Orbit Post Sitemap
За последние 30 дней две крупнейшие корейские биржи активно добавляют новые монеты, что совсем не похоже на медвежий рынок
На Upbit добавлено 16 новых монет
На Bithumb добавлено 14 новых монет
На Binance добавлена 1 новая монета, а также более 100 токенизированных американских акций
На OKX добавлено 3 новые монеты, а также десятки токенизированных американских акций
В Южной Корее нет строгих ограничений на личные валютные операции, граждане могут свободно инвестировать в американские акции без участия бирж. Различия в направлениях китайских и корейских бирж уже очень заметны
#Список монет на Upbit: OPG), DRV, O, Morpho, EUL, GEOD, RLUSD, META2, USDG, CFX, HOME, QUID, GRVT, CAP, KMNO, BSB
#Список монет на Bithumb: ICNT, DRV, CHECK, BANK, GEOD, O, RLUSD, AEON, GRVT, META2, USDG, QUID, UB, BSB
#Монеты на Binance: AERO
#Монеты на OKX: $SLX , $AEON , $GRVT #非农意外转负，CPI成加息关键
В США в июле неожиданно сократилось число занятых вне сельского хозяйства на 23 тысячи, что значительно ниже ожидаемого прироста в 80 тысяч, а данные за май и июнь были суммарно пересмотрены вниз на 103 тысячи. Охлаждение на рынке труда уже не является однократным шумом, и рынок сразу же снизил ожидания по повышению ставок в сентябре.
Для финансового рынка краткосрочным самым прямым позитивом стало улучшение ожиданий ликвидности: доходности по гособлигациям США и давление на доллар снизились, акции технологических компаний AI, золото, BTC и другие рисковые активы получили передышку. Но пока рано открывать шампанское, нефть и инфляция остаются главными переменными.
Настоящая решающая битва впереди — это CPI: если инфляция продолжит снижаться, «слабый рынок труда + слабая инфляция» еще больше ограничат пространство для повышения ставок ФРС; если же цены на нефть снова поднимут CPI, это превратится в самую сложную ситуацию — «слабый рынок труда + сильная инфляция».
Нонфарм передал мяч CPI, и следующий отчет по инфляции станет настоящим решающим ударом, определяющим направление глобальной ликвидности.$BICO Я вижу, что ещё много медведей, которые любят подкреплять свои взгляды множеством данных, а секрет альткоинов в том, что пока медведи не исчезнут, рост не прекратится. Если не выработать у вас привычку покупать на падении, рост не остановится. Этот процесс может быть настолько долгим, что вызывает возмущение. Первая волна rave появилась именно так, а вторая, когда он поднялся в топ популярных, быстро упала. Почему? Потому что все сразу думают о шортах и монетах с сотнями крат. А главная проблема альткоинов не в росте, а в том, что некому подхватить. Если сразу найдутся желающие купить, зачем мне дальше поднимать цену, тем более что моя себестоимость почти нулевая, я продам хоть за копейку Опять отложено!
Законопроект CLARITY снова не попал в повестку голосования 7 августа, заседание перенесено на 14 сентября.
Последняя задержка: $BTC упал с 97000 до 64000
Это не падение из-за одной задержки, а из-за нескольких задержек + нулевого снижения ставки на 85% + слабого сезона в августе.
Возможно, многие думают, что у моего $BTC за 40 тысяч появился шанс.
Но сама задержка CLARITY не даст такого эффекта, максимум будет импульс до 50 тысяч. Чтобы увидеть 40 тысяч, нужны нулевое снижение ставки с фиксацией, повышение тарифов и одновременный удар «черного лебедя». Очень сложно.
Каждый раз при задержке CLARITY $BTC падает, но это всегда постепенная коррекция, а не крах.
Посмотрим, насколько он упадет на этот раз! #非农意外转负，CPI成加息关键 #CLARITY投票或延至9月，伦理分歧未解 Наративы — это то, за чем стоит наблюдать по мере их развития. $SPACE Акции США выросли на 15,8% прошлой ночью — жара с первичного рынка все больше переходит на вторичный рынок. Сразу после того, как институциональные инвесторы раскрыли свои доли, цена акций взлетела вместе с объемом; ценовая власть активов до IPO постепенно смещается от нескольких институтов к публичному рынку. За этим стоит целый нарратив вокруг «секьюритизации не листинговых гигантов»: такие цели, как $SPACE и OpenAI, которые обычно недоступны, упаковываются через различные структуры и предлагаются розничным инвесторам. Возможности и пузыри часто две стороны одной медали, так что берегите свой боезапас. Вы бы стали участвовать в таком пред-IPO концепте? #非农意外转负 ИПЦ становится ключевым фактором повышения ставок. В июле неожиданно снизилась доля занятости в несельскохозяйственных секторах США на 23 000, что значительно ниже ожиданий рынка примерно в 80 000; Данные о занятости в мае и июне также были пересмотрены вниз на 103 000, что указывает на более глубокое, чем ожидалось, охлаждение рынка труда. Однако уровень безработицы фактически снизился до 4,1%, главным образом из-за снижения участия в рабочей силе, что свидетельствует о том, что рынок труда не слабеет в одном направлении. После публикации несельскохозяйственной заработной платы рынок быстро снизил прогноз повышения ставок в сентябре: данные CME показывают, что вероятность повышения на 25 базисных пунктов в сентябре снизилась до примерно 44%, тогда как Kalshi показал вероятность сохранения ставок без изменений в следующем месяце примерно на уровне 65%. Однако различия не исчезли; представители ФРС и некоторые институты по-прежнему считают, что фиксированная инфляция является основным риском, и если ИПЦ снова укрепится на следующей неделе, ожидания повышения ставок могут восстановиться. Для крипторынка основная торговая тема сместилась с «сможет ли занятость победить инфляцию» на «перепишет ли CPI сентябрьское ценообразование после сброса несельскохозяйственных рынков».Недавние впечатления от торговли на рынке американских акций: преодоление человеческих слабостей — ключ к стабильной прибыли
В последнее время я торгую акциями американских компаний в секторах хранения данных, космических технологий и полупроводников. Рынок крайне раздроблен, с резкими скачками вверх и вниз, быстрыми сменами бычьих и медвежьих настроений. Анализируя все свои сделки за этот период, я понял, что самая большая проблема — не в том, что я не понимаю рынок, а в том, что я понимаю, но не могу удержаться, не могу выдержать и не могу контролировать свои действия. Технический анализ и новости — несложны, сложнее всего победить собственную природу.
Рынок в этот период действительно очень экстремален, два популярных сектора демонстрируют полностью противоположные тренды.
Сектор хранения данных (SanDisk, Hynix)
Отличные финансовые показатели, прибыль удвоилась, реализован обратный выкуп акций на сотни миллионов, фундаментальные показатели безупречны.
Но рынок всегда покупает ожидания и продает факты. Ранее рост был слишком большим, все положительные новости уже учтены, публикация отчетности стала сигналом для крупных игроков выйти из позиций.
Хотя новости были суперположительными, акции резко упали и скорректировались.
Сектор космических ракет:
Ранее давление из-за разблокировки акций было высоким, большие расходы, рынок был крайне пессимистичен, никто не хотел рисковать.
В итоге все негативные факторы уже учтены, панические продажи завершены, а благодаря военным заказам и сотрудничеству в области AI сектор резко укрепился, показав независимый рост.
Вкратце: положительные новости не всегда ведут к росту, негативные — не всегда к падению, эмоции всегда важнее технического анализа, а ожидания — важнее фактов! #非农意外转负，CPI成加息关键 #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ $SNDK $SPCX $BICO $BTC Эта майнинговая компания увеличивает позиции в BTC вопреки тенденции, в то время как другие продолжают продавать
По данным BitcoinTreasuries.NET, публичная майнинговая компания CleanSpark немного увеличила свои запасы на 7 BTC, доведя общий объем до 13931 BTC, заняв 11-е место в мировом рейтинге корпоративных держателей BTC.
Хотя объем увеличения небольшой, видно, что эта майнинговая компания придерживается стратегии накопления монет. В отличие от недавних действий MARA и Riot, которые продолжают переводить BTC в NYDIG для монетизации, внутри майнинговой отрасли наблюдается явное разделение: одни продают при росте, чтобы покрыть издержки, другие продолжают держать монеты.
На макроуровне неожиданно слабые данные по занятости и рост ожиданий снижения ставок поддерживают рынок, а такие институции, как Morgan Stanley, покупают на спадах. Но с другой стороны, продолжаются подозрительные активности с адресов хакеров, что создает потенциальное давление на продажу.
Разделение в позициях майнинговых компаний говорит о том, что на рынке нет единого бычьего консенсуса. Институции и часть майнеров накапливают позиции, но давление на продажу также реально существует, и в краткосрочной перспективе сохраняется боковой тренд. Не стоит слепо бросаться покупать только потому, что майнеры увеличивают позиции.
Как вы думаете, будут ли в дальнейшем больше майнинговых компаний выбирать стратегию накопления монет? Uniswap запустил на Robinhood Chain площадку для запуска Meme-монет под названием pools.trade.
Первый токен, который там появился, называется $FRONG — это лягушка. Что ещё забавнее, этот токен был создан за 6 дней до того, как Uniswap опубликовал видео с обратным отсчётом.
Как отреагировал Хейден Адамс? «wait whats this about?» — сделал вид, что не в курсе.
Платформа запустилась на 4,5 часа позже обратного отсчёта, и на странице кое-где всё ещё пусто.
Присмотритесь к этой серии действий. Uniswap, одна из самых серьёзных инфраструктур DeFi, когда-то заявлявшая, что «заменит традиционные биржи». А теперь она открыла Meme-казино на цепочке, которая занимается токенизацией акций, и первый токен там — это внутренняя разработка.
Эра идеализма в DeFi окончательно закончилась. Выжившие проекты теперь ищут способы заработать, а самый быстрый способ — Meme.Анализ краткосрочного движения BTC на основе теории Доу, теории Чаня, волновой теории, соотношения объема и цены, потока ордеров и ценового поведения (часть 2)
$BTC #星球日报
3. Волновая теория (Elliott Wave)
На основе часового таймфрейма и структуры волн проведена новая разметка движения с момента максимума 21 июля на уровне 66,914:
Волна A — падение (завершено):
Волна A: 66,914 → 62,210 (3 августа), амплитуда -4,704 (около -7,03%), сильное падение, но без обновления минимума (выше минимума 8 июля на 61,470).
