Orbit Post Sitemap
Идея цикла альткоинов в 2027 году пока остаётся спекулятивной, но некоторые макроэкономические индикаторы становятся всё более интересными.$SOL
Я пока не объявляю альтсезон, хотя один экономический показатель заслуживает внимания.
Индекс деловой активности в производственном секторе США (ISM Manufacturing PMI) вырос до 55,6 в июле по сравнению с 53,3 в предыдущем месяце — это самый высокий показатель с мая 2022 года. Поскольку любое значение выше 50 указывает на расширение, это говорит об улучшении активности в производственном секторе, а не о временном всплеске.
В предыдущих рыночных циклах более сильные данные по производству часто совпадали с улучшением условий для рискованных активов. Основные криптовалютные ралли в 2017 и 2021 годах происходили в периоды устойчивого экономического роста, что делает эту тенденцию достойной внимания снова.
$ETH
Конечно, один только PMI не может предсказать альтсезон, и ни один индикатор не гарантирует, что будет дальше с криптовалютами. Тем не менее, если экономический импульс продолжит укрепляться, это может со временем создать более благоприятную среду для активов с высоким уровнем риска.
Ничего не подтверждено, но это макроэкономическое событие, которое стоит держать в поле зрения по мере приближения 2027 года.
#PalantirBeatAndRaise #FedSplitGoesPublic #CLARITYAct72Hours $SNDK $HOMESPCX сегодня собрал и быков, и медведей.
Вчера многие кричали о движении на отчетности.
Открытие продолжилось ростом, всё больше людей покупали на высоких уровнях, рынок ждал ускорения после отчетности.
А что в итоге?
После внутридневного подъема последовал спад, большая часть роста была отыграна обратно.
Сегодня я не стал догонять.
Потому что такую динамику я видел уже много раз.
По-настоящему сильные акции не просто стартуют с резкого роста, а когда кто-то фиксирует прибыль, всегда находятся покупатели снизу.
Проблема SPCX сегодня именно в этом.
Покупателей много.
Продавцов ещё больше.
Перед отчетом все торгуют ожиданиями.
После отчетности рынок начинает торговать реальность.
И не забывайте, что 6 августа приближается первая крупная волна разблокировки, это риск, который многие инвесторы внимательно отслеживают.
Поэтому главное изменение сегодня — это не рост или падение.
А то, что настроение начало остывать.
Дальше я не буду спешить с шортами.
Потому что после первой большой медвежьей свечи часто бывает технический отскок.
Я буду ждать:
Если отскок будет слабеть, а объемы сокращаться — значит деньги, которые ушли сегодня, не вернулись.
Если отскок сразу же пробьют — значит началось настоящее давление продавцов.
Многие трейдеры любят прогнозировать.
Я предпочитаю дождаться, пока рынок сам даст ответ.
Сегодня SPCX уже не так прост, как вчера. $SPCX Когда гиганты готовятся продать биткоинов на пятьдесят миллиардов долларов, кто-то тихо купил одну монету
Вчера вечером была новость, которую легко было пропустить. Мониторинг BitcoinTreasuries показал, что американская публичная компания Farmhouse купила ещё один биткоин. Не тысячу, не сто, а именно одну монету. После этой покупки общий запас компании достиг 13.209 монет.
По текущей цене свыше 64 тысяч долларов, весь биткоин-портфель этой компании стоит менее 850 тысяч долларов. Для многих это средний размер позиции. Но это публичная компания, и каждая покупка биткоина проходит через официальные процедуры и фиксируется.
Если пролистать новостной список вниз, картина полностью противоположная. Strategy по текущему капиталовому плану готовится продать биткоинов на сумму до пятидесяти миллиардов долларов — это в четыре раза больше, чем разрешённый лимит в их кредитной капиталовой рамке на конец июня. У них на руках 843,775 монет со средней себестоимостью 75,476 долларов, а сейчас биткоин колеблется около 64,000. То есть каждая проданная монета будет убыточной.
С одной стороны — 13 монет, с другой — 840 тысяч. С одной стороны — покупка по одной монете, с другой — массовые продажи. Один и тот же рынок, одна и та же ночь.
Strategy чётко объясняет, куда пойдут деньги: 1,25 миллиарда оставят в резерве, 1,76 миллиарда пойдут на дивиденды и проценты, максимум 2 миллиарда — на обратный выкуп акций. Проще говоря, они используют биткоины, чтобы покрыть дефицит денежного потока. В начале июля уже было две крупные продажи на сумму около 216 миллионов — крупнейшие с 2020 года, после чего три недели не было покупок.
Они не единственные. Sequans во втором квартале продали 344 монеты, практически завершив выход из стратегии казначейства. Canaan Technology реализовала цифровые активы на 130 миллионов долларов, чтобы выкупить собственные ADS. Все эти компании изначально заявляли, что держать биткоин в балансе — лучший способ защититься от обесценивания. Сейчас они говорят примерно то же самое — оптимизация капитала и повышение доходности для акционеров.
Ещё более холодная новость с ETF. Hashdex объявил о закрытии и ликвидации своего американского спотового биткоин-ETF, с управляемыми активами всего 14,7 миллиона долларов. Торги прекратятся после закрытия 17 августа, остатки продадут, а около 28 августа выплатят акционерам наличные. Два года назад, когда спотовые ETF получили одобрение, почти все управляющие активами хотели попасть на этот поезд. Теперь кто-то тихо выходит.
Странно, что рынок почти не отреагировал. Сегодня биткоин колеблется около 64,100, немного вырос на полпроцента. За последние 24 часа по всему интернету ликвидировали позиций на 165 миллионов долларов, из них шортов — 107 миллионов, лонгов — всего 57 миллионов. Больше всего пострадали медведи.
С опционами ещё тише. 30-дневная подразумеваемая волатильность BVIV упала до 36% — минимального уровня с 31 мая, тогда как в начале июня она была около 60%. Это значит, что несмотря на все плохие новости, никто не спешит покупать страховку.
Распределение монет на блокчейне тоже интересно. По данным Glassnode, на уровне 63,000 скопилось 515 тысяч монет, на уровне 61,000 — ещё 362 тысячи. 200-недельная скользящая средняя на 63,657, почти совпадает с текущей ценой. Розничные инвесторы и киты с тысячами монет одновременно накапливают позиции.
Вместе это создаёт абсурдную картину. Публичные компании продают, ETF ликвидируются, заголовки полны плохих новостей, но рынок опционов спокоен, монеты на блокчейне постепенно оседают, а медведи продолжают терять позиции.
Компания Farmhouse, купившая одну монету, возможно, просто делает финансовый жест — 13 монет в целом мало что меняют. Но вместе с пятнадцатью миллиардами Strategy это чётко отражает текущие разногласия. Кто-то уже подсчитал и готов уходить, а кто-то всё ещё покупает по одной монете.
Как думаешь, кто из этих двух групп в итоге пожалеет?Выручка значительно превзошла ожидания, но акции SpaceX сначала выросли, а затем упали: на рынке торгуют не только цифрами из отчетов $SPCX
SpaceX опубликовала результаты за второй квартал 2026 года: выручка составила 7,8 млрд долларов, что значительно выше рыночных ожиданий около 6,9 млрд долларов, превышение составило почти 13%; скорректированная EBITDA также превзошла прогнозы рынка, и с точки зрения финансового отчета это безусловно сильный результат.
Однако реакция рынка оказалась весьма любопытной.
После закрытия торгов SPCX достигала максимума в 130,76 долларов, но затем быстро откатилась к уровню около 116 долларов. Несмотря на хорошие новости, рост не продолжился, а наоборот, возникло заметное давление на продажу, что говорит о том, что сейчас на рынке торгуют не только «превышением выручки ожиданий», а оценивают, сможет ли это превышение поддержать текущую оценку SpaceX, превышающую триллион долларов.
Я считаю, что этот рост с последующим падением отражает три основных момента.
Первое — превышение ожиданий по отчету могло быть уже учтено в цене заранее.
До публикации отчета SPCX уже несколько раз поднималась с низких уровней, часть инвесторов заранее ставила на превышение ожиданий. Когда реальные данные вышли, разница в ожиданиях исчезла, и краткосрочные инвесторы решили зафиксировать прибыль, что типично для стратегии «покупай на ожиданиях, продавай по факту».
Второе — рост выручки сильный, но рынок больше интересует качество этого роста.
Основой поддержки SpaceX сейчас являются не только запуски ракет и Starlink, но и капиталоемкий бизнес по инфраструктуре для AI. Основной источник прибыли — это Starlink, тогда как космический и AI-сегменты требуют постоянных больших инвестиций. Рынок будет внимательно следить за маржинальностью, свободным денежным потоком, капитальными расходами и тем, насколько устойчив этот рост.
Третье — давление от разблокировки акций все еще висит над компанией.
После отчета скоро наступит разблокировка части ранних акций, что увеличит потенциальный объем свободного обращения и снизит краткосрочную склонность к риску. Даже при сильных фундаментальных показателях компании, если рынок боится распродаж со стороны акционеров, инвесторы не будут легко платить премию.
Судя по 15-минутному графику, около 130,76 долларов сформировалась явная краткосрочная вершина настроений, после чего с ростом объема цена пробила вниз несколько краткосрочных скользящих средних, что говорит о выходе инвесторов, покупавших на пике. Теперь важно не то, сможет ли цена сразу обновить максимум, а сможет ли уровень 116—118 долларов удержать давление продаж после отчета.
Если здесь произойдет снижение объема и стабилизация, это будет означать, что рынок просто зафиксировал прибыль на позитиве; но если объемы продолжат расти и цена пробьет вниз, это будет означать, что инвесторы переоценивают оценку SpaceX, а не просто проводят краткосрочную коррекцию.
Этот отчет еще раз показывает:
Хорошая компания не значит, что любую цену стоит покупать, хороший отчет не гарантирует рост цены акции.
Краткосрочное движение определяется разницей между результатами отчета и ожиданиями, а также тем, учтена ли эта разница в цене заранее.
Как вы думаете, этот рост с последующим падением — это нормальная фиксация прибыли на позитиве или рынок уже начал сомневаться в текущей оценке SpaceX?#贝莱德推两只基金，专供稳定币储备
🔥贝莱德正式"收编"稳定币，3030亿刀的闲置资金要动起来了
Братья, гигант традиционных финансов наконец-то взялся за стабильные монеты.
Крупнейшая в мире управляющая компания BlackRock только что запустила два токенизированных денежно-рыночных фонда, специально ориентированных на рынок резервов стабильных монет. Это не просто тестирование, а прямое движение в рамках нормативной базы закона GENIUS. Что это значит? Более 303 миллиардов долларов резервов стабильных монет по всему миру могут перестать "лежать мертвым грузом" в банках и превратиться в "доходные активы".
📋 Два фонда, два подхода
На этот раз BlackRock не ограничивается одним продуктом, а действует комплексно:
1️⃣ BSTBL — токенизированная версия существующего фонда
- Базируется на BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund (управляет активами на 6,1 млрд долларов)
- Инвестирует только в наличные, краткосрочные казначейские облигации США и репо-соглашения (максимум 93 дня)
- Выпускает токены на Ethereum, комиссия 0,27%
- Целевая аудитория: учреждения и частные лица, держащие USDC/USDT и желающие получать доход
2️⃣ BRSRV — специально для эмитентов стабильных монет
- Новый фонд, сотрудничает с Securitize, работает на нескольких блокчейнах
- Минимальный порог инвестирования 3 миллиона долларов — явно для институциональных инвесторов
- Главная цель: стать резервным активом в рамках закона GENIUS
Проще говоря: теперь эмитенты стабильных монет могут размещать резервы в фондах BlackRock, одновременно соблюдая требования регуляторов и получая доход от казначейских облигаций.
🔥 Почему именно сейчас? Регуляторы открыли окно возможностей
Время выхода BlackRock на рынок выбрано идеально.
В мае Трамп подписал закон GENIUS — первый федеральный нормативный акт США, регулирующий стабильные монеты. Закон требует, чтобы эмитенты держали резервы в государственных облигациях и аналогично надежных активах.
Параллельно продвигается закон CLARITY, который запретит "пассивный доход" стабильных монет на счетах бирж — то есть привычная схема заработка процентов на USDC на Binance может стать невозможной.
В совокупности эти законы ставят перед эмитентами и держателями стабильных монет один вопрос: куда положить деньги? Как легально получать доход?
Ответ BlackRock: покупайте мои токенизированные денежно-рыночные фонды. Законно, с доходом и круглосуточной расчетностью на блокчейне.
💰 Рынок в 303 миллиарда долларов, BlackRock хочет захватить всё
Общий мировой объем стабильных монет превышает 303 миллиарда долларов, из них USDT — 189,7 млрд, USDC — 79 млрд. Большая часть этих средств лежит на банковских счетах с очень низкой или нулевой доходностью.
BlackRock уже управляет Circle Reserve Fund (резервный фонд USDC) с активами около 67 миллиардов долларов, что составляет большую часть резервов USDC в 78 миллиардов.
Теперь с запуском двух новых фондов очевидно, что компания стремится контролировать всю инфраструктуру рынка резервов стабильных монет. Амбиции Ларри Финка никогда не ограничивались "участием" — он хочет стать базовой архитектурой цифровой долларовой системы.
🎯 Что это значит для криптосообщества?
В краткосрочной перспективе это большой плюс для легализации стабильных монет. С поддержкой BlackRock институциональные инвесторы будут меньше бояться вкладываться в стабильные монеты.
В среднесрочной перспективе бизнес-модель стабильных монет изменится. Раньше эмитенты зарабатывали на процентах с резервов (прибыль Tether в первом квартале превысила 1 миллиард долларов именно за счет этого). Если резервы придется размещать в фондах BlackRock, маржа эмитентов сократится. Зато держатели стабильных монет смогут получать часть дохода через токенизированные фонды.
В долгосрочной перспективе это веха в токенизации RWA (реальных активов). Фонд BUIDL BlackRock уже достиг 2,5 миллиарда долларов AUM, а с двумя новыми фондами "онлайнизация" традиционных финансов перестает быть концепцией и превращается в реальный перенос капитала.
⚠️ Один тревожный сигнал
Вход BlackRock на рынок может быть плохой новостью для USDT.
USDC связан с Circle и BlackRock, идет по самой гладкой линии соответствия требованиям. USDT, хотя и больше по объему (189,7 млрд), страдает от низкой прозрачности резервов и проблем с регуляторами. Если закон GENIUS будет строго применяться, USDT придется либо менять структуру резервов, либо рисковать потерять позиции на американском рынке.
Рынок стабильных монет может сместиться от "монополии USDT" к доминированию "USDC + альянс регулируемых стабильных монет". Open USD недавно привлек Visa, Stripe, Coinbase и BlackRock, и в альянсе уже более 140 компаний.
Итог:
Эти два фонда BlackRock — на первый взгляд просто продукты управления активами, но на деле это "борьба за инфраструктуру" резервов стабильных монет. Рынок в 303 миллиарда долларов меняется из "серыx спекулятивных инструментов" в "регулируемую финансовую инфраструктуру". Для криптосообщества двери легализации открываются шире, но требования становятся строже.
Как вы думаете, как изменится расклад сил между USDT и USDC после входа BlackRock? Пишите в комментариях.📌 Что касается перспектив $BTC, рынок, возможно, по-прежнему может оставаться очень оптимистичным.
Несмотря на текущий консенсус: высокие реальные процентные ставки в США в сочетании с укреплением доллара сдерживают ценовое поведение таких бездоходных активов, как золото и биткоин.📉
Однако этот консенсус, возможно, упускает из виду долгосрочную базовую логику ценообразования активов.
🔍 С более глубокого ракурса, устойчиво высокие ставки означают, что процентные выплаты правительства США быстро растут. Масштаб долга растет лавинообразно и в конечном итоге становится неустойчивым. В конце концов, единственным реалистичным выходом становится монетизация — то есть размывание долга через инфляцию.
