Orbit Post Sitemap
Не спешите считать CPI благоприятным фактором: дверь для повышения ставки в сентябре просто не закрыта насовсем
После выхода CPI многие сразу подумали: инфляция не взорвалась, повышение ставки в сентябре отменяется, крипторынок должен отскочить.
Я же считаю, что праздновать пока рано.
Данные не подливают масла в огонь инфляции — это, конечно, хорошо.
Но базовая инфляция всё ещё выше целевого уровня, и ФРС не может из-за одного «ожидаемого» отчёта закрыть все дальнейшие варианты.
Ещё важнее — ситуация на рынке.
$BTC сейчас снова около 63 400, максимум за 24 часа 64 496, минимум 63 309.
После выхода CPI уровень 64 500 не удержался.
Это значит, что рынок готов временно не бояться повышения ставки, но ещё не готов платить заранее за «снижение ставки и возвращение ликвидности».
Поэтому логика сейчас не такая:
CPI не взорвался → сразу покупать.
А такая:
CPI не взорвался → худший сценарий отложен, дальше смотрим на базовую инфляцию, занятость и последующую политику.
Я буду следить за двумя уровнями:
Если 64 500 снова удержится, это будет означать, что рынок начал признавать эти данные.
Если 63 300 пробьют вниз, значит даже этот небольшой буфер CPI не удержит рынок.
Не путайте «нет ухудшения» с «уже стало лучше».
Рынок сейчас боится не CPI.
Рынок боится, что даже после CPI покупатели не возвращаются.
$BTC $ETH #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 $XAU Несмотря на замедление темпов роста CPI в США в июле до 3,4% и снижение ожиданий повышения ставок в сентябре, биткоин не вырос. Основная причина:
· Положительные факторы уже учтены: рынок ранее частично заложил в цену ожидания замедления CPI, «ожидаемый» результат не принес дополнительных сюрпризов.
· Настроения остаются осторожными: индекс страха и жадности показывает, что рынок находится в зоне «страха» (27-36 баллов), средства ждут более четких сигналов. $BTC $ETH Краткие новости на сегодня:
Основной индекс потребительских цен (CPI) в США соответствует ожиданиям, что поддерживает решение ФРС сохранить текущую политику; Temasek из Сингапура нацеливается на гиганта хранения данных в Южной Корее; DeepSeek и Grok разжигают ценовую войну
💥 Ключевые катализаторы:
Июльский CPI в США соответствует ожиданиям, показывая, что влияние энергетического сектора сокращается, товары восстанавливаются, а рынок жилья остается слабым — что указывает на отсутствие широкомасштабных признаков нового ускорения. Temasek планирует свои первые прямые инвестиции на фондовый рынок Южной Кореи, нацеливаясь на Samsung и SK hynix. DeepSeek и Grok запустили флагманские модели, стимулируя интеграцию моделей и принятие токенов за счет снижения цен.
🔍 Ключевые изменения в логике:
1️⃣ Ожидаемый CPI укрепляет позицию ФРС в режиме ожидания: Спокойная инфляция дает ФРС пространство для сохранения текущей политики, несмотря на сохраняющийся разрыв в доверии, который поддерживает высокие доходности казначейских облигаций США. На что обратить внимание: переговоры США и Ирана, цены на нефть и выступление Уорша на встрече в Джексон-Хоуле в конце августа.
2️⃣ Суверенный капитал поддерживает восстановление сектора хранения данных: шаг Temasek в сторону Samsung и SK hynix подтверждает, что сектор хранения достиг дна, что помогает восстановлению акций новых облачных и южнокорейских компаний хранения данных.
3️⃣ Ценовая война токенов ускоряет принятие: хотя дебаты о рентабельности облаков продолжаются, ценовая конкуренция ускоряет проникновение моделей. Настроения стабилизируются, но волатильность остается высокой.
$SKHYNIX $SAMSUNG $TSM $OKB После достижения $124 5 марта он стабильно снизился, достигнув минимума $65,76. Через пять месяцев он снова преодолел отметку в $100, сейчас котируется на уровне $103,50, что на 8,53% выросло за 24 часа. От 124 до 65, затем до 103 — эта ценовая кривая охватывает весь процесс повествования OKB от безумия до перезарядки и затем возобновления. $124 5 марта: акции ICE запускают «новостной бык» 5 марта Intercontinental Exchange (ICE), материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи, объявила о оценке в 25 миллиардов долларов для приобретения миноритарного пакета акций OKX. После этих новостей OKB резко вырос с примерно 77 долларов, достигнув внутридневного максимума в 124 доллара, при этом 24-часовое колебание превышало 50%. Логика того дня была ясна: ICE — символ Уолл-стрит, а её инвестиции рассматриваются как высшая поддержка OKX. Как платформенный токен, OKB напрямую выигрывает от переоценки оценки OKX на рынке. В сочетании с предыдущим «дефляционным нарративом» о 21 миллионе токенов, сожжённых в августе 2025 года, резонанс настроений достиг пика. 124 против 65: Все хорошие новости исчезли, и повсюду царит хаос. Но катализатором инвестиций ICE стало единичное объявление, а не постоянное улучшение фундаментальных показателей. После того как появились положительные новости, появились возможности для получения прибыли. OKB быстро откатился с максимума $124, затем продолжил снижение, достигнув минимума $65.76. За пять месяцев более половины было сокращено вдвое. Основная причина этого снижения заключается в том, что инвестиции ICE изменили рыночную оценку OKX, но не изменили структуру спроса и предложения OKB. 21 миллион монет【Утренний обзор блокчейн-активов｜13 августа】
BTC $64,050｜ETH $1,905
🔥 Рынок сегодня
BTC снова около 64 000.
Вчера только что пробил вниз, сегодня снова подтянулся — это говорит о том, что ни быки, ни медведи не хотят отпускать эту отметку.
Но есть один не очень хороший показатель:
12 августа чистый отток средств из BTC спотового ETF составил около 46,79 млн долларов, второй день подряд наблюдается отток капитала.
Пока 65 000 не будет удержано, я не буду догонять рост.
ETH, наоборот, выглядит интереснее, сегодня показывает себя лучше BTC.
Если дальше ETH/BTC продолжит укрепляться, я буду смотреть на ETH с большим интересом.
😈 Альткоины
Топ-50 по капитализации сегодня по-прежнему показывают локальный рынок.
Лидеры роста — PUMP, Canton, CRV, но общая прибыльность пока средняя.
Крупных распродаж тоже не наблюдается.
⸻
📰 Важные новости сегодня
① Опубликован индекс потребительских цен (CPI) США за июль
Годовой рост CPI в США в июле составил 3,4%, что соответствует ожиданиям.
Рынок пока без значительных колебаний, BTC остается около 64 000 долларов.
② SEC завтра обсудит первое крупное крипторегуляторное правило
SEC назначила публичное заседание на 14 августа, тема — новые правила крипторегулирования, за этим стоит следить.
Регулирование криптовалют в США переходит в стадию реального «законодательного» процесса.
③ Securitize впервые после IPO опубликовала отчетность
Компания из экосистемы BlackRock, работающая с RWA, во втором квартале получила выручку 14,4 млн долларов, что на 5% меньше год к году, чистый убыток вырос до 21,7 млн долларов.
Похоже, история с RWA масштабная, но вести бизнес не так просто.
④ BTC ETF второй день подряд показывает чистый отток средств
Ранее был сильный приток капитала, теперь началась диверсификация.
Поэтому не стоит смотреть только на «недельный чистый приток» —
ключ к дальнейшему росту цены — покупают ли краткосрочные инвесторы дальше.
⸻
🧠 Мое мнение
Сегодня я по-прежнему осторожен.
Если BTC не удержит 65 000, я не буду догонять рост.
Скорее буду следить за ETH.
Потому что если будет следующий раунд роста,
то скорее всего:
BTC сначала стабилизируется, ETH начнет движение, а альткоины принесут прибыль в последнюю очередь.
Нужно набраться терпения. DYOR 🚨Ожидания повышения ставок ФРС полностью исчезли!!!
Всего за месяц рыночные ожидания кардинально изменились — от беспокойства о том, продолжит ли ФРС повышать ставки в сентябре, к ставке на следующий цикл смягчения.
Данные вынуждают к смене курса: июльский CPI вырос на 3,4% в годовом выражении, базовый CPI — на 2,5%, в сочетании с ослаблением данных по занятости вероятность того, что ФРС останется на месте в сентябре, выросла примерно до 64%.
Основная логика капитала: рынок не торгует «снижение без снижения ставок», а только опережает «будет ли в будущем смягчение ликвидности».
Цепочка передачи ликвидности
Ожидания повышения ставок ФРС исчезают
👇
Доллар под давлением + доходность гособлигаций снижается
👇
Рост склонности к риску (BTC, акции роста на американском рынке, золото получают приток средств)
Ключевая логика BTC
BTC никогда не боялся «высоких ставок», а боялся ожиданий «более дорогого и длительного» ужесточения. Сейчас эти оковы ослабли, давление на оценку значительно снизилось.
Три ключевых индикатора для дальнейшего мониторинга
Индекс доллара
Доходность гособлигаций
Потоки капитала в BTC
Если все три одновременно изменят направление, это будет означать не только «приостановку повышения ставок в сентябре», но и то, что крупные игроки уже начали опережать следующий цикл смягчения.
