Orbit Post Sitemap
Данные ADP составили 44 000, достигнув нового минимума за год. Согласно классической логике, слабая занятость → снижение повышения ставок → положительные для неинтересных активов. Goldman Sachs и Barclays отмечают, что прогнозная сила ADP для несельскохозяйственных предприятий никогда не была сильной и легче искажается выборками малых и средних предприятий. Низкие первоначальные заявления указывают на то, что компании не проводят масштабные сокращения, а просто осторожно относятся к найму. Рынок называет это «низким набором сотрудников, низким количеством увольнений». Кук сказал: «ЕслиДанные ADP составили 44 000, достигнув нового минимума за год. Согласно классической логике, слабая занятость → более низкие ожидания повышения ставок → положительные для неинтересных активов. Золото должно вырасти, и действительно, золото находится выше 4300, но после резкого роста упало до примерно 4250. Сможет ли золото удержаться выше 4300 или даже подняться, критично зависит от сегодняшних данных по заработной плате вне сельского хозяйства. Но в тот же день, что и ADP, первоначальное количество заявок на пособие по безработице составило 199 000, что ниже 200 000 третью неделю подряд — это самый низкий показатель 📊 $XAUT контрактные ликвидации в режиме реального времени (8 августа)
Согласно данным по ликвидациям, краткосрочные длинные позиции были жестко подавлены, а долгосрочные короткие позиции обрушились с катастрофой...
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций
1 час $34.63 $0 $34.63
4 часа $2,129.16 $2,094.53 $34.63
12 часов $359,800 $7,813.88 $352,000
24 часа $397,400 $8,003.54 $389,400
Судя по данным ликвидаций $XAUT, за 1 час короткие позиции полностью подавили длинные, короткие монополизировали весь объем, началась молниеносная атака на лонги, но сумма была очень мала; за 4 часа ситуация резко изменилась — ликвидации длинных позиций превысили ликвидации коротких в 60 раз, массовое уничтожение лонгов; за 12 часов снова смена направления — ликвидации коротких позиций превысили длинные в 45 раз, давление на лонги достигло ядерного уровня; за 24 часа преимущество коротких продолжает расти, соотношение около 48.6 раза, крупные игроки на XAUT совершили тройной маневр — от давления на лонги к уничтожению лонгов и обратно к давлению на лонги — краткосрочные шорты были целенаправленно ликвидированы, среднесрочные лонги полностью уничтожены, долгосрочные снова вернулись к давлению на лонги, суммарные ликвидации превысили 390 тысяч долларов. XAUT как стабильная золотая монета демонстрирует резкие смены направлений и хаотичный ритм, где бы вы ни были — вас могут срезать. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой перекрестных ликвидаций.
🔥 Индикатор настроений рынка | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: рынок вошел в фазу «максимальных ожиданий, безжалостного наказания за недостатки» — «превышение ожиданий» стало минимальным стандартом, любые сигналы замедления роста будут усиленно негативно восприниматься.
💾 Акции производителей памяти падают после отчетов: чем лучше результаты, тем сильнее падение
SanDisk представила «легендарный» отчет: выручка за 4-й квартал составила 8,965 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении; годовая выручка — 20,25 млрд долларов, рост на 175%; совет директоров одобрил программу обратного выкупа акций на 14 млрд долларов. SK Hynix во 2-м квартале выручка составила 79,32 трлн корейских вон, рост на 557%.
Однако после закрытия торгов акции SanDisk упали почти на 8%. Причина — прогноз на следующий квартал: медианный показатель выручки 10,55 млрд долларов, ниже рыночных ожиданий в 10,82 млрд. Логика оценки акций производителей памяти сместилась с «хороших результатов» на «достаточно ли высокие темпы роста».
AI-память: бычий рынок еще держится? UBS прогнозирует, что к 2026 году общий доход отрасли хранения данных достигнет 992 млрд долларов, а к 2027 году почти удвоится до 1,76 трлн долларов. Но к концу июля лидеры AI-памяти в среднем откатились примерно на 40% — максимальное падение SK Hynix 54%, Samsung Electronics 42%, SanDisk за месяц упала на 47%. Долгосрочная логика суперцикла не нарушена, но оценки уже опережают фундаментальные показатели.
🏛️ Усиление ястребиных сигналов ФРС: слабый рынок труда не может подавить инфляционные опасения
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было три единогласных голоса против — три региональных председателя ФРС выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Член комитета Кашкали заявил, что три повышения ставки в этом году «не исключены».
В июле ADP добавил всего 44 тысячи рабочих мест — самый слабый показатель с января. Но темпы роста зарплат остались высокими — 4,4%, а индекс цен в секторе услуг ISM взлетел до 70,3 — классический сигнал стагфляции «слабая занятость, сильные цены». Вероятность повышения ставки в сентябре по-прежнему оценивается рынком в 54,9%.
🚀 SpaceX после снятия ограничений выросла: классический сценарий «все плохое уже учтено»
6 августа были разблокированы первые 911,5 млн акций SpaceX, ранее ожидалось, что это вызовет волну распродаж.
В итоге акции не упали, а выросли на 6,14%, закрывшись на отметке 114,92 доллара. Резкое падение на 13,6% после отчета в среду заранее сняло давление от разблокировки; продажи были эффективно поглощены покупателями и покрытием коротких позиций. Но тревога не снята — 20 августа может быть разблокировано еще 319 млн акций.
💎 Итог
SanDisk с ростом на 372% обернулась резким падением, что доказывает, что оценки акций производителей памяти опережают фундаментальные показатели; ФРС балансирует между слабым рынком труда и высокой инфляцией, появляются сигналы стагфляции; рост акций SpaceX в день разблокировки акций — классический сценарий «все плохое уже учтено». Когда превышение ожиданий становится нормой, любое отклонение в прогнозах усиливается — старая логика рушится, формируется новая сила ценообразования, которая наказывает все «недостаточно идеальные» ответы. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ 🔥SK Hynix на этот раз действительно поставила на кон всё своё имущество.
191 триллион корейских вон, что эквивалентно более 130 миллиардов долларов, инвестировано в строительство завода M17. Что это значит? Это больше, чем суммарные капитальные затраты SK Hynix за последние десять лет. Компания, занимающаяся производством памяти, осмеливается вложить столько денег в один проект, что говорит об одном: спрос на HBM не просто высокий, он достиг критической точки "без расширения производства — потеря заказов".
Завод M17 имеет чёткую специализацию — он предназначен исключительно для обслуживания AI. Здесь будут производиться HBM4, HBM4E и даже будущие HBM5. График выпуска GPU Rubin от Nvidia стартует в четвёртом квартале этого года, а в следующем и последующем годах ожидаются ещё более мощные чипы. SK Hynix, как крупнейший поставщик HBM для Nvidia, если не расширит производство сейчас, рискует потерять долю рынка в пользу Samsung и Micron.
Но здесь есть интересный парадокс.
С одной стороны, SK Hynix безумно расширяет производство и устанавливает рекорд капитальных затрат; с другой — акции компаний памяти после отчётов массово падают. После отчёта SanDisk акции резко упали, а после отчёта SK Hynix цена акций упала почти на 20%. Чего боится рынок?
Боится "вложений без возврата".
Сейчас рынок AI-памяти действительно является рынком продавца, и производственные мощности HBM практически распроданы до 2026 года. Но как только капитальные затраты будут сделаны и мощности вырастут, если рост спроса на AI замедлится или темпы обновления чипов Nvidia снизятся, эти заводы превратятся в "поглотителей денег". 191 триллион — это не мелочь, даже при хорошем денежном потоке SK Hynix придётся брать кредиты, финансироваться и сокращать дивиденды. Рынок опасается: чем активнее расширение сейчас, тем выше риск перепроизводства в будущем.
И не забывайте, что Маск только что объявил о строительстве собственного завода по производству чипов, а Google выпускает облигации для финансирования AI. Крупные игроки занимаются вертикальной интеграцией: сегодня вы — эксклюзивный поставщик Nvidia, а завтра Nvidia может начать производить память самостоятельно, а Маск — свои чипы. В долгосрочной перспективе риск концентрации клиентов у SK Hynix не низок.
Для криптосообщества сигнал очень ясен.
Инвестиции в AI-инфраструктуру реальны, постоянны и достигают триллионных масштабов. Это означает, что нарратив о "дефиците AI-вычислительных мощностей" в краткосрочной перспективе не исчезнет, что теоретически поддерживает проекты децентрализованных вычислений и AI-инфраструктуры. Но обратите внимание, я говорю "теоретически".
Реальность такова, что большинство AI-токенов в криптосфере не сопоставимы по уровню инвестиций с такими компаниями, как SK Hynix. Они вкладывают реальные деньги в строительство заводов, покупку оборудования, найм инженеров, а многие криптопроекты всё ещё выпускают белые книги и рисуют архитектурные схемы. Когда традиционные гиганты поднимают планку AI-инфраструктуры до сотен миллиардов долларов, проекты в криптосфере, которые заявляют о "свержении Nvidia" или "децентрализованном AI", всё труднее оправдывать.
В дальнейшем AI-сектор будет резко дифференцироваться. Проекты с реальными доходами, технологическими барьерами и способностью дополнять традиционную AI-индустрию могут воспользоваться ситуацией и вырасти. Те, кто полагается только на концепции, без продукта и пользователей, скорее всего, обнажат свои слабости.
Что касается действий, мой совет прост:
Первое, не гонитесь за AI-токенами из-за этой новости. Расширение SK Hynix — это долгосрочная индустриальная логика, а не краткосрочный катализатор для крипторынка. Входить на новостях — значит рисковать остаться на пике.
Второе, обратите внимание на CPI и динамику технологических акций США на следующей неделе. Капитальные затраты такого масштаба, как у SK Hynix, краткосрочно будут давить на прибыль, и если технологический сектор скорректируется из-за "чрезмерных AI-инвестиций", BTC вряд ли останется в стороне.
Третье, в среднесрочной и долгосрочной перспективе спрос на AI-вычислительные мощности становится более определённым, но выигрывают лидеры индустрии, а не проекты, пытающиеся поймать хайп в криптосфере. Когда рынок остынет, ищите недооценённые проекты с реальными фундаментальными показателями, а не гоняйтесь за новостями.
191 триллион корейских вон, вложенные сейчас, формируют будущее AI-памяти и, возможно, начало нового цикла в индустрии памяти. Для криптосообщества важнее не то, какой завод построил SK Hynix, а сможет ли ваш портфель выдержать предстоящие колебания.
Как вы думаете, ход SK Hynix — это гениальный шаг или слишком рискованное движение? Обсудим в комментариях.Эта волна $SOL действительно слабая, в то время как $BTC и $ETH оба колеблются вверх, $SOL колеблется вниз.
1. 6 спотовых ETF на SOL не имели чистого притока в течение 54 дней подряд с 3 по 6 число, похоже, институциональные игроки теряют импульс, нет новой поддержки покупок.
2. Более того, за последние 30 дней он упал на 10,34%, пробив технические уровни, опустившись ниже нескольких краткосрочных скользящих средних, что можно считать входом в нисходящий трендовый канал.
3. В последнее время не было никаких положительных катализаторов, поэтому кажется, что ему трудно прорваться с объемом и удержаться выше. Голосование по сжиганию 18-го числа может быть надеждой, но для этого требуется поддержка стейкинга в 15%, что не гарантировано.
4. В основном, я не вижу улучшений в макроэкономической среде, поэтому ему по-прежнему трудно укрепиться. Для друзей, желающих ловить дно, я советую подождать немного дольше Данные ADP составили 44 000, достигнув нового минимума за год. Согласно учебной логике
Слабая занятость → снижение ожиданий повышения ставок → положительно для активов без процентов
Goldman Sachs и Barclays заявляют, что предсказательная сила ADP для несельскохозяйственных рабочих мест никогда не была сильной и более подвержена искажению из-за выборки малых и средних предприятий. Низкое количество первичных заявок указывает на то, что компании не проводят масштабные увольнения, а просто осторожно подходят к найму. Рынок называет это «низкий найм, низкие увольнения».
Кук сказал: «Если инфляция не снизится, я готов действовать», Шмидт отметил, что ставки «не достаточно ограничительны» и могут потребовать повышения, в то время как Бессент заявил: «на данном этапе нет необходимости повышать ставки». Три человека, три разных мнения. CME показывает около 55% вероятность повышения ставки в сентябре, половина ставит «да», половина — «нет».
Влияние на активы очень интересно.
SanDisk $SNDK больше всего боится ожиданий повышения ставок. Выручка составила 8,97 млрд, рост на 372% в годовом выражении, валовая маржа 84,6%, и одобрен выкуп акций на 14 млрд, но акции упали на 7% после закрытия. Хорошие результаты, но цена акций упала, потому что рынок боится будущей процентной среды, а не прошлых показателей.
Золото $XAU имеет самую ясную логику. Слабый ADP → снижение вероятности повышения ставок → ослабление доллара → рост золота. Когда оно стояло выше 4300, торговались ожидания по ставкам.
$BTC выглядит неловко. При том же макросценарии золото выросло, BTC застрял на уровне 64 000. Деньги ETF поступают, с однодневным чистым притоком в 243 млн долларов 6 августа, но цена остается стабильной. Премия Coinbase была отрицательной 80 дней подряд, американские институциональные инвесторы продают, Азия покупает. Внутренние разногласия ФРС велики, ожидания снижения ставок и риски повышения тянут в разные стороны, BTC застрял в середине, измельчая.
Золото торгует ожиданиями ставок, BTC ждет своего катализатора. Дело не в том, что BTC игнорирует макро, а в том, что само макро направленно неясно, и фонды не знают, на что ставить.
Сегодня вечером выйдут данные по несельскохозяйственной занятости, а в следующий четверг — CPI, которые решат, будет ли повышение ставки в сентябре.
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ Данные опубликованы, и расхождение оказалось больше, чем я ожидал.
Изначально я предполагал, что число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличится примерно на 40 000, что является слабым показателем.
Советую всем принять меры на следующей неделе; я тоже наблюдаю.
Ранее я опубликовал версию с некоторыми проблемами в формулировках, которые выявили предвзятость 😓. Думая об этом, без сделок я все же намерен оставаться полностью в стороне.
$BTC $QQQ
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ 📊 Экспресс-отчет о ликвидациях по контрактам $BCH (8 августа)
Согласно данным о ликвидациях, краткосрочные лонги были жестко подавлены, а долгосрочные шорты буквально рухнули...
Время Общие ликвидации Лонги Шорты
1 час $0 $0 $0
4 часа $732.87 $732.87 $0
12 часов $27,900 $10,100 $17,800
24 часа $41,300 $12,900 $28,300
Судя по данным ликвидаций $BCH, за 1 час ликвидаций нет, рынок кратковременно затих; за 4 часа лонги ликвидированы с подавляющим преимуществом над шортами, шорты отсутствуют, быстрый шорт-сквиз с малой суммой; за 12 часов ситуация резко меняется — шорты ликвидируются с преимуществом над лонгами, шорты в 1.76 раза превышают лонги, полный шорт-сквиз; за 24 часа преимущество шортов еще больше — примерно в 2.19 раза, крупные игроки на BCH совершили резкий разворот от шортов к шорт-сквизу — краткосрочные лонги были целенаправленно уничтожены, средне- и долгосрочные шорты ликвидированы полностью, суммарные ликвидации превысили $40,000. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой перекрестных ликвидаций.
🔥 Индикатор рынка | 8 августа
Сегодня три ключевых темы указывают на одно: рынок вошел в фазу «завышенных ожиданий, где малейший изъян карается» — «превышение ожиданий» стало минимальным стандартом, любые сигналы замедления роста будут усиленно восприниматься.
💾 Акции компаний хранения данных упали после отчетов: чем лучше результаты, тем сильнее падение
SanDisk представила «легендарный» отчет: выручка за 4-й квартал $8.965 млрд, рост на 372% в годовом выражении; годовая выручка $20.25 млрд, рост на 175%; совет директоров одобрил программу обратного выкупа акций на $14 млрд. SK Hynix во 2-м квартале выручка 79.32 трлн вон, рост на 557%.
