Orbit Post Sitemap
市场对美联储年内持续加息的定价，可能完全低估了政策框架调整与政治约束所赋予的灵活性空间。 当前市场利率期货隐含9月加息概率显著抬升，几乎完全被定价，全年至少两次加息几成共识。然而，这一路径过度解读了新任主席凯文·沃什的公开鹰派表态。其强硬立场更可能构成策略性前置，而非最终政策终点； 在数据口径修正、中性利率重估、能源条件改善与政治诉求的共同支撑下,Kevin Warsh 的鹰派表态只是策略的伪装，年内至少一次降息,存在清晰的路径: 通胀统计的结构性缺陷，为政策转向预留空间 目前通胀统计指标存在明显滞后与失真，尤其在住房领域。CPI中的业主等价租金（OER）严重滞后于真实市场交易。该指标直至2023年中才见顶回落，而反映实际新租约的租金指数早已提前大幅下行—Zillow租金指数早在2022年初触及约16%的峰值见顶后持续回落。克利夫兰联储编制的新租户租金指数更贴近实时市场动态，却长期未被纳入官方核心框架！ （克利夫兰联储测算的租金缺口与租金传导） 沃什已明确推动成立专门任务组，审视数据质量、时效性与通胀框架。官方已公布包括“数据”与“通胀框架”在内的五组任务组，旨在改进经济信号质量并重Чёрт, в Корее есть ещё один автоматический выключатель. На этот раз я был действительно немного растерян.
Не спешите свайпать; я не собираюсь сеять панику. Но сегодня днём, глядя на прямолинейный внутридневный график KOSPI, моё сердце действительно пропустило удар.
Дело не в том, что я боюсь падения в Корею, но я слишком хорошо знаком с этой сценой. В феврале 2020 года, за три недели до первого «автоматического выключателя» на американском фондовом рынке, счет моего друга, полностью вложенный в Samsung, уже рухнул. Я даже пошутил, что он «слишком азартно играет». За два месяца до взрыва Lehman Brothers в 2008 году я только начал работать и впервые услышал, как мои старшие сказали о «дефиците долларов». К тому времени Южная Корея уже два месяца дрожала. Дело не в том, что экономика Южной Кореи особенно плохая, но как «премиальный пакет крови» мировой столицы все крупные потери сначала уходят в первую очередь.
Южнокорейский капитальный рынок — это как «безболезненная станция сдачи крови». Иностранный капитал стабильно составляет более 30%, а Samsung и SK Hynix обладают такой ликвидностью, что размещение ордера на продажу можно выполнить за 0,1 секунды. Обычно все зарабатывают мирно, но как только в Европе и Америке что-то происходит — хедж-фондам нужно платить маржу, банкам приходится погашать долги — у управляющего фондом одна мысль: продавай! Продайте самый продаваемый вариант! Сначала сократить зарубежные рынки, затем защитить внутренний; Сначала уберите те, что с высокой ликвидностью, а потом позаботитесь о тех, что в руках — гнилые. Это никак не связано с тем, хорошая ли Корея сама по себе; дело исключительно в том, что они «жертвуют машиной, чтобы спасти командира».
Сегодняшние (29 июля 2026 года) данные вызывают у меня мурашки по спине. Запасы полупроводников в Южной Корее в июне выросли на 78,3% в годовом выражении, экспорт снижался девять месяцев подряд, однако сделки по розничному финансированию всё ещё превышают 35%. Что это значит? В среднем одна из трёх сделок связана с заимствованием денег для спекуляции. Иностранный капитал потерял чистые 2,1 триллиона вон всего за один день, что привело к цепочке принудительных ликвидаций и шесть раз сработав автоматические выключения. Вы правильно прочитали — шесть раз. За один день его рыночная стоимость испарилась на 68 триллионов корейских вон. С начала года общее количество автоматических выключателей на рынке уже превысило общее количество за весь 2008 год.
Ты думаешь, это не серьёзно? Но я не могу лгать, что это определённо конец света.
Настоящая козырная карта — в руках Федеральной резервной системы. Сегодня (29 июля) я проверил данные: ночное обратное репо ФРС снизилось до всего 243 миллиардов долларов, а банковские резервы опустились ниже 3,1 триллиона долларов — самый низкий уровень с 2021 года. Тем временем Министерству финансов США необходимо занять 980 миллиардов долларов в третьем квартале. С одной стороны бассейн был почти пересох; с другой — водяной насос всё ещё активно вращался. Если Пауэлл всё равно не расслабится или не замедлит QT, этот раунд станет только началом, за которым следуют азиатско-тихоокеанские, крупные и высокодоходные облигации, проходящие слой за слоем, и никто не сможет выбраться.
Но говоря о себе, я на самом деле чувствую себя немного внутренне внутреннего конфликта. С одной стороны, она чувствовала, что «вот-вот произойдёт что-то большое», но с другой — необъяснимо взволнована. Я понимаю, что это может вызвать критику, но моя настоящая мысль такова: я не боюсь упасть; я боюсь не иметь денег, чтобы увеличить свою позицию, когда она упадёт.
Самый большой убыток в последние годы — это не покупка на пике, а сокращение половины позиции во время паники в марте 2020 года. Позже, наблюдая, как указательный V-образный реверс меняется, я даже почувствовал, что пульсирую сердце. После этого времени я установил для себя строгое правило: 60% моих основных активов надежно закреплены в S&P 500 и Nasdaq 100, никогда не проваливаясь. Оставшиеся 40% должны быть наличными или краткосрочные долги, и даже если бы сам король пришёл, он бы их не тронул.
Черта, которую я себе установил, была простой и прямой: индекс упал на 15%, и я сделал 25% выстрелов; Снижение на 30%, добавление ещё 50%; Если падение действительно превышает 40%, не стесняйтесь — уберите все остальные. Исторически Nasdaq и S&P 500 — 1987, 2000, 2008, 2020, 2022 — достигали ли они новых максимумов? Когда ещё не было времени, когда отчаявшиеся люди сокращали свои убытки и передавали чёртовы фишки тем, у кого есть деньги?
Так что сегодня, когда в Корее появился ещё один выключатель, моя первая реакция была не ликвидация, а тихо проверить соотношение денежных средств на счёте. Затем он облегчённо вздохнул — к счастью, пули всё ещё были на месте.
Я не предсказываю, случится ли кризис, и не могу его точно предсказать. Я просто считаю, что притворяться мёртвым в такой момент — неправильно, а паника и сокращение потерь — ещё хуже. Самое важное — это три вещи: проверить кредитное плечо, проверить наличные и проверить, если чувствуете давление продать.
Братья, настоящие возможности никогда не приходят из подъёма, из падения. Но суть в том, что нужно дожить до этого дня и при этом иметь патроны в руках.
Давайте поддерживать друг друга.🔴 Вечерние новости
1. Исследование K33: Объём торг BTC в июле достиг самого низкого уровня с 2023 года. Рынок этого месяца был крайне вялым, цена токена продолжала колебаться в пределах 60 000 и 66 000 USD. Объём ежедневной спотовой торговли, активы CME и позиции по вечным контрактам были на низких уровнях с крайне слабой рыночной активностью.
2. Директор по политике ЕС в Circle заявил: Существует серьёзный пробел в регулировании стейблкоинов MiCA в ЕС. В настоящее время лишь несколько ведущих мировых стейблкоинов вышли на рынок в соответствии с требованиями, тогда как подавляющее большинство офшорных стейблкоинов находятся вне нормативной базы. ЕС срочно необходимо создать механизм признания зарубежных токенов и улучшить глобальную систему регулирования стейблкоинов.
3. ФСБ России обвинила основателя Telegram Дурова в содействии террористической деятельности и выдаче международного ордера на арест, утверждая, что Telegram использовался незаконными организациями для различных незаконных действий, при этом продолжаются споры по соблюдению требований платформы.
4. В первой половине 2026 года убытки от криптовзлома превысили $1 миллиард, установив новый исторический рекорд за тот же период. Главными злоумышленниками были хакеры, связанные с Северной Кореей: две высокорискованные атаки нанесли почти 600 миллионов долларов убытков, при этом экосистемы Ethereum и Solana понесли наибольший ущерб. В этом году более 60 криптопроектов закрылись или обанкротились, при этом BitMEX официально закроется в сентябре.
5. Платформа с доходностью в блокчейне Altura временно заморожила около $21,88 миллиона банковских средств, и первоначальный план по выкупу USDT и его погашению был заблокирован. Ранее платформа закрыла свой сейф из-за банковского паника, а вопросы с оплатой снова приостановлены.
━━ Анализ рынка ━━
1. Сигналы данных в блокчейне положительные: ставки финансирования BTC восстановились, вновь проявив характерную черту исторических скаков, и рыночный пессимизм, вероятно, временно достигнет пика. В то же время приток монет в биржевые монеты упал до многолетних минимумов, давление на продажи иссякло, и в настоящее время нет риска концентрированных распродаж.
2. Институциональный взгляд: После того как бум в секторе ИИ затухает, ожидается, что бездействующие фонды на рынке будут ротационно превращаться в криптоактивы, такие как Bitcoin и Zcash. Существуют и риски: если акции ИИ и технологий США переживут глубокий спад, крипторынок может быть приоритетно распродан для восстановления маржи.
$BTC $ETH ChangXin Is More Than Just Another Chip IPO
ChangXin's listing could become a major turning point for the global memory industry—not simply another semiconductor IPO.
When investors think about AI, they usually focus on $NVDA , GPUs, and data centers. But AI doesn't run on compute alone. It also depends on high-performance memory, greater bandwidth, and a resilient supply chain. That's where ChangXin enters the picture.
For years, the global DRAM market has been dominated by three companies: Samsung, SK Hynix, and $MU . As China's fourth major DRAM producer, ChangXin won't transform market share overnight, but it firmly establishes China as an increasingly important player in the global memory ecosystem.
The bigger story goes beyond domestic substitution.
AI is changing how the market values memory.
Memory was traditionally viewed as a highly cyclical business: expansion → oversupply → correction → inventory reset.
Today, AI is consuming premium memory products—including HBM, server DRAM, and enterprise SSDs—at an accelerating pace. That demand is tightening supply across the broader memory market and could create long-term opportunities for companies like $MU , $WDC, and $SNDK, while giving ChangXin room to expand.
The real investment story won't be the IPO's first-day performance.
The key questions are:
1️⃣ Can ChangXin continue expanding production capacity?
2️⃣ Can it narrow the technology gap in DDR5, LPDDR, and HBM?
3️⃣ Can it maintain access to advanced equipment, materials, and customers despite ongoing U.S. export restrictions and supply-chain challenges?
My view: ChangXin may represent the beginning of a structural shift, where memory is no longer viewed as just another cyclical commodity, but as a strategic asset powering the AI era.
Key names I'm watching:
• $MU — Direct exposure to DRAM and HBM demand.
• $WDC & $SNDK — NAND flash and enterprise storage.
• $NVDA — The primary driver of AI infrastructure demand.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight Недавно два главных крипто-нарратива — нарратив $DOGE Маска и WLFI/TRUMP Трампа — перешли в фазу охлаждения. Ралли MEME, который раньше был обусловлен новостными сообщениями, теперь полностью вернулся к фундаментальному вращению. У Маска не было недавних изменений, связанных с криптовалютой, а спекулятивные финансовые ожидания по платформе X немного ослабли. DOGE сменился с непрерывного импульсного ралли на волатильное переплетание, ознаменовав конец исключительно настроенного спекулятивного ралли. Тем временем монеты, связанные с Трампом, заметили значительное снижение рыночных спекуляций из-за темпа выборов и задержки реализации политики, при этом высокоуровневые чипы остаются неактивными. Некоторое время мем-ралли в крипто-мире полностью поддерживался трафиком двух крупных знаменитостей, не требуя ни логики, ни фундаментальных принципов, а лишь чистое подбор настроений. Но теперь, когда поток трафика ослабевает, рынок начинает выживать: мем-монеты без фундаментальных показателей, экосистемы и чистой спекуляции продолжают снижаться, в то время как устоявшиеся перепроданные MEME-монеты с историческим консенсусом начинают восстанавливаться и восстанавливаться. В настоящее время сектор MEME вошёл в фазу вращения 2.0: больше не спекулирует на новых акциях или новостях, а на перепроданных акциях, консенсусе и догоняющих приростах на низких уровнях. Коллективное восстановление устоявшихся монет, таких как PEOPLE, DOGE и APE, является самым ясным сигналом. Предстоящий ралли MEME будет состоять только из структурных локализованных ралли, и не будет широкого ралли. Гонка за высокими ценами несёт большие риски и подходит только для низкоуровневого восстановления рынка.$SSV / USDT
$SSV движется стабильно, в то время как рынок снова начинает нагреваться. Тихие свечи теперь превращаются в давление, и покупатели проверяют следующие зоны.
$SSV вырос на +6,28%, торгуется около 2,269, объем около $190,34K. Если объём отсюда расширится, эта схема может стать значительно сильнее.
Наблюдаю поддержку в районе 2.22–2.26. Если быки защищают эту территорию, перспектива роста остаётся возможной.
