Orbit Post Sitemap
🐶 DOGE держится около $0.070, поскольку импульс мем-монет проходит ключевое испытание
$DOGE продолжает торговаться около $0.070, оставаясь в узком диапазоне консолидации, пока покупатели и продавцы ждут следующего крупного катализатора.
📊 Почему это важно
Сектор мем-монет по-прежнему сильно зависит от своих крупнейших проектов. DOGE и SHIB составляют значительную долю общей рыночной стоимости мем-монет, что означает, что устойчивый рост в секторе мем-монет маловероятен, если эти лидеры сначала не начнут привлекать новый капитал.
Многие трейдеры ищут «следующую мем-монету с ростом в 100 раз», но история показывает, что сильные движения в более широком секторе обычно начинаются с устоявшихся лидеров, таких как DOGE и SHIB, прежде чем ликвидность перейдет к более мелким токенам.
📈 Технический прогноз
• Ключевая поддержка: $0.069
• Непосредственное сопротивление: $0.071
• Прорыв выше этого диапазона с высоким объемом может открыть путь к движению в сторону $0.075–$0.078.
• Потеря поддержки может спровоцировать повторное тестирование более низких зон спроса.
🚀 Катализаторы для наблюдения
• Следующее крупное движение Bitcoin, так как мем-монеты часто следуют за общим настроением крипторынка.
• Продолжающийся рискованный настрой на рынках акций США.
• Предстоящие корпоративные отчеты крупных технологических компаний, которые могут повлиять на аппетит инвесторов к более рискованным активам.
• Любые комментарии или действия Elon Musk, который исторически влиял на настроение вокруг DOGE.
👀 Итог
DOGE остается в фазе консолидации, но этот диапазон может продлиться недолго. Решительный прорыв или пробой, вероятно, зададут направление следующего движения, в то время как сила ведущих мем-монет может помочь возродить интерес ко всему сектору.
$DOGE $SHIB $BTC $SOL
#Dogecoin #SHIB #MemeCoins #Bitcoin #Crypto #Altcoins #EarningsWatch #StockMarket#AMDBeatsButDrops #SP500Hits7700 #EarningsRealityCheck Неделя Super Earnings: #SpaceX上市后首份财报, AMD, PLTR и SNDK по очереди закрываются в несельскохозяйственном секторе заработной платы в пятницу. Это не обычная неделя отчета о доходах, а всестороннее принятие цепочки индустрии ИИ — от облачных вычислений, вычислительных чипов, оптических коммуникаций, хранения данных до программных приложений. SpaceX представит свой первый отчет о прибылях с момента выхода на биржу, при этом AMD, Palantir, SanDisk, Arista Networks, Astera Labs и Datadog по очереди будут появляться, а затем в пятницу будут представлены данные о заработной плате вне сельскохозяйственных секторов. Рынок только что вновь приобрёл Mag 7, оптические модули и хранилище, но пока это лишь доказывает, что торговля ИИ ещё не закончилась, и не доказывает, что сектор, который ранее пострадал сильнее всего, завершил свой переворот. Предстоящий отчет о прибыли должен превратить рост цены акций в подтверждение фундаментальных показателей. 1. Ключевой календарь прибыли этой недели в понедельник (3 августа) после закрытия рынка: • $PLTR Palantir Palantir подтверждает применения ИИ. Рынок должен видеть не только государственные и оборонные заказы, но и сможет ли AIP продолжать стимулировать рост коммерческих доходов США, остаточной стоимости контрактов и большой клиентской базы. Если PLTR продолжит повышать свои рекомендации, это означает, что инвестиции в ИИ распространяются от дата-центров к корпоративному программному обеспечению; Если рост замедлится, это означает, что рыночные ожидания по коммерциализации агентного ИИ будут двигаться слишком быстро. Вторник (4 августа) часы работы перед продажей: • $PFE Pfizer • $CAT Caterpillar • $$SPCX сегодня после публикации отчёта достиг 130
затем резко упал до 120, сейчас 116
Отчёт положительный, обе опубликованные позиции превзошли ожидания
Но главное — 6-го числа первое разблокирование 100 миллиардов вливания
Если рынок не отскочит, 120 не удержится
Моя позиция по шорту сначала была с убытком 1000U, сейчас 400
Представьте, что при разблокировке можно было продать на 130
А сейчас 116, что делать? Начнётся паника
Конечно, вы можете верить Маску, но я больше верю человеческой природе
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 Сегодня $BICO продолжает расти. Я получал прибыль от своей длинной позиции, но не рекомендую шортить. Согласно моему анализу, хотя риск погони за более высокими пиками на данном этапе относительно высок, пока не подходящее время для короткой позиции. Позвольте поделиться своим анализом. —————————————————— Давайте посмотрим данные по контрактам. Изменения в данных контрактов относительно сложны, поэтому давайте рассмотрим их подробнее. Внимательно изучая этапы роста открытого интереса, можно увидеть, что соотношение долгосрочных и коротких контрактов увеличивается. Другими словами, даже при нынешней цене многие готовы пойти на долгие позиции. Поскольку общие изменения довольно сложны, если примерно проанализировать другие компоненты, можно сделать вывод, что и медведи, и быки постоянно получают прибыль. Но в целом, на определённых этапах приходят волны быков. Поэтому я не рекомендую делать короткие замыкания сейчас, потому что это напоминает мне предыдущий $MMT. В то время ситуация была похожей. Помню, что это был штырь вверх, и $MMT короткое положение было взорвано. Давайте посмотрим на его долгосрочные данные. Очевидно, что за всё время ралли накопилось много коротких позиций, поэтому сейчас гнаться за ралли довольно рискованно. На самом деле мне этот уровень кажется немного неловким. Гоняться за акциями выше — это как попытка вытащить деньги из пасти тигра, но открытие коротких позиций одним способом рискованно из-за намеренного шортинга. Давайте сравним его предыдущие и текущие тенденции. Я тщательно сравнил эти две тенденции сейчас$SKHYNIX $SAMSUNG Анализ движения фондового рынка Южной Кореи
1. Общая картина рынка
Индекс KOSPI Южной Кореи резко открылся с ростом и продолжил рост, открывшись с гэпом в 3,85%, в течение сессии достиг максимума с ростом 4,65%, уровень достиг 6654 пункта. Резкий рост в утренние часы вызвал срабатывание механизма прерывания покупок Sidecar на 5 минут, индекс удержался выше круглого уровня 6600, полностью восстановив гэп от резкого падения за предыдущие два дня.
Структура капитала: крупные чистые покупки со стороны иностранных инвесторов и институтов, при этом розничные инвесторы односторонне продают. Чистый приток иностранных инвестиций за день превысил 4300 млрд корейских вон, риск-аппетит полностью восстановился.
Ночные торги на американском рынке завершились значительным ростом, индекс полупроводников Филадельфии вырос на 7%, в сочетании с ожиданиями снижения геополитической напряжённости, глобальный технологический риск-аппетит усилился, что напрямую привело к всеобщему отскоку корейских акций.
2. Ключевая тема: память и полупроводники (абсолютный лидер рынка)
1. SK Hynix (000660.KS)
Утренний рост составил 6,85%-7,26%, два основных положительных фактора: во-первых, совместный с SanDisk выпуск нового отраслевого стандарта HBF для флеш-памяти, что усиливает ожидания спроса на AI-память; во-вторых, зарубежное агентство Stifel присвоило рейтинг "покупать" с целевой ценой 240 долларов, двойные новости вызвали активный приток капитала, став основным драйвером роста индекса.
2. Samsung Electronics
Одновременно выросла на 5,21%, ожидания оживления заказов на HBM и AI-память, как крупнейший весовой компонент рынка Южной Кореи, продолжает поддерживать индекс.
3. Связанные отрасли
Акции электронных компонентов, таких как Samsung Electro-Mechanics и LG Innotek, выросли более чем на 10%, вся цепочка производства памяти укрепляется, эффект прибыльности сектора распространяется.
3. Поведение других секторов
- Сектора роста: KOSDAQ продолжает рост четвёртый день подряд, малые технологические компании и AI-оборудование растут, динамика сильнее, чем на основном рынке;
- Циклические сектора: снижение цен на нефть сдерживает энергетику, акции энергетики немного ослабли; автомобильный и литиевый аккумуляторный секторы умеренно растут, но слабее полупроводников;
- Сектора защиты: потребительский и фармацевтический секторы немного выросли, без явного перераспределения капитала.
4. Логика движения и прогнозы
Основные драйверы роста
1. Ночные торги на американском рынке показали массовый рост в секторе памяти, зарубежный капитал возвращается к лидерам корейского чипового рынка;
2. Двойной позитив от стандарта Hynix и повышения рейтинга институциональными инвесторами, ожидания восстановления цикла памяти переоцениваются;
3. Снижение геополитической напряжённости, падение цен на нефть снижает инфляционное давление, страхи на рынке уменьшаются.
Краткосрочный прогноз
Ранний рост индекса частично перекуплен, возможна небольшая фиксация прибыли и колебания; сектор памяти остаётся ключевым, при сохранении высокого объёма торгов после отката сохраняется потенциал роста. Внимательно следить за силой поддержки капитала в SK Hynix и Samsung Electronics, эти два лидера определяют направление индекса на весь день.
Потенциальные риски
Два дня подряд сильного отскока, ранее зафиксированные позиции в районе 6700 создают плотное давление продаж сверху; если ночью сектор памяти на американском рынке ослабнет, корейские и японские акции могут испытать давление на коррекцию. BTC의 자리와 알트코인의 자리는 다르다, 시장을 하나의 지도로 보지 말아야 하는 이유 표면적으로 토큰 가격이 오르내리는 모습은 같아 보여도, 그 뒤에 있는 자금의 기대와 평가 기준은 전혀 다른데 우리는 이를 하나의 시장으로 읽고 있지는 않은가. 45개 토큰을 6개 섹터로 분류한 이 관점은 단순한 종목 정리가 아니라, 크립토를 하나의 단일 시장으로 보는 접근 자체에 문제를 제기한다. 각 섹터는 서로 다른 가치 포착 논리와 자금 흐름의 원천을 가진다. - DeFi는 온체인 대출, 거래, 금융 인프라의 엔진이다. AAVE, MORPHO, UNI, JUP 같은 프로토콜은 실사용량과 수수료 창출이 곧 평가의 기준이 된다. - Layer 1은 생태계를 호스팅하는 기반 계층이다. ETH, SOL, SUI, AVAX 등은 각자 자기 생태계의 활성도와 개발자 유치 능력이 핵심 변수다. - RWA는 전통 자산을 온체인으로 가져오는 다리 역할을 한다. ONDO, CFG, PENDLE, ENA 등은 전Прошлой ночью мировые рисковые активы заметно восстановились. Индексы S&P 500 и Dow Jones обновили исторические максимумы, Nasdaq вырос за день на 2,6%, технологические акции и концепция AI вновь стали центром внимания инвесторов. Цена на нефть снизилась, доходность американских облигаций упала, что также поддержало рыночные настроения.
Однако BTC по-прежнему колеблется около 64 000 долларов, значительно откатившись от предыдущего максимума выше 80 000 долларов. Традиционные рынки уже начали торговать с восстановлением склонности к риску, а реакция BTC остаётся сдержанной, что указывает на сохраняющиеся опасения инвесторов по поводу крипторынка. В текущей ситуации отсутствует устойчивый рост объёмов, и каждый раз, когда цена приближается к зоне сопротивления, спрос на покупку быстро ослабевает.
Законопроект США «CLARITY» стал ключевым фактором на этой неделе. Сенат скоро уйдёт на перерыв, и времени на продвижение законопроекта остаётся очень мало, при этом до сих пор нет чёткого графика окончательного голосования. Законопроект затрагивает важные вопросы регулирования цифровых активов, разграничения полномочий SEC и CFTC, доходности стабильных монет и регулирования DeFi. В случае существенного прогресса рынок может пересмотреть оценку долгосрочной неопределённости в американском крипторегулировании; если же обсуждение затянется, краткосрочные настроения, скорее всего, будут колебаться.
Сегодня на рынке хватает историй, но по-настоящему дефицитны устойчивые денежные потоки. Политический процесс в Вашингтоне может разжечь интерес, но формирование тренда в конечном итоге зависит от объёмов спотовых сделок и поддержки капитала.
#CLARITY法案推进受阻，参议院分歧扩大 #标普500首次站上7700点，创历史新高 8.5 дневной обзор 🎈
Золото XAU, независимо от того, рассматриваем ли мы таймфрейм 30 минут или 4 часа, в настоящее время на уровне 4150-4160 сформировалось эффективное сопротивление,
конечно, золото отличается от криптовалют, есть некоторые различия, оно сильно связано с международной ситуацией,
но на этом уровне всё же стоит открывать короткие позиции, входить по рыночной цене, цель примерно 100 пунктов прибыли, в последнее время волатильность золота невысокая, если будет дальнейший рост, можно докупать $XAU Самая тихая опасность на бычьем рынке часто — это не обвал, а день открытия. Вы когда-нибудь думали, что купленные вами альткоины, возможно, вовсе не погибли из-за краха рынка, а были проданы инсайдерами? У меня есть привычка наблюдать за рынком: мне не нравится смотреть на зрелищность, я предпочитаю смотреть структуру чипа. В последнее время я просматриваю множество популярных календарей для разблокировки монет, и чем больше я смотрю, тем сильнее чувствую холодок по спине. Весь рынок рассказывает новые истории об искусственном интеллекте, RWA и DePIN, с эмоциями, горячими, как летний ветер, но одна переменная, о которой большинство людей избирательно забыли: в ближайшие месяцы эти недорогие токен-киты получат концентрированный выпуск. Позвольте сначала раскрыть истину, которую легко упустить. Многие новые монеты намеренно держат в обращении очень мало при запуске, поэтому лишь небольшое количество покупок может поднять цены вверх. FDV невероятно высокий, разжигая настроение в сообществе. Розничные инвесторы наблюдают, как подсвечник растёт до самого роста, думая, что нашли монету в стократном размере. Но когда приходит первая волна разблокировки, ранние учреждения, команды проектов и игроки стартовых раундов начинают вливать недорогие токены. Вы обнаружите, что предыдущий ралли был не из-за огромного спроса, а с тем, что продавцы ещё не участвовали. Когда дверь открывается, давление на продажи растет, как прилив, и цена покупки просто не может быть принята. Почти все сектора, которые сейчас разрекламированы в интернете, находятся на пороге разблокировки прорыва. В лагере L2 ARB, OP, STRK, ZK, BLAST — каждое имя носит огромные разблокированные ассеты. Мейнстримные публичные сети тоже непросты. APT, SUI, TIA, SEI, с разблокировкой и таймингом релиза команд плотно упакованы. Секторы искусственного интеллекта и DePIN не являются исключениемПроще говоря, сейчас затраты на вычислительные мощности AI постепенно переходят от проектирования чипов к цепочке поставок памяти и хранения данных. Hynix и Samsung продвигают новые стандарты, спрос на вычислительные мощности Nvidia продолжает расти, но настоящая проблема — кто будет обеспечивать данные для больших моделей и кто выдержит резкий рост памяти во время обучения.
