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聊聊$ETH 后市，站在多头视角梳理一下逻辑。 很多人现在看衰ETH，拿L2分流手续费说事，但我认为大家忽略了最核心的底层框架：所有主流二层网络最终的结算根基依旧是以太坊主网。L2越繁荣，Blob需求持续上涨，长期依旧会源源不断消耗、销毁ETH，生态扩张最终依然会反馈到底层资产。 供给端的结构性利好一直在累积。目前超三成ETH持续质押锁定，交易所现货库存持续走低，流通筹码不断收缩。随着质押型ETH ETF持续推进，传统机构拥有了带质押收益的配置渠道，增量资金的入场空间才刚刚打开。 放眼整个加密赛道，以太坊依旧是稳定币、DeFi、RWA现实资产代币化的核心基础设施，短期没有能够替代它的竞争者。一旦宏观流动性迎来宽松，行情进入牛市中段，资金从BTC向外轮动时，ETH历来是机构与大户优先布局的核心标的。 短期行情依旧会跟随大盘震荡，很难走出独立单边行情。但拉长周期来看，当下的区间震荡，更像是牛市来临前的蓄力磨底。 耐心等待流动性拐点出现，ETH的价值重估行情，值得期待。 $ETH #机构逆势加仓：SharpLink增持近4万枚ETH #比特币与纳指相关性大幅下降：独立还是假象