Orbit Post Sitemap
🚨 $MSFT начинает переход от расширения ИИ к эффективности ИИ
Microsoft планирует замедлить темпы роста капитальных затрат в 2027 финансовом году после двух лет агрессивных инвестиций в инфраструктуру ИИ.
Тем не менее, компания по-прежнему рассчитывает потратить более 120 миллиардов долларов на дата-центры и инфраструктуру ИИ в 2026 финансовом году — одну из крупнейших инвестиционных программ в её истории.
Что это сигнализирует
📌 Microsoft не отходит от ИИ.
Он переходит от быстрого расширения к оптимизации инвестиций.
Фокус рынка также меняется.
Инвесторы всё чаще спрашивают:
• Приносит ли ИИ значимый доход?
• Улучшается ли маржа?
• Приносит ли капитал привлекательную доходность?
Вместо того чтобы вознаграждать только расходы, рынки уделяют больше внимания возврату инвестиций и устойчивому генерированию денежных средств.
Это может увеличить разрыв между проектами с:
✅ Реальные пользователи
✅ Доказанный доход
✅ Чёткие бизнес-модели
… и те, кто в основном опирается на хайп вокруг ИИ.
Следующий этап цикла ИИ может не определяться тем, кто тратит больше всего.
Это может зависеть от того, кто лучше монетизирует ИИ.
Меньше шумихи.
Ещё больше исполнений.
Именно на это, по-видимому, смещается внимание рынка.
$MSFT $AI $BTC
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay $BTC $ETH $SNDK $SOL ## BEAT 7/31 Анализ: **Краткосрочное оптимистичное, но завтрашнее открытие — это зеркало, раскрывающее демона** 👊
**Текущая цена $3.80-3.95**, снижение на 65% по сравнению с ATH $11 (13.06), но выросло с $2.19 до $3.69 за последнюю неделю, рост на 32% за 7 дней, с объемом в 1,6 раза выше 30-дневного среднего.
---
### 🟢 Почему цены растут?
**Данные на блокчейне действительно сложны. ** В неделю с 20.07 по 27.07 доход от протокола Audiera составил **801 000 BEAT (около $2,9 миллиона)**, при этом за тот же период было сожжено 800 000 BEAT, что в сумме превышало **17,8 миллиона монет**. Платформа для игр на базе искусственного интеллекта с музыкой + ритмом с почти 1:1 доходом и расходами считается лидером среди альткоинов.
**Два шанса на силу:** 29.07 DAO проголосовала за повышение доходности стейкинга с 8% до **12% в годовом виде**, а также запустила топовую торговую пару CEX BEAT/USDT. Стейкинг и блокировка + новый трафик обмена, двойное убийство.
Есть ещё одна легко упускаемая из виду функция — **AEON payment partnership**, которое открывает офлайн-каналы потребления для 50 миллионов + продавцов, а BEAT, заработанный агентами ИИ, можно тратить напрямую. Этот нарратив выше чистого хайпа.
**Технические данные:** Цена выше всех основных скользящих средних (SMA-7 $3.30, SMA-50 $3.07, SMA-200 $1.29), золотой крест 50/100 EMA подтверждён 24.07, доминируют быки RSI 60+.
---
### 🔴 Самый большой спойлер: Разблокировать завтра
**В 9:00 утра 1 августа (пекинское время) будет открыто 21,25 миллиона BEAT, стоимость которых составляет примерно $67,8–81,7 миллиона. **
Что это значит? Это равно **6,87%** от циркулирующего предложения, что **1,8-кратно превышает средний дневной объём торговли**. Сжигание 800 000 BEAT в неделю позволяет хеджировать только 3,75% от суммы разблокировки. Оставшиеся 20+ монет придётся поглотить рынком.
Откройте ранние задания от сообществ, фондов и советников. У этих людей очень низкие издержки; те, кто не продал все во время ATH, всё равно мотивированы продавать по $3.8 сейчас.
Голосование сообщества CoinGecko **60% негативно**, что не без причины.
---
### 🎯 Моё суждение
**Краткосрочный оптимистичный прогноз, но не спешите до того, как разблокировка будет сделана. **
Фундаментальные показатели действительно сильны — недельная выручка в 2,9 миллиона долларов, стабильное горение, внедренные платежи по AEON, рост доходности стейкинга — но разблокировка в $67,8 миллиона может пробить любую техническую область.
**Два способа игры:**
- **Ждать разблокировки, прежде чем действовать**: Если разблокированная цена стабилизируется выше $3.09 (0.236 Fib), это означает, что рынок поймал её и преследует цель $4.50-4.71; если она прорвётся ниже $2.80, подождите $2.50-2.80, прежде чем пересматривать
- **Нужно войти сейчас**: Лёгкая позиция, стоп-лосс ниже $3.09, не иди ва-банк
Пробой выше $3.69 с увеличением объема, цель $4.50-5.00. Выход ниже $3.09, следующая зона покупки в диапазоне $2.50–$2.80 ниже.
---
**Короче говоря: фундаментальные показатели хорошие, но открытие на 8/1 — это солидное давление на $68 миллионов продаж. Пусть сначала разбивается, а потом разберётся с этим. **$BTC PCE стал отрицательным по сравнению с месяцем, рост ВВП замедлился до 1,5%
Годовой темп роста ВВП США во втором квартале снизился до 1,5%, что значительно ниже ожиданий; В июне индекс PCE стал отрицательным по сравнению с предыдущим месяцем, что стало первым снижением за последние годы. Резонанс этих двух наборов данных изменил ритм переговоров по политике ФРС. Краткосрочные показатели инфляции охладились, что напрямую подорвало ожидания повышения ставки в сентябре. Доходность доллара США и казначейских облигаций США быстро снизилась, что обеспечивает поддержку настроений для активов роста.
Но лучше не быть слишком оптимистичным. Это снижение PCE в значительной степени обусловлено энергией, вызванной предыдущими падениями цен на нефть, при этом базовый индекс PCE по-прежнему достигает 3,3% в годовом выражении, что всё ещё далеко от цели инфляции в 2%, а устойчивость в сфере услуг не была устранена. В сочетании с повторяющейся ситуацией на Ближнем Востоке цены на нефть могут восстановиться в любой момент, а риск восстановления инфляции сохраняется.
Рост также полон противоречий: ВВП замедляется, но потребление домохозяйств остаётся устойчивым, а экономика не замедляется быстро, что приводит к дилемме «охлаждения роста и устойчивой инфляции». Для ФРС слишком раннее снижение ставок может вновь разжечь инфляцию, а устойчиво высокие ставки продолжают подавлять экономический рост.
Рынок войдёт в фазу повторяющейся волатильности ожиданий, при этом высокоэластичные полупроводники и криптоактивы легко нарушатся резкими колебаниями ожиданий процентных ставок. Избегайте односторонних ставок в торговле и внимательно следите за ценами на нефть, заработными платами и последующим данными по инфляции. Только в переломные моменты данных можно активировать устойчивый рыночный импульс.
(Только обмен мнениями, не инвестиционные советы) #PCE环比转负 рост ВВП замедляется до 1,5% Чистая прибыль Amazon в $62,6 миллиарда нельзя оценивать только по EPS: как распределяется доход Anthropic в $53,4 миллиарда?
Чистая прибыль Amazon по GAAP за квартал составила $62,647 миллиарда, что разбавило EPS на $5,75; За тот же период прошлого года чистая прибыль составила $18,164 миллиарда, а разбавленный EPS — $1,68. Если сравнивать только EPS, можно увидеть очень высокий рост, но это не значит, что прибыль розничной торговли и операционной деятельности AWS росла одинаково. Консолидированная операционная прибыль выросла с $19,189 млрд до $27,461 миллиарда, что на 43% больше, что явно контрастирует с масштабом изменения чистой прибыли.
Различия в основном проявляются в неработающих товарах. Официальный отчет о прибылях показал процентный доход в размере 1,295 миллиарда долларов, процентных расходов — 1,314 миллиарда долларов и прочую чистую прибыль — 53,415 миллиарда долларов. Amazon объяснила в своем пресс-релизе, что чистая прибыль за этот квартал включает примерно $53,4 миллиарда прибыли до налогообложения, связанные с инвестициями в Anthropic. Этот доход входит в результаты GAAP, но не относится к операционной прибыли сегментов Северной Америки, международного или AWS.
До налогообложения прибыль достигла 80,857 миллиарда долларов, расходы на подоходный налог — 18,199 миллиарда долларов, а чистая прибыль — 62,647 миллиарда долларов. От операционной прибыли в 27,461 миллиарда до прибыли до налогообложения в 80,857 миллиарда основным фактором стали другие доходы. Назвать прибыль в $5.75 полностью монетизацией продуктов AWS или AI — это смешивает переоценку инвестиционных активов с доходом клиентов.
Отчёт о денежном потоке обеспечивает ещё одну проверку. Чистая прибыль в этом квартале в размере 62,647 миллиарда долларов стала отправной точкой для операционного денежного потока, но инвестиции и другие неоперационные доходы привели к отрицательной корректировке на 53,381 миллиарда долларов; Амортизация и амортизация выросли на 19,988 млрд NT$, компенсации по акциям — на 6,038 млрд NT$, а отложенный подоходный налог — на 17,691 млрд NT$. После корректировки с учётом неденежного и оборотного капитала, операционный денежный поток во втором квартале составил $45,387 миллиарда. Чистая прибыль выше операционного денежного потока, что ясно показывает, что инвестиционный доход нельзя считать эквивалентными операционными денежными средствами.
Это не означает, что доходность инвестиций «нереальна». Он входит в чистую прибыль по GAAP согласно бухгалтерским правилам, а также изменяет активы и капитал Amazon; Необходимо отделить повторяемость и экономические источники. Платежи клиентов AWS, розничные сделки и рекламные услуги — это операционная деятельность, тогда как изменения в оценках инвестиций Anthropic относятся к неоперационной деятельности. Оба могут быть раскрыты, но они не могут заменить друг друга.
Изменения дебиторской задолженности и других статей в том же квартале привели к оттоку денежных средств в размере 8,204 миллиарда долларов, что указывает на то, что операционный денежный поток также зависит от времени взыскания и оборотного капитала. Ежеквартальный денежный поток нельзя полностью восстановить просто за счёт «чистая прибыль минус инвестиционный доход», потому что в игру играют роль амортизация, компенсация на основе акций, отсроченные налоги и оборотный капитал. Самый безопасный способ читать — перечислять операционную прибыль, другие доходы до налогообложения, чистую прибыль по GAAP и операционный денежный поток.
Таким образом, прибыль за этот квартал можно разделить на две строки. Первая — это основные операции: $200,606 млрд выручки и $27,461 млрд операционной прибыли, при этом все три сегмента обеспечивают положительный рост выручки; Вторая — инвестиционное воздействие: 53,415 миллиарда долларов другой доход, во главе с Anthropic, значительно увеличили чистую прибыль и прибыль на прибыль. Последующие сравнения Если меняется направление оценки инвестиций, чистая прибыль по GAAP может колебаться, даже если AWS и розничные операции не меняются в одном направлении.
Подтверждено, что EPS по GAAP, чистая прибыль и операционная прибыль Amazon улучшились в этом квартале; Нельзя описать причины роста всех трёх как одно целое. Контент сам по себе не создаёт «исключающий EPS» и не рассматривает оценки руководства или рыночной оценки Anthropic как денежную доходность, а лишь сохраняет выводы, напрямую подкреплённые официальными отчетами о прибылях и доходах, отчётами о денежных потоках и приложениями SEC.$SOXL $SKHYNIX $MU Долгой фонд на сумму $40 миллиардов с тройным кредитным плечом, управляемый вундеркиндом из Кремниевой долины Leopard, был взломан, и позиция (капитал) перешла к Castle Securities (которая перевела акции, чтобы избежать ликвидации).
А вчера фондовый рынок США вырос за ночь, и эти активы выросли на 30% до 40%.
Рынок A-share, а также технологический секторы Японии и Кореи пережили значительное восстановление.
Вундеркинд из Силиконовой долины не умер до рассвета, а создал рассвет.
Этот бычий рынок технологий фактически убил розничных инвесторов; теперь это мёртвый прыжок, с подъёмом на следующем высоком уровне. #"AI Stock God" ликвидируют позиции, Micron вырос более чем на 15% за один день «Резкое падение SNDK значительно превосходит основные монеты — отклонение рынка и анализ»
$BTC $ETH $SNDK BTC и ETH оба немного откатились на 0,9% с очень плавными колебаниями.
Однако SNDK в одностороннем порядке упал на 3,56%, что более чем в три раза превышает падение основных монет, что делает разрыв между силой и слабостью рынка особенно заметным.
Я считаю, что это резкое падение вовсе не случайно; сосредоточённое осознание множества негативных факторов является основной причиной снижения.
Сегодня вечером последний торговый день для американских акций на этой неделе, и данные по инфляции PCE вот-вот будут опубликованы.
Рынок опасается, что ястребиная позиция Федеральной резервной системы вновь усилится, и акции с циклическим ростом с высокой оценкой становятся первыми, которые будут проданы фондами.
Однодневное восстановление на 25% предыдущего дня перегрузило все краткосрочные бычьи настроения в секторе.
Огромное количество краткосрочных позиций, ориентированных на прибыль, воспользовалось недельным закрытием, вызвав сосредоточенное давление на продажи в короткое время.
Ожидания роста цен в секторе хранения постепенно воспринимаются спокойно, и люди начинают беспокоиться, что потенциал роста цикла приближается к пределу.
Кроме того, токенизированные американские акции по своей природе обладают кредитными активами, с колебаниями цен гораздо сильнее, чем у собственных криптовалют.
В условиях небольшого ослабления рынка откат целей с высокой волатильностью будет продолжать усиливаться.
Основные Bitcoin и Ethereum демонстрируют ограниченное снижение при поддержке капитала, в то время как фонды из безопасных гаваней немного поступили для стабилизации рынка.
В отличие от этого, SNDK связан с циклом хранения акций в США и очень чувствителен к изменениям процентных ставок.
В период, когда ужесточение ожиданий нарастает, именно в этих категориях капитал уходит первым.
После краткосрочного подряд ралли нет поддержки для рынка, поэтому нисходящий тренд консолидации продолжится недолго.
Двухдневное закрытие рынка в выходные приносит много неопределённости, поэтому большинство кредитных фондов выберут снижение позиций в пользу хеджирования риска.
После стабилизации макроданных как этим американским токенам управлять своим краткосрочным ритмом? #PCE环比转负 рост ВВП замедляется до 1,5% #财报观察员: прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций восстановилась на 9% #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд для американских акций #苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы
Выручка Apple за третий квартал составила 109,4 миллиарда, чистая прибыль выросла на 27%, а продажи iPhone достигли 54,2 миллиарда, все достигли новых максимумов за тот же период — снижение на 6% в торговле после нерабочего времени, при этом рыночная стоимость более 300 миллиардов испарилась. Историческое выступление привело к появлению большого медвежьего подсвечника. Самые продаваемые финансовые отчёты имеют самые сильные падения цен. Рынок смотрит не в прошлое, а на следующий квартал.
(1) Насколько впечатляющие данные?
Выручка составила 109,417 миллиарда долларов, что на 16% больше по сравнению с прошлым годом и превышает ожидаемые 108,65 миллиарда долларов. Чистая прибыль составила 29,789 млрд юаней, что на 27% больше по сравнению с прошлым годом, при этом акция на прибыль составила $2,02 (включая $0,11 на таможенные пошлины и налоговые возвраты), превзойдя ожидания. Доход от iPhone составил 54,25 миллиарда, что на 22% больше, установив рекорд за июньский квартал. Доход Mac составил 10,35 миллиарда, что на 29% больше, значительно превысив ожидаемые 8,74 миллиарда. Валовая маржа составляла 50,1%, исторически превышая отметку в 50%.
