Orbit Post Sitemap

$SNDK Сектор хранения подвергается возросту инфляционных ожиданий, при этом краткосрочные оценки испытывают давление из-за снижения кредитного плеча и макросбалансировки. Международные цены на нефть выросли, инфляция и склонность к избеганию рисков усилились, в то время как вероятность повышения ставки ФРС резко возросла и подавила общий аппетит к риску в технологических акциях, что привело к концентрированному выводу длинных позиций. Если июльское решение ФРС проявит более ястребиную позицию, чем ожидалось, давление на сокращение оценки ещё больше распространится на долгосрочный рынок ценообразования контрактов NAND. После внедрения жёсткой политики, если капитальные вложения глобальных облачных провайдеров во второй половине года превзойдут ожидания и будут сильными, нынешняя логика демпинга и ценообразования на торговом столе провалится. #新手必看: Всё, что тебе нужно, здесь для #贝莱德等九机构组建安全联盟 #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保长鑫科技真正的多空逻辑看多逻辑： ① 中国大陆稀缺的规模化DRAM厂商 ② 全球市场份额约8%，仍有提升空间 ③ 国产替代和AI算力需求提供长期支撑 ④ DDR5、LPDDR5X及未来HBM带来产品升级空间风险逻辑： ① DRAM价格具有明显周期性 ② 前五大客户销售占比约68%，客户集中度较高 ③ 毛利率和工艺水平与国际前三大厂商仍有差距 ④ 高资本开支、折旧及设备出口限制可能影响扩产 ⑤ HBM尚需经过技术、良率和客户认证验证我的判断是：长鑫科技的产业价值具有长期稀缺性，但上市首日的高估值已经透支了部分中长期预期。短期更像资金、筹码和情绪博弈，中长期则要等待盈利质量与HBM进展验证。另外，链上CXMT合约并不等同于持有688825股票。两者在交易时间、流动性、价格来源、交割机制和投资者权利上均有差异，不能直接进行无风险套利。以上仅为市场研究，不构成投资建议。 #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 ETH's +4% against BTC's +1.5% today is not a random divergence. It reads like a short-squeeze on crowded ETH underperformance positioning, amplified by FOMC proximity, where risk gets repriced in both directions fast. Korea capital shift and FOMCRateWatch trending together suggest institutional money is repositioning before the meeting, not after. That kind of pre-FOMC bid reverses hard if the statement surprises hawkish. Worth monitoring, not chasing. NFA, just my read. #OKXOrbit The market just told us: beats alone don’t cut it anymore. Alphabet dropped $119.8B Q2 revenue and Cloud kept growing. $GOOGL still tanked 4% after hours. Why? Eyes moved to the future. Capex guidance hiked to $195B–$205B for 2026, up from $180B–$190B. Free cash flow went negative. AI is huge, but Wall Street is asking: who’s paying for it? Google + Microsoft + Meta + Amazon are set to spend $725B combined in 2026. That’s +77% YoY. Tesla was quiet. Still holding 11,509 BTC since 2022. Took a $112M BTC-related loss, but didn’t sell. No panic. No buys. Just HODL. What this means for crypto: 1. ETF inflows keep supporting $BTC 2. Crypto still tracks Nasdaq 100. Big Tech earnings = crypto sentiment now 3. Microsoft, Meta, Amazon up next. Their guidance will move both stocks and crypto Trader edge: stocks sleep, crypto doesn’t. With OKX tokenized US stocks trading 24/7 in $USDT, $XGOOGL and $XTSLA stay live through earnings and weekends. Will the next Big Tech reports fuel crypto or drag it down? #DailyOrbit @OKX Orbit #CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch $BTC 周一早评：反弹只是情绪修复，并非趋势反转大饼周一反弹至65400，核心推手是特朗普暂停对伊朗的军事打击，中东地缘风险降温，此前避险溢价回落，行情提前止跌回弹，属于超预期的情绪修复。但这次反弹并不是买盘回归：现货ETF连续两日大额净流出超4.65亿美元，机构在撤退；交易所稳定币流入跌至数月低点，场内增量资金不足；反弹成交量萎靡，缩量上涨根基不稳。上方关键阻力在65500-65800区间，没法放量站稳就只是短期震荡。本周美联储议息会议是核心变量，市场加息概率约35.8%，若释放鹰派信号，BTC大概率回踩64000甚至62500支撑。原本预判的62500见底逻辑没变，只是地缘消息提前了反弹时间。情绪修复不等于趋势反转，本周消息面繁杂，短线多空博弈难度大，建议先观望，短期波动不改熊市末期的中期大方向。财报夜拆雷：谷歌在数钱，特斯拉在数“还剩几个月” 昨晚美股收盘后，我盯着谷歌和特斯拉的盘后走势，差点把咖啡喷在屏幕上。一个涨4%，一个跌3%。冰火两重天。但说真的，这俩公司的财报，就像两张完全不一样的高考答题卡——一张在认真算答案，另一张在空白处画变形金刚。 --- 谷歌：无聊，但有钱先聊谷歌。847亿营收，超预期。广告回血，Youtube增速干到21%。没什么惊喜，但稳得像中年人的保温杯。电话会上那帮分析师不死心，追着问云业务AI到底赚了多少钱。谷歌CFO的回答翻译成人话就是：“我们确实在猛砸钱买芯片，利润暂时被吃掉了，但你们别急。” 市场居然买单了。盘后涨4%。为什么？因为大家突然反应过来：这哥们儿是全班那个不偏科的优等生——搜索是保送名额，Youtube是特长加分，云业务就算暂时瘸腿，也架不住家里有矿。唯一让我心里犯嘀咕的是，资本开支还要继续扩大。这意味着谷歌的AI故事，短期内依然是“烧钱模式”，不是“印钱模式”。22倍的PE，不算贵，但也别指望它像meme股那样天天给你涨停。 --- 特斯拉：除了储能，全是问题再看特斯拉，我都不想说了。汽车毛利率跌破14%。朋友们，这可是特斯拉啊，当年那个毛利率吊打BBA的怪物，现在跟普通合资厂坐一桌吃饭了。交付量44.4万辆，环比几乎原地踏步。降价都降了个寂寞。最要命的是FSD。全村的希望，AI落地的排头兵，订阅率卡在18%死活上不去。马斯克在推特上吹了那么多天的V12，结果用户根本不买账。华尔街那帮人最狠，他们不看故事，看数据。数据出来，信仰崩塌，盘后直接再砸3%。 68倍的市盈率，卖的是“未来机器人霸主”的梦想。但你现在的表现，分明就是“卖着四年前老款车的车厂”，外加一个卖得不错的充电宝业务（储能确实亮眼，翻了一倍多，但体量还太小）。我甚至有点毒舌地想：如果去掉“AI”两个字，特斯拉现在的估值，能不能有现在的一半？ --- 英伟达：被猪队友带沟里的真学霸英伟达这周也跟着跌了8%，纯粹是躺枪。 H100还在缺货，H200排到明年，台积电的产线都快踩冒烟了。基本面一点问题没有。但市场不管，先跌为敬。理由是：如果谷歌和微软自己都快养不起云业务的利润率了，那他们还会疯狂买你的芯片吗？这是个好问题，但至少目前，没有数据支持这个逻辑。英伟达现在的处境，有点像学霸被两个学渣拖累了班级平均分，老师还得找他谈话。冤不冤？冤。但资金要避险，先跑为敬，这是人性。 --- 说点真心话这轮下跌，不是AI死了，而是市场从“喝大酒吹牛B”切换到“拿计算器算账”了。退潮之后，谁在裸泳？ · 谷歌是那个穿着泳裤、体型微胖的中年人，不好看，但淹不死。 · 英伟达是那个正在冲浪的肌肉男，浪还在，只是风变小了。 · 特斯拉？他可能穿着一条画满火箭的泳裤，但裤腰带松了。如果非要我下注，目前这个价位，我更愿意捏着鼻子买谷歌。虽然无聊，但踏实。特斯拉需要证明的不是产能有多强，而是那套FSD能不能真正变成收费刚需，而不是一个昂贵的玩具。 AI下半场，市场只认一种人：能把算力变成真金白银的人。讲故事的时代，过去了。 --- Годовая ставка по государственному долгу США достигает 1,2 триллиона долларов, а бюджетный дефицит в этом году, как ожидается, превысит 2 триллиона. Не думайте наивно — США не могут удержаться; за этим скрываются прибыль и заинтересованные интересы. Проценты выплачиваются американскими налогоплательщиками, а проценты — держателями казначейства: зарубежные активы содержат 9 триллионов казначейских облигаций США, Япония владеет крупнейшими акциями, Китай продолжает сокращать активы, а большая часть остального находится в руках отечественных банков, фондов и пенсионных фондов. Обычно покупка государственных облигаций означает риск волатильности процентных ставок, но теперь, когда долгосрочная доходность казначейских облигаций США превысила 5%, эмитенты стейблкоинов сыграли свой трюк. Возьмём TEDA в качестве примера: на конец прошлого года 83% её резервов составляли казначейские облигации США, общая сумма превышала $122,3 миллиарда. Пользователи, покупающие 1 USDT, получают только номинальную стоимость, а проценты 4%-5% по государственным облигациям полностью забираются эмитентом. В прошлом году Genius Act прямо предусматривал, что эмитенты стейблкоинов не могут выплачивать проценты держателям, подтверждая это получение прибыли. Биржи пытались обойти правила с помощью вознаграждений за события, но Bank of America немедленно вмешался, заявив, что выплаты процентов по стейблкоинам приведут к оттоку банковских депозитов в размере 1,3 триллиона, неоднократно оказывая давление в рамках Закона о прозрачности криптовалют. Банки действительно боятся не криптоиндустрии, а удержания процентов, которые должны были быть распределены между обычными инвесторами. Владение стейблкоинами по сути означает косвенное владение казначейскими облигациями США, но отсутствие соответствующей доходности. Многие надеются, что законопроект слепо поддержит внедрение бычьего рынка. Хотя я также надеюсь, что закон будет принят, распределение выгод действительно несправедливо — чем выше доходность казначейских облигаций США, тем больше прибыли получают обычные инвесторы. #参议院CLARITY法案下周或表决: Благоприятные моменты или недостатки? Вау, отчёт CoinGecko за второй квартал показывает, что общая капитализация криптовалют снизилась на 12,6%, а объём спотовой торговли на централизованных биржах — на 27,9%. Падение цен и холодная торговля показывают, что рынку не хватает новых историй, а капитала, готового продолжать входить на рынок. По моему мнению, если объём спотовой торговли не восстановится значительно, рынок, скорее всего, останется доминируемым локальными горячими точками и краткосрочные восстановления, что затруднит быстрое возвращение к широкому ралли; Наоборот, только когда объем торговли и фонды стейблкоинов восстанавливаются одновременно, это может сигнализировать о реальном восстановлении аппетит к риску. 👀 Только для целей наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом.Если три технических индикатора — RSI, MACD и объем — ослабнут одновременно, рынок альткоинов может вступать в фазу системного освобождения риска. Вопрос в том, полностью ли это техническое ухудшение уже отразилось на цене или ещё есть потенциал для дальнейшего падения? Оригинальный текст, основанный на технических сканах более 100 альткоинов, содержит пять ключевых сигналов и указывает на медвежье заключение. К таким сигналам относятся: - Более 65% альткоинов испытали дивергенцию топов RSI, что означает, что цены достигли новых максимумов, но RSI снижается - Более 70% MACD-гистограмм альткоинов сужаются, что указывает на ослабление восходящего импульса - Более 75% альткоинов имеют торговые объёмы ниже 20-дневной скользящей средней, что указывает на отсутствие покупательского топлива - Доля рынка BTC выросла с 54% до 56,8%, при этом средства возвращались с альткоинов обратно в Биткоин - Только 8 альткоинов показали положительную дивергенцию объёмов, что составляет менее 8% Эти сигналы в совокупности указывают на структурный сдвиг: фонды уходят с более широкого рынка альткоинов, сосредотачиваясь на биткоине и нескольких сильных проектах. Этот сдвиг в позиционировании напрямую влияет на мейнстримные альткоины, такие как ETH и SOL, оказывая на них давление. Аппетит к риску значительно снизился: инвесторы предпочитают держать BTC, а не гоняться за активами с высоким бета-рейтингом. Условия для бычьей траектории: если доля рынка BTC перестанет расти и опустится ниже 54%, а объём торгов поднимется выше 20-дневной скользящей средней, сигнал выше дивергенции может быть опровергнут, что даст альткоину шанс на восстановление. Однако текущие данные показывают, что это условие пока не выполнено. Медвежьи рисковые условия: если доля рынка BTC продолжит двигаться к 58% или даже 60%, а объем торгов останется вялым, альткоины могут столкнуться с более глубокими коррекциями. RSI 92 альткоинов, упомянутых в оригинальном тексте, упал до диапазона 35-48, при этом объём торгов сократился на 70%. CMF отрицательный, что указывает на то, что отток капитала ещё не завершился. Основной вывод заключается в том, что рынок переоценивает премию за риск альткоинов. Коллективное ослабление технических индикаторов в сочетании с концентрацией средств в BTC приводит к росту краткосрочных затрат на удержание альткоинов и снижению ликвидности. Для держателей, прикреплённых к BTC, это может стать относительно безопасным убежищем; Однако для стратегий, сильно ориентированных на альткоины, необходимо быть осторожным в отношении дальнейших рисков снижения. Основной риск заключается в том, что технические индикаторы могут отставать от цен, а сигналы дивергенции могут сработать в экстремальных рыночных условиях. Рекомендуется проводить кросс-верификацию данных о блокчейне, таких как чистый поток обмена и коэффициенты предложения стейблкоинов, чтобы определить, действительно ли фонды уходят. Если объём торгов не сможет восстановиться, слабость альткоинов может сохраняться до появления следующего катализатора. $BTC $ETH $SOL PCE 反彈後美股怎麼走通脹粘性服務業功不可沒通脹數據是美聯儲決策的錨。