EP: 2.24 – 2.28
TP: 2.38 / 2.50 / 2.68
SL: 2.12$SNDK SanDisk SNDK | Основная логика открытия вечера в США [7.29]
⚠️ Предупреждение о риске: рыночная логика основана исключительно на рыночной логике и не является инвестиционным советом. Запасы с высоким циклом хранения β находятся в критическом окне после краха; В 02:00 по пекинскому времени было реализовано решение FOMC, с резкими колебаниями от момента открытия до до принятия решения, что сопровождалось высоким риском разрыва и внедрения.
Текущий статус открывающегося рынка
Ночь закрылась на уровне $1,096.1; предрыночная продолжалась слабая волатильность, секторная связь: Micron MU и SKHY находятся под давлением одновременно, индекс Philadelphia Semiconductor SOX слаб.
1. Ранее перегруженные сделки с хранением ИИ продолжали выходить в ноль, что вызывало опасения по поводу долгосрочного предложения из-за листинга Changxin Technology. Рынок снизил потолок прибыли для циклов хранения, что указывает на фазу переоценки оценки.
2. Первый час американской сессии — это окно для институтов, чтобы сосредоточиться на обороте: ловля на дне с перепроданными фондами восстановления против ожесточённой конкуренции между институциональными фондами стоп-лосса и снижения позиций; Объём торгов значительно увеличится, что увеличит вероятность широких колебаний.
3. Отсутствие отдельного роста акций, полностью привязанного к доходности SOX Semiconductor Index + доходности 10-летних казначейских облигаций США; До принятия решения фонды не следуют какому-либо тренду или общему направлению; большинство — это краткосрочные игры, а реальный курс зависит от высказывания и реализации ФРС.
4. Фундаментальные показатели ещё не полностью рухнули; спрос на корпоративный SSD NAND остаётся устойчивым, но рынок сейчас ведёт ожидания нисходящего цикла повышения цен. С приближением августовского отчета о прибылях фонды избегают рисков неопределённости.
Основная основная система управления
Макро (основной вес, FOMC 02:00 по пекинскому времени)
- Мягкий сценарий: сохранить ставки без изменений, преуменьшить значение повышения в сентябре; Доходность казначейских облигаций США снизилась, SOX восстановилась, а SanDisk увидел, что поднялся из-за мести, перепроданного отскоком.
- Нейтральный сценарий (наивысшая базовая вероятность): ставки остаются без изменений, но вариант повышения ставки в сентябре остаётся; После открытия рынка импульс восстанавливался и затем отступал. Отскоки отдаются в приоритет как окно для снижения позиций, что затрудняет прямые развороты.
- Ястребиный сценарий (высокий риск): Появляется сигнал повышения ставок, что приводит к росту доходности казначейских облигаций США; Сектор хранения продолжал продаваться, при этом предыдущий минимум в 1050 был проверен, что ещё больше открыло потенциал для снижения.
Бычья логика (Игровое очко)
1. Краткосрочная коррекция от пика значительна, что указывает на техническую необходимость восстановления после перепроданного восстановления.
2. Существует реальный спрос на корпоративные SSD на базе искусственного интеллекта, и учреждения не совместно снизили свои средне- и долгосрочные целевые цены до пессимистичных уровней.
3. Если сигналы FOMC станут адаптивными, сектор хранения будет одним из самых эластичных перепроданных путей.
Медведи доминируют в подавлении (сейчас это основная сила)
1. Огромные приросты в первой половине года привели к появлению перегруженных длинных позиций, что вызвало негативную обратную связь от снижения; Если не будет крупных положительных новостей, давление на продажи не исчезнет быстро.
2. Рыночная торговля ожидает увеличение предложения форвардных запасов, что сжимает оценки циклических акций; С приближением августовского отчета о прибылях фонды начинают хеджировать заранее.
3. Высокие доходности казначейских облигаций США, высокие процентные ставки подавляют акции высокооценочного роста технологических облигаций; Если индекс SOX не сможет стабилизироваться, SanDisk будет сложно достичь независимого роста.
4. На этапе открытия розничные инвесторы выходят на рынок, чтобы купить спад, в то время как институты продолжают сокращать позиции на восстановлении, что легко может привести к скачу и откату с долгой верхней тенью.
Наблюдение связности секторов
Micron MU, SK Hynix и SKHY отличаются высокой синхронизацией в своей работе; Из этих трёх один процветает вместе, другой проигрывает вместе; Один из них прорвался с увеличенной громкостью, а двое других, скорее всего, последуют за ним.
Ключевой уровень: SNDK-USD
✅ Поддержка
1050 (ночной внутридневный минимум, защита на открытом уровне). Удержание необходимо заложить основу для переоценённого отскока;
С увеличением объёма он пробил ниже 1050, при сильной поддержке на 940, полностью открыв снижение.
⛔ Давление
1225–1230 (первое сильное сопротивление, первоначальная поддержка превратилась в сопротивление);
1325-1360 застрял в плотной зоне, без объёма и с трудным восстановлением.
Три симуляции сценариев на открытии в США
Сценарий 1: Быстрый отскок на открытом поле
Стартовый рост испытал зону сопротивления 1225-1230.
Ключевой момент: объём должен увеличиться и удержаться выше 1230, чтобы отскок продолжался; Если объём не достигнет этого диапазона, он, скорее всего, вырастет, а затем откатится назад, что даёт возможность снизить позиции. Не гоняйтесь за длинными позициями.
Сценарий 2: Колебания открывающего диапазона (Бенчмарк)
На открытии рынок был волатильным между 1050 и 12:30, быки и медведи тянули, ожидая окончательного утверждения новостей FOMC; Колебания на открытии очень распространены; не поддавайтесь краткосрочных внутридневных ценовых колебаний.
Сценарий 3: Мгновенное падение на открытии
На открытии рост объёма пробил уровень поддержки 1050, настроение ослаблило, и рынок напрямую нацелился на 940.
Ключевые индикаторы, за которыми стоит следить при открытии
1. Доходность 10-летних казначейских облигаций США: изменения доходности до FOMC напрямую определяют настроение на открытие технологических акций.
2. Показатели индекса SOX Philadelphia Semiconductor В первый час открытия SOX является индикатором сектора.
3. Синхронизированные и связанные производительности Micron MU и SKHY; Сектор хранения показал общую силу.
4. Открытый объём торгов: Отскоки без увеличения объема считаются бычьими стимулами; Рост объёма снижения свидетельствует о продолжающемся давлении на продажи.
Краткое изложение практических операционных идей
1. Сессия в США открывается как окно с высоким риском перед принятием решения, запрещающее интенсивную леводонную рыбу и низкий запас ошибки во время циклической фазы оценки обвала.
2. Краткосрочный: откат около 1050 для отскока, предпосылка: падение казначейских облигаций США + стабилизация SOX, очень слабая позиция, стоп-лосс ниже 990; Если цена отскочит до 1225-1230, если цена остаётся на стагнации, приоритет — снижение позиций и стоп-лосс выше 1280.
3. Водосбор: удерживать уровень выше 1230 и восстанавливать настроения; Риск фактического прорыва ниже 1050 растёт.
4. Не ставьте на исход FOMC на открытом этапе; старайтесь дождаться полного выступления, прежде чем подтвердить общее направление, так как до и после решения могут возникнуть большие пробелы.Утром опубликован первый уровень take-profit!
Основная причина этой серии подряд распродаж
1. Коллективная паника в секторе хранения (прямой триггер)
Micron MU, SK Hynix, Seagate и Western Digital рухнули одновременно, при этом индекс полупроводников в Филадельфии резко упал. Рыночные опасения: спрос на серверы ИИ не соответствует ранее оптимистичным ожиданиям, а рост цен на NAND flash memory замедляется.
2. Переваривание пузырьков оценки
После отделения и листинга в 2025 году, вызванных нарративом ИИ-хранилища, она несколько раз за год росла, став горячей акцией рынка с чрезвычайно высокой прибылью. Когда настроения меняются, большие объемы капитала сосредоточутся и уйдут из себя.
3. Форвардные опасения со стороны предложения
Японские и корейские производители накопителей продолжают расширять производство, учреждения прогнозируют выпуск мощностей NAND в 2027 году, цены на флеш-память достигли пика, а валовая маржа находится под давлением.
4. Давление на продажу на уровне капитала
Бывшие крупные акции продолжали сокращать доли в Восточном и Западном дивизионах и открывали акции; Несколько инвестиционных банков снизили целевые цены, а средства перешли с акций цикла хранения в сектор полупроводникового оборудования.
5. Макроэкономические факторы
Ожидания по снижению ставок ФРС снова были отложены, а доходность казначейских облигаций США остаётся высокой, что подавляет высокостоящие акции технологического роста.#海力士业绩创纪录但不及预期 акции хранения испытывают резкую волатильность; Корейские рыночные блоки сталкиваются два дня подряд: катастрофа, вызванная резким изменением ожиданий ИИ, вызванным инцидентом с подавлением кредитного плеча
Сегодня корейский фондовый рынок пережил историческое падение: KOSPI упал более чем на 12% в течение дня, KOSDAQ упал более чем на 10%, а оба крупных рынка сработали с отключениями, из-за чего торговля была приостановлена на 20 минут. Это девятый случай в этом году, когда корейский фондовый рынок столкнулся с переломным кризисом, а также первый в истории случай, когда фондовый рынок подвергается ударам два подряд торговых дня. С пика июня и до сегодняшнего дня индекс откатился максимум более чем на 40%. Пожар, вызванный низкой эффективностью SK Hynix, вызванный высоким кредитным плечем, превратился в полноценный крав.
$SKHYNIX Триггером стал SK Hynix, а триггером — структурное упрямое заболевание
На первый взгляд, отчёт о прибыли SK Hynix не оправдал ожиданий и разрушил рынок — чистая прибыль выросла на 1242% в годовом выражении, установив новый рекорд, но не оправдал ещё более преувеличенных рыночных ожиданий, при этом крупнейшее внутридневное падение превысило 18%.
Но то, что действительно привело к краху рынка, были две давно скрытые роковые проблемы на корейском фондовом рынке:
1. Веса удерживают более широкий рынок: Совокупная рыночная стоимость Samsung Electronics + SK Hynix составляет половину общей рыночной капитализации KOSPI. Когда полупроводники чихают, рынок сразу же подвергается сильному холоду, не оставляя буферного пространства для хеджирования сектора.
2. Усиление паники: южнокорейские розничные инвесторы обычно используют высокое плечо для торговли акциями, причём только эти две крупные акции обеспечивают почти четверть кредитного финансирования рынка. Когда цена акций падает, срабатывает линия закрытия, заставляя ордеры на продажу хлынуть. Чем ниже цена, тем больше вы продаёте; чем больше продаёте, тем больше падает цена. Автоматический выключатель — это лишь временный тормоз во время паника.
По сути, это глобальный крах оценки ИИ, при этом корейские акции рухнут первыми
Не думайте, что это просто исключение на корейском рынке; это первый удар в глобальной реструктуризации стоимости акций ИИ-технологий.
С тех пор как финансовый отчёт Google упал из-за чрезмерных капитальных вложений, логика рынка полностью изменилась: пару лет назад истории об искусственном интеллекте рассказывались неформально, и если вы осмеливались потратить деньги, вам давали высокие оценки; Теперь, когда фонды начинают сжимать доходность, сжигание наличных не принесёт неожиданного роста, так что голосуйте ногами прямо сейчас.
SK Hynix — самый типичный пример: объем HBM взорвался, прибыль увеличилась более чем в десять раз, но только потому, что компания не оправдала оптимистичное ожидание «неограниченного роста», она пережила историческое снижение. Говоря прямо, чем безумнее был ажиотаж вокруг оценок раньше, тем сильнее стала цена теперь.
Корейские акции первыми рухнули из-за высокой концентрации и сильного кредитного плеча; Однако доходность по оценке для мирового сектора полупроводников и ИИ далека от завершения.
Напоминание всем трейдерам
1. Паника распространится по всему миру, затронув полупроводники A-share, секторы хранения и аппетит к риску на крипторынке. Не спешите поймать спад и поймать нож;
2. Сегодняшнее решение ФРС в сочетании с этой волной избегания риска приведёт к умножению глобальной волатильности активов риска, поэтому ночная торговля с кредитным плечом должна быть крайне осторожной;
3. Самый глубокий урок: никогда не используйте рычаг для погони за высокими ценами на популярных трассах. Независимо от того, насколько сильна логика или насколько хороша производительность, когда ожидания полностью оправданы, темпы снижения всегда значительно быстрее, чем цена ростёт.