Однако после закрытия торгов акции SanDisk упали почти на 8%. Причина — прогноз на следующий квартал: медианная выручка $10.55 млрд, ниже рыночных ожиданий в $10.82 млрд. Логика оценки акций хранения данных сместилась с «хороших результатов» на «достаточно быстрый рост».
AI-память в бычьем тренде еще устойчива? UBS прогнозирует, что к 2026 году общий доход отрасли хранения данных достигнет $992 млрд, а к 2027 году почти удвоится до $1.76 трлн. Но к концу июля лидеры AI-хранения в среднем откатились примерно на 40% — максимальная просадка SK Hynix 54%, Samsung Electronics 42%, SanDisk за месяц упала на 47%. Долгосрочная логика суперцикла не нарушена, но оценки опережают фундаментальные показатели.
🏛️ Усиление ястребиных сигналов ФРС: слабый рынок труда не подавляет инфляционные опасения
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было три согласных голоса против — три региональных председателя ФРС выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Член комитета Кашкали заявил, что три повышения в этом году «вполне возможны».
В июле ADP добавил всего 44,000 рабочих мест — самый слабый показатель с января. Но рост зарплат сохраняется на высоком уровне 4.4%, а индекс цен ISM в секторе услуг взлетел до 70.3 — классический сигнал стагфляции «слабая занятость, высокая инфляция». Вероятность повышения ставки в сентябре по-прежнему оценивается в 54.9%.
🚀 Рост акций SpaceX после снятия ограничений: классический сценарий «все плохое уже учтено»
6 августа были разблокированы первые 911.5 млн ограниченных акций SpaceX, что ожидалось вызвать волну распродаж.
В итоге акции выросли на 6.14%, закрывшись на $114.92. Падение на 13.6% после отчета в среду заранее сняло давление от разблокировки; продажи были эффективно поглощены покупателями и шорт-сквизом. Но тревога не снята — 20 августа может быть разблокировано еще 319 млн акций.
💎 Итог
SanDisk с ростом на 372% обернулась падением, что доказывает, что оценки акций хранения данных опережают фундамент; ФРС балансирует между слабым рынком труда и высокой инфляцией, проявляются признаки стагфляции; рост акций SpaceX в день разблокировки акций — классический сценарий «все плохое уже учтено». Когда превышение ожиданий становится нормой, любое отклонение в прогнозах усиливается — старая логика рушится, формируется новая сила ценообразования, которая наказывает все «недостаточно идеальные» ответы. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ $BTC
Чем больше я оглядываюсь вокруг, тем больше убеждаюсь, что именно на такой сценарий ориентируются 90% людей.
«Сначала просто заполните мою длинную позицию, а потом пумп.»
Кажется, мы находимся на той стадии цикла, когда все пытаются играть роль гуру и поймать макро-дно, хотя циклы уже меняются.
Мы впервые в истории Bitcoin увидели новый ATH до халвинга. Также мы наблюдаем, что дна циклов формируются всё раньше. Аналогично, этот цикл, похоже, достиг пика раньше других. Это значимые структурные изменения, которые многие, похоже, игнорируют, ожидая, что каждый цикл будет следовать той же 4-летней схеме.
Думаю, многие получат этот урок на собственном опыте. Очевидная сделка редко приносит прибыль, и поймать точное дно никогда не было так просто, как многие думают.$OKB 如果OKX继续发展，OKB能获得多少价值？ 写完ETH和SOL之后，我想再看一个更加特殊的资产：OKB。因为ETH和SOL至少都有一条比较清楚的链上逻辑，用户使用Ethereum或者Solana，要支付Gas，验证者要质押资产，网络活动最终可以和ETH、SOL产生一定联系。 OKB的情况复杂一些，它同时和一家中心化交易所OKX、一条公链X Layer以及一套已经发生过巨大变化的Token经济模型联系在一起。 现在的加密市场已经不是极客们玩的去中心化了，本质是独立于当前金融市场的另一套中心化金融市场。 所以研究OKB之前，我觉得应该先研究OKX到底发展到了什么程度。 OKX最早就是一家加密货币交易所，2022年把OKEx改成OKX以后，业务范围开始明显扩大，交易所依然是收入和用户的主要入口，同时增加了钱包、DEX、机构业务、支付、链上产品以及后来的一系列传统金融资产交易。到了2025年以后，OKX的发展方向又发生了一次比较明显的变化：合规开始变得非常重要。2025年1月，OKX获得欧洲MiCA牌照，可以通过马耳他主体向欧洲经济区提供受监管的加密资产服务；2025年2月，OKX运Люди, которые обещали не вмешиваться в процентные ставки, тихо пытаются заменить одного из членов ФРС
Вчера вечером новость от ABC была очень короткой, настолько, что её легко было пропустить. После того как Трамп столкнулся с отказом в Верховном суде, он не остановился и продолжает продвигать увольнение члена ФРС Лизы Кук.
Интересно, что в тот же день была другая версия от Белого дома. Экономический советник Хассетт заявил, что он верит, что Трамп не будет давать Вошу советы по процентным ставкам. Но ещё накануне Трамп сам говорил, что это в определённой степени зависит от него, но не полностью, потому что у него есть очень политизированный комитет.
Один говорит, что не вмешивается, другой — что зависит от него. Сложите эти два утверждения вместе и подумайте сами.
Позиция члена ФРС отличается от обычных административных назначений. Члены имеют право голоса, срок их полномочий очень долгий, и президент не может их просто так уволить. Это не вопрос этикета, а специально заложенный замок при создании этой системы. Замена одного члена — это не просто смена человека, это замена одного голоса, а решения по ставкам принимаются именно голосованием.
В тот же день произошло ещё одно событие, которое лучше всего объясняет ситуацию. В июле было опубликовано число занятости вне сельского хозяйства: официально уменьшение на 23 тысячи, ожидалось увеличение на 80 тысяч, а данные за июнь были пересмотрены с 57 тысяч до 20 тысяч. Это уже выглядит плохо. Но Хассетт объяснил, что если исключить государственных служащих и факторы чемпионата мира, то фактически добавлено 100 тысяч рабочих мест. В одном и том же отчёте официальные данные и данные Белого дома отличаются более чем на 120 тысяч рабочих мест.
Он добавил, что почти смотрит только на уровень безработицы, который снизился до 4,1%. Технически это верно, безработица действительно снизилась, но причина в том, что уровень участия в рабочей силе продолжает падать — люди выходят из числителя.
Сначала делается вывод, а потом подбираются данные — такая логика всегда выигрывает.
Рынок же честно реагирует на данные. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 4,627%, индекс доллара снизился до 99,67, золото поднялось до 4351, цена на повышение ставки в декабре снизилась с 32 до 28 базисных пунктов. Американские акции открылись ростом, Nasdaq в начале торгов вырос на 0,77%.
Только у нас всё тихо, что немного необычно. Биткоин перед отчётом о занятости только что поднялся выше 65 тысяч, после выхода данных немного подрос, но затем вернулся, практически не изменившись. Glassnode сообщает, что подразумеваемая волатильность на повышение достигла исторического минимума в 23%, и это не из-за того, что опционы на понижение скупают, а потому что никто не покупает опционы на повышение. Коэффициент Put Call на ближайшие опционы всего 0,26, никто не ставит ни на повышение, ни на понижение.
После вступления Воша в должность была отменена предварительная ориентация, что означает, что теперь будут ориентироваться только на данные. Но сами данные можно интерпретировать по-разному, а кадровые перестановки происходят одна за другой. Так на что же мы вообще смотрим?
Как вы думаете, действительно ли криптосфера отделилась от макроэкономики, или нам просто ещё не пришло время?Данные ADP составили 44 000, достигнув нового минимума за год. Согласно учебной логике
Слабая занятость → более низкие ожидания повышения ставок → положительными для непроцентных активов
Золото должно расти, и действительно, оно находилось выше 4300, но после скачка оно упало примерно до 4250. Сможет ли золото удержаться выше 4300 или даже подняться, критично зависит от сегодняшних данных по заработной плате вне сельского хозяйства.
Но в тот же день, что и ADP, первоначальное количество заявок на пособие по безработице составило 199 000, что ниже 200 000 третью неделю подряд — самый низкий показатель с сентября 2022 года.
Два показателя по занятости: один говорит о падении занятости, другой — очень стабильный. Рынок находится между двумя направлениями: с одной стороны слабый сигнал от ADP, с другой — стойкость, демонстрируемая первоначальными заявлениями.
Влияние на активы очень интересно.
SanDisk $SNDK больше всего опасается ожиданий повышения ставок. Выручка составила 8,97 миллиарда, что на 372% больше по сравнению с прошлым годом, валовая маржа — 84,6%, одобрено выкуп на 14 миллиардов, однако акции упали на 7% после работы. Хорошие доходы, но цена акций снизилась, потому что рынок опасается будущей ситуации с процентными ставками, а не прошлыми результатами.
Золотой $XAU имеет самую ясную логику. Слабый ADP → вероятность более низкого повышения ставки → более слабый доллар → роста золота. Когда он поднялся выше 4300, это были ожидания торгового курса.
$BTC неловко. При том же макро-скрипте золото резко выросло, BTC застрял на уровне 64 000. Поступают деньги ETF, с однодневным чистым притоком в размере 243 миллионов долларов 6 августа, но цена остаётся неизменной. Премия Coinbase отрицательна уже 80 дней подряд, американские компании продают, Азия покупает. Внутренние разногласия в ФРС значительны: ожидания снижения ставки и риски повышения ставки сталкиваются друг с другом, BTC застрял в середине гринда.
Золото торгует ожиданиями курса, BTC ждёт своего катализатора. Дело не в том, что BTC игнорирует макроэкономию, но сам макросектор неясен, и фонды не знают, в какую сторону ставить.
Сегодняшние данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах и индекс потребительских цен в четверг решат, будет ли повышение ставки в сентябре.
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ Затяните винт корректировки прицела на три деления, и в зелёном свете 40-кратного тепловизионного прицела гигант корпорации, скрывающийся под маскировочной сетью на крыше, наконец-то сдвинул затвор.
В словаре снайпера, скрывающегося в засаде, колебания дыхания в 0,1 миллисекунды или боковой ветер со скоростью 0,5 м/с достаточно, чтобы пуля отклонилась от центра мишени. В отчёте Circle за второй квартал: общий доход и доход от резервов в 701 миллион долларов США выросли на 7% в годовом исчислении, скорректированная EBITDA достигла 143 миллионов долларов, но в нашей точно рассчитанной модели баллистического отклонения эта скорость полёта пули немного ниже ожидаемой. Кроме того, объём обращения USDC в размере 73,3 миллиарда долларов на конец квартала снизился на 4,8% по сравнению с предыдущим кварталом, что указывает на то, что цель во время прохождения через эту открытую местность находится в кратковременной фазе «дыхания».
Новички, увидев снижение данных, поспешно снимают предохранитель и нажимают на спусковой крючок, но опытные ветераны, скрывающиеся в засаде, знают: каждая пауза цели — это перенастройка позиции, подготовка к следующему мощному рывку.
Увеличьте фокус прицела до предела, чтобы увидеть настоящую борьбу, скрытую под маскировочной сетью. Circle уже тихо перевела Arc на стадию приватной основной сети и установила обратный отсчёт до публичного баллистического теста 16 сентября глубоко в нарезах ствола. Посчитайте наблюдателей и поддерживающие команды по обе стороны позиции — BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard. Это вовсе не обычный разведывательный отряд, а элитная тяжёлая огневая группа Уолл-стрит, прокладывающая специальный коридор, соединяющий институциональные клиринговые и комплаенс-каналы для Arc.
Логика поражения Arc очень ясна: он не для рассеянного огня, а для того, чтобы бесшовно загрузить в один магазин три пули — расчёт стабильных монет, токенизацию реальных активов (RWA) и традиционные институциональные финансы. Как только 16 сентября боёк публичного теста полностью ударит по капсюлю, USDC напрямую освободится от трения традиционных денежных потоков и превратится в миллиметровую бронебойную пулю, пробивающую барьеры институционального клиринга.
Что касается незначительных колебаний $XUSAR на рынке, это всего лишь предварительная ударная волна, проходящая через воздух перед попаданием баллистической пули в мишень. Новички не выносят долгого ожидания в засаде и в отсутствие абсолютного соотношения риска и прибыли раскрывают своё положение перед ложными возможностями; а настоящие снайперы прижимают лицо к холодной прикладе, жёстко фиксируют стоп-лосс за безопасным укрытием, задерживают дыхание и тихо ждут окно 16 сентября, когда можно будет нанести смертельный выстрел.
Без абсолютного угла стрельбы — ни выстрела; без определённого направления ветра — дуло не сдвинется с места.
#CircleArcLaunch С тех пор как весь рынок прорвался через 1880 год в среду, он достиг максимума около 1930 года
Он колеблется в диапазоне 1895–1920 годов уже два дня
Похоже, что сегодняшний отчёт по заработной плате в несельскохозяйственных секторах должен дать что-то сильное для стимулирования этого рынка
В сегодняшних несельскохозяйственных данных есть несколько важных моментов, на которые стоит обратить внимание
Рыночные фонды и ликвидность очень плохие
Поэтому обычные уровни данных ниже ожиданий могут не привести к большому росту
Вместо этого более сильные, чем ожидалось, данные могут нанести больший ущерб крипторынку
Рынок уже начал торговлю заранее: золото на этой неделе выросло более чем на 6%
Данные ADP за последние два дня уже показали снижение занятости и снижение вероятности повышения ставок
Это привело к снижению вероятности повышения ставки в сентябре с 67% до 55%
Только если сегодняшние данные останутся неожиданно слабыми, ожидание повышения ставки в сентябре может продолжать снижаться
Согласно логике контроля рынка США, если рынок слишком энтузиастирован, начинается война и блокирует пролив, что приводит к росту цен на нефть и сигнализации о повышении ставок
Если фондовый рынок США слишком сильно падёт, они ведут переговоры и открывают пролив, фабрикуют фальшивые данные и публикуют ожидания снижения ставок
Моя позиция определяет мою позицию. Данные можно подделать, но я твёрдо остаюсь оптимистичным по поводу #黄金4200美元拉锯, BTC为何没跟涨? В июле США потеряли 23 000 рабочих мест, что значительно ниже ожидаемого роста в 80 000. Уровень безработицы снизился до 4,1%, ниже ожидаемых 4,2%. Биткоин поднялся выше $65,000. Отчёт по занятости в США оказался более умеренным, чем ожидалось: экономика США потеряла 23 000 рабочих мест в прошлом месяце. Биткоин поднялся за макроданными, что свидетельствует о том, что рынок труда по-прежнему демонстрирует признаки слабости. Отчёт по занятости в США ослабевает, поскольку стоимость биткоина выросла более чем на $65 000. По данным Бюро статистики труда, в прошлом месяце доля занятости в несельскохозяйственных секторах снизилась на 23 000, что ниже ожидаемого увеличения до 80 000 рабочих мест. Это третья по величине ежемесячная безработица с 2020 года. Это также означает значительное снижение по сравнению с июнем, когда США добавили 57 000 рабочих мест. Примечательно, что показатели занятости в июне также сократились на 37 000 рабочих мест, что указывает на слабый рынок труда. Тем временем июльский отчёт о занятости показал, что уровень безработицы снизился до 4,1%, ниже ожидаемых 4,2%, зафиксированных в июне. После этого отчёта биткоин вырос, что дало ФРС повод пересмотреть возможные повышения ставок. Согласно данным TradingView, биткоин сейчас торгуется около $65 200, что сегодня почти на 2% больше. Ранее на этой неделе ведущие криптовалюты упали из-за опасений, что Федеральная резервная система может повысить ставки уже в сентябре. Как сообщает CoinGape📊 Экспресс-отчет о ликвидациях по контрактам $XRP (8 августа)
Согласно данным о ликвидациях, короткие позиции на коротких таймфреймах были жестко подавлены, а средне- и долгосрочные длинные позиции обрушились...