Производительность железа — идеальный результат.
(2) Почему он упал?
Доход от услуг составил 30,74 миллиарда юаней, темп роста составил всего 12%, что ниже ожидаемых 31,36 миллиарда юаней. Большой Китай составил 18,82 миллиарда, что на 22% больше, меньше ожидаемых 19,58 миллиарда. Но настоящим причиной распродажи стали прогнозы на следующий квартал.
Ожидается, что рост выручки составит 9%-11%, тогда как рынок ожидает 12,1%. Прогноз роста iPhone составляет 14%-16%, а рыночные ожидания — 17,6%. Прогноз по валовой марже составил 47%-48% по сравнению с 50,1% в этом квартале.
Раньше, когда ожидания превышались, рынок предлагал премию; Если будущее не оправдает ожиданий, рынок будет первым, кто заработает.
(3) Кук сказал: «Мы находимся в условиях ценообразования, похожих на наводнения, раз в столетие.»
Цены на чипы памяти «растут экспоненциально». Стоимость памяти в июньском квартале уже значительно выросла, чем в марте, и ожидается, что в сентябре он будет вырасти ещё больше. Дата-центры на базе ИИ по всему миру конкурируют за HBM, DDR5 и корпоративный NAND. Apple не строит дата-центры на базе ИИ, но всё равно вынуждена покупать чипы — мощности TSMC CoWoS и Micron/HBM полностью забронированы гигантами ИИ, а чипы серии A/M и память LPDDR конкурируют в одном пуле. ИИ не помог Apple зарабатывать деньги; ИИ уже вызвал резкий рост затрат Apple.
Apple подняла цены на Mac и iPad, но iPhone — нет. Если цена на iPhone вырастет, смогут ли продажи удержаться — это главная проблема рынка.
(4) Apple не плоха; дело в том, что даже Apple не может удержаться в эпоху ИИ
Это был последний звонок Кука о заработках. Прощальное выступление «Мастеров цепочки поставок» было темой «Мы усердно боремся за цепочку поставок».
За последний год Apple рассматривалась рынком как «компромисс с рисками ИИ» — низкие расходы, отсутствие конкуренции на крупных моделях, рост на 22%, лидируя в Большой Семёрке. Теперь логика изменилась — вы не сжигали деньги, а другие сжигали на вас расходы. Вы покупаете AAPL, думая, что застраховаетесь, но ИИ конкурирует за производственные мощности и перехитрит Apple, чтобы понять, что в этом мире нет настоящего безопасного убежища.
В то время как самые прибыльные компании потребительской электроники мира испытывают трудности с затратами, разрушение ИИ в реальной экономике только начинает проявляться в ценах.Четыре направления за месяц! Давайте посмотрим, как поймать дно и уйти из вершины рынка сырой нефти «мясорубки»
Позволь сначала спросить—
Если в июле вы пошли на рынок на сырую нефть, вы ещё живы?
Покупать дно в начале месяца, гнаться за ростами в середине месяца, сокращать убытки 24-го, раздавливать бедро 29-го, снова отчаяние 31-го —
Это действительно отражает опыт нефтяных трейдеров в июле.
И так же, как ты сейчас.
Прочитайте прошедший месяц, и вы поймёте, что на самом деле значит «мясорубка».
В начале июля цены на нефть всё ещё держались около 70 долларов. В период наблюдения за соглашением между США и Ираном рынок почувствовал, что «всё в порядке» и стабилизировался на низких уровнях.
В середине июля Иран атаковал американскую военную базу в Иордании, убив двух американских солдат. Брент ненадолго пробил $90. Чейз! Поторопись и гоняйся!
Около 24 июля ралли приостановился, и WTI упал до примерно 82 долларов. Хватит; геополитические риски прошли.
29 июля Иран вновь нанес баллистическую ракетную атаку на американскую военную базу в Иордании, и северо-запад материкового Ирана был поражён американскими авиаударами. WTI вырос на 6,56% за один день, закрывшись на уровне $84,46; Brent вырос на 7,91%, восстановившись до $90,74.
Чейз! На этот раз это точно будет прорывом!
30 и 31 июля цены снизились подряд. WTI опустился ниже $81, тогда как Brent котировался около $85.
Снова в ловушке.
В течение месяца конфликт между США и Ираном сменился между «разрядкой — эскалацией — снова дескалированием — эскалацией снова». Цены на нефть растут от 70 до 90, затем до 80, затем до 90, а потом до 80 —
Четыре смены направления. Сколько раз ваши стоп-лосс-ордеры были проверены?
В чём была проблема?
В июле рынок сырой нефти полностью освободился от логики ценообразования спроса и предложения.
Геополитика стала единственным главным героем.
20 июля хуситы объявили морское эмбарго против Саудовской Аравии.
В течение недели с 24 июля хуситы атаковали саудовские нефтяные танкеры в Красном море.
29 июля вооружённые силы США возобновили масштабные авиаудары по Ирану, продолжавшиеся два часа.
30 июля Иран заявил, что уничтожил три F-35. Пламя войны достигло Египта, в ней участвовали 14 стран.
Сегодня (31 июля) ХАМАС принял предложение о разоружении, и ожидается, что ситуация на Ближнем Востоке стабилизируется: цены на нефть упали примерно на 9% за неделю.
Теперь понимаешь?
Новости меняются каждый день. Играй сегодня, завтра веди переговоры, послезавтра сражайся.
Ты следишь за новостями — всегда гоняешься за вершиной горы.
Какая самая суровая правда?
Руководитель отдела энергетических исследований банка DBS выразился прямо: «С учётом взлётов и падений конфликта на Ближнем Востоке, цена нефти Brent вскоре будет колебаться от 80 до 100 долларов.»
От 80 до 100. Диапазон $20. Направление? Нет направления.
Данные по опционному рынку показывают, что подразумеваемая волатильность нефти Brent и WTI выросла до самых сильных уровней с апреля. Волатильность нефтяного рынка в 3,2 раза выше, чем у VIX.
Перевод: текущая волатильность сырой нефти в три раза выше, чем на фондовом рынке США.
Goldman Sachs разделил три сценария: нейтральный (Brent — 80 долларов) и экстремальный (возможно, выше 120 долларов).
С 80 до 120 — весь бычий рынок отсутствовал.
Скажите, как вы ставите на направление в таком рынке?
Сопоставив это с криптомиром, посмотрите поближе.
Теперь BTC следует тому же сценарию?
Текст законопроекта CLARITY был опубликован→ демократы выступили против → переговорах→ приближался перерыв», и новости менялись ежедневно. BTC неоднократно поднимался около 65 000.
Сегодня ты гнался за хорошими новостями, но завтра плохие новости могут вернуть тебя на исходную точку.
Как и на сырую нефть — всплески без фундаментальной поддержки — это просто раздача денег неликвидным компаниям.
WTI выросла на 6,56% 29 числа, но продержалась всего два дня, после чего вернулась к исходному уровню.
Если BTC поднимется на каком-то положительном факторе и не сможет побить прежние максимумы с увеличением объема — имея в виду тренд WTI, это краткосрочный максимум.
Так что же нам делать?
В этом хаотичном рыночном цикле «смягчения и эскалации» —
Лучшая стратегия — не ставить на направление, а ставить длинные позиции на волатильность.
Смарт-деньги уже делают это на рынке опционов: в сентябре $85/$86 и ноябрьские опционы на колл-спред $100/101 активно торгуются.
Или ещё проще — ждите подтверждения справа, просто ждите короткой позиции.
Точные слова Guosen Futures сегодня: «Совет по торговле: подождите и посмотрите сейчас.»
Профессиональные учреждения больше не играют в азартные игры, так на что вы ставите?
Геополитика меняет только ритм колебаний, а не направление тенденций.
В июле сырая нефть подверглась четырёх ложным прорывам.
Маркет-мейкер хочет ваш стоп-лосс, а не вашу мечту о быстром обогащении.
Когда вчера вы гнались за кайтами, вы подумали: «Конфликт обострился, быстро присоединяйтесь.»
Сегодня, когда он вышел, я подумал: «Ещё есть надежда удержаться.»
Но факт в том, что с начала месяца и до настоящего времени сценарий этой пьесы не изменился. Меняется только ваша позиция и ваше мышление.
США и Иран воюют, вы теряете деньги.
Они играют на поле боя, а ты платишь по линии K.
$BTC $BZ $CL #美伊报复循环加速, цены на нефть выросли на 20% в этом месяце. 《闪迪股价骤然跳水？？》
$SNDK 短短两日冲高之后快速走弱崩盘，并非个股突发利空，多重压力集中兑现才是核心诱因。
美联储议息会议爆出三票委员支持加息，内部鹰派分歧大幅超出市场预想。
宽松降息预期快速降温，美债收益率上行，高估值周期科技股估值被持续压制。
存储板块本身属于利率敏感资产，流动性收紧环境下，资金最先抛售这类高波动标的。
前期短期报复性反弹透支了全部做多情绪，高位堆积海量短线获利盘。
昨日单日大涨超 25%，超高换手完成筹码置换，套利资金随时会集中止盈离场。
SK 海力士最新财报利润创下历史峰值，整体数据却没能抵达机构预期。
存储龙头业绩不及预想，直接拖累整条产业链做多信心，板块联动走弱下行。
市场开始警惕存储涨价周期临近尾声，三季度闪存涨价幅度大幅收窄。
行业供需紧平衡格局慢慢松动，资金不再无脑押注周期持续上行。
叠加国内存储产能稳步释放，长期市场份额竞争压力逐步显现，远期盈利空间被压缩。
今晚恰逢本周美股收官，机构普遍选择降仓避险，不愿持仓度过周末休市周期。
PCE 通胀数据即将落地，资金提前规避数据波动带来的未知风险，观望情绪蔓延全场。
杠杆资金踩踏加剧下跌节奏，冲高乏力之后空头顺势打压，盘面很难守住支撑价位。
本轮反弹只是超跌修复行情，不存在基本面新增利好支撑，回调属于必然走势。
多重利空叠加之下，短期震荡下行的格局还会延续一段时间。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 📊 $AVAX Contract Liquidation Express (31 июля)
Согласно данным ликвидации, будь осторожен, чтобы не шортить, иначе тебя прижат дилеры...
Сумма ликвидации за последний час составила около 722,85 долларов
Долгосрочная ликвидация составляет около $722.85
Короткие ордеры не имеют никакой ликвидации
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $7,972.74
Долгосрочная ликвидация составляет около $7,712.20
Короткая ликвидация около $260.54
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила около $28,800
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $16,400
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $12,400
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $65,600
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $20,500
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $45,100
Судя по данным $AVAX ликвидации, короткие ликвидации в течение 1-4 часов практически нулевые, сопротивления у медведей нет. Долгосрочный тренд распродажи начался, но в небольшом масштабе; В течение 12 часов начались короткие ликвидации, при этом медведи были немного фаворитированы; В течение 24 часов короткие ликвидации подавили быков, ставка составила в 2,2 раза выше бычьей, что свидетельствует о всеобъемлющем сжатии коротких позиций. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 31 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: сосуществование замедляющейся инфляции и замедления роста, а нарратив ИИ переживает резкие расходы — рыночные вознаграждения уже не просто «сжигающие деньги», а «эффективность расходов денег» и «реальные облачные доходы».
📉 PCE показал отрицательный результат по сравнению с предыдущим месяцем, рост ВВП замедлился до 1,5%: инфляция охладилась, но рост вызывает тревогу
Индекс цен PCE в США за июнь снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало первым месячным отрицательным ростом с 2020 года. Core PCE немного снизился в годовом выражении — с 3,4% до 3,3%. Охлаждение инфляции было в основном связано с падением цен на нефть после временного соглашения о прекращении огня между США и Ираном.
В тот же день годовой рост ВВП во втором квартале составил всего 1,5%, что ниже 2,1% в первом квартале. Однако темпы роста частного потребления + инвестиций, отражающие внутренний спрос, восстановились до 3,9%, что является самым быстрым с начала 2023 года. Импорт, запасы и государственные расходы снизили ВВП, в то время как потребление явно восстановилось, а корпоративные инвестиции, основанные на ИИ, продолжали быстро расти. «Суть» экономики более прочна, чем «лицо».
📈 Бизнес Amazon Web Services стремительно растёт, вырос почти на 10% после работы: расходы на ИИ окупились
Выручка Amazon во втором квартале составила 200,6 миллиарда долларов, что на 20% больше по сравнению с прошлым годом. Выручка AWS достигла 42,2 миллиарда долларов, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым ростом с 2021 года. Генеральный директор Джасси заявил, что годовая выручка от бизнеса ИИ AWS превысила 25 миллиардов долларов. Чистая прибыль составила 62,6 миллиарда долларов, что на 245% больше по сравнению с прошлым годом. Цена акций выросла почти на 10% во время торгов после нерабочего времени.
Рынок проигнорировал рост капитальных расходов до 220 миллиардов долларов, снижение свободного денежного потока на 7,6 миллиарда долларов, а прогнозы на третий квартал немного ниже ожиданий. Взрывной рост AWS доказывает, что инвестиции в ИИ окупаются, резко контрастируя с падением Google после увеличения расходов и резким ростом Microsoft после их сохранения — рынок вознаграждает не сами расходы, а эффективность расходов.
📊 Рыночная стоимость Microsoft выросла на 450 миллиардов за один день, установив новый рекорд для американских акций
Microsoft выросла на 15,5% в четверг, что стало её самым крупным однодневным ростом с октября 2008 года, при этом рыночная стоимость выросла на $450 миллиардов за один день и установила новый рекорд по крупнейшему однодневному росту рыночной капитализации в истории фондового рынка США. Цена акций Microsoft выросла на 15,51% за один день, при рыночной капитализации около $3,35 триллиона. Индекс Philadelphia Semiconductor также вырос более чем на 8%, положив конец пятидневной серии убытков. На рынках капитала формируется консенсус: победителями в ИИ становятся компании, которые могут превратить инвестиции в вычислительные мощности в реальные облачные доходы.
💎 Краткое содержание
Три события обозначают один и тот же поворотный момент: PCE становится отрицательным и ВВП замедляется, с противоречиями в экономических данных; Amazon доказал на стремительном росте AWS, что инвестиции в ИИ могут окупаться, вырос почти на 10% в торговле после рабочего времени; Однодневная рыночная стоимость Microsoft выросла на 450 миллиардов, установив новый рекорд на фондовом рынке США — вознаграждение рынка стало не просто «сжигающими деньги», а «эффективностью расходов» и «реальной облачной доходностью». Старая логика оценки ИИ рушится, и формируется новая ценовая мощь. #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
#微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США Последние результаты Strategy подчёркивают один вопрос: какую премию рынок всё ещё даёт MSTR?
Последний квартал вновь показал, насколько тесно Strategy (MSTR) связана с Биткоином.
Когда $BTC падает, убытки, связанные с биткоином, растут.
Когда $BTC растёт, эти убытки в бумаге начинают возвращаться.
Отношения стали всё более простыми.
Годами инвесторы были готовы назначать MSTR премию, потому что это был не просто держатель биткоина.
Также предлагалось:
• Крупномасштабное воздействие BTC
• Доступ к рынкам капитала
• Нарратив о биткоине с левериджем
• Фактор Майкла Сейлора
Но по мере того как цена MSTR всё больше ведёт себя как версия Биткоина с более высоким уровнем бета, рынок естественно задаёт вопрос:
Какую премию он должен заслуживать по сравнению с простым хранением BTC?
Речь не обязательно о том, что операционный бизнес компании внезапно ухудшается.
Это о том, как рынок переоценивает свою ценность компании, чья эффективность теперь тесно связана с ценой Биткоина.
Ключевой сигнал на будущее
👀 Сначала посмотрите биткоин.