Этот автоматический выключатель — не случайное событие «чёрного лебеди»; он неизбежный результат высоких ожиданий + высокого рычага нагрузки + высокой концентрации. Когда все думали, что хранилище ИИ — это вечная машина движения, рынок уже тихо поднял косу.美日韩股指都跌破重要支撑线，风险很大。 在这里就深入说说。 前两天说去杠杆、强制卖盘清完，很多人觉得结束了。 但去杠杆只能解决第一层问题；新的价格锚出现以前， 我认为它还没有跌完 。 1 这一轮以韩国资产为基础的杠杆ETF去杠杆，可能已经完成了75%左右，对冲基金的去杠杆也完成了过半。 如果这一轮下跌只是散户杠杆太猛、反转后被迫平仓，75%应该算好消息。杠杆已经清掉大半，最凶险的被动卖盘已经释放，市场即使不能马上回到高点，至少也该慢慢稳住。 然而后面的市场完全没按这个剧本走。 7月28日，KOSPI下跌10.84%，盘中触发熔断；7月29日再跌5.98%，又一次熔断。6月19日到7月29日，一个多月时间，指数从盘中高点回撤接近四成。 最暴烈的下跌，发生在信用交易余额已经下降、杠杆ETF净资产大幅收缩、投行开始告诉市场“去杠杆大部分完成”以后。 矛盾就在这里： 按去杠杆的逻辑，杠杆越少，卖压应该越轻。现实却是杠杆已经清了一段时间，市场反而跌得更快。 去杠杆放大了跌幅，随后韩国股市原来的定价体系开始失效，市场也就停不下来了。 2 我们可以对比两个交易日。 6月29日，外资在KOSPI净卖出$AEON Какой следующий шаг для собачьей фермы?
Краткосрочная: цена, скорее всего, будет колебаться от 0,08 до 0,11. Запуск FOMO от Bithumb в Южной Корее — главная переменная. Если корейские розничные инвесторы поспешат вторгнуться, всё может мгновенно взорваться; Когда FOMO проходит, он может прорваться мгновенно.
Среднесрочное: главная переменная — смогут ли 80% разблокированных токенов и платёжный нарратив ИИ действительно укорениться. Концепция оплаты на основе искусственного интеллекта от AEON действительно привлекательна — она уже охватывает более 50 миллионов торговцев по всему миру и связана с bKash и Nagad — но уже через три дня после запуска остаётся неизвестным, правда ли эти данные или как долго они прослужат.
Некоторые аналитики ясно дали понять: «Лидерство AEON больше похоже на краткосрочный хайп, чем на запуск долгосрочного нарратива». «Первый раунд торговли, скорее всего, связан с доминированием продаж через аирдроп и кредитными средствами» — только когда волна airdrop завершится и появится реальный спрос, истинное качество AEON будет проверено.
Последние трогательные слова:
AEON сегодня стоит $0.09, запущен Bithumb, запущен Бангладеш, а Hotcoin не имеет комиссий — позитивные новости накапливаются как гора. Но 80% токенов остаются разблокированными, прошло всего три дня с момента запуска, и сообщество уже начало критиковать команду — все три подводные камни очевидны. На уровне 0,09 быки опасаются упадения до 0,08, а медведи опасаются взрыва FOMO в Корее. Держитесь — ждите, пока Bithumb не запустит FOMO, и процесс FOMO будет переварен, и направление станет ясным, прежде чем действовать. Помните, долгое время оставаться в крипте в десять тысяч раз важнее, чем зарабатывать много денег! Заседание окончено!🚨 Прибыль крупных технологических компаний может определить следующий ход на рынке
Следующие 48 часов могут быть критически важными как для традиционных рынков, так и для криптовалют.
Поскольку Apple, Microsoft, Meta и Amazon отчитают прибыль, инвесторы сосредоточены на одном важном вопросе:
Приносит ли ИИ реальную доходность или расходы всё равно опережают прибыль?
Ключевые области, за которыми стоит обратить внимание:
📌 Руководство по капитальным затратам ИИ
Рынки хотят узнать, становятся ли инвестиции в ИИ более эффективными — или расходы продолжают ускоряться без чёткой отдачи.
📌 Рост облаков
Результаты Azure и AWS покажут, превращается ли спрос на ИИ в устойчивый рост доходов.
📌 Свободный денежный поток
Одного только сильного дохода может быть недостаточно. Инвесторы ищут здоровую генерацию денег наряду с масштабными расходами на ИИ.
Тем временем полупроводниковые компании, такие как SK Hynix, Micron и SanDisk, остаются под давлением, поскольку рынок пересматривает оценки, связанные с ИИ.
Результаты этих доходов могут повлиять на:
📈 Технологические настроения
💧 Потоки ликвидности
🟠 $BTC и более широкий аппетит к риску криптовалют
Следующие несколько сессий могут принести повышенную волатильность.
Сосредоточьтесь на данных, а не на заголовках.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss
$BTC $ETH $SNDK История всегда повторяется поразительно
Интересно, почему Южная Корея появляется в каждом аварии.
Во время азиатского финансового кризиса 1997 года южнокорейские компании и банки активно занимали доллары для расширения. Когда иностранный капитал уходил, долларовая ликвидность снизилась, и Южная Корея согласилась на помощь МВФ.
В 2000 году вспыхнул доткомный пузырь, и всё корейское население спекулировало на технологических акциях, что привело к падению KOSDAQ в течение нескольких месяцев.
Во время финансового кризиса 2008 года ипотека субстандартных кредитов в США резко выросла, но корейские банки имели высокий долг в иностранной валюте, что серьёзно повлияло на корейский вон и фондовый рынок.
В 2021 году среди китайских концептуальных акций фонд Archegos корейского инвестора BilHwang столкнулся с ликвидацией с высоким кредитным плечем, что побудило несколько инвестиционных банков поспешно начать продажу.
В 2022 году криптовалюты рухнули, как и южнокорейские DoKwon's LUNA и UST, уничтожив более 40 миллиардов долларов.
Также существует «кимчи-премия» биткоина, с самым высоким коэффициентом цены BTC в Южной Корее
За границей стоимость примерно на 30% дороже.
На рынке хранения памяти 2026 года Samsung и SK Hynix вновь делают крупные появления
Использовать кредитные средства (leverage).
Южная Корея не является отправной точкой каждого кризиса, но зачастую именно рыночные настроения проявляются наиболее дикими
Место с наибольшим рычагом влияния.1️⃣ Сегодняшний рынок не полностью наклонён в одну сторону. Кто окажется слабым первым, та сторона 🥊 проигрывает
2️⃣ *Цифры*: $BTC 63 544 -0,47% | $ETH 1 905 +0,70% | $QQQ -0,97% | $IBIT -1,71% | $DXY -0,12% | $GLD -1,40%
3️⃣ *Фото*: Нефть + Ормузский пролив повышает инфляционные ожидания. Облигации США + ФРС всё ещё влияют на цены. $DXY не затянуто, но не так →, как переключатель 📊
4️⃣ *Денежный поток*: Уходит в оборону. $QQQ слабый $IBIT слабее, чем $BTC спотовый релиз → институциональный ETF первым 🏛️
5️⃣ *Яркое пятно*: $ETH сильнее $BTC. Существует внутренний криптооборот. Деньги, лежащие на площадке, не были сняты, только поменялись местами
6️⃣ *Жёлтый минимум*: $GLD -1,40% → паника утихла. Но деньги на приют не полностью вернулись к риску
7️⃣ *Заключение*: $BTC абразивно сбоку. $ETH вести бит. $QQQ игрока. Отсутствие катализатора для разрыва
8️⃣ Окончательное решение всё ещё вынесено по макроновостям + речь Трампа/ФРС в 2 часа ночи. Кто первым проявит слабости, тот идёт первым. Держи пули ❤️ и будь терпеливИндекс полупроводников Филадельфии падает пятый торговый день подряд, сейчас снижение около 2%, рынок все еще не избавился от давления корректировки.
С точки зрения рынка, эта коррекция уже не только проблема отдельных акций, а переоценка всего полупроводникового сектора. Долгосрочный тренд AI по-прежнему существует, но краткосрочная переоценка, ожидания по ставкам и неопределенность в отчетах технологических гигантов подавляют рыночный аппетит к риску. В то же время сектор памяти остается самым слабым, капитал явно перетекает в защитные активы.
Сегодня вечером решение по ставкам ФРС, пресс-конференция председателя и отчеты лидеров AI совместно определят следующий этап для полупроводников. Если будут даны жесткие сигналы, SOXS может еще показать рост; если политика будет более мягкой, а отчеты превзойдут ожидания, SOXL может получить техническое восстановление.
Пятое падение подряд — это начало нового раунда движения или начало более глубокой коррекции? Каков ваш ответ? $SOXL $SOXS $SKHYNIX #美联储即将公布利率决议 #财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷 #停火48小时告吹，美伊边打边谈 #AI巨头债券利差飙升: Инвестиционные риски по-прежнему являются хорошими возможностями для покупки падения
Спреды связей гигантов ИИ взлетают: игра храбрых или золотая яма?
Ребята, в последнее время направление с ИИ стало беспокойным.
С одной стороны, цены акций технологических гигантов откатились более чем на 10% от своих пиков; с другой — рынок облигаций перевернул ситуацию — CDS Nvidia взлетела до рекордного уровня, Oracle была отброшена до порога «BBB-» по версии S&P, а доходность новых облигаций Meta упала до 7,5%, приближаясь к уровням мусорных облигаций. Рынок задаётся вопросом: Вот-вот ли этот большой корабль ИИ просочится?
На первый взгляд это кажется кредитным риском, но в основе — смена логики ценообразования.
Раньше рынок переоценивал технологических гигантов из-за того, что они были ограничены активами и имели высокий свободный денежный поток. А теперь? Alphabet инвестировала более 40 миллиардов долларов в инфраструктуру за один квартал, впервые с момента выхода на биржу в свободный денежный поток; Ожидается, что четыре основных облачных провайдера вырастут на 75% капитальных вложений в этом году до 700 миллиардов.
Рынок облигаций не отвергает ИИ, а перестаёт бездумно верить в «сжигание наличных средств = будущее». Инвесторы в облигации хотят определённые денежные потоки, а не коэффициенты мечты форвардного рынка. Когда технологические гиганты начинают выпускать облигации, такие как компании с инфраструктурой тяжёлых активов, центр кредитного спреда неизбежно сталкивается с переоценкой.
Но действительно ли этот раунд волатильности — это все риски? Не обязательно.
Возможность, на самом деле, заключается в структурной дифференциации. BlackRock выпустила облигации на сумму $12,5 миллиарда для дата-центра Meta с доходностью 7,5%, но вторичный рынок нарушил этот тренд и укрепился. Что это значит? Дело не в том, что рынок не покупает это, а в том, что цены ещё не были установлены. Пока компенсация рисков достаточна, много капитала ждёт, чтобы захватить контроль.
И не позволяйте панике вводить в заблуждение: общие показатели долга/EBITDA пяти крупнейших облачных провайдеров остаются относительно стабильными, а вероятность значительного краткосрочного дефолта крайне низка. Реальный риск кроется в средне- и долгосрочной перспективе — если монетизация коммерциализации ИИ не сможет идти в ногу с ростом долга.
Моё мнение: в краткосрочной перспективе клиринг рисков — ключевой фактор; в средне- и долгосрочной — это зависит от того, насколько разумные деньги это оценивают.
· Для агрессивных: сосредоточьтесь на акциях со стабильным денежным потоком и большой заёмчивостью (Google, Microsoft). Если спреды продолжат расширяться, это действительно становится шансом купить дешёвые фишки.
· Для консерваторов: избегайте агрессивного расширения + компаний с ухудшающимся свободным денежным потоком (например, Oracle, долгосрочные облигации SpaceX) и терпеливо ждите пика сигналов CDS.
Помните, паника на рынке облигаций часто более реальна, чем на фондовом, но также более склонна к чрезмерной коррекции. Когда «вера в ИИ» начинает угасать, настоящий альфа принадлежит тем, кто может генерировать самоподдерживаемый денежный поток, управляя собственным денежным потоком.
Что вы думаете? Это признак лопнуть пузыря ИИ или рынок облигаций уступает золотую яму? Давайте поговорим в комментариях.Прекращение огня, сброс, стоп, огонь — я смотрел этот сценарий восемьсот раз
Всего несколько дней назад Трамп заявил, что переговоры с Ираном «идут очень хорошо», что привело к падению цен на нефть три дня подряд, а WTI опустился ниже 80. Сегодня он взорвался снова: иранские ракеты поразили американские базы, американские авиаудары вернулись, и цены на нефть восстановились. После серии агрессивных операций кривая остаётся абсолютно одинаковой.
Драма между США и Ираном разворачивается с июня — прекращение огня, начало боёв, прекращение огня, начало боёв и продолжать переворачивать один и тот же сценарий: переговоры снижают цены, начинаются боевые действия и цены растут. Главный стратег Morningstar сказал нечто особенно точное: «За последние несколько месяцев мы видели один и тот же сценарий снова и снова. Военные действия и ответные действия в течение недели и до открытия воскресных вечерних фьючерсов всегда показывают, что обе стороны согласны на деэскалацию ситуации.» Затем, когда эмоции будут переварены, мы можем сделать ещё один раунд.
Goldman Sachs заявила, что если Ормуз действительно полностью возобновит судоходство, нефть Brent может вернуться до 80 000 к концу года. Citi выступила ещё более агрессивно, заявив, что если конфликт перерастёт в кризис поставок, цены на нефть могут взлететь до 200. Эти два совершенно разных прогноза зависят от того, как сегодня Иран и Оман ведут переговоры и как завтра Трамп будет в хорошем настроении.
Цены на нефть колеблются, словно неожиданная победа на чемпионате мира—
#世界杯收官: Испания выигрывает чемпионат
Ты думаешь, что Франция обязательно победит, но они дают тебе поражение 0:2; Вы думаете, что перемирие означает, что цены на нефть должны упасть, но на следующий день ракеты прилетят снова.
