Orbit Post Sitemap
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
Что такое Arc? Почему Circle делает на него ставку, сможет ли он взлететь?
Arc — это блокчейн-сеть с членством, созданная Circle специально для финансовых учреждений, основная задача которой — платежи, расчёты и токенизация активов. Это не публичная цепочка, а «корпоративная скоростная магистраль», поддерживаемая 11 финансовыми гигантами, такими как BlackRock, Visa, Mastercard, DTCC, которые выступают в роли валидаторов. Все транзакции оцениваются в USDC, по сути создавая более широкую финансовую инфраструктуру для USDC.
Сможет ли эта ставка взлететь?
Краткосрочно (в течение года): запуск основной сети Arc запланирован на 16 сентября, но план токенизации DTCC (американского центра клиринга ценных бумаг) реализуется только к 2027 году, реальный вклад в бизнес появится минимум через 1-2 года. В отчёте Circle показано, что объём обращения USDC в конце квартала снизился на 4,8%, текущая динамика роста слабая, Arc пока остаётся на уровне ожиданий и вряд ли сразу повлияет на результаты.
Долгосрочно (3-5 лет): как только Arc успешно интегрируется с традиционными расчетами по ценным бумагам, USDC перейдёт из статуса «криптоинструмента» в «финансовую инфраструктуру», открывая огромный спрос. Circle ставит цель по среднегодовому росту USDC в 40%, но для этого необходим масштабный институциональный приём.
Вкратце: стратегическая ценность Arc огромна, но вероятность «взлёта» в краткосрочной перспективе низка, долгосрочно проект заслуживает внимания. Сейчас это больше логика для долгосрочных инвестиций, а для краткосрочной торговли нужно терпеливо ждать реальных сигналов запуска.📌Вчера утром в прямом эфире я открыл короткую позицию по $SNDK на уровне 1455
Сейчас я разберу причины резкого падения:
Короткая позиция с 1337.26 сейчас около 1255, плавающая прибыль превышает 80 пунктов. Логика этой сделки уже подтверждена рынком.
Сначала посмотрим, почему SanDisk упала с выше 1400 до около 1255
5 августа SanDisk опубликовала финансовый отчет за 4-й квартал 2026 финансового года: выручка составила 8,97 млрд долларов, что на 372% больше по сравнению с прошлым годом и значительно превысило ожидания в 8,39 млрд; EPS — 39,25 долларов, также значительно выше прогноза. Доходы от дата-центров выросли почти в 13 раз, валовая маржа достигла рекордных 84,6%. Совет директоров одобрил программу обратного выкупа акций на сумму 14 млрд долларов.
Но рынок не поверил. В обычные часы торгов акции упали на 5,4%, а после закрытия торгов еще почти на 8% до 1248 долларов.
Причиной падения стала прогнозируемая выручка на 1-й квартал 2027 финансового года. SanDisk ожидает выручку в диапазоне 10,3–10,8 млрд долларов, медиана — 10,55 млрд, что ниже прогноза FactSet в 10,82 млрд. Прогноз валовой маржи 83–85% указывает на возможное плато на высоком уровне. Ранее Goldman Sachs предупреждал, что слишком высокие ожидания мешают акциям SanDisk извлечь выгоду из отличных результатов. «Блестящее прошлое» не компенсирует «неудовлетворительное будущее». Western Digital после закрытия торгов упала более чем на 11%, SK Hynix — почти на 10%, весь сектор хранения данных оказался под давлением.
Как управлять короткой позицией с 1337.26
Отчет уже опубликован, негативный эффект от прогноза еще развивается, нисходящий тренд подтвержден. Но краткосрочное падение уже значительное, нужно управлять позицией аккуратно.
Передвиньте стоп-лосс. Переместите стоп-лосс с уровня открытия на 1320. Текущая цена 1255, стоп на 1320 означает, что даже при отскоке вы останетесь в прибыли. Если цена продолжит падать к 1200, стоп-лосс можно опустить до 1280.
Фиксируйте прибыль поэтапно. Первая цель — 1200–1220, закройте 30% позиции. Вторая цель — 1150–1160, закройте еще 30%. Третья цель — 1080–1100, закройте оставшиеся 40%. Если при достижении 1200 будет рост объема и ускорение падения, не закрывайте всю позицию сразу, дайте оставшейся части поработать дальше.
Условия для добавления позиции. Если цена отскочит в диапазоне 1280–1300 при снижении объема и застое, добавьте короткую позицию, общий стоп-лосс оставьте на 1320. Если цена резко пробьет 1200 с ростом объема, добавьте короткую позицию, стоп-лосс поднимите до 1230, цель — 1150.
Условия выхода. Если цена с ростом объема пробьет и закрепится выше 1320, значит негатив от отчета учтен, все короткие позиции закрывайте. При достижении цели 1080–1100 закройте все позиции, не жадничайте на последнем отрезке.
Эта сделка с короткой позиции с 1337 правильная по направлению. Прогноз ниже ожиданий — ключевой драйвер, настроение в секторе хранения данных еще передается. Передвигайте стоп-лосс, чтобы зафиксировать прибыль, фиксируйте прибыль поэтапно, добавляйте позиции при подтверждении отскока. Не позволяйте плавающей прибыли превратиться в убыток и не выходите из позиции преждевременно в панике.
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ $BTC $ETH Иран только что сделал резкое заявление, угрожая странам Персидского залива, цена на нефть взлетела, BTC $64,896.53 под угрозой
Иран предупреждает страны Персидского залива: если осмелитесь помочь США в военных действиях — получите ответ. Настроения к риску резко упали, рисковые активы под давлением.
Друзья, в Ближнем Востоке снова запахло порохом. Иран прямо угрожает странам Персидского залива, суть угрозы такова: если США снова устроят авиаудары, любые арабские страны, предоставляющие базы или помощь США, станут целью иранского возмездия.
Проще говоря, Иран заранее чертит красную линию, вынося на поверхность риск расширения конфликта. Это очень жесткий ход, потому что страны Персидского залива контролируют самый важный в мире нефтяной транспортный коридор — Ормузский пролив. Как только Иран заговорил, энергетический рынок сразу напрягся, международные цены на нефть резко пошли вверх.
Влияние на финансовые рынки очевидно: эскалация геополитического конфликта → рост цен на нефть → повышение ожиданий глобальной инфляции → отсрочка ожиданий снижения ставок ФРС → ужесточение ликвидности. Для крипторынка это означает, что рисковые активы первыми подвергаются распродажам, BTC и ETH в краткосрочной перспективе столкнутся с оттоком капитала.
Влияние на рынок
Краткосрочно: индекс страха взлетел, капитал ускоренно уходит из рисковых активов. Механизм передачи: эскалация геополитического конфликта → всплеск глобального спроса на защитные активы → падение фьючерсов на американские акции → падение крипторынка. BTC за 24 часа упал на 0,93%, ETH — на 2,29%, что показывает, что ETH под давлением паники продается сильнее, капитал в первую очередь уходит из более волатильных активов.
Среднесрочно: если Иран действительно начнет военные действия против стран Персидского залива, глобальные цепочки поставок пострадают, рост инфляции заставит ФРС сохранять высокие процентные ставки. Это структурный негатив для крипторынка, зависящего от ликвидности. Институциональные инвесторы отложат вход, приток средств в ETF может замедлиться или даже смениться оттоком.
Мое мнение
Честно говоря, я склоняюсь к медвежьему сценарию. BTC на уровне $64,896.53 не показывает признаков стабилизации, паника продолжается. Поддержка — на круглой отметке $62,000, если сегодня вечером Иран предпримет новые военные действия, этот уровень будет пробит без вопросов. ETH еще слабее, цена $1,919.03 может легко упасть ниже поддержки $1,850. Советую не спешить с покупками на падении, дождитесь прояснения геополитической ситуации.
🎯 Прогноз влияния
- Активы: BTC / ETH
- Направление: негатив📉 прогноз падения
- Длительность: BTC 12 часов / ETH 24 часа
❓ Если вы согласны с предстоящей коррекцией, поставьте лайк, чтобы я видел, сколько людей сдержали руки
$BTC $ETH #BTC #ETH
#Геополитика
⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией6 августа основные индексы американского фондового рынка показали разнонаправленную динамику: Dow Jones вырос на 0,49% и обновил максимум, S&P 500 упал на 0,17%, Nasdaq снизился на 0,83%. Dow Jones держится благодаря NVIDIA, в то время как технологический сектор в целом корректируется. $SNDK $SPCX
2. Технологические гиганты: у кого радость, у кого огорчение
$NVDA (NVIDIA) +3,43%, 219,22 доллара — самый сильный игрок. Пятый день подряд рост, двухмесячный максимум, рыночная капитализация превысила 5,3 трлн долларов. Маск лично заявил, что в будущем AI-инфраструктура SpaceX будет использовать только процессоры NVIDIA. Лидерство в AI не поколеблено, краткосрочно самый сильный.
$AAPL (Apple) +0,52%, 311 долларов — выручка за июньский квартал составила 109,4 млрд долларов, рост на 16% в годовом выражении, доходы от iPhone выросли на 22%, рекорд. Однако Phillip Securities понизил рейтинг до «продавать», целевая цена 290 долларов из-за роста стоимости памяти. Bank of America, напротив, подтвердил рекомендацию «покупать» с целевой ценой 380 долларов. Мнения сильно расходятся, осторожный оптимизм.
$META (Meta) +0,14% — рост очень скромный, без значимых новостей. Единственный плюс — рыночная капитализация 1,49 трлн долларов, чуть выше SpaceX с 1,48 трлн. Рост без особых усилий.
$GOOGL (Google) -4,05% — самое сильное падение среди семи гигантов. Давление конкуренции в AI-поиске и замедление роста рекламного бизнеса, капиталы явно уходят.
$TSLA (Tesla) -1,77%, AMD (Advanced Micro Devices) чуть более -7% — «братья по несчастью». AMD упала более чем на 7% за день, полупроводниковый сектор под давлением.
3. AI/большие модели: контраст между Гонконгом и США
$MINIMAX-W +22,54%, 311 гонконгских долларов — один из двух лидеров больших моделей на гонконгском рынке, сегодня официально включён в программу Stock Connect, теперь материковые инвесторы могут покупать. После новости резкий рост, объём торгов вырос до 4,7 млрд гонконгских долларов.
$ZHIPU (Zhipu) +8,74%, 1132 гонконгских доллара — тоже гонконгский AI-концепт, растёт вместе с MINIMAX.
$COHR (Coherent) после торгов 323,85 доллара — лидер в оптической связи и лазерах, AI-центры данных сильно нуждаются в оптическом соединении. Отчёт 12 августа, средняя целевая цена аналитиков 394 доллара, потенциал большой.
4. Коммерческая космонавтика: SpaceX тянет вниз, мелкие игроки держатся
$SpaceX -13,61%, капитализация сократилась на 225,2 млрд долларов (около 1,52 трлн юаней) — главный негатив — разблокировка ограниченных акций, около 910 млн внутренних акций стали доступны 6 августа, резко увеличив обращение. На конференц-звонке Маск говорил хорошо о NVIDIA, но не дал впечатляющих прогнозов.
Интересно, что акции мелких космических компаний почти не упали:
· $RDW (Redwire) +10,46% — квартальный отчёт превзошёл ожидания, после торгов +6,81%
· $LUNR (Intuitive Machines) +4,78% — концепт коммерческого лунного посадочного аппарата, институциональные инвесторы владеют 93%
· $RKLB (Rocket Lab) +0,46% — четвёртый день роста, готовится к 92-му запуску
· $ASTS (AST SpaceMobile) +15,27% (недельный рост) — недавно запустили три спутника BlueBird
Логика: падение $SPCX связано с разблокировкой акций, не с фундаментальными причинами. Мелкие акции растут, рынок дифференцирует.
5. AI-серверы/оборудование: спрос высокий, но цена уже учтена
$DELL (Dell) закрытие 462,70 доллара, -0,98% — в течение дня достигал исторического максимума 485,70 доллара, затем откатился. Выручка от AI-серверов выросла на 757% в годовом выражении, но цена акций уже сильно выросла с минимума, краткосрочные прибыли фиксируются.
$PLTR (Palantir) закрытие 158,43 доллара, -2,60% — отчёт действительно впечатляющий: коммерческие доходы США выросли на 150%, государственные на 90%, операционная маржа достигла рекордных 62%. Но после отчёта акции падают второй день подряд, ощущение, что «все хорошие новости уже учтены».
6. Несколько предупреждений
$COIN (Coinbase) — директор Wilson Frederick R 3 августа продал 35068 акций на сумму около 5,06 млн долларов. Продажа инсайдера — плохой сигнал. Хотя ARK продолжает покупать, стоит быть осторожным.
$MSTR (MicroStrategy) около 98 долларов — за последние 12 месяцев упал на 74%. Maxim Group снизила целевую цену с 250 до 215 долларов. Для выплаты дивидендов продали ещё 3588 биткоинов. Дно, возможно, ещё не достигнуто.
$SOXS (трёхкратный шорт на полупроводники) +2,86% — вчера полупроводники падали, SOXS рос. Известный шорт-селлер Бэрри всё ещё держит позицию. Это продукт с кредитным плечом, не держите его на ночь.
$SQQQ (трёхкратный шорт на Nasdaq) +1,82% — Nasdaq падает, он растёт. Тоже внутридневной инструмент, длительное удержание приводит к значительным потерям.
7. Прочее
$RIVN (Rivian) +2,02% — выручка за 2 квартал 1,66 млрд долларов, выше ожиданий, впервые достигнута положительная валовая прибыль, важный рубеж. В сегменте электромобилей наконец виден свет в конце тоннеля.
