Orbit Post Sitemap
Эти данные по занятости действительно вводят в заблуждение.
Новые рабочие места сразу же стали отрицательными, уменьшившись на 23 тысячи, а за два предыдущих месяца данные были пересмотрены вниз на 100 тысяч, что говорит о том, что занятость давно ослабла. Но уровень безработицы снизился с 4,2% до 4,1%, то есть 260 тысяч человек просто перестали искать работу — цифры выглядят хорошо, но основа ещё более хрупкая.
Рынок же взволнован: ставки на повышение в сентябре упали с 70% до 40%, $BTC резко подскочил до 65234 долларов.
Но, честно говоря, этот отскок немного ненастоящий. Занятость действительно ослабла, но признают ли это в ФРС — другой вопрос. Раньше они ясно говорили: небольшое ослабление занятости допустимо, но если инфляция останется высокой, повышение ставок продолжится. Сейчас рынок видит только слабость занятости и бросается в рост, а если CPI превзойдёт ожидания?
Краткосрочную прибыль можно получить, но не стоит воспринимать это как стабильный доход. Настоящее испытание — CPI на следующей неделе, так что радоваться рано, можно обжечься.Ожидалось +80 000 рабочих мест вне сельского хозяйства, фактически -23 000, отклонение максимальное.
Но биткойн $BTC почти не сдвинулся с места — до публикации держался около 65 000, рынок уже заранее учёл ожидания. После выхода данных кратковременно подскочил до 65 500, затем быстро упал обратно до 64 800-65 000, типичная ситуация: покупают на ожиданиях, продают по факту.
Эфириум $ETH показал ещё большую слабость, поднялся с 1 880 до 1 950, затем откатился к 1 920, сверху сильное давление продаж в диапазоне 1 950-1 980, явно слабее биткойна.
Для краткосрочных трейдеров: фиксация прибыли — самый опасный момент, не гонитесь за ростом, лучше сократите позиции и ждите отката. Дневная бычья структура сохраняется, цель 68-72K не изменилась, но уровень 63 800 нельзя пробивать вниз, 62 400-62 500 — это нижняя граница. Если $ETH при этом удержится выше 64K, есть шанс добрать до 2 050-2 100; при откате смотрим, сможет ли удержаться уровень 1 880-1 900.
С макроэкономической точки зрения, вчера FT сообщил, что вероятность повышения ставки ФРС в сентябре составляет 55%, после выхода данных рынок сразу рухнул. С одной стороны инфляция 3,7%, с другой -23 000 рабочих мест — двойная миссия ФРС доведена до предела. Но именно такой сценарий и хотел увидеть Уош — сначала жёсткая позиция, потом смягчение, данные вынуждают к развороту, никто не может сказать точно. Однако цены на нефть остаются высокими, ситуация на Ближнем Востоке напряжённая, Уошу придётся балансировать между борьбой с инфляцией и геополитикой, сложность задачи удваивается. Следующий этап ФРС — это настоящее испытание мастерства. $BTC $ETH Глубокий анализ накануне отчёта по занятости вне сельского хозяйства: ключевая битва, определяющая повышение ставки в сентябре, весь рынок ждёт этих данных
$SNDK $BTC
Сегодня вечером выйдет отчёт по занятости в США за июль — это самый важный показатель занятости перед решением ФРС по ставке в сентябре. В настоящее время рынок оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре примерно в 57%. Сила данных напрямую повлияет на переоценку политики, что, в свою очередь, отразится на рынке гособлигаций США, долларе, фондовом рынке и глобальных рисковых активах.
1. Раскол на рынке труда: сигналы серьёзно расходятся
В настоящее время данные по занятости находятся в состоянии «двухсторонней борьбы», что является ключевой причиной высокой неопределённости на рынке:
• Сильная сторона: на неделю, закончившуюся 1 августа, число первичных заявок на пособие по безработице снизилось до 199 тысяч, что ниже 200 тысяч уже три недели подряд; число увольнений в июле заметно сократилось, поверхностные данные остаются крепкими.
• Слабая сторона: в июле ADP показал прирост всего 44 тысяч частных рабочих мест — самый низкий показатель с начала года, желание компаний нанимать явно снизилось.
• Деталь, которую часто упускают: уровень участия в рабочей силе США упал до 61,5%, что является минимальным показателем с марта 2021 года. Это означает, что низкий уровень безработицы в 4,2% нельзя просто считать признаком сильного рынка труда — значительная часть стабильности обусловлена одновременным сокращением предложения рабочей силы.
2. Почему этот отчёт по занятости особенно важен?
1. Ожидания ужесточения политики ФРС растут
Официальный представитель Мусалем ясно заявил, что вероятность сохранения инфляции выше целевого уровня увеличивается, и он склонялся к повышению ставки на последнем заседании FOMC. Рынок начал вновь обсуждать возможность повышения ставки в сентябре, связь между занятостью и инфляцией в политике значительно усилилась.
2. Политика потеряла «якорь», волатильность усиливается
После ослабления перспективных указаний Вошем политика ФРС полностью стала «зависеть от данных», и у рынка больше нет чётких ориентиров. При этом общий рыночный кредитный рычаг высок, любые изменения в ожиданиях по ставкам быстрее отражаются на ценах активов, увеличивая амплитуду колебаний.
3. Тройное давление на издержки компаний
Сегодня глобальные рынки капитала сталкиваются не только с проблемой ставок, но и с одновременным давлением на стоимость капитала, энергии и сырья: AI и инфраструктура вычислительных мощностей требуют огромных инвестиций, Конго запретило экспорт медно-кобальтовой руды, сохраняется риск в Ормузском проливе, ограничения в поставках энергии и сырья продолжают повышать строительные издержки. Изменения в траектории ставок ещё больше усилят давление на прибыль компаний.
3. Четыре ключевых показателя, на которые стоит обратить внимание
Показатель Ожидания рынка Ключевая интерпретация
Прирост занятости 80-83 тыс. >90 тыс. усилит ожидания повышения ставки; <70 тыс. ослабит ожидания, но есть риск рецессии
Уровень безработицы 4,2% Падение ниже 4,0% вызовет опасения по инфляции, нужно сверять с уровнем участия в рабочей силе
Средний почасовой заработок (месячный прирост) 0,3% ⭐ ключевой показатель, >0,4% усилит риск спирали зарплаты и цен, что ФРС особенно опасается
Уровень участия в рабочей силе 61,6% Продолжение снижения снизит ценность показателя безработицы, выявит структурные проблемы на рынке труда
4. Влияние на основные сектора
• Технологический сектор: самый чувствительный к ставкам. Сильные данные → рост ожиданий повышения ставки → давление на высоко оценённые акции роста, усиление волатильности в AI-инфраструктуре; слабые данные → снижение ожиданий ставок → восстановление акций роста. Акции облачных сервисов и корпоративного ПО с устойчивой прибылью относительно устойчивы.
• Финансовый сектор: рост ставок благоприятен для чистой процентной маржи банков и доходов страховых компаний, но в условиях высоких ставок растёт риск дефолтов в коммерческой недвижимости, поэтому эффект не однозначен.
• Промышленность и энергетика: слабые данные вызывают опасения рецессии → давление на промышленные акции; энергетический сектор сильнее реагирует на цены на нефть, ситуация в Ормузском проливе усилит эффект отчёта по занятости.
• Потребительский сектор: сильные данные и стабильная занятость → выгода для цикличного потребления; зарплаты выше ожиданий вызывают инфляционные опасения → давление на потребительское доверие; защитные потребительские товары, такие как продукты питания и напитки, относительно стабильны.
5. Стратегия действий до и после отчёта
Перед публикацией данных
Рынок в целом находится в режиме ожидания, ключевое внимание уделяется индексу страха VIX, индексу доллара и доходности 10-летних гособлигаций США — они заранее отражают ожидания рынка по данным. Если VIX продолжит расти, нужно быть готовым к повышенной волатильности.
После публикации данных
1. Сильные данные (прирост >90 тыс. + рост зарплат >0,4%): сокращать позиции в высоко оценённых акциях роста, увеличивать долю финансового и энергетического секторов, или использовать пут-опционы для хеджирования рисков.
2. Слабые данные (прирост <70 тыс. + рост зарплат <0,2%): можно наращивать позиции в технологическом секторе роста, но следует остерегаться усиления ожиданий рецессии и возможного второго падения, не стоит бездумно покупать на пике.
3. Соответствие ожиданиям (прирост 80-83 тыс. + рост зарплат около 0,3%): рынок продолжит колебаться, фокус на ротации секторов, особенно на AI-инфраструктуру и хранение данных, которые уже достаточно скорректировались.
⚠️ Пять основных рисков
1. Риск интерпретации данных: противоречивые сигналы (например, слабая занятость, но сильный рост зарплат) могут вызвать разногласия в оценках рынка и резкие колебания цен акций.
2. Риск смены политики: без перспективных указаний колебания ожиданий политики из-за данных будут более резкими, в периоды высокой неопределённости волатильность акций США обычно значительно растёт.
3. Макроэкономические риски: переговоры по Ормузскому проливу, интервенции по иене, сбои в поставках сырья — все эти факторы могут компенсировать или усилить влияние отчёта по занятости.
4. Риск перестановок в позициях: сейчас позиции в технологических акциях переполнены, рынок опционов недооценивает волатильность событий, если данные вызовут массовые перестановки, дефицит ликвидности усилит колебания рынка.
5. Риск долгосрочных ставок: даже если данные соответствуют ожиданиям, если рынок начнёт закладывать «длительно высокие ставки», доходность долгосрочных гособлигаций США продолжит расти, что будет оказывать постоянное давление на оценки акций.
В целом, суть этого отчёта по занятости никогда не была в одном лишь числе новых рабочих мест, а в том, как данные изменят функцию реакции политики ФРС, что в итоге отразится на долларе, доходности долгосрочных облигаций и глобальной стоимости капитала.
Риск: данный материал представляет собой лишь сбор информации и логический анализ рынка, не является инвестиционной рекомендацией.Предыдущая линия подтверждения на уровне 65,9K не была пробита, $BTC снова опустился ниже 65K; на этот раз настоящая опасность исходит не от медведей, а от отсутствия поддержки спотовыми покупками для маржинальных длинных позиций после новостного импульса.
Chroma наблюдает одновременный резкий рост открытого интереса и активных покупок, но спотовый рынок в основном стабилен, цена по-прежнему удерживается ниже верхней границы зоны стоимости; WWG сохраняет длинные позиции, но перед сопротивлением фиксирует половину прибыли и предупреждает, что здесь не стоит открывать новые длинные позиции; CoinGecko пытается шортить выше 65K с стоп-лоссом на 66K, затем требует защитить прибыль.
OKX спот около 65K. Общая оценка: это по-прежнему зона давления продаж, только при увеличении объёмов на споте и повторном закреплении выше 65,9K можно говорить о пробое; пробой ниже 64K аннулирует предыдущий бычий сценарий консолидации. Вы будете ждать подтверждения на спотовом рынке перед входом или продолжите сокращать позиции перед сопротивлением?
WWG упоминает, что в экосистеме $SOL может происходить перераспределение капитала, но пока это лишь гипотеза ликвидности без конкретных триггеров и официальных катализаторов, поэтому в этом раунде возможности не рассматриваются.
Это лишь мнение и сбор информации, не является инвестиционной рекомендацией Первый раунд разблокировки акций SpaceX прошёл успешно.
В день разблокировки 910 миллионов акций рынок ожидал обвала.
Но SPCX вместо этого вырос примерно на 6,1%.
Этот сигнал я считаю очень важным.
Потому что по-настоящему сильные акции — это не те, у которых нет плохих новостей.
А те, у которых плохие новости действительно появляются, но цена не падает.
Поэтому краткосрочный прогноз по SpaceX: склонность к росту.
Но скоро будет и следующий серьёзный экзамен —
Starship Flight 14.
Маск планирует повторный тестовый полёт уже в конце августа, и на этот раз не просто "взлететь".
Цели включают:
развёртывание нового поколения Starlink V3,
а также первую попытку вернуть верхний ступень Starship к стартовой башне, чтобы её поймала механическая рука.
Если это удастся,
рынок переоценит компанию не просто как "ракетную".
А как:
многоразовый запуск + Starlink + мобильная связь + снижение стоимости развертывания спутников.
Сейчас я особенно внимательно смотрю на отметку 135 долларов.
Это цена IPO и, по моему мнению, важная граница между силой и слабостью.
В двух словах:
910 миллионов акций не обвалились.
Настоящий следующий экзамен для SpaceX
перешёл от вопроса "кто хочет продавать" к вопросу —
может ли Starship действительно войти в эпоху частого многоразового использования.
$SPCX $XSPCX
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Хорошие новости, внефермская занятость оказалась отрицательной! Те, кто когда-то уверенно говорил о повышении ставок в сентябре, возможно, окажутся неправы……
┈➤ Данные по внефермской занятости не поддерживают повышение ставок
╰✦ Предполагается, что тренд на увольнения мог уже начаться
В конце прошлого месяца на заседании FOMC Хонг упоминал о тренде на увольнения.
Предварительные данные по внефермской занятости за июль действительно отрицательные.
╰✦ Почему внефермская занятость отрицательна, а уровень безработицы при этом снизился?
