Orbit Post Sitemap
ETH чуть не остановил меня, так почему же я всё ещё испытываю короткое замыкание?
Короткая позиция ETH, которую я открыл около 1960 вчера, всё ещё держится
Сегодня цена резко выросла почти до 1982 года.
Это было меньше $1 от моего стоп-лосса 1983 года.
К счастью, в итоге цена не была сменена, и цена вернулась примерно к 1960 году.
Тот факт, что этот приказ был сохранён, всё равно приносит некоторую удачу
Но я решил продолжать держать не потому, что не хотел признавать убытки, а потому что изначальная логика шорт-продаж пока не сломалась.
✔ С 1980 по 1983 год это всё ещё была краткосрочная зона сопротивления
Хотя ETH упал около 1981 года, он не удержился сразу же, что говорит о том, что давление на продажи здесь всё ещё присутствует.
Пока цена не преодолеет мою точку пробоя, этот короткий тест всё равно стоит посмотреть.
✔ В этом раунде ралли не хватает достаточного отката
ETH вырос примерно с 1870 по 1981 год, с краткосрочным ростом почти 6%.
Между этим почти нет нормальных корректировок.
Восходящий импульс действительно сильный, но после последовательных раллов может начать реализовываться краткосрочный захват прибыли.
✔ Мой риск был определен с момента открытия должности
Самое важное в этой сделке — не смогу ли я угадать верх, а то, что стоп-лосс 1983 года был установлен заранее.
Не вызывая эффекта стоп-лосса, я продолжил покупать по плану.
Если это сработает, значит, сила ETH превышает ожидания, и я сразу признаю свою ошибку и уйду.
Если вы не добавляете позиции и снижаете среднюю цену, вы не будете продолжать подниматься ради стоп-лосса.
✔ FOMC совсем близко
Рынок до новостей легко менялся между быками и медведями неоднократно.
Поэтому я не буду судить о прорыве только из-за одного штифта и не предполагаю пик только из-за одного отскока.
Далее сосредоточимся на нескольких локациях:
✔ Когда он опустился ниже 1950 года, медведи начали контролировать ситуацию
✔ Прорваться ниже 1935–1940 годов, продолжать наблюдение около 1900
✔ Он поднимается выше 1980 и активирует стоп-лосс на 1983 году, завершая короткую торговлю
В настоящее время у этого заказа всё ещё плавающий убыток, и нет чётких подтверждений его снижения.
Я продолжал открывать короткие позиции, просто потому что торговая логика всё ещё была на месте, а стоп-лосс не был активирован.
Ты можешь продолжать держаться.
Но стоп-лосс изменить нельзя.
Направление может быть неправильно оценено, а дисциплина не может меняться эмоциями.最近，加密市场行情相当不错，$BTC 和$ETH 都涨了很多。 如果说按照之前来讲，$BTC 的涨幅应该是要比$ETH 大的。 但是这次的情况不一样，这一次$ETH 的涨幅是超过了$BTC 。 从$ETH /$BTC 的汇率可以看出，$ETH 的涨幅确实比较大。 这意味着什么？这是不是意味着$ETH 要重回春天了？ —————————————————— 我们必须要知道一件事情，就是为什么之前$BTC 的涨幅总能够超过$ETH ？ 我认为，这主要是$MSTR 的功劳，这家公司在之前很长一段时间里都是只买不卖的。 不管$BTC 价格多少，这家公司就是一直买买买。 然后，$BTC 的价格就被维持住了。 现在情况变了，这家公司现在不仅会买$BTC ，它也会去卖$BTC 。 这就意味着，市场上现在再难有一个坚定的超级大买家了。 —————————————————— 我们还需要知道一件事情，就是说，为什么$ETH 总是跌得很多呢？ 我认为主要有两个原因，一个原因是质押会产生源源不断的收益，另一个原因是之前市场总是怀疑$ETH 会被一些其它的公链挑战。 目前这两个问题其实都没有解决。 $ETH 每年Тем из нас, кто долго остаётся на рынке (перепост):
Начнём с характеристик таких людей, как мы: тех, кто действительно долго остаётся на рынке, обычно сложно просто определить как инвесторов, спекулянтов или трейдеров.
Когда речь заходит о долгосрочной стоимости компании, мы — инвесторы.
Когда мы изучаем циклы, политики, события и пробелы в ожиданиях, мы — спекулянты.
При корректировке позиций по цене, ликвидности и структуре рынка мы снова — трейдеры.
Все три личности часто сосуществуют, а иногда мы даже арбитражеры, гоняющиеся за аирдропами и заработками. Это значит, что мы верим в долгосрочную ценность, уважая цену.
Будьте терпеливы и действуйте быстро, когда меняются шансы.
Им приходится переживать длительное молчание, а также краткосрочные большие плотности информации и колебания капитала. Такой образ жизни постепенно формирует характер человека.
Мы склонны больше сосредотачиваться на вероятностях, чем на обещаниях, больше на поведении, чем на словах, и больше на способности к долгосрочному удовлетворению, чем на временных эмоциях. Мы привыкли искать информационные пробелы, выявлять риски, оценивать мотивацию и оставлять запас на случай худшего сценария.
Понедельник, 27 июля 2026 года: Волатильность рынка серьёзна. CSI 1000 вырос на 3%, сырая нефть откатился почти на 10% с 93-го, а S&P подскочил на 1% до рынка и сейчас составляет 746+. Сегодня Changxin закрылся на рынке акций A-акций на уровне 49 долларов США (эквивалент 7,24 доллара США), тогда как на гиперликвидности Чансинь (тикер: CXMT) сейчас составляет 6,9 доллара
Вот некоторые сделки, которые я совершил сегодня
В первый день торгов такие цены не колебаются и не стоят того, чтобы их двигать с точки зрения инвестора (если рыночная капитализация слишком высока, не стоит идти в длинные позиции; ставка финансирования 2000-3000 означает, что шорты платят огромные проценты по длинным позициям каждый час, что делает продажи короткими очень дорогими).
Но сегодня действительно есть некоторые торговые возможности. Хотя они и не подходят для долгосрочного удержания, они очень подходят для краткосрочного арбитража с дисконтами, основанными на T+0: он-чейн-контракты раньше были дисконтированы на 8%+ по сравнению со спотовыми A-акциями, а быки также могут бесплатно воспользоваться высокими ставками финансирования, выплачиваемыми короткими позициями. Что касается операций, активно выступая в роли поставщика ликвидности, получая при этом «дисконтный ремонт» и «субсидии по ставкам финансирования». Удача открылась днём, как раз в самый высокий момент дня — идеальная прибыль. (Рассмотрим ситуацию, когда победитель продаёт свой Changxin, чтобы купить больше CXMT, и сокращает премию)
Обратите внимание на контроль рисков — арбитраж при отрицательных ставках по сути является использованием риска. Вы должны строго соблюдать бюджетирование риска: сначала определите максимальный убыток, который вы можете позволить по этой сделке, затем используйте его для расчёта позиции и линии стоп-лосса. Урок был в том, что в прошлый раз выход на длинную позицию на RAVE привед к убытку в $50,000.
Купил одну партию CSI 1000, и настроение сегодня было довольно хорошим. Зарабатывать эмоциональные деньги
Если я продам небольшой участок пута, я готов добавить ещё одну партию, если цена сырой нефти упадёт ещё на 6%.$BEAT update.
С момента, когда я впервые заметила необычную on-chain активность, цена уже выросла примерно на 30%.
И самое интересное — токены, которые я отслеживала на Gate, так и не превратились в ожидаемый dump.
Наоборот, потоки развернулись.
С бирж начали выводить крупные объёмы:
~$2M и ~$2.1M с Gate
~$1M с MEXC на один адрес
Кроме того, Gate вывел 1.44M $BEAT примерно на $5.4M из cold storage.
А ещё около 800K $BEAT на ~$2.8M было отправлено на dead address.
Два дня назад токены массово поступали на биржи.
Сейчас они уходят.
Похоже, кто-то либо тихо продавал на силе, либо полностью изменил планы.
Пока withdrawals явно говорят в пользу накопления. #贝莱德等九机构组建安全联盟 В эпоху, когда реальность, созданная ИИ, то, что нужно проверить, — это уже не просто часть информации, а сама окружающая среда. Автор: OKX
В первой половине 2026 года криптоиндустрия пережила 182 инцидента с общественной безопасностью, что привело к потерям примерно на сумму 956 миллионов долларов. Более тревожным, чем общие убытки, является местонахождение средств: по статистике SlowMist, в первой половине года было возвращено или заморожено всего 18 случаев украденных средств, что составляет около $118 миллионов, что составляет 12,3% от общего объема убытков. Оставшиеся почти 90% украденных средств не подлежат возврату. Ещё одна цифра легко неправильно истолковать: 956 миллионов долларов почти на 60% меньше, чем за тот же период прошлого года, но это не означает, что отрасль стала безопаснее. Откат убытков почти полностью связан с прошлогодним крупным событием (около 1,5 миллиарда долларов), которое не повторялось; Фактическое количество мероприятий увеличилось примерно на 50% по сравнению с прошлым годом. Атаки не ослабли; напротив, они сменили направление — с нацеливания на протокольные контракты на отдельных лиц. Две самые разрушительные атаки в первой половине года не увенчались успехом, взломав смарт-контракты: Drift Protocol был уничтожен шестимесячным социальным инженерным проникательством, которое стоило около $285 миллионов, начав с нескольких «незаметных» транзакций, подписанных одним многоподписным подписателем; Жертва в Сингапуре была приглашена на видеоконференцию со всеми высокопоставленными государственными чиновниками, сгенерированную ИИ, что привело к потерям около 4,9 миллиона SGD. Самые дорогие уязвимости проявляются у людей. Это команда безопасности OKX Web3 Joint Slow ActionЧанчжэнь сегодня вышел на биржу.
В течение торговой сессии капитализация взлетела до 3,5 трлн, к закрытию упала до 3,2 трлн, весь рынок кричит о взрывном росте в первый день.
Но то, что действительно заставило меня почувствовать холодок по спине — это не этот свечной график.
А то, что две недели назад на Hyperliquid в предторговом вечном контракте CXMT уже была озвучена цена в 3,4 трлн юаней.
В то время на рынке A-акций даже не было реальных котировок, а на блокчейне уже заранее была отмечена позиция, которую весь рынок должен занять. Сегодняшнее открытие спотового рынка практически идет по следам, оставленным на блокчейне.
Немного контекста для тех, кто не следил за этой историей. Этот контракт называется $CXMT-USDC, 15 июля он был одобрен через HIP-3 на Hyperliquid и развернут http://trade.xyz, предторговая цена — 7,51 доллара, что соответствует 66,8 млрд акций, подразумеваемая капитализация около 502,3 млрд долларов. Это в 5,9 раза выше официальной оценки Чанчжэня. Большой Оранжевый тогда написал очень серьезный разбор, итог — дорого.
С этим выводом я согласен.
Доля Чанчжэня в мировом рынке DRAM составляет всего 7-8%, доходы от HBM практически нулевые. Но оценка на блокчейне уже равна половине Micron. Если посмотреть с другой стороны, 1% доли HBM у Micron стоит примерно 47,6 млрд долларов, а 1% обычной DRAM у Чанчжэня оценен в 60-70 млрд. Рынок готов платить за его самый посредственный бизнес дороже, чем за самый прибыльный у Micron.
Это не оценка Чанчжэня на сегодня. Это перенос в сегодняшние расчеты сценария «через пять лет он догонит SK Hynix», который медленный и сложный, без дисконтирования.
По логике Дуань Юнпина, настоящая хорошая компания — это либо не покупаешь, либо вынужден покупать, как Maotai, Apple и $BTC; Чанчжэнь — полупрецедент. Внутри страны он действительно редкий, стратегический и незаменимый, но между «внутренней монополией» и «глобальным ценообразованием» стоит технологический разрыв.
Этот разрыв уже прошел SMIC за нас. Та же история: полная поддержка политики, абсолютный лидер отечественного производства, незаменимый статус. Но он никогда не получил оценку уровня TSMC. Потому что в итоге цену компании определяют выход годных чипов, маржа, денежный поток и глобальная конкурентоспособность, а не эмоции.
Логика верна, но стоит ли покупать по этой цене — это совсем другой вопрос. Эту мысль должны усвоить те, кто сегодня вбежал на рынок.
На самом деле эта сцена очень похожа на IPO SpaceX. Редкий актив, барьер для входа и максимальный эмоциональный накал — в первый день резкий рост, а потом постепенное снижение. В цене Чанчжэня слишком много не денежных факторов: замещение импортного, единственный лидер, потенциал HBM, и самая тонкая деталь — дефицит каналов сбыта. Порог входа на STAR Market — 500 тысяч, зарубежные деньги не заходят, поэтому «наконец-то можно купить Чанчжэнь» само по себе стало премией. Люди покупают билет на вход, а не прибыль компании.
Но я хочу сказать кое-что, что не совсем совпадает с мнением медведей.
Большинство видит в этом пузырь. Я вижу нечто более важное. Впервые на блокчейне, до открытия традиционного рынка, была самостоятельно проведена ценовая дисковери, и она почти не отклонилась.
Один синтетический вечный контракт заранее за две недели определил почти правильную цену A-акций, которые розничный инвестор вообще не мог купить. Это не поведение казино, это поведение ценового механизма.$AAVE Перспективы рынка
Текущая цена: $100.23
$AAVE сохраняет сильную относительную силу (+8,1%), закрепляясь выше ключевой психологической поддержки, поскольку спрос на DeFi-кредитование стимулирует активную защиту покупателей.
Поддержка: $92.50 – $96.00
Сопротивление: $108.00 – $116.00
Цели: $108.00 ➔ $116.00 ➔ $128.00
Держание выше $92.50 сохраняет бычью траекторию роста. $NEAR Market Outlook
Current Price: $1.84
$NEAR is consolidating cleanly near key horizontal demand, with steady layer-1 activity absorbing sell pressure to establish a local support floor.
Support: $1.68 – $1.76
Resistance: $2.05 – $2.30
Targets: $2.05 ➔ $2.30 ➔ $2.65
Holding above $1.68 keeps the structural bounce play active. BTC вернулся примерно до $65,200, но на прошлой неделе траектория капитала американского спотового биткоин-ETF была крайне волатильной.
С 20 по 22 июля ETF получили чистые притоки около $499 миллионов в течение трёх последовательных дней; 23 и 24 числа последовательный чистый отток средств составил около 465 миллионов долларов. За всю неделю чистых притоков осталось около 33,9 миллиона долларов.
Эти данные больше похожи на «восстановление институтов в торговле», и пока не доказывают, что фонды сформировали односторонний реверс.
Glassnode выделяет два ключевых направления: спрос около $63,000 и около $69,000 — краткосрочные затраты держателей. Текущие цены всё ещё между ними.
Поэтому, вместо споров о том, вернулся ли бычий индекс, лучше наблюдать два подтверждающих сигнала: смогут ли ETF возобновить чистые притоки несколько дней подряд и смогут ли BTC удержаться выше $69,000 при увеличении объема.
**Взаимодействие: Как вы думаете, BTC первым прорвётся через 69 000 или сначала откатится до 63 000? В разделе комментариев было отмечено как «прорыв» или «отклонить». **
$BTC $LAB Внутренние новости: Binance собирается удалить LabВозникает вопрос: почему $SAFE бессрочном контракте на одной бирже, а на другой — только спотовые контракты? Это потому, что последний не оптимистично настроен по поводу SAFE?
На самом деле ответ — нет.
Будет ли биржа запущена на вечном режиме, зависит не от ценности проекта, а от того, стоит ли контракт его эксплуатировать.
Перед вступлением в силу бессрочного контракта биржи обычно оценивают несколько факторов:
(1) Достаточно ли спотовая цена стабильна для построения индексной цены;
(2) готовы ли маркет-мейкеры продолжать предоставлять ликвидность;
(3) Готовы ли достаточно пользователей к торговле для поддержания непрерывных транзакций;
(4) Склонны ли экстремальные рыночные условия к рискам, таким как вставка или вынужденные позиции;
(5) Покрывает ли доход от комиссий после запуска операционные и контрольные расходы на риски.
SAFE выполнил базовые требования — иначе ни одна биржа не стала бы постоянно котировать SAFEUSDT.
Настоящая разница такова:
* Биржа считала, что торговый спрос SAFE достаточен для поддержания вечного рынка, поэтому решила выйти на биржу.
* Другая биржа в настоящее время считает, что SAFE ещё не достигла приоритета вечного продукта и поэтому предлагает только спотовую торговлю.
Это больше похоже на различия продуктовых стратегий и пользовательских структур двух бирж, чем на их разные оценки стоимости проекта.
Вечные контракты отражают торговый спрос, а не фундаментальную стоимость. Для исследовательских проектов рекомендуется использовать индикатор зрелости рынка, а не инвестиционный рейтинг.
Его можно понять так:
Основы проекта зрелые
→ Улучшенная спотовая ликвидность
→ Выход маркет-мейкеров
→ Рост спроса на торговлю пользователями
→ Некоторые биржи запустили постоянные предложения
→ Больше арбитража и количественного участия капитала
Это процесс эволюции рынка, а не сертификация ценности.
Для SAFE ещё большего внимания заслуживают следующие:
* Продолжает ли рост уровня внедрения безопасных умных счетов;
* Можно ли дополнительно передавать доходы от протокола на SAFE-токены;
* Больше бирж дополняют постоянные продукты?Day 45 | 油价崩了，BTC重回65K：FOMC前最该看什么？