#7月CPI符合预期，9月还会加息吗？ $BTC $ETH $SOL #马斯克称AI将占SpaceX价值99%
Прослушав выступление Маска на общем собрании SpaceX, честно говоря, я был немного потрясён.
В представлении большинства людей SpaceX — это ракеты, Starlink, Starship, жёсткая аэрокосмическая компания. Но Маск прямо выдвинул очень революционное суждение: через пять лет AI будет приносить 99% стоимости компании SpaceX.
По его плану, уже в сентябре этого года доходы от AI превысят все остальные направления; цель — к концу следующего года достичь 10 гигаватт вычислительной мощности, что соответствует ожидаемому годовому доходу в 3000–5000 миллиардов долларов. Также он предложил концепцию «обучение на земле, вывод в космос», чтобы объединить пропускную способность Starship, сеть Starlink и вычислительные мощности AI в единую инфраструктуру.
Это уже не просто аэрокосмическая деятельность, это объединение космического интернета и вычислительной мощности больших моделей, открывающее совершенно новое пространство для воображения.
Однако, остыв, я подумал, что всё это — прогнозы руководства, в которых немало рисков. Внимание рынка тоже меняется: теперь уже не просто следят за частотой запусков ракет и денежным потоком Starlink, а задаются реальным вопросом — действительно ли AI-бизнес может оправдать текущую оценку? Масштабные инвестиции в расширение вычислительных мощностей, огромные капитальные затраты и риски при реализации — учтены ли все эти положительные факторы в текущей цене?
Реакция рынка тоже интересна: соответствующие токены краткосрочно выросли, но сама акция колеблется сильно, ожидания по прибыли максимальны, но после роста импульс снова ослабевает.
Идея грандиозна, но грандиозные цели не равны их реализации. История, конечно, привлекательна, но риски тоже нельзя игнорировать, и, наблюдая за происходящим, нужно чётко различать видение и реальность. Вчера $APR значительно выросла. За один день он уже удвоился, и теперь казалось, что он вот-вот станет демоном. Для этих монстр-монет моя стратегия всегда была заключаться в том, чтобы открывать короткие позиции, но не в коротких позициях, и покупать длинные позиции по снижению цен. Однако вчера я пошёл против своей стратегии и открыл эту монету в шорт, и теперь я застрял в ней. Всё нормально, думаю, он вернётся в ту позицию, где я открыл свою позицию, и у меня всё ещё есть шанс выйти в ноль. Если $APR продолжит удваивать на моей начальной позиции, меня, возможно, вот-вот ликвидируют. —————————————————— Давайте посмотрим на его контрактные данные. Сегодня утром видно, что интерес к открытым контрактам резко снизился, а соотношение длинных и коротких позиций по контракту растёт. Если посмотреть на таблицу подсвечников того времени, то увидим, что тогда была введена игла. Это указывает на то, что многие крупные шорты уже были выявлены на этом уровне. После введения иглы цена $APR продолжила расти, некоторые короткие позиции взрывались. Однако, исходя из тенденций по контрактам, видно, что и объём, и качество открытых коротких позиций значительно ниже, чем во время вложения. Это показывает, что на этом уровне прибыль от короткого брейка уже очень мала. Давайте рассмотрим данные контрактов на более длительный период. Видно, что открытый интерес по контракту постепенно увеличивается, в то время как соотношение длинных и коротких позиций сначала падает, а затем растёт. Это указывает на то, что во время роста не только накопилось много медведей, но и значительная часть быков. Думаю, эти быки создадут сопротивление ростуНачнём с вывода. Если вы всё ещё думаете о $BICO как о старом проекте для «абстракции аккаунтов и пользователей без газа», легко упустить реальные изменения, произошедшие за последний год. Biconomy пытается перейти от инфраструктуры абстракции аккаунтов к более высокоуровневому универсальному слою исполнения — универсальному уровню исполнения в цепочке. Аккаунты, Gas, кроссчейн, маршрутизация DEX, Intent и выполнение AI-агентов — эти ранее относительно фрагментированные модули перепаковываются в единую инфраструктуру исполнения. Если это будет сделано, логика оценки $BICO изменится. Но сначала хочу отметить ещё один момент: главная проблема Biconomy сейчас — не в ценности продукта, а в том, сколько из этой ценности можно передать $BICO. Это определяет, является ли это просто старой монетой малой капитализации, легко управляемой темами, или активом с шансом вернуться в систему оценки инфраструктуры. Почему рынок внезапно вернулся $BICO в последнее время? По состоянию на 13 августа цена $BICO составляла около $0.032, при этом внутридневная волатильность оставалась очень волатильной. В начале августа $BICO даже наблюдался быстрый однодневный скачок более чем на 70% благодаря новым выходам на рынок вечных контрактов, но затем явно сократился. Это ценовое движение важно. Это говорит нам не о том, что «фундаментальные показатели внезапно улучшились на 70%», а скорее о том, что «фундаментальные показатели внезапно улучшились»Nebius сегодня вырос на +35% и уже прибавил +77% всего за две недели.
▌Три фактора, движущих ростом:
➫ Леопольд Ашенбреннер, который заработал 20 миллиардов долларов за один год, вошёл в позицию на самом низком уровне — $NBIS был одним из его крупнейших активов.
➫ Nebius только что отчитался о выручке в размере 582,3 миллиона долларов. Благодаря взрывному росту своего AI-облачного бизнеса, его выручка выросла на 514%, и — поддерживаемый агрессивным расширением, финансируемым более чем 40 миллиардами долларов в виде незавершённых заказов — он вошёл в число ведущих мировых провайдеров AI-вычислительных услуг.
➫ Майкл Барри только что сообщил, что увеличил свою короткую позицию в Nebius
$NBIS Когда вышли данные по CPI, вероятность повышения ставки в сентябре упала с 55% до 40%, а фьючерсы на американские акции оказались в минусе — я долго смотрел на экран и смеялся, подтверждая одно: «большая свинья» рынка наконец-то начала крутить педали, и тебе нужно быть маленьким поросёнком, который ждёт, чтобы поесть рядом. 📊 Начнём с CPI: данные надёжны, повышение ставок неизвестно. 12 августа Бюро статистики труда США опубликовало июльские данные по CPI: Общий месячный индекс CPI составил +0,1%, но в июне — -0,4% (первое месячное снижение за шесть лет); Годовой показатель +3,4%, что ниже июньских 3,5% · Базовый индекс потребительских цен (без учёта продуктов питания и энергетики) вырос на +0,2% в месячном выражении и на +2,5% в годовом выражении, что соответствует самым низким темпам роста с марта 2021 года. Все данные полностью соответствовали ожиданиям экономистов. После публикации данных вероятность повышения ставки CME FedWatch в сентябре снизилась с 55% до 40,1%, а вероятность сохранения ставок без изменений взлетела до 59,9%. Доходность двухлетних казначейских облигаций США снизилась в ответ. Короче говоря: инфляция снижается, и ФРС, скорее всего, останется без изменений в сентябре. 🐷 Модель умной свиньи: почему лучшая стратегия для розничных инвесторов — «ждать» Игра с умной свиньёй — один из самых классических примеров в теории игр: в свинарнике есть большая свинья и маленькая свинья, в каждом кормушке есть педаль, и один шаг приводит к выпадению 10 порций еды. Но педали стоит две порции еды. Если большая свинья наступит на неё: большая свинья съедает 6 порций, маленькая поросёнка съедает 4 порции (большая свинья чистая прибыль 4, маленькая свинья чистая прибыль 4) · Если поросёнок наступит на неё: к тому времени, как поросёнок убежит обратно, пища уже съедена большой свиньейМесячная ставка CPI в $BTC $ETH июле составила 0,1%, полностью соответствуя ожиданиям. Никаких сюрпризов и шоков. И американские S&P, и Nasdaq дали положительную обратную связь, но BTC совсем не последовал за этим. Он немного снизился. Что это значит? Это показывает, что старая логика макроэкономических данных ослабляет её движущую силу для биткоина. Инструмент процентных ставок CME показывает, что вероятность сохранения ставок на стабильном уровне в сентябре выросла с 50,1% до 59,9%, а вероятность повышения снизилась до 40,1%. Посмотрите, рынок явно склоняется к голубинам, но BTC просто не верит в это Фонды теперь больше сосредоточены на внутренней структуре криптовалюты, а не на макронаправлениях. Судя по данным по блокчейну, спотовые покупки явно сократились в последнее время. Темпы притока крупных кошельков замедлились. Позиции по контрактам продолжают расти, но доля длинных позиций продолжает сокращаться. Говоря прямо, на макроуровне нет новых историй, поэтому фонды возвращаются к состоянию конкуренции с акциями. Сегодня ещё есть PPI, но влияние, вероятно, не будет значительным. Основная проблема для BTC сейчас — не данные по инфляции, но как долго линия 65 000 держится вниз? Она не может подняться, и нижний предел не прорвётся Доведя людей до потери самообладания, макроэкономика возвращается к нейтралитету, Биткоину нужно найти своё направление, #July ИПЦ стабильно вырос, ожидания повышения ставки в сентябре охладились #财报观察员: прибыли AI Infrastructure дебютируют один за другим #马斯克称AI将占SpaceX价值99% НЕ ПУТАЙТЕ ТИХИЙ РЫНОК С ОТСУТСТВИЕМ ВОЗМОЖНОСТЕЙ
Многие инвесторы считают, что криптовалюта потеряла импульс, потому что цены остаются в узком диапазоне.
