Orbit Post Sitemap
1. В настоящее время рынок уже притупился к продаже BTC компанией MicroStrategy, и количество участвующих в продаже организаций ограничено. Как только STRC MicroStrategy выйдет в плюс, они снова начнут скупать биткоины, возвращаясь к положительному циклу.
2. Розничные инвесторы постепенно переходят от абсолютной паники при первых новостях о продаже MicroStrategy к безразличию, что обычно является признаком того, что негатив уже исчерпан.
3. В сочетании с недавним резким падением корейского фондового рынка и сектора хранения, большое количество криптоактивов перетекает в стабильные и качественные активы, такие как BTC, ETH.
Если не будет независимых негативных событий, биткоин постепенно восстановится и может к середине сентября достичь отметки в 70 000 долларов. $BTC $ETH #韩国杠杆ETF成交额降九成，波幅收窄 Кэрри-трейд остывает, и кит решил активно сокращаться. Согласно мониторингу TradingBeats, в начале 0xf17 года киты начали продавать спотовые акции HYPE сегодня и закрывать эквивалентное количество перпетуальных коротких позиций, планируя продолжить выход из позиций керри. Ранее этот адрес содержал спотовые и контрактные короткие позиции HYPE почти в соотношении 1:1, с хеджированием от колебаний цен для получения положительных ставок финансирования. Снижение маржи: Основываясь примерно на 146 800 токенов до сокращения, оба фонда сейчас снизились до примерно 107 900 токенов, каждый из которых снизился почти на 39 000 токенов, что составляет примерно 26,5%. В настоящее время номинальная стоимость спотовых и коротких позиций составляет около 5,87 миллиона долларов каждая, при общей сумме около 11,74 миллиона долларов, что примерно на 4,24 миллиона меньше по сравнению с предыдущим сокращением. Кит всё ещё снижает процент за счёт двух комплектов заказов TWAP, планируя обработать в общей сложности 90 000 HYPE: около 33 200 (около $1,8 миллиона) продано на спотовой стороне, а около 33 100 (около $1,795 миллиона) заключены на стороне контракта. По мере того как киты уходят, прирост переносов падает с максимумов: с 1 по 3 августа совокупный уровень финансирования HYPE снизился с +0,02790% до +0,02227%, что примерно на 20,2%; За последние четыре часа он снизился на 19,1% по сравнению с предыдущими четырьмя часами. Исходя из текущего размера чистых процентов, ежедневный валовой доход от комиссий за финансирование снизился примерно с $1,638 до $1,308. Еженедельная статистика: с 28 июля по 3 августа суммарный показатель составил около +0,17803%, что на 16,9% ниже, чем максимальная неделя с 14 по 20 июля, которая составляла +0,21425%.В последнее время из-за уязвимости безопасности кошелька Coldcard действительно наблюдались некоторые аномалии с движением средств в блокчейне, но на самом деле это розничные инвесторы срочно переводят активы для снижения рисков, а не крупные игроки в панике распродают.
Можно посмотреть на ключевой показатель: в последнее время на биржи поступают в основном небольшие кошельки с менее чем 1 $BTC, что говорит о панике среди розничных инвесторов; в то же время крупные держатели с более чем 1 BTC и институциональные инвесторы не только не переводят средства на биржи, но и уменьшают их депозиты, уверенно удерживая позиции.
Поэтому, хотя настроение на рынке кажется плохим, реальное давление на продажу невелико. Пока крупные игроки не паникуют и не распродают, поддержка остается стабильной, и не стоит чрезмерно беспокоиться. #交易之声：你的经验值得被听到 ETH-спотовый ETF вчера снова зафиксировал отток.
3 августа по восточному времени США общий чистый отток спотового ETH-ETF составил 11,4178 млн долларов. Структура важнее цифр:
• BlackRock ETHA за один день потерял 9,0303 млн долларов — крупнейший отток
• BlackRock ETHB (стейкинговый) наоборот получил чистый приток в 5,7791 млн долларов, лидирует по притоку
• Morgan Stanley MSSE получил чистый приток в 603,3 тыс. долларов
С одной стороны, традиционные спотовые ETF сокращают позиции, с другой — стейкинговый ETHB привлекает капитал — средства не просто уходят из Ethereum, а перераспределяются между продуктами.
На момент публикации общий чистый актив ETH-спотового ETF составляет 10,233 млрд долларов, что составляет 4,54% от общей рыночной капитализации ETH, а исторический накопленный чистый приток все еще равен 11,199 млрд долларов. Основная база рынка сохраняется, но темпы явно замедляются.
Текущая цена ETH 1855,53 (+0,70%), находится около PP 1857,37. Сверху сопротивление R1 1887,57, снизу поддержка S1 1829,59. Ставка финансирования 0,007404%, быки не перегреты.
Мое мнение: отток из ETF сам по себе не является сигналом разворота тренда, но постоянные потери ETHA и сильные позиции ETHB показывают, что институциональные инвесторы предпочитают «доходные ETH-позиции». В краткосрочной перспективе стоит следить, удержится ли уровень 1857, а при пробое 1829 — думать о защите.
Ключевые уровни BTC 63549,1 / R1 64281,27 / S1 62490,67 | ETH 1855,53 / R1 1887,57 / S1 1829,59
$ETH #ETH $BTC #BTCПотоки активов в пуле Ethena на блокчейне тихо перестраиваются, традиционные криптоарбитражные фонды быстро заменяются диверсифицированными доходными активами.
Доля традиционного криптоарбитража в базовых активах USDe сократилась примерно до 1%, что означает, что доходность протокола начала отделяться от колебаний ставок финансирования на крипторынке.
Потоки капитала показывают, что доля DeFi-кредитования и стабильных монет с ликвидностью выросла до 39% и 37% соответственно, а внешние реальные активы занимают 13%.
Сдвиг базовых активов в сторону доходных стратегий напрямую снижает риск потерь доходности экосистемы $ENA в медвежьем рынке или при низкой волатильности.
Если ставки по кредитам в основных DeFi-протоколах продолжат расти, такая многопрофильная стратегия повысит общую доходность USDe, привлекая больше ликвидности на блокчейне; но если спрос на кредитование резко упадет, этот путь перестанет работать.
При возникновении кредитных дефолтов по RWA-активам или рисков ликвидации смарт-контрактов может быть вызвана задержка с ликвидностью и выкупом базовых активов, что ослабит доверие рынка к привязке курса.
Разногласия на рынке по поводу этой трансформации связаны с тем, принесет ли диверсификация в жертву способность к мгновенному выкупу в экстремальных условиях; если произойдет массовый выкуп и базовые активы не смогут быстро ликвидироваться, логика трансформации будет опровергнута.
В ближайшие 7 дней ключевыми переменными для наблюдения станут общая глубина ликвидности пула DeFi-кредитования и степень отклонения USDe от привязки при крупных выкупах.
#ISM创四年新高，美债收益率反跌 #Palantir营收增93%，盘后涨13% #交易之声：你的经验值得被听到 Фундаментальный отчет $NMR / Numeraire (AI/вычислительные мощности) $3.20
Простыми словами: комплексная оценка Numeraire ($NMR) 52/100, рейтинг — повествование важнее реализации. Разберём по частям: у команды компании есть денежные резервы, в сети протокола уже есть следы платного использования, захват стоимости токена реализован.
Обзор проекта: Numeraire (токен $NMR), направление AI/вычислительные мощности. Основной фокус — AI-моделирование для хедж-фондов. Аналоги — FET, TAO. Традиционные поставщики вычислительных мощностей — гиганты вроде AWS, CoreWeave, которые берут оплату за GPU-час, аренда A100 стоит 12-25 тыс. долларов в месяц, дорого и высокие пороги входа. Решение на блокчейне фрагментирует вычислительные мощности для аукциона, поставщикам не требуется централизованная проверка, простаивающие GPU становятся доступными. Средний чек 50-500 долларов в месяц, расчёт в USDC или фиатной валюте. Направление, ориентированное на повествование, в медвежьем рынке использование падает на 60-80%. Позиционируется как вертикальная платформа end-to-end.
Реализация продукта: уровень протокола уже работает, на дашборде в блокчейне видно накопление комиссий протокола, есть следы платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней 60 активных коммитов.
Пользовательский уровень: MAU и DAU не раскрываются, 24-часовой объём торгов $80.00M, TVL не найден. Адреса кошельков не равны активным пользователям, крупные адреса с концентрацией активов могут завышать реальное число пользователей. Доходы: пользовательские сборы не раскрываются, доход поставщиков примерно 80-90% от пользовательских сборов (принадлежат LP и нодам), доход казны протокола $2.00M, годовой выкуп и сжигание токенов отсутствует. 24-часовой объём торгов — это оборот, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов.
Код: за 90 дней 60 коммитов, 25 активных контрибьюторов, последняя версия не найдена. GitHub — доказательство уровня A, можно проверить напрямую.
Инвестиционный фон: финансирование акций компании смотрите на PitchBook/Crunchbase (уровень A), приватные и публичные продажи токенов — в whitepaper, графике разблокировок и смарт-контрактах (уровень A), маркет-мейкеры и экосистемные гранты — уровень B, не означают долгосрочное владение VC, техническая интеграция — API/SDK (уровень B), стратегические партнёрства и логотипы — уровень D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, листинг на бирже не означает стратегические инвестиции биржи.
Токен: общий объём 1,300,000,000, в обращении 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, следующий разблок 2026-Q4 (+3.50% к обращению), годовой выкуп и сжигание отсутствуют. Для использования продукта нужно покупать токены? Частично, средний уровень захвата стоимости (стейкинг/скидки/управление). В сравнении с конкурентами (единый подход, без смешения направлений): рыночная капитализация в обращении Numeraire $3.00B, FET и TAO не раскрыты. FDV: Numeraire $4.20B, FET и TAO не раскрыты. Годовой доход: Numeraire $2.00M, FET и TAO не раскрыты. MAU или пользователи: все не раскрыты. Цифры основаны на публичных данных, отсутствующие данные дополняются официальными или отраслевыми источниками. Оценка: рыночная капитализация $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV к доходу 2100.0x. Пессимистичный сценарий — $3.00B с дисконтом 5-7 раз, нейтральный диапазон колебаний, оптимистичный — удвоение доходов, реализация сжигания, приход корпоративных клиентов, FDV и P/S выравниваются с лидерами.
В целом: фундаментальные показатели устойчивы (оценка 52/100). Захват стоимости токена реализован (выкуп/сжигание/Gas). Рыночная капитализация в обращении относительно фундаментальных показателей завышена, переоценка ожиданий, FDV умеренный. Основные риски: крупные разблокировки в краткосрочной перспективе, долгосрочное обнуление доходов протокола, спрос на токен только за счёт стимулов (при прекращении стимулов использование падает). В дальнейшем ключевые метрики: еженедельные комиссии протокола, сумма сжигания, удержание активных адресов, TVL/баланс кредитов, релизы версий на GitHub.
Информация из открытых источников, логика собственная, не является инвестиционной рекомендацией. При отклонении данных более чем на 30% требуется переоценка.
На этом всё, до следующего выпуска.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit $BTC $ETH $SNDK С 27 июля по 2 августа 1 638 BTC по средней цене $63 957, обналичивая 104 миллиона, половина выплаченных дивидендов и половина выкупленных привилегированных акций. Звучит довольно пугающе, правда? Но если смотреть на данные за первые семь месяцев этого года, 174895 BTC купили и продали 3 620 BTC, объем продаж меньше части от покупки. Бухгалтерский реестр выглядит так: удержание 842138 BTC, средняя стоимость $75 419, текущая цена около 63 000, плавающий убыток около 17%, нереализованный убыток по балансу 10,7 миллиарда Но это не денежный убыток — это балансовый убыток, вызванный правилами учёта справедливой стоимости. Более 99% убытков так и не были проданы. Сначала они говорили, что не будут продавать монеты, но теперь вынуждены продавать. В чём разница? Дело не в том, что изменились убеждения — а в том, что привилегированные акции STRC упали до 89 юаней с номинальной стоимостью 100. Дивиденд в 12% нельзя пропустить. Продажа монет — самый быстрый способ привлечь средства, поэтому компания перешла с покупки и непродажи на активное управление капиталом. Основная цель — не накопить монеты, а вернуть STRC до 100. Если этот разрыв в цене не будет фиксирован на один день, крупные покупки его не вернут. Это негативно скажется на BTC и краткосрочных настроениях Крупнейшие быки начали продаваться. Само это заявление уже шокирует, но структурно фундаментальные показатели не изменились: 4 миллиарда наличных резервов, 840 000 BTC в позициях. Пока цена биткоина не рухнет, эта система может продолжать работать. Настоящий вопрос в том, будут ли они продолжать продавать в будущем. Компания утвердила максимальный лимит снижения в 5 миллиардов долларов США, около 78 000 BTC, что составляет менее 10% от общего объёма активов. Большая ли квота? На самом деле, она не большая, но направление...Ключевая отметка ETH на 1,848 — пробили, но быстро вернулись обратно.