История не лжет. С 2023 года и по сей день реальность уже дала ответ: даже в условиях высоких ставок золото и биткоин продолжают обновлять максимумы, постоянно превосходя рыночные ожидания.🚀
Поэтому традиционный нарратив о «подавлении активов высокими ставками» в свете долгового цикла становится все более блеклым. Не позволяйте краткосрочному макроэкономическому шуму заслонять главную линию долгосрочной денежной логики.🧠Самое большое изменение на рынке заключается не в том, что Федеральная резервная система уже повысила ставки, а в том, что инвесторы начали серьёзно обсуждать возможность повышения ставки. За последние две недели экономические данные США продолжают демонстрировать устойчивость, инфляция заметно снижается медленнее ожидаемых, что поколебает ранее уверенную логику снижения ставки в торговле. Фьючерсы на процентные ставки CME показывают, что вероятность снижения ставок в течение года снизилась с 90% в начале года до примерно 60%, при этом некоторые учреждения даже рассчитывают на возобновление повышения ставок в следующем году. Этот разворот ожиданий напрямую повлиял на основы ценообразования всех рисковых активов. Ставка федеральных фондов оставалась стабильной почти два года на уровне 5,25% до 5,50%, глобальная ликвидность продолжает ужесточаться, однако экономика США по-прежнему не демонстрирует признаков реальной рецессии. Сторонники снижения ставок подчёркивают, что высокие процентные ставки подавляют корпоративные инвестиции и кредитование домохозяйств, в то время как ястребиные голоса утверждают, что занятость стабильна, потребление сильное, и что преждевременное смягчение лишь приведёт к возрождению инфляции. Внутренние разногласия внутри Федеральной резервной системы были усилены рынком, и криптоактивы стали первыми, кто был переоценен. Биткоин сейчас снова находится близко к $64,000, ненадолго опустившись ниже $62,000 в понедельник, но затем быстро восстановился, при этом быки и медведи неоднократно двигались в районе $63,000. Если ожидания по снижению ставок снова усилятся, $BTC, вероятно, снова бросит вызов уровню сопротивления в $65,000; Однако если ФРС подаст более ястребиный сигнал, поддержка останется на уровне $60,000. Ethereum торгуется на уровне $1869, демонстрируя относительно более слабые показатели, при этом $1800 является критической точкой для разворота бычьего и медведьего разворота. $SOL колебался около $74, его высокая эластичность означает, что при ужесточении ликвидности он будет падать ещё глубже. Теперь крипторынок уже$SPCX Как же прокомментировать этот финансовый отчет, выручка впечатляет, но с прибылью все по-прежнему проблематично.
Начнем с хорошего. Выручка превысила ожидания и составила 866 млн долларов, что говорит о том, что бизнес SpaceX растет быстрее, чем ожидал Уолл-стрит. Либо количество пользователей Starlink и ARPU (средний доход на пользователя) превысили прогнозы, либо частота запусков и сумма контрактов оказались выше ожиданий, либо и то, и другое вместе. Для компании, которая все еще находится в фазе быстрого роста и считается «почти акцией роста», постоянное превышение выручки доказывает, что рыночный спрос реальный и сильный, а бизнес-модель работает.
Но чистый убыток составил 541 млн долларов, и это немало. Однако в случае SpaceX нужно смотреть под другим углом — сейчас компания вовсе не стремится к краткосрочной прибыли. Эти более 500 млн убытка, скорее всего, в основном связаны с разработкой Starship. Starship — это «пожиратель денег», каждый тестовый полет, каждая итерация, каждое строительство инфраструктуры запуска обходятся в астрономические суммы. Логика SpaceX сейчас такова: использовать денежные потоки от Starlink и запусков Falcon, чтобы субсидировать Starship — «билет в будущее».
Поэтому ключевыми в этом отчете являются два скрытых момента:
Первое — убыток «стратегический» или «вышел из-под контроля»? Если убыток вызван инвестициями в разработку Starship, рынок скорее воспримет это как «нужные расходы», даже как позитив, показывающий прогресс. Но если основной бизнес (запуски или Starlink) убыточен, стоит насторожиться. Судя по превышению выручки, основной бизнес, скорее всего, здоров, а убытки в основном связаны с НИОКР и капитальными затратами.
Второе — как долго хватит денежных резервов? Квартальный убыток в 541 млн долларов в годовом выражении — более 20 млрд. Оценка SpaceX — 350 млрд долларов, у компании сильные возможности по привлечению финансирования, но если денежные резервы упадут ниже 10 млрд, такой темп сжигания денег заставит инвесторов нервничать. Однако, по сообщениям, в прошлом году SpaceX уже достигла положительного свободного денежного потока (в основном за счет Starlink), если сейчас снова будет отрицательный, возможно, это связано с временным увеличением инвестиций в Starship, и нужно смотреть, как это объяснит руководство.
Как рынок отреагирует? В краткосрочной перспективе цена акций, скорее всего, будет колебаться. Инвесторы, ориентированные на рост, будут следить за превышением выручки и думать, что «история продолжается»; инвесторы, ориентированные на стоимость, обратят внимание на убыток в 541 млн и скажут «опять столько сожгли». После закрытия торгов возможны значительные колебания.
В целом, этот отчет оставляет у меня ощущение: коммерческий двигатель SpaceX сильнее, чем ожидалось, но компания решила вложить все заработанные деньги — и даже больше — в стратегическую позицию на следующий десяток лет. Это не «красивый» отчет, но очень «SpaceX»-шный. Если вы верите в успех Starship, этот убыток — лишь прелюдия; если нет — это сигнал тревоги. Люди, боящиеся квантовых компьютеров, распродают активы, а разработчики пишут код, готовясь заменить всех майнеров
Прошлой ночью произошло два события одновременно: одно на телевидении, другое на GitHub.
На телевидении выступал Джим Крамер. Этот ветеран американского финансового канала, который много лет давал торговые рекомендации, внезапно заявил, что собирается избавиться от своих биткоинов. Причина не в цене и не в регулировании, а в квантовых вычислениях. Проще говоря, он боится, что когда-нибудь в будущем квантовые машины станут достаточно мощными, чтобы взломать алгоритмы подписи биткоина, и старые кошельки, которые давно не использовались, окажутся уязвимы.
Эта причина звучит немного фантастично. Но нужно понимать, что у этого человека в криптосообществе есть прозвище «противопоказатель»: за последние несколько лет то, что он советовал покупать, часто падало, а то, что он советовал продавать, часто росло. Сообщество даже всерьёз изучало стратегию делать наоборот его рекомендациям. Поэтому когда он сказал, что собирается продавать, реакция в комментариях была не паникой, а смехом.
Но в тот же день произошло другое событие, на которое почти никто не обратил внимания.
Разработчик биткоина Крис Гуида сообщил, что адаптировал код, написанный Люком Дашджр в 2017 году для изменения алгоритма доказательства работы, под последнюю версию Bitcoin Knots. Для чего этот код? Чтобы заменить всю сеть майнинга.
Контекст — BIP-110, предложение по софтфорку, связанное с квантовой устойчивостью, которое предполагает поддержку со стороны майнеров. Проблема в том, что количество сигналов поддержки не растёт, ранее называлось число тридцать восемь. Для предложения, которое хочет изменить базовые правила биткоина, это очень неудобное число.
Поэтому появилась эта резервная схема. Логика проста: если основные майнинговые пулы не поддерживают этот софтфорк, то меняем алгоритм PoW, делаем все текущие майнеры бесполезными и вводим новых майнеров. Сам Люк Дашджр выразился сдержанно, сказав, что надеется, что этот план не понадобится, но лучше подготовиться заранее на всякий случай.
Мнение Mechanic было более прямолинейным: изменение алгоритма доказательства работы само по себе — это полезная угроза, которая напоминает майнерам, что они подотчётны операторам узлов, а не наоборот управляют правилами биткоина.
Если посмотреть на эти два события вместе, картина становится интересной.
С одной стороны, телеведущий из-за страха перед возможными квантовыми машинами через несколько лет готов продать свои монеты. С другой — группа разработчиков из-за тех же опасений достаёт из архива 2017 года ядерный вариант, перекомпилирует его и держит наготове.
Оба боятся квантовых компьютеров, но один выбирает уйти с рынка, а другой — подготовить оружие.
Ещё более тонкий момент — реакция рынка, или её отсутствие. Сейчас биткоин торгуется около 64 тысяч, за последние 24 часа вырос на 0,6%, подразумеваемая волатильность BVIV упала до 36 — минимального уровня с конца мая. За последние сутки ликвидировано позиций на 165 миллионов, из них шортов на 107 миллионов, но финансирование всё ещё склоняется в сторону шортов.
То есть, независимо от новостей о распродаже от телеведущего или о возможности замены всех майнеров от разработчиков, рынок как будто не замечает.
За этим скрывается более серьёзная проблема. Биткоин гордится тем, что не требует централизованного решения, но когда возникает необходимость в техническом обновлении, требующем координации всей сети, вопрос «кто решает» остаётся без ответа. Майнеры имеют вычислительную мощность, узлы — правила, разработчики — код, биржи — пользователей, но никто не может действительно приказать другому.
Обычно это называется децентрализацией и считается преимуществом. Но когда нужно что-то изменить вместе, это превращается в бесконечную борьбу без арбитра.
Поэтому мне интересно: если количество сигналов поддержки BIP-110 в ближайшие месяцы не вырастет, действительно ли будет использован код 2017 года? И если да, сможем ли мы тогда с уверенностью сказать, что правила биткоина никогда не менялись меньшинством?
Как вы думаете, что важнее — квантовая паника телеведущего или резервный код разработчиков?Семья Трампа заработала 1,4 миллиарда, а собственная майнинговая компания терпит убытки уже три квартала подряд
Вечером 3 августа American Bitcoin опубликовала третий квартальный отчет с момента выхода на биржу, показав чистый убыток в 57 миллионов долларов, или 80 центов на акцию. Это уже третий подряд убыточный квартал.
В то же время распространяются другие цифры: в прошлом году Трамп заработал не менее 1,4 миллиарда долларов на криптовалютном бизнесе, став одним из самых высокодоходных в криптосообществе США.
С одной стороны — доходы семьи в несколько миллиардов, с другой — собственная майнинговая компания, котирующаяся на бирже, терпит убытки три квартала подряд, а цена акций упала примерно на 95% от пикового значения. Эти два показателя вместе выглядят весьма интересно.
Более неловкие детали — в июле. Чтобы сохранить листинг на Nasdaq, компания провела конвертацию акций в соотношении 1 к 15. В майнинговой среде это хорошо известно: такой ход обычно применяется, когда цена акций падает почти до уровня делистинга. В понедельник акции открылись с падением на 3,3%, затем последовал отскок вместе с рынком, и цена выросла почти на 8%, но это не меняет факта, что акции всё ещё отстают от пика более чем на 90%.
Причина убытков проста. Во втором квартале биткойн упал на 14%, и 8000 биткойнов на балансе компании обесценились. Выручка на самом деле растет — с 62 миллионов в прошлом квартале до 67 миллионов, а убыток сократился с 82 до 57 миллионов. Операционная деятельность действительно улучшается, но при падении цены монеты все улучшения съедаются.
Интересна позиция Эрика Трампа на конференц-звонке. Он сказал, что биткойн никогда не движется по прямой линии, и при создании компании не предполагали, что будет иначе. Они понимают сложности отрасли в этом году, но вера в проект не изменилась.
Он также специально отделил их от другой группы компаний. Сейчас на рынке много фирм, которые называют себя цифровыми казначействами, по сути просто покупая монеты по рыночной цене и держа их. Эрик Трамп сказал, что ему некомфортно, когда их относят к этой категории, потому что они добывают монеты, а не просто покупают, и их себестоимость примерно вдвое ниже рыночной цены.
Эта логика верна: майнинг действительно позволяет получить монеты с низкой себестоимостью, а главный защитный барьер в майнинге — это стоимость электроэнергии и эффективность оборудования. Но предпосылка о себестоимости в половину рыночной цены работает только если цена монеты устойчива.
Кроме того, сейчас весь майнинговый сектор меняет направление. Многие конкуренты переходят на инфраструктуру для AI, продавая мощности и электроэнергию потребителям вычислительной мощности и получая стабильный денежный поток в долларах. American Bitcoin — одна из немногих публичных компаний, которая продолжает заниматься исключительно майнингом. По состоянию на 30 июня их запас биткойнов увеличился примерно на 14% по сравнению с прошлым кварталом, до около 8000 монет, и они продолжают наращивать.
Это и есть их самая сильная, но и самая уязвимая сторона. Чистый майнинг означает, что финансовые показатели сильно зависят от цены монеты: при росте — максимальная отдача, при падении — нет никакой подушки. Конкуренты, переходящие на AI, ищут вторую опору, а они выбрали стоять на одной ноге до конца.
Губернатор Техаса недавно потребовал от Комиссии по коммунальным услугам и ERCOT пересмотреть все заявки на подключение дата-центров к электросети. По мнению Bernstein, это мало повлияет на майнинговые компании, которые уже получили контракты на электроэнергию, а одобренные ресурсы электроэнергии станут еще более ценными. Для чисто майнинговых компаний это одна из немногих хороших новостей в последнее время.
Так что вопрос стоит так: майнинговая компания с самым громким именем и сильнейшими политическими ресурсами, которая пережила три убыточных квартала, конвертацию акций и падение цены акций на 95%, держится ли она на преимуществе в себестоимости или на той самой вере, что не изменилась.
Если рынок продолжит оставаться таким же нестабильным, хватит ли себестоимости в половину цены? Как вы думаете, что лучше выдержит этот цикл — упор на чистый майнинг или переход на AI и поиск второй опоры? #特朗普家族矿企亏损仍增持BTC Лоянская лопата копает, и из триллионов тонн земли появляется лишь тонкий слой патинированной меди — 3 августа 2023 года рыночная капитализация Amazon пробила отметку в три триллиона долларов, за один день взлетев на 4,6%, а за два торговых дня суммарно поднявшись на 20%. Но под этим налётом истинным подземельем является AWS. Квартальная выручка — 42,2 млрд, рост на 37% в годовом выражении, отложенные заказы — 496 млрд — эти цифры на археологическом столе словно целый набор бронзовых ритуальных сосудов из эпохи Шан-Чжоу, не покрытых ржавчиной, сияние которых давит на дыхание.
Если спросите меня, настоящий ли этот бычий рынок? Тогда достаньте «Охотника за драконами», ведь движение драконьей жилы никогда не написано на поверхности, а в направлении разлома. Amazon за 50 млрд долларов купил привилегированные акции серии C OpenAI, а OpenAI в ответ подарил контракт на «потратить 100 млрд долларов AWS в течение восьми лет». Что это за вещь? Как льняная ткань на мумифицированном теле — видишь, как она многослойно обернута, но боишься снять и почувствовать запах. Привилегированные акции не конвертируются в обычные, их реализуют только в день IPO; а эти тысячи миллиардов в счёте за облако больше похожи на фрески слуг на стенах гробницы — вроде бы для содержания, но на самом деле пустота. Но рынок упорно признаёт этот гроб, сначала растёт оценка, а выручка — дело AWS.
Исторические археологи лучше всех понимают такие трюки. Перед каждым падением цивилизации строят роскошный алтарь, чтобы все видели сверкающие золотом ставки. Пузырь на Хоккайдо, борьба за богатство в Западной Цзинь, даже римские бани две тысячи лет назад — это одно и то же тело, просто в разной обёртке. Посмотри на «погребальные дары» этого роста Amazon: код Palantir XPLTR — это термометр эпохи. Как только открывается вход в технологические акции, он, словно запечатанная земля в коридоре гробницы, сразу начинает выделять влагу. Рыночные настроения колеблются в облаках, и свечной график XPLTR оживает — он выбранный жук-цимбала для этого AI-ритуала, зажатый в горле цивилизации, не может ни выплюнуть, ни проглотить.
Обратимся к историческому ритму: оценка — это не арифметика, а отражение повествования. Amazon с OpenAI создали ключ, чтобы верующие Уолл-стрита поверили, что святая гора облачных вычислений может вырасти ещё на три тысячи метров; но эта дверь паломничества открыта лишь наполовину. Условия конвертации привилегированных акций — это медный замок в двери, виден свет, но не проходит ветер. Археологи не любят смотреть только на видимые артефакты, игнорируя утрамбованную землю — покупатели смотрят на могильную лопату AWS, забывая, сколько из 496 млрд отложенных заказов — это обещания, нарисованные в бухгалтерских книгах суверенных фондов.
Акция XPLTR сейчас стоит на той же стратиграфической линии. Вы увидите, как её внутридневной график слегка дрожит после отчёта Amazon, словно археологическая кисточка касается отпечатка пальца на осколке керамики. Но история не слушается, она лишь повторяет свои кости. В рифме бычьего рынка «следующая цивилизация» всегда приходит в пламени восходящего солнца, а затем следующая холодная волна превращает её в мумию — только те, кто выдержит радиоуглеродный тест, заслуживают называться артефактами.
Я смотрю на график и вспоминаю бумажные документы Танской эпохи, найденные в Турфане, где торговцы ставили печати на договорах на согдийском языке, договариваясь о выплате шелка каравану верблюдов на обратном пути — этот контракт был обнаружен спустя тысячу лет под песком, а верблюды уже стали мумиями.
Сейчас обещание Amazon на сотни миллиардов лежит рядом с этим документом, чернила ещё не высохли, колокольчики верблюдов ещё не звенят.
#Amazon3TrillionClub USDT стремительно теряет стоимость, за 60 дней уменьшился на 4 миллиарда долларов, а за последние 11 дней испарилось ещё 870 миллионов, ликвидность уходит быстрее всех.
Не связывайте сокращение USDT с падением цен на криптовалюты, такие как биткоин $BTC, как причинно-следственную связь — они на самом деле «братья по несчастью», обе ситуации вызваны настроениями рынка в режиме хеджирования рисков.
Исторический опыт показывает: когда USDT расширяется, цены растут, когда сокращается — рынок слабый. Сейчас отскок слабый, потому что в пуле нет воды, покупатели не могут поддержать.
Чтобы увидеть достойный отскок, нужно дождаться, когда USDT перестанет терять ликвидность и снова начнёт расширяться. До этого не стоит рассчитывать на устойчивый рынок.