兄弟们，说个反常识的事。

BTC刚经历了一波7小时急跌2000点，最低打到63666，全市场3.23亿美元杠杆被清算。但现在，它又回到了65000附近。

不是市场忘记痛了，是剧本换了。

最大的变化在油价。

上周布伦特原油一度冲破100美元/桶，市场吓疯了——“二次通胀要来了！美联储要加息加到死！”结果周末美伊暂停互袭，停火预期升温。油价周一开盘直接崩了5%，布伦特跌到92美元附近。

通胀预期最大的那颗雷，在FOMC开会前自己拆了。

这个变化有多大？

油价涨→通胀预期升温→加息概率上升→风险资产承压。反过来也一样——油价跌→通胀预期降温→加息紧迫感下降→风险资产喘口气。

CME数据显示，9月加息概率从一周前的57%飙到82%，但油价这一跌，预期差已经在酝酿了。

但别高兴太早。还有两个变量没落地。

一个是Clarity Act。法案处于“1码线”位置，即将获得通过，但民主党还在要求更严格的条款，谈判拖得越久，市场的耐心就越少。

另一个是ETF资金流。连续7天净流入在7月23-24日被终结，两天流出超4.65亿美元。虽然整周还是净流入3300万，连续三周流入，但流出的节奏说明机构信心依然脆弱。

现在的盘面结构是什么样的？

BTC在65000附近震荡，恐慌指数从月初11回升到30左右，但还是“恐惧”区间。

上方压力在65200-65300（1小时MA7），突破才能看65900-66900；下方支撑在64200-64300（1小时MA30）和63700-63800（短期买盘集中区）。

RSI从30%超卖区域反弹到50%左右，但紫色下降趋势线从2025年6月高点一直压着，突破这条线才是趋势确认的信号。

AIX今天的判断：

FOMC落地前（7月30日凌晨），大概率延续64200-65300窄幅震荡。

做多窗口：BTC回踩64200-64300区间企稳，或63700-63800出现缩量止跌，可轻仓试多。止损根据区间分别放63800或63200，目标65200-65500。

做空窗口：BTC反弹到65200-65300再次缩量遇阻，可短线博弈回踩。但如果放量突破，空单放弃，等回踩确认。

为什么不追？

杠杆清洗之后，63,600附近快速收回说明买盘还在。但FOMC落地前，谁也不敢下重注。周四凌晨会议落地，三种情景：偏鹰→63,000；中性→63,000-65,000震荡；偏鸽→冲击65,500+。