Текущая цена 1,863, рост за 24 часа 1,1%. Два дня назад, 2 августа, был «вилочный» провал до 1,824, пробили 1,848, я тогда писал: «Ложный пробой или настоящий — зависит от открытия 3 августа». Ответ получен — это был ложный пробой. 3 августа на открытии не было конфликта между США и Ираном, Трамп отменил масштабный авиаудар и перешёл к переговорам, ETH сразу вернулся выше 1,848 и сегодня закрепился на 1,863. 1,848 превратился из сопротивления в поддержку.
Этот ложный пробой несёт много информации. 2 августа я говорил: «Покупатели стоят ниже 1,824», теперь подтверждается — это не розничные инвесторы, а институционалы. Данные WEEX показывают, что 50-дневная скользящая средняя на 1,783, цена выше неё, среднесрочная структура не нарушена. Проще говоря, игла на 1,824 пробила позиции с плечом, а спотовые позиции не тронулись. Такой быстрый возврат после ложного пробоя наоборот усиливает поддержку ниже 1,848 — рынок показывает реальными деньгами, что ниже 1,824 есть желающие покупать.
Но не спешите становиться быками. Тренд всё ещё колеблющийся с уклоном вниз, а не разворот. С 27 июля с 1,973 до 1,863 за восемь дней падение на 110 долларов, или 5,6%. EMA5/10/20 плотно слились в диапазоне 1,870-1,890 — типичный сигнал консолидации, краткосрочные издержки быков и медведей примерно равны, явного преимущества нет. MACD всё ещё в медвежьем пересечении, отрицательные бары сокращаются, но не стали положительными. RSI 51,97 — нейтрально с уклоном вниз. Эти индикаторы говорят, что ETH сейчас находится в боковом канале, а не формирует дно для отскока.
Сопротивление сверху очевидно — 1,872 это максимум за 24 часа сегодня, цена коснулась и отскочила. Выше 1,890 — самая серьёзная преграда, EMA5, EMA10 и EMA20 все здесь, если пробьёт — будет сигнал к росту, если нет — продолжится консолидация. Выше 1,890 ещё есть уровни 1,926 (ближе к максимуму прошлой недели), 1,948 (точка разворота SAR), 1,975 (зона скопления медведей 27 июля). Каждый уровень давит, не пробьёшь один — не увидишь следующий.
Поддержка — 1,848, подтверждённое ложное дно, теперь первая линия обороны. Ниже 1,828 — минимум за 24 часа сегодня, затем круглое число 1,800, 1,783 — 50-дневная скользящая средняя, среднесрочная поддержка, и самый низ — 1,758, минимум июля.
Почему 2 августа, когда пробили 1,848, не было обвала? Ключ в том, что США и Иран перешли от конфликта к переговорам. Трамп 1 августа отменил масштабный удар, 2-3 августа начались переговоры, официально «последний шанс для Ирана», первый этап — открыть Ормузский пролив, второй — денуклеаризация. Иран официально говорит, что не ведёт переговоры с США, но на самом деле продвигает проход через пролив с Оманом. Цена на нефть резко упала — WTI снизилась на 5,11% до 80 долларов, Brent упала на 4,73% до 83,77. Американский фондовый рынок три дня подряд растёт, риск аппетит вернулся. Индекс страха поднялся с 17 до 25, всё ещё в зоне страха, но не так экстремально, как 2 августа.
Но не радуйтесь преждевременно, есть два нерешённых фактора. Во-первых, вероятность повышения ставки в сентябре всё ещё 65%, доходность 10-летних облигаций США 4,74%, 30-летних — рекорд с 2019 года. Нефть упала, но предыдущий рост уже поднял инфляционные ожидания, снижение зависит от данных PCE в следующем месяце. Во-вторых, законопроект CLARITY Act, Polymarket снизил вероятность его принятия до 31%, 10 августа Конгресс уходит на каникулы, скорее всего, не успеют рассмотреть, а провал этого закона — негатив для крипты.
Что касается позиций, я думаю так. У тех, кто купил около 1,850, 2 августа было тяжело, сейчас при 1,863 прибыль вернулась, стоп-лосс можно поднять с 1,824 до 1,845, чтобы зафиксировать прибыль, на 1,890 можно частично зафиксировать прибыль, а если пробьёт — держать до 1,926. Те, кто покупал в диапазоне 1,824-1,837, имеют лучшую позицию с прибылью 26-39 долларов, стоп-лосс поднять до 1,848, на 1,890 сократить позицию наполовину, на 1,926 полностью закрыть, или оставить для игры на отскок после успешных переговоров. Тем, у кого нет позиций, не стоит входить на 1,863 — шансы невыгодные. Лучше дождаться отката к 1,848-1,855 и попробовать небольшую позицию с стопом 1,828, или дождаться пробоя 1,890 и отката с входом и стопом 1,870. Для тех, кто хочет шортить, лучше поставить ордер на 1,890, шансы лучше, чем догонять на 1,863, стоп 1,905, цель 1,855, но объём не более 5%, в боковом рынке большие позиции — это самоубийство. Кредитное плечо 2-3 раза достаточно, у ETH за 24 часа амплитуда всего 45 долларов, играть с высоким плечом в боковом рынке — самый быстрый способ потерять деньги.
Я сам 2 августа не закрыл половину позиции на 1,837, сейчас она в плюсе 26 долларов. Честно говоря, тогда надо было закрывать, выжить удалось только благодаря удаче — если бы конфликт США и Ирана начался, 1,837 было бы «полпути вверх». Урок усвоен: перед геополитическими «чёрными лебедями» техническая поддержка — бумажная.
Дальше ключевой фактор — переговоры США и Ирана. Если переговоры успешны, ETH пойдёт к 1,890-1,926 и даже 1,948, если провалятся — вернётся к 1,848 для повторного теста, пробой 1,828 откроет путь к 1,800. Я ставлю на успех переговоров, потому что обе стороны не готовы к войне — американские запасы боеприпасов пополняются 4 года, экономика Ирана не выдержит. Но это ставка, а в позициях нельзя рисковать.
Как вы думаете, удастся ли на этой неделе пробить плотный уровень скользящих на 1,890? Я считаю, что нет — MACD всё ещё в медвежьем пересечении, без серьёзных новостей пробой маловероятен. Но если будет официальное прекращение огня и открытие Ормузского пролива, это будет сильный позитив, и 1,900 будет легко взять. Вы собираетесь шортить на 1,890 или ждать пробоя и идти в лонг?
#从降息到加息，联储分歧全公开 $ETH 🛡️ XAUT/USDT (4H) – Стабильность безопасной гавани
📊 Детали торговой установки
* Пара / Таймфрейм: XAUT / USDT (4 часа)
* Направление: 🟢 LONG / HEDGE
* Зона входа: 4,025.00 – 4,045.00
* Стоп-лосс (SL): 3,985.00
🎯 Цели по прибыли
* TP1: 4,095.00
* TP2: 4,155.00
* TP3: 4,225.00
💡 Почему эта установка:
Токенизированное золото стабильно около $4,041.5 (-0.07%) с объемом $4.87M, продолжая удерживаться в узком диапазоне.
⚠️ Отказ от ответственности: NFA – только в образовательных целях.
#Crypto #XAUT #Gold #Trading #OKX Федеральная резервная система сама по себе похожа на место раскола, почему ты смеешь тратить все патроны сразу?
Пациент болеет уже пять лет без снижения температуры — инфляция выше цели в 2% уже более пяти лет. Но пульс замедляется, уровень безработицы 4,2%, участие в рабочей силе на минимуме с начала пандемии.
Снижение температуры (сокращение ликвидности) замедляет пульс, стимулирование (смягчение политики) снова разгонит жар. Вот такой ФРС в августе 2026 года.
29 июля пятый раз подряд без изменений, 3,50%–3,75%. Настоящая новость не в «без изменений», а в соотношении 9 к 3 — трое хотят повысить ставку на 25 базисных пунктов, впервые с 2016 года три голоса против собрались вместе. Уош сам сказал, что заседание было как «семейная ссора».
Ястребы (Хармак/Логан/Кашкали): инфляция держится уже более пяти лет, Хармак говорит, чем дольше тянуть, тем выше цена возврата; Кашкали предпочитает постепенное ужесточение сейчас, чем резкое потом; Логан резко заявил — без ограничений инфляция продолжит превышать цель. Логика: если не ужесточать сейчас, потом будет дороже.
Голуби (Уоллер): занятость падает, планы по увольнениям растут, повышение ставки сейчас — это как дать сердечному больному с замедленным пульсом стимулятор.
Что делает новый председатель Уош? Три фразы: инфляция слишком высокая, цель — 2%, я уверен. Но какой путь — не говорит. Morgan Stanley называет это «четкая цель, неясный путь», по-простому: куда идти — неизвестно, путь не озвучен.
Доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла 5,23%, максимум с 2007 года. Рынок голосует ногами. CME оценивает вероятность повышения ставки на 25 б.п. в сентябре в 67,2%, но в комитете открыто за снижение только один человек. Рынок ставит на повышение, внутри — спор о повышении или снижении, скажи, как тут оценивать?
BTC откатился почти вдвое с максимума 126 000, с начала года примерно -28%, сейчас колеблется около 63 000. Высокая инфляция → ожидания ужесточения → падение рисковых активов; высокая инфляция → обесценивание фиатных денег → рост цифрового золота. Одни и те же данные — два противоположных вывода, хаос одним словом.
Уош оставляет не направление, а хаос. STS Digital говорит о «новом механизме волатильности» — постоянные колебания между снижением, паузой и повышением.
В августе будет Джексон-Хоул, в сентябре первые два отчёта CPI. ФРС сама не знает, что делать.
Почему ты смеешь тратить все патроны сразу?
Это не инвестиционный совет, DYOR #韩国杠杆ETF成交额降九成，波幅收窄
Прямой вывод: предыдущие резкие колебания корейских акций в секторе памяти были полностью вызваны эмоциями, созданными за счет кредитного плеча; теперь, когда плечо перекрыто и объем торгов упал в десять раз, цены начинают действительно отражать фундаментальные показатели. Я уже закрыл краткосрочные спекулятивные позиции и готов ждать стабилизации, чтобы постепенно набирать долгосрочные.
Мои действия в этой ситуации:
Когда Hynix вместе с корейским рынком резко падал, я купил длинную позицию на низах, а затем успел за ростом на 17% 31 июля, но закрыл позицию до достижения предыдущих максимумов.
Я не сомневаюсь в цикле памяти, но понимаю, что этот рост не был вызван изменениями в фундаментальных факторах — за три дня падение на 18%, за один день рост почти на 18%, в отрасли не может быть таких резких изменений за неделю. Это была игра с высоким кредитным плечом: сначала серия принудительных ликвидаций создала глубокое падение, затем шорты закрывались и плечевые игроки скупали акции, что вместе вызвало рост. Это была борьба капитала, а не отражение отраслевой логики.
Теперь регулятор повысил маржу для односторонних ETF с кредитным плечом до 30 млн корейских вон, что фактически перекрыло доступ розничных инвесторов к высокому плечу. Объем торгов упал с 12,4 трлн до 1,24 трлн вон, то есть на 90%.
Когда плечевые деньги уходят, «пузырь» в рынке сдувается. Следующий рост будет поддержан реальными институциональными покупками и спросом; следующий спад — это реальное давление продаж и корректировка оценок. Больше не нужно гадать, был ли сброс плечевых позиций или шортсквиз, торговая логика становится проще.
Многие думают, что без плеча не будет больших движений, но я считаю это положительным.
Ранее волатильность токенизированного Hynix была даже выше, чем у альткоинов, технический анализ не работал, держать позиции было страшно из-за резких «вколов». Теперь волатильность снижается, тренд все больше соответствует реальному циклу индустрии памяти, что позволяет строить стратегии, ориентированные на большие тренды AI и HBM, без постоянной гонки за ростом и падением.