Но под поверхностью сегодняшний рынок рассказывает другую историю.
Институциональный капитал — а не розничный FOMO — формирует текущий нарратив.
За последнюю неделю спотовые Bitcoin ETF в США зафиксировали примерно 853 миллиона долларов чистого притока. Тем не менее $BTC не совершил решительного прорыва, поскольку фиксация прибыли и институциональное распределение продолжают поглощать покупательское давление.
В то же время последний индекс потребительских цен (CPI) в США в целом соответствовал ожиданиям, что укрепляет мнение о том, что Федеральная резервная система, вероятно, сохранит ставки без изменений на следующем заседании. Это снизило давление на рисковые активы, включая криптовалюты.
Именно поэтому я считаю, что текущий рынок — это вопрос позиционирования портфеля, а не погоня за следующим движением на 20%.
Если бы я сегодня строил долгосрочный портфель, мое внимание было бы сосредоточено на:
$BTC — Основное направление для институционального капитала и фундамент любого долгосрочного портфеля.
$ETH — В выгодном положении, если приток средств в ETF останется сильным, а активность в сети продолжит восстанавливаться.
$SOL — Одна из самых активных экосистем Layer-1 с потенциалом опередить рынок, если ликвидность начнет переходить в крупные альткоины.
$LINK — Ведущий инфраструктурный проект на фоне расширения токенизации реальных активов и принятия блокчейна.
$OKB — Стоит отслеживать, поскольку экосистемы бирж растут за счет новых продуктов, торговой активности и расширения полезности.
Самые важные индикаторы в ближайшие недели — это не только цена.
Следите за тем, сохранятся ли устойчивые притоки в ETF, сохранит ли ФРС терпеливую позицию и начнет ли ликвидность переходить с $BTC на качественные альткоины.
Рынки редко вознаграждают тех, кто ждет идеальной определенности.
Они вознаграждают тех, кто готовится до того, как следующий крупный тренд станет очевидным.
Если бы у вас было 100 долларов для инвестиций каждый месяц, начиная с сегодняшнего дня, какой криптоактив получил бы наибольшую долю в вашем портфеле?
#CPIEasesHikeBets
#BTCETHETFFlowsDiverge
#IBITCutsBTCThreshold
$BTC
$ETH В этом рынке все уже испытали на себе боль временных убытков, краткосрочные колебания сильно испытывают терпение, но я в долгосрочной перспективе оптимистично настроен по SpaceX.
Согласно последнему отчету за 2-й квартал: Starlink уже является стабильным денежным бизнесом с 12 миллионами подписчиков, заказы от предприятий и правительства продолжают расти, что обеспечивает постоянный приток средств. В июле 13-й испытательный полет Starship успешно запустил спутник Starlink V3, проект перешел от воздушных испытаний к проверке полезной нагрузки, в конце августа 14-й полет будет направлен на возврат башни. В сочетании с наличием у компании денежных резервов в сотни миллиардов и планами расширения вычислительных мощностей для AI, вся долгосрочная стратегия ясна.
После публикации отчета акции краткосрочно скорректировались, что по сути связано с опасениями рынка по поводу высоких капитальных затрат. Но если смотреть в долгосрочной перспективе, то стратегия Маска «денежный поток Starlink + снижение стоимости Starship + расширение AI-вычислительных мощностей» очень трудно воспроизводима.
Я готов терпеть краткосрочные колебания, ставлю на постепенную реализацию ценности этой долгосрочной стратегии и остаюсь оптимистом по SpaceX. $SPCX $SNDK #7月CPI平稳落地 ожидания повышения ставки в сентябре ослабли. После публикации июльского индекса потребительских цен на рынке явно облегчённо вздохнул. 3,4% в годовом выражении, базовый CPI 2,5% в годовом выражении, что в целом соответствует ожиданиям рынка. Не было нового ускорения и сюрпризов, которые заставили бы ФРС ужесточить меры ещё больше. Таким образом, произошла самая прямая сделка: вероятность дальнейших повышений ставок в сентябре снизилась, доходность краткосрочных казначейских облигаций США снизилась, золото сначала упало, а затем выросло, и $BTC продолжало колебаться на высоких уровнях. Первая реакция многих — инфляция снизилась, ФРС не повышает процентные ставки, что для $BTC хорошая новость. Эта логика верна, но говорится только половина. С торговой точки зрения наибольшее значение этого ИПЦ заключается не в том, чтобы предупредить нас о приближении бычьего рынка, а в том, чтобы временно исключить самый опасный риск «левого хвоста» — снова стать ястребиной ФРС. Другими словами, рынок сейчас не получает сигнал атаки, а билет, чтобы остаться за столом. Что действительно определяет $BTC следующий тренд — это не снижение скорости слов, а три ещё важных фактора. Первый сигнал — действительно ли долгосрочные ставки могут снизиться. Это, пожалуй, самая легко упускаемая из виду вопрос на данный момент. Рынок внимательно следит за ФРС каждый день, но для $BTC активов с длительным сроком действия и сильно зависящими от ликвидности доходность 10-летних казначейских облигаций иногда важнее, чем ставка федеральных фондов. После остывания CPI доходность двухлетних облигаций склонна к падению, поскольку она будет торговаться по пути политики предстоящих заседаний ФРС. Но 10-летний срок отличается. Бюджетный дефицит США#财报观察员：AI基建财报接力登场 Большая картина: основы бычьего рынка сохраняются, но прощаемся с односторонним резким ростом, переходим в фазу высокой волатильности, индекс обновляет максимумы, внутреннее расслоение серьезное.
Позитив: лидеры AI показывают сильную прибыльность, высокая прибыль компаний, ожидания мягкой посадки экономики, рынок торгует снижением ставок ФРС.
Риски: общая переоцененность, высокая доходность американских облигаций вызывает беспокойство; в случае задержки снижения ставок возможна быстрая коррекция; большинство средних и малых акций отстают от индекса.
Стратегия: приоритет — вычислительные мощности, лидеры облачных технологий, высокодоходные защитные сектора; избегать чисто тематических акций, не гнаться за ростом, покупать партиями, обычным инвесторам предпочтительнее широкие базовые индексы.
BTC Биткоин
Рынок: колеблется в диапазоне 64000‑65000 долларов, недавно явно отстал от американского рынка, который обновил максимумы, BTC не последовал за ростом.
Драйверы: тесная связь с ликвидностью ФРС; фонды ETF и крупные держатели обеспечивают поддержку снизу; текущий рост американского рынка обусловлен прибылью AI-компаний, что ограничивает эффект для криптоактивов. Главный общий фактор: ставки ФРС и доходность американских облигаций, ожидания снижения ставок — общий позитив, высокие ставки — общий сдерживающий фактор.
Текущие особенности: американский рынок движется прибылью компаний; BTC больше зависит от ликвидности и настроений инвесторов, структурный рост американского рынка не полностью передался крипторынку.
Риски синхронизации: если американский рынок резко откатится, BTC с большой вероятностью тоже окажется под давлением. $BTC $ETH $SKHYNIX в течение дня резко вырос более чем на 7%, пробив верхнюю границу полосы Боллинджера, RSI на часовом графике взлетел выше 80. Цена резко вышла из зоны высокой волатильности, подтолкнув краткосрочные позиции к зоне перекупленности. Удержание уровня 1140 сверху определит эффективность прорыва, а отскок с пробоем поддержки 1120 будет означать исчерпание бычьей динамики. В случае пробоя линии поддержки 1090 структура высоких цен полностью потеряет силу, далее потребуется наблюдать за силой поддержки скользящих средних и борьбой ожиданий расширения предложения.
#Lumentum营收翻倍，AI光通信需求延续 #黄金站上4400美元，避险需求升温 #芯片股领涨，韩股十日反弹逾22%$HYPE HYPE держится на уровне $56, фундаментальные показатели становятся положительными
Последние положительные события для Hyperliquid:
· Прибыль: чистая прибыль Hyperion DeFi за 2-й квартал достигла **$31M**, удвоившись по сравнению с предыдущим кварталом. Активы HYPE выросли с $71M до $133M.
· Институциональное накопление: Bitwise продолжает покупать HYPE, с чистым притоком средств в ETF более $5M на этой неделе — без распродаж.
· Регуляторные перспективы: лоббирование CFTC для запуска бессрочных фьючерсов в США, что может открыть огромный рынок.
#7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 #财报观察员：AI基建财报接力登场 #马斯克称AI将占SpaceX价值99% $BTC $ETH #财报观察员：AI基建财报接力登场
В последнее время вышла волна отчетов по AI-инфраструктуре, и настроение от их просмотра довольно сложное.
У многих компаний данные по выручке выглядят действительно впечатляюще: Lumentum, CoreWeave и AMD показали рост выручки более чем на 90%, у Nebius ситуация еще более впечатляющая — во втором квартале выручка выросла на 454% в годовом выражении, прогнозы Coherent превзошли ожидания, а Cisco демонстрирует двузначный рост выручки и прибыли за весь год.
Данные выглядят очень позитивно, но рынок, похоже, уже не готов платить только за высокий рост.