$CL ——$BZ
#停火48小时告吹 США и Иран вели переговоры, сражаясь 🚨 Bottom Fishers Step In as $SKHX Extends Losses
Following SK Hynix's earnings release, selling pressure continued, with the Hyperliquid SKHX contract trading around $969.93, down roughly 11% over the past 24 hours.
Within an hour of the sharp decline, five separate whale-sized long positions were opened, reopened, or flipped bullish:
• 8,419.75 SKHX contracts accumulated
• Total position value: ~$8.17M
• Weighted average entry: $981.15
Price has since slipped below the whales' average entry, leaving the combined positions with approximately $95,000 in unrealized losses. The closest liquidation level sits near $930.62, around 4.1% below the current price.
Funding data also shows aggressive dip-buying. The hourly funding rate fell to -0.0855% before the earnings release but quickly flipped positive, with the latest estimate at 0.0373%.
At that rate, a $1M long position pays roughly $373 per hour to shorts.
The message is clear: traders are rushing to buy the dip, but despite increasingly crowded long positioning, the market has yet to show a convincing reversal.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight 1️⃣ 8:00 утра 29 июля — $SKHYNIX отчет. GEX оказывается в позиции «экстремальной обороны», → маркет-мейкеры очень сильно хеджировали, вол маржа растёт 📊
2️⃣ Это часто происходит до больших новостей: они боятся двустороннего разрыва, поэтому сужают риск. Легко создать большие свечи после отчётных 🩸 часов
3️⃣ Но одновременно появилось *крупное закрытие заказов на пут* на 150 пенсов. Кто-то, кто закрывает короткий пут или урезает длинный пут, → менее краткосрочный пессимизм на страйке 150
4️⃣ Противоречивые сигналы: GEX Defensive = боятся волатильности, но закрытие 150P = некоторые люди больше не хотят делать большие ставки
5️⃣ Предыстория: *Южная Корея -8%*, $SKHYNIX продавался сильно. В то время как *长鑫 Storage*, котировавшаяся на бирже A, впервые поднялась на вершину → продаж из Кореи в Китай
6️⃣ Быстрое чтение: денежный поток «меняет поля». Если прогноз Hynix минус ослаблен, → Корея окажется под дополнительным давлением. Если победить → короткое укрытие может взорваться
7️⃣ *Стратегия*: Не поймать падающий нож до восьми. Дождитесь, пока свеча закроется + оборот, чтобы подтвердить. Жёсткое управление позициями, потому что GEX сообщает о «больших колебаниях»
8️⃣ В итоге: рынок оборонительный, но есть одна группа, которая закрыла медвежью ставку. 8:00 утра, время ответа ❤️#AI巨头债券利差飙升: Инвестиционные риски по-прежнему являются хорошими возможностями для покупки падения
Огромные спреды облигаций ИИ стремительно выросли: это не признак дефолта, а признак проблемы с поставками. Но не спешите с покупкой этого снижения
Многие люди впадают в панику, когда видят, что спред облигаций Microsoft/Google и Meta расширяется: не лопнет ли пузырь ИИ? Моё суждение очень простое — в краткосрочной перспективе это шок предложения, а не кредитный крах; Среднесрочное — это дифференцированное ценообразование, а не слепое покупание выгодных предложений; Слишком рано рассматривать это как хорошую возможность для ловли рыбы на дне.
Сначала изложите факты:
• Шесть крупнейших компаний в области гипермасштаба ИИ (Alphabet, Amazon, Meta, Oracle, Nvidia, SpaceX) выпустили облигации на сумму около 244 миллиардов долларов в этом году, что более чем вдвое превышает общий объём за весь прошлый год
• Корзина облигаций Goldman Sachs по ИИ увеличилась на 22 б.п. за неделю, Alphabet 10Y — на 12 б.п., Meta — на 16 б.п., а первый 10-летний спред SpaceX вырос примерно на 50 б.п.
• UBS сообщает, что долгосрочный спред гиперскейлера может расшириться на 10-15 базисных пунктов в течение следующих шести месяцев, а июльский коэффициент подписки Amazon на новые облигации снизился с 3,4 раза в марте до 1,6 раза
Моё мнение: дело не в том, что я не могу вернуть деньги, а в том, что я слишком много постила. Коэффициенты заемного плеча Microsoft/Google/Amazon всё ещё значительно ниже среднего по IG, с очень низкой вероятностью краткосрочного дефолта. Рынок облигаций протестует из-за разницы доходности против бездонного предложения, а не банкротства завтра
Дифференциация уже началась. Microsoft и Nvidia относительно стабильны в долгосрочной перспективе; Meta сталкивается с слабыми доказательствами монетизации ИИ: CDS на 20 базисных пунктов шире, чем у Microsoft; Такие организации, как Oracle и SpaceX, которые сильно используют капитал + несоответствие денежного потока, сталкиваются с самыми суровыми штрафами по спреду
Значение для мира криптовалют: ИИ-облигации привлекают долгосрочные фонды→ долгосрочные казначейские облигации США находятся под давлением→ а аппетит к риску косвенно истощён. BTC недавно отделилась от Nasdaq и приблизилась к реальной доходности казначейских облигаций США, что делает эту цепочку более достоверной, чем нарратив, выгодный для монет с концепцией ИИ.
Моя позиция по операциям:
• Для тех, кто держит облигации в долларе США, не рассматривайте долгосрочные облигации IG Tech как денежные эквиваленты — риск длительности недооценивается
• Если вы хотите купить снижение, дождитесь одного из двух сигналов: (1) Единственный мультипликатор подписки Hyperscaler вернулся к 3x + (2) 10-летний спред по процентным ставкам Microsoft/Google перестал двигаться боком на неделю
• В криптосфере подделки концепций ИИ не должны быть шортированы только потому, что «расширение спред на рынке облигаций = ИИ обречён», и не следует воспринимать это как позитивный наплеск — эта волна — это переоценка рынка фиксированного дохода, а не предупреждение о завершении рынка акций/криптовалют
Самая распространённая ошибка среди ветеранов криптовалют — воспринимать традиционные финансовые спреды как подсвечники для мгновенного понимания сигналов. Это устройство следует логике месячной линии, а не 15-минутному циклу.#美联储即将公布利率决议
Решение Федеральной резервной системы по процентной ставке поздно ночью
Повышение ставок или сохранение изменений — это два варианта сегодня вечером
Рынок утверждает, что на этот раз сложнее всего предсказать, потому что июльский конфликт между США и Ираном привёл к резкому росту цен на нефть, что может побудить ФРС внезапно повысить процентные ставки, чтобы сдержать инфляцию
Я всё равно говорю одно: повышения ставок не будет! Оставайтесь без изменений
Процентные ставки остались без изменений, как и ожидалось
Но если в точном графике будет несколько голосов за повышение ставки, ожидания повышения в сентябре снова вырастут, что является медвежьим сигналом. Если единогласная ставка сохраняется без законопроекта о повышении, это хорошая новость — двойка.
В то же время высказывания Уолша в 14:30 могут быть и ястребиными, поскольку инфляция прошлого месяца и неожиданные данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах были разрушены ценами на нефть в этом месяце.
Он решительно выступает против высокой инфляции, поэтому часто угрожает её снижением.
Но хотя Уош кажется строгим, на самом деле он просто ястреб в словах
Он не будет повышать ставки; чем агрессивнее он кричит, тем ниже вероятность действительно повысить ставки
Изначально Трамп рекомендовал ему вступить в должность, чтобы снизить процентные ставки с целью достижения экономического роста и длительного бычьего роста на фондовом рынке США
Но нынешние снижения ставок приведут к устойчивому росту инфляции из-под контроля, что приведёт к резкому росту казначейских облигаций США, что, напротив, приведёт к снижению стоимости американских акций и экономики
Чтобы закрепить свою позицию и позицию, Вашу определённо пришлось сказать самые жёсткие слова, чтобы стабилизировать ситуацию.
Пока цены на нефть стабилизируются и инфляция остаётся под контролем, повышение ставок всегда будет просто разговорами или даже снижением после периода стабильности
Поэтому, как и в октябре-ноябре 2022 года, не бойтесь отказаться от своих фишек в последний момент
Последующая негативная новость — лишь поверхностная и лишь фальшивое падение. Такие пустые разговоры часто создают ловушку, которая является отличной возможностью для покупки с левого фланга
[Чисто личное мнение, только для справки]Очевидно, что долгое время был оптимистичен по поводу спроса на вычислительные мощности ИИ, но капитал твёрдо отказывается преследовать SK Hynix? Разбивая 7 основных причин простым языком
1. Железное правило рынка капитала: покупать ожидания, продавать факты; предыдущие прибыли полностью исчерпают все положительные новости
За последний год ИИ стимулировал огромный спрос на HBM, и цена акций SK Hynix несколько раз выросла с самого низа. Учреждения уже учли все прибыли от роста цен хранения и роста объёмов HBM в течение следующих 2-3 лет заранее.
$SNDK $SKHYNIX $SPCX
К моменту роста прибыли во втором квартале выросла на 557%, не было новой истории, которую можно было бы разрекламировать:
И выручка, и прибыль в финансовом отчёте не оправдали ранних ожиданий учреждений по максимальным ожиданиям. Даже если абсолютная стоимость результатов выдающаяся, это всё равно считается «реализуемой позитивной новостью». Получение прибыли на высоких уровнях концентрируется и исчезает, запуская цикл масштабных распродаж и потоптания, при этом фонды больше не покупают на высоких уровнях.
Цена акций откатилась почти на 50% от своего пика, который является процессом переваривания предыдущего пузыря.
2. Связан с долгосрочными контрактными ордерами Nvidia на сумму 100 миллиардов юаней: розничные инвесторы рассматривают это как страховочную сетку, а институты — как потолок прибыли
SK Hynix владеет долгосрочным соглашением NVIDIA о поставках HBM, обеспечивая 60%–70% поставок высококлассных чипов. Обычные люди считают, что заказы стабильны, а продажи — стабильны;
Но институты придерживаются совершенно противоположной точки зрения:
Долгосрочные контракты фиксируют цены на продукты, а спотовые цены HBM продолжают расти, оставляя SK Hynix неспособной получить прибыль от рыночной премии; Если отраслевой цикл снизится, а цены на контракты не удастся снизить, весь потенциал прибыли будет закрыт, потеряв основную гибкость роста циклических акций вроде 36Kr.
В отличие от этого, Micron и Western Digital не связывают крупные долгосрочные контракты; вместо этого они могут гибко пользоваться дивидендами от роста спотовых цен, и капитал сейчас предпочитает эти акции.
3. Хранение хранения — крайне цикличная отрасль, при этом капитал заранее прогнозирует риск избыточных мощностей в 2027 году
Действительно, в краткосрочной перспективе ИИ не хватает HBM, но SK Hynix и Samsung активно инвестируют в расширение мощностей HBM, увеличивая капитальные вложения до верхней границы своего диапазона; Отечественные производители хранения также постепенно догоняют и пробиваются вперед.
Учреждения не будут ждать, пока мощности действительно будут перепроданы, прежде чем уходить; они уже заранее устанавливают цены:
Когда в следующем году будет выпущено большое количество новых мощностей, цикл роста цен на чипы памяти закончится, цены упадут, а производительность быстро упадёт.
Фонды, понёсшие серьёзные убытки во время краха депозитов в 2023 году, крайне чувствительны к циклическому максимуму и не осмеливаются входить в крупные позиции на пике цикла.
4. Текущая рыночная тема полностью изменилась: фонды убегают от аппаратного обеспечения, сжигающего деньги, объединяясь для защиты активов
Последние глобальные тенденции капитала:
Опасаясь ястребиной речи ФРС сегодня вечером, восстановления цен на нефть и роста инфляции, а облачные технологические компании бесконечно тратят деньги на вычислительные мощности, но всё равно не могут заработать.
Фонды коллективно выводили акции крупных активов, таких как вычислительная мощность, накопители и оптические устройства, сосредоточившись на Apple — потребительском технологическом райе со стабильным денежным потоком и отсутствием расхода наличных, согласно данным Sina Finance.
Весь полупроводниковый сектор продаётся — не только SK Hynix, но и Micron и SanDisk все рухнули, настроения в секторе рухнули, и идти в длинные позиции против тенденции полностью противоречат потоку рыночного капитала.
5. Доля HBM слишком высока, что фактически замедляет краткосрочный рост прибыли
SK Hynix занимает крупнейшую долю рынка HBM в мире, но долгосрочные цены на HBM относительно низкие;
Во втором квартале цены на обычные DRAM и обычные флэш-спот резко выросли. Samsung и Micron получили больше заработок на обычном хранении данных, в то время как SK Hynix, благодаря высокой доле высококлассных чипов ИИ, не получил выгоды от этого раунда спотовых ростов. Рост ASP (средней цены за чип) за квартал к кварталу резко сузился, что ещё больше ослабило капитал для открытия длинных позиций.