$SONY (Sony) +1,95% — стабильный игрок в потребительской электронике, операционная прибыль за 1 квартал выросла на 40% в годовом выражении. Один из немногих растущих японских акций.
$BSP (Bending Spoons) около 44 долларов — итальянский разработчик приложений, на рынке всего месяц, P/E 183. Очень дорого, инвесторам в новые акции стоит быть осторожными.
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ 🧠 Долгосрочный и среднесрочный нарратив $SOL — сможет ли 14-кратное сжигание запустить дефляционную ракету?
🔥 Предложение о 14-кратном сжигании: Game Changer для SOL?
Предложение о 14-кратном сжигании Solana прошло первый раунд голосования по управлению. Если оно будет окончательно одобрено, ежедневное сжигание SOL увеличится с 650 до 9 000 монет, что почти в 14 раз больше.
Что это значит? При текущем графике инфляции Solana ежегодно выпускает определённое количество новых SOL. Суть предложения о сжигании — сократить на 18,9 миллиона количество новых SOL, поступающих на рынок в течение следующих шести лет. Это снижает давление со стороны предложения и усиливает дефляционный нарратив SOL.
С точки зрения токеномики это значительный долгосрочный позитив. Сокращение предложения + неизменный или растущий спрос = рост цены. Но важно отметить: предложение прошло только первый раунд голосования, окончательное решение ещё не принято.
📊 Структурное расхождение между фундаментальными показателями сети и ценой
Самое интересное в $SOL сейчас — расхождение «активность сети растёт vs цена остаётся низкой»:
· Еженедельный объём транзакций превысил 1 миллиард
· Рекордное количество не голосующих транзакций
· Но цена колеблется около 74 долларов
Такое расхождение обычно заканчивается одним из двух сценариев:
1. Цена догоняет фундаментальные показатели: рост активности сети в итоге отражается в цене
2. Фундаментальные показатели догоняют цену: высокий рост активности сети неустойчив и в итоге снижается
Судя по историческому опыту, рост активности сети Solana устойчив — еженедельный объём транзакций стабильно превышает 800 миллионов с 2025 года. Это склоняет к первому сценарию: цена в итоге догонит фундаментальные показатели.
🇺🇸 Опасения по поводу фондов ETF
Однако в краткосрочной перспективе у $SOL есть проблемы с притоком капитала. Шесть американских ETF на Solana в течение пяти дней подряд показывали нулевой чистый приток. Несмотря на общий чистый приток в 1,122 миллиарда долларов, отток средств из Bitwise BSOL замедляет приток капитала на первичном рынке.
Застой в притоке средств ETF означает нехватку дополнительного капитала из традиционных финансовых каналов. Без новых вливаний рост цены SOL возможен только за счёт перераспределения существующих средств — что в текущих рыночных условиях сложно.
🎯 Итоговая оценка
Краткосрочно (24-48 часов): колебания в диапазоне 73-75 долларов с медвежьим уклоном. Зона сильного сопротивления — 74,5-75, основной сценарий — отскок с последующей продажей. Поддержка — 72,80.
Среднесрочно (1-2 недели): направление зависит от BTC и прогресса по предложению о сжигании. Если BTC пробьёт 65 000 и предложение будет окончательно одобрено, SOL может получить дополнительный рост.
Долгосрочно (более 3 месяцев): если предложение о 14-кратном сжигании будет одобрено, это фундаментально улучшит токеномику SOL. В сочетании с устойчивым ростом активности сети, уровень около 73 долларов может стать важным долгосрочным дном. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ 【Наблюдение за ФРС 6 августа】
Член Совета ФРС Кук лично "запаяла дверь для повышения ставок": "Если я в ближайшее время не увижу признаков устойчивого снижения инфляции, я готова действовать." — Важность этой фразы в том, что на прошлой неделе она была в числе "9" из 12, которые голосовали за сохранение ставок без изменений 9:3. Переход от "выжидательной позиции" к "готовности повысить ставки" означает официальное расширение ястребиного лагеря в ФРС.
1. Выступление Кук: три сигнала, каждый из которых необычен
5 августа по местному времени Кук выступила в Анкоридже, Аляска, с речью, которая стала учебником "ястребиного заявления":
Сигнал первый: чёткое заявление "риски инфляции выше рисков занятости"
"Уровень инфляции по-прежнему слишком высок, и на данный момент я считаю, что в двойной миссии ФРС риски инфляции перевешивают риски занятости. Поэтому, если потребуется, я готова принять меры и повысить ставки."
Это ключевая установка. В прежней рамке "двойной миссии" ФРС занятость и инфляция были на весах; теперь Кук прямо заявляет, что весы наклонились — несмотря на то, что в июле прирост занятости по ADP составил всего 44 тыс., что является минимальным показателем за год, она ставит инфляцию выше занятости.
Сигнал второй: предупреждение "нет роскоши ждать"
"Если я в ближайшее время не увижу признаков устойчивого снижения инфляции, я готова действовать. За последние пять лет инфляция стабильно превышала целевой уровень, и риск закрепления инфляции в механизмах ценообразования и формирования заработной платы растёт."
Кук указала на главный страх ФРС — дезанкорирование инфляционных ожиданий. Пять лет выше цели 2% заставили компании и профсоюзы считать "высокую инфляцию" по умолчанию. Она прямо сказала: "В других экономических условиях ФРС могла бы позволить себе ждать дольше, но в текущих условиях у нас нет такой возможности."
Сигнал третий: нельзя полагаться на данные за один месяц
Кук признала, что смягчение инфляции в июне в основном связано с резким падением цен на энергоносители, но подчеркнула, что "не стоит переоценивать данные за один месяц". Ослабление эффекта тарифов, снижение цен на нефть, временное снижение давления от бума AI — эти факторы могут помочь снизить инфляцию, но "недостаточно, чтобы изменить приоритеты политики".
💡 Ключевая деталь: на прошлой неделе Кук была одной из 9 чиновников, поддержавших сохранение ставок, когда FOMC проголосовал 9:3 за удержание базовой ставки на уровне 3,50%-3,75%. Поворот одного из "большинства" в сторону ястребов означает, что внутренние разногласия ФРС расширились с "трёх противников" до "беспокойства внутри большинства" — важный поворот в денежно-кредитной политике при председателе Уоше.
2. Кашкали: "авангардист" ястребиного лагеря
В тот же день председатель Миннеаполисского ФРБ Кашкали (член FOMC с правом голоса в этом году) в интервью CNBC высказался ещё более агрессивно:
"Прибыль компаний очень высока, потребители держатся, рынок труда тоже держится. Глядя на это, я задаюсь вопросом, есть ли у меня доказательства того, что денежно-кредитная политика сейчас особенно ограничительна?"
Основные тезисы Кашкали:
Постепенное повышение ставок: "Я не призываю к резкому агрессивному повышению, а хочу начать с небольших шагов как можно раньше"
Начало в сентябре: "Склоняюсь к тому, чтобы начать постепенное повышение с сентября, но не даю чёткого графика"
Три повышения в этом году "вполне возможны"
Он был одним из трёх противников на прошлой неделе FOMC, вместе с Логаном и Хэммаком выступая за повышение на 25 базисных пунктов
⚠️ Это первый случай при Уоше, когда три чиновника открыто выступили против, что стало публичным признаком раскола между ястребами и голубями внутри ФРС.
3. Фон данных: классические признаки "стагфляции"
Почему Кук и Кашкали одновременно стали ястребами? Ответ дают данные за июль — сочетание слабой занятости и сильного роста цен, характерное для стагфляции:
Значительное охлаждение на рынке труда:
Прирост частной занятости по ADP в июле составил всего 44 тыс., что значительно ниже прогноза в 75 тыс. и почти вдвое меньше пересмотренного значения июня в 95 тыс.
4. Рыночные ожидания: вероятность повышения ставок в сентябре всё ещё выше 55%
Последние данные инструмента CME FedWatch:
Вероятность сохранения ставок в сентябре — 43,1%, вероятность повышения на 25 б.п. — 56,9%
Вероятность сохранения ставок в октябре — 31,6%, вероятность повышения на 25 б.п. — 53,2%, на 50 б.п. — 15,1%
Разногласия среди аналитиков:
Bank of America: прогнозирует повышение ставок на 25 б.п. в сентябре, октябре и декабре, всего 75 б.п. за год, к концу года ставка достигнет 4,25%-4,50%
Huatai Securities: подтверждает высокую вероятность повышения в сентябре, ожидает 1-2 повышения в этом году и ещё 2 до середины следующего года
Goldman Sachs, Barclays: продолжают прогнозировать сохранение ставок без изменений в этом году
5. Влияние на мировые активы
Ожидания повышения ставок сохраняются, влияние на разные классы активов очевидно:
Гособлигации США: доходность 2-летних облигаций 4,188%, 10-летних — 4,613% — соглашение по Ормузскому проливу снизило цены на нефть и ожидания повышения ставок, но при сильных данных по занятости или росте инфляции доходности могут снова пойти вверх. Рынок облигаций очень чувствителен к цепочке "цены на нефть → инфляция → повышение ставок".
Доллар: индекс доллара упал на 0,2% — борьба между ожиданиями повышения ставок и настроениями безопасной гавани, краткосрочное направление зависит от данных по занятости в пятницу.
Золото: спотовая цена выросла на 4,11% до 4245,39 долларов за унцию — ключевой парадокс: ожидания повышения ставок обычно давят на золото, но цена резко выросла. Объяснение одно — страх стагфляции превышает страх повышения ставок, золото покупают как защиту от стагфляции.
Технологические акции США: SpaceX упала на 13,61%, AMD — на 7,04% — высоко оценённые технологические компании очень чувствительны к изменениям ставки дисконтирования, ожидания повышения ставок — "дамоклов меч" над цепочкой AI-оборудования.
6. Ключевые точки наблюдения сегодня и завтра
6 августа (четверг): крупнейшее в истории США разблокирование акций, 911,5 млн акций SpaceX с рыночной капитализацией свыше 100 млрд долларов выйдут на рынок — если продажи будут ниже ожиданий, возможен отскок за счёт закрытия коротких позиций; если продажи будут высокими, высоко оценённые технологические акции могут продолжить давление.
7 августа (пятница): отчёт по занятости в США за июль — "окончательный судья" по вопросу повышения ставок в сентябре. Если занятость также упадёт ниже 50 тыс., рынок резко снизит ожидания повышения, доходности облигаций упадут, золото продолжит рост; если занятость вырастет выше 80 тыс., повышение в сентябре практически гарантировано. Американский фондовый рынок всё тот же, никогда не стоит связывать с ним чувства.
Самый очевидный сигнал в этом цикле:
Облачные провайдеры сначала развернулись, и рынок снова вспомнил, что дата-центры действительно приносят деньги.
Капитальные расходы ещё могут продолжаться, линия полупроводников не умрёт.
Поэтому сначала взлетела компания LightPath, AAOI, MRVL, AXTI, LITE резко выросли — это совсем не удивительно.
Но самое опасное здесь — гнаться за акциями, которые уже взлетели до небес.
Мне больше нравится следить за теми, что были самыми горячими в прошлом цикле, где больше всего людей застряли, больше всего критики и самые сильные падения, но при этом фундаментально они не испортились.
Только не хватает катализатора.
Я сам торгую только самыми популярными монетами, никогда не задерживаюсь, продаю при резком росте.
Я не верю ни в технологические истории $MU, ни в мощную поддержку $SKHY.
Заработал — беги.
В жизни нужно быть беспощадным.
Недавно AAOI упала на 70%, MRVL и AXTI тоже вышли в плюс, остальные посмотрим дальше.
Одним словом:
Когда начинается ротация, самые пострадавшие оказываются самыми привлекательными.
Рынок такой коварный.ADP — это лишь репетиция, настоящим испытанием для акций AI станет пятничный отчет по занятости
В июле в частном секторе США по данным ADP было создано всего 44 тысячи рабочих мест, что ниже рыночных ожиданий в 70 тысяч и значительно ниже пересмотренных данных июня — 95 тысяч. Занятость действительно замедляется, но это не означает напрямую, что пятничный официальный отчет по занятости будет таким же, поскольку ADP учитывает только частный сектор и часто расходится с данными Министерства труда.
Во-первых, слабые данные временно благоприятны для технологических акций.
Замедление занятости может снизить давление на процентные ставки. Если доходность гособлигаций США продолжит падать, у Mag 7, акций оптических модулей и памяти есть потенциал для дальнейшего восстановления.
Во-вторых, рынок не хочет, чтобы занятость резко падала.
Если пятничный отчет по занятости будет близок к ожиданиям, а уровень безработицы останется стабильным, рынок продолжит торговать идею мягкой посадки; если же прирост рабочих мест будет близок к нулю или предыдущие данные снова сильно пересмотрят вниз, логика может смениться с «снижение ставок — это хорошо» на «риск рецессии».
В-третьих, слишком сильные данные тоже не являются хорошей новостью.
Если занятость и зарплаты значительно превысят ожидания, у ФРС будет меньше пространства для смягчения политики, и доходность гособлигаций может вырасти. Первым под давлением окажутся не самые слабые компании по фундаментальным показателям, а акции с самой высокой оценкой, которые недавно быстрее всего росли — AI и полупроводниковые компании.
Рынок сейчас ожидает, что в июле число новых рабочих мест увеличится примерно на 80 тысяч, а уровень безработицы останется на уровне 4,2%. Официальный отчет будет опубликован в пятницу в 8:30 по восточному времени США.