Сейчас перед нами стоит очень реалистичная проблема: капитальные затраты слишком высоки, Nebius потратила 5,7 млрд долларов только за один квартал. Даже при превышении ожиданий по результатам, акции Coherent после торгов упали на 8%.
Зарабатывать выручку — это одно, а вот сможет ли компания превратить большие инвестиции в расширение производства в реальную, устойчивую прибыль — вот что сейчас волнует рынок больше всего.
Далее все ждут отчетности Applied Materials, чтобы понять, сохранится ли спрос на оборудование для полупроводников.
Кажется, что у сектора AI-инфраструктуры уже сокращается пространство для ошибок, и это больше не этап, когда рост сам по себе гарантирует рост акций. В дальнейшем оценка будет строиться в первую очередь на прибыли.
Как вы относитесь к этой волне отчетов по AI-инфраструктуре? Продолжаете ли вы верить в этот сектор? #财报观察员：AI基建财报接力登场
Поговорим о тестировании Apple чипов памяти ChangXin. Многие видят в этом лишь хайп вокруг «отечественного входа в цепочку поставок Apple», но на самом деле существует немало препятствий.
Сейчас это лишь тестирование и предварительные переговоры, официальное внедрение пока под вопросом, главным внешним фактором является одобрение правительства США.
Изначальная цель Apple вполне прагматична: сломать монополию Micron, Samsung и Hynix, получить рычаги для переговоров.
Но позиция ChangXin превзошла ожидания многих — по слухам, они не соглашаются на снижение цены от Apple и ориентируются на цены зарубежных производителей.
Основная причина в том, что отечественные производители смартфонов уже забронировали значительные мощности, их заказы полные, им не нужно жертвовать прибылью ради входа в цепочку.
Если сотрудничество состоится, то изменится баланс спроса и предложения на DRAM, а также доли производителей памяти. Но сейчас всё это лишь рыночные ожидания, а котировки акций больше зависят от настроений. Любая проблема с тестированием, масштабом закупок или регулированием может разрушить эти ожидания.
Как вы считаете, удастся ли ChangXin в итоге войти в цепочку поставок Apple? Важное сообщение!! Дно медвежьего рынка постепенно проявляется!
На данный момент в этом месяце прошло 12 дней, из них 11 дней с фиксацией прибыли и 1 день с фиксацией убытков
Я — Цигэ, сразу к делу: дно медвежьего рынка BTC находится на уровне 54000 долларов.
Технический анализ: два независимых паттерна указывают на 54000
4-часовой уровень с формированием круглой вершины и дневной уровень с пробоем медвежьего флага — оба паттерна независимо дают цель вниз около 54000 долларов. Когда BTC пробил отметку в 60000 долларов, оба этих паттерна сработали одновременно, что усиливает доказательства медвежьих сил. После пробоя 4-часовой круглой вершины вертикальное расстояние от вершины до линии шеи проецируется вниз, и цель оказывается чуть ниже 54000 долларов.
MACD на месячном графике уже коснулся нулевой линии, и согласно историческим закономерностям, область около нулевой линии на месячном графике — это зона коррекционного минимума в каждом медвежьем цикле. Это не просто нарисованная линия, а закономерность, подтвержденная десятилетиями циклов.
Данные с блокчейна: 54000 — точка пересечения нескольких уровней себестоимости
Реализованная цена BTC сейчас находится примерно в диапазоне 53000–54000 долларов. Реализованная цена отражает среднюю себестоимость всех биткоинов при их последнем перемещении; когда цена приближается к этому уровню, на рынке возрастает давление на фиксацию прибыли, а также часто возникают паника, накопление и формирование дна.
Базовая линия MVRV с коэффициентом 1.0 расположена около 54000 долларов. За последние десять лет дно медвежьего рынка BTC всегда появлялось в диапазоне от 1.0 до 0.8 коэффициента MVRV. Себестоимость добычи у майнеров BTC составляет примерно 55000–56000 долларов. Техническая поддержка, реализованная цена, сжатие MVRV и себестоимость майнеров — все четыре линии формируют высокоструктурированную зону поддержки около 54000.
Мнение институциональных инвесторов: 54000 — нижняя граница консенсусного диапазона
Несколько организаций выделяют диапазон 53000–54000 долларов как ключевую зону дна. Galaxy Digital рассматривает реализованную цену в диапазоне 51000–54000 долларов как базовый сценарий. Fidelity ожидает поддержку в диапазоне 60000–75000 долларов, Bernstein прогнозирует дно около 60000 долларов, при этом 54000 — это нижняя граница консенсусного диапазона этого института. Citi, NYDIG, CryptoQuant и другие организации также концентрируют ключевые уровни поддержки около 53000–54000 долларов.
Некоторые аналитики дают более пессимистичные прогнозы, включая базовые сценарии Galaxy Research в диапазоне 40000–46000 долларов и экстремальный уровень MVRV в 43000 долларов от CryptoQuant. Эти сценарии обычно соответствуют экстремальным значениям MVRV около 0.8 или длительному давлению рецессии.
Даже самые пессимистичные организации признают, что 54000 — это самая важная линия обороны в текущем цикле. С учетом текущей макроэкономической ситуации и структуры притока средств в ETF, глубокий пробой 54000 потребует системного финансового кризиса, что не является базовым сценарием.
Макроэкономика: конец цикла повышения ставок, формируется логика дна
Руководитель исследований Grayscale Зак Пандл ясно заявил, что если ФРС прекратит повышение ставок и экономика останется стабильной, медвежий рынок BTC может уже закончиться. Связь BTC с макроэкономическими факторами усиливается, что означает, что при развороте макроэкономических условий BTC достигнет настоящего дна. Текущий цикл повышения ставок ФРС близок к завершению, рынок значительно снизил ожидания повышения ставок в сентябре, и как только цикл повышения ставок будет подтвержден как завершенный, логика дна BTC активируется.
54000 — это не конец света, а возможность
BTC откатился примерно на 50% от исторического максимума, что значительно меньше обычных 75–85% падения в медвежьих рынках. Спрос институциональных инвесторов, ETF и корпоративное распределение средств меняют глубину падения BTC. Дно может быть не таким острым, как раньше, но структурная поддержка около 54000 заслуживает уважения больше, чем любые свечные паттерны.
Если цена действительно достигнет 54000, это не время для паники, а время действовать.
Цигэ закончил. Вдумайтесь. #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 #财报观察员：AI基建财报接力登场 $BTC $ETH $SNDK Сегодня вечером CPI, действительно ли BTC будет двигаться первым? Не спешите.👀
Многие следят за BTC и бросаются в рынок сразу после публикации данных, но настоящая передача макрофинансовых потоков часто не начинается с BTC.
Если сегодня вечером CPI окажется выше ожиданий, первая реакция обычно исходит от доллара и доходности американских облигаций, затем от золота, и только потом от BTC.
Причина проста: доллар и американские облигации — это самые ликвидные рынки в мире. Как только публикуется CPI, рынок сразу же пересматривает ожидания по снижению ставок ФРС, и доходность 2-летних облигаций и индекс DXY обычно первыми испытывают резкие колебания.
Золото следует за ними, потому что оно номинировано в долларах и не приносит процентного дохода. Когда доллар и реальная доходность быстро растут, альтернативные издержки владения золотом увеличиваются.
Почему же BTC может реагировать с задержкой?
Потому что макроценообразование BTC во многом по-прежнему зависит от долларовой ликвидности, индекса Nasdaq и общего уровня риск-предпочтений. Традиционные рынки сначала проходят первый этап ценообразования, а риск-аппетит затем передается в крипторынок через капитал и алгоритмы.
Поэтому если сегодня вечером CPI действительно «взорвется» и окажется выше ожиданий, я не стану сразу же в 20:30 бросаться на шорт BTC.
Сначала посмотрю на DXY, затем на доходность 2-летних облигаций.
Если доллар продолжит укрепляться, доходность облигаций резко вырастет, а фьючерсы на американские акции продолжат падать, тогда давление на BTC может только начать усиливаться.
По-настоящему стоит торговать не в ту секунду, когда публикуются данные, а после первой реакции рынка, когда тренд подтверждается.
#今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #CPI #BTC #Bitcoin #Macro
#DailyOrbit Индекс страха и жадности по-прежнему находится около 26, но $BTC и ETH не синхронно пробили уровни поддержки, и такое расхождение несет больше информации, чем просто паника. С августа индикаторы настроений в основном колеблются между 26 и 32, и по обычной логике такие показатели обычно соответствуют активному сокращению позиций, увеличению волатильности и снижению ценового центра тяжести. Однако за последние 30 дней BTC вырос на 2,03%, а $ETH — на 6,91%. Цена не опустилась вместе с настроениями, что указывает на то, что рынок, скорее всего, находится на стадии «восстановления при низких настроениях», а не в начале нового нисходящего тренда.
BTC сохраняет относительную стабильность в зоне страха, что означает, что долгосрочные капиталы не были легко вытеснены индикатором настроений. Для институциональных инвесторов действительно важны не показатели индекса страха, а ожидания ликвидности, динамика доллара и наличие устойчивого ухудшения фондов ETF. Пока эти условия не ужесточаются, боковое движение BTC на низких уровнях страха можно рассматривать как истощение давления продаж. Это не обязательно означает немедленный рост, но по крайней мере говорит о том, что сейчас мало желающих уходить с рынка, не считаясь с издержками.