真正的博弈在会议之前。油价已经跌了，BTC已经回到65K了。

不要等FOMC落地再追。真正的阿尔法，在别人还在猜的时候，你已经看见了。

你们觉得FOMC会偏鹰还是偏鸽？评论区聊聊


#AI交易 #AIX智能体 #交易日记 #FOMC前夜Большие деньги движутся, но я ещё не — вот моя настоящая мысль сейчас.
Пролистывая последние несколько дней, я действительно был немного ошеломлён.
Vanguard официально принял криптоактивы. Возьмём мировую компанию по управлению активами, которая когда-то заявляла, что «никогда не трогает криптовалюту», и все помнят, как тяжело было раньше — в 2024 году они даже отказались запускать ETF на фьючерсы на биткоин, заявив, что это не соответствует их инвестиционной философии. Затем New York Mellon начал пилотировать токенизированные казначейские облигации, Citadel потратила на Crypto.com $400 миллионов, а спотовые BTC ETF получали чистые притоки несколько дней подряд, привлекая в общей сложности более миллиарда долларов.
Год назад любая из этих новостей могла бы захватить рынок.
Но текущая реальность такова: BTC колеблется около 65 000, индекс страха всё ещё 28, и очень мало людей в групповом чате о рынке; большинство ждут FOMC 29 июля.
Вот в чём проблема — институты активно позиционируют, а розничные инвесторы в целом лежат на месте. Это расхождение заставило меня задуматься об этом довольно долго.
Учреждения действительно покупают. Данные на блокчейне показывают, что крупные переводы заметно выросли, а баланс BTC в адресах кошельков увеличивается. И это не те короткие сделки с быстрым входом и выходом — это скорее накопление позиции. Продолжающиеся поступления в ETF BlackRock также это подтверждают.
Но почему розничные инвесторы не уходят?
Я не думаю, что дело в том, что я этого не видел, а в том, что я испугался быть избитым в первой половине года.
В первой половине года многие люди были введены в заблуждение «фальшивыми сигналами» и в итоге сократили убытки. Оглядываясь назад, за каждым «бычьим восстановлением» в первой половине года на самом деле стояли розничные инвесторы, а институты двигались вперёд. В этом раунде всё наоборот — институты заходят, розничные инвесторы боятся.
Что для меня значит эта ситуация?
Честно говоря, я не могу понять, является ли это настоящим поворотным моментом или просто очередной ловушкой. Но одно, в чём мне очень ясно: институты строят позиции гораздо дольше, чем розничные инвесторы. Им всё равно, будет ли текущий рынок 65 000 или 60 000; они смотрят на два-три года. Таким образом, выход институтов на рынок не означает, что цены сразу растут; наоборот, в процессе накопления позиций они могут даже подавлять и покупать акции по более низкой цене.
Сегодня я снова проверил своё положение, не добавлял и не вычитал, не хотел двигаться. Поскольку сообщения — это сообщения, операции — это операции.
Крупных изменений не будет до публикации результатов FOMC. Если хотите ставить на правую сторону, проверьте объём и сопоставьте объём, прежде чем решить продолжить с правой стороны; Если он агрессивный, дождитесь, пока температура опустится ниже 62 000, а потом посмотрите, есть ли признаки стабилизации.
Проще говоря, большие деньги закладывают основу, маленькие ждут сигналов, а я тоже робкий, жду по-настоящему личного ритма входа. 😂Добрый день всем братьям, которые держат чипсы и смотрят на подсвечники! Когда я сегодня сел перед рынком, моя первая реакция была — эта неделя определённо не обычная торговая неделя. Это та самая «макронеделя + неделя прибыли + неделя компенсаций», которую мы ждали более полугода — супер-драматическая неделя с тремя слоями пересекающихся данных. Все ключевые моменты, которые могут встряхнуть рынок, собраны в эти пять дней: 29 июля ФРС готовится опубликовать решение по процентной ставке, а Microsoft и Meta опубликуют основные отчёты о прибылях в тот же день. #FedFed объявляет решение по процентной ставке рано утром в четверг; Amazon следует за ним 30 июля, чтобы представить свои отчёты. #Earnings Observer: Смогут ли Microsoft и Meta Amazon удержать нарратив ИИ? 31 июля официально началась долгожданная выплата компенсации кредиторам FTX в размере 900 миллионов долларов. Впереди политические гиганты и ИИ-технологические гиганты с другого конца океана коллективно демонстрировали свои карты; позади — ветераны криптовалют, выходящие на рынок с огромным капиталом, вернувшие утраченный капитал, были заметны через экран. Во-первых, первая половина недели: не спешите с действиями, акции США — это наш прогноз погоды на рынке. Давайте изложим карты первой половины недели: Reuters собрало 104 старших экономиста для опроса, и все уверенно говорят, что ФРС на этот раз оставит ставки без изменений. Но, глядя на данные по торговле фьючерсами на федеральные фонды, рынок тихо оставляет 36% шансов на повышение ставки — это классический пример «сказать, что это безопасно словами, но делать ставку ради риска». Расхождения между быками и медведями уже скрыты под поверхностью. Если посмотреть на BTC, который мы держим, ценовой диапазон за последние 7 дней удивительно составляет всего 2,32%, а колебания подавлены тонким листом бумагиИнцидент с безопасностью + новые глобальные регуляторные нормы: Wemix в Южной Корее подвергся атаке на взлом контрактов, в результате чего были украдены токены на сумму 6,25 миллиона долларов. Команда проекта отслеживала украденные средства по всему интернету, что привело к резкому падению токена на 16,65%, вновь предупреждая о высоком риске уязвимостей в контрактах на альткоинах и о том, что не рекомендуется активно держать монеты малых капиталов вечером. Британская FCA официально приняла комплексный закон о крипторегулировании, заявки на соответствие платформам откроются в сентябре 2026 года, а полное внедрение — в октябре 2027 года. Расходы на соблюдение требований растут, и многие небольшие зарубежные криптоинституты планируют слияться и создавать альянсы. Последние события в Латинской Америке: Бразилия запускает пилотный проект по токенизации активов крупного рогатого скота и овец; Сальвадор использует BTC для популяризации трансграничных денежных переводов в повседневной жизни, в то время как развивающиеся страны постепенно используют криптовалюту для повседневных расчетов.
Общий стиль рынка: фонды продолжают отказываться от различных монет малой капитализации и концентрируются вокруг BTC и ETH. Риски хакеров + строгое регулирование со стороны Европы и США сжимают пространство выживания подделок, и рынок, вероятно, продолжит дифференцированную схему «мейнстримного сопротивления и подделок».
Влияние на рынок
1. Долгосрочный положительный эффект для Биткоина, закрепляющий его реальную ценность полезности. Латинская Америка — это развивающийся рынок с высоким спросом на трансграничные переводы. Токенизация физических активов и трансграничные расчеты BTC сделали криптовалюту не просто хайпом, увеличив реальный коммерческий спрос. Всё больше развивающихся стран мира примут эту модель, постепенно используя BTC как инструмент трансграничного расчета для стимулирования долгосрочного спроса на биткоин и поддержки долгосрочного циклического дна. Бразилия сама по себе является крупнейшим рынком криптоторговли в Латинской Америке, и физическая токенизация повысит готовность местного капитала участвовать в криптовалюте, постепенно привлекая региональный дополнительный капитал.
2. В краткосрочной перспективе сложно добиться крупного ралли. Внедрение такого типа реальной экономики — это медленная переменная и не вызовет краткосрочного спекулятивного ралли. Недостаточно сразу стимулировать краткосрочный всплеск. Вместо этого речь идёт о постепенном укреплении фундаментальной уверенности, поддержке дна и большого падения на волатильном рынке, что затрудняет создание быстрого, одностороннего ралли.
Косвенные преимущества для ETH: Трек токенизации активов в реальном мире RWA сильно зависит от Ethereum, тогда как пилотный проект физических токенов в Бразилии имеет долгосрочные положительные перспективы для экосистемы Ethereum, а также долгосрочные оценки для секторов DeFL и он-чейн-токенизацииСоздаёт ли китайский чип памяти прямой вызов Micron? 🧵
27 июля Changxin Memory ($CXMT) официально котировался на рынке STAR Шанхайской фондовой биржи!!
В настоящее время Changxin Memory занимает четвёртое место в мире по объему DRAM, уступая Samsung, SK Hynix и Micron. $MU $SKHYNIX
С постоянным ростом инвестиций в ИИ мировой спрос на DRAM резко вырос: цены выросли примерно в шесть раз за последний год, а такие гиганты, как Micron, демонстрируют значительный рост прибыли.