Таким образом, сегодняшний отчет ADP лишь показывает, что занятость ослабевает, но не дает оснований делать выводы о пятничном отчете. Лучший для акций AI сценарий — это не «чем хуже, тем лучше», а умеренное замедление занятости, замедление роста зарплат и отсутствие ухудшения уровня безработицы.
ADP — это предупреждение, а неценовые решения принимает пятничный отчет. Вот пара мемов#BTC Покупка на медвежьем рынке: сигналы последней стадии медвежьего рынка
Умные деньги активно накапливают позиции в основных активах.
Объем позиций крупных держателей биткоина (исключая биржи и майнинговые пулы) постоянно растет в течение всего 2026 года, достигнув примерно 3,06 млн BTC. Когда в июне цена опустилась ниже 60 000 долларов, крупные держатели активно увеличивали покупки. Однако это все еще ниже пика бычьего рынка 2025 года — около 3,23 млн BTC.
Крупные держатели XRP также тихо накапливают позиции. Объем спотовых ордеров при цене в диапазоне 1,0–1,2 доллара остается на уровне «китов», но 90-дневный CVD получателей находится в нейтральной фазе, что указывает на то, что накопление происходит скорее за счет поглощения, а не агрессивных покупок по рыночной цене.
Крупные держатели ETH покупают на медвежьем рынке. Кластер с 10 000–100 000 ETH достиг примерно 19,6 млн ETH, близко к историческому максимуму; киты с более чем 100 000 ETH с середины 2025 года увеличили свои позиции примерно на 1,8 млн ETH (+70%). Напротив, мелкие держатели с 1 000–10 000 ETH продолжают диверсифицировать позиции, с января сократив их примерно на 2,7 млн ETH.
Оценка в целом близка к зоне недооцененности. Биткоин (около 64 000 долларов) и XRP (около 1,1 доллара) торгуются около своих цен реализации (52 900 долларов и около 0,75 доллара соответственно), тогда как ETH (около 1900 долларов) торгуется ниже цены реализации примерно в 2450 долларов, являясь наиболее недооцененным из трех, находясь в диапазоне второй половины исторического медвежьего рынка.
Риск-скорректированная доходность значительно улучшилась, но еще не полностью восстановилась. Накопление крупных держателей снижает давление на понижение, что указывает на последнюю стадию медвежьего рынка, однако с точки зрения чистой оценки до формирования явного дна возможны дальнейшие падения.## Итоги BTC за 2026 год: с $87K до $64K, подтверждено ли дно?
Yahoo
Finance сегодня опубликовал глубокий анализ, подводящий итоги выступления BTC в 2026 году. Год начался с открытия на уровне $87,440, в июне цена опускалась до $58,559, сейчас отскочила до около $64,000, что в сумме за год составляет падение примерно на 27%, и почти на 50% ниже исторического максимума в $126,200, достигнутого в октябре 2025 года.
Хотя эти показатели выглядят не очень, низшая точка в $58,559 в июне, возможно, уже подтверждена как дно года. С июня BTC отскочил примерно на $5,400 (+9,2%), а месячный график за июль показал рост на 7,4%. Ключевой вопрос — достаточно ли сил для отскока, чтобы изменить среднесрочный тренд, или это лишь передышка на пути вниз.
## Сравнение с историческими циклами: на каком этапе мы сейчас?
Сравнивая динамику 2026 года с историческими циклами, можно найти интересные параллели:
**Медвежий рынок 2014-2015 годов**: BTC упал с $1,100 до $200, снижение на 82%, дно достигнуто примерно за 14 месяцев, затем 8 месяцев боковой консолидации перед началом нового бычьего ралли.
**Медвежий рынок 2018-2019 годов**: BTC упал с $20,000 до $3,200, снижение на 84%, дно достигнуто за 12 месяцев, затем 4 месяца боковика и отскок до $14,000.
**Медвежий рынок 2022 года**: BTC упал с $69,000 до $16,000, снижение на 77%, дно достигнуто за 11 месяцев, затем 6 месяцев боковика перед новым бычьим ралли.
**Текущий 2026 год**: BTC упал с $126,200 до $58,559, снижение около 54%, дно достигнуто примерно за 9 месяцев. По глубине и времени падения это меньше, чем в предыдущих медвежьих циклах. Однако отскок с июня слабее, чем V-образное восстановление после исторических днов.
## Структурные отличия: текущее падение отличается от прошлых
В этом цикле есть несколько ключевых отличий от предыдущих медвежьих рынков:
**Отсутствие кризиса во всей отрасли**. В 2014 году это был Mt.Gox, в 2018 — крах ICO, в 2022 — обвал FTX/LUNA. Каждый предыдущий медвежий рынок сопровождался системным кризисом как катализатором. Текущий спад вызван в большей степени макроэкономическими факторами (высокие ставки, тарифы, регуляторная неопределённость), а не структурным коллапсом внутри криптоиндустрии.
**Более высокая вовлечённость институциональных инвесторов**. Каналы ETF, глубина спотового рынка, развитость деривативов — всё на историческом максимуме. Однодневный чистый приток институциональных средств в размере $170 млн в условиях медвежьего рынка говорит о том, что долгосрочные инвестиции не уходят.
**Здоровая ончейн-фундаментальная база**. Балансы на биржах продолжают снижаться, хешрейт достигает новых максимумов, доля долгосрочных держателей стабильна — это отличается от ончейн-показателей предыдущих медвежьих рынков.
## Текущий ключевой конфликт
Консолидация BTC около $64K отражает главный конфликт рынка: **справедливая оценка, но отсутствие катализаторов**. По ончейн-метрикам текущая цена близка к себестоимости долгосрочных держателей, оценка не завышена; однако в краткосрочной перспективе нет событий, способных пробить сопротивление $65K-$70K. Законопроект Clarity Act — ближайший потенциальный катализатор.
С технической точки зрения, 50-дневная EMA ($64,587) и 20-недельная EMA ($69,445) образуют двойное сопротивление, которое BTC должен преодолеть с объёмом, чтобы подтвердить разворот тренда. Основные поддержки расположены на $62,662 и $60,000.
## Итог
BTC упал на 27% за год, откатившись на 50% от исторического максимума, но глубина и продолжительность падения меньше, чем в предыдущих медвежьих циклах. Низшая точка в $58,559 в июне может быть годовым дном, но сила отскока пока недостаточна для подтверждения разворота тренда. Уровень $64,587 (50-дневная EMA) — ключевое краткосрочное сопротивление, его пробой откроет путь вверх; поддержка — $62,662. Рынок сейчас ждёт законодательного прогресса по Clarity
Act как направляющего катализатора.$SNDK Глубокая торговая логика: понять цикл NAND — значит понять эту акцию
В последнее время заметил явное явление: все больше людей участвуют в торговле SNDK, но тех, кто действительно стабильно получает прибыль, становится все меньше.
Основная причина очень проста: SNDK отлично создает иллюзию торговли.
Большинство людей действует очень просто:
Если цена немного падает, они считают, что это дешевая точка для покупки;
Если цена немного растет, они думают, что тренд продолжится и покупают на подъеме.
В итоге: при росте их «смывает», при падении они попадают в ловушку, и рынок постоянно их обманывает.
Так происходит потому, что многие до сих пор смотрят на SNDK старым взглядом, считая её прежней Western Digital.
Но после отделения и самостоятельной работы, свойства этой акции полностью изменились.
Теперь SNDK — это чистый актив, связанный с NAND флеш-памятью.
Сравните с MU, чтобы понять разницу:
MU имеет разнообразную структуру бизнеса, владеет DRAM, HBM, историями с высоким спросом в AI, движение акций относительно стабильное, с несколькими логическими основаниями для поддержки.
А SNDK очень прост, почти полностью привязан к циклу цен на спотовый NAND.
Это создает её экстремальные рыночные характеристики:
Рост и падение акций не обусловлены новостями компании,
а мгновенной переоценкой рынка ожиданий по циклу памяти.
Когда цены на NAND растут, рынок сразу учитывает восстановление прибыли, и акции растут;
Когда цены на NAND падают, рынок сразу боится давления запасов и снижения прибыли, акции быстро теряют в оценке.
Вот почему многие, смотря новости и графики, постоянно теряют деньги на SNDK.
Потому что они смотрят на колебания рынка, а настоящим драйвером является спотовый цикл.
У SNDK нет сложных тем для спекуляций, логика проста и жестока:
Рост спотовых цен = рост оценки
Падение спотовых цен = крах оценки
Поэтому не стоит больше спрашивать «Стоит ли покупать SNDK».
Настоящий ответ не в графиках, а в ценах NAND.
Пока цены NAND сохраняют восходящий тренд, логика роста SNDK не прервется, и у акций есть потенциал для роста;
Если цены NAND начнут стабильно снижаться и разворачиваться вниз, падение SNDK будет гораздо стремительнее, чем у большинства AI и памяти.
В итоге:
SNDK не зависит от новостных спекуляций и эмоциональной премии, это самый настоящий барометр цикла памяти.
Понять рост и падение NAND — значит понять всю динамику SNDK.
#交易之声：你的经验值得被听到
$SNDK Опубликован финансовый отчет SpaceX: 92% роста выручки практически полностью обеспечено бизнесом Starlink.
Бизнес-модель очень понятна: Starlink обеспечивает стабильный денежный поток, постоянно финансируя долгосрочные исследовательские проекты, такие как Starship и искусственный интеллект.
Однако огромные затраты на НИОКР продолжают поглощать прибыль, и окончательный успех или неудача этого космического гиганта зависит от глобального внедрения Starship и Starlink.Когда рынок нагревается, все инсайдеры копаются в истории ИИ, RWA и L2, ежедневно изучают экосистему и раздувают будущее, всё это сосредоточено на том, чтобы поймать следующую стократную монету. Но подавляющее большинство столкнулось с тем же роковым недостатком, сосредотачиваясь только на будущей истории проекта, полностью игнорируя давление продаж на огромные разблокированные акции за кулисами. Новая схема монет давно решена; при запуске в обращении находится лишь крошечная часть, оценки FDV стремительно растут, и небольшая сумма капитала может создать иллюзию удвоения цены. Когда наступает дата разблокировки, венчурные капиталисты, ранние институты и команды открывают недорогие чипы, а рынок заполняют массовые заказы на продажу. Только тогда люди поняли, что предыдущий рост был вызван не сильным давлением покупателей, а лишь отсутствием значительного давления на продажи. Чипы концентрировались и убежали, а средства, которые нужно было принять, не смогли поспевать, что привело к мгновенному падению рынка. Вот несколько рискованных примеров: $ARB при запуске коэффициент обращения был менее 20%. После $SUI умножения снизу количество разблокированных токенов в очереди остаётся поразительным, а общий $WLD разблокированных рыночных астрономический. Эти монеты неплохие; просто в текущей цене слишком много будущих ожиданий, и когда появляются чипы обмена, их приходится переоценивать. Конечно, разблокировка не обязательно гарантирует падение; ключ в одном: вливаются ли новые чипы и можно ли поглощать дополнительные средства вне биржи. Перед открытием позиции сначала узнайте, сколько оборотного предложения составляет общий объем предложения, как FDV перерасходовал многолетние прибыли, каковы затраты на удержание учреждения и откуда поступают средства на покупку. $ADA сейчас оценивают $0.19 и $XRP $1.05, эти устоявшиеся монеты всё ещё очень волатильны, поэтому будьте особенно осторожны с новыми гранями с высоким FDV. Рыночные нарративы могут вызывать эмоции, но не могут остановить уход чипсовОтчет FlashDi просто невероятен: выручка 8,97 млрд, ожидалось 8,39 млрд; прибыль на акцию 39,25$, ожидалось 34,4$; валовая маржа выросла с 78,4% до 84,6%, доходы от дата-центров составили 2,97 млрд, что превысило ожидания на 437%. Такие данные в любом месте вызвали бы фурор. А что в итоге? После закрытия торгов акции не выросли, а упали на 5%.
Рынок не слеп, он очень трезв. Эта акция уже заранее отыграла дефицит AI-хранилищ, отчет стал финалом сценария, инвесторы думают не о «превышении ожиданий», а о том, что «позитив исчерпан, пора искать новую историю». Целевые цены институциональных инвесторов все еще выше 2400$, но это луна 2027 года, а текущее сопротивление на уровне 1430-1450$ — это поле для медведей, пробой 1300$ — повод для покупок с целью 1244$, точка разворота тренда — 1520$, пока не пробьет — все отскоки лишь смена рук.
Настоящими пострадавшими являются не быки FlashDi, а корейцы. SK Hynix упал на 5,7%, Samsung снизился на 2,44%, KOSPI потерял 1,8% из-за двух крупнейших компаний, иностранные и институциональные инвесторы утром продали акций на сумму более 1,2 трлн вон, розничные инвесторы даже не смогли повлиять. За ночь индекс полупроводников упал на 1,4%, AMD рухнул на 7%, доходность американских облигаций выросла до 4,615%, деньги возвращаются в госдолг США, кто переоценен — тот первым пострадает. BTC, ETH и другие рисковые активы тоже не избежат давления на оценку.
Сейчас разногласия таковы: SK Hynix сегодня не падает дальше — это паническая распродажа завершена и пора отскока, или это середина распределения на высоких уровнях и впереди еще более глубокое падение? У FlashDi есть покупатели на 1000-1200$, но уровень шорта на 1350$ не пробит — я склоняюсь ко второму варианту, пока рано покупать, подождем отскока к зоне 1450$.
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
$BTC $ETH $SNDK Почему акции производителей памяти, таких как $SNDK и $SKHYNIX, падают?