Если $BTC потеряет серьёзную поддержку, MSTR может столкнуться с ещё большими потерями из-за более высокой бета-версии.
Если Биткоин стабилизируется и быстро восстановится, MSTR также может резко восстановиться, когда позиционирование перезагрузится.
Такова суть профессии.
MSTR — это не просто акция.
Для многих инвесторов это стало выражением кредитного плеча для экспозиции Биткоина.
Более высокий потенциал.
Более высокий минус.
Более высокая волатильность.
NFA | DYOR
$BTC $MSTR
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay $BTC $ETH $SNDK Когда цены на криптовалюту сильно колебаются, финансовые отчёты по акциям криптовалют легко смешивают два фактора: колебания цен активов и фактическое укрепление бизнеса компании. Торговые платформы оценивают объём торгов, комиссии и доход от подписки; Держатели монет — на стоимость финансирования, изменения в активах и разбавление на акцию. Фокус только на чистой прибыли может быть введен в заблуждение колебаниями справедливой стоимости цифровых активов. Я поражён — на первый взгляд всё это «зависит от BTC», но основные риски совершенно другие. Больше всего стоит следить дальше — сможет ли основной денежный поток покрыть расширение и будет ли компания всё больше полагаться на односторонний рост цен на монеты. Эти акции не имеют крипто-ярлыка только потому, что они спот-BTC. Это только для наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом. #美股加密标的承压 колебания цен влияют на финансовую $BTC $ETH Почему SK hynix сегодня вырос
Я открыл карту, ожидая обычного отскока облегчения.
Вместо этого я нашёл огромную зелёную свечу.
Такие шаги редко происходят из-за одного заголовка — обычно они исходят от нескольких бычьих катализаторов, объединяющихся одновременно.
Вот что выделялось:
📌 Внутренняя уверенность
Председатель SK Group Чей Тэ-вон приобрёл 3 620 акций SK hynix на сумму около ₩4,8 миллиарда.
Это было примечательно, поскольку стало его первой прямой покупкой акций SK hynix после резкого падения акций с предыдущих максимумов. Инсайдерские покупки часто привлекают внимание, когда настроение слабое.
📌 Ротация полупроводникового сектора
Митинг не был изолированным.
Индекс полупроводников Филадельфии резко вырос, в то время как бренды, связанные с памятью, такие как SanDisk, Micron, Seagate, Western Digital и SK hynix, резко выросли.
Широкое участие в секторе обычно имеет большее значение, чем рост отдельных акций.
📌 Microsoft укрепила нарратив об искусственном интеллекте
Доходы Microsoft помогли укрепить доверие к спросу на инфраструктуру ИИ.
Ключевые положительные моменты включали:
• Сильный рост Azure
• Доход от облака, превышающий $100 млрд ежегодно
• Повышение прибыльности, что снизило опасения по поводу расходов на ИИ
Это также поддержало ожидания более сильного спроса на HBM и DRAM в будущем.
Моя позиция
Мой средний вход остаётся около 908,37.
Я сижу на здоровом нереализованном приобретении.
Я не пытаюсь называть точную вершину.
Вместо этого:
✅ Постепенно увеличивайте силу.
✅ Следите за моей остановкой выше, чтобы защитить прибыли.
✅ Пересмотрите отступления вместо эмоциональной реакции.
Один урок особенно запомнился:
Найти выигрышную сделку — это только половина дела.
Управление выходом без возврата месяцев прибыли — вот где формируется настоящее преимущество.
NFA | DYOR
$SKHYNIX $MSFT $MU $SNDK
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay $BTC $ETH Результаты Apple превзошли ожидания, но после закрытия торгов акции упали примерно на 4%: появилась самая опасная ошибка при торговле по отчетам
Apple представила, казалось бы, сильный отчет:
Чистая прибыль за квартал составила 29,79 млрд долларов;
Прибыль на акцию — 2,02 доллара, выше рыночных ожиданий в 1,89 доллара;
Продажи iPhone были сильными.
Но после публикации результатов акции Apple после закрытия торгов упали примерно на 4%.
Вот где самая частая ошибка при торговле по отчетам: хорошая отчетность не обязательно ведет к росту цены акций.
Торгуют не «хорошо или плохо», а по трем вопросам:
Первое — превзошли ли результаты уже высокие ожидания?
Если до отчета деньги уже ставили на превышение ожиданий, то обычное хорошее сообщение — это просто исполнение ожиданий.
Второе — сможет ли рост продолжиться?
Одноразовые факторы могут улучшить прибыль за квартал, но не обязательно повысят оценку будущих денежных потоков.
Третье — дала ли руководство более сильную новую историю?
Сегодня Apple должна не только продавать больше iPhone, рынок ждет ответов по AI, марже и следующему этапу роста.
Я не буду покупать на дне в первую минуту после открытия.
Сценарий A: после открытия падение быстро отыгрывается, цена возвращается к середине диапазона первых 30 минут, а Nasdaq стабилен.
Моделируемая операция: открываем 10% наблюдательную позицию; только при повторном пробое максимума 30-минутного диапазона рассматриваем увеличение до 20%.
Сценарий B: отскок слабый, цена не возвращается к середине 30-минутного диапазона, затем снова пробивает минимум.
Моделируемая операция: отказываемся от покупки на дне. Первый отскок после отчета, который не удался, часто более тревожен, чем первое падение.
Сценарий C: акции Apple падают, но Nasdaq и другие крупные технологические компании остаются сильными.
Моделируемая операция: рассматриваем это как проблему отдельной акции, не спешим превращать слабость Apple в риск для всего технологического сектора.
То же самое и с BTC.
Если падение Apple связано только с проблемами компании, влияние на BTC ограничено; но если крупные технологические акции падают синхронно, а доллар и доходность по госбумагам растут, это сигнал к снижению рисковых позиций.
Сегодня у меня только один выбор:
A: покупать на дне при падении на 4%
B: покупать после возврата к середине 30-минутного диапазона
C: не трогать в первый день после отчета
Я выбираю B. А вы?
В комментариях можно оставить просто одну букву.
Это моделируемая стратегия, не является реальной сделкой и не является инвестиционной рекомендацией. Крупные деньги тихо выходят на рынок? Не дайте себя обмануть на «divation» PCE — настоящий сигнал скрыт в подпункте ВВП
PCE снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем в июне, что стало первым месячным отрицательным показателем с 2020 года. Многие розничные инвесторы, увидев падение заголовков, сначала реагируют идеей «приближается дефляция» или «экономика вот-вот рухнет», и даже ожидают, что ФРС скоро ужесточит ликвидность, чтобы спасти рынок. Но если сосредоточиться только на этом, можно упустить настоящую логику этой волны «выхода больших денег на рынок». Настоящие золотые рудники скрыты в недооценённых подсекторах ВВП
Хотя предварительный показатель ВВП за второй квартал, опубликованный в тот же день, показал годовой рост на 1,5%, что ниже ожиданий, обратите внимание на ключевую цифру: после исключения чистого экспорта, запасов и государственных расходов внутренние частные конечные продажи выросли на 3,9%, что является самым высоким показателем с начала 2023 года.
Что это значит? Это показывает, что, несмотря на то, что цены на первый взгляд снизились, обычные американцы и бизнес всё ещё тратят и инвестируют лихорадочно. Это не признак рецессии; это самое сильное доказательство «мягкой посадки» или даже «отсутствия посадки». Это сочетание «низкой инфляции + сильного внутреннего спроса» — именно избранная среда для роста цен на активы. Это «макро-золотая среда», которую институциональные фонды эксплуатируют: розничные инвесторы сосредотачиваются на CPI/PCE и снижении прогнозных ставок, а институты — на «частных итоговых продажах» для расчёта прибыли.
- Охлаждение PCE означает, что ФРС не нужно повышать ставки до удушающих высот для борьбы с инфляцией, что снижает срочность немедленного повышения ставок.
- Сильный внутренний спрос (рост на 3,9%) означает, что корпоративные прибыли стабильны, бум инвестиций в ИИ не утих, а потребление не упало.
В результате давление со стороны знаменателя (процентных ставок) снизилось, и ожидания корпоративной прибыли с точки зрения цифры стабилизировались. Это классический вечер с двойным хитом Дэвиса. Так что вы увидите, что, хотя макроданные выглядят немного хаотично, фонды ETF начинают возвращаться, BTC восстанавливается, а американские технологические гиганты всё ещё держат стабильные позиции. Большие деньги — это не ставка на национальное состояние, а на идеальное макросочетание.
Так где же именно находится «информационный разрыв» между нами и институтами?
- На что смотрят розничные инвесторы? Наблюдение за тем, восстанутся ли цены на нефть и будет ли в следующем месяце отрицательный рост, легко отпугнуть колебания ежемесячных данных.
- На что обращают внимание учреждения? Они хотят сохранить эту тенденцию.
Текущая ситуация такова: охлаждение инфляции ослабило срочность повышения ставок, но сильный внутренний спрос придал сторонникам ужесточения уверенность. Около 63% повышения ставок в сентябре находятся на пересмотре. Для крупных денег текущая волатильность — это не риск, а возможность накапливать позиции. Они не боятся восстановления инфляции; они боятся лишь того, что экономика действительно застопорится. Пока сохраняется внутренний спрос в 3,9%, у них есть все основания оставаться за столом.
$BTC
@OKX планета 📊 $ADA Contract Liquidation Express (31 июля)
Согласно данным ликвидации, будь осторожен, чтобы не шортить, иначе тебя прижат дилеры...
Сумма ликвидации за последний час составила примерно $1,309.07
Долгосрочная ликвидация составила около $1,272.41
Короткая ликвидация составила около $36.66
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила около $59,200
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $59,200
Короткая ликвидация составила около $36.66
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $204,600
Ликвидация длинной позиции составила около $175,500
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $29,100
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $743,500
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $237,800
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $505,600
Судя по данным $ADA ликвидации, короткие ликвидации в течение 1-4 часов почти равны нулю, сопротивления со стороны медведей нет, и начинается жёсткая бычья распродажа; С 12 часов и далее короткие ликвидации резко выросли; в течение 24 часов короткие ликвидации разгромили быков, при этом короткие ликвидации были в 2,13 раза дольше быковых. Рынок коротких сжиманий взорвался по всем направлениям, изменив направление. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 31 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: сосуществование замедляющейся инфляции и замедления роста, а нарратив ИИ переживает резкие расходы — рыночные вознаграждения уже не просто «сжигающие деньги», а «эффективность расходов денег» и «реальные облачные доходы».
📉 PCE показал отрицательный результат по сравнению с предыдущим месяцем, рост ВВП замедлился до 1,5%: инфляция охладилась, но рост вызывает тревогу
Индекс цен PCE в США за июнь снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало первым месячным отрицательным ростом с 2020 года. Core PCE немного снизился в годовом выражении — с 3,4% до 3,3%. Охлаждение инфляции было в основном связано с падением цен на нефть после временного соглашения о прекращении огня между США и Ираном.
В тот же день годовой рост ВВП во втором квартале составил всего 1,5%, что ниже 2,1% в первом квартале. Однако темпы роста частного потребления + инвестиций, отражающие внутренний спрос, восстановились до 3,9%, что является самым быстрым с начала 2023 года. Импорт, запасы и государственные расходы снизили ВВП, в то время как потребление явно восстановилось, а корпоративные инвестиции, основанные на ИИ, продолжали быстро расти. «Суть» экономики более прочна, чем «лицо».
📈 Бизнес Amazon Web Services стремительно растёт, вырос почти на 10% после работы: расходы на ИИ окупились
Выручка Amazon во втором квартале составила 200,6 миллиарда долларов, что на 20% больше по сравнению с прошлым годом. Выручка AWS достигла 42,2 миллиарда долларов, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым ростом с 2021 года. Генеральный директор Джасси заявил, что годовая выручка от бизнеса ИИ AWS превысила 25 миллиардов долларов. Чистая прибыль составила 62,6 миллиарда долларов, что на 245% больше по сравнению с прошлым годом. Цена акций выросла почти на 10% во время торгов после нерабочего времени.
Рынок проигнорировал рост капитальных расходов до 220 миллиардов долларов, снижение свободного денежного потока на 7,6 миллиарда долларов, а прогнозы на третий квартал немного ниже ожиданий. Взрывной рост AWS доказывает, что инвестиции в ИИ окупаются, резко контрастируя с падением Google после увеличения расходов и резким ростом Microsoft после их сохранения — рынок вознаграждает не сами расходы, а эффективность расходов.
📊 Рыночная стоимость Microsoft выросла на 450 миллиардов за один день, установив новый рекорд для американских акций
Microsoft выросла на 15,5% в четверг, что стало её самым крупным однодневным ростом с октября 2008 года, при этом рыночная стоимость выросла на $450 миллиардов за один день и установила новый рекорд по крупнейшему однодневному росту рыночной капитализации в истории фондового рынка США. Цена акций Microsoft выросла на 15,51% за один день, при рыночной капитализации около $3,35 триллиона. Индекс Philadelphia Semiconductor также вырос более чем на 8%, положив конец пятидневной серии убытков. На рынках капитала формируется консенсус: победителями в ИИ становятся компании, которые могут превратить инвестиции в вычислительные мощности в реальные облачные доходы.
💎 Краткое содержание
Три события обозначают один и тот же поворотный момент: PCE становится отрицательным и ВВП замедляется, с противоречиями в экономических данных; Amazon доказал на стремительном росте AWS, что инвестиции в ИИ могут окупаться, вырос почти на 10% в торговле после рабочего времени; Однодневная рыночная стоимость Microsoft выросла на 450 миллиардов, установив новый рекорд на фондовом рынке США — вознаграждение рынка стало не просто «сжигающими деньги», а «эффективностью расходов» и «реальной облачной доходностью». Старая логика оценки ИИ рушится, и формируется новая ценовая мощь. #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
#微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США $BTC 从昨晚到今天的这轮冲高是PCE数据意外降温打开鸽派空间，现阶段的主要逻辑应该是低预期，这种局部震荡比单边更考验节奏感，做不好就容易两头挨打，充满了套路。
虽然这两天在走修复，但大方向我一直在强调：Coinbese现货成交量没有同步放大，对比30日均值是下降的，指数处于恐惧区间，没有新增资金抄底，唯一的结果只有崩；
想实现反转必须要量能伴随价格同步抬高（OI上升）+放量突破67k且日线收在上方、再或者降息预期强化，监管利好带动风险情绪回暖..目前来看都比较难，非常难。
今天继续保持65k上方看箜的观点，修复到这里也该结束了，接下来先看63再看61，祝大家好运！Итак, $GRVT TGE вчера многие OG напечатали шестизначные суммы на airdrop. Но я думаю, что лучший аирдроп для перпов в 2026 году ещё не наступил.
$HYPE была элитной фермой преступников 2024 года. $LIT был очевидным следующим шагом в 2025 году.
@variational_io готовится к лучшей игре с перпом до TGE, оставшейся в 2026 году, на мой взгляд.
Реальный масштаб, стекированная таблица капитала, очки всё ещё печатаются, и захват стоимости токена уже зафиксированы.
– Общий объем $177B (команда утверждает $200B+)
– 24,2 млрд долларов за последние 30 пенсов
– OI выросла на $351M декабря → $1.3B+
– ~30 тысяч ежедневных активов, 33% удержания (в этой категории обычно ~20%)
– Всего собрано $61,8 млн, серия A составила $50 млн под руководством Dragonfly
– 50% $VAR идут в сообщество, подтверждено
OI — это число, которое не лжёт. Причина, по которой Variational может поддерживать это без обычных комиссий с мейкера или получателя, заключается в OLP.
Их край — золото, серебро, медь и WTI уже активны. Всего 500+ рынков, пик был в 1000 листингов, ещё 100+ пар акций/валют/индексов поступают
Для справки: Lighter делал ~$279,5 млрд месячного vol, $1,7 млрд OI, $1,15 млрд TVL по их TGE.