Более того, ежемесячная мощность Changxin Memory превысит 300 000 пластин к концу 2026 года, приблизившись к уровню Micron.
Но закрытые производственные мощности не означают, что технологии догнали их.
Samsung, SK Hynix и Micron сейчас используют процесс «1c» для производства DRAM, в то время как память ChangXin всё ещё переходит с «1a» на более продвинутые процессы.
Инсайдеры отрасли обычно считают, что Changxin Memory отстаёт примерно на два поколения по технологиям и примерно на три года по времени. Из-за менее продвинутых процессов ёмкость хранения одной и той же пластины ещё ниже, что является самым большим разрывом между ней и тремя гигантами.
Настоящий ключевой вопрос — сможет ли Changxin Memory достичь миниатюризации процесса, используя отечественное оборудование без современного EUV-литографического оборудования.
Ограничения на экспорт EUV-оборудования ASML в Китай ужесточаются, что означает, что ChangXin Memory должна выбрать более сложный, но стратегически значимый путь локализации.
Преимущество памяти Changxin заключается в том, что компания приняла множество технических специалистов из европейского производителя DRAM Qimonda, обладающих опытом в проектировании чипов и массовом производстве.
Такой практический опыт — от «проектирования до массового производства» — может помочь продолжать сокращать разрыв в системе отечественного оборудования.
Таким образом, листинг Changxin Technology не означает, что китайская индустрия чипов памяти догнала Micron.
Но это значит:
Китай использует огромные средства для расширения производственных мощностей DRAM, одновременно используя отечественное оборудование для прорыва технологических блокад.
Если Changxin Memory в конечном итоге сможет расширить производство и догнать передовые процессы, мировой ландшафт индустрии DRAM может быть переписан, и Micron, Samsung и SK Hynix столкнутся с большим конкурентным давлением.
Критическая битва за чипы памяти Китая только начинается!
#长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные Отчет о прибылях Micron вызвал обсуждения циклов хранения на крипторынке: доход от HBM вырос на 60% в годовом выражении, а спрос на вычислительные мощности ИИ напрямую поднял цену на чипы с высокой пропускной способностью. Однако в криптовалютном секторе децентрализованные проекты хранения $FIL и $AR всё ещё находятся на дне. Текущая цена Filecoin составляет около $4.5, откатившись более чем на 75% от максимума 2021 года, что свидетельствует о крайне пессимистичном настроении на рынке. Однако спрос на хранение данных с помощью вывода ИИ растет экспоненциально, при этом внедрение распределённого хранилища тихо выросло на 12% за последние три месяца. Я заметил, что видимость заказов в секторе чипов памяти повышается, но рост хешрейта $FIL задержался примерно на уровне 19 EiB, что указывает на слабую готовность майнеров к расширению. Это расхождение заставляет меня быть осторожным; я не могу судить о перевороте цикла только по одному финансовому отчёту. В идеале необходимо видеть рост стоимости хранения более чем на 10% и одновременно перезапускать вычислительные мощности для подтверждения фундаментального улучшения. Сейчас я предпочитаю ждать и смотреть, тестировать с небольшой позицией, ждать, пока цена прорвётся через ключевые уровни сопротивления и объём превысит 30-дневную среднюю в 1,5 раза, прежде чем рассматривать добавление новых позиций. Ни одна точка данных не достаточна, чтобы изменить общее суждение; лучший подход часто — ждать с пустой позицией. $FIL #长鑫科技上市 глобальная конкуренция по хранению хранилища добавляет переменные #美联储周四凌晨公布利率决议 Пауза на биржах между США и Ираном, сырая нефть упала на 7 пунктов, доллар ослабел, ожидания ликвидности резко потеплели, акции, облигации, золото и биткоин выросли, четыре подряд выросли, недельные закрытия стабильно. Когда $BTC $ETH $CL конфликт между США и Ираном временно ослаб, премии по военному риску быстро отменились, цены на нефть резко упали, доллар ослаб, а средства пошли на рынки акций, облигаций, золота и криптовалют. Сейчас торгуется не отступление от спроса на безопасные гавани, а ослабление инфляционного давления и улучшение условий ликвидности. Обе линии движутся одновременно. Что ещё важнее, BTC закрылся выше четвертую неделю подряд. Это не удача Пока геополитические напряжённости прекратятся, а доллар продолжит ослабевать, этот резонанс между активами может продолжать давать импульс росту для рисковых рынков. Когда все активы растут вместе, настоящая тема часто заключается в возвращении ликвидности. Биткоин растёт уже четыре недели подряд, и этот тренд становится всё сильнее. Не пугайтесь одной медвежьей свечи. Рынок, где доходность ликвидности не закончится за #ChangxinTechnologyListing, глобальная конкуренция за хранилище добавляет переменные #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员: смогут ли Microsoft, Meta и Amazon стабилизировать нарратив ИИ? PCE vs CPI，哪個更準確
昨晚 PCE 數據出來，反彈了
通脹數據是美聯儲決策的錨。
工資增速 4.5%。高於通脹 2.7%，實際工資轉正。
住房通脹 5.4%。滯後於房價 12 個月，明年才會明顯回落。
商品通脹 -0.3%。能源和耐用品價格回落，給通脹降溫做出貢獻。
我盯這些指標 6 年，勝率最高的是組合信號。
耐心和紀律比預測重要。
📌 為什麼要把 PCE 放進資產框架
PCE 不是一個直接的買賣按鈕，它更像流動性和利率預期的背景變量。核心服務通脹如果持續有黏性，降息節奏可能放慢；商品價格回落則可能給政策留下空間。兩者方向相反時，市場往往先交易預期，再等待後續數據確認。
🧭 我會怎樣跟蹤
第一，看核心 PCE 的三個月和六個月趨勢，不只看單月變化。第二，看工資、住房和能源是否出現同向拐點。第三，看美債收益率、美元和風險資產是否對數據作出一致反應。數據和價格不一致時，我會先降低確定性。
⚠️ 風險提醒
市場預期會在正式數據前反覆變化，任何降息概率都不是承諾。宏觀數據也可能被修正，不能把一個指標包裝成確定答案。
🎯 最後的執行框架
把宏觀判斷用來調整風險預算，而不是用來預測每一個短線高低點；保留流動性，等政策與市場價格真正共振。
我會把這個話題拆成三層來看。第一層是可以直接觀察的數據，先記錄數值、時間和方向，避免只截一張圖就下結論；第二層是市場如何反應，數據改善但價格不動，和數據轉弱而價格仍然上漲，含義完全不同；第三層才是自己的操作，先寫下最大可承受損失，再決定是否需要調整倉位。這個順序看起來慢，但能減少被單一標題帶著走。
對我來說，通脹分項、利率預期和美元流動性要放在同一張表裡對照。每次更新只改變有新證據的部分，不能因為一個數字變化就把整個判斷翻轉。若三個觀察方向彼此矛盾，我會把結論降級為「等待確認」，而不是硬湊出一個看多或看空的故事。市場中最容易被忽略的成本，是過早確定之後不願意承認假設已經失效。
執行上我會先用觀察倉測試，等成交量、價格和基本面至少有兩項同向，再考慮增加曝險；若波動擴大或流動性變薄，則先縮小倉位。任何回測、歷史案例或 KOL 觀點都只能用來建立假設，不能代替當下的風險檢查。這篇內容是我的研究筆記，不是保證收益的買賣指令。
我會在下一次更新時重新檢查四件事：消息是不是仍然有效、價格反應有沒有確認、流動性是否足以執行，以及原本的風險假設有沒有被破壞。若只是社交媒體熱度上升，卻看不到成交量或資金的配合，我會把它當作待觀察訊號；若數據方向改變，也會同步修改原先的劇本，而不是為了維持面子繼續持有。
這種做法的好處是把「看法」和「行動」分開。看法可以保留多個可能性，行動則必須有清楚的觸發條件。對短線交易，我會設定時間上限；對中長線配置，我會檢查基本面和資金成本。無論最後結果如何，都把進場理由、退出理由和實際滑點記錄下來，下一次才有真正可以改進的復盤材料。
如果資料來源之間互相矛盾，我會先標記衝突，等原始公告或下一個時間點確認，不用社交媒體的情緒替代證據。這也意味著有些時候最好的操作是空倉等待，因為沒有交易本身也是對不確定性的管理。三年前我第一次买币的故事
那时候什么都不懂
看别人赚钱眼红
就稀里糊涂跟着买
买完就跌
跌了就不敢看
后来账户里的币越来越少
就再也没碰过
但今年不一样了
我重新回来的时候
发现市场已经完全变了一个样
BTC ETF有了
链上衍生品月交易量4700亿了
连诺基亚分红都可以在链上收了
Binance搞了bStocks
直接用代币发股票分红
然后你猜怎么着
我看到这个消息的时候
第一反应不是惊喜
而是觉得
这个世界变化真快啊
三年前我最怕的是什么
是交易所跑路
是链上资产不值钱
现在呢
诺基亚这种级别的公司
分红都走链上了
这不就是三年前我们幻想的那套东西吗
RWA的月交易量4700亿
稳定币市值接近2560亿
这一轮牛市不是靠纯粹的情绪
而是靠实实在在的基础设施堆积起来的
所以我的判断是
不管这周FOMC怎么走
不管BTC短期涨跌
基础设施的完善是不可逆的
每次回调
都是在给你打折买基础设施的机会
注意
是打折
不是在接盘
顺便唠几个热门话题，看看有没有你关注的：
#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量
长鑫首日1300亿成交额、61%换手率，A股科创板的历史级行情。存储赛道三国演义开始上演。BTC巨鲸跨界做长鑫空单，说明加密资金对传统科技的兴趣在增加。
#美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌
地缘风险情绪在退潮，油价跌了资金回流风险资产。虽然伊朗拦截了6艘船，但整体缓和的方向没变。BTC从地缘恐慌中走出来，本周更关注FOMC和财报。
#多数党领袖称CLARITY休会前难通过
加密监管框架要等到下一届国会了。短期内对市场情绪有压制，但长期看加密的合规化方向不会改变。Aave创始人称法案进入最后阶段，博弈还在进行中。
#RWA #证券代币化С вчерашнего дня до сегодняшнего дня, Я пережил самые захватывающие 12 часов в своей жизни
Дело не в том, что мой счет сильно волатильен
Я смотрел корейские и акции A-share
Changxin Technology зафиксировала оборот в 130 миллиардов юаней в первый день листинга
На корейской стороне
Goldman Sachs вышла и сказала что-то очень искреннее
Положительная сторона заказов ИИ
Он не выдерживает давления сокращения кредитного плеча
Южнокорейские розничные инвесторы увеличивают свои позиции в ответ на тенденцию
Однако институциональные средства выводятся
А потом угадайте что
После этих слов,
Я ещё раз проверю графики K-line корейских акций
Действительно, тенденция выглядит очень плохо
KOSPI в последнее время падает
SK Hynix — самый важный бенефициар ИИ
Также колебания на высоких уровнях
Логично, что гиганты хранения должны были получить крупный заказ от Anthropic
Корейские акции должны расти
Но почему цены не могут расти?
Goldman Sachs относится к давлению при снижении долгого плеча
На самом деле, это проблема корейских домашних долгов
Корейцы слишком любят рычаги давления
Особенно молодёжь на фондовом рынке
Когда экономические ожидания ослабнут
Банки ужесточают кредитование
Первая волна клиринга — это кредитные средства
Это точно та же логика, что и на крипторынке
BTC вырос с 58 тысяч до 65 тысяч
Многие считают, что это отличный возврат
Используй его на максимум и бросаешься в бой
Однако в течение двух дней подряд отток ETF составлял 240 миллионов юаней