1) Немного о рынке
Hynix недавно на FMS 2026 представила стандарт HBF, совместно с SanDisk, четко обозначив решение для AI-памяти. Это показывает, что HBM — это не просто концепция, а стандарт с продуктовой дорожной картой. Samsung также развивает мобильный кошелек для цифровых активов, хоть это и не напрямую связано, но отражает усиление их проникновения в инфраструктуру.
2) Что произошло сегодня
Hynix выпустила стандарт HBF — впервые публично определив спецификацию памяти, предназначенной для AI; Blackstone планирует привлечь 36 млрд долларов долгового финансирования для Anthropic на закупку AI-чипов Google, что показывает, что AI-компании используют крупные займы для прямого увеличения вычислительных ресурсов; Samsung планирует превратить 800 млн смартфонов Galaxy в кошельки для цифровых активов, что может стимулировать обновление инфраструктуры платежных цепочек.
3) Мое понимание
Положительный момент в том, что внедрение стандарта HBM означает формирование воспроизводимых промышленных норм на стороне хранения, сотрудничество Hynix и Samsung может привести к увеличению производственных мощностей и снизить риски выбора для AI-компаний. Проблема в том, что финансирование пока сосредоточено на AI-компаниях, а не на производителях памяти, таких как Hynix и Micron, которые еще не дали четких указаний по капитальным расходам, темпы расширения мощностей остаются под вопросом. Если спрос на обучение AI продолжит расти, дефицит HBM может увеличиться, но сможет ли существующая мощность за ним угнаться — еще предстоит проверить.
4) Не пропустите дальше
Это лишь информационный и рыночный анализ, не является инвестиционной рекомендацией. Волатильность криптоактивов высока, пожалуйста, проводите собственные исследования и контролируйте риски. #BTCSecurityAlliance
Сегодня опубликованы данные по BTC в сети: за 24 часа общий объем транзакций составил 236 499 BTC, из них краткосрочные монеты переместились на 201 712 BTC, а долгосрочные держатели переместили лишь 34 750 BTC, доля долгосрочных держателей составляет всего 14,7%. Этот показатель похож на самый нижний слой археологического разреза — холодно говорит вам, что старые кости не собираются шевелиться. Текущая цена BTC — 64 389 долларов, настроение в сети отмечено как BEARISH. Если посмотреть на поведение краткосрочных и долгосрочных держателей, доля краткосрочных монет достигает 85,3%, почти вся движется как зыбучие пески, а настоящие основы остаются неподвижными. В сочетании с показателями Realized Profit, давление на продажу в последнее время исходит в основном от тех "новых жертв", которые только что были выкопаны из-под земли, а не от древних бронзовых артефактов, зарытых глубоко. Основной оборот сосредоточен в краткосрочных позициях, что говорит о том, что это падение — паническая распродажа грабителями гробниц недавно найденных артефактов, а не обрушение самой древней гробницы.
Мое мнение. Эти данные передо мной, как цвет земли, принесенный лопатой из Лояна: верхний слой — рыхлый обратный грунт, а внизу — плотный утрамбованный слой. Доля долгосрочных держателей 14,7% — это очень важное число: в исторических циклах каждый раз, когда доля долгосрочных монет падает до примерно 15% или ниже, это обычно соответствует концу панической распродажи в стиле "цивилизационного краха" или, по крайней мере, фазовому дну в гробнице. Сейчас цена BTC застряла на уровне 64 389 долларов, краткосрочный объем торгов почти в 6 раз превышает долгосрочный — типичное состояние "компаса, сбившегося с курса": рынок контролируют спекулянты с картой сокровищ, которые не понимают древние письмена, они при малейшем шорохе бегут, оставляя настоящих кладоискателей спокойно распределять золото и определять места захоронений среди руин.
Мой вывод: краткосрочные колебания склоняются к медвежьему сценарию, но снизу есть археологическая поддержка. Уровень 64 000 долларов похож на вход в подземный дворец: на поверхности много зыбучих песков, но под ними лежат саркофаги и золотые маски. Следите за двумя ключевыми уровнями: первая поддержка — 63 500 долларов, это зона недавнего оборота, как скрытые ловушки в гробнице, пробой которой может вызвать второе дно; вторая поддержка — около 61 800 долларов, это зона накопления долгосрочных монет, где, скорее всего, стоят покупатели уровня фараонов. В случае отскока, если в течение дня цена вернется выше 65 200 долларов, это будет означать, что краткосрочное давление продаж выветрилось, иначе придется наблюдать, как пыль продолжает оседать.
В плане действий я не советую гнаться за краткосрочными монетами, которые постоянно перетаскивают грабители гробниц. Настоящая возможность — в тех зонах дна, которые рынок отверг, но радиоуглеродное датирование показывает, что это настоящие древности. Помните, когда все жертвенные предметы выставлены на черном рынке, и все говорят, что это подделки, обычно это значит, что официальные археологические раскопки уже не за горами. Эта волна BEARISH настроений может быть лишь тонкой надписью на надгробии, а настоящее содержимое еще зарыто в земле. Не позволяйте проклятию мумии напугать вас, но и не спешите втыкать лопату в еще дымящуюся нору грабителей. Подождите, пока компас снова укажет на север, и тогда увидите, кто же настоящий хозяин забытой империи.Отчет о прибылях и убытках вышел, неплохо, но позитивные новости равны негативным, я по-прежнему смотрю на разблокировку и продолжаю быть медвежьим по SpaceX $SPCX .
Сегодня утром, как только проснулся, я сразу же просмотрел первый отчет SpaceX после выхода на биржу.
Честно говоря, если смотреть только на операционные данные, этот отчет неплох, даже явно превзошел ожидания рынка:
1️⃣ Выручка достигла 7,8 млрд долларов, рост на 92% в годовом выражении, выше рыночных ожиданий около 6,9 млрд долларов;
2️⃣ Операционные убытки сократились с 970 млн долларов в прошлом году до 143 млн долларов;
3️⃣ Доходы Starlink выросли на 66% в годовом выражении, оставаясь самым стабильным источником прибыли SpaceX;
4️⃣ Доходы от AI-бизнеса выросли почти на 250% в годовом выражении, что показывает, что этот бизнес уже не просто история, а начал приносить реальный доход.
Конечно, проблемы тоже очень очевидны 😂
Капитальные расходы SpaceX за квартал превысили 18 млрд долларов, из них 15,8 млрд долларов связаны с AI, и руководство ожидает, что в ближайшие кварталы уровень инвестиций останется примерно таким же.
То есть бизнес SpaceX действительно быстро растет, но скорость сжигания денег тоже очень высокая.
Однако, по сравнению с цифрами в отчете, реакция цены акций заслуживает большего внимания.
До публикации отчета $SPCX в течение торгового дня поднимался до 130,49 долларов, закрывшись с ростом на 9,4%, что привело к ликвидации многих коротких позиций.
Но после выхода отчета цена акций лишь кратковременно выросла, затем быстро упала и на момент написания статьи опустилась до около 117 долларов, снова ниже 120 долларов, при этом почти половина роста за два предыдущих торговых дня была отыграна.
Это на самом деле говорит об интересном явлении:
Рост до выхода отчета больше похож на массовое закрытие коротких позиций из-за их переполненности, а не на то, что рынок действительно пересмотрел оценку SpaceX.
Потому что отчет показал 92% рост выручки и значительное сокращение операционных убытков, но цена акций не удержалась на уровне 130 долларов, даже 120 долларов не смогла удержать.
И вот настоящий вопрос:
6 августа первая партия ограниченных акций SpaceX официально станет доступна для продажи, примерно 911,5 млн акций сотрудников, инсайдеров и ранних инвесторов получат право на продажу.
Что это значит?
Это не значит, что все 911,5 млн акций будут проданы в один день, но объем разблокировки уже превышает текущий свободный оборот на рынке. Раньше акций для торговли было мало, и даже небольшие деньги могли поднять цену; после разблокировки структура предложения полностью изменится.
Вот почему я всегда считал, что на данном этапе самый большой риск для SpaceX — это не вопрос ценности компании или роста Starlink, а вопрос:
Сможет ли текущая оценка выдержать поток новых акций, которые будут разблокированы.
SpaceX, конечно, очень хорошая компания, у Starlink, Starship и AI огромный потенциал.
Но хорошая компания не означает, что любая цена не несет рисков.
Даже отчет, явно превзошедший ожидания, смог лишь поднять цену акций до 130 долларов в течение дня, а затем цена упала ниже 120 долларов.
Если тенденция продолжится, когда начнется масштабная разблокировка, и ранние инвесторы и сотрудники начнут продавать, рынок столкнется не с вопросом "кто верит в SpaceX", а с вопросом "сколько новых денег нужно, чтобы поглотить эти акции".
Поэтому мое мнение пока не изменилось:
Отчет можно продолжать изучать, SpaceX можно долго отслеживать, но пока давление разблокировки не будет полностью снято, я продолжаю оставаться медвежьим, ориентируясь на логику разблокировки.
Отчет доказал, что бизнес SpaceX действительно хорош.
Цена акций доказала, что даже лучший бизнес не всегда выдержит слишком высокую оценку и внезапное увеличение предложения.
В итоге — продолжаю быть медвежьим…
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 #AMD财报超预期，增长已被透支？ WEMIX, когда-то звезда публичной сети игровых компаний, сегодня зафиксировала явный отток средств с очень слабой тенденцией. Если вы новичок инвестор, возможно, вы не знакомы с этим названием, но опытные игроки точно помнят — когда пару лет назад блокчейн-игры были в буме, WEMIX был на пике, заявляя, что строит игровую метавселенную, бросает вызов традиционным гигантам и выгоняет Ethereum. И что случилось? Популярность блокчейн-игр похожа на летний дождь — она идёт яростно и исчезает ещё быстрее. Весь сектор GameFi теперь настолько холоден, что его можно использовать как холодильник, и, естественно, рынок оттолкнул WEMIX в холодный дворец. Основная проблема — это одна: никаких блокбастеров. Жизненная линия блокчейн-игр на самом деле очень простая — нужно создать по-настоящему увлекательную блокбастерную игру. Это не та «псевдо-игра», где вы просто кликаете, добываете или продаёте монеты, а скорее игра, где игроки готовы тратить время, тратить деньги и играть исключительно ради самой игры. Axie некоторое время была популярна, но в основе это была финансовая игра — она рухнула, как только новизна прошла. После этого появлялись различные блокчейн-игры, но ни одна из них не стала по-настоящему популярной. Без блокбастера нет пользователей. Без пользователей активность в сети — это просто пустые разговоры. Если активность на блокчейне не может восстановиться, как оценки публичных сетей могут выдержать позиции? Фонды не глупы; видя, что весь трек всё ещё не приносит результатов, они естественно голосуют ногами и снимаются. Не думайте, что слишком сильное падение — это возможность. В секторе GameFi особенно суровая реальность: уровень неудач чрезвычайно высок. Девять из десяти проектов блокчейн-игр умерли, а оставшийся едва жив. Проблема не в каком-либо отдельном проекте; проблема в том, что вся бизнес-модель сектора ещё не полностью разработана. Традиционные игры5 августа трейдер Оуян Чжуаибай высказал мнение: в период с августа по ноябрь у SpaceX ожидается пик разблокировки акций, обращение акций увеличится с 640 миллионов до 5,2 миллиарда, большая часть акций принадлежит сотрудникам, давление на продажу будет значительным.
Он считает, что независимо от долгосрочных фундаментальных показателей, в ближайшие полгода цена акций вряд ли сильно вырастет; институциональные акции разблокируются в первой половине следующего года, объем небольшой, 52% акций Маска будут разблокированы только в июне 2027 года, краткосрочных намерений по продаже мало.
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
$ETH $SNDK $BTC Два часа назад была борьба на обоих концах диапазона, сейчас медведи сделали шаг назад: Killa заметил, что первоначальный отскок быстро выкупили, он закрыл короткую позицию по цене входа и ждет более высокого уровня для дальнейших решений.
dr-profit продолжает накапливать $BTC по лестнице с шагом 5% в обратном направлении, но он также считает, что недельное закрытие выше 65,4K — это условие для реального открытия пространства вверх. imJupiter более осторожен: 64,3K — это лишь граница между быками и медведями, только недельный пробой 67,3K с последующим удержанием при откате будет сигналом для входа в длинную позицию на правой стороне волны.
Общий вывод: давление коротких позиций ослабевает, но быки еще не получили подтверждения тренда. Если $BTC удержится выше 65,4K по недельным данным, верхняя граница диапазона сменит роль с сопротивления на поддержку; если упадет ниже 64,3K, выход Killa скорее временное уклонение, а не разворот. Высокое кредитное плечо $ETH, $HYPE и альткоины без официальных катализаторов в этом раунде не рассматриваются как возможности.
Вы будете ждать недельного подтверждения для следования за трендом или продолжите оборону в зоне сопротивления?
Это лишь мнение и сбор информации, не является инвестиционной рекомендацией Мониторинг в цепочке: положительный финансовый отчет SpaceX продержался всего 15 минут, крупные инвесторы, гоняясь за ростом, сбросили 66% позиций, цена акций теперь определяется ожиданиями разблокировки.
Хотя данные отчета превзошли ожидания, рынок уже опередил события, после роста последовал быстрый обвал, за 24 часа рост составил всего 1,5%.
