Post

Den förra var för kort, och folk klagade på att den skulle stiga oavsett vad. När jag tänkte efter var den verkligen inte tillräckligt rigorös. Låt mig bryta ner det från den logiska kedjan: 1. Denna nedgång började tydligt inifrån; i slutändan berodde det på att för mycket köptryck var utmattat. För att inte tala om den avlägsna framtiden, Meta meddelade precis en minskning av försäljningen av datorkraft, och sedan ledde Apples prishöjning till ytterligare ett fall. Det är tydligt att splittringar har börjat uppstå inom de amerikanska jättarna. 2. SK Hynix USA-noterade ADR har återigen tömts. Även om den höga premien för ADR verkar ha utlöst en liten boom, baseras detta på låg konvertering och liten upplaga 3. Veckans våg baseras på expansionen av Sanhai, Changxins börsintroduktion och genombrott inom DUV-litografimaskiner, som direkt åstadkom den underliggande bristen och stora negativa nyheter 4. Viktigast av allt, efter Washs utnämning tog Fed bort sin framåtblickande vägledning om informationsutlämnande, och marknaden anpassar sig fortfarande, vilket redan är skört. För institutionella stora fonder är det avgörande att säkra tidigt under veckans FOMC. Oavsett om det sker en räntehöjning måste skuldsättningsminskning göras tidigt. Att ta ut stora fonder är trots allt inte så enkelt som att detaljinvesterare klickar och säljer med ett klick; det kräver ett relativt långt tidsfönster för att förbereda sig. 5. Därför är det mycket normalt att minska riskexponering och avlåna skulder innan en oförutsägbar presskonferens 6. Nyligen har aktiekurserna på företag med överdrivna AI-investeringar som Walsh oroat sig för effektivt utlöst en räntehöjning genom ett kraftigt fall, men eftersom dessa kostnader betalas av aktieägarna har Fed faktiskt inget behov av att höja dem ytterligare. Om marknaden slutar lägga till positioner kan marknaden åter lägga till positioner som klipptes tidigt under Fed-press, efter att resultaten offentliggjorts. Detta är den tidigare nämnda logiken, att oavsett om Fed samlar in kapital eller inte, kan en återhämtning utlösas genom täckning. Men om de verkligen tillför pengar kommer marknaden sannolikt att få panik igen, men omfattningen kan vara begränsad eftersom detta redan har prissatts i förväg. 7. Även om sannolikheten för en räntehöjning i juli faktiskt ökar, borde juli enligt Walshs eget perspektiv inte vara ett fall för en höjning. Den så kallade räntehöjningen för att återställa Feds auktoritet är helt enkelt för barnslig. Med KPI som fortfarande sjunker, om siffrorna inte är övertygande och att tvinga fram dem bara kommer att försvaga den redan ifrågasatta Feds trovärdighet, finns det inget sätt att återhämta sig 8. Nyligen har marknaden slutat nämna Trumps ursprungliga avsikt med att nominera Wash. Detta kan vara framgången med hans taktik, men denna politiska överenskommelse existerar; vi vet bara inte när eller hur den kommer att aktiveras. Men vi vet att Federal Reserves finansdepartement har nära band till Washbescent och medvetet samordnar insatser mot en mjuk landning. #美联储周四凌晨公布利率决议 $MU $SKHYNIX $SKHY