Более сильный рост ETH посылает другой сигнал: рынок начал пробовать возвращение склонности к риску. ETH более чувствителен к ликвидности и торговым настроениям и обычно опережает BTC, когда капиталы готовы увеличить риск. Поэтому если индекс страха в дальнейшем поднимется с 20-х значений выше 35 в нейтральный диапазон, эластичность ETH, скорее всего, превзойдет BTC. И наоборот, если индекс упадет ниже 20, экстремальная паника вновь превзойдет логику восстановления, и BTC может показать большую устойчивость к падению по сравнению с ETH благодаря меньшей волатильности и более сильным характеристикам распределения.
Основной конфликт на рынке сейчас — не в том, достаточно ли пессимистичны настроения, а в том, смогут ли пессимистичные настроения создать новое давление продаж. Цена уже заранее отказалась следовать за индексом страха вниз, что означает рост издержек для медведей, чтобы продолжать давление. Но это еще не полный разворот: пока макроэкономическая ликвидность не перейдет в режим полного смягчения, капиталы скорее сначала восстановят позиции, чем сразу начнут гоняться за риском. В дальнейшем важно наблюдать, сможет ли ETH продолжить лидировать при росте настроений и сможет ли BTC удержать ценовой центр при новой панике. Первый фактор определит высоту отскока, второй — действительно ли это восстановление эффективно.Вызов по возврату средств｜29-й день Запись реального торгового анализа
Начальный капитал: 1500U
Текущая чистая стоимость счета: 61U
1. Анализ сделок
Вчера движение $BTC было четко в диапазоне, внутридневные максимумы и минимумы колебались в пределах 63280–64450, следуя стратегии покупки на минимумах и продажи на максимумах, большинство трейдеров получили хорошую прибыль. Тем, кто в убытке, рекомендуется использовать небольшой объем 1%–3% для проб и ошибок, постепенно снижая среднюю цену и выходя из просадки за счет повторяющихся колебаний в диапазоне.
Ключевой анализ логики устойчивого роста SPCX: недавно Маск публично заявил, что в будущем AI будет составлять 99% общей стоимости SpaceX. Рынок полностью пересмотрел логику оценки SPCX, отказавшись от узконаправленного восприятия как космической ракеты, переключившись на хайп вокруг космических AI-вычислений, а также на технические преимущества от приобретения Cursor AI, что напрямую вызвало волну спекуляций и стало основной причиной недавнего устойчивого роста.
Первый этап разблокировки акций с негативным эффектом полностью отыгран, масштабных распродаж не произошло, негатив сменился позитивом, множество шортов было вынуждено закрыться, что вызвало рост цены. Вчера цена поднималась до около 149, но так и не смогла пробить сильное сопротивление на 150, что указывает на значительное давление продавцов на этом уровне.
$SPCX SPCX скоро ожидается второй этап разблокировки акций, что создаст давление на продажу исходных акций, в краткосрочной перспективе возможен спад ажиотажа на высоких уровнях. В течение дня можно пробовать небольшие короткие позиции в диапазоне 147–149, строго контролируя соотношение прибыли и убытков, категорически не использовать большие объемы и не держать позиции против рынка, следовать рыночному тренду.
#马斯克称AI将占SpaceX价值99% $OKB преодолел отметку в 100 долларов 13 августа 2026 года, текущая цена 101,8 доллара
До этого ралли OKB формировал восходящий треугольник на протяжении нескольких недель, ускорившись после пробоя зоны сопротивления 90–92 доллара. Около 8 августа однодневный рост OKB превысил 5%. На рынке деривативов объем фьючерсов достиг примерно 34,9 млн долларов, открытые позиции — около 25,1 млн долларов, объем и цена растут синхронно, что указывает на приток новых средств.
Возможные факторы роста
Ожидания от экосистемы Exchange OS: ранее OKX выпустил white paper Exchange OS, протокол которого переносит функции матчмейкинга и клиринга на уровень протокола, позволяя разработчикам создавать децентрализованные биржи или прогнозные рынки в один клик. Поскольку Exchange OS базируется на блокчейне X Layer, активность в сети требует оплаты газа в OKB, а при фиксированном предложении в 21 млн монет рост спроса напрямую поддерживает цену.
Технический прорыв: ранее OKB испытывал давление в зоне предложения 98–103 доллара, после пробоя которой эта зона стала ключевой для наблюдения. Если цена удержится выше 103 долларов, рост может продолжиться; в противном случае возможна коррекция к поддержке 90–92 доллара.
Прорыв OKB выше 100 долларов — результат сочетания технического прорыва и позитивных ожиданий от экосистемы. В дальнейшем важно следить за тем, сможет ли OKB удержаться выше зоны предложения 98–103 долларов и как будет развиваться реальное внедрение Exchange OS.Инфляция остывает, но почему BTC всё ещё "в тюрьме"?
В среду вечером, когда вы увидели данные CPI за июль, вы, наверное, вздохнули с облегчением?
Год к году 3,4%, базовый CPI снизился до 2,5%, оба показателя соответствуют ожиданиям. Вероятность повышения ставки в сентябре упала с почти 50/50 до 38,1%.
"Позитивные новости, BTC должен вырасти, верно?"
А потом вы открываете график — биткоин кратковременно подскочил до 64 400 долларов, а затем резко упал обратно к 63 800.
А золото? Спотовое золото выросло более чем на 1%, приблизившись к 4 430 долларам.
Один и тот же CPI — золото резко растёт, а биткоин стоит на месте.
Вы в замешательстве.
Многие не понимают: инфляция остывает = вероятность повышения ставки снижается = ожидания смягчения ликвидности = позитив для BTC.
Эта логическая цепочка ошибочна?
Нет. Но она верна лишь наполовину.
CPI за июль действительно остывает — общая инфляция снизилась с 3,5% до 3,4%, базовая — с 2,6% до 2,5%.
Но если копнуть глубже, всё не так просто:
Жилищные расходы составили две трети месячного роста CPI. Арендная плата и эквивалентная арендная плата владельцев продолжают расти.
Цены на энергоносители по сравнению с прошлым годом всё ещё высоки — 14,7%. Влияние цен на нефть выше 100 долларов за баррель отразится в CPI только в августе.
Инфляция "остывает", но не "исчезла".
Ещё важнее — рынок уже заранее отыграл сценарий "инфляция остывает".
До публикации CPI BTC почти две недели торговался около 64 000 долларов.
"Позитив уже учтён" — это самая точная характеристика рынка после CPI.
Ожидаемые данные не заставят рынок снова рвануть. Только данные выше ожиданий могут зажечь движение.
А сейчас BTC сталкивается с двумя структурными проблемами, которые хуже CPI.
04.
Первая проблема: долгосрочные процентные ставки не снижаются.
Краткосрочные доходности по гособлигациям США действительно падают — вероятность повышения ставки снизилась.
Но что с 10-летними облигациями? В среду Минфин провёл аукцион 10-летних облигаций на 42 млрд долларов, доходность по итогам 4,683%, максимум с 2007 года.
Почему? Дефицит бюджета давит, премия за срок толкает долгосрочные ставки вверх.
Дефицит бюджета на 2026 финансовый год ожидается около 1,9 трлн долларов. Минфин активно выпускает облигации, инвесторы требуют более высокую доходность, чтобы их покупать.
Что это значит?
Даже если в сентябре не будет повышения ставки, долгосренная стоимость капитала не снизится. Доходность 10-летних облигаций стабильно выше 4,6%, для безкупонного биткоина это словно висит над головой нож.
Краткосрочные ставки ослабли, а долгосрочные всё ещё высоки. BTC как будто освободили от наручников, но кандалы на ногах остались — он не может двигаться.
Вторая проблема: BTC и золото окончательно разошлись.
Золото выросло на 9% в этом году, BTC упал на 11%.
Золото пробило 4 400 долларов, BTC упал ниже 64 000.
Peter Schiff прямо сказал: биткоин теперь "антизолото".
Хотя это звучит режущим слух из уст ярых сторонников золота, данные говорят сами за себя — золото растёт, BTC падает; золото корректируется — BTC отскакивает; золото продолжает рост — BTC продолжает падение.
Нарратив "цифрового золота" в этой волне геополитических конфликтов полностью провалился.
Почему?
Золото — чисто защитный актив для хеджирования рисков — при войне суверенные фонды и центробанки сразу идут в него.
BTC сейчас классифицируется рынком как высокоэластичный рискованный актив — связан с технологическим сектором американского рынка акций. При геополитических конфликтах институциональные инвесторы сначала покупают золото и продают BTC, чтобы вернуть ликвидность.
Хотите, чтобы BTC был активом для хеджирования? Извините, рынок так не считает.
Главный инвестиционный директор Sygnum Bank сказал одну фразу, которая раскрывает суть проблемы:
Инфляция остывает и занятость ослабевает, у ФРС всё больше оснований не повышать ставки — но рынок сейчас больше волнует не "когда прекратят повышать ставки", а "когда начнут снижать".
Прекращение повышения — это отсрочка приговора. Начало снижения — это освобождение.
Сейчас BTC получил только уведомление об отсрочке.