Объемы на рынке растут, происходит снижение кредитного плеча, ставка финансирования стала отрицательной; большинство из 7 крупных лонгов на миллион долларов вышли из позиций, и быки, и медведи сокращают позиции для фиксации прибыли.
Диапазон покупок крупных инвесторов сместился вниз до 105‑110,5 долларов, рынок с нетерпением ждет реального давления продаж при разблокировке акций 6 августа.
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
$ETH $SNDK #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
1. Отчет за 2-й квартал: выручка и EBITDA значительно превзошли ожидания, но AI-расходы напугали рынок
SpaceX$SPCX опубликовала 4 августа после закрытия торгов первый квартальный отчет с момента IPO
По направлениям:
Связь (Starlink): выручка 4,29 млрд долларов, рост на 66% в годовом выражении, операционная прибыль 1,66 млрд долларов — единственный прибыльный сегмент, количество пользователей Starlink достигло 12 млн, удвоившись по сравнению с прошлым годом.
AI-бизнес: выручка 2,56 млрд долларов, рост на 247%, операционный убыток 1,26 млрд долларов (сокращение на 49% по сравнению с предыдущим кварталом), скорректированная EBITDA достигла положительных 1,146 млрд долларов.
Космический бизнес: выручка 962 млн долларов, рост на 29%, но операционный убыток 542 млн долларов, увеличившийся на 47% в годовом выражении.
Проблема в капитальных расходах — во 2-м квартале они достигли 18,4 млрд долларов, из которых 15,8 млрд направлено на AI-инфраструктуру, что значительно превысило ожидания аналитиков. Компания также прогнозирует, что капитальные расходы в 3-м и 4-м кварталах будут примерно на уровне 2-го квартала, что означает, что годовые капитальные затраты превысят 45 млрд долларов.
2. Почему при "превышении ожиданий" акции упали?
До отчета акции SpaceX во вторник выросли на 9,43% и закрылись на уровне 125,33 доллара; после публикации отчета в послеторговое время акции упали почти на 9%, в итоге снизились примерно на 6,5% до около 117 долларов.
Основные причины:
Опасения из-за огромных расходов на AI: квартальные капитальные затраты на AI в размере 15,8 млрд долларов — это более чем вдвое превышает годовую выручку. Рынок беспокоится, когда эти расходы начнут приносить отдачу.
Высокие ожидания при высокой оценке: просто превзойти ожидания по выручке уже недостаточно, инвесторы хотят видеть "превышение ожиданий + разумные расходы".
Скорое снятие ограничений на продажу акций: отчет — лишь прелюдия, настоящее испытание наступит через два дня.
3. Снятие ограничений: давление продаж на 100 млрд долларов уже близко
6 августа (в этот четверг) истекает первый период блокировки внутренних акционеров после IPO SpaceX.
Детали снятия ограничений
Объем снятия ограничений около 911 млн акций
Рыночная стоимость снятых ограничений около 1000-1250 млрд долларов
Доля обращающихся акций вырастет с примерно 5% до около 12%
Доля акций Маска останется заблокированной до середины 2027 года, он не участвует в этом раунде снятия ограничений
В настоящее время обращающиеся акции SpaceX составляют около 5% от общего капитала, после снятия ограничений ликвидность удвоится. Многие ранние сотрудники и инвесторы впервые получат возможность продать акции, независимо от результатов отчета, потенциальное давление продаж будет реальным.
4. Мнение Уолл-стрит: редкое расхождение между быками и медведями
Сторона быков: из 25-30 институциональных инвесторов, покрывающих SpaceX, около 27 дают рейтинг "покупать", средняя целевая цена около 236-239 долларов, что подразумевает более 100% потенциала роста от текущей цены. Morgan Stanley поддерживает целевую цену в 300 долларов, считая, что рынок недооценивает стоимость AI-бизнеса — в их модели стоимость AI-бизнеса составляет 152 доллара на акцию, более половины общей оценки. Deutsche Bank также подтвердил рейтинг "покупать" с целевой ценой 255 долларов перед отчетом.
Сторона медведей: короткие позиции составляют 34%-35% от обращающихся акций, стоимостью около 24,6-26 млрд долларов, с момента IPO медведи получили прибыль около 7,3 млрд долларов и продолжают наращивать позиции против рынка. Логика медведей: высокая оценка + огромные расходы + давление от снятия ограничений = дальнейшее падение цены.
Это редкое сочетание "единодушного оптимизма продавцов и усиления коротких позиций" указывает на серьезные разногласия в оценке SpaceX на рынке.
5. Что дальше?
Краткосрочные факторы (1-2 недели)
Ключевым фактором будет реальный объем продаж после снятия ограничений 6 августа. 911 млн акций не означает полную продажу, но даже 10%-20% продаж — это 10-20 млрд долларов, что окажет значительное давление на текущую низколиквидную торговлю. Имплицитная волатильность опционов взлетела до 148,7%, значительно выше исторического среднего 74,9%, что указывает на ожидания сильных колебаний.
Среднесрочные факторы (несколько кварталов)
Рост пользователей Starlink: сейчас 12 млн пользователей, удвоение в годовом выражении, но сохранится ли квартальный рост — ключевой вопрос.
Коммерциализация Starship: 24 июля 13-й испытательный полет Starship успешно доставил спутники и вернулся, что считается важной вехой. Bernstein считает Starship ключевым элементом для подтверждения обоснованности оценки SpaceX.
Точка безубыточности AI-бизнеса: скорректированная EBITDA уже положительна, но операционный убыток все еще 1,26 млрд долларов, когда бизнес выйдет в прибыль — ключ к долгосрочной оценке.
Основной конфликт
Фундаментальные показатели SpaceX действительно улучшаются — выручка удваивается, убытки сокращаются, Starlink приносит прибыль, доходы AI растут стремительно. Но оценка и финансовые факторы создают краткосрочное давление — цена акций уже упала вдвое от исторического максимума, приближается пик снятия ограничений, медведи активно наращивают позиции.
Это борьба между улучшением фундаментальных показателей и краткосрочным ударом по ликвидности. Отчет подтвердил первое, но второе определит краткосрочное направление цены в ближайшие дни. #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
1. Основные моменты отчёта: положительные стороны
1. Starlink (подключение) — единственный источник наличных
Выручка во втором квартале составила 4,29 млрд долларов (рост на 66% в годовом выражении), операционная прибыль — 1,66 млрд долларов, взрывной рост заказов от корпоративных и государственных клиентов, получение крупного контракта с правительством США на систему Starshield; количество подписчиков достигло 12 млн, удвоившись по сравнению с прошлым годом, рост в сегменте B2B значительно превышает рост в сегменте B2C, способность генерировать денежные потоки реальна, это основа всей группы.
2. Общая выручка значительно превысила ожидания
Общая выручка составила 7,8 млрд долларов, рост на 92% в годовом выражении, скорректированная EBITDA — 3,5 млрд долларов, значительно выше ожиданий Уолл-стрит; чистый убыток составил 541 млн долларов, что значительно меньше убытка в 1 млрд долларов за аналогичный период прошлого года.
3. Снижение убытков в AI-бизнесе превзошло ожидания
Выручка AI-сегмента составила 2,56 млрд долларов, убыток — 1,26 млрд долларов, уровень убытков значительно ниже пессимистичных прогнозов рынка, высокая скорость роста доходов подтверждает прогресс в коммерциализации.
2. Отрицательные моменты, причины беспокойства рынка
1. Два основных направления продолжают «жечь» деньги
Космические запуски (разработка Starship) показали операционный убыток в 542 млн долларов; AI-сегмент по-прежнему несёт крупные убытки. Эти два направления поглощают большую часть прибыли Starlink, группа в целом остаётся убыточной.
2. Капитальные затраты резко выросли
Капитальные расходы во втором квартале составили 18,37 млрд долларов, значительно увеличившись по сравнению с предыдущим кварталом, руководство ясно дало понять: в ближайшие несколько кварталов высокий уровень капитальных вложений сохранится. Ритм «сжигания» денег не замедлится в краткосрочной перспективе, давление на денежные потоки сохраняется.
3. Высокая неопределённость коммерциализации Starship
Starship всё ещё находится на стадии повторных испытательных полётов, он является основой долгосрочной стратегии: определяет стоимость масштабного развертывания Starlink V3 и потолок космического бизнеса. Любые задержки испытаний или увеличение числа аварий напрямую повлияют на логику оценки.
3. Важное событие: масштабное разблокирование акций состоится 6 августа
- Первая партия разблокируемых акций: 911,5 млн акций, что соответствует рыночной капитализации в сотни миллиардов, объём новых акций превышает весь текущий свободный оборот.
- Источник: ранние инвесторы и сотрудники, первоначальная стоимость крайне низкая, даже при нынешнем падении цены вдвое они имеют многократную прибыль, что создаёт сильный стимул к продаже.
- Правила: это только первый этап, последующие этапы разблокирования будут проходить поэтапно до декабря; акции Маска заблокированы до 12 июня 2027 года, он не входит в список текущего разблокирования.
- Предварительная ситуация на рынке: цена акций значительно упала с пика, часть страха разблокирования уже учтена в торгах; короткие позиции составляют около 34% свободного оборота, борьба между быками и медведями крайне ожесточённая #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
Я — Цзыгэ, первый финансовый отчет SpaceX вышел, ключевые показатели лучше ожиданий, убытки AI-бизнеса сократились сильнее, чем ожидалось, но капитальные затраты на AI превысили прогнозы. После закрытия торгов акции пошли вниз.
Сам отчет неплох, проблема в предстоящем разблокировании акций завтра
Результаты сами по себе неплохие, но рынок решил продавать после отчета, что говорит о том, что капитал заранее избегает завтрашнего разблокирования акций на сумму в сотни миллиардов. 6 августа будет разблокировано около 911,5 млн акций, что составляет 20% от общего количества акций, подлежащих разблокированию, по цене 110 долларов это более 100 миллиардов долларов, что превышает текущий объем публичного обращения. Хорошие результаты, но высокие капитальные затраты и давление от разблокирования на сотни миллиардов заставляют капитал предпочесть выйти заранее.
Влияние на SanDisk
После закрытия торгов акции SpaceX упали, AMD снизились более чем на 9%, Palantir вырос почти на 30% — исключение. Внутри технологического сектора происходит диверсификация: акции с хорошими результатами растут, с высокими капитальными затратами падают. Отчет SanDisk скоро, рынок уже учел многое, если руководство по капитальным затратам также превысит ожидания, возможно повторение сценария SpaceX. Сектор памяти недавно сильно вырос, перед отчетом не стоит занимать слишком большую позицию.
Что дальше
В текущей ситуации у SpaceX краткосрочное давление от разблокирования акций реально. Но разблокирование не означает полную продажу, основатель заблокировал акции до 2027 года, основные продавцы — ранние инвесторы и сотрудники. Цена акций уже почти на 20% ниже цены IPO, сколько людей готово продавать на этом уровне — главный фактор завтра.
Цзыгэ закончил. Вдумайтесь. $BTC $ETH $SPCX Пролив Ормуз собираются вновь открыть, геополитическая премия быстро исчезает.
Появились несколько новостей подряд:
· Бессент публично заявил: соглашение с Ираном может быть достигнуто уже завтра, пролив Ормуз будет вновь открыт;
· Рубио подтвердил: переговоры действительно продвигаются, позиция Ирана явно смягчается, рассматривается возможность разрешить европейским кораблям войти в пролив для участия в разминировании;
· Реакция рынка была очень быстрой: нефть WTI за день упала на 5%, сразу опустившись до 74,66 долларов; европейский индекс Stoxx600 последовал за этим и достиг максимума с июля.
Это падение цен на нефть резко ослабило ранее повторяющуюся логику "война → рост цен на нефть → рост инфляции → повышение ставок не останавливается". Полмесяца назад главной опасностью было то, что цены на энергоносители снова поднимут инфляцию, заставляя ФРС сохранять жесткую позицию. Сейчас этот главный риск роста постепенно устраняется — рисковые активы коллективно вздохнули с облегчением: индекс полупроводников Филадельфии вырос на 6%, акции Intel за день подскочили более чем на 10%.
Но на рынке есть только один игрок, который продолжает "притворяться спящим": криптовалюта.
Биткойн упорно держится около 64000 долларов, когда рисковые активы растут — он не следует за ними, а когда падают — он падает вместе с ними. Такое расхождение "следует за падением, но не за ростом" — это именно тот сигнал, на который сейчас стоит обратить внимание — макроэкономический фон уже достаточно благоприятен для быков, но цена никак не может воспользоваться этим "позитивом".
Не спешите переводить улучшение макроэкономики в причину для покупки. Логика логикой, а рынок принимает это или нет — другое дело.
Подождем, пока BTC сам определится с направлением, а потом уже будем говорить, следовать ли за ним. Пока что пусть цена сама высказывается.
Посмотрим, как пойдет 🧊#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
Я — аналитик среднесрочной перспективы. Первый финансовый отчет SpaceX действительно впечатляет: во 2-м квартале выручка составила 7,8 млрд долларов, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом, скорректированная EBITDA удвоилась до 3,5 млрд, количество пользователей Starlink достигло 12 млн, операционная прибыль по одному сегменту — 1,66 млрд, убытки от AI меньше ожидаемых, фундаментальные показатели безупречны.
Но после закрытия рынка акции упали более чем на 8%, рынок голосует ногами не за результаты, а за завтрашний рубеж (6 августа) — первичное разблокирование 911,5 млн акций на сумму около 109,2 млрд долларов, что больше текущего свободного обращения, сотрудники и ранние венчурные инвесторы имеют очень низкую себестоимость, и продажа при высоких ценах — это человеческая природа.
В среднесрочной перспективе логика с генерацией дохода Starlink и опционами Starship не изменилась, но в краткосрочной перспективе предложение и спрос искажаются разблокированием: чем лучше отчет, тем более достойной кажется цена для инсайдеров, тем сильнее давление продаж.
Сначала нужно дождаться окончания пика разблокирования и посмотреть, насколько крепка поддержка ниже 110 долларов, не ловить падающий нож;
затем, когда смена владельцев и второе разблокирование станут понятными, можно будет определить среднесрочную позицию, результаты — это козырь, а разблокирование — крупье за столом.
$SPCX Август не начался с того сильного распродажи, которого многие ожидали.