6. Внутренний корейский фондовый рынок пережил системный крах, пассивно потянув SK Hynix вниз
Сегодня крах финансового рынка Кореи вызвал несколько выключателей, что побудило чиновников провести экстренные совещания для спасения рынка. Коренной причиной стало раннее расширение кредитных ETF и усиленное снижение;
SK Hynix — крупнейшая крупная акция на корейском фондовом рынке. Местные розничные инвесторы и фонды панически покупают и распродают акции, при этом постоянное давление на продажи оказывает давление на цену акций. Американские ADR также рухнули, что затрудняет самостоятельное восстановление 36Kr в краткосрочной перспективе.
7. Фондовый рынок США упал ниже своей эмиссионной цены, что сигнализировало о выводе трансграничного иностранного капитала
Всего через две недели после листинга американский ADR SK Hynix упал ниже своей эмиссионной цены. Иностранные организации напрямую считали, что текущий рынок хранения ИИ достиг пика в фазе, и значительные объёмы европейских и американских фондов постепенно сократили свои позиции и вышли из рынка, не имея дополнительного капитала для роста цены акций на 36 крор.
Короче говоря
Долгосрочный ИИ продолжает поглощать HBM, в то время как основы Hynix остаются надёжными;
Однако, учитывая максимальные краткосрочные ожидания, опасения по поводу пика цикла, бегство фондов ради риска и долгосрочные контракты, фиксирующие эластичность прибыли, даже если они будут бычьи в направлении ИИ, фонды на данном этапе не выйдут на рынок ради прироста, а лишь подождут глубокой коррекции перед позиционированием. #海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания В 2 часа ночи июльский FOMC Федеральной резервной системы столкнулся с важным испытанием.
В июне ослабление инфляции и ослабление занятости дали ФРС уверенность приостановить повышение ставок; Однако цены на нефть на Ближнем Востоке превысили 100, ИИ продолжает повышать долгосрочную инфляцию, а ястребиные члены комитета продолжают оказывать давление на эту политику, поэтому политика не полностью ужесточила свои варианты.
Это всего лишь переходная встреча; настоящий поворотный момент — в сентябрьском квартальном графике.
Как долго процентные ставки останутся высокими, определит устойчивость прироста акций цикла хранения, таких как Micron и SK Hynix, а также повлияет на северные потоки капитала для отечественных акций полупроводников в акциях A-класса.
Ждать пресс-конференции председателя, чтобы задать направление каждым словом. $BTC #美联储即将公布利率决议 Лол, июль действительно всех 😂 вымотал. Рынок этого месяца — как будто постоянно биться друг с другом
1️⃣ *$SKHY промахись* как раз когда память имеет высокий рычаг. Доход + EBITDA всё ещё +2,5x / +5,5x в годовом выражении, но недостаток нескольких миллиардов → достаточно для продажи MM $MU $SNDK вне рабочего 🩸 времени
2️⃣ Проблема не в спросе. Проблема в слишком высоких ожиданиях + высоком кредитном плече. Один маленький промах — это всегда домино
3️⃣ *$83 масло после рабочего дня* + FOMC 2 часа ночи = комбо «плохая голова». Инфляция накапливается→ ФРС сложно подавлять технологии + память 📊 →
4️⃣ Теперь менталитет таков: «какие новости — сначала продай, потом спрашивай». Хорошие новости игнорированы, плохие x2
*Короче говоря*: Это не мёртвая память. Это слишком много торговли + слишком много кредитного плеча. Требуется сброс
Сделайте вдох на один удар, дождитесь, пока ФРС закончит выступление. После шторма мы знаем, кто ещё стоит ❤️.
Ты держишь $MU или просто стоишь снаружи и смотришь?🚨 Абсурдно до удушья! Криптовалюты стали поддерживающим игроком, а хранение акций в США лишило ликвидность всего криптосообщества
Открывая рейтинг объёмов торговли контрактами OKX, с одного взгляда одновременно болезненно и абсурдно. Рейтинги, ранее полностью доминируемые $BTC, $ETH и различными альткоинами, теперь совершенно неузнаваемы.
Давайте разберём распределение средств по одному, сравнив реальные рейтинги с скриншотами:
Из пяти мест по объёму торгов половину занимали американские компании по хранению акций. Помимо Bitcoin и Ethereum, двух основных криптостолпов, удерживающих сцену, другие популярные торговые фонды массово ушли из игры, стекаясь на циклические акции США. Локальная ликвидность в мире криптовалют лихорадочно высасывается SanDisk, Hynix и Micron.
1. Почему фонды коллективно отказываются от криптовалют и переходят на шорт в американские акции и запасные акции?
1. Колебания рынка сильно различаются, и прибыльность контрактов не на том же уровне
BTC и ETH колебались внутри дня менее чем на 1%~2%, при этом узкие боковые движения неоднократно вводили иглы, затрудняя быкам и медведям выйти из тренда, что приводило к очень низкой ошибке при открытии краткосрочных ордеров.
В отличие от этого, сектор хранения в целом упал на 6%~7% за один день. В среднесрочной перспективе он явно следует за основным медвежьим рынком, а соотношение прибыли и потерь при коротких продажах чрезвычайно высоко. Будь то восстановление на дне или погоня за шортами, рыночная поддержка для торговли достаточна, что естественно привлекает огромное количество контрактных игроков.
2. Логика, лежащая в основе бычьего рынка хранилища ИИ, полностью рухнула, и разворот цикла привёл к устойчивому энтузиазму торговли
В предыдущем цикле спекуляций по ИИ Micron, SanDisk и SK Hynix пережили несколько раз выше бычьего рынка. Теперь, с избыточными мощностями и постоянно падающими ценами на хранение, а также сильным прорывом отечественного Changxin, логика роста была полностью опровергнута, что привело к неудачному срыву и глубокой коррекции.
Полный смена бычьего и медвежьего цикла привёл к постоянному расхождению между длинными и медвежьими рынками, при этом объем торгов остаётся высоким. В настоящее время криптовалютам не хватает сильного нарративного мотива, что приводит к замедлению рынка.
3. После объединения торговых категорий у криптокапитала появился совершенно новый канал
Запуск OKX бессрочного контракта на отдельные американские акции фактически открыл шлюзы для миллиардов U-акций, которые уже много лет оседают в мире криптовалют. Трейдерам не нужно менять платформы или обмениваться внешними фондами; они могут торговать циклическими акциями американских акций на одном и том же интерфейсе.
Когда крипторынок ослабевает, средства сразу же уходят на рынок США, больше не цепляясь за поддельные или публичные цепочевые контракты.
2. Самая болезненная реальность: дело не в том, что в мире криптовалют не хватает денег, а в том, что деньги больше не циркулируют в криптовалюте
SOL, ADA и различные популярные бренды подделок годами стабильно занимали одно из лидеров по объёму транзакций, но теперь у них нет голоса в этом списке.
Огромная ликвидность, которая должна циркулировать в криптоэкосистеме, была значительно перемещена в сектор хранения акций США. ETH и BTC едва удерживают свои основы, почти все новые спекулятивные фонды поступают во внешние цели.
Пока этот раунд медвежьего рынка не достигнет временного дна, снятые средства будут испытывать трудности с возвращением на крипторынок. В настоящее время вся экосистема криптоконтрактов находится под контролем двух основных платформ Bitcoin и Ethereum, при этом американские деривативы занимают подавляющее большинство нового капитала.
Братья, как вы думаете, криптовалюта сможет воссоздать свою прежнюю славу?
#新手必看: Всё, что нужно, здесь Ботинки FOMC упали, но я больше не могу спать
Я встал в 2 часа ночи, чтобы проверить решение о тарифах — оставив ставки без изменений, в соответствии с ожиданиями. BTC почти не двигался, 63 000 парили вокруг.
Честно говоря, я был немного разочарован. Если ставки будут повышены, выкопание глубокой ямы из ямы может стать реальной возможностью; Теперь она «не добавлена», но и «не ослаблена», продолжая держаться.
Один момент из протокола привлёк моё внимание: внутренние разногласия по пути инфляции стали ещё сильнее, чем раньше. Некоторые считают, что инфляция восстановится, когда цены на нефть превысят 100, другие считают, что экономика не сможет удержаться и повысить процентные ставки. Никто не знает, кто прав, а кто нет, но даже сама ФРС не может быть уверена, что само по себе является сигналом риска.
Ещё одной озабоченностью является существенная отмена «Руководства, ориентированного на будущее». Раньше ФРС указывала на вас — «Дальше будут повышения ставок», «Будет пауза» — но теперь Уолш подошёл и даже не сказал об этом. Учреждения больше всего ненавидят неопределённость, поэтому значительная часть капитала предпочитает ждать и смотреть.
Со стороны розничных инвесторов это было ещё более очевидно: сегодня группа была особенно тихой, никто не кричал «V repost», никто не кричал «Go all in». Урок ликвидации на сумму 675 миллионов долларов ещё свеж; те, кого укололи иглами, не спешат спешить.
Моя нынешняя должность не изменилась — ни увеличивается, ни уменьшается. Если объём вырастет, а в ближайшие дни он снова поднимется до 65 000 и останется стабильным, рассмотрите возможность добавления немного на правую сторону; если он продолжит падать, ордер на покупку размещается рядом с 60 000 и ожидает.
Честно говоря: сейчас рынок ощущается как давнее лето мрака — все знают, что ливень неизбежно выпадёт, но никто не знает, когда он произойдёт. В такие моменты только те, у кого в руках пули, имеют право ждать, пока дождь прекратится.
Чтобы подытожить сегодняшние чувства одним предложением: ботинки ударились о землю, но направление было неясным. Не ставьте на направление, ставьте на то, что не двигайтесь безрассудно.
Я действительно Будда.29 июля по пекинскому времени, в 21:30 при открытии рынка~22:00 (первые 30 минут после открытия), был показан полный тренд акций американских технологических компаний
Общий ландшафт: Экстремальная дифференциация, блок оборонных технологий и чипы ИИ вместе под давлением и волатильностью
Основные настроения фондов на протяжении всей сессии: все держались за свои деньги, наблюдая за решением ФРС по процентной ставке в 2 часа ночи, боясь открывать крупные позиции; Капитал продолжает уходить из акций вычислительной мощности на базе искусственного интеллекта и роста накопителей, с концентрацией лидеров, стабилизирующих денежных средств и оборонительных лидеров, таких как Apple, что приводит к общему ослаблению Nasdaq.
1. Показатели трёх основных индексов в первые полчаса торг
Dow Jones (в основном традиционные голубые фишки): открылся с прямым падением на 0,76%, кратковременно снизился, прежде чем сократить потери после небольшого восстановления
Фонды немного вывели дивиденды после предыдущих резких ростов, а банки и потребительские синие фишки первыми отступили, что сделало их самыми волатильными индексами на рынке.
Индекс Nasdaq (основное поле боя в технологической сфере): открылся вниз на 0,19%, колеблясь в узком диапазоне медвежьих падений на протяжении всего периода
Полностью разделённый между приростами и потерями: акции технологических компаний-убежищ удержали падение, сектор чипов ИИ ослаб, что потянуло рынок вниз, общая волатильность была минимальной, а настроение «выжидать и посмотреть» было в полном разгаре.
S&P 500: небольшой откат на 0,23% после более широкой волатильности рынка.
2. Уточнение тенденций отдельных акций по трекам
1. Apple (AAPL, самая сильная технологическая безопасная зона на рынке)
Тренд: После небольшого отката у поддержки 336 на открытии он сразу стабилизировался и восстановился, затем сместил бок на высоких уровнях и закрылся выше против тренда, постоянно достигая новых максимумов в течение сессии, при этом рыночная капитализация приблизилась к отметке в 5 триллионов.
Логика этого:
Рынок опасается, что сегодняшняя ястребиная речь ФРС приведёт к восстановлению инфляции, и фонды продолжат покупать Apple как актив-убежище;
Хотя 4-часовая подставка показывает сильно перекупленный RSI, нисходящая поддержка очень сильна. В краткосрочной перспективе это будет только высокоуровневая сессия гринда и не будет глубокого отката;
Пока снижение ожиданий не реализуется, капитал не покинет Apple в крупном масштабе.
2. Лидер вычислительной мощности ИИ (NVIDIA NVDA)
Тренд: Открылся немного ниже и колебался вниз, снизившись на 1,39% за полчаса, цена упала до $194,28.
Текущая ситуация: слабая на протяжении всей игры, небольшой отскок с малым импульсом и низкий интерес к покупке.
Причина: В настоящее время рынок крайне недоволен тем, что технологические гиганты бесконечно тратят деньги на расширение вычислительной мощности ИИ, опасаясь, что будущий избыток вычислительной мощности и прибыль будут постоянно разбавляться, что приведёт к тому, что фонды будут продолжать выходить из высоких цен, что затруднит выход из восстановления.
3. Сектор чипов хранения (самый волатильный, сначала рост, затем откат)
Раннее открытие: Благодаря росту фондового рынка после экстренного заседания Южной Кореи в 17:00, краткосрочные коллективные прибыли резко выросли
Seagate вырос на 5%, Western Digital вырос на 2%, Micron и SK Hynix значительно сократили свои потери, а рынок рискнул с перепроданными техническими восстановлениями;
До 22:00: Положительные новости были восприняты, давление на продажи снова выросло, и вся линия вернулась
Micron переключился с роста на убытки в течение получаса, с падением близко к 2%; Western Digital и Seagate вернули более половины своих прибылей, положив конец кратковременному восстановлению.