Потому что знаменатель в расчёте уровня безработицы — не всё население, а только участвующее в рабочей силе.
Уровень участия в рабочей силе в июле составил 61,4%, что ниже ожиданий (61,6%) и предыдущего значения (61,5%), это означает, что число ищущих работу уменьшилось. Некоторые, вероятно, решили, что не найдут работу, и перестали её искать. Поэтому знаменатель в расчёте безработицы уменьшился, и уменьшение было больше, чем увеличение числителя, плюс влияние округления в статистике, в итоге уровень безработицы снизился.
Таким образом, отрицательные данные по внефермской занятости вместе с падением уровня участия в рабочей силе указывают на одно — рынок труда США, возможно, начинает ослабевать.
Конечно, одного месяца данных недостаточно для выводов, говорить о снижении ставок пока рано, но достаточность повышения ставок вызывает сомнения, а риски повышения растут.
┈➤ Данные по зарплатам не требуют повышения ставок
Годовой и месячный рост зарплат ниже ожиданий и предыдущих значений, зарплаты — важная часть стоимости товаров и услуг, замедление роста зарплат способствует замедлению роста CPI.
Поэтому, если смотреть только на данные по зарплатам, необходимость повышения ставок ослабевает.
┈➤ Государственные облигации США и геополитика одновременно благоприятствуют отсутствию повышения ставок в сентябре
Про госдолг США много говорить не нужно, Хонг уже несколько раз анализировал это. Повышение ставок может привести к порочному кругу с госдолгом.
С геополитической стороны Иран и Оман пытаются достичь соглашения о совместном управлении проливом, если оно будет достигнуто, пролив может временно оставаться открытым, нефть может временно поступать на рынок… цены на нефть и CPI могут временно стабилизироваться.
┈➤ В заключение
В настоящее время фьючерсы CME на процентные ставки показывают вероятность повышения ставок в сентябре на уровне 44,1%, а PM оценивает вероятность повышения в сентябре всего в 36%.
Однако фьючерсы CME показывают вероятность повышения ставок в октябре выше 50%. Поэтому вопрос, будет ли повышение в сентябре и будет ли оно жёстким или мягким, остаётся очень важным.
Таким образом, август, когда заседаний FOMC нет, может стать хорошим вакуумным периодом, если только отношения между США и Ираном не обострятся вновь.
$BTC $ETH $SNDK #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ Отчет по занятости вне сельского хозяйства сегодня вечером может стать поворотным моментом для рынка
Все внимание приковано к сегодняшнему отчету по занятости вне сельского хозяйства (NFP) в США, который может дать самый четкий сигнал о направлении экономики и денежно-кредитной политики.
Недавний отчет ADP по занятости оказался значительно слабее ожиданий, что снизило рыночные прогнозы. В то же время первичные заявки на пособие по безработице оставались ниже 200 000 в течение трех недель подряд, создавая смешанную картину: найм замедляется, но компании не проводят массовых сокращений.
Рынки в настоящее время ожидают примерно 70 000–80 000 новых рабочих мест. Результат может оказать значительное влияние на финансовые рынки. Слабее ожидаемого показатель усилит ожидания более мягкой денежно-кредитной политики, что может поддержать золото и Bitcoin. Однако более сильный отчет может возродить опасения по поводу инфляции, повысить доходность облигаций и оказать давление на рисковые активы.
Инвесторы уже занимают позиции в преддверии публикации.
Золото ($XAU) снова поднялось выше $4,300, отражая растущие ожидания того, что более мягкие данные по рынку труда могут ослабить доллар США и поддержать драгоценные металлы. Несмотря на техническую перекупленность, золото остается устойчивым, что говорит о том, что трейдеры ожидают еще один слабый отчет по занятости.
Тем временем $BTC торгуется около $65,000. Спотовые Bitcoin ETF продолжают фиксировать чистый приток средств, но сохраняющиеся отрицательные премии Coinbase указывают на давление продаж со стороны некоторых инвесторов из США, в то время как покупательский интерес из Азии помогает компенсировать эти потоки. В результате рыночные настроения остаются разделенными. Золото, по-видимому, учитывает более слабые данные по занятости, тогда как Bitcoin все еще ждет решающего катализатора.
#AIMemoryBullTest
#FedHawksVsWeakJobs
#SpaceXUnlockRebound После разблокировки акций SpaceX на сумму в сотни миллиардов цена выросла на 12%, куда же делось обещанное давление продаж?
Рынок ожидал, что сотрудники начнут массово продавать акции, но SpaceX этого не сделала, а наоборот, расправилась с короткими позициями.
На этот раз около 912 миллионов акций получили право на продажу, в то время как до разблокировки в обращении было всего около 639 миллионов акций, что соответствует потенциальному давлению продаж свыше 100 миллиардов долларов.
Но разблокировка означает лишь «можно продавать», а не «нужно продавать».
Ранее акции SpaceX упали с максимума в 225 долларов до примерно 108 долларов, даже ниже цены размещения в 135 долларов. В этой точке сотрудники и ранние инвесторы могли уже распродать свои позиции, и желающих продавать, возможно, не так много, как ожидалось.
Финансовые показатели тоже неплохие: квартальная выручка составила 7,814 млрд долларов, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом, убыток сократился до 541 млн долларов.
Ключевой момент в том, что шортисты заранее заняли позиции перед разблокировкой. Фактический объем продаж оказался ниже ожиданий, поэтому им пришлось закрывать короткие позиции, что, в свою очередь, подтолкнуло цену вверх.
Сейчас давление продаж не исчезло, оно просто временно не проявилось. Следим за уровнем в 135 долларов: если цена удержится, значит рынок действительно принял акции; если не сможет пробиться выше, то эта волна продаж может просто задержаться на несколько дней.
$XSPCX $SPCX #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
На самом деле меня особо не волнует, является ли этот отчёт о заработной плате вне сельскохозяйственных секторов бычьим или медвежьим.
Когда данные взрываются, волатильность рынка высока; когда данные слабеют, волатильность тоже высока. В каком бы направлении они ни двигались, в диапазоне сетки есть пространство для арбитража. Независимо от того, полностью ли плохие новости зафиксированы или занятость потеплевает, односторонний рынок остаётся для тех, кто делает ставку на направление; мне нужна ценовая колебание.
Показатель ADP в 44 000 действительно слабый, а первые заявки на пособие по безработице три недели подряд находятся ниже 200 000, что противоречит данным. Кук отметил, что подготовка к действиям уже ведётся, и рынок всё ещё оценивает вероятность повышения ставки в 56,7% в сентябре. Макротема сместилась с «слабая занятость стимулирует снижение ставок» на «может ли слабая занятость подавить инфляцию». Направление неопределено, волатильность определена, а стратегия сетевой системы идеально подходит.
$SNDK сетка SanDisk всё ещё работает, цена колеблется между 1300 и 1400, нижняя граница диапазона на 1219 не нарушена, сетка продолжает фиксировать спреды. Независимо от числа вне фермы, пока волатильность растёт, сетка может захватывать несколько раундов. Когда она падает, сетка покупает на нижней границе; когда она растёт — продаётся на верхней границе, оба — это прибыль.
Так что чем более взрывоопасный неаграрный сектор, тем лучше, чем больше амплитуда, тем лучше. Рост или падение — это нормально, если волатильность есть. Я не оцениваю направление роста или падения на этой позиции; Я просто жду, пока сетка автоматически перестроится. Если она слишком сильно упадёт, применяется принудительная цена ликвидации на уровне 935 в качестве страховки, так что пока не стоит паниковать. Чем выше волатильность, тем больше возможностей для арбитража, и доходность сети будет только расти. #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound 1. Основные данные по несельскохозяйственной отрасли полностью проанализированы, рынок труда резко ослаблен. Бюро статистики труда США публикует данные по заработной плате за июль, в целом значительно ниже рыночных ожиданий: 1. Доля занятости вне сельского хозяйства сократилась на 23 000 человек в июле, тогда как ранее рынок по согласию ожидал роста на 80 000~85 000, что стало самым крупным ежемесячным снижением занятости с 2020 года; 2. Исторические данные занятости за май и июнь были пересмотрены вниз на 103 000 человек, при этом прежний энтузиазм по занятости был опровергнут, а рынок труда замедлился значительно выше ожиданий; 3. Уровень безработицы немного снизился до 4,1% (ожидается 4,2%), рост заработной платы замедлился до 3,2% в годовом выражении, а давление инфляции одновременно ослабло. Это сочетание данных напрямую подтверждает быстрое охладление условий занятости в США, что побуждает рынок немедленно скорректировать ценообразование монетарной политики Федеральной резервной системы. 2. Резкий сдвиг в ожиданиях по процентным ставкам $BTC восстановление утраченных позиций 1. Ранее рынок опасался очередного повышения ставки ФРС в сентябре. После этого раунда данных ставки на повышение ставки быстро снизились: вероятность очередного повышения в этом году снизилась с 77% до 56%, а ожидание сохранить ставки без изменений в сентябре выросло до 66%, снизившись с 50% днём ранее. Давление из-за ужесточения высоких процентных ставок временно ослабло, и средства возвращаются в рискованные активы. 2. Динамика рынка в реальном времени: В краткосрочной перспективе Bitcoin вырос до $65,200, восстановив потери с начала недели, при этом общее настроение на крипторынке немного потеплеет. 3. Расхождения Скрытые на рынке деривативов быки остаются настороже. Хотя спотовые цены восстановились и выросли, рынок опционов в целом остаётся осторожным: 1. Среди опционов, истекающих в конце августа, пут-опционы того же уровня имеют более высокие премии, чем бычьи$BICO по внутренним данным: целевая цена 0.144$SPCX сегодня вырос на 16%, недавний рост обусловлен двумя основными факторами:
С одной стороны, финансовые отчёты ослабили опасения рынка. Выручка SpaceX во втором квартале достигла около 7,8 млрд долларов, что значительно выше годового уровня и превзошло ожидания рынка, инвесторы вновь обратили внимание на Starlink, космический бизнес и будущие планы по инфраструктуре AI.
С другой стороны, ранее рынок опасался давления продаж из-за разблокировки акций, но после разблокировки спрос оказался сильным, и наблюдается рост на фоне "плохих новостей". Разблокировано около 900 млн акций, что увеличило обращение, но рыночные настроения не ухудшились.
Что касается ценового движения:
Краткосрочно стоит следить за поддержкой около 120 долларов, если капитал продолжит поступать, есть шанс протестировать предыдущие уровни сопротивления:
* 130-135 долларов: около цены IPO, также важный психологический уровень
* Около 150 долларов: зона ранее зафиксированных убытков, для прорыва потребуется более сильный катализатор
* Выше 180 долларов: потребуется дальнейшее исполнение долгосрочных ожиданий, таких как коммерциализация Starlink и запуск AI-бизнеса
Риски: оценка SpaceX по-прежнему высока, инвестиции в AI-инфраструктуру огромны, впереди ещё разблокировка акций и давление на прибыль, нужно остерегаться фиксации прибыли после роста.
В целом, SPCX сейчас находится в фазе восстановления после новостей и возврата капитала, краткосрочно сильный, но для реального расширения роста необходимо увидеть улучшение прибыльности и новые ожидания роста от AI и бизнеса Starlink.
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ $XRP в этот раз "ушёл далеко, учитель".
После решения не выносить Clarity Act на голосование в сенате перед отпуском 10/8, SEC также отказалась от "особого соглашения" по делу с #Ripple, что сделало прежнее судебное решение (объявляющее XRP не ценной бумагой) более шатким, чем когда-либо. XRP будет продолжать "жить в тревоге" по крайней мере до полного принятия Clarity Act Конгрессом США (ожидается голосование после перерыва в Конгрессе).
Токен "международных платежей" с капитализацией в Топ-10 крупнейших монет мира теперь вынужден надеяться "на милость Clarity, чтобы выжить". OMG.
Есть "поддерживающие аккаунты" для этого "премиального мемкоина" с новостями вроде: Mastercard начала интеграцию XRPL в платежные операции??? WT... С какого времени Mastercard объявила об этом? Новости о XRP сейчас: сотрудничество/интеграция в.../низкозатратные платежи... Это лишь развлекательная информация, она не спасает падение цены $XRP.
Единственное, что #Ripple может сделать сейчас, чтобы спасти $XRP — это мощный механизм сжигания токенов, только сокращение предложения может привести к росту.
Достаточно ли "они" сильны, чтобы "сжечь деньги из собственного кармана"???
Посмотрим!
#Rippe_Burned XRPОдин экономический отчет сегодня вечером может определить следующий крупный шаг рынка.
В течение нескольких недель инвесторы спорили, достаточно ли охлаждается экономика США, чтобы убедить Федеральную резервную систему начать снижать процентные ставки. Отчет по занятости вне сельского хозяйства (NFP) сегодня вечером может дать самый ясный ответ.
Более слабый, чем ожидалось, отчет ADP по занятости уже снизил прогнозы примерно до 70 000–80 000 новых рабочих мест — самого мягкого прогноза за год. Однако существует важное противоречие: первичные заявки на пособие по безработице оставались ниже 200 000 в течение трех недель подряд, что говорит о том, что, хотя найм замедляется, работодатели все еще удерживают работников.