核心 PCE 2.7%。服務通脹 4.1% 仍是主要推動力。商品通脹 -0.3%。能源和耐用品價格回落，給通脹降溫做出貢獻。工資增速 4.5%。高於通脹 2.7%，實際工資轉正。組合配置永遠比單個標的判斷重要。組合配置永遠比單個標的判斷重要。 📌 為什麼要把 PCE 放進資產框架 PCE 不是一個直接的買賣按鈕，它更像流動性和利率預期的背景變量。核心服務通脹如果持續有黏性，降息節奏可能放慢；商品價格回落則可能給政策留下空間。兩者方向相反時，市場往往先交易預期，再等待後續數據確認。 🧭 我會怎樣跟蹤第一，看核心 PCE 的三個月和六個月趨勢，不只看單月變化。第二，看工資、住房和能源是否出現同向拐點。第三，看美債收益率、美元和風險資產是否對數據作出一致反應。數據和價格不一致時，我會先降低確定性。 ⚠️ 風險提醒市場預期會在正式數據前反覆變化，任何降息概率都不是承諾。宏觀數據也可能被修正，不能把一個指標包裝成確定答案。 🎯 最後的執行框架把宏觀判斷用來調整風險預算，而不是用來預測每一個短線高低點；保留流動性，等政策與市場價格真正共振。我會把這個話題拆成三層來看。第一層是可以直接觀察的數據，先記錄數值、時間和方向，避免只截一張圖就下結論；第二層是市場如何反應，數據改善但價格不動，和數據轉弱而價格仍然上漲，含義完全不同；第三層才是自己的操作，先寫下最大可承受損失，再決定是否需要調整倉位。這個順序看起來慢，但能減少被單一標題帶著走。對我來說，通脹分項、利率預期和美元流動性要放在同一張表裡對照。每次更新只改變有新證據的部分，不能因為一個數字變化就把整個判斷翻轉。若三個觀察方向彼此矛盾，我會把結論降級為「等待確認」，而不是硬湊出一個看多或看空的故事。市場中最容易被忽略的成本，是過早確定之後不願意承認假設已經失效。執行上我會先用觀察倉測試，等成交量、價格和基本面至少有兩項同向，再考慮增加曝險；若波動擴大或流動性變薄，則先縮小倉位。任何回測、歷史案例或 KOL 觀點都只能用來建立假設，不能代替當下的風險檢查。這篇內容是我的研究筆記，不是保證收益的買賣指令。我會在下一次更新時重新檢查四件事：消息是不是仍然有效、價格反應有沒有確認、流動性是否足以執行，以及原本的風險假設有沒有被破壞。若只是社交媒體熱度上升，卻看不到成交量或資金的配合，我會把它當作待觀察訊號；若數據方向改變，也會同步修改原先的劇本，而不是為了維持面子繼續持有。這種做法的好處是把「看法」和「行動」分開。看法可以保留多個可能性，行動則必須有清楚的觸發條件。對短線交易，我會設定時間上限；對中長線配置，我會檢查基本面和資金成本。無論最後結果如何，都把進場理由、退出理由和實際滑點記錄下來，下一次才有真正可以改進的復盤材料。如果資料來源之間互相矛盾，我會先標記衝突，等原始公告或下一個時間點確認，不用社交媒體的情緒替代證據。這也意味著有些時候最好的操作是空倉等待，因為沒有交易本身也是對不確定性的管理。3.3万亿！中国存储巨头一天干翻工商银行，韩国股市却崩了 7月27日，A股历史上从来没有哪只新股像今天这样疯狂。长鑫科技，发行价8.66元，开盘49.5元，暴涨471%。开盘市值3.31万亿元，直接干翻工商银行，登顶A股第一。盘中一度涨超530%，市值冲到3.61万亿元——把英特尔都踩在脚下。上市首小时成交额破1000亿，A股历史第一支单日成交破千亿的个股。换手率53%，一半的流通盘在第一个小时就换了一遍手。中一签赚2万块。十年，从合肥郊区的代号“506”项目，到全球第四大DRAM厂商。国产存储，今天封王。但故事的另一面，在同一个时刻的韩国—— KOSPI指数开盘涨1.7%，然后直线跳水。三星电子高开3%后翻绿。SK海力士高开3.13%后直接翻脸。 9500亿美元的半导体合作协议——三星+博通2000亿，SK+英伟达7500亿——都拦不住外资和机构400亿韩元的净抛售。利好出尽。又是利好出尽。一个中国公司上市，韩国股市先崩了。这画面你敢信？一周前，Anthropic刚跟三星和SK海力士签了供应协议。英伟达10亿美元拿下Naver 4.5%股份。所有人都说，韩国双雄稳了，AI存储的蛋糕就是他们的。然后长鑫来了。全球DRAM市场，三星38%、SK海力士29%、美光22%，三家垄断90%。长鑫呢？一年前3%，今年一季度已经干到8%。全球第四。2026年上半年预计净利润500到570亿，同比暴增最高2544%。这不是“加入游戏”。这是掀桌子。对币圈来说，这件事比你想象的要大得多。 SK海力士的代币化股票$SKHY已经在Solana上交易了。美光的代币化版本在以太坊上也有了。如果你通过RWA配置了存储芯片资产—— 你的投资叙事，从今天起要重写了。 “双雄争霸”变成了“三方混战”。DRAM产能格局从三家垄断变成四家角力。有预测说长鑫2026年底产能就要逼近美光。这意味着什么？意味着三星、SK海力士、美光的定价权要被稀释。意味着HBM高端市场的利润空间可能被挤压。意味着你手里的存储相关加密资产——不管是代币化股票、还是AI算力赛道上的项目——估值逻辑都得重新算一遍账。全世界最性感的存储标的在你家门口上市，你只能看着。存储芯片是这个AI时代最硬的资产。HBM涨价、DRAM紧缺、AI服务器内存搭载量是传统服务器的10倍。三星、SK海力士、美光把八成先进产能倾斜给AI存储。整个赛道供不应求。现在，中国玩家正式入局定价体系。 $SAMSUNG $NVDA $SKHY #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 С прошлой пятницы США приостановили авиаудары по Ирану, и рынок открылся напрямую 27 июля: Нефть Brent упала на 6% до примерно 91 доллара за баррель WTI упал ниже $84 Фьючерсы на Nasdaq открылись на 1,4% выше BTC снова поднялся выше $65,000 По данным CBS, приостановка взрывов напрямую связана с встречей оманских чиновников в Тегеране в прошлую пятницу. Иранская армия одновременно заявила о приостановке своих операций по реагированию. Рыночная цена «соглашения о прекращении огня, достигнутого до 31 августа», выросла до 75%. Ситуация знакома: геополитическое смягчение → падение цен на нефть→ рост рискованных активов. Всегда так, и этот раз не исключение. Лично я считаю, что сейчас самая заметная цифра — цена на 75% прекращения огня — не потому, что это обязательно произойдёт, а потому что после срыва обратная торговля будет жестокой. Последнее соглашение о прекращении огня сорвалось менее чем за 24 часа; рынок помнит это, но каждый раз верит первым. Дорога в Ормуз открывалась и закрывалась, закрывалась и закрывалась. Как долго он сможет продержаться на этот раз? #美军暂停对伊空袭 года международные цены на нефть резко упали Сейчас рынок ставит на то, какая монета первой получит билет на ETF 👀 Вы когда-нибудь задумывались, что когда ожидания по ETF заранее разрекламированы, настоящая игра происходит не в день утверждения, а до того, как новость станет известна? Недавно США тихо продвинули процесс одобрения нескольких криптоETF — от XRP до DOGE и SOL, из которых девять официально запущены. Также в очереди было 13 игроков, включая старых друзей, таких как ADA, LINK и XLM. Но что мне кажется интересным — многие люди сосредотачиваются только на том, «кого будут критиковать», и упускают из виду другой аспект — логику межрыночных связей, лежащую в основе этих монет. Например, LINK и HBAR, по-видимому, представляют собой «сильную экосистему + сильное институциональное внимание», но их тенденции тихо следуют за темпом акций американских технологических компаний. Когда Nasdaq отступает, независимо от того, насколько сильны ожидания ETF по этим монетам, ликвидность легко может потянуть их вниз. Мем-акции, такие как DOGE, больше ставят на премию по настроениям, и гораздо меньше имеют значения для фондового рынка США. Другими словами, текущий нарратив ставок на ETF конкретной монеты касается не только её фундаментальных показателей, но и того, благоприятствует ли её стиль рынка макрокапиталом. С бычьей точки зрения: - Если макроликвидность улучшится (например, рост ожиданий снижения ставок), монеты, уже поданные и имеющие стабильную экосистему, могут стать первыми, купленными концентрированными фондами, поскольку сам нарратив ETF — это «торгуемая история». - Для компаний, таких как ADA и LINK, которые уже подали заявки, после явного прогресса ценовая эластичность будет значительной. Но риски скрываются и в тени: - В настоящее время ожидания рынка по ETF частично заранее оценены. Если темпы одобрения будут медленнее ожидаемого или задерживаются SEC, эти монеты могут испытать «исчерпанный откат». - Кросс-рыночная связь означает, что если американские технологические акции переживут системное снижение, монеты с сильными связями с американскими акциями могут быть потянуты вниз, и независимо от того, насколько сильен нарратив ETF, он не выдержит сокращения ликвидности. Таким образом, текущий этап больше похож на «период расхождения от игры»: это не просто погоня за приростами или смывание акций, а рынок ожидает чёткого сигнала, чтобы подтвердить, что нарратив выдерживается. Моё мнение таково: в краткосрочной перспективе сосредоточьтесь скорее на наблюдении, чем на движениях, и сосредоточьтесь на устойчивости монет, связанных с ETF, во время отката в США. Если они могут держаться крепко, тогда они действительно заслуживают внимания. (Вышеизложенное — это лишь мои личные мысли при наблюдении за рынком и не являются советом по торговле.) $ADA $LINK $HBAR #ETF叙事 #跨市场观察 По сообщениям, по меньшей мере 29 зарубежных криптовалютных бирж в Южной Корее стали недоступны для загрузки в своих местных магазинах Google Play. Южная Корея всегда была одним из самых активных рынков торговли криптовалютами в мире, с впечатляющим участием инвесторов и объёмами торгов, часто становясь важной силой, влияющей на настроения на рынке. После ограничения приложения Exchange в загрузке это влияет не только на регистрацию новых пользователей, но и на последующие обновления, вход в аккаунт, операции с активами и поддержку сервисов для существующих пользователей. Если ограничения продолжат расширяться, это может повлиять на рост пользователей, поток капитала и доверие рынка к биржам. @OKX Chinese: Это правда?Накануне FOMC BTC завершает здоровый раунд сброса кредитного плеча BTC быстро восстановился после достижения $63,666, поднявшись примерно до $64,500 к моменту написания. За последние 24 часа по сети было ликвидировано $323 миллиона, при этом 84% длинных позиций были ликвидированы. Это типичный случай кредитной ликвидации, а не панических продаж. 1. Основное противоречие этого снижения заключается в макроперспективе Доходность 10-летних казначейских облигаций преодолела 4,71%, достигнув нового максимума за год; Цены на нефть превысили $100 за баррель из-за событий на Ближнем Востоке. Данные CME показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 82%. Более важная переменная на этой неделе — в 2:00 ночи по пекинскому времени 30 июля — Федеральная резервная система объявит своё решение по процентной ставке. Рынок ожидает, что ставки, скорее всего, останутся без изменений (3,50%-3,75%), но ключевой момент заключается в заявлении после заседания и пресс-конференции Уолша. Bloomberg прогнозирует, что президент ФРС Далласа Логан и президент ФРС Кливленда Хамак могут немедленно проголосовать против повышения ставок. Если есть два противоположных голоса, это фактически предупреждение о повышении ставки в сентябре. Он-чейн-данные показывают разные сигналы. Аналитики Gate.com отмечают, что масштаб долгосрочных держателей биткоина, находящихся в состоянии убыток, превысил масштаб во время краха FTX, приблизившись к медвежьему рыночному уровню 2018 года, при этом биткоин достиг примерно $50,000. Это означает два направления: долгосрочные инвесторы углубляют свои плавающие убытки, но настоящее дно часто формируется после полного переворота фишек. 2. Технические аспекты: Ключевые диапазоны неоднократно тестируются BTC в настоящее время колеблется в узком диапазоне между 64 300 и 64 900, с слабым краткосрочным импульсом, но ненарушенной структурой. Ключевые локации: Сопротивление выше: 64 800-64 900 (1-часовая линия разделения быка и медведя), 65 200-65 400 (4-часовое сопротивление скользящей средней резонансной резины), 66 600-66 900 — сильное сопротивление на дневном графике Поддержка ниже: 63 700-63 800 (зона концентрации краткосрочных покупок), 63 100-63 300 (50-дневная скользящая средняя и среднесрочная линия жизни), 61 200-62 500 (экстремальная поддержка тренда) Основная логика волатильного рынка: твёрдо удерживать поддержку и внимательно следить за сопротивлением. До внедрения FOMC весьма вероятно, что будут продолжаться узкие колебания без определённого тренда. 3. Операционная стратегия Будьте осторожны перед началом конференции. Длинное направление: BTC откатывается до диапазона 63 700-63 800, демонстрируя признаки сокращения и стабилизации объёмов. Рассмотрите слабые позиции и попробуйте длинные позиции, стоп-лосс на уровне 62 800, цель 65 200-65 500, с коэффициентом прибыли и убытков примерно 2:1. Пока не участвую в коротких продажах: текущая цена всё ещё может отойти от сопротивления выше, а ETF не нарушал свой чистый тренд притока уже три недели подряд, поэтому соотношение прибыли и убытков для контрарианских коротких продаж низкое. 