Публикация

31 июля Трамп сказал на заседании кабинета министров две вещи: «Я все меньше доверяю Ирану.» «Мы нанесем им мощный удар.» В тот же день американские СМИ сообщили: США и Израиль готовятся к «самому мощному бомбардировочному удару» по энергетическим объектам Ирана, целью станут электростанции и нефтеперерабатывающие заводы. Операция может продолжаться весь уикенд. Еще не начавшись, рынок уже упал. Проход судов через Ормузский пролив 30 июля упал с 22 до 5 — снижение на 77%. Иран прямо заявил, что «пролив больше не функционирует нормально». Ты должен понять, что это значит — через этот путь проходит пятая часть мировой торговли нефтью. А что с биткоином? 31 июля BTC упал ниже 63000 долларов, дневное падение составило 2,9%. Акции Coinbase рухнули на 10%. Удивительно, но в тот же день южнокорейский индекс Kospi взлетел на 17%, акции чипмейкеров выросли эпически. Биткоин не последовал за ростом фондового рынка и не вырос как актив-убежище — он застрял посередине, ни туда, ни сюда. Почему? Потому что логика цен на нефть давит на всё. Разберем цепочку влияния: Первое звено: цена на нефть выросла. В июле Brent подскочил с 71 до более 87 долларов, рост более 20%. WTI колеблется в диапазоне 80-86 долларов. Чистая прибыль Chevron во 2-м квартале выросла почти на 400% в годовом выражении. Второе звено: инфляция возвращается. Каждое повышение цены на нефть на 10% напрямую поднимает CPI США на 0,3-0,4 пункта. Всемирный банк предупреждает: геополитическая напряженность, вызвавшая сокращение поставок на 1%, ведет к росту цен на нефть на 11,5%. Третье звено: снижение ставок отменяется. На июльском заседании FOMC 9 из 12 членов проголосовали за сохранение ставок без изменений — 3 выступили за повышение. Рынок уже начал учитывать возможность повышения ставок в сентябре. Банк Cathay United прямо заявил: если в ближайшие 2 месяца цена на нефть останется выше 80 долларов, давление на повышение ставок в сентябре значительно возрастет. Ты все еще ждешь «бычьего» снижения ставок? ФРС сама не знает, когда сможет их снизить. Но дело не так просто. Вот что я хочу сказать — Если конфликт обострится и цена на нефть достигнет 100 долларов, ФРС окажется в ловушке: Повышение ставок → рецессия → стагфляция Отсутствие повышения → неконтролируемая инфляция → все равно стагфляция В 70-х годах американский рынок акций не рос десять лет именно из-за стагфляции. А стагфляция — это единственная макроэкономическая среда, в которой нарратив биткоина как «цифрового золота» может иметь смысл. Биткоин появился после финансового кризиса 2008 года, взлетел после масштабного денежного стимулирования в 2020-м — он никогда не рос в «хорошие времена», а всегда в периоды проблем старой системы. Поэтому сейчас мы видим расколотый рынок: Краткосрочно: нефть → инфляция → ожидания повышения ставок → ужесточение ликвидности → давление на BTC (BTC на уровне 63000 — тому доказательство) Среднесрочно: если стагфляция действительно наступит → крах доверия к фиатным валютам → возрождение нарратива BTC как «цифрового золота» Краткосрочные негативы, среднесрочные потенциально огромные позитивы. Когда снаряды нацелены на нефтеперерабатывающие заводы, не спеши скупать альткоины. Сначала следи за графиком цен на нефть. Верхушка цены на нефть — это дно ликвидности BTC. $BTC $XAU $CL #特朗普称对伊失去信心，酝酿再打击