В итоге: спасение рынка Южной Кореи — лишь краткосрочный эмоциональный катализатор и не может решить основную проблему глобального избытка запасов. Возможности для восстановления минимальны, а ралли — это возможность выйти из строя.
SanDisk остаётся самой слабой акцией в секторе, держа давление и снижается по всему сегменту.
4. Будущие гиганты по прибылям после рынка (Microsoft, Meta)
Тренд: предрыночные спекуляции на прирост, открытие с небольшими колебаниями и минимальными изменениями цены.
Фонды делают ставку на то, что рост облачного бизнеса Microsoft превзойдёт ожидания, но существуют широко распространенные опасения: даже если доходы достигнут целевых целей, пока ежегодные капитальные вложения на ИИ будут увеличены в отчете о прибылях, рынок неизбежно повторит падение Google к закрытию. Поэтому никто не осмеливается инвестировать в ралли, ожидая публикации полуночных результатов.
5. Другие технологические акции
Google показал небольшой рост, Tesla ослабла и немного упала, а Amazon колебался и ослабел. В целом единого рынка не существовало, каждая сторона действовала по-разному.
3. Три основные причины, лежащие в основе рынка
Опасения по счёту инфляции подавляют рискованные активы: международные цены на нефть продолжают расти, а рынок опасается восстановления инфляции. Сегодняшняя речь ФРС, вероятно, будет ястребиной, что побудит фонды заранее избегать акций с высокой оценкой ИИ для роста;
Начинается крупная ротация капитала: от ИИ, который спекулирует на чипах, до Apple, потребительских товаров и традиционных ценных «голубых фишек» — акции роста временно вышли из моды;
Фонды лежат на одном уровне до важных решений: все ключевые рыночные поворотные моменты закреплены в 2 часа ночи. Решение ФРС по процентной ставке + пресс-конференция председателя. Первые полчаса были лишь небольшим разминкой, без тенденции.
4. Прогноз до 2 часов ночи
Сохраняется узкий диапазон колебаний:
Apple торгуется боковой на высоком уровне, сдерживаясь против снижения; Nvidia и чипы памяти испытывали небольшие спады и повторяющиеся падения; Nasdaq в целом слаб, колебания становятся всё реже.
Только после произнесения речи ФРС произойдет односторонний резкий рост или падение.Этот шаг был поистине впечатляющим — корейские розничные инвесторы создали чрезвычайно волшебный замкнутый круг на рынке капитала.
Сегодня вечером Южная Корея срочно выпустила заявление о ограничении кредитных ETF. После проверки данных я обнаружил, что самый горячий торговый инструмент в Корее сейчас — 0193T0 (Samsung KODEX SK Hynix Single Share 2x Leveraged ETF). Этот инструмент представляет собой инструмент с единой акцией с кредитным плечом, выпущенный Samsung Asset Management, дочерней компанией Samsung, специально для увеличения цены акций конкурента SK Hynix, привлекая миллиарды долларов после выхода на биржу.
Одна акция с двухкратным рычагом напрямую относится к полупроводниковым гигантам как к большому казино
Samsung выпускает инструменты для взыскания комиссий с игроков Hynix
После того как розничные инвесторы лихорадочно использовали кредитное средство и подняли рынок, они обратились к призывам к регулированию
Правительство Южной Кореи крайне зависит от Samsung, но не имеет другого выбора, кроме как вмешаться. Цены на нефть снова резко выросли, и падение BTC и ETH, возможно, ещё не закончилось. BTC опустился ниже $63,000 вчера, а ETH — до минимума в $1,865. Многие считают, что это просто обычный откат, но я считаю, что рынок действительно обеспокоен не техническими аспектами, а новыми изменениями в макросреде. За последние два дня напряжённость на Ближнем Востоке вновь возросла, международные цены на нефть вновь укрепились. Что означает рост цен на нефть? Это означает, что транспортные расходы, энергозатраты и производственные расходы бизнеса могут снова вырасти, что в конечном итоге отразится в данных по инфляции в США. Когда инфляция снова усилится, ФРС будет сложно посылать сигналы о смягчении. И это именно самый большой риск на рынке сейчас. Уолш неоднократно подчёркивал, что основная цель ФРС остаётся поддержанием стабильности инфляции на уровне 2%. Это означает, что пока риски инфляции не будут полностью устранены, даже если экономика замедлится, ФРС может не спешить снижать ставки. Поэтому сегодня действительно стоит обратить внимание не на вопрос о том, стоит ли корректировать процентные ставки, а на мнение Уолша о будущей инфляции и курсах ставок. Если он продолжит подчеркивать: инфляция останется выше целевого уровня; Рост цен на нефть добавляет новые неопределённости; Высокие процентные ставки должны поддерживаться дольше; В таком случае рынок, скорее всего, продолжит воспринимать это как агрессивное. Для BTC и ETH высокие процентные ставки означают, что ликвидность доллара США остается ограниченной, что оказывает давление на оценку рискованных активов. С точки зрения рынка, после того как BTC упал ниже $63,000, линия обороны быков начала ослабевать. Если после встречи ответа всё равно нет.CME показывает вероятность повышения ставки в 31,5%, а Goldman Sachs ожидает 1-4 повышения с несогласием
Чистые оттоки ETF составили 526 миллионов юаней четыре дня подряд — но всего за эти два дня BTC вырос с 62 600 до 64 300, а чистые ликвидации в интернете составили 399 миллионов долларов США. Является ли эта волна «бычьим приманком перед принятием решения» или умные деньги стремительно вливаются?
С одной стороны:
Сильный отскок с 62 600, при этом краткосрочные скользящие средние поворачиваются вверх
Индекс паники 29, крайне пессимистичное настроение, открывает окно отскока
Суммарные чистые поступления в ETF достигли 51,3 миллиарда юаней, при этом институциональные основы остались непоколебимы
Если он удержит свою позицию + голубиная риторика→ резкий отскок может нацелиться на 67-68 тысяч
С одной стороны:
Вероятность повышения ставки составляет 31,5%, что редко в последние годы
Goldman Sachs ожидает 1-4 голосов против, заявив, что может признать риски роста инфляции
Чистый отток ETF составлял 526 миллионов юаней в течение четырёх дней подряд
Если произойдёт неожиданное повышение ставки→ BTC может ускориться до тестирования 60 тысяч или даже 58 тысяч
Теперь BTC ощущается как ходьба по канату с завязанными глазами—
С одной стороны — 31,5% вероятность повышения ставок; с другой — ETF накопили 51,3 миллиарда юаней в институциональных активах.
На чьей ты стороне сегодня вечером?
Удержание или неожиданное повышение процентных ставок$ZEN
$ZEN находится под давлением продаж возле ключевой зоны поддержки. Успешная задержка может привести к восстановлению.
EP: $3.78–$3.86
TP: $4.00 / $4.18
SL: $3.62🚨 Активность институциональных кошельков: $HYPE наблюдается значительное движение
Около $7,33 млн $HYPE, по сообщениям, были сняты с бирж кошельком, связанным с a16z, что привлекло внимание рынка.
Ранее тот же кошелёк, по сообщениям, перевёл около 398 тысяч $HYPE на централизованные биржи, что выглядело как потенциальная дистрибуция.
Теперь, по сообщениям, кошелек изменил курс и накопил примерно 132 056 $HYPE.
Что это может значить?
🟢 Это может сигнализировать о институциональной переориентации.
🟢 Венчурные инвесторы и крупные держатели часто вращаются, застраховывают и перебалансируют позиции.
🟢 Покупка после продажи может создать психологическую поддержку среди трейдеров.
Однако одно движение кошелька не гарантирует дно и не гарантирует значительный ралли.
Это также может означать подготовку к большей волатильности, а не к немедленному потенциалу роста.
Ключевые факторы, на которые стоит обратить внимание:
📊 Торговый объём
📈 Более широкий рыночный тренд
💧 Условия ликвидности
🎯 Продолжающееся накопление или распределение поведения
Не торгуйте из-за страха упустить что-то.
Следуйте данным, а не только нарративу.
$HYPE
$BTC
$SNDK
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss $QTUM
$QTUM держится рядом с важной зоной поддержки. Отскок, поддерживаемый объёмами, может открыть более высокие цели.
EP: $0.640–$0.652
TP: $0.672 / $0.700
SL: $0.617Пресс-релиз Microsoft за четвертый квартал — это лишь первый слой: 10-K может завершить сверку баланса за весь год
Официальная страница IR по-прежнему отмечает, что четвертый квартал 2026 по-прежнему стартует 29 июля, а последний результат по-прежнему показывает третий квартал. Это конец финансового года. Пресс-релизы после выхода рынка могут быстро предоставить доход, разбивку, чистую прибыль и денежный поток, но полное понимание всё равно требует ожидания 10-K; До публикации годового отчёта нельзя предполагать, что обязательства, обязательства или бухгалтерские классификации, не упомянутые в пресс-релизе, изменились.
Первый слой читает квартальную таблицу. Общий доход, доход от трёх сегментов и операционная прибыль, выручка Microsoft Cloud и валовая маржа, чистая прибыль, разбавленный EPS, операционный денежный поток и капитальные расходы составляют основной план на четвертый квартал. В прошлом квартале выручка за третий квартал составила 82,9 миллиарда долларов, операционная прибыль — 38,4 миллиарда долларов, а операционный денежный поток — 46,7 миллиарда долларов. Это лишь базовые сравнения за тот же финансовый год, а не цифры, опубликованные в четвертом квартале.
Второй слой — это общее количество за весь год. После публикации квартальных результатов общая сумма за все четыре квартала следует использовать для сверки годовой выручки, операционной прибыли, налоговых ставок, денежного потока и обратной связи акционеров за 2026 финансовый год. Избегайте пути с ежегодным трендом подписания контрактов с высоким уровнем сезонных корпоративных контрактов или сроков оплаты оборудования. Q4 также может включать расходы на добровольные пенсионные планы, ранее объявленные руководством. Фактическая сумма и место отчётности должны подлежать официальной форме.
Третий уровень — это баланс и записи для 10-K. Денежные и краткосрочные инвестиции, долги, отсроченный доход, финансовый лизинг, обязательства по покупке, компенсация на основе акций, налог на доходы и инвестиционные проекты — всё это может изменить понимание финансовой гибкости. Инвестиции в дата-центры ИИ, будь то финансовые лизинги или долгосрочные обязательства, могут не полностью отражаться в квартальных денежных капитальных расходах.
Также проверьте, есть ли обновления по подкатегориям. Microsoft Cloud — это корпоративный ориентир, охватывающий несколько продуктов, а Intelligent Cloud — бухгалтерское подразделение; Если в годовом отчёте корректируются периоды классификации или сравнения продукции, статья будет использовать новую таблицу и сохранять объяснения для переклассификации, и изменения в калибре нельзя ошибочно писать как фактический рост. Региональные доходы и влияние на иностранную валюту также основаны на тех же данных, что и компания.
Только тогда будут рассмотрены руководящие принципы на 2027 финансовый год. Любые отчёты о доходах, валовой прибыли, капитальных затратах или амортизации за следующий финансовый год в ходе звонка являются ориентированными на будущее управление и не могут быть включены в реализованные результаты 2026 финансового года. Мой проект результатов отмечен тремя статусами: «Пресс-релиз подтверждён», «10-K ожидает рассмотрения» и «Обзор управления», и будет обновлён после завершения документов. Официальный четвертый квартал ещё не опубликован, поэтому сохранена только система верификации, без использования оценок аналитиков или слухов после рабочего времени.
Годовой отчет также согласовывает бухгалтерскую политику и факторы риска. Облачные контракты, лицензии на программное обеспечение и доходы от аппаратного обеспечения признаются в разное время, поэтому изменения в отложенном доходе могут также зависеть от сезонов выставления счетов; Без записки нельзя рассматривать квитанции как доход. Если компания обновляет период амортизации, инвестиционную классификацию или налоговые оценки оборудования, проект сохраняет разницу между старыми и новыми стандартами, не применяя строгие старые модели. Судебные разбирательства, регулирование и обязательства по покупке оцениваются только тогда, когда 10-K официально раскрывается заново, без необходимости в новостях или слухах для заполнения пробелов. 脱水全天行情，剥离市场噪音，只看真正影响资金流向的核心信息。👇 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🌍 一句话总结 微软 Meta 财报点燃 AI 信仰，美股期货冲高后回落，盘前小幅低开。亚太走出冰火两重天：A 股温和反弹（沪指 + 0.4%），韩国再度崩盘收跌 5.97%，两日累计跌幅超 16%。BTC 重返 64000 关口，油价持续跌破 85 美元。所有资产静待周四凌晨 2 点 FOMC 决议给出最终方向。 🪙 Crypto｜BTC 重返 64000，ETF 连续两日净流入 BTC 自 62100 低位震荡回升，币安盘面交投于 64000-64200 美元，顺利收复 64000 关键位置。 资金面持续改善：现货 ETF 连续两日净流入，昨日净流入约 2.1 亿美元，富达 FBTC 贡献超 1.5 亿美元，机构趁前期恐慌低位吸筹。短期持有者成本线大约 64000 美元，今日成功站稳。 👉 大叔观察 BTC 完成一轮清晰传导：亚太恐慌杀跌→微软、Meta 财报修复风险偏好→加密资产跟随反弹。虽然重回 64000 上方，但仅仅是反弹修复，真正趋势选择等待 FOMC 落地。Открытие 15-минутной прямой эфир на открытии фондового рынка США (пекинское время 21:30-21:45)
1. Общая эффективность трёх основных индексов (основная ситуация: широкое открытие вниз, сильное расхождение)
Индекс Dow Jones: самое большое падение, открылся ниже, в настоящее время снизился на 0,8%
Традиционный потребительский и авиационный секторы коллективно рухнули (American Airlines упала почти на 4%), при этом фонды кратковременно вытеснили прежние прибыли, а акции «голубых фишек» первыми оказались под давлением;
Индекс Nasdaq: открылся немного ниже, всего на 0,19%
Поровну распределенные между сильными и слабыми секторами, ведущие акции-убежища стабилизировали рынок, в то время как лимиты мощности ИИ оставались слабыми;
S&P 500: немного снизился на 0,23%, общий колебания и снижение.