4. Ключевые переменные Существует три сценария для заседания FOMC: ястребиная смещённость (более высокая вероятность) → откат BTC, тестирующий 63 000; нейтральный → сохраняет колебания от 63 000 до 65 000; Голубиная (с меньшей вероятностью) → прорваться до 64 850-65 300. Последние несколько строк Ядром этого снижения является клиринг рычагов, а не фундаментальное ухудшение. Быстрый откат около 63 600 указывает на то, что покупки сохраняются. Настоящее испытание состоится на встрече FOMC, где диапазон 63 700–64 900, вероятно, продолжит ухудшаться. Направление будет выбрано. Не спеши.检验AI成色的3个标尺，看完看懂微软Meta亚马逊走势#财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？一、三家AI叙事的真实成色 1. 微软：唯一兼具“现金流+AI营收双验证”，叙事韧性最强核心财报硬数据 1. AI年化营收突破370亿美元，同比暴涨123%，是三家唯一单独披露AI专项收入、且增速持续维持三位数的企业；Azure云积压订单4620亿美元，近半数来自企业AI长期合约，客户粘性落地。 2. 全年资本开支约1050亿美元，虽持续加码OpenAI算力集群，但12个月自由现金流669亿美元，同比大幅增长，AI投入完全由自有现金流覆盖，无需透支企业根基。 3. 产品闭环壁垒：Office Copilot企业付费渗透率突破41%，B端客户愿意为AI功能单独加价30%，是行业少见AI直接提价变现的落地案例。叙事优势与隐忧 ✅ 支撑逻辑：AI不只是云配套服务，而是独立增收第二增长曲线，软件原生轻资产属性对冲算力投入成本，现金流安全垫极厚，市场愿意给长期估值溢价。 ⚠️ 潜在裂痕：45%的AI云合同绑定OpenAI，客户集中度偏高；Azure增速小幅放缓至39%，纯算力租赁毛利率持续被GPU采购成本压缩。结论：三家之中最稳的AI叙事，只要AI年化收入维持百亿级增长，资本开支压力不会动摇基本面。 2. Meta：AI不做ToB基建，靠广告效率增收，叙事走细分差异化路线核心财报硬数据 1. 全年资本开支上调至1150-1350亿美元，全部投向自研大模型、AI推荐算法、VR算力集群；广告总营收同比+33%，其中AI优化信息流带来的增量占新增收入70%。 2. 无对外AI算力租赁业务，不靠卖GPU赚钱，AI全部内化服务广告主业：AI推荐降低获客成本22%，广告投放转化率提升18%，直接增厚广告利润。 3. 现金流缓冲：广告业务持续稳定造血，单季经营现金流超320亿美元，足以覆盖AI研发与算力投入，不存在现金流转负风险。叙事优势与隐忧 ✅ 支撑逻辑：走出和微软、亚马逊完全不同的AI路线，不卷重资产云基建，把AI变成广告降本增效工具，商业化路径零外部依赖，盈利兑现周期最短。 ⚠️ 潜在裂痕：C端大模型Threads、Meta AI用户增速放缓，C端AI尚未形成独立收入；若广告行业周期下行，AI优化带来的增量会同步缩水，缺少第二增长曲线。结论：短期叙事稳固，但长期天花板绑定全球广告市场，难走出独立AI估值行情。 3. 亚马逊：AI基建投入最激进，现金流承压最重，叙事风险最高核心财报硬数据 1. 2026全年资本开支逼近2000亿美元，三家投入最高，绝大部分用于AWS AI数据中心、Trainium自研AI芯片产线；过去12个月自由现金流从259亿美元暴跌至12亿美元，市场机构预警2027年或现金流转负。 2. AWS云营收同比仅增长28%，低于市场30%预期；虽AI积压订单3640亿美元、自研芯片锁定2250亿长期合同，但AI算力租赁毛利率持续下滑，大量订单属于低价锁客，短期难转化为利润。 3. 业务割裂：零售板块几乎无AI变现落地，AI增长完全依靠云业务，一旦企业客户缩减IT预算，AI收入会直接承压。叙事优势与隐忧 ✅ 支撑逻辑：全球最大AI算力供给方，Trainium自研芯片摆脱英伟达依赖，长期算力成本优势显著，机构资金博弈2027年后利润兑现。 ⚠️ 核心裂痕：当前处于“高投入、低回报”周期，现金流持续被算力基建吞噬；市场已经失去耐心，财报后股价多次因资本开支指引下调，是三家AI叙事最脆弱的标的。结论：短期叙事存在松动风险，必须等到AI芯片毛利率修复、自由现金流企稳，才能重新稳固AI成长逻辑。二、判断AI叙事能否持续的三大黄金标尺市面上绝大多数复盘只对比AI营收增速，忽略资本开支与现金流的底层约束，真正检验AI叙事成色看三点： 1. 标尺一：AI收入是否独立增量，而非云业务打包注水微软单独拆分AI年化收入、Meta靠广告增效明确AI增量，二者叙事可信度更高；亚马逊将算力租赁全部归类AI，无法区分传统云与AI新增订单，存在叙事注水嫌疑。 2. 标尺二：自由现金流能否覆盖全年AI资本开支行业进入重资产时代，AI不再是轻资产软件业务，若现金流不足以覆盖算力投入，意味着企业持续透支未来利润换取短期AI故事，一旦融资环境收紧，叙事直接崩塌。微软、Meta现金流达标，亚马逊存在明显缺口。 3. 标尺三：AI是否具备提价能力，而非靠低价抢单 Office Copilot实现AI功能单独加价，是可持续商业化标志；AWS、云厂商普遍靠低价算力争夺客户，靠价格战换规模，长期会持续压低利润率，AI增长质量存疑。 #长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные Вот насколько это впечатляет — Changxin Technology сегодня официально вышла на рынок STAR, открывшись на 49,5 юаня, что на 471% больше, а её рыночная стоимость когда-то выросла до 3,7 триллиона юаней, мгновенно став лидером на рынке акций A. Выиграв первый билет, получив 20 000 юаней, а объём торгов превысил 100 миллиардов юаней за первый час, став первой акцией в истории акций A-акции, превышающей 100 миллиардов юаней за однодневный оборот. Десять лет оттачивания меча — поистине впечатляет. Интересно, что в то время как сам Changxin взлетел, все остальные акции A-share складывались вниз. GigaDevice упала на 5,5%, Puran Co., Ltd. — более чем на 6%, а Baiwei Storage и Jiangbolong также сокращались. В том же секторе, когда ведущая компания выходит на биржу, мелкие игроки в итоге теряются. При таком большом капитале все ушли на Чансиня, а остальные акции естественным образом были проданы. Кроме того, Changxin — настоящий производитель DRAM, и раньше на рынке A-share таких целей не было. Другие запасы хранения — либо производители модулей, либо дистрибьюторы, поэтому логика другая. Доля мирового рынка DRAM Changxin выросла с 4,7% в четвёртом квартале прошлого года до 7,6% в первом квартале этого года, обойдя Nanya Technology и став четвертой по величине долей в мире. Ожидается, что в первой половине этого года компания принесёт чистую прибыль более 50 миллиардов юаней. Но 98% её доходов поступает от традиционной DRAM — типичных чипов, которые используются в серверах и телефонах. Самая прибыльная — это HBM (High Bandwidth Memory), используемая в стеке серверов ИИ, а Changxin практически отсутствует. Технологический разрыв между тремя гигантами в этой области рассчитывается ежегодно. Micron заработал $28,2 миллиарда за один квартал с валовой маржей 86%. Чансин всё ещё далёк от заработка этих денег. Что важнее, производственные мощности. На этот раз Чансинь привлёк 57,9 миллиарда юаней, что почти вдвое по сравнению с первоначальным планом. Все эти деньги вкладываются в модернизацию производственных линий и разработку DRAM следующего поколения. Morgan Stanley прогнозирует, что ежемесячная ёмкость пластин в Чансине достигнет 388 000 пластин к 2028 году. Аналитики Counterpoint отмечают, что к концу года он может превысить 300 000 единиц, приблизившись к уровню Micron. Однако технология отстаёт на два поколения, с трехлетним временным разрывом. Производственные мощности выросли, но продукция всё ещё была предыдущего поколения. Кроме того, экспортный контроль на EUV-литографические аппараты в Китай становится всё более строгим, что делает оборудование главным узким местом для похода за передовыми процессами. Долгосрочное влияние этого вопроса гораздо больше, чем краткосрочное. В индустрии чипов памяти конец процветания всегда был сценарием — во время циклов бума все лихорадочно расширяют производство, выпускаются новые мощности в концентрированных количествах, спрос и предложение меняются, цены резко падают. IPO Чансина фактически оснащает китайскую промышленность DRAM арсеналом боеприпасов. В краткосрочной перспективе зоны высокой прибыли Micron и других производителей временно защищены, но через три-пять лет, если Changxin действительно использует и мощности, и технологии, глобальный рынок ценообразования на хранилище придётся переписать. Дело не в сегодняшнем дне, а в сегодняшнем дне, а в начале.🚨 $FWA LOOKS LIKE A CASINO — BUT THE NUMBERS ARE WHAT REALLY MATTER. Here’s the simple breakdown: «Fake World Assets is basically an on-chain gacha machine built on ETH.» You put in roughly 0.117 ETH for a random NFT position. Then you have two choices: 🎰 Keep the NFT you pulled 💰 Or sell it back for 85% of its ETH backing And these aren’t random junk NFTs either — the system can involve NFTs from major collections. The interesting part? There’s no NFT price oracle. No floor-price feed. No external pricing mechanism. The depositor sets the ETH backing, and that single number determines the sale price, selection odds, and stake. But here’s where it gets wild: 🎲 Drawing has roughly -21% EV. Across 1,981 real settlements, the average dump was around -18.1%. That’s an incredibly heavy rake — and it’s openly disclosed in the docs. LPing tells a different story: 📈 Roughly +8.9% per cycle 🖼️ You keep your NFT about 94.5% of the time But there’s a catch… LPs are essentially taking a quiet short position on NFT floor prices. And then there’s the $FWA token. Right now, it has zero value accrual. Buybacks have paid out $0 since launch. Meanwhile, emissions are running at 2% of total supply per day — and they're scheduled to end on August 4 at 19:01 UTC. 🔥 That date could be the real turning point. Current protocol revenue is reportedly around $289K/day on day 7, which is roughly 2.3x Collector Crypt while sitting at just 11% of its valuation. But here's the real question: Can that revenue actually last after the emissions end? Because if the revenue is sustainable, $FWA could get very interesting. If it isn't… The tokenomics could tell a completely different story. $FWA 👀 #DailyOrbit 🔥 $ETH Breaking: стратегия ETH Current Price 1957 Краткое изложение! Уровень сопротивления 1957 года определяет силу; избегайте слепого преследования ралли 🔸 Цена Core Key | Текущая цена 1957 Краткосрочное сопротивление: 1957 Водосборный бассейн: порог целых числ 2000 года Краткосрочная поддержка: 1890 Жизненная линия тренда: 1840 Границы рынка: С увеличением объёма он удержал уровень выше уровня 1957 года, при этом быки продолжали восстанавливаться и бросали вызов водосборному бассейну 2000 года; Многочисленные попытки прорваться через 1957 год без объёма под давлением и с длинной верхней тенью закрытия, с исчерпанным бычьим импульсом. Весьма вероятно, что он откатится к поддержке 1890 и колебается, чтобы переваривать плавающие акции; Фактически пробившись ниже 1840, эта структура отскока была нарушена. ✅ Ясный практический подход Партнёры по портфелю: Постепенно сокращайте позиции и защищайтесь вблизи диапазона сопротивления 1957 года. Не удерживать тяжёлые позиции и упрямо прорывать 2000 напрямую. Остерегайтесь концентрированного получения прибыли после импульсного всплеска. Наблюдая за товарищами по команде: не гоняются за текущим уровнем давления, чтобы бежать! Два разумных плана (1) Ждать отката около 1890 года, чтобы стабилизироваться, затем выбрать подходящее время для покупки на спадах; (2) Дождитесь, пока объём стабилизируется выше 1957, подтвердите действительный пробой на часовом графике, затем следуйте после отката. Неограниченный объёмный спринт выше 1957 года, слепая погоня и азартные игры запрещены! ⚠ Рациональное напоминание Экологические нарративы определяют долгосрочную ценность, а объём торгов — уровень краткосрочных подборов. Волатильность на уровне сопротивления усилилась, с частыми резкими ростами. Трейдеры с кредитным плечом строго контролируют свои позиции и сокращают убытки; избегайте односторонних тяжёлых позиций и ставьте на прорывы! 💬 Интерактивные вопросы и ответы: Мысленный процесс организован! Вы оптимистично настроены, что ETH прорвётся через 2000 и продолжит отскок, или же он достигнет сопротивления на 1957 и снова упадёт в консолидацию? $ETH ⚠ Это всего лишь биржа рыночных стратегий и не является инвестиционным советом Основные целевые линии на рынке $JELLY $OPG $SLX $LAB $CORE $BSB $ALLO $CHIP ⚠ Приоритет стабильности: ALLO, BSB 🚨 This might be one of the most misunderstood crypto projects right now. Here's the TL;DR on $FWA (Fake World Assets) 👇 🌀 Think of it as an on-chain gacha machine built on Ethereum. You pay around 0.117 ETH for a random NFT position. Once you reveal it, you can either: • Keep the NFT 🖼️ • Sell it back instantly for 85% of its ETH backing 💰 The twist? There are no price oracles or floor-price feeds. The ETH backing chosen by depositors determines everything: The NFT's sale price Your odds of drawing it The amount at stake It's an unusually simple system. 