Это говорит о том, что организация постепенно уходит
Розничные инвесторы увеличивают свои позиции в ответ на эту тенденцию
Это точно так же, как на корейском фондовом рынке
Так что моё суждение такова:
Текущий рынок корейских акций остался таким же, как и раньше
Структурно он хрупок
Дело не в том, что основы плохи
Слишком много людей используют свою власть
Когда ликвидность ужесточится
Откат будет очень сильным
Не вмешивайтесь, когда все уже используют свои руки
我们依照合同支付100000 USDT以及800000 ALD，资金先转入所谓“骗子”钱包，恰巧Gate Alpha自动抓取到ALD代币，平台又不肯公开本次上币完整对接流程；后续由该钱包把资产转入Gate Alpha用于空投。
链上哈希记录摆在链上，真相一目了然。
项目足额缴纳费用、顺利完成上线后，平台才告知我方全程对接人员并非Gate内部员工。
项目成功登陆Gate交易所已是既定事实，这套说辞难以自洽，严重损耗Gate自身公信力，期待官方正面清晰回应全部疑点。我真的会谢
每次到大公司财报周
我就特别焦虑
不是因为我自己买了什么科技股
而是因为这些财报的结果
直接决定了BTC下周是涨是跌
上周谷歌和特斯拉先交卷了
这周轮到微软、Meta、亚马逊
然后你猜怎么着
今天ETH涨了4.55%
BTC涨了1.85%
这波反弹的时间和力度
刚好跟科技巨头的财报预期重合
不可能是巧合
上周谷歌的业绩其实一般
但市场情绪好
照样涨
特斯拉的财报就更谜了
营收微增但利润缩了
结果股价还涨了
说明现在的市场不是看数字
而是看叙事
Meta的资本开支指引如果继续上调
AI硬件板块就会继续涨
微软的云增速如果还能撑住
整个AI叙事就稳了
加密市场现在跟科技股的相关性越来越强
以前大家说BTC是数字黄金
跟美股没关系
但你看这半年
BTC跟纳指的走势
几乎贴在一起走了
所以我的判断是
这个财报周的结果
会决定BTC短期能不能站稳67K
微软Meta如果交出一份好答卷
BTC就有动力继续冲
但如果不及预期
AI叙事被戳破
加密也会跟着遭殃
这周坐稳扶好
我扫了一眼今天的消息面，有几个点想提一Больше никаких электровелосипедов, Если вы выйдете в ноль, просто переходите на Tesla
В этом месяце аккаунт значительно восстановился
Поэтому я начал размышлять
Если этот BTC взлетит до 70 тысяч,
Я просто вознагражу себя машиной
При 60 тысячах я думал, что 65 тысяч — это максимум
Сейчас это 65 тысяч, и я снова думаю о 70 тысячах
Человеческая жадность действительно не имеет конца
Но сегодня я остановился и серьёзно задумался
Не слишком большое обещание
Вместо этого это операция биткоин-кита
Опытный игрок, который раньше играл только в BTC
Сегодня мой первый кроссовер
открыл короткую позицию в Changxin Technology на сумму $3,53 миллиона
А потом угадайте что
Сегодня Чансин торговал на сумму 130 миллиардов юаней.
61% оборота кадров
Рынок A-share STAR достиг этого уровня в первый же день
Эта короткая позиция, скорее всего, приведёт к убытку
Но мне интересно не то, теряет ли он деньги
Это о том, почему появился биткоин-кит
Они будут занимать короткие позиции в акциях A-акций
Это объясняет поток средств между традиционными технологическими акциями и крипторынком
Гораздо ближе, чем мы думали
SoftBank обеспечил OpenAI кредит на сумму 40 миллиардов долларов
Был добавлен ещё 21 банк
NVIDIA гарантирует OpenAI 250 миллиардов долларов
Все эти люди сидят за одним столом
Киты BTC также заняли свои места за столом A-share
Все начали делать ставки на разных рынках
Так что моё суждение такова:
Открывается окно для межрыночного арбитража
Одновременный рост и падение технологических и криптоакций будут становиться всё более частыми
Если хочешь заниматься долгосрочным
Нет необходимости переключаться между двумя рынками
Просто выберите направление, чтобы удержать её
Наконец, давайте поговорим о сегодняшних горячих точках рынка — стоит обсудить несколько направленийSPCX 当前价格尚未充分定价"二次探底"的尾部风险
市场是否低估了 SPCX 在 80 美元附近形成真实底部的概率？
- 原文引述关键事实：SPCX 从历史高点 228 美元持续回调，上周六最低触及 109 美元，当前价格仍处于下跌通道中。历史案例参考特斯拉 IPO 后走势：上市首日从 30 美元拉升至 40 美元，随后跌至 20 美元，最终在 15 美元附近触底，经历较长时间后才启动主升浪。
- 已计价部分：当前 109 美元的价格已经反映了"从高点大幅回撤"这一事实，空头动能释放较为充分。市场目前定价的是"短线超卖后的技术性反弹"，部分抄底资金基于"价格已腰斩"的逻辑入场。
- 仍未定价的变量：第一，特斯拉案例揭示的"二次探底"模式——首次反弹后往往伴随更深的下跌，目标可能指向 80 美元区间。第二，SPCX 的流动性结构：若反弹过程中缺乏持续的买入订单支撑，价格可能在 150-170 美元区域遭遇强阻力，随后重新测试低点。第三，市场情绪尚未从"恐慌性抛售"切换为"有信心的底部承接"，当前反弹更可能是空头回补而非主动性建仓。
- 上行路径与条件：若 SPCX 能在 120-130 美元区间放量站稳，并连续 3 个交易日收盘高于 20 日均线，则可能启动一轮结构性反弹，目标指向 180-200 美元。条件是 BTC 同步企稳且整体风险偏好回升。
- 偏空风险与失效条件：若价格反弹至 150 美元附近后迅速缩量回落，且跌破 109 美元前低，则大概率触发连锁止损，加速跌向 80 美元。失效条件是出现明确的放量长阳线突破 180 美元，并伴随链上活跃地址数持续增长。
- 主要风险与验证信号：当前最大的尾部风险是"反弹诱多"——价格短暂回升后快速下杀，吞噬抄底资金。验证信号是观察反弹过程中的成交量变化：若上涨缩量、下跌放量，则说明多头动能不足，应警惕二次探底。
成熟观察：SPCX 的核心交易机会不在当前价位，而在 80-100 美元区间是否形成明确的底部结构。在此之前，任何反弹都应视为技术性修正而非趋势反转，等待放量企稳信号比追涨更符合风险收益比。主要风险是价格直接跌破 80 美元，届时底部将下移至 60 美元附近。
$SPCX #市场结构 #尾部风险#Gate.io版临时工
Gate官方持续声称对接我们ALD社区的Robin是冒充人员、骗子，这里有几个无法回避的核心疑问，请正面答复：
1. 如果Robin仅仅是外部骗子、并非Gate工作人员，一名不受官方授权的冒充者，凭什么拥有权限完成Gate Alpha完整上币流程，成功将ALD代币上线平台？
Gate上币具备内部多层审批机制，绝非外部人员可以私自操作。倘若外人随便冒充员工就能完成代币上线，是否证明Gate内部权限管理彻底失控，任何人都能冒充工作人员主导项目上币？
2. 我们按照对接人要求，足额支付上币对应的USDT与ALD。若Robin属于个人欺诈，为何骗子指引我们转账的资金最终流入Gate体系，并且代币如期上线？
普通人实施诈骗，目标是私自侵占资金；而本次资金交割完成后代币成功上架平台，完全不符合普通骗子的作案逻辑。
3. Gate不能简单用“对接人是骗子”单方面撕毁双方达成的上币约定。
代币成功上线Gate Alpha是客观既定事实，交易行为、履约结果真实发生。不能享受项目方缴纳费用带来的收益，同时以“人员冒充”为由拒绝履行全部协议义务。
4. 希望Gate公开本次ALD上线Gate Alpha完整审批链路、内部经手工作人员。
如果Robin无任何官方授权，请解释：一名外部冒充者，是如何绕过全部内部风控、审批，打通上币全流程的？ 这是否意味着Gate Alpha上币渠道存在重大漏洞，所有项目方都面临被虚假人员诱导的风险？美国：高端显存卡死中国！长鑫：谢邀，半年赚500亿，今天上市！
7月27日一开盘，上交所科创板的电子屏上跳出一个让不少人揉眼睛的数字——长鑫科技，发行价8.66元，直接窜到49.50元附近，涨幅四倍多，市值一度冲破3.3万亿元，半天工夫把工商银行踩在脚下，坐上了A股市值头把交椅。
而几年前，华尔街谈起这家合肥来的存储厂，还是一副＂这公司大概撑不了几年＂的口气。围绕这场上市，市场上流行一句略带调侃的话:美国这边把高端显存的门焊得死死的，长鑫那头一声＂谢邀＂，半年入账五百亿，钟就敲响了。先看这半年到底赚了多少。
长鑫披露的2026年上半年数据是营收1100亿到1200亿元，归母净利润500亿到570亿元。而截至2025年底，这家公司账面上还挂着约366.5亿元的累计未弥补亏损。
半年赚的钱，把过去十年为了追技术烧掉的窟窿一次性填平，还富余一大截。一季度数据更夸张:营收508亿元，同比增长719%，净利润330亿元，同比增幅超过1200%。
摊到每一天，进账两亿七千万往上走。这种赚钱速度，中国半导体行业以前没出现过。问题来了，这笔钱从哪儿冒出来的？
答案藏在AI这波浪潮里。英伟达的算力卡从H100一路卖到B200，配套要用的HBM高带宽内存跟着紧俏。
三星、SK海力士、美光这三家掌控着全球九成以上DRAM产能的巨头，一算账发现HBM单价高、利润厚，就把手上宝贵的晶圆产线大规模挪去做HBM。一挪就出事了。
普通DDR4、DDR5这些手机电脑服务器里天天要用的内存条，全球供应立马紧张起来。价格顺势往上蹿——TrendForce的数据显示，DRAM合约价2025年四季度同比涨幅超过75%，2026年一季度接近翻倍。
美方原本的算盘是，把HBM相关的先进设备、材料、工艺一层层堵住，让长鑫挤不进高端赛道。结果高端这头挤不进去，回头一看普通DRAM市场被三巨头自己让出了大片空地，长鑫接住了。
它今天在全球DRAM市场里占约8%，排到第四位，前面是三星、SK海力士和美光。只讲行情不够，还得看会计账本上的一个门道。
芯片制造是重资产生意，一座12英寸晶圆厂前期投设备、建洁净室，动辄百亿美元往里砸。这些设备按会计准则要在几年内折旧完，折旧计提最猛的那几年，就算芯片卖爆了，账面上照样是亏。
长鑫过去几年就在这个泥坑里。仅2025年一年，设备折旧就吃掉246.8亿元。
等前期最贵那批设备折得差不多，良率又爬上来，单颗芯片的成本一下就降到很低的位置。这时候撞上存储价格的暴涨周期，利润自然像开闸放水。
再看技术这一层。长鑫的产线是完全在没有EUV光刻机的条件下搭起来的。
三星、海力士、美光在最尖端的电路层用EUV一次成型，长鑫只能靠现有的DUV光刻机做多重曝光——同一块硅片上反复对准、掩模、刻蚀，一层层＂叠＂出精细图案。这条路工序多、初期废片率高、爬良率的过程折磨人，但走通就是走通了。
现在长鑫在合肥、北京几个基地推产能，一座新洁净室大约12个月就能建起来，行业里一般要21到24个月。按规划，公司月产能今年年底逼近35万片，已经接近美光的体量。
上市前的股东名单也颇有看头。阿里通过关联主体持股3.85%，是最后一轮增资里最大的单一投资方之一；腾讯持股1.5%，美的、湖北小米也都在名单里。
这些名字背后连着一整条国产上下游链条:上游有北方华创、中微、拓荆、安集这些设备和材料厂商供货；下游客户则覆盖阿里云、字节、腾讯、联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo等等。一个更有戏剧性的插曲值得单独提一句。
据英国《金融时报》和南华早报报道，在国际零部件价格飙升的背景下，苹果公司正在游说华盛顿，想拿到从长鑫采购内存的监管许可。当年美国政策想封堵的对象，如今连自家最大的消费电子公司都想去买。
产业链上的力量不听政策指挥，只听成本和交期的。热闹归热闹，冷静的声音也没缺席。
有分析机构直言，这一轮存储超级景气周期已经接近短期高点，现在这种毛利率和净利率水平并不可持续，未来终归会回归行业常态。长鑫真正的考验，是价格回落的时候能不能扛住。
朱一明这次给自己上了一道很重的枷锁。作为长鑫董事长，他承诺上市后头十年一股不减，从第十一年开始，每年最多减持上一年末剩余锁定股份的20%。
这种把自己和公司绑二十年的做法，在A股并不常见。回头看这件事的分量，最有意思的地方不在市值敲了多少，而在剧本走向。
美方希望用一道接一道的封锁把中国存储行业压在低端，实际效果却是把国内的设备、材料、终端厂商拧成了一股绳，硬把三巨头稳坐二十年的位子撬出一条缝。行情有涨有落，周期终会翻篇，但产业格局一旦被改写，就很难再变回去。#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 $SNDK $SKHYNIX $MU Федеральная резервная система объявила о своём решении по процентной ставке рано утром в четверг
Это заседание FOMC интересно, с несколькими факторами, которые движутся одновременно
После того как появились ожидания перемирия между США и Ираном, цены на нефть резко упали, а энергетический сегмент, который на прошлой неделе подавлял инфляционные нарративы, внезапно ослабился. Первоначальные заявки на пособие по безработице составили 187 000 юаней, что ниже ожиданий, и рынок труда по-прежнему держит стабильный рост. С учётом этих двух данных вместе у ФРС на самом деле есть больше пространства для маневрирования, но это не значит, что они будут ими пользоваться
Недавняя логика Пауэлла ясна: хорошие данные не означают снижения ставок; нужно смотреть на тенденцию. Еженедельное улучшение данных не является тенденцией, и он не удивит рынок только потому, что цены на нефть упали
Я думаю, на этот раз политика, скорее всего, останется на прежнем уровне, но формулировка станет мягче. Если в заявлении будут такие заявления, как смягчение инфляционного давления, или если участник точечного графика увеличит количество снижений ставок в этом году, это будет настоящим сигналом. Сейчас рынок оценивает снижение, начиная с сентября. Роль этого FOMC — подтвердить или отвергнуть это ожидание, а не действовать напрямую
На той же неделе были представлены отчёты о прибылях от Microsoft, Meta и Amazon, при этом основное внимание уделялось рекомендациям по капитальным вложениям. Если технологические гиганты коллективно увеличат расходы на инфраструктуру ИИ, нарратив вычислительной мощности получит новый шаг, что может напрямую стимулировать криптовалюту и чипы больше, чем заявление FOMC
Пятый раунд компенсации кредиторам в размере 900 миллионов долларов FTX начался 31 июля, совпав с выходом FOMC на рынок. Исторически после внедрения выплат FTX краткосрочная ликвидность, как правило, улучшается, и рынок криптовалют реагирует похожие