Так что сказать, что вариационный уже совпадал с Лайтером по всем метрикам — это коуп.
Но разрыв в OI сокращается, кап-таблица такая же велика, количество очков может быть ещё реже, а распределение сообществ практически равняется 50% Лайтера
Премаркет $VAR кратковременно на $6.90, ~$690M FDV. Не стоит слишком сильно полагаться на неликвидный предпродажный отпечаток, но сама схема говорит сама за себя.
Стоимость Variational значительно ниже частной оценки Lighter, преследуя ту же теорию о деривативах RWA.
Грубая математика для салфетки на гипотетическом 25% airdrop на 9-10 млн точек:
– $1B FDV → ~$25-28 за очко
– $1,5 млрд FDV → ~$38-42 за пункт
– $3B FDV → ~$75-83 за пункт
Это не прогнозы, потому что команда не подтвердила, что 25% идёт на первый аэродроп, и не опубликовала формулу конверсии.
Единственная подтверждённая цифра — примерно 50% из них в целом пойдёт в сообщество.
Цены OTC сейчас около $20-21 — именно там фермеры делают ставки. Относиться к этому как к заблокированной стоимости — это способ фармить себя в мешковую яму.
Сейчас я бы не стал слишком много торговать.#微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США
Microsoft выросла более чем на 15% за один день, увеличив свою рыночную стоимость почти на 450 миллиардов долларов, превзойдя рекорд Nvidia апреля 2025 года в 441 миллиард долларов, что сделало её акцией с самым крупным ростом капитализации за один день в истории акций США.
Рано утром получил финансовый отчёт: доходы от облака Azure выросли на 43%, превзойдя ожидания, а годовая выручка впервые превысила 100 миллиардов юаней. Главная проблема рынка — то, что инвестиции в ИИ не принесут отдачи — Microsoft сначала предоставила рынок доход от облака.
(1) Насколько впечатляющие данные?
Microsoft выросла на 8,5% после работы 29 июля, выросла до 12% к открытию на следующий день, при этом покупки продолжались в течение торгового дня и закрылись более чем на 15%, при этом рыночная стоимость компании выросла почти на 450 миллиардов долларов за один день. Azure выросла на 43% при постоянных курсах, ускорившись с 40% в прошлом квартале, а годовая выручка впервые превысила $100 миллиардов. Руководство прогнозировало рост примерно в 45% на следующий квартал, превышая ожидания аналитиков примерно в 41%. Годовой прогноз капитальных расходов снизился с 190 миллиардов до 175 миллиардов.
Ранее рынок опасался того, что инвестиции в ИИ не принесут доходности, поэтому Microsoft первым выпустила доход от облака. Тратьте меньше, зарабатывайте больше — вот ответ, который хочет рынок. Затем он вырос на 15% за один день, увеличив рыночную стоимость на 450 миллиардов юаней — вознаграждения и наказания рынка были столь же просты.
(2) Почему цена растёт так стремительно?
Аналитик Capital Group Дэвид Полак хорошо это подвёл: «На самом деле рынок хочет, чтобы технологическая компания заявила, что мои инвестиции в ИИ окупаются.» Microsoft выполнила не только обещания, но и конкретные списки клиентов и счета. «Ускоренный рост Azure — это прямое доказательство того, что "ИИ создает реальный доход." Copilot превысил число клиентов в 30 миллионов, и более 90% компаний из списка Fortune 500 используют Copilot.»
Прогноз роста в 45% на следующий квартал означает, что ускорение Azure не является единичным событием. Microsoft доказывает свою способность превращать инвестиции в ИИ в устойчивый рост доходов, при этом рынок формирует структурный сдвиг, а не разовое событие.
(3) Передача на крипторынок
Рост Microsoft и рост Amazon на 9% способствуют комплексному восстановлению технологических настроений, при этом незначительное улучшение склонности к риску переносится на крипторынок. Восстановление настроения на технологические акции обеспечило поддержку BTC и ETH, а чипы хранения, являющиеся ключевым звеном цепочки аппаратного обеспечения ИИ, подтвердили свои ожидания спроса благодаря продолжающемуся росту облачных бизнесов технологических гигантов.
Финансовый отчёт Microsoft доказывает одно: нарратив рынка об ИИ смещается от «сжигания денег ради роста» к «ИИ начинает приносить проверяемую доходность». Для крипторынка, пока основа инфраструктуры ИИ надёжна, спрос на чипы памяти не будет прерываться.
Прогноз Amazon за третий квартал не оправдал ожиданий, вырос на 9% в торговле после рабочего времени; Выручка Tesla достигла рекордного уровня, но снизилась на 14% в торговле после нерабочего времени. Рынок смотрит не на результаты, а на «чья история может обновиться». Историю Microsoft можно продолжать.
$XMSFT Вот почему я думаю, что $GRVT может произвести миллиарды, RaveDao или Lab tyoe пробега...
>>> что классифицировали эти токены — они были сильно вестированы и также были размещены на Binance Alpha
Ниже приведён график получения токена
>>> 12-месячный вестинг (4 фазы, TGE с 5% разблокировки, ноябрь с 10%, март 2027 с 40% и июль 2027 с 55% разблокировки)
Я ожидаю, что цена, кстати, упадёт до примерно 150 млн fdv, а затем вырастет до более чем 1 миллиарда fdv в ближайшие дни или недели...#韩股KOSPI盘中飙升14%, что стало самым крупным однодневным ростом в истории
⚠️ Обмениваемые личные мнения не являются инвестиционными советами
Прибыль SK Hynix во втором квартале выросла на 557%, установив рекордный максимум, но всё равно не оправдала рыночных ожиданий, а отчет о прибыли оказал давление на цену акций; Samsung достигает своих целей по производительности и сохраняет оптимизм по поводу спроса на хранилище ИИ во второй половине года. Промышленность оптимистична, но вторичный рынок снижает оценки, и различия очевидны.
Эта волатильность также вызвала проблемы с кредитными ETF. Многие розничные инвесторы сделали ставку на рынок хранения с двойным кредитным плечом и в итоге понесли крупные убытки. Министр финансов Южной Кореи публично извинился, а регуляторы готовятся ужесточить правила по продуктам с кредитным плечом.
Моё суждение простое: в краткосрочной перспективе следовать рынку, долгосрочно принимать логику отрасли.
Рынок уже заранее распродал положительные новости, и средства, попавшие в финансовый отчёт, естественным образом будут сняты и выйдут; Однако жёсткий спрос HBM на ИИ остаётся неизменным, а долгосрочная логика отрасли остаётся неизменной.
После ужесточения регулирования кредитного плеча краткосрочные спекулятивные фонды уменьшаются, а последующей волатильностью рынка также снизится.
На этот раз я решил подождать и увидеть, чтобы избежать таких напряжённых сражений. Когда оценки полностью переработаны, пересмотрите свою структуру; позже вы будете более сдержанными при работе с кредитными продуктами.
Вам больше нравятся дивиденды от ИИ со стороны отрасли или вы согласны с тем, что рынок сейчас снижает оценки? После внедрения новых правил, будете ли вы продолжать использовать кредитные ETF для торговли сберегательными акциями? $XSNDK $KR 200 Современный рынок можно выразить одним словом: сплит.
BTC припаян до 64 436 с амплитудой 0,10%. Подсвечник нарисован, как линейка. Значение J в KDJ не простоивает — оно всё ещё было -8 ранним утром, теперь достигло 92, перекуплено. Однако цены остаются неизменными, и быки, и медведи играют мертвыми в противоположном направлении.
Вся пьеса происходит в горной крепости. SNDK подскочил с 972 до более чем 1600, и сегодня один поток вернулся к 1390. Брат на площади пошёл ва-банк в 1624 с полной маржинальной короткой позицией, нереализованной прибылью 700%+ и крикнул: «Торговец собаками, пожалуйста, вверх!» При 50-кратном рычаге рычага, быки и медведи вмешиваются, ни одна из сторон не смеётся последней.
Wintermute только что сказал: Следующий сезон альткоинов принесёт пользу лишь нескольким токенам, при этом фонды будут сосредоточены на вершине. Сегодняшний рынок — живой учебник: деньги циркулируют в альте, отказываясь возвращать BTC.
Усадьте и приварите к герметичной пластине — не выбирайте сторону до определения направления. Подделочные иглы — если у вас нет управления позицией, не принимайте их. $BTC $ETH $SOL🚨 Apple падает, Amazon растёт — на что именно ставит рынок?
Вчерашние два финансовых отчёта вызвали совершенно противоположные реакции
Доход Apple составил $109,4 миллиарда, что на 16% больше по сравнению с прошлым годом, а выручка iPhone — $54,25 миллиарда, что почти на 22% больше, а чистая прибыль достигла $29,79 миллиарда
Это плохая оценка? Совсем неплохо
Однако руководство прогнозировало рост выручки на следующий квартал всего на 9%–11%, а цена акций упала примерно на 4% после рабочего времени
Это как набрать 90 баллов на этом экзамене, но сказать родителям дома, что в следующий раз они получат только 80. Рынок покупает будущее; как бы ни были хороши данные, пока рост начинает снижаться, он всё равно отказывается его принимать 📉
Amazon ещё более экстремальный
За последние 12 месяцев свободный денежный поток стал отрицательным на 7,6 миллиарда долларов, и в этом году компания планирует увеличить капитальные расходы с 200 до 220 миллиардов, однако цена акций выросла более чем на 9% в торговле после рабочего времени
Причина в AWS
Квартальная выручка AWS выросла на 37%, что является самым быстрым ростом за 18 кварталов. Деньги, которые вкладывает Amazon, быстро превращаются в серверы, чипы и вычислительные мощности, которые затем сдаются клиентам в аренду почасово, делая процесс оплаты видимым
Meta также сжигает деньги: капитальные вложения составили $31,08 миллиарда во втором квартале и ещё $130–$145 миллиардов за весь год. Рекламный бизнес действительно растёт, но расходы выросли на 55% в годовом выражении, а ежеквартальный свободный денежный поток снизился до 784 миллионов долларов. Естественно, рынок задаётся вопросом, когда эти инвестиции в ИИ действительно превратятся в прибыль
Поэтому рынок совсем не боится того, что компании сейчас тратят деньги
Она боится, что когда деньги закончатся, останется только «будущее очень воображаемое».
Apple оплачивает текущий табель, в то время как Amazon продаёт счета AWS в ближайшие годы
В настоящее время рынок более склонен платить за последние
На чьей ты стороне? 👀
$AAPL $AMZN $METAНакануне кровавой бойни? Цены на нефть выросли на 20% в месяц, совпав с отрицательным переходом PCE, и ФРС теряет своё «оправдание для снижения ставок»!
Во время сессии 31 июля фьючерсы на сырую нефть WTI упали более чем на 3% до $80,12, а Brent упали почти на 3% до $84,40.
Но за весь месяц — WTI вырос примерно на 20% в сумме, а Брент на короткое время преодолел $90.
В течение июля США и Иран бомбили друг друга в Иордании. В середине июля Иран атаковал американскую военную базу, убив двух американских солдат; 29 июля Иран нанёс ещё один баллистический ракетный удар по Иордании, а США ответили на авиаудар. Цены на нефть росли вместе с ракетами.
В течение месяца переход между смягчением и обновлением состоялся дважды.
В тот же день, когда цены на нефть резко выросли, США опубликовали июньские данные PCE — снижение на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало первым месячным снижением за четыре года.
Годовой PCE 3,7%, основной PCE 3,3%.
С одной стороны, цены на нефть выросли на 20% по сравнению с предыдущим месяцем; с другой — показатели инфляции впервые за четыре года стали отрицательными.
Как это называется? Это называется призрак стагфляции.
Если разбирать её вдоль, эта логическая цепочка смертельно опасна:
Первая ссылка: Цены на нефть — двигатель инфляции. Brent вырос с $71 до выше $90, при этом расходы на энергию проходили через цепочку поставок шаг за шагом. Объём навигации в Ормузском проливе упал до нуля — это не краткосрочный импульс, а структурный шок со стороны предложения.
Вторая ссылка: инфляционные ожидания изменились, напрямую переписав курс процентных ставок. В начале июля рынок считал, что вероятность повышения ставки в сентябре составляет всего 18%, но к 20 июля она взлетела до 61,4%. Последние данные CME FedWatch показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре остаётся на уровне 65,2%.
Третья ссылка: 30 июля Федеральная резервная система только что объявила, что оставит ставки без изменений на уровне 3,5%-3,75% — но внутренние потрясения уже назревали. Три члена голосовали против повышения ставок впервые с 2016 года.
Четвёртое звено: ожидания повышения ставки повышают реальную процентную ставку доллара, которая является якорем для ценообразования рискованных активов. Рост процентных ставок = более высокие ставки дисконтирования денежного потока в будущем = сокращающиеся мультипликаторы оценки.
С таким сочетанием движений — американские акции, акции искусственного интеллекта, криптовалюты — никто не сможет уйти.
Говоря прямо:
За последние шесть месяцев рынок торговал одной историей: «Инфляция падает→ ФРС снижает ставки→ выпуск ликвидности→ BTC взлетает вверх.»
Цены на нефть достигли 90 долларов, и основа этой истории утрачена.
Сейчас рынок ведёт ещё одну историю — «рост цен на нефть→ восстановление инфляции→ повышение ставок→ ужесточение ликвидности→ риск активов под давлением».
Логика ценообразования BTC, который вы держите, изменилась.
В последнее время BTC колеблется около $64,000. Тем временем американские акции восстановились в глубоком V-образном паттерне: Dow вырос на 1,19%, а Nasdaq вырос на 2,78%.
Почему?
Американские акции торгуют нарративом мягкой посадки с тем, что «рост ВВП замедляется→ ФРС не решается повышать ставки».
Но что такое торговля на крипторынке? Ожидания ужесточения ликвидности.
Одни и те же макроданные, два рынка, две интерпретации. Кто прав, а кто нет?
Следим за ценами на нефть.
Если WTI не удержится выше 81 доллара (который упал ниже 80 внутридневного уровня 31 июля), рынок будет торговаться по рецессионной логике «коллапса спроса».
Если он не может удержаться выше 81, существует риск системной коррекции рынка.
Только когда негативные новости будут полностью разрешёны, они будут окончательно установлены.
Говоря прямо:
Не спрашивайте, какое влияние война оказывает на криптомир.
Тебе просто нужно помнить—
Каждый раз, когда Ближний Восток взлетает вперёд, он служит сигнальным оружием для крупных игроков, чтобы защититься от рынков коротких продаж.
$BTC $BZ $CL #美伊报复循环加速, цены на нефть выросли на 20% в этом месяце. Последние экономические данные США посылают важные сигналы:
#PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
Рынок переоценивает основную логику:
Инфляция остывает, но экономика также замедляется.
За последние два года ФРС занималась одной проблемой:
Как сдерживать инфляцию, избегая рецессии.
В настоящее время данные движутся к «мягкой посадке».
Отрицательный переход PCE означает:
Инфляционное давление продолжает ослабевать, и ФРС открывает возможности для дальнейших снижений ставок.
Рыночная логика может быть следующей:
Высокая инфляция → повышение ставок → ужесточение ликвидности
Постепенно переходя к:
Инфляция снижается→ ожидания снижения ставок → ликвидность улучшилась
И замедление роста ВВП до 1,5% не означает экономического краха.
Сейчас это больше похоже на обычное охлаждение в условиях с высокими процентными ставками.
Потребление остаётся устойчивым, корпоративные инвестиции не застопорились существенно, особенно инвестиции в инфраструктуру ИИ остаются сильными.
Для рынка ключевым вопросом является не снижение ВВП, а то, будет ли экономика продолжать ухудшаться в будущем.