🎰 For players, the math isn't great. Across 1,981 real settlements, the average sell-back loses about 18.1%, making each draw roughly -21% expected value. The protocol is upfront about this in its documentation. 💧 For liquidity providers, the story is different. LPs earn roughly +8.9% per cycle and keep their NFT about 94.5% of the time—but they're effectively taking the risk if NFT floor prices fall. 🪙 As for the $FWA token... Right now, it has no direct value accrual. Buybacks have totaled $0 since launch. The key date is August 4, 19:01 UTC, when emissions of 2% of total supply per day come to an end. That could become a major turning point. 📈 The protocol is reportedly generating around $289K in daily revenue (day 7), about 2.3× Collector Crypt's revenue despite having only ~11% of its valuation. The real question isn't whether it's making money today—it's whether that revenue is sustainable once emissions end. What do you think: hidden gem or cleverly designed casino? 👇#DailyOrbit Aave V4 теперь доступен на Avalanche. Это первый раз с момента завершения развертывания V4 Ethereum для расширения на другие публичные цепочки. Первая серия структур для запуска включает центральный центр ликвидности, а также основной рынок, рынок активов, связанных с AVAX, и рынок форекса. Что делает это дополнение интересным не только тем, что оно поддерживает ещё одну цепочку. Новая структура V4 позволяет разным кредитным рынкам делить базовую ликвидность, используя соответствующие правила обеспечения и риска. Если этот режим работает стабильно, Конкуренция в сфере кредитования DeFi постепенно сместится от «у какой сети больше средств» к «кто сможет эффективнее управлять многочейнной ликвидностью». $AAVE $AVAX Перестаньте упрямо оценивать изменения цен по историческим данным FOMC; никто не раскрыл основную правду В настоящее время интернет переполнен противоречивой статистикой по заседаниям Федеральной резервной системы. И быки, и медведи представляют свои собственные данные, чтобы убедить розничных инвесторов. На первый взгляд это кажется разумным, но на самом деле всё это односторонняя фрагментированная информация. Некоторые оценки показывают, что за последние девять заседаний FOMC произошло восемь раундов распродаж на рынке, со средним семидневном падением почти на 11%; Другой набор статистики показывает, что за последние семь встреч в пяти из них был отмечен рост в среднем на 17,6%; Долгосрочные данные совершенно иные: средний рост за 5 дней после собрания составил 0,9%, 10-дневный рост — 3,9%, а рост за 20 дней — 11,1%. Противоречивые противоречия данных и прогнозирование рынка исключительно на основе результатов принципиально неэффективны. То, что действительно определяет направление рынка, никогда не было само решение FOMC, а эмоциональное состояние рынка до его реализации. Когда рынок достигает пика жадности, заседание Федеральной резервной системы становится идеальным поводом для крупных игроков распродаться; Общий рынок глубоко застрял в зоне страха, поэтому эта встреча станет катализатором для роста. Сравнивая все текущие рыночные сигналы, текущая рыночная ситуация очень ясна: Цена BTC держится выше ключевой скользящей средней 65 000, при наличии технической структурной поддержки; Индекс страха и жадности составляет 39, что указывает на то, что рынок в целом находится в зоне страха, без перегретого пузыря погони; Цены на нефть продолжали падать, значительно ослабив инфляционное давление на рынке; Данные по занятости остались сильными, а макрофундаментальные показатели остались стабильными; Ожидаемая вероятность повышения ставки на рынке выросла с 13% до 38%, и негативное настроение уже было оценено рынком. Вот практический подход к адаптации к этому решению ФРС: Ниже 65 000 вы можете позиционировать базовые позиции партиями, при этом стоп-лоссы устанавливаются на нижнем уровне перед дневным графиком. Такое расположение обеспечивает отличное соотношение прибыли и потерь. Избегайте крупных ставок на односторонние роста или убытки в ближайшие пару дней; все неопределённости должны подождать до утра четверга, прежде чем принимать решение. Просто внимательно следите за первым 15-минутным подсвечником после объявления решения, чтобы определить свой следующий шаг: Если в официальном заявлении упоминается поэтапный прогресс инфляции и растущие ожидания смягчения, BTC, скорее всего, напрямую вырастет, проверяя диапазон 68 000–69 000; Если произойдёт неожиданное агрессивное повышение ставки, краткосрочная волатильность рынка резко возрастёт, но рынок уже находится в зоне страха, и такие внезапные негативные новости могут создать редкую золотую ловушку. Многие люди терпят огромные убытки на каждом заседании ФРС, слепо следя за историческими данными и игнорируя текущие настроения на рынке. Не попадайтесь в ту же ловушку в этот раз. Вы решили подождать и посмотреть на реализацию сейчас или уже продумали свои планы по партиям? #美联储周四凌晨公布利率决议 🚨 Все следят за AI-чипами... но настоящая битва, возможно, происходит в области памяти. Китай только что сделал свой самый крупный ход. CXMT (ChangXin Memory) дебютировала на STAR Market с оценкой в 3,31 триллиона юаней, мгновенно став крупнейшей акцией на рынке акций A-класса Китая. 🔥 Это означает, что глобальная гонка памяти больше не ограничивается только Samsung и SK Hynix. Всего на прошлой неделе Anthropic заключила сделки на поставку памяти с Samsung и SK Hynix, в то время как Nvidia укрепила свои AI-партнерства в Корее. Теперь Китай официально вошел в игру с публично торгуемым гигантом памяти. 👀 Рынок отреагировал быстро. KOSPI вырос более чем на 1,7% на открытии, прежде чем развернуться, поскольку инвесторы начали учитывать возможность появления третьего крупного игрока на рынке DRAM. 📉 Дальше следите за двумя вещами: 📌 Контрактные цены на DRAM 📌 Расширение мощностей CXMT Если предложение будет расти быстрее спроса, ценовая власть может оказаться под давлением — даже у сегодняшних лидеров. Главный вопрос прост: Сможет ли спрос на AI поддержать трех глобальных гигантов памяти или неизбежна ценовая война? 🤔 Как вы играете на этой теме — корейские чиповые акции, AI-компании или акции A-класса Китая? 👇 #CXMTMemoryIPO #DailyOrbit Выходные были оживлёнными, и «обмены в очереди к закрытию» стали горячей темой. Нет политических репрессий, нет хакерских атак, но внезапно один магазин за другим закрывается — в чём причина? Я не понимаю, что такое операции по обмену; как человек с более чем десятью годами опыта, я прямо считаю, что это невыгодно или даже не приносит убытков. Говоря о тысяче-десяти тысячах, открытие бизнеса — значит зарабатывать деньги. Каждый день, когда открываешь глаза, столько людей ждут зарплаты, и при таком количестве ежедневных расходов как можно выжить, не заработав денег? Я считаю, что у бирж должно быть два основных источника дохода: первый — получение комиссий за транзакции от трейдеров. Сейчас сложно зарабатывать — медвежий рынок длится слишком долго, и как только вы заходите, вы оказываетесь в ловушке и отрезаны. Эффект прибыли слишком низок, а с ростом фондового рынка новички не приходят, а ветераны либо исключаются, либо привлекаются к фондовому рынку. Поскольку никто не торгует, естественно, нет возможности зарабатывать комиссии. Ещё одним источником дохода для бирж должны быть комиссии за токены и другие проекты по выпуску токенов. В медвежьих рынках криптопроекты сложно инвестировать, и выпускается меньше токенов. Кроме того, ведущие крупные компании продолжают сосредотачиваться на альфе, став предпочтительным способом для новых проектов листинга токенов. Поэтому средние компании не могут зарабатывать на выпуске токенов для каких-либо проектов. Вы не будете получать комиссии и не будете получать комиссию за размещение объявлений. Но с крупной и мощной средней фирмой, как они могут выживать на свои сбережения каждый день? Если посмотреть на медвежий рынок, конца этому всё ещё не видно, так что остаётся только один путь: закрыть дверь и сократить убытки. Исходя из прошлого опыта, когда биржи не выдерживают и их еда остывает, это часто признак того, что медвежий рынок достигает дна. Неизвестно, сработает ли этот старый опыт снова на этот раз. Давайте помолимся вместе. #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保 250 миллиардов долларов — Nvidia ведёт переговоры о масштабной финансовой гарантии для аренды проекта дата-центра SoftBank мощностью 10 ГВт в Огайо. Это не только крупнейшая финансовая сделка в период бума ИИ, но и повышение уровня NVIDIA с «продавца ИИ-лопат» до «банка инфраструктуры ИИ». NVIDIA использует свой баланс для финансирования будущего ИИ — при этом гарантируя, что будущие заказы продолжают поступать сама к себе. --- (1) Детали сделки: гарантировано 250 миллиардов юаней, с использованием 500 миллиардов юаней в проектах Эта гарантия поможет OpenAI арендовать кампус дата-центра SoftBank мощностью 10 гигаватт на юге Огайо. Общая стоимость проекта может превышать 500 миллиардов долларов, при этом гарантия Nvidia покрывает долги, необходимые для аренды и строительства дата-центров, но без учёта чипов Nvidia, развернутых в данных. Кроме того, Nvidia обсуждает ещё одну сделку по финансированию закупки чипов от OpenAI, потенциальной стоимостью до 350 миллиардов долларов. Основная логика этой сделки заключается в том, что OpenAI, как убытковая частная компания, не обладает кредитным рейтингом инвестиционного уровня. Кредитная поддержка Nvidia действует как «билет», позволяя SoftBank получить дополнительное финансирование для продвижения строительства проектов. OpenAI, напротив, пообещал арендовать эту вычислительную мощность — образуя замкнутый круг «гарантий Nvidia→ банковских кредитов→ строительства дата-центров SoftBank→ аренды OpenAI → покупки чипов Nvidia. (2) Насколько большой проект? Проект располагался на бывшем заводе по обогащению урана в Портсмуте в округе Пайк, южный штат Огайо — объекте времён Холодной войны, который поставлял оружейный уран для ядерных программ, но был закрыт в 2001 году. SB Energy, дочерняя компания SoftBank, построит здесь электростанцию мощностью 10 ГВт, из которых не менее 9,2 ГВт будет генерироваться из природного газа. 10 гигаватт примерно эквивалентны общей мощности крупной атомной электростанции, что достаточно для удовлетворения потребностей примерно 8 миллионов американских домохозяйств в электроэнергии. Ожидается, что первый этап проекта будет завершен в 2028 году, обеспечив примерно 800 мегаватт