️ В одном предложении: USDT сократился на 4 миллиарда, на рынке не хватает ликвидности, отскок затруднён, ждём нового расширения.Рынок редко убивает инвестора одним единственным обвалом. Он работает гораздо более изощренно: убеждает вас, что краткосрочное восстановление — это начало суперцикла. 📉➡️📈
Всего несколько последовательных зелёных свечей — и Crypto Twitter уже спешит провозгласить «сезон альткоинов вернулся». Но данные рассказывают совершенно другую историю. Ликвидность не распространяется, а концентрируется в группе активов с высоким доверием. Это не широкомасштабный рост, а рынок, где сильные высасывают кровь из слабых. 💧
Самые активно привлекающие капитал сейчас:
🟠 BTC
🔹 ETH
🟣 SOL
🟡 BNB
⚫ HYPE
🔗 LINK
🏦 AAVE
🧠 KAITO
Причина очень ясна: превосходный объём торгов, приток институциональных средств и достаточно сильные катализаторы для поддержания роста.
А список, за которым я слежу для следующего раунда ротации: TAO, WLD, SUI, ONDO, ENA, SEI, HUMA, CORE.
Руководство для этого этапа:
BTC остаётся основным якорем ликвидности, определяющим риск-профиль всего рынка.
ETH продолжает выигрывать от участия институционалов и активной ончейн-активности.
SOL по-прежнему самый популярный Layer 1 с высоким бета.
TAO и WLD ведут историю AI, постоянно привлекая новый капитал.
LINK и ONDO выделяются в инфраструктуре и реальных активах (RWA).
С другой стороны, проекты, теряющие импульс: SHIB, BEAT, LAB, TRUMP, SPACE, VIRTUAL, MEGA, EDGE.
Рынок становится всё более требовательным. Просто истории уже недостаточно. Капитал течёт в проекты с реальной базой, глубокой ликвидностью и чёткой долгосрочной дорожной картой. 🎯
Это не финансовый совет. Не забывайте самостоятельно исследовать и управлять рисками. 🧠
#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #DailyOrbit $BTCНе надейтесь, что закон CLARITY пройдет, если он действительно пройдет, это скорее навредит.
Самый идеальный рынок — это когда правительство делает вид, что ничего не происходит, а президент молчит.
Вспомните бычьи рынки биткоина $BTC в 2017 и 2021 годах, тогда и Китай, и США грозили репрессиями, но криптосфера все равно бурно росла.
Как только официальные органы начинают «регулировать», всё меняется.
Введение регулирования обычно означает отток горячих денег и снижение ожиданий, и бычий рынок скорее заканчивается.
Иногда лучшее прикрытие — это быть незамеченным. #CLARITY法案剩72小时，动议仍未提交 В последнее время на этом рынке действительно трудно что-то понять.
В прошлую пятницу индекс ISM производственной активности сразу взлетел до 55,6, что стало новым максимумом за более чем четыре года, производство, занятость и новые заказы показали рост по всем направлениям. По идее, при таком «перегреве экономики» доходность американских облигаций должна была бы резко вырасти. А что в итоге? Доходность американских облигаций наоборот упала, 10-летние бумаги на какое-то время снизились почти на 6 базисных пунктов.
В чем дело? Проще говоря, сейчас рынок уже не играет по простой логике «хорошая экономика = повышение ставок = рост доходности». Данные ISM действительно впечатляют, но за ними скрываются две проблемы, которые усложняют ситуацию на рынке облигаций: во-первых, повторяющиеся конфликты между США и Ираном на Ближнем Востоке, из-за чего цены на нефть были сильно раздуты, и инфляционное давление никуда не исчезло; во-вторых, Федеральная резервная система США, где новый председатель Уош отменил прогнозные ориентиры, и рынок в замешательстве, а Bank of America даже предупредил, что это «учебный пример удара по инфляционной репутации».
Поэтому чем лучше данные, тем больше паники на рынке — паника не из-за слабой экономики, а из-за того, сможет ли ФРС контролировать инфляцию. В этой «слепой зоне доверия» деньги наоборот идут в американские облигации, и доходность при этом снижается.
Для крипторынка это краткосрочно положительный фактор. Когда доходность американских облигаций поднималась выше 5%, такие рисковые активы, как $BTC, были сильно прижаты, и деньги уходили в безрисковые инструменты. Сейчас, когда доходность снижается, ожидания ликвидности немного улучшаются, и криптосфера может немного вздохнуть.
Но не спешите кричать о возвращении бычьего рынка. Индекс цен в ISM все еще держится на высоком уровне 71, цены на нефть хоть и упали после новостей о переговорах, но в Ормузском проливе в любой момент может снова вспыхнуть конфликт. Крипторынок сейчас — это своего рода «термометр ликвидности», стоит ФРС немного нахмуриться, как биткоин начинает трястись. В краткосрочной перспективе можно поймать волну от снижения доходности американских облигаций, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе все зависит от того, как ФРС поступит в сентябре — продолжит ли жестко бороться с инфляцией или действительно перейдет к смягчению. Эта партия еще не окончена.Три сигнала краха, о которых говорил Далио, сейчас все загораются без исключения
Старик, управляющий более чем 100 миллиардами долларов, на прошлой неделе в подкасте его спросили, является ли ИИ пузырём. Он не ответил прямо да или нет, а дал три сигнала, сказав, что если все три совпадают, стоит быть осторожным.
Первый — рост процентных ставок. Его точные слова: обычно пузырь лопается не из-за плохих новостей, а потому что кого-то заставляют продавать активы ради наличных, а рука, которая заставляет, чаще всего — повышение ставок. Сейчас на CME вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре уже 56,9%, что выше вероятности оставления ставки без изменений — 43,1%. Доходность 30-летних казначейских облигаций достигла 5,239%, максимума с 2007 года. Опционный скив на TLT достиг максимума с финансового кризиса 2008 года.
Второй — резкий рост предложения акций. Он сказал довольно резко: сейчас любой, кто объявляет о создании компании, может выйти на биржу, а потом говорит аудитории, что собирается выпустить акции — нет ничего проще для создания богатства. Календарь на этой неделе как раз об этом: SpaceX скоро представит первый финансовый отчёт после IPO, предварительный прайсинг IPO компании Yushu Technology тоже на этой неделе, а бессрочные контракты на блокчейне уже появились, открылись с падением на 14%.
Третий — неопытные розничные инвесторы с кредитным плечом врываются на рынок. В Южной Корее более 3% взрослых получили уведомления о дополнительных маржинальных требованиях, индекс KOSPI за два дня упал на 20%, затем отскочил на 25%, и в итоге за неделю остался на прежнем уровне. Молодой человек, которого называют «богом акций ИИ», с плечом почти в четыре раза потерял 67% за месяц и в итоге продал портфель на 16 миллиардов долларов Citadel. Далио сказал, что покупка ETF с плечом — это как бросать кости.
Интересный момент: все три сигнала горят одновременно, но прошлой ночью американский рынок обновил максимумы, Dow Jones и S&P 500 установили рекорды, Intel выросла на 10%, полупроводниковый сектор — на 6,2%, а в оптоволоконной связи AAOI выросла на 21,7% за день.
В криптомире, наоборот, самая тишина. Биткоин держится около 64000, 30-дневная подразумеваемая волатильность BVIV упала до 36%, минимума с конца мая, в начале июня этот показатель был около 60. На уровне 63000 удерживается 515 тысяч монет, 200-недельная скользящая средняя на 63657, почти совпадает с текущей ценой. Розничные инвесторы и киты с позициями более тысячи монет одновременно накапливают чисто. За 24 часа ликвидировано позиций на 165 миллионов, из них 107 миллионов — шорт, но финансирование всё ещё склоняется к медвежьему.
Что касается его собственной стратегии, ответ — золото, от 5% до 15%. Он сказал, что золото — единственный финансовый актив, который не является чьим-то долгом. Спотовое золото только что пробило 4100, серебро — 60.
По биткоину он дал не слишком лестное определение: это всего лишь актив, похожий на золото, он предпочитает физические слитки. Причины — квантовые вычисления, государственный контроль и налоги. Центробанки не будут держать много такого актива, потому что им нужны торговая конфиденциальность и контроль.
Эти оценки мы с вами можем не разделять. Но факт на лицо: все три сигнала загораются на американском рынке, а криптомир, наоборот, ведёт себя аномально спокойно. #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
Это потому что мы уже упали заранее и нам не о чем бояться, или просто ещё не наша очередь?🚨 Ключевой сигнал по Ethereum: технический анализ и нарратив расходятся, рынок стоит на распутье
$ETH сейчас торгуется по цене 1,875.12 долларов, за 24 часа небольшой рост на 0.16%. Внешне спокойно, но внутри идёт ожесточённое столкновение быков и медведей — с одной стороны MACD золотой крест + сильный нарратив крупных игроков, с другой — снижение объёмов и риск ослабления импульса. Такая расколка заслуживает внимания каждого трейдера.
📊 Ключевые уровни
Верхнее сильное сопротивление: 1,881.62 долларов. При прорыве с ростом объёмов краткосрочная цель — выше 1,900 долларов, открывая новое пространство для роста.
Нижняя ключевая поддержка: 1,866.44 долларов (индикатор SAR). При пробое вниз — цель 1,847.25 долларов, а затем 1,830 долларов.
📈 Технический анализ: склонность к росту, но с сомнениями в силе
Цена остаётся выше EMA5/10/20 (соответственно 1,873.49 / 1,872.02 / 1,870.39) и удерживает SAR, краткосрочная структура склонна к росту.
Значение MACD гистограммы +0.73, DIF 2.04 выше DEA 1.68, что соответствует золотому кресту, но гистограмма сглаживается.
RSI6 около 66.73, близко к зоне перекупленности, но не экстремально, есть потенциал для дальнейшего импульса вверх.
KDJ сохраняет бычье расположение, однако на высоких уровнях наблюдаются признаки затухания.
⚠️ Риски: объёмы этого роста неубедительны. Сейчас всего 2.34 млн ETH (примерно 4.39 млрд USDT), недостаточная синхронизация объёма и цены. Цена медленно растёт без подтверждения ростом объёмов, что указывает на слабую готовность к покупкам, скорее это борьба за существующие позиции.
🔥 Нарратив: история стейкинга продолжает развиваться
Sharplink заработал 417 ETH через стейкинг, накопленные награды продолжают расти. Этот нарратив «реальной доходности на блокчейне» привлекает дополнительное внимание к ETH, особенно со стороны долгосрочных инвесторов. Однако это фундаментальный катализатор с ограниченным краткосрочным влиянием на цену.
⚡ Итоговая оценка
Редкое противоречие между бычьими и медвежьими сигналами: технические индикаторы склоняются к росту, но объёмы вызывают предупреждение; есть позитивный нарратив, но реакция цены сдержанная. Сейчас ETH торгуется в узком диапазоне 1,866–1,881 долларов, любой пробой может запустить краткосрочный тренд.
🎯 Торговая перспектива (не инвестиционная рекомендация)
Бычья логика: закрепление выше 1,881.62 долларов с ростом объёмов, далее цель 1,900–1,910 долларов.
Медвежья логика: пробой ниже 1,866.44 долларов, тест 1,847.25 долларов, затем 1,830 долларов.
Сейчас опасно гнаться за ростом или падением, лучше дождаться подтверждения границ диапазона и торговать по тренду.
📌 Вывод: ETH краткосрочно склонен к росту, но импульс ослабевает, ключевые уровни определят направление. До реального прорыва сохраняйте гибкость и не спешите занимать позицию.
#Ethereum #ETH #Crypto #Staking #市场分析На следующей неделе, возможно, не будет решающей для направления, но вполне может стать неделей, определяющей ожидания.
Рынок ожидает несколько ключевых событий.
Первый финансовый отчет SpaceX после IPO.
Первое крупное разблокирование ограниченных акций после листинга.
Крупнейшие компании в сфере AI постепенно публикуют последние результаты.
А также данные по занятости в США вне сельского хозяйства.
Многие воспринимают эти события как отдельные новости.
Но с точки зрения капитала все они отвечают на один и тот же вопрос — стоит ли продолжать инвестировать в рисковые активы.
Если результаты технологических гигантов продолжают превосходить ожидания, это означает, что прибыль компаний по-прежнему поддерживает текущую оценку, и капитал охотнее продолжит инвестировать в активы роста.
Если данные по занятости окажутся слишком сильными, рынок может вновь обеспокоиться инфляционным давлением и сохранением жесткой денежно-кредитной политики, а ожидания снижения ставок могут снова ослабнуть.
Если данные по занятости явно ухудшатся, это может вызвать опасения по поводу замедления экономики, что также повлияет на склонность к риску.
Что касается разблокирования ограниченных акций, важно не столько их объем, сколько то, выберет ли капитал после разблокирования зафиксировать прибыль и выйти, или продолжит держать акции в долгосрочной перспективе.
Эти, казалось бы, несвязанные события в конечном итоге отражаются в одном ответе — изменилось ли доверие капитала к будущему.
Рынок капитала никогда не движется новостями, а движется ожиданиями, которые формируют капитал, а капитал — цены.
Поэтому вместо того, чтобы ежедневно гадать о росте или падении, лучше наблюдать, какое новое общее мнение сформируется к концу недели.
Продолжают ли корпоративные прибыли подтверждать логику роста?
Или макроэкономическая ситуация вновь доминирует в настроениях рынка?
Или же новый капитал начинает течь в новые направления?
Эти вопросы гораздо важнее одной-двух свечей на графике.
Истинное изменение рынка никогда не вызвано одной новостью, а происходит, когда несколько событий вместе меняют рыночные ожидания. Когда капитал начинает формировать единые ожидания, обычно начинается новый тренд. $BTC#SPCX первый финансовый отчет будет опубликован, разблокирование на сотни миллиардов долларов уже близко $$BICO 📊 OKB/USDT (перспектива 4 часа) — анализ объема и скользящих средних
Текущая цена: $86.92
Хотя скриншот сделан с 15-минутного графика, структура скользящих средних дает подсказки о более широком 4-часовом тренде.
🔍 Состояние скользящих средних
MA5: 86.93
MA10: 86.89
MA20: 86.78
Выравнивание (MA5 > MA10 > MA20) сигнализирует о здоровой бычьей структуре, а не о чрезмерно разогнанном ралли. Более важно, что разрывы между средними остаются относительно узкими, что указывает на тренд, основанный на накоплении, а не на эмоциональном прорыве. Когда краткосрочные скользящие средние постепенно растут, оставаясь близко друг к другу, участие институциональных инвесторов обычно сильнее, чем розничный FOMO.
📈 Анализ объема
Объем остается умеренным, свечи с покупками обычно поддерживаются стабильным участием, а не взрывными всплесками. Недавняя красная свеча показала повышенный объем, но не смогла пробить ниже MA20, что указывает на активность продавцов, но недостаточную уверенность для разворота тренда.
Такое поведение объема часто отражает фиксацию прибыли на фоне спроса, когда более сильные игроки поглощают предложение, не позволяя цене обвалиться.
🎯 Рыночное наблюдение
Ключевое наблюдение — не недавний рывок к $87.00, а способность рынка удерживаться выше всех трех скользящих средних несмотря на рост объема продаж. Это говорит о том, что ликвидность поглощается, а не распределяется.
Если 4-часовой MA20 продолжит наклоняться вверх, а объем постепенно будет расти на зеленых свечах, OKB с большей вероятностью попробует пробить максимум $87.10 и продолжить движение к следующей зоне ликвидности выше.
Однако если объем снизится и цена потеряет MA20, рынок, вероятно, перейдет в боковой тренд перед новой попыткой прорыва, так как импульс временно сместится от расширения к консолидации.
Итог: скользящие средние благоприятствуют быкам, а объем указывает на контролируемое накопление, а не на истощение. Пока MA20 не будет решительно пробит, вероятность продолжения тренда выше, чем разворота.
#BigTechEarningsWatch
#OKXTraderVoices
#MSTRSells1638BTC Все ждут снижения ставок, а вероятность повышения тихо подскочила до 57%
В час ночи я посмотрел таблицу вероятностей ставок CME: в сентябре сохранение без изменений — 43,1%, повышение на 25 базисных пунктов — 56,9%.
В колонке повышения ставка обогнала.
Я некоторое время наблюдал за этим числом. За последний год весь язык рынка вращался вокруг снижения ставок: когда снизят, сколько раз, на сколько базисных пунктов — все спорили именно об этом. А теперь в этой таблице вероятность повышения стала главной, а криптосфера тихая, как будто ничего не происходит.
Причина этого изменения — несколько очень мягко звучащих заявлений.
Вчера Ник Тимираос, которого называют рупором ФРС, написал, что функция реакции политика министра финансов США Бесента изменилась, и он уже не такой «голубь». Его заявления в этом году намекают, что ФРС должна продолжать удерживать ставки без изменений.
Интересно, что две цитаты Бесента от 4 августа, если слушать их отдельно, не кажутся «ястребиными».