Пока ФРС придерживается политики "higher for longer", пока доходность 10-летних облигаций выше 4,6%, пока институционалы считают BTC рискованным, а не защитным активом —
BTC остаётся в тюрьме.
Когда он выйдет?
Два сигнала, оба обязательны:
Первый — реальное снижение ставок. Не "не повышение", а "начало снижения". Открытие клапана ликвидности, чтобы деньги потекли из золота и гособлигаций в рисковые активы.
Второй — BTC переопределит свой статус актива. Либо через приток средств ETF, превращая себя в "почти институциональный актив", либо через новую историю о дефиците после халвинга — этот путь ещё не пройден.
До тех пор —
Не принимайте "инфляцию остывает" за старт бычьего рынка.
Это лишь отсрочка смертного приговора. Не оправдание.
После CPI BTC всё ещё колеблется между 63 000 и 64 000, когда, по вашему мнению, он действительно пробьёт этот уровень?
$BTC $ETH $XAU #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 Фундаментальный отчет $AAVE / Aave (DeFi) $3.20
Перейдем к сути: Aave ($AAVE) общий балл 49/100, рейтинг — ранний проект, недостаточная проверка. Разберем по трем уровням: у команды компании есть денежные резервы, в сети протокола уже есть следы платного использования, захват стоимости токена реализован.
Сначала о проекте: Aave (токен $AAVE), направление DeFi. Основной продукт — лидер в кредитовании, версия V4. Конкуренты — COMP, MKR. Традиционные централизованные платформы берут комиссию 15-40%, пользователи не контролируют свои данные. В блокчейне доверенные транзакции дешевле, токен стимулирует ранних пользователей становиться участниками. Средний чек 50-500 долларов в месяц, расчеты в USDC или фиатной валюте. Направление, основанное на нарративе, в медвежьем рынке использование падает на 60-80%. Позиционируется как вертикальная платформа от начала до конца. Продукт реализован: уровень протокола работает официально, на дашборде в блокчейне видно накопление комиссий протокола, есть следы платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней 60 активных коммитов.
По пользователям: MAU и DAU не раскрываются, 24-часовой объем торгов $80.00M, TVL не найден. Адреса кошельков не равны активным пользователям, концентрация крупных адресов может завышать реальное число пользователей. Доходы: пользовательские сборы не раскрываются, доход поставщиков примерно 80-90% от пользовательских сборов (принадлежат LP и нодам), доход казны протокола $2.00M, годовой выкуп и сжигание токенов отсутствует. 24-часовой объем торгов — это оборот, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. По коду: за 90 дней 60 коммитов, 25 активных участников, последняя версия не найдена. GitHub — доказательство уровня A, можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: финансирование акций компании смотрите на PitchBook/Crunchbase (уровень A), приватные и публичные продажи токенов — в белой книге, графике разблокировки и смарт-контрактах (уровень A), маркет-мейкеры и экосистемные гранты — уровень B, не означают долгосрочное владение VC, техническая интеграция — по API/SDK (уровень B), стратегические партнерства и логотипы — уровень D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, листинг на бирже не означает стратегические инвестиции биржи.
По токену: общий объем 1,300,000,000, в обращении 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, следующий релиз 2026-Q4 (3.50% от обращения), годовой выкуп и сжигание отсутствует. Нужно ли покупать токены для использования продукта? Частично, средний уровень захвата стоимости (стейкинг/скидки/управление). В сравнении с конкурентами (единый подход, без смешения направлений): рыночная капитализация в обращении: Aave $3.00B, COMP не раскрыт, MKR не раскрыт. FDV: Aave $4.20B, COMP не раскрыт, MKR не раскрыт. Годовой доход: Aave $2.00M, COMP не раскрыт, MKR не раскрыт. Активные адреса или пользователи в месяц: Aave не раскрыт, COMP не раскрыт, MKR не раскрыт. Цифры основаны на публичных данных, некоторые отсутствуют и дополняются официальными или отраслевыми источниками. Оценка: рыночная капитализация в обращении $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV к доходу 2100.0x. Пессимистичный сценарий — $3.00B с дисконтом 5-7 раз, нейтральный — колебания, оптимистичный — удвоение дохода, реализация сжигания, приход корпоративных клиентов, FDV соответствует P/S лидеров рынка. Итог: недостаточно доказательств, в основном нарратив (балл 49/100). Захват стоимости токена реализован (выкуп/сжигание/Gas). Рыночная капитализация в обращении относительно фундаментальных показателей дорогая, переоценивает ожидания, FDV умеренный. Потенциальные риски: крупные релизы токенов в краткосрочной перспективе могут обвалить цену, доход протокола может обнулиться, спрос на токен зависит только от стимулов (при их прекращении использование резко падает). В дальнейшем важно следить за: еженедельными комиссиями протокола, суммами сжигания, удержанием активных адресов, TVL/балансом кредитов, выпуском версий на GitHub. Все выводы основаны на публичных данных и не являются инвестиционными рекомендациями. При значительном отклонении ключевых показателей выводы должны корректироваться.
Фундаментальный анализ на этом, остальное — дело рынка.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit#7月CPI平稳落地 года ожидания повышения ставки в сентябре снижаются; #财报观察员: Отчёт о доходах инфраструктуры искусственного интеллекта появляется подряд. #芯片股领涨 года корейские акции восстановились более чем на 22% за десять дней.
Утренний анализ: В ночь после CPI $BTC и $ETH не рухнули, но и не смогли подняться
После вчерашнего обвала CPI «ожидания покупать, продавать факты» BTC и ETH успокоились поздно ночью.
BTC достиг минимума 63 288 ранним утром, всего на 125 пунктов от минимума в 63 163 три дня назад, но не прорвался. Затем он медленно поднялся обратно до 63 482. Полуночной минимум ETH составил 1 872, всё ещё на 20 долларов от безопасного уровня 1 852 накануне, и теперь возвращается к 1 879. Оба индекса торгуются чуть чуть выше своих соответствующих минимумов, без дальнейших пробоёв или достойных подъёмов.
Это состояние рынка после CPI — ни паники, ни волнения. Данные полностью оправдывают ожидания, не давая медведям причин увеличивать свои активы или повод быкам изменить ситуацию. Трёхдневное снижение временно остановилось на линии 63 163, но быки не имеют сил подняться вверх. Направление застряло в воздухе.
Сегодня вечером в 20:30 будет индекс индекса (PPI). Это дополнительное подтверждение от CPI — если PPI также снизится, цепочка охлаждающей инфляции завершится, и рынок ещё больше подавит ожидания повышения ставки. Индекс BTC 63163, скорее всего, удержится. Если PPI восстановится, это значит, что давление затрат по-прежнему передаётся на сторону потребителей, и 63163 снова окажется под давлением.
Ключевые уровни: 63 163 ниже BTC — это линия жизни и смерти для этого раунда; если прорваться, 62 800 того стоит. 64 000 выше — уровень, потерянный прошлой ночью; необходима только стабилизация после удержания. 1872 ниже ETH — это ранний утренний минимум, а 1852 — твёрдое дно. 1900 выше — сопротивление.
До сегодняшнего PPI, скорее всего, наступит период тупика. Сможет ли 63163 удержаться — покажет время сегодня.#7月CPI平稳落地，9月加息预期降温
Прошлой ночью три основных индекса американского фондового рынка показали разнонаправленную динамику, внешне без особых волнений, но на самом деле с глубокими скрытыми процессами:
· S&P 500 немного вырос на 0,26%, закрывшись на уровне 7748,5 пункта, всего в шаге от исторического максимума — это спектакль "почти последний вдох" с коротким сжатием позиций
· Nasdaq вырос на 0,54%, достигнув 26588,48 пункта, технологические акции в тишине готовят контратаку
· Dow Jones немного упал на 0,04%, до 53770,27 пункта, третий день подряд закрываясь в минусе — "тройное падение" традиционных голубых фишек резко контрастирует с упорством Nasdaq, рынок активно перестраивает портфели
Настоящим взрывным моментом стал CPI.
В июле общий индекс потребительских цен (CPI) вырос на 3,4% в годовом выражении, базовый CPI — на 2,5%, оба показателя совпали с ожиданиями и немного снизились по сравнению с июнем. Это не грандиозное снижение, но в условиях "паники по любому поводу" рынок решил интерпретировать это как — последний вздох инфляции почти выдохся.
В результате на FedWatch произошёл резкий разворот: вероятность сохранения ставки без изменений в сентябре выросла с 45% неделю назад до 60%. Рынок прямо посылает сигнал Федеральной резервной системе: "Не трогай ставку, мы сами поднимем цены."
Самым безумным стал индекс VIX — индекс страха Уолл-стрит рухнул до 14,45, достигнув самого низкого уровня с января этого года. Помните "чёрный понедельник" в августе прошлого года, когда VIX взлетел до 50? Сейчас панические настроения исчезли без следа, настроение рынка переключилось с "все наготове" на "праздник и веселье".
---
2. Оценка направления: краткосрочно бычий тренд, но с тремя скрытыми рисками
Исходя из вышеуказанных сигналов, краткосрочное направление уже ясно —
Вывод: колебания с бычьим уклоном, у рынка есть потенциал для дальнейшего роста, но это не "слепая покупка" и не возобновление полноценного бычьего рынка.