электроэнергии. Весь парк полностью загружен, и ожидается, что строительство продолжится до середины до конца 2030-х годов. (3) Повышение роли Nvidia: от поставщика чипов до инфраструктурного банка Ранее ходили слухи, что Nvidia сокращает финансирование OpenAI в сотни миллиардов. В раннем планировании Nvidia рассматривала план прямых инвестиций в размере 100 миллиардов долларов, но он был отложен, так как OpenAI продолжила своё IPO. Теперь, перейдя от прямых вкладов капитала к гарантиям финансирования проектов на сумму 250 миллиардов долларов, Nvidia не только значительно увеличила свои обязательства по финансированию, но и добилась значительных улучшений в методах поддержки. Эта модель позволяет избежать предварительных оценочных игр OpenAI и рисков размывания акций, использовать масштабные инфраструктурные проекты с относительно низкой заложенностью капитала и гарантировать, что будущие крупные заказы на закупку вычислительной мощности OpenAI продолжают поступать в NVIDIA через глубокое привязание. Это не инвестиция, это фиксация. (4) Вопросы: циркулярное финансирование и риск пузыря Критики отмечают, что, инвестируя в компании ИИ и поддерживая строительство инфраструктуры, NVIDIA может искусственно создавать более высокий рыночный спрос, что ещё больше увеличивает риск пузыря оценки отрасли ИИ. (5) Передача на крипторынок Гарантия Nvidia в 250 миллиардов долларов для OpenAI по сути является дальнейшим ускорением развития инфраструктуры ИИ. Влияние на крипторынок косвенно, но далеко идущие. С точки зрения спроса на вычислительные мощности, расширение дата-центров на базе ИИ потребляет огромное количество мировых электроэнергии, а энергетическая конкуренция майнеров Биткоина будет только усиливаться. С точки зрения повествования, технологические гиганты продолжают усиливать нарратив инфраструктуры ИИ, косвенно поддерживая рыночные настроения в сегменте AI+Crypto, но краткосрочное влияние на оборудование, такое как чипы памяти, ограничено — листинг Changxin Technology и колебания акций хранения остаются более прямыми переменными. От «продажи лопат» до «работы как банкир» — NVIDIA переосмысливает свою позицию в цепочке индустрии ИИ. Сможет ли эта модель продолжаться, зависит от того, сможет ли конечный спрос на ИИ действительно удовлетворить эти скоро построенные дата-центры! ORDI, пионерская монета в секторе инскрипций на Биткоин, когда-то вызвала массовый бычий рынок на инскрипции. Бесчисленное количество людей получили прибыль от нарративов в инскрипциях, привлекая большое количество розничных инвесторов следовать этой тенденции. Теперь, когда ажиотаж утих, внимание рынка переключается на ИИ и новые публичные блокчейн-хотспоты. Темпы роста трафика новых биткоинов замедлились, что затрудняет повторение грандиозного зрелища национального участия. Многие всё ещё держатся, ожидая второй волны роста, но возможность так и не приходит так, как ожидают. В условиях конкуренции на фондовом рынке повторить исторические успехи крайне сложно. Арбитраж по «Whale Discovery» на миллион юаней по Whale Арбитраж провалился, обратные позиции США и Bladenville Crude Oil потеряли $450,000 0xa314 В начале, после резкого роста цен на сырую нефть, кит сменил позицию, открыв длинные позиции на WTI и шорт на Brent, образовав парную торговлю с общим объёмом около 15 миллионов долларов, возможно, ожидая сохранения относительной силы WTI. С 14 по 23 июля WTI и Brent на Hyperliquid выросли примерно на 16,4% и 13,1% соответственно, при этом WTI явно опередила. Затем кит создал около 91 000 длинных позиций WTI и расширил короткие позиции Brent до примерно 100 000 контрактов. Однако после того, как геополитические риски остыли, обе цены на сырую нефть упали одновременно: WTI упал чуть выше, чем Brent, и парные сделки не были реализованы. Из-за высокой стоимости построения длинных позиций в WTI её убытки превышают прибыль от коротких позиций Brent. На момент публикации кит держит 86 000 длинных позиций WTI и 90 000 коротких позиций Brent, общая стоимость ноты составляет около $15,1464 миллиона. Среди них длинные позиции WTI потеряли около $611,600, а короткие позиции Brent — плавающий прирост около $198,000; В сумме ранее достигнутых убытков около $45,900 от сокращения позиций и ставки финансирования $15,000, совокупный убыток от этого раунда торговли спредом по сырой нефти в США составил около $444,400. Этот адрес не специализируется на сырой нефти. Записи показывают, что изначально компания сосредотачивалась на торговле NVDA, DRAM, MU, SNDK и другими полупроводниками и активами хранения, а также участвовала в контрактах фондовых индексов, таких как SP500 и XYZ100, с исторической прибылью в 8,6 миллиона долларов #美联储周四凌晨公布利率决议 На заседании ФРС на этой неделе вероятность повышения ставки выросла с 13% неделю назад до 38%. (1) Данные 28-29 июля Федеральная резервная система проведёт заседание по политике. Неделю назад рынок считал, что вероятность повышения ставки составляет всего 13%, но теперь данные CME показывают, что вероятность повышения на 25 базисных пунктов выросла до 36,3%-38%. Ещё более важным является сентябрь — вероятность сохранения ставок без изменений снизилась до всего 19,6%, повышение на 25 базисных пунктов на 55,2% и повышение на 50 базисных пунктов на 25,2%. Рынок полностью оценил повышение ставки в сентябре. Однако опрос Bloomberg среди 76 экономистов показал, что все респонденты ожидают, что ставки останутся без изменений в июле. Экономисты и рыночные трейдеры сделали совершенно противоположные суждения по одному и тому же вопросу. (2) Почему вероятность повышения ставок внезапно резко выросла? Цены на нефть. Во время конфликта между США и Ираном Брент однажды приблизился к $94. Когда цены на нефть растут, инфляционные ожидания растут. По мере роста инфляционных ожиданий ФРС вынуждена становиться более жёсткой. Стиль Уош. С момента вступления в должность новый председатель ясно дал понять — никаких предварительных указаний, всё зависит от данных. В отличие от своего предшественника, он не давал рынку чётких сигналов, поэтому рынок мог только предполагать вероятность. Внутренние разногласия уже начались. Июньский точечный график показывает, что девять чиновников ожидают как минимум одного повышения ставок до конца года, шесть из них — двух повышений. Главный экономист Renaissance Macro даже прямо заявил: «Почему бы не повысить процентные ставки сейчас?» ” (3) О чём беспокоится рынок? Инфляция может вернуться. Июньский индекс ИПЦ действительно упал до 3,5%, но это было до роста цен на нефть. С учётом такого роста цен на нефть в июле, ИПЦ в следующем месяце вряд ли будет выглядеть так хорошо. Рынок труда слишком сильный. Первоначальное количество заявок на пособие по безработице достигло 187 000 — самый низкий показатель за семь лет. ФРС хочет снизить ставки, но данные по занятости не дают оправдания. (4) Что это значит для крипторынка? BTC вернул 65 000, а индекс паники поднялся до 30. Если ФРС удержит позиции, но её заявление будет ястребиным, рынок может сначала упасть, а затем восстановиться. Если произойдёт неожиданное повышение ставки, BTC может быстро откатиться до 62 000–63 000. Если он останется без изменений и формулировка будет мягкой, BTC может оспорить 67 000–68 000. С сегодняшнего вечера и завтра колебания доходности фьючерсов и казначейских облигаций Nasdaq покажут направление раньше подсвечников. Рынок следит, чтобы узнать, что скажет Washes — будет ли он «сохранять ставку без изменений, но сохранять опцию повышения ставки» или же подаст более чёткие сигналы. Ответ будет объявлен рано утром в четверг.#财报观察员: Могут ли Microsoft, Meta и Amazon стабилизировать нарратив ИИ? В последнее время многие ждут отчётов о прибылях от Microsoft, Meta и Amazon, но я на самом деле считаю, что главная забота рынка в этот раз уже не в том, превзойдёт ли EPS ожидания. Вместо этого возникает другой вопрос: действительно ли ИИ начал приносить деньги? За последний год нарратив об ИИ поднял технологические акции к новым максимумам, но толерантность рынка снижается. Несколько дней назад, хотя Alphabet показала неплохие результаты, она вновь повысила прогноз капитальных вложений в ИИ (CapEx), что вызвало опасения на рынке по поводу слишком быстрых инвестиций и низкой доходности, что явно оказывает давление на цену акций. Это также означает, что Microsoft, Meta и Amazon испытывают финансовое давление, чем когда-либо прежде. Microsoft нужно доказать, что рост доходов Azure AI достаточен, чтобы покрыть постоянно растущие инвестиции в вычислительные мощности; Meta должна дать рынку понять, что десятки миллиардов долларов инвестиций в дата-центры в конечном итоге приведут в рекламные доходы и прибыль; Amazon должна доказать, что AWS и сервисы ИИ могут продолжать расти, а не просто поддерживать капитальные вложения. Я считаю, что этот раунд доходов станет переломным моментом в логике инвестирования в ИИ. Раньше рынок верил в принцип «сначала инвестируй, потом зарабатывай». Сейчас рынок больше всего хочет: «после инвестиций он уже начал приносить прибыль». Если все три компании одновременно докажут, что их инвестиции в ИИ стабильно приносят доход, то вся цепочка индустрии ИИ — GPU, хранилища, сети, оптические модули и даже область физического ИИ, за которой я внимательно следил — будет продолжать получать выгоду. Но если рост доходов не сможет поспевать за капитальными вложениями, рынок может ещё больше сжать оценку сектора ИИ. Даже если сам отчет о прибыли хороший, это не обязательно означает, что цена акций вырастет. Поэтому на этой неделе, когда я смотрю на финансовые отчёты, я сначала не смотрю на EPS, а на вопрос, отвечает ли руководство на один вопрос: опровергнут ли ИИ? Может ли он действительно принести $META огромную прибыль? Один из выдающихся токенов сегодняшнего дня: 💥 Euler резко вырос после того, как информация была размещена на Upbit KRW, одной из крупнейших криптобирж Южной Кореи. Появление на Upbit часто привлекает большое внимание благодаря корейскому розничному денежному потоку. 📊 Новая ликвидность от торговой пары KRW. ⚡ Чувство FOMO, когда токен доступен большему числу пользователей. 🏦 История $EUL Euler — это DeFi-протокол, сосредоточенный на: 💰 кредитование и заимствование. ⛓️ Управление активами в блокчейне. 