Конечно, не стоит торопиться с покупками на дне, в процессе снижения плеча еще возможны колебания. Лучше подождать одну-две недели стабилизации, тогда соотношение риск/прибыль будет гораздо лучше.
А вы следовали за колебаниями корейского рынка? Получили прибыль или прокатились на американских горках?
$SKHYNIX Цена отскочила, но меня больше интересует, что происходило с ончейн-данными и китами за последние два дня. $BTC вырос с чуть более 62 000 до 63 800. На первый взгляд кажется, что быки победили, но если взглянуть на чистый поток на биржах и действия крупных адресов, то окажется, что большая часть отскока — это на самом деле шорт-сквиз в деривативном рынке, а не крупные спотовые покупки. Разница между этими двумя определяет, является ли этот ход «дном» или просто «отскоком»: реальное спотовое накопление с реальными деньгами придаёт отскоку устойчивость; чистые шорт-сквизы по контрактам выгорят и вернутся к исходному состоянию. Так что не стоит просто радоваться зелёным свечам — вопрос «кто покупает» часто важнее, чем «на сколько выросло». Те, кто понимают, понимают.#CLARITY法案剩72小时，动议仍未提交
Осталось 72 часа до окончания срока по закону CLARITY, а ходатайство всё ещё не подано.
Сенат уходит на перерыв 10 августа, это последний шанс. Процедурно, если ходатайство о прекращении дебатов будет подано до 5 августа, 7 августа можно будет попытаться провести процедурное голосование. Но на данный момент законопроект не появился в повестке дня Сената, и никаких ходатайств не было подано. В повестке, опубликованной Сенатом в понедельник, этого законопроекта вообще нет, даже места для него не оставили. Сенатор Ламмис говорит, что уже несколько недель пытается зарезервировать место для этого законопроекта, но его не могут вписать в повестку, и никакие уговоры не помогают.
Дефицит голосов также не восполнен. Для преодоления длительных дебатов нужно 60 голосов, у республиканцев 53 места, значит нужно как минимум 7 демократов. Сейчас открыто поддерживают законопроект только два демократа, не хватает 5 голосов. И нет никаких признаков, что кто-то собирается изменить позицию.
Ожидания уже рухнули. На Polymarket вероятность принятия закона в этом году упала с 51% на прошлой неделе до примерно 31%, в феврале она доходила до 82%. Рынок голосует ногами, ожидания быстро снижаются.
Влияние на криптосферу — это не вопрос «упадёт ли», а «на сколько упадёт». Биткоин с конца июня начал этот отскок, одним из ключевых факторов была надежда на принятие закона CLARITY. Сейчас ожидания снижаются, эта премия будет переработана. Если закон в итоге провалится, краткосрочно настроение на рынке будет плохим.
Среднесрочное влияние ещё больше. Суть закона — предоставить CFTC исключительную юрисдикцию над спотовым рынком «цифровых товаров», решая многолетние споры о квалификации. Институциональные деньги ждут именно этого регуляторного каркаса, без которого путь к соответствию не открыт, и деньги Уолл-стрит не придут в большом объёме.
Моё мнение прямо — в этом году законопроект вряд ли пройдет. Даже если ходатайство будет подано до 5 августа, от процедурного голосования до окончательного потребуется время, которого нет. То, что Палата представителей приняла с 294 голосами «за», может застрять в последние 72 часа Сената.
5 августа — последний срок подачи, после этого момента продвигать закон можно будет только после сентябрьских промежуточных выборов.
А как вы думаете?
$BTC $SNDK $ETH $BEAT эта сделка
перевернулся слишком рано
несколько дней назад была короткая позиция
вошёл по 4.1172, вышел по 3.0391
заработал более 100 долларов
только что закрыл позицию, ещё не отдышался
и снова на 3.1334 открыл длинную позицию
сейчас цена 2.87
бумажный убыток 82%, потерял 25 долларов
маржа 28 долларов
денег немало, но лицо не сохранить
если посмотреть на 15-минутный график
с 3.55 цена падала без приличного отскока
я вошёл в лонг на 3.13
как будто стоял в падающем лифте
тянул руку нажать кнопку вверх
типичный вход в продолжение падения с убытком
только что на этом коине заработал на короткой позиции
а теперь сразу хочу открыть длинную
проблема не в графике
а в том, что после выхода из позиции спешу вернуться
ритм всё ещё под влиянием предыдущей сделки
не докупаю, не держу в убытке
ставлю стоп на 2.70
если с объёмом пробьёт вниз — закрою
если отскочит к 3.0 — тоже закрою
не буду с ним тянуть
$PUMP сегодня идёт очень активно
на дневном графике объёмный пробой
около 0.0022, почти достиг предыдущего максимума
но Meme-коины слишком волатильны
входить на пике рискованно
не буду гнаться
$UB же идёт стабильно
дневной график показывает V-образный разворот
MACD пересёк нулевую линию вверх
0.16 — поддержка
подожду отката, если не пробьёт — рассмотрю вход
если не даст шанса — пусть идёт сама
эта сделка с BEAT
убыток не из-за техники
а из-за ритма
только что закрыл короткую позицию, ещё не переварил
а уже спешу открыть длинную
захлебнулся
25 долларов — урок на будущее Сегодня вопрос в комментариях Q: У тебя есть фиксированные правила управления позицией? Расскажи о своем способе распределения средств
Есть, все правила выработаны на собственных потерях.
Раньше я не понимал, что такое управление позицией, сразу ставил всё. Сколько денег на счете — всю сумму вкладывал в одну сделку, максимум делил на две части. Если направление было верным, то при откате меня выбивало, а патронов для докупки не было, приходилось смотреть, как цена растет без меня. Если ошибался — было ещё хуже, попадал в ловушку, резал с убытком, а не резать было больнее.
Потом я установил жесткое правило: никогда не занимать полную позицию, всегда оставлять запас.
Сейчас я распределяю так:
· Общий капитал делю на 4 части. Одна часть покупает $BTC $ETH как базовую позицию, почти не трогаю, как сбережения. Одна часть для свинг-трейдинга: вошел — вышел. Одна часть пустая, ждет возможности, обычно не трогаю, только при резком падении есть патроны для входа. Последняя часть — резерв, используется только в экстремальных ситуациях.
· Одна сделка не превышает 20%. Даже если она уйдет в ноль, потеря составит максимум 20% от капитала, что приемлемо.
· Вхожу и выхожу по частям. Сначала половина, если цена падает — докупаю вторую половину. При фиксации прибыли тоже сначала половина, остальное пусть растет. При росте не переживаю, при падении есть запас, чувствую себя спокойно.
В итоге: никогда не ставь всё сразу, оставляй запас, тогда не страшно, как пойдет рынок. Лучше пропустить рост, чем потерять всё.
А как вы управляете позициями? Давайте обсудим в комментариях.👇
#交易之声：你的经验值得被听到 ‼️Осторожно, падение американского рынка‼️ Нефть растет📈
$CL $BZ разворачиваются вверх
Вслед за этим американский рынок начинает ослабевать
Вчера цены на нефть резко упали
Сегодня начался разворот
Основная причина — изменение геополитических новостей
США сообщили о задержке удара по Ирану и возможных переговорах
Это вызвало резкое падение цен на нефть в понедельник
Но официальные лица Ирана прямо опровергли переговоры
Это означает, что конфликт между США и Ираном, а также риски судоходства в Ормузском проливе не были действительно сняты
Рынок вновь включил геополитическую премию за риск
Что подтолкнуло цены на нефть к росту
Поддержка со стороны запасов и ожиданий спроса
Рынок ожидает, что сегодня вечером запасы сырой нефти в США, скорее всего, сократятся
В летний сезон в США высокий спрос на бензин из-за активного вождения
Это создает фундаментальную поддержку для цен на нефть
Доллар немного ослаб
Ожидания снижения ставок ФРС усилились
Доллар немного упал
Нефть, номинированная в долларах, стала дешевле для покупателей в других валютах
Что поддерживает спрос
Нефть сильна, американский рынок слаб, основные криптовалюты слабы
Похоже, это цепная реакция
Поэтому будьте осторожны:
Американский рынок открывается высоко, но закрывается ниже + досрочное раскрытие отчёта AMD
#从降息到加息，联储分歧全公开
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 Безопасен ли SpaceX только потому, что вырос на 6%?
Прошлой ночью $SPCX подскочил с примерно $105 до $116, в итоге закрывшись на отметке $114.53, что почти на 6% выше.
Этот бычий свечной сигнал силён, но я считаю, что пока слишком рано говорить о развороте.
Сегодня вечером выйдет первый квартальный отчёт SpaceX с момента выхода на биржу, но настоящие испытания впереди: 6 августа до 911,5 миллиона старых акций станут доступны для продажи. При текущей цене акции это соответствует рыночной стоимости около $104,4 млрд.
Для ясности: разблокировка — это не новая эмиссия и не означает, что эти акции обязательно будут проданы. Это не увеличит уставной капитал из ниоткуда; изменится лишь предложение торгуемых акций на рынке.
В настоящее время свободный оборот SpaceX составляет около 640 миллионов акций, а количество акций, которые будут разблокированы, превышает текущий свободный оборот. Если все они выйдут на рынок, теоретически предложение торгуемых акций может увеличиться примерно на 142%. Это самое большое давление после отчёта о доходах.
Финансовые показатели SpaceX интересны.
В 2025 году выручка составит $18,674 млрд, что на 33,2% больше по сравнению с прошлым годом; скорректированная EBITDA достигла $6,584 млрд, а операционный денежный поток — $6,785 млрд. По этим показателям компания не выглядит плохо.
Но с другой стороны, чистый убыток за год составил $4,937 млрд. Суммируя данные трёх бизнес-сегментов, капитальные затраты в 2025 году уже превысили $20,7 млрд.
Деньги в основном тратятся на Starship, спутниковую сеть Starlink и AI-центры обработки данных.
При этом бизнес по связности, где работает Starlink, на самом деле довольно прибыльный: годовая выручка $11,387 млрд, операционная прибыль $4,423 млрд. Настоящим тормозом является AI-бизнес с операционным убытком в $6,355 млрд в 2025 году.
Так что сегодня вечером не стоит сосредотачиваться только на том, превысит ли выручка ожидания.
.
$SPCX
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 $SNDK $XRP находится в одной из самых важных зон поддержки, которые мы видели за последние месяцы.
После продолжительного нисходящего тренда цена сейчас тестирует крупную зону спроса, где рынок, вероятно, определит свое следующее крупное направление.
Лично я считаю, что это та ситуация, которая заслуживает внимания.
Если покупателям удастся удержать этот уровень и вернуть контроль, первой целью роста может стать отметка около $2.70.
Если импульс продолжит нарастать, движение обратно к предыдущему историческому максимуму в диапазоне $3.50–$3.80 станет реалистичным долгосрочным сценарием.
При этом поддержка должна удержаться.
Если эта зона не выдержит, бычья гипотеза значительно ослабнет, и продавцы могут полностью вернуть контроль.
Следующий ход отсюда может определить тренд XRP на недели, если не месяцы.
Каково ваше мнение — мы наблюдаем начало настоящего разворота или это просто очередная бычья ловушка? Это сделка, за которой никто не следит, и это даже не сделка — это предупреждение.
США и Япония только что совершили редкий ход по иене, и все спрашивают, что это значит для акций. Тем временем $BTC стоит на уровне 63,600, как будто ничего не произошло. Ранее темп разговоров о «разборке» сделки по займам уже сотрясал рынки, а на этот раз криптовалюты, похоже, просто наблюдают со стороны.
Сейчас я не обращаю внимания на объем. Если история с иеной действительно взорвет акции, $BTC быстро это почувствует — он всегда так делает. Пока что движение цены спокойное, и это единственное, в чем я уверен.
$BTC BTCАктивность краткосрочных трейдеров биткоина уже близка к историческому минимуму.
Многие считают это плохим знаком.
Но история часто показывает обратное.
Потому что настоящий дно никогда не формируется, когда все в это верят, а появляется постепенно, когда всем становится неинтересно и никто не хочет следить за рынком.
Однако низкая активность краткосрочных держателей не означает, что цена сразу пойдет вверх.
В истории 2015, 2019 годов и в конце 2022 года такие показатели долгое время оставались на низком уровне.