Если:
PCE продолжал снижаться
Занятость остаётся стабильной
Федеральная резервная система объявила о снижении ставки
Тогда рынок может войти в новый цикл ликвидности.
Источники выгод:
Акции американских технологических компаний
Активы роста
Крипторынок
Особенно для BTC снижение ликвидности часто было ключевым драйвером роста на протяжении исторических циклов.
Далее сосредоточьтесь на:
Изменения в данных по занятости в США
Основные тенденции PCE
Ожидания по снижению ставки Федеральной резервной системы
Вкратце:
Экономика США переходит от фазы «высокая инфляция + высокие процентные ставки» к «низкому росту + низкой инфляции».
Реальный рынок — это не то, насколько экономика может вырасти, а когда наступит переломный момент ликвидности.🔥 #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США
Однажды он поднимается до уровня «96% компаний в S&P 500»! Этот шаг Microsoft побил рекорд
Братья, прошлой ночью американский фондовый рынок устроил драму, достойную войти в историю—
Цена акций Microsoft выросла на 15,5%, что стало её самым крупным однодневным ростом с октября 2008 года. Рыночная стоимость выросла на 450 миллиардов долларов за один день. Во время сессии он даже вырос на 490 миллиардов долларов.
Что означает это число? Это превышает общую рыночную капитализацию примерно 96% компаний в индексе S&P 500. Совокупная рыночная капитализация четырёх стран — Южной Африки, Турции, Финляндии и Вьетнама — даже не выросла так сильно, как Microsoft за один день. Сумма в 450 миллиардов юаней напрямую побила рекорд Nvidia в 440 миллиардов, установленный в апреле прошлого года, став крупнейшим ростом рыночной капитализации за один день в истории мирового фондового рынка.
Существует только два триггера для скачка цен:
Сначала Azure взорвался. Выручка за четвертый квартал выросла на 43% в годовом выражении, что стало самым быстрым ростом с начала 2022 года. Впервые годовая выручка Azure превысила 100 миллиардов долларов. Генеральный директор Microsoft Наделла однажды сказал: «Этот год — самый сильный в нашей истории.»
Во-вторых, капитальные расходы стабилизировались. Ранее рынок опасался бесконечных затрат на сжигание ИИ, но Microsoft ясно заявила, что её план капитальных вложений на 2026 год остаётся неизменным. Рост Azure превысил ожидания + отсутствие увеличения капитальных вложений, а двойной положительный фактор напрямую подтолкнул цену акций вверх.
Ещё интереснее — Meta, которая вышла в тот же день. Прогноз по третьему кварталу был слабым, свободный денежный поток резко упал, а цена акций упала на 8%, что ознаменовало 11 подряд торговых дней с падением и самую длительную серию убытков с момента листинга.
За одну ночь рынок проголосовал с реальными деньгами — кто действительно зарабатывает, а кто их сжигает, было ясно. Microsoft владеет 19,6 миллиарда долларов свободного денежного потока, тогда как у Meta осталось менее 800 миллионов долларов.
Это и есть разрыв.
Ежедневный рост на 450 миллиардов долларов — это не просто цифры, это рынок, который говорит всем своими ногами: некоторые уже освоили историю ИИ, другие всё ещё держатся. Истинное дно биткоина может появиться не тогда, когда все в отчаянии, а тогда, когда рынок начинает ожидать подъёма заранее.
В последнее время обсуждения о нижней части цикла BTC стали активнее, и одним из часто упоминаемых временных окна является октябрь этого года.
Если посмотреть на прошлые циклы халвинга Биткоина, на рынке действительно есть чёткие временные закономерности. После пика бычьего рынка в 2017 году BTC достиг минимума примерно через год; После пика цикла в 2021 году в конце 2022 года была проведена крупная корректировка. В последних циклах время от начала до конца в основном сосредоточено около 12 месяцев. Согласно этой логике, если предыдущий пик пришёлся на 2025 год, то четвертый квартал 2026 года может стать важным окном для наблюдения. Некоторые циклические исследования предполагают, что текущее дно может опуститься примерно в октябре 2026 года.
Но я считаю, что идею дна в октябре нужно рассматривать в двух частях.
Во-первых, временной цикл действительно ценен для справки.
Хотя на биткоин всё больше влияют ETF, институциональный капитал и макроликвидность, он всё равно обладает сильными циклическими чертами. Изменения в предложении, вызванные халвингом, в сочетании с циклом перехода рыночных настроений от жадности к страху, не исчезли полностью. В последних рыночных циклах, после вершины, всегда происходил процесс переоценки, но по мере созревания рынка волатильность постепенно снижалась.
Во-вторых, циклы нельзя просто воспроизводить.
Самое большое отличие сейчас и раньше в том, что биткоин вошёл в систему институциональных активов. ETF, распределение корпоративных активов и макрофонды влияют на темпы снижения. Если условия ликвидности улучшатся в будущем или учреждения продолжат поглощать давление на продажи, BTC может не испытать экстремальных панических дна, как в прошлых циклах.
Так что, независимо от того, самый низкий октябрь или нет, я не буду делать поспешных выводов.
Я склоняюсь к тому, что октябрь может быть важной нижней зоной, а не точным днем.
Есть несколько сигналов, которые действительно заслуживают внимания:
Во-первых, переживает ли рынок сильную панику. Исторические дна часто приходят к тому, что многие инвесторы теряют доверие, а не все обсуждают: «Пора ли покупать?»
Во-вторых, прекратили ли долгосрочные владельцы продажи. Когда большое количество чипов переходит от краткосрочных спекулянтов к долгосрочным фондам, это обычно означает, что рынок завершает перераспределение.
В-третьих, меняется ли макроликвидность. Если ФРС начинает публиковать ожидания по смягчению, рискованные активы обычно реагируют рано.
Самый большой риск на рынке сейчас в том, что многие уже знают «четырёхлетний цикл» и что «дно может быть в октябре». Когда слишком много людей меняют ожидание заранее, оно может не соответствовать сценарию.
Настоящее дно часто — это не свидание, а раздел.
Если следовать историческим циклам, вторая половина 2026 года действительно заслуживает внимания, и октябрь, возможно, является одним из ключевых этапов. Но вместо того чтобы угадывать самую низкую цену, важнее наблюдать, завершил ли рынок обмен чипами.
Многие, кто зарабатывает большие деньги на бычьем рынке, не покупают на самом низком уровне, а заранее формируют свои позиции до того, как другие всё ещё начинают сомневаться в цикле. $BTC #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5% 📊 $SOL Contract Liquidation Express (31 июля)
Согласно данным ликвидации, будь осторожен, чтобы не шортить, иначе тебя прижат дилеры...
Сумма ликвидации за последний час составила примерно $2,903.70
Долгосрочная ликвидация составила около $2,862.15
Короткая ликвидация составляет около $41.55
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $328,600
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $318,400
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $10,300
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $1,4982 миллиона
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $901,200
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $597,000
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно 2,33 миллиона долларов
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $1,5857 миллиона
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $744,400
Судя по данным $SOL ликвидации, короткие ликвидации доминируют во всех циклах, при этом медведи сталкиваются с непрерывными крупномасштабными ликвидациями. Рынок демонстрирует односторонний шорт-сжатый сжатие: 24-часовые короткие ликвидации в 2,13 раза выше длинных позиций. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 31 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: сосуществование замедляющейся инфляции и замедления роста, а нарратив ИИ переживает резкие расходы — рыночные вознаграждения уже не просто «сжигающие деньги», а «эффективность расходов денег» и «реальные облачные доходы».
📉 PCE показал отрицательный результат по сравнению с предыдущим месяцем, рост ВВП замедлился до 1,5%: инфляция охладилась, но рост вызывает тревогу
Индекс цен PCE в США за июнь снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало первым месячным отрицательным ростом с 2020 года. Core PCE немного снизился в годовом выражении — с 3,4% до 3,3%. Охлаждение инфляции было в основном связано с падением цен на нефть после временного соглашения о прекращении огня между США и Ираном.
В тот же день годовой рост ВВП во втором квартале составил всего 1,5%, что ниже 2,1% в первом квартале. Однако темпы роста частного потребления + инвестиций, отражающие внутренний спрос, восстановились до 3,9%, что является самым быстрым с начала 2023 года. Импорт, запасы и государственные расходы снизили ВВП, в то время как потребление явно восстановилось, а корпоративные инвестиции, основанные на ИИ, продолжали быстро расти. «Суть» экономики более прочна, чем «лицо».
📈 Бизнес Amazon Web Services стремительно растёт, вырос почти на 10% после работы: расходы на ИИ окупились
Выручка Amazon во втором квартале составила 200,6 миллиарда долларов, что на 20% больше по сравнению с прошлым годом. Выручка AWS достигла 42,2 миллиарда долларов, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым ростом с 2021 года. Генеральный директор Джасси заявил, что годовая выручка от бизнеса ИИ AWS превысила 25 миллиардов долларов. Чистая прибыль составила 62,6 миллиарда долларов, что на 245% больше по сравнению с прошлым годом. Цена акций выросла почти на 10% во время торгов после нерабочего времени.
Рынок проигнорировал рост капитальных расходов до 220 миллиардов долларов, снижение свободного денежного потока на 7,6 миллиарда долларов, а прогнозы на третий квартал немного ниже ожиданий. Взрывной рост AWS доказывает, что инвестиции в ИИ окупаются, резко контрастируя с падением Google после увеличения расходов и резким ростом Microsoft после их сохранения — рынок вознаграждает не сами расходы, а эффективность расходов.
📊 Рыночная стоимость Microsoft выросла на 450 миллиардов за один день, установив новый рекорд для американских акций
Microsoft выросла на 15,5% в четверг, что стало её самым крупным однодневным ростом с октября 2008 года, при этом рыночная стоимость выросла на $450 миллиардов за один день и установила новый рекорд по крупнейшему однодневному росту рыночной капитализации в истории фондового рынка США. Цена акций Microsoft выросла на 15,51% за один день, при рыночной капитализации около $3,35 триллиона. Индекс Philadelphia Semiconductor также вырос более чем на 8%, положив конец пятидневной серии убытков. На рынках капитала формируется консенсус: победителями в ИИ становятся компании, которые могут превратить инвестиции в вычислительные мощности в реальные облачные доходы.
💎 Краткое содержание
Три события обозначают один и тот же поворотный момент: PCE становится отрицательным и ВВП замедляется, с противоречиями в экономических данных; Amazon доказал на стремительном росте AWS, что инвестиции в ИИ могут окупаться, вырос почти на 10% в торговле после рабочего времени; Однодневная рыночная стоимость Microsoft выросла на 450 миллиардов, установив новый рекорд на фондовом рынке США — вознаграждение рынка стало не просто «сжигающими деньги», а «эффективностью расходов» и «реальной облачной доходностью». Старая логика оценки ИИ рушится, и формируется новая ценовая мощь. #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
#微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США Microsoft (MSFT) недавно стала центром внимания американского фондового рынка. Выручка за четвертый квартал 2026 (заканчивающийся в июне) составляет примерно 90 миллиардов долларов (+18% в годовом выражении), при этом скорректированная прибыль превышает ожидания; Azure и другие облачные сервисы выросли на 43% (ускоренно), при этом годовая выручка Azure впервые превысила $100 миллиардов. Microsoft 365 Copilot насчитывает более 30 миллионов платных мест, а задержки, связанные с ИИ, значительно выросли.
После отчёта о прибыли цена акций выросла примерно на 15% за один день, установив один из крупнейших рекордов роста рыночной капитализации за один день в истории фондового рынка США (примерно 450 миллиардов долларов).
Основные факторы: Ранее рынок опасался из-за чрезмерных капитальных затрат на ИИ, вызывающих давление на денежные потоки. Microsoft продемонстрировала через корректировки в бухгалтерии и высокий спрос, что инвестиции превращаются в доход, и предоставила прогнозы примерно на 45% роста Azure в следующем квартале, сохраняя при этом положительный прогноз свободного денежного потока.
Это контрастирует с результатами некоторых технологических гигантов в тот же период, таких как Meta, что усиливает различие «победителя ИИ».
Технические аспекты и оценка: после резкого роста необходим краткосрочный оверкуп; следите, поддержат ли откаты и укрепят ли акции. В долгосрочной перспективе «облачно+искусственный интеллект» очень глубок, и аналитики обычно повышают свои ожидания.
OKX листировала некоторые американские токенизированные акции/акции перпетуалы (например, некоторые X-Perp), предоставляя пользователям криптовалют ссылки на экспозицию акций США, но следует обратить внимание на риски соответствия требованиям и страховых премий.
Перспективы и риски: Если будут реализованы положительные прогнозы, ожидается, что они поддержат настроение в технологическом секторе; Риски включают макропроцентные ставки, усиление конкуренции или очередное превлечение капитальных расходов.
Подходит для инвесторов, ориентированных на инфраструктуру ИИ, но волатильность акций США существенно зависит от макро- и прибыльных сезонов.Недавнее снижение корреляции Биткоина с Nasdaq — явление гораздо интереснее, чем само движение цены. Это разделение — важное событие, достойное глубокого анализа. Когда корреляция между крупными криптовалютами и технологическими фондами начинает значительно ослабевать, это обычно сигнализирует об одном из двух. Первая версия заключается в том, что крипторынок движется собственными структурными потоками капитала, независимо от более широкой склонности к риску и склонности к избеганию рисков на фондовом рынке. Вторая возможность — что более широкая покупка акций перешла в другие сферы, оставив цифровые активы позади. Учитывая недавний запуск Morgan Stanley спотовых ETH и SOL ETP, первый сценарий сейчас кажется более правдоподобным. Учреждения принимают существующий буфер, который служит буфером на крипторынке, защищая его от колебаний в технологическом секторе. Однако важно обращать внимание на нюансы. Поскольку ETH всё ещё не может вернуть $2,000, $64,000 BTC представляет собой разделённый рынок. Институциональный интерес явно расширяет распределение активов — мы видели это в ETF и новых продуктах — но он не поднял все корабли. Средства по-прежнему распределяются осторожно. Относительная устойчивость Solana заслуживает внимания, что свидетельствует о сильном интересе к высокоэффективным Layer 1. Для рынка более интересный вопрос заключается не в том, отошёл ли BTC от фондового рынка, а в том, тихо ли ETH отделился от BTC. Расхождения в их ценовых движениях свидетельствуют о том, что средства уходят из ETH в BTC или, возможно, в SOL, создавая новую динамику на криптоуровне. Ближайшие недели приближаютсяФинансовый отчёт Apple за третий квартал 2026 финансового года: внешне превзошел ожидания, но базовый индекс оправдал только ожидания, цена акций упала на 6,3% в послеоперационное время. После публикации финансового отчёта Apple за 2026 квартал 2026 года и выручка, и EPS превысили рыночные ожидания, однако цена акций всё равно резко упала в торговле после нерабочего времени. Причина не в резком ослаблении спроса, а в том, что рынок обнаружил, что основное качество этого финансового отчета не так сильно, как показывают цифры, и в следующем квартале он столкнётся с такими трудностями, как предложение чипов, рост цен на память и снижение валовой маржи. 1. Обзор основных данных: Выручка Apple в этом квартале составила $109,42 миллиарда, что на 16,4% больше по сравнению с прошлым годом, немного выше ожиданий рынка в $108,8 миллиарда. Чистая прибыль составила $29,79 миллиарда, что на 27,1% больше по сравнению с прошлым годом. Акция составила $2.02, что выше рыночных ожиданий в $1.88. Однако этот неожиданный результат включает влияние возвратов тарифов. Возвраты составляли около $0.11 в EPS, а после исключения EPS составлял около $1.91, что в целом соответствовало ожиданиям рынка. Валовая маржа была схожа: 1. Валовая маржа отчёта составила 50,1%. Около 2 процентных пунктов поступает от возвратов по тарифам. Скорректированная валовая маржа примерно 48,1% 4. В целом, соответствует ожиданиям рынка. Другими словами, Apple не испытывает уступок в росте, но та часть, которая действительно превзойдёт рыночные ожидания в этом квартале, ограничена. 2. iPhone и Mac остаются сильными. Выручка Apple от аппаратного обеспечения показала хорошие результаты в этом квартале, особенно iPРынок посылает множество смешанных сигналов, что сбивает с толку подавляющее большинство розничных трейдеров и вызывает значительный когнитивный диссонанс. Глобальная ликвидность растёт, и в прошлых циклах эта ситуация приводила к значительным попутным тенденциям к дефицитным активам, таким как биткоин и золото. Однако в текущем цикле ни $BTC, ни $XAU не отреагировали так полно, как многие ожидали. Этот разрыв заметен и подчёркивает сложность современных рынков. Раньше большая ликвидность часто напрямую приводила к росту цен на активы. Но рынок не движется по прямой; история редко повторяется вовремя. Сегодня две мощные и противоположные силы тянут цены на активы в противоположные стороны. С одной стороны, это расширение мировой денежной массы и обещание долгосрочного денежного смягчения. С другой стороны, наблюдаются более высокие процентные ставки, ужесточение финансовых условий и высокая макроэкономическая неопределённость. Вот почему ценовая акция гораздо менее взрывная, чем ожидают многие быки. Рынок ждёт, когда одна сила подавит другую. Далее может произойти одно из двух вещей: либо ликвидность замедлится, и разрыв между денежной массой и ценами активов естественным образом сократится; По мере того как финансовые условия станут более благоприятными, биткоин и золото в конечном итоге догонят. Никто не знает, что произойдёт первым, поэтому погоня за нарративами так опасна. Вам нужно наблюдать за данными, уважать графики и позволять ценовому действию подтверждать исход. Дефицит создаёт ценность, а время — прибыль. Ресурсы есть, но нужно дождаться подходящего момента для удара.#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
Выручка Amazon во втором квартале составила 200,6 миллиарда долларов, что на 20% больше; Выручка AWS достигла $42,2 миллиарда, что на 37% больше, что стало самым быстрым темпом роста с конца 2021 года. Операционная прибыль составила $16,6 миллиарда, что на 64% больше, а маржа прибыли выросла до 39,4%. Капитальные затраты за весь год были увеличены до 220 миллиардов долларов, при этом прогноз по выручке на третий квартал составил 197–202 миллиарда долларов, что ниже рыночных ожиданий. Согласно сценарию предыдущего дня, она должна была упасть. В результате после рабочего времени акции в какой-то момент выросли более чем на 9%.