Причины краткосрочного оптимизма (3 пункта):
1. CPI подтверждает тенденцию к охлаждению — даже умеренное снижение достаточно, чтобы снизить ожидания повышения ставок. "Неподвижность" ФРС — это самый большой позитив.
2. VIX на минимуме — индекс страха на уровне 14,45 показывает, что рынок не готов к рискам, при появлении позитивных факторов короткие позиции будут быстро закрыты, что вызовет рост цен.
3. Линия AI снова в центре внимания — акции Nebius выросли на 34%, CoreWeave на 19%, AMD на 19%, самый популярный сектор оживает.
Но есть три серьёзных риска:
1. Снижение CPI недостаточно резкое — 3,4% всё ещё далеко от цели ФРС в 2%. Рынок сейчас "читает данные оптимистично", но если в следующем месяце данные будут нестабильными, те, кто сегодня радуется, завтра могут сильно пострадать.
2. Оценки не дешёвые — S&P 500 близок к историческим максимумам, но рост прибыли компаний не поспевает за этим. Текущий рост — "эмоциональный", а не "фундаментальный", база ненадёжна.
3. Точка перелома ликвидности ещё не наступила — ставка всё ещё высока на уровне 5,5%, стоимость заимствований не снизилась, на чём тогда будет держаться дальнейшее расширение оценок?
---
3. Итоговый вывод
Краткосрочное направление американского рынка: колебания с бычьим уклоном
Но это не начало трендового бычьего рынка, а этапный отскок на фоне "улучшения ожиданий".
Вверх потенциал ограничен; вниз — повторный рост CPI или ужесточение политики ФРС могут быстро вернуть рынок к исходной точке.
Рекомендации по действиям: можно участвовать, но не покупать на пике, сохранять запас прочности. Не жадничать при росте, не паниковать при падении — сейчас важна не максимальная прибыль, а своевременный выход.Данные по ИПЦ охладились, как и ожидалось: вероятность повышения ставки в сентябре снизилась с 50% до 40%. Согласно учебниковым сценариям, это должен быть карнавал рискованных активов. Но биткоин вырос всего до $64,400, а затем вернулся примерно до $63,500. Пришли хорошие новости, но цены остались нестабильными. Это не плохая новость, а более проницательный сигнал: рынок уже заранее торговал этой частью ожидания, а реальные инкрементальные фонды всё ещё ждут следующего подтверждения. Сами данные в порядке; проблема в задержке по времени. В июле базовый CPI в годовом выражении снизился до 2,5%, что является самым низким показателем с марта 2021 года. Инфляция снижается, а ожидания снижения ставок растут — логично, это хорошая новость для рискованных активов. Однако реакция крипторынка заключалась в «кратковременном росте, за которым последовал откат», а фьючерсы на американские акции были столь же слабыми. Это не противоречиво. Потому что до публикации CPI рынок несколько недель торговал нарративом «падения инфляции». Биткоин вырос с $58,000 до примерно $64,000, причём большая часть роста была связана с ожидаемым ранним усваиванием. К моменту поступления данных торговое пространство для ожидаемого разрыва уже сузилось. Позитивные новости реальны, но рынок уже оценил их. Ключевой следующий вопрос: могут ли данные вводить реальный капитал на рынок? Восстановление в последние недели было обусловлено скорее «коротким покрытием» и «ребалансировкой существующих средств», чем крупными притоками новых средств. Хотя поступления ETF продолжаются, они в основном являются институциональными распределениями согласно плану, а не временной покупкой на основе единых данных CPI. Настоящий тест — сможет ли спад инфляции быть устойчивым,Не спешите покупать на дне. Хотя рынок сейчас тихий, данные с блокчейна показывают, что «отчаянное дно» на историческом уровне ещё не достигнуто. ETH до настоящей «золотой ямы» может быть ещё далеко. Рекомендуется временно отказаться от борьбы с «мусорными монетами» и перейти к стратегии «наличные — король», ожидая явных сигналов дна.
Почему рынок «мертв»? (корни бокового движения)
То, что вы чувствуете «усталость», — не иллюзия, рынок находится в состоянии ликвидного истощения:
- Макроотток: ожидания снижения ставок ФРС отложены, высокая процентная ставка заставляет капитал предпочитать держать госдолг США (доходность 4,9%+) вместо бездоходных криптовалют, укрепление доллара дополнительно снижает привлекательность BTC/ETH.
- Ликвидация кредитного плеча: ранее задействованные заемные средства неоднократно ликвидировались, ставка финансирования по бессрочным контрактам отрицательна, что говорит о том, что даже «игроки» с плечом ушли в пассив, отсутствует приток новых средств.
- Паника безопасности: в последнее время участились взломы DeFi-протоколов (например, Balance), что заставляет средства уходить в защиту, снижая активность в сети.
Это дно «большой коррекции»? (проверка данных)
Вы хотите купить на дне, но настоящее дно обычно требует выполнения следующих условий, которые пока не полностью достигнуты:
- Оценка не пробита: индикатор MVRV Z-Score показывает, что рынок дешев, но ещё не в «отчаянии». Исторические минимумы обычно требуют, чтобы этот индикатор вошёл в отрицательную зону (пока не достигнуто).
- Майнеры не сдались: индикатор Puell Multiple показывает, что давление со стороны майнеров велико, но массовой «отрубки рук» в виде масштабных распродаж не наблюдается.
- Настроения не заморожены: несмотря на страх, соцсети ещё не заполнены заявлениями о «нулевой стоимости» и полном отчаянии, что говорит о том, что есть наблюдатели, а давление продаж не исчерпано.
Что делать сейчас? (рекомендации по стратегии)
- Прекратить эксперименты с «мусорными монетами»: данные показывают, что 95% токенов отстают от BTC, 73% проектов откатились более чем на 90%. Продолжать торговать ими — значит «ловить лезвие», что только съедает капитал. Рекомендуется ликвидировать мелкие альткоины, держать стейблкоины или наличные.
- Ждать сигналы дна «три из четырёх»:
- Настроения: индекс страха и жадности долгое время находится в зоне «крайний страх» (<20).
- Капитал: балансы BTC/ETH на биржах продолжают снижаться (те, кто хотел продать, уже продали).
- Средства: ETF снова показывают устойчивый чистый приток.
- Если не можете удержаться от действий:
- Торгуйте по принципу «продажа на верхах, покупка на минимумах»: шорт на верхней границе боковика, лонг на нижней, с жёстким стоп-лоссом.
- Следите за прорывом: не угадывайте направление, ждите объёмного прорыва боковика, затем входите, чтобы избежать ложных движений.
$ETH рынок сейчас находится в фазе «шлифовки дна», возможно, потребуется ещё 2-3 месяца для завершения обмена капитала. До появления явных сигналов дна «не терять» — уже победа, сохранение сил важнее слепой покупки на дне. Хотя прогноз по результатам Cisco (CSCO) за 2027 финансовый год превзошёл ожидания рынка, из-за консервативного взгляда на доходы от AI рынок не принял это. После выхода отчёта положительный эффект превратился в негативный, и после торгов акции упали на 4%, достигнув 118,8 долларов.
Основная причина корректировки в том, что крупные инвесторы заранее нарастили позиции, воспользовавшись оптимизмом по заказам на AI, а после публикации отчёта, когда новых драйверов не появилось, начали активно торговать внутри рынка. Кроме того, на рынке сохраняются сомнения, удастся ли вовремя реализовать доходы от AI, что мгновенно подогрело краткосрочные настроения, склонённые к осторожности, и вызвало распродажи.
Сейчас краткосрочные настроения ещё не стабилизировались, поэтому лучше торговать в режиме быстрой покупки и продажи, ни в коем случае не держать позиции долго. Если цена акций сможет отскочить выше 120 долларов, рекомендуется срочно зафиксировать прибыль; если же упадёт ниже 117 долларов, нужно решительно ограничить убытки и выйти из позиции! $CSCO #财报观察员：AI基建财报接力登场 Повышение ставки на 45% нависает! $BTC и $ETH коллективно медленно падают, капиталы массово бегут из ETF
Данные рынка на 13.08.2026: текущая цена $BTC 63452, падение за 24 часа 0,18%, цена $ETH 1878,99, небольшое падение 0,14%, чистый отток средств из спотового $ETH ETF за день составил 1,76 млн долларов, у институциональных инвесторов сильное краткосрочное желание зафиксировать прибыль и выйти.
Основной узел рынка сейчас — вероятность повышения ставки на 45% в сентябре, данные по CPI 3,4% соответствуют ожиданиям и лишь устраняют экстремально негативный фактор, смягчение политики пока не реализовано. Суточный объем торгов у двух лидеров превышает 4 млрд, объемы не сокращаются, медленное падение означает продолжительное поглощение давления продаж, уровень 64500 — краткосрочное сильное сопротивление для $BTC, уровень 1900 — ключевой рубеж для ETH между быками и медведями.
Характер распределения капитала в условиях избегания риска очень очевиден: у криптовалютных крупных активов нет катализатора роста, капиталы устремляются в два основных убежища. Золото $XAUUSDT выросло на 0,94%, опираясь на свои антиинфляционные свойства, привлекая средства в ожидании; токен хранения американских акций $SNDK вырос на 6,65%, объем торгов 1,559 млрд, логика восстановления цикла AI-хранения продолжает привлекать вложения.