Рынок может находиться в боковом движении в зоне дна несколько месяцев и даже дольше.
Для долгосрочных инвесторов это очень важный сигнал.
В этой волне рыночной коррекции я полностью согласен с одной мыслью:
По-настоящему дешевые активы часто покупают тогда, когда никто не верит, что они дешевы; а когда они действительно дорогие, все наоборот думают, что они еще могут вырасти. #交易之声：你的经验值得被听到
В криптосообществе за эти годы я пережил три полных цикла бычьего и медвежьего рынка. Самый глубокий урок, который я усвоил за эти годы, — управление позицией — это не технический вопрос, а вопрос жизни и смерти. Мое правило управления позицией — не стремиться к мгновенному обогащению, а выжить в экстремальных условиях рынка. Моя система распределения капитала — это правило выживания, закалённое на бесчисленных гранях ликвидаций и тревог упущенных возможностей.
1. Трёхчастное разделение капитала
Я делю весь торговый капитал на три физически изолированных счёта, которые не связаны друг с другом.
1) Стратегический резерв (40%) — балласт. Эта часть инвестируется только в спотовые BTC и ETH, с использованием стратегии усреднения и докупок при сильных падениях, с годовой целью доходности всего 15-20%. Ее смысл не в приумножении, а в обеспечении капитала для отыгрыша в любых экстремальных условиях. После краха FTX в 2022 году именно эти средства позволили мне спокойно набирать позиции на дне BTC в 15000 долларов.
2) Тактический уровень (35%) — основное поле боя. Это основной боезапас для ежедневной торговли. Я строго соблюдаю железное правило: риск на одну сделку не превышает 3% от общего капитала. Для счета в 100000 долларов максимальный убыток на сделку — не более 3000 долларов. Капитал делится на 5-8 частей, при неопределённом тренде используется только одна часть для пробы, после подтверждения постепенно добавляю до 3-5 частей.
3) Мобильный партизанский уровень (25%) — реинвестирование прибыли. Переводится сюда только 30-50% прибыли, полученной на тактическом уровне. Специализируется на ловле высокодоходных возможностей: панические покупки после «чёрного лебедя», пирамидальное наращивание позиций в фазе ускорения тренда, арбитраж между биржами. Исходный капитал сюда не входит, при полном сгорании средств торговля прекращается, пополнений нет.
2. Динамический ритм дыхания позиций
Мои позиции — не статичные цифры, а живой организм, пульсирующий в такт рынку.
1) Фаза консолидации — режим зимней спячки. При отсутствии направления позиции сжимаются до 5% и менее, иногда полностью выходят из рынка. Частые сделки в этот период — медленное самоубийство. Я предпочитаю пропустить ложный пробой, чем ошибиться на настоящей коррекции.
2) Фаза зарождения тренда — режим пробуждения. При дневном пробое структуры и увеличении объема до 1,5 раза от 20-дневного среднего открываю первую пробную позицию в 2%. Стоп-лосс ставлю на 1-2% ниже структуры, соотношение риск/прибыль не менее 1:3.
3) Фаза ускорения тренда — режим бега. Цена уверенно движется вдоль 5-дневной скользящей средней, при каждом пробое ключевого сопротивления добавляю 1-2% позиции, но общая позиция не превышает 15%. Стоп-лосс постоянно поднимается выше цены входа, позволяя прибыли свободно расти.
4) Конец тренда — режим сжатия. При расхождении объема и цены, а также при чрезмерной жадности рынка (индекс страха и жадности >80) сокращаю позиции более чем на 50%. Не стремлюсь продать на максимуме, а продаю при высокой уверенности.
3. Реконструкция относительности кредитного плеча
Рынок часто ошибочно приравнивает кредитное плечо к риску, моя формула: реальный риск = множитель плеча × доля маржи × ожидаемая волатильность.
100-кратное плечо с маржой 0,5% — реальный риск 0,5%, это лёгкая позиция; 5-кратное плечо с маржой 30% — риск 30%, это уже тяжёлая позиция. В 2021 году во время обвала 19 мая я шортил с плечом 125 и маржой 0,3%, в итоге получил прибыль, но с холодным потом на спине — это был не стратегия, а удача. Высокое плечо — это увеличительное стекло, которое усиливает не только прибыль, но и человеческие слабости, поэтому я навсегда запретил плечо выше 50.
4. Три железных правила, впитанных в кость
1) Никогда не докупать в убыток: это надгробие для ликвидированных трейдеров. В 2022 году LUNA упала с 80 долларов до 0,0001, многие погибли, пытаясь докупить на падении. Мое правило — при достижении стоп-лосса выходить мгновенно, без вопросов.
2) «Чёрный лебедь» и торговый перерыв: при однодневном убытке более 4% от капитала — обязательная блокировка позиций на 48 часов; при более 7% — приостановка торговли на неделю и написание подробного отчёта. Эмоции — главный враг трейдера, механизм перерыва — время для остывания.
3) Ежемесячный вывод средств: при прибыли свыше 25% в месяц — обязательный вывод 40% на фиатный счёт. Цифры на счёте — это тщеславие, а баланс на карте — свобода. За десять лет я видел много бумажного богатства, вывод средств — единственная настоящая прибыль.
В криптомире нет вечного, есть только вероятность. Мое управление позицией не стремится к мгновенному обогащению, а к тому, чтобы я мог спокойно нажимать кнопку покупки вне зависимости от безумия рынка. За десять лет моя годовая доходность невысока, далеко не так впечатляюща, как у тех, кто хвастается сотнями раз на фьючерсах, но я жив и живу хорошо. Пока есть капитал — есть шанс; если капитала нет — рынок — это лишь чужой праздник. Внутренний раскол ФРС, ставший достоянием общественности, меняет расчёты для рисковых активов. Три голоса против повышения сигнализируют, что комитет больше не просто осторожен, он разделён, а разделённые центральные банки исторически испытывают трудности с принятием решительных мер. Именно эту неопределённость криптовалюта тихо учитывает сейчас: не снижение ставок, а паралич, который удерживает ставки стабильными достаточно долго, чтобы это имело значение.
Скромный рост BTC, ETH и SOL отражает именно такое восприятие, а не уверенную покупку. При том, что MSTR сократил 1 638 BTC, а Amazon выделил $50 миллиардов на OpenAI в том же новостном цикле, внимание распределено между макроэкономикой, корпоративным казначейством и инвестициями в ИИ. Такой шум обычно предшествует направленному сбросу в ту или иную сторону. Я бы не стал гнаться за этим отскоком.
Это лишь моё мнение, а не совет.
#OKXOrbitДрузья, которые пользуются кредитными картами и берут новые кредиты, чтобы погасить старые, хорошо понимают риски американских облигаций. Повышение процентных ставок усугубляет риски американских облигаций.
Выпускают новые американские облигации, чтобы погасить старые.
Это почти то же самое, что и использование кредитных карт с перекредитованием.
Возможно, некоторые скажут, что разница в том, что кредитоспособность правительства США выше, чем у нас.
Однако кредитоспособность американских облигаций уже не та, что раньше.
Примерно в 2004–2005 годах Федеральная резервная система действительно повышала ставки, но доходность американских облигаций снижалась. Это загадка Гринспена в финансовой истории, и такое явление в основном объясняется тем, что Япония, Китай и другие страны увеличивали свои вложения в американские облигации, что приводило к росту их цены и снижению доходности.
В настоящее время Китай, Япония, Индия, а также Саудовская Аравия и Россия значительно сокращают свои вложения в американские облигации.
Если ставки повышаются, это увеличивает стоимость финансирования американских облигаций, и Министерству финансов приходится выпускать больше облигаций, чтобы покрыть эти дополнительные расходы.
С одной стороны, спрос на американские облигации снижается, с другой — предложение увеличивается, что еще больше усугубляет падение цен и рост доходности, создавая порочный круг.
Вот почему Хун Сянь осмеливается ставить на то, что Федеральная резервная система не повысит ставки в сентябре. #从降息到加息，联储分歧全公开 Маленький Хан, это то самое "золотое время", о котором ты говорил?
Снова смотрим на корейский рынок акций.
Сначала:
Непрерывные остановки торгов
Взрывной рост двух лидеров хранения данных
Золотой век корейского рынка акций
Потом:
Индекс упал вдвое
Министр финансов публично извинился
Массовые ликвидации счетов
Золотой век закончился слишком быстро.
Но после такого падения сюжет повернулся: Wall Street Journal ссылается на HSBC, который задает обратный вопрос — не слишком ли упали акции хранения данных.
Вывод HSBC довольно резкий: Samsung Electronics сейчас оценивается рынком так, будто у неё нет AI.
· По обратному расчету, текущая цена акций подразумевает долгосрочную прибыль всего 0,8 от EPS того года, а среднегодовой рост EPS с 3-го по 9-й год снижен до -35%, что является историческим минимумом.
Переводя, рынок предполагает, что даже после окончания AI-цикла прибыль Samsung не вернется к уровню этого года, и премия за AI практически полностью стерта.
· Контраст очевиден. TSMC, также входящая в цепочку AI, сохраняет премию за AI, а корейские компании хранения данных оцениваются так, будто AI нет. HSBC считает, что цена SK Hynix также чрезмерно пессимистична.
С точки зрения капитала, ETF с кредитным плечом сокращают заемные средства, иностранные инвесторы чисто продали 60 млрд долларов, но самая жесткая механическая распродажа, возможно, уже близка к концу.
· Золотой век закончился слишком быстро, именно потому, что рост был слишком зависим от кредитного плеча и эмоций.
Сейчас акции оцениваются так, будто AI отсутствует, что просто означает, что эмоции сместились в другую крайность.
Будет ли корейский рынок акций после этого сверхпроданным отскоком или ловушкой стоимости, зависит не от лозунгов золотого века, а от единственного фундаментального якоря — спроса на AI-хранение.
#韩国杠杆ETF成交额降九成，波幅收窄 Одновременно теряя 57 миллионов и яростно покупая BTC — что же на самом деле происходит в семье Трампа?
Ребята, вчера одна новость меня полностью запутала.
Дочерняя майнинговая компания семьи Трампа American Bitcoin (ABTC) во втором квартале зафиксировала чистый убыток в 57,2 миллиона долларов, третий квартал подряд убыточна.
Но в том же отчёте видно — запасы биткоинов выросли с 7021 до 8002 монет, рост за квартал составил 14%.
Теряют деньги, но при этом яростно покупают?
Ещё более странно — в тот же день Trump Media (TMTG) перевела биткоины на сумму 165 миллионов долларов на Crypto.com.
Хотя позже уточнили, что «не продавали, просто сменили кастодиана», данные блокчейна показывают — после вывода 2,628 BTC осталось всего 4,261, ровно столько, сколько нужно для обеспечения конвертируемых облигаций.
Одна семья, две компании, один день — одна покупает, другая закладывает.
Кому верить?
Начнём с American Bitcoin.
Откуда взялся убыток в 57,2 миллиона?
71,2 миллиона — это «справедливая стоимость» биткоинов, списанная как убыток, то есть это не реальные денежные потери, а бухгалтерская переоценка по рыночной цене.
А как дела с майнингом?
Во втором квартале выручка составила 67 миллионов долларов, добыто 932 BTC — рекорд за квартал.
Стоимость добычи одного BTC около 36,5 тысячи долларов, а текущая цена BTC — 63 тысячи долларов, валовая маржа почти 50%.
Генеральный директор Майк Хо сказал: «Bitcoin — растущий капитал, и мы считаем, что его долгосрочный рост превзойдёт стоимость нашего капитала».
Проще говоря: убытки — это бухгалтерия, а прибыль — реальные BTC. Бухгалтерские убытки можно пережить, а BTC нельзя останавливать.
Теперь о Trump Media.
165 миллионов долларов в BTC перевели на Crypto.com.
Не продали? Ладно, поверим.
Но после вывода 2,628 BTC осталось 4,261, ровно столько, сколько нужно для обеспечения конвертируемых облигаций.
Что это значит?
Ранее эти BTC были «свободными», теперь они «заложены».
Заложенные активы могут быть ликвидированы — если BTC упадёт до определённой цены, кредиторы имеют право закрыть позицию.
Одна компания покупает при падении, другая — закладывает.
Один отец, два подхода.
Теперь к самому важному вопросу: влияет ли это на моё краткосрочное мнение о BTC?