Волна B — отскок (в процессе):
Волна B-a: 62,210 → 64,955 (5 августа), амплитуда +2,745 (около +4,41%), сильное движение.
Волна B-b: 64,955 → 64,091 (6 августа 13:30), амплитуда -864 (около -1,33%), откат всего 31,5%, что соответствует сильной консолидации.
Волна B-c (текущая): 64,091 → 65,348 (7 августа 12:00), амплитуда +1,257 (около +1,96%), сильное движение, но пока не пробила максимум волны B-a на 64,955 по амплитуде. Сейчас цена откатилась с 65,348 до 64,872, возможно, это коррекция внутри волны B-c.
Структура более высокого уровня: если считать движение с минимума 57,721 (1 июля) до максимума 66,914 (21 июля) первой волной нового восходящего цикла, то текущее падение с 66,914 до 62,210 — это коррекция второй волны. Амплитуда коррекции второй волны 4,704, что составляет около 51,2% роста первой волны в 9,193, что является нормальной глубокой коррекцией. Если вторая волна завершилась на 62,210, то сейчас начинается третья волна с целью как минимум равной первой, то есть 62,210 + 9,193 = 71,403.
Вывод по волнам: возможно, сейчас идет рост в третьей волне (или волне B-c). Максимум 7 августа на 65,348 пробил максимум 5 августа на 64,955, что подтверждает продолжение восходящей структуры. Если после снижения объема и остановки падения в диапазоне 64,500-64,800 цена продолжит рост и пробьет 65,500, третья волна подтвердится с целью 66,500-67,500; если цена упадет ниже 64,000, восходящая структура может снова провалиться.
4. Соотношение объема и цены (Volume-Price Analysis)
Общие характеристики объема и цены: во время резкого падения 21 июля наблюдалось явное увеличение объема. С 21 июля по 3 августа в фазе падения объемы постепенно сокращались, что указывает на ослабление давления продаж. 3 августа в 09:45 около 62,210 появился сигнал остановки падения на сниженных объемах. С 3 августа после обеда до 5 августа в фазе отскока объемы умеренно увеличивались, объем и цена работали в тандеме. Вечером 5 августа в диапазоне 64,800-64,900 наблюдались признаки стагнации при увеличенном объеме. 7 августа произошло мощное увеличение объема с пробоем: цена поднялась с 64,112 до 65,348, объем значительно вырос, что свидетельствует о активном входе быков. В конце 7 августа при откате с 65,348 до 64,872 объемы сократились, показывая ограниченное давление продаж. В целом наблюдается позитивная комбинация "снижение объема при падении + снижение объема на дне с остановкой падения + увеличение объема при отскоке + снижение объема при консолидации".
Ключевые объемно-ценовые точки:
3 августа 09:45 — снижение объема и остановка падения (объем около 0,5 млрд), формирование локального дна на 62,210.
3 августа 19:30 — увеличение объема и бычья свеча (объем около 4,5 млрд), рост с 63,365 до 64,019, подтверждение начала атаки быков.
5 августа 20:15 — рекордный объем и бычья свеча (объем около 5,2 млрд), рост с 64,750 до 64,955, подтверждение максимума волны B-a.
6 августа 13:30 — снижение объема и медвежья свеча (объем около 1,2 млрд), откат с 64,800 до 64,091, подтверждение минимума волны B-b.
7 августа 12:00 — увеличение объема и бычья свеча (объем около 13,0 млрд), рост с 64,936 до 65,348, подтверждение запуска третьей волны (или волны B-c), самый большой объем за последнее время.
7 августа 22:00 — снижение объема и консолидация (объем около 1,1 млрд), цена колеблется в узком диапазоне 64,800-65,000.
Последнее состояние объема и цены: с конца 7 августа до раннего утра 8 августа объемы заметно сократились, цена консолидируется в узком диапазоне 64,800-64,900, что является нормальной фазой усвоения после пробоя.
Вывод по объему и цене: после пробоя 65,000 с увеличением объема 7 августа объем и цена работают очень слаженно. Ключевой момент для наблюдения: если при откате до 64,500-64,800 объемы снизятся и падение остановится, третья волна, вероятно, продолжится; если при падении ниже 64,000 объемы увеличатся, отскок завершится. Внезапное сокращение занятости в США, настоящий экзамен — CPI на следующей неделе
В июле в США неожиданно сократилось количество рабочих мест вне сельского хозяйства на 23 тысячи, тогда как рынок ожидал рост на 83 тысячи, к тому же данные за май и июнь были пересмотрены вниз на 103 тысячи. В среднем за последние три месяца ежемесячный прирост составил всего около 20 тысяч, что явно свидетельствует о замедлении на рынке труда.
После выхода данных рынок сразу снизил ставки на повышение процентной ставки в сентябре, доходность американских облигаций и доллар упали, а золото и фондовые рынки, наоборот, пошли вверх.
Однако пока нельзя утверждать, что повышение ставок завершено, поскольку уровень безработицы всё ещё 4,1%, а годовой рост зарплат составляет 3,2%. Поэтому CPI на следующей неделе станет крайне важным показателем: если инфляция тоже замедлится, у ФРС будет всё меньше оснований для дальнейшего ужесточения; наоборот, если CPI превзойдёт ожидания, логика рыночных сделок последних дней может измениться.
#非农意外转负，CPI成加息关键 $SNDK $BICO $SPCX 📊 Основное противоречие: Неудача в области заработной платы вне сельского хозяйства — почему рынок празднует? Внесельскохозяйственные секторы в июле составили -23 000, что значительно ниже ожидаемых +80 000, что стало первым ежемесячным отрицательным ростом с февраля 2026 года; Общие данные по занятости за май и июнь были резко пересмотрены вниз на 103 000 человек. Это слабые данные по занятости, но рынок предпочитает праздновать. Основная логика: Охлаждение занятости ещё больше раскрыло окно снижения ставки Федеральной резервной системой. После публикации данных фьючерсы на Nasdaq выросли на 1,25%, общий импульс крипторынка вырос, BTC поднялся выше 65 000, а рынок начал формировать снижение ставки в сентябре. Однако уровень безработицы снизился до 4,1% не из-за резкого роста числа рабочих мест, а главным образом из-за снижения участия в рабочей силе, что указывает на слабые и ошибочные данные, а не на глаза одностороннего рецессии; занятость просто заметно охлаждается. Текущие фьючерсы на процентные ставки показывают вероятность снижения ставки на 25 б.п. в сентябре 55%-60%, что не является фиксированным выводом, а лишь растущим ожиданием. В конечном итоге всё зависит от проверки CPI на следующей неделе. 🪙 Криптовалюта | На фоне ожиданий снижения процентных ставок рынок криптовалют в целом переживает устойчивое восстановление. Будучи основным активом крипторынка, BTC поднялся с примерно 62 500 до выше 64 000 на этой неделе, с недельным ростом около 3,1%, завершив трёхнедельную коррекцию. ETF зафиксировали совокупный чистый приток около $760 миллионов на этой неделе, при этом BTC-биржи остались на самых низких уровнях с 2018 года. С внедрением внесельскохозяйственных зарплатных расчетов весь крипторынок быстро вырос, вновь подтверждая цепочку передачи:#非农意外转负，CPI成加息关键
Данные по занятости вне сельского хозяйства лишь охладили ожидания повышения ставок, до смены политики еще далеко, не спешите полностью входить в длинные позиции, ключевым будет CPI на следующей неделе.
Когда данные вышли прошлой ночью, многие на планете взорвались — в июле занятость вне сельского хозяйства сократилась на 23 тысячи, тогда как ожидался рост на 80 тысяч, а за последние два месяца суммарно данные были пересмотрены вниз на 103 тысячи, что означает, что охлаждение рынка труда значительно превзошло все ожидания. Рынок тоже отреагировал ростом, многие сразу же заявили «конец повышения ставок, старт бычьего рынка».
Но после полного анализа данных я остался спокоен — уровень безработицы не вырос, а снизился до 4,1%, основная причина — снижение уровня участия в рабочей силе, а не полный крах рынка труда. Проще говоря, занятость ослабевает, но еще не настолько, чтобы ФРС полностью отказалась бороться с инфляцией.
Это и есть самое интересное: две недели назад рынок был уверен в повышении ставок в сентябре, а после выхода данных по занятости вероятность повышения сразу упала вдвое, настроение рынка меняется быстрее, чем графики. Но крипторынок никогда не строится на одной лишь статистике, чем выше ожидания, тем вероятнее обратная реакция после их реализации.
Я сам вчера вечером закрыл короткую позицию после небольшой коррекции, не стал держать долгосрочно и не добавлял на росте. Сейчас соотношение риска и прибыли для ставок на направление слишком низкое, лучше дождаться данных CPI на следующей неделе. Пока инфляция сохраняет устойчивость, ФРС может в любой момент вернуть ожидания повышения ставок, и те, кто покупает на пике, снова окажутся в убытке.
Самый важный урок за все время торговли: не поддавайтесь колебаниям рыночных настроений, меньше прогнозируйте до выхода данных, больше ждите сигналов, выжить важнее, чем быстро заработать.
А вы вчера вечером торговали по этим данным? Думаете, в сентябре ставки еще повысят?
$BTC Google снова занимает 25 миллиардов долларов, война за AI становится всё более затратной
Материнская компания Google, Alphabet, снова готовится выйти на рынок облигаций, на этот раз планируя выпустить облигации на сумму до 25 миллиардов долларов с сроком от 2 до 40 лет.
Мне кажется, что только в совокупности этот показатель действительно впечатляет. За первые 7 месяцев этого года крупные технологические компании, включая Amazon, Meta, Oracle, уже выпустили облигации примерно на 194 миллиарда долларов, что на 79% больше, чем за тот же период прошлого года. Вся технологическая отрасль действительно вошла в фазу безумных затрат ради AI.
Google не исключение: во втором квартале капитальные расходы достигли 44,9 миллиарда долларов, что даже привело к тому, что компания впервые за квартал показала отрицательный свободный денежный поток.
Поэтому сейчас конкуренция в AI — это уже не просто борьба моделей за превосходство, а настоящая капитальная война. Центры обработки данных, GPU, электроэнергия, хранилища — всё требует денег, и у кого хватит ресурсов продолжать вкладываться, тот и останется в игре до конца. $SNDK $GOOGL $META #谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温 #非农意外转负，CPI成加息关键
Я — Сы Гэ, данные по занятости взорвались. Новые рабочие места сократились на 23 тысячи, в то время как рынок ожидал рост на 80 тысяч, а предыдущие данные были пересмотрены с 57 тысяч до минус 76 тысяч, суммарно за май и июнь пересмотр составил минус 103 тысячи. Но уровень безработицы снизился с 4,2% до 4,1%, потому что снизилась активность рабочей силы, а не потому что занятость улучшилась.