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных Ликвидации коротких
1 час $28,300 $5,476.41 $22,900
4 часа $1,824,100 $1,777,500 $46,700
12 часов $2,921,300 $2,621,600 $299,700
24 часа $10,427,000 $10,078,100 $348,900
Из данных по ликвидациям $XRP видно, что за 1 час ликвидации коротких позиций превзошли длинные в 4.2 раза, начався стремительный шорт-сквиз; за 4 часа ситуация резко изменилась — ликвидации длинных превысили короткие в 38 раз, началась массовая распродажа длинных; за 12 часов преимущество длинных продолжило расти, соотношение около 8.7, распродажа длинных охватила короткие и средние таймфреймы; за 24 часа ликвидации длинных взлетели до $10,078,100, что в 28.9 раза больше ликвидаций коротких. Крупные игроки на XRP совершили резкий разворот от шорт-сквиза к массовой распродаже длинных — короткие позиции на коротких таймфреймах были целенаправленно уничтожены, а средне- и долгосрочные длинные позиции ликвидированы полностью, суммарные ликвидации превысили $10,427,000. Кровопролитие среди длинных, распродажа длинных идет полным ходом. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой перекрестных ловушек.
🔥 Индикатор рынка | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: рынок вошел в фазу «перекрученных ожиданий, где малейший изъян карается» — «превышение ожиданий» стало минимальным стандартом, любые сигналы замедления роста будут усиленно восприниматься.
💾 Акции производителей памяти упали после отчетов: чем лучше результаты, тем сильнее падение
SanDisk представила «легендарный» отчет: выручка за 4-й квартал $8.965 млрд, рост на 372% в годовом выражении; годовая выручка $20.25 млрд, рост на 175%; совет директоров одобрил программу обратного выкупа акций на $14 млрд. SK Hynix во 2-м квартале выручка 79.32 трлн вон, рост на 557%.
Однако после закрытия торгов акции SanDisk упали почти на 8%. Виноват прогноз на следующий квартал — медианная выручка $10.55 млрд, ниже рыночных ожиданий в $10.82 млрд. Логика оценки акций памяти сместилась с «хороших результатов» на «достаточно быстрый рост».
Стабильна ли бычья тенденция на рынке AI-памяти? UBS прогнозирует, что к 2026 году общий доход отрасли памяти достигнет $992 млрд, а к 2027 году почти удвоится до $1.76 трлн. Но к концу июля лидеры AI-памяти в среднем откатились примерно на 40% — максимальное падение SK Hynix 54%, Samsung Electronics 42%, SanDisk за месяц упала на 47%. Долгосрочная логика суперцикла не нарушена, но оценки опережают фундаментальные показатели.
🏛️ Усиление ястребиных сигналов ФРС: слабый рынок труда не может подавить инфляционные опасения
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было три единогласных голоса против — три региональных председателя ФРС выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Член комитета Кашкали заявил, что три повышения в этом году «вполне возможны».
В июле ADP добавил всего 44,000 рабочих мест — самый слабый показатель с января. Но рост зарплат сохраняется на высоком уровне 4.4%, а индекс цен в секторе услуг ISM взлетел до 70.3 — классический сигнал стагфляции «слабый рынок труда, высокая инфляция». Вероятность повышения ставки в сентябре по-прежнему оценивается в 54.9%.
🚀 Рост акций SpaceX после снятия ограничений: классический сценарий «все плохое уже учтено»
6 августа были разблокированы первые 911.5 млн ограниченных акций SpaceX, что ожидалось вызвать волну распродаж.
Однако акции выросли на 6.14%, закрывшись на $114.92. Обвал на 13.6% после отчета в среду заранее снял давление от разблокировки; продажи были эффективно поглощены покупателями и покрытием коротких позиций. Но тревога не снята — 20 августа может быть разблокировано еще 319 млн акций.
💎 Итог
SanDisk с ростом на 372% обернулась резким падением, что доказывает, что оценки акций памяти опережают фундаментальные показатели; ФРС балансирует между слабым рынком труда и высокой инфляцией, появляются сигналы стагфляции; рост акций SpaceX в день разблокировки акций — классический сценарий «все плохое уже учтено». Когда превышение ожиданий становится нормой, любое отклонение в прогнозах усиливается — старая логика рушится, формируется новая сила ценообразования, которая наказывает все «неидеальные» ответы. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ 🔥 Сенат США подвел, закон о криптовалютах снова откладывается
Честно говоря, когда я увидел эту новость, я нисколько не удивился.
Сенат США объявил, что не будет голосовать по закону о криптовалютах до перерыва в августе. Что это значит? Это значит, что долгожданный закон GENIUS, которого все ждали полгода, как минимум отложен до сентября, когда Конгресс снова соберется. Если не повезет, то и в этом году он может не попасть в повестку.
Многие могут подумать: ну и что, всего лишь отложили закон, зачем из-за этого поднимать шум?
Зачем.
Потому что сейчас криптосообщество больше всего нуждается не в деньгах и не в рассказах, а в определенности.
Посмотрите: за последний год SEC сменилась, ETF одобрили, в разных странах постепенно вводятся регуляторные рамки, и крипторынок наконец-то сделал шаг от «дикого состояния» к «регулируемому». Почему институциональные инвесторы решились войти? Потому что увидели надежду на ясность в регулировании. Теперь, когда Сенат США откладывает голосование, он фактически говорит всему миру: мы еще не решили, подождите.
Подождите чего? Подождите сентября, когда Конгресс соберется, подождите промежуточных выборов, подождите следующего года.
Институциональные инвесторы боятся именно такого «бесконечного ожидания». BlackRock, Fidelity и другие эмитенты ETF внешне спокойны, но внутри их модели управления рисками учитывают регуляторную неопределенность как один из самых важных факторов. Отсрочка закона замедляет их инвестиционные решения. Не смотрите, что сейчас ETF ежедневно получают чистый приток — если «регуляторный вакуум» затянется, отток средств может произойти гораздо быстрее, чем вы думаете.
И тут возникает тонкая цепная реакция.
Если Сенат не голосует, SEC тоже будет в режиме ожидания. Новый председатель SEC более мягкий, чем предыдущий, но без поддержки закона многие политики будут пробоваться маленькими шагами, не решаясь на большие изменения. Вопросы регулирования стейблкоинов, соответствия DeFi, лицензирования бирж — все это застряло в Конгрессе. Конгресс не двигается — SEC тоже не решается.
Как это влияет на цену криптовалют?
Краткосрочно — негативно. BTC сейчас на уровне 64 000, и это сложная зона для движения вверх или вниз, быкам нужен катализатор для прорыва. Одобрение закона было бы одним из лучших катализаторов, но теперь его нет. Рыночные настроения охладятся, диапазон колебаний может сместиться вниз.
Но в среднесрочной и долгосрочной перспективе это не обязательно плохо.
Подумайте: если закон примут поспешно и с плохими условиями, это может нанести крипторынку больший вред. Отсрочка дает время для переговоров, и итоговый вариант может быть более сбалансированным. Кроме того, в период законодательного вакуума в США другие страны могут ускорить развитие своих регуляторных рамок. Гонконг, Сингапур, Дубай постоянно борются за статус «криптоцентра», и чем дольше США тянут, тем заметнее отток капитала.
С другой стороны, задержка в регулировании дает проектам больше времени для подготовки к соответствию. Многие DeFi-протоколы и эмитенты стейблкоинов раньше были вынуждены гнаться за законом, теперь у них есть возможность выдохнуть и сделать продукты более соответствующими требованиям.
Так что в целом — в краткосрочной перспективе неприятно, но в долгосрочной — не обязательно.
Мои рекомендации по действиям:
Не паникуйте и не продавайте в убыток из-за этой новости. Отсрочка закона была ожидаема, рынок уже частично это учел. Но если на следующей неделе данные по CPI тоже будут плохими, и к этому добавится регуляторный негатив, вероятность тестирования поддержки BTC на уровне 60 000 очень высока.
Тем, у кого есть альткоины, стоит быть особенно осторожными. Когда рынок нестабилен, альты падают быстрее всех. У основных монет (BTC, ETH) устойчивость к рискам выше.
Трейдерам на фьючерсах: такие новости вызывают сильные, но кратковременные колебания, не стоит открывать позиции, гоняясь за новостями — можно быстро попасть в ловушку.
И напоследок.
Эпоха, когда криптосообщество искало «отца» в американском регулировании, возможно, подходит к концу. Раньше все смотрели на SEC и Конгресс, надеясь на одобрение из США. Сейчас глобальный регуляторный ландшафт меняется, США не спешат, а другие регионы — спешат. Вместо того чтобы ждать милости от Вашингтона, лучше обратить внимание на то, что происходит в Азии и на Ближнем Востоке.
Сенат США ушел на перерыв, но крипторынок не остановится.
Как вы думаете, задержка с принятием закона — это краткосрочная боль или долгосрочная польза для крипторынка? Пишите в комментариях.
#CLARITY投票或延至9月，伦理分歧未解 После резкого роста на фоне финансовой отчетности последовал явный медвежий настрой, рынок переоценивает рост $AAOI. Это отражает резкие разногласия в отношении краткосрочной премии из-за узких мест производственных мощностей и долгосрочных барьеров в ключевых технологиях. Если спрос на дата-центры сожмёт короткие позиции, цена акций может продолжить рост; наоборот, если товарный характер подавит оценку, рост будет подвержен эрозии. Ключевым является, сможет ли объём поставок и маржа прибыли пройти проверку после стабилизации цикла поставок.
#CLARITY投票或延至9月，伦理分歧未解 #交易之声：你的经验值得被听到 #伊朗阿曼通航协议遇阻，油价风险再升温 📊 $SUI контрактные ликвидации в режиме реального времени (8 августа)
Согласно данным по ликвидациям, быки в этой волне были жестко подавлены медведями...
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций
1 час $5.46 $0 $5.46
4 часа $37,800 $36,700 $1,163.57
12 часов $387,600 $375,200 $12,400
24 часа $519,600 $505,100 $14,400
Судя по данным ликвидаций $SUI, за 1 час ликвидации коротких позиций полностью доминировали, длинные отсутствовали, началась бычья ловушка с минимальной суммой (всего 5 долларов); за 4 часа ситуация резко изменилась — ликвидации длинных позиций превзошли короткие в 31,5 раза, началась массовая расправа с быками; за 12 часов преимущество быков продолжало расти, примерно в 30 раз, бычий тренд охватил кратко- и среднесрочный периоды; за 24 часа ликвидации длинных позиций взлетели до $505,100, что в 35 раз больше коротких, медведи полностью уничтожили быков на всех временных интервалах — кратко-, средне- и долгосрочные быки подверглись всестороннему направленному давлению, сопротивление медведей было незначительным, общие ликвидации превысили $510,000. Быки несут огромные потери, бычий тренд набирает силу. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой перекрестных ликвидаций.
🔥 Индикаторы рынка | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: рынок вошел в фазу «завышенных ожиданий, безжалостного наказания за ошибки» — «превышение ожиданий» стало минимальным стандартом, любые сигналы замедления роста будут усиленно негативно восприниматься.
💾 Акции производителей памяти падают после отчетов: чем лучше результаты, тем сильнее падение
SanDisk представила «легендарный» отчет: выручка за 4-й квартал $8.965 млрд, рост на 372% в годовом выражении; годовая выручка $20.25 млрд, рост 175%; совет директоров одобрил программу обратного выкупа акций на $14 млрд. SK Hynix во 2-м квартале выручка 79.32 трлн вон, рост 557%.
Однако после закрытия торгов акции SanDisk упали почти на 8%. Причина — прогноз на следующий квартал: медианная выручка $10.55 млрд, ниже ожиданий рынка в $10.82 млрд. Логика оценки акций памяти сместилась с «хороших результатов» на «достаточно быстрый рост».
AI-память: сохранится ли бычий рынок? UBS прогнозирует, что к 2026 году общий доход отрасли хранения данных достигнет $992 млрд, а к 2027 году почти удвоится до $1.76 трлн. Но к концу июля лидеры AI-памяти в среднем откатились примерно на 40% — максимальная просадка SK Hynix 54%, Samsung Electronics 42%, SanDisk упала на 47% за месяц. Долгосрочная логика суперцикла не нарушена, но оценки уже опережают фундаментальные показатели.
🏛️ Усиление ястребиных сигналов ФРС: слабый рынок труда не подавляет инфляционные опасения
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было три согласных голоса против — три региональных председателя ФРС выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Член комитета Кашкали заявил, что три повышения в этом году «вполне возможны».
В июле ADP добавил всего 44,000 рабочих мест — самый слабый показатель с января. Но рост зарплат сохраняется на высоком уровне 4.4%, а индекс ценовой компоненты ISM в сфере услуг взлетел до 70.3 — классический сигнал стагфляции «слабый рынок труда, высокая инфляция». Вероятность повышения ставки в сентябре остается на уровне 54.9%.
🚀 Рост акций SpaceX после снятия ограничений: классический сценарий «все плохое уже учтено»
6 августа было снято ограничение на первые 911.5 млн акций SpaceX, рынок ожидал волну распродаж.
Однако акции выросли на 6.14%, закрывшись на $114.92. Резкое падение на 13.6% после отчета в среду заранее сняло давление от снятия ограничений; продажи были эффективно поглощены покупателями и закрытием коротких позиций. Но тревога не ушла — 20 августа может быть снято ограничение еще на 319 млн акций.
💎 Итог
SanDisk с ростом на 372% обернулась резким падением, что доказывает, что оценки акций памяти опережают фундаментальные показатели; ФРС балансирует между слабым рынком труда и высокой инфляцией, проявляются признаки стагфляции; рост акций SpaceX в день снятия ограничений — классический пример «все плохое уже учтено». Когда превышение ожиданий становится нормой, любое отклонение в прогнозах усиливается — старая логика рушится, формируется новая сила ценообразования, которая наказывает все «недостаточно идеальные» ответы. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ $BTC 站上64,841美元，过去一年涨幅超过120%，现货ETF累计净流入突破几十亿美元量级。但另一面呢？超过六成的项目价格跌回2020年启动前，不少明星币种直接归零退场。这种撕裂感让很多人困惑，行业到底还行不行？其实答案早就写在盘面里了。 市场讨论热度骤降，社区活跃度缩水，项目方批量裁员甚至直接关门。但把时间拉长看，加密行业本轮遭遇的不是衰退，而是估值框架的重置。过去靠一份白皮书加一个热点概念就敢喊百亿估值的时代彻底结束了，机构资金进场后用的完全是另一套标尺，看收入、看现金流、看真实用户。那些没有基本面支撑的代币，即便处于$BTC牛市也会被抛弃。这轮跌幅不是熊市的惩罚，而是市场对劣质资产的主动清算。 流动性退潮后，裸泳的项目浮出水面，但活下来的项目反而在积累真正的护城河。去中心化交易所日活创历史新高，稳定币总供应量突破1600亿美元，Layer2交易成本下降超过90%，这些数据不会说谎。行业的问题不在技术而在商业模式，过去靠融资烧钱维持生态的路走不通了，现在必须回到价值创造本身。$BTC的新高和山寨币的暴跌并存，恰恰说明资金正在向真正的共识资产和优质应用集中。 加密行业没有死，死📊 Экспресс-отчет о ликвидациях по контракту $CL (8 августа)
Согласно данным о ликвидациях, быки в этой волне были жестко прижаты медведями...
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций
1 час $138,800 $138,800 $0
4 часа $151,500 $140,500 $11,000
12 часов $351,600 $231,900 $119,700
24 часа $598,400 $327,800 $270,700
Судя по данным ликвидаций $CL, за 1 час ликвидации быков значительно превосходят ликвидации медведей, у медведей ноль, молниеносный удар по быкам с самого начала — уровень взрыва; за 4 часа преимущество быков сохраняется, но медведи начинают сопротивляться, быки в 12,7 раза сильнее медведей, массовая ликвидация быков; за 12 часов преимущество быков резко сокращается, соотношение падает до 1,94, давление на короткие позиции значительно усиливается; за 24 часа ликвидации быков взлетают до $327,800, но соотношение уже снизилось до 1,21, сопротивление медведей в долгосрочной перспективе значительно возросло — ликвидации медведей выросли с нуля за 1 час до $270,700, силы быков и медведей выравниваются. Медведи на $CL реализовали стратегию коротко- и среднесрочного уничтожения быков и долгосрочной борьбы быков и медведей, суммарные ликвидации превысили $590,000, направление движения остается неопределенным. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой перекрестных убытков.