Рынок говорит то же самое: пока облако продолжает ускоряться, история сжигания денег ИИ может продолжаться.
(1) Данные
Выручка AWS достигла 42,2 миллиарда долларов, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым квартальным ростом с конца 2021 года, с операционной маржой 39,4%, продолжая расти по сравнению с 37,2% в предыдущем квартале. Годовые капитальные вложения были увеличены до 220 миллиардов долларов, при этом подавляющее большинство инвестировалось в инфраструктуру AWS и ИИ. Прогноз по выручке на третий квартал составляет $197-202 миллиарда, что немного ниже рыночных ожиданий. После работы акции выросли более чем на 9%, затем сузились примерно до 6%.
(2) Почему Meta упала, а Amazon поднялась?
Отчёт о прибылях Meta и Amazon указывает в одном направлении, но рыночные цены совершенно разные.
Выручка Meta во втором квартале составила 60,8 миллиарда, что на 28% больше и превзошло ожидания, но чистая прибыль составила 15,8 миллиарда, что на 14% меньше по сравнению с прошлым годом, а капитальные расходы были увеличены. Рынок видит: зарабатывать меньше, тратить больше, а расходы выходят из-под контроля.
Выручка Amazon выросла на 20%, AWS — на 37%, а операционная прибыль — на 64%. Рынок видит: зарабатывать больше, тратить деньги окупается, а облачный бизнес ускоряется.
Главное отличие в том, что ускоренный рост AWS напрямую свидетельствует о капитальных вложениях — эти деньги вложены, облачный бизнес ускоряется, прибыль расти. Тем временем инвестиции Meta в ИИ пока не привели к достаточно явному росту доходов. Дело не в том, что сами инвестиции в ИИ проблемны, а в том, что рынок задаёт вопрос: «Могут ли эти деньги приносить проверяемую доходность?»
Microsoft «тратит меньше, получает больше» — сокращает капитальные вложения, Azure ускоряет рост, ежегодная выручка от облака впервые превышает 100 миллиардов юаней, а после работы выросла на 8,5%. Amazon «тратит больше, зарабатывает больше» — увеличивает расходы, ускоряет рост AWS, увеличивает прибыль и прибавляет в последующие часы на 9%. Meta «тратит больше, но не приносит прибыли» — увеличивает расходы, прибыль падает и теряет 7% в торговле вне рабочего времени.
Та же история с ИИ, три варианта ценообразования.
(3) Передача на крипторынок
AWS достигла почти четырехлетнего максимума, что доказывает, что спрос на корпоративный ИИ продолжает ускоряться. Это фундаментальная поддержка чипов памяти, зависящих от спроса на аппаратное обеспечение ИИ, и взрывной рост запасов хранилища подтверждает эту логику. Восстановление настроений в технологических акциях после отчёта распространяется на крипторынок: аппетит к риску немного улучшается, а BTC восстанавливается примерно с 63 000 до 65 000.
(4) Моё суждение
Amazon доказал, что инвестиции в ИИ и доходность облачного бизнеса могут образовывать положительный цикл. Падение Meta показывает, что рынок не прощает всех поведений, сжигающих деньги, и рынок различает «ИИ, который может зарабатывать» и «ИИ, который всё ещё сжигает деньги». Для крипторынка, пока основа инфраструктуры ИИ надёжна, спрос на чипы памяти не будет прерываться. Но пока настроения в технологических акциях восстанавливаются, крипторынку будет сложно самостоятельно выйти из нисходящего тренда.
Amazon сказал: «Я трачу больше, но также зарабатываю больше», и рынок дал повышение на 9%. Microsoft заявила: «Я трачу меньше, но зарабатываю довольно много», и рынок дал этому рост на 8,5%. Meta сказала: «Я трачу больше, но зарабатываю меньше», и рынок снизил 7%. Ценообразование сезона прибыли смещается с «доход, превышающий ожидания» на «сможет ли прибыль превзойти расходы».
$XAMZN $XMSFT $XMETA В знак того, что Amazon подчёркивает ненасытный спрос на инфраструктуру ИИ, увеличив свой план капитальных вложений на 2026 год примерно до 220 миллиардов долларов. Это пересмотр в сторону по сравнению с предыдущей оценкой в 200 миллиардов долларов, что представляет собой значительную вверх оценку. По данным Reuters, эта новость последовала за впечатляющим отчётом Amazon о прибылях за второй квартал: выручка AWS (Amazon Web Services) выросла на 37% до 42,2 миллиарда долларов. Выручка AWS достигла $16,6 миллиарда, что демонстрирует огромную прибыльность облачных и AI подразделений. Генеральный директор Amazon Энди Джасси частично объяснил рост капитальных вложений ростом цен на память, подчеркнув стремительный рост стоимости строительства дата-центров на базе ИИ. Рынок отреагировал положительно, $AMZN вырос на 9,1% в внерабочем времени. Хотя свободный денежный поток Amazon за последние двенадцать месяцев остаётся отрицательным на уровне 7,6 миллиарда долларов, рынок больше сосредоточен на сильных данных о спросе AWS, а не на краткосрочном негативном влиянии конвертации денежных средств. Джасси также подчеркнул, что Amazon всё ещё не имеет достаточной мощности, чтобы удовлетворить весь спрос, который он ожидает в 2026 году, и уже наблюдает высокий спрос в 2028 году. Это огромный макросигнал для полупроводниковой и аппаратной промышленности ИИ. Вывод очевиден: более высокие расходы на инфраструктуру памяти и ИИ поддерживают текущие каналы спроса на $MU, $SNDK, $WDC, $NVDA, $AMD, $AVGO и $MRVL. Даже при высоком уровне капитальных вложений, базовый спрос на вычислительные технологии и память остаётся высоким и быстро растёт. Для криптотрейдеровФедеральная резервная система не повышала ставки, но рынок ведёт себя так, будто это сделал. Это, возможно, самая большая новость сегодня, подчеркивающая сложную и деликатную связь между макроэкономической политикой и ценами на активы. FOMC сохраняет процентные ставки без изменений, что благоприятно для рискованных активов в вакууме. Однако тон сопроводительного заявления явно строгий. Центральный банк намекнул, что для борьбы с упорной устойчивой инфляцией намерен сохранять высокие процентные ставки в течение длительного времени. Этой информации достаточно, чтобы вызвать шок в финансовой системе. Такая ястребиная позиция привела к стремительному росту доходности долгосрочных казначейских облигаций, поскольку рынок переоценивает путь будущих снижений ставок. Это немедленно повлияло на фондовый рынок, сокрушив акции полупроводниковой компании и приведя $BTC к падению почти на $64,000. Это классический обратный пример «плохие новости — хорошие новости», когда сопутствующая риторика интерпретируется как отсутствие негативного повышения процентных ставок. Давайте разберём действительно важные моменты. На фондовом рынке акции чипов пострадали наибольше. Полупроводниковый сектор торгуется с учетом перспективного потенциала прибыли и очень чувствителен к процентным ставкам. Повышение доходности снизило текущую стоимость будущих денежных потоков, что привело к переоценке стоимости. Индекс SOX упал более чем на 5%, при этом акции, такие как $MU и $SNDK, пережили сильные распродажи. В криптовалюте $BTC продолжает держаться около 64 000 долларов, при этом самые крупные проблемы опционов и сбалансированные позиции длинных и коротких позиций удерживают цены в очень узком диапазоне. Это результат перетягивания каната между быками и медведями. $ETH демонстрирует самую сильную относительную силу относительно BTC, что является интересным событием, в то время как $SOL продолжает отставать, что отражает это这是我看书学习阿布《价格行为学》的感悟和反思，记录下用于我在加密交易中的复盘思考。行文跳跃用词口语，适合有一定价格行为学基础的朋友一起交流学习，请勿转载。 先说结论：作为多年韭菜学习过波浪理论、道氏、海龟、缠论，我认为阿布的Price Action，对我这种韭菜（散户）来说是解释市场行为的基础最合理，也最具有逻辑的。 我所理解的价格行为学？ 我用极大的耐心大概四个月看完他的三本书还有视频，最大的感受是好像没学到什么具体的形态、入场方式，但我真的开始有点在贴合市场的本质了，他真的从科学和数学期望的角度在认真教会我如何剖析市场，各方交易者在想什么、价格为什么会波动，价格运动状态分类、演变及规律。我现在大部分时间都很清楚现在盘面处在什么样的形势中，比如通道和交易区间中，由于市场的惯性大部分的反转和突破都会失败，韭菜要做的就是顺应市场去在通道中加仓，交易区间中管好自己的手，在突破中要敢于追进去。学会了如何真确的看待市场行为，就能提高自己交易的胜率。 好学么？ 不好学，真的不好学，其一是阿布自创了一些术语而且行文晦涩，再加上国内三本书极其繁琐，充斥着大量的案例逐根K线分析，可读性很差。其二是阿布Вот что на самом деле делает Strategy и почему это логично, даже если сейчас $BTC выглядит дешёво.
Стратегия меняет стиль игры. Раньше схема была простой: привлечь капитал, купить $BTC, повторить. Теперь они говорят две вещи. Во-первых, они будут продолжать продавать $BTC. Во-вторых, они больше не будут вкладывать 100 процентов нового капитала в $BTC.
Зачем продавать, когда цены низкие? Потому что компании — это не просто трейдеры. У них есть счета, платежи по долгам и акционеры, которым нужно отчитываться. Продажа части фиксирует ликвидность. Это даёт им деньги для ведения бизнеса, погашения долгов или выкупа акций без необходимости привлекать новые деньги на плохом рынке. Думайте об этом как о покупке фишек, чтобы компания выжила в любой цикл.
Зачем перестать вкладывать весь новый капитал в $BTC? Потому что концентрация рискованна. Если всё находится в одном активе, одно снижение попадения поражает весь баланс. Диверсифицируя направление новых денег, стратегия снижает риски и сохраняет опциональность. Это может означать другие казначейские активы, выкуп собственных акций, инвестиции в бизнес или ожидание ещё более выгодных инвестиций позже.
Это не тот факт, что $BTC мёртв. Это управление рисками в масштабе. Покупайте агрессивно на пути вверх, сокращайте и диверсифицируйтесь, когда волатильность становится невероятной, и не ставьте всю казначейскую долю на каждое падение.
Поэтому низкие цены не означают автоматически покупать всё. Для публичной компании на первом месте — выживание и гибкость. Они предпочитают оставаться в игре надолго, вместо того чтобы идти ва-банк на каждом ударе.
Вот в чём сдвиг.
#MSFT450BInADay #AMZNMissesButRallies #SoftPCEStrongDemand После длительного периода оттока последние данные показывают, что биржевые фонды Биткоина (ETF) стали позитивными, что ознаменовало значительное изменение настроений на рынке. Согласно данным CoinMarketCap, спотовые BTC ETF зафиксировали чистый приток в 32,1 миллиона долларов в среду. Ранее рынок уже четыре торговых дня подряд наблюдал отток, что свидетельствует о том, что некоторые инвесторы начинают рассматривать текущий уровень цен как возможность для покупки. Хотя 32,1 миллиона долларов могут показаться незначительными в глобальном финансовом нарративе, в криптоэкосистеме они имеют символическое значение. Это говорит о том, что продолжающееся давление на продажах, которое когда-то преследовало рынок, может ослабевать. В отличие от этого, фонды Ethereum остаются в отрицательной зоне, при этом несколько крупных фондов сообщают о продолжающихся оттоках. Это расхождение привело Bitcoin к относительно небольшому попутному ветру, что позволило ему превзойти Ethereum в краткосрочной перспективе. Расхождения между двумя основными активами указывают на то, что сейчас происходит ротация капитала. Инвесторы выходят из Ethereum и обращаются к Bitcoin, возможно, стремясь к относительной безопасности и простоте крупнейшего цифрового актива в периоды макроэкономической неопределённости. График явно показывает это расхождение в результатах: BTC склоняются к стабильности, а ETH продолжает испытывать трудности. Эта динамика — ключевой индикатор, на который трейдерам стоит обратить внимание. Если BTC сможет сохранить этот положительный импульс и устойчивые притоки капитала, это может стать сигналом о более широком процессе дна на рынке криптовалют. Однако если отток восстанавливается или отскок не прорывает ключевые уровни сопротивления, этот положительный поворот может быть лишь временным колебанием. Ближайшие несколько дней будут решающими и определят, что действительно изменит тренд📊 $BNB Экспресс ликвидации контрактов (31 июля)
Согласно данным ликвидации, будь осторожен, чтобы не шортить, иначе тебя прижат дилеры...
Сумма ликвидации за последний час составила около $1,024.69
Длинные ордеры не имеют никакой ликвидации
Короткая ликвидация составляет около $1,024.69
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила около $27,200
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $26,000
Короткая ликвидация составила около $1,165.94
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $201,400
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $39,800
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $161,600
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $1,3292 миллиона
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $49,600
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $1,2796 миллиона
Согласно данным $BNB ликвидации, 100% коротких позиций были ликвидированы в течение 1 часа, с короткими сжимами на открытии; В течение 4-24 часов короткие ликвидации разгромили быков, что привело к непрерывным крупномасштабным ликвидациям. Рынок показал односторонний крайний сжатый шорт-сжатый сжатие: 24-часовые короткие ликвидации в 25,8 раза превышали бычьи, а масштаб ликвидаций быстро расширился в пределах 12-24 часов. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 31 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: сосуществование замедляющейся инфляции и замедления роста, а нарратив ИИ переживает резкие расходы — рыночные вознаграждения уже не просто «сжигающие деньги», а «эффективность расходов денег» и «реальные облачные доходы».