Но если судить по истории, общая картина более сложная.
Во время прошлых медвежьих циклов $BTC часто демонстрировал устойчивость в первой половине августа, иногда достигая новых локальных максимумов, прежде чем импульс ослабевал. Вторая половина месяца исторически была гораздо более сложной, с более выраженной слабостью.
Конечно, история не гарантирует того же результата — но она напоминает нам сохранять дисциплину, управлять рисками и избегать погонь за поздними ралли.
Терпение часто приносит больше пользы, чем FOMO.
#SpaceXBeatEstimates
#AMDBeatsButDrops Черновик EIP-8363 только что был опубликован, и сообщество взорвалось. Суть проста: как только ставка стейкинга достигает порога в 50%, доходность узлов на уровне консенсуса напрямую уменьшается. Это не предложение, а жёсткий переход к протокольному уровню. Что это значит? В настоящее время более 40% $ETH по всей сети честно лгут на Beacon Chain ради получения процентов. Вчера панель Dune показала, что годовая ставка стейкинга тихо снизилась с 3,8% в начале года до 3,2%. Если красная линия в 50% действительно достигнет, я оцениваю, что она опустится прямо ниже 2%. Держатели должны пока держаться на своём. На самом деле это две стороны одной медали. Пессимисты видят «сокращающуюся доходность», но, на мой взгляд, основная логика изменилась: этот шаг заставляет ликвидность уйти. Вместо того чтобы позволять десяткам миллионов $ETH заблокировать узлы в виде информационных кирпичей, лучше заставить некоторых вернуться в экосистему DeFi. Пул stETH Lido уже демонстрирует небольшие признаки депейга, а глубина Curve вчера сократилась почти на 12%, что говорит о том, что умные деньги заранее позиционируют выходные каналы. Я предсказываю, что будет краткосрочный период распродажи на блокчейне. Команда проекта LSDFi, вероятно, уже находится в суете совещаний, пересчитывая экономическую модель. Однако те, кто остаётся устойчивым, увидят ещё один уровень логики: насильственное ослабление монополий стейкинга в долгосрочной перспективе фактически спасает базовый консенсус Ethereum. Если бы несколько китов действительно контролировали более 50% рынка, ставя стейкинговые пулы, это было бы началом фильма-катастрофы. Так что не паникуйте только потому, что увидите выражение «сокращать прибыль». Давайте сначала посмотрим на основную группу на Devcon в сентябреИндекс страха и жадности $BTC упал до 26, прочно находясь в зоне страха — но один страх не сигнализирует о дне рынка.
Пока я не вижу панических распродаж, которые обычно отмечают сильный разворот. Вместо этого Bitcoin движется вбок, альткоины продолжают отставать, и мало признаков значительного притока нового капитала на рынок.
Это больше похоже на потерю импульса, чем на настоящую капитуляцию. Рынки могут оставаться тихими и без направления дольше, чем большинство трейдеров ожидает.
Пока покупатели не вернутся с сильной уверенностью, я предпочитаю сохранять терпение, а не рассматривать каждое падение как возможность для покупки.
Пока что медведи остаются у власти.
$BTC $BTC
#EarningsRealityCheck
#SpaceXBeatEstimates 🛢️ Ормузский пролив собираются вновь открыть, военная надбавка резко упала
· Бэссент: возможно, завтра будет достигнуто соглашение с Ираном об открытии Ормузского пролива
· Рубио: переговоры продвигаются; позиция Ирана смягчается, рассматривается возможность допуска Европы для разминирования пролива
· WTI за день −5%, упал до $74.66; европейский индекс Stoxx600 достиг максимума с июля
Когда нефть падает, логика "война=инфляция=повышение ставок" ослабевает. Полмесяца назад рынок боялся, что рост цен на нефть поднимет инфляцию и заставит ФРС не снижать ставки; теперь этот нисходящий катализатор постепенно исчезает, рисковые активы коллективно вздыхают с облегчением — FANG +6%, Intel +10%.
Единственные, кто всё ещё «спит», — это криптовалюты. $BTC упрямо держится на уровне 64K, когда рисковые активы растут — он не растёт, когда падают — он падает. Такое расхождение "падает вместе, но не растёт вместе" — вот сигнал, на который сейчас стоит обратить внимание — нарратив благоприятен для быков, но цена не поддерживает.
Не спешите переводить макроэкономические позитивы в причины для покупки. Подождите, пока BTC сам определится с направлением, а потом решайте, следовать ли за ним. Посмотрим, как пойдёт 🧊#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
Только что прочитал отчет SpaceX, и у меня одно чувство: у этой компании действительно хватает историй.
$SPCX выручка 7,8 млрд, что значительно выше ожиданий Уолл-стрит в 6,9 млрд. Количество пользователей Starlink удвоилось до 12 млн, убытки в AI-бизнесе сократились более чем вдвое. Цифры впечатляющие.
Но после закрытия торгов акции упали на 7%.
Почему?
Потому что рынок теперь смотрит не на то, сколько ты заработал, а на то, сколько ты потратил. Капитальные расходы за квартал составили 18,3 млрд, а выручка — всего 7,8 млрд, то есть потрачено более половины заработанного. Руководство на конференц-звонке заявило, что в следующих двух кварталах траты будут примерно такими же.
Это как если бы ты разговаривал с человеком, который постоянно говорит: «Я в будущем заработаю большие деньги», но при этом у него счет по кредитной карте толще, чем зарплатная ведомость. Звучит логично, но вызывает сомнения.
Кроме того, SpaceX владеет 18 712 BTC, во втором квартале зафиксирован нереализованный убыток в 540 млн. Компания не продала ни одной монеты, но убыток есть, и это черным по белому в отчете.
Завтра разблокируется более 900 млн акций. Шортисты уже заняли позиции, поставив на сумму свыше 20 млрд. Сам отчет неплох, но разблокировка — это настоящее испытание: если инсайдеры начнут массово продавать, в краткосрочной перспективе удержаться будет сложно. Через неделю на рынок выйдет криптовалюта на сумму более 600 миллионов долларов — ты в списке?
Сегодня я открыл две вкладки: одну с курсами, другую с календарём разблокировок. После просмотра настроение стало немного сложным.
На вкладке с курсами было довольно оживлённо. Кошачья монета под названием CASHCAT на Robinhood Chain снова превысила рыночную капитализацию в 90 миллионов долларов, сейчас она составляет 91,2 миллиона, за 24 часа рост более 39%, объём торгов — 21,1 миллиона долларов. В чате уже кто-то считает, во сколько раз выросла цена, а кто-то спрашивает, не поздно ли сейчас заходить.
Вкладка с разблокировками была гораздо спокойнее. По данным RootData, через неделю будет разблокировано токенов RAIN на сумму около 630 миллионов долларов. В тот же день разблокируют APT на 6,36 миллиона долларов, этот объём можно практически не учитывать, настоящая крупная сумма — первая.
Интересно сравнить эти две цифры. CASHCAT вырос на 39%, суточный объём торгов — 21,1 миллиона; объём разблокировки RAIN — 630 миллионов, что примерно в 30 раз больше суточного объёма торгов CASHCAT. Вот в чём проблема: рыночный интерес и способность поглотить такие объёмы — это совершенно разные уровни.
Само слово «разблокировка» очень простое: это срок, когда ранее заблокированные по контракту доли становятся доступны, команда, ранние инвесторы и маркет-мейкеры могут выбрать — продавать или нет. Главное не в том, что они обязательно всё сольют, а в том, что рынок знает — они могут это сделать в любой момент.
С точки зрения графиков, у таких событий есть довольно стабильный ритм. Настоящее давление обычно возникает до дня разблокировки, потому что умные деньги не ждут официального объявления, а начинают действовать заранее, вторичный рынок сначала падает, а в день разблокировки часто бывает отскок, так называемый «отбой после плохих новостей». Понимать этот ритм гораздо полезнее, чем просто следить за самим объявлением.
Что конкретно стоит отслеживать? Процент разблокировки от циркулирующей капитализации — чем выше этот процент, тем сложнее его переварить; а также есть ли крупные переводы токенов с контрактов блокировки на адреса бирж — этот шаг в блокчейне не скрыть. Эти два сигнала точнее любых длинных текстов.
Есть ещё один легко упускаемый момент — диверсификация потоков. Сегодня в 20:00 по Пекину Binance запускает 10 торговых пар bStocks, включая ALABB, ASMLB, NFLXB, SMCIB — все это токенизированные американские акции. Количество денег, готовых к ставкам, ограничено, раньше они крутились только в мем-монетах, теперь появился пул для торговли токенизированными акциями. Когда капитал распределяется, глубина рынка мемов становится ещё меньше, они растут быстро, но и падают так же быстро.
В краткосрочной перспективе я не думаю, что эти новые истории смогут поддержать большой рынок, в конце концов, они конкурируют за одни и те же спекулятивные деньги. В долгосрочной перспективе токенизация акций действительно переносит традиционные активы в блокчейн, это направление с реальным спросом, но на данном этапе это скорее просто новая упаковка для венчурных инвестиций.
Поэтому, если у тебя сейчас есть альткоины с небольшой капитализацией, проверь их график разблокировок. Если увидишь крупные разблокировки в ближайшее время, скажи, какие именно.#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
Вчерашние движения AMD и SpaceX почти идеально отразили принцип «покупай ожидания, продавай факты» на графиках.
Перед публикацией отчёта AMD выросла на 7%, закрывшись на уровне 518,58 долларов; SpaceX поднялась на 9,8%, закрывшись на 125,33 доллара.
Обе акции резко ускорились перед отчётом, что явно было не просто оптимизмом, а скорее забегом капитала вперёд, к тому же с массовым покрытием коротких позиций.
Но как только отчёт вышел, ситуация резко изменилась.
После торгов AMD упала почти на 9%, вернувшись к отметке около 474 долларов; SpaceX снизилась примерно на 7,5%, откатившись к 116 долларам. Те, кто покупал днём, к вечеру ещё не успели насладиться прибылью, как она уже была полностью съедена.
Проблема не в плохих результатах, а в слишком больших ожиданиях рынка.
Выручка AMD во втором квартале составила 11,54 млрд долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом; доходы дата-центров достигли 6,72 млрд долларов, увеличившись более чем вдвое, а прогноз на третий квартал также превысил ожидания.
В обычных условиях этот отчёт был бы очень хорошим.
Но AMD уже удвоилась в цене за год, а перед отчётом ещё и забегала на 7%, рынок ждал не просто «хороший» отчёт, а безупречный суперотчёт, который превзойдёт все ожидания, а в итоге результаты превзошли прогнозы аналитиков, но не оправдали завышенных ожиданий, заложенных в цену.
Ещё более неловко то, что SpaceX ясно заявила, что в будущем AI-центры обработки данных будут в приоритете использовать чипы Nvidia.
Капитальные затраты на AI продолжают расти, но этот рынок не делится поровну — Nvidia остаётся за главным столом, а AMD нужно доказать, что она не просто на подхвате, а способна получить больше заказов.
По графику AMD после торгов полностью отыграла дневной рост, зона 518—530 долларов стала явным сопротивлением, краткосрочно удержание в диапазоне 460—480 долларов можно считать нормальной коррекцией после отчёта; если цена упадёт ниже 460 долларов, стоит опасаться дальнейшего снижения к 430—440 долларам, а для настоящего восстановления силы нужно снова подняться выше 530 долларов.
Движение SpaceX ещё интереснее.
Перед отчётом цена быстро поднялась с около 114 долларов до 125 долларов, в течение дня достигала почти 130 долларов. Резкий рост перед отчётом явно имел спекулятивный характер.
После публикации отчёта цена упала обратно до 116 долларов, что фактически означает: рост признаётся, но такие высокие затраты и грядущие разблокировки акций пока не вызывают желания покупать.
Выручка SpaceX во втором квартале составила 7,8 млрд долларов, что на 92% больше, доходы Starlink выросли на 66%, число пользователей достигло 12 млн, операционный убыток сократился с 970 млн до 143 млн долларов.
Машина для зарабатывания денег действительно ускоряется, но скорость сжигания денег ещё более впечатляющая.
Капитальные затраты в этом квартале превысили 18 млрд долларов, из них на AI потрачено около 15,8 млрд, и в ближайшие кварталы расходы останутся на высоком уровне.
Сейчас SpaceX — это уже не просто компания ракет и спутников, а своего рода суперкапитальный эксперимент, где Starlink обеспечивает финансирование, а AI, дата-центры и Starship вместе сжигают деньги.
Настоящие проблемы ещё впереди.
С этого четверга около 911,5 млн акций сотрудников и ранних инвесторов станут доступны для продажи, потенциальный объём разблокировки даже превысит текущий объём свободного обращения.
Для ранних акционеров это возможность зафиксировать прибыль; для вторичного рынка — это тест на давление предложения.
Далее SpaceX будет внимательно следить за тремя зонами:
125—135 долларов: зона верхнего сопротивления и разделения силы и слабости 114—115 долларов: стартовая позиция перед отчётом, первая поддержка 100—105 долларов: следующая поддержка после расширения давления разблокировки
Падение после разблокировки не страшно, главное — есть ли покупатели на падении.
Если при большом объёме цена быстро отскочит выше 115 долларов, значит, несмотря на большое предложение, есть поддержка снизу; если же цена пробьёт и будет медленно падать с редкими и слабым объёмом отскоками, это не коррекция, а реальный отток ранних акций.
Только после того, как давление разблокировки будет поглощено и цена снова закрепится выше 135 долларов (цена IPO), SpaceX можно считать вышедшей из фазы восстановления.
Макроэкономическая ситуация на самом деле не так плоха: смягчение отношений между США и Ираном снизило цены на нефть, доходность американских облигаций упала, а фондовые индексы США остаются на высоких уровнях.
Но падение AMD и SpaceX после отчётов показывает, что рынок изменился: индексы обновляют максимумы, но капитал начинает серьёзно оценивать стоимость.
Моё мнение простое:
Фундаментальные показатели AMD не ухудшились, краткосрочно просто переоценка ушла вперёд, нужно дождаться, когда результаты подтянутся, удержание в диапазоне 460—480 долларов даст шанс на восстановление в среднесрочной перспективе.