🔧 Механизм децентрализованных финансов Годовая доходность Binance RLUSD составляет 22,25%, но вас беспокоит, что премия в 0,1% может поглотить вашу прибыль? Вот стратегия, как купить RLUSD, не гоняясь за ралли и не опасаясь о том, что RLUSD упадёт после окончания события — вы всё равно можете участвовать в мероприятии RLUSD на Binance. Основной инструмент: Эйлер В настоящее время вы можете использовать три типа стейблкоинов, показанных на графике, в качестве залога для кредитования RLUSD на Эйлере, а затем внести заимствованный RLUSD на Binance для участия в мероприятии. Для стабильности USDC может быть приоритетом в качестве залога. Существует явное различие между Эйлером и Морфо: Стейблкоины, заложенные в Euler, могут продолжать приносить доход. Таким образом, после вычета стоимости заимствования RLUSD залоговая сторона всё ещё может получать около 0,85%–2,65% чистой доходности, а заимствованный RLUSD может участвовать в деятельности Binance. В настоящее время доступная ликвидность составляет 6,2 млн, что также является хорошей капитальной возможностью. Преимущества такого подхода заключаются в следующем: - Нет необходимости покупать по высокой цене RLUSD; - Отсутствие риска падения RLUSD после окончания события, что снижает доходность управления капиталом; - Сами залоговые активы могут продолжать приносить доходность Компромисс — дополнительный уровень риска по контракту Эйлера и небольшое снижение эффективности капитала. Возьмём, к примеру, USDC: максимальная LTV Эйлера составляет 89%, то есть обеспечение в $100,000 USDC может предоставить кредит только до $89,000 RLUSD, что не обеспечивает 100% использования капитала. Однако, поскольку и залог, и заёмные активы являются основными стейблкоинами, риски ликвидации относительно контролируемы. Суть этой стратегии такова: Жертвуя некоторой эффективностью капитала в обмен на то, чтобы не гнаться за максимумами RLUSD или не нести риск снижения премии, при этом сохраняя прибыль от активности. Обмен личной стратегией не является инвестиционным советом. Пожалуйста, обязательно напишите DYOR #长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные Сегодня Changxin Technology вышла на биржу, открывшись с ростом 471%, что создало ощущение лидера в сегменте акций A-акций Я бы сказал, что это важный шаг для отечественных полупроводников, но он всё ещё далёк от того, чтобы пошатнуть три крупнейших структуры. Главное значение IPO Changxin заключается в том, что у него есть достаточно ресурсов для реализации процессов и расширения мощностей, действительно разрушив глобальную систему DRAM из «монополии на три игрока» в новую схему «три сильных и один слабый». Краткосрочные настроения очень горячие, и оценка в первый день уже превысила многие ожидания по прибыли, так что не гоняйтесь слепо за максимумами; В долгосрочной перспективе определённая тенденция — замена универсального хранилища в домашних условиях, но дорога высококлассных HBM ещё через 2-3 года; настоящая битва ещё впереди. Потому что, будь то рыночная стоимость или технология, всё ещё существует значительный разрыв IPO Чансина изменило глобальную конкурентную среду в сфере хранения. Долгосрочная логика внутреннего замещения сильна, но в краткосрочной перспективе премии по настроениям слишком высоки, и технологический разрыв всё ещё нуждается во времени для преодоления 原油风险溢价挤出与强劲就业数据交织，美联储利率决议前夕市场核心矛盾已转向“通胀降温”与“高利率维持更久”的宏观博弈。地缘缓和预期推动原油期货 $CL 盘中暴跌超5%，能源价格回落直接压低了中短期通胀预期。同时上周初请失业金人数降至18.7万人，说明劳动力市场依然保持强劲韧性。驱动因素排序上，美联储FOMC议息会议声明构成第一重交易主线，科技巨头财报资本开支属于第二重流动性风向标。加密恐慌与贪婪指数回升至30，配合BTC站上65,000美元关口，表明资金对软着陆的定价正在上升。上行剧本需满足议息会议释放鸽派偏向且科技巨头财报超预期。若美联储确认通胀下行趋势，美股与加密市场将迎来跨市场流动性修复，但需注意7月31日启动的FTX约9亿美元赔付对盘面筹码的短期挤压。下行剧本取决于劳动力韧性触发鹰派信号或地缘局势突发反复。若美联储强调高利率维持时间长于预期，油价 $CL 再次反弹，美元与美债收益率走强将引发跨市场避险风险，科技股回调将同步拖累加密资产下探。上述两套推演的失效条件在于地缘风险溢价全面回归或美联储政策转向超预期落地。一旦原油重拾涨势收复跌幅，通胀降温逻辑即告失效；若失业金数据持续低于预期导致降息预期彻底延后，宏观定价框架将重构。未来7天需重点观察周四凌晨美联储利率决议声明、科技巨头财报资本开支变化，以及7月31日FTX赔付资金流入市场的实际承接力。 #新手必看：这里有你需要的一切 #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保 #美联储周四凌晨公布利率决议很多人都在猜，这次是维持利率还是加息。但我认为，比结果更值得关注的是Warsh时代的第一套货币政策逻辑。鲍威尔时代，市场习惯了通过讲话、点阵图和前瞻指引去提前交易预期；而Warsh上任后，最大的变化就是弱化前瞻指引，让市场重新回到”数据决定政策”。这意味着，未来市场波动可能会更大。因为当央行不再提前告诉你答案，资产价格只能不断根据新的经济数据重新定价。对于BTC、美股AI板块以及风险资产而言，这不仅是一场利率会议，更是一次市场定价机制的转换。我的交易哲学一直很简单：交易的不是新闻，而是市场如何消化新闻；交易的不是观点，而是预期如何发生变化。所以这次会议，我不会急着预测方向，而是重点观察三个信号： * Warsh如何评价当前通胀； * 是否继续坚持弱化前瞻指引； * 市场会不会因此重新定价未来几个月的流动性预期。真正的机会，往往来自市场认知发生变化的那一刻，而不是利率公布的那一分钟。$ETH Является ли список Чансиня плохими новостями для Samsung, SK Hynix и Micron? #长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные Краткосрочное — это не плохая новость, но долгосрочная — точно так!! Сегодня многие обсуждают рост цен акций Changxin, но меня больше волнует другой вопрос: не потеряют ли сон Samsung, SK Hynix и Micron из-за этого? IPO Changxin завтра не вызовет глобальной перестановки на рынке DRAM. В эпоху искусственного интеллекта HBM остаётся самым прибыльным бизнесом для Samsung, SK Hynix и Micron, в то время как у Changxin всё ещё есть явный разрыв. Так что в ближайшие два-три года их настоящими соперниками останутся друг друга. Но рынок капитала смотрит в будущее. Значительные средства, привлеченные IPO Changxin, предназначены не только для расширения мощностей, но и означают, что будущие инвестиции в исследования и разработки, передовые процессы, HBM и другие сферы высококлассного хранения будут иметь больше рычагов. Если бы раньше глобальное соревнование по хранению было игрой «Три королевства убивают», Теперь это официально стало «Три королевства убивают + новый игрок быстро повышает уровень». Меня всегда интересовал физический ИИ, поэтому я уделяю особое внимание индустрии хранения. Потому что в будущем, будь то серверы на базе искусственного интеллекта, робототехника или автономное вождение, DRAM и HBM станут необходимыми. Тот, кто сможет обеспечить новое поколение высококлассных хранилищ, получит наибольшие дивиденды в следующем раунде инфраструктуры ИИ. Поэтому, на мой взгляд, главное значение листинга Changxin заключается не в том, насколько он вырос сегодня, а в том, что впервые в мировой индустрии хранения данных появился настоящий конкурент, достойный долгосрочного внимания Samsung, SK Hynix и Micron. В течение следующих трёх-пяти лет я не изменю своё суждение только из-за колебаний цен акций компании, но продолжу сосредоточиться на одном индикаторе: Когда Чансин действительно войдёт на рынок HBM? Если этот день наступит, я считаю, что логика оценки глобальной индустрии хранения может быть переписана Ребята, CVX сегодня вырос на 5,55%, в настоящее время на уровне $1,387, продолжая восстанавливаться с исторического минимума 1,04 в начале июля. Логика роста: CVX автоматически реинвестировался на 29% в годовом выражении, AbcCVX ставил бонус до 2,5x — доходность стейкинга значительно выросла, держатели стимулируются переводить токены в заблокированные, а рынок обращения пассивно ужесточён. Аналитики чётко заявляют: как только кривая блокировки продолжит расти, дефицит предложения сначала отразится в ценах. Общий лимит предложения составляет 100 миллионов, с текущим коэффициентом обращения около 92%; Первоначальный цикл разблокировки для команд и ранних инвесторов завершился, но протокол продолжит постепенно добавлять новые монетные дворы наряду с майнингом LP. Ключевые ценовые уровни: сопротивление $1.40–$1.42 (пробой до $1.45-$1.50), поддержка $1.30–$1.33 (пробой до $1.20–$1.23). Риск: Устойчивость доходности протокола зависит от стабильности TVL Curve, и ключевым является вопрос сохранения APR стейкинга. Недавние ключевые показатели, за которыми стоит следить — тренды APR и темпы роста стейкинга. Для активов, которые упали более чем на 97% от ATH и чьи фундаментальные показатели улучшаются, фокус на росте блокировки стоимости и стейкинге APR важнее, чем на свечниках. Личный анализ рынка и сбор рыночной информации, а не инвестиционные советы. $BTC $ETH $CVX #长鑫科技上市 глобальная конкуренция за хранение хранилища добавляет переменные #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员: смогут ли Microsoft, Meta и Amazon удержать нарратив ИИ? $CRWD Ценовое движение торгуется около 185,57, удерживаясь выше динамического MA5 (184,49), в то время как ниже MA10 (190,08) и MA20 (193,27). EP 183.00 - 185.50 TP 190.08 193.27 205.00 SL 179.00 Цена значительно откатилась от недавнего максимума 219.18 и пытается отскочить от нижних уровней поддержки около 180.00. Восстановление MA5 (184.49) даёт первые признаки стабилизации для движения к MA10. Пойдём $CRWD #CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch ₿ $BTC Volume Profile Update 📊 Is anyone still watching the volume profile? 👀 The $64K level where I mentioned taking profits was not random — it was the Point of Control (POC), the area with the highest traded volume in that range. Combined with additional confluences, it provided a strong technical reaction zone. 🎯 Volume profile remains one of the most useful tools for identifying: 📌 High-interest price areas 📌 Key support & resistance zones 📌 Potential reaction levels Price often respects where the most business was done. Don’t just watch candles — understand where the volume is sitting. #BTC #Bitcoin #Trading #TechnicalAnalysis #Crypto 📰 美伊谈霍尔木兹妥协！特朗普军事牌还攥着，BTC $65,382能冲吗？事件概述说白了就是，美国和伊朗正在接触，想把霍尔木兹海峡的通行问题谈拢。全球三分之一的海运石油从这过，谁控制了这里谁就掐住了能源命脉。但特朗普这边军事选项一直没拿掉，相当于一手谈一手亮剑。对币圈来说，至少双方在谈而不是直接开干，短期情绪上是好事。深度解读为什么这条新闻重要？老铁们，霍尔木兹这事不是今天才有的。今年以来伊朗在该区域动作不断，市场一直在怕一个事：万一真封锁海峡，油价飙升，通胀反弹，美联储降息就彻底没戏了。降息预期一旦崩了，币圈流动性直接断崖。现在美伊开始谈妥协方案，说明两边都不想真打。伊朗经济被制裁搞得够呛，美国也不想在大选年搞出中东全面战争。这是务实的信号。讲真，今天盘面已经说话了。BTC回到$65,382涨了1.36%，ETH更猛直接$1,955.75涨了3.70%，资金在用脚投票。地缘风险降温 = 避险情绪回落 = 风险资产回暖，这条逻辑链很清晰。但注意，特朗普说军事选项还在桌上。这不是废话，这是给谈判施压同时给自己留退路。如果谈崩了随时能升级。所以这个利好是有保质期的，别无脑冲。对市场的影响短期看，避险资金从黄金和美债里撤出来，部分会进风险资产。ETH今天3.70%的涨幅说明聪明钱已经在抢跑了，跑得比BTC还快，这通常意味着市场风险偏好在快速修复。中期来看，如果谈判出实质进展，比如伊朗承诺不干扰航运，油价回落 → 通胀预期下降 → 降息预期回来 → 币圈迎来真正的喘息窗口。这条链路是通的，也是我在盯的主线。但如果谈崩呢？说实话概率不高但不是零。特朗普的操作风格你们懂的，今天谈明天翻脸。真到那一步，BTC可能要回踩$62,000-63,000区间找支撑。参考2020年初美伊那波冲突，BTC短线上下震荡超过5%，但地缘事件只是短期扰动，不改大趋势本质。这次大概率也是同款剧本——恐慌砸坑，然后V回来。操作思路 🎯 影响预判 - 币种：BTC / ETH - 方向：利多📈 预测涨 - 时长：BTC 12小时 / ETH 24小时 💡 短线思路很明确：别空。BTC回调到$63,500-64,000区间如果不破就是接货位，止损放$62,500下方。ETH今天这个走势非常有劲，站稳$1,955.75上方的话下一个目标直接看$2,000整数关口。但仓位控制在五成以内，谈判这东西一天一个说法，留好子弹防黑天鹅。认同比特币这波反弹逻辑的，点个赞让我看看有多少人跟上节奏了 $BTC $ETH #BTC #ETH #地缘政治 ⚠️ 不构成投资建议，预测仅供参考 Это блюдо AGLD — по сути забытый обломок на кухне — тарелка холодная — но я почувствовал аромат дважды приготовленной свинины в духовке! 