Это делает данные по занятости сегодня вечером особенно значимыми.
Если отчет окажется ниже ожиданий, это может укрепить аргументы в пользу снижения ставок ФРС, что потенциально ослабит доллар США и поддержит такие активы, как золото и Bitcoin. С другой стороны, более сильные, чем ожидалось, данные могут возродить опасения по поводу инфляции, повысить доходность казначейских облигаций и оказать давление на акции и другие рисковые активы.
При таком значении одного релиза рынки уже готовятся к повышенной волатильности перед объявлением.
#AIMemoryBullTest
#FedHawksVsWeakJobs
#SpaceXUnlockRebound «Сегодня вечером состоится критическое противостояние для 8/7 несельскохозяйственных работников»
Сегодня вечером в 20:30 будут опубликованы данные по несельскохозяйственной заработной плате, что станет важным этапом для отчёта по несельским хозяйствам.
Каков вероятный исход этих данных сегодня вечером?
Будет ли он положительным или подавит BTC, ETH?
Я буду откровенен в своём суждении: оно будет положительным, и должно быть положительным.
Почему я так уверен?
Давайте сначала рассмотрим основы. В настоящее время занятость в США в основном полностью обеспечивается сферой услуг.
Помните небольшой отчёт по несельскому хозяйству, опубликованный в среду? Новых рабочих мест составило всего 44 000. Какой это уровень?
В июне сектор услуг добавил 96 000 рабочих мест, так что это фактически сокращение на 50%. По сравнению с прошлым годом за тот же период добавилось 74 000 рабочих мест, поэтому рост также упал на 40%.
Что ещё интереснее, из этих 44 000 новых рабочих мест 36 000 пришлось на сферы образования и здравоохранения. Многие другие сферы услуг демонстрируют слабые намерения по найму, что свидетельствует о прямом охлаждении деятельности в сфере услуг.
Так где, по вашему мнению, могут проявить себя сегодняшние крупные данные Non-Farm?
Ещё одним фактором является то, что данные о занятости за прошлый месяц включали большое количество временных рабочих мест, созданных после чемпионата мира. Теперь, когда событие закончилось в июле, эти краткосрочные рабочие места естественным образом исчезнут, что несколько снизит общие данные по занятости и вызовет ослабление. Это реальность.
Обсудив основы, давайте поговорим о политической логике.
В ноябре этого года в США пройдут промежуточные выборы, и эта дата приближается. С точки зрения Трампа, он определённо хочет представить надёжный экономический отчёт для поддержки избирателей.
Если фондовый рынок и доходы жителей будут работать слабо, это станет серьёзным минусом для выборов.
Трамп публично заявил, что надеется на реализацию снижения процентных ставок.
На предыдущих выборах снижение ставок Пауэлла помогло его оппоненту, и с тех пор Трамп держит обиду.
#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound 🚨Цены на нефть, война, ФРС: мировые рынки ждут взрывоопасного момента
Недавняя ситуация на Ближнем Востоке вызвала колебания на энергетическом рынке, но финансовые рынки по-прежнему следят за направлением доллара и процентных ставок.�
Reuters
Моё мнение:
Многие считают, что война = падение рынка.
На самом деле исторические данные показывают:
Краткосрочная паника, долгосрочно — ликвидность.
Если доллар ослабнет, рисковые активы могут снова вырасти.
BTC может стать выбором для части средств в качестве убежища. $BTC #伊朗阿曼通航协议遇阻，油价风险再升温 Вышли данные по занятости вне сельского хозяйства! Большой позитив!
Уровень безработицы в США составил 4,1%, что ниже ожидаемых 4,2%, предыдущий показатель также был 4,2%. Эти данные сами по себе неплохие, даже можно сказать, что немного лучше ожиданий. Но рынок смотрит не только на уровень безработицы, настоящим центром внимания сегодня вечером является прирост занятости вне сельского хозяйства, по которому консенсус рынка ожидает около 80 тысяч новых рабочих мест, предыдущий показатель — 57 тысяч. Снижение безработицы с 4,2% до 4,1% говорит о том, что рынок труда продолжает ужесточаться, а не ослабевать. Рынок труда по-прежнему напряжён, что даёт Федеральной резервной системе больше уверенности для повышения ставок. Для BTC это скорее бычий сигнал.
Что означает уровень безработицы 4,1% для BTC
Снижение безработицы означает, что экономика ещё не вошла в фазу рецессии, компании продолжают нанимать сотрудников, рынок труда остаётся напряжённым. Это не даёт ФРС никаких оснований для снижения ставок и уж тем более не остановит повышение. В четверг индекс деловой активности в производственном секторе ISM взлетел до 55,6 — максимума за четыре года, а теперь уровень безработицы оказался ниже ожиданий — оба этих показателя указывают в одном направлении: экономика США остаётся устойчивой. ФРС вполне может продолжать поддерживать высокие ставки или даже ужесточать политику. По данным CME, вероятность повышения ставки в сентябре остаётся около 54,5%, и после выхода данных по безработице этот показатель вряд ли снизится.
Настоящий фокус сегодня — данные по приросту занятости вне сельского хозяйства
Теперь всё зависит от фактического числа новых рабочих мест. Уровень безработицы уже дал сигнал в сторону ужесточения.
Если прирост будет ниже 60 тысяч, данные в целом ослабнут, и в сочетании с противоречием снижения безработицы рынок сначала отреагирует логикой «охлаждения экономики», вероятность повышения ставки в сентябре снизится, доллар ослабнет, а BTC краткосрочно пробьёт вверх. При объёмном пробое уровня 65000 и закреплении выше — можно наращивать длинные позиции, стоп-лосс ставить ниже 64300, цель — 66000–66500.
Если прирост составит от 60 до 100 тысяч, это соответствует ожиданиям. BTC, скорее всего, сделает рост с последующим откатом, тем, кто уже в позиции, стоит частично зафиксировать прибыль в районе 65000–65300, не рекомендуется догонять рост или паниковать при падении, лучше дождаться полного усвоения данных.
Если прирост превысит 110 тысяч, данные по занятости значительно превзойдут ожидания, в сочетании со снижением безработицы рынок сразу же заложит повышение ставки в сентябре. BTC окажется под давлением коррекции, при объёмном пробое вниз уровня 64300 стоит открывать короткие позиции, стоп-лосс ставить выше 65200, цель — 63500–63000.
Как действовать до выхода данных
Уровень безработицы уже даёт бычий сигнал, что не очень хорошо для быков. Рынок колеблется около 64750, до 65000 всего 250 пунктов, но на этом уровне и быки, и медведи в ожидании, не стоит рисковать большими позициями до выхода данных. После публикации данных по занятости можно будет действовать, обязательно ставьте стоп-лоссы, когда направление станет ясным — подключайтесь. Данные по занятости — это только прелюдия, а настоящим решающим фактором на следующей неделе станет индекс потребительских цен (CPI). Сегодняшние колебания — всего лишь краткосрочные движения.
$BTC $ETH $SNDK Рост SpaceX после снятия ограничений на продажу акций показывает, что рынок на самом деле никогда не боялся «того, что кто-то продаёт акции», а боялся «есть ли достаточно покупателей, верящих в будущий рост».
Это движение на самом деле довольно интересно.
До снятия ограничений рынок уже заранее учёл самый плохой сценарий.
Многие инвесторы опасались, что после открытия первой партии ограниченных акций множество ранних акционеров и сотрудников могут зафиксировать прибыль, и дополнительное предложение напрямую снизит цену акций. Ведь масштаб снятия ограничений немалый — около 911,5 млн акций стали доступны для торговли, и ранее рынок в целом опасался краткосрочного давления на продажу.
Но результат оказался противоположным.
В день снятия ограничений цена акций SpaceX не упала, а наоборот выросла примерно на 6%, что говорит о том, что рынок дал ответ: негатив уже учтён, но деньги не выбрали уход.
Почему?
Я считаю, что есть две ключевые причины.
Первая — рынок уже заранее переварил ожидания снятия ограничений.
Очень часто самая распространённая ошибка инвесторов — увидеть определённый негативный фактор и автоматически предположить, что цена обязательно упадёт.
Но если все знают об этом негативе, он обычно уже отражён в цене заранее.
SpaceX ранее откатился от максимума, рынок уже торговал «неопределённость отчёта + давление снятия ограничений + риск высоких капитальных затрат», поэтому когда событие наступило, давление продаж оказалось не таким сильным, как ожидалось.
Вторая — деньги начали вновь обращать внимание на долгосрочную историю.
Первый отчёт SpaceX показал выручку около 7,8 млрд долларов, рост примерно на 90% в годовом выражении, а убытки оказались лучше, чем опасался рынок.
Но что действительно волнует рынок — это не сколько заработано в этом квартале, а:
Смогут ли высокие капитальные вложения обеспечить следующий этап роста?
Особенно в таких направлениях, как инфраструктура ИИ, спутниковые сети, космические вычисления.
Если в будущем эти инвестиции смогут сформировать новую кривую роста доходов, то нынешние высокие капитальные затраты — это не бремя, а необходимый этап расширения.
Но если через несколько лет бизнес в области ИИ и космоса не оправдает ожиданий, рынок пересмотрит оценку.
Поэтому я не буду просто считать рост SpaceX «окончанием негативного фактора снятия ограничений и поводом бездумно покупать».
Для акций роста самая опасная ситуация — это не убытки, а когда рынок заранее закладывает слишком высокие ожидания.
Моё внимание будет сосредоточено на трёх сигналах:
Первое — сможет ли выручка в следующих кварталах продолжать расти высокими темпами.
Второе — превратятся ли инвестиции в ИИ в реальную коммерческую ценность, а не просто в рост затрат.
Третье — сохранится ли способность рынка поглощать акции после следующих раундов снятия ограничений.
Это общая проблема многих высоко оценённых технологических компаний:
Рынок готов платить за будущее, но при условии, что будущее действительно наступит.
Поэтому в ситуации «рынок боится, а акции растут» я не стану сразу догонять рост.
Я предпочту дождаться, когда рынок подтвердит логику.
Если рост основан на реальном улучшении показателей — можно продолжать следить;
Если же это просто эмоциональный отскок после снятия ограничений, то позже всё вернётся к фундаментальным показателям.
Этот урок от SpaceX для рынка может быть таким:
Настоящий негатив — не снятие ограничений, а неспособность продолжать историю роста.
Дальше оценка SpaceX будет зависеть не от того, сколько акций ещё можно продать, а от того, смогут ли эти крупные инвестиционные проекты создать следующий цикл роста.
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ $SPCX $BONK BONK собирается обнулиться?
Краткосрочно: с большой вероятностью будет продолжаться флет в диапазоне 0.0000023-0.0000026. Новость о делистинге на Upbit только что вышла, паника еще не улеглась. До даты окончания вывода средств 7 октября может быть еще одна волна распродаж.
Среднесрочно: у BONK на самом деле есть «скрытый позитив» — токен уже полностью (100%) в обращении. Нет дальнейших разблокировок и давления на продажу, что лучше, чем у многих проектов. Но Meme-монеты не оцениваются по фундаменталу, а по популярности и ликвидности. Делистинг на Upbit напрямую закрыл крупнейший пул ликвидности в Корее, в краткосрочной перспективе восстановиться будет сложнее, чем взобраться на небо.$BONK Три скрытых потока, все направлены на обман розничных инвесторов!
Заговор первый: уязвимость управления DAO — это «законный канал для грабежа»! Порог голосования 1%, отсутствие временной блокировки, отсутствие многосторонней проверки — этот механизм не защищает сообщество, а открывает заднюю дверь для атакующих. Атакующие потратили 4,4 миллиона долларов на покупку голосов и похитили 20 миллионов из казны — эта доходность намного выше, чем от торговли криптовалютой.
Заговор второй: делистинг на Upbit = полное прекращение ликвидности для корейских розничных инвесторов! Upbit — крупнейшая биржа в Корее, BONK/KRW — одна из важнейших фиатных пар для BONK. Корейские розничные инвесторы с FOMO когда-то взвинтили цену BONK до небес, а теперь, когда Upbit закрыл двери, кто еще осмелится подхватить? Инвесторы внимательно следят, последуют ли другие корейские биржи этому примеру.
Заговор третий: BONK — «самая слабая среди Meme-монет»! За последний месяц DOGE и SHIB упали всего на однозначные проценты, а BONK — на 30,5%. Все они Meme-монеты, но пока другие держатся на месте, BONK свободно падает. На рынке всегда есть более привлекательные активы.$BONK «законный грабеж» на 20 миллионов долларов — вот в чем корень всех проблем!
В начале июля злоумышленник воспользовался платформой управления Realms в экосистеме Solana и провел классическую атаку:
· Низкий порог голосования: в обращении 88 триллионов BONK, порог в 1% составляет около 8,8 триллионов
· Покупка голосов за 4,4 миллиона долларов: злоумышленник купил 8822,85 миллиарда BONK на биржах Binance, Bybit и других, что как раз достаточно для кворума
· Голосование с 7 адресов: в процессе участвовало всего 7 адресов, адреса, контролируемые злоумышленником, дали 99,878% голосов «за»
· Украдено 4,426 триллиона монет: BONK на сумму около 20 миллионов долларов было выведено из казны без тайм-локов и мультиподписей
После кражи злоумышленник быстро распродал активы, выручив около 13,58 миллиона долларов. Цена BONK упала с 0,0000047 до 0,0000027, потеряв 41%. К 20 июля злоумышленник полностью распродал активы, последние 400 миллиардов BONK были сброшены на Coinbase.