$BTC Поднялся выше 65K, индекс паники и жадности вернулся до 30; настроения восстанавливаются, но пока не в зоне жадности. Этот уровень — не время для погони за вершинами, а для ожидания подтверждения
До 2:00 ночи в четверг направление остается неясным. Ожидая формулировок заявлений, пресс-конференции Пауэлла, отчётов Microsoft и Meta — эти катализаторы пересекаются в одну неделю, поэтому волатильность неизбежна, а направление и данные говорят сами за себя
Я сейчас не добавляю позиции; подожду результатов в четверг
Консультации, не связанные с инвестициями#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 涨价增速已见顶，但上行周期未结束，超级周期处于哪个阶段？
存储芯片行业正处于AI驱动的超级上行周期的“高位慢涨收敛阶段”：涨价增速已明确见顶，但周期尚未结束。这是2026年7月，对行业状态最准确的诊断。
2026年Q1是本轮周期最疯狂的“爆发期”——DRAM合约价环比暴涨90%-95%，NAND Flash涨55%-60%。但从Q2开始，涨幅迅速回落：DRAM降至58%-63%，NAND为70%-75%。到Q3，主流机构预测DRAM涨幅进一步收窄至13%-18%，NAND至10%-15%。
“变化速率顶峰”已过，这是摩根士丹利给出的核心判断。但峰值已过不等于周期结束，行业整体仍在上行通道中，只是从“百米冲刺”切换到了“马拉松慢跑”。
外因：AI需求是唯一发动机
本轮周期不是传统的消费电子补库存推动，而是AI算力需求独家驱动。一台AI服务器的DRAM用量是普通服务器的8-10倍，而高带宽内存（HBM）对晶圆厂资源的消耗是标准DDR5的3-4倍。
三大原厂（三星、SK海力士、美光）已将70%以上新增产能倾斜至HBM/服务器级存储，导致通用存储供给被大幅挤压。
内因：消费电子“失血”才是关键病灶
外部病因（AI需求爆发）是显性的，人人都能看到。但真正决定行业能否“康复”的，是内部结构性病症——消费电子端的持续疲弱。
2026年智能手机产量预计同比降15%-20%，笔记本出货减少约10%。消费端对存储芯片涨价的价格承受力已达极限，客户对近30%的DRAM涨幅抵制情绪强烈。涨价传导链条正在断裂：PC经销商反馈，整机价格已拉高5000元以上，客流明显向低价位段转移。
这就是为什么涨价增速会收窄——不是AI需求变弱了，而是消费端这个“大胃王”已经吃不动了。
乐观情景（概率较高）
AI需求韧性支撑下，上行周期至少延续至2027年底到2028年。当前韩国存储双雄（三星电子、SK海力士）与英伟达等客户签署的五年期长期供货合作意向总规模已超9500亿美元，瑞银预计增强型长期协议将覆盖行业30%-40%产量。
这些长约相当于“锁价保险”，能有效平抑传统周期波动。瑞银预测，2027年存储芯片需求增长36.2%，显著高于19.3%的供给增速，供需缺口将从2026年的-8.1%扩大至-13.6%。
结论：行业不会出现断崖式下跌，但后续涨幅将持续收窄，Q1级别的暴涨行情不会重现。
悲观情景（需警惕风险）
三大核心风险可能让周期提前转向：
云厂商AI投资ROI兑现压力：北美四大云厂商2026年合计资本开支已达7250亿美元，若企业AI投资回报迟迟无法兑现，资本开支收缩将直接冲击存储需求
产能释放反噬：三星、SK海力士等大规模扩产计划将在2027-2028年逐步释放，2027年NAND Flash供需缺口已预计转为正值
技术替代压需求：谷歌等开发的“内存压缩”技术可将AI运算所需内存最多减至1/6，远期存储需求可能被大幅削弱
最关键的判断
这不是结构性衰退，而是阶段性调整。行业投资逻辑已从“赚涨价幅度的钱”转向“赚需求确定性、盈利久期的钱”。具备AI相关产品布局、产能扩张节奏稳健的厂商（如SK海力士、美光），将更能穿越周期波动；而高度依赖消费电子市场的厂商，则面临更大的周期压力。
消费电子市场什么时候企稳，才是本轮周期真正拐点的信号。$SNDK $SKHYNIX 本周重点：
7月31日期权将会出现巨大规模的交割，比特币将交割近100亿美元，远高于季度交割以及年度交割，这个信号值得我们注意，意味着本周可能有较大波动，最大痛点64000。按照历史规律，这种月度的超大规模期权往往不会出现单边走势，而是围绕着最大痛点进行震荡，重点关注30号凌晨的美联储利率决议，大概率会是一波上蹿下跳最终再回归正常价格的走势，有杠杆的系好安全带，谨防一觉醒来，价格没变，仓位没了的尴尬局面。#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 $BTC 这周最关键的一颗雷，是周三的美联储。
市场给的共识是按住不动，3.50%到3.75%区间不变。可有意思的是，交易员押加息的概率从一周前的12%一路爬到了38%。76位经济学家清一色说按兵不动，交易员却觉得没那么稳，这种分歧本身就少见。
原因也简单，沃什当家后不爱给前瞻指引，话少、变数大。油价前阵子冲过百又掉下来，通胀这根弦一直绷着。
我看着 $BTC 在6.5万附近磨，$ETH 今天又弹了四个多点，市场明显在等信号。这种时候别自己先加满杠杆赌方向，美联储出来说什么，比你现在猜一万遍都管用。先看着，周三见分晓。
#美联储 #复盘 #BTC[Графическое наблюдение | Передача цен на нефть] В 17:47 по пекинскому времени WTI составлял $81,6870 (-8,41%), Brent — $85,0400 (-8,72%), при разнице цен около $3,35 за баррель.
Взгляд наблюдения: здесь мы рассматриваем не только колебания цен на нефть, но и их передачу инфляционным ожиданиям, ликвидности доллара и оценки рискованных активов. Если цены на нефть вырастут, но доллар США укрепится одновременно, криптоактивы могут оказаться под давлением.
Предыстория Золотого октября: почему доллар США, сырая нефть и золото недавно пережили «редкий одновременный рост»? | Тепловая карта Golden Ten Futures — нарушая традиционную логику! С укреплением доллара США золото и сырая нефть должны оказаться под давлением для снижения. Но на самом деле, почему доллар США, сырая нефть и золото недавно пережили «редкий одновременный рост»? Картинка для иллюстрации.
Точка проверки: WTI держится выше 20-дневной скользящей средней, спред стабильный, консолидируется в пределах определённого диапазона; Если спред расширяется и опускается ниже скользящей средней, давление спроса снова будет оценено.
Предупреждение о риске: если уровень ОПЕК+, запасы или геополитические события превысят ожидания, вышеуказанные наблюдения по передаче, возможно, потребуется переоценить. Только для целей наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом.先说今天盘面上的一些信号。
就在中东局势降温消息公布的前几分钟，有神秘交易员在原油市场精准押注了高达70亿美元的空单。几分钟后油价暴跌8%，比特币和以太坊趁势反弹，精准踩在63,000到64,000的核心支撑区上。这个时间节点的精准程度，很难用巧合来解释。
但别急着看涨，因为一个历史上从未失手的终极熊市见底信号刚刚出现了。
回顾历史，比特币每一次熊市的最底部，都伴随着大型交易所的倒闭破产——无一例外。就在过去一周内，又有几个交易所接连倒闭出局。历史规律再次确认，我们已经正式进入了这场熊市的最后清算阶段。
但为什么还要警告陷阱？原因有两个。
第一，美股的暴跌信号还没出现。历史上每一次比特币真正启动大牛市，都需要先看到标普500出现至少25%的巨大回撤，就像2020年疫情闪崩和2022年大跌那样。这个信号目前还没有闪烁，比特币很可能还需要砸出一个更深的低点。
第二，衍生品流动性极度失衡。这波反弹主要是大量空头平仓导致的——空头被清洗之后，下方流动性已经远超上方，庄家向下扫荡清算单的风险极高。
终极底部方面，CVDD指标目前精准落在47,000附近，时间窗口在今年三季度末到四季度之间。价格跌得越深，我的建仓就越激进，最重的子弹留给最下方。
最后说以太坊。这一次以太坊价格在跌，但网络交易量和实际应用却在持续飙升，这是历史上罕见的看涨背离。一旦ETH/BTC在周线上突破长期下降趋势确认更高高点，以太坊将迎来极其恐怖的爆发。
短期陷阱密布，长期大底已近。管住手，就等最后那一跌。
觉得有用，记得点赞关注Обзор еженедельного отчёта за прошлую неделю (20.07 Пн - 26.07 Вс)
BTC: В еженедельном отчёте определена недельная свеча с длинной нижней тенью и короткой верхней тенью, напоминающая крест (с небольшим преимуществом быков), трёхнедельный рост с сокращением объёмов, непробитое дно на уровне 58 000, ложный сигнал "разворота" на 65 000, не лучшее время для входа.
Фактическое движение: открытие недели $64,731.5 → закрытие недели $65,382.8, рост +1.01%, максимум недели $66,968.5 (21.07), минимум недели $63,724.1 (24.07). Недельный график развивался в рамках заданного сценария — во вторник цена поднялась до $66,968.5, приблизившись к сопротивлению в районе 67 000, затем откатилась, в пятницу достигла минимума $63,724.1, но дно на 58 000 так и не было пробито, в воскресенье произошёл отскок выше $65K, ложный сигнал "разворота" на 65 000 подтвердился, дно осталось нетронутым, боковой тренд полностью совпадает с направлением еженедельного прогноза.✅
Общее направление: В еженедельном отчёте определён боковой тренд, дно на 58 000 действительно, сигнал "разворота" на 65 000 ложный, сейчас не лучшее время для покупки на дне (три основных индикатора дна Holder Ratio/NUPL/CBBI не достигли зелёной зоны).
Фактический рост BTC +1.01% в боковом диапазоне, минимум недели $63,724.1 выше дна 58 000, ложный сигнал "разворота" на 65 000 выдержал проверку реальным рынком, общее направление полностью совпадает с еженедельным прогнозом.✅
Точность: высокая. Все три ключевых прогноза — недельная свеча BTC, дно 58 000 и отсутствие разворота на 65 000 — сбылись, отскок к сопротивлению 67 000 с последующим откатом и восстановлением полностью соответствует сценарию "без действий в боковом диапазоне"!Storj nộp đơn xin bảo hộ phá sản theo Chapter 11, token giảm 16% Storj – dự án lưu trữ dữ liệu phi tập trung trên nền tảng blockchain – đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản theo Chapter 11 tại Mỹ, trong khi khẳng định các hoạt động của mạng lưới vẫn sẽ tiếp tục diễn ra bình thường. Điểm đáng chú ý là công ty đề xuất chuyển đổi quyền lợi của người nắm giữ token thành cổ phần trong doanh nghiệp sau tái cấu trúc – một mô hình khá hiếm gặp trong các vụ phá sản liên quan đến crypto. Theo mình, sự kiện này c先说结论：这轮 ETH 反弹更像“新增仓位推动的再定价”，并不是已经失控的单边追多。价格有动能，但合约仓位扩张快于价格；能不能走远，关键看现货能否继续接住，而不是下一根 K 线有多漂亮。 截至 7 月 27 日 17:00（北京时间），在本轮 05:01—17:01 的观察窗口内，Binance ETH/USDT 从约 1,914.42 美元升到 1,960.48 美元，涨约 2.41%；OKX 同期从约 1,914.83 美元升至 1,958 美元附近，方向一致。Binance 现货主动买入额约占 53.3%，买盘略占优势，但还称不上压倒性。 更值得看的是仓位。OKX 的 ETH 合约未平仓名义规模从 05:00 的约 17.41 亿美元升到 16:00 的 18.27 亿美元，增幅约 4.9%，明显快于价格。Binance 以 ETH 数量计算的未平仓量同期增加约 1.45%，美元名义规模增加约 4.06%。这里要分清：美元口径的一部分增长来自 ETH 自身上涨，不能全部算作新增资金；但币本位 OI 也在增加，说明这不只是空头回补。 有意思的是，杠杆增加了，多头却没有变得更整齐。OФРС проведёт заседание по ставке в среду. Позвольте сначала поделиться своим мнением: ставки, скорее всего, останутся на уровне 3,50–3,75%, но то, сможет ли этот релиз смягчить рынок, делает вероятным, что Уорш сохранит возможность повышения ставки в сентябре.
В настоящее время вероятность сохранения ставок составляет 64%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов выросла до 36%. Базовая инфляция немного охладилась в июне, поэтому немедленные повышения ставок пока не поддерживаются; Рост цен на нефть и доходность 10-летних казначейских облигаций США до примерно 4,7% сделали невозможным для ФРС досрочное объявление победы.
Что ещё важнее: ВВП и PCE во втором квартале будут опубликованы только в четверг, после собрания по ставкам. Повышение ставок ФРС напрямую без двух ключевых данных не очень необходимо. Поэтому я обычно сначала держу процентные ставки стабильными, а потом решаю, действовать ли в сентябре, исходя из инфляции и занятости.