Общая атмосфера: Открывающие фонды были осторожны и ждали и смотрели; никто не осмеливался открывать крупные позиции, все держали свои средства и ждали окончательного решения ФРС по ставке в 2 часа ночи, поэтому волатильность была не слишком драматичной, в основном состояла из небольших падений и колебаний.
2. Основные акции и секторы, объяснённые один за другим
1. Apple (AAPL): самая сильная безопасная гавань на рынке, удерживающая тенденцию
Хотя индикаторы были сильно перекуплены во время раннего ралли, фонды безопасных гаваней твёрдо поддерживали дно. После небольшого отката на открытии он быстро стабилизировался, колебаясь почти без резкого падения.
Пока продолжается рыночная паника, будет сложно глубоко упасть, а в краткосрочной перспективе она будет консолидироваться на высоких уровнях только для поглощения прибыли.
2. Nvidia (NVDA): Небольшая слабость и колебания, снижение на 0,7%
Акции роста вычислительной мощности ИИ в целом избегались капиталом, открывшись немного ниже, но некоторые фонды, работающие на дне, выросли в середине пути, сузив падение;
В настоящее время рынок всё ещё сопротивляется «крупным игрокам, постоянно тратящим деньги на накопление вычислительной мощности», что затрудняет Nvidia добиться сильного восстановления.
3. Сектор чипов хранения (главное событие сегодняшнего дня)
Вдохновлённые новостями о экстренном финансовом собрании Южной Кореи для спасения рынка, рынок резко изменился и стал позитивным в начале торгов:
Seagate Technology выросла более чем на 5%, Western Digital — на 2%+, а Micron и SK Hynix значительно сократили свои потери.
Говоря прямо: крах несколько дней назад был слишком сильным, и теперь компания опирается на новости о поддержке корейского рынка о техническом перепродаже. Это лишь краткосрочное восстановление настроений, и опасения по поводу долгосрочного избытка мощностей не исчезли, поэтому возможности для восстановления ограничены.
4. Предстоящие целевые показатели прибыли после выхода на рынок (Microsoft, Meta)
Прирост до рынка был предварительным и потеплел, при этом доходы облачного бизнеса на рынке игровых игр превзошли ожидания, а на открытии небольшие колебания ожидали вечернего объявления прибыли;
Самая большая скрытая опасность сейчас: даже если доходы достигнут целевых целей, пока капитальные вложения в ИИ продолжают увеличиваться, отчет о прибылях всё равно будет повторять тренд падения Google.
3. Базовая логика + прогноз предстоящего тренда
Коренные причины падения на открытии: рост цен на нефть вновь вызвал опасения по поводу инфляции, а рынок опасается агрессивной речи ФРС сегодня вечером, что приведёт к небольшому сокращению позиций на раннем этапе, чтобы избежать риска;
Спасение рынка Южной Кореи лишь улучшило настроения в секторе хранения и не повлияло на общий фондовый рынок США;
В следующий час: Вероятно, сохранятся узкие колебания с меньшими колебаниями. Все основные рыночные поворотные моменты закреплены в выступлении председателя ФРС в 2 часа ночи.
4. Связь с Bitcoin как совместный шаг
BTC следовал за Nasdaq под небольшим давлением и колебался, при этом рост и убытки были полностью привязаны к акциям американских технологических компаний, при этом независимые рыночные тенденции пока не было. #美联储即将公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon доставляют сегодня вечером. #海力士业绩创纪录但不及预期 акции хранения испытали резкие колебания $BTC Текущая цена * BTC держится в районе $64,000–64,400 после восстановления с минимальных уровней около $62,800 за последние 24 часа. 1. Технический тренд * Краткосрочный тренд: нейтральный → слегка отрицательный. * BTC всё ещё торгуется ниже важных скользящих средних, что говорит о том, что быки ещё не полностью восстановили контроль. * MACD и OBV остаются склонными вниз, в то время как RSI восстановился после зоны перепродажи, но не подтвердил новый восходящий тренд. 2. Ключевые ценовые зоны * Сильная поддержка: 62 800–63,2В полдень сегодня общий режим показал, что «регуляторные ожидания улучшились, но краткосрочное давление на ликвидность». Публичная поддержка BlackRock закона CLARITY свидетельствует о повышенном признании криптовалютной нормативной базы крупными институтами, однако Сенат США отложил его рассмотрение, что означает, что внедрение благоприятных политик продолжает откладываться.
С точки зрения капитала Bitwise снова продала HYPE, что оказало давление на краткосрочную цену; BlackRock перевела значительную сумму BTC и ETH в Coinbase Prime, но будет ли она продавать их позже — покажет время. Тем временем торговые данные trade.xyz достигли рекордного уровня, что отражает продолжающийся рост рынка деривативов в блокчейне.
В целом долгосрочное направление соответствия отрасли остаётся неизменным, но повышение целевых цен на золото, переход Японии в фазу процентных ставок и задержка регуляторных программ могут подавлять аппетит к краткосрочному риску. В краткосрочной перспективе криптосектору всё ещё нужно быть осторожным с институциональными движениями капитала и резкими колебаниями, и слепо гоняться за прибылью не рекомендуется.昨天晚上美股其实已经企稳，今天上午韩国市场还是高开的，但韩国今天真的是太惨了，盘中再次跌超10%，两天直接干了20%下来，直接触摸到了年线。从6月19日的高点算起，已经跌超40%。 今天跌完韩国指数已经把二季度的涨幅跌没了，这两天的跌法肯定干爆了很多二季度追高的资金。盘中没有像样反弹，这就是被动卖盘持续卖出的特征。比较好的一点是下午韩国市场收回了比较大的跌幅，日内能反弹6个点，说明有抄底资金进场了。 历史上很多市场也出现过类似去杠杆的波动，大家都在对标2015年6月的A股，当时也基本上是在年线位置止住了第一轮下跌。韩国这次的波动比那次更猛烈，但从下跌幅度来看，已经很充分。 韩国散户这一波真的受伤很深，大家都感觉政府应该出来救市，但事实上，过去几天韩国政府除了对杠杆ETF产品进行约束以外，没有采取任何动作。今天韩国财政部长在国会，对未经充分审慎评估就推出单一股票杠杆ETF一事表示歉意。这种正式道歉已经有点政策底的前兆，且看接下来几天是否会有有效的动作出现。 这轮波动市场对于存储的预期肯定是有修正的，但短期的EPS并不会有太大问题。昨天SK海力士披露了二季度业绩，营收为79万亿韩元，营业利Биткоин держится выше 64 000 долларов до G ФРС, когда Биткоин вырос примерно на 0,75% и продолжает торговаться выше 64 000 долларов, пока рынок ожидает решения по процентной ставке от ФРС. Хотя цены на нефть охладились, инфляция в 4,1% всё ещё не исключает возможности жёсткой позиции ФРС. На мой взгляд, тот факт, что BTC остаётся стабильным до важного макроэкономического события, свидетельствует о том, что спрос всё ещё присутствует. Однако послание ФРС станет решающим фактором в том, будет ли у биткоина достаточно импульса для прорыва или он продолжит колебаться[Здание на склоне утёса: Google и Meta не осмеливаются раскрывать долг]
Google и крупные технологические компании оценивают инфраструктуру ИИ с осторожностью, сосредотачиваясь не на устойчивости строительства дата-центров, а на том, можно ли рынок полностью определить финансовые обязательства, капитальные вложения и будущую денежную доходность. Если долг выходит за рамки традиционного финансового отчёта, оценка рисков в оценках может оказаться недостаточной.
В материалах упоминается, что в августе 2025 года несколько компаний с именем «Beignet» зарегистрировались в Делавэре, а затем Meta построила дата-центр под названием Hyperion в Луизиане и взяла в долг 27,3 миллиарда долларов для проекта. Основная проблема статьи заключается в том, что такие финансовые соглашения могут быть ненапрямую и интуитивно видимы из баланса компании.
Для разработчиков ИИ, таких как Google и Meta, рынок обычно готов платить премию за расширение вычислительной мощности и долгосрочный рост, при условии, что путь к отдачи инвестиций ясен. Если финансирование дата-центров будет больше опираться на сложные структуры или внебалансовые соглашения, это может снизить видимость давления на финансовую отчетность в краткосрочной перспективе, но также усложнить инвесторам оценку реальных ограничений по капиталу.
В дальнейшем следует уделять внимание тому, станут ли компании более прозрачными в раскрытии информации о финансировании дата-центров, обязательствах по аренде и доходности капитальных вложений, а также сможет ли рост доходов от ИИ покрыть необходимые средства для дальнейшего расширения. Если доходность отстает от инвестиций, скрытые финансовые риски чаще станут фактором, сжимающим оценку.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.[Южная Корея планирует принять криптозаконодательство, касающееся стейблкоинов и CEX]
Регуляторный нарратив для стейблкоинов и централизованных бирж Южной Кореи положительный, но политические выгоды пока не реализованы; пока ситуация ожидается постепенного улучшения. Если комплексный законопроект сможет прояснить границы между выпуском, обращением и операционной деятельностью платформы, это поможет в долгосрочной перспективе снизить дисконт участников из-за регуляторной неопределённости.
Комиссия по финансовым услугам Кореи планирует подготовить комплексный законопроект, охватывающий стейблкоины и криптовалютные биржи, охватывающий выпуск и обращение стейблкоинов, правила ведения бизнеса цифровых активов, доступ к биржам, раскрытие информации, внутренний контроль и стандарты устойчивости систем. Законодатели также рассматривают возможность отмены 22% налога на криптоактивы, изначально запланированного на 2027 год.
Рынок может сначала торговать ожиданиями по снижению налоговой нагрузки и институциональному разъяснению, но оба варианта всё ещё находятся на стадии разработки или рассмотрения и не должны считаться свершившимся фактом. Для стейблкоинов чёткие правила повышают предсказуемость соответствия выпуску и обращения; Для CEX требования к доступу и внутреннему контролю также означают, что затраты на соответствие и конкурентные пороги будут одновременно расти.
Необходимо отслеживать конкретные положения законопроекта, сроки реализации и то, действительно ли налоговые механизмы вошли в формальный законодательный процесс. Если регуляторные требования будут значительно повышены, но поддержки недостаточно, некоторые платформы и бизнес-модели всё равно могут сначала столкнуться с давлением корректировки.
Вышеописанное — лишь выражение личного мнения и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется; торговля прибылью и убытками несёт вы сами.Сегодня настоящая напряжённость — не в акционерах Microsoft. Но Nvidia, SK Hynix, TSMC, Broadcom и даже вся цепочка индустрии ИИ. Потому что рынок больше не заботится о том, сколько Microsoft заработала в этом квартале. Все ждут определенного числа — стоит ли продолжать инвестировать в ИИ в следующем году. За последние два года Microsoft была одним из крупнейших покупателей ИИ в мире. Каждое дополнительное капитальное вложение означает больше GPU, HBM, больше серверов и заказов на дата-центры; С другой стороны, если Microsoft начнёт замедлять темпы инвестиций, вся цепочка индустрии ИИ будет переоценена. В последнее время, несмотря на хорошие результаты Google, SK Hynix и Corning, цены на их акции остаются под давлением, что указывает на один и тот же вопрос: может ли ИИ продолжать сжигать деньги? Так что сегодняшний релиз — это не только финансовый отчет Microsoft. а скорее уверенность всей цепочки индустрии ИИ на следующий год. Сегодня вечером, если Microsoft нажмёт на газ, ИИ может продолжить стремительный бег. Если тормоза будут нажаты, вся цепочка индустрии ИИ придётся переоценить. 1. Американский контракт на AI Track Token Contract (OKX X-Perps) AI Computing Power/Chip Hardware $NVDA NVIDIA | AI GPU Leader $AMD Chaowei | AI Accelerator Alternatives $MU Micron Technology | HBM Memory Chips $INTC Intel | Server Chips $MRVL Mywell | Сетевые чипы $SKHYNIX SK Hynix | Семь гигантов в хранении HBM AI Интернет и технологии крупных моделей $META Meta | Open Source Large[Решение ФРС и отчёт о доходах Microsoft и Meta скоро выйдет]
Краткосрочные перспективы Microsoft остаются неясными, поэтому давайте пока будем ждать и посмотреть. Решение ФРС и отчет о прибылях будут опубликованы в тот же день, что побудит рынок сосредоточиться на том, являются ли капитальные вложения в ИИ инвестициями в рост или начинают снижать ожидания по доходности. Любые положительные или отрицательные новости могут быть усилены макрофакторами.