📉 PCE показал отрицательный результат по сравнению с предыдущим месяцем, рост ВВП замедлился до 1,5%: инфляция охладилась, но рост вызывает тревогу
Индекс цен PCE в США за июнь снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало первым месячным отрицательным ростом с 2020 года. Core PCE немного снизился в годовом выражении — с 3,4% до 3,3%. Охлаждение инфляции было в основном связано с падением цен на нефть после временного соглашения о прекращении огня между США и Ираном.
В тот же день годовой рост ВВП во втором квартале составил всего 1,5%, что ниже 2,1% в первом квартале. Однако темпы роста частного потребления + инвестиций, отражающие внутренний спрос, восстановились до 3,9%, что является самым быстрым с начала 2023 года. Импорт, запасы и государственные расходы снизили ВВП, в то время как потребление явно восстановилось, а корпоративные инвестиции, основанные на ИИ, продолжали быстро расти. «Суть» экономики более прочна, чем «лицо».
📈 Бизнес Amazon Web Services стремительно растёт, вырос почти на 10% после работы: расходы на ИИ окупились
Выручка Amazon во втором квартале составила 200,6 миллиарда долларов, что на 20% больше по сравнению с прошлым годом. Выручка AWS достигла 42,2 миллиарда долларов, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым ростом с 2021 года. Генеральный директор Джасси заявил, что годовая выручка от бизнеса ИИ AWS превысила 25 миллиардов долларов. Чистая прибыль составила 62,6 миллиарда долларов, что на 245% больше по сравнению с прошлым годом. Цена акций выросла почти на 10% во время торгов после нерабочего времени.
Рынок проигнорировал рост капитальных расходов до 220 миллиардов долларов, снижение свободного денежного потока на 7,6 миллиарда долларов, а прогнозы на третий квартал немного ниже ожиданий. Взрывной рост AWS доказывает, что инвестиции в ИИ окупаются, резко контрастируя с падением Google после увеличения расходов и резким ростом Microsoft после их сохранения — рынок вознаграждает не сами расходы, а эффективность расходов.
📊 Рыночная стоимость Microsoft выросла на 450 миллиардов за один день, установив новый рекорд для американских акций
Microsoft выросла на 15,5% в четверг, что стало её самым крупным однодневным ростом с октября 2008 года, при этом рыночная стоимость выросла на $450 миллиардов за один день и установила новый рекорд по крупнейшему однодневному росту рыночной капитализации в истории фондового рынка США. Цена акций Microsoft выросла на 15,51% за один день, при рыночной капитализации около $3,35 триллиона. Индекс Philadelphia Semiconductor также вырос более чем на 8%, положив конец пятидневной серии убытков. На рынках капитала формируется консенсус: победителями в ИИ становятся компании, которые могут превратить инвестиции в вычислительные мощности в реальные облачные доходы.
💎 Краткое содержание
Три события обозначают один и тот же поворотный момент: PCE становится отрицательным и ВВП замедляется, с противоречиями в экономических данных; Amazon доказал на стремительном росте AWS, что инвестиции в ИИ могут окупаться, вырос почти на 10% в торговле после рабочего времени; Однодневная рыночная стоимость Microsoft выросла на 450 миллиардов, установив новый рекорд на фондовом рынке США — вознаграждение рынка стало не просто «сжигающими деньги», а «эффективностью расходов» и «реальной облачной доходностью». Старая логика оценки ИИ рушится, и формируется новая ценовая мощь. #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
#微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США Один BTC-свечник не подтверждает спрос; направление действует только тогда, когда объём торгов и открытый интерес движутся вместе. Действительно ли монеты, которые кажутся растущими на поверхности, получают притоки или это просто временные бета-плейы с низким риском? $BEAT случай даёт ключевые подсказки. Цены выросли, но объёмы торгов слабы, а открытый интерес снижается. Это сочетание, вероятно, является искажением цены, возникающим в процессе ликвидации существующих позиций, а не при входе в новые позиции. Это означает, что участники рынка избирательно подходят к конкретным акциям, а не подвергаются широкому риску упустить что-то неупущенное. В настоящее время рынок больше похож на фазу оборота ликвидности, чем на альтернативный сезон. Акции, способствующие росту цен — $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP, $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP и $METIS — чаще рассматриваются как движения, вызванные краткосрочными спекулятивными фондами, а не реальным спросом. С другой стороны, $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMPВ настоящее время $BULLA находится в очень сильном бычьем тренде, при этом увеличение объема пробивает предыдущий диапазон и приближается к предыдущим максимумам. Скользящие средние находятся в стандартном бычьем направлении, при этом бычьи позиции являются основным тоном; Однако из-за чрезмерных краткосрочных прибыли и высоких темпов отклонения агрессивное преследование не рекомендуется. Лучше дождаться стабилизации отката к скользящей средней или уровне поддержки перед входом и строго устанавливать стоп-лоссы, чтобы предотвратить давление на прибыль и вызвать резкую волатильность.Ребята, UNI сегодня выросла на 3,99%, сейчас цена составляет $4,502, что прямо выше по сравнению с $3,96. 29 июля Uniswap запустил страницу агрегации «Launches», объединив новые токены с платформ Robinhood Chain, таких как Bankr и Pons, в одном интерфейсе — только в июле было выставлено более 340 000 новых токенов, а ежемесячный объём торгов достиг $3,6 миллиарда. Платформа выпуска токенов от Robinhood Chain имела еженедельный объём торгов в 1,23 миллиарда долларов, а TVL утроился с середины июля до 312 миллионов долларов. Предложение по активации комиссий за протокол V4 сейчас находится на стадии голосования Snapshot, планируется запустить комиссии протокола на 11 цепочках, включая Ethereum, Arbitrum и Base. После выхода в TokenJar он будет использоваться по цепочкам. UNI перейдёт от «чистого токена управления» к «дефляционному активу, поддерживаемому доходами от протокола» — окно ожиданий в сочетании с данными о продукте, и рынок будет переоцениваться. UNI сейчас находится на уровне 4.502, тестирует ключевое сопротивление на 4.58; прорыв стоит рассматривать между 4.80 и 5.00. Первая поддержка ниже — 4.17, с основной поддержкой 4.05-4.10. RSI находится рядом с перекупленной зоной 74. Если V4 пройдёт голосование, логика оценки UNI полностью изменится. Личный анализ рынка и сбор рыночной информации, а не инвестиционные советы. $BTC $ETH $UNI #PCE环比转负 году рост ВВП замедлился до 1,5% #财报观察员: прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цены акций восстановились на 9% #微☀️ «Утренний поезд рынка биткоина: обзор основных данных и информации»
Друзья, сейчас самое время! В настоящее время $BTC выше 65 000, июльский рост превысил 10%, но объём всё ещё не успевает. Удержится ли 65K — покажет время.
Три голоса против на охлаждении инфляции FOMC + PCE — макрокарта уже сыграна.
Однако рынок был таким же тихим, как и перед бурей: сегодня было решено 9,6 миллиарда долларов опционами, война между США и Ираном возобновилась, а скидка на корейское кимчи увеличилась — три пункта были выложены одна за другой.
1⃣Краткий обзор рынка BTC
В настоящее время BTC котируется около 65 200, после короткого взлёта выше 65 000 за ночь, прежде чем немного откатиться. Внутридневный минимум достиг 63, восстановился после 199, а поддержка 63K сохранялась непрерывно. Индекс страха и жадности — 29, всё ещё в диапазоне страха.
На четырёхчасовом графике и быки, и медведи остаются в тупике: чёткие границы между сопротивлением сверху и поддержкой внизу, волатильность продолжает сужаться, а окно для разворота рынка приближается.
2⃣ Основные данные за последние 24 часа
За 24 часа было ликвидировано 243 миллиона долларов США, длинные позиции — 143 миллиона юаней, короткие — менее 100 миллионов юаней, а краткосрочные фонды, стремившиеся к максимумам, снова были вымыты. Индекс доллара США опустился ниже 101 до 100,84, а золото прорвалось выше 4 100 долларов. Цена нефти WTI составляет около $84-85, при этом сохраняется геополитическая премия.
3⃣ Поведение рыночных структур
(1) Институциональные потоки капитала ETF:
Вчера (30 июля) спотовые ETF Bitcoin зафиксировали чистый приток около 50 миллионов долларов, завершив четырёхдневную серию чистых оттоков.
BlackRock IBIT внесла $89,8281 миллиона и остаётся абсолютным главным игроком. Отток FBTC Fidelity составил 43,0832 миллиона, а ARKB — 14,6421 миллиона. После завершения четырёх дней оттока чистые притоки идут два дня подряд, но всё это поддерживается только BlackRock.
(2) Приток и отток BTC с бирж:
Чистый поток на биржах близок к нулю, приток и отток в основном сбалансированы, крупных ордеров на продажу нет, и признаков ужесточения ликвидности нет.
(3) Киты и шахтёры:
Данные на блокчейне показывают, что сейчас нет капитуляционных продаж, и киты продолжают покупать BTC на спадах. MPI горнодобывающих компаний отрицательный, давление на продажи достигло многолетних минимумов.
(4) Ситуация с торговлей BTC для розничных инвесторов:
Премия за корейское кимчи выросла до -2,05%, а расширение дисконтов связано с подтверждением правительством того, что налог на криптовалюту будет введён в соответствии с планом в январе 2027 года, а прибыль превышает 2,5 миллиона вон под налогом 22%.
Это, по сути, говорит южнокорейским розничным инвесторам: если вы не продаёте сейчас, вам придётся платить налоги, если продаёте в следующем году. Скидка расширилась с -1,46% день назад до -2,05%, при этом корейцы выбросили свои фишки.
(5) Книга заказов, находящихся в ожидании данных:
Активная поддержка ниже 64K, а выше 64,5-65K фиксированные ордера образуют стену давления на продажах. Длинные и короткие заказы сбалансированы, без явного одностороннего преимущества.
4⃣ Особое внимание сегодня
Во-первых, сегодня истекает 9,6 миллиарда долларов на опционы на биткоин.
Это крупнейшее событие по истечению срока действия опционов в 2026 году, с номинальной стоимостью около 9,6 миллиарда долларов, включая 7,5 миллиарда долларов по колл-опционам и 2,1 миллиарда долларов на пут-опционы.
Диапазон от $70,000 до $72,000 сосредоточен с примерно $3,3 миллиарда в бычьих позициях спреда, которые, скорее всего, будут равны нулю при текущей цене 65K.
Только 5,46% колл-опционов находятся в деньгах, а пут-опционы — в деньгах, 18,29%. Общее значение гаммы в 43,6% будет сброшено после истечения срока, и после того, как маркет-мейкеры разхеджируют свои позиции, может быть выпущена подавленная волатильность.
Во-вторых, война между США и Ираном вновь вспыхнула, и прекращение огня закончилось через 48 часов.
26 июля США и Иран на короткое время сделали паузу, что привело к падению цен на нефть на 16% за три дня. Однако 29 июля Иран запустил баллистические ракеты по военным базам США в Иордании, нарушив неформальное прекращение огня спустя 48 часов. Цены на нефть WTI восстановились более чем на 5%.
Геополитическая премия на цены на нефть не исчезнет легко; ожидания инфляции тесно связаны с ценами на нефть, а логика ожиданий снижения ставок ФРС меняется энергетическими шоками.
В-третьих, движения стейблкоинов крупных номиналов: около 500 миллионов USDT было переведено с горячих кошельков Binance на адреса Tether Treasury.
Рынок интерпретировал это как технический сетевой коммутатор (ERC-20 → других низкокомиссионных сетях), а не как вывод ликвидности, поэтому BTC не испытывал значительной волатильности.
В-четвёртых, риск ликвидации: если BTC опустится ниже $61,524, суммарная интенсивность долгосрочной ликвидации в основных CEC достигнет $1,325 миллиарда; если превысит $67,712, сила короткой ликвидации достигнет $1,071 миллиарда.
5⃣ Основное суждение
Сегодня произошло 9,6 миллиарда долларов на поставку опционов; если большое количество опционов будет уничтожено, бычья уверенность может поколебаться.
Однако сброс гаммы на 43,6% также может снизить краткосрочное подавление цен со стороны маркет-мейкеров. Направление может стать ясным после родов.
Возобновлённый конфликт между США и Ираном означает, что геополитические премии за риск переоцениваются в цены активов. Эта логика ясна и жёстка: прекращение огня нарушено→ блокада Ормузского пролива сохраняется→ цены на нефть остаются высокими→ инфляционные ожидания растут→ ожидания по снижению ставок ФРС подавлены→ а рискованные активы находятся под давлением.
65K — это экзаменационный зал, а не финишная черта. Пусть поставка опциона придет первым, пусть свечник с большим объёмом сначала подтвердит направление. 🎯По мере того как токенизация RWA продолжает расширяться, а соответствующие требованиям токенизированные продукты на фондовом рынке США полностью попадают в поле зрения обычных инвесторов, традиционные кондиционированные проекты в мире криптовалют — основанные на нарративной упаковке, сборе венчурных чипов и злонамеренных манипуляциях через манипуляции — систематически оставляются рынком. Будь то монеты VC Dogou, упакованные капиталом, или исключительно мотивированные мем-монеты — обе монеты утратили почву для долгосрочного существования, и ликвидация — лишь вопрос времени. Проще говоря: когда качественные активы доступны, кто всё равно будет рисковать на airVC-монете, которая может в любой момент уйти, или венчурные инвесторы открывают крупные суммы, чтобы обрушить рынок (то же самое касается MEME-монет). 1. Соответствующая токенизация в американских акциях широко распространена, качественные активы доступны с низкими барьерами, а мусорные токены полностью утратили свою ценность как замена. Ранее розничные инвесторы хлынули на альткоины и венчурные проектные монеты в основном из-за качественных американских акций, высоких порогов инвестиций в зарубежные активы, сложных процессов обмена и открытия счетов, и многим приходилось довольствоваться следующим лучшим вариантом. Ищите спекулятивные цели на крипторынке в качестве альтернативы. Теперь, когда SEC опубликовала правила токенизации для американских акций, такие платформы, как Binance, запустили токенизированные продукты для вечных и спотовых американских товаров. Обычные пользователи могут круглосуточно торговать Apple, энергетическими секторами, индексами и другими базовыми активами с реальным доходом, рельным бизнесом и нормативами соответствия, используя только криптосчета. 1. Значительные различия в стоимости: за американскими акционными токенами стоят чистая прибыль компаний, квартальные дивиденды и реальные операционные денежные потоки, при этом колебания цен зависят от фундаментальных показателей корпораций; Подавляющее большинство мусорных венчурных монет не имеют дохода, нет запусков продуктов и нет реальных пользователей; их единственная ценность заключается в разблокировке ожиданий венчурных капиталистов и команд первичного рынка. 2Текущая волатильность акций США ещё более стимулирует, чем в мире криптовалют.
Всего за два дня SanDisk вырос на 42,4%, а SK Hynix — на 40,7%.
Настроения на рынке меняются быстрее, чем перелистывание страницы.
У меня есть две точки зрения
1⃣ Я всегда говорил: эта революция ИИ — не пузырь, а перераспределение богатства.
Акции США резко выросли в последние годы, особенно в цепочке индустрии ИИ. Многие компании уже выросли в несколько раз или даже более десяти раз. Когда оценки опережают прибыль, коррекция неизбежна.
Я предпочитаю воспринимать этот спад как поток прибыли, снижения долгов и переоценки, а не как изменение отраслевой логики.
