Post

半年估值翻一倍，Polymarket凭啥值200亿？你有没有这种感觉—— 去年你还在Polymarket上花50块钱押大选结果，图一乐。今年人家估值200亿美元，追着你要10个亿。你玩的是娱乐，人家玩的是印钞。彭博刚爆的消息：Polymarket正在洽谈新一轮融资，计划募资约10亿美元，估值目标超过200亿美元。什么概念？去年10月，估值90亿美元。今年4月，150亿美元。现在，200亿以上。不到一年，翻了一倍多。纽交所母公司洲际交易所（ICE）3月砸了6亿美元进来；对冲基金D.E. Shaw和风投G Squared在4月那轮也跟进了。华尔街那帮最精的人，在用真金白银投票。但问题来了——凭什么？ Polymarket拿什么撑起200亿估值？三个数字：第一，营收。 6月底，Polymarket年化营收已经“远高于10亿美元”。到8月初，这个数字突破了12亿美元。第二，交易量。美国平台日交易量从5月中旬的约5000万美元，一个月内飙到2亿以上。现在美国日交易量超1亿，国际平台超1.5亿。第三，流量。过去一个月，Polymarket网站访问量达到4310万次，超过FanDuel、DraftKings和Kalshi三家总和。月活4310万——这已经是一个主流金融应用的量级了。但狂欢背后，有三件事你得看清楚。第一件事：烧钱换增长，还没盈利。年化营收12亿，听着不少。但200亿估值，是营收的16倍。什么概念？这估值里塞满了“未来会更大”的预期。一旦增速放缓，估值就得重算。第二件事：对手比它猛。 Polymarket最大对手Kalshi，5月估值已经干到220亿美元。上个月交易量是Polymarket的三倍。 Kalshi还在考虑第三季度再融一轮，目标估值400亿。 Polymarket是龙头？Kalshi才是那个跑得更快的。而且，Robinhood、Coinbase、DraftKings全杀进来了。Robinhood今年已经清算了超过160亿份事件合约。巨头入场，蛋糕还没做大，切蛋糕的人已经排到门口了。第三件事：监管这把刀一直悬着。 CFTC正在对Polymarket展开“持续而广泛的调查”。涉及误导性营销、虚假交易、伪造盈利。 Polymarket说已经启动内部审计。但监管这把刀，一天不落地，估值就一天带着折价。说句实在话—— Polymarket用半年时间，从90亿冲到200亿。这是互联网公司巅峰期才有的速度。但同样，这也是泡沫最典型的样子。营收增长三倍是真，访问量爆发是真，华尔街抢着投也是真。但你得想清楚：你是在投资一个赛道，还是在接盘一个估值？预测市场这个赛道，2026年确实爆发了——仅前几个月，Kalshi和Polymarket两家累计交易量已达约600亿美元，超过去年全年。但这个赛道里，谁最后能活下来，现在谁也不知道。最后问你一句—— 你平时玩Polymarket，是为了赚钱、找乐子，还是为了验证自己的判断？如果只是为了图一乐，200亿还是20亿，跟你没关系。但如果你想在这个赛道里赚到钱—— 别盯着估值看，盯着交易量看。别跟着情绪走，跟着流动性走。华尔街抢着投，不代表你该抢着买。印钞的是平台，买单的永远是散户。 $POL $BTC $ETH #Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元

På nio månader steg värderingen från 9 miljarder till 20 miljarder, men Polymarkets mardröm hade bara börjat I oktober förra året var värderingen 9 miljarder dollar. I april i år värderades den till 15 miljarder dollar. Nu, med en värdering på över 20 miljarder dollar, samlas ytterligare 1 miljard in. 9 månader, tresteg. Från 9 miljarder till 20 miljarder+, mer än en fördubbling. Vad betyder det? Denna värdering är redan nära att komma ikapp Chobani och Perplexity. Det är värt mer än alla börsnoterade sportspelbolag i USA tillsammans. En plattform som började med "spel" har ett nettovärde som ett legitimt börsnoterat företag som är engagerat i spel. Är inte det absurt? Men stressa inte att kalla på en ko. Titta på en uppsättning tal: Polymarkets amerikanska plattform har varit online i sex veckor, med en årlig omsättning som överstiger 1 miljard dollar. Uppdatering av juni – den årliga omsättningen har överstigit 1,2 miljarder dollar. Den dagliga handelsvolymen i USA steg från 50 miljoner dollar i mitten av maj till 200 miljoner dollar den 20 juni – en tredubbling på en månad. Under VM nådde handelsvolymen på internationella plattformar en rekordhög nivå. Total branschtransaktionsvolym: 51 miljarder yuan år 2025, vilket nådde 60 miljarder yuan under de första