Материалы показывают, что решение Федеральной резервной системы будет объявлено во время торжек в США сегодня вечером, а отчет Microsoft о прибылях выйдет вне нерабочего времени; Тем временем короткие позиции перед доходами Microsoft выросли до почти десятилетнего максимума. Высокие шорты не означают роста цен на акции естественно, но они свидетельствуют о том, что сомнения рынка по поводу превращения капитальных вложений ИИ в рост доходов усилились.
Ключ к сделке — не сами финансовые показатели, а разрыв между ожиданиями рынка и заявлениями руководства. Если доходы, бизнес-потребности или прогнозы на будущее смогут компенсировать доходность от вложений, перегруженные осторожные ожидания могут ослабеть; Наоборот, даже если капитальные расходы продолжат расти, это может быть интерпретировано как отсроченный цикл реализации прибыли.
Внимательно следите за прогнозами после прибыли и прибыли, заявлениями, связанными с бизнесом ИИ, и непосредственной реакцией рынка на путь процентных ставок. Высокая медвежья рыночная среда усиливает волатильность, но не может заменить проверку фундаментальной реализации.
Вышеописанное — лишь выражение личного мнения и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется; торговля прибылью и убытками несёт вы сами.$SPCX
Передовые технологии не гарантируют по себе хорошую бизнес-модель
Анализируя различные бизнесы SpaceX в последние дни, я не мог не вспомнить одно предложение
SpaceX добилась восстановления ракет в 2015 году и успешно использовала ракеты повторно в последующие годы. Однако на этом этапе передовые технологии позволили SpaceX конкурировать только за долю «традиционной космической индустрии», совершая двадцать или тридцать запусков в год, фактически передавая промышленные акции
Только после того, как Маск решил продвинуть Starlink и найти новый рынок для революции по производству мощностей, принесённой переработкой и повторным использованием ракет, передовые технологии SpaceX действительно начали стремительно развиваться: годовой объём запусков, качество орбитальных запусков и ощутимый денежный поток стремительно росли
Оглядываясь на историю, можно найти множество таких примеров: паровой двигатель требует технологий из таких отраслей, как текстиль, транспорт и кузнечное производство, чтобы стать промышленной революцией; двигатель внутреннего сгорания также нуждается в решениях от таких отраслей, как автомобили. В интернете отсутствуют различные формы рекламы, развлечений или игр, и, возможно, он является лишь военной технологией связи
Передовые технологии по своей сути не реализуются коммерчески; в этом отношении Маск — настоящий гений высшего класса[Волна ликвидации кредитных ETF в Южной Корее приближается к завершению]
В краткосрочной перспективе аппетит к риску для корейского фондового рынка и кредитных ETF положительный, но не рекомендуется приравнивать «декредитование к концу» с подтверждённым новым раундом роста. Если большинство предыдущих пассивных ликвидаций действительно будут завершены, снижение предельного давления на продажи улучшит торговую среду на рынке, но смогут ли цены укрепиться, зависит от последующих постепенных покупок.
JPMorgan заявила, что с середины июня корейский рынок подвергся интенсивному снижению кредитного плеча: около 90% хедж-фондов завершили связанные операции, а кредитные фонды ETF упали до 17 миллиардов долларов после коррекции. Институты также считают, что текущая позиция на корейском фондовом рынке более привлекательна: низкие оценки и сильный темп роста прибыли.
Разрыв в ожиданиях в основном связан с тем, что рынок, возможно, продолжал оценивать его, поскольку «кредитные средства всё равно будут пассивно продаваться»; Если эти опасения ослабнут, фундаментальные показатели оценки и прибыли вновь сыграют свою роль. Однако приток кредитных ETF лишь значительно замедлился, что не означает, что рынок получил устойчивую поддержку нового капитала.
Далее следует отметить, сможет ли корейский рынок сохранить объем сделок и устойчивость цен без обязательного депозиционирования, а также продолжают ли стабилизироваться кредитные фонды. Если происходят быстрые оттоки, решение о прекращении кредитного плеча всё равно может быть пересмотрено.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.[Графическое наблюдение | Передача цен на нефть] В 21:46 по пекинскому времени WTI составлял $83,2660 (+6,32%), Brent — $86,8100 (+5,93%), при разнице цен около $3,54 за баррель.
Взгляд наблюдения: здесь мы рассматриваем не только колебания цен на нефть, но и их передачу инфляционным ожиданиям, ликвидности доллара и оценки рискованных активов. Если цены на нефть вырастут, но доллар США укрепится одновременно, криптоактивы могут оказаться под давлением.
Предыстория о Золотой десятке: 29 июля 2026 года Завтрак Golden Ten Futures: Неформальное перемирие закончилось, Иран сегодня утром запустил ракеты по американским военным базам, цены на сырую нефть резко выросли — обзор ежедневных рыночных тенденций и понимание рыночных тенденций. Доброе утро, слушатели. Сегодня среда, 29 июля 2026 года. Добро пожаловать в «Утренний час пик будущего». Пик утреннего будущего, первый из миллионов элит будущего...
Точка проверки: WTI держится выше 20-дневной скользящей средней, спред стабильный, консолидируется в пределах определённого диапазона; Если спред расширяется и опускается ниже скользящей средней, давление спроса снова будет оценено.
Предупреждение о риске: если уровень ОПЕК+, запасы или геополитические события превысят ожидания, вышеуказанные наблюдения по передаче, возможно, потребуется переоценить. Только для целей наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом.🔥 CORE Daily | С $6 до $0.02 — восстановится ли этот «биткоин-сайдчейн» или опустится до нуля?
Ребята, сегодня CORE торгуется по цене 0,0179 USDT, с рыночной капитализацией всего $22,31 миллиона, занимая 764-е место в таблице лидеров CoinGecko. С рекордного максимума в $6,14 в феврале 2023 года снижение составляет 99,6% — да, вы правильно прочитали, -99,6%. У тех, кто купил на высоком уровне, теперь осталась лишь доля средств на счете.
Но чем больше они «фейские монеты», тем проще создавать истории.
🎯 Почему я сейчас на него смотрю?
🔥 Во-первых, преувеличение до крайности. 14-дневный индекс RSI упал до 13,71, что свидетельствует о сильном техническом перепродаже. Падение на 16,61% за 7 дней, падение на 21,03% за 30 дней и резкое падение на 81,85% за 180 дней — убытки, которые нужно было сократить, фактически отсечены. При тонком портфеле ордеров до $10,000 можно использовать волатильность в 5%.
🔥 Во-вторых, нативное стейкинг биткоина действительно реализован. В июле 2026 года первый в мире нативный стейкинг BTC будет успешно запускаться на Core Chain — не по схеме хранения WBTC, а на держателях BTC, которые стейкингуют напрямую на сети Биткоина для получения процентов, не теряя контроля над активами. 150 миллионов долларов в BTC-стейкинге с самостоятельным хранением уже были внесены в блокчейн, что является подлинным нарративом «смарт-слоя Биткоина».
🔥 В-третьих, экономическая модель меняется от «сжигания» к «заработку». В конце июня официальная компания сократила первоначальные сжигания комиссий и заменила их новым маховиком для выкупа доходов от экосистемы CORE — комиссии за платёжные карты SatPay, комиссии за управление активами AMP и сборы за монету LSTBTC, все из которых сжигаются в пуле обратного выкупа. В июле SatPay запустила глобальную публичную бета-версию, институциональная версия вышла в конце июля, а после обновления основного газа в августе усилия по обратному выкупу увеличились.
🔥 В-четвёртых, ИИ × скрытые нити приватности. Core Foundation сотрудничает с Z Protocol для создания стека финансирования конфиденциальности для AI-агентов. Ожидается, что рынок прокси ИИ превысит $100 миллиардов к 2032 году, с более чем 20 000 прокси в блокчейне. CORE стремится стать «слоем расчетов биткоина» в эпоху ИИ.
📉 Как смотреть на рынок?
Краткосрочная поддержка находится на 0.015–0.018, первая цель отскока — 0.0227 (7-дневная скользящая средняя), сильное сопротивление — 0.0265–0.0269. Если он не поднимается выше 0.019 при большом объёме, любой отскок — это просто шутки; Если он фактически пробьётся ниже 0.015, стремитесь к историческому минимуму 0.012.
⚠️ Говоря прямо: ликвидность CORE иссякла, ежедневный объём торгов составляет всего около $2,8 миллиона. Большие объемы капитала, поступающих туда-сюда, просто эксплуатируют лук-порей. Ранние частные и командные токены всё ещё разблокируются стабильными темпами, при этом давление на продажи сохраняется долгое время. Binance ещё не выросла, и до открытия основного канала комплаенса не стоит ожидать крупного ралли.
💡 Моё суждение
CORE теперь — типичная рискованная обратная ставка — технические перепродажи + онлайн-нарратив экосистемы + активация механизма обратного выкупа, все это происходит одновременно, но любая одна связь (рост TVL застопоривается, внедрение SatPay слабо, разблокировка спирали продаж выходит из-под контроля), цена движется к нулю.
Это не BTC, не ETH и уж точно не OKB. Это пуля, а не нижняя камера. Если вы хотите поставить на отскок, держите позицию на уровне 1%-2% от криптоактивов. Если уровень стоп-лосса 0.015, пробьтесь ниже и выйдите — не говорите о вере.
Короче говоря: CORE за 2 цента — это либо отправная точка для следующего поколения BTCFi, либо новая надгробие на кладбище L1 — всё прописано и зависит от того, осмелитесь ли вы взять стол.
CORE #CORE日报 #CoreDAO #BTCFi #比特币质押 #SatPay #代币回购销毁 #仙币反转 #L1公链 #AI代理隐私 #ZProtocol #超卖反弹 #加密星球 #OKX星球 #高风险标的 沙哑鹰声来袭！美联储今夜决议，到底敢不敢加息？
$BTC 北京时间周四凌晨 2:00，美联储 7 月利率决议重磅落地，2:30 沃什召开新闻发布会
$ETH 当下市场定价清晰：维持利率不变概率七成，加息概率三成，典型三七开博弈
很多人只盯着 “加不加息” 这个结果，却忽略本次最大风险 ——就算不加息，也可能走出偏紧鹰派行情
两种情景推演：
基准情景（70%）：维持利率不变，但发言偏鹰
不落地加息动作，但持续保留后续加息选项，淡化降息预期。市场短期先反弹，反弹就是高空机会，流动性收紧预期持续压制风险资产
黑天鹅情景（30%）：意外加息 25 基点
直接引爆避险抛压，大饼、姨太 等风险币种会迎来快速下杀，空头直接受益
若维持利率 + 强硬鹰派讲话 → 反弹高空为主，若意外加息 → 顺势追空
若维持利率且释放鸽派信号，才可以短暂博弈反弹
迷雾行情，管住仓位，凌晨见证鹰声真假#美联储即将公布利率决议 #银行业联名施压，CLARITY稳定币条款或再生变 #银行业联名施压，CLARITY稳定币条款或再生变 $CORE Многие держатели сомневаются: структура биткоина развивается, реализуется нативное стейкинг BTC, переговоры с зарубежным бизнесом продолжаются, а нарративы по выкупу доходов экосистемы завершены. Долгосрочная логика сектора безупречна, но рынок долгое время колеблется и достигает дна, без признаков крупного роста. Сегодня мы тщательно разберёмся с основными противоречиями одновременно. 🚨 Нарратив не равен рыночным тенденциям, а ожидания не равны дополнительному капиталу! Долгосрочная история CORE BTCFi не рухнула, но сейчас она находится в вакууме для достижения позитивных новостей, при этом рынок постоянно обменивается акциями. Никогда не полагайтесь только на долгосрочные нарративы, чтобы выдержать и ждать прорыва. Чтобы начать тренд, необходимо выполнить несколько условий, и одна тема трудно запустить тренд. I. Пять основных подавляющих факторов: 1. Секторный ландшафт: Индустрия BTCFi всё ещё находится на ранней стадии с низким капитальным вниманием. Подавляющее большинство нативных держателей BTC, как правило, накапливают монеты, не двигаясь, и мало готовы участвовать в BTC-стейкинге в DeFi; Общий масштаб TVL трека BTCFi ограничен, с огромным разрывом по сравнению с экосистемой Ethereum. В настоящее время рыночные фонды сосредоточены в горячих точках ИИ и RWA, что вызывает временный спад капитала в экосистеме BTC; Параллельно конкурируют несколько BTC-слоев, при этом средства постоянно перенаправляются, что затрудняет концентрацию инкрементальных покупок на CORE отдельно. 2. Макроэкономическое внешнее давление (самая большая переменная на данном этапе) Решение Федеральной резервной системы по процентной ставке пока не вынесено, и общий аппетит рынка к риску становится всё более консервативным. В настоящее время это фондовый рынок с выраженной фрагментацией: фонды сгруппируются с несколькими сильными целями, в то время как большинство подделок продолжают сниматься