Последние финансовые отчеты это подтверждают: Microsoft продолжает увеличивать доходы от ИИ, SK hynix продолжает увеличивать капитальные вложения, а долгосрочные заказы на HBM растут, что говорит о том, что строительство инфраструктуры ИИ не останавливается.
Продлевая срок до пяти или даже десяти лет, каждый крупный спад, вызванный сентиментами, часто становится возможностью переориентироваться в качественных активах. Главное — контролировать размер позиции, а не идти ва-банк сразу.
2⃣ За последние два дня, думаю, это было скорее восстановление, а не откат.
Всего за два дня сектор хранения увеличил свою рыночную стоимость на несколько сотен миллиардов долларов, в основном благодаря восстановлению стоимости после предыдущих перепродаж.
Сможет ли этот рынок действительно взлететь, будут рассмотрены два условия.
Во-первых: когда ФРС действительно войдёт в цикл снижения ставок?
Во-вторых: могут ли инвестиции в ИИ продолжать превращаться в прибыль, а не только в капитальные вложения?
В настоящее время макрофакторы, такие как высокие процентные ставки, цены на нефть и геополитические конфликты, не улучшились, а ликвидность не поддерживает односторонний рост американских акций.
Поэтому я склоняюсь к этому раунду как к восстановлению, а не к новой основной восходящей волне.
Самое сложное в инвестировании — не найти правильное направление, а сохранять собственный ритм, даже когда эмоции на пике.Crypto Daily · Пятница, 31 июля 2026 года
1. Сегодняшнее резюме в одном предложении
С учётом ястребных заявлений Федеральной резервной системы, опустивших BTC ниже $64K, быкам сегодня пришлось нелегко.
2. Рыночный термометр
Паника
ФРС остаётся без изменений, но сохраняет жёсткую позицию; инфляция не снизилась до 4,2%, ETF-фонды уходят, и настроение не может выдержать.
3. Основные моменты рынка на сегодняшний день
BTC:~$64,200 | 24 часа: Около -1,5% | Пробиваясь ниже уровня целого числа $64K, краткосрочная поддержка проходит тестирование, что не является хорошим знаком
ETH:~$1,925 | 24 часа: примерно +0,9% | Относительно устойчивый к снижению, но средний объём, не будьте слишком оптимистичны
Самый сильный сектор сегодня: токены акций ИИ/технологий | Представитель: SKHYNIX (токен SK Hynix в сети)| 24 часа + 26,7% [2] (Рынок спекулюет на полупроводниках + ИИ)
Самый слабый сектор сегодняшнего дня: мемы/Small Cap | Представитель: KORU | Быстрый откат от максимума +35% до -9% OI — типичный пример роста, за которым следует обвал
4. Самые важные новости дня
[Июльское заседание ФРС: Держите стойкие, жёсткие формулировки]
[Заголовок] ФРС сохраняет процентные ставки на стабильном уровне, инфляция остаётся высокой на уровне 4,2%, прогнозы склоняются к ужесточению
[Влияние] Краткосрочное прямое подавление рисковых активов, BTC ETF получают отток 82,2 миллиона долларов за один день, при этом рыночные цены — «отложенные снижения ставок»
[Моё мнение] Я считаю, что реакция рынка всё ещё недостаточна. Показатель инфляции в 4,2% оказался более упорным, чем ожидалось. Если августовский индекс потребительских цен не снизится, ожидания снижения ставки в сентябре будут полностью разрушены, и это станет настоящим стресс-тестом. Честно говоря, этот дроп довольно лёгкий.
[Tesla рассматривает возможность продажи своего китайского бизнеса, что открывает путь к слиянию со SpaceX]
[Заголовок] WSJ: Руководители Tesla обсуждают продажу бизнеса в Китае, включая отделение, продажу или закрытие завода
[Impact] On-chain SPCX (токен SpaceX) сегодня показал значительное движение, и эта новость напрямую его спровоцировала; В среднесрочной перспективе неопределённость в китайском бизнесе TSLA растёт
[Моё решение] Это самые интересные новости дня. Если слияние Tesla и SpaceX действительно продвинется, это будет структурно выгодно для токенов SPCX, но настоящая переменная — то, как будет управляться китайский бизнес: худший исход — закрытие заводов. Рынок сейчас оценивает «оптимистичный сценарий», который, на мой взгляд, движется слишком быстро.
[Продолжается мода мемов с цепочкой Robinhood, сюжет RWA]
[Заголовок] Gate Research: Мем Robinhood On-Chain остаётся популярным, инфраструктура RWA всё ещё в стадии строительства
[Влияние] Краткосрочные настроения в секторе мемов сохраняются, но резкое падение OI KORU сегодня свидетельствует о том, что умные деньги уходят, а розничные инвесторы рискуют захватить их
[Моё суждение] Я не участвовал в этой волне мемов, наблюдая, как KORU падет с +35% до OI на -9%. Это стандартный ритм продаж дилеров. Если вы всё ещё гоняетесь сейчас, вас ждёт лучшее.
5. Сигналы, за которыми стоит следить сегодня
Сигнал (1)
Сигнал: однодневный токен SK Hynix (SKHYNIX) +26,7%, OI резко снизился на -18,8%
Почему стоит следить: цена растёт, но OI падает, что указывает на то, что рост вызван вытеснением шортселлеров, а не новыми быками, поэтому устойчивость остаётся под вопросом
Цикл отслеживания: краткосрочный
Сигнал (2)
Сигнал: BTC ETF зафиксировали однодневный чистый отток в размере 82,2 миллиона долларов
Почему стоит обратить внимание: институциональные фонды выводят акции, что не является поведением розничных инвесторов и напрямую связано с ястребиной позицией ФРС. Следите за данными ETF за следующую неделю
Цикл отслеживания: краткосрочный
Сигнал (3)
Сигнал: ETH сегодня показал относительно сильные результаты по отношению к BTC, при этом курс ETH/BTC немного восстановился
Почему стоит отметить: последний раз такое расхождение часто происходило, когда фонды кратковременно переходили в ETH под давлением, но это не значит, что ETH действительно силён — скорее всего, BTC слаб
Цикл отслеживания: краткосрочный
6. Анонс ключевых событий завтрашнего дня
🗓 [Сегодня вечером по восточному времени] Последующий анализ с пресс-конференции председателя Федеральной резервной системы Пауэлла
→ Ожидаемое воздействие: Медвежье, если СМИ продолжают усиливать ястребную риторику, BTC может снова протестировать поддержку в $63K
🗓 [В следующий понедельник] США по июльскому промышленному индексу PMI по производству
→ Ожидаемое воздействие: от нейтрального к медвежье; если данные слабые, страхи рецессии в сочетании с высокими процентными ставками создают двойное давление
🗓 [Продолжающееся отслеживание] Прогресс по продаже бизнеса Tesla в Китае
→ Ожидаемое воздействие: долгосрочное (SPCX) / краткосрочное (краткосрочное TSLA), основанное на новостях, возможное изменение в любой момент
7. Взгляды Маобидао сегодня
Честно говоря, я сегодня довольно долго наблюдал за этим рынком, и BTC держался около 64 тысяч долларов, что было сложно смотреть. Я давно ожидал, что ФРС не снизит ставки в этот раз, но показатель инфляции в 4,2% действительно слишком высокий — окно для снижения ставок становится всё суже, а рынок ещё не полностью определил цены. ETH сегодня относительно сильный, но я не буду преследовать его из-за этого. Когда рынок хорош — зарабатывай больше; когда плохой — теряй меньше. На этом уровне я выбираю ждать.#PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
Прошлой ночью, когда были опубликованы данные PCE, многие сразу же закричали: «Цикл повышения ставок полностью завершён!»
Наоборот, я считаю, что рынок слишком оптимистичен, чтобы быть немного рано. Это скорее месячное нарушение данных, далеко от точки охлаждающей тенденции инфляции.
Вот два момента, которые для меня важны больше всего:
Во-первых, этот месячный спад в значительной степени был поддержан снижением цен на энергетические и долговечные товары, а устойчивость инфляции в базовых услугах не исчезла вовсе. Базовый показатель PCE в годовом выражении остался 3,3%, чуть выше ожиданий, без признаков снижения сверх ожиданий, что делает невозможным поддержать ценообразование «без повышения ставки в сентябре или даже снижения».
Во-вторых, хотя рост ВВП на 1,5% может показаться ниже ожиданий, рост конечных продаж в частном секторе составляет 3,9%, что является самым высоким показателем с начала 2023 года. Говоря прямо, внутренний спрос всё ещё сильный, и экономика не настолько слаба, так что у ФРС нет причин внезапно уходить в голубиную сторону.
Теперь CME показывает, что вероятность повышения ставки в сентябре сразу снизилась примерно до 30%, что, на мой взгляд, слишком оптимистично. Если данные по инфляции снова восстановятся, ожидания сразу же будут колебаться.
Моя собственная торговля очень практична: я уже довёл кредитное плечо до очень низкого уровня по контрактам, поэтому не рисковал в долгие или короткие позиции, ожидая чётких сигналов перед решением в сентябре; Спотовые позиции остаются без изменений, не гоняясь за максимумами и не ведя слепое ловлю на дне. Контролировать волатильный рынок лучше всего остального.
Не просто смотрите на месячные данные и кричите «инфляция достигла пика» — в прошлом году подобное ложное падение случалось несколько раз.
Считаете ли вы, что это действительно переломный момент для падения температуры или месячного возмущения?#PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
PCE стал отрицательным по сравнению с каждым месяцем — впервые за шесть лет!
Индекс цен PCE в США снизился на 0,1% в месячном выражении в июне, что стало первым месячным отрицательным ростом с начала пандемии в 2020 году. Годовой рост снизился с 4,1% до 3,7%, при этом базовый PCE составил 3,3% в годовом выражении, что соответствует ожиданиям.
В то же время годовой рост ВВП во втором квартале составил 1,5%, что ниже ожидаемых 2,1%. Однако, если не считать чистого экспорта, запасов и государственных расходов, внутренние частные конечные продажи выросли на 3,9%, что является самым высоким показателем с начала 2023 года.
На первый взгляд противоречивые данные указывают в одном направлении.
(1) Почему PCE становился отрицательным по сравнению с месяцем?
Падение цен на энергоносители — основная причина. В июне США и Иран достигли временного соглашения о прекращении огня, что привело к временному падению цен на нефть и напрямую снизило общий PCE. Настоящей движущей силой этого поворота стало снижение цен на энергию из-за падения цен на бензин.
Однако базовый годовой индекс PCE остаётся на уровне 3,3%, превышая цель ФРС в 2% шестой год подряд. Структурная проблема инфляции остаётся нерешённой и лишь временно сдерживается ценами на нефть.
(2) ВВП составляет всего 1,5%, но внутренний спрос сильен
Рост ВВП во втором квартале замедлился с 2,1% в первом квартале до 1,5%. Но если внимательно посмотреть на структуру, потребительские расходы выросли на 3,2%, значительно выше 0,5% первого квартала; Корпоративные некоммерческие инвестиции выросли на 8,4%. Бум инвестиций в ИИ — основная движущая сила.
Снижение чистого экспорта замедлило общие данные, поскольку США импортировали большие объемы серверов ИИ и полупроводникового оборудования. Дело не в слабой экономике, а в том, что США отчаянно строят инфраструктуру ИИ.
Сильное потребление + инвестиционный бум в ИИ + падение инфляции — это самый желательный сценарий «мягкой посадки» ФРС.
(3) Что это значит для крипторынка?
До того как PCE стал отрицательным, FOMC просто сохранила ставки на уровне 9:3, при этом три голоса были против повышения ставок. Цена рынка на повышение ставки в сентябре когда-то взлетела до 57%. Но после того, как PCE стал отрицательным, эта цена подверглась пересмотру.
Торговля на рынке никогда не сводилась к масштабу, а на направление. Первый негативный поворот за шесть лет — само «первый» — это сигнал. Номинальный пик процентной ставки практически подтверждён. Рынок больше не паниковал из-за «насколько ещё он вырастет?» и начал спорить, «когда же снижать цены».
После публикации данных BTC кратковременно пробил $65,000, вырос примерно на 2% в течение дня. Индекс доллара США упал более чем на 0,9%, что стало самым крупным однодневным падением с января. Цены на золото также снова поднялись выше 4 100 долларов.
(4) Но необходимо следить за двумя рисками
Во-первых, как долго могут длиться колебания цен на нефть? Стабильность временного соглашения о прекращении огня между США и Ираном находится под вопросом. Если соглашение будет нарушено и цены на нефть восстановятся, инфляционные ожидания снова усилятся. Рост базового PCE в годовом выражении 3,3% означает, что структурная проблема инфляции остаётся нерешённой.
Во-вторых, является ли отрицательный переход PCE отправной точкой тренда или месячным возмущением? Июньские данные, вероятно, обусловлены единичным фактором — падением цен на нефть. Рынку нужны данные за июль для принятия решения.
Рынок уже интерпретировал отрицательный переход PCE как сигнал «окончания цикла повышения ставок». Но это решение основано на предпосылке, что цены на нефть не восстанавливаются. Когда цены на нефть растут, повествование снова меняется. Сегодняшние данные дали крипторынку короткий перерыв; направление сентября зависит от июльских данных по инфляции и того, когда ракеты на Ближнем Востоке приостановятся.#微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США
Бычий подсвечник Microsoft заслуживает более тщательного рассмотрения в мире криптовалют.
Его рыночная стоимость выросла почти на 450 миллиардов юаней за один день, установив новый исторический рекорд для американских акций. За два дня он вырос с 2,8 триллиона юаней до 3,3 триллиона юаней. Это не обычный отскок после финансового отчёта; это рыночный якорь оценки, переоценивающий весь сектор ИИ.
Ранее отношение рынка к ИИ было таким: если вы тратите больше, я вас оценю — чем больше пирог, тем лучше. Meta повысила прогноз по расходам на этой неделе и снизился почти на 8% в торгах после рабочего времени, что показывает, что эта логика больше не работает. Больше трат — не проблема; проблема в том, что вы должны видеть доходность, когда тратите деньги.
Microsoft на этот раз предоставила ориентир — инвестиции в ИИ действительно могут превратиться в доход, а темпы роста могут даже превзойти ожидания. Важность этого для мира криптовалют заключается в том, что когда логика оценки технологических акций стабилизируется, рынок криптовалют как часть рискованных активов в целом не будет слишком низким.
Но важно понимать, что бычий подсвечник Microsoft не означает, что большой пирог вот-вот взлетит. Рост технологических акций — это «реализация прибыли»; криптомир ещё не достиг этого уровня. Однако стабилизация технологических настроений Microsoft по крайней мере создаёт относительно благоприятную макросреду для крипторынка.
Этот бычий подсвечник даёт рынку урок — то, что действительно поддерживает оценку, — это не сама история, а процесс превращения истории в прибыль.
$ETH $GRVT $SNDK Что действительно привлекло моё внимание — это то, что детализация на высоком уровне начала меняться. $VIRTUAL Несколько подряд попыток ралли не смогли его удержать; цена кажется сильной, но реальная поддержка ослабевает.
Я выбрал короткую позицию около 0.6345. В тот момент я не спешил расширять своё суждение, просто следовал своим привычкам и ждал отскока, чтобы подтвердить, что он слабый, прежде чем выполнять. После выхода коротких позиций ритм рынка постепенно ослабел, и тренд отреагировал.
В настоящее время цена вернулась до 0,5674, с доходностью +211,18%. Это не просто догадки, а ожидание подтверждения давления, прежде чем реализовать план. После получения прибыли вам нужно контролировать снижение и сохранять ясность головы.
Понимание изменений важнее, чем погоня за рыночными тенденциями. Когда появляется возможность, исполнение важнее колебаний. Если вы не следили за событиями, не переживайте — торговля — это не одноразовый результат, а долгосрочный ритм.
$BTC $ETH