Сегодня (4 августа) на азиатской сессии BTC поднимался до 64,100 долларов, рост около 2% за день, вернув уровень 63 тысяч, потерянный в понедельник.
Но не стоит радоваться слишком рано.
Текущая цена BTC около 63,150 долларов, что на 45% ниже, чем год назад.
Акции ABTC упали примерно на 95% от максимума, в июле пришлось провести обратное дробление 1 к 15, чтобы остаться на NASDAQ.
Доля Эрика Трампа в 6% теперь стоит на 600 миллионов долларов меньше.
Компания показывает убыток в 57 миллионов, основатель теряет 600 миллионов — и всё равно покупает.
Это вера или глупость?
Моё мнение простое:
В краткосрочной перспективе эти новости мало влияют на цену BTC. Рынок больше смотрит на макроэкономику и ликвидность, а не на отчёт одной майнинговой компании.
Но в среднесрочной и долгосрочной перспективе выбор ABTC даёт чёткий сигнал:
При стоимости добычи 36,5 тысячи долларов BTC по 63 тысячи — это «дешёвый товар».
Сам Эрик Трамп сказал: «Наше преимущество в том, что мы не покупаем по рыночной цене, а добываем примерно вдвое дешевле».
Проще говоря: когда другие покупают BTC по 63 тысячи, это спекуляция, а мы добываем с прибылью по 36,5 тысячи.
Две компании семьи Трампа в один день делают противоположные действия —
ABTC накапливает, TMTG закладывает.
Одна говорит: «BTC перспективен в долгосрочной», другая: «BTC я сначала заложу».
Кому верить?
Я верю данным.
Стоимость добычи ABTC — 36,5 тысячи, валовая маржа 50% — пока BTC не упадёт ниже 40 тысяч, компания будет жить и расти.
TMTG закладывает BTC — значит, им не хватает наличных, нужна ссуда.
Один — производитель, другой — потребитель.
Вы кто — производитель или потребитель?
$BTC $ETH $SOL #特朗普家族矿企亏损仍增持BTC Американо-корейский альянс по памяти: на поверхности сотрудничество, на деле — привязка
Сегодня поговорим о макроэкономике. Samsung и SK Hynix вышли на американский рынок, и это событие глубже, чем кажется большинству.
Проще говоря, Корея меняет производственные мощности HBM на американские GPU и вычислительные мощности, стараясь обходить доллар при расчетах. На первый взгляд это техническое сотрудничество, но по сути это тот же принцип, что и у Куисанти с хлопком — сторона, поставляющая ресурсы, всегда слабее.
Для США это выгодно: снимает давление на долларовые платежи и дает пузырю AI «реальную опору». В момент лопания пузыря риски можно будет переложить на экономику Кореи.
Цена для Кореи: долгосрочные заказы, но потеря технологического суверенитета и контроля над акциями. Семья Ли из Samsung становится профессиональными менеджерами, а рост страны полностью зависит от капитальных затрат семи американских гигантов. Чем глубже привязка, тем меньше инициативы.
Ключевой фактор: блокировка высококлассной памяти между США и Кореей освобождает рынок для китайской средней DRAM/NAND, ускоряя самостоятельную замену. Там, где линия блокировки, там и точка прорыва.
За этим стоит колониальный симбиоз под руководством США. Корея поставила на кон свою судьбу, но кто сохранит промышленный суверенитет, тот останется за игровым столом. Скоро большой обвал SanDisk!!! Срочный анализ текущей стратегии шорта!
Шорт по 1324.87, текущая цена 1288, плавающая прибыль 36 пунктов. Сделка всё ещё в прибыли, но прибыль значительно сократилась.
Сначала посмотрим на текущую ситуацию на рынке
SanDisk 3 августа закрылся на уровне 1288.03 долларов, рост за день 6.03%, внутридневной диапазон очень большой: минимум 1121.33, максимум 1316.44. На дневном графике цена всё ещё находится ниже 20-дневной и 50-дневной скользящих средних, краткосрочные медведи доминируют. Краткосрочное первое сопротивление в диапазоне 1360-1410 долларов, среднесрочное сильное сопротивление 1560-1610 долларов. Поддержка: 1180-1200 — текущая граница между силой и слабостью, 998 — линия жизнеспособности тренда.
Причины удержания шорта по 1324.87
Технически, 1288 близко к нижней границе краткосрочной зоны сопротивления, отскок — это восстановление после перепроданности, а не разворот тренда. Система скользящих средних расположена в медвежьем порядке, цена неоднократно борется около EMA10, но так и не смогла закрепиться выше.
По новостям, 4 августа SanDisk совместно с SK Hynix выпустили первый стандарт HBF, что краткосрочно стимулировало рост акций. Но технические позитивы не равны фундаментальному развороту, коммерческая реализация HBF требует времени.
Финансовый отчет, 5 августа после закрытия рынка будет опубликован отчет за 4 квартал, ожидания рынка очень высоки (EPS 34.67 долларов, выручка 8.42 млрд долларов). Высокие ожидания означают низкую толерантность к ошибкам. Если отчет просто соответствует ожиданиям, а не значительно их превосходит, разыграется сценарий «покупай ожидания, продавай факты».
Основные причины для шорта
Первое, пузырь в оценке. 52-недельный минимум 40.53 долларов, максимум 2354.39 долларов, рост более 5700%, TTM P/E выше 42, что в сильнопроцикличной отрасли считается пузырём.
Второе, риск пика цикла. Citron в начале года уже шортил, основная логика — рынок оценивает сильнопроцикличные NAND-компании как ключевые активы AI, что явно не соответствует реальности.
Третье, ухудшение конкурентной среды. Samsung внедряется в ключевой высококлассный рынок SSD SanDisk с самыми передовыми чипами. Давление со стороны предложения на перспективу нарастает.
Четвертое, переполненность позиций. Оборачиваемость акций долго держится выше 14%, что характерно для активных спекулятивных инструментов.
Где можно открыть шорт тем, у кого его нет
Не гонитесь за шортом. Ждите отскока в диапазоне 1300-1320, близко к нижней границе краткосрочного сопротивления, смотрите на часовом графике сигналы снижения объема и стагнации роста, при подтверждении сигнала входите в шорт. Стоп-лосс выше 1360, первая цель 1180-1200, вторая 1120. Контроль позиции — не более 10% от капитала, кредитное плечо не выше 3х.
Если цена резко с объёмом пробьёт 1250 вниз, можно аккуратно добирать шорт, стоп-лосс 1280, цель 1180-1200.
Что делать с шортом по 1324.87
Подвиньте стоп-лосс до 1320, чтобы даже при срабатывании стопа осталась прибыль. Фиксация прибыли в два этапа: первая часть при 1200-1220 — закройте половину; вторая часть при 1120 — полностью закройте позицию. Цена колеблется около 1288, если не пробьёт 1320 — держите позицию. При объёмном пробое и закреплении выше 1320 — закройте половину для защиты прибыли. Пробой ниже 1250 означает окончание отскока, добавляйте шорт, общий стоп-лосс ставьте на 1300.
В шорте зарабатывают на тренде, откаты — неизбежная стоимость удержания позиции.
Подумайте об этом. #Объем торгов корейских ETF с кредитным плечом упал на 90%, волатильность снизилась #SPCX опубликует первый отчет, разблокировка на сотни миллиардов долларов близка #Срок амортизации продлен до 25 лет, Microsoft снизила прогноз капитальных затрат $BTC $ETH $SNDK미국 증시와 위험자산이 동반 강세를 보이며 BTC와 ETH는 단기 저항 구간에 다시 근접했다. 그러나 알트코인 전반의 상승은 제한적이며, 이번 랠리의 동력은 시장 전반의 유동성 확산이 아닌 특정 자산으로의 선택적 수급 집중이라는 점을 짚을 필요가 있다. 이미 가격에 반영된 부분은 무엇이고, 아직 반영되지 않은 변수는 무엇인가? 현재 시장은 모든 코인이 오르는 베타 랠리가 아니다. 가격 상승을 이끄는 자산은 명확한 내러티브, 깊은 유동성, 그리고 실제 수요가 확인되는 종목으로 한정된다. 이는 과거 사이클의 "물결 타기"와는 다른 구조로, 자금이 특정 자산에 집중되는 동안 나머지 종목은 유동성 부족으로 횡보하거나 조정을 받는다. 핵심은 파생 포지셔닝에서 드러난다. BTC와 ETH의 선물 베이시스는 상승했지만, 알트코인 전반의 펀딩비는 아직 과열권에 근접하지 않았다. 이는 롱 포지션이 아직 특정 자산에만 몰려 있다는 뜻이며, 동시에 숏 스퀴즈가 발생할 수 있는 조건도 그만큼 제한적이라는 Я считаю, что изменения Ethena важны не только для держателей USDe, но и для всех инвесторов RWA и держателей стейблкоинов.
Основной источник дохода Ethena USDe претерпел значительные изменения: от прежнего «арбитража комиссий» к «многостратегическому комплексному доходу».
В конце прошлого месяца официальная экосистема Ethena подробно объяснила это ⬇️
Раньше основной доход USDe исходил из Crypto Basis Trade, проще говоря, это арбитраж базиса между спотовым рынком и бессрочными контрактами, а также арбитраж по ставкам финансирования.
Рынок обычно воспринимал Ethena как протокол, который живет за счет funding rate.
Сейчас же Crypto Basis составляет всего около 1%, а структура обеспечения изменилась на:
- DeFi кредитование ≈ 39%
- Ликвидные стейблкоины ≈ 37%
- RWA ≈ 13%
- Институциональное кредитование ≈ 10%
Источники дохода распределены между DeFi-кредитованием, институциональным кредитованием, RWA и другими.
Очевидно, что сейчас доход USDe значительно меньше зависит от циклов крипторынка.
Я считаю, что это хорошо: раньше USDe поддерживался за счет средств из криптопула, выполняя роль арбитражера и повышая эффективность рынка, но деньги все равно циркулировали внутри криптосообщества.
Теперь же USDe берет средства из глобального большого пула и возвращает доход обратно в блокчейн, в криптосообщество.
Это действительно хорошо, очень хорошо 👍$ENA Я — Цзыгэ, тот самый «кит», который раньше только покупал и никогда не продавал BTC, но теперь продал с убытком.
Суть события
3 августа Strategy (бывшая MicroStrategy) подала в SEC форму 8-K, сообщив, что с 27 июля по 2 августа продала 1638 BTC на сумму 104,7 млн долларов по средней цене 63957 долларов. После сделки у компании осталось 842138 BTC, что составляет 4% от мирового объема. Средняя себестоимость позиции — 75419 долларов, убыток на одну монету около 11462 долларов.
Куда пошли деньги: 52,4 млн долларов выплачены по дивидендам по привилегированным акциям, 52,3 млн долларов потрачены на выкуп дисконтных привилегированных акций STRC. За тот же период продано более 3 млн обыкновенных акций MSTR, привлечено 290 млн долларов. По состоянию на 2 августа долларовые резервы достигли 4 млрд долларов.
Почему продали?
STRC — это привилегированные акции Strategy с годовой дивидендной доходностью 12% и номиналом 100 долларов. Дивиденды в 12% нужно платить обязательно. Сейчас STRC торгуются по цене 89–92 доллара, ниже номинала, что нарушает «позитивный цикл» выпуска привилегированных акций для покупки BTC. Если не продавать BTC, не хватит денег на дивиденды, а невыплата дивидендов приведет к дальнейшему падению цены привилегированных акций, что усложнит выпуск новых акций для финансирования. Это вынужденный выбор, продиктованный структурой.
Большая картина
29 июня Strategy официально представила «рамки цифрового кредитного капитала», нарушив негласное правило «никогда не продавать». Разрешен максимальный объем продаж BTC до 5 млрд долларов, что в четыре раза больше плана на начало июля в 1,25 млрд. Средства пойдут на три направления: 1,25 млрд на пополнение резервов, 1,76 млрд на дивиденды и 2 млрд на выкуп акций. Майкл Сэйлор сказал, что 5 млрд — это верхний предел, «но общая сумма может быть выше».
Компания изменила стратегию с «только покупка» на «активное управление капиталом». BTC перестал быть «активом веры» и стал «инструментом ликвидности».
Влияние на BTC
В краткосрочной перспективе это негативно для настроений. Фраза «крупнейший бык начал продавать» пугает рынок. Чем ниже цена, тем больше нужно продавать BTC, чтобы собрать нужные доллары — это порочный круг. Сейчас продано 1638 BTC, в следующий раз может быть 2000.