Сегодняшняя распродажа акций производителей памяти вызвана несколькими факторами — не только обычным фиксацией прибыли.
Акции $SNDK резко упали после публикации прогноза, который разочаровал инвесторов. Хотя компания показала сильные квартальные результаты, её прогноз на следующий квартал оказался ниже высоких ожиданий рынка, что стало классическим случаем сильных результатов, но слабого прогноза.
Тем временем $SKHYNIX также подвергся давлению, так как инвесторы зафиксировали прибыль после впечатляющего ралли, вызванного ИИ. После значительного роста опасения по поводу завышенных оценок побудили институциональных инвесторов сократить экспозицию в секторе полупроводников.
Отрасль также сталкивается с растущими конкурентными рисками. Китайские производители памяти продолжают расширять производственные мощности, что вызывает вопросы о будущем уровне конкуренции как на рынках DRAM, так и NAND.
В совокупности более мягкие прогнозы, фиксация прибыли и усиливающееся конкурентное давление создали осторожную атмосферу для акций производителей памяти — несмотря на то, что долгосрочная инвестиционная история, связанная с ИИ и памятью с высокой пропускной способностью (HBM), в основном остаётся неизменной.
#SandiskBeatAndBuyback
#EarningsRealityCheck
#CircleArcLaunch Circle одновременно с публикацией финансового отчёта за второй квартал объявила, что её институциональная блокчейн-сеть Arc будет запущена 16 сентября, что на рынке широко рассматривается как ключевая ставка на новый рост USDC.
📊 Финансовый отчёт за Q2: доходы немного ниже ожиданий, но операционная устойчивость очевидна
Общий доход Circle за второй квартал 2026 года и доход от резервов составили 701 млн долларов США, что на 7% больше по сравнению с прошлым годом, но немного ниже рыночных ожиданий в 713 млн долларов; чистая прибыль составила 48,21 млн долларов, что значительно лучше по сравнению с крупными убытками в прошлом году; скорректированный EBITDA составил 143 млн долларов, рост на 8%.
По ключевым операционным показателям, объём обращения USDC достиг 73,3 млрд долларов, рост на 19% в годовом выражении; объём транзакций в блокчейне составил 14,8 трлн долларов, что на 151% больше по сравнению с прошлым годом. Однако стоит отметить, что конечный объём обращения USDC в конце квартала был ниже, чем в конце первого квартала (77 млрд долларов), а доля стабильных монет на рынке снизилась на 66 базисных пунктов до 27%.
В целом, это отчёт с «немного заниженными доходами, но сильными ключевыми операционными показателями».
🚀 Arc: «вторая кривая» роста USDC
Arc на рынке и среди аналитиков считается «главной изюминкой» этого отчёта.
· Поддержка ведущих институциональных игроков: Arc — это блокчейн Layer 1, использующий USDC в качестве нативного газа. Среди его основных валидаторов — BlackRock, Visa, Mastercard, DTCC и ещё 11 финансовых гигантов, более 100 экосистемных участников уже ведут разработку.
· Прямое стимулирование спроса на USDC: BlackRock планирует направить фонд BUIDL на Arc, DTCC также планирует токенизировать кастодиальные активы. Всё это напрямую создаст огромный спрос на расчёты в USDC.
· Диверсификация бизнес-модели: Circle завершила предпродажу токенов ARC, привлекла 222 млн долларов. Компания значительно повысила прогноз прочих доходов на год с 150-170 млн долларов до 310-330 млн долларов (включая доходы от предпродажи токенов Arc), что свидетельствует о переходе от зависимости от процентов по резервам к диверсифицированной структуре доходов. $BTC $ETH $SKHYNIX #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 Отчёт SanDisk превзошёл ожидания, почему же акции упали на 12%? Сначала о самом отчёте — на самом деле он неплохой.
Недавний отчёт SanDisk показывает: выручка 8,97 млрд долларов, что выше рыночного прогноза в 8,48 млрд; прибыль на акцию 39,25 долларов, также выше ожидаемых 34,96 долларов. Кроме того, одобрено выкуп акций на 14 млрд долларов — звучит как хорошие новости, правда?
Но акции упали почти на 12% за один день. В чём дело? Три причины, которые легко понять.
Причина первая: рынок смотрит не на «прошлое», а на «будущее»
Хороший отчёт — это уже свершившийся факт. Но Уолл-стрит покупает акции, рассчитывая на то, что следующий квартал будет ещё лучше.
Прогноз SanDisk на выручку следующего квартала — медиана всего 10,55 млрд долларов, что ниже ожиданий. Это как если бы вы получили 90 баллов на экзамене, а учитель надеялся на 95 — разочарование неизбежно. Акции естественно корректируются вниз.
Причина вторая: хорошие ожидания уже «заранее учтены»
В этом году акции SanDisk уже сильно выросли, истории про AI-хранение и рост цен на флеш-память давно обсуждаются рынком. До выхода отчёта цена уже почти полностью включила в себя ожидания хороших результатов.
Когда вышел реальный отчёт и оказалось, что он просто «соответствует ожиданиям», без дополнительных сюрпризов, те, кто покупал на ожиданиях, решили «продать и выйти». Фраза из скриншота «Розничные инвесторы и крупные игроки торгуют по разным сценариям» как раз про то, что крупные деньги воспользовались моментом, чтобы выйти.
Причина третья: растёт беспокойство, что цены на чипы памяти «достигли пика»
SanDisk производит чипы памяти, цены на которые цикличны. Сейчас спрос на AI действительно высок, но рынок начинает бояться: что если цены перестанут расти? Что если спрос на высокоскоростную флеш-память окажется не таким сильным, как ожидалось?
Этот прогноз ниже ожиданий дал повод для таких опасений. Акции на высоком уровне особенно чувствительны к такой «неопределённости».
В итоге
Покупая акции, нельзя смотреть только на «хорошо ли сдан этот экзамен», важно понимать, «будет ли следующий экзамен ещё лучше». SanDisk сейчас — это «прошлое было хорошим, но будущее может быть не таким», плюс сильный рост ранее, поэтому при любом шорохе падение получается резким.
Будет ли отскок — зависит от реальных продаж в следующем квартале. Сейчас падение не значит, что компания плоха, просто рынок пересчитывает свои ожидания. 🔥 Теория игры маркет-мейкеров — кто продает по 74 доллара, а кто покупает по 73 доллара?
🐻 Продавцы: крупные киты, фиксирующие прибыль
$SOL самый явный сигнал к продаже — это два крупных кита, которые за последние 3 часа внесли на биржу 277 000 SOL (54,23 млн долларов).
Ключевые моменты этой операции:
· Завершена за 3 часа: концентрация по времени указывает на плановую операцию, а не случайность
· Объем 277 000 монет: достаточно значительный, чтобы повлиять на рынок
· Внесение на биржу: обычно означает подготовку к продаже
В тот же период другой кит разморозил 30 010 SOL и внес их на Binance. Хотя у этого кита еще 1,1 млн SOL в стейкинге, сам факт разморозки и внесения на биржу — тревожный сигнал.
🐂 Покупатели: "100% выигрышный" кит с твердыми бычьими позициями
В противоположность продавцам, кит с "100% выигрышной" репутацией держит лонги SOL на сумму свыше 100 млн долларов (501 774,85 SOL) с текущей прибылью около 840 000 долларов.
Что означает метка "100% выигрышный"? Это значит, что все предыдущие сделки этого адреса были прибыльными — либо это исключительно опытный трейдер, либо "умные деньги" с инсайдерской информацией. Такой игрок, продолжающий держать лонги SOL, выражает важный голос доверия к дальнейшему росту.
Кроме того, аналитики отмечают: почти нет зажатых монет SOL сверху, киты не спешат фиксировать прибыль. Если нижние зажатые монеты не торопятся с продажей, сопротивление для роста SOL невелико.
⚖️ Реальное соотношение сил быков и медведей
В целом, соотношение сил $SOL таково:
Медведи: два кита внесли на биржу 277 000 SOL + разморозили и внесли 30 000 SOL ≈ потенциальное давление продажи около 300 000 SOL
Быки: "100% выигрышный" кит держит 500 000 SOL + 1,1 млн SOL в стейкинге ≈ потенциальный покупательский спрос/блокировка около 1,6 млн SOL
По количеству быки значительно сильнее медведей. Но проблема в том, что:
· Сила быков — "потенциальная" (позиции не равны покупке)
· Сила медведей — "реальная" (уже внесли на биржу, могут продать в любой момент)
Вот почему $SOL сейчас "легко падает, но трудно растет" — потенциальный спрос велик, но реальное давление продажи сильнее. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 #Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元 В США снова ослаб рынок труда.
В июле число рабочих мест в частном секторе по данным ADP выросло всего на 44 тысячи,
в то время как рынок ожидал 70 тысяч.
Это не значит, что «американская экономика рухнула».
Суть в том, что:
ФРС хочет продолжать повышать ставки, но теперь у них на это на один аргумент меньше.
Для $BTC это, конечно, краткосрочно позитив.
Охлаждение рынка труда
→ снижение давления на повышение ставок
→ доходность гособлигаций США легче снижается
→ рисковые активы получают передышку.
Но не стоит спешить с шампанским.
Потому что слабость на рынке труда бывает двух видов:
Плавное охлаждение — это мягкая посадка, которую любит BTC.
Внезапное ухудшение — это уже рецессия, и акции вместе с криптой пострадают.
Поэтому 44 тысячи сегодня — не окончательный ответ.
Настоящее испытание — это пятничный отчет по занятости вне сельского хозяйства.
Если занятость продолжит ослабевать, но уровень безработицы не ухудшится заметно, я скорее буду быком по BTC.
Самый комфортный сценарий — это не «американская экономика рухнула».
А именно:
Достаточно слабый рынок труда, чтобы ФРС не решилась повышать ставки,
но не настолько слабый, чтобы рынок боялся рецессии.
#ADP就业降温，联储政策分歧加剧
$SNDK 🚨 Bitcoin не вознаграждает самого быстрого трейдера... он вознаграждает самого терпеливого держателя. ₿
Каждое падение вымывает слабые руки. Каждый рост вызывает FOMO. Но умные деньги следуют за трендом — а не за эмоциями.
📈 Если BTC пробьет ключевое сопротивление, импульс может быстро ускориться. 📉 Если будет откат, сильные зоны поддержки могут предложить следующую возможность.
Рынок не платит тем, кто паникует. Он платит тем, кто сохраняет дисциплину.
💬 Какова ваша цель по Bitcoin в этом цикле? 👇 Оставьте свой прогноз в комментариях!
#Bitcoin #BTC #Crypto #CryptoTrading #BullRun #HODL #OKX #CryptoCommunity Отчетность такая сильная, а акции упали на 8%, в чем проблема у $SNDK?
Отчет SanDisk действительно впечатляющий. Квартальная выручка достигла 8,97 млрд долларов, что на 372% больше по сравнению с прошлым годом и выше рыночных ожиданий в 8,48 млрд долларов; скорректированная прибыль на акцию составила 39,25 долларов, что также значительно превысило прогноз в 34,96 долларов. Выручка от бизнеса дата-центров приблизилась к 2,97 млрд долларов, увеличившись на 103% в годовом исчислении, спрос на хранение данных, вызванный AI, остается высоким. Компания также добавила 14 млрд долларов к программе обратного выкупа акций, остаток по которой сейчас составляет 15,5 млрд долларов.
Однако после закрытия торгов акции упали более чем на 7%. Основная причина — прогноз выручки на следующий квартал составляет всего от 10,3 до 10,8 млрд долларов, среднее значение 10,55 млрд долларов, что немного ниже ожиданий рынка. $SNDK в этом году уже вырос почти на 470%, и сейчас инвесторы смотрят не на прошлые успехи, а на то, сможет ли компания снова превзойти ожидания в следующем квартале.
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 Ранее в прямом эфире уже была проведена аналитика по короткой позиции по этому активу, и теперь, когда цена резко упала, разберем полную логику этого снижения.
С точки зрения личного анализа, короткая позиция, открытая на уровне 1337.26, сейчас при цене около 1255 принесла более 80 пунктов прибыли, что подтверждает правильность ранее сделанных рыночных предположений.
Давайте систематизируем причины снижения с уровня выше 1400 до примерно 1255.
Компания опубликовала финансовый отчет за 4-й квартал 2026 финансового года 5 августа. В отчете указано, что выручка достигла 8,97 млрд долларов, что на 372% больше по сравнению с прошлым годом и значительно превысило ожидания рынка в 8,39 млрд долларов; прибыль на акцию составила 39,25 долларов, также превзойдя прогнозы. Выручка от бизнеса, связанного с дата-центрами, выросла почти в 13 раз, валовая маржа достигла рекордных 84,6%, а совет директоров утвердил программу обратного выкупа акций на сумму 14 млрд долларов.
Несмотря на впечатляющие показатели отчета, вторичный рынок не отреагировал положительно. В обычные часы торгов акции упали на 5,4%, а после закрытия торгов продолжили снижение, достигнув максимального падения около 8% и минимальной цены в 1248 долларов.
Основным фактором давления на акции стал прогноз по результатам за 1-й квартал 2027 финансового года. Компания ожидает выручку в диапазоне 10,3–10,8 млрд долларов, с центральной оценкой в 10,55 млрд, что ниже прогноза института FactSet в 10,82 млрд. Прогноз валовой маржи составляет 83–85%, что сигнализирует о вероятном выходе на стадию плато с колебаниями на высоком уровне маржи. Ранее некоторые аналитики предупреждали, что рынок уже заложил слишком высокие ожидания, и даже при отличных текущих результатах сложно будет поддержать дальнейший рост. Прошлые достижения не компенсируют опасения по поводу будущего роста. Под влиянием этого настроения акции компаний в том же секторе также ослабли, многие из них резко упали, и весь сектор хранения данных оказался под давлением негативных эмоций.