Отрицательный рост занятости и снижение безработицы одновременно указывают на структурную проблему. Массовые увольнения в государственном секторе — главный фактор, частный сектор тоже не в лучшем положении, компании сокращают найм. Но уровень безработицы продолжает снижаться, потому что меньше людей ищут работу, а не потому что рынок труда улучшился. Эта структура очень похожа на начальные признаки экономического спада: общее количество занятых сокращается, но уровень безработицы ещё не начал резко расти.
После публикации данных по занятости вероятность повышения ставки в сентябре снизилась с более 50% до 44%, Kalshi показывает рост вероятности сохранения ставки на текущем уровне до 65%. Рынок ставок движется в сторону более мягкой политики, но разногласия ещё не закончились. Чиновники ФРС и некоторые организации по-прежнему считают, что инфляция остаётся ключевым риском, и если на следующей неделе CPI снова усилится, ожидания повышения ставки могут резко вернуться. Основная торговая линия изменилась: теперь не вопрос, кто кого переиграет, а будет ли CPI после неожиданного падения занятости переписывать ценовую политику на сентябрь.
Прямое влияние на краткосрочное движение BTC очевидно. Данные по занятости значительно ниже ожиданий, вероятность повышения ставки в сентябре снизилась, доллар ослаб, рискованные активы краткосрочно выигрывают. BTC быстро вырос с уровня около 64750, достигнув максимума выше 65500, зона ликвидации коротких позиций была достигнута, шортсквиз реализуется. После пробоя 65000 следующий уровень сопротивления — от 66000 до 66500, позитив от слабых данных по занятости ещё действует, краткосрочный бычий тренд с большой вероятностью продолжится.
Настоящее испытание — CPI на следующей неделе: если данные будут сильными, ожидания повышения ставки резко вырастут, и BTC может откатиться к 63500–64000. Если CPI окажется слабым, ожидания снижения ставки усилятся, и BTC может попытаться пробить 67000–68000. Данные по занятости уже перевернули ситуацию, CPI определит, будет ли это отскок или разворот. До выхода данных не стоит сильно увеличивать позиции, ставьте стопы и ждите CPI, чтобы решить дальнейшее направление.
Сы Гэ закончил. Вдумайтесь. $BTC $ETH $SNDK Обратите внимание на ценное наблюдение, которое легко упустить из виду: последнее раскрытие BlackRock показывает, что на конец июня компания владела 51 миллионом акций класса A $SPACE . Институциональные инвесторы тихо накапливают активы до IPO на вторичном рынке; этот сигнал более конкретен, чем любой хайп — умные деньги занимают позиции на раннем этапе нарратива «космос + AI инфраструктура». Реальный потенциал $SPACE заключается не только в ракетах, но и в денежном потоке Starlink и его стратегическом положении для обеспечения питания и сетевого взаимодействия AI дата-центров. Розничные инвесторы имеют ограниченный доступ, но чтобы понять, куда движется нарратив, сначала нужно знать, куда идут крупные деньги. Берегите свои ресурсы и внимательно следите. #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？
Десятый день ежедневного анализа убыточных сделок
Маленький фанат десятого босса!!
Пожалуйста, называйте меня трейдером нашей страны, хотя сегодня тоже день лапши быстрого приготовления
🔥Отчетность значительно превзошла ожидания, но акции резко упали! Сектор памяти демонстрирует магическую сцену📉
Доходы и прибыль явно превзошли ожидания, у некоторых лидеров валовая маржа достигла более 80%, что можно назвать производством денег, но после публикации отчетности последовала коллективная коррекция. Многие инвесторы в замешательстве: неужели бычий рынок AI-памяти подошел к концу?💥
📊Причина на рынке — не в полном изменении фундаментальных показателей, а в классической ситуации на капитальном рынке: «покупают ожидания, продают факты». В этом раунде на рынке памяти цены акций уже заранее учли оптимистичные ожидания, и борьба капитала ведется не за текущую прибыль, а за скорость роста в будущем.
Даже если текущие данные впечатляют, прогноз на следующий квартал просто не может продолжать взрывной рост и не достигает уже завышенных ожиданий, что приводит к массовому выходу с прибылью и панической распродаже. Кроме того, после значительного роста акции сильно сконцентрированы, и даже небольшой маргинальный сигнал может быть усилен до крупного падения.
✅Логика для оптимизма все еще существует: реальный спрос на HBM-память с высокой пропускной способностью от крупных AI-моделей и AI-серверов не исчез, производственные мощности крупных компаний по-прежнему ограничены, структура спроса и предложения в отрасли не нарушена, а политика обратного выкупа акций обеспечивает некоторую поддержку ценам.
⚠️Но риски также нельзя игнорировать: память — это сектор с сильной цикличностью, очень высокая валовая маржа вряд ли сохранится навсегда; темпы роста цен постепенно замедляются, и в дальнейшем трудно ожидать взрывного роста, как раньше. Бычий рынок не означает только односторонний рост, глубокая волатильность и коррекция после сильного подъема — это норма для цикличных акций.
Кратко: долгосрочная логика AI-памяти не полностью опровергнута, но краткосрочный период сладких дней уже прошел, рынок перешел от бездумного стремительного роста к сложной фазе волатильной борьбы, это уже не время легких побед с закрытыми глазами.$SLX сегодня выросла. Если смотреть на данные сейчас, внутри должно быть много коротких позиций. Однако я не очень оптимистично настроен по поводу этих медведей, потому что эта монета может продолжать расти. Я проверил данные по этой монете, и сейчас она должна быть на полпути вверх по горе, а не только на середине вершины. Если вы зайдёте эту позицию, вы можете понести большие потери. Эта позиция действительно не очень открыта для пустоты. —————————————————— Давайте посмотрим данные по контрактам. Видно, что её соотношение длинных и коротких позиций достигло пика только сегодня в 4 утра, тогда как открытый интерес к контракту уже начал расти вчера днём. Это указывает на то, что многие быки уже вчера днём вошли в долгую позицию. Это также косвенно показывает, что недавний взлёт $SLX определённо не был прихотью — он был хорошо подготовлен. Давайте посмотрим на её уровень финансирования. Её уровень финансирования удивительно выше, что довольно странное явление. Поскольку эта монета котируется на спотовом рынке, если я в этот момент открою короткую позицию и одновременно куплю спот в этот момент, Тогда я смогу получать прибыль с низким риском от 40 до 50 процентов в год. Это очень странно, потому что получить такую прибыль очень просто. Действительно ли на рынке есть такая хорошая возможность заработать? Я тщательно подумал и подумал, что это может быть крупная поставка. В настоящее время очень немногие розничные инвесторы готовы покупать такие спотовые сделки, поэтому им, возможно, придётся полагаться на арбитраж для продажи. Чем больше людей сейчас шортует, тем больше людей действительно покупают его спот-долю. Тогда дилер отказался бы принятьСегодняшние внесельскохозяйственные расчёты могут быть ещё более обманчивыми. Когда все ждут определённого числа, рынок на самом деле делает ставку на что-то другое. Вы заметили? Сначала поговорим о самой уязвимой зоне, которую я заметил: структура ставок на рынке деривативов уже оценилась в сегодняшних «нейтральных» результатах. Другими словами, если данные действительно опустятся около 83 000, колебаний могут быть минимальными, поскольку ожидания уже опережают данные. Основной переменной сегодня вечером никогда не были сами несельскохозяйственные списки заработной платы, а «разница температур» между ними и уровнем безработицы. Если занятость сильна, но уровень безработицы превысит 4,3%, рынок не просто воспримет это как «хорошую экономику», а начнёт беспокоиться о логике стагфляции, что для рисковых активов сложнее, чем простая занятость. Если рассматривать три пути в разбивке, но важнее самого — это ритм: - Данные находятся в диапазоне 60-100 тысяч: это «безопасная карта» для всех, но рынок деривативов уже учёл этот исход, так что реальная реакция может быть такой: сначала вставить маленькие пины, затем постепенно восстановиться, лучше наблюдать, а не преследовать. - Данные превышают 130 тысяч: Доллар США укрепляется, технологические акции под давлением, но криптовалюта стоит отметить, что корреляция между BTC и американскими акциями в последнее время ослабевает. Если американские акции падают, а BTC удерживаются боково, это говорит о том, что рыночные фонды меняют логику, а не просто избегают рисков. - Данные ниже 40 тысяч: На первый взгляд это благоприятно для рисковых активов, но если безработица резко вырастет одновременно, рынок сразу переключится с «смягчения торговли» на «рецессионную торговлю», когда золото и ...скидка на заражение в стиле LUNA для $HYPE не подтверждается данными о ситуационной осведомленности. Процентная доходность измеряет эффективность фонда, в то время как оценка активов описывает остатки после продажи, включая частные инвестиции, которые остались. Вычитание оценок активов с разных дат не отражает убытки инвесторов, поэтому шорт на $HYPE, основанный на такой арифметике, ненадежен.Многие, увидев отложенное голосование по американскому закону CLARITY, сразу же воскликнули, что азиатский крипторынок выиграл, но я считаю, что не стоит преждевременно радоваться.
Американское регулирование до сих пор не определено, значительные институциональные капиталы временно направляются в Гонконг и Сингапур в поисках опоры, Япония и Индия также спешат усовершенствовать крипторегулирование, Азия действительно получила временное окно для развития.
Но это всего лишь промежуточная выгода, а не установленный порядок. После августовских каникул законопроект снова будет вынесен на рассмотрение. Капитал всегда очень прагматичен: туда, где правила стабильны и ожидания ясны, туда и мигрирует.