🔥 Индикатор рынка | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: рынок вошел в фазу "завышенных ожиданий, безжалостного наказания за ошибки" — "превышение ожиданий" стало минимальным стандартом, любые сигналы замедления роста будут усиленно реагировать.
💾 Акции компаний по хранению данных упали после отчетов: чем лучше результаты, тем сильнее падение
SanDisk представила "легендарный" отчет: выручка за 4-й квартал $8,965 млрд, рост на 372% в годовом выражении; годовая выручка $20,25 млрд, рост на 175%; совет директоров одобрил программу обратного выкупа акций на $14 млрд. SK Hynix во 2-м квартале выручка 79,32 трлн вон, рост на 557%.
Однако после закрытия торгов акции SanDisk упали почти на 8%. Причина — прогноз на следующий квартал: медианный показатель выручки $10,55 млрд, ниже рыночных ожиданий в $10,82 млрд. Логика оценки акций хранения данных сместилась с "хороших результатов" на "достаточно быстрый рост".
AI-память еще держит бычий рынок? UBS прогнозирует, что к 2026 году общий доход отрасли хранения данных достигнет $992 млрд, а к 2027 году почти удвоится до $1,76 трлн. Но к концу июля лидеры AI-хранения в среднем откатились примерно на 40% — максимальная просадка SK Hynix 54%, Samsung Electronics 42%, SanDisk за месяц упала на 47%. Долгосрочная логика суперцикла не нарушена, но оценки опережают фундаментальные показатели.
🏛️ Усиление ястребиных сигналов ФРС: слабый рынок труда не может подавить инфляционные опасения
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было три единогласных голоса против — три региональных председателя ФРС выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Член комитета Кашкали заявил, что три повышения в этом году "вполне возможны".
В июле ADP добавил всего 44,000 рабочих мест — самый слабый показатель с января. Но темпы роста зарплат остаются высокими — 4,4%, а индекс цен ISM в секторе услуг взлетел до 70,3 — классический сигнал стагфляции "слабый рынок труда, сильный рост цен". Вероятность повышения ставки в сентябре по-прежнему оценивается в 54,9%.
🚀 Рост акций SpaceX после снятия ограничений: классический сценарий "все плохие новости уже учтены"
6 августа были разблокированы первые 911,5 млн акций SpaceX, ранее ожидалось, что это вызовет волну распродаж.
В итоге акции выросли на 6,14%, закрывшись на уровне $114,92. Падение на 13,6% после отчета в среду заранее сняло давление от разблокировки; продажи были эффективно поглощены покупателями и покрытием коротких позиций. Но тревога не ушла — 20 августа может быть разблокировано еще 319 млн акций.
💎 Итог
SanDisk с ростом на 372% обернулась падением, что доказывает, что оценки акций хранения данных опережают фундаментальные показатели; ФРС балансирует между слабым рынком труда и высокой инфляцией, появляются сигналы стагфляции; рост акций SpaceX в день разблокировки акций — классический сценарий "все плохие новости уже учтены". Когда превышение ожиданий становится нормой, любое отклонение в прогнозах усиливается — старая логика рушится, формируется новая сила ценообразования, которая наказывает все "недостаточно идеальные" ответы. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Радар расхождений позиций счетов
Количество счетов показывает сторону, доля позиций показывает вес, только при их несоответствии стоит обращать внимание.
$DOGE количество счетов уже склоняется к быкам, но масштаб позиций крупных игроков не последовал за этим, текущее расхождение исходит из количества и веса. Падение сопровождается снижением открытого интереса, основная особенность — выход старых позиций, а не продолжение давления новых. Следующий шаг для быков — не увеличение количества счетов, а подтверждение веса позиций крупных игроков.
$BICO медвежьи счета преобладают, но вес позиций крупных игроков склоняется к быкам, поверхностные настроения не достигли позиций крупных игроков. За 15 минут цена растет, позиции увеличиваются, новые заемные средства участвуют в этом подъеме. Пока соотношение позиций крупных игроков не упадет ниже 1, преимущество медвежьих счетов остается неполным консенсусом.
$XRP направление счетов склоняется к быкам, направление позиций крупных игроков — к медведям; сторона с большим количеством людей пока не является стороной с более тяжелыми позициями крупных игроков. Цена и позиции растут синхронно, краткосрочно это не просто восполнение старых позиций. Восстановление соотношения позиций крупных игроков к 1 будет означать, что вес позиций начал соответствовать настроениям счетов.📊 $SPCX Быстрый отчет о ликвидациях контрактов (8 августа)
Согласно данным о ликвидациях, медведи в этой волне были жестко прижаты к земле "собачьим" крупным игроком...
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций
1 час $1,053,600 $387.24 $1,053,200
4 часа $2,565,200 $600,200 $1,965,000
12 часов $9,205,600 $2,452,200 $6,753,400
24 часа $10,130,800 $2,551,700 $7,579,100
Судя по данным ликвидаций $SPCX, за 1 час ликвидации коротких позиций превзошли длинные в 2720 раз, что стало мощным шоком для медведей; за 4 часа преимущество медведей сохраняется, примерно в 3.27 раза, что вызвало полномасштабный шортсквиз; за 12 часов медведи по-прежнему значительно впереди, примерно в 2.75 раза, шортсквиз охватывает краткосрочный и среднесрочный периоды; за 24 часа ликвидации коротких позиций выросли до 7.57 млн долларов, что в 2.97 раза превышает длинные, "собачий" крупный игрок завершил полное уничтожение медведей на всех временных интервалах — краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные шорты были полностью ликвидированы, общая сумма ликвидаций превысила 10.13 млн долларов. Медведи несут огромные потери, шортсквиз идет полным ходом. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой перекрестных ликвидаций.
🔥 Индикатор рынка | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: рынок вошел в фазу "максимальных ожиданий, безжалостного наказания за недостатки" — "превышение ожиданий" стало минимальным стандартом, любые сигналы замедления роста будут усиленно негативно восприниматься.
💾 Акции компаний хранения данных упали после отчетов: чем лучше результаты, тем сильнее падение
SanDisk представила "легендарный" отчет: выручка за 4-й квартал составила 8.965 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении; годовая выручка — 20.25 млрд долларов, рост на 175%; совет директоров одобрил программу обратного выкупа акций на 14 млрд долларов. SK Hynix во 2-м квартале выручка составила 79.32 трлн вон, рост на 557%.
Однако после закрытия торгов акции SanDisk упали почти на 8%. Причина — прогноз на следующий квартал: медианная выручка 10.55 млрд долларов, ниже рыночных ожиданий в 10.82 млрд. Логика оценки акций хранения данных сместилась с "хороших результатов" на "достаточно ли быстрый рост".
AI-память: сохраняется ли бычий рынок? UBS прогнозирует, что общий доход отрасли хранения данных достигнет 992 млрд долларов в 2026 году и почти удвоится до 1.76 трлн долларов в 2027 году. Но к концу июля лидеры AI-хранения в среднем откатились примерно на 40% — максимальное падение SK Hynix 54%, Samsung Electronics 42%, SanDisk за месяц упала на 47%. Долгосрочная логика суперцикла не нарушена, но оценки уже опережают фундаментальные показатели.
🏛️ Усиление ястребиных сигналов ФРС: слабый рынок труда не может подавить инфляционные опасения
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было три согласных голоса против — три региональных председателя ФРС выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Член комитета Кашкали заявил, что три повышения ставки в этом году "вполне возможны".
В июле ADP добавил всего 44,000 рабочих мест — самый слабый показатель с января. Но темпы роста зарплат остались высокими — 4.4%, а индекс цен ISM в секторе услуг взлетел до 70.3 — классический сигнал стагфляции "слабый рынок труда, высокая инфляция". Вероятность повышения ставки в сентябре по-прежнему оценивается в 54.9%.
🚀 Рост акций SpaceX после снятия ограничений: классический сценарий "все плохие новости уже учтены"
6 августа были разблокированы первые 911.5 млн ограниченных акций SpaceX, что ожидалось вызвать волну распродаж.
Однако акции выросли на 6.14%, закрывшись на уровне 114.92 долларов. Падение на 13.6% после отчета в среду заранее сняло давление от разблокировки; продажи были эффективно поглощены покупателями и покрытием коротких позиций. Но тревога не ушла — 20 августа может быть разблокировано еще 319 млн акций.
💎 Итог
SanDisk с ростом на 372% обернулась резким падением, что доказывает, что оценки акций хранения данных опережают фундаментальные показатели; ФРС балансирует между слабым рынком труда и высокой инфляцией, появляются сигналы стагфляции; рост акций SpaceX в день разблокировки акций демонстрирует сценарий "все плохие новости уже учтены". Когда превышение ожиданий становится нормой, любое отклонение в прогнозах усиливается — старая логика рушится, формируется новая сила ценообразования, которая наказывает все "недостаточно идеальные" ответы. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ $BTC 65→70→57→44→68→83
Кто-то в Твиттере опубликовал этот сценарий, утверждая, что план на следующие 90-120 дней уже написан. Сначала поднимется до 70, затем упадёт до 44, и только после этого начнётся настоящий бычий рынок.
Моя первая реакция — этот сценарий слишком захватывающий.
Но если подумать, это вполне возможно.
Сначала посмотрим на текущую ситуацию. BTC от 62200 отскочил обратно выше 65000, аналитик CryptoQuant говорит, что в августе с большой вероятностью цена будет колебаться в диапазоне 57,700–67,000. ETF показывают чистый приток средств уже четыре дня подряд, только с 3 по 5 августа было привлечено 626 миллионов долларов. На дневном графике технически наблюдается бычье расхождение, а RSI на недельном графике тоже обновляется.
В краткосрочной перспективе действительно кажется, что цена пойдёт вверх.
Но вопрос в том — насколько велико пространство для роста?
В диапазоне 67,000–68,000 цена дважды ранее сталкивалась с сопротивлением и откатывалась. На Polymarket только 27% участников ставят на достижение 70K в августе.
Цзян Чжуоэр, используя данные трёх предыдущих циклов, прогнозирует, что дно этого цикла будет на уровне 44,016 долларов, ожидается 31 октября. Исследование Galaxy также указывает, что исторические аналогии показывают дно в диапазоне от 40,000 до 46,000 долларов.
Моё мнение: участок 65→70 может пройти, но 70→57→44 — вот где настоящее испытание.
Сначала рост до 70K заставит вас поверить, что бычий рынок вернулся, а потом резкий обвал до 44K — такой сценарий уже был в 2018 и 2022 годах.
В плане действий я буду постепенно сокращать позиции в диапазоне 65-67K, а в диапазоне 57-44K снова докупать. Не гонитесь за ростом на 70K и не паникуйте, продавая на 44K Есть одна довольно интересная вещь: лицо $DOGE на самом деле принадлежит интернет-знаменитому сиба-ину Кабосу из 2013 года. В том году мем "doge" взорвал интернет, с цветным шрифтом Comic Sans и фразой "such wow" он стал интернет-феноменом. Но прошло двенадцать лет, и в мире интернет-собак сменилось несколько главных героев — хаски, корги, родственник сиба-ину Чимс и разные мемные собаки по очереди становятся популярными, а чистокровный "мем сиба-ину" для молодых пользователей уже немного устарел, это мем из разряда "даже моя бабушка знает".
Так $DOGE устареет вместе с этим? На первый взгляд — да, но если подумать — нет.
Ключ в том, что $DOGE давно совершил рискованный прыжок "отвязывания от мема". В момент появления он действительно пользовался популярностью сиба-ину, распространяясь исключительно как мем. Но сейчас слово DOGE в криптосообществе стало самостоятельным — когда ты пишешь DOGE, никто не думает о собаке, думают о цене, позициях, Твиттере Илона Маска. Это и есть повышение статуса бренда: символ перестал быть конкретной собакой и превратился в абстрактный код актива. Как никто не покупает Nike из-за греческой богини победы, логотип давно отделился от первоначального значения.
Кроме того, смерть Кабосу в 2024 году добавила этому образу "ореол памяти". Памятные символы дольше сохраняют актуальность, чем просто популярные, потому что они уже не участвуют в гонке трендов, а сразу попадают в культурный пантеон.
Настоящий риск не в сиба-ину, а в разрыве повествования. Старые мемы не боятся устаревания, боятся, что новое поколение их вообще не увидит — мем-культура поколения Z фрагментирована, один мем живет не дольше двух месяцев. DOGE выживает благодаря тому, что каждый год кто-то продолжает создавать новые мемы, мерч и игровые механики сообщества, а не просто живет на старых картинках 2013 года.
Проще говоря, устареет ли сиба-ину — уже не важно. Важно, сможет ли DOGE постоянно наполнять это старое лицо новым смыслом. Пока сообщество этим занимается — все в порядке. Если когда-нибудь всем надоест с ним играть — вот тогда действительно конец.📊 Экспресс-отчет о ликвидациях по контракту $KAITO (8 августа)
Согласно данным о ликвидациях, быки в этой волне были жестко прижаты медведями...
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций
1 час $25,000 $23,400 $1,646.37
4 часа $294,400 $282,600 $11,800
12 часов $342,200 $321,800 $20,400
24 часа $381,600 $346,500 $35,100
Судя по данным ликвидаций $KAITO, за 1 час ликвидации быков превзошли ликвидации медведей в 14 раз, молниеносное и жесткое начало атаки на быков; за 4 часа преимущество быков увеличилось примерно в 24 раза, массовая ликвидация быков; за 12 часов быки по-прежнему значительно впереди — примерно в 15,7 раза, атака на быков продолжается в краткосрочной и среднесрочной перспективе; за 24 часа ликвидации быков выросли до $346,500, что в 9,8 раза больше ликвидаций медведей. Медведи полностью уничтожили быков на всех временных интервалах — краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные быки подверглись всестороннему направленному уничтожению, сопротивление медведей оказалось незначительным, общие ликвидации превысили $380,000. Быки истекают кровью, бычий тренд набирает обороты. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой перекрестных ловушек.
🔥 Индикатор рынка | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: рынок вошел в фазу «завышенных ожиданий, безжалостного наказания за недостатки» — «превышение ожиданий» стало минимальным стандартом, любые сигналы замедления роста будут усиленно восприниматься.
💾 Акции компаний по хранению данных упали после отчетов: чем лучше результаты, тем сильнее падение
SanDisk представила «легендарный» отчет: выручка за 4-й квартал $8.965 млрд, рост на 372% в годовом выражении; годовая выручка $20.25 млрд, рост на 175%; совет директоров одобрил программу обратного выкупа акций на $14 млрд. SK Hynix во 2-м квартале выручка 79.32 трлн корейских вон, рост на 557%.
Однако после закрытия торгов акции SanDisk упали почти на 8%. Причина — прогноз на следующий квартал: медианная выручка $10.55 млрд, ниже рыночных ожиданий в $10.82 млрд. Логика оценки акций хранения данных сместилась с «хороших результатов» на «достаточно ли высокие темпы роста».
Стабильность бычьего рынка AI-памяти под вопросом? UBS прогнозирует, что к 2026 году общий доход отрасли хранения данных достигнет $992 млрд, а к 2027 году почти удвоится до $1.76 трлн. Но к концу июля лидеры AI-хранения в среднем откатились примерно на 40% — максимальная просадка SK Hynix 54%, Samsung Electronics 42%, SanDisk упала на 47% за месяц. Долгосрочная логика суперцикла не нарушена, но оценки опережают фундаментальные показатели.
🏛️ Усиление ястребиных сигналов ФРС: слабый рынок труда не подавляет инфляционные опасения
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было три согласных голоса против — три региональных председателя ФРС выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Член комитета Кашкали заявил, что три повышения в этом году «вполне возможны».
В июле ADP добавил всего 44,000 рабочих мест — самый слабый показатель с января. Но рост зарплат сохраняется на высоком уровне 4.4%, а индекс ценовой компоненты PMI в сфере услуг ISM взлетел до 70.3 — классический сигнал стагфляции «слабый рынок труда, высокая инфляция». Вероятность повышения ставки в сентябре остается на уровне 54.9%.