🔥 Один час RSI в 35,66 — это как точные три секунды приготовления су-вид — если не перегреть, мясо станет твёрдым. Нижняя полоса 0.1477 скользкая по разделочной доске, а нижняя 4-часовая зона 0.1457 — это антискользящий коврик на подготовительной станции — игроки рынка приседают у плиты, чтобы украсть ваши стоп-лосс-ордеры! Основное блюдо (основные монеты) теперь выглядит как бульон за ночь — равномерный, но без сюрпризов; «Почка печени с имбирем и зеленым луком» от AGLD упала на 2,11%, но KDJ (здесь речь идёт о RSI) составляет 35,66, как и сырая зелёная стадия перед обжаркой чили в масле, ароматный только после жарки. Выходите на рынок при 0.1431, как нарезанный цветок почки, который нужно быстро разрезать. Первая цель — 0.1563 для хрустящей корочки после приготовления ломтиков, а вторая — 0.1580 для окончательного заливки горячего масла, шипящего. Стоп-лосс при 0,1275 — это как влажная тряпка под разделочной доской — никогда не позволяй крови попасть на острый горшок. А как насчёт остроты? На этот раз я добавил только «лёгкую остроту» — до 1,5 раза, с позицией 5% от общего капитала, например, посыпая горсть сычуаньского перца для усиления аромата, но не остроты. 4-часовая булева верхняя полоса 0,1580 — это край кастрюли; я не трогаю лопатку, она слишком горячая. Помните: RSI 1D всё ещё на уровне 41,94, как маринованные рёбра, которые не полностью впитались в вкус. Дождитесь, пока часовая таблица перевернётся, и затем увеличьте температуру. Я собираюсь поставить это блюдо в кастрюлю, но позвольте напомнить — очень острая банка с чили всегда на столе. Возьмёте ли вы её в руки — зависит от того, насколько твёрдо держите руки.Внутридневный максимум 3,76U, внутридневный минимум 3,3U, текущая цена 3,5U, максимальное 24-часовое падение 11,2%; Вся линия прорвалась ниже уровня поддержки 3.5U, что привело к откату и восстановлению с сильной бычьей поддержкой. Пять основных медвежьих логиков для отката 27 июля 1. Краткосрочный спекулятивный жар полностью исчез, чистый настроенный ралли без фундаментальной поддержки (основной триггер). Вчерашний ралли полностью опирался на объявления зарубежными криптоблогерами, чтобы привлечь розничных инвесторов, стремящихся к максимумам. 27 июля, без сотрудничества и обновлений версий, интерес инфлюенсеров быстро утих, и инкрементальные фонды мгновенно прекратились. Проект опирается исключительно на нарратив танцевального майнинга, с застоем в росте пользователей и отсутствием реальных сценариев потребления токенов, что теряет поддержку покупателей и приводит к снижению. 2. Высокоуровневые киты сосредоточены на получении прибыли, низкая ликвидность усиливает откат. Ликвидность составляет менее 14%, в то время как десять крупнейших китов владеют более 65% акций в обращении, оставляя достаточно пространства для нереализованных приростов после ралли. Крупные игроки сосредоточили крупные продажи, слабую глубину ордеров, и небольшое количество ордеров на продажу могло быстро прорваться через ключевые уровни поддержки, вызвав панику и последующие продажи у розничных инвесторов, создавая краткосрочный рынок паника. 3. Негативное авторское право на ИС продолжает расти, доверие рынка снижается. Правообладатель права на танцевальную интеллектуальную собственность публично заявил, что официального сотрудничества с проектом BEAT не достиг. Ложная реклама проекта была разоблачена, инвесторы обеспокоены будущими исключениями из листинга проекта и рисками защиты прав, многие держатели впали в панику, сократили свои позиции и ушли, что ещё больше усилило давление на продажи. 4. Ожидания долгосрочного разблокировки токенов подавляют, фонды хеджируют долгосрочный инфляционный риск. Рынок предварительно оценил разблокировку будущих крупных токенов, при этом акции сообщества и команды выпускаются линейно в течение четырёх лет в долгосрочной перспективе #长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные Changxin Technology выходит на биржу: на фоне волны вычислительной мощности ИИ сектор хранения хранения набирает внутренние переменные Хотя Google, Microsoft и Meta раскрывают свои капитальные вложения в ИИ, сектор хранения приветствует крупного игрока: Changxin Technology, официально котирующейся на рынке STAR, чья рыночная стоимость превысила 3,3 триллиона юаней в первый же день, став «четвёртым полюсом» на мировом рынке DRAM, который нельзя игнорировать. Рынок искусственного интеллекта раскручал вычислительные мощности, серверы и оптические модули, в конечном итоге опираясь на базовые чипы хранения. IPO Changxin добавило важный внутренний фактор в глобальный ландшафт хранения данных в эпоху ИИ. С появлением рынка хранения данных на базе искусственного интеллекта Changxin получил волну дивидендов по несогласованности Первым, кто получил выгоду от взрыва вычислительной мощности ИИ, стала HBM с высокой пропускной способностью хранения. Samsung и SK Hynix заработали состояние и перенаправляют производственные мощности в сторону высококлассных HBM. Однако спрос на универсальную DRAM также растёт — спрос на базовую память для серверов, потребительской электроники и автомобильной электроники продолжает расти. После того как три гиганта увеличили мощности, на среднем рынке возник дефицит в предложении. В течение этого окна точного позиционирования Changxin быстро увеличил ассортимент продуктов DDR5 и LPDDR5, при этом доля рынка выросла с менее чем 3% до 7,67%, а производительность росла одновременно. Это как топовые игроки, конкурирующие за прибыльный рынок высокого класса, оставляя средний рынок Чансину — это возможность, которую дарует время. Собрано 66,6 миллиарда юаней, расширение производства + НИОКР, с целью участия в следующем этапе конкуренции Максимальный объем привлечения средств в этом листинге достиг 66,6 миллиарда юаней, с двумя основными направлениями инвестиций: 1. Расширение фабрик 12-дюймовых пластин: продолжать увеличивать мощности GM DRAM, чтобы захватить большую долю рынка среднего класса, с целью достичь более 10% рынка к 2026 году; 2. Разработка передовых процессов и 3D-DRAM: Из-за ограничений оборудования и невозможности следовать пути EUV, компания берётся за дифференцированные технологии 3D-DRAM, стремясь обойти технологии хранения следующего поколения и удовлетворить будущие потребности в хранении искусственного интеллекта. Цепная реакция на акции ИИ Производство оборудования и цепочки материалов: расширение Changxin привлечёт заказы от отечественных производителей полупроводникового оборудования и материалов, что ещё больше усилит логику внутренней замены; Производители серверов/терминалов для последующих производителей: наличие ещё одного локального поставщика означает более контролируемые затраты на закупку хранилища и более безопасную цепочку поставок, что является долгосрочным преимуществом для отечественных облачных провайдеров и производителей потребительской электроники; Колебания циклов хранения: Добавление новых мощностей может усилить ценовую конкуренцию на универсальную DRAM, а отраслевые циклы могут увеличиться, превращая чистые цели памяти в обоюдоострующий меч. И наконец, если честно: В эпоху ИИ хранилище так же важно, как вычислительная мощность, как и базовая инфраструктура. IPO Чансина — это не конец; оно знаменует начало конкурирования отечественных компаний по хранению в мировой индустрии ИИ. Премиальный барьер HBM ещё не преодолен, но, по крайней мере, он уже на столе.BTC 与山寨分化加剧，市场宽度已压缩至极端水平当前市场是否已进入仅剩少数标的能跑赢的结构性行情？原文数据表明：在追踪的 100 只山寨币中，上涨/下跌比例仅为 0.3，即每 1 只上涨对应约 3 只下跌。仅 8 只标的出现正向成交量背离，其余 92 只处于持续流出状态。这 8 只分别为 JELLYJELLY、OPG、SLX、LAB、BSB、ALLO、CHIP、ZKP，而 BEAT、EDGE、COAI、TRUMP 等 92 只则普遍承压。数据本身是静态截面，未说明时间窗口，但已足够揭示当前定价结构。 - 市场结构的核心变化：山寨币整体呈现资金净流出，宽度极窄，说明增量资金并未扩散，而是集中在极少数标的。这种环境通常意味着：BTC 和 ETH 若未能带动整体情绪回升，则山寨板块的尾部风险可能进一步释放。 - 传导逻辑：BTC 若维持震荡或小幅上行，可能进一步吸收有限的风险偏好，导致山寨资金继续向少数高动量标的集中，形成"赢家通吃"格局。ETH 若无法突破关键阻力，则山寨轮动逻辑更难以成立。 - 偏多路径：若 BTC 突破近期震荡区间并放量，可能带动流动性溢出至 ETH 及上述 8 只正向背离标的，形成局部反弹。条件是 BTC 日线收盘站稳并伴随现货 ETF 净流入放大。 - 偏空风险：若 BTC 回落或横盘，山寨整体将继续承压，上述 92 只标的可能加速下行。风险信号是 BTC 未突破前高，且山寨上涨/下跌比例持续低于 0.5。结论：当前市场宽度不支持全面做多山寨，仅少数标的具备独立动量。后续应重点观察 BTC 能否有效突破，以及 ETH 是否出现跟涨迹象，以此判断窄幅结构是否会扩散或收敛。风险提示：宽度数据是滞后指标，极端值可能预示反转，但也可能延续。Cashtags: $BTC $ETH $JELLYJELLY $ZKP $SLX。#财报观察员: Могут ли Microsoft, Meta и Amazon стабилизировать нарратив ИИ? Microsoft, Meta и Amazon подают заявки на следующей неделе — потеряет ли нарратив ИИ баланс? Семь гигантов за одну ночь испаряют 800 миллиардов, и концепция ИИ в мире криптовалют первым преклоняет колени в знак уважения Google только что повысил лимит капитальных вложений на 2026 год ещё на 15 миллиардов долларов, превратив свободный денежный поток отрицательным на 5,9 миллиарда долларов во втором квартале. В результате 23 июля семь технологических гигантов уничтожили 797 миллиардов долларов за один день, при этом Google упала на 7%, а Tesla — на 14,5%. На следующей неделе Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои отчёты о прибылях вместе. Рынок не измеряет, превышает ли выручка ожидания, но тот же стандарт: если вы вкладываете $190, $145 или $200 миллиардов в год, сколько же на самом деле восстановит Azure/AWS/рекламный ИИ? Вот козыри трёх игроков: • Microsoft: прогноз капитальных затрат на 2026 финансовый год ~190 миллиардов, рост Azure по-прежнему на уровне 39%-40%, AI ежегодно оценивает ARR на 37 миллиардов (удвоение по сравнению с прошлым годом), но соотношение капитальных затрат к выручке уже в три раза превышает предыдущий облачный цикл, при этом свободный денежный поток, по прогнозам, сократится вдвое до 25,3 миллиарда • Мета: капитальные затраты привлечены до 125-145 миллиардов, темпы роста DAP во всём пакете достигли самого низкого уровня с 2021 года; Финансирование ИИ в основном сжигается на рекомендованной рекламе + саморазработанных чипах, с самым неясным путь монетизации • Amazon: Рост AWS вернулся к 28% (максимум за три года), но квартальные капитальные затраты составили 43,2 миллиарда долларов США +85% в годовом выражении, с годовым ~200 миллиардами долларов США. Прогноз свободного денежного потока на весь год остаётся отрицательным Логика проста: Акции чипов (NVDA/MU) продают лопаты, а облачные гиганты используют лопаты. Теперь лопата продаётся как сумасшедшая, а собственный денежный поток теряет — вот реальная цена на 24 июля: Microsoft -2,3%, Amazon -4,2%, Meta -3,8%. Что это значит для мира криптовалют: В последнее время монеты, такие как $BTC Steady и AI Agent/DePIN, пользуются волной хайпа вокруг ИИ в США, фактически переливаясь из нарративной премии старших братьев. Если старший брат продолжит снижать оценки после отчёта о прибыли, первая волна подделок концепций ИИ будет без дохода, с чистым нарративом и высоким FDV. С другой стороны, если показатели роста Azure/WAWS + Copilot среди трёх гидов будут сильными, капитал вернётся с чип-платформ в акции, аппетит к риску вернётся, BTC и мейнстрим получат первую выгоду, а подделки ИИ получат вторую весну. Моё собственное впечатление от рынка: BTC не превышает 62 000, ETH не превышает 1600, альткоины ИИ не должны быть сокращены слишком быстро; Но если один из этих трёх продолжит повышать CapEx + слабые прогнозы по денежному потоку, не стоит задерживаться в этой борьбе и сначала сократить кредитное плечо.