Post

Kryptovärlden hävdar alltid att de är volatilitetens kung, men nu är det dags att ge upp en plats, hahaha. Den som tog tronen var den koreanska aktiemarknaden. Siffrorna visas för att skrämma folk. VKOSPI, panikindexet på den koreanska aktiemarknaden, nådde sin topp på 97,99 i år, det högsta sedan statistiken började 2009. Och det sattes inte på kraschen, utan på den dag då aktien steg över 8 %. Detta visar att marknaden nu fruktar både uppgång och fall – en tvåvägs panik. I kontrast såg kryptovärldens eget volatilitetsindex DVOL det så kallade mest dramatiska hoppet på senare år i fredags, för att sedan stiga från 35 till 65, och nu har det fallit tillbaka till 43—utan att ens nå nuvarande nivå på den koreanska aktiemarknaden. En så kallad stabil traditionell aktiemarknad har faktiskt överträffat de galnaste casinona när det gäller volatilitet, vilket i sig är absurt. Anledningen är också enkel och rakt på sak. Samsung Electronics och SK Hynix står tillsammans för mer än 53 % av KOSPIs totala börsvärde, motsvarande hela det koreanska aktieindexet, med livsnerven i dessa två minneschipaktier i sina händer. I slutet av maj i år öppnade börsen återigen hävstångs-ETF:er för enskilda aktier, vilket gjorde det möjligt för småhandlare att satsa direkt på båda aktierna. Detta är fantastiskt: det redan högkoncentrerade indexet har förstärkts ytterligare av hävstång, och antalet circuit breakers som utlösts under första halvan av detta år har nått ett nytt historiskt rekord. Så min slutsats är: sluta blint tro att traditionella aktiemarknader naturligt är mer stabila än kryptovalutor. När koncentration och hävstång är staplade kan välklädda börser fortfarande spela vildare än kryptovärlden. Tillsynsmyndigheter diskuterar nu att halvera hävstången – en tillfällig lösning, inte en grundorsak. Så länge den där koncentrationen på 53 % kvarstår kommer detta drama att upprepas förr eller senare. $BTC $SKHYNIX #30年期美债, toppen eller en ny början? #美日确认联合购汇