🚀 Рост акций SpaceX после снятия ограничений: классический сценарий «все плохие новости уже учтены»
6 августа были разблокированы первые 911.5 млн ограниченных акций SpaceX, что ожидалось вызвать волну распродаж.
Однако акции выросли на 6.14%, закрывшись на $114.92. Обвал на 13.6% после отчета в среду заранее снял давление от разблокировки; продажи были эффективно поглощены покупателями и покрытием коротких позиций. Но тревога не снята — 20 августа может быть разблокировано еще 319 млн акций.
💎 Итог
SanDisk с ростом на 372% обернулась резким падением, что доказывает, что оценки акций хранения данных опережают фундаментальные показатели; ФРС балансирует между слабым рынком труда и высокой инфляцией, появляются сигналы стагфляции; рост акций SpaceX в день разблокировки акций демонстрирует сценарий «все плохие новости уже учтены». Когда превышение ожиданий становится нормой, любое отклонение в прогнозах усиливается — старая логика рушится, формируется новая сила ценообразования, которая наказывает все «недостаточно идеальные» ответы. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Чисто ручной пост, не AI
Потребность в памяти от AI не снизилась, отчетность не разочаровала, но $MU упал с максимума в 916,81 доллара до 872,01, в течение сессии минимум был 847,85. Хорошие новости еще есть, но желающих покупать по высокой цене уже нет.
Это не внезапный обвал спроса, а реализация высоких ожиданий. Рынок отскочил после слабых данных по занятости, VIX остается в нормальном диапазоне, а акции памяти продолжают отставать, что указывает на давление продаж внутри сектора.
Пока не открываю позицию, наблюдаю. В диапазоне 850—875 долларов смотрю только на поддержку, повторное закрепление выше 917 — сигнал к покупке; ниже 847 не покупаю. Максимальный убыток по одной сделке контролирую на уровне 2% от общего капитала, без использования кредитного плеча. Данные по состоянию на 2:08 по пекинскому времени 8 августа.📊 Экспресс-отчет о ликвидациях по контракту $HYPE (8 августа)
Согласно данным о ликвидациях, быки в этой волне были жестко прижаты медведями...
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций
1 час $5,714.71 $4,338.97 $1,375.75
4 часа $1,415,900 $1,411,300 $4,609.75
12 часов $2,120,600 $1,787,800 $332,800
24 часа $2,303,700 $1,957,400 $346,400
Судя по данным ликвидаций $HYPE, за 1 час ликвидации длинных позиций превзошли короткие в 3.1 раза, молниеносное и мощное давление на быков; за 4 часа преимущество быков резко возросло — они ликвидировали короткие позиции в 306 раз больше, что соответствует ядерной интенсивности; за 12 часов быки по-прежнему лидируют с коэффициентом около 5.37, давление на быков сохраняется в краткосрочной и среднесрочной перспективе; за 24 часа ликвидации длинных позиций выросли до $1,957,000, что в 5.65 раза больше, чем у коротких. Медведи полностью уничтожили быков на всех временных интервалах — краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные быки подверглись всестороннему направленному взрыву, сопротивление медведей оказалось незначительным, общие ликвидации превысили $2,303,700. Быки несут огромные потери, бычий тренд стремительно набирает силу. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой перекрестных ловушек.
🔥 Индикатор рынка | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: рынок вошел в фазу «максимальных ожиданий, безжалостного наказания за недостатки» — «превышение ожиданий» стало минимальным стандартом, любые сигналы замедления роста будут усиленно восприниматься.
💾 Акции производителей памяти падают после отчетов: чем лучше результаты, тем сильнее падение
SanDisk представила «легендарный» отчет: выручка за 4-й квартал $8.965 млрд, рост на 372% в годовом выражении; годовая выручка $20.25 млрд, рост на 175%; совет директоров одобрил программу обратного выкупа акций на $14 млрд. SK Hynix во 2-м квартале выручка 79.32 трлн вон, рост на 557%.
Однако после закрытия торгов акции SanDisk упали почти на 8%. Причина — прогноз на следующий квартал: медианная выручка $10.55 млрд, ниже рыночных ожиданий в $10.82 млрд. Логика оценки акций памяти сместилась с «хороших результатов» на «достаточно быстрый рост».
Стабильность бычьего рынка AI-памяти под вопросом? UBS прогнозирует, что к 2026 году общий доход отрасли памяти достигнет $992 млрд, а к 2027 году почти удвоится до $1.76 трлн. Но к концу июля лидеры AI-памяти в среднем откатились примерно на 40% — максимальное падение SK Hynix 54%, Samsung Electronics 42%, SanDisk за месяц упала на 47%. Долгосрочная логика суперцикла не нарушена, но оценки опережают фундаментальные показатели.
🏛️ Усиление ястребиных сигналов ФРС: слабый рынок труда не может подавить инфляционные опасения
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было три согласных голоса против — три региональных председателя ФРС выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Член комитета Кашкали заявил, что три повышения в этом году «вполне возможны».
В июле ADP добавил всего 44,000 рабочих мест — самый слабый показатель с января. Но рост зарплат сохраняется на высоком уровне 4.4%, а индекс цен в секторе услуг ISM взлетел до 70.3 — классический сигнал стагфляции «слабый рынок труда, высокая инфляция». Вероятность повышения ставки в сентябре по-прежнему оценивается в 54.9%.
🚀 Рост акций SpaceX после снятия ограничений: классический сценарий «все плохое уже учтено»
6 августа были разблокированы первые 911.5 млн ограниченных акций SpaceX, что ожидалось вызвать волну распродаж.
Однако акции выросли на 6.14%, закрывшись на $114.92. Обвал на 13.6% после отчета в среду заранее снял давление от разблокировки; продажи были эффективно поглощены покупателями и покрытием коротких позиций. Но тревога не снята — 20 августа может быть разблокировано еще 319 млн акций.
💎 Итог
SanDisk с ростом на 372% обернулась резким падением, что доказывает, что оценки акций памяти опережают фундаментальные показатели; ФРС балансирует между слабым рынком труда и высокой инфляцией, проявляются признаки стагфляции; рост акций SpaceX в день разблокировки акций демонстрирует сценарий «все плохое уже учтено». Когда превышение ожиданий становится нормой, любое отклонение в прогнозах усиливается — старая логика рушится, формируется новая сила ценообразования, которая наказывает все «недостаточно идеальные» ответы. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ $XSPCX вырос в день истечения срока блокировки, и никто не сбежал
Сегодня была разблокирована первая партия ограниченных акций SpaceX, доступных для продажи — 911,5 миллиона акций. Однако цена акций фактически выросла на 3% до $111, без признаков ожидаемой панической распродажи.
В день публикации отчёта о доходах акции упали на 8% после торгов. Выручка за второй квартал составила $7,8 млрд, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом и почти на $1 млрд выше рыночных ожиданий в $6,9 млрд. Чистый убыток сократился с $1 млрд до $540 млн. Количество пользователей Starlink удвоилось до 12 миллионов, а доход от AI достиг $2,56 млрд.
Основное давление на продажи оказали капитальные затраты. Компания инвестировала $18,4 млрд за квартал, включая $15,8 млрд в инфраструктуру AI, что значительно выше ожиданий Уолл-стрит в $13 млрд. Маск заявил на конференц-звонке, что эти вложения в AI окупятся в течение года и прогнозирует, что выручка достигнет $1 трлн к 2030 году.
До истечения срока блокировки главной заботой рынка было то, что с появлением более 900 миллионов акций многие захотят их продать. Но сегодня акции выросли, что указывает на то, что рынок впитал давление от разблокировки, предполагая, что желающие продать, вероятно, уже сделали это, а оставшиеся держатели не спешат уходить.
Deutsche Bank сохранил целевую цену в $255, отметив, что текущая оценка фактически оценивает бизнес AI почти в ноль, что является чрезмерно суровым.
Теперь все взгляды устремлены на предстоящие истечения сроков блокировки: более 300 миллионов акций 20 августа и около 700 миллионов акций в сентябре и октябре.
#SpaceXBeatEstimates #UniswapLaunchpadBet #FedHawksVsWeakJobs $BTC $XSNDK $XSNDK $SPCX сегодня вырос на 16%, логика роста ясна и определённа, ключевые движущие факторы чётко указывают на два уровня:
Первое, положительные данные финансовой отчётности полностью развеяли сомнения рынка. Выручка SpaceX за второй квартал составила около 7,8 млрд долларов, что демонстрирует значительный рост в годовом выражении и превзошло консенсус-прогнозы рынка, что напрямую развеяло опасения инвесторов по поводу замедления темпов роста бизнеса. Расширение пользовательской базы Starlink, выполнение контрактов на космические запуски и потенциальное развитие инфраструктуры для AI стали прочной основой для переоценки акций.
Второе, давление от разблокировки акций было полностью поглощено, сформировав определённый тренд «плохие новости уже учтены — это хорошо». Ранее рынок сильно опасался распродажи около 900 млн акций после разблокировки, но фактически после неё поддержка на рынке была сильной, дополнительный объём акций был эффективно усвоен, настроение не ухудшилось, а наоборот, вызвало покрытие коротких позиций и вход средств, пропустивших рост, что ускорило рост цены.
---
С точки зрения ценовой структуры, краткосрочные уровни поддержки и сопротивления чётко выделены:
· Ключевая поддержка: около 120 долларов сформировалась краткосрочная платформа, если приток средств продолжится, этот уровень станет линией обороны быков.
· Первая зона сопротивления (130-135 долларов): близко к цене IPO, а также важный психологический барьер, для прорыва необходим объём торгов.
· Вторая зона сопротивления (около 150 долларов): зона плотного удержания ранее, краткосрочно сложно преодолеть, потребуется более мощный катализатор.
· Долгосрочная цель (выше 180 долларов): только при ускорении коммерциализации Starlink и реализации инфраструктуры AI долгосрочные ожидания смогут открыть пространство для роста.
---
Риски также нельзя игнорировать:
Текущая оценка SpaceX остаётся высокой, инвестиции в AI-инфраструктуру огромны, впереди сохраняется давление от разблокировки акций и испытания на прибыльность. После резкого роста существует объективный риск фиксации прибыли, поэтому стоит быть осторожным при покупке на подъёме.
---
Общее заключение:
SPCX сейчас находится на этапе краткосрочного укрепления, обусловленного восстановлением новостного фона и возвратом средств, логика отскока ясна, но для устойчивого трендового роста необходимо дальнейшее улучшение прибыльности и новые ожидания роста от бизнеса Starlink/AI. До этого момента рекомендуется рассматривать акции в рамках бокового движения с покупками на откатах и продажами на подъёмах. Прорыв и закрепление выше 135 долларов станет ключевым сигналом для среднесрочного укрепления.
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？📊 $ZEC контрактные ликвидации (8 августа)
Согласно данным по ликвидациям, медведи в этой волне были жестко подавлены крупным игроком на рынке...
Время Общие ликвидации Лонг ликвидации Шорт ликвидации
1 час $14,200 $8,202.21 $6,015.99
4 часа $145,200 $36,700 $108,500
12 часов $758,100 $68,100 $690,000
24 часа $1,080,800 $183,600 $897,300
Судя по данным ликвидаций $ZEC, за 1 час лонги ликвидируются немного больше, чем шорты, началась распродажа лонгов, но разрыв небольшой; за 4 часа ситуация резко меняется, шорты ликвидируются в 2.95 раза больше лонгов, начинается массовый шортсквиз; за 12 часов преимущество шортов увеличивается примерно в 10 раз, шортсквиз достигает ядерного уровня; за 24 часа ликвидации шортов взлетают до $897,300, что в 4.89 раза больше лонгов, крупный игрок полностью уничтожил шорты на всех временных интервалах — короткие, средние и длинные шорты подверглись целенаправленным ликвидациям, суммарные ликвидации превысили $1,080,000. Шорты несут огромные потери, шортсквиз набирает силу. Контролируйте позиции, чтобы не стать жертвой постоянных выжиманий.
🔥 Индикатор рынка | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: рынок вошел в фазу «максимальных ожиданий, безжалостного наказания за ошибки» — «превышение ожиданий» стало минимальным стандартом, любые сигналы замедления роста будут усиленно негативно восприниматься.
💾 Акции компаний хранения данных падают после отчетов: чем лучше результаты, тем сильнее падение
SanDisk представила «легендарный» отчет: выручка за 4-й квартал $8.965 млрд, рост на 372% в годовом выражении; годовая выручка $20.25 млрд, рост 175%; совет директоров одобрил программу обратного выкупа акций на $14 млрд. SK Hynix во 2-м квартале выручка 79.32 трлн корейских вон, рост 557%.
Однако после закрытия торгов акции SanDisk упали почти на 8%. Причина — прогноз на следующий квартал: медианная выручка $10.55 млрд, ниже ожиданий рынка в $10.82 млрд. Логика оценки акций хранения данных сместилась с «хороших результатов» на «достаточно ли быстрый рост».
AI-память: бычий рынок еще держится? UBS прогнозирует, что к 2026 году общий доход отрасли хранения данных достигнет $992 млрд, а к 2027 году почти удвоится до $1.76 трлн. Но к концу июля лидеры AI-хранения в среднем откатились примерно на 40% — максимальная просадка SK Hynix 54%, Samsung Electronics 42%, SanDisk за месяц упала на 47%. Долгосрочная логика суперцикла не нарушена, но оценки уже опережают фундаментальные показатели.
🏛️ Усиление ястребиных сигналов ФРС: слабый рынок труда не подавляет инфляционные опасения
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было три согласных голоса против — три региональных председателя ФРС выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Член комитета Кашкали заявил, что три повышения в этом году «вполне возможны».
В июле ADP показал прирост занятости всего 44,000, самый слабый с января. Но рост зарплат сохраняется на высоком уровне 4.4%, а индекс цен в секторе услуг ISM взлетел до 70.3 — классический сигнал стагфляции «слабая занятость, высокая инфляция». Вероятность повышения ставки в сентябре оценивается рынком в 54.9%.
🚀 SpaceX после разблокировки акций выросла: классический сценарий «все плохие новости уже учтены»
6 августа разблокированы первые 911.5 млн ограниченных акций SpaceX, рынок ожидал волну распродаж.
В итоге акции выросли на 6.14%, закрывшись на $114.92. Обвал на 13.6% после отчета в среду заранее снял давление разблокировки; продажи были эффективно поглощены покупателями и шорт-сквизом. Но тревога не снята — 20 августа может быть разблокировано еще 319 млн акций.
💎 Итог
SanDisk с ростом 372% обернулась резким падением, что доказывает, что оценки акций хранения данных опережают фундамент; ФРС балансирует между слабым рынком труда и высокой инфляцией, появляются сигналы стагфляции; SpaceX в день разблокировки акций показала сценарий «все плохие новости уже учтены». Когда превышение ожиданий становится нормой, любое отклонение в прогнозах усиливается — старая логика рушится, формируется новая сила ценообразования, которая наказывает все «недостаточно идеальные» ответы. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ 15 миллиардов ставят на рост, 10 миллиардов покупают страховку, на чьей ты стороне? Я увидел набор данных об опционах от glassnode во время раннего утреннего счёта рынка и на мгновение был ошеломлён. Открытый интерес по BTC-колл-опционам составляет около 15 миллиардов долларов США, а пут-опционов — около 10 миллиардов долларов. На первый взгляд кажется, что быки имеют преимущество, но если прокрутить одну строку вниз, долгосрочное снижение остается на уровне 10–12% без изменений. Сначала позвольте перевести 山寨币只会死的越来越惨。不产生价值的协议，垃圾空头支票，别说机构了，散户都会抛弃掉。
rwa上链后，中心化交易所也不演了，反正我的散户现在能交易这些好资产了，而且这些东西也会吸引更多人来配置，毕竟出入金的摩擦是很糟糕的。
何必不在加密交易所交易敞口呢？我的预计是，未来的个股期权，预测市场，将会大行其道。至于山寨币……除了一两个，未来只会越来越低。除非流动性溢出到大家愿意抄垃圾。😊В июле в США число занятых вне сельского хозяйства сократилось на 23 тысячи, а предыдущие данные были пересмотрены до 20 тысяч, что напрямую снизило индекс доллара и вызвало одновременный рост технологических акций на американском рынке и рискованных активов. Основной вопрос сейчас — сможет ли ослабление рынка труда плавно подтвердить ожидания снижения ставок ФРС.