Мина, заложенная месяц назад, наконец взорвалась сегодня. Upbit 7 июля включил BONK в список предупреждаемых активов, а через месяц вынес окончательный приговор. Самая расчетливая компания вывела долг в сотни миллиардов из поля зрения всех
Сегодня вечером все следят за данными по занятости, но на Уолл-стрит есть новость, которую почти никто не распространяет. Financial Times сообщает, что Jane Street ведет переговоры с такими институциональными инвесторами, как Pimco, о частной сделке по кредитованию, планируя перевести около 11 миллиардов долларов долга с открытого рынка в частные инструменты.
Это звучит технически, но если разобраться, очень интересно. По облигациям, выпущенным публично, нужно регулярно раскрывать финансовую отчетность множеству кредиторов, сдавать отчеты каждый квартал. Переводя долг в частное кредитование, количество инвесторов сокращается с сотен и тысяч до нескольких, а требования к раскрытию информации значительно уменьшаются. Еще одна причина, указанная в статье, — это позволяет компании быть более гибкой при инвестировании в инфраструктуру AI, то есть в дата-центры.
Кто такая Jane Street, старые игроки знают хорошо. Это одна из самых прибыльных торговых компаний в мире, и одна из тех, кто меньше всего любит быть на виду. В криптосфере за последние годы ее имя тоже часто встречается — от авторизованных участников ETF до различных маркет-мейкерских позиций. Сейчас она выбрала именно этот момент, чтобы перевести долг на сотни миллиардов из открытого доступа за кулисы.
Именно момент времени — ключевой. За последний месяц цепочка займов на AI растет: SoftBank заложил акции OpenAI, чтобы занять 10 миллиардов, Blackstone организует сбор до 36 миллиардов для Anthropic на покупку чипов Google, Alphabet выпустила облигации на 25 миллиардов, которые привлекли подписку на 115 миллиардов. Денег вроде бы хватает.
Но на долговом рынке уже начинают меняться настроения. Одна компания из сферы дата-центров в середине июля отказалась от рекордного выпуска облигаций на 1 миллиард евро и пошла договариваться с банками; из трех последних сделок с CMBS, связанных с дата-центрами, две были вынуждены расширить диапазон цен; за последний год риск-премия по таким активам выросла повсеместно. Начинают оценивать AI дата-центры по логике офисных и торговых помещений, опасаясь переизбытка, концентрации арендаторов и быстрого устаревания технологий.
В итоге картина становится несколько противоречивой. С одной стороны, объем финансирования растет, с другой — самые расчетливые тихо сокращают ту часть, за которую им нужно отчитываться. Много занимать — не проблема, но занимать много и при этом приглушать свет — вот что заставляет присмотреться внимательнее.
А у нас? Данные по занятости вышли с минусом 23 тысячи, июньские цифры пересмотрены вниз, а уровень безработицы снизился. Биткоин колебался около 65 тысяч и затих, подразумеваемая волатильность по-прежнему на историческом минимуме, ставок на рост или падение почти нет.
Вопрос в том, когда деньги решают уйти с открытого рынка в руки немногих — это потому что ситуация стала более спокойной или потому что не хотят, чтобы слишком много людей видели, что будет дальше? Как вы думаете.Однодневный объем торгов $MSTR превысил Dell и вернулся в топ-25 акций США, что резко обострило противостояние между ордерами на бирже и высокочастотными фондами. Спотовый пул поглощает большое количество оборотных активов, ключевой вопрос — сможет ли коэффициент оборота поддержать текущую премию к оценке.
Повышение уровня ликвидности создало основу для глубокого спотового объема, способного выдержать институциональные высокочастотные игры, объем оборота за сессию уже превзошел традиционных технологических гигантов.
Арбитражные фонды на рынке деривативов и спотовом рынке доминируют в краткосрочном ценообразовании, премия ликвидности для крупных капитализаций и погоня высокочастотных алгоритмических стратегий за краткосрочным бетой вместе поднимают активность торгов.
Концентрация высокочастотных фондов в узлах с высоким бетой напрямую связана с глубиной покупок.
Если однодневный объем торгов сможет стабильно удерживаться в топ-25 акций США и коэффициент оборота останется стабильным, последовательные покупки продолжат поглощать давление продаж сверху и поднимать оценку, а выход объема торгов из топ-50 будет означать провал этого сценария.
Если высокочастотные фонды быстро выйдут после получения прибыли, что приведет к значительному сокращению объема торгов, резкое падение ликвидности быстро увеличит амплитуду снижения и восполнит предыдущие пробелы ликвидности, а удвоение глубины спотовых ордеров против тренда станет сигналом провала этого сценария.
Если объем торгов останется в топ-25, но не приведет к ценовому движению, это укажет на ослабление логики высокочастотного ликвидностного драйва, и контроль над рынком снова перейдет к пассивным индексным фондам.
Самым важным переменным для наблюдения в ближайшие 7 дней будет, сможет ли однодневный объем торгов $MSTR продолжать удерживаться в топ-25 акций США.
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #俄罗斯加密监管法9月生效，交易与支付边界明确 #黄金4200美元拉锯，BTC为何没跟涨？Открывается окно для снижения ставок ФРС? Настоящий ключевой момент — не ухудшение занятости, а охлаждение экономики
Рынок труда в США демонстрирует тонкие изменения
В последние месяцы ФРС была сдержана инфляцией, но теперь давление постепенно смещается в сторону занятости.
Последние данные показывают, что в июле в частном секторе США по данным ADP было создано всего 44 тысячи рабочих мест, что значительно ниже рыночных ожиданий и является минимальным приростом за последние полгода.
Этот показатель посылает прямой сигнал: найм сотрудников замедляется.
Однако проблема в том, что занятость в США не ухудшается стремительно.
На неделю, закончившуюся 1 августа, число первичных заявок на пособие по безработице в США оставалось около 199 тысяч, третий подряд раз ниже 200 тысяч; во втором квартале производительность труда в несельскохозяйственном секторе выросла на 1,4%, а затраты на рабочую силу на единицу продукции — на 1,3%, что говорит о том, что компании всё ещё способны выдерживать определённое давление.
Поэтому сейчас рынок действительно торгует не вопросом «развалился ли рынок труда в США».
Ответ очевидно — нет.
Настоящая проблема — насколько быстро экономика охлаждается, чтобы ФРС могла пересмотреть вопрос о снижении ставок.
Сигналы от представителей ФРС в последнее время стали более сложными. С одной стороны, некоторые чиновники начинают обращать внимание на давление на занятость; с другой — пока инфляция не вернётся полностью к целевому уровню, ФРС не станет легко менять курс.
Именно поэтому сентябрьское заседание вновь становится в центре внимания рынка.
Моё мнение: ФРС сейчас стоит перед задачей баланса.
Если занятость лишь умеренно охлаждается, а инфляция продолжает снижаться, снижение ставок может произойти естественным образом; но если замедление занятости окажется временным явлением или цены снова поднимутся из-за энергии и зарплат, ФРС, вероятно, останется осторожной.
Для рынка активов действительно важно не отдельное число по занятости, а направление данных в ближайшие месяцы.
Ожидания снижения ставок поддерживают акции, золото и криптоактивы; но если экономика замедлится быстрее, чем ожидалось, логика рынка сменится с «ожидания снижения ставок» на «опасения рецессии».
Сейчас ФРС ждёт не красивых данных, а определённого тренда.
Дальнейшие данные по занятости и CPI определят, начнётся ли в сентябре цикл смягчения или придётся ждать дальше.
Цены в конечном итоге отразят ответ. Рынок ставит не на само снижение ставок, а на то, сможет ли экономика США осуществить мягкую посадку.
$BICO $SNDK $SPCX
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ 8.7 Золотой полуночный обзор
Данные по занятости вне сельского хозяйства ослабили доллар, золото последовательно выросло до 4371, все наши предварительные цели по росту достигнуты.
С точки зрения графика, 30-минутный полосы Боллинджера по-прежнему расширяются вверх, цена золота уверенно держится у верхней границы полосы; индикаторы постепенно опускаются из зоны перекупленности к нормальному уровню, общая бычья тенденция не нарушена, краткосрочное небольшое снижение — это лишь коррекция прибыли после дневного резкого роста, нельзя считать разворотом рынка.
Уровни сопротивления: 4372, 4390
Уровни поддержки: 4338, 4320
Торговая стратегия
Ждем отката цены в диапазон 4300-4325 для входа в лонг, первая цель — 4350, далее — 4370.
Примечание: Silk Road только для справки, ситуация может измениться в любой момент, будьте внимательны к рискам $XAU $MINIMAX Как будет следующий шаг у крупного игрока?
Краткосрочно: с большой вероятностью будет резкая волатильность в диапазоне 38-50. Дивиденды от Гонконгского фондового канала и взрывной рост AI-сектора — главный фактор неопределённости — продолжительный приток южных инвестиций может продолжить рост, а отток FOMO может мгновенно обвалить цену.
Среднесрочно: фундаментальные показатели MiniMax действительно сильны — 300 миллионов пользователей, ARR более 300 миллионов, модель M2.7 с открытым исходным кодом первая в своём роде. Но оценка около 20 миллиардов долларов, коэффициент цена/продажи около 250, а разблокировка акций ключевых акционеров — это меч, нависший над головой. У таких активов ликвидность ниже, чем у основных монет, спреды шире, и стоимость капитала может резко меняться. Рост может быть стремительным, падение — ещё стремительнее, не стоит воспринимать это как основную монету.
---
Последнее искреннее слово:
MINIMAX сегодня на уровне 42, акции на Гонконгском рынке выросли на 25%, фондовый канал Гонконга активен, модель H3 возглавила рейтинг — хорошие новости складываются в гору. Но 8 июля разблокировка акций ключевых акционеров, разница в 8 раз на биржах, коэффициент цена/продажи 250 — три «бомбы» на виду. На уровне 42 быки боятся обвала из-за разблокировки, медведи боятся продолжения притока южных инвестиций. Держите себя в руках, ждите ясности с направлением, прежде чем действовать! Помните, в криптомире прожить долго важнее, чем заработать много! Заседание окончено!Резкое падение доходности и стремительное снижение альтернативных издержек: почему я только что решил увеличить позицию в золоте?
Сегодня в 20:30 вышел ужасный отчет по занятости вне сельского хозяйства с сокращением на 23 тысячи человек, и номинальная доходность 10-летних казначейских облигаций США мгновенно обрушилась. Я смотрел на экран, не стал гнаться за волатильными технологическими акциями, а тихо проверил модель реальной доходности золота и решительно увеличил позицию в спотовом золоте около 4280 долларов.
Торговое решение за этим очень простое — это жесткий математический расчет альтернативных издержек бездоходных активов.
Ранее я анализировал, что снижение золота с 5600 до 4300 долларов произошло не из-за утраты защитных свойств, а потому что номинальная доходность облигаций США держалась около 4,68%, поднимая реальную доходность после вычета инфляции до высокого уровня в 2,5%. Альтернативные издержки владения бездоходным золотом были слишком высоки, и золото вынуждено было снижаться, теряя премию.
Но только что данные по занятости оказались катастрофическими и полностью разрушили рыночные ожидания повышения ставок.
Когда номинальная доходность за несколько минут резко упала, а инфляционные ожидания из-за отрицательного роста занятости остались примерно на том же уровне, результат был один: реальная доходность золота мгновенно упала.
Это эквивалентно тому, что в очень короткий срок огромная гора альтернативных издержек, давившая на золото, была безжалостно срезана наполовину. Вот почему я сразу же решился увеличить позицию в золоте. Золото не изменилось, геополитическая напряженность не изменилась, но реальная доходность, которая является якорем для оценки золота, изменилась, и сила возврата к среднему значению золота мгновенно изменилась.
Однако это увеличение позиции не было слепым удержанием.
Хотя реальная доходность упала благоприятно, окончательным судьей станут данные по инфляции CPI, которые выйдут на следующей неделе. Если данные CPI останутся жесткими, или номинальная доходность 10-летних облигаций быстро стабилизируется и отскочит от уровня 4,5%, реальная доходность золота снова вырастет.
Поэтому я установил очень точный уровень защиты для этой позиции. Если номинальная доходность 10-летних казначейских облигаций вернется выше 4,65%, это будет означать, что это всего лишь иллюзия данных, и я без колебаний закрою эту длинную позицию по золоту и вернусь к защите.
#交易之声：你的经验值得被听到 Сначала вывод: я по-прежнему положительно оцениваю средне- и долгосрочную логику Flash Memory (SNDK) и Marvell (MRVL), но на данном этапе я не буду напрямую считать боковое колебание цены акций признаком того, что "институциональные инвесторы уже накапливают позиции". Более точное утверждение: после быстрого снижения кредитного плеча и сжатия оценки на предыдущем этапе, обе акции входят в фазу ребалансировки долей и начинают показывать некоторый приток капитала, однако нужно дополнительное подтверждение, чтобы утверждать, что институциональные инвесторы уже сформировали устойчивый чистый выкуп.