Стратегия управления позицией
Отчет уже опубликован, негативное влияние прогноза продолжает сказываться, и ситуация с доминированием медведей на рынке практически закрепилась. Однако после резкого падения краткосрочная коррекция уже значительна, поэтому необходимо тщательно управлять позицией и не держать ее без изменений.
Динамическое защитное стоп-лосс
Переносим стоп-лосс с первоначального уровня открытия позиции вниз до 1320. При текущей цене около 1255 этот стоп-лосс позволит сохранить большую часть прибыли даже в случае отскока. Если цена продолжит падать и приблизится к 1200, стоп-лосс можно дополнительно опустить до 1280 для фиксации прибыли.
Пошаговое закрытие позиции
Первый уровень наблюдения — диапазон 1200–1220, где можно закрыть 30% позиции;
Второй уровень — 1150–1160, где закрывается еще 30%;
Третий уровень — 1080–1100, где полностью закрывается оставшиеся 40%.
Если после приближения к 1200 начнется ускоренное снижение с ростом объема, не обязательно закрывать всю позицию сразу, можно оставить часть для игры на продолжение движения.
Два сценария для добавления позиции
Первый: при отскоке цены в диапазон 1280–1300 с признаками слабости роста и снижением объема можно рассмотреть добавление короткой позиции, общий стоп-лосс при этом устанавливается на 1320.
Второй: при резком пробое вниз уровня 1200 с увеличением объема можно добавить позицию, при этом стоп-лосс поднимается до 1230, а целью становится уровень 1150.
Условия полного выхода
Если цена с ростом пробьет уровень 1320 и закрепится выше, это будет означать, что негатив от отчета полностью учтен рынком, и все короткие позиции следует закрыть;
Если цена упадет до целевого диапазона 1080–1100, также рекомендуется полностью выйти, не пытаясь играть на последних остатках движения.
Подводя итог, позиция, открытая на уровне 1337, подтвердила правильность общего направления. Слабый прогноз по отчету стал ключевым драйвером снижения, а паника в секторе хранения данных продолжает распространяться. В работе важно использовать динамический стоп-лосс для защиты прибыли, поэтапно фиксировать доход и ждать сигналов для возможного увеличения позиции. В торговле следует избегать двух рисков: возврата прибыли в убыток и преждевременного закрытия позиции из-за краткосрочной паники.Circle заработала, но рынок больше хочет увидеть, сможет ли Arc набрать обороты
Выручка Circle во втором квартале достигла 701 млн долларов США, что на 7% больше по сравнению с прошлым годом, чистая прибыль составила около 48 млн долларов, тогда как в прошлом году за тот же период был убыток в 482 млн долларов, что свидетельствует об успешном выходе из убытков. Однако выручка всё же ниже рыночных ожиданий в 718 млн долларов, поэтому после публикации отчёта акции показывали колебания.
По-настоящему стоит обратить внимание на $USDC. Объём обращения к концу квартала достиг 73,3 млрд долларов, что на 19% больше по сравнению с прошлым годом; объём транзакций во втором квартале на блокчейне достиг 14,8 трлн долларов, что на 151% больше в годовом выражении. Это показывает, что даже при не самом благоприятном рынке криптовалют реальное использование USDC продолжает расти.
Далее рынок будет следить за Arc. Circle хочет сделать его базовой сетью между институциональными инвесторами, стейблкоинами и ончейн-активами, уже привлекла к участию такие компании, как BlackRock, Visa, Mastercard. Финансовый отчёт лишь доказывает, что Circle сейчас ещё зарабатывает деньги, но сможет ли Arc действительно привести USDC к следующему этапу роста — вот главный вопрос для дальнейшей динамики акций.
$CRCL $MSTR #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ $MU Micron одновременно охватывает DRAM, NAND и ядра вычислительной мощности AI в HBM3E/HBM4. Хотя слабость SanDisk в потребительском сегменте NAND вызывает краткосрочное эмоциональное влияние на Micron, заказы Micron в области HBM расписаны до 2027 года, что делает фундаментальные защитные барьеры более устойчивыми, чем у производителей, ориентированных только на NAND.
Технический анализ и распределение акций:
В настоящее время Micron страдает от общего отката в секторе полупроводников, и цена находится в фазе коррекции с высокого уровня.
Первая поддержка (зона тестирования): $860 - $880 (20-дневная скользящая средняя и предыдущая зона активных торгов).
Вторая сильная поддержка (зона ключевой ценности): $800 - $820 (50-дневная скользящая средняя и зона интенсивного накопления основными игроками).
Ключевая зона сопротивления: $960 - $1,000.
#MUUSDT #特朗普代币遭参议员要求调查
В понедельник Уоррен и Блуменсаль официально направили письмо председателю SEC Аткинсу с требованием расследовать мем-монету TRUMP, связанную с Трампом.
В письме используются очень жёсткие формулировки — «возможное незаконное мошенничество», «мягкий выход», «незаконное мошенничество или неправомерное обогащение». Два сенатора привели несколько данных: около 1 миллиона кошельков понесли убытки, общий ущерб составляет около 3,8 млрд долларов. Сам Трамп заработал на этой монете около 636 млн долларов. Рыночная капитализация монеты достигала пика около 9 млрд долларов 19 января 2025 года, сейчас упала до менее чем 400 млн долларов. Около 80% предложения принадлежит связанным с организацией Трампа структурам.
Настоящая сила этого письма не в том, расследует ли SEC — ранее SEC заявляла, что мем-монеты не считаются ценными бумагами — а в том, что оно напрямую связано с этическими положениями закона CLARITY. Демократы требуют запретить высокопоставленным государственным чиновникам получать прибыль от криптоактивов во время пребывания в должности, версия республиканцев была признана «ограниченно эффективной» и отклонена. Последний компромисс был представлен в Белый дом на прошлой неделе, ответа пока нет. В пятницу Сенат ушёл на перерыв, временное окно закрыто. По сути, это письмо оказывает давление на Белый дом — если вы не согласитесь с этическими положениями, демократы будут использовать дело с монетой TRUMP, чтобы задержать весь закон.
На крипторынке это пока оказывает ограниченное влияние — рыночная капитализация монеты TRUMP упала до 360 млн, ликвидность низкая. Но это добавляет тень сомнения на перспективы перерыва по закону CLARITY. SEC, скорее всего, не начнёт реальное расследование, но политическое давление от письма уже дошло до переговоров по законодательству.
$TRUMP $SNDK Финансовые показатели отчёта сами по себе не вызывают вопросов, выручка за четвертый квартал составила 8,965 млрд долларов, что на 372% больше по сравнению с прошлым годом и превысило ожидания рынка, валовая прибыль достигла 84,6%, что является историческим максимумом, а годовая выручка составила 20,2 млрд долларов, увеличившись на 175%, GAAP чистая прибыль — 11,4 млрд долларов, тогда как в прошлом году был убыток в 1,6 млрд долларов.
Цена акций падает не из-за показателей, а из-за настроений, поскольку до отчёта акции уже выросли на 500% в этом году, и любое руководство ниже взрывного уровня воспринимается как негатив.
Настоящее ключевое изменение — это увеличение количества долгосрочных соглашений NBM (структурных контрактов, фиксирующих объёмы поставок и цены на несколько лет вперёд) с 5 до 8, охватывающих две трети объёмов поставок до 2028 финансового года. Это означает, что доходы и валовая прибыль на ближайшие два-три года уже зафиксированы, и компания больше не подвержена циклической логике резких колебаний цен.
Прогноз на следующий квартал — выручка от 10,3 до 10,8 млрд долларов, что на почти 20% больше по сравнению с предыдущим кварталом, скорректированная прибыль на акцию — от 44 до 46 долларов, совет директоров также увеличил программу выкупа акций на 14 млрд долларов, руководство считает, что акции недооценены. Я склонен рассматривать эту коррекцию как возможность для повторного входа после снятия эмоционального напряжения, а не как разворот тренда. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 Отчёт SanDisk ($SNDK): сильные результаты, слабая реакция рынка
SanDisk представила исключительный квартальный отчёт, показав выручку за 4-й квартал в размере 8,97 млрд $ (+372% г/г), скорректированную прибыль на акцию (non-GAAP EPS) в 39,25 $ и впечатляющую валовую маржу в 84,6%. По почти любым стандартам результаты были выдающимися.
Несмотря на это, акции упали на 5,4% в течение основного торгового времени и ещё на 5,9%–8% после закрытия, кратковременно торгуясь ниже 1 272 $.
Реакция рынка была связана не с прошедшим кварталом, а с тем, что будет дальше.
На 1-й квартал 2027 финансового года SanDisk прогнозирует выручку в диапазоне 10,3–10,8 млрд $ (среднее значение 10,55 млрд $), что ниже оценки Уолл-стрит в 11,16 млрд $. Прогнозируемая прибыль на акцию в среднем 45 $ также немного ниже ожиданий.
Это напоминание о том, что рынки ориентированы на будущее. Даже рекордные показатели прибыли могут вызвать распродажу, если прогнозы на будущее не оправдывают высоких ожиданий инвесторов.
#SandiskBeatAndBuyback
#CircleArcLaunch
#EarningsRealityCheck Внезапное охлаждение занятости в США усложняет единство внутри ФРС
В июле в частном секторе США по данным ADP было создано всего 44 тысячи рабочих мест, что менее половины от 98 тысяч в июне и является самым слабым показателем за последние шесть месяцев. В производственном секторе, включая горнодобывающую промышленность, было сокращено 3000 рабочих мест, а новые рабочие места в основном появились в образовании, здравоохранении и финансовых услугах.
Интересно, что при этом зарплаты не снизились. Сотрудники, оставшиеся на своих местах, получили рост зарплаты на 4,4% в годовом выражении; у тех, кто сменил работу, рост зарплаты ускорился до 7%, что является максимальным показателем за последний год. Это означает, что компании неохотно нанимают новых сотрудников, но на действительно востребованные позиции идет жесткая борьба за кадры.
Это усложняет задачу ФРС. Замедление занятости поддерживает идею снижения ставок, но сохраняющееся давление на зарплаты вызывает опасения у части чиновников по поводу возобновления инфляции. Рынок хочет увидеть четкий разворот, но текущие данные дают смешанный сигнал — половина склоняется к мягкой политике, половина — к жесткой.
#ADP就业降温，联储政策分歧加剧 $SNDK $SPCX $BTC $BTC сначала сделаем лонг с плечом 3x, лимитный ордер на покупку по 64000, стоп-лосс 63300, цели T1=65000/T2=65400.
Пять дней подряд рост, ребята, после большого медвежьего свечного падения 7/30 до 62227 цена постепенно отскакивает, ставка финансирования умеренно положительная — это значит, что быки ещё в деле, но гора на 65400 стоит крепко, не стоит вкладывать всё сразу и рисковать.
Отличный момент, но не слишком хороший.
Что происходит на рынке?
На фондовом рынке Китая индекс Шанхая вырос на 0,33%, но индекс Чжунчжэн вырос на 5,64%, полупроводники взлетели — индекс полупроводников Филадельфии вырос более чем на 6% за ночь, мировой чиповый рынок в подъёме, а заявления трёх ястребиных представителей ФРС о повышении ставок игнорируются рынком. Американский рынок: Dow Jones обновил максимум 54085, Nasdaq вырос на 2,59%, S&P на 1,79%, общая атмосфера позитивная.
Гонконгский рынок: индекс Hang Seng вырос на 0,24%, технологический индекс Hang Seng Technology +0,97%, акции Alibaba, Baidu, JD в плюсе, только Xiaomi немного упала.
Возвращаясь к крипторынку, $BTC от минимума 62227 поднялся пять дней подряд до 64494, средний дневной рост менее 1% — стабильно, но не резко. Средняя ставка финансирования 0,0023%, умеренно положительная, быки уверены, но не переоценивают себя. $ETH интересен: 5/8 был рост +1,63% до 1896, но ставка финансирования -0,0016% отрицательная — медведи говорят, что рынок пессимистичен, но цена растёт.
ETF на спотовый BTC прекратил четыре дня подряд отток средств, в среду был приток 32,1 млн долларов, хоть и небольшой, но направление изменилось. BlackRock продолжает покупать, значит институционалы не все настроены медвежьи, а выбирают покупки.
Как торговать $BTC?
7/30 большой медвежий свечой $BTC упал с 64700 до 62271, затем пять дней медленно поднимался: 62975→63081→63660→64088→64351→64494. Такой ход называется "восхождение по склону" — рост медленный, но без сильных откатов, скользящая средняя MA3 уже повернула вверх и пересекла MA5, формируется краткосрочный бычий тренд.
Прогноз по линиям: линия восходящего тренда проведена через минимумы 8/1 (62227) и 8/2 (62268), текущая поддержка около 63800. Верхнее сопротивление — максимум 7/30 (65391), 8/5 максимум 65026 был отброшен вниз — тень в 532 доллара говорит о сильном давлении продавцов выше 65K.
План действий: лимитный ордер на покупку по 64000 (около цены закрытия 8/3, поддержка), стоп-лосс 63300 (ниже двойного дна 8/1-8/2 62227/62268), цели T1=65000 (около максимума 8/5), T2=65400 (приближение к максимуму 7/30). Плечо 3x, после учёта комиссий соотношение риск/прибыль 1,4:1 до 2,0:1, без убытков. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 Рынок во многом сосредоточен на вопросе «превзошли ли результаты ожидания», но меня больше интересует, как руководство распределяет денежные потоки.