Первая — защита Уоша. На прошлой неделе Уош решил не раскрывать функцию реакции политики, и рынок был недоволен. Бесент сказал, что каждое заседание должно быть открытым, участники рынка должны сами делать выводы, а Уош хочет сохранить пространство для маневра, чтобы добиться наилучшего результата. Перевод: не спрашивайте, мы не дадим дорожную карту.
Вторая цитата более тонкая. Сначала он задает вопрос, какое влияние окажет рост краткосрочных ставок, и говорит, что посмотрим. Потом отвечает, что базовая инфляция очень мягкая и стабильная. Если убрать из ядра инфляции волатильные компоненты, связанные с энергоресурсами, остальная часть стабильна, и он считает, что так будет продолжаться.
Слушайте, мягкая и стабильная инфляция — это слова «голубя». Но итог — удержание ставок без изменений, а не снижение.
Для сравнения: ранее в этом году Бесент ссылался на модели и говорил, что уровень ставок ФРС выше нейтрального на 25–100 базисных пунктов. Тогда он ясно давал понять, что ставки слишком высоки и есть пространство для снижения. Сейчас тот же человек, с тем же взглядом на инфляцию, изменил вывод с «слишком высоко» на «посмотрим».
Это и есть так называемое изменение функции реакции. Не просто слова, а тихая смена правил оценки.
А у нас почти никакой реакции.
Биткоин держится около 64000, подразумеваемая волатильность BVIV упала до 36%, что является минимумом за последние месяцы. По данным Coinglass, финансирование на основных централизованных и децентрализованных биржах в целом остается медвежьим, за последние 24 часа ликвидировано позиций на 165 млн долларов, из них шортов на 107 млн, лонгов всего 57,49 млн. Медведи неоднократно зажимались, но позиции остаются.
В то же время снаружи — полный ажиотаж.
Индекс S&P 500 и Dow Jones бьют исторические максимумы, сектор оптоволоконной связи на американском рынке празднует: AAOI вырос на 21,7%, COHR на 15,52%, Майвел Текнолоджи на 13,6%, Корнинг на 9,21%, даже ETF чисто по фотонике вырос на 11,41%. Деньги активно вливаются в AI-оборудование, и темпы только растут.
С другой стороны, спотовое золото поднялось выше 4100 долларов, серебро — выше 60 долларов. Растут и защитные, и рисковые активы, растет AI-оборудование, а крипта стоит на месте.
Вот что мне кажется самым странным.
Криптоактивы всегда считались самыми чувствительными к ликвидности, при ожиданиях повышения ставок они должны реагировать быстрее всех. Но сейчас они не двинулись. Это уже само по себе сигнал.
Я могу предложить два объяснения.
Первое — рынок просто не верит в эти 56,9%. Ценообразование CME отражает текущую структуру ставок, а не предсказание. Уош не дает функцию реакции, рынок сам догадывается, и цифры могут колебаться, через пару дней могут измениться обратно. Если не верят — не двигаются.
Второе объяснение более интересное: цена биткоина уже временно оторвалась от макроэкономики, зафиксирована внутренней структурой позиций. В этом диапазоне сосредоточены огромные объемы по разным ценам, никто не может сдвинуть рынок, макро новости как будто попадают в вату.
Какое объяснение верно, станет понятно на этой неделе. Вышли данные по занятости ADP за июль, отчет Circle за второй квартал, первый отчет SpaceX после IPO, а также разблокировка 172 млн токенов ENA. Информации много.
Волатильность на уровне 36% — это исторически неустойчивое состояние. Она обязательно сдвинется в какую-то сторону, но никто не знает когда и куда.
Меня больше интересует другой вопрос: если в сентябре действительно будет повышение ставок, вы думаете, что крипторынок уже это учел в цене или вообще еще не начал это учитывать? #从降息到加息，联储分歧全公开
Как вы думаете, эти 56,9% — шум или сигнал?За три дня было разблокировано залога на шесть миллионов долларов, но ни копейки не ушло
Мониторинговое агентство в блокчейне заметило несколько необычных действий. ETF Bitwise за последние три дня суммарно разблокировал 110,320 HYPE, что по текущему курсу примерно составляет 6,13 миллиона долларов. Последняя транзакция — 15,770 токенов, только что поступила.
По логике, когда институциональный инвестор разблокирует залог, следующим шагом обычно является отправка средств на биржу или обмен на стейблкоины для выхода из позиции. Но в этот раз этого не произошло. После разблокировки деньги остались на HyperEVM, ни копейки не ушло.
В тот же период наблюдается другая динамика. За последние 24 часа Hyperliquid сжег примерно 1,11 миллиона долларов в HYPE. За тот же период в фонд помощи поступило 1,16 миллиона долларов. Общий объем сожженных токенов достиг 46,22 миллиона, что примерно равно 2,56 миллиарда долларов, или 4,62% от максимального предложения в 1 миллиард токенов.
Давайте разберемся с механизмом сжигания, чтобы цифры имели смысл. Фонд помощи Hyperliquid использует комиссионные, заработанные протоколом, чтобы выкупать HYPE на вторичном рынке и блокировать их. То есть, пока на этой цепочке кто-то открывает или закрывает позиции, в протокол постоянно возвращаются реальные деньги. Это не просто обещание дефляции из белой книги, а реальный ежедневный денежный поток в блокчейне.
Почему мне кажется интересным сочетание этих двух событий? С одной стороны, протокол постоянно выкупает токены, с другой — крупный инвестор разблокировал залог, но решил остаться в экосистеме цепочки. Эти два направления движения капитала указывают на одно и то же предположение, только один делает это протокол, а другой — внешняя организация.
Если посмотреть на сегодняшнюю ситуацию на рынке, это становится еще очевиднее. Биткоин колеблется около 64,000, за 24 часа вырос на 0,48%; ETH — 1874, рост 0,15%; SOL чуть выше 74, рост 0,1%; AAVE, наоборот, упал на 2,53%. В целом рынок в состоянии покоя. А HYPE торгуется по 55,42, рост 2,14%, что заметно активнее среди основных монет.
Однако рыночный настрой не стал более позитивным. За последние 24 часа по всей сети произошло ликвидаций на 165 миллионов долларов, из них шортов на 107 миллионов, лонгов всего 57,49 миллионов. Шорты пострадали сильнее. Но странность в том, что на основных централизованных и децентрализованных биржах финансирование по-прежнему склоняется к шортам. То есть, пока одни были ликвидированы, другие сразу заняли их позиции.
Возвращаясь к деньгам, которые не ушли. Разблокировка без вывода можно интерпретировать двумя способами.
Первый — это подготовка ликвидности. Продукты типа ETF должны иметь часть активов, которые можно быстро использовать для заявок на покупку или выкуп, ведь в залоге активы заблокированы, а разблокировка нужна, чтобы иметь возможность ими распоряжаться, а не для выхода из рынка.
Второй вариант — эти деньги будут использоваться для других целей на HyperEVM. Залог — это базовый способ получения дохода, но может быть и более выгодное применение в цепочке, и институциональные инвесторы знают это лучше всех. Если они считают, что оставаться в экосистеме выгоднее, разблокировка — это скорее подготовка к увеличению позиции, а не уход.
Какой из вариантов верен, пока никто точно не скажет, нужно наблюдать, куда пойдут эти средства.
Есть еще один контекст. Недавно Hyperliquid запустил бессрочные контракты на IPO компании Unitree Robotics, код UNITREE, с ценой около 74,25 долларов, которая после запуска откатилась на 14%. Такой формат бессрочных контрактов на акции непубличных компаний приносит на цепочку новый объем торгов. А объем торгов — это топливо для механизма сжигания.
Таким образом, цепочка событий такова: новые типы контрактов приносят объемы, объемы генерируют комиссии, комиссии идут в фонд помощи, фонд выкупает и сжигает токены. Если хотя бы одно звено замедлится, весь цикл замедлится.
Как вы думаете, почему эти 6,13 миллиона долларов не выводятся — это просто управление ликвидностью или есть более конкретные планы? И выдержит ли такая модель сжигания, основанная на объемах торгов, спад рынка и снижение активности? #BitMine成全球最大ETH质押方 Альтсезон 2027 года еще не гарантирован, но предпосылки, возможно, начинают формироваться.
Я пока не делаю окончательных выводов, но есть один макроэкономический сигнал, на который стоит обратить внимание.
Индекс PMI в производственном секторе США (ISM Manufacturing PMI) в июле составил 55,6. Это выше, чем 53,3 в предыдущем месяце, и самый высокий показатель с мая 2022 года. Значение выше 50 означает расширение, так что это не просто небольшое повышение. Промышленный сектор экономики действительно набирает обороты.
Исторически крупные движения в альткоинах совпадали с периодами расширения производства. В 2017 и 2021 годах перед этими ростами наблюдались сильные показатели PMI. Сейчас график показывает очередной рост в ту же зону, с пометкой, что 2027 год может стать временем подъема.
Это не гарантирует ничего для криптовалют, но указывает на то, что экономический фон может стать более благоприятным для рискованных активов в будущем.
Стоит держать это в поле зрения по мере приближения следующего года.
#PalantirBeatAndRaise #FedSplitGoesPublic #CLARITYAct72Hours $SNDK $HOME США и Япония объединились, чтобы "спасти иену" — как это повлияет на криптосферу?
В последнее время криптосообщество, возможно, не слишком обращало внимание, но на валютном рынке произошло важное событие — США и Япония совместно вмешались в валютный курс впервые за 15 лет.
Суть такова: иена в этом году сильно упала, курс к доллару достиг 164, что стало новым минимумом за почти 40 лет. Японское правительство не могло оставаться в стороне и привлекло США к покупке иены и продаже долларов. Эффект вмешательства был мгновенным — за два дня иена выросла с 164 до 157.
Но почему США согласились помочь? На поверхности это выглядит как "символ дружбы", но на самом деле США боятся, что Япония, покупая иену и продавая доллары, начнёт массово распродавать американские государственные облигации. Япония — крупнейший зарубежный держатель американского госдолга, владеет более чем 1,1 триллионом долларов. Если Япония начнёт активно продавать облигации, американский долговой рынок сильно потрясёт, доходности взлетят, и это будет очень неприятно.
Как это связано с крипторынком?
Связь очень сильная. В последние годы иена была ключевым топливом для глобальных арбитражных сделок (Carry Trade) — брали в долг почти безпроцентную иену и инвестировали в высокодоходные активы: американские акции, облигации и, конечно, криптовалюты. Чем слабее иена, тем выгоднее эта схема, тем больше глобальная ликвидность, и крипторынок тоже оживляется.
Но теперь, когда США и Япония совместно вмешались, они фактически нажали на тормоза для обесценивания иены. Как только иена начнёт укрепляться, арбитражные сделки придётся закрывать, глобальная ликвидность может сократиться. И что ещё хуже, министр финансов США Беннет уже заявил, что Японский банк должен повысить ставки в ответ. Если Япония действительно повысит ставки, логика carry trade будет подорвана.
В краткосрочной перспективе это вмешательство — скорее "пожарное", временная мера. Министерство финансов Японии также заявило, что "не колеблясь примет дальнейшие совместные меры вмешательства". Это значит, что волатильность на валютном рынке сохранится.
Для игроков крипторынка ключевой сигнал таков: глобальная макроэкономическая ликвидность начинает тонко меняться. Рискованные настроения, поддерживаемые дешёвой иеной, могут начать отступать. Хотя долгосрочный нарратив для $BTC не изменился, краткосрочные колебания, скорее всего, усилятся. Рекомендуется не вкладывать все средства сразу, оставить резерв и дождаться, пока рынок переварит эту "великую валютную драму США и Японии".
В конце концов, если даже правительства США и Японии объединились, крупные игроки крипторынка тоже должны пересмотреть свои расчёты.#От снижения ставок к их повышению — все разногласия ФРС раскрыты
ФРС на этот раз действительно выставила свои внутренние разногласия напоказ. На июльском заседании FOMC ставка оставлена на уровне 3,50%–3,75%, но при голосовании 9 против 3 трое председателей региональных ФРС — Логан, Хамак и Кашкали — единогласно проголосовали за повышение на 25 базисных пунктов, такой «тройной ястребиный» расклад не наблюдался почти десять лет.
Причины у троих ястребов совпадают: инфляция выше 2% держится уже пять лет, текущие ставки недостаточно ограничительны. Логан сказал: «Если не ужесточать борьбу с инфляцией, она не уйдет», Хамак прямо заявил: «Я не верю, что она снизится сама по себе», Кашкали выразился более осторожно: «Лучше постепенно повышать ставки, чем потом резко и принудительно».
Среди голубей открыто выступил только Уоллер, который считает, что ситуация с занятостью может ухудшиться, и в сентябре стоит снизить ставку на 25 базисных пунктов. Но обратите внимание, что сам Уош не занял четкой позиции — он настаивает на сохранении цели в 2% и готов действовать решительно при необходимости, но полностью отказался от прежних прогнозов, и дальнейшие решения в сентябре будут зависеть от данных CPI и занятости, которые выйдут перед заседанием.
Как сейчас настроен рынок? По CME вероятность повышения ставки в сентябре на 25 базисных пунктов колеблется между 64% и 73%, ожидания снижения ставки практически отсутствуют, то есть деньги в основном ставят на Логана, предупреждения Уоллера игнорируются. Такая «внутренняя раскол + односторонний ястребиный настрой рынка» — очень опасная комбинация: если CPI окажется ниже ожиданий, обратная корректировка цен будет очень резкой.
Для BTC нужно рассматривать два сценария отдельно:
• Если ставка повышается → краткосрочные ставки растут, ликвидность сокращается, BTC испытывает давление; но долгосрочный нарратив «ФРС не справляется с инфляцией = потеря доверия к фиатным валютам» усиливается.
• Если ставка снижается → ожидания ликвидности возвращаются, BTC вместе с рисковыми активами начинает рост.
Логика для $SNDK в сценарии повышения ставок более понятна: высокие ставки давят на технологические оценки, хранение данных — это высокобета-актив, потолок для роста ограничен. Держу короткую позицию с уровнем входа 1324.87, стоп-лосс на 1320, цель 1200–1220, краткосрочное сопротивление около 1288 сохраняется, пока макроэкономический фон не изменится, менять позицию не стоит. Единственное, что может изменить направление — это данные CPI — как только они выйдут, ФРС придется пересмотреть свои прогнозы.
$SNDK $ETH $BTC #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
Завел будильник на 4 утра, чтобы дождаться первого отчета SpaceX (SPCX) с момента выхода на биржу. Это, наверное, самый раздвоенный по духу мой просмотр отчетов в этом году.
Сначала о текущем положении: $124.46, сегодня +8.7%, рынок уже заранее открыл шампанское. Рыночная капитализация 1,64 трлн, TTM 19,3 млрд, чистый убыток 9,36 млрд, свободная валюта -19,8 млрд, прогнозируемый PE 190. По-простому: это не покупка компании, это покупка веры.
Но есть один яркий момент на рынке: в обращении всего 640 млн акций, четверть из них в шорте, институционалы держат только 6,5%. Проще говоря, сейчас эта акция — арена битвы быков и медведей, а отчет — свисток судьи.
Сегодня вечером смотрим три вещи: сколько выросло число пользователей Starlink, насколько быстро сжигаются деньги (самый важный вопрос для Уолл-стрит), и какой новый «торт» нарисовал Маск. Аналитики кричат «покупать», целевая цена $223, но все ждут, как пойдет сжигание денег.
Мой прогноз: если превзойдет ожидания — шорты будут раздавлены, цена рванет к $150; если без сюрпризов — оценка слишком высокая, отсутствие новостей — это негатив; если провал — PE 190 будет резать по живому, минимум -15%.
Ах да, важное: Лэй сегодня не в эфире, в четверг. 6 августа разблокируют 910 млн акций, больше всего оборота — нож для обналички сотрудников уже поднят.
Поэтому моя стратегия: не гнаться за ростом, ждать падения после разблокировки. Веру можно покупать, но не на пике.
Братья, кто ценит отчеты, собираемся в комментариях, я ставлю на рост в начале и падение в конце, если проиграю — съем клавиатуру в прямом эфире.
$SPCX Люди, которые обещали никогда не продавать монеты, тихо увеличили лимит в четыре раза
Генеральный директор Strategy Фонг Ле недавно сказал, что по текущему капиталовому плану компания может продать биткойнов максимум на пятьдесят миллиардов долларов.
Это число немного шокирует. Потому что в конце июня, когда они только запустили эту цифровую кредитную капиталовую структуру, максимальный лимит на продажу биткойнов, указанный на бумаге, составлял 12,5 миллиарда долларов. Прошел чуть больше месяца, и по той же программе лимит вырос до пятидесяти миллиардов — ровно в четыре раза. А у Michael Saylor осталась лазейка, намекающая, что итоговая сумма может быть еще больше.
Чтобы понять, насколько это необычно, нужно сначала посмотреть, что такое Strategy. На конец июля у них было 843 775 биткойнов, на которые они потратили около 63,69 миллиарда долларов, средняя стоимость одной монеты — более 75 400 долларов. Сейчас биткойн колеблется около 64 000, что означает, что разница на бумаге уже близка к десяти миллиардам долларов. За последние пять с лишним лет у этой компании был один имидж — покупать. Выпускать облигации, допэмиссии, продавать привилегированные акции — каждую неделю без исключения они объявляли о новых покупках.