В среднесрочной и долгосрочной перспективе это показывает, что крупные институциональные инвесторы нуждаются в управлении ликвидностью. Strategy не ставит на падение BTC, а вынуждена продавать из-за 12% дивидендов. Пока STRC не вернется к 100 долларам, масштабные покупки не возобновятся. Сейчас цена на 10% ниже, и этот 10%-ный разрыв — сигнал, который ждет весь рынок.
Влияние на короткие позиции Sandisk
Продажа BTC Strategy напрямую не влияет на сектор хранения, но подтверждает факт: крупнейший держатель 840 тысяч BTC систематически сокращает позиции. BTC как эталон рискованных активов передает давление на ценообразование всего крипто- и технологического сектора. В условиях высоких ставок все высокобета-активы испытывают давление из-за ужесточения ликвидности. Короткая позиция 1324.87 в этом макроэкономическом контексте логически остается актуальной.
Кит, который раньше говорил, что никогда не продаст, теперь вынужден продавать из-за структуры своих привилегированных акций. Понимание этого изменения важнее, чем зацикливаться на продаже 1638 BTC в этот раз.
Цзыгэ закончил. Вдумайтесь. #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩 $BTC $SNDK $ETH Чисто ручной пост, не AI
$ETH откатился с уровня около 1800 до 1860, на коротком отрезке выглядит довольно крепко, но позиции не подтянулись. За последние сутки общий объем открытых позиций по контрактам на рынке вырос всего на 0,48%, за последние четыре часа активные продажи составили 54,46%; цена отскочила, но средства для продолжения пока колеблются.
Более проблематично то, что выше 1900 несколько попыток закрепиться не было. Краткосрочные индикаторы уже отскочили от зоны перепроданности, не слишком перегреты, но это не является доказательством укрепления. Пока не спешите.
Предыдущий минимум — линия защиты, а круглые уровни сверху — зона повторной проверки. Если цена надежно закрепится выше, можно говорить о восстановлении, если упадет обратно — значит, это просто покрытие коротких позиций. Данные актуальны на 6:30 утра по пекинскому времени 4 августа, сначала посмотрим, что скажет рынок, это не инвестиционная рекомендация.
#Эфириум #крипторынок #деривативы #управлениерисками Застревание законопроекта не означает остановку регулирования, сначала посмотрим, как пойдут две линии!
Не стоит воспринимать эту новость как «застревание CLARITY Act обязательно приведет к падению $BTC». Bernstein дает сценарный прогноз: если законопроект продолжит сталкиваться с препятствиями в этом году, краткосрочная склонность к риску может снизиться, и биткоин вместе с более широким крипторынком могут оказаться под давлением.
Но регулирование — это не только Конгресс. По сообщениям, SEC и CFTC могут опираться на координационный механизм в рамках Project Crypto, чтобы ускорить правила по классификации токенов, DeFi, самокастодиальному хранению и освобождению от требований при выпуске токенов. Административные правила могут смягчить настроение, но вряд ли заменят долгосрочную и межведомственную определенность, которую дает законодательство Конгресса. Именно поэтому законопроект имеет большее значение для институциональной инфраструктуры и разграничения регулирования ценных бумаг и товаров.
На практике я разделяю информацию на три колонки: текст и повестка законопроекта, официальные объявления SEC/CFTC, аналитические сценарии. Сначала смотрим, превратится ли заголовок в исполнимое правило, затем оцениваем его влияние на торговые площадки, DeFi-проекты и участие институциональных игроков. «another leg lower» — это просто сценарий снижения, а не ценовая цель.
Отказ от ответственности: это лишь сбор информации и логический разбор, не является инвестиционной рекомендацией. Рынок несет риски, пожалуйста, проводите собственное исследование. Strategy недавно продала 1638 BTC по средней цене 63957 долларов, выручив 104,73 миллиона долларов. По сравнению с предыдущей продажей в 3588 монет, количество снизилось на 54,3%, что действительно близко к «сокращению масштаба вдвое».
Но более интересным в этой сделке является то, куда в итоге направились деньги.
Из 104,73 миллиона долларов выручки от продажи монет 52,4 миллиона долларов пошли на выплату дивидендов по привилегированным акциям, 52,3 миллиона долларов — на выкуп STRC. В тот же период Strategy также продала 3,0114 миллиона обыкновенных акций MSTR, привлекая 290,6 миллиона долларов, из которых 250 миллионов долларов пополнили долларовые резервы, 28,9 миллиона долларов продолжили выкуп STRC, а оставшиеся 11,7 миллиона долларов поступили на денежный счет.
В сумме два канала финансирования принесли 395,33 миллиона долларов, общий объем выкупа STRC достиг 81,2 миллиона долларов, долларовые резервы выросли до 4 миллиардов долларов. Это показывает, что приоритеты финансирования Strategy сместились с простого увеличения количества BTC на поддержание стабильности привилегированных акций, денежных резервов и всей финансовой системы.
После продажи монет компания по-прежнему владеет 842138 BTC с общей стоимостью покупки 63,513 миллиарда долларов и средней стоимостью 75419 долларов за монету. Средняя цена продажи на этот раз на 15,2% ниже средней себестоимости всего портфеля, что нельзя напрямую приравнивать к конкретным бухгалтерским убыткам по отдельной сделке, но по крайней мере показывает, что это не была продажа на пике.
По курсу BTC около 63482 долларов на 17:11 по пекинскому времени, оставшаяся позиция оценивается примерно в 53,46 миллиарда долларов, что на 10,05 миллиарда долларов ниже общей стоимости покупки. При этом 1638 монет составляют всего 0,195% от текущих запасов, что не является значительным объемом для спотового предложения.
Реальные изменения происходят в капитальном цикле Strategy: раньше основным способом покупки BTC были выпуск акций и долговых обязательств, теперь BTC также начинают использоваться для выплаты дивидендов, выкупа ценных бумаг и пополнения ликвидности.
Дальнейшее отслеживание должно включать не только «сколько монет продано», но и срок покрытия долларовых резервов, стоимость дивидендов по привилегированным акциям, а также скорость размывания из-за еженедельного выпуска акций MSTR. Сокращение объема продаж монет не означает окончание продаж, скорее это постепенная реализация с контролем темпа.
#MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩 Сейчас главным соперником Circle, возможно, является не Tether.
А все те, кто хочет выпустить цифровой доллар.
Многие видят в Circle только USDC.
Но на самом деле стоит обратить внимание на то, что война стабильных монет меняется с «кто выпустит больше монет» на «кто контролирует вход в поток долларов».
Раньше:
Банки контролировали платежи.
Visa и Mastercard контролировали сеть кредитных карт.
Сейчас:
Стабильные монеты пытаются перенести доллар на блокчейн.
А Circle хочет делать не просто выпуск USDC.
Они хотят стать инфраструктурой эпохи цифрового доллара.
Вопрос в том:
Действительно ли вход в цифровой доллар будет принадлежать Circle?
На данный момент крупнейшим конкурентом на рынке остается Tether.
USDT благодаря более раннему выходу на рынок занимает огромную долю в глобальной криптовалютной торговле.
Преимущество USDC — это соответствие требованиям, прозрачность и принятие институциональными инвесторами.
Именно поэтому Coinbase, экосистема Base и все больше финансовых учреждений предпочитают использовать USDC.
Но настоящая конкуренция в будущем может стать еще более ожесточенной.
Банки могут выпускать собственные стабильные монеты.
Платежные гиганты могут подключаться к доллару в блокчейне.
Технологические компании тоже могут запускать свои цифровые платежные сети.
Даже в будущем автоматические сделки между AI-агентами могут не требовать единственной стабильной монеты.
Поэтому настоящая проблема Circle не в том:
«Есть ли спрос на USDC?»
Ответ уже очевиден.
А в том:
Сможет ли рост спроса на USDC превратиться в непреодолимый коммерческий барьер для Circle?
Ведь выпуск стабильных монет сам по себе несложен.
Сложно:
Иметь пользователей;
Иметь ликвидность;
Иметь платежные сценарии;
Стать отраслевым стандартом по умолчанию.
Успех Visa — не только в технологии платежей.
Главное, что продавцы и потребители по всему миру привыкли ее использовать.
Так и с будущим стабильных монет.
Победителем станет не компания с наибольшим объемом выпуска.
А та, которая станет глобальной сетью цифрового доллара по умолчанию.
Поэтому я смотрю на Circle не только через призму доли USDC на рынке.
Меня больше интересует:
Пройдет ли поток долларов в интернете в следующие 10 лет через Circle.
Если ответ:
Да.
То сегодняшняя оценка рынка — это, возможно, только начало.
Если ответ:
Нет.
То это может быть просто финансовая компания, зарабатывающая на спреде.
Война стабильных монет только начинается.
DYOR. $CRCL 🚀 #Altseason 2026 💸
Бычий рынок, возможно, только начинается.
Следующие 6–12 месяцев, скорее всего, станут самым важным этапом текущего крипторынка.
Если история повторится, с продолжением возвращения ликвидности рынок может ожидать новый цикл роста.
Цели рынка:
🟠 $BTC → 250 000 долларов 🚀
🔵 $ETH → преодолеть 10 000 долларов 🔥
🟡 $BNB → 5 000 долларов 💥
🟣 $SOL → 1 000 долларов ⚡
⚪ $XRP → 10 долларов 🌊
С продолжающейся ротацией капитала качественные альткойны и MEME токены могут показать ещё более впечатляющие результаты.
Настоящая большая возможность — это не погоня за ростом и паника при падении.
А своевременное позиционирование в условиях сомнений на рынке и терпеливое ожидание подтверждения тренда.
⏳ Время — лучший друг бычьего рынка; терпение — главное преимущество.
Данное содержание является лишь мнением рынка и не является инвестиционной рекомендацией, обязательно проводите собственное исследование (DYOR).
#Altseason #BullRun #Bitcoin #Ethereum #Crypto #DailyOrbit ВЫ ВЛАДЕЛЕЦ $SPCX? ГОТОВЬТЕСЬ К ЭТОМУ
Сегодня мы увидим первый в истории отчет о доходах $SPCX
Но забудьте про цифру выручки — она просто не имеет значения
Хорошие доходы? — Инсайдеры наконец-то смогут продавать. Рост становится вашей выходной ликвидностью
Плохие доходы? — Слабость плюс удвоенный флоат. Ловушка
На этой неделе нет чистого пути
И это только 4 августа
Через два дня начнутся первые разблокировки — и тогда станет еще хуже
11 авг - 21 авг - 9 сен - 24 сен - 9 окт - 24 окт - 7 ноя - 8 дек
В каждую из этих дат на рынок поступает еще больше акций
Удвоенный флоат не покупают. Его поглощают. Медленно. Ниже
Это не просто коррекция — это структурное давление продаж, которое длится месяцами
Я предупреждаю об этом уже несколько недель
Ловушка не в доходах. Ловушка — в том, что будет после
#DailyOrbit $BTC $ETH $SNDK ISM достиг четырехлетнего максимума, а доходность американских облигаций снижается: кто лжет?
В июле индекс PMI в производственном секторе ISM взлетел до 55,6, достигнув максимума за четыре года, даже индекс занятости на фабриках впервые за долгое время вернулся в зону расширения. По логике, такие сильные данные о восстановлении должны были бы резко поднять доходность американских облигаций. Но странно, что доходность 10-летних облигаций США наоборот упала, вернувшись к уровню около 4,70%.
Почему при таких мощных экономических данных рынок облигаций реагирует ростом цен (снижением доходности)?
Потому что рынок облигаций видит сквозь эту вспышку в производственном секторе.
Если внимательно проанализировать составляющие PMI, то сильный спрос сосредоточен в двух областях: во-первых, это бурное развитие AI-инфраструктуры в технологическом секторе, во-вторых, компании, опасаясь ситуации на Ближнем Востоке и роста морских фрахтов, выбирают стратегию "опережающего заказа" и запасаются товарами заранее. Этот бум не является внутренним расширением, вызванным потребительским спросом, а представляет собой оборонительную, сосредоточенную и краткосрочную активность. И когда волна опережающих заказов спадет, что останется?
Останется реальная экономика, которая страдает от высоких процентных ставок.