Два главных сигнала этого отчёта:
✅ Ключевые показатели отчёта превзошли рыночные ожидания, что говорит о том, что фундаментальные показатели компании остаются достаточно устойчивыми.
✅ Совет директоров одобрил дополнительную программу обратного выкупа акций на 14 млрд долларов, что означает готовность компании использовать реальные деньги для выкупа собственных акций, а не просто выражать уверенность словами. Обычно это отражает мнение руководства о долгосрочной привлекательности текущей оценки, а также помогает сократить количество обращающихся акций, поддерживая будущую прибыль на акцию (EPS).
Однако краткосрочная динамика не обязательно будет расти только из-за «позитива».
Рынок торгует не новостями как таковыми, а разницей в ожиданиях.
Если значительные средства были вложены до публикации отчёта, то даже отличный отчёт может привести к фиксации прибыли; наоборот, если ожидания были слишком пессимистичны, то отчёт, превзошедший ожидания, может вызвать закрытие коротких позиций и приток новых средств.
Поэтому меня больше интересуют следующие несколько торговых дней:
* Будет ли новость о выкупе акций продолжать улучшать рыночный настрой, а не вызывать лишь однодневный всплеск.
* Рост с увеличением объёмов или с уменьшением, что определит, продолжают ли институциональные инвесторы наращивать позиции или это краткосрочная спекуляция.
* Сохраняется ли высокий уровень капитальных затрат в цепочке AI-индустрии. Если облачные провайдеры и корпоративные клиенты продолжают расширять инвестиции, то выполнение показателей может быть лишь началом, а не концом.
Моё понимание таково:
Отчёт отражает прошлый квартал, выкуп акций — отношение руководства к будущим кварталам, а реальным решающим фактором для цены акций остаются ожидания дальнейшего роста прибыли.
В торговле я не буду слепо покупать на пике из-за яркого отчёта и не стану отвергать фундаментальные показатели из-за внутридневных колебаний. Главное — наблюдать, готовы ли инвесторы после отчёта продолжать повышать оценку, а не только реакцию свечи в момент публикации.
В конечном итоге рынок оценивает не то, что уже произошло, а то, что может произойти в будущем.
Как вы думаете, станет ли эта программа обратного выкупа на 14 млрд долларов катализатором нового тренда или очередным «исполнением позитивных ожиданий»? #MSTRSells1638BTC Стратегия продала 1 638 BTC в период с 27 июля по 2 августа, выручив примерно 104,7 миллиона долларов. Средняя цена продажи была ниже заявленной компанией общей себестоимости Bitcoin, и её запасы сократились примерно до 842 138 BTC.
Продажа была небольшой по сравнению с общей позицией Стратегии, но имеет символическое значение. Bitcoin больше не рассматривается как актив, который никогда не продаётся; теперь он является частью более широкой системы управления капиталом, используемой для поддержки привилегированных дивидендов и обратного выкупа акций. Инвесторам следует следить за тем, создают ли обязательства по привилегированным акциям дополнительное давление на продажу или более благоприятные условия финансирования позволят Стратегии возобновить накопление.Вчера вечером, посмотрев отчетность SanDisk, я был действительно впечатлен. Результаты действительно взрывные: выручка выросла на 372%, а бизнес дата-центров удвоился. Прибыль просто огромная, и они щедро потратили 15,5 млрд на обратный выкуп акций, логично было бы ожидать роста цены акций, но после закрытия торгов они упали на 8%.
Я считаю, причина очень проста — прогноз выручки на следующий квартал не оправдал ожиданий рынка. Все оптимистичные ожидания на ближайшие три года уже заложены в текущую цену акций, и если не появится более позитивных новостей, инвесторы посчитают, что все хорошие новости уже учтены, и предпочтут выйти из позиции.
Но мое личное мнение таково: AI-хранение данных — это однозначно долгосрочная возможность, просто в краткосрочной перспективе нужно быть осторожным с оценкой.
SanDisk на этот раз очень четко выстроил логику: NAND-флеш и HBM, DRAM вместе формируют пирамиду хранения данных для AI. Сейчас они заключают долгосрочные контракты с крупными клиентами сроком до 4 лет, с валовой маржой выше 80%, что и есть настоящая ценовая власть. Пока масштаб AI-инференса растет, такая высокомаржинальная модель будет стабильно приносить прибыль.
Поэтому мои дальнейшие действия таковы: не гнаться за ростом, дождаться коррекции. Если лидер сектора дает прогноз ниже ожиданий, это с большой вероятностью вызовет краткосрочное давление на весь сектор, и в этот момент ни в коем случае не стоит ловить падающий нож. Но если вы верите в долгосрочный потенциал AI-индустрии, это, наоборот, хорошее время для наблюдения. Когда эмоции улягутся и оценка скорректируется, те ключевые активы, которые действительно смогут получить дивиденды, упадут в цене — это и будет золотая возможность.
В общем, я считаю, что долгосрочная логика AI-хранения данных крепка как скала, но инвестировать нельзя только на основе истории, нужно смотреть и на оценку. Хорошая компания должна иметь хорошую цену, давайте проявим терпение и дадим "пулям полетать".
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
$SNDK Многие инвесторы неправильно интерпретируют недавнюю распродажу акций Samsung и SK Hynix.
Их резкое падение вызвало опасения, что цикл памяти для ИИ достиг пика. Но более широкая картина говорит о другом.
Goldman Sachs по-прежнему ожидает, что спрос на HBM останется высоким в следующем году, а сообщения указывают на то, что SK Hynix вскоре может объявить о выкупе акций — вряд ли это действия, которые можно ожидать при ухудшении долгосрочных перспектив.
Это несоответствие имеет значение.
Существует большая разница между распродажей, вызванной страхом, и распродажей, вызванной ослаблением фундаментальных показателей. Сейчас большая часть давления, по-видимому, обусловлена настроениями, а не крахом базовой инвестиционной гипотезы.
История с памятью и хранением данных для ИИ не закончена. Откаты случаются, но они не означают автоматического опровержения долгосрочного нарратива.
Ключевой вопрос не просто «Почему упала акция?», а «Что вызвало это падение?». Понимание этой разницы отделяет краткосрочный шум от долгосрочной возможности.
#SandiskBeatAndBuyback
#CircleArcLaunch
#EarningsRealityCheck 📊 $DOGE контрактные ликвидации в режиме реального времени (6 августа)
Согласно данным по ликвидациям, быки в этой волне были жестко прижаты к земле "собачьим" трейдером...
За последний час ликвидировано позиций на сумму около 17,6 тыс. долларов
Ликвидация длинных позиций около 17,4 тыс. долларов
Ликвидация коротких позиций около 213,08 долларов
За последние 4 часа ликвидировано позиций на сумму около 378,3 тыс. долларов
Ликвидация длинных позиций около 378 тыс. долларов
Ликвидация коротких позиций около 295,24 долларов
За последние 12 часов ликвидировано позиций на сумму около 620 тыс. долларов
Ликвидация длинных позиций около 575 тыс. долларов
Ликвидация коротких позиций около 45,1 тыс. долларов
За последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму около 887,9 тыс. долларов
Ликвидация длинных позиций около 814,4 тыс. долларов
Ликвидация коротких позиций около 73,5 тыс. долларов
Судя по данным ликвидаций $DOGE, за 1 час ликвидация длинных позиций превзошла короткие в 81 раз, молниеносное и мощное давление на быков; за 4 часа преимущество быков резко возросло до примерно 1280 раз, ликвидация длинных достигла ядерного уровня; за 12 часов быки по-прежнему значительно впереди с соотношением около 12,7, давление на быков сохраняется в краткосрочной и среднесрочной перспективе; за 24 часа ликвидация длинных достигла 814,4 тыс. долларов, что в 11 раз больше коротких, "собачий" трейдер полностью уничтожил быков на всех временных интервалах — краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные быки подверглись всестороннему направленному взрыву, сопротивление медведей лишь немного усилилось в долгосрочной перспективе, но это капля в море, общая сумма ликвидаций превысила 880 тыс. долларов. Кровопролитие среди быков, бычий тренд не остановить. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой постоянных выжиманий.
🔥 Индикатор рынка | 6 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: рынок вошел в фазу "нужно не просто хорошо, а безупречно" — "превышение ожиданий" стало лишь билетом на вход, любые недостатки будут усиленно критиковаться.
💾 SanDisk: рост на 372% + 14 млрд долларов на выкуп акций, но всё равно "недостаточно впечатляет"
SanDisk представила впечатляющий отчет: выручка за 4-й квартал составила 8,97 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении; скорректированная прибыль на акцию достигла 39,25 долларов, что в 135 раз больше, чем год назад; совет директоров одобрил программу выкупа акций на 14 млрд долларов. Годовая выручка составила 20,25 млрд долларов, рост на 175%.
Однако после закрытия торгов акции упали почти на 8%. Причина — прогноз на следующий квартал: медианная выручка 10,55 млрд долларов, ниже рыночных ожиданий в 10,82 млрд долларов. Прогноз по валовой марже 83%-85% намекает на возможное плато по высокой марже. Рост в 372% и выкуп на 14 млрд недостаточны — рынок требует "совершенства".
💳 Circle: стабильный рост USDC, Arc становится новой историей
5 августа до открытия рынка крупнейший эмитент стейблкоинов Circle опубликовал отчет за 2-й квартал: общая выручка 701 млн долларов, рост на 7%; чистая прибыль 48 млн долларов, что означает выход из убытков по сравнению с прошлым годом. Объем обращения USDC достиг 73,3 млрд долларов, рост на 19%; объем транзакций в блокчейне составил 14,8 трлн долларов, рост на 151%.
Главный акцент — Arc: компания значительно повысила прогноз по прочим доходам на год до 310-330 млн долларов, что в основном отражает подтвержденные во 2-м квартале 242 млн долларов доходов от предварительной продажи токенов Arc. USDC — это основа, а Arc — будущее, на которое делает ставку рынок. В условиях растущей проникновенности криптоплатежей Circle пытается трансформироваться из "эмитента стейблкоинов" в "платформу криптофинансовой инфраструктуры".
🚀 SpaceX: выручка удвоилась, но настоящий шторм — это грядущие разблокировки акций
4 августа после закрытия рынка SpaceX опубликовала первый финансовый отчет: выручка за 2-й квартал составила 7,814 млрд долларов, рост на 92%, значительно превысив прогноз в 6,9 млрд; скорректированный EBITDA достиг 3,5 млрд долларов.
После закрытия торгов акции упали более чем на 9%. Капитальные затраты выросли до 18,4 млрд долларов, что в 6,5 раза больше, чем год назад — рынок оценивает эффективность расходов, а не скорость сжигания денег. Настоящий шторм ожидается 6 августа: разблокируется около 912 млн ограниченных акций на сумму 114 млрд долларов, что в 1,4 раза превышает текущий объем свободного обращения. Менее чем за два месяца с момента IPO цена акций почти уполовинилась.
💎 Итог
SanDisk с ростом в 372% получила падение акций после закрытия, SpaceX с ростом выручки на 92% столкнулась с "голосованием ногами" рынка — "превышение ожиданий" стало минимальным уровнем, только "совершенство" удовлетворит инвесторов.
Когда сектор AI переходит от "рассказов" к "предоставлению результатов", каждое отклонение в прогнозах, каждый доллар капитальных затрат будут под пристальным вниманием. Старые правила рушатся, формируется новая сила ценообразования — и она наказывает все "недостаточно совершенные" ответы. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ 【Сценарий крипторынка】
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
Я — сценарист. Вчера перед публикацией отчёта я обсуждал с вами ход событий вокруг闪迪SNDK, тогда особо предупредил о риске: рынок торгует не прошлой прибылью, а ожиданиями роста спроса на AI-хранение в будущем. Сегодня после выхода отчёта SNDK в послеторговой сессии упал более чем на 8%, даже достигнув минимума около 1226 долларов. Что же произошло? $SNDK
На самом деле это классическая «торговля ожиданиями».
Если смотреть на сам отчёт, результаты у闪迪 неплохие. В четвёртом квартале 2026 финансового года выручка и прибыль превысили ожидания рынка, годовой рост очень заметен: выручка выросла на 372% в годовом выражении и на 51% по сравнению с предыдущим кварталом, а бизнес дата-центров стал главным亮点. Но почему при таких хороших результатах рынок решил продавать акции?
Ключевая причина в том, что хорошие результаты уже были заложены в цену заранее.
В последнем ралли SNDK логика покупки была не в том, сколько компания заработала в прошлых кварталах, а в ставке на взрывной рост спроса на хранение данных в эпоху AI. С расширением серверов AI от NVIDIA и строительства дата-центров рынок заранее дал闪迪 очень высокие ожидания роста.
Поэтому после публикации отчёта рынок уже не смотрит на «есть ли рост», а на «смогут ли результаты снова превзойти ожидания».
Прогноз выручки на следующий квартал闪迪 дал в диапазоне от 10,3 до 10,8 млрд долларов, тогда как рынок ожидал 10,8 млрд. Хотя прогноз всё ещё сильный, для акций, которые уже сильно выросли, любое несоответствие максимальным ожиданиям может спровоцировать фиксацию прибыли.
Вот почему многие задаются вопросом: при таких хороших результатах почему акции падают?
Потому что на рынке торгуют разницей между ожиданиями и реальностью.