Переломный момент наступил 29 июня. В этот день они впервые включили продажу биткойнов в свои правила, объяснив это очень прилично — переходом от одностороннего накопления к активному управлению капиталом. В начале июля они сразу же начали продавать: две сделки на сумму более 200 миллионов долларов — это крупнейшее сокращение с момента создания позиции в 2020 году и третья по счету продажа биткойнов в истории. В тот же период компания три недели подряд не покупала биткойны, что стало самым длинным перерывом за пять лет.
На что пойдут эти пятьдесят миллиардов, Фонг Ле объяснил очень четко. 12,5 миллиарда пойдут на увеличение долларовых резервов, 17,6 миллиарда — на выплату дивидендов по привилегированным акциям и процентов по долгам за год, а оставшиеся до 20 миллиардов — на выкуп собственных акций. В сумме ровно пятьдесят миллиардов, ни копейкой больше и ни копейкой меньше.
Эта бухгалтерия на самом деле раскрывает проблему. У Strategy сейчас три уровня привилегированных акций, которые давят сверху, и только на дивиденды и проценты уходит более 1,7 миллиарда долларов ежегодно, в то время как основной бизнес по разработке ПО приносит чуть больше 100 миллионов долларов выручки за квартал, что никак не покрывает эту дыру. Раньше эту дыру залатывали допэмиссией акций: пока цена MSTR была выше балансовой стоимости, продажа акций для покупки биткойнов была положительным циклом. Но когда премия исчезла или превратилась в дисконт, этот механизм перестал работать, и остался только один путь — использовать запасы. С 20 по 26 июля они продали через ATM 5,429 миллиона акций, собрав 545 миллионов долларов, долларовые резервы едва поднялись до 3,75 миллиарда, при этом они потратили 25 миллионов на выкуп собственных привилегированных акций STRC. Одновременный выпуск и выкуп акций говорит о том, что внутри компании идет очень неловкий баланс.
Еще более интересный момент — это не только проблема одной компании. В тот же день появились две новости. Французская публичная компания по производству чипов Sequans в отчете за второй квартал сообщила, что продала 344 биткойна, сократив позицию с 658 до 314 монет, и четко заявила, что будет продолжать ликвидировать запасы и полностью выйти из стратегии биткойн-казначейства. За квартал у нее выручка составила 7,5 миллиона долларов, чистый убыток — 9,8 миллиона, из которых обесценение биткойнов — 3 миллиона, а продажа монет принесла прибыль в 5,3 миллиона. Производитель майнингового оборудования Canaan Technology также объявил о разрешении руководству реализовать часть цифровых активов для выкупа ADS, объяснив это просто: рыночная капитализация компании сейчас ниже суммы стоимости цифровых активов и наличных, раскрытых в конце марта. По курсу на 3 августа стоимость цифровых активов составляет около 130 миллионов долларов.
Если посмотреть на эти три события вместе, становится видна четкая тенденция. С 2021 по 2024 год включение биткойнов в баланс было нарративным бонусом: цена акций могла получить премию, финансирование становилось дешевле, совет директоров выглядел лучше. Сейчас же те же монеты стали источником ликвидности: у кого деньги заканчиваются — тот и продает. Стратегия казначейства превратилась из инструмента наступления в оборонительный ресурс, и этот переход произошел тихо, без пресс-конференций.
Интересно и другое — другая сторона капитала. В то время как Strategy сообщала о возможных продажах, банк Citibank, управляющий активами на 2,8 триллиона долларов, увеличил позицию в MSTR на 238 538 акций, теперь у него 961 554 акции на сумму 90,5 миллиона долларов. С одной стороны, компания пытается продать монеты, чтобы продлить жизнь, с другой — крупный традиционный банк на вторичном рынке наращивает позиции. Кто смотрит дальше — пока неясно.
Еще один интересный момент стоит рассмотреть вместе. В тот же день Saylor упомянул, что активация BIP-110 столкнулась с препятствиями: сигналов поддержки всего 38, что далеко от добровольного порога. Этот один из самых громких пропагандистов биткойна последних лет недавно столкнулся с трудностями как на уровне капитала, так и на уровне протокола.
Сам биткойн при этом остается необычайно спокойным. Цена колеблется около 64 000, 63 000 стала самой горячей точкой борьбы между быками и медведями, данные с блокчейна показывают, что около 515 000 монет сосредоточены в этом ценовом диапазоне. Паники нет, волатильность не растет, словно продажа монет этими компаниями никак не влияет на рынок.
Я все время думаю над одним вопросом. Раньше все гонялись за компаниями с биткойн-казначейством, логика была в том, чтобы через покупку их акций косвенно увеличить экспозицию к биткойну. Но если эти компании под давлением вынуждены продавать монеты, чтобы платить долги, дивиденды и выкупать акции, то этот рычаг двунаправленный: он увеличивает доходы при росте и усиливает давление при падении.
Так что как вы думаете, повышение лимита продаж биткойнов Strategy до пятидесяти миллиардов — это признак более зрелого управления капиталом или сигнал, что модель накопления биткойнов уже не выдерживает? Если даже самый стойкий начинает использовать запасы, что же будет с остальными публичными компаниями, которые следовали за трендом и создавали казначейства? #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩 #美股全线走高，加密股领涨 $QQQ Особенности американского рынка акций: бычий тренд длится долго, медвежий — коротко (рост по лестнице, падение на лифте)
Цикл «медленный рост → резкое падение → восстановление → новый максимум» (наблюдается на примере Nasdaq 100 и S&P 500) — базовая логика:
1. Почему всегда «медленно растет»?
Драйвер — прибыль + пассивные покупки. Большинство гигантов — денежные коровы, фундаментом цены акций служит стабильный рост прибыли на акцию (EPS). К тому же, огромные пенсионные фонды США, 401k и глобальные индексные фонды (например, S&P 500) ежемесячно механически покупают акции, создавая мощную «поддержку», которая плавно поднимает цену под углом 45 градусов.
2. Почему всегда происходит «резкое падение»?
Ликвидация кредитного плеча + крах нарратива. Институциональные инвесторы на американском рынке используют высокий уровень кредитного плеча. При макроударных событиях (повышение ставок, тарифы) или технологических потрясениях (например, DeepSeek против Nvidia) алгоритмическая торговля мгновенно запускает цепочку распродаж. Социальные сети усиливают панику, и за несколько недель можно потерять годовой рост, потому что падение всегда происходит быстрее роста (рост — рациональный, падение — эмоциональное).
3. Почему всегда происходит «восстановление и новый максимум»?
«Пут-опционы ФРС». После падения ФРС обычно вводит ликвидность или снижает ставки для поддержки рынка. Важнее то, что ведущие компании обладают доминирующими конкурентными преимуществами, и кризис помогает им избавиться от конкурентов. После падения оценки становятся дешевле, средства на выкуп акций (например, у Apple ежегодно на триллионы) и инвестиции в дно запускают новый цикл восстановления.
Возьмем QQQ (Nasdaq 100): сейчас цена 700 — это этап «восстановления» в цикле «медленный рост → резкое падение → восстановление → новый максимум», до нового максимума еще есть расстояние.
· Исторический максимум: 748,65$ (внутридневной максимум 2 июня 2026)
· Недавний локальный минимум: ~661$ (внутридневной минимум 29 июля 2026)
· Текущая цена: 700$
· 52-недельное среднее: 629,38$
Технический анализ указывает, что после исторического максимума в июне продолжается распродажа, зона поддержки 646-684$ считается важной. Хотя в тот день был отскок на 1,76%, цена все еще ниже 21-дневной и 50-дневной скользящих средних, краткосрочный тренд не полностью изменился.
Прогнозы нового максимума и последующей коррекции:
1. Консенсус аналитиков: около 866$
TipRanks обобщил 103 аналитика Уолл-стрит по акциям в составе QQQ с 12-месячным целевым уровнем — средняя цель 865,88$. По сравнению с текущими 700$ это потенциал роста около 22%. Оптимистичный прогноз — 1157,85$, пессимистичный — 625,38$.
2. Вероятности по рынку: осторожный настрой
Данные Kalshi показывают, что трейдеры оценивают вероятность закрытия Nasdaq 100 выше 30000 пунктов в 2026 году примерно в 50%, вероятность достижения максимума выше 32000 пунктов — 40%, а выше 33000 пунктов — 27%. При внутридневном максимуме 3 июня 30762 пункта, что соответствует QQQ около 748$, рынок оценивает вероятность повторного пробоя максимума (748$) примерно в 40%, но значительного превышения — низкую.
3. Технические уровни сопротивления
Аналитики отмечают, что если QQQ сможет сформировать новую базу выше 722$, то может протестировать 731$; при пробое 731$ возможен рост к 740$ и 748$ (исторический максимум).
В целом: первая цель после восстановления — диапазон 730-750$ (около предыдущего максимума), уровень выше 800$ потребует сверхожиданий по фундаменту, 866$ — «разумная оценка» Уолл-стрит на основе прибыли за 12 месяцев.
---
Насколько может откатиться после нового максимума?
1. Историческая статистика: 10%-20% — норма
С 1985 по 2024 год Nasdaq 100 имел 44 отката более 10%, из них 82% (36 раз) в диапазоне 10%-20%; 14% (6 раз) — 20%-50%; более 50% — всего 2 раза (4%), соответствующие пузырю доткомов и финансовому кризису. Среднее время восстановления после отката более 10% — около 77 дней.
2. Три сценария отката после нового максимума
Нормальный откат 10%-20% — около 60-70% вероятности: переоценка, фиксация прибыли, краткосрочные макрофакторы
Глубокий откат 20%-30% — около 20-25%: провал AI-нарратива, неожиданные ужесточения ФРС, эскалация геополитики
Экстремальный медвежий рынок 30%+ — около 5-10%: крах уровня пузыря доткомов (очень низкая вероятность)
Если использовать сеточную торговлю, какие минимальная и максимальная цены? Сколько уровней?
На основе текущей цены 700$ и технического анализа предлагается сетка для QQQ:
Нижняя граница 646$ — уровень поддержки по расширению Фибоначчи 100% (646-684$ — зона поддержки по волнам Эллиотта; пробой означает возможное изменение тренда)
Верхняя граница 740$ — ключевое сопротивление по колл-опционам (пробой 740$ означает полный контроль быков, верхняя граница сетки пробита)
Количество уровней 20 — баланс между частотой сделок и издержками
Шаг сетки ~4,7% или около 4,70$ за уровень (разница 740-646=94$ делится на 19 интервалов)
Основная идея: в процессе «восстановления → новый максимум» использовать 20 уровней сетки между 646$ и 740$ для многократного получения прибыли от колебаний. Если цена пробьет 646$ вниз или 740$ вверх, значит рынок вышел из фазы консолидации, и стратегию сеточной торговли нужно приостановить и пересмотреть.Быки, не игнорируйте данные, они на виду
Дно двух предыдущих медвежьих рынков BTC находилось между уровнями Фибоначчи 0.382 и 0.5. При максимуме в 126k, 0.382 — это 56 700, 0.5 — 44 000
Сейчас BTC торгуется около 62 000-63 000, до 0.5 ещё почти 20% вниз. В прошлом году с 126k упал до 57k, сейчас 63k — до настоящего дна, возможно, ещё далеко
Август — самый слабый месяц для BTC, за последние 15 лет рост был всего 5 раз, последние четыре года — все падения, медианное падение 7%. На Polymarket 79% ставят на падение BTC ниже 55 000 в этом году, 65% — ниже 50 000
200-недельная скользящая средняя 63 657 находится рядом, если не удержится — пойдём дальше вниз
Проще говоря, уровень 63 000 очень неловкий. Вероятность падения выше, чем роста. 45 000-50 000 может быть настоящим дном этого цикла Золото по цене 4000 долларов, хотите ли вы открыть длинную позицию?
Сначала взглянем на поверхность: новости летают повсюду, а цена золота стоит на месте
4 августа спотовое золото колеблется в узком диапазоне 4050-4090, разница между максимумом и минимумом всего 40 долларов. На 4-часовом графике полосы Боллинджера сужаются, волатильность сжата до предела. Индикатор ADX всего 11.99, есть движение, но нет тренда — типичный признак предстоящего разворота
Бычьи и медвежьи силы ждут сигнала. И этот сигнал может появиться через 48 часов
Первое: Трамп изменил позицию, но рынок уже не верит
В выходные Трамп внезапно отменил план «масштабного удара» по Ирану, заявив о переговорах. В начале торгов в понедельник золото кратковременно выросло, так как рынок воспринял это как снижение напряжённости
Иран сразу же опроверг любые прямые переговоры с США. Иран заявил, что обсуждения с Оманом продвигаются, но цель — увеличить судоходство в Ормузском проливе. Трамп снова сказал, что переговоры — это «последний шанс» Тегерана.
Выступления сменяют друг друга: то угроза удара, то переговоры, то отрицание.
Второе: отчёт по занятости — настоящий триггер
7 августа США опубликуют отчёт по занятости за июль. Ожидается рост занятости на 91 тысячу, выше июньских 57 тысяч; уровень безработицы немного вырастет с 4.2% до 4.3%
В настоящее время рынок оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре примерно в 65%. Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямс заявил, что политика «адекватна», ожидается замедление инфляции во второй половине года
Если отчёт по занятости окажется ниже ожиданий → ожидания повышения ставки снизятся → доллар упадёт, золото вырастет
Если отчёт окажется выше ожиданий → ожидания повышения ставки усилятся → доллар вырастет, золото упадёт
Третье: цена достигла момента, когда нужно выбрать направление
На 4-часовом графике XAUUSD находится в боковом движении, полосы Боллинджера продолжают сужаться, волатильность снижается. Цена колеблется около 4050, что совпадает с средней линией Боллинджера
MACD немного ниже нулевой линии, подтверждения устойчивого роста нет. Стохастик развернулся вверх, поддерживая краткосрочный отскок, но перекупленности ещё нет #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即
Сегодня вечером (после закрытия торгов 4 августа) SpaceX ($SPCX) представит свой первый квартальный отчет после 53 дней с момента IPO, что фактически станет моментом, когда обе стороны — быки и медведи — выставят свои карты на стол.
Сначала о моей позиции: эта сделка с SPCX в этом году — самая неудачная. Изначально 6 июля, когда Nasdaq достиг 100, я уже зафиксировал прибыль в начале сессии, но жадность взяла верх, и я вернулся, думая: «Три главных IPO не могут так провалиться», упорно держался за 175, но закон Мерфи сработал — Starship задержали 13 раз, цена акции сначала упала ниже 135, цены размещения, затем пробила 110, что означает падение вдвое. По крайней мере, трехзначный уровень удержался, но после выхода отчета и разблокировки большого объема акций через два дня, неясно, не разрушит ли это остатки достоинства.
У медведей сейчас очень простой аргумент: квартальная выручка в несколько десятков миллиардов долларов против рыночной капитализации в 1,5–1,7 триллиона, коэффициент цена-продажи от 30 до 90, что выглядит сомнительно; плюс 6 августа разблокируется до 911,5 миллионов акций, что в 1,5 раза превышает объем привлеченных на IPO средств, предложение акций увеличится в несколько раз.
Поэтому у быков очень узкое окно и жесткие условия для шорт-сквизa. Согласно консенсус-прогнозу, выручка за 2 квартал составит около 6,8–6,9 миллиарда долларов, чтобы заставить медведей закрывать позиции, нужно одно из двух:
• Выручка около 7,2 миллиарда, доход от AI превысит 2,5 миллиарда, EBIT убыток сократится до 1,2 миллиарда;
• Или прибыль Starlink значительно превзойдет ожидания, а Маск на конференц-звонке даст жесткие ориентиры по заказам, доходам от вычислительных мощностей и точке безубыточности по денежным потокам.
Маск, скорее всего, сделает ставку на Starlink — обострение конфликта Россия-Украина и ситуация на Ближнем Востоке помогают привлечь военных и правительственных клиентов, ARPU хоть и упал с 99 до 66 долларов в месяц, но количество пользователей превысило 12 миллионов, что является реальным источником дохода. Телефонный звонок — это его сольное шоу, если он сможет эффектно представить график запуска Starship 14, этапы возврата и захвата/выхода на орбиту, есть шанс превратить «массовую распродажу» после разблокировки в «удержание и крупные покупки».
Но одного собственного успеха мало, внешние факторы не должны мешать: отчет AMD не должен разочаровать, макроэкономические данные должны быть стабильными, геополитика не должна обостряться и поднимать спрос на защитные активы. Если все сложится, шорт-сквиз пройдет по схеме «быстро, мощно, пробой» — быстрое увеличение объема, пробой 130, вынуждение шортов закрыться около средней цены 140, только сочетание этих трех условий приведет к успеху.