Отрицательное расхождение в 103 тысячи человек по сравнению с ожидаемыми 80 тысячами новых рабочих мест, а также пересмотр предыдущих данных с 57 тысяч до 20 тысяч полностью подрывают обоснованность дальнейшего повышения ставок в сентябре. Несмотря на небольшое снижение уровня безработицы до 4,1%, это не скрывает факт истощения динамики создания новых рабочих мест, ослабление индекса доллара напрямую открыло путь к восстановлению склонности к риску на межрыночном уровне.
В текущей межрыночной взаимосвязи приоритет ожиданий макроэкономической ликвидности превзошёл краткосрочные денежные потоки. На первом месте по значимости стоит ценообразование окончания повышения ставок, на втором — перераспределение капитала, вызванное ослаблением доллара, на третьем — передача склонности к риску технологического сектора США на $BTC.
Если последующие данные по инфляции продолжат снижаться, рынок полностью переключится на ценообразование цикла снижения ставок. В этом сценарии продолжение падения индекса доллара обеспечит крипторынку достаточную внешнюю ликвидность, поддерживая восходящую тенденцию синхронного роста американского фондового рынка и криптоактивов.
Если же последующие данные по инфляции покажут высокую устойчивость, рыночные настроения могут быстро переключиться с ожиданий смягчения на страх рецессии. В этом нисходящем сценарии упорная инфляция ограничит пространство для снижения ставок ФРС, индекс доллара может показать защитный отскок, а коррекция технологических акций США одновременно потянет вниз рискованные активы.
Сигналом провала бычьего сценария станет одновременный рост инфляции и ухудшение занятости. При таком сочетании основная торговая линия быстро сместится с ожиданий смягчения ФРС на риск жёсткой посадки экономики, и премия за ликвидность рискованных активов окажется под давлением.
В ближайшие 7 дней ключевым наблюдаемым фактором станут последующие данные по инфляции, от которых напрямую зависит подтверждение сроков снижения ставок ФРС.
#谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温 #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权$SPCX сегодня вырос на 16%, при этом недавний рост в основном обусловлен двумя факторами: с одной стороны, данные о прибыли снизили опасения рынка. Выручка SpaceX во втором квартале достигла примерно 7,8 миллиарда долларов, что свидетельствует о значительном годовом росте и превосходящих рыночные ожидания. Инвесторы переориентируются на Starlink, аэрокосмические операции и будущие планы по развитию инфраструктуры ИИ. С другой стороны, ранее рынок опасался давления продаж из-за разблокировки акций, но после фактического открытия всё стало сильнымЯ — Цзыгэ, золото колеблется выше 4200 долларов, BTC держится около 64000, эти два тренда разошлись. Многие спрашивают, почему золото растет, а BTC нет, ответ очень прост — деньги торгуются по двум совершенно разным логикам.
Основным драйвером роста золота в этот раз является не инфляция и не геополитика, а покупка центральными банками и накопление азиатскими розничными инвесторами. Всемирный совет по золоту ясно заявил, что покупка золота центральными банками и спрос азиатских инвесторов усиливают ценовую власть золота, делая его менее зависимым от изменений реальной процентной ставки США. Покупка золота центральными банками — это долгосрочная стратегическая инвестиция, не связанная с ожиданиями по ставкам, а связанная с геополитикой и трендом дедолларизации. Азиатские розничные инвесторы покупают золотые слитки для сохранения стоимости, а не для торговли. Эти два потока капитала не чувствительны к ставкам и ценам, они покупают и держат. Поэтому золото смогло вырасти до 4250 долларов, несмотря на то, что ожидания повышения ставок ФРС все еще выше 50%, потому что его предельная ценовая власть уже не у хедж-фондов.
BTC другой. Его предельная ценовая власть зависит от долларовой ликвидности и склонности к риску. Доходность гособлигаций США все еще выше 4%, индекс доллара около 100, приток средств в ETF крипторынка слабый, в таких условиях BTC трудно пробиться самостоятельно. Это не золото, рынок сейчас рассматривает BTC как рискованный актив. Рост золота обусловлен накоплением, а BTC не растет, потому что на этом уровне нет масштабных покупок. Структура покупателей и логика ценообразования у них разные, поэтому и динамика разная.
Для прорыва BTC выше 65000 нужно ослабление доллара или возобновление ожиданий снижения ставок. Рост золота не решит эту задачу. BTC не будет вечно отставать, если доллар действительно начнет слабеть, у BTC будет потенциал для отставшего роста, но сейчас не тот момент.
Цзыгэ закончил. Вдумайтесь. #黄金4200美元拉锯，BTC为何没跟涨？ $BTC $ETH $SNDK $BTC $ETH 8月8日｜Ежедневный обзор крипторынка
1. Обзор рынка
После публикации данных по занятости вне сельского хозяйства рынок вошел в фазу консолидации и колебаний. BTC достиг максимума в 65340 долларов, затем под давлением откатился, сейчас торгуется в диапазоне 64800‑65000. ETH следует за рынком, текущая цена 1905‑1920 долларов.
Положительный эффект от данных по занятости реализован, но давление продаж сверху значительное, объемы не выросли, что характерно для фазы консолидации после выхода позитивных новостей.
За последние 24 часа по всему рынку ликвидировано контрактов на сумму 121 млн долларов, ликвидации происходят с обеих сторон; индекс страха и жадности вырос до 31, сменив состояние крайнего страха на страх, рыночные настроения слегка улучшились, но жадность еще не наступила.
- BTC｜поддержка: 64500, 64000; сопротивление: 65300, 66000
- ETH｜поддержка: 1880, 1840; сопротивление: 1945, 1980
2. Макроэкономический обзор
Данные по занятости в США за июль оказались хуже ожиданий, занятость сократилась, что привело к снижению индекса доллара, доходность 10-летних казначейских облигаций упала до около 4.50%, рынок повысил ожидания снижения ставки в сентябре, что стало ключевым драйвером текущего роста крипторынка.
Член ФРС Баркин заявил, что рынок труда находится в состоянии слабого баланса с низким уровнем найма и увольнений, без четких сигналов о повышении или снижении ставок, выступление носит умеренно «голубиный» характер с сохранением выжидательной позиции.
Риск аппетит на фондовом рынке США восстанавливается, технологический и сектор памяти восстанавливаются; ситуация на Ближнем Востоке нестабильна, цены на нефть остаются высокими, инфляционные опасения не исчезли полностью.
Важное напоминание: данные по занятости — одноразовый позитив, нельзя напрямую ожидать немедленного снижения ставок, следующим ключевым индикатором станет индекс потребительских цен (CPI).
3. Наблюдение за ETF и институциональными инвестициями
Спотовый ETF на BTC продолжает показывать чистый приток средств, после публикации данных по занятости институциональные инвесторы не уходят массово с рынка, продолжают накапливать на спадах; спотовый ETF на ETH показывает небольшой приток, фонды Grayscale ETHE сохраняют устойчивость.
Киты продолжают наращивать позиции в BTC, статистика показывает, что недавно они увеличили свои запасы на 38 000 BTC; европейская институция Capital B увеличила запасы биткоина с 2000 до 3140 за год, нарратив о запасах биткоина у зарубежных компаний усиливается.
MicroStrategy не совершала крупных сделок.
4. Политика и безопасность
1. Голосование по американскому закону CLARITY перед перерывом в работе Конгресса маловероятно, краткосрочные ожидания политических позитивов полностью учтены, дальнейшее движение рынка зависит от ликвидности и данных.
2. Инцидент с уязвимостью в аппаратном кошельке Coldcard продолжает развиваться, проверка затронутых адресов продолжается, отрасль вновь напоминает, что холодные кошельки не гарантируют абсолютную безопасность, пользователям с этим устройством настоятельно рекомендуется обновить прошивку, а для высокорисковых активов — перевести средства.
3. По выборам в США: AI-супер PAC собрал 140 млн долларов, сумма близка к предыдущему раунду инвестиций криптоиндустрии в выборы, борьба за средства в предвыборный период постепенно проявляется.
5. Горячие темы отрасли
1. Явное разделение секторов: доминирование BTC растет, капитал преимущественно концентрируется в биткоине; SOL и AVAX приближаются к крупным разблокировкам токенов, ожидания давления продаж сдерживают рост альткоинов, большинство основных альткоинов отстают от BTC.
2. Сектор Meme: локальные хайпы быстро сменяются, после резких подъемов следует быстрый откат, случаи rug pull и MEV-эксплойтов остаются частыми; при участии в новых проектах обязательно проверяйте ликвидность и блокировку LP, избегайте бездумного разгона с высоким проскальзыванием.
3. Действия традиционных институтов: Jane Street планирует перевести 11 млрд долларов публичного долга, чтобы высвободить средства для инвестиций в AI-вычисления, капитал Уолл-стрит продолжает смещаться в инфраструктуру AI, что косвенно сжимает объем новых инвестиций в крипто.
6. Торговые рекомендации
Позитив от данных по занятости реализован, рынок восстанавливается, но зона сопротивления 65300‑66000 — сильная область зажатия, без роста объема и закрепления выше 66000 нельзя утверждать о начале бычьего тренда.
Стратегия:
- Контракты: не догонять рост, после выхода позитивных новостей часто происходит коррекция «покупка ожиданий — продажа фактов»; при отскоке к сопротивлению — легкие позиции с контролем риска; при откате к 64500 — оценка силы поддержки, строгий контроль кредитного плеча.
- Спот: при наличии позиций — частичная фиксация прибыли на росте для возврата капитала; без позиций — не входить на росте, ждать отката.
- Альты и Meme: избегать покупки разогретых локальных хайпов, готовиться к снижению позиций перед разблокировками, чтобы избежать давления продаж.
В дальнейшем ключевое внимание уделять данным по инфляции CPI в США, они могут изменить темпы снижения ставок ФРС.
Краткий новостной дайджест (для X/Weibo)
8 августа: данные по занятости хуже ожиданий, доходность госбумаг США снижается, BTC достиг 65340 и откатился. Приток средств в ETF продолжается, рыночные настроения слегка улучшаются. Позитив реализован, сопротивление сильное, не стоит слепо догонять рост, далее внимание на данные CPI, контроль рисков обязателен.
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ 📊 Экспресс-отчет о ликвидациях по контракту $CORE (8 августа)
Согласно данным о ликвидациях, быки в этой волне были жестко прижаты медведями...
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций
1 час $3,387.22 $3,387.22 $0
4 часа $5,091.83 $4,692.49 $399.34
12 часов $5,648.00 $5,248.67 $399.34
24 часа $5,648.00 $5,248.67 $399.34
Судя по данным ликвидаций $CORE, за 1 час ликвидации длинных позиций значительно превысили ликвидации коротких, которые равны нулю, что говорит о стремительном начале атаки на быков; за 4 часа преимущество быков сохраняется, но медведи начинают сопротивляться, соотношение быков к медведям 11,7 к 1, что свидетельствует о полном разгроме быков; за 12 и 24 часа преимущество быков продолжает расти, достигая 13-кратного перевеса, сопротивление медведей ограничено. Медведи полностью уничтожили быков на всех временных интервалах — короткие, средние и длинные периоды подверглись направленным ликвидациям, сопротивление медведей проявляется лишь в долгосрочной перспективе, но оно незначительно, общая сумма ликвидаций превысила 5600 долларов. Хотя объемы невелики, направление на уничтожение быков очень четкое. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой постоянных колебаний.
🔥 Индикатор рынка | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: рынок вошел в фазу «завышенных ожиданий, где любые недостатки караются» — «превышение ожиданий» стало минимальным стандартом, любые сигналы замедления роста будут усиленно восприниматься.
💾 Акции компаний по хранению данных упали после отчетов: чем лучше результаты, тем сильнее падение
SanDisk представила «легендарный» отчет: выручка за 4-й квартал составила 8,965 млрд долларов, что на 372% больше год к году; годовая выручка — 20,25 млрд долларов, рост 175%; совет директоров одобрил программу обратного выкупа акций на 14 млрд долларов. SK Hynix во 2-м квартале выручка составила 79,32 трлн корейских вон, рост 557%.
Однако после закрытия торгов акции SanDisk упали почти на 8%. Причина — прогноз на следующий квартал: медианный показатель выручки 10,55 млрд долларов, ниже рыночных ожиданий в 10,82 млрд. Логика оценки акций компаний по хранению данных сместилась с «хороших результатов» на «достаточно быстрый рост».
Стабильна ли бычья тенденция на рынке AI-памяти? UBS прогнозирует, что к 2026 году общий доход отрасли хранения данных достигнет 992 млрд долларов, а к 2027 году почти удвоится до 1,76 трлн долларов. Но по состоянию на конец июля лидеры AI-хранения данных в среднем откатились примерно на 40% — максимальное падение SK Hynix 54%, Samsung Electronics 42%, SanDisk за месяц упала на 47%. Долгосрочная логика суперцикла не нарушена, но оценки опережают фундаментальные показатели.
🏛️ Усиление ястребиных сигналов ФРС: слабый рынок труда не может подавить инфляционные опасения
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было три согласных голоса против — три региональных председателя ФРС выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Член комитета Кашкали заявил, что три повышения ставки в этом году «не исключены».
В июле ADP добавил всего 44 тысячи рабочих мест — самый слабый показатель с января. Но темпы роста зарплат остаются высокими — 4,4%, а индекс цен в секторе услуг ISM взлетел до 70,3 — классический сигнал стагфляции «слабый рынок труда, сильный рост цен». Вероятность повышения ставки в сентябре по-прежнему оценивается рынком в 54,9%.
🚀 Рост акций SpaceX после снятия ограничений: классический сценарий «все плохое уже учтено»
6 августа были разблокированы первые 911,5 млн ограниченных акций SpaceX, что ожидалось вызвать волну распродаж.
Однако акции не упали, а выросли на 6,14%, закрывшись на отметке 114,92 доллара. Резкое падение на 13,6% после отчета в среду заранее сняло давление от разблокировки; продажи были эффективно поглощены покупателями и покрытием коротких позиций. Но тревога не снята — 20 августа может быть разблокировано еще 319 млн акций.
💎 Итог
SanDisk с ростом на 372% обернулась резким падением, что доказывает, что оценки акций компаний по хранению данных опережают фундаментальные показатели; ФРС балансирует между слабым рынком труда и высокой инфляцией, проявляются сигналы стагфляции; рост акций SpaceX в день разблокировки акций демонстрирует сценарий «все плохое уже учтено». Когда превышение ожиданий становится нормой, любое отклонение в прогнозах усиливается — старая логика рушится, формируется новая сила ценообразования, которая наказывает все «недостаточно идеальные» ответы. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ 1. Интерпретация сегодняшних данных по заработной плате в несельскохозяйственных секторах: ожидания рынка: 83 000, предыдущие: 57 000, уровень безработицы: 4,2% 2. Простая логика Сильная занятость → процентные ставки трудно снизить → отрицательный для акций США в IT, рост доллара Слабая занятость, низкие зарплаты → благоприятны для ожиданий снижения ставок → положительные для акций и золота 3. Три возможных исхода: 60 000-100 000 (скорее всего, нейтрально): волатильность рынка ограничена >130 000 (очень сильно): технологии под давлением, доллар укрепляется <40 000 (очень слабо)Это дневник торговых убытков о шорте ETH с использованием кредитного плеча и уроке, который трейдер из этого извлек.
📉 Что произошло?
Трейдер открыл короткую позицию по ETH на уровне $1,912.
Изначально ETH оставался слабым, поэтому они держали шорт, не фиксируя прибыль.
После публикации данных по занятости в США (NFP) ETH внезапно подскочил примерно до $1,944.
Их цена ликвидации была $1,942, поэтому они оказались очень близки к ликвидации.
Они сократили часть позиции и подняли цену ликвидации до $1,954, полагая, что ETH в итоге упадет.