Долгосрочная история SpaceX по-прежнему масштабна, но рост перед отчётом был скорее забегом, а падение после — реальной реакцией рынка на высокие капитальные затраты и риски разблокировки, даже если будет краткосрочный отскок, это скорее передышка, а не разворот.
Главное, что стоит запомнить вчера вечером — это не сколько упали две акции, а то, что отношение рынка тихо изменилось: Уолл-стрит всё ещё верит в AI и звёздные горизонты, но больше не готова безгранично платить за все мечты.
На этой неделе отчётный период, надеюсь, что после анализа движения акций SpaceX и AMD до и после отчётов у вас будет хорошее понимание дальнейших событий!$SPCX $AMD $SNDK В сентябре у Биткойна изменятся правила — можно ли будет использовать ваши старые адреса?
Сначала конкретная дата. Около 9 августа сеть Биткойна достигнет высоты блока 961632, с этого момента BIP-110 вступит в фазу обязательного сигнала. В конце августа примерно на высоте 963648 будет зафиксировано, а в начале сентября на высоте 965664 новые правила транзакций официально вступят в силу.
Эти цифры кажутся скучными, но это жёсткие договорённости, которые будут выполняться без исключений.
BIP-110 — это софт-форк. Простыми словами, софт-форк — это добавление более строгих ограничений к существующим правилам, при этом старые узлы могут продолжать работу, просто они не понимают часть новых правил. На самом деле ограничиваются несколько вещей: массовая загрузка данных в транзакции, слишком большие скрипты вывода, не определённые версии свидетельств, а также поле annex в Taproot. Порог сигнала для этого софт-форка — 55%, то есть если чуть больше половины вычислительной мощности поддержат, он будет активирован. Период ограничения продлится 52416 блоков, примерно ровно год.
Хорошая новость: UTXO, созданные до активации, полностью освобождаются от ограничений, обычные переводы и стандартное использование валюты полностью совместимы. Ваши монеты в кошельке не станут непригодными из-за этого обновления, можете не волноваться.
Проблема — это промежуточный период. Когда часть вычислительной мощности обновится, а часть — нет, в цепочке может возникнуть кратковременный форк, некоторые блоки могут быть отброшены более длинной цепочкой. Если майнеры включат в блок транзакции, не соответствующие новым правилам, этот блок может оказаться «пустой» добычей. Биржи обычно действуют осторожно: при достижении критической высоты блоков они приостанавливают ввод и вывод средств, а после накопления достаточного количества подтверждений возобновляют операции.
Для нас это значит следующее. В первые дни сентября, если вы планируете переводить монеты между биржами, лучше сделать это заранее, чтобы не застрять в этот период. Тем, кто занимается арбитражем между биржами или зарабатывает на разнице комиссий, тоже стоит учитывать паузу с вводом и выводом, иначе одна часть средств может «замёрзнуть» в цепочке, а другая — остаться без защиты в контрактах, что очень неудобно.
Теперь о конфликте, стоящем за этим обновлением. Ограничение на массовую загрузку данных явно направлено против тех, кто загружает в блокчейн изображения и надписи. Одни считают, что Биткойн должен быть только деньгами, а пространство блоков не должно использоваться как дешёвый жёсткий диск; другие же считают, что если платишь комиссию, можно загружать что угодно. Этот спор длится с позапрошлого года, и теперь наконец будет решён голосованием вычислительной мощности. Порог в 55% не слишком высок, но и не гарантирован, всё зависит от сигналов в ближайшие дни.
В краткосрочной перспективе это событие вызовет колебания, которые, скорее всего, сосредоточатся в период активации и мало связаны с фундаментальными факторами. В долгосрочной перспективе ужесточение использования пространства блоков укрепит позицию Биткойна как уровня расчётов, но цена — это усложнение жизни для проектов, занимающихся надписями в блокчейне.
Вы поддерживаете ужесточение использования пространства в цепочке или считаете, что при оплате комиссии можно загружать что угодно?Что касается обнаруженной уязвимости в аппаратном кошельке Coldcard, я считаю, что самое важное здесь — это то, что она точно попала в самый слабый узел всей системы веры в самообслуживание. Холодные кошельки всегда преподносились как синоним абсолютной безопасности: офлайн, без подключения к сети, приватные ключи никогда не покидают устройство, теоретически их нельзя украсть, если только устройство не будет физически похищено.
Но проблема Coldcard в этот раз не в подключении к сети, а в моменте создания приватного ключа: прошивка должна была использовать аппаратный генератор случайных чисел для создания энтропии сид-фразы, но из-за уязвимости, существующей уже пять лет, процесс был тайно перенаправлен на программный генератор случайных чисел, что значительно снизило случайность и теоретически позволило восстановить ключ методом офлайн-брутфорса. Пользователь, следуя всем лучшим практикам, всё равно мог получить вычисленный приватный ключ.
Цифры за последние дни постоянно растут. 30 июля в первые 41 минуту было украдено 1083 биткоина, затем за отдельные 25 минут — 594 биткоина, к 2 августа официальные данные говорили о 1367 биткоинах на сумму около 89 миллионов долларов, пострадало 4585 адресов, но по последним данным, атака превратилась из нескольких скоординированных групп в по крайней мере 15 независимых хакерских команд, которые одновременно борются за добычу, и потери выросли до 2055 биткоинов, примерно 130 миллионов долларов, затронуто более 7700 адресов.
После обнародования уязвимости она стала общедоступным учебным материалом, и именно это делает инцидент более серьёзным, чем просто единичная кража: окно опасности не закрылось после раскрытия, а наоборот, расширилось.
Coinkite действительно выпустила патч 1 августа, но сгенерированные сиды уже нельзя считать надёжными, единственное решение — миграция на новые сиды, и только те, кто изначально добавил дополнительный BIP-39 пароль (25-е слово), получили дополнительный уровень защиты. Это уже третий подобный инцидент в криптоиндустрии за последние несколько лет: Milk Sad в 2023 и Ill Bloom в начале этого года — все по одной схеме, проблема возникает в момент генерации, и обычный пользователь не имеет возможности проверить этот этап самостоятельно, интерфейс кошелька по-прежнему показывает нормальную мнемоническую фразу, а качество энтропии остаётся невидимым.
Поэтому я считаю, что этот случай должен заставить нас переосмыслить, какие риски мы меняем, выбирая самообслуживание, а не просто считать это изолированным инцидентом безопасности. Вы действительно избавляетесь от рисков контрагента — банкротства биржи, заморозки активов, мошенничества с хранением, но взамен получаете риски программного обеспечения, аппаратного обеспечения, цепочки поставок — эти риски не менее реальны, просто маркетинг самообслуживания в прошлом их сознательно умалчивал.
Это не значит, что самообслуживание больше не стоит делать, но это никогда не была бесплатная безопасность — это просто обмен рисками из одной видимой формы в другую, невидимую. Прощай, ожидание снижения ставок! Высокие процентные ставки сохраняются, сможет ли биткойн снова показать крупный рост?
Главные новости
В первой половине года весь инвестиционный круг жил одной надеждой: Федеральная резервная система начнет цикл снижения ставок, а ликвидность будет стимулировать рост различных рисковых активов. Многие инвесторы с нетерпением ждали крупного ралли, вызванного смягчением политики.
За короткое время рыночные ожидания резко изменились.
В настоящее время несколько руководителей региональных отделений ФРС последовательно высказывают жесткие взгляды, выражая обеспокоенность медленным снижением инфляции и выступая за сохранение или даже ужесточение монетарной политики. Продолжительное сохранение высоких ставок перестало быть маргинальной гипотезой и стало ключевой темой рыночных спекуляций.
Иллюзия постоянного смягчения постепенно исчезает из рыночных ожиданий. Многие задаются вопросом: если высокие ставки сохранятся долго, сможет ли биткойн показать значительный рост?
1. Сначала разберемся: какова базовая логика в условиях высоких ставок?
При высоких ставках наличные деньги, государственные облигации и другие низкорисковые активы обеспечивают стабильный доход.
Инвесторы оценивают альтернативные издержки: держать бездоходные криптоактивы — значит отказаться от надежного дохода. На макроуровне ожидание ужесточения ликвидности в среднесрочной и долгосрочной перспективе сдерживает рост оценки рисковых активов.
Это и есть основная причина, почему в периоды усиления ожиданий повышения ставок биткойн часто испытывает давление и корректируется.
Но история также показывает, что ставка не является единственным фактором, определяющим рынок.
Рождение бычьего рынка — это резонанс ликвидности, отраслевых нарративов, консенсуса инвесторов и притока новых средств. Монетарная политика влияет лишь на темп движения, но не может полностью определить направление.
2. Объективный разбор двух сценариев
✅ Сценарий 1: инфляция упорно не снижается, высокие ставки сохраняются долго
Желание новых инвесторов входить в рынок слабое, маловероятен устойчивый односторонний рост. Рынок, скорее всего, будет колебаться в широком диапазоне, движение будет импульсным, продолжительность отскоков ограничена, больше возможностей для краткосрочных сделок, но вряд ли будет полноценный бычий рынок с ростом всех активов.
✅ Сценарий 2: инфляция стабильно снижается, ФРС прекращает повышение ставок, ставка остается неизменной без дальнейшего ужесточения
Хотя снижение ставок не наступит сразу, цикл ужесточения достиг пика. Рынок заранее начнет играть на повороте политики, рисковые активы могут получить потенциал для восстановления оценки, у биткойна появится база для среднесрочного отскока.
Ключевой момент для понимания:
Прекращение повышения ставок ≠ снижение ставок.
Приостановка ужесточения — это маргинальное улучшение, но не то же самое, что смягчение и накачка ликвидности, потенциал роста по-прежнему ограничен, нельзя применять стратегии из прошлых циклов снижения ставок.
3. Основные ошибки инвесторов на данный момент
1. Черно-белое восприятие макроэкономики: если не будет снижения ставок, рынок обязательно будет падать.
Рынок не подчиняется абсолютным законам, ставка — лишь один из множества факторов, на биткойн влияют институциональные инвестиции, отраслевые регуляции и глобальные предпочтения капитала.
2. Упорное следование старым идеям первой половины года, ожидание большого бычьего рынка от снижения ставок.
Ожидания уже изменились, продолжать использовать устаревшую логику — значит рисковать пропустить возможности или попасть в ловушку.
3. Гоняться за краткосрочными новостями и спекуляциями. Рынок, вызванный заявлениями чиновников ФРС, чаще всего импульсный и краткосрочный, не подходит для крупных ставок.
4. Рациональный подход на текущем этапе
Откажитесь от единственной иллюзии «ждать снижения ставок и супербычьего рынка», подготовьтесь к средне- и долгосрочной работе в условиях высоких ставок.
Сократите частые краткосрочные сделки, терпеливо ждите выгодных возможностей; уделяйте приоритетное внимание объемно-ценовым сигналам и ключевым глобальным данным по инфляции.
Возможности для роста всегда есть, но стиль рынка уже тихо изменился. Следовать тренду и корректировать торговый ритм гораздо важнее, чем субъективно предсказывать рост или падение.
Внимание: этот материал — лишь объективный обзор рынка, не является инвестиционной рекомендацией. Криптоактивы крайне волатильны и рискованны, подходите к ним с осторожностью, не вкладывайте слепо.
Что вы думаете? Может ли биткойн в условиях длительно высоких ставок преодолеть ограничения ликвидности и показать рост? Делитесь мнениями в комментариях.После совместной покупки иеной Японией и США рынок больше всего опасается "ликвидации своповых сделок с иеной", которая произошла в 2024 году: резкое укрепление иены вынуждает заемные средства в иенах, инвестированные в американские акции, BTC и другие рисковые активы, снижать кредитное плечо.
Но на этот раз есть ключевое изменение. Министерство финансов Японии в официальном заявлении подтвердило, что 31 июля совместно с Министерством финансов США осуществило координированную покупку иен и планирует в будущем использовать инструмент обратного выкупа FIMA Федеральной резервной системы.
Это означает, что Япония может использовать свои американские государственные облигации в качестве залога для получения долларовой ликвидности, а затем обменять доллары на иены, не продавая сначала крупные объемы американских облигаций на рынке.
В то же время появились две цепочки передачи эффектов.
Первая — давление на снижение кредитного плеча. Курс доллара к иене ранее приближался к 164, после совместного вмешательства снизился до примерно 157,6, что составляет падение примерно на 3,9%. С другой стороны, иена укрепилась к доллару примерно на 4,1%. Заемные в иенах средства теперь нужно возвращать более дорогими иенами, и чем выше кредитное плечо, тем сильнее давление на сокращение позиций.
Вторая цепочка относительно благоприятна для рисковых активов. Если Японии не нужно массово продавать американские облигации для финансирования интервенции, дополнительное давление на рост доходности американских облигаций ослабляется. Для BTC это снижает двойное давление от "укрепления иены, вызывающего снижение кредитного плеча" и "продажи американских облигаций, вызывающей рост доходности".
Объем средств в этом раунде также немалый. По оценкам Reuters на основе данных расчетов, максимальная сумма интервенции Японии 31 июля составила около 36,58 млрд долларов; одностороннее действие за предыдущий день — около 58,97 млрд долларов, в сумме за два дня — около 95,5 млрд долларов. Эта цифра остается рыночной оценкой и не является окончательным значением, опубликованным Министерством финансов Японии.
По состоянию на 11:12 по пекинскому времени курс доллара к иене держится около 157,6. BTC около 64337 долларов, внутридневной диапазон 63403—64435 долларов, волатильность около 1,6%; по поведению после совместного вмешательства цена пока не повторила резкое падение, наблюдавшееся при ликвидации своповых сделок с иеной в 2024 году.
Данные по деривативам даже склоняются в другую сторону. Снимок страницы CoinGlass показывает, что за последние 24 часа ликвидировано около 42,09 млн долларов в BTC, из них ликвидация коротких позиций — 35,10 млн долларов, что составляет 83,4%. 3 августа американский спотовый BTC ETF зафиксировал чистый приток в размере 170,1 млн долларов, что примерно соответствует 2663 BTC и почти 6-дневному объему нового майнинга.
Текущие результаты показывают, что риск укрепления иены сохраняется, но спотовые и ETF-фонды временно удержали удар от сокращения позиций.