Честно говоря, я оцениваю шансы на успех в 10–20%. Краткосрочным трейдерам, если 5 числа будет локальный максимум, не стоит цепляться, лучше зафиксировать прибыль, не ловить нож на разблокировке 6 числа. Я же, оказавшись в ловушке, считаю это платой за обучение, дождусь отчета и звонка, чтобы определиться с направлением, не буду преждевременно входить в позицию. Американский фондовый рынок преподал урок всему миру. Индекс Dow Jones установил исторический рекорд закрытия, Nasdaq резко вырос на 2,13%, индекс семи гигантов взлетел на 3,6% за один день. Рыночная капитализация Google превзошла Apple, Amazon преодолел отметку в 3 триллиона долларов, Microsoft за три дня вырос на 25% — словно за одну ночь корону самого прибыльного AI занял не Nvidia, продающая «лопаты», а облачные сервисы.
За этим стоит полное изменение нарратива Уолл-стрит. Раньше рынок рассказывал такую историю: облачные компании безумно закупают GPU, капитальные затраты огромны, амортизация поглощает денежные потоки как черная дыра, а отдача от AI далека и неопределенна. Поэтому при каждом колебании Nvidia тянула вниз целый сектор.
Но теперь скорость конверсии платных AI-сервисов, таких как Microsoft Copilot и Amazon Bedrock, значительно превышает ожидания, использование токенов растет экспоненциально, облачные компании не только увеличивают доходы и прибыль, но и осмеливаются повышать капитальные затраты. Логика изменилась: ускорение AI-приложений → облачные компании зарабатывают больше → они смелее инвестируют в закупки → взрывной спрос на оптические модули, DCI и серверы.
В результате акции Lumentum выросли на 9%, Kioxia ADR — на 14%, SanDisk — на 6%, что привело к дневному глубокому V-образному развороту индекса Philadelphia Semiconductor. Друзья из аппаратного сектора наконец получили заказы от «облачного папы». Однако в самый разгар рыночного ликования основатель Amazon Джефф Безос сделал ход. Он подал документы регулятору и после исторического максимума акций продал бумаги на сумму 4,07 млрд долларов. После новости акции упали почти на 2% в послеторговый период. Исторический максимум, максимальная ликвидность, самый высокий энтузиазм — и все прошло без промедления.
Этот сценарий кажется знакомым? Чжу Имин из GigaDevice продал акции на 4,4 млрд юаней по пути к цене в 500 юаней, после чего акции взлетели до 846 юаней, а затем рухнули на 57%. Семья Чжан Горан из Kingboard Holdings продала акции почти на 20 млрд гонконгских долларов в разгар хайпа вокруг AI-медных фольг, после чего цена упала с 150 до 40 гонконгских долларов. Нарратив может быть горячим, но счета крупных акционеров всегда остаются холодными.
A-рынок скоро откроется. Многие спешат «списывать домашнее задание», надеясь на совместное процветание оптических модулей и вычислительных мощностей. Но если подумать рационально, китайские «Microsoft» и «Amazon» — Alibaba и Tencent — торгуются на Гонконгской бирже, и в июле индекс Hang Seng Tech действительно лидировал в мире. На A-рынке настоящих AI-облачных компаний крайне мало, больше отражений и тематических драйверов.
Если вы действительно верите, что облачные сервисы возглавят вторую половину AI-эры, придерживайтесь принципа «верить рано — верить быстро», контролируйте позиции и стройте портфель в периоды разногласий, а не покупайте акции у крупных акционеров на пике эмоций. Мяса не так много, опоздаешь — не только не поешь, но и заплатишь. Запомните, самые дорогие три слова на рынке — это всегда: «На этот раз всё иначе».64K уже не просто уровень «ожидания подтверждения», управление позицией уже определило победителя: быки начинают фиксировать прибыль, чтобы выйти в безубыток, медведи же рассматривают отскок как возможность для входа.
TraderBamp реализует первую цель по длинной позиции $BTC, удерживаемой несколько дней, и поднимает стоп-лосс до безубыточного уровня; Шуцинь открывает короткие позиции партиями в диапазоне 64.1K—64.4K, признавая ошибку выше 64.7K, теперь ориентируется на 63.5K. Pocky действует осторожнее, ожидая 30-минутного дивергента на верхней границе для открытия коротких позиций, при этом определяя покупку на откате как сделку с высоким риском.
Общий вывод: это не односторонний консенсус, а разделение исполнения на верхней границе 64K. Если $BTC удержит 64.7K, рамки отката Шуциня потеряют силу, быки после выхода в безубыток смогут продолжить рост; если же после подъема появится дивергенция и цена не удержится, медведи вновь возьмут инициативу. Анонимные длинные позиции $ONDO, новые максимумы $PUMP и предположения о airdrop POLY не имеют надежной идентификации или официальных катализаторов, поэтому в этом раунде не рассматриваются как возможности.
Вы последуете за быками, поднимающими стоп-лосс, или дождётесь отскока на верхней границе для открытия коротких позиций?
Это лишь мнение и сбор информации, не является инвестиционной рекомендацией Война с дисконтом на нефть постепенно исчезает.
4 августа Бассент заявил перед камерой: США и Иран "сегодня или завтра" могут подписать соглашение, Ормузский пролив откроется, торговые суда смогут свободно проходить. Рубио выразился более осторожно, сказав, что переговоры "продвигаются, но окончательного соглашения нет", однако Иран уже тайно идет на уступки — рассматривает возможность участия Европы в разминировании. Рынок сразу понял, что WTI в тот же день упал примерно на 5%, вернувшись к уровню 74–76 долларов, а европейский индекс Stoxx600 обновил максимум июля.
Как только эта линия ослабла, старый сценарий "рост цен на нефть → ФРС боится снижать ставки → рискованные активы падают" дал трещину. Полмесяца назад все боялись этой цепной реакции, теперь катализаторы падения поочередно устраняются, акции полупроводников в США резко выросли, индекс Philadelphia Semiconductor +6%, Intel +10% — все выглядит как облегчение.
Но криптовалюта ведет себя так, будто спит. $BTC все еще держится около 64 000, не растет вместе с рисковыми активами, но и не падает, когда они падают — такое расхождение "падает с ними, но не растет с ними" заслуживает особого внимания больше, чем любые макроэкономические заголовки. С точки зрения нарратива для быков все вроде бы неплохо: снижение геополитической напряженности, восстановление ожиданий снижения ставок, ослабление давления на ликвидность, но цена не реагирует. Это говорит о внутреннем давлении на продажу и проблемах с доверием внутри сообщества, которые пока не перекрываются макроэкономическими позитивами.
Так что не спешите переводить "открытие Ормузского пролива" как "причину для покупки BTC". Макроэкономика — это фон, а не сигнал для входа. Подождите, пока биткоин не определится с четким направлением — будь то пробой вверх или вниз, перестанет колебаться в диапазоне 63 000–64 000 — тогда можно будет говорить о том, стоит ли следовать за ним. Сейчас же просто наблюдаем.
$INTC $XINTC $BTC Все эти положительные новости появились после сильного падения, не кажется ли вам это слишком совпадением?
Samsung говорит о дефиците до 2028 года, Deutsche Bank — о дефиците предложения до 2030 года, 45 аналитиков Micron согласны с целевой ценой в $1507, а UBS дал SK Hynix рейтинг Buy с ценой $204.
Это не совпадение, это сценарий.
Во время обвала вы видите только плохие новости: «Burry сделал ставку на понижение», «SK Hynix не оправдала ожиданий», «Южная Корея на грани краха», «ФРС собирается повысить ставки».
Эти новости алгоритмы Twitter усиливают в десять раз, подсовывая их в вашу ленту, в ваш страх, в ваш палец, нажимающий кнопку продажи.
Вы распродаёте акции, ваши позиции забирают, а потом выходят хорошие новости.
Предупреждение Samsung о дефиците появилось после обвала, рейтинг Buy от BS был дан после обвала, модель спроса и предложения Deutsche Bank была опубликована после обвала.
Вы думаете, эти организации не знали этих данных? Они знали их до обвала, но не скажут вам до обвала.
Потому что им нужен ваш страх, чтобы обеспечить ликвидность, им нужно, чтобы вы распродали по $750, чтобы они могли купить по $750.
Когда они накупят достаточно, выходят хорошие новости, нарратив в Twitter мгновенно меняется с «величайший пик века» на «суперцикл только начинается», цена акций отскакивает с $707 до $927, а вы смотрите на этот отскок, не в силах ничего сделать.
Это не теория заговора, это базовая логика работы рынка, информационный разрыв — не в том, «знаете ли вы», а в том, «когда вы узнаете».
Розничные инвесторы всегда узнают последними, поэтому они всегда получают хорошие новости на пике и плохие — на дне.
Ваш единственный выход — не читать новости, а смотреть на данные. Производственные мощности Samsung не изменятся из-за настроений в Twitter, дефицит предложения Deutsche Bank не исчезнет из-за твита Burry.
Данные были такими до обвала, такими во время обвала и такими после обвала.
Меняется только ваше настроение После этого шага Samsung стабильные монеты перестанут быть исключительно делом криптосообщества
Samsung планирует встроить функцию нативных стабильных монет в новые смартфоны Galaxy через Samsung Wallet, охватывая аудиторию в 800 миллионов устройств. Функция не просто отображает курсы, а представляет собой счета для сбережений и платежей, привязанные к фиатным валютам, в списке возможных токенов есть такие, как USDC.
Число в 800 миллионов нужно рассматривать в комплексе. Вся индустрия развивается уже более десяти лет, и по разным оценкам количество держателей криптовалют в мире насчитывает лишь несколько сотен миллионов, при этом много адресов дублируются, есть «мертвые» адреса и пользователи с несколькими кошельками. Samsung же напрямую предустанавливает эту систему в аппаратное обеспечение, вам не нужно скачивать приложение, записывать мнемоническую фразу или даже понимать, что такое блокчейн.
Я всегда считал, что в последние годы самое дорогое в индустрии — это привлечение клиентов. Посмотрите на Circle: накануне отчёта Morgan Stanley снизил целевую цену с 106 до 38, TD Cowen дал рекомендацию купить с ценой 82, внутри Уолл-стрит идут жаркие споры, и главный разногласие — сможет ли USDC продолжать расти. Когда появился альянс Open USD, капитализация Circle сразу упала на несколько миллиардов долларов, позже Coinbase, Visa и Mastercard поспешили заявить, что это не замена USDC, чтобы успокоить рынок. Все эти баталии происходят в рамках существующей базы пользователей, все борются за одних и тех же уже вошедших в рынок.
Samsung отличается — она не выпускает монету, а создаёт канал.
Южная Корея действительно имеет прочную базу. Samsung Wallet в Корее насчитывает около 19 миллионов пользователей, у Samsung также есть доля в размере 408 миллионов долларов в Dunamu, операторе Upbit — биржи с почти 70% долей рынка в Корее. Мы недавно обсуждали, как корейская молодёжь следит за рынком на Upbit даже в три часа ночи, в этой стране плотность розничных инвесторов и азартность одни из самых высоких в мире. Сейчас Samsung собирается объединить платежи, вознаграждения и цифровые активы в единую экосистему в 61 стране, одновременно готовя поддержку стабильных монет, номинированных в долларах и корейских вонах.
Особое внимание стоит уделить стабильной монете в корейских вонах. В Корее действует валютный контроль, термин «премия кимчи» возник именно из-за того, что местные цены долгое время не совпадали с мировыми, и эта разница — одновременно и возможность, и проблема. Если корейская стабильная монета действительно запустится, форма кросс-граничных каналов изменится, и это окажет гораздо большее влияние, чем рост или падение какой-то конкретной монеты сегодня. Закон о цифровых активах в Корее ещё в разработке, действия Samsung идут в ногу с законодательным процессом.
Конечно, не стоит воспринимать 800 миллионов как 800 миллионов пользователей. Количество устройств и активность — разные вещи, в смартфонах много предустановленных функций, которые никто не использует, они просто лежат в меню настроек. Роль Samsung в этой цепочке больше похожа на дистрибьютора, а не эмитента, она зарабатывает на канале и входе, а настоящая ответственность за соответствие требованиям, прозрачность резервов и давление на выкуп лежит на эмитентах. И чтобы реализовать это в 61 стране, нужно учитывать разные регуляторные требования, одних лицензий хватит надолго.
Но сигнал направления уже очень ясен. Стабильные монеты переходят от инструмента расчётов внутри бирж к инфраструктуре платежей. Раньше Circle сотрудничал с платёжными системами, Wells Fargo запускал токенизированные депозиты, Western Union делал Stablecard — это были попытки финансовых институтов. Теперь в игру вступил производитель аппаратного обеспечения с крупнейшими мировыми объёмами поставок.
Мне интересно, как отреагирует Apple. Несколько дней назад Telegram был временно удалён из App Store, Дуров заявил, что кто-то использовал AI для изменения старых постов и подал жалобы. Это показывает, что платформа имеет власть мгновенно убрать приложение с сотнями миллионов пользователей. Если Android действительно сделает стабильные монеты системной функцией, Apple будет сложно решить, идти ли в ногу с этим трендом или нет.
Как вы думаете, сможет ли такой предустановленный вход действительно привлечь пользователей, или это снова будет иконка в настройках, на которую никто не нажимает? Coinbase недавно снова выступила с заявлением, законопроект CLARITY действительно вышел на передний план.
Они представили данные — 82% американцев считают, что нынешняя финансовая система нуждается в обновлении. Но это нужно понимать правильно: эти 82% — результат опроса, проведённого за счёт Coinbase, что максимум говорит о том, что людям не нравится текущая финансовая система, но не стоит автоматически думать, что "82% поддерживают CLARITY".
Так на каком этапе сейчас законопроект?
В июле прошлого года Палата представителей проголосовала за него 294 против 134, что довольно убедительно. В мае этого года Комитет по банковскому делу Сената проголосовал за версию 15 против 9. Затем 22 июля сенатор Ламмис представил новую версию, объединившую мнения двух комитетов.
Но на деле, по состоянию на начало августа, законопроект ещё не вынесен на голосование в Сенате. Это и есть настоящий камень преткновения — в Сенате нужно набрать 60 голосов для продвижения. Даже если он пройдет, из-за различий в версиях двух палат потребуется дополнительное согласование, прежде чем закон попадёт на подпись президенту.
Проще говоря, CLARITY пытается решить один вопрос: считать ли криптоактивы ценными бумагами под юрисдикцией SEC или товарами под контролем CFTC.
Конкретно, когда проект продаёт токены для финансирования, выпуск и раскрытие информации, скорее всего, регулирует SEC. Но когда сеть достаточно стабильна, и соответствующие токены торгуются на вторичном рынке, их можно рассматривать как "цифровые товары" и передавать под контроль CFTC.
Для бирж тоже есть чёткие требования: обязательная регистрация, разделение клиентских активов, мониторинг сделок, правила кастодиального хранения и предотвращение конфликта интересов. Важный момент — токенизированные акции не превращаются автоматически в товары из-за блокчейна, они остаются ценными бумагами.
DeFi и кошельки с самостоятельным хранением получили своего рода "защиту". Просто писать код, запускать ноды и хранить приватные ключи пользователей не делает вас автоматически "биржей". Но если вы контролируете фронтенд, сводите сделки или управляете средствами пользователей, обязанности по борьбе с отмыванием денег и регистрации остаются.
Вопрос со стейблкоинами вызывает много споров. В новой версии платформы не могут просто так платить проценты за владение стейблкоинами, но вознаграждения через кэшбэки, стимулы к оплате или участие в акциях могут оставаться. Эта грань напрямую связана с интересами бизнеса Coinbase в $USDC, поэтому они очень внимательно следят за этим.
Сейчас основные препятствия для законопроекта — это уровень защиты потребителей, строгость правил по борьбе с отмыванием денег и конфликты интересов среди политиков. Некоторые демократы считают, что текущий текст "недостаточно жёсткий", особенно опасаясь, что высокопоставленные чиновники могут выпускать свои монеты, владеть ими или извлекать выгоду из связанных проектов.
Объективно говоря, до окончательного принятия законопроекту ещё далеко, и в ближайшее время не стоит ожидать, что он станет катализатором роста цен. Для BTC влияние, вероятно, будет ограниченным, так как его товарный статус уже признан рынком. Наибольшее влияние окажет на американские биржи и токены с неопределённым статусом. Смогут ли ETH, SOL, XRP воспользоваться законом для упрощённого выхода на американский рынок, зависит от окончательного текста и последующих правил — сам закон не даёт "пропуска" ни одному из токенов.
Почему Coinbase так торопится? Логика проста. Они хотят добавить больше токенов, развивать деривативы, строить экосистему стейблкоинов и финансов на блокчейне, и боятся, что когда всё будет готово, SEC внезапно скажет "нет".
Строгий надзор — не страшен, если можно просчитать затраты. Самое страшное — когда правила меняются каждый день, и то, что можно делать сегодня, завтра запрещено. Эта неопределённость мешает вести бизнес. Вот в чём настоящая ценность CLARITY — он может не поднять цены сразу, но определит, какие токены смогут листиться на американских биржах, как проекты смогут легально привлекать финансирование и сколько традиционных активов Уолл-стрит сможет перевести на блокчейн.