Чансин не может создавать A-шеры 122,1 миллиарда Рост на 471% Его рыночная стоимость успешно поднялась на вершину рынка акций A-акций [Водяной насос, двигатель] В краткосрочной перспективе часть рыночной ликвидности истощается, что создаёт давление на акции концепции хранения и некоторые технологические компании Средне- и долгосрочная сеть отечественного хранения вносит определённые заказы и новый якорь для оценки Некоторая другая информация Статус: Changxin — крупнейшая и самая комплексная компания по интегрированным чипам хранения DRAM в Китае, охватывающая DDR4 и DDR5. К четвертому кварталу 2025 года Китай будет на первом месте, а в мире — четвёртым, с долей 7,67%. Однако мировая тройка лидеров — SK Hynix, Samsung и Micron — вместе составляют более 90%, а Changxin всё ещё догоняет. «Спонсор»: Пять крупнейших акционеров — это в основном Hefei, государственные активы Аньхой и вторая фаза Фонда крупных фондов. Промышленный капитал включает GigaDevice Innovation, Midea, Xiaomi, Alibaba, а также Национальный фонд корректировки. Государственный капитал, промышленная цепь и рыночный капитал интегрируются, поддерживая флагманские модели домашнего хранения с независимым контролем. ⚠️Рыночная стоимость в 3,31 триллиона юаней соответствует доходу от 110 до 120 миллиардов юаней в первой половине 2026 года, с целью простого устранения накопленных убытков Всплеск в первый день был больше обусловлен ценообразованием настроений, вызванным дефицитом и нарративами о внутренней замещении, а не текущими фундаментальными показателями Значение этапов важнее достижения результатов; настоящая задача заключается в том, смогут ли они догнать долю рынка и технологические пробелы. #长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные 【图文观察｜央行周温度】北京时间13:15，金十文章关注：美联储决策从“主席引导”转向“委员博弈”，达成共识难度拉满。背景摘要：市场不再相信“口头抗通胀”，美债正在逼美联储亮牌。分析师存在两种推演：一是委员会集体推动加息，沃什顺势附和；二是沃什暂时凭借自身影响力按兵不动，但未来仍需加息。跨资产快照：现货黄金 4,094.57（+1.02%）；欧元/美元 1.1406（+0.33%）；美元/日元 163.56（-0.18%）。黄金、欧元和日元能同时反映利率预期、美元强弱与避险需求，适合作为加密风险偏好的外部温度计。验证点：若黄金走强而美元同步转强，风险资产更可能承压；若美元回落且美股修复，BTC/ETH更容易跟随风险偏好回暖。风险提示：央行口径、PCE/CPI或就业数据若超预期，上述跨资产观察需要重新评估。仅作市场观察，不构成投资建议。#Gate.io Временный работник Официальная команда Gate продолжает утверждать, что Робин, который связан с нашим сообществом ALD, является имитатором и мошенницей. Вот несколько ключевых вопросов, которые невозможно избежать. Пожалуйста, отвечайте на них напрямую: 1. Если Робин — просто внешний мошенник, а не сотрудник Gate, несанкционированный самозванец, какое право он имеет пройти полный процесс листинга Gate Alpha и успешно разместить ALD токены на платформе? Листинг на ворота использует внутренний многоуровневый механизм одобрения, что делает невозможным для посторонних людей самостоятельно работать. Если посторонние могут неформально выдать себя за сотрудников для завершения листинга токенов, доказывает ли это, что внутреннее управление разрешениями Gate полностью вышло из-под контроля, позволяя любому выдавать себя за сотрудников и вести проектные листинги? 2. Мы выплатим USDT и ALD, соответствующие указанной валюте, полностью в соответствии с требованиями свахи. Если Robin считается личным мошенничеством, почему мошенник направил нас переводить средства, которые в итоге поступают в систему Gate, и почему токен был запущен вовремя? Обычные люди совершают мошенничество с целью присвоения средств без разрешения; Более того, успешное размещение токенов после такого урегулирования полностью противоречит логике обычных мошенников. 3. Gate не может просто использовать фразу «посредник — мошенник», чтобы в единостороннем порядке расторгнуть соглашение о листинге токенов, достигнутое обеими сторонами. Успешный запуск токена на Gate Alpha — это объективный факт; торговое поведение и результаты выполнения реальны. Они не могут пользоваться льготами, выплачиваемыми стороной проекта, и отказываются выполнять все согласованные обязательства на основании «имитации персонала». 4. Мы надеемся, что Gate публично раскроет полный процесс одобрения запуска Gate Alpha и внутреннего персонала по обработке ALD. Если у Robin нет официального разрешения, пожалуйста, объясните: как внешний имитатор обойдёт все внутренние контроли рисков и одобрения, чтобы завершить весь процесс листинга? Означает ли это, что в канале объявлений Gate Alpha есть серьёзная уязвимость, и все проектные команды рискуют быть заманенными фальшивыми сотрудниками?$BSP Ценовое движение торгуется около 34,82, удерживаясь выше динамических MA5 (34,29), MA10 (33,80) и MA20 (33,38). EP 34.00 - 34.80 TP 36.00 38.87 42.00 SL 32.50 Цена выстроила сильную структуру выше-минимум от колебательного минимума 30.04 и вернула все динамические скользящие средние. Продолжение удержания выше MA5 (34.29) поддерживает готовность цены к повторному тестированию максимума 38.87. Пойдём $BSP #CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch #财报观察员: Могут ли Microsoft, Meta и Amazon стабилизировать нарратив ИИ? Начался новый этап сезона прибыли американских акций, отчёты о прибылях от Microsoft, Meta и Amazon публикуются один за другим. Рынок больше не гоняется слепо за концепциями ИИ. Фонды задают вопрос: при устойчивых масштабных инвестициях может ли ИИ приносить ощутимую прибыль? Смогут ли три гиганта сохранить главную тему роста ИИ? Во-первых, уточните различия в путях монетизации ИИ между тремя компаниями Microsoft: Путь коммерциализации — самый очевидный Опираясь на экосистему Azure cloud + Copilot, годовой доход от ИИ продолжает расти, при этом внедрение для корпоративных клиентов является зрелым. Преимущество заключается в глубокой интеграции в программную экосистему, где сервисы ИИ могут быть напрямую интегрированы в существующие продукты. Скрытая опасность заключается в продолжающемся росте инфраструктуры вычислительной мощности: капитальные вложения растут, а прибыль постоянно сжимается. Мета: Реклама с поддержкой искусственного интеллекта — главное поле боя Полагаясь на крупные модели для оптимизации размещения рекламы и увеличения трафика, доходы от рекламы продолжают восстанавливаться. Самостоятельно разработанные чипы снижают затраты на вычислительные мощности, но не обеспечивают продажи мощности внешних облачных вычислений. Доходы от ИИ во многом зависят от процветания рекламного рынка, и потенциал этого сектора относительно ограничен. Amazon: вычислительная мощность AWS + двойная стратегия чипов самостоятельной разработки AWS является основным поставщиком корпоративных вычислительных мощностей для ИИ, и заказы на собственные чипы Trainium стабильно растут. Преимущество — большая клиентская база; Давление возникает из-за колебаний прибыли розничного бизнеса, когда большие объемы капитала постоянно инвестируются в строительство дата-центров, что затрудняет быстрое улучшение прибыли в краткосрочной перспективе. Основное противоречие: скорость сжигания денег против скорости заработка. Недавно отчёт Google о прибылях подал тревогу: значительный рост капитальных расходов на ИИ, отрицательный поток свободного денежного средства, превышение ожиданий выручки и цены акций остаются под давлением. Теперь, когда Уолл-стрит равномерно повысил свои стандарты, чистого роста доходов больше недостаточно для привлечения капитала. Далее рынок сосредоточится на двух ключевых индикаторах: 1. Сможет ли темп роста доходов бизнеса, связанного с ИИ, соответствовать темпам расширения капитала; 2. Повысит ли руководство руководство прогноз по капитальным расходам на весь год. Ключевые сигналы, распространяющиеся на крипторынок 1. Технологические гиганты — это глобальный индикатор склонности к риску. Если финансовый отчет докажет, что коммерциализация ИИ продолжает реализовываться и настроение в секторах роста потеплевает, это косвенно принесёт пользу рисковым активам, таким как BTC и ETH; 2. Если несколько компаний вместе повысят расходы, а прогноз по прибыли не соответствует ожиданиям, рынок пересмотрит долгосрочную доходность ИИ, оценки растущих акций окажутся под давлением, а активы с высокой волатильностью одновременно будут подавлены. Моё мнение: дифференциация секторов теперь решена. Компании, которые могут стабильно превращать ИИ в доход и денежный поток, продолжат получать поддержку оценок; Цели, которые инвестируют и выводят деньги медленно, будут продолжать перерабатывать свои оценки. Этот раунд отчётов о прибылях не может напрямую запустить полноценный бычий рынок, но он задаст тон стилю технологического сектора во второй половине года. Что вы думаете: если финансовые отчёты трёх основных игроков не оправдают ожиданий, будет ли ещё больше подавлен подъём основных монет?ANGRYMARK! 💸 Capital Map — график портфеля, который помогает понять логику распределения капитала. Appaloosa владеет ИИ-платформами, производством чипов и энергетическими активами, но настоящий разрыв в прибыли — это цикл хранения, представленный Micron, SK Hynix и SanDisk. Дэвид Теппер — известный американский менеджер хедж-фондов и основатель Appaloosa Management, долгое время известный своими конкурентными инвестициями и крупными активами в циклических активах. Он заслуживает внимания не только за выдающиеся прошлые доходности, но и потому, что его портфель часто отражает высокую концентрацию активов, макрооценку и строгий контроль риска. Наблюдение за изменениями в активах Tepper помогает инвесторам понять, как ведущие фонды выбирают несколько перспективных возможностей в условиях высокой волатильности рынка. График активов Дэвида Теппера, опубликованный Carbon Finance, отражает портфель Appaloosa на конец первого квартала 2025 года. В то время крупнейшим сектором был опцион пут SPYX с номинальной стоимостью 30,03%, за ним следовали $BABA, Alibaba, Pinduoduo, $AMZN Amazon, JD.com и $META. Опционы на графике рассчитываются на основе номинальной стоимости базового актива, поэтому это нельзя напрямую понять как фактическое вкладывание 30% своих средств в шорт на рынке. Вот это

Orbit Topic Sitemap