Даже если ФРС в сентябре под давлением трех голосов против решит повысить ставку на 25 базисных пунктов, поднимая ограничительную ставку еще выше, это лишь ускорит последующее сжатие кредитования. Долгосрочные американские облигации отражают экономические перспективы на 12–18 месяцев вперед. Их снижение говорит о том, что умные деньги скорее поверят в то, что краткосрочный рост PMI — это иллюзия, чем будут рисковать, ставя на то, что экономика сможет выдержать реальную базовую ставку около 4%. Но разве ценообразование на рынке облигаций полностью объясняется пессимизмом по поводу роста?
На самом деле, здесь играет роль и структура капитала.
Недавнее возобновление рисков закрытия японских арбитражных сделок, а также снижение цен на сырьевые товары, такие как нефть, на фоне геополитической напряженности, заставляют глобальные фонды пересматривать распределение активов. Капитал уходит из высокорисковых акций и массово перетекает в долгосрочные американские облигации как в защитный актив, что приводит к сильному спросу и снижению доходности.
Поэтому между горячими данными и холодным рынком облигаций я безусловно верю рынку облигаций.
Те, кто, увидев PMI на четырехлетнем максимуме, поспешат открывать короткие позиции по американским облигациям и покупать сырьевые товары, скорее всего попадут в ловушку быков. Мои позиции по-прежнему формируются постепенно в долгосрочные облигации, ведь в конце макроэкономического цикла взгляд рынка облигаций всегда глубже, чем макроданные.
Конечно, если на следующей неделе данные по занятости вне сельского хозяйства покажут взрывной рост, доказывая, что набор работников на фабриках — это не оборонительное пополнение запасов, а настоящая трендовая экспансия, тогда моя теория "виртуального бума" потеряет силу. В таком случае я закрою половину своих длинных позиций по облигациям. До тех пор я выбираю стоять на стороне рынка облигаций.
#ISM创四年新高，美债收益率反跌 ВЫ ВЛАДЕЛЕЦ $SPCX? ГОТОВЬТЕСЬ К ЭТОМУ
Сегодня мы увидим первый в истории отчет о доходах $SPCX
Но забудьте про цифру выручки — она просто не имеет значения
Хорошие доходы? — Инсайдеры наконец-то смогут продавать. Рост становится вашей выходной ликвидностью
Плохие доходы? — Слабость плюс удвоенный флоат. Ловушка
На этой неделе нет чистого пути
И это только 4 августа
Через два дня начнутся первые разблокировки — и тогда станет еще хуже
11 авг - 21 авг - 9 сен - 24 сен - 9 окт - 24 окт - 7 ноя - 8 дек
В каждую из этих дат на рынок поступает еще больше акций
Удвоенный флоат не покупают. Его поглощают. Медленно. Ниже
Это не просто коррекция — это структурное давление продаж, которое длится месяцами
Я предупреждаю об этом уже несколько недель
Ловушка не в доходах. Ловушка — в том, что будет после
#DailyOrbit $BTC $ETH $SNDK #MSTR снова продает 1638 BTC, объем сокращен вдвое MSTR недавно объявила о снижении на 1638 BTC, выручив около 105 миллионов долларов. По сравнению с однократной продажей 3588 монет в прошлом месяце, текущий объем продажи почти вдвое меньше. Средняя цена сделки составила 63957 долларов, что значительно ниже средней себестоимости компании в 75400 долларов, что означает продажу с убытком. Средства в основном используются для выплаты дивидендов по высокодоходным привилегированным акциям и пополнения долларовой ликвидности, что является обычной финансовой операцией в рамках утвержденного советом директоров плана продажи монет на сумму 5 миллиардов долларов и не отражает негативного отношения к долгосрочной стоимости биткоина.
Ранее MSTR долгое время придерживалась политики «только хранить, не продавать», но теперь регулярные продажи монет полностью разрушают устоявшиеся рыночные убеждения и краткосрочно подавляют настроение на крипторынке. Хотя объем текущей продажи уменьшился и давление на рынок ослабло, ожидания дальнейших продаж институциональными инвесторами сохраняются. Рынок опасается, что при дальнейшем снижении цены монеты компании придется продавать больше BTC для покрытия фиксированных дивидендов, что создаст порочный круг падения цены и вынужденных продаж. $BTC $ETH $SNDK
В среднесрочной и долгосрочной перспективе общий запас компании по-прежнему превышает 840 тысяч монет, что делает ее крупнейшим корпоративным держателем биткоинов в мире, а объем продаж составляет лишь незначительную часть общего запаса. В краткосрочной перспективе цена BTC может колебаться под влиянием настроений институциональных продавцов, поэтому в дальнейшем важно следить за ритмом последующих продаж MSTR и изменениями в рисковом аппетите на американском фондовом рынке.#特朗普家族矿企亏损仍增持BTC
Майнинговая компания семьи Трампа ABTC: чем больше убытков, тем больше покупок? После трех кварталов убытков акции рухнули на 95%, а инсайдеры тихо наращивают позиции
Ребята, майнинговая компания семьи Трампа American Bitcoin (ABTC) только что опубликовала «взрывной» отчет за второй квартал — чистый убыток 57,15 млн долларов, третий квартал подряд убыточна.
Но удивительно, что чем больше убытков, тем больше покупок, и чем больше покупок, тем больше убытков — эта история повторяется снова.
Начнем с цифр, насколько все плохо?
Выручка ABTC во втором квартале хоть и немного выросла до 67,01 млн долларов, но из-за падения цены биткоина на 45% по сравнению с прошлым годом стоимость активов резко сократилась. Еще хуже — цена акций упала примерно на 95% от пикового значения после IPO, и в июле пришлось провести обратный сплит акций в соотношении 1 к 15, чтобы едва сохранить листинг на NASDAQ.
Эрик Трамп на конференц-звонке упорно утверждал: «Биткоин никогда не движется по прямой линии, наша вера не изменилась».
Говорят об убытках, а действия говорят сами за себя
На бумаге убытки, но покупки не прекращаются. По состоянию на 30 июня ABTC владела около 8000 BTC, что на 14% больше по сравнению с предыдущим кварталом, установив рекорд добычи в 932 BTC за квартал.
Еще более примечательно, что в период после публикации отчета два директора сразу же совместно приобрели около 1,63 млн акций по средней цене около 1 доллара за акцию.
Такой сценарий «огромные убытки компании, инсайдеры скупают акции» понятен тем, кто в теме.
В чем же правда?
Forbes ранее раскопал детали: компания заявляет, что «стоимость майнинга — половина рыночной цены», но 70% биткоинов получены не майнингом, а за счет дополнительного выпуска акций. Личное состояние Эрика Трампа выросло примерно на 90 млн долларов благодаря этим операциям, тогда как обычные инвесторы потеряли около 500 млн долларов.
Проще говоря, это игра на арбитраже с использованием бренда Трампа для разгона оценки, продажи на пике и покупки биткоинов на деньги розничных инвесторов.
Итог
Сейчас ABTC — типичный пример «обмена бренда на ликвидность, убытков на позиции». Цена монеты падает — майнинг убыточен; цена растет — возможно, выход из убытков. Но постоянные убытки и объединение акций для выживания говорят о серьезном давлении на денежные потоки.
Розничные инвесторы играют на концепте Трампа, но не забывайте — у компании всего два штатных сотрудника, остальное — история.
Что думаете вы? Верите и докупаете или держитесь подальше от этой «семейной игры»?$SKHY Краткосрочные институциональные инвесторы покупают страховку, долгосрочные средства не отказались от бычьих ожиданий.
1/ Ближайшая защита очень сильна. 7 августа открытый интерес по путам почти в 4,8 раза превышал открытый интерес по коллам, 21 августа — около 3,4 раза. Институты явно готовятся к высокой волатильности и возможному провалу отскока в ближайшие недели.
2/ Но дальняя структура скорее бычья. Открытый интерес по коллам на сентябрь, декабрь и январь 2027 года явно доминирует. Особенно в январе 2027 года, где количество коллов увеличилось примерно на 10 699 контрактов, а путов — всего на 248.
Это не похоже на полный медвежий настрой, скорее на удержание долгосрочных позиций с покупкой путов для защиты от краткосрочных рисков.
3/ В крупном объеме институты покупают путы $135 с экспирацией в октябре и одновременно продают коллы $180. Это защищает от рисков ниже $135, при этом они готовы держать позиции до уровня около $180.
4/ Главная краткосрочная проблема — отрицательная гамма.
$141 — это «стена» путов, $145 — уровень ускорения дилеров, $160 — «стена» коллов.
Пробой ниже $141 может ускорить движение к $135. Удержание в диапазоне $145—$150 даст шанс на восстановление до $160.
Долгосрочная логика сохраняется, краткосрочная страховка очень сильна. До $150 это всё ещё проверка отскока, $160 — следующий серьёзный уровень сопротивления. 【Сценарий крипторынка】
#亚马逊市值破3万亿，500亿押注先赢一局
Я — сценарист, Amazon преодолел отметку в 3 триллиона, на первый взгляд это рост технологических акций на американском рынке, но для BTC истинное влияние заключается в изменении рыночного аппетита к риску.
В настоящее время BTC отскочил от уровня около 62200 и снова закрепился около 63500, что создает определенный резонанс с восстановлением технологических акций на американском рынке. В краткосрочной перспективе рыночные настроения восстанавливаются, ключевое сопротивление — зона 64000-65000.
Сегодня все три основных индекса американского рынка выросли: Nasdaq прибавил более 2%, S&P 500 вырос почти на 1,5%. При этом настроение в технологическом секторе явно улучшилось, сектор, связанный с AI, снова активен. Этот сигнал говорит о том, что капитал не полностью покинул рисковые активы, а ожидает нового направления.
Золото сейчас в основном колеблется на высоком уровне, без значительного роста, что указывает на снижение настроений по поводу защиты от рисков. Нефть, наоборот, растет, WTI снова около 82 долларов, что в основном связано с геополитическими факторами и ожиданиями по поставкам. Проще говоря, сейчас рынок не находится в чисто защитном режиме, а торгует улучшение экономических ожиданий и восстановление ликвидности.
Такая среда довольно благоприятна для BTC.
Если посмотреть на движение BTC, минимум был около 62200, затем быстрый отскок, сейчас снова выше 63500. По графику видно, что этот отскок не просто эмоциональный, а резонирует с внешними рынками.
Рост американского рынка говорит о возвращении аппетита к риску, золото перестало расти безумно — давление защитных средств ослабло, рост нефти означает, что рынок начинает торговать восстановление экономической активности.
Поэтому BTC смог быстро восстановиться с низов.
С технической точки зрения BTC все еще находится в фазе колебательного восстановления. Уровень около 62200 уже сформировал краткосрочную поддержку, ключевая зона сопротивления — 64000-65000. Если удастся с ростом объема пробить 65000, рыночные настроения улучшатся, и появится шанс продолжить рост к более высоким уровням.
Но сценарист предупреждает: не стоит бездумно покупать при каждом росте внешних рынков.
Главный фактор неопределенности — ожидания политики ФРС. Если ожидания снижения ставок усилятся и ликвидность улучшится, технологические акции и BTC могут продолжить рост, но если инфляционные данные будут нестабильными, и рынок снова начнет торговать высокие ставки, краткосрочно возможны колебания.
Итак, основная логика текущего движения проста:
Американский рынок смотрит на возвращение капитала в AI и технологии, золото — на настроение по защите от рисков, нефть — на геополитические изменения, а BTC — на глобальную ликвидность.
Сценарист считает, что рынок постепенно восстанавливается после паники, BTC, если удержит уровень около 62000, пока не ухудшит тренд, дальше ключевой вопрос — сможет ли пробить 64000-65000, и только после пробоя откроется настоящий потенциал. $BTC $BICO $SOL #亚马逊市值破3万亿，500亿押注先赢一局
Рыночная капитализация Amazon превысила 3 триллиона, став пятой компанией на американском рынке с таким показателем. В понедельник в течение торгов цена достигала максимума в 287,16 долларов, рост более 5%, закрытие на уровне 284 долларов. Главное, что этот рост не был вызван новостями — на прошлой неделе отчетность уже раскрыла все карты: доход AWS составил 42,2 млрд долларов, рост на 37% в годовом выражении, самый быстрый за 18 кварталов. Годовой доход достиг 169 млрд долларов, отложенные заказы — 496 млрд. Доходы от чипов и облачных сервисов, связанных с AI, также превысили 25 млрд долларов в годовом исчислении.