В дальнейшем действительно нужно следить за тремя показателями: продолжит ли доллар к иене падать ниже 155, сохранится ли стабильность доходности 10-летних американских облигаций благодаря интервенции и быстро ли снизятся открытые позиции BTC при дальнейшем укреплении иены.
Валютное вмешательство может изменить только краткосрочную стоимость фондирования. Если Банк Японии не повысит ставки, иена снова ослабнет, и рынок продолжит испытывать пределы интервенции; если иена будет продолжать укрепляться, криптосообщество столкнется с более полной волной ликвидации своповых сделок и снижения кредитного плеча.
#美日确认联合购汇 Правила дна биткоин-цикла:
Исторические данные:
2018 год: 19,800 → 3,200 (-84%)
2022 год: 69,000 → 15,500 (-78%)
2026 год: 126,000 → цель 40,000 (-68%)
Текущее состояние:
Уже упал примерно на 50%
Если исторический ритм повторится, возможно, есть ещё потенциал для снижения
Дно обычно формируется в самый отчаянный момент на рынке
Число в 4-х тысячах — это консервативная оценка звёздной реки для дна текущей медвежьей фазы Так $Sui станет следующим Solana?
Вот где, как я считаю, нам нужно быть очень точными.
Сравнение графиков разумно. Выводы пока не сделаны.
$SUI:
$5.35 → примерно $0.69
Обе пережили катастрофическую переоценку.
В итоге обе вошли в длительный период сжатия волатильности, трейдеры фактически перестали обращать внимание.
У обеих есть нарратив о «мертвой цепочке».
Важно, что обе продолжают строиться несмотря на плохую динамику цен.
Но есть огромная разница.
Solana в итоге разработала приложения, которые люди отчаянно хотят использовать.
Это создало самоподдерживающийся цикл:
Приложения → Пользователи → Стейблкоины → Торговля → Комиссии → Разработчики → Ликвидность → Спекуляции → Больше пользователей.
Sui уже построил большую часть инфраструктуры, необходимой для создания этого цикла.
Но он ещё не доказал, что способен создать этот цикл.
Вот чего не хватает.
Моя оценка
Если отделить токен от блокчейна, становится проще понять.
Технология: сильная
Его архитектура по-прежнему одна из самых интересных Layer 1 в криптовалюте. Mysticeti, параллельное исполнение, объектно-ориентированный Move, zkLogin, программируемые торговые блоки и продолжающаяся работа над инфраструктурой — всё это настоящие преимущества.
Разработчики: здоровые
685 активных разработчиков в месяц и 219 штатных разработчиков — это далеко не заброшенная экосистема.
Инфраструктура: растущая
Платежи, стейблкоины, DeepBook, Hashi, институциональное хранение/доступ, конфиденциальные переводы и новый стек данных расширялись даже во время краха SUI.
Институциональная поддержка: значительно усилена
Несколько американских ETF, интеграция регулируемых банков и инфраструктура хранения/платежей теперь существуют, чего не было, когда мы впервые строили аргументы.
Пользователи: активные, но далеко от прорыва
Около 170 000 ежедневных активных адресов и более 11 миллионов транзакций показывают активность, но количество транзакций само по себе не равно экономической ценности.
Ликвидность: слабая
Это основная проблема.
TVL: серьёзно пострадал
Более $2 млрд → примерно $419 млн.
Монетизация: слабая
Комиссии и доходы пока недостаточны, чтобы назвать Sui зрелой экономической сетью.
Токеномика: всё ещё против ветра
Более половины из максимального предложения в 10 млрд токенов ещё не вошли в текущий оборот.
Надёжность: требует мониторинга
Три сбоя основной сети за два дня в мае этого года нельзя просто игнорировать.
Итог
Поэтому, впервые за несколько месяцев пересматривая это, я не изменю базовый аргумент по Sui на «эта штука превратилась в мусорную монету».
Я перейду к более тонкому взгляду.
Токен SUI был раздавлен гораздо сильнее, чем ухудшилось состояние сети Sui.
Фактически, хотя токен потерял около 87% от максимума, базовая сеть продолжает привлекать разработчиков, финансовую инфраструктуру, инфраструктуру стейблкоинов, платежные связи, институциональный доступ, инфраструктуру Биткоина и новые технологические возможности.
Это важно.
Но я также не хочу себя обманывать. Ты всё ещё держишь позицию, а он за 10 дней на шорте ETH заработал 600 тысяч
Сегодня утром аналитик по блокчейну заметил один адрес, начинающийся с 0xd9a, который 10 минут назад выставил шорт на 14519.62 ETH, номинальная стоимость — 27.21 млн долларов, средняя цена открытия позиции 1874.2 долларов.
Это уже не первый раз. С 27 июля этот адрес сделал 20 шортов ETH, все с 10-кратным плечом, за 10 дней заработал 600 тысяч долларов, с коэффициентом успеха 80%. Ещё более впечатляет ритм: половина позиций держалась около часа, заходил, забирал прибыль и выходил, без привязанности к сделке.
Если сравнить эти цифры, становится больно. С одной стороны, человек входит и выходит за час, с другой — многие держат ETH по полгода, с высокой себестоимостью, утешая себя долгосрочной стратегией. Один и тот же рынок — два разных подхода.
С точки зрения рынка, такой высокочастотный шорт, который стабильно приносит прибыль, сам по себе сигнал: в этой фазе ETH при каждом отскоке продают. Цена открытия 1874 — ключевой уровень, почти на верхней границе недавнего бокового диапазона. Он рискует 27.21 млн на этом уровне, значит, считает, что давление продавцов ещё не снято. Для тех, кто торгует по трендам, эта информация важнее любых рекомендаций — она показывает, где примерно сопротивление, а не говорит, покупать или продавать.
Теперь о плече. 10-кратное кажется пугающим, но при часовой позиции время риска минимально. В то же время многие держат 3-кратное плечо два месяца, и их пульс на счёте гораздо нервознее. Плечо не определяет риск, время удержания — вот что реально важно.
Я не хочу приукрашивать 80% успеха. 20 сделок — слишком маленькая выборка, одна неожиданная свеча может съесть всю прибыль. По блокчейну видно только текущую прибыль, но не видно, сколько раз он уже сливался. Данные всегда показывают только тех, кто выжил.
На той же платформе сегодня есть обратный пример. Два крупных игрока по шорту на индекс Nasdaq были ликвидированы три раза подряд, 319.3 шортов закрыты системой, объём около 9.398 млн долларов, убыток 221 тысяча. Интересно, что они не остановились ни на минуту и сразу открыли новые шорты с плечом 25 и 30, уровень ликвидации новых позиций всего в 2.3% от текущей цены. Так что на пути шорта много тех, кто падает, просто их не показывают в заголовках аналитики.
В краткосрочной перспективе активность таких игроков делает каждый отскок ETH лёгкой добычей для продавцов, волатильность сжимается. Но в долгосрочной перспективе ситуация иная: объём застейканных ETH растёт до исторических максимумов, свободно обращающихся монет становится меньше, и даже самые агрессивные шорты не могут изменить направление предложения на блокчейне. Эти два процесса не противоречат друг другу, просто происходят на разных временных масштабах.
Поэтому главный вопрос: хочешь ли ты поймать часовой колебание или годовой тренд? Если не можешь ответить, любое плечо будет ошибкой.
А ты недавно держал позицию по ETH или вышел заранее? Расскажи, как поступил.$SPCX Выручка составила 7,8 миллиарда, что на 92% рост по сравнению с прошлым годом, значительно превысив ожидаемые 6,9 миллиарда. Скорректированный EBITDA составил 3,5 миллиарда, а рыночные ожидания — всего 2 миллиарда. Если смотреть только на данные, он доминировал, но после закрытия снизился почти на 7%. В настоящее время он составляет около 117 миллиардов, и основную причину можно выразить тремя словами: агрессивные расходы. $BTC $ETH втором квартале капитальные вложения выросли до 18,4 миллиарда, значительно выше ожидаемых 13,2 миллиарда. Из них 15,8 миллиарда были направлены на бизнес, занимающийся ИИ. Starlink внесла 4,3 миллиарда дохода, что делает её единственной денежной коровой. Но сторона ИИ всё ещё сжигает деньги Только бизнес ИИ потерял $1,26 миллиарда. Маск также сказал, что капитальные вложения в третьем и четвёртом кварталах сохранят этот масштаб. Рынок опасается, когда закончится сжигание денег. Завтра будет ещё одно важное событие: блокировка будет снята. Начиная с 6 августа можно продать до 900 миллионов акций, принадлежащих инсайдерам, и свободный оборот удвоится. Медведи уже накопили позиции на $24,6 миллиарда, с нереализованной прибылью в $7,3 миллиарда и продолжают добавлять больше. И быки, и медведи ждут этого отчёта о прибылях как оправдания. Что касается торговли, сосредоточьтесь на двух уровнях, если хотите торговать. Не спешите с 117. Ждите отката около 110–112, затем пробуйте партиями. Установите стоп-лосс и установите позицию 105 Если завтрашний разблокировка упадёт до панического минимума, это может быть возможность. Цель — 125–130. Если хотите открыть короткие позиции, не гоняйтесь. После падения рынка дождитесь отскока до 122–124, прежде чем действовать. Стоп-лосс на 128, цель от 110 до 112. Если давление на продажи после локдапа не будет таким сильным, как ожидалось, медведи могут оказаться в коротких позициях. Хорошие доходы, но роста нет, слишком быстро потрачены деньги, рынок рассчитывает. Ждите разблокировки, прежде чем смотреть в направление. #EarningsObserver: Неоднозначная динамика#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
Первый квартальный отчет превзошел ожидания, после закрытия торгов акции упали на 6,5%. Выручка за второй квартал составила 7,814 млрд долларов, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом, убыток сократился с 970 млн до 143 млн долларов. Совместно с Nvidia запущена AI нагрузка для Starlink, сюжетная линия также развита. Отчет безупречен, но как только начался телефонный звонок, акции сразу упали.
Причина всего в одном слове: траты. Капитальные расходы за второй квартал составили 18,37 млрд долларов, из них 15,8 млрд направлено на AI, что значительно превышает ожидания Уолл-стрит в 13,2 млрд. Годовые капитальные затраты прогнозируются выше 45 млрд, наличные средства — 100 млрд, при таком темпе деньги закончатся через два года. Способность Starlink генерировать доходы растет: выручка 4,29 млрд, прибыль 1,66 млрд, но расходы на AI значительно превышают доходы. Цифры выглядят хорошо, но денежный поток не выдерживает, рынок не принимает это.
Более серьезная проблема наступит 6 августа.
9,12 млрд акций с ограничениями будут разблокированы, первая партия — около 20%, то есть 1,82 млрд акций выйдут в обращение. В настоящее время в свободном обращении всего 1,17 млрд акций. Потенциальное предложение увеличится в полтора раза. SpaceX планирует постепенный выпуск, что мягче традиционного IPO с одновременным выпуском, но психологический эффект уже ощущается.
Шортисты давно готовы. Шорт-позиции составляют 34% от свободного обращения, номинальная сумма — 24,6 млрд долларов, нереализованная прибыль — 7,3 млрд, и они продолжают наращивать позиции. Эти люди ждут именно окна разблокировки. Превышение ожиданий по отчету — это открытая карта, а разблокировка — настоящий фактор неопределенности. Обе стороны делают крупные ставки, такое расхождение крайне редко.
Влияние на SpaceX делится на две части.
В краткосрочной перспективе контроль над ценой акций не зависит от фундаментальных показателей, а от борьбы за долю на рынке. Отчет уже в прошлом, разблокировка — в настоящем. Акции с рыночной капитализацией более 1000 млрд долларов внезапно становятся доступными для торговли, а учитывая значительную нереализованную прибыль шортистов, давление на продажу и шорт-силы суммируются, что приведет к сильной волатильности цены.
В среднесрочной перспективе важно, сможет ли компания удержать темп расходов. Рост выручки AI-бизнеса на 247% впечатляет, но скорость сжигания 15,8 млрд долларов за квартал не может продолжаться. Рынок хочет видеть четкий путь к сокращению убытков, а не полагаться на 100 млрд наличных. Если в третьем квартале не будет признаков снижения капитальных затрат, оценка продолжит испытывать давление.
Как реагировать?
Первое — следить за соотношением объема и цены в первую неделю после разблокировки. Если много акций выставлено на продажу и цена падает ниже 108 долларов с ростом объема, давление на продажу высвобождается, не спешите покупать. Если цена удерживается выше 115 долларов, значит покупатели достаточно сильны, паника пройдет.
Второе — наблюдать за действиями Маска. Он и основные инвесторы имеют годовой период блокировки, но если он организует выкуп части акций ключевыми инвесторами вне рынка, это сильный сигнал доверия. Без этого сигнала не стоит искать оправдания.
Третье, самое практичное — дождаться окончания первой волны продаж. После первой недели уйдут все, кто хотел выйти, останутся только те, кто действительно верит в рост, и тогда будет окно для покупки. Рисковать и входить заранее не стоит.
Фундаментальные показатели на месте, но в краткосрочной перспективе борьба за долю на рынке сильнее фундаментальных факторов. Лучше дождаться, пока институциональные инвесторы сначала приобретут акции, а затем следовать за ними — это гораздо безопаснее.Отчёт SpaceX: не спешите винить биткойн в убытках!
Первый квартальный отчёт SpaceX после выхода на биржу за второй квартал показал выручку в 7,814 млрд долларов, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом. Чистый убыток составил 541 млн долларов, что меньше примерно вдвое по сравнению с 1,01 млрд долларов за аналогичный период прошлого года. Цифра в заголовке — 539 млн долларов нереализованных убытков по цифровым активам — относится к первому полугодию.
Настоящее внимание стоит уделить качеству бизнеса. Выручка подразделения Connectivity составила 4,291 млрд долларов, операционная прибыль — 1,656 млрд долларов, что уже приносит прибыль. Выручка AI — 2,561 млрд долларов, но операционный убыток — 1,257 млрд долларов, что говорит о том, что рост доходов пока не превратился в прибыль. Скорректированный показатель EBITDA составил 3,538 млрд долларов, что на 191% больше год к году, однако это не-GAAP показатель, поэтому рекомендуется рассматривать его вместе с денежными потоками и капитальными расходами.