Если компания прогнозирует прибыль в 10 млрд, а объявляет 12 млрд — рынок считает это превышением ожиданий; но если рынок заранее рассчитывал на 13 млрд, а объявляют 12 млрд, даже при отличных результатах акции могут упасть.
Другой фактор — влияние рынка опционов.
Перед отчётом многие ставили на рост SNDK, особенно сконцентрированы были колл-опционы около 1370 долларов. Когда отчёт не дал сильного импульса к росту, часть игроков зафиксировала прибыль, что усилило краткосрочное давление на продажу.
С технической точки зрения коррекция SNDK тоже заметна. Ранее цена держалась в высоком диапазоне с консенсусом рынка, но после отчёта пробила краткосрочные скользящие средние, на 15-минутном таймфрейме наблюдался объёмный спад, минимум достиг около 1226 долларов. Краткосрочный MACD начал восстанавливаться, но тренд сменился с сильного роста на высоко волатильную консолидацию.
Я всегда повторяю: не смотрите только на новости, смотрите, сколько рынок уже заложил в цену.
Часто настоящие возможности для заработка появляются не после новостей, а до того, как рынок сформирует единое мнение.
Этот случай с SNDK — типичный пример. Долгосрочная логика AI-хранения не исчезла, спрос на дата-центры остаётся, но краткосрочно цена должна скорректировать завышенные ожидания.
Для всего рынка это также сигнал для BTC.
Сейчас много денег вращается вокруг AI, чипов и технологического роста, по сути торгуя риск-аппетитом. Если технологические акции продолжают расти, значит рынок готов брать риски, и BTC как актив с высокой волатильностью тоже может выиграть; но если сектор AI начнёт падать после фиксации прибыли, краткосрочный риск-аппетит может снизиться, и биткоин тоже почувствует влияние настроений.
Сейчас BTC нужно следить за сопротивлением в районе 64000-65000 и поддержкой около 63000.
Я считаю, что рынок никогда не будет расти вечно на одном сюжете, даже самая хорошая логика требует ценовой коррекции. Долгосрочный тренд AI-хранения стоит внимания, но в краткосрочной торговле нужно уважать изменения рыночных ожиданий.
Как вы думаете, падение SNDK — это нормальная фиксация прибыли или начало охлаждения AI-хранения? Пишите в комментариях. $BTC $ETH Сильные результаты, масштабный выкуп акций — почему $xSNDK, $MU и $xSKHYNIX всё ещё слабы?
SanDisk представила один из самых сильных отчетов о доходах за год, превзойдя ожидания Уолл-стрит как по выручке, так и по прибыли, одновременно объявив о масштабной программе обратного выкупа акций на сумму 6 миллиардов долларов. Компания также укрепила долгосрочные перспективы, заключив многолетние соглашения о поставках, что усилило уверенность в том, что спрос на хранилища, управляемые ИИ, остается устойчивым.
Однако реакция рынка говорит о другом.
Несмотря на эти позитивные факторы, $xSNDK продолжает торговаться под давлением, а $MU и $xSKHYNIX также теряют импульс. Слабость не вызвана ухудшением фундаментальных показателей — она отражает рынок, который уже учел почти идеальное исполнение после мощного ралли сектора.
Инвесторы все активнее фиксируют прибыль после сильных результатов, в то время как опасения по поводу возможного замедления цен на NAND и высоких оценок ограничивают интерес к покупкам. Одновременно капитал перераспределяется в другие возможности, связанные с ИИ, из-за чего акции памяти временно отстают, несмотря на здоровые бизнес-условия.
Это подчеркивает важный сдвиг на сегодняшнем рынке: превышение ожиданий уже недостаточно. Теперь инвесторы требуют ускоренного роста и более сильных прогнозов, чтобы оправдать премиальные оценки.
Хотя краткосрочная волатильность может сохраняться, долгосрочный инвестиционный кейс остается в силе. Инфраструктура ИИ, гипермасштабные дата-центры и спрос на корпоративные хранилища продолжают расти, обеспечивая структурную поддержку индустрии памяти.
Пока $xSNDK, $MU и $xSKHYNIX могут оставаться под давлением, но если спрос на ИИ продолжит расти, а цены на память стабилизируются, этот сектор может вновь стать одним из самых сильных игроков на рынке.
#DailyOrbit 5 августа общий объем стейкинга Ethereum официально превысил 41,42 миллиона ETH, что составляет от 33% до 34% от общего предложения.
Это примерно треть всего предложения Ethereum.
Еще более впечатляющим является разрыв между очередями на вход и выход. В настоящее время в очереди на выход из стейкинга всего 256 ETH, тогда как в очереди на вход — целых 2,52 миллиона ETH. 2,52 миллиона против 256 — почти в десять тысяч раз больше. При текущих темпах каждый месяц в стейкинг добавляется около 1,75 миллиона ETH. Входящим в очередь приходится ждать 43 дня и 9 часов, а желающих выйти почти нет.
Что это значит? Это значит, что желающих заблокировать средства гораздо больше, чем желающих продать. Доходность стейкинга уже снизилась с более чем 3% в начале года до примерно 2,6%, доходность падает, а количество входящих растет. Эти средства не ради краткосрочной прибыли, а ради долгосрочного размещения. Предложение продолжает сокращаться, цена рано или поздно последует за этим, это лишь вопрос времени. $ETH $SNDK Отчетность SanDisk без изъянов, но акции обвалились, как реагировать после падения?
Только что посмотрел отчет SNDK за 4-й квартал, данные просто идеальные: выручка 8,97 млрд, значительно выше прогноза в 8,39 млрд; EPS составил 39,25, что тоже намного выше ожидаемых 34,4. Валовая маржа взлетела до 84,6%, по сравнению с 78,4% в предыдущем квартале. Сегмент дата-центров принес 2,97 млрд, продуктовая линейка QLC Stargate начала приносить доход, рост в годовом выражении составил 437%.
При таком взрывном результате по традиции после закрытия торгов акции должны были вырасти, верно?
Но на деле после закрытия их сразу обрушили.
Причина не в текущих результатах, а в том, что инвесторы смотрят на перспективы 2027 года и не обращают внимания на отчет за 2026-й. Прогноз выручки на 1-й квартал — 10,3-10,8 млрд, медиана 10,55 млрд, что на 250 млн меньше рыночных ожиданий в 10,8 млрд — всего лишь чуть-чуть не дотянули.
Если честно, рынок сейчас придерживается одного правила: выполнение прогноза — это должное, а вот превышение прогноза — настоящая хорошая новость. Если потолок не достигнут, значит, не сдали экзамен.
Что делать дальше?
Стратегия на покупку: ждать, пока спад паники пройдет, если перед открытием удастся удержаться в зоне поддержки 1340-1350, можно аккуратно входить в длинные позиции. Стоп-лосс под 1300, цель по прибыли 1450-1480. В долгосрочной перспективе спрос на AI-хранение данных останется высоким как минимум до середины 2027 года, средняя целевая цена институциональных инвесторов по-прежнему выше 2400.
Стратегия на продажу: если на открытии будет попытка отскока в зону 1430-1450, но пробить ее не удастся, можно рассмотреть короткие позиции. Стоп-лосс на 1480, цель по прибыли 1340; если пробьют 1300 вниз, можно увеличить позицию с целью 1244.
Фундамент действительно крепкий, но комфортные точки входа всегда появляются после панических распродаж, а не в состоянии апатии, когда «вроде бы достигли цели» и пытаются покупать на максимумах.
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
$BTC Сегодня утром биткоин наконец-то пробил отметку в 65 000.
За 24 часа вырос примерно на 1,5%, текущая цена чуть выше 65 000.
Ранее две недели он колебался в диапазоне от 60 000 до 63 000, что уже порядком надоело.
Этот прорыв — не фиктивное покрытие коротких позиций, объемы торгов на основных платформах выросли на 15% по сравнению с предыдущим периодом, а ликвидность в книге ордеров тоже хорошая.
Открытые позиции по фьючерсам тоже растут, кредитное плечо действительно входит в рынок.
Катализаторы прорыва такие же, как и на прошлой неделе — два фактора: падение цен на нефть и ослабление ожиданий по повышению ставок. Брент опустился ниже 80, доходность 10-летних казначейских облигаций США вернулась к уровню около 4,6%. Вероятность повышения ставки в сентябре снизилась с 65% до примерно 59%. Хотя это всё ещё больше половины, ситуация стала чуть лучше. Но Иран по-прежнему отрицает прямые переговоры. Чтобы закрепиться на уровне 65 000, нужны постоянные притоки через ETF и поддержка макроэкономических данных. Если же рост основан только на падении цен на нефть и ослаблении ожиданий, то любое новое негативное известие может сбить цену обратно. $BTC Макроэкономика снова находится в состоянии «сочетания хороших и плохих новостей».
Хорошая новость — цены на нефть упали, доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,7% до 4,6%, а индекс доллара немного ослаб. Вероятность повышения ставки в сентябре снизилась с 65% до примерно 59%. Эти три фактора вместе создали фон для роста биткоина с 62 000 до 65 000.
Плохая новость — внутри Федеральной резервной системы растёт раскол. На заседании FOMC 29 июля голосование было 9 против 3, трое — Хамарк из Кливлендского ФРС, Кашкали из Миннеаполиса и Логан из Далласа — проголосовали против. Впервые с 2016 года появилось три единогласных голоса против. Вош на пресс-конференции заявил: «Нет мягкой цели по инфляции, есть только цель в 2%». Рынок облигаций не поверил, доходность 30-летних облигаций взлетела до максимума с 2007 года. ФРС говорит «я контролирую инфляцию», а рынок отвечает «я не верю».
CryptoQuant говорит, что для устойчивого отскока биткоина нужно одновременно выполнение трёх условий: постоянный приток ETF, стабилизация доходности казначейских облигаций и прекращение повышения ставок ФРС. Сейчас выполнено только первое. Два других условия всё ещё в подвешенном состоянии. Ключевые события — отчёт по занятости в пятницу и CPI 12 августа. Если данные будут слабыми, ожидания повышения ставок продолжат снижаться, и биткоин может продолжить рост. Если данные будут сильными, вероятность повышения ставки в 59% может снова вырасти выше 65%. $BTC Средняя вычислительная мощность за 30 дней упала с 1108 EH/s в ноябре 2025 года до нынешних 898 EH/s, что составляет резкое падение на 19%, установив рекорд сети — девять месяцев подряд снижения. Сложность майнинга снизилась на 19,9% по сравнению с пиковым значением.
Причина не в обвале цены, а в том, что майнеры перенаправляют вычислительные мощности на AI.
Открытые майнинговые компании имеют контракты на сумму более 70 миллиардов долларов на AI, Hut 8 и Core Scientific подписали долгосрочные аренды, вычислительные мощности, возможно, никогда не вернутся в сеть биткоина.
Poolin уже подал заявление о защите по главе 11. Майнеры превращаются из «людей, добывающих биткоин», в «людей, продающих вычислительные мощности AI-компаниям».
В цепочке есть ещё два момента, на которые стоит обратить внимание.
Количество адресов, держащих как минимум 1 BTC, достигло исторического максимума, розничные инвесторы накапливают.
Огромный кит снял 1540 BTC с Galaxy Digital, стоимостью около 100 миллионов долларов, и перевёл их напрямую в свой кошелёк.
Розничные инвесторы покупают, крупные игроки тоже покупают. На уровне 65 000 долгосрочные держатели наращивают позиции, краткосрочные средства ведут игру.
Обе стороны делают разные вещи на одной и той же цене. После выхода данных по занятости в пятницу и индекса потребительских цен на следующей неделе направление станет яснее. $BTC Ваш рассказ о вычислительной мощности, возможно, застрял на ведре воды
Сначала цифра: 17 миллиардов галлонов.
Это оценка Министерства энергетики США, годовое прямое потребление воды всеми дата-центрами страны в 2023 году. В отчёте говорится, что к 2028 году эта цифра может удвоиться или даже учетвериться.
Разберём по частям. Один крупный дата-центр может использовать до 5 миллионов галлонов воды в день, большая часть которой не для питья, а для охлаждения оборудования.
Проблема не в общем объёме, а в расположении. В 2021 году пятая часть дата-центров США была построена в регионах с дефицитом водных ресурсов, некоторые из них берут более половины воды напрямую из муниципальных питьевых сетей. И это только по собственным счётчикам дата-центров, косвенное потребление воды на электростанциях вообще не учитывается в стандартных показателях.
Местные власти уже начали действовать. В прошлом году город Тусон в Аризоне отклонил проект дата-центра, связанного с Amazon, из-за опасений, что он станет крупнейшим потребителем воды в городе. В Канзас-Сити в этом году ввели правило, что новые проекты должны проходить через городской совет и оцениваться с точки зрения влияния на водные ресурсы и тарифы на электроэнергию для жителей.
Вы, возможно, спросите, какое это имеет отношение к моим инвестициям.
Отношение очень большое.
В прошлом году майнинговые компании рассказывали одну и ту же историю: перестаём майнить, переходим на аренду вычислительной мощности. Во втором квартале TeraWulf получила 31,9 млн долларов от аренды HPC, что на 52% больше по сравнению с предыдущим кварталом, и это составляет 71% от общего дохода в 44,8 млн, тогда как доход от цифровых активов упал до 12,8 млн с 47,6 млн годом ранее. Hut 8 имеет контракты на 949 МВт общей стоимостью 26,6 млрд долларов, CleanSpark подписала 20-летние чистые аренды. Логика оценки этих историй проста: сколько мегаватт подписано, столько лет денежного потока и учитывается.