månaderna 2026. Bernstein förutspår att helårsmarknaden kommer att nå 240 miljarder, en årlig ökning med 370 %. Vackert, eller hur? Men bakom de imponerande siffrorna finns tre dolda faror. Första blixten: Oavsett hur snabbt du springer finns det någon framför dig som är snabbare än du. Kalshi, värd 22 miljarder dollar i maj. Det som är ännu mer hjärtskärande är att Kalshis handelsvolym förra månaden var tre gånger så stor som Polymarkets. Du har 20 miljarder, andra 22 miljarder. Du får 200 miljoner om dagen, medan andra får 600 miljoner om dagen. Du är tvåa i sektorn, men din värdering ligger bara 10 % efter. Kapitalmarknaden har aldrig varit så generös med den premie den ger till "andraplatsen." Det andra åskvädret: regulatorns blad hänger ovanför. Den 27 juni avslöjade CNBC att CFTC genomför en "pågående och omfattande utredning" av Polymarket. Vad ingår det? Vilseledande marknadsföring – att få innehållsskapare att framstå som att de tjänar pengar, men i verkligheten har de inte investerat alls. Senatorerna Schiff och Curtis har gemensamt pressat CFTC. Det här är inte första gången. Polymarket förbögs 2022. Efter att äntligen ha kommit i land blir han nu släpad tillbaka för förhör. En plattform som upprepade gånger utsätts för regulatorisk friktion, värderad till 20 miljarder? Är du säker på att det här inte dansar på knivspetsen? Det tredje åskvädret: jättarna har gått in i arenan. Robinhood lanserade sin marknadsprognos tidigare i år, med en årlig omsättning på 350 miljoner dollar. Coinbase är också listad och riktar sig till alla användare. DraftKings förvärvade Railbird. Bernstein-analytikers exakta ord: Både Kalshi och Polymarket kan bli M&A-mål. Enkelt uttryckt: ni två är snabba, men Robinhood och Coinbase har tiotals miljoner användare. Du har teknik, de har trafik. Trafik är mer värdefullt än teknik. Så här är frågan— Kan marknaden bli en ny tillväxtpunkt för kryptoindustrin? Min bedömning: Ja. Men det tillhör inte nödvändigtvis Polymarket. Branschen blomstrar—Bernstein förutspår att transaktionsvolymen kommer att överstiga 1 biljon dollar år 2030. Sport, politik, makrosäkring, företagsriskhantering – detta är en inriktning som har utvecklats från ett "detaljhandelskasino" till ett "institutionellt verktyg." Tårtan är tillräckligt stor. Men vem kan få den största biten? Är det Polymarket, värderat till 20 miljarder dollar, upprepade gånger undersökt av CFTC, undertryckt av Kalshi och belägrat av Robinhood och Coinbase? Eller är det de stora företagen med tiotals miljoner användare, fullständiga efterlevnadslicenser och möjligheten att byta kort när som helst? $POL $COIN $BTC #Polymarket洽谈10亿美元融资 översteg värderingen 20 miljarder dollar