На практике, увидев заголовок «Компания понесла убытки из-за BTC», сначала проверьте четыре вещи: количество монет, базовую стоимость, справедливую стоимость на конец периода и реализованные или нереализованные убытки, а также уточните, за какой период ведётся учёт — квартал или с начала года. По состоянию на 30 июня SpaceX владела 18 712 BTC с базовой стоимостью 661 млн долларов и справедливой стоимостью 1,098 млрд долларов. Выручка превысила ожидания, но после закрытия торгов акции снизились, что может отражать одновременную оценку капитальных расходов, конверсии денежных средств, оценки и потенциального разблокирования предложения. Не стоит сосредотачиваться только на одной цифре BTC.
Отказ от ответственности: это лишь информационный обзор и логический разбор, не является инвестиционной рекомендацией. Рынок несёт риски, пожалуйста, проводите собственные исследования. SpaceX вчера вечером опубликовала свой первый финансовый отчет с момента выхода на биржу.
Выручка составила 7,8 млрд долларов, рост за год 92%, почти вдвое, цифры на самом деле неплохие. Убыток 541 млн, в основном из-за инвестиций в расширение Starlink и инфраструктуры AI, это убыток на развитие, а не кровопотеря.
А цена акций? Все равно падает.
Настоящее давление вовсе не в этом отчете, а в послезавтра, 6 августа — разблокировка 911,5 млн акций, что больше, чем 640 млн акций, которые сейчас находятся в обращении на рынке. Кто-то из венчурного круга сказал прямо: многие ранние акционеры заложили акции, чтобы купить дома и машины, после разблокировки им действительно нужно реализовать акции, это вопрос ликвидности, а не отсутствие доверия к компании.
На этой неделе две бомбы: отчет — лишь закуска, а разблокировка — основное блюдо.
Ранее поддержка была в диапазоне $105-108, если после разблокировки она удержится, значит давление продаж уже поглощено, это будет сладкое место; если пробьет отметку $100, значит давление продаж сильнее, чем ожидалось, и придется еще какое-то время формировать дно.
Если вы акционер, выберете ли вы сократить позиции до разблокировки, чтобы снизить риски, или поставите на то, что цифры отчета выдержат?
$SPCX #美股 #IPO #太空股 Я Си Ге, всё ещё держу короткую позицию на уровне 1324.87, текущая цена 1288, плавающая прибыль 36 пунктов. Прибыль сначала немного сократилась, но заказы остались неизменными. Я слежу за диапазоном от 1270 до 1320 уже три дня, и отскок с каждым разом слабеет, а объём не успевает. 3 августа индекс SanDisk закрылся на уровне $1288.03, при внутреннем диапазоне близко к $200. Минимум упал до 1121.33, а максимум составил всего 1316.44. Такой мощный рост указывает на значительное расхождение между быками и медведями, но цена по-прежнему подавлена 20-дневными и 50-дневными скользящими средними, поэтому медведи сохраняют твёрдый контроль в краткосрочной перспективе. 1360–1410 — первая зона сопротивления, среднесрочное сильное сопротивление — между 1560 и 1610. Если смотреть вниз, 1180–1200 — это граница между силой и слабостью, 998 — жизненная линия тренда, а прорыв ниже — совсем другой мир. Основная логика коротких продаж — не сам рынок, а фундаментальные показатели. 52-недельный минимум SanDisk составил $40,53, а максимум — $2 354,39, что более чем на 5700% роста. Коэффициент цены к прибыли TTM превышает 42 раза. Сильная компания по циклическому хранению хранилища оценивается рынком как основной актив ИИ, который сам по себе является пузырём. Новость о совместном выпуске SK Hynix регуляций HBF вызвала восстановление, но технические преимущества не гарантируют коммерциализацию. Рынок перегрузил ожидания, и отчет о прибылях после рынка 5 августа стал волшебным зеркалом. Рынок ожидал прибыли на прибыль в $34,67 и доход в $8,42 миллиарда. Все ожидания соответствуют негативным, и сценарий ожиданий покупки и продажи, вероятно, повторится. #SpaceX首份财报超预期 разблокировка остаётся ключевой переменной #AMD财报После сегодняшнего вечера рынок может столкнуться с настоящим выбором направления.
В краткосрочной перспективе сейчас не хватает историй, а не переменных, способных изменить ожидания по капиталу. В настоящее время есть несколько ключевых узлов, за которыми стоит внимательно следить:
Первое — данные по занятости вне сельского хозяйства, которые будут опубликованы сегодня в 20:15. Рынок действительно интересует не сам показатель, а то, изменит ли он ожидания по снижению ставок в сентябре. Если данные по занятости продолжат охлаждаться, ожидания поворота политики ФРС могут усилиться, улучшится ликвидность, что поддержит рисковые активы; наоборот, если данные окажутся лучше ожиданий, давление на повышение ставок может вернуться на рынок.
Второе — изменения в Ормузском проливе. На первый взгляд это проблема судоходства, но по сути влияет на цены на энергоносители и глобальные инфляционные ожидания. Если пролив действительно восстановит проход, давление на цены нефти ослабнет; но если борьба за контроль продолжится, судоходство будет затруднено, а конфликт может обостриться, что вновь усилит настроение избегать рисков на рынке.
Третье — продвижение криптозаконопроекта. Палата представителей уже одобрила его, теперь внимание рынка переключается на Сенат. Если Сенат сможет подать заявку на прекращение дебатов, это будет означать, что принятие закона стало ближе, что существенно повлияет на ожидания регулирования всей криптоиндустрии.
Четвертое — действия MicroStrategy также нельзя игнорировать. Ранее рынок следил за их способностью продолжать покупать BTC, но на прошлой неделе были продажи. В ходе текущего роста, если MicroStrategy снова начнет наращивать позиции, это может укрепить доверие рынка; если же продажи продолжатся, это станет фактором давления для краткосрочных инвесторов.
Сегодняшний рынок — это не тот, где выигрывает тот, кто предсказывает направление, а тот, кто понимает, чего на самом деле ждут деньги.
Ожидания снижения ставок, геополитические риски, реализация политики, движение институциональных средств — эти четыре переменные вместе определяют следующий этап рынка.
Настоящее крупное движение часто начинается не в момент выхода новости, а после того, как рынок подтверждает смену переменных.
#CLARITY法案剩72小时，动议仍未提交 SK海力士 $SKHYNIX резко вырос, сколько еще возможностей связано с этим?
Основные выводы:
Рост SK海力士 в этом цикле обусловлен тремя ключевыми факторами:
Премия лидера HBM: открытые отраслевые данные по-прежнему показывают, что SK海力士 занимает первое место на рынке HBM, при этом Samsung и Micron являются основными конкурентами.
Реструктуризация оценки на американском рынке: SK海力士 вышел на Nasdaq под тикером SKHY, цена выпуска ADR составила 149 долларов, привлекли около 26,5 млрд долларов. Листинг в США расширил охват глобальных инвесторов, но также создал риск премии ADR по отношению к корейским акциям.
Глубокая интеграция в цепочку AI-индустрии: 海力士 объявил о сотрудничестве с TSMC по разработке базовых чипов HBM4 и оптимизации интеграции CoWoS, подписал многолетнее техническое соглашение с Nvidia, а также продвигает совместные проекты с Meta и Broadcom по кастомизированным HBM.
Классификация активов:
1. Прямые конкуренты: Micron MU, Samsung Electronics 005930.KS
2. NAND и смежные хранилища: SanDisk SNDK, Kioxia 285A.T
3. Отражение хранения данных: Western Digital WDC, в основном HDD, не конкуренты HBM
4. Прямые партнеры: TSMC TSM, Nvidia NVDA, Meta META, Broadcom AVGO
5. Отражение спроса на оборудование upstream: ASML, Applied Materials AMAT, Lam Research LRCX, KLA KLAC
6. 海力士 также продвигает стандартизацию HBF с SanDisk, но HBF — это новый уровень флеш-памяти для AI-инференса, не эквивалентен HBM.
Инвестиционные рекомендации:
Не гнаться за однодневным резким ростом: сейчас торгуется не вопрос «будет ли расти HBM», а «продлится ли рост выше очень высоких ожиданий».
Основные позиции: можно рассмотреть SKHY + TSM + NVDA, которые соответствуют HBM, передовой упаковке и AI-ускорителям; перед покупкой SKHY обязательно сравните скрытую разницу в цене между ADR и корейскими акциями.
Позиции с высокой эластичностью: можно наблюдать за MU, Samsung, SNDK, но они связаны с догоняющим HBM и циклом NAND, нельзя просто применять оценку 海力士.
Более консервативное распределение по цепочке: ASML, AMAT, LRCX, KLAC, но это отражение капитальных затрат всей отрасли, не все имеют подтвержденные заказы от 海力士.
Ключевые моменты для дальнейшего отслеживания: темпы массового производства HBM4/4E, цены контрактов, мощности передовой упаковки, дни запасов, изменения долей Samsung и Micron, а также способность капитальных затрат превращаться в денежный поток. 海力士 объявил в июне 2026 года о поставке образцов HBM4E основным клиентам, следующий шаг — проверка и масштабное производство.
Первичное покрытие инвестиционными банками может усилить краткосрочные настроения, но рейтинги и целевые цены вблизи периода андеррайтинга не должны рассматриваться как независимые основания для покупки.
#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 #标普500首次站上7700点，创历史新高 $SMCI SMCI Супермикро Компьютер: самая реалистичная страница перед отчетом 8/11 🖥️⚡
Текущая цена $31.69 (закрытие 8/4, +10.65% за день, PE 16.68x, рыночная капитализация ~20.5 млрд)
8/11 в 17:00 по восточному времени США официальный отчет и конференц-звонок, подразумеваемая волатильность опционов ±18.5%
🔥 Что было сказано в предварительном обновлении 7/21
📦 Новый заказ за квартал >$60 млрд, рекордный бэклог заказов, но компания прямо пишет "часть заказов не firm, может быть отменена/отложена"
💰 Прогноз валовой маржи 15%–17%, почти вдвое выше прежних 8.2%–8.4%, за счет "клиентов + продуктового микса" (доля жидкостного охлаждения Blackwell растет)
📉 Выручка за Q4 ~ $11 млрд, на нижней границе прогноза $11–12.5 млрд, выручка не сюрприз, главное — валовая прибыль
⚠️ Данные неаудированные, совет директоров проводит независимый обзор сделки на фоне подозрений по экспортному контролю
🧩 Позиция в цепочке поставок (где зарабатываются деньги)
🔴 Верхний уровень затрат: GPU NVIDIA около 50% стоимости + Micron HBM + жидкостное охлаждение/блоки питания, ценообразование вне контроля SMCI
🟡 Сам SMCI: AI-системы + жидкостные стойки DCBBS + интеграция прошивки, рост маржи благодаря собственному жидкостному охлаждению и решениям на уровне стоек
🟢 Нижний уровень доходов: hyperscaler типа xAI/SpaceX одна клиентская группа занимала до 27% квартальной выручки, высокая концентрация — риск
📊 Разбор "воды" в заказах на 60 млрд (рынок применяет метод скидок)
Тип A — настоящие firm-заказы: рынок оценивает 30%–50% (~18–30 млрд)
Тип B — рамочные соглашения с возможностью корректировок: 30%–40%
Тип C — скользящие продления + Тип D pipeline: максимальная "вода", могут быть отменены
→ Эффективные конвертируемые заказы оцениваются в $30 млрд, а не $60 млрд напрямую в выручку
🎯 Три ключевых показателя на 8/11 (все остальное — шум)
Подтвержденная валовая маржа: ≥16% и "повторяемость" → бычий сигнал; <14% или "одноразовый микс" → позитив исчерпан
Доля firm backlog: раскрытие >70% → повышение прогноза; отсутствие раскрытия → продолжают считать с дисконтом 50%
Формулировки по расследованию экспорта: ужесточение (уголовное дело/детали задержания сотрудников на Тайване) → усиление дисконтирования доверия; близко к завершению → снятие максимальных ограничений
🎲 Четыре сценария (вероятность × цена, ожидаемое ≈ $32.6 ≈ текущая цена)
🐂 BULL 25%: валовая маржа ≥16% + firm >70% + смягчение расследования → $38–45
⚖️ BASE 35%: валовая маржа 15–16% + firm ~50% + без новых плохих новостей → $30–35 (текущая цена в этом диапазоне)
🐻 BEAR 25%: валовая маржа не повторяется + firm неясен + высокая концентрация → $25–28
💥 CRASH 15%: валовая маржа <14% + отмены >20% + ужесточение расследования + дополнительное размывание → $19–22 (52-недельный минимум $19.48)
✋ Самый реалистичный вывод по действиям
Текущая цена $31.69 = базовая справедливая стоимость, уже учтены хорошие новости 7/21, нет ни скидки, ни пузыря
Перед отчетом шансы на выигрыш при догонке вверх/вниз невысоки, лучше дождаться направления 8/11, чем гадать о развороте
Если есть позиции на низах → держать и смотреть подтверждение валовой маржи; если нет позиций → либо ждать отката к $29–30 (средняя цена $29.37) для входа, либо ждать пробоя $34 или $27 после отчета для входа
Смещенное распределение: хвост вниз толще, чем вверх, голый лонг хуже бычьих спредов, голый шорт осторожно — возможен шортсквиз В этой статье говорится, что самый большой риск $ASTEROID — это PVP и атаки вампиров, после чего запускаются астероиды с механизмом бабочки на цепочке robinhood и астероиды на цепочке bsc. Но на данный момент eth asteroid по-прежнему имеет самый высокий объем торгов, наибольшее признание на рынке и лучше всего соответствует рынку. Вчера днем цена выросла более чем на сорок пунктов, потому что рынок ставил на то, что Маск упомянет астероиды на конференции space, но этого не произошло. В результате произошел резкий спад до исходного уровня. Вот текущее состояние астероидов: все ждут ключевого момента, когда Маск упомянет их, не торопятся, и если ожидания не оправдаются, уходят. Реакция рынка становится все быстрее с каждым разом. #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
Я считаю, что ключевой противоречие текущей оценки SpaceX заключается не в высоком росте выручки, а в том, сможет ли рынок переварить потенциальное давление от продажи акций сверх объема свободного обращения в период разблокировки 6 августа.