$COIN $BTC $ETH Чипы для хранения данных резко восстановились, крипторынок колеблется и консолидируется — расхождение между двумя классами активов усиливается
4 августа мировые рынки капитала продемонстрировали значительное расхождение. Акции производителей чипов для хранения данных, представленные $MU Micron, $SNDK SanDisk и SK Hynix, коллективно выросли, в то время как криптоактивы, такие как Bitcoin и Ethereum $ETH, продолжали колебаться, показывая явно разные тенденции между двумя классами активов.
Трио производителей памяти ведет восстановление
После отскока и разворота сектора полупроводников на фондовом рынке США 3 августа сектор хранения продолжил укрепляться в предторговой сессии 4 августа. Акции Micron Technology выросли на 3,68% в предторгах, SK Hynix — на 3,00%, SanDisk — на 4,05%, Western Digital — на 2,92%. В предыдущий торговый день SanDisk закрылся с сильным ростом более 6%, а Micron Technology выросла на 0,79%.
Основным катализатором этого раунда восстановления является продолжающееся подтверждение спроса на AI. Доходы Microsoft от интеллектуального облака за 2026 финансовый год выросли на 30% в годовом исчислении, доходы Azure выросли на 43% в годовом исчислении; доходы Meta за второй квартал увеличились на 28% в годовом исчислении, и компания значительно повысила прогноз капитальных затрат на весь год. Эти два гиганта своим результатом ослабили рыночные опасения по поводу замедления инвестиций в AI, сделав акции чипов лидерами восстановления.
С точки зрения фундаментальных факторов, спрос на высококлассные хранилища, такие как HBM, для AI-серверов растет экспоненциально, и емкость высококлассной AI-памяти основных поставщиков практически распродана до 2026 года. Контрактные цены на DRAM выросли на 30%–50% в квартальном выражении. Morgan Stanley отметил, что резкое падение в июле было вызвано в основном принудительными ликвидациями и снижением кредитного плеча, а не крахом спроса.
Крипторынок остается волатильным
В отличие от сильного восстановления чипов для хранения, крипторынок остается в колебательном режиме. Bitcoin кратковременно приблизился к $64,100 в начале азиатской сессии во вторник, вернув уровень $63,000, потерянный в понедельник. Однако затем он подвергся давлению и отступил, в настоящее время консолидируясь около $63,500.
#FedSplitGoesPublic Рейтинг силы и слабости стакана
Глубина стакана сначала дает сигналы для исполнения, какая сторона экономит больше средств, а какая легче быстро пробивается.
Для $UB подъем на 1% требует 60,200, падение на 1% — 217,100, сопротивление сверху относительно слабее. Пока стакан благоприятствует движению вверх, но для реальной эффективности нужно увидеть рост цены при увеличении объема сделок.
Для $SPCX глубина стакана на 1% показывает: падение требует 1,780,000, подъем — 3,130,000, при срабатывании продаж вниз легче вызвать смещение. Нижний путь относительно тонкий, при пробое цена может ускориться, но до пробоя нужно дождаться подтверждения объемом.
Для $KORU стоимость 1% импульса: подъем 1,580,000, падение 1,980,000, в данный момент нет явных односторонних слабых зон. Обе стороны не считаются явно слабыми, кто первым активным ордером нарушит равновесие, тот и склонит стакан.Защитная карта SBF, сыгранная в течение двух лет, сегодня вечером была отвергнута судом одним предложением
Во вторник по восточному времени США Второй окружной апелляционный суд Нью-Йорка подтвердил все обвинения против SBF. Когда ABC опубликовал новость, в Пекине было 00:15, без длинных объяснений — просто четыре слова: "приговор оставлен в силе".
С тех пор, как 28 марта 2024 года судья Каплан вынес приговор в 25 лет, прошло уже более двух лет. За это время SBF сменил команду адвокатов, подал апелляцию на 102 страницы и в ноябре прошлого года участвовал в полном устном слушании в апелляционном суде. После сегодняшнего решения судебный путь практически исчерпан.
Давайте пройдемся по хронологии. В ноябре 2022 года рухнул FTX, примерно 10 миллиардов долларов клиентских средств исчезли без следа. В ноябре 2023 года присяжные Нью-Йорка за менее чем пять часов признали виновным по семи пунктам мошенничества и сговора. В марте 2024 года был вынесен приговор на 25 лет и конфисковано более 11 миллиардов долларов активов. Прокуроры требовали 40-50 лет, защита — 5-6,5 лет, в итоге приговор оказался ближе к позиции обвинения.
Стратегия апелляции была ясна и двунаправленна.
Первое — процессуальные вопросы. Адвокаты сосредоточили все усилия на судье Каплане, которому тогда было 80 лет, обвиняя его в неоднократной предвзятости в пользу правительства и препятствовании защите в представлении доказательств, из-за чего SBF фактически считался виновным еще до официального обвинения. В апелляционной жалобе прямо говорится, что СМИ и прокуроры хотели его свергнуть. На этом основании они требовали отмены приговора и назначения нового судьи.
Второе — по существу дела. Это ключевой момент: процедура банкротства FTX позже позволила кредиторам получить выплаты, значит, якобы клиентских убытков не было, и основание для обвинения в мошенничестве отпадает. Этот аргумент судья Каплан уже отверг на стадии суда, не позволив защите его выдвигать, и в апелляции он снова был использован как доказательство процессуальной несправедливости.
Однако у этого аргумента есть непреодолимая брешь. Выплаты по банкротству рассчитывались по курсу доллара на дату подачи заявления о банкротстве в ноябре 2022 года, когда биткоин стоил около 16 000 долларов. Кредиторы получили наличные по этой цене, а не криптовалюту. Что происходило с курсом за эти три года, всем понятно. Поэтому слова "полное возмещение" в судебных документах и реальное положение дел у кредиторов — две большие разницы.
Еще в ноябре прошлого года на устных слушаниях это начало проявляться. Трое судей по очереди задавали вопросы, окружной судья Мария Араухо Кан прямо спросила адвоката защиты: если вы не оспариваете полноту доказательств, значит ли это признание их достаточности для обвинения? Адвокат ответил, что даже при достаточности доказательств процессуальные ошибки влияют на справедливость суда. Этот ответ в зале слушателей восприняли как слабый.
Теперь, когда решение вынесено, у него мало вариантов. Теоретически можно подать в Верховный суд, но вероятность принятия дела там крайне мала, особенно когда факты ясны, а спор сосредоточен на процессуальных вопросах. Остается только политический путь, которым он и его семья последние два года активно пользуются, давая явно предвзятые интервью и пытаясь пересказать свою историю. Обсуждения о помиловании в сообществе не прекращаются. Сегодня, когда дверь судебной системы закрылась, этот путь стал единственным.
Интересно, что в ту же ночь, когда вышла эта новость, Чжао Чанпэн говорил, что хранить монеты на бирже безопаснее, а в это время всплыла уязвимость Coldcard — было украдено более 1800 биткоинов на сумму свыше 100 миллионов долларов, а анонимный аккаунт с проблемным кодом указывал на сооснователя производителя аппаратных кошельков.
После краха FTX мы спорили три года: биржи небезопасны, поэтому нужно самостоятельное хранение, теперь же флагманское решение для самостоятельного хранения тоже провалилось, и снова кто-то говорит, что биржи надежнее. Пройдя большой круг, базовый вопрос "где хранить монеты" до сих пор не получил достойного ответа в индустрии.
Дело SBF юридически закрыто, но дыра, которую оно открыло, похоже, так и не была залатана. #CLARITY法案剩72小时，动议仍未提交
Как вы думаете, извлекла ли индустрия уроки за эти три года? Прогноз отчёта AMD, логика отчёта проще по сравнению с SpaceX
После закрытия торгов на американском рынке после отчёта SpaceX AMD опубликует отчёт за 2-й квартал, это также ключевой отчёт в AI-секторе на этой неделе, обратим внимание на несколько показателей, основное — проверить текущие доходы и оценить будущие результаты и коммерческие возможности
1. Рост бизнеса дата-центров — это основа текущей оценки и цены акций, важно понять, продолжится ли рост дата-центров, где точки роста, чтобы проверить, сможет ли облачный бизнес продолжать расширяться за счёт Intel, и сможет ли доля GPU увеличиться за счёт Nvidia, что поможет сбалансировать текущую оценку и цену акций
2. MI350 — это текущая основная серия GPU AMD, ключевой показатель — объёмы поставок, рынок должен получить ответ на вопрос, сколько именно купили клиенты, если покупают много, это поддержит оценку и цену акций
3. MI450 — будущий флагманский продукт, ключевые моменты — время массового производства MI450, количество заказов от клиентов, подтверждённый объём заказов, ожидается ли вклад в результаты в 4-м квартале 2026 года, прогноз доходов на 2027 год и т.д., это основной продукт, поддерживающий будущие результаты AMD в 2027 году, и он отражает поддержку будущей цены акций и оценки
4. Доходы от AI — в условиях конкуренции с Nvidia важно понять, удастся ли сократить разрыв между ними, только рост результатов, постепенно уменьшающий отставание от Nvidia, позволит продолжать историю «заменителя Nvidia»
5. Валовая прибыль — ранее AMD прогнозировала валовую прибыль в 56% за 2-й квартал, что немного выше 55% в 1-м квартале, если продажи продуктов растут, но валовая прибыль не улучшается, рынок может заподозрить, что AMD ведёт ценовую войну, снижая цены ради объёмов
6. Прогноз на 3-й квартал — если прогноз доходов на 3-й квартал будет ниже объявленных значений 2-го квартала, рынок также скорректирует цену акций и оценку вниз, что приведёт к падению цены акций
Итог:
Сегодняшнюю цену акций и оценку определяют дата-центры, MI350 и валовая прибыль, а абсолютной поддержкой будущей оценки и цены акций являются продукт MI450 и прогноз на 3-й квартал.
Оптимальный сценарий: выручка выше ожиданий + дата-центры выше ожиданий + рост продаж MI350 + повышение прогноза на 3-й квартал + валовая прибыль ≥56% + ускорение прогресса MI450, новые заказы
Этот набор данных может укрепить текущую логику коммерциализации AI, поддержать цену акций AMD и дать всему AI-сектору американского рынка больше уверенности, стимулируя рост рынка на этой неделе!
Худший сценарий: выручка и прибыль на акцию выше ожиданий + обычные показатели дата-центров + обычный прогноз на 3-й квартал + рост MI350 ниже ожиданий + отсутствие новых заказов на MI450 — даже при превышении ожиданий по выручке и прибыли цена акций может упасть!#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 Все мы живём в эпоху информационного взрыва?
Раньше я была уверена, что да.
Сегодня я думаю иначе.
Мне кажется, мы живём в эпоху информационного дефицита. Не потому, что информации мало, а потому, что всё труднее найти ту, которая не прошла через чьи-то интересы.
Каждая громкая новость, каждый новый «нарратив», каждая история о том, как кто-то сделал состояние, оказывается передо мной не случайно.
Кто-то решил, что именно сейчас я должна это увидеть.
И именно поэтому я всё реже задаю вопрос: «Это правда?»
Гораздо чаще я спрашиваю себя:
«Почему мне показывают это именно сейчас?»
Когда все начинают говорить об одной акции, одном токене или одной технологии, я уже не думаю о том, сколько ещё можно заработать.
Я думаю о другом.
Кто вошёл раньше меня?
Кто сейчас ищет ликвидность?
И почему эта история стала популярной именно сегодня, а не месяц назад?
Рынок давно научил меня одной вещи.
Самые дорогие ошибки рождаются не из-за отсутствия информации.
Они рождаются из-за уверенности, что ты понимаешь всё происходящее.
Чем больше я инвестирую, тем меньше пытаюсь быть абсолютно уверенной в своей правоте.
Потому что деньги на рынке получает не тот, кто знает больше всех.
А тот, кто раньше других замечает то, что большинство ещё не видит.
Наверное, настоящим дефицитом нашего времени стала не информация.
Настоящий дефицит — это способность сохранить собственное мышление среди бесконечного шума.
И, как ни странно, именно этот навык сегодня становится одним из самых прибыльных.
$BTC $ETH $XAU $BTC 💡 Идея дня
Экстремальный страх (FNG 25) доминирует, при этом **ликвидации** резко смещены в сторону шортов: 97% от общего объема в $24M — это шорты, тогда как лонги составляют всего 3%. Это классический пример **массового шорт-сквиза** / медвежьей ловушки, а не капитуляции розничных инвесторов.
Похожая ситуация была 16 и 18 июля — экстремальный страх с ликвидациями лонгов менее 2% — каждая из них предшествовала локальному отскоку. Текущий слив с преобладанием шортов указывает на топливо для ралли облегчения; рассмотрите тактические лонги с жесткими стопами, но избегайте погони за ценой.
⚠️ **Риск: 6/10** (регуляторный шум вокруг стейблкоинов и макроэкономические новости могут продлить нисходящий тренд, несмотря на динамику сквиза).
📊 Ключевые уровни:
• BTC: $63,000 / $65,000
• ETH: $1,900 / $1,900
DYOR | Не является финансовой рекомендациейЗолото взлетело выше 4100, серебро пробило 60, а биткоин остался на месте
Сегодня спотовое золото в течение торгов дотянулось до отметки выше 4100 долларов, спотовое серебро также уверенно поднялось выше 60 долларов. С одной стороны — настоящее золото и серебро стремительно бьют новые максимумы, с другой — наш биткоин всё ещё лежит около 64000 долларов, словно без дела. Эта картина выглядит довольно сюрреалистично.
На самом деле, рост золота не внезапный. В конце июля оно уже пыталось пробить 4100, потом откатилось, а в последние дни, на фоне ослабления доллара и роста спроса на защитные активы, снова вернулось к этим уровням. Серебро же ещё сильнее — отметка в 60 долларов за унцию нечасто встречалась за последние годы, акции горнодобывающих компаний тоже взлетели, такие как Newmont Mining и Coeur Mining выросли более чем на 4%.
Интересно, что раньше биткоин часто называли цифровым золотом, считая его защитой от инфляции и активом-убежищем. Но сейчас настоящее золото и серебро празднуют рост, а биткоин словно уснул. Его подразумеваемая волатильность BVIV упала до 36%, что является минимальным значением с конца мая, а индекс жадности и страха застрял на уровне 25 — зоне крайнего страха. Плохие новости идут одна за другой, но рынок совсем не паникует.
Куда же ушли деньги? Если посмотреть на американский фондовый рынок, становится понятно, что деньги явно идут в AI и облачные технологии: акции Microsoft за несколько торговых дней выросли на четверть, а сектор оптической связи AAOI за один день прибавил 20%. Риск аппетит явно возвращается, но биткоин не получил выгоды от этого настроения. К тому же вероятность повышения ставки ФРС в сентябре всё ещё держится на уровне 56,9%, и многие предпочитают пока наблюдать.
Однако не стоит недооценивать устойчивость биткоина. Вчера в IBIT от BlackRock был чистый приток в размере 111 миллионов долларов, институциональные инвесторы не уходят. Просто по сравнению с настоящим золотом и серебром, которые растут в режиме шорт-сквиз, биткоин сейчас скорее накапливает силы, ожидая катализатора.
Когда золото и серебро празднуют рост на исторических максимумах, биткоин тихо ждёт стартового выстрела. Как вы думаете, этот взрывной рост драгоценных металлов — это поддержка для биткоина или он потерял часть своих защитных инвестиций?Binance запускает раздел мемов о акциях — кто станет следующим MarsCoin?
В эти выходные стиль мемов на цепочке BNB внезапно изменился. Раньше все торговали мемами с собаками, лягушками и разными животными, а теперь множество мемов крутятся вокруг американского фондового рынка. MarsCoin соответствует SpaceX, GPU — Nvidia, а торговые пары сменились с привычных BNB, USDT на SPCXB, NVDAB — токены американских акций.
Настоящим толчком стала публикация CZ. 30 июля днем, спустя всего несколько часов после листинга MarsCoin на Binance Alpha, CZ написал в X, что поддерживает все мем-монеты и в ближайшие недели может купить или продать одну-две мем-монеты для тестирования новых функций. Он не упоминал MarsCoin напрямую и не говорил специально о мемах на акции, но совпадение дат заставило рынок задуматься: не станет ли MarsCoin только началом.
1 августа в кошельке Binance появился отдельный раздел мемов о акциях, где собраны токены с цепочек BNB и Robinhood. Сообщество P перешло от охоты за MarsCoin к поиску следующего мем-актива, который может быть выбран Binance Alpha или даже основной платформой.
Сейчас в этом разделе семь мемов с капитализацией свыше миллиона долларов, из них только четыре превышают пять миллионов. Лидером остается MarsCoin, капитализация которого однажды достигала 50 миллионов долларов, сейчас около 30 миллионов, и он единственный из этих четырёх, кто был на Binance Alpha. Его история не случайна: в 2021 году CZ говорил с Маском о валюте для Марса, и тогда была фраза, что MarsCoin рано или поздно появится. Сейчас MarsCoin на цепочке BNB прямо включает эту цитату в описание проекта, возрождая старый мем пятилетней давности.