С точки зрения структуры цены, главное отличие от предыдущего периода непрерывного одностороннего падения в том, что распродажа больше не проявляется как неконтролируемое снижение цены. SNDK и MRVL недавно по-прежнему демонстрируют значительные внутридневные колебания, но после каждого резкого падения начинается покупательская поддержка в разной степени, а не несколько торговых дней подряд без сопротивления с обновлением минимумов.
Это относительно здоровое изменение, но пока нельзя напрямую приравнивать его к "накоплению институциональными инвесторами".
Настоящее институциональное накопление обычно сопровождается несколькими более явными признаками: постепенное снижение объёмов в процессе коррекции, ключевые минимумы перестают опускаться, слабые торговые дни показывают относительную устойчивость по сравнению с сектором, а в дни роста активные объёмы значительно превышают объёмы в дни падения. Если эти признаки будут сохраняться, можно постепенно повышать вес оценки о том, что "доли переходят от краткосрочных инвесторов к средне- и долгосрочным".
Что касается фундаментальных показателей, я продолжаю положительно оценивать обе компании.
Последняя квартальная выручка Flash Memory составила около 8,96 млрд долларов, что на 6,8% выше рыночных ожиданий; скорректированная прибыль на акцию — 39,25 долларов, что на 13,7% выше прогноза. Ранее резкое падение цены акций в большей степени отражало переоценку рынка относительно очень высокого роста, устойчивости цен на NAND и будущей рентабельности, а не внезапное ухудшение фундаментальных показателей компании. В настоящее время аналитики Уолл-стрит в целом остаются явно оптимистичными, а предстоящий 13 августа Investor Day станет ключевым катализатором для переоценки долгосрочной прибыльности и устойчивости бизнеса дата-центров.
Логика Marvell более ориентирована на инфраструктуру AI-центров обработки данных. Выручка компании за первый финансовый квартал достигла рекордных 2,418 млрд долларов, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом, а медианный прогноз выручки на следующий квартал составляет около 2,7 млрд долларов, что соответствует примерно 35% росту в годовом выражении. Руководство также заявило, что заказы, связанные с AI, остаются необычайно сильными, и повысило прогноз выручки на следующие два финансовых года. Пока крупные облачные провайдеры не сокращают капитальные расходы на AI, оптические интерконнекты, Ethernet-коммутаторы, кастомные XPU и межсоединения дата-центров продолжат обеспечивать Marvell сильный средне- и долгосрочный рост.
Поэтому я сейчас склонен воспринимать динамику SNDK и MRVL так:
быстрое снижение оценки → освобождение кредитного плеча и краткосрочных долей → переоценка фундаментальных показателей рынком → покупатели и продавцы начинают заново искать баланс в более низком ценовом диапазоне.
Новостной фон также является важной причиной текущей волатильности. Слабые данные по занятости снизили вероятность дальнейшего повышения ставок ФРС, но одновременно вызвали опасения по поводу замедления экономического роста в США; полупроводниковый сектор сам по себе продолжает переваривать ранее чрезмерно высокие ожидания роста AI. Поэтому капитал не формирует паническую одностороннюю распродажу, но и не имеет достаточной уверенности для запуска V-образного восстановления.
Это на самом деле больше соответствует фазе "переоценки".
Далее я не буду слепо считать, что институционалы обязательно скупают на падении, а буду внимательно наблюдать: сокращается ли объём при снижении, удерживаются ли ключевые минимумы, появляется ли относительная сила на слабом рынке и сопровождается ли прорыв реальным увеличением объёмов.
Если эти условия постепенно выполнятся, текущая зона колебаний будет более обоснованно рассматриваться как зона накопления средне- и долгосрочными инвесторами; если минимумы продолжат опускаться, отскоки будут сопровождаться снижением объёмов, а каждое позитивное новостное событие быстро распродаваться, значит доли ещё не стабилизировались и нужно ждать формирования настоящей структуры дна.
Таким образом, моя долгосрочная позиция остаётся бычьей, но краткосрочная оценка изменена с "институционалы уже накапливают" на:
фундаментальная логика не нарушена, оценка уже значительно сжата, сейчас происходит высоковолатильная ребалансировка долей с признаками поддержки; для подтверждения перехода к устойчивому институциональному накоплению требуется дальнейшее подтверждение структуры объёмов и цен. $SNDK $MRVL #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ Внимательно смотрите — моя левая рука в воздухе размахивает проектом совместного заявления по Ормузскому проливу, а моя правая рука уже тихо разорвала все ваши иллюзии о прекращении инфляции и снижении ставок.
В моей карьере самый классический фокус мошенничества — это не появление белых голубей из ниоткуда, а именно **визуальное отвлечение (Misdirection)**. Пока все розничные инвесторы по всему миру смотрят на яркую неоновую вывеску в центре сцены «Иран и Оман достигли предварительного понимания по новому маршруту», крупные игроки за кулисами уже завершили самую жестокую перетасовку.
Думаете, вы увидели рассвет мира и свободного судоходства? Фокус не так прост.
Посмотрите на настоящие методы за этим трюком. «Подписание» — это лишь лента, чтобы привлечь внимание зрителей, а настоящая ловушка скрыта в каждом механизме «исполнения». Цепи американских санкций ещё не сняты, ограничения на оплату транзитных сборов — невидимый замок, а положения о рисках военного времени вызывают коллапс комплаенса и страхования, и даже парламент Ирана размышляет о затягивании петли правил транзита — что это за соглашение о судоходстве в проливе? Это классический фокус **«двойной подъем» (Double Lift)**! Крупные игроки показывают вам туз червей, символизирующий «смягчение ситуации», а тайно забирают все ваши фишки, показывая короля пик с надписью «нефть заблокирована».
Пока пропускная способность Персидского залива продолжает блокироваться этой сложной системой механизмов, нефть — этот дьявол, который умирает и воскресает — снова выскочит из волшебной шляпы и жестко заткнёт инфляцию обратно в горло ФРС. В этот момент все модели ценообразования ставок рухнут, как миражи.
Что касается токена $XSPCX на американском рынке, он всего лишь самый чувствительный «визуальный сенсор» в этой масштабной иллюзии. Основные игроки используют дымовую завесу геополитики, часто манипулируя $XSPCX и крипторынком, создавая ловушки с падением и ростом, чтобы заставить вас играть по их правилам. Вы смотрите на красно-зелёные свечи на экране и думаете, что принимаете рациональные решения на основе новостей, но каждая ваша команда — это тщательно спроектированный крупными игроками **принудительный выбор (Forced Choice)**. Им достаточно слегка повернуть заслонку Ормузского пролива, чтобы вызвать на финансовом рынке огромную волну, которая смоет всех розничных инвесторов, выбравших неправильное направление.
Настоящая раскладка карт уже раскрыта: это не конец кризиса, а прелюдия к более масштабному обвалу и сбору урожая.
В тот момент, когда белые голуби вылетят из шляпы и дым на сцене рассеется, ваши фишки давно уже окажутся в карманах крупных игроков.
#HormuzDealHitsHurdles 📉 $SNDK: Почему акции упали после значительного превышения прибыли?
На первый взгляд реакция кажется запутанной.
Выручка за 4-й квартал: $8.965B
Оценка рынка: ~ $8.4B
Это значительное превышение.
Так почему же $SNDK упали в цене?
Ответ прост:
Рынки торгуют ожиданиями, а не только результатами.
1️⃣ Хорошие новости уже учтены в цене
Sandisk показала впечатляющий квартал, но инвесторы уже ожидали исключительных показателей после мощного роста акций.
Когда ожидания становятся очень высокими, даже отличные результаты могут вызвать поведение «продать на новости».
2️⃣ Прогнозы на будущее важнее, чем прошлые показатели
Настоящий вопрос для инвесторов был:
«Что дальше?»
Sandisk прогнозирует выручку за 1-й финансовый квартал примерно в диапазоне $10.3B-$10.8B, при этом средняя точка чуть ниже ожиданий Уолл-стрит.
Таким образом, рынок увидел:
✅ Отличный 4-й квартал
⚠️ Очень высокие ожидания
⚠️ Прогнозы на будущее недостаточно сильны, чтобы создать еще один крупный положительный сюрприз
Такое сочетание может вызвать фиксацию прибыли.
3️⃣ Это по-прежнему очень цикличный бизнес памяти
Компании, занимающиеся памятью и хранением данных, могут испытывать мощные циклы прибыли, обусловленные ценами, предложением, спросом и условиями емкости.
Когда цикличная акция уже пережила огромную переоценку, инвесторы становятся гораздо более чувствительными к признакам того, что рост или маржа могут приближаться к пику.
4️⃣ Рынок не вознаграждает «достаточно хорошо»
Это один из самых важных уроков в торговле:
Превышение ожиданий → не обязательно бычий сигнал.
Если рынок ожидал огромного превышения, а компания показывает лишь обычное превышение, трейдеры все равно могут продавать.
Цена реагирует на разницу между ожиданиями и реальностью, а не просто на то, хороши ли цифры объективно.
$SNDK #SNDK #Stocks #StockMarket #Earnings #TradingStrategy #TechnicalAnalysis #Semiconductors #AIКрипто-дневник — 2026.8.7
$BTC поднялся выше $65 K, слабые данные по занятости снизили ожидания повышения ставок, а прибыль стабильных монет всё больше напоминает банковские отчёты, рыночный фокус смещается с торговли на отскок к вопросу «кто контролирует денежные потоки».
1. Чистая операционная прибыль Tether за 2 квартал около $1.5 B, резервы около $4.11 B, обращение USDT выросло до примерно $184.6 B; бизнес стабильных монет продолжает трансформироваться из ончейн-инструмента в «машину денежных потоков, похожую на банк».
2. В США в июле число внебиржевых рабочих мест сократилось на 23 K, что значительно ниже ожидаемого роста на 83 K, вероятность повышения ставки в сентябре снизилась до примерно 44%; $BTC немного вырос до около $65 K, краткосрочное давление на макроэкономические ставки ослабло.
3. OKX/$OKB: $OKB сегодня +2.7%, цена около $88.55, объём торгов около $24.1 M, явный лидер среди платформенных токенов.
4. В сообществе Ethereum разгорелись споры вокруг EIP-8363: предложение обсуждает постепенное снижение вознаграждений за стейкинг до нуля при достижении 50% доли стейкинга; CEO SharpLink и основатель Aave выразили несогласие, считая, что это может ослабить нативную доходность ETH и привлекательность для институциональных инвесторов.
5. Али Мартинес отмечает, что сигналы TD Sequential, 50-месячной скользящей средней и Chande Oscillator указывают на появление макро-низов $BTC, при этом недельный приток в ETF около $754 M; однако давление со стороны корпоративных инвесторов сохраняется, MARA продала 726 BTC, Бутан также вывел около 434.87 BTC.
6. $M (Mantis) за 24 часа вырос на +66.7%, став самым сильным альткоином сегодня; однако объём торгов около $0.38 M, что всё ещё относится к малокапитализированным активам с высокой волатильностью, риск покупки на пике велик.
7. Альткоины: $SPCXB, $BTW, $H, $LIT выросли соответственно на +15.6% / +12.8% / +11.9% / +10.0%, интерес сосредоточен в секторах токенизированных акций, BTC-экосистемы, идентификации личности и инфраструктуры торговли; среди них $SPCXB с объёмом торгов около $158.4 M, с наибольшим краткосрочным участием капитала.
Состояние рынка
$BTC сейчас $65,006 (+0.9%); $ETH сейчас $1,917.05 (+0.4%).
$OKB +2.7%, платформа в целом демонстрирует диверсификацию, OKB лидирует.
Краткий обзор на следующий день
Вероятность роста $BTC 57/100, падения 43/100; настроение по альткоинам продолжает восстанавливаться, но сила сосредоточена в токенизированных активах, BTC-экосистеме и малокапитализированных темах, общий рост ещё не подтверждён.
Прогноз на завтра
Диапазон колебаний $BTC от -1.3% до +2.2%, ключевой уровень — $65 K. Если удержится выше $65 K, возможен тест уровней $66.8 K–$68 K; при падении ниже $64 K краткосрочно возможна защита в диапазоне $62.8 K–$63.5 K. $CAP Как дальше будет резать крупный игрок?
Краткосрочно: с большой вероятностью продолжит колебаться в диапазоне 0.025-0.040. FOMO на запуске на Upbit уже реализован, все хорошие новости учтены — дальше возможен спад. Если не удержится уровень 0.036, ниже будет зона 0.028-0.025.
Среднесрочно: фундаментальные показатели Cap действительно сильные — поддержка Franklin Templeton, TVL около 250 млн, кредитный протокол на втором месте. Но 85% токенов заблокированы, кризис доверия к Stabledrop, TVL сократился вдвое — три серьёзных препятствия, чтобы вернуться к 0.04, что сложнее, чем взобраться на небо.