Путь от 2 триллионов до 3 триллионов занял чуть более двух лет, что в три раза быстрее, чем от 1 до 2 триллионов за шесть лет. Сокращение времени говорит о том, что рынок быстрее оценивает текущий AI-наратив, а не о том, что фундаментальные показатели ускоряются.
Однако ставка в 50 млрд на OpenAI заслуживает большего внимания, чем сама капитализация.
31 июля Amazon в форме 10-Q сообщил, что все 50 млрд уже выделены, доля около 5%. Соглашение подписано в феврале этого года, и по его условиям оставшиеся 35 млрд должны были быть выплачены только после IPO OpenAI или прорыва в AGI. Сейчас ни одно из условий не выполнено, а деньги уже поступили.
Почему досрочно? В апреле OpenAI пересмотрела контракт с Microsoft на облачные услуги, нарушив почти эксклюзивный контроль Microsoft. AWS теперь официально может предоставлять вычислительные мощности OpenAI. После изменения контракта Amazon сразу же перечислила деньги. В обмен OpenAI обязалась потратить 100 млрд на AWS в течение следующих восьми лет и использовать фирменные чипы Trainium для 2 гигаватт вычислительной мощности. 50 млрд ушло, 100 млрд вернется — расчеты ясны.
Еще интереснее, что Amazon является одним из крупнейших инвесторов как OpenAI, так и Anthropic — для Anthropic обещано 33 млрд, из которых фактически выделено 18 млрд. Два ведущих AI-лаборатории мира — клиенты AWS.
Roth Capital назвал Amazon «крупнейшим игроком с наивысшей рентабельностью капитальных вложений в AI». Это справедливо. Microsoft поддерживает цену акций за счет сокращения капитальных расходов, Amazon — за счет 37% роста AWS и 496 млрд отложенных заказов. Оба направления растут, что показывает, что рынок сейчас оценивает «приведут ли вложения к отдаче» — если да, дают премию; если нет — наказывают.
Дальше все зависит от того, сможет ли AWS превратить 496 млрд отложенных заказов в реальные доходы и денежный поток, а также смогут ли крупные инвестиции в OpenAI и Anthropic продолжить стимулировать использование чипов Trainium. Направление верное, а темп — ключевой фактор в ближайшее время. #从降息到加息，联储分歧全公开 Рынок действительно должен обращать внимание не на то, предпринимает ли ФРС действия сейчас, а на то, что внутри меняется консенсус.
Несколько месяцев назад основным обсуждением на рынке было «сколько раз в этом году ещё можно снизить ставки»; теперь всё больше чиновников начинают обсуждать «нужно ли снова повышать ставки». На последнем заседании по ставкам даже было трое членов с правом голоса, поддержавших повышение — это редкое внутреннее открытое расхождение за последние годы, что говорит о том, что мнение руководства по инфляции уже не едино.
Многие любят сводить движение рынка к простой формуле «снижение ставок — хорошо, повышение — плохо», но на самом деле рынок торгует не самими ставками, а изменениями ожиданий.
Если рынок уже заранее учёл снижение ставок, то настоящим фактором, влияющим на цены активов, может стать возобновление ожиданий повышения ставок. Когда капитал начинает переоценивать будущую ликвидность, волатильность высоко оценённых активов, сектора роста и крипторынка заметно увеличивается.
Для трейдеров важнее, чем угадывать следующую встречу, наблюдать за тремя сигналами:
* Возвращается ли инфляция;
* Продолжают ли давление на цены оказывать такие факторы, как цены на нефть и тарифы;
* Начинает ли рынок переоценивать более высокую и длительную процентную среду.
По моему мнению, главный риск рынка — не повышение ставок, а то, что рынок всё ещё оценивает ситуацию по логике снижения ставок.
Пока большинство погружено в ожидания смягчения, действительно умные деньги уже начинают готовиться к другой возможности.
Торговля — это никогда не предсказание будущего, а умение первым понять выбор капитала при изменении ожиданий.$BTC 💡 Идея дня
Экстремальный страх на уровне 25 (↓3) сохраняется, но сегодняшние **ликвидации** меняют ситуацию: 91% шортов против 9% лонгов — масштабный **шорт-сквиз** (медвежья ловушка), а не капитуляция розничных инвесторов. Общие потоки скромны — $18,4 млн.
Похожие ситуации 30 мая и 14 июля, с FNG 22–23 и 91% ликвидаций шортов, предшествовали локальным отскокам.
Для трейдеров: сжатие шортов может продолжиться к уровню `64
📊 Ключевые уровни:
• BTC: $63,000 / $64,000
• ETH: $1,800 / $1,900
DYOR | Не является финансовой рекомендацией
#Dailyorbit$BTC $ETH $SNDK #特朗普家族矿企亏损仍增持BTC
Убыток в 57,15 млн долларов, падение акций на 95%, а сын Трампа продолжает накапливать BTC до 8000 монет? Это вера или ловушка. Чистый убыток за второй квартал составил 57,15 млн долларов, убытки идут третий квартал подряд; выручка 67,01 млн, вроде бы нормально, но не выдерживает падения стоимости активов, оцененных в BTC.
А теперь угадайте —
American Bitcoin (ABTC) не снижает, а увеличивает количество монет, доведя их примерно до 8002 BTC, рост на 14% по сравнению с предыдущим кварталом. За квартал добыто рекордные 932 монеты.
Эрик Трамп сказал: «Уверенность непоколебима, долгосрочная цель — сделать компанию ведущим биткоин-гигантом в США». В июле акции компании упали примерно на 95% от пика, что вынудило провести обратное дробление акций 1:15 для защиты.
С одной стороны — большие убытки, с другой — наращивание позиций и дробление акций —
Эта картина напоминает майнеров 2022 года, которые «держали и не продавали». Я вижу три логики:
1. Майнинг-компания как казна: ABTC по сути сочетает «майнинг + покупку монет», при падении цены на бумаге убыток, но количество монет растет;
2. Противоположность человеческой природе: конкуренты переключаются на AI-вычисления для стабильного денежного потока, а они не продают, ставят на возвращение цикла;
3. Семейный IP-премиум: имя Трамп само по себе привлекает внимание, новости об убытках наоборот экономят на маркетинге.
Проще говоря:
Уолл-стрит убегает при виде отчётов, криптосообщество следует за верой. Но обычным людям не стоит просто бежать за «Трампом, который наращивает позиции» — если он выдерживает дробление и плавающие убытки, а вы выдержите ликвидацию по контракту?
Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией. Самое дорогое слово на дне цикла — «держать», самое дешевое — «кредитное плечо».Безопасен ли SpaceX только потому, что вырос на 6%?
Прошлой ночью $SPCX подскочил с примерно $105 до $116, в итоге закрывшись на отметке $114.53, что почти на 6% выше.
Этот бычий свечной сигнал силён, но, на мой взгляд, ещё слишком рано говорить о развороте.
Сегодня вечером выйдет первый квартальный отчёт SpaceX с момента выхода на биржу, но настоящие испытания впереди: 6 августа до 911,5 миллиона старых акций станут доступны для продажи. При текущей цене акции это соответствует рыночной капитализации около $104,4 миллиарда.
Для ясности: разблокировка — это не новая эмиссия и не означает, что эти акции обязательно будут проданы. Это не увеличит уставной капитал из ниоткуда; изменится лишь предложение торгуемых акций на рынке.
В настоящее время свободный оборот SpaceX составляет около 640 миллионов акций, а количество акций, которые будут разблокированы, превышает текущий свободный оборот. Если все они выйдут на рынок, теоретически предложение торгуемых акций может увеличиться примерно на 142%. Это самое большое давление после отчёта о доходах.
Финансовые показатели SpaceX интересны.
В 2025 году выручка составит $18,674 миллиарда, что на 33,2% больше по сравнению с прошлым годом; скорректированная EBITDA достигла $6,584 миллиарда, а операционный денежный поток — $6,785 миллиарда. По этим показателям компания не выглядит плохо.
Но с другой стороны, чистый убыток за год составил $4,937 миллиарда. Суммируя данные трёх бизнес-сегментов, капитальные затраты в 2025 году уже превысили $20,7 миллиарда.
Деньги в основном тратятся на Starship, спутниковую сеть Starlink и AI-центры обработки данных.
При этом бизнес по связности, где работает Starlink, на самом деле довольно прибыльный: годовая выручка $11,387 миллиарда, операционная прибыль $4,423 миллиарда. Настоящим тормозом является AI-бизнес с операционным убытком в $6,355 миллиарда в 2025 году.
Так что сегодня вечером не стоит сосредотачиваться только на том, превзойдёт ли выручка ожидания.
Гораздо важнее следить за тем, сможет ли прибыль Starlink продолжать расти, замедлится ли скорость сжигания средств в AI и Starship, и как будет действовать руководство.
Что вы думаете?
$SPCX
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 #dailyorbit#ISMBeatYieldsFall #KoreaETFVolDown90 Пять отчетов, пять видов рисков: не зацикливайтесь только на EPS, смотрите на качество роста — риск это или возможность?
Ключевые моменты
NVIDIA: самое высокое качество прибыли. Выручка за 1-й квартал 81,6 млрд долларов, рост на 85% в годовом выражении, доля дата-центров 92%. Консенсус по 2-му кварталу в целом близок к прогнозу компании в 91 млрд долларов, настоящий катализатор — прогноз на 3-й квартал, поставки Rubin/Blackwell и маржа. Отчет NVIDIA
AMD: основной акцент на реализации доли рынка. Доход дата-центров за 1-й квартал 5,775 млрд долларов, рост 57%; прогноз выручки на 2-й квартал 11,3 млрд долларов, EPS 1,61 доллара. Просто соответствовать прогнозу недостаточно, нужны дальнейшие превышения ожиданий по MI350, EPYC и прогнозу на 3-й квартал. Отчет AMD
SanDisk: самая высокая эластичность прибыли и самые высокие ожидания. Выручка за 3-й квартал выросла на 97% по сравнению с предыдущим кварталом, маржа 78,4%; рыночные ожидания уже выше верхней границы прогноза компании на 4-й квартал, типичная ситуация с высокой конъюнктурой, высокими ожиданиями и высокой волатильностью. Отчет SanDisk
Circle: по сути, это задача умножения процентных ставок на масштаб USDC. Объем обращения USDC 77 млрд долларов, рост 28%, но доходность резервов уже снизилась до 3,5%. Ключевой вопрос — сможет ли расширение USDC компенсировать снижение доходности из-за снижения ставок. Отчет Circle 10-Q
SpaceX: самый высокий риск событий. Рыночный прогноз выручки около 6,8 млрд долларов, убыток на акцию 0,23–0,29 доллара. Starlink — опора прибыли, но AI и Starship продолжают жечь деньги, а после отчета последует разблокировка 911,5 млн акций, давление предложения может превзойти квартальные ожидания. План отчета SpaceX
Кратко:
NVDA — качество | AMD — доля рынка | SNDK — цикл | CRCL — процентные ставки | SPCX — денежный поток и разблокировка. #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 $BTC #$ETH $BTC 💡 Идея рынка: индекс DaExtreme Fear остаётся высоким на уровне 25 (↓3), но данные по ликвидациям сегодня показывают другую картину. 91% ликвидаций приходится на шорты и только 9% — на лонги, что больше похоже на потенциальный шорт-сквиз, а не на паническую распродажу розничных инвесторов.
Общий объём ликвидаций остаётся относительно низким — $18,4 млн, что говорит о том, что движение связано скорее с перестановкой позиций, чем с полным сливом рынка.
Похожие условия наблюдались 30 мая и 14 июля, когда уровни Fear & Greed были около 22–23, а ликвидации шортов достигали схожих значений. В обоих случаях за этим следовали краткосрочные отскоки.
Для трейдеров: если шорты продолжат сжиматься, импульс может подтолкнуть цену выше к уровню $64K.
📊 Ключевые уровни: • $BTC : $63,000 / $64,000
• $ETH : $1,800 / $1,900
DYOR | Не является финансовой рекомендацией.На рынке многие говорят, что бычья структура биткоина не нарушена. Я подумал и не стал спорить, просто улыбнулся. У быков есть свои причины для оптимизма, но не многие могут предсказать момент разворота. Многие погибли именно в период смены тренда, потому что тогда, когда цена была в диапазоне 60000-82800, она упала с 82800 до 78500, а потом снова отскочила до 81000. Тогда я тоже думал, что бычья структура не нарушена, но потом я действительно испугался, испугался.