Следующий — CoinYou с капитализацией около 11 миллионов долларов, максимум доходил до 16 миллионов. Название отсылает к слогану Binance о традиционных финансовых ETF: возможности по всему миру, всё есть. Торговая пара — ETF S&P 500 SPYB. В то время как другие монеты ставят на отдельные акции, CoinYou привязывает себя к целому рынку, что хорошо отражает нынешнее восприятие Binance: хочешь торговать криптой, акциями или мемами — всё в одной экосистеме.
GPU от Four.meme использует токен Nvidia NVDAB, капитализация достигала 35 миллионов, сейчас около 11 миллионов. После успеха MarsCoin Four.meme быстро добавил функцию мемов на акции, позволяя при выпуске токенов выбирать американские акции для пула ликвидности. GPU стал первым успешным проектом с этой функцией. JACKET тоже от Four.meme, иконка — чёрная кожаная куртка, сразу ассоциируется с Дженсеном Хуангом, капитализация максимум 10 миллионов, сейчас около 6 миллионов.
По сути, мемы на акции — это не то же самое, что объединение розничных инвесторов вокруг GameStop. GameStop — реальная публичная акция, а мемы в кошельке Binance — это токены на блокчейне, не имеющие никакого отношения к акционерному капиталу или бизнесу SpaceX или Nvidia. Главное отличие — торговые пары: раньше мемы на BNB цепочке использовали BNB или USDT в пулах, теперь — токены американских акций, чтобы купить мем, нужно сначала приобрести соответствующий токен акции.
Таким образом, мемы на акции — это группа мемов, связанных с американскими публичными компаниями, их основателями и продуктами, использующих токены акций как базу для торговли или вознаграждения держателей. Акции дают тему и ликвидность, но цену определяют рынок мемов, капитал и настроение.
Интересно, что Binance постепенно интегрирует акции, ETF, RWA и активы на блокчейне в свой кошелек и торговый интерфейс. Раньше Binance была в основном криптобиржей, теперь сюда добавляются традиционные финансовые активы, а мемы на акции становятся связующим звеном. Для платформ выпуска токенов это превращается из небольшой фишки Flap в новую арену борьбы между Flap и Four.meme.
Посмотрите на эти монеты: одни связаны с Маском, другие — с Дженсеном Хуангом, третьи — с S&P 500. По сути, все они используют самые горячие истории. Успех MarsCoin обеспечен фразой CZ пятилетней давности и трафиком Binance Alpha, а смогут ли остальные повторить успех — зависит от того, упомянет ли их Binance.
Сейчас раздел только открылся, большинство токенов на ранней стадии. Как вы думаете, кто станет следующим выбранным Binance Alpha — уже появившиеся или новые лица, которые еще не вышли на свет? Только что, черт возьми, закрыл страницу биржи, горячий ветер с улицы ударил в лицо, довольно бодрит. Телефон завибрировал, мельком глянул на список избранного, вдруг показалось забавным — вспомнил, как в прошлом году в это время сидел у компьютера и обновлял годовую доходность какого-то нового майнинг-пула, как будто проверял результаты ЕГЭ, раз в пять минут, теперь кажется, что это была чистая глупость, раздувать себе спектакль.
В кошельке те "следующие поколения интернет-инфраструктуры", на которые когда-то ставил будильник и ночью вставал выполнять задания тестовой сети, сейчас их цена на уровне увядших огурцов в супермаркете с вечерней скидкой. Не то чтобы жалко, просто вдруг осознал — эти "революционные архитектуры", сделанные на Rust и Move, скорее всего, даже не успеют получить следующий аирдроп после сброса тестовой сети, черт.
Хотя слова грубые, но зайди на Etherscan и посмотри транзакции топ-10 адресов, не ругайся сразу после просмотра.
Знаю одного друга, который в начале прошлого года вложился в модульный DA-слой, с первого дня запуска и до сих пор у него убыток 90%, он каждый день в Discord повторяет "GitHub коммиты всё растут", "экологический фонд всё ещё нанимает людей". Я говорю, брат, очнись, это не вера, это нежелание признать потерю вложений, это надежда на удачу, это трусость.
В прошлом месяце количество сделок в его проекте упало до чуть более двухсот в день, последний твит в официальном аккаунте — фото с офлайн-встречи в мае, под ним шесть ответов: три стикера, два "когда будет рост", один "gg". Весь блокчейн-обозреватель будто бы готов написать "валидаторы сбежали" на статусной странице, и даже всплывающее окно с надписью "Быстро, черт возьми, беги" не за горами.
Этот цикл вовсе не эпоха сотни конкурирующих цепочек, а арена взаимного уничтожения существующих, проще говоря, старые игроки выжимают последние остатки из старых майнинговых остатков, а молодые новички подставляют им плечо.
Те маркет-мейкеры сейчас хитрее обезьян, они работают только с несколькими проверенными DeFi-протоколами с реальными комиссиями, историей ликвидаций и крупными залогами, а остальное? Каждый день по стратегии равномерно выводят средства с маркет-мейкерских счетов, пока ты смотришь на графики глубины и уже не чувствуешь ничего, пока открываешь DefiLlama и не хочешь считать доходность, пока хочешь ругаться, но не можешь подобрать слов.
Только что глянул на изменения потоков средств в сети за последние 6 часов (5 августа 2026 года), точнее хирургического ножа, сам широко раскрыл глаза и смотрю:
📈 Чистый приток (институционалы в лонге):
$BTC • $ETH • $SOL • $LINK • $UNI • $AAVE • $MKR • $CRV • $PENDLE • $LDO
Биткоин всё тот же биткоин, стабилен как хранилище ФРС, остальные — старые кости DeFi, пережившие две зимы, все уверенно стоят. Деньги идут туда, где есть реальный денежный поток, защитные барьеры ликвидаций и накопленное управление — это самая честная и понятная склонность к риску. Новые публичные цепочки? ZK-сети? DA-слой? Их сегодня в списке прироста нет, они все в болоте ликвидности, кто хочет — трогает, трогай, но не жалуйся.
📉 Чистый отток (институционалы в шорте):
$ARB • $OP • $MATIC • $AVAX • $DOT • $ATOM • $NEAR • $FTM • $EGLD • $ICP • $FIL
Многие из них еще пару лет назад были звездами на главных сценах конференций, их хвалили до небес, сейчас отскок слабый, как вчерашний фастфуд, рынок снял последние концептуальные штаны, и их уже не поднять. Особенно L2 и кроссчейн-мосты — их повествование остывает, превращаясь в город-призрак, кто возьмет — тот на посту.
👀 Взглянул мельком, но ни копейки не тронул:
$ENA • $ETHFI • $REZ • $ALT • $IO
Просто мельком взглянул. В такой ситуации действовать опаснее в сто раз, чем упустить, зуд в руках страшнее, чем потерять деньги, запомни.
Еще пару слов о тех неизбежных старых лицах, не обижайся, что я многословен:
👑 $BTC — главный переключатель рынка, если он упадет ниже 58 тысяч, все вместе упадут на колени, никто не устоит.
🏛️ $ETH — приток ETF как глазные капли, медленно, но пустые шортисты не рискуют идти в полную ставку, кто в шорте — ночью не спит.
⚡ $SOL — термометр настроений в сети, днем растет, вечером падает, как будильник, подходит для быстрой игры, оставлять на ночь нельзя.
🔗 $LINK — старейший оракул, без него цены не обойти, при падении жесткий, при росте вызывает зуд в руках.
🏦 $UNI — термометр DeFi, V4 и Unichain держатся на волоске, старожилы следят, но действовать — совсем другое дело.
Каждый цикл повторяет один и тот же горький урок: не думай, что каждый проект, в который вложился Paradigm, дойдет до конца, не верь, что каждая белая книга — не черновик плана выхода институционалов, не читай дорожные карты как библию.
Те, кто действительно пережил несколько циклов быков и медведей и забрал деньги, никогда не заходят по "чувству, что уже достаточно упало". Они не рисуют линии, не считают волны, не верят в отставшие индикаторы, они смотрят на изменение общего предложения стейблкоинов, на чистый отток и приток с кошельков бирж, на смену знака финансирования бессрочных контрактов, на тепловую карту ликвидаций и где она самая плотная.
Концепции? Концепции не кормят, не оплачивают Gas. Ликвидность с дисконтом — твой единственный настоящий друг, врежь это себе в кость.
Эту фразу я проглотил с кровью, потеряв в несколько раз больше прибыли. Надеюсь, ты заплатишь меньше за обучение, не повторяй моих ошибок, не жди, пока не потеряешь всё, чтобы проснуться.
---
Выходные, закрой страницу биржи, брось телефон на чайный столик. Выйди, найди забегаловку, съешь шашлык, открой пару бутылок холодного пива, поговори о чем-то, что не связано с Gas. В понедельник на азиатской сессии всё будет как обычно, но твои волосы, желудок и печень — не обязательно.
Рынок всегда будет, сначала позаботься о себе, не позволяй свечным графикам сломать тебя.Самые дорогие 5K BTC: направление ещё не определено, будьте осторожны, чтобы счёт сначала не износился»
5 августа 2026 г., среда
Третий квартал · Выпуск 92
Aspirin · Анализ циклов с точки зрения дата-сайентиста
BTC сейчас около 64,1K, всего на 200 долларов выше 200-недельной скользящей средней, которая растёт; сопротивление на 20/21 неделе опустилось до диапазона 68,6K–68,9K. Между этими двумя границами осталось около 5K. Многие, увидев узкий диапазон, захотят торговать туда-сюда. Я же вижу очень дорогой рынок: и быки, и медведи имеют основания, но подтверждения нет. Если упорно ставить на что-то, можно угадать направление, но в итоге проиграть из-за входа.Перед отчетом $SPCX уже коснулся 125, появились первые признаки шорт-сквизa, надеюсь на хороший результат, эта сделка была в убытке месяц, извлек уроки, больше не буду субъективно прогнозировать сделки
После отката с 121 до 116 цена снова поднялась до 124—125, что говорит о том, что первая волна фиксации прибыли была поглощена заново, перед отчетом действительно есть деньги на покупку, а шортисты активно снижают риски.
Сейчас SPCX около 123,8 долларов, рост 8,1%, внутридневной минимум 115,32, максимум 125,32, объем торгов превысил 73 млн акций. Эта V-образная формация гораздо здоровее, чем прямой рост с открытия и последующее падение: на уровне 115—118 сформировалась поддержка, 120 переходит из сопротивления в поддержку.
Однако сегодня и внешний рынок очень силен: QQQ вырос примерно на 3,4%, AMD на 8,8%, Micron на 7,9%. Поэтому нельзя объяснять весь рост только «фондами, начинающими скупать шорты»; но SPCX все равно опередил QQQ примерно на 4,7 процентных пункта, что говорит о том, что забег перед отчетом и покрытие шортов действительно обеспечили заметный индивидуальный прирост.
Сейчас смотрим только на закрытие:
* Закрытие выше 123—125: забег перед отчетом подтверждается, после закрытия, если результаты превзойдут ожидания, есть условия для прямого рывка к 128—130.
* Закрытие в диапазоне 120—123: все еще сильный уровень, но в основном это корректировка позиций по событию, настоящего шорт-сквиза еще нет.
* Закрытие ниже 118: говорит о серьезной фиксации прибыли около 125, качество роста перед отчетом ухудшается.
* Прорыв выше 130 после отчета и удержание уровня: считается официальным запуском шорт-сквиза.
* Возврат к цене размещения 135: это будет настоящей ловушкой для шортов, переписывающей минимум 104,83.
SpaceX опубликует свой первый отчет после закрытия сегодня, конференц-звонок начнется в 16:30 по восточному времени США.Перед SpaceX, в 4 утра выйдет отчет $SPCX, я не буду сидеть всю ночь, чтобы дождаться отчета, заранее написал прогноз для общего ознакомления
На что стоит обратить внимание в этом отчете SPCX?
1. Отчет SPCX нельзя рассматривать по традиционной логике отчетности аэрокосмических компаний, ключевым остается баланс капитальных затрат и доходов в сфере AI
2. В настоящее время единственным бизнесом, который действительно приносит прибыль и денежный поток SPCX, является бизнес Starlink. Если посмотреть на доходы за 2025 год и первый квартал 2026 года, Starlink остается основным источником дохода компании. Поэтому рост бизнеса Starlink, его прибыльность и способность поддерживать текущие капитальные затраты компании — это то, что больше всего волнует рынок
3. Основная обеспокоенность рынка — сможет ли прибыльность бизнеса Starlink покрыть затраты SPCX на AI и аэрокосмические проекты, сможет ли компания перейти от «высокого роста и больших затрат» к «высокому росту с контролируемым денежным потоком». Во втором квартале сезона отчетности рынок больше всего боится чрезмерных капитальных затрат без эффективной прибыльности.
4. Развитие AI-бизнеса: если Starlink — опора текущего бизнеса, то AI-бизнес SPCX — это основа будущей ожидаемой прибыльности, инвестиции — это ожидания сделок и будущего, поэтому AI представляет будущую прибыльность. Здесь важно обратить внимание на доходы от AI-центров обработки данных и вычислительных мощностей.
Логика проверки этого сегмента строится на анализе доходов от AI, капитальных затрат на AI, контрактов и сроков их реализации. Если доходы растут + контракты растут + капитальные затраты растут, рынок это примет. Самый опасный для рынка сценарий — рост капитальных затрат без соответствующего роста доходов и заказов AI, что вызовет опасения по поводу капитальных затрат.
5. Общие капитальные затраты и денежный поток компании: операционный денежный поток минус капитальные затраты равен свободному денежному потоку — это ключевые данные для отслеживания, потому что если свободный денежный поток продолжит резко снижаться, это усилит опасения рынка по поводу будущего финансирования SPCX и расширения AI-бизнеса.
6. Бизнес Starship — это абсолютный центр будущих коммерческих возможностей AI SPCX и будущей оценки компании. Официально Starship объявлен ключевым фактором долгосрочной стратегии роста, поэтому в первом квартале 2026 года компания увеличила капитальные затраты на Starship. В последующих конференц-звонках по отчетности важны сроки коммерциализации Starship и скорость снижения себестоимости запуска.
7. Falcon 9 и государственные контракты: количество запусков Falcon 9, доходы от коммерческих запусков, контракты с NASA, Министерством обороны США, а также график запусков Falcon 9 — все это ключевые данные для этого сегмента. Рынок должен понимать, идет ли рост бизнеса Falcon 9 за счет внешних коммерческих и государственных клиентов или внутреннего использования, так как экономическое значение этих двух направлений различается.
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
Связь отчета SPCX с массовым разблокированием акций 6 августа
1. Отчет сегодня вечером определит краткосрочное влияние последующего разблокирования акций, хороший отчет компенсирует давление на цену от разблокирования, плохой — создаст двойное давление на SPCX
2. Если отчет будет плохим и к тому же будет давление от разблокирования акций 6 августа, это дополнительно усилит давление на цену SPCX на этой неделе — это борьба между фундаментальными показателями и рыночным предложением
3. Лично я считаю, что если отчет будет хорошим, нужно смотреть на ситуацию после разблокирования 6 августа, особенно на поведение цены на следующей неделе, чтобы понять, есть ли возможность для покупки. 6 августа — это только первое разблокирование, дальнейшие опасения рынка по разблокированию акций будут зависеть от эффекта этого отчета.
Если отчет плохой + разблокирование акций, цена неизбежно столкнется с двойным давлением и продолжит падение, перед разблокированием цена может краткосрочно ускоренно падать, что создаст фазу недооцененности и, по сути, будет возможностью для покупки с ожиданием отскока после разблокирования.
Рынок торгует будущими ожиданиями, если нет отчета, рынок заранее учитывает разблокирование акций, что ведет к падению цены, а после разблокирования цена может отскочить. Как долго продлится отскок — зависит от фундаментальных показателей компании, это касается не только акций, но и крипторынка.Катар подтвердил, что переговоры между США и Ираном о прекращении войны и восстановлении судоходства в Ормузском проливе продвигаются; министр финансов США Беннет и госсекретарь Рубио также дали понять, что соглашение может быть близко. Однако официальное подписание пока не состоялось, и в тот же день вблизи пролива по-прежнему происходили атаки на суда, ситуация полностью не разрешилась.
Под этим влиянием 4 августа цена на нефть Brent упала примерно на 3,9%, WTI — примерно на 4,6%, достигнув почти трехнедельного минимума; американский фондовый рынок продолжил рост, индексы Dow и S&P 500 обновили максимумы, технологический и AI-секторы заметно отскочили.
Если Ормузский пролив действительно восстановит судоходство, цены на нефть, инфляция и ожидания по ФРС будут пересмотрены. Нефть продолжает падать, а американский фондовый рынок и технологические акции сразу отреагировали.
Для меня, как держателя полупроводников, низкие цены на нефть, конечно, приятны, но пока рано радоваться — обещания о скором соглашении уже звучали не раз, и до фактической подписи все может измениться.
#美股 #原油 #美联储 #AI #半导体 $NVDA $MRVL #Bitcoin long $AVGO now
Entry: 419–422 | TP: 428 / 435 | SL: 414
Сильный бычий прорыв с уверенным контролем покупателей. Удержание выше 418 может продлить ралли к более высоким целям.