Практический совет: в краткосрочной перспективе нет одностороннего тренда, не стоит слепо покупать основные активы, строго контролируйте позиции и ждите следующего раунда макроэкономических данных для катализатора.
⚠️ Только обзор рынка, не является инвестиционной рекомендацией $XSPCX: отступление нарратива, пузырь историй оценивается рынком
$XSPCX
Эту акцию можно представить как собаку, которую Маск держит и оценивает в сто тысяч.
Когда рынок верит Маску и грандиозным планам SpaceX, покупатели идут непрерывно, цена поднимается до десятков тысяч, даже при высокой оценке все готовы платить за историю.
Но реальность такова, что SpaceX быстро вошла в Nasdaq, повсюду в сети идет активное продвижение и создание шума, а цена акций продолжает падать.
Это многое говорит: в текущем рынке уже не готовы платить за грандиозные нарративы Маска.
Многие думают, что падение цены с ста тысяч до пятидесяти тысяч — это большое падение и можно выгодно купить.
Но нужно понять реальность: если убрать эмоциональный ореол Маска и исключить всю премию за будущие истории, реальная стоимость этой собаки может быть всего десять тысяч. #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 #财报观察员：AI基建财报接力登场 #马斯克称AI将占SpaceX价值99% Упрощённый обзор американского рынка акций #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 Мнения (август 2026, только анализ, не инвестиционные рекомендации)
Общая ситуация
Фундамент бычьего рынка США сохраняется: инвестиции в AI, высокая прибыльность американских компаний и мягкая посадка экономики поддерживают рынок, системного медвежьего рынка в краткосрочной перспективе нет; однако после длительного роста оценки завышены, ожидания рынка насыщены, эпоха одностороннего роста закончилась, высокая волатильность стала нормой.
Ключевые положительные факторы
Крупнейшие технологические гиганты постепенно монетизируют AI-бизнес с устойчивой маржой; замедление занятости и потребления может подтолкнуть ФРС к снижению ставок, что долгосрочно благоприятно для рынка; во второй половине года рост распространится с лидеров на промышленность, медицину и малые и средние компании.
Основные риски
Высокая и волатильная доходность гособлигаций США сдерживает оценки акций роста; если темпы снижения ставок будут медленнее ожиданий, возможна быстрая коррекция; рынок сильно диверсифицирован, индексы растут, но большинство мелких акций отстают, у тематических акций нет поддержки прибыли, что создаёт риск пузыря; геополитика и торговая политика могут вызвать краткосрочные шоки.
Выбор секторов
Приоритет: вычислительные чипы, лидеры облачных сервисов, высокодоходные защитные сектора (медицина, коммунальные услуги, товары первой необходимости);
Избегать: чисто AI-тематические убыточные мелкие акции, чувствительные к высоким долгам и ставкам.
Практическая стратегия
Отказ от покупок на пике, постепенное наращивание позиций; снижение ожиданий по доходности, дальнейшее движение американского рынка будет преимущественно волатильным с постепенным ростом; обычным инвесторам рекомендуется преимущественно инвестировать в широкие индексы, снижая риски индивидуальных акций, и учитывать дополнительную волатильность, связанную с курсом доллара. $BTC Индекс потребительских цен в США оказался практически там, где ожидал рынок, и иногда это может быть так же интересно, как и сюрприз.
Моя первая мысль: совпадение с ожиданиями устраняет одну из главных неопределенностей, но это не обязательно задает рынку четкое направление. Инфляция не исчезла внезапно, и в то же время не было крупного неожиданного роста, который заставил бы всех пересмотреть прогноз.
Для меня сейчас интересно, что произойдет после первоначальной реакции. Останется ли рынок довольным текущими ожиданиями снижения ставок или предстоящие данные по занятости и росту снова изменят ситуацию?
Я бы также не стал придавать слишком большое значение первому движению BTC после CPI. Макродни могут быстро стать шумными, и иногда более значимое движение происходит позже, когда доходности и доллар успокаиваются.
#USCPIMatchesExpectations $BTC OKB/USDT Краткий обзор
Текущая цена: $OKB 101.79 выросла на +3.08% сегодня, демонстрируя сильный импульс и уверенно преодолевая свои скользящие средние.
Уровень поддержки для наблюдения: $99.00 — ключевой уровень поддержки, который нужно удержать при откате.
Цель для наблюдения: вероятен повторный рост с тестированием уровня сопротивления $OKB 102.43, если давление покупателей сохранится.#CPIEasesHikeBets #OKX.ai Индекс потребительских цен (CPI) стабильно вышел.
В июле CPI вырос на 3,4% в годовом выражении, базовый — на 2,5%, что полностью совпало с ожиданиями. После публикации данных рынок сразу вздохнул с облегчением, вероятность сохранения ставки без изменений в сентябре очень высока. Другие показатели тоже без изменений, биткоин и золото колеблются.
Главная ценность этого CPI — отсутствие сюрпризов. Рынок труда уже охладился, CPI не устроил неожиданный скачок, ожидания повышения ставок практически исчезли. Инфляция всё ещё выше 2%, но уже недостаточно, чтобы оправдать дальнейшее ужесточение.
Однако стоит обратить внимание, что стоимость жилья остаётся высокой и составляет две трети инфляционного роста. Долгосрочное давление не снято полностью, поэтому долгосрочные ставки не снизились вместе с краткосрочными. Рынок подтвердил «без повышения ставок», но до «снижения ставок» ещё не дошёл.
Для криптосферы главное значение этих данных — стабилизация ожиданий. Ранее самым большим страхом был неожиданный рост CPI, который мог вернуть ожидания повышения ставок, теперь этот риск исключён. Но не стоит ждать, что эти данные сразу взорвут рынок, они скорее сняли одну мину, а не бросили бомбу.
Как вы думаете?
$BTC $ETH #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 Обзор крипторынка в четверг: рынок еще упадет, но пока не стоит действовать!
Доброе утро, друзья, вчера вечером $BTC уже явно показал направление.
Он так и не смог преодолеть 64500, затем с большим объемом резко упал ниже 63800, достигнув минимума в 63210.
Если этот уровень пробьется, быки не удержатся, но сейчас падение идет неравномерно.
В данный момент цена колеблется около 63500, 63800, ранее поддержка, теперь сопротивление.
Итак: шортим, продолжаем наблюдать, но пока не догоняем.
Ждем отскок к уровню около 63800, где снова ожидается давление, снизу смотрим на 62650.
Уже открывшим шорт — терпение;
Мое мнение не изменилось: если 63800 не удержится, смотрим вниз, при пробое 62650 есть еще пространство для падения.
#7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 Эта диаграмма показывает показатель чистой реализованной прибыли и убытков долгосрочных держателей биткоина.
Здесь под долгосрочными держателями понимаются инвесторы, которые держат биткоин не менее 155 дней.
Таким образом, в среднем, это исключает инвесторов, которых рынок ведет за нос при небольших колебаниях,
которых съедают киты.
Исторически они почти никогда не продают при убытках.
Но когда медвежий рынок действительно начинается, даже они
опускаются в отрицательную зону, ниже нуля, терпят убытки и продают активы.
Так, при стабильном удержании ниже нуля, в конце концов
большинство долгосрочных инвесторов сдаются, уставшие продают
и покидают рынок, что приводит к экстремальным отрицательным пикам.
В текущем медвежьем рынке 2026 года такого
последнего резкого падения пока не наблюдается.
Только на основании этого я ожидаю, что в неожиданный для большинства момент
биткоин еще раз резко упадет. Если у вас есть альткойны, вы, возможно, все еще думаете: неужели сезон альткойнов наконец возвращается?
Некоторые даже задумываются, не происходит ли это уже...
Они видят следующее: соотношение ETH/BTC начало расти примерно с начала июля и сейчас достигло 3-месячного максимума (ETH/BTC: 0.2961). Для многих это именно начало каждого сезона альткойнов: сначала растет Ethereum, затем капитал по кривой риска перераспределяется в более мелкие монеты.
Упущенный момент: для перераспределения должен быть объект. Пока сам биткойн не растет по-настоящему, самая красивая диаграмма ETH/BTC — это просто боковое движение капитала, перераспределение.
Последние данные с блокчейна показывают: доминирование биткойна без учета стейблкоинов продолжает расти. Если исключить стейблкоины, вы измеряете биткойн относительно настоящих альткойнов. Биткойн по-прежнему выигрывает эту битву, что означает, что капитал продолжает концентрироваться в самых безопасных активах. Он не движется широко вниз по кривой риска, что и является настоящим признаком сезона альткойнов. Поэтому то, что мы видим, — это всего лишь сигнал на бумаге без контекста. Моя оценка: сезон альткойнов не возникает спонтанно. Сигналы есть, но среды пока нет. Сначала биткойн, потом перераспределение, а не наоборот. На этот раз более честным индикатором будет не диаграмма ETH/BTC, а вопрос, куда в итоге действительно идут деньги.
Прежде чем снова ставить на альткойны, наблюдайте за тремя вещами: рост биткойна. Сдвиг доминирования. Рост притока стейблкоинов. ИПЦ в США в июле только что показал +3,4% в годовом выражении, базовый CPI +2,5% в годовом выражении. В месячном выражении ИПЦ вырос на 0,1%, а базовый ИПЦ — на 0,2%. Инфляция снижается по сравнению с предыдущим месяцем, но данные