Один трейдер выразился точно: «Не слишком радуйся росту, не паникуй при коррекции». На уровне 0.0366 ты думаешь, что покупаешь на дне, а на самом деле становишься «освободительной армией» для тех, кто гонится за 0.042. Держи себя в руках, жди ясности с направлением, прежде чем действовать! Помни, в криптомире прожить долго важнее, чем заработать много! Заседание окончено!Однодневный объем торгов MSTR превысил Dell и вернулся в топ-25 американского фондового рынка, что указывает на концентрацию высокочастотной ликвидности вокруг крупных высокобета-активов; ключевой вопрос — сможет ли оборот капитала поддержать премию к оценке.
Вход в топ-25 по объему торгов на американском рынке акций означает, что спотовая торговля $MSTR обладает достаточной глубиной для поддержки институциональных крупных высокочастотных стратегий. Объем оборота, превзошедший Dell и других традиционных технологических гигантов, отражает доминирование арбитражных средств между деривативами и спотом в краткосрочном ценообразовании.
Факторы, определяющие направление потоков капитала, расположены по приоритету: премия ликвидности крупных активов, погоня высокочастотных алгоритмических стратегий за краткосрочным бетой, а также сосредоточенный выпуск потребности в спотовом арбитраже.
Для сценария роста необходимо, чтобы однодневный объем торгов стабильно оставался в топ-25 американского рынка, а оборот не испытывал резких падений. При этих условиях непрерывные покупки высокочастотных средств будут увеличивать глубину покупок; если оборот продолжит поглощать давление продаж, цена поднимется в более высокие диапазоны оценки. Сигналом отмены будет снижение объема торгов ниже топ-50.
Сценарий снижения срабатывает, если высокочастотные средства быстро выходят после достижения промежуточной прибыли, и однодневный объем торгов заметно сокращается. Если на рынке деривативов не возникает новых потребностей в хеджировании, резкое падение ликвидности усилит нисходящий бету, что приведет к быстрому восполнению ранее образовавшихся пробелов ликвидности; сигналом отмены будет двукратное увеличение глубины спотовых ордеров вопреки тренду.
Если общий объем торгов и динамика оценки рассогласуются, то есть объем останется в топ-25, но цена войдет в длительный боковой диапазон без направления, логика высокочастотной ликвидности перестанет работать, и рынок снова будет определяться потоками пассивных индексных фондов.
В течение следующих 7 дней необходимо внимательно наблюдать, сможет ли объем торгов $MSTR удержаться в топ-25 американского рынка, а также изменения глубины ордеров высокочастотных оборотов до и после открытия торгов.
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #交易之声：你的经验值得被听到Ожидание по занятости вне сельского хозяйства +80 тыс., результат -23 тыс., отклонение максимальное.
Но биткоин $BTC особо не двигался — до публикации держался около 65 000, рынок уже давно учёл ожидания. После выхода данных кратковременно подскочил до 65 500, затем быстро упал обратно до 64 800-65 000, типичная ситуация: покупают на ожиданиях, продают по факту.
Эфириум $ETH показал ещё большую слабость, поднялся с 1 880 до 1 950, затем откатился к 1 920, сверху сильное давление продаж в диапазоне 1 950-1 980, явно слабее биткоина.
Краткосрочным трейдерам: фиксация прибыли — самое опасное время, не гонитесь за ростом, лучше сократите позиции и ждите отката. Дневная бычья структура сохраняется, цель 68-72К не меняется, но уровень 63 800 нельзя пробивать вниз, 62 400-62 500 — это нижняя граница. Если ETH при этом удержится выше 64К, есть шанс догнать рост до 2 050-2 100; при откате смотрим, сможет ли удержаться уровень 1 880-1 900.
С макроэкономической точки зрения, вчера FT сообщил, что вероятность повышения ставки ФРС в сентябре составляет 55%, после выхода данных рынок сразу рухнул. С одной стороны инфляция 3,7%, с другой — сокращение занятости на 23 тыс., двойная миссия ФРС доведена до предела. Но именно такой сценарий и хотел увидеть Уош — сначала жёсткая позиция, потом смягчение, данные вынуждают к повороту, никто не может сказать точно, что будет. Однако цены на нефть остаются высокими, ситуация на Ближнем Востоке напряжённая, Уошу придётся балансировать между борьбой с инфляцией и геополитическими рисками, сложность задачи удваивается. Следующий ФРС — это действительно момент истины.$CAP Upbit — это ядерная сила, но 84% токенов еще не разблокированы!
Положительный момент только один: 6 августа Upbit официально запустил CAP, поддерживая три основных рынка: KRW, BTC, USDT. Это вторая корейская биржа после Bithumb, которая поддерживает торговлю CAP в корейских вонах. После объявления новости CAP кратковременно вырос примерно на 15% до $0.027.
Но есть три фатальных недостатка в фундаментальных показателях:
Первое — 84,4% токенов еще не разблокированы! Общий объем CAP — 10 миллиардов токенов, в обращении сейчас только 1,56 миллиарда. Период разблокировки длится с июня 2026 по июнь 2030 года, всего 38 событий разблокировки. У крупных держателей еще почти 85% токенов не использованы.
Второе — кризис доверия к Stabledrop не преодолен! В июле Cap сократил airdrop Stabledrop с 11 миллионов до 4,2 миллиона. Основатель публично извинился, признав, что «слишком рано дал обещания на фоне изменений макроэкономической ситуации». Доверие — это то, что, если оно сломано, уже не восстановить.
Третье — TVL упал вдвое! TVL снизился с примерно 500 миллионов долларов в начале 2026 года до около 259 миллионов долларов, падение составило 48%.Трамп: всем не нужно использовать наличные, можно платить $BTC.
Недавно в интервью Трамп заявил, что все больше людей используют биткоин для оплаты, даже "перестали обращать внимание на наличные", и прямо сказал, что криптовалюта стала важным делом.
Это больше похоже на сигнал политики.
Ранее США создали стратегический запас биткоинов и продвигают законодательство по стейблкоинам и структуре рынка, при этом акцент политики смещается с "признавать ли криптоактивы" на "как интегрировать их в финансовую систему".
Но повседневные платежи по-прежнему ограничены волатильностью курса, налоговым учетом и приемлемостью у торговцев, настоящими же платежными инструментами ближе всего являются стейблкоины и сеть Lightning. Чтобы биткоин дошел до кассы, одной лишь фразы Трампа недостаточно🤣.
#CLARITY投票或延至9月，伦理分歧未解 📊 Экспресс-отчет о ликвидациях по контракту $SNDK (8 августа)
Согласно данным о ликвидациях, короткие позиции с коротким сроком были жестко подавлены, но средне- и долгосрочные длинные позиции обрушились...
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций
1 час $366,400 $83,300 $283,000
4 часа $6,724,000 $5,231,900 $1,492,100
12 часов $7,296,400 $5,318,900 $1,977,500
24 часа $10,129,700 $7,398,500 $2,731,200
Согласно данным ликвидаций $SNDK, за 1 час ликвидации коротких позиций превзошли длинные в 3,4 раза, начавшись с мощного шорт-сквиз; за 4 часа ситуация резко изменилась — ликвидации длинных позиций превысили короткие в 3,5 раза, началась массовая распродажа длинных; за 12 часов преимущество длинных продолжало расти, соотношение около 2,7, распродажа длинных охватила короткие и средние сроки; за 24 часа ликвидации длинных взлетели до $7,398,500, что в 2,7 раза больше коротких, крупные игроки на $SNDK совершили резкий разворот от шорт-сквиза к массовой распродаже длинных — короткие позиции с коротким сроком были целенаправленно уничтожены, средне- и долгосрочные длинные позиции ликвидированы полностью, суммарные ликвидации превысили $10,129,700. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой перекрестных убытков.
🔥 Индикатор рынка | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: рынок вошел в фазу «максимальных ожиданий, безжалостного наказания за недостатки» — «превышение ожиданий» стало минимальным стандартом, любые сигналы замедления роста будут усиленно негативно восприниматься.
💾 Акции производителей памяти упали после отчетов: чем лучше результаты, тем сильнее падение
SanDisk представила «легендарный» отчет: выручка за 4-й квартал $8,965 млн, рост на 372% в годовом выражении; Western Digital за тот же период $3,747 млн. SK Hynix во 2-м квартале выручка 79,32 трлн вон, рост на 557%.
Однако после закрытия торгов акции SanDisk упали почти на 8%. Виноват прогноз — медианная выручка следующего квартала $10,55 млрд, ниже ожиданий рынка в $10,82 млрд. Логика оценки акций памяти сместилась с «хороших результатов» на «достаточно быстрый рост».
AI-память: бычий рынок еще держится? UBS прогнозирует, что к 2026 году общий доход отрасли памяти достигнет $992 млрд, а к 2027 почти удвоится до $1,76 трлн, HBM — ключевой драйвер. Но краткосрочная коррекция реальна — к концу июля среднее падение лидеров AI-памяти около 40%; в июле максимальное падение акций SK Hynix на корейском рынке 54%, Samsung Electronics 42%, SanDisk за месяц упала на 47%. Долгосрочная логика суперклимата не нарушена, но оценки опережают фундаментальные показатели, любые недостатки будут усиленно негативно восприниматься.
🏛️ Усиление ястребиных сигналов ФРС: слабый рынок труда не может подавить инфляционные опасения
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было три единогласных голоса за повышение ставки на 25 базисных пунктов — три региональных председателя ФРС. Член комитета Кашкали заявил, что три повышения ставки в этом году «вполне возможны».
Сможет ли слабый рынок труда сдержать инфляцию? В июле ADP добавил всего 44,000 рабочих мест — самый слабый показатель с января. Но рост зарплат сохраняется на высоком уровне 4,4%, а индекс цен ISM в секторе услуг взлетел до 70,3 — максимума за четыре месяца — классический сигнал стагфляции «слабая занятость, высокая инфляция». Вероятность повышения ставки в сентябре остается на уровне 54,9%.
🚀 SpaceX после снятия ограничений выросла: классический сценарий «плохие новости уже учтены»
6 августа были разблокированы первые 911,5 млн акций SpaceX с ограничениями, потенциально на сумму около $100 млрд. Рынок ожидал волну распродаж.
Однако акции выросли на 6,14%, закрывшись на $114,92. Резкое падение на 13,6% после отчета в среду уже частично учло давление от разблокировки; новые продажи были эффективно поглощены покупателями и покрытием коротких позиций. Рынок сыграл классический сценарий «плохие новости — хорошие новости». Но тревога не снята — 20 августа может быть разблокировано еще 319 млн акций, а в сентябре ожидается выпуск около 700 млн акций.
💎 Итог
SanDisk с ростом на 372% обернулась резким падением, доказывая, что оценки акций памяти опережают фундаментальные показатели; ФРС балансирует между слабым рынком труда и высокой инфляцией, сигналы стагфляции проявляются; SpaceX на день разблокировки акций показала обратный рост, сыграв классический сценарий «плохие новости уже учтены». Когда превышение ожиданий становится нормой, любое отклонение в прогнозах усиливается — старая логика рушится, формируется новая сила ценообразования, которая наказывает все «недостаточно идеальные» ответы. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Данные по занятости полностью «противоречат» друг другу! ADP неожиданно показал всего 44 тысячи, что стало новым минимумом за год.
Теоретически: ослабление занятости снижает ожидания повышения ставок, золото должно было взлететь.
Рынок действительно подскочил и пробил 4300, но быки не смогли удержать позиции, и цена упала обратно к уровню около 4250.
Сможет ли удержаться уровень 4300 и начнется ли новый раунд роста — решит сегодняшняя статистика по занятости вне сельского хозяйства.
Смешно, что в тот же день число первичных заявок на пособие по безработице составило 199 тысяч, третий раз подряд опустившись ниже 200 тысяч — минимальный показатель с сентября 2022 года!
С одной стороны данные говорят о падении занятости, с другой — показывают её устойчивость.
Рынок буквально разрывается между двумя противоположными сигналами.
Goldman Sachs и Barclays объясняют: ADP имеет ограниченную репрезентативность, его легко искажает выборка малых и средних предприятий. Низкие заявки на пособие означают, что массовых увольнений нет, просто компании не спешат нанимать, то есть ситуация на рынке — «низкий найм, низкие увольнения».
Не только данные противоречивы, но и внутри ФРС мнения расходятся!
Кук заявил, что если инфляция не снизится, готовы действовать; Шмидт считает, что ставки недостаточно высоки и нужно продолжать повышать; Бесент говорит, что сейчас нет необходимости в повышении.
Три человека — три позиции.
CME показывает вероятность повышения ставки в сентябре 55%, быки и медведи почти поровну.
Рынок активов тоже напоминает магический реализм:
$SNDK сильно зависит от ожиданий по ставкам, выручка выросла на 372% в годовом выражении, валовая маржа 84,6%, объявлен выкуп акций на 14 млрд, но после закрытия торгов цена упала на 7%.
Лучшие прошлые результаты не важны, рынок торгует будущими ставками.
Логика золота $XAU самая понятная: ослабление ADP → снижение ожиданий повышения ставок → ослабление доллара, что позволило пробить 4300, эта волна полностью основана на торговле ожиданиями ставок.
Но $BTC очень страдает!
При тех же макроусловиях золото растет, а он стоит на месте на уровне 64 тысяч.
ETF-фонды явно заходят, 6 августа чистый приток составил 243 млн долларов, а цена не двигается.
Премия Coinbase отрицательна уже 80 дней подряд, американские институционалы продают, азиатские покупают.