Американские акции могут сначала вырасти из-за «отсутствия повышения ставок», а затем наблюдайте, как Уорш говорит о ценах на нефть. Если он считает, что рост энергетики продолжит распространяться на инфляцию в сфере услуг, доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжит расти, делая технологические акции подверженными скачкам и откатам; Если он подчёркнет снижение базовой инфляции, Nasdaq переведёт дух, и восстановление акций высокооценённых технологических компаний будет сильнее.
BTC сейчас близок к $65,500, при этом $68,000 — самая трудная точка для преодоления этого восстановления. Сохраняя процентные ставки, но преуменьшая значение повышения в сентябре, BTC может достичь $68,000 или даже $70,000; сохраняя формулировку повышения, $64,000, вероятно, будет вновь проверена, а если ослабнет, то может достичь $62,000.
Мой прогноз: повышения ставок не будет, пресс-конференция будет жёсткой, и рынок сначала поднимется, а затем будет колебаться. Решение по ставке в среду лишь способствует зажжению роста; последующие публикации по ВВП и PCE определят, насколько далеко может зайти этот рост. США объявили своё решение в среду, соответствующее внутренней пресс-конференции в 2:30 ночи в четверг.5. 交易热点观察：为什么现在的行情一天一个主线，普通人却总是刚追进去就跌？
最近的市场特别容易让人产生一种错觉：到处都在赚钱。
前段时间芯片最强，资金追美光和英伟达；随后SpaceX上市吸走关注；现在长鑫存储上市首日又暴涨超过500%。与此同时，半导体、黄金、军工和AI应用之间不断出现快速轮动。(Reuters)
但真正下场以后，很多人却发现自己总是慢一步。
看到芯片上涨，买进去以后板块开始调整；
看到战争升级，追能源股，第二天油价突然跌4%；
看到BTC突破6.5万美元，刚准备满仓，价格又回到箱体。
原因并不一定是判断能力太差，而是现在的资金越来越短线化。
大量散户、量化资金和短期交易者集中在少数热门标的里。一条消息出来，资金迅速拥挤进去；等新闻传遍全网以后，最早进场的人已经开始寻找下一个热点。路透也指出，越来越多“快钱”正在推动资金从一个热门交易快速切换到另一个热门交易，价格与基本面的关系因此变得更加混乱。(Reuters)
这种市场最危险的不是没有机会，而是机会看起来太多。
普通人很容易同时持有芯片、AI、BTC、黄金和能源，表面上做了分散，实际买入的全部都是近期最拥挤的交易。
一旦风险偏好下降，这些资产可能一起被卖掉。
应对这种行情，我更愿意把交易分成两类：
有基本面支持的主线，可以等待回调后分批布局；
纯消息驱动的热点，只做小仓位，并且提前确定退出位置。
看到热搜以后再进场，胜率通常已经明显下降。
一句话总结：
现在市场最大的风险不是错过热点，而是把每一个热点都当成长期机会。行情一天换一个主角，账户却经不起每天追一次。
仅为个人市场观察，不构成投资建议，DYOR。$BTC $ETH $DOGE [Ставки «Китс» останутся без изменений, но BTC и ETH остаются осторожными в краткосрочной перспективе с волатильным уклоном]
Это соглашение «Да» говорит о том, что некоторые делают ставку на то, что ФРС не повысит ставки, но рынок не сформировал настоящего единогласного оптимизма. Хотя вероятность Polymarket «отсутствия повышения ставки» остаётся на уровне 80%, за неделю она снизилась на 13 процентных пунктов, что указывает на приближение встречи и переоценку инфляции и политических рисков.
PPP отслеживала, что адрес с историческим процентом выигрышей составляет 78% приобретений более 175 000 результатов «без повышения ставки» по средней цене 75,5 цента, инвестировав около $139 000. Тем временем «FedWatch» от CME даёт лишь 66,3% вероятность сохранения ставок без изменений, что явно отличается от прогнозов рынка.
Этот разрыв — настоящий фокус. Рынок прогнозирует более высокий «никакого повышения ставки», что указывает на то, что некоторые фонды готовы платить премию, если полисы не будут ужесточены дальше; Однако вероятность последовательных снижений также указывает на то, что рынок не считает, что встреча обязательно будет благоприятной для рисковых активов. Сохранение процентных ставок без изменений только помогает избежать худших последствий, но не означает, что ликвидность сразу ослабнет.
Резолюция, формулировка заявления и ожидаемый дальнейший план действий в ранние часы пекинского времени 30 июля должны быть рассмотрены совместно. Если ставки не будут повышены, а рыночные ожидания по последующим политикам повысятся, BTC и ETH могут восстановить аппетит к риску; Если сигнал просто сохраняется без изменений, одновременно укрепляя сигнал, что высокие процентные ставки сохранятся дольше, предыдущий отскок может легко превратиться в окно для получения денег после скачка.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.$LAB Цена снова упала, что, честно говоря, довольно сложно удержать. Как эта монета может так сильно упасть? Он падает уже очень, очень давно. Если посмотреть на тренд $BEAT, этот ценовой уровень должен быть дном. В феврале этого года $BEAT снизился с нескольких юаней до примерно такой же цены, как $LAB сейчас. Если будущая тенденция $BEAT продолжится, $LAB может продолжать расти в течение следующего месяца. —————————————————— Давайте проанализируем данные по контрактам. Видно, что на этот раз соотношение долгосрочного и короткого контракта $LAB меняется довольно быстро. В сочетании с изменениями в открытом интересе можно предположить, что в настоящее время относительно немногие на рынке считают, что он может продолжать стремительно снижаться. В настоящее время считается, что большинство людей считают, что она укрепляется или восстанавливается. —————————————————— я верю, что $LAB будет расти шаг за шагом в следующем месяце, и не думаю, что это снова рухнет. Нет причин для дальнейшего ухода. Я всё же хочу поделиться своей прежней логикой: текущий рынок идёт не очень хорошо, поэтому относительно сложно вернуть новую демоническую монету. Поэтому маркет-мейкеры склонны ценить монеты, которые сейчас называются Чэнъяо, чем-то похожими на оболочки листинговых компаний в прошлом. Некоторые говорят, что разве листинг на бирже не похож на уже наличие shell? Так нельзя говорить — размещение на бирже не так уж сложно для многих проектных команд. Самая сложная часть —На недавнем рынке наблюдается интересное явление: инскрипции биткоина стремительно растут, и различные новые проекты на сетях уровня 2 по очереди реализуют. Эффект получения прибыли в экосистеме BTC распространяется как ряби. И первыми, кто получил эту волну льгот, были не эти яркие новые публичные сети, а два знакомых лица, о которых многие почти забыли — $LTC (Litecoin) и $BCH (BitCash). Эти двое — настоящие «живые окаменелости» в криптомире. Одна называется «BitGold, Light Silver», а другая — прямая линия, происходящая от хардфорка Биткоина. По линии происхождения она чище 99% альткоинов на рынке. Но долгое время их цены оставались стабильными, словно электрокардиограмма, превращающаяся в прямую линию, постоянно боковую и раздавленную новыми сюжетами. Но недавно оба брата внезапно одновременно восстановились по объёму, насильно снявшись со списка «выбывших звёзд». Почему столица вдруг подумала об этих двух «антиквариате»? Проще говоря, в экосистеме биткоина слишком много денег, и она начинает выливаться. Новые вещи, такие как надписи, BRC-20 и Layer 2, сейчас популярны, но также имеют высокие барьеры и риски для входа. Группа прибыльных фондов или тех, кто пропустил и не осмеливался гнаться за вершинами, инстинктивно будут искать те же «те же источники, но дешёвые» активы, чтобы догнать рост. В этот момент появились LTC и BCH — в конце концов, один является клоном кода Биткоина, другой — собственным сыном Биткоина, разделяющим те же технические корни и крепкий консенсус сообщества. Эти два устоявшихся мейнстримных бренда обладают непревзойдённым преимуществом, которое контркоины не могут достичь: достаточная ликвидность, стабильный консенсус и крайне низкий риск краха. Купить$ETH just confirmed it. Structural breakout is in. 🚨 The market’s been waiting on this for months. Here’s how I see it playing out: 1. Downtrend broken + retest done ✅ 2. Now we’re chopping in the green demand zone, stacking 3. First target: $2,200 – $2,400 4. Next: impulse move toward $3,000 5. Then: parabolic push past $4,000 History says when $ETH breaks structure like this, liquidity spins into majors and alts next. Could be the key chart to watch over the coming weeks. I’ll traЭта волна падения цен на нефть — это чисто «сцена паники», где геополитическая премия мгновенно истощается. Внезапно США и Иран нажали кнопку паузы, и убежищные фонды, которые в худшем случае ценили в худшем случае, сразу же развернулись и ушли, безжалостно сбросив рынок.
По сути, это было несоответствие ожиданий. Ранее рынок переоценивал жёсткий спрос и предложение, а также риск перерыва предложения. На самом деле суда в Ормузском проливе всё ещё движутся, и пузырь лопается при одном впрыщении. После того как настроения ослабли, высокие цены на нефть лишились поддержки фундаментальной консолидации, полностью уничтожив всю накопленную прибыль.
На рынке резкое падение не только очистило плавающие фишки, но и полностью нарушило первоначальный длинный торговый ритм. Медведи плывут на волне новостей, а быки даже не имеют места для сопротивления. Когда панические продажи превращаются в консенсус, само снижение цены становится самым сильным медвежьим фактором.