Если Азия хочет удержать капитал и таланты, нельзя полагаться только на застой американской политики, стабильная и последовательная система регулирования — вот главный козырь, краткосрочные выгоды не выдерживают чрезмерного ажиотажа. Структурная проверка крипторынка после отчёта по занятости вне сельского хозяйства. $BTC в основном оставался на уровне около 64500 за последние 24 часа, при этом ставки финансирования сохраняли умеренно положительное значение, а открытый интерес оставался низким, что указывает на то, что эта волна не сопровождалась ни добавлением кредитного плеча в длинные позиции, ни паническим закрытием позиций, а лишь низким объёмом и осторожным наблюдением. Ликвидации по-прежнему больше затрагивают шорты, структура шорт-сквиза сохраняется, но объём не поддерживает тренд. Coinbase торгуется с небольшим дисконтом по отношению к Binance, что показывает, что американские фонды не накапливают активы агрессивно. Короче говоря: данные говорят о том, что рынок ждёт следующей макроэкономической переменной, а не выбирает направление. Следите за позициями, не обманывайтесь одной свечой.Вчерашние данные по занятости вне сельского хозяйства оказались хуже ожиданий, что обычно считается негативным фактором, и рынок сразу же немного упал.
Но затем рынок не продолжил падение, и причина очень проста: инвесторы начали заново ставить на повышение вероятности снижения процентных ставок.
В нашем чате сначала было довольно тревожно, ведь недавно уже был повторный сильный обвал, и при плохих данных первая реакция естественно — "неужели опять будет падение".
Однако рынок дал менее пессимистичный ответ.
Даже по акциям $AXTI и $AAOI видно, что деньги продолжают делать выбор,
и это очень важно.
Потому что настоящий слабый рынок — это когда негативные новости никто не покупает;
сценарий, который я описывал 4 августа, до сих пор реализуется.
Как розничные инвесторы, нам просто нужно следовать за выбором капитала, чтобы получать прибыль, а не постоянно пытаться предсказывать будущее.
Поэтому я придерживаюсь позиции: если падает — ищи возможности, но не гонись за падением; если есть поддержка — добавляй, если нет — жди. Утренний обзор: неожиданный провал данных по занятости и ожидания по повышению ставок, сможет ли сегодня BTC вырасти?
Проснулся утром, посмотрел на рынок, после вчерашнего неожиданного поворота по данным по занятости многие трейдеры, вероятно, не спали спокойно.
Несколько дней назад представители ФРС в жестком тоне говорили о необходимости постепенного повышения ставок, вероятность повышения в сентябре поднялась до 57%. BTC резко упал до 64000, ETH и SOL последовали за ним, вчера утром в чате уже говорили о пробое 60000, много кто фиксировал убытки.
Но вчера вечером данные по занятости полностью опровергли ожидания: в июле количество занятых не выросло, а снизилось на 23 тысячи, тогда как рынок ожидал рост на 80 тысяч, это первый отрицательный рост с февраля этого года. Ранее данные ADP уже удивили — рост всего на 44 тысячи, минимальный за полгода. Получается, несмотря на постоянные заявления о борьбе с инфляцией, рынок труда уже не выдерживает.
После выхода данных вероятность повышения ставок сразу упала до 40%, рынок резко отыграл назад. BTC вернулся выше 65200, за 24 часа вырос на 1,3%; ETH достиг 1940, рост почти 1,7%; SOL тоже подтянулся к 74. Но честно говоря, объемы были средними, больше похоже на коррекцию после перепроданности, а не на начало разворота, поэтому я не рискнул покупать на максимуме.
Что касается моих позиций: вчера днем я поставил короткие ордера около 64000, утром увидел рост до 65500 и зафиксировал половину прибыли, чтобы сохранить заработанное. Долгосрочные позиции оставил без изменений, такие колебания не повод для активных действий.
Сейчас самое интересное — ФРС сама разделилась во мнениях. Жесткие сторонники настаивают, что инфляция все еще 3,6%, далеко от цели 2%, цены на нефть растут, расслабляться нельзя; мягкие говорят, что занятость уже снижается, если продолжать повышать ставки, могут быть серьезные проблемы. Из-за этих споров рынок качается туда-сюда, крипторынок полностью подчинен макроэкономике, нет собственной динамики.
Не думайте, что из-за неожиданного провала данных по занятости сразу начнут снижать ставки — даже не мечтайте. Пока инфляция не упадет реально, ФРС не ослабит политику. Сейчас неловкий период наблюдения — не решаются повышать ставки, но и снижать не могут, держат высокие ставки и смотрят, кто первый сдастся.
Настоящее направление задаст CPI на следующей неделе. Если инфляция превысит ожидания, даже при слабом рынке труда ФРС, скорее всего, продолжит жесткую позицию или даже повысит ставки; если инфляция пойдет вниз, повышение ставок практически отменяется, и тогда BTC, ETH могут показать приличный рост.
Сегодня советую не гнаться за ростом и не паниковать при падении. Держите свои позиции, если они есть, и не спешите входить, в условиях бокового рынка опасно покупать на пике и продавать на минимуме, лучше дождаться данных CPI на следующей неделе.
Это мое личное мнение о рынке, не является инвестиционной рекомендацией, каждый распоряжается своими деньгами самостоятельно.
$BTC, $ETH, $SOL
#非农意外转负，CPI成加息关键 Мир между США и Ираном, открытие Ормузского пролива — как только это произойдет, путь передачи определенности для криптосферы и американского фондового рынка станет ясным
Цепочка передачи ясна и прямолинейна: пролив открыт → геополитическая премия за нефть полностью исчезает, тренд цен на нефть направлен вниз → инфляционное давление существенно снижается → формируется ожидание снижения ставок на рынке → глобальные рисковые активы получают системный импульс.
---
1. Американский фондовый рынок
1. Явные положительные факторы: индекс Nasdaq, технологические акции роста в сфере AI (например, Nvidia). После снижения цен на нефть и инфляции Федеральная резервная система не будет вынуждена поддерживать высокие ставки, что снимает давление на оценку акций с высокой капитализацией.
2. Сектора с определенной выгодой: авиация, логистика, химическая промышленность; энергетический сектор под давлением, падение цен на нефть напрямую ограничит показатели нефтяных компаний.
3. Основной риск: краткосрочные настроения, а не фундаментальный разворот. Если это всего лишь временное соглашение на 60 дней, позитив может быстро превратиться в «продажи после реализации» — после объявления новости возможен спад.
2. Криптосфера
В настоящее время биткоин относится к рисковым активам, его направление следует за трендом технологических акций американского рынка.
Логика положительного влияния:
1. Снижение цен на нефть напрямую снижает инфляцию, рынок переключается на ожидания снижения ставок, улучшается ожидание ликвидности — явная поддержка для BTC;
2. После снижения геополитической паники средства из золота уходят, часть капитала переходит в рисковые активы, что вносит дополнительную ликвидность в крипторынок. Разве рынок не сложный? Акции сектора хранения данных на американском рынке падают всё сильнее: Micron, Hynix, SanDisk, Western Digital, Seagate все ослабли, а Seagate упал более чем на 10 пунктов — это не случайно, отраслевой цикл уже на спаде.
Раньше, когда AI был в тренде, все массово закупали запасы; но сейчас спрос на смартфоны и компьютеры упал, запасы на руках выросли. Производители не хотят снижать производство и терять долю рынка, поставки растут, цены на DRAM и NAND-чипы продолжают падать, и прибыль компаний естественно сжимается.
Для снижения запасов потребуется минимум 2-3 квартала, даже если AI-серверы продолжают потреблять чипы, этого не хватит, чтобы компенсировать большой провал в потребительском сегменте.
Особенно страдают Seagate и Western Digital: помимо неблагоприятной ситуации в отрасли, твердотельные накопители продолжают отбирать рынок у механических дисков, создавая двойное давление.
Проще говоря, сейчас мы на этапе снижения. Пока запасы не будут распроданы и цены на чипы не стабилизируются, фундаментальные показатели не улучшатся. Сейчас пытаться ловить дно очень рискованно, краткосрочный тренд, скорее всего, останется слабым. Хотя с BTC и ETH волатильность становится всё более ограниченной, анализ графиков в целом точен, если хорошо анализировать BTC и ETH, с другими активами проблем не будет, главное — строго контролировать позиции.
$BTC $ETH #非农意外转负，CPI成加息关键 Я открыто показываю свою позицию по $BICO
В прошлый раз я глубоко участвовал в $LAB, в итоге потерял несколько тысяч долларов, упал перед рассветом, я очень уважаю маркет-мейкеров LAB.
Но чтобы сделать монету «демонической», нужны определённые условия, если хочешь поднять цену в 10 или 100 раз, нужно много условий, во-первых, обращение должно быть низким,
во-вторых, должна быть трёхсторонняя договорённость: крупный игрок, платформа, маркет-мейкер, никто не может просто так продавать токены.
Это не так, как мы думаем, что если у тебя есть деньги, ты можешь стать крупным игроком,
люди эгоистичны: если ты купил BICO по 0.01 на 10 000 долларов, даже без кредитного плеча, если цена поднимется до 0.1 и ты заработаешь в 10 раз, ты не продашь?
У многих, кто получил airdrop LAB, бумажная прибыль достигла миллионов долларов, у этих держателей больше беспокойства, чем у маркет-мейкеров, в первый день разблокировки они хотят всё продать, потому что чем дольше не продаёшь, тем больше обесценивается, они тоже понимают, что это воздух.
Возвращаясь к BICO — это уже полностью обращающаяся монета, можно проверить, у крупного игрока ещё очень много токенов, столько, что сколько бы ты ни потратил, не купишь всё, у них всегда есть что продать, сейчас крупный игрок больше всего волнуется, как продать, а не как тратить деньги на подъем цены.
Братья, держащие короткие позиции, обязательно держитесь!Вчера ETH был +2.03σ, и весь интернет называл это бычьим откатом. Я не гонялся за ним. Сегодня ETH упал до +0,41σ, и вся сеть замолчала. Я тоже не двигался. Но я обнаружил ещё более опасный сигнал в данных — не ETH, а перекрёстное расхождение. 📊 Давайте посмотрим на атмосферу настроений. Сегодня у всех монет 7-дневные отклонения в жёлтой зоне (нейтральная): BTC +0,07σ, ETH +0,41σ, CRV +0,37σ, OP 0,00σ, H +0,03σ. Все в поиске. Это впервые за почти семь дней. ⚠️ Но межведомственные данные борются 💡: мои операции пусты на уровне 80%. Если выполнено одно из этих условий, я действую: ETH опускается ниже +0,5σ (нормальный диапазон→ может открыть длинный лист, крупные игроки OKX поднимаются выше 1,0, → кросс-биржевой дивергенция разрешается, не движется волатильностью, а служит лишь сигналами. 📋 Обзор сегодняшних данных: 7-дневное настроение: +0.18σ (нормальное) 14-дневное настроение: +0.04σ (нормальное) Дивергенция между биржевыми рынками: 1.44 (●сильное расхождение, дивергенция резко расширяется) Страх и жадность: 40 (нейтрально) Ликвидация: $193.82M (+22%) Вот вопрос: OKX 0.25 (исторический минимум) против Binance 1.52 (стабильный с лёгким бычьим восходом), какая сторона выиграет через 3 дня? Ответ. Киты OKX правы — медвежьи настроены
B. Крупные игроки Binance правы и настроены бычьи
C. Взаимное уничтожение, продолжающаяся боковая консолидацияMicron Technology $MU SanDisk $SNDK Hynix $SKHYNIX
У меня есть смелое предположение: несколько дней назад не было разворота, а был акт самосохранения. Если бы индекс Nasdaq вчера упал примерно на 1%, это вызвало бы системные распродажи, что делает движение непредсказуемым, учитывая текущую ситуацию на мировых фондовых рынках, особенно техническую медвежью тенденцию в Южной Корее. После срабатывания этого количественного триггера распродаж, скорее всего, произойдет одновременное падение левой и правой ноги, чего институциональные инвесторы не хотят видеть. Они, конечно, понимают, что сейчас индекс полностью держится на технологиях и сегменте хранения данных, поэтому институционалы поддерживают уровень безопасности.