Этот квартальный отчет действительно впечатляет. Выручка за второй квартал составила 7,814 млрд долларов, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом. Операционные убытки сократились с 970 млн долларов до 143 млн долларов, рост и сокращение убытков превзошли ожидания рынка. Еще важнее то, что компания объявила о сотрудничестве с Nvidia по разработке спутниковой вычислительной нагрузки Starmind AI1, что знаменует собой существенный шаг в развитии космической AI-инфраструктуры и открывает перспективы для долгосрочного роста.
Краткосрочные ориентиры цены акций определяются не только фундаментальными показателями. 6 августа первая партия ограниченных акций станет доступна для продажи, и акционеры, соответствующие условиям, смогут продать до 20% своих ограниченных акций. Это означает, что потенциальное предложение может превысить текущий объем свободного обращения, и способность рынка принять такое предложение будет серьезно проверена. Даже при продолжающемся улучшении прибыльности, если давление от разблокировки акций будет сосредоточено, это может значительно подавить цену акций.
Для инвесторов сейчас важнее обратить внимание на два момента: структуру акционеров, чьи акции разблокируются, и их намерения по продаже, а также на темпы усвоения рынка нового предложения. Вместо того чтобы гнаться за положительными новостями из отчетности, лучше внимательно следить за изменениями объема и цены, а также за движением капитала вокруг периода разблокировки. Истинные возможности часто скрываются в ошибочных распродажах после снятия рисков.
$XSPCX Переговоры возобновляются в Ормузском проливе между США и Ираном, с сообщениями о «возобновлении прохода нефтяных танкеров уже в среду», что привело к резкому падению цен на нефть, а рыночная капитализация индекса S&P 500 впервые в истории превысила 70 триллионов долларов; BTC одновременно поднялся до 64 000, но оказался между двумя скользящими средними, «скручивая верёвки» — ослабление геополитических рисков реализуется, но BTC пока не выбрал направление. 📊 Ключевые показатели · Цены на нефть: WTI −4,8%, Brent −4,6%, оба снизились до самых низких уровней с 13 июля. Триггером стало заявление министра финансов США Бессента на CNBC 4 сентября, что «соглашение о повторном открытии может быть достигнуто сегодня или завтра», а Трамп подтвердил переговоры накануне, заявив «уже завтра». S&P 500: достиг нового максимума в 7 713 пунктов, рыночная капитализация впервые превышает 70 триллионов долларов. · BTC: Пик Bitstamp на уровне 64 176 (около +1% внутри дня), возвышенный 21-дневным SMA (64 388) и поддерживаемый 50-дневной SMA — типичная консолидация по диапазону. · Накопление в блокчейне: CryptoQuant сообщает о «сильном накоплении» — 0,7% от предложения BTC (около 155 000 токенов) зафиксированы на уровне 62 000–65 000, что характеризуется как «поглощение, а не сдача». · Процентные ставки и настроение: CME FedWatch показывает вероятность повышения ставки на 25 б.п. в сентябре 56,7%; Индекс страха и жадности восстановился до 27 (страх). 🎯 Перспектива Сяоси · Макро-направление: Это верноSPCX — это сладкая пилюля или подготовка к развороту?
В последнее время у SPCX действительно много хороших новостей, но за этой чередой позитивных событий на рынке скрывается нечто более сложное.
$SPCX
📈 Краткосрочные положительные «комбинации»
1. Первый финансовый отчет превзошел ожидания: первый квартальный отчет после IPO показал выручку в 7,814 млрд долларов, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом и значительно выше ожидаемых 6,9 млрд долларов. Количество пользователей Starlink удвоилось до 12 млн, а доходы от AI-бизнеса выросли на 247%.
2. Важное сотрудничество и поддержка Маска: объявлено о партнерстве с Nvidia для разработки спутника «Starmind AI1», планируется отправка AI-центра обработки данных в космос. Сам Маск лично поддержал это, ретвитнув и сказав «Я тоже так считаю», открыто выражая оптимизм.
3. Рост коротких позиций как «топливо»: из-за приближающегося разблокирования акций короткие позиции выросли до 219,3 млн акций, что составляет 34% от торгуемых акций. Этот огромный объем коротких позиций, наоборот, создает достаточный потенциал для возможного «шорта сжатия».
⚖️ Давление за краткосрочными позитивными новостями
· AI «пожирает деньги», пугая рынок: главный риск в отчете — капитальные затраты выросли до 18,4 млрд долларов, что значительно выше ожиданий. AI-бизнес за квартал все еще убыточен на 1,26 млрд долларов, и опасения по поводу «черной дыры» расходов перевесили позитив по выручке, из-за чего акции после отчета упали почти на 7%-8,8%.
· Эпический пик разблокирования акций: настоящее испытание — это разблокирование около 911,5 млн акций инсайдеров 6 августа. Это и есть ключевая логика, по которой шортисты решились на крупные ставки.
Эта череда позитивных новостей больше похожа на подготовку к грядущему «пиковому разблокированию», попытку компенсировать давление продаж. А для тех инсайдеров, кто приобрел акции по очень низкой цене на ранних этапах, рост цены после отчета и поддержка Маска могут стать лучшим моментом для продажи.
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 $BTC 《1000亿美金“泄洪”前夜：你的比特币，正在被SpaceX抽血》
Братья, расскажу страшную историю.
Есть компания, которая в день IPO взлетела до 225 долларов, рыночная капитализация превысила 3 триллиона долларов, обогнав Amazon и Microsoft. Через шесть недель цена упала до 108 долларов, что на 20% ниже цены размещения и на 52% ниже максимума. Рыночная капитализация сократилась более чем на 1,2 триллиона долларов. Эта компания называется SpaceX.
И её самый тёмный час ещё не наступил.
4 августа вышел отчёт: выручка 7,8 млрд превзошла ожидания, но убыток по биткоинам составил 540 млн, после закрытия торгов акции упали ещё на 6%. Но это только закуска.
Основное блюдо подают 6 августа.
9,115 млрд акций инсайдеров разблокируются, их стоимость по текущей цене превышает 100 млрд долларов. А сколько сейчас свободно обращается акций SpaceX? Около 640 млн. За одну ночь количество доступных для торговли акций удвоится.
И это только первая партия. К началу декабря количество акций в обращении вырастет с 640 млн до 5,33 млрд. Это не разблокировка, это настоящий «потоп».
Трейдер Оуян Бай говорит прямо: большое количество акций сотрудников поступит на рынок, в ближайшие полгода цена вряд ли сильно вырастет. Ранние инвесторы и сотрудники купили акции по очень низкой цене, даже при падении вдвое их прибыль остаётся многократной, желание зафиксировать прибыль очень высоко. Шортисты уже безумствуют — их позиции составляют 34% от обращающихся акций, номинальная стоимость 24,6 млрд долларов.
Но я говорю не о SpaceX. Я говорю о вашем биткоине.
100 млрд долларов акций собираются выйти на рынок, кто их купит?
Ответ: институциональные инвесторы должны заранее перестраивать портфели. Как? Продавая другие переоценённые активы, накапливая наличные, чтобы принять «кровавые акции» SpaceX.
Какие активы будут проданы в первую очередь? Переоценённые технологические акции. А также — позиции в спотовых ETF на BTC и ETH.
Это не теория заговора. В июне, во время IPO SpaceX, биткоин упал с отметки выше 100 000 до 92 400. Тогда было собрано 75 млрд. Сейчас разблокируется 100 млрд, и до конца года ещё десятки миллиардов акций будут постепенно освобождены.
Цепочка передачи ликвидности проста:
· Отчёт хуже ожиданий → разблокировка без покупателей → падение цены → институционалы вынуждены продавать другие активы для покрытия маржи
· Отчёт лучше ожиданий → институционалы хотят купить → продают BTC/ETH за наличные
Независимо от отчёта, крипторынок — это тот, у кого забирают ликвидность.
Это не разовое событие ликвидности — это «чёрная дыра» продаж, которая продлится до декабря.
Вы сидите ночами, следите за графиками, а они считают, как принять 100 млрд. Вы думаете, что торгуете криптой, а на самом деле вы обеспечиваете ликвидность для операции Wall Street по приёму акций SpaceX.
Что делать?
Первое — на этой неделе не ставьте крупные суммы на рост. Это не медвежий взгляд на биткоин, а понимание, что при оттоке ликвидности ни один актив не выдержит пассивных распродаж.
Второе — дождитесь 6 августа. Посмотрите, как «Starship» сбросит давление, оцените силу покупателей и только потом решайте, стоит ли восстанавливать позиции в крипте.
Третье — не трогайте маржинальные криптоконтракты, связанные с SPCX. Волатильность вокруг разблокировки будет экстремальной — высок риск одновременных ликвидаций и длинных, и коротких позиций.
Запомните: когда Wall Street принимает 100 млрд акций, ваши позиции — это их пул ликвидности.
Чем сильнее шторм, тем дороже рыба. Но главное — пережить шторм.Только что посмотрел данные, индекс страха и жадности 27, рынок всё ещё находится в зоне паники. Но BTC сегодня отскочил на 1,4%, вернувшись к уровню около 64300, эта позиция довольно интересна. Честно говоря, на этом уровне, вероятно, много тех, кто ставит на понижение, но сила отскока тоже неплохая, не спешите догонять.
Сначала о общей ситуации. Сейчас у BTC поддержка на 62241, сопротивление на 65173, волатильность 3,4% — не слишком высокая. Финансовые ставки по всем позициям спокойны, у BTC и ETH около 0,005%, у XRP и ARB даже отрицательные, что говорит о том, что на рынке нет явных односторонних ставок, быки и медведи пока в ожидании. В такие моменты самое опасное — вкладываться большими суммами, если направление ошибочно, стоп-лосс может не сработать вовремя.
Основное — два токена. Первый — ETH. Сегодня 1873, за 24 часа вырос на 1,1%, но за 7 дней упал на 2,3%. Суточный объём торгов 6,9 млрд, ликвидность полностью в порядке. Сейчас ETH колеблется в диапазоне 1823-1921 с амплитудой 3,8%, честно говоря, не слишком агрессивно. Моя идея: если BTC удержится выше 64000, ETH с большой вероятностью пойдёт к сопротивлению 1921. Можно рассмотреть лёгкие длинные позиции в диапазоне 1850-1870, стоп-лосс на 1815, если пробьёт — признать ошибку и выйти. Первая цель 1925, вторая 1960, соотношение риск/прибыль примерно 1:2,5, рекомендованный кредитный плечо 8x, не жадничайте. Эта покупка не из-за сильной веры в ETH, а потому что короткосрочный отскок после перепроданности вероятен, ведь за 7 дней падение 2,3%, а BTC вырос.
Второй — BNB, сегодня 603, за 24 часа вырос на 2,4%, за 7 дней на 5,5%, это один из сильных трендов среди основных монет. Объём торгов 600 млн, едва хватает для контрактов. Особенность BNB — часто идёт своим путём, не сильно коррелирует с BTC. Сейчас его тренд здоровее большинства альткоинов, если откатится к 590-595, можно рассмотреть вход в длинную позицию, стоп-лосс на 580, первая цель 615, вторая 635, соотношение риск/прибыль более 1:2. Кредитное плечо до 10x подходит, тренд относительно чёткий. Но предупреждаю, около круглого уровня 600 может быть давление продаж, не стоит сразу гоняться за ростом.
Что касается популярных монет, таких как CASHCAT, PUMP, SKYAI — посмотрел объёмы, слишком малы. SKYAI с суточным объёмом, возможно, даже меньше 100 млн, вход в контракты — это просто подносить деньги маркетмейкерам. PENGU интересен, но мем-монета с большой волатильностью, без чётких уровней поддержки и сопротивления, обычно я такие не трогаю. Лучше сосредоточиться на BTC и ETH, там стоп-лоссы можно адекватно выставить.
В конце о рисках. Сейчас индекс паники 27, настроение рынка холодное, хотя выглядит как сигнал к отскоку, но может быть и продолжением падения. Все указанные уровни основаны на текущих данных, если BTC пробьёт поддержку 62000, все длинные позиции в альтах лучше закрыть, не держать убыточные позиции. Кроме того, у XRP и ARB отрицательные финансовые ставки, это значит, что много ставят на понижение, будьте осторожны с возможным отскоком из-за коротких позиций, не становитесь на неправильную сторону в неопределённом тренде.
На сегодня всё, желаю удачных сделок, не забывайте ставить стоп-лоссы.🔥
#BTC #ETH # #合约交易 #加密货币#标普500首次站上7700点，创历史新高
Индекс S&P 500 впервые преодолел отметку в 7700 пунктов, установив новый исторический максимум, а BTC пока не догоняет — вот в чем самая неловкая ситуация в криптосфере.
Индекс S&P 500 впервые закрылся выше 7700 пунктов, снова установив исторический рекорд.
За этим ростом стоит не только эмоциональный ажиотаж. Результаты компаний, связанных с AI, таких как Palantir, Microsoft, Amazon, продолжают доказывать, что огромные инвестиции в AI превращаются в реальные доходы; одновременно с этим цены на нефть снижаются, доходность американских облигаций падает, а опасения по поводу ситуации на Ближнем Востоке и повышения ставок ФРС ослабевают. В итоге S&P 500 закрылся примерно на уровне 7736 пунктов, лидерами роста стали технологический и полупроводниковый сектора.
Но что меня действительно волнует:
Американский рынок акций уже обновил максимум, а BTC всё ещё колеблется на низких уровнях.
По прежней логике, рост аппетита к риску и сильный рост технологических акций рано или поздно должны были привести к перетоку капитала в крипторынок.
Но сейчас очевидно, что инвесторы предпочитают покупать компании с реальными доходами и денежными потоками в сфере AI, а не рисковые активы, основанные только на ожиданиях.
Поэтому я всё больше склоняюсь к мысли, что BTC сейчас не хватает не роста американского рынка, и не дополнительных макроэкономических позитивов.
Ему не хватает действительно готовых инвестиций, которые готовы покупать на пике.
Пробой S&P 500 отметки в 7700 пунктов, конечно, не плох для криптосферы. Но если американский рынок продолжит обновлять максимумы, а BTC не сможет за ним угнаться, это будет означать, что капитал выбирает активы выборочно, а не входит массово в рисковые рынки.
Как ты думаешь, BTC догонит рост, или американский рынок и криптосфера уже идут разными путями?