Но мегаватты — это бумажные цифры, доход появляется только когда дата-центр построен и работает. Теперь добавилась ещё одна проверка — согласование по воде и оценка влияния на тарифы для жителей, что удлиняет путь от подписания контракта до подачи электроэнергии. Для компаний с 20-летними контрактами вполне возможно, что признание дохода отложится на полгода, а рынок уже оценил их по дате подписания.
Вот в чём противоречие: все считают мегаватты в контрактах, но никто не учитывает местные счётчики воды и решения городских советов. Эта разница между бумажной и реальной мощностью рано или поздно будет устранена.
Что касается торговли, здесь есть два важных момента. Во-первых, майнинговые акции уже не являются усилителем BTC, они теперь зависят от инфраструктуры AI и одобрения электроэнергии, поэтому использовать их динамику как индикатор цены монеты — ошибка. Вчера Hut 8 упал на 9,74%, а TeraWulf — менее чем на 1%, в тот же день два разных направления — это разница в степени закреплённости контрактов. Во-вторых, после перехода майнеров на аренду мощности давление продавать монеты для оплаты электроэнергии снижается, что является медленным позитивом для спотового рынка. Важный показатель — разница между ежемесячным объёмом добычи и продаж майнинговых компаний.
BTC последние два дня колеблется между 64 000 и 65 000, 200-недельная скользящая средняя на уровне 63 657 служит поддержкой. Вопросы воды и согласований не отражаются в сегодняшних графиках, но именно они определят, кто сможет реализовать свои планы в следующем году.
Если у вас есть майнинговые акции или связанные с вычислительной мощностью активы, вы считали, в каком штате находятся их потребление электроэнергии и воды? #KoreaMemoryRebound Samsung Electronics и SK Hynix испытали резкое падение, но аналитики утверждают, что акции корейских производителей памяти могут быть сейчас перепроданы. Спрос на HBM, серверную DRAM и инфраструктуру AI остается высоким, в то время как ограничения предложения продолжают поддерживать цены на память.
Сообщаемая неудача Apple в получении более дешевых цен на LPDDR5X от китайского поставщика также указывает на то, что альтернативы ведущим корейским производителям остаются ограниченными. Тем не менее, память исторически циклична. Распродажа может предоставить возможность для восстановления, но инвесторам не стоит предполагать, что текущие дефициты продлятся вечно. Новые производственные мощности и ослабление конечного спроса могут в конечном итоге изменить ценовой цикл. #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
Чёрт! Сегодня SpaceX сразу после открытия рынка вступила в серьёзную борьбу.
Толпа сотрудников и старых инвесторов, которые вошли в проект много лет назад и держат почти дармовые акции, наконец-то могут их продать. Более 900 миллионов акций, стоимостью свыше сотен миллиардов долларов, внезапно хлынули на рынок.
У этих людей себестоимость акций смешно низкая, они ждали около десяти лет, и теперь, когда появилась возможность реализовать прибыль, думаете, они будут вежливы? Конечно, сначала устроят распродажу. Объём свободного обращения мгновенно увеличится в несколько раз, давление продаж не может быть маленьким.
911,5 миллионов акций, рыночная капитализация легко превышает триллион долларов, что прямо превращает текущий свободный оборот в несколько раз больше. У этих людей себестоимость настолько низкая, что они ждали десять лет этого дня, думаете, они будут «держать долго»? Низкозатратные акции, которые продаются, кто их купит — тот и лох. Исторические данные показывают: как только заканчивается период блокировки, сразу появляется давление, объёмы резко растут, особенно тяжело приходится быстрорастущим акциям венчурных компаний.
В X уже кто-то прямо сказал: «Это когда покупателя используют как ликвидность для выхода», а кто-то заранее выставляет заявки, чтобы поймать дно по нескольким центам — хотя это шутка, но настроение уже ясно.
А отчёт? На первый взгляд впечатляет: выручка 7,8 млрд резко выросла почти вдвое, скорректированный EBITDA увеличился почти в три раза, чистый убыток сократился. Starlink по-прежнему — денежная машина, пользователей уже более десяти миллионов, маржа пугающе высокая, государственные и корпоративные заказы продолжают расти.
Доходы от AI тоже взлетели, но капитальные затраты сразу достигли 18,3 млрд, большая часть ушла на инфраструктуру вычислительных мощностей. Скорость сжигания денег намного выше, чем заработка, руководство говорит, что в следующих кварталах будет такой же темп. Итог? После публикации цифр акции резко упали. Красивые доходы не скрывают неконтролируемые расходы, рынок не дурак.
Некоторые смотрят на исторические закономерности и говорят, что давление часто закладывается в цену до события, а настоящий день разблокировки может стать «продажей новости». Другие идут против и считают, что паника на рынке чрезмерна и может произойти обратный рост. Короткие позиции пугающе высоки, свободный оборот внезапно удвоился, паника может начаться в любой момент. Ранние акционеры хотят зафиксировать прибыль — это правда, хватит ли сил у покупателей — тоже правда.
Starlink сможет продолжать финансирование, когда AI перестанет быть убыточным, удастся ли массовое производство Starship — вот что действительно может изменить ситуацию.
Сейчас? Это просто масштабная смена акционеров.
Краткосрочно не стоит делать вид, что ты крепкий орешек, акции, которые выйдут на рынок после разблокировки, — это не угощение. Долгосрочным, кто хочет ставить на космос и вертикальную интеграцию AI, стоит внимательно следить, смогут ли расходы сократиться и сможет ли прибыль покрыть сжигание денег.
В итоге рынок вернётся к фундаментальным показателям, но до этого нужно пережить этот вал давления продаж.Акции производителей памяти под давлением: почему $XSNDK и $XSKHY падают?
Сегодняшнее ослабление акций производителей памяти связано не только с фиксацией прибыли.
$XSNDK упал примерно на 12% после того, как прогнозы компании разочаровали инвесторов. Хотя компания показала квартальные результаты лучше ожиданий, её прогноз не оправдал высоких рыночных ожиданий — вызвав классическую реакцию «превзошли квартал, не оправдали прогноз».
Тем временем $XSKHYNIX снизился примерно на 5%, поскольку инвесторы продолжают фиксировать прибыль в лидерах памяти для AI после продолжительного ралли. Высокие оценки заставили многие институциональные инвесторы сократить экспозиции в секторе полупроводников.
Отрасль также сталкивается с новыми конкурентными вызовами, поскольку китайские производители памяти расширяют производственные мощности, усиливая долгосрочное давление как на рынки DRAM, так и NAND.
В совокупности более слабые прогнозы, фиксация прибыли по всему сектору и растущая конкуренция создали рискованную среду для акций производителей памяти — несмотря на то, что долгосрочный нарратив инфраструктуры AI остаётся неизменным.
Сегодняшние ценовые движения напоминают, что одних сильных доходов уже недостаточно. Инвесторы теперь требуют постоянных улучшений прибыли и более сильных прогнозов, чтобы оправдать премиальные оценки.
#SpaceXBeatEstimates #SP500Hits7700 #AMDBeatsButDrops $SNDK Отчет SanDisk за 4-й квартал превзошел все ожидания, но прогноз выручки на 1-й квартал 2027 финансового года ($103–$108 млрд) ниже рыночных ожиданий в $111,6 млрд, а прогноз по марже достиг пика, что вызвало типичную распродажу «покупай ожидания, продавай факты» с падением после торгов на 8% до около $1,250. Краткосрочный медвежий импульс очень силен, технически дневной и 4-часовой графики показывают медвежье расположение, уровни $1,350–$1,400 выступают сильным сопротивлением. В среднесрочной и долгосрочной перспективе фундаментальные факторы, такие как спрос на AI-хранение, дефицит NAND и новый стандарт HBF, остаются неизменными, но фокус рынка сместился с «восстановления результатов» на «устойчивость роста». В стратегии предпочтительна продажа на отскоке ($1,280–$1,300), агрессивные покупки стоит делать только после сигналов стабилизации около $1,200, среднесрочно стоит обратить внимание на возможности в районе $1,100. Контроль позиции — не более 30%, строгий стоп-лосс, ключевым катализатором станет Investor Day 13 августа.#Gold4200BTCStalls
Золото поднялось выше $4,200 за унцию на фоне слабых данных по занятости, снижения доходности казначейских облигаций и ослабления доллара, что увеличило спрос на традиционные защитные активы. Серебро также укрепилось, показывая, что инвесторы активно торгуют возможностью менее агрессивной политики Федеральной резервной системы.
Тем временем Bitcoin оставался в диапазоне $64,000–$65,000 и не последовал за золотом в прорыв. Это не обязательно опровергает нарратив Bitcoin как «цифрового золота». Это указывает на то, что капитал в настоящее время предпочитает актив с меньшей волатильностью и более ясной связью с реальными процентными ставками. Bitcoin может потребовать более сильных притоков через ETF, улучшения ликвидности или нового спроса в сети, прежде чем сможет вернуть лидерство.Завтра откроется окно разблокировки первичных акций для сотрудников SpaceX, что может привести к давлению на акции и снижению оценки до нового минимума. Но это скорее возможность для покупки на спаде — если цена упадет ниже 100, маржа безопасности будет довольно хорошей. Учитывая логику роста на ближайшие 3 года, с большой вероятностью можно ожидать оценку около 180.
Конечно, распродажа сотрудниками может также отражать осторожное отношение внутри компании к краткосрочной оценке, поэтому нужно наблюдать за масштабом и продолжительностью давления продаж, а не просто считать падение возможностью. $SPCX #ADPCoolsFedSplit В июле частные работодатели США добавили всего 44 000 рабочих мест, что ниже ожиданий и является самым слабым приростом за шесть месяцев. Замедление указывает на то, что бизнес становится более осторожным в найме, что может снизить необходимость дополнительных повышений процентных ставок.
Однако один слабый отчет по занятости не решает дебаты в Федеральной резервной системе. Давление на заработную плату остается заметным, и политикам необходимо сбалансировать охлаждение найма с устойчивой инфляцией. Предстоящие официальные отчеты по занятости и индексу потребительских цен будут иметь большее значение. Для криптовалют наиболее благоприятным исходом будет более медленный, но все же положительный рост в сочетании с падающей инфляцией, а не резкое экономическое сокращение.Ваши заложенные SOL, возможно, находятся у одной и той же организации
Coinbase опубликовала отчет по валидационным узлам Solana за второй квартал, и там есть цифра, которая бросается в глаза.
Они используют 23 валидационных узла, заложив примерно 41,63 миллиона SOL, что составляет 9,72% от общего объема заложенных монет в сети. Узлы расположены в 7 странах: США, Великобритания, Германия, Япония, Сингапур и другие. В отчете специально отмечается, что доходность, стабильность и распределение инфраструктуры у них лучше среднего по сети, с годовой доходностью 6,52%, что на 14 базисных пунктов выше среднего.
Сначала объясню термины. Валидационные узлы — это машины, которые ведут учет для всей сети, а залог — это когда вы передаете монеты кому-то, кто ведет учет, и он использует ваши монеты для поддержки права голоса и безопасности сети, а взамен делится с вами частью дохода. Вам не нужно следить за состоянием узлов, просто получаете прибыль.
Вот в чем проблема. Когда мы покупаем монеты публичных блокчейнов, всегда говорили, что никто не сможет контролировать всё целиком. Но сейчас одна кастодиальная организация держит почти 10% от общего объема заложенных монет, и в отчете она даже преподносит это как преимущество: «Я стабильнее, я приношу больше прибыли, мои узлы более распределены».
Это правда, с точки зрения пользователя это хорошо. Но именно потому, что это хорошо, концентрация будет расти. Розничные инвесторы, конечно, выберут более доходного и удобного провайдера, и деньги естественно будут стекаться к лидерам.
Если сравнить, станет еще понятнее. На Gate общее количество заложенных SOL только что превысило 660,6 тысяч, что является рекордом, с годовой доходностью 7,91%. Звучит неплохо, но по сравнению с 41,63 миллионами это даже не десятая часть, разница более чем в 60 раз. И эта тенденция ускоряется благодаря ETF: канадский Purpose Ethereum ETF уже заложил 42 тысячи ETH на сумму около 80 миллионов долларов; а залоговый Ethereum ETF BlackRock вчера получил чистый приток в 4,9382 миллиона долларов, а всего с начала истории — 555 миллионов.
Мое мнение: как только доходность от залога становится стандартизированным продуктом, монеты постепенно превращаются в своего рода долговые сертификаты с процентами. Кто может предложить более стабильный доход, тот и собирает у себя больше ставок. В итоге это не отсутствие центра, а замена центра на несколько более профессиональных организаций.
На уровне торговли есть два момента для учета. Во-первых, монеты, заблокированные в залоге, временно не доступны на рынке, их предложение исчезает, и после истончения рынка даже небольшие объемы могут сильно влиять на цену, делая колебания более резкими. Во-вторых, есть обратная сторона: если время ожидания для разблокировки увеличится или доходность упадет, то монеты, сосредоточенные у нескольких крупных игроков, при разблокировке создадут концентрированное давление на продажу. Поэтому для монет PoS типа SOL уровень залога в сети и длина очереди на разблокировку важнее, чем объем торгов за один день, чтобы понять состояние предложения.
В краткосрочной перспективе это вопрос ликвидности: чем больше заблокировано, тем тоньше рынок. В долгосрочной — это вопрос управления: кому достанутся права на учет и голосование, и это проявится через несколько лет.
Ваши собственные SOL или ETH — они у вас в кошельке или вы отдали их бирже ради той самой годовой доходности? Задумывались ли вы, что делать, если с этой организацией что-то случится?