Подтверждением служит крайне странная ситуация: технологии хранения данных растут, золото растет, нефть тоже растет — это очень необычно. Даже через несколько дней наступит важный экзамен CSP, первый из которых не так оптимистично воспринимается, а Gemini 3.5 Pro отложен Google. В условиях, когда никто не может удержать текущую доходность и капитальные затраты, обычная практика институционалов — сосредоточиться на хеджировании, потому что CSP не соответствует требованиям, а CSP и хранение данных идут вместе, риск удваивается, но сейчас выбрана очень нестандартная стратегия — начать рост???
Может, кто-то из крупных игроков проанализирует, что сейчас происходит #非农意外转负，CPI成加息关键 #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ #交易之声：你的经验值得被听到 $XRP на этот раз «действительно зашёл далеко, мистер Учитель».
После решения не выносить на голосование в Сенате закон Clarity Act до перерыва 8/10, SEC также отказалась заключать «специальное соглашение» по иску с #Ripple, что делает предыдущее судебное решение (объявляющее XRP не ценной бумагой) более шатким, чем когда-либо. $XRP продолжит «жить в тревоге» по крайней мере до полного принятия Clarity Act Конгрессом США (ожидается голосование после перерыва в Конгрессе).
Токен «международных платежей» с рыночной капитализацией в Топ-10 крупнейших монет мира теперь должен полагаться «на милость, дарованную Clarity, чтобы выжить». OMG.
По-прежнему есть «поддерживающие аккаунты» для этого «Премиального Мемкоина» с новостями вроде: Mastercard начала интеграцию XRPL в платежные операции??? WT... С каких пор Mastercard это объявила? Новости XRP на данный момент: Партнёрство/интеграция в... /низкозатратные платежи... Просто для развлечения, это не помогает спасти падение цены $XRP.
Единственное, что #Riple может сделать сейчас, чтобы спасти $XRP — это мощный механизм сжигания токенов; только сокращение предложения может привести к росту.
Будут ли «они» достаточно сильны, чтобы «сжигать деньги из собственного кармана»???
Поживём — увидим!
#Rippe_Burned XRPРозничные инвестиции на американском фондовом рынке через сеть второго уровня непрерывно вливаются в DeFi, а колебания склонности к риску на традиционных рынках капитала напрямую влияют на ликвидность в блокчейне.
После принятия 100-го предложения по управлению доходы протокола за один день резко выросли с 114 000 до более чем 325 000 долларов, $UNI после краткосрочного падения стабилизировался и отскочил на 7%.
На цепочке второго уровня Robinhood за месяц появилось более 340 000 новых токенов, а комиссии, которые они приносят, уже в 3 раза превышают комиссии основной сети Ethereum, став ключевым пулом средств для автоматического выкупа и сжигания токенов смарт-контрактами.
Рост числа пользователей традиционных американских брокеров и ожидания снижения процентных ставок на макроуровне, приводящие к оживлению рисковых активов, вместе точно трансформируют избыточную ликвидность в дефляционную силу, захватываемую токенами в блокчейне.
Если розничные инвестиции на американском рынке продолжат поступать и активность на цепочке сохранится, расширение масштабов ежедневного сжигания токенов будет способствовать повышению базовой оценки, тогда как смена процентной политики и вызванное этим межрыночное хеджирование станет сигналом к прекращению этого тренда.
Если ажиотаж вокруг новых токенов спадет и доходы протокола уменьшатся, либо спор о распределении доходов Pools.trade приведет к оттоку создателей, цена окажется под давлением и пойдет вниз, и только превышение ожидаемых доходов основной сети Ethereum сможет остановить падение.
В настоящее время разногласия сосредоточены на том, сможет ли правило высоких комиссий удержать ликвидность во время коррекции традиционного фондового рынка; если еженедельные доходы начнут снижаться подряд, логика дефляции будет опровергнута.
Переменной, за которой стоит наблюдать в ближайшие 7 дней, является способность комиссии, генерируемой сетью второго уровня, стабильно составлять более половины еженедельных доходов протокола.
#Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #伊朗阿曼通航协议遇阻，油价风险再升温Активность краткосрочных трейдеров биткоина уже близка к историческому минимуму.
Многие считают это плохим знаком.
Но история часто показывает обратное.
Потому что настоящий дно никогда не формируется, когда все в это верят, а появляется постепенно, когда всем становится неинтересно и никто не хочет следить за рынком.
Однако низкая активность краткосрочных держателей не означает, что цена сразу пойдет вверх.
В истории 2015, 2019 годов и в конце 2022 года такие показатели долгое время оставались на низком уровне.
Рынок может находиться в боковом движении в зоне дна несколько месяцев и даже дольше.
Для долгосрочных инвесторов это очень важный сигнал.
В этой волне рыночной коррекции я полностью согласен с одной мыслью:
По-настоящему дешевые активы часто покупают тогда, когда никто не верит, что они дешевы; а по-настоящему дорогие — когда все думают, что они еще могут вырасти. Эта волна $SOL действительно слабая, в то время как $BTC и $ETH колеблются вверх, $SOL колеблется вниз.
1. 6 спотовых ETF на SOL не имели чистого притока в течение 54 дней подряд с 3 по 6 число, похоже, институциональные игроки теряют импульс, нет новой поддержки покупок.
2. Более того, за последние 30 дней он упал на 10,34%, пробив технические уровни, опустившись ниже нескольких краткосрочных скользящих средних, что можно считать входом в нисходящий трендовый канал.
3. В последнее время не было положительных катализаторов, поэтому кажется, что сложно пробиться с объемом и удержаться выше. Голосование по сжиганию 18-го числа может быть надеждой, но для этого требуется поддержка стейкинга в 15%, что не гарантировано.
4. В основном, я не вижу улучшений в макроэкономической среде, поэтому укрепиться пока сложно. Для друзей, желающих ловить дно, советую подождать немного дольше.昨天ETH +2.03σ，全网喊牛回。我没追。今天ETH掉回+0.41σ，全网安静了。我也没动。但我在数据里发现一个更危险的信号——不是ETH，是跨交易所的分歧。 今天所有币种7日偏离度全部落在黄区（中性）： BTC +0.07σ ETH +0.41σ CRV +0.37σ OP 0.00σ H +0.03σ 全员观望。这是近7天第一次。 ⚠️ 但跨所数据在打架 背离度1.44 = 强背离 OKX大户在恐慌性做空，币安大户在坚定做多 同样的市场，两个交易所的大户在互道SB 💡 我的操作 空仓80%。 两个条件满足一个我就动手： ETH跌回+0.5σ以下（正常区域）→ 可能开多 OKX大户回升到1.0以上 → 跨所分歧解除 不为波动所动，只为信号出手。 📋 今日数据速览 7日情绪：+0.18σ（正常） 14日情绪：+0.04σ（正常） 跨所背离：1.44（●强背离，分歧急剧扩大） 恐惧贪婪：40（Neutral） 爆仓：$193.82M（+22%） 一个问题留给你： OKX 0.25（历史最低）vs 币安1.52（#非农意外转负，CPI成加息关键
Неожиданное снижение занятости в несельскохозяйственном секторе краткосрочно предоставило передышку рисковым активам, таким как биткойн — ослабление ожиданий повышения ставок напрямую стимулировало рост цен.
Но истинное направление будет зависеть от данных CPI 12 августа:
Если CPI умеренный → усиление «голубиных» ожиданий, биткойн может попытаться достичь 70 000 долларов
Если CPI окажется высоким → возобновление ожиданий повышения ставок, рост выше 65 000 долларов столкнется с давлением
Текущая макроэкономическая ситуация может быть описана так: данные по занятости открыли дверь для "приостановки повышения ставок", но именно инфляция определит, насколько широко эта дверь откроется.
$BTC $ETH Для криптовалют краткосрочные позитивные факторы уже учтены, но для продолжительного роста необходимы подтверждение инфляции и более широкая поддержка ликвидности #谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温
Выпуск облигаций Alphabet на 25 миллиардов долларов по сути отражает переход гонки вооружений в области AI в «этап сжигания денег». Для цены акций это означает:
Готовность инвесторов одалживать деньги Google (переподписка) говорит о долгосрочном оптимизме институциональных инвесторов в сектор AI; но давление на акции отражает разногласия в торговле:
Краткосрочные огромные капитальные затраты подавляют прибыль, а период окупаемости коммерциализации AI полон неопределённости.
Простое резюме: инвестиции в вычислительные мощности идут впереди, а прибыль появляется с задержкой.
Краткосрочное давление вызвано страхами рынка по поводу огромных капитальных расходов и утечки AI-талантов;
Среднесрочная поддержка исходит от сильного спроса на облигации (подписка на 115 миллиардов долларов), что показывает готовность рынка капитала снабжать AI расширение ресурсами;
Долгосрочный ключевой фактор — смогут ли эти огромные инвестиции превратиться в значительную коммерческую отдачу в разумные сроки.