Однако рынок всегда был забывчивым. Когда шок от новостей полностью усвоится, средства в конечном итоге вернутся к истинной логике фундаментальной базы спроса и предложения. Это внезапное падение, честно говоря, было лишь охлаждением перегретого рынка и выжиманием всей влаги.
#原油下跌约6%
#原油一度跌破90美元
#布伦特原油跌约6%
#WTI原油期货跌8% $
$BZ $CLЭта неделя может определить ваши доходы во второй половине года.
В среду Федеральная резервная система, в четверг Apple и Amazon, в сочетании с тарифами и стремительным ростом цен на нефть, четыре монеты подряд вызвали еженедельный взрыв.
Позвольте изложить график этой недели.
В среду днём — решение Федеральной резервной системы по FOMC. Ястребиный председатель Уорш встретился на фоне восстановления инфляции, отметив, что хотя вероятность повышения ставки не высока, она не равна нулю. Это главный переключатель для эмоций.
После рабочего времени в четверг Apple и Amazon опубликовали отчёты о прибыли. Финальная битва между семью гигантами будет использована рынком, чтобы оценить, сможет ли вся история капитальных вложений в ИИ продолжаться.
В фоновой музыке также есть две строки. Глобальные тарифы были подняты до 15%, инфляционное давление возросло, ситуация в Иране не стабилизировалась, а цены на нефть остаются высокими.
Четыре события втиснуты в одну неделю, и исход любого из них может вызвать резкие колебания.
В течение этой недели крайней неопределённости я не предпринимал агрессивных шагов, держал свои позиции на уровне, который мог полностью контролировать, и держал достаточно наличных.
Никаких догадок о ФРС, никаких ставок на прибыль, никакой краткосрочной торговли.
Потому что главная особенность такого типа недели — это огромная волатильность, но случайное направление.
Шансы угадать правильное направление примерно такие же, как подбросить монету, но если угадать неправильно и использовать рычаг, убытки становятся реальными. #长鑫科技上市 глобальная конкуренция по хранению хранилища добавляет переменные $BTC Это мои инсайты и размышления из чтения и изучения книги Абу «Ценовое поведение», записанных для моего обзора и размышлений о криптотрейдинге. Текст довольно нервный и разговорный, подходит для друзей с некоторыми знаниями о поведении цены, чтобы вместе обсуждать и учиться. Пожалуйста, не публикуйте повторно. Определение: Если прорывы и каналы отражают доминирующие силы быка или медведя, то торговые диапазоны — это те места, где ни быки, ни медведи не могут получить преимущество при достижении равновесия. Прорывы и каналы — это диапазоны с наклонными углами на первый взгляд, а торговые каналы — это по сути горизонтальные диапазоны. Всё просто. Почему Абу называют торговым диапазоном? Почему бы просто не назвать его консолидационным диапазоном или центральной зоной? На самом деле, в отношении понятия пробоя и канала, этот диапазон — это цена, признанная как быками, так и медведями для полной торговли, а пробой и канал — это процесс поиска этой цены. Весь набор ценовых действий Абу по сути представляет собой тщательное объяснение основных правил движения цены. Пример: Рисунок 1 показывает движение цены Биткоина за последний месяц, при этом оранжевые блоки обозначают торговый диапазон. Можно увидеть, как цены сильно перекрываются и внезапно меняются, с резким ростом и падением. Меня не интересует торговля; если бы не профессиональные трейдеры, которые сами себя скальпировали, большинство людей вынужденно совершали здесь сделки и неизбежно понесли бы убытки. Рефлексия 1: Как определить начало торгового диапазона? Другими словами, как «прорыв» и канал эволюционируют в торговый диапазон? В своей основе он вот-вот определит импульс, способствующий изменениям цен и вот-вот достигнув сбалансированной точки перелома. Как показано на рисунке 2, торговые диапазоны основаны на пробое, за которым следует замедление тренда. Переключение на уровень в 1 час или минуту для просмотра подсвечников — это одно и то жеЕжемесячный объём торговли на рынке RWA и токенизированных акций превысил $470 миллиардов, при этом фонды ускоряются переходом в деривативные пулы с реальными возможностями ценообразования риска, но фронтенд-ликвидность сильно сосредоточена на ведущих платформах.
Ежемесячный объем торгов вырос с 85 миллиардов до 470 миллиардов долларов за шесть месяцев, что демонстрирует нелинейный рост ликвидности деривативов. Среди них темпы роста вечных контрактов на токенные акции достигли в семь раз выше, чем токен-продукты, при этом только SPCX внесла $66 миллиардов, что свидетельствует о том, что межотраслевые целевые акции способствовали накоплению крупных фондов.
Три крупнейшие платформы составляют 80% торговой доли, что свидетельствует о том, что глубина средств движется в сторону централизованного клиринга. В отличие от BTC, который сохраняет узкий диапазон около $65,200 на фоне геополитических потрясений, производные на блокчейне физические деривативы активов самостоятельно реструктуризируют каналы ценообразования на риск.
Возрастной сценарий требует, чтобы три основные платформы продолжали углублять спрос на покупки, при этом объём торгов SPCX останется на высоком уровне $66 миллиардов. Если ожидания снижения ставок FOMC будут оправданы и рыночные фонды не пойдут в традиционные акции, пулы деривативов в блокчейне будут дополнительно поглощать спрос на макрохеджирование, вытесняя рынок за зону сопротивления в 67 000 долларов. Эта логика не работает, когда доля рынка ведущих платформ опускается ниже 70%.
Сценарий снижения приводит к высокому кредитному плечу и чрезмерной концентрации позиций, что приводит к дефициту ликвидности. Если возникает рычаг рычага или концентрация приводит к недостатке вместимости ликвидационного пула, это легко запускает ликвидации цепей через он-чейневые ликвидации. На данный момент фонды могут быстро выйти в поиск активов-убежищ, что приведёт к тому, что общая ликвидность возвращается к базовому уровню в 85 миллиардов долларов шесть месяцев назад.
В течение следующих 7 дней сосредоточьтесь на мониторинге того, ослабнет ли 80% торговый объём на трёх основных платформах, а также на изменениях в реальном времени в глубине ликвидации деривативов RWA на блокчейне после решения FOMC.
#贝莱德等九机构组建安全联盟 #参议院CLARITY法案下周或表决: Положительные факторы или неудачи? #美军暂停对伊空袭 года международные цены на нефть резко упали这是一个能让所有“周期交易者”为之激动的数据
截止到2026年7月，信仰买家（CB）的持仓规模已达到402w枚BTC；这个数字已经远超上轮熊底346w枚的峰值。
也就意味着，虽然周期内有大量远古筹码苏醒并套现离场，但同样又有更多的筹码被信仰买家带走，尤其在价格下跌时。
尽管BTC一直被悲观投资者所诟病，包括：牛市倍数不高，盈亏比不划算，预期将跌至4w、3w等等；
但这一切都不能动摇信仰买家囤币的信心和节奏。
每次看到CB持仓又创新高，我就知道，我们距离“春天”又近了一步。谷歌股价大跌，市场究竟在担忧什么？
核心无非两点：
一是自由现金流首次转负；
二是公司将2026年全年资本开支大幅上调至1950–2050亿美元，市场担心AI投资过于激进，回报可能迟迟无法兑现。
我的看法是：短期市场的担忧是合理的，股价可能还会继续承压。
但从中长期看，这或许正是必要的、甚至正确的激进。
1.这是防御性投入，而非可选的“赌博”。
如果谷歌在算力上落后，搜索和广告的护城河将被AI原生公司直接侵蚀。这笔钱本质上是在“买保险+买进攻期权”。技术范式切换时，领先者必须先扛过重资本阶段，云计算就是先例。
2.早期指标已经比市场定价更积极。
云业务82%的增长，加上5140亿美元的积压订单，说明需求并非虚火。只要这些订单逐步转化为高利润收入，自由现金流会重新转正，且弹性可能相当大。巴菲特在6月加仓100亿美元，也表明长期资本并未把这次投资视为盲目烧钱。
所以，市场当前打的，是“回报节奏不确定”的折扣。
这个折扣短期内合情合理，但如果未来3到4个季度，云业务和AI变现数据持续超预期，那么今天的大跌，或许只是在为最终的赢家打折。
$GOOGСтоит отметить, что прирост ETH почти в 4 раза превышает суточный прирост BTC. С отступлением нефти по сигналам прекращения огня и смещением наблюдательного следа FOMC в сторону более мягкого склона, ротация риска постепенно проникает в активы альтернативного уровня до того, как макроэкономика полностью вложится в активы. Это не случайное позиционирование. Нарратив о давлении на безопасность вокруг ETH не исчез, но рынок оценивает цены вокруг него, а не через него. Институциональные потоки, как правило, выдвигают ясность на первый план, а не ждут её. Сохраняется ли это до недели FOMC, зависит от того, чтоВнимательно следите за этим: CXMT, ведущий производитель чипов памяти в Китае, выставляет заявку 27 июля в Шанхае, стремясь собрать около $8,6 млрд в крупнейшем IPO Азии 2026 года. Он выходит в разгар бурного цикла чипов памяти, через несколько дней после того, как Samsung и SK Hynix устроили переговоры, и это история не только рынка, но и геополитика.
Подтекст — суверенитет чипов. Вывод Китая на рынок ограниченной памяти — это ставка, что внутреннее предложение станет стратегически важным независимо от ценового цикла. Для криптовалюты связь косвенная, но реальная: тот же спрос на вычислениях ИИ, управляющий памятью, также определяет инфраструктурный нарратив, на который опирается крипто-ИИ. Мега-IPO, доведённое до волатильности, говорит о том, что убеждение в светской истории не сломалось, даже несмотря на колебания. Наблюдение за дебютом и спросом.
Это просто моё прочтение, не совет.
#CXMTMemoryIPO #OKXOrbit