Через несколько часов ETH вырос достаточно, чтобы ликвидировать оставшуюся позицию.
Баланс их счета упал до 46U.
🧠 Главный урок
Самая большая ошибка трейдера заключалась не обязательно в медвежьем взгляде. Она была в использовании слишком большого кредитного плеча и допущении, чтобы позиция оказалась опасно близко к ликвидации.
Важный урок:
> Уверенность — это не управление рисками.
Вы можете быть полностью правы в общем направлении, но все равно потерять, потому что рынок сначала пойдет против вас.
В торговле с кредитным плечом важнее выжить в сделке, чем доказать правильность своего прогноза. Стоп-лосс и размер позиции должны быть запланированы до сделки, а не изменяться после того, как рынок начинает идти против вас.
И, честно говоря, фраза «рынок промахнулся мимо моей ликвидации на два пункта и вернулся, чтобы довершить дело» идеально отражает, почему высокое кредитное плечо может быть таким безжалостным. 😅Лао Хэй явно заинтересовался Ethena, за последнюю неделю он интенсивно докупил ENA на сумму более 3 млн долларов, став крупнейшим покупателем после ETH.
В сочетании с недавними изменениями в источниках дохода Ethena и серией позитивных сигналов в отношениях с Robinhood Chain, возможно, цена монеты скоро пойдет вверх.
Лао Хэй всегда известен своей стратегией «покупка — рекомендация — разгон цены — продажа». Ранее с HYPE и WLD было так же: от тайной покупки до рекомендации цена поднималась минимум на 50%. Интересно, удастся ли ENA повторить этот успех.🔥Данные по занятости вне сельского хозяйства рухнули, -23 000! Криптосообщество должно плакать или смеяться?
Данные только что вышли, я трижды проверил экран.
В июле прирост занятости вне сельского хозяйства не просто оказался ниже ожиданий, а показал отрицательный рост — сокращение на 23 000 рабочих мест. Ожидалось 83 000, предыдущие данные 57 000 были пересмотрены вниз до 20 000. Это уже не "неожиданность", это рынок труда буквально падает в пропасть.
Еще более иронично с уровнем безработицы. На первый взгляд он снизился с 4,2% до 4,1%, вроде бы неплохо? Но если посмотреть на уровень участия в рабочей силе — 61,4%, минимум за пять лет. Это значит, что десятки тысяч людей просто перестали искать работу и вышли из рабочей силы. Снижение безработицы не из-за улучшения экономики, а из-за того, что слишком много людей сдались. Такой "ложный спад" страшнее настоящего роста.
За последние 12 месяцев средний ежемесячный прирост занятости в США составил всего 34 000, а во второй половине 2025 года ожидается среднее ежемесячное сокращение на 8 000 рабочих мест. Проще говоря: двигатель занятости в США давно заглох.
Что же теперь делать Федеральной резервной системе?
Несколько дней назад Уош (Wash) резко заявил, что если инфляцию не удастся сдержать, в сентябре будет повышение ставок. А теперь, когда данные по занятости такие плохие, сможет ли он продолжать играть роль «ястреба»?
Мое мнение: вероятность повышения ставки в сентябре практически равна нулю. Не только не повысят, но рынок, возможно, начнет переоценивать ожидания снижения ставок. Но здесь есть тонкий момент — рост ожиданий снижения ставок благоприятен для рисковых активов, но если рынок переключится с "беспокойства по инфляции" на "страх рецессии", логика полностью изменится.
Та атмосфера 2022 года, когда "плохие новости — это просто плохие новости", возможно, возвращается.
Для криптосообщества сегодняшние торги будут очень интересными.
Раньше при таком провале данных по занятости BTC как минимум отскакивал на 5%. Но сейчас ситуация иная — BTC слишком сильно привязан к Nasdaq, а Nasdaq сейчас боится не ставок, а экономического спада. Если американский рынок упадет из-за страха рецессии, BTC вряд ли сможет остаться в стороне.
И не забывайте, что на следующей неделе выйдут данные по CPI. Если инфляция тоже окажется плохой, ФРС окажется в ловушке «стагфляции»: занятость падает — хочется снижать ставки, инфляция высокая — боятся снижать. Тогда рынок будет в полном хаосе, без ясного направления, с резким ростом волатильности.
Мои рекомендации по действиям:
Для спотовых трейдеров — сегодня вечером не стоит гоняться за ростом. Данные благоприятствуют снижению ставок, но страх рецессии — это палка о двух концах для рисковых активов. Подождите, пока после закрытия американского рынка станет ясно, торгуется ли рынок на ожиданиях "снижения ставок" или "рецессии", и только потом принимайте решения на завтра.
Для контрактных трейдеров — сейчас рынок еще более волатильный, чем американские горки. Перед и после выхода данных по занятости будут резкие колебания, не открывайте позиции в это время, риск ликвидации очень высок.
Держите USDT под рукой. Если рынок из-за страха рецессии упадет и образует «золотую яму», это будет отличная возможность купить дешево. Но если рынок воспримет ситуацию как «мягкая посадка + снижение ставок», глубоких падений может и не быть.
И напоследок честно скажу.
При таких плохих данных ФРС уже не сможет оставаться жесткой. Но криптосообщество не спешите праздновать — рост ожиданий снижения ставок ≠ гарантированный рост цены монет. Простая логика 2024 года «снижение ставок — это хорошо для BTC» в 2026 году может не работать. Сейчас рынку нужна определенность, а ФРС, возможно, сама еще не решила, что делать дальше.
А вы как собираетесь действовать сегодня вечером? Пишите в комментариях.В январе 2025 года биткойн пробил отметку 109588, объявив о завершении этапа бычьего рынка, после чего падал до дна в апреле.
В тот же период эфир упал с 4100 до ужасных 1385.
Если смотреть с сегодняшней точки зрения, до января следовало вовремя выйти из позиций.
Но находясь в реальной ситуации, продать — это очень сложное событие, даже сложнее, чем покупать на дне медвежьего рынка.
Давайте посмотрим, что происходило тогда.
Институционалы единодушно прогнозировали 200 000 долларов: Bernstein, Standard Chartered, ARK, Deutsche Bank почти одновременно выпустили отчёты с целевой ценой биткойна в 200 000 долларов на 2025 год, аргументируя это входом пенсионных фондов, углублением институционального размещения и благоприятной политикой — тройным драйвером.
Политика Трампа только начиналась: рынок в целом считал, что инаугурация — это только начало, впереди ещё закон о стейблкоинах, вход пенсионных фондов 401k, стратегический резерв биткойна и другие политические бонусы, нарратив ещё далеко не реализован.
Деньги в ETF продолжали поступать: в январе чистый приток в спотовые ETF составил 5,3 млрд долларов, только один продукт BlackRock получил 3,2 млрд долларов, институциональные покупки казались непрерывными.
Модель четырёхлетнего цикла говорила, что вершина ещё далеко: халвинг был в апреле 2024 года, по историческим правилам вершина наступает через 12–18 месяцев после халвинга, то есть с середины до конца 2025 года, а январь был лишь 9-м месяцем, по этой модели тогда не было вершины, а лишь середина подъёма.
Эти взгляды не были постфактум, это была открытая информация, которую можно было видеть ежедневно, находясь внутри, естественно казалось, что бычий рынок ещё рано заканчивать, это всего лишь середина пути, и трудно было сознательно думать, что тренд вот-вот завершится.
Это первая преграда: весь мир полон хороших новостей, нет причин продавать.
Ещё важнее, что тогда основное объяснение январского падения было «откатом для набора позиций» и очисткой плеч, чтобы облегчить машину для дальнейшего роста.
Потому что в каждом бычьем рынке основная волна роста сопровождается двумя-тремя боковыми колебаниями, и каждый раз во время коррекции кажется, что начинается медвежий рынок, но на самом деле это временная пауза.
Но когда таких пауз много, возникает эффект «волк пришёл», и когда начинается настоящий медвежий рынок, люди принимают его за очередную коррекцию, что формирует ментальную блокаду.
Это вторая преграда: игнорирование риска, все падения воспринимаются как коррекции.
Мы все знаем, что медвежье падение до апреля 2025 года было вызвано тарифной политикой Трампа.
Но в начале 2025 года почти никто не считал тарифы ключевым фактором ускорения медвежьего рынка.
Лишь в феврале 2025 года, когда впервые произошёл масштабный обвал, рынок начал серьёзно обращать внимание; к апрелю, когда глобальные взаимные тарифы были полностью введены, биткойн достиг дна, а альткойны падали целых 4 месяца, некоторые теряли до 80%.
Это третья преграда: настоящие медвежьи новости невозможно знать во время бычьего рынка, но они обязательно появятся.
Поэтому пытаться вовремя зафиксировать прибыль в бычьем рынке, опираясь на новости и анализы, изначально очень сложно.
Когда нужно продавать, весь мир полон хороших новостей, а когда приходят плохие новости, медвежий рынок уже прошёл половину пути, и тогда продавать ещё сложнее, ведь люди боятся потерь.
Поэтому не стоит тратить слишком много сил на нарративы и новости.
По-настоящему важно следить за структурой позиций, и мы возвращаемся к нашей старой точке зрения.
Основная причина окончания бычьего рынка — исчерпание покупательского спроса,
а ключевой фактор исчерпания спроса — это «ценностный консенсус».
В 2025 году эфир в районе 3800 провёл боковую консолидацию, когда цена пробила её вниз, большинство испугалось, но на следующий день цена вернулась и пошла вверх без откатов, пробив 4700.
Ключевой момент наступил после окончания боковика на 3800, когда одна за другой стали появляться хорошие новости, особенно Том Ли постоянно говорил, что эфир к концу года пробьёт 10 000, все понимали, что он преувеличивает, большинство считало разумной целью 6000–8000, и постепенно сформировалась якорная цена — эфир должен дойти до 6000, и новости распространяли именно эту цену.
Чем больше людей верило, тем больше покупали, в итоге спрос иссяк, и бычий рынок закончился.
Поэтому, когда формируется ценностный консенсус, нужно начинать сокращать позиции, продавать по мере роста, регулярно, как при усреднении, только наоборот — продавать.
Потому что у вас есть позиция, вы часть рынка, ваши мысли отражают мнение большинства, у вас тоже есть якорная цена, но ваши действия — продавать, а не продолжать верить, как большинство.
Итоговые выводы:
1. Все уверены, что начался бычий рынок.
2. Большинство формирует консенсус о более высокой якорной цене.
3. Падения уже не пугают, их считают коррекцией и очисткой плеч.
Когда появляются эти сигналы, не обращайте внимания на хорошие новости, твёрдо продавайте, не бойтесь продать рано — продавать рано значит оставаться рациональным, а самое страшное — это вершина, когда продажа воспринимается как предательство, как ошибка, и даже возникает желание купить обратно, что приводит к большим потерям.
Я больше верю в эти слова: "продал рано — всегда в плюсе, упустил вершину — катастрофа".
Сейчас медвежий рынок длится до августа, бычий обязательно придёт, цель этой статьи — подготовить к следующему бычьему рынку.
Надеюсь, в конце бычьего рынка вы сохраните ясность ума и вовремя зафиксируете прибыль.
В криптомире сложный процент приходит через фиксацию прибыли, а не обязательно через долгосрочное удержание.В этом посте объясняется, почему NFP (Non-Farm Payrolls — данные по занятости вне сельского хозяйства) не является автоматически бычьим или медвежьим фактором для BTC и ETH.
📊 Как NFP может повлиять на криптовалюту
🇺🇸 Сильный NFP → Сильный рынок труда
→ Федеральная резервная система менее склонна снижать ставки
→ Доходности облигаций могут вырасти
→ USD может укрепиться
→ BTC/ETH могут оказаться под давлением
🇺🇸 Умеренно слабый NFP → Усиление ожиданий снижения ставок ФРС
→ Доходности могут упасть
→ Финансовые условия могут стать более мягкими
→ BTC/ETH могут получить выгоду
🚨 Крайне слабый NFP → Инвесторы могут начать беспокоиться о рецессии
→ Рискованные активы могут массово продаваться
→ BTC/ETH также могут упасть, несмотря на возросшие ожидания снижения ставок.
🎯 Идеальный сценарий для криптовалюты
В посте утверждается, что «золотая середина» — это рынок труда, который охлаждается, но не рушится.
Такое сочетание может дать ФРС больше пространства для смягчения политики без создания серьезных опасений по поводу рецессии.
🔑 Важный вопрос
Не задавайте просто вопрос:
> «Был ли NFP сильным или слабым?»
Вместо этого спросите:
> «Как результат NFP меняет ожидания по политике ФРС, доходностям и ликвидности?»
Именно это в конечном итоге может определить, будет ли реакция на $BTC и $ETH бычьей или медвежьей.
Короче говоря:
🟢 Умеренная слабость = потенциально бычий сигнал
🔴 Очень сильный = потенциально медвежий сигнал
🔴 Крайне слабый = медвежий сигнал из-за риска рецессии
🟢 Охлаждение, но здоровый рынок = потенциально лучший исход для криптовалюты.$SOL (3) Если SOL — не будущее, то SOL — мусор. С ростом числа пользователей Solana становится ли SOL более ценным? В предыдущей статье, посвящённой ETH, я постоянно задавал вопрос: по мере того как экосистема Ethereum становится всё более процветающей, сколько ценности в конечном итоге может получить ETH? Но когда речь заходит о Solana, вопрос становится ещё более интересным, потому что Ethereum и Solana выбрали два почти противоположных пути. Ethereum обнаружил, что основная сеть слишком дорогой и ограниченной вычислительной мощностью, поэтому решил переложить большое количество транзакций на Layer 2, постепенно став последним реестром, ответственным за безопасность и расчеты. Solana думает: почему я должен отказываться от сделки? Если сама сеть достаточно быстрая и дешёвая, могу ли я напрямую поручить людям из мира торговать на этой цепочке? Таким образом, Ethereum всё больше похож на центральную клиринговую палату, отвечающую за финальный клиринг. Solana хочет создать супербиржу, где всё торговляется в одном лобби и с очень низкими комиссиями. Будь то покупание мемкоинов, обмен на USDC, заключание вечных контрактов, заимствование денег, создание рынков, покупание RWA, покупка предмета в игре или даже чашку кофе за стейблкоины в будущем — в идеале всё это должно происходить непосредственно в мейнстриме Solana. Это различие очень важно, потому что оно определяет, как SOL и ETH фиксируют ценность совершенно по-разному. Начнём с основ — Солана, до самого концаВ этом посте говорится, что $SPCX продемонстрировал сильный краткосрочный импульс, главным образом потому, что рынок лучше, чем ожидалось, воспринял две потенциально негативные новости.
📈 Почему вырос SPCX?
1. Сильная прибыль В посте говорится, что выручка за 2-й квартал составила около $7,8 млрд, что выше ожиданий. Инвесторы поэтому уделяют больше внимания:
Росту Starlink
Космическим операциям
Будущей инфраструктуре AI
2. Разблокировка акций не вызвала ожидаемой распродажи Около 900 млн акций стали доступны для торговли, что могло создать значительное давление на продажу. Вместо этого покупатели поглотили дополнительное предложение.
Вот почему автор описывает это как ралли «плохие новости учтены» — инвесторы, возможно, уже ожидали разблокировку, поэтому само событие не оказалось таким разрушительным, как опасались.
🎯 Важные уровни цен
$120: краткосрочная поддержка
$130–135: важное психологическое/IPO-уровень сопротивления
~$150: основное сопротивление от предыдущих держателей
$180+: вероятно, потребуются более сильные фундаментальные катализаторы, особенно коммерциализация Starlink и рост, связанный с AI
⚠️ Основные риски
Автор по-прежнему осторожен из-за:
Высокой оценки
Огромных затрат на инфраструктуру AI
Будущих разблокировок акций
Потенциального давления на прибыльность
Фиксации прибыли после резкого ралли
📌 Общий смысл
Текущий ход выглядит бычьим в краткосрочной перспективе, но автор не считает, что ралли автоматически означает, что SPCX вошел в долгосрочный восходящий тренд.