Разногласия внутри ФРС, ожидания снижения ставок и риски повышения дергают рынок туда-сюда, BTC застрял в боковом коридоре и изматывает трейдеров.
Золото торгуется на ожиданиях ставок, BTC ждёт своего катализатора.
Дело не в том, что BTC перестал следовать за макроэкономикой, а в том, что сама макроэкономика не имеет чёткого направления, и инвесторы боятся делать односторонние ставки.
Важное напоминание: сегодня вечером данные по занятости вне сельского хозяйства, в следующий четверг — CPI!
Эти два ключевых отчёта напрямую определят, будет ли повышение ставок в сентябре.
Гениальный трейдер Гоу Чжун$ALLO Как дальше будет скидывать монету крупный игрок?
Краткосрочно: с большой вероятностью будет резкая волатильность в диапазоне 0.35-0.50. Разблокировка 11 августа — главный фактор неопределённости — крупный игрок пытается поднять цену и продать до разблокировки.
Среднесрочно: фундаментальные показатели Allora действительно сильные — Polychain возглавил раунд с $35 млн, платформа Forge уже запущена, более 140 партнёров. Но в обращении всего 25.5%, у крупного игрока достаточно монет, чтобы пробить цену вниз. Аналитики отмечают: «Ключевым будет удержание диапазона 0.288-0.30».
И последнее, что хочу сказать от души:
Сегодня ALLO стоит 0.48, за неделю цена почти удвоилась с 0.245. Нарративы DeAI+RWA, платформа Forge, FOMO на Binance Square — позитивных факторов много. Но разница в цене на разных биржах 30%, 4.5 млн монет разблокируется 11 августа, контракт в 8.5 раз больше спота, FOMO и копирование сделок не основаны на фундаменте — четыре «бомбы» на горизонте. Один аналитик сказал точно: «Этот рост ALLO больше похож на сговор трейдеров, а не на реальное улучшение фундамента». На уровне 0.48 быки боятся разблокировки и падения, медведи боятся продолжения роста от крупного игрока. Держите себя в руках, дождитесь, пока негатив от разблокировки пройдет и станет ясна тенденция! Помните, в крипте дольше прожить важнее, чем много заработать! На этом всё!📊 Экспресс-отчет по ликвидациям контрактов $ETH (8 августа)
Согласно данным по ликвидациям, краткосрочные длинные позиции были жестко подавлены, а долгосрочные короткие позиции обрушились с кровопролитием...
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций
1 час $858,800 $494,400 $364,400
4 часа $23,443,300 $4,388,700 $19,054,600
12 часов $28,465,400 $5,821,900 $22,643,500*
24 часа $30,585,000 $7,157,300 $23,427,700*
*Примечание: ликвидации коротких позиций за 12 и 24 часа рассчитаны как разница между общими ликвидациями и ликвидациями длинных позиций, исходные данные вызывают сомнения.
По данным ликвидаций $ETH, за 1 час ликвидации длинных позиций немного превысили ликвидации коротких, направление начало проявляться, но разрыв небольшой; за 4 часа направление резко изменилось, ликвидации коротких позиций превзошли длинные в 4,3 раза, началась массовая ликвидация коротких позиций; за 12 часов преимущество коротких позиций продолжает расти, примерно в 3,9 раза, ликвидация коротких позиций охватывает краткосрочный и среднесрочный периоды; за 24 часа ликвидации коротких позиций взлетели до $23,42 млн, что в 3,3 раза превышает ликвидации длинных, крупные игроки на ETH совершили резкий разворот от уничтожения длинных к ликвидации коротких — краткосрочные длинные позиции были целенаправленно уничтожены, среднесрочные и долгосрочные короткие позиции ликвидированы полностью, общие ликвидации превысили $30,58 млн. Короткие позиции истекают кровью, давление на короткие позиции стремительно растет. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой перекрестных ликвидаций.
🔥 Индикатор рынка | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тему: рынок вошел в фазу "максимальных ожиданий, безжалостного наказания за недостатки" — "превышение ожиданий" стало минимальным стандартом, любые сигналы замедления роста будут усиленно реагировать.
💾 Акции производителей памяти упали после отчетов: чем лучше результаты, тем сильнее падение
SanDisk представила "легендарный" отчет: выручка за 4-й квартал $8,965 млрд, рост на 372% в годовом выражении; Western Digital за тот же период выручила $3,747 млрд. SK Hynix во 2-м квартале выручила 79,32 трлн корейских вон, рост на 557%.
Однако после закрытия торгов акции SanDisk упали почти на 8%. Виноват прогноз — медианная выручка следующего квартала $10,55 млрд, ниже рыночных ожиданий в $10,82 млрд. Логика оценки акций памяти сместилась с "хороших результатов" на "достаточно ли быстрый рост".
Стабилен ли бычий рынок AI-памяти? UBS прогнозирует, что к 2026 году общий доход отрасли хранения данных достигнет $992 млрд, а к 2027 году почти удвоится до $1,76 трлн, HBM — ключевой драйвер. Но краткосрочная коррекция тоже реальна — к концу июля среднее падение лидеров AI-памяти составило около 40%; в июле максимальное падение акций SK Hynix на корейском рынке — 54%, Samsung Electronics — 42%, SanDisk — 47% за месяц. Долгосрочная логика суперклимата не нарушена, но оценки опережают фундаментальные показатели, любые недостатки будут усиленно реагировать.
🏛️ Усиление ястребиных сигналов ФРС: слабый рынок труда не может подавить инфляционные опасения
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было три согласных голоса против — три региональных председателя ФРС выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Член комитета Кашкали даже заявил, что три повышения в этом году "не исключены".
Сможет ли слабый рынок труда сдержать инфляцию? В июле ADP добавил всего 44,000 рабочих мест — самый слабый показатель с января. Но рост зарплат сохраняется на высоком уровне 4,4%, а индекс цен ISM в секторе услуг взлетел до 70,3 — максимума за четыре месяца — классический сигнал стагфляции "слабый рынок труда, сильный рост цен". Вероятность повышения ставки в сентябре по-прежнему оценивается в 54,9%.
🚀 Обратный рост акций SpaceX после снятия ограничений: классический сценарий "плохие новости уже учтены"
6 августа были разблокированы первые 911,5 млн акций SpaceX с ограничениями, потенциально на сумму около $100 млрд. Рынок ожидал волну распродаж.
В итоге акции выросли на 6,14%, закрывшись на $114,92. Падение на 13,6% после отчета в среду уже заранее сняло давление от разблокировки; новые продажи были эффективно поглощены покупателями и покрытием коротких позиций. Рынок разыграл классический сценарий "плохие новости — хорошие новости". Однако тревога не снята — 20 августа может быть разблокировано еще 319 млн акций, а в сентябре ожидается выпуск около 700 млн акций.
💎 Итог
SanDisk с ростом на 372% обернулась резким падением, доказывая, что оценки акций памяти опережают фундаментальные показатели; ФРС балансирует между слабым рынком труда и высокой инфляцией, сигналы стагфляции проявляются; SpaceX показала обратный рост в день разблокировки, разыграв классический сценарий "плохие новости уже учтены". Когда превышение ожиданий становится нормой, любое отклонение в прогнозах будет бесконечно усиливаться — старая логика рушится, формируется новая сила ценообразования, которая наказывает все "недостаточно идеальные" ответы. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ 🚨Неожиданное падение числа рабочих мест вне сельского хозяйства, рынок начинает переоценку!
Число рабочих мест вне сельского хозяйства в июле -23 тыс., значительно ниже ожидаемых около +80 тыс., уровень безработицы 4,1%.
Слабые данные по вне сельскому хозяйству = охлаждение занятости = снижение давления на ФРС, рост ожиданий снижения ставок.
Влияние на рынок:
🔥 BTC / ETH: скорее положительно
Ожидается улучшение ликвидности, настроение на рынке рисковых активов может восстановиться, но сможет ли цена пробить сопротивление, зависит от того, последуют ли за этим деньги.
🔥 AI-хранение: скорее положительно
$MU Micron, $SNDK, Hynix и другие технологические акции роста выигрывают от улучшения ожиданий по ставкам, однако сектор недавно явно разделился, для продолжения роста нужны поддержка капитала и логика отчетности.
Личное мнение:
Сегодняшние данные по вне сельскому хозяйству — положительный сигнал, но рынок, возможно, уже частично учел эти ожидания.
Положительный сигнал не означает бездумное следование за ростом, чем выше подъем, тем больше нужно обращать внимание на риски.
Я буду особенно следить за возможностями для игры на высоких уровнях, ожидая перегрева настроений для поиска шортовых возможностей.
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ В эти два дня, наблюдая за рынком, всё больше чувствую, что что-то не так.
Раньше, когда торговали токенами хранения, все думали, что падение связано с плохими финансовыми отчетами. Теперь, оглядываясь назад, понятно, что дело не в отчетах, а в оттоке кредитного плеча. В Южной Корее, когда подняли маржу, дневной объем торгов упал на 90%, и цены, которые раньше поддерживались розничными инвесторами с кредитным плечом, естественно, не выдержали.
В криптомире ситуация похожая. Вы заметили, что в последнее время, несмотря на хорошие новости, рынок сначала растет, а потом падает, не может удержать рост? Деньги есть, но никто не рискует брать кредитное плечо. Объем открытых позиций по фьючерсам растет почти месяц, но даже не достигает половины пикового уровня прошлого года. Все стали осторожнее: лучше держать спот и ждать, чем играть с плечом в десять раз и рисковать.
Недавно я потерял деньги на SanDisk, по сути, из-за кредитного плеча. Когда цена удваивалась, казалось, что я понял тренд и не хотел выходить, думал, что можно еще подняться. Но когда отток произошел, я понял, что даже плавок не надел. Потом, работая с Micron, я снизил плечо до 10x, и стал чувствовать себя спокойнее. Медленнее зарабатывать — не страшно, главное — не проснуться с обвалом рынка.
Самое обманчивое на этом рынке — это то, что в бычьем рынке деньги, заработанные с плечом, заставляют думать, что это твои способности. Но когда приходит медвежий рынок, плечо забирает деньги вместе с процентами. Выживают не самые смелые, а те, кто живет дольше всех.
Вы недавно снижали плечо? Или уже полностью вышли и прячетесь?
$SNDK $MU $SKHY BTC/ETH: После несельскохозяйственных зарплат сначала скачок, затем продажа. Не паникуйте, это перестряснение, а не пик. Данные уже опубликованы, и ожидания повышения ставок остывают. Ценообразование фьючерсов по процентным ставкам показывает, что к декабрю повышение ставки снизилось с 32 базисных пунктов до 28 базисных пунктов. Слабые показатели занятости в несельскохозяйственных секторах в июле вызвали резкий рост цен на казначейские облигации США. Это сочетание движений показывает, что макросреда движется к смягчению — но BTC и ETH сначала растут, а затем резко падают. Многие люди паниковали, думая, что «все хорошие новости — это негативные». Я так не вижу. Сначала давайте объясним, почему всё резко меняется. До публикации данных рынок уже заранее предусматривал некоторые ожидания снижения. BTC вырос до 65 357, ETH вырос до 1 944, а краткосрочные фонды решили фиксировать прибыль в момент публикации данных. Это типичный случай «покупки ожиданий, продажи фактов» — не разворот тренда, а краткосрочный игровой рынок, который гуляет вокруг. Кроме того, сами несельскохозяйственные учреждения имеют противоречия (уровень безработицы в 4,1% был ниже ожиданий, но пересмотренная версия на 103 000 указывает на то, что занятость на самом деле остывает), поэтому рынок резко расходится между быками и медведями, что естественно вызывает резкую волатильность. Но если посмотреть на это в долгосрочной перспективе, направление ясно. Во-первых, ожидания повышения ставок действительно остывают. Падение с 32 базисных пунктов до 28 базисных пунктов — не недооценивайте эти 4 базисных пункта — означает, что рыночная ценообразование на жёсткое удержание ФРС над повышением ставок ослабевает. Ястребиные угрозы со стороны Муссалема и Уоша, если снизить их до 100 000 + ADP 44 000, всё чаще превращаются в пустые слова. Пока занятость продолжает охлаждаться, а ожидания повышения ставок продолжают снижаться, ликвидность рисковых активов улучшается. Во-вторых, казначейские облигации США взлетают = доходность падает. Цены на казначейские облигации США выросли, что соответствует долгосрочным приростамСильно хочется спать, глаза слипаются, уже не могу смотреть.
$SNDK открыл длинную позицию на 1195, случайно закрыл 0.96 лота на 1222, заработал 25.26U, оставил 0.04 лота висеть.
После закрытия интерфейса оглянулся, цена сначала подскочила до 1218 и немного покачалась.
Потом вернулась к 1223.
Но большая часть уже закрыта, оставшийся мелкий остаток пусть будет как есть.
Это закрытие позиции было чисто из-за усталости, никакого отношения к техническому анализу.
$UB сегодня снова упал на 22%, на часовом графике MACD зеленая гистограмма уходит в бесконечность вниз, как вчера у BEAT.
Односторонняя распродажа с обрезанием вдвое, кто купит — тот погибнет.