Как отмечают наблюдатели рынка: «Первая половина гонки AI — это борьба за деньги и вычислительные мощности; вторая половина — за удержание настоящих специалистов по AI.» BlockInfinity Research Рыночный обзор · 7/8: Слабые данные по занятости не вызвали риск-он, четкий тренд закрепился за драгоценными металлами, а не криптовалютой
🌍 Макроэкономическая среда
В США в июле количество занятых вне сельского хозяйства сократилось на 23 тысячи (ожидался рост), впервые с февраля показатель стал отрицательным; уровень безработицы снизился до 4,1%, что является минимальным значением с июня 2025 года. Фьючерсы на ставки показывают, что в декабре ожидается повышение ставки примерно на 28 базисных пунктов (до данных по занятости было 32 б.п.) — текущий цикл по-прежнему определяется инфляцией и повышением ставок, слабость на рынке труда не привела к ожиданиям снижения ставок. Золото продолжает обновлять максимумы, достигнув $4,342 (+2,4%), серебро — $63,4 (+3,5%), что отражает одновременный рост спроса на защитные активы и защиту от инфляции. Фьючерсы на Dow Jones — 54,076 (+0,12%); европейские акции выросли повсеместно (DAX +0,63%, FTSE 100 +0,33%). Трамп ясно заявил, что AI важнее нефти: «Кто выиграет в AI, тот выиграет всё».
🛢️ Международная ситуация
Продолжается противостояние Ирана и Ормузского пролива (мэр Тегерана: без отмены санкций и компенсаций проход через пролив невозможен); российские войска в Черном море поразили два грузовых судна. Поддержка цен на Brent снижена: средняя цена в 3-м квартале $80, в 4-м квартале $70, в 2027 году $65; WTI $78,4 (+0,7%). В Китае: ослабление ограничений на недвижимость в Пекине (снижение требований к соцстраховке для не пекинцев до 1 года); фондовый рынок A-акций укрепляется (Shanghai Composite 3940 +1,0% / CSI 300 +0,9%), полупроводниковая цепочка A-акций сильна (Lankey +3,4%).
📊 Технический анализ криптовалют (мультивременные интервалы)
$BTC $64,921 (+0,5%): дневной MACD гистограмма +78 продолжает рост, цена выше верхней полосы Боллинджера, бычий настрой; 4-часовой RSI 61,8; 15-минутный график — медвежье переплетение с откатом.
ETH $1,918 (+0,4%): 1-часовой график бычий, 4-часовой RSI 62,6, дневной MACD слегка отрицательный, но растущий, переплетение с бычьим уклоном.
SOL $73,9 (+0,9%): дневной график медвежий, RSI 46,6, самая слабая позиция.
📉 Производные инструменты
За 24 часа ликвидации коротких позиций BTC $30,3M против длинных $7,8M (принудительный вынос примерно в 4 раза больше), ликвидации коротких ETH $23,3M — структура принудительного выноса сохраняется. Комиссии умеренно положительные: BTC +0,0063%/8ч, ETH +0,0036%, SOL +0,01% (без экстремумов). Изменения открытого интереса умеренные, объемы крайне низкие (праздничная низкая активность).
🎯 Ключевые показатели BTC
Спот-дисконт −0,088% / −$56 (институциональные игроки склонны к продаже). Индекс страха и жадности 26 (страх); DVOL 46. Max Pain: 8/8=65,000 (PCR 0,94), 8/9-8/10=64,500 — магнит примерно на текущей цене, премии опционов создают дилемму между бычьими и медвежьими позициями.
━━━━━━━━━━━━━━━
📊 Обновление в течение дня (Калифорния 12:10 PT)
BTC $64,780 (+0,56%) — колебания вокруг уровня 64K. Дневной MACD сформировал золотой крест, цена выше MA20/50, бычий настрой, но 4-часовые и 1-часовые полосы Боллинджера сужаются — приближается разворот. Диапазон 62,2K↓ / 66,9K↑, без пробоя направления нет.
ETH $1,911 (+0,21%) — удержание MA20/50, 4-часовой бычий тренд, 1-часовой небольшой медвежий крест. SOL по-прежнему самая слабая позиция.
Спот-дисконт −0,08% / −$52, на американской сессии нет покупателей; криптовалюта не реагирует на новые максимумы американского рынка и резкий рост золота, сохраняется расхождение «следовать за падением, но не за ростом».
🇺🇸 Американский рынок / защитные активы (американская сессия в процессе)
S&P 7,749 (+0,5%, рекордный уровень) | Nasdaq 26,637 (+1,09%) | Dow Jones 54,010 (+0,23%) | Полупроводниковый индекс SOX +2,48% силен. Однако сектор памяти — самый слабый: SNDK −4,2% / SK Hynix −4,3% / MU −2,1% (третья подряд просадка, давление на оценку). Золото обновляет максимум $4,395 (+2,2%), серебро $63,5 (+3,1%) — четкий тренд в драгоценных металлах. WTI $78,2 (+1,2%) | VIX 14,87 (−1,9%, спокойствие на низком уровне).
📰 Важные новости
Сенат США проголосовал 86–11 за закон о санкциях против российской энергетики (переходит в Палату представителей) + введение санкций против 13 иранских организаций → поддержка цен на нефть. Новый директор BLS Matsumoto утвержден Сенатом (51–47), сменив уволенного Трампом прошлого года из-за слабых данных по занятости — в сочетании с слабыми данными по занятости доверие к статистике в центре внимания, но фьючерсы на ставки по-прежнему ожидают повышения в декабре. Маск: 13-й полет Starship вряд ли будет успешным; продвижение Grok Build.
🧭 Общая оценка
Слабые данные по занятости не вызвали риск-он в крипте: золото обновляет максимумы, BTC растет незначительно, сохраняется расхождение «следовать за падением, но не за ростом», что продолжается на этой неделе, риск-он и защитные активы не работают. Структурно — колебания в диапазоне 63K–66K, Max Pain на 65K действует как магнит и поддержка принудительного выноса, но нет подтверждения дневного тренда.
👉 В крипте нет чистого одностороннего движения, не стоит открывать позиции без пробоя дневных уровней (выше 65,4–66K для подтверждения бычьего тренда / ниже 62,2–63K для медвежьего); не стоит торговать в середине диапазона и попадать под «магнитные» колебания; если хочется торговать — только небольшими позициями с широкими стопами.
👉 Четкий тренд в золоте и серебре, а не в крипте и секторе памяти; золото с наибольшей динамикой, откаты лучше усреднять, не ловить вершины.
👉 Сектор памяти/полупроводников падает третий день подряд (SNDK −4% / SK Hynix −5% / MU −2%), внутри сектора идет давление на оценки — не стоит открывать короткие позиции на полпути падения и ловить нож, лучше тактически работать малыми позициями в обе стороны.
⚠️ Риски
На следующей неделе CPI США (ключевой показатель инфляции); геополитические риски в Ормузском проливе; продолжение коррекции в секторе памяти на фоне расхождения с цепочкой памяти A-акций; отскок принудительного выноса без объема легко может быть ловушкой, не ориентируйтесь только на результаты.
BlockInfinity Research · Powered By Wesley
Данные в реальном времени, не является инвестиционной рекомендацией $SNDK $SPCX $BICO
#非农意外转负，CPI成加息关键 #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？
Невероятно! На этой неделе акции одновременно падали и взлетали, чипы, память и космос пошли разными путями.
Те, кто торгует американскими акциями, на этой неделе прокачали себе нервы до состояния неуязвимости.
Начнем с представителя сектора памяти — SanDisk, который имел отличные карты, но сыграл их ужасно.
Отчетность показала огромную прибыль, компания сразу же вложила 14 миллиардов в обратный выкуп акций — явный позитив для поддержки курса.
Но старая биржевая поговорка сработала: позитив — это уже отыгранный негатив.
Ранее акции росли до небес, и крупные игроки воспользовались позитивом, чтобы массово выходить из позиций.
Южнокорейский SK Hynix постоянно тянул вниз, падение не останавливалось, а слухи о сокращении видеопамяти у Nvidia подлили масла в огонь, резко охладив сектор памяти.
SanDisk резко упал с высоких уровней, затем долго консолидировался на низах, те, кто пытался купить на дне, оказались в ловушке, а шортисты получили прибыль — вход с двух сторон обернулся потерями.
С другой стороны, акции космических ракетных компаний показали противоположную картину.
Ранее их давили крупные разблокировки акций и высокие затраты, что вызывало постоянное падение, и все думали, что эти бумаги безнадежны.
Но все негативные факторы реализовались, панические продажи закончились, а на фоне сотрудничества с AI-производствами и военных заказов акции резко выросли вопреки рынку.
Когда рынок падал, они росли, когда сектор памяти рушился, они выделялись, показав независимую динамику.
Казалось, что ситуация устоялась, но вчерашние данные по занятости в США взорвали рынок.
Американские данные по занятости оказались провальными, доллар резко упал, и рынок стал ожидать снижения ставок и стимулирования от ФРС.
Ветер перемен мгновенно изменил направление: ранее упавший сектор памяти начал восстанавливаться, а космические акции продолжили рост.
Те, кто держал большие позиции в памяти, несколько дней не могли уснуть от волнения, но после данных по занятости вздохнули с облегчением.
Те, кто ставил на космос, спокойно наблюдали за ростом и были в хорошем настроении.
Трейдеры, которые пытались играть обе стороны, получили удары с обеих сторон, не заработали и сильно нервничали.