Ключевой вопрос — смогут ли рост Starlink + AI + космической отрасли в конечном итоге оправдать оценку.
Итак, тезис в основном таков:
$120 удерживается → прорыв $130–135 → $150 становится следующим важным испытанием → устойчивое движение выше $180 потребует более сильного фундаментального подтверждения.
Одна важная оговорка: конкретные цифры SpaceX/SPCX и детали разблокировки в этом посте следует независимо проверить перед принятием инвестиционного решения.1. Полная перестройка отраслевого цикла: ИИ запускает сверхдлинный цикл, прощание с короткими циклами потребительской электроники
1. Коренные изменения логики роста
Ранее рост и падение полупроводников были связаны с мобильными телефонами и ПК; в 2026 году вычислительная мощность ИИ станет главным двигателем роста, глобальный рынок вырастет почти на 90% в годовом выражении, ожидается достижение 1,5 трлн долларов, преодолев триллионный рубеж на четыре года раньше срока. Стоимость одного чипа для ИИ-сервера в 5-12 раз выше обычного серверного, облачные компании продолжают увеличивать капитальные затраты на центры интеллектуальных вычислений, доля вычислительной мощности для вывода впервые превысила 70%.
2. Значительное усиление устойчивости цикла
Четыре основных растущих рынка — дата-центры ИИ, автомобильные полупроводники, периферийный ИИ и промышленные чипы — развиваются параллельно, компенсируя слабость мобильных телефонов и ПК, отрасль выходит из 3-4-летних циклов роста и падения и входит в 3-5-летний структурный цикл роста.
3. Ключевая особенность данных: рост за счет повышения цен
Память, высокопроизводительные вычислительные чипы и передовые упаковочные мощности испытывают серьезный дефицит, в 2026 году рост отрасли будет обеспечен в основном за счет повышения цен на чипы, а не увеличения объёмов поставок; средняя цена памяти выросла более чем на 260%, объёмы поставок увеличились лишь на 8%.
2. Самые сильные ниши: взрывной рост по двум основным направлениям — вычислительная мощность и память
1. Чипы вычислительной мощности ИИ (GPU/ASIC/отечественные вычислительные мощности)
- За рубежом: Nvidia продолжает закреплять за собой передовые упаковочные мощности CoWoS TSMC, заказы на AI-коммутаторы AMD и Broadcom полностью загружены;
- В Китае: Ascend, Hygon, Cambricon, Moore Threads массово внедряют отечественные интеллектуальные вычислительные кластеры с десятками тысяч карт, рост выручки компаний обычно составляет 50%-450%;
- Новое направление: физические ИИ-чипы становятся горячей темой исследований, адаптируются под реальные сценарии с роботами, автономным вождением и реальным временем вычислений; периферийные ИИ-чипы быстро проникают в смартфоны и IoT-устройства.
2. HBM — высокоскоростная память (самая дефицитная ниша в отрасли)
1. Серьезный дисбаланс спроса и предложения: только Samsung, SK Hynix и Micron способны массово производить HBM, мощности полностью направлены на ИИ-серверы, мощности для обычной DRAM сокращаются; Маск публично предупреждает о росте спроса на память на 200% при росте предложения всего на 20%, дефицит сохранится до 2027 года.
2. Ускорение технологических обновлений: массовое коммерческое использование HBM5, Samsung выпустила новую архитектуру zHBM с увеличением плотности памяти в 10 раз; массовое производство 3D-слоистой памяти и 3D NAND с более чем 400 слоями.
3. Размер рынка: в 2026 году рынок HBM составит 54,6 млрд долларов, рост на 58% в годовом выражении; китайские Changxin Memory ускоряют расширение мощностей DRM, Yangtze Memory продвигает локализацию высококлассной NAND.
3. Стабильный высокий рост автомобильных полупроводников
Новые энергетические автомобили и автономное вождение вызывают постоянный дефицит 8-дюймовых зрелых пластин; SiC третьего поколения полностью внедряется в автомобили, спрос на зарядные станции, бортовые источники питания и автомобильные MCU продолжает расти, зрелые технологические процессы и силовые компоненты становятся долгосрочно востребованной нишей.
3. Технические направления: постмуровская эпоха, передовая упаковка заменяет чисто передовые технологические процессы
Закон Мура замедляется, фокус отрасли смещается с «меньших техпроцессов» на гетерогенную интеграцию и 3D-слоистость, передовая упаковка становится необходимостью для вычислительных чипов:
1. Chiplet + CoWoS/SoIC
Заказы на упаковку CoWoS TSMC расписаны до 2027 года, AI GPU обязаны использовать передовую упаковку с HBM; китайские Changdian, Tongfu Microelectronics и Huatian Technology ускоряют развитие упаковочных мощностей для HBM.
2. Оптическое соединение/CPO
Решает узкие места пропускной способности высокоскоростных межсоединений ИИ-кластеров, оптические чипы и высокоскоростные оптические интерфейсы становятся стандартом для вычислительных кластеров, 2026 год — год масштабного коммерческого внедрения.
3. Итерация техпроцессов: 2 нм и GAA с окружным затвором выходят на мелкосерийное производство, но с очень высокой стоимостью; зрелые техпроцессы 28 нм и 14 нм остаются основой для потребительских, автомобильных и промышленных чипов, оптимальное соотношение цена/качество становится отраслевым стандартом.
4. 3D-слоистые чипы: вертикальное наслоение памяти и логики становится стандартным решением, значительно повышая вычислительную мощность и снижая энергопотребление.
4. Оборудование и материалы: мировой рынок оборудования достигает исторического максимума, отечественная замена ускоряется
1. Взрывной рост мирового рынка оборудования: SEMI прогнозирует продажи полупроводникового оборудования в 2026 году на уровне 165,9 млрд долларов, рост на 23,2% в год, пятый год подряд рост до 2028 года; оборудование для DRAM и HBM растет на 39%, спрос на травильное, пленочное и очистное оборудование превышает предложение.
2. Государственные льготы в Китае (пятилетний план)
Интегральные схемы определены как главный столп новой производительной силы, установлены четкие цели локализации: к 2030 году 80% зрелого оборудования и 50% ключевых материалов должны быть отечественными; третий этап крупного фонда сосредоточен на литографии, травлении, EDA и специальных электронных газах.
3. Многоуровневый прорыв в отечественной замене:
- Зрелое оборудование: локализация травильного, очистного и полировального оборудования, компании Zhongwei, Shengmei и North Huachuang продолжают наращивать объемы;
- Материалы: фотолитографические смолы, мишени, влажные электронные химикаты и специальные электронные газы постепенно переходят к массовым поставкам;
- EDA: отечественные инструменты проектирования широко коммерчески используются для техпроцессов 28 нм и выше.
5. Два ключевых изменения в структуре цепочки поставок
1. Регионализация цепочек поставок (геополитический фактор)
США, Япония и Европа продолжают строить локальные фабрики чипов, глобальная цепочка поставок смещается от единого азиатского производства к региональному распределению; в Китае выделяются три крупных индустриальных кластера — дельта Янцзы, дельта Жемчужной реки и регион Пекин-Тяньцзинь-Хэбэй, которые развиваются синхронно.
2. Отечественные чипы переходят от "устранения недостатков" к "конкуренции по всей цепочке"
Больше не только преодолевают узкие места, а параллельно развивают ИИ-вычислительную мощность, передовую упаковку, третье поколение полупроводников и память; экспорт отечественных чипов продолжает расти, ускоряется выход зрелых техпроцессов на зарубежные рынки.
6. Долгосрочные перспективные технологические направления
1. Третье поколение полупроводников: SiC и GaN проникают в новые энергетические автомобили, солнечную энергетику, быструю зарядку и радиочастоты; Ga₂O₃ (оксид галлия) находится на стадии испытаний.
2. Нейроморфные/мозоподобные чипы: адаптированы для энергоэффективных вычислений на периферии с большими моделями.
3. Квантовые чипы: пилотные проекты индустриализации, маломасштабное коммерческое использование в коммуникациях и шифровании.
4. Зеленые низкоуглеродные чипы: низкопотребляющие ИИ-чипы и энергоэффективные силовые компоненты становятся обязательными требованиями дизайна.
7. Краткосрочные проблемы отрасли (вторая половина 2026 года)
1. Дефицит мощностей HBM и передовой упаковки сохраняется, ведущие компании фиксируют цены по долгосрочным контрактам, малым и средним предприятиям сложно получить мощности;
2. Ограниченное зарубежное предложение оборудования для передовых техпроцессов сдерживает темпы расширения отечественных фабрик;
3. Дифференциация оценки секторов: вычислительная мощность, память и оборудование с материалами в высоком тренде, традиционные потребительские чипы испытывают слабый спрос, заметна диверсификация результатов. Краткий обзор рынка
Цена биткоина 64,697.30 долларов, за 24 часа +0.45%. Амплитуда колебаний составила 1.91 процентных пункта, волатильность немаленькая.
За 24 часа максимум 65,388.00 долларов, минимум 64,159.60 долларов, объем торгов 223.34 млн долларов, активная смена позиций между быками и медведями.
На рынке выросли 42 актива, упали 56, доля роста 42.9%, настроение очевидно.
В секторе RWA следим за $HUMA, объемы небольшие, сначала посмотрим, как поступит умные деньги.
В других секторах следим за $ENS, волатильность сужается, ждем выбора направления перед действиями.
Лидеры роста: $BICO +38.82%, $ALLO +29.50%, $XSPCX +17.17%, умные деньги уже сделали свои ставки.
Лидеры падения: $RESOLV -15.21%, $AEON -12.39%, $BONK -11.39%, фиксация прибыли и бегство с рынка.
По-простому: количество растущих и падающих задает тон, лидеры роста и падения — направление, не действуйте против умных денег.
Данные рынка взяты с открытого API OKX, не являются инвестиционной рекомендацией.
На этом всё, дальше решать вам.Ночные распродажи коротких позиций не заметили тот документ, который был опубликован два месяца назад
В документе SEC США появилась одна цифра. По состоянию на 30 июня BlackRock владел 51 миллионом акций класса A SpaceX. По текущей цене чуть выше 114 долларов эта позиция оценивается примерно в 5,8 миллиарда долларов.
Эта дата заслуживает внимания. В конце июня самым обсуждаемым на рынке был не вопрос, кто покупает, а кто продаёт. Сам Маск говорил, что шортисты заняли в долг 95% обращающихся акций, он пытался предупредить их, но они только увеличили ставки. На блокчейне ситуация была ещё нагляднее: у 30 крупнейших адресов короткие позиции превышали длинные более чем на 26 миллионов долларов, а у ведущих шортистов была прибыль свыше 10 миллионов, казалось, у них хорошие шансы на успех.
Все ждали одного дня. Вчера было разблокировано 911,5 миллиона акций, что составляет 12% от общего капитала и в 1,43 раза превышает обращающиеся акции после IPO. По логике, при таком объёме предложения цена должна была отреагировать.
Однако цена акций выросла более чем на 6%, достигнув 114,92 доллара, а рыночная капитализация снова превысила 1,5 триллиона. Космический сектор последовал за этим, RDW вырос более чем на 10%.
Потерпели убытки шортисты. На блокчейне есть адрес 0x6807, который в день разблокировки увеличивал короткие позиции, удерживая позицию на 8,26 миллиона долларов, средняя цена 111,04, цена ликвидации 118,18, что менее чем на 3% выше текущей цены. Крупнейший шортист в течение 12,5 часов постепенно сокращал позицию через TWAP, из более чем 10 тысяч планируемых сокращений было исполнено чуть больше половины, открытые позиции уменьшились на 24,23 миллиона с пика 4 августа, снизившись на 11,4%. Отрицательная ставка финансирования за 24 часа увеличилась в 18,8 раза, делать ставку на понижение стало дороже.
Три адреса, которые закупались на низах, чувствуют себя гораздо лучше. В диапазоне от 83,8 до 107,05 доллара размещено 278 ордеров на покупку на общую сумму 16,985 миллиона, средневзвешенная цена 95,28, что значительно ниже текущей цены.
Если вернуться к 51 миллиону акций BlackRock, самое интересное не в количестве, а в том, что мы узнали об этом только вчера. Это состояние на 30 июня, а публикация произошла более чем через два месяца. За эти два месяца быки и медведи сражались на рынке, в бессрочных контрактах и по ставкам финансирования, а эта позиция в 5,8 миллиарда долларов тихо лежала в стороне, и никто её не видел.
Мы обычно следим за стаканом, адресами на блокчейне, данными о ликвидациях, думая, что видим реальный рынок. Но у институциональных инвесторов есть другой канал. По статистике, 77,7% институциональных средств проходят внебиржевые сделки, а на публичные биржи приходится только 18,4%. Крупные покупатели могут несколько недель аккуратно накапливать позиции, не выставляя заметных ордеров в стакане, и когда вы видите раскрытие, дело уже сделано.
Так что прозрачность блокчейна, возможно, работает только для части участников. Вы видите каждое движение розничных адресов, каждую ликвидацию, каждое закрытие позиций, но не видите ту форму, которая подаётся только спустя два месяца.
Так что вопрос в том, с кем вы, по вашему мнению, всё это время играли в противника.Человек, у которого украли 1,5 миллиарда, подал в суд на целую страну
Многие думали, что дело о краже 1,5 миллиарда долларов с Bybit в прошлом году уже закрыто. Отслеживание в блокчейне проведено, отчёты выпущены, пути смешивания монет исследованы слой за слоем, и в итоге остался лишь вывод, что средства уже отмыты и распределены.
Однако в последние дни Bybit подал гражданский иск в окружной суд Колумбии в США, и в списке ответчиков значатся не какие-то анонимные адреса, а Северная Корея, Главное разведывательное управление Северной Кореи и группа Lazarus.
Одна биржа подаёт в суд на суверенное государство и его разведывательные службы.
Что ещё интереснее, они уже добились первого успеха. Судья вынес предварительный запретительный приказ, заморозив часть украденных активов, а лица, владеющие этими активами, в деле обозначены как John Doe — юридический термин для неизвестных лиц. Суть запрета проста: до окончания рассмотрения дела эти лица не имеют права переводить или продавать активы. Bybit заявляет, что продолжит подавать ходатайства о дополнительных мерах, и что этот гражданский иск ведётся отдельно от уголовного расследования, проводимого правоохранительными органами США.
Я долго следил за этим делом и всё больше ощущаю абсурдность происходящего.
В нашей индустрии столько лет говорят о цензуроустойчивости, неизменности и том, что код — это закон, но в итоге, чтобы вернуть 1,5 миллиарда долларов, опираются не на какие-либо механизмы блокчейна, а на судебный запрет и список ответчиков, в котором даже нет конкретных имён.
И эффективность этого запрета зависит от того, есть ли за этими адресами субъект, подчиняющийся законам какой-либо страны. Если же средства лежат в кошельках, контролируемых приватными ключами злоумышленников, никакой суд не изменит цифры в блокчейне. По-настоящему боятся этого запрета лишь посредники — кастодиальные сервисы, биржи, OTC-компании — те централизованные участники, которым мы обычно не доверяем.
Вот и получается парадокс. Никто не может остановить движение средств в блокчейне, но и вернуть их невозможно. А вернуть можно лишь ту часть, что находится под контролем централизованных структур.
В ту же неделю Galaxy Research повысила оценку убытков от инцидента с Coldcard. Подтверждено кража 1719 BTC на сумму около 111 миллионов долларов, а реальные потери могут превысить 130 миллионов. Они выявили более 25 видов атак, считают, что несколько злоумышленников одновременно эксплуатировали одну уязвимость, и получили более 250 жалоб от пострадавших. Если все случаи подтвердятся, сумма украденного может превысить 2300 BTC.
Там даже нет ответчика, на которого можно подать в суд.
Раньше мы всегда говорили, что самостоятельное хранение — самое безопасное, а биржам нельзя доверять. Но когда случается беда, у тех, кто хранит самостоятельно, нет другого выхода, кроме как смириться, а у бирж хотя бы есть юристы, иски и возможность получить судебные запреты. Это не вопрос, какой путь лучше, а о том, что способы защиты у них изначально разные.
Как вы думаете, сколько средств удастся вернуть в итоге по этому делу?