Урок с убытком в 151U на BEAT еще свеж, сегодня категорически не трогаю UB, даже если он упадет до пола, не посмотрю в его сторону.
$XAU же наоборот резко вырос с 4216 до 4370.
Настроения бегства в безопасные активы забирают деньги из крипторынка, падение мелких монет неудивительно.
Крупные деньги идут в золото, а здесь оставшиеся пытаются сбежать, никто не хочет подхватывать падение.
Уже за 11 вечера, ликвидность очень низкая.
Открывать позиции в это время — просто раздавать деньги рынку.
Новых сделок не открываю, не гонюсь за отскоками на мутных монетах.
Лучше сохранить уже полученную прибыль, чем что-то еще.
Сон одолевает, остальное оставлю на завтра. 📈 Ежедневный рыночный обзор | 2026.08.07 (пятница)
📌 Ключевые выводы
**Сегодня в 20:30 по МСК выйдут данные по занятости в США, которые станут главным событием, определяющим направление рынка.** С другой стороны, отчет SanDisk оказался очень сильным, но акции продолжают падать, что дополнительно указывает на то, что спрос в индустрии хранения данных не рухнул, однако высокая оценка и чрезмерно оптимистичные ожидания сейчас корректируются.
🔥 Основные моменты на сегодня
① Данные по занятости решат, возобновится ли торговля на повышение ставок
Рынок ожидает прирост рабочих мест около 80 000, уровень безработицы сохранится на 4,2%. Ранее данные ADP были слабее, но заявки на пособия по безработице и данные по увольнениям не ухудшились существенно, что говорит о мягком охлаждении рынка труда, а не резком спаде.
Идеальный сценарий — прирост рабочих мест от 50 000 до 90 000 и умеренное замедление роста зарплат; если прирост превысит 120 000–150 000, доходность гособлигаций и ожидания повышения ставок могут снова вырасти; если прирост будет близок к нулю или отрицательным, стоит опасаться перехода рынка к ожиданиям рецессии.
② SanDisk с сильными фундаментальными показателями, но акции падают
В четверг акции SanDisk упали примерно на 6,8%, в течение торгов падение достигало более 13%. Однако бизнес компании в сегменте дата-центров и корпоративных SSD остается очень сильным, что подтверждает сохранение спроса на AI-хранение.
Настоящая проблема в том, что **цены на память и акции ранее слишком выросли, и рынок начинает опасаться, что скорость роста цен на NAND и маржинальность достигли пика.** Поэтому сейчас нельзя торговать по логике «сильный спрос — покупай напрямую».
③ Micron — приоритетный объект для наблюдения после коррекции
В отличие от компаний, работающих только с NAND, Micron охватывает HBM, DRAM и потребности дата-центров, а также повышает видимость заказов через долгосрочные контракты с клиентами и обещает усилить возврат капитала.
Если сектор памяти продолжит корректироваться, Micron — одна из компаний, за которой стоит следить в первую очередь, но нужно дождаться стабилизации цены, нельзя сразу покупать из-за сильных фундаментальных показателей.
④ Новые катализаторы для Samsung и SK Hynix
Обе компании накопили значительный денежный поток благодаря AI-памяти, но сейчас уровень возврата капитала акционерам ниже, чем у Micron. Рынок начинает требовать увеличения дивидендов и выкупа акций.
Если Samsung или SK Hynix объявят о более агрессивной программе выкупа, даже без дальнейшего роста цен на память, акции могут получить оценочную поддержку за счет возврата капитала акционерам. В дальнейшем стоит включить дивидендную и выкупную политику этих компаний в список ключевых для наблюдения.
⑤ ChangXin остается переменной предложения на 2027–2028 годы
ChangXin продолжает расширять производство DRAM, в краткосрочной перспективе это не приведет к избытку предложения, так как строительство, установка оборудования и повышение выхода годных изделий требуют времени.
Реальный риск наступит в 2027–2028 годах: если ChangXin, Samsung, SK Hynix и Micron одновременно запустят новые мощности, а рост спроса на AI замедлится, DRAM может снова войти в фазу ценового снижения.
⑥ Краткий обзор BTC и HYPE
BTC около 64 200 долларов, продолжает испытывать сопротивление на уровне 65 000 долларов; HYPE около 54,8 долларов, волатильность по-прежнему выше, чем у BTC. Перед выходом данных по занятости не рекомендуется занимать крупные позиции, особенно в высокоэластичных активах следует контролировать кредитное плечо.
Нефть уже отскочила до примерно 83,5 долларов, макроэкономические выгоды от резкого падения цен на нефть на этой неделе частично нивелируются. Если Brent снова пробьет уровень 85–90 долларов, технологические акции, акции памяти и BTC вновь столкнутся с давлением инфляции и процентных ставок.
💡 Мое мнение
Спрос в индустрии хранения данных остается сильным, но торговая логика изменилась с «покупай при подтверждении спроса» на необходимость одновременного выполнения трех условий: сильный спрос, разумная оценка и отсутствие переоцененных ожиданий роста цен.
Вкратце: сегодня вечером сначала смотрим на данные по занятости, которые определят макронаправление; сектор памяти продолжит ждать завершения коррекции оценки и распределения акций, Micron пока более приоритетен для наблюдения, чем компании, работающие только с NAND.#伊朗阿曼通航协议遇阻，油价风险再升温
Переговоры по проходу через Ормузский пролив внезапно застопорились, Иран планирует принять закон, запрещающий проход американских и израильских судов, а также США заявили, что соглашение официально не вступило в силу. Ранее ожидания рынка о полном открытии судоходства полностью рухнули. Цена на нефть Brent за день резко выросла на 3,83% и достигла 82,49 долларов за баррель, нефть WTI подорожала на 2,75% до 77,29 долларов, геополитическая премия быстро восстановилась. Этот маршрут обеспечивает транспортировку почти 20% мировой нефти, рост цен на нефть вновь усилит инфляционное давление, позиция ФРС становится более жесткой, ожидания ужесточения ликвидности продолжают сдерживать рисковые активы крипторынка, волатильность рынка усиливается. Я регулярно создаю контент о планете, в торговле остаюсь осторожным, не играю на новостях, спокойно жду постепенного улучшения рыночной ситуации.
$DOGE
$XAU
Это исключительно личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией. SPCX по цене 125 долларов, осмелитесь ли вы поймать нож?
Отчет за 4 августа: выручка 7,81 млрд долларов, рост на 92% в годовом исчислении, EBITDA выросла на 191%, контракты по AI достигли 14,1 млрд долларов. Но после закрытия торгов цена выросла всего на 5%, затем откатилась обратно, сейчас колеблется около 125. Цена IPO — 135, ATH — 225, сейчас ниже цены IPO на 8-15%. Диапазон консолидации 105-126, скользящие средние переплетены, объемы растут, но цена не растет, битва между быками и медведями близка, скоро будет выбран тренд.
Первое: отчет потрясающий, но чего боится рынок?
Выручка удвоилась, пользователей Starlink 12 млн, успешный тестовый полет Starship V3, государственный контракт Starshield свыше 6 млрд долларов, приобретение Cursor для выхода на рынок AI для бизнеса — звучит как одни плюсы, не так ли?
Но рынок смотрит только на один показатель: капитальные затраты на AI — 18,37 млрд долларов.
Траты ради роста, сценарий Tesla повторяется. Та же история: в 2022 году Tesla критиковали за "пузырь оценки", потом цена выросла с 100 до 400.
Второе: разблокировка 900 млн акций, но вас могут ввести в заблуждение.
В начале августа истекает первый период блокировки IPO, освобождается около 6,9% свободного обращения, инсайдеры продают рано, далее в декабре 2026 и июне 2027 будут еще два транша.
Ранние сотрудники купили акции по очень низкой цене, немного продать для улучшения жизни — нормально.
Джефф Безос продавал акции Amazon 20 лет, помешало ли это росту компании в 100 раз?
Продажа инсайдерами ≠ проблемы компании, это как платить аренду после зарплаты.
Третье: защитный ров SpaceX настолько глубок, что вы его не видите.
Накопленные заказы на 47,5 млрд долларов, работы хватит на три года вперед.
Единственная в мире компания с многоразовыми ракетами + глобальным спутниковым интернетом + орбитальными AI-вычислениями.
Сотрудничество с Nvidia по орбитальному AI, синергия с xAI, экосистема Маска замкнута.
Без SpaceX стратегия США в космосе будет хромать.
Без Starlink связь на поле боя в Украине рухнет.
Без Starship программа NASA по лунной миссии застопорится.
Стратегия действий
Краткосрочные трейдеры:
Цена удерживается на 122-125 с ростом объема и прорывом к 128, легкая длинная позиция, цель 132-135, стоп 120. При пробое 122 — легкая короткая позиция, цель 117-115, стоп 128.
Среднесрочные игроки:
Покупать частями при откате к 115-117 или около 110, цель 130-135, затем 150, стоп ниже 105. Если дневное закрытие выше 135 — докупать, смотреть на более высокие уровни.
Долгосрочные инвесторы:
Покупать регулярно в диапазоне 110-120. SpaceX — не обычная акция, это единственный оператор глобальной космической инфраструктуры. Цель на 2027 год — 200-300, ставка на глобальное покрытие Starlink и взрывной рост доходов от AI-вычислений. Но 105 — это нижняя граница, если пробьет, ждать 90 для докупки. $BTC $ETH $SKHYNIX SK海力士董事会正式批准 向清州M17工厂投资19.1万亿韩元 专门生产NAND闪存 同时给龙仁Y2工厂批了35.2万亿 两座厂合计54.3万亿韩元 全部瞄准AI时代的存储需求 2027年2月开工 2028年12月第一个洁净室投用 投资持续到2031年 M17建在清州现有园区 旁边就是M11 M12 M15 家门口扩产 速度会比新址快 之前公司说清州整体要砸100万亿 这次先落地第一批真金白银 AI服务器需求彻底点燃了 SK海力士这波是真的在抢产能窗口 存储芯片这轮超级周期远没结束 对BTC来说 存储大厂扩产是AI基建仍在加速的信号 AI算力需求没降温 意味着科技股和加密市场的长期叙事没断 短期存储股波动确实大 但产业资本真金白银往里砸 说明行业景气不是炒出来的 BTC现在的定价逻辑里 AI和科技叙事的权重越来越大 存储周期往上走 对风险偏好是支撑 反过来存储周期见顶 资金就会收紧 扩产是长期信号 别被短期情绪带偏 存储稳 BTC就有底气 存储崩 BTC也会跟着抖 AI的账还没算完 别在产业资本扩产的时候赌行业见顶#存储股财报后下挫，AI内存牛市还Tether公布二季度财报，净营业利润达到15亿美元，收益主要来自美债持仓和回购协议带来的利息收入。截至6月底，储备缓冲达到41.1亿美元，资产规模是可以完全覆盖负债的。 USDT流通量小幅增加4.46亿，来到1846亿美元。现在整个稳定币大盘约3070亿，USDT一家就占据60%以上市场份额，依旧是绝对龙头。同时Tether已经成为美债市场重要持有者，相当于把加密市场的资金，间接接入了美国国债体系。 这份数据可以读出几个现实。第一，高利率环境下，持有美债的稳定币发行方躺着吃利息，盈利能力极强。Tether大部分利润并不回流给USDT用户，而是归于发行方本身，普通持币人拿不到这部分美债利息，这也是USDC等竞争对手想要改革的点。 第二，虽然这一季度USDT发行量只小幅上涨，没有大规模印币扩表，但庞大的存量摆在那里。USDT的增减，一直是加密市场的重要资金信号，现在存量接近1850亿，只要没有大规模赎回，市场的基础流动性底座就还在。 第三，贝莱德推出面向稳定币发行方的代币化货币市场产品，专门用来应对美国GENIUS法案的储备合规要求。一边是监管法案的压力，另一边传统资管下BTC сдерживался 9 недель, сегодня вечером пора определить победителя
За первые четыре торговых дня этой недели чистый приток в американский спотовый биткоин-ETF составил около 764 миллионов долларов. Некоторые данные с блокчейна также показывают, что кошельки с 10—10000 BTC начали накапливать почти 20 тысяч монет с конца июля
Деньги действительно идут, но цена трижды касалась уровня около 65,500 и не смогла закрепиться — вот где сейчас самая большая сложность
У быков есть логика возврата средств из ETF, накопления китов и снижение предложения после халвинга; у медведей тоже есть аргументы — скандал с Coldcard продолжает влиять на настроение, Strategy недавно продала еще 1,638 BTC, геополитическая ситуация поднимает цены на нефть, а прогресс по закону CLARITY отложен до сентября
Сегодня в 20:30 по местному времени США будут опубликованы данные по занятости вне сельского хозяйства
Если данные будут неожиданными, позиции быков и медведей, которые так долго сдерживались около 65,500, скорее всего, вступят в борьбу
Лично я склоняюсь к прорыву вверх. Настроения сейчас напоминают вторую половину 2019 года, когда рынок долго стоял в боковике, и все теряли терпение, ежедневно кто-то говорил, что BTC не выстрелит
Что произошло потом, помнят все опытные игроки
Коробка сдерживалась 9 недель, и не выпустит просто так пустой звук
Сегодня вечером посмотрим, кто откроет дверь на 65,500 🔥$BTC