Совет всем: не стоит упорно держаться за односторонний тренд, слишком сильное расслоение секторов. В периоды крупных событий по занятости не стоит делать большие ставки, лучше контролировать позиции, не пытаться угадать направление, а идти по тренду.$BEAT Контроль над рынком у крупного игрока очень сильный 👍
Спотовый рынок долгое время колеблется около отметки 2, продолжая распродажу
Если произойдет отскок выше, например, выше 3, многие держатели в убытке поспешат распродать и уйти (поэтому крупный игрок не станет делать резких движений), но сейчас, колеблясь около 2, он дает надежду тем, кто в убытке, и они не торопятся с бегством
Если произойдет резкое падение с большим объемом, а крупный игрок еще не сбросил много своих позиций, он сам окажется в ловушке, что невыгодно
Дальнейший сценарий, по предположению:
Поэтому крупный игрок будет долго контролировать рынок около 2, по крайней мере, чтобы распродать большую часть своих спотовых позиций
В конце он откроет короткие позиции на фьючерсах и одновременно начнет массово сбрасывать спотовые активы централизованно, что вызовет резкое падение на фьючерсах, где крупный игрок компенсирует убытки на споте
В итоге токен пойдет по пути к нулю
Ожидаем подтверждения сценария$GIGGLE С вчерашнего дня она постепенно растёт вверх. Сегодня утром $GIGGLE даже коснулся своей себестоимости. Я купил дно относительно рано, так что теперь все ещё не опоздали участвовать — по крайней мере, себестоимость ниже моей. Лично я считаю, что эта монета может продолжать расти в краткосрочной перспективе. Потому что, проанализируя его данные, я обнаружил, что многие люди шли в длинные сроки за последние два дня, и сумма капитала была довольно большой. —————————————————— Давайте посмотрим данные по контрактам. Мы видим, что в 20:00 вчера соотношение контрактных позиций резко выросло, а открытый интерес по контракту снижался. Однако сразу после этого открытый интерес к контракту снова вырос. Лично я подозреваю, что прошлой ночью многие медведи получили полную прибыль, а в то же время некоторые быки тоже начали входить на рынок. Эти быки, вероятно, сначала открыли начальные позиции, а затем постепенно увеличили свои позиции. Лично я думаю, что они могли использовать взвешенное по времени доверение, потому что объём капитала относительно большой. Давайте посмотрим на его более длинные контрактные данные. Видно, что 27 июля соотношение контрактов между длинными и короткими позициями также значительно выросло. Давайте посмотрим на соответствующие подсвечники. Можно увидеть, что три дня спустя, 30 июля, монета пережила значительный скачок. Лично я считаю, что покупать больше этой монеты сейчас — не плохо. Кроме того, эта монета имеет относительно значимостьМаск считает, что у него слишком много денег и хочет раздать красные конверты, почему бы не взять?
Честно говоря, движение $SPCX меня рассмешило.
6 августа разблокируют 911,5 млн акций — крупнейшее в истории ограничение по продаже акций, все ждут обвала.
А что в итоге? За два дня после разблокировки рост на 23%, рыночная капитализация выросла более чем на 320 млрд долларов.
В пятницу цена акций выросла почти на 16%, достигнув 133,11 долларов, всего в шаге от цены IPO в 135 долларов.
Объем свободно обращающихся акций вырос с 639 млн до 1,55 млрд, более чем вдвое, предложение удвоилось, а цена взлетела — кто мог написать такой сценарий?
Похоже, только старый Маск!
Суть этого резкого роста — «падение плохих новостей + покрытие коротких позиций».
Перед разблокировкой короткие позиции составляли более 36% свободного обращения, с бумажной прибылью свыше 9 млрд долларов.
После разблокировки свободный оборот резко вырос, доля коротких позиций упала до 16%.
Более 250 млн акций короткие продавцы были вынуждены закрыть позиции, что напрямую подтолкнуло цену вверх.
В пятницу объем опционов достиг 2,24 млн контрактов, из них 1,3 млн колл-опционов — рекорд.
Это не открытие стоимости, это паника коротких продавцов.
Но впереди еще большие риски!
20 августа разблокируют около 319 млн акций, 9 сентября еще 319 млн, к 8 декабря в обращении будет около 40% акций.
60% акций Маска разблокируются только к середине 2027 года.
Во втором квартале SpaceX по-прежнему несет убытки в AI-бизнесе в размере 1,257 млрд долларов, капитальные затраты составляют 18,369 млрд долларов.
Компания, которая постоянно сжигает деньги, с рыночной капитализацией в 1,68 трлн долларов — как долго цена сможет держаться?
По стратегии: шортить по текущей цене 132, первая цель 115, вторая 100.
Отскок из-за покрытия коротких позиций — это все же отскок, а не разворот.
$BTC
$ETH
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ «Если нечего сказать, говори вслух»
Нужно говорить, когда надо! Анализ структуры крипторынка после выхода данных по занятости в несельскохозяйственном секторе
После публикации данных по занятости в несельскохозяйственном секторе общий рынок склоняется к выжидательной консолидации, BTC в течение 24 часов в основном торгуется вблизи уровня 64500. Ставки по фьючерсным контрактам остаются умеренно положительными, объем открытых позиций стабильно низкий, явно видно, что быки не используют возможность для наращивания позиций с плечом, а медведи не проявляют панических распродаж, основное движение — сужение объема и колебания.
Данные по ликвидациям по-прежнему показывают, что убытки медведей выше, рынок имеет потенциал для короткого сжатия, но из-за недостаточного объема торгов не может поддержать односторонний восходящий тренд. Кроме того, котировки Coinbase немного ниже Binance, что говорит о том, что местные американские инвесторы не спешат активно скупать.
В итоге: макроэкономические данные по занятости создали благоприятные условия, но рынок не выбрал направление роста или падения, все ждут следующего раунда макроэкономических новостей для катализатора. Следите за логикой позиций и объема, не позволяйте краткосрочным колебаниям отдельных свечей вводить вас в заблуждение. #非农意外转负，CPI成加息关键 #CLARITY投票或延至9月，伦理分歧未解 Aave V4 с момента запуска в марте этого года на основной сети Ethereum постоянно привлекает депозиты.
По состоянию на начало августа объем депозитов V4 превысил 350 миллионов долларов, из которых за последние 30 дней добавился 100 миллионов.
Развертывание V3 на Monad также привлекло более 500 миллионов долларов депозитов и 215 миллионов активных кредитов.
Общий объем заблокированных средств протокола приближается к 14,5 миллиардам долларов, что составляет около 60% рынка DeFi-кредитования.
Исторический накопленный объем депозитов составляет 3,46 триллиона долларов, а общий объем займов превысил 1 триллион.
7 августа в блокчейне было зафиксировано, что связанный с Amber Group адрес вывел с торговой платформы активы на сумму 9,97 миллиона долларов, включая 28 262 токена AAVE на сумму 2,52 миллиона долларов. Это не крупная сделка, но направление — вывод средств, а не пополнение — вывод обычно означает отсутствие намерения продавать в краткосрочной перспективе.
В тот же день Aave DAO обсуждало предложение по очистке — закрытие развертываний с низкой активностью на шести цепочках: Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium и Aptos, что затрагивает примерно 98 миллионов долларов депозитов. Это признак зрелости протокола — отказ от разброса ресурсов повсюду в пользу фокусировки на ключевых рынках и обновлении V4. $AAVE 《Если нечего сказать, говори всё равно》
#Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？
1. Стратегическая ценность сотрудничества
Основное преимущество этого сотрудничества — взаимный доступ пользователей: Robinhood с 25 миллионами активных пользователей в месяц является ведущей розничной инвестиционной платформой в США, а Uniswap, будучи AMM по умолчанию на L2 цепочке этой платформы, может привлечь большое количество традиционных инвесторов в DeFi.
Данные впечатляют: только в июле 2026 года на Robinhood Chain появилось более 340 000 новых токенов; комиссия с этой цепочки составляет почти половину еженедельного дохода протокола Uniswap, а её масштаб доходов в 3 раза превышает основной Ethereum.
2. Спор вокруг комиссий сообщества
Многие пользователи сомневаются в правилах комиссий: при одинаковом объёме в миллион сделок, создатели на других платформах получают около 6000 долларов, а на Pools.trade — всего 500 долларов. Основатель Хейден Адамс ответил, что кажущиеся высокими комиссии не эксплуатируют трейдеров, а в сочетании с комиссией 0,25% и автоматическим механизмом реинвестирования способствуют долгосрочной стабильности ликвидности токенов.
3. Позитивное влияние на UNI
После объявления новости UNI отскочил на 7% от внутридневного минимума. А принятие 100-го предложения по управлению — долгосрочный позитив: часть доходов протокола направляется в смарт-контракт, который автоматически выкупает UNI на вторичном рынке и навсегда сжигает токены; ежедневный доход протокола вырос с 114 000 до более чем 325 000 долларов.
Теперь UNI — это не просто токен управления, а реальный денежный поток плюс дефляционное сжигание, что полностью обновляет логику его ценности. $UNI #非农意外转负，CPI成加息关键 8 августа в блокчейне была зафиксирована крупная транзакция — один адрес-кит перевел на биржу 33 000 ETH на сумму 63 миллиона долларов.
Этот адрес 25 июля получил 33 000 ETH по средней цене 1860 долларов, за две недели потерял около 3-4% и решил зафиксировать убыток.
В то же время за последнюю неделю кошельки с 10 000 до 100 000 ETH сократили свои запасы примерно на 80 000 ETH. Розничные инвесторы и средние кошельки, напротив, наращивали позиции: кошельки с 100 до 1000 ETH увеличили баланс примерно на 30 000. Раньше киты покупали, а розничные продавали, теперь ситуация частично изменилась — кто-то фиксирует убытки, кто-то покупает.
Особенно интересно, что на Hyperliquid один кит открыл шорт с плечом 5x по цене 1856 долларов, позиция на 11,5 миллиона долларов, ликвидационная цена 1947 долларов. Если цена $ETH поднимется к 1950, этот шорт будет ликвидирован. Над уровнем 1950 висит шортов примерно на 528 миллионов долларов, которые могут быть ликвидированы. Обе стороны сделали крупные ставки около 1950, и как только направление станет ясным, победитель заберет всё. До 12 августа, перед CPI, скорее всего, цена будет колебаться в этом диапазоне. $BTC $ETH 8 августа проект EIP-8361 всё ещё вызывает споры.
Основатель Aave Стани Кулечов открыто выступает против, утверждая, что если вознаграждения за стейкинг упадут до нуля, то нарратив «доходных активов» Ethereum развалится.
Но и генеральный директор EtherFi Майк Силагадзе тоже против, хотя и по другой причине — он считает, что решение о сжигании должен принимать сам протокол, а не навязывать это принудительно. Сообщество Ethereum разделилось на три лагеря: сторонники сжигания, сторонники свободы и противники.
Предложение всё ещё на стадии обсуждения, до реализации ещё далеко.
Интересно, что рынок пока не начал учитывать этот фактор в цене. Биткоин около 1900 не показал никакой дополнительной волатильности из-за EIP-8361. Это говорит о том, что рынок наблюдает и ждёт, кто сделает первый ход.
Что касается обновления Glamsterdam, тестовая сеть Sepolia уже активирована 3 августа, цель — основной сеть 16 сентября. Лимит газа поднят с 60 млн до 200 млн, базовая плата ожидается сниженной на 78,6%. Технически процесс идёт, но внимание рынка сосредоточено на CPI 12 августа. Если биткоин не удержится выше 1950, стоит подождать, если пробьёт 1850 — можно выйти и посмотреть. Ждём направления после выхода CPI. $ETH Второй биткойн сегодня колеблется около 1,917.
По сравнению с прошлой неделей практически без изменений.
Когда большой биткойн рос, второй биткойн особо не следовал, а когда большой биткойн падал, второй тоже опускался.
Доля рынка биткойна уже достигла 59,01%. Общая капитализация альткойнов — 904,8 млрд, но деньги в основном сосредоточены у большого биткойна.
Доля рынка второго биткойна 10,48%, почти не изменилась. Объем торгов деривативами тоже снижается, краткосрочные деньги уходят, никто не хочет делать крупные ставки на уровне 1,900.
Сигнал, который стоит отслеживать — объем торгов стейблкоинами вырос на 4,52%. Деньги выводятся из волатильных активов и переводятся в стейблкоины, ожидая на обочине. Второй биткойн держится на уровне 1,900 уже неделю, это не накопление сил, а ожидание направления. До 12 августа, до CPI, скорее всего, будет продолжаться колебание в диапазоне 1,850–1,950. Если не удастся закрепиться выше 1,950 — продолжаем ждать, если пробьет 1,850 — стоит выйти и посмотреть. $ETH Нефермерская занятость сократилась на 100 тысяч, а BTC вырос всего на 0,9%: настоящим ограничением рынка не являются процентные ставки
Вчера вечером США опубликовали отчет по занятости, который оказался значительно слабее ожиданий.
Рынок изначально прогнозировал, что в июле количество занятых вне сельского хозяйства увеличится примерно на 85 тысяч человек.
В итоге не было роста, а произошло сокращение на 23 тысячи.
Разница между прогнозом и фактом превысила 100 тысяч.
Что еще важнее, данные по занятости за май и июнь были суммарно пересмотрены вниз на 103 тысячи. Рынок труда, который ранее казался стабильным, после корректировки внезапно стал уязвимым.
Согласно сценарию последних лет, это должно было стать очень сильным позитивом для рисковых активов.
Ослабление занятости означает снижение давления на ФРС по поддержанию высоких ставок; ожидания снижения ставок растут, доходность облигаций падает, стоимость капитала снижается, и технологические акции вместе с криптоактивами должны расти.
Американский фондовый рынок действительно так и отреагировал.
Индекс S&P 500 вырос примерно на 0,6%, Nasdaq — на 1,3%, при этом достигнув или приблизившись к историческим максимумам.
Но реакция BTC была не такой сильной, как ожидалось.
Сегодня утром BTC торгуется около 64800 долларов, рост за 24 часа составил около 0,91%; ETH вырос примерно на 0,62%; SOL — на 1,46%.
Общая рыночная капитализация криптовалют выросла на 0,64%, объем торгов увеличился на 9,17%.
Рост действительно есть.
Но по сравнению с таким масштабным сюрпризом в данных по занятости, он выглядит очень сдержанным.
Почему при таком огромном неожиданном снижении данных BTC вырос менее чем на 1%?
Мое мнение:
Слабая занятость решила вопрос «будет ли ликвидность продолжать ужесточаться», но не решила вопрос «почему новые деньги сейчас должны покупать биткоин».
Это два совершенно разных вопроса.
Макроэкономическая ликвидность определяет, есть ли деньги вне рынка.
Нарратив определяет, куда эти деньги пойдут.
Структура владения активами определяет, насколько быстро цена может вырасти, когда деньги войдут.
Вчерашние данные по занятости улучшили только первый пункт.
Они заставили рынок поверить, что вероятность дальнейшего ужесточения политики ФРС снижается, а вероятность перехода к смягчению растет.
Но ожидания снижения ставок — это лишь открытие крана с водой, а не гарантия, что вода потечет в крипторынок.
Сейчас у американского рынка есть AI, корпоративная прибыль и новые максимумы индексов как причины для притока капитала; золото поддерживается замедлением экономики и логикой убежища; облигации напрямую выигрывают от снижения ставок.
В сравнении с этим BTC сейчас не хватает достаточно сильного, нового и способного сразу активизировать внебиржевые деньги криптонарратива.
ETF по-прежнему привлекают средства, но данные OKX показывают, что чистый приток в BTC ETF за последний торговый день составил около 4 миллионов долларов, а за последние 30 дней — около 187 миллионов долларов.
Эти деньги могут поддерживать цену, но недостаточны для запуска неконтролируемого ралли.
Поэтому я считаю, что сейчас рынок торгует не «немедленным возобновлением большого бычьего рынка», а «временным снижением наихудшего риска ликвидности».
Это скорее поднимает ценовое дно, чем открывает ценовой потолок.
У слабой занятости есть и другая сторона.
Если занятость лишь слегка охлаждается, это позитив для снижения ставок.
Но если занятость продолжит сокращаться, это повлияет на найм в компаниях, доходы населения и потребительскую способность, и тогда это превратится из «сигнала к снижению ставок» в «тревогу по поводу рецессии».
Вчерашние данные не вызвали полного восторга у всех рисковых активов, потому что рынок пока не может определить, видим ли мы краткосрочные колебания или экономика пересекает критическую точку.
Уровень безработицы по-прежнему составляет 4,1% и не ухудшился явно.
Но уровень участия в рабочей силе упал до 61,4%, занятость в финансовом секторе с мая 2025 года снизилась на 121 тысячу, а данные за май и июнь были значительно пересмотрены вниз.
Это отчет с внутренней структурой, которая слабее, чем кажется по уровню безработицы.
Поэтому сейчас рынок находится в очень деликатной позиции:
Данные достаточно слабые, чтобы усилить ожидания смягчения;
Но могут быть настолько слабыми, что заставят капитал начать беспокоиться о самой экономике.
В такой фазе рынок чаще всего не показывает одностороннего резкого роста, а колеблется.
При публикации данных сначала торгуют снижение ставок, цена растет;
После роста начинают обсуждать рецессию, капитал фиксирует прибыль;
При выходе следующего инфляционного отчета снова оценивают, есть ли у ФРС пространство для смягчения.
С точки зрения структуры рынка, я пока не считаю, что сегодня начался сезон альткоинов.
Доля BTC по-прежнему составляет 56,7%, ETH и SOL выросли, но XRP, ADA, HYPE и другие активы показывают разнонаправленную динамику. Капитал не распространяется повсеместно, а скорее переоценивает ожидания по ставкам.
По-настоящему важными для наблюдения являются не кратковременный выход BTC выше 65000 долларов, а три последующих сигнала:
Первое — сможет ли чистый приток в ETF вырасти с нескольких миллионов долларов и удерживаться несколько дней подряд;
Второе — сможет ли объем торгов расшириться синхронно с прорывом BTC из диапазона, а не произойдет ли отскок после роста;
Третье — смогут ли ETH и основные альткоины стабильно опережать BTC, расширяя широту роста.
Если эти три условия будут выполнены, слабая занятость может превратиться из макроэкономического позитивного фактора в топливо для нового ралли.
Если нет — это скорее повысит дно рынка, но не изменит структуру колебаний.
Мой текущий вывод:
Сокращение занятости на 23 тысячи не означает, что BTC должен резко вырасти.
Это лишь говорит о том, что потолок процентных ставок, давящий на рынок сверху, ослабевает.
Но чтобы действительно открыть пространство для роста, крипторынку нужны собственные истории, постоянный приток капитала и более здоровая структура владения активами.
Макроэкономическая среда может подать спичку.
Но рынок должен сам подготовить топливо.
Как вы думаете, это сокращение нефтермерской занятости — это «сигнал к снижению ставок» или уже начало «тревоги по поводу рецессии»?Киты покупают.
Адреса кошельков с 10 000 до 100 000 ETH за последнюю неделю увеличили чистое владение на 130 000 ETH.
Еще круче — один адрес 0x2684 с 30 июня постоянно скупает по средней цене 1 777 долларов, всего куплено 79 216 ETH, потрачено 140 миллионов долларов.
Другой крупный OTC-кит за последние две недели купил у Galaxy Digital 37 000 ETH на сумму 71,1 миллиона долларов.
Но розничные инвесторы продают. Кошельки с 1 000 до 10 000 ETH сократили владение на 230 000, а с 100 до 1 000 ETH — на 130 000.
В сумме эти две группы продали 360 000 ETH, а киты купили только 130 000.
Чистый отток ETH с бирж продолжается, но с середины июля уменьшился с -34 000 до -4 000. Сила покупок ослабевает.
Индикатор SOPR колеблется между 0,98 и 1,01, большинство выходят около точки безубыточности, никто не хочет ждать возврата к прибыли. $ETH Возможно, это один из факторов, по которым многие мелкие биржи закрываются во время медвежьего рынка.
На первый взгляд, эта диаграмма показывает, что "объем торгов фьючерсами на централизованных биржах (CEX) упал до 31-месячного минимума, в июле осталось около 4 триллионов долларов".
Но, на мой взгляд, действительно стоит обратить внимание не только на охлаждение рынка, но и на то, что "объем торгов всё больше концентрируется у лидеров".
Раньше мелкие биржи конкурировали в основном с такими крупными платформами, как Binance, OKX, Bybit, которые оттягивали пользователей.
Сейчас ситуация сложнее, потому что с другой стороны есть такие вечные DEX, как Hyperliquid, которые быстро забирают спрос на торговлю контрактами.
Проще говоря, средние и мелкие CEX сейчас зажаты с двух сторон: сверху крупные CEX привлекают средства за счет глубины рынка, ликвидности и бренда, а снизу DEX — благодаря прозрачности на блокчейне, самообслуживанию и новым возможностям — отнимают высокочастотных трейдеров.
Для многих мелких бирж это действительно смертельно. Потому что немало платформ зарабатывают не на спотовой торговле, а на комиссиях, которые пользователи платят за постоянное открытие контрактов, увеличение кредитного плеча и закрытие позиций.
Когда рынок горячий, все могут получить часть пирога; но как только общий объем фьючерсных сделок падает с пиковых 10 триллионов долларов до нынешних 4 триллионов, пирог становится меньше, и первыми, кто выдавливается, обычно оказываются те "маленькие платформы с недостаточной глубиной, малым числом пользователей и неспособностью удержать маркет-мейкеров".
BitMEX — очень интересный пример. Раньше это была знаковая биржа для вечных контрактов, но в итоге она не смогла удержать даже свой основной рынок и даже начала продвигать продукты Hyperliquid на своем сайте.
Эта картина уже показывает, что индустрия меняется: "Раньше крупные биржи съедали мелкие, теперь, возможно, "ведущие CEX + ведущие DEX" вместе поглощают средний сегмент платформ."
#交易之声：你的经验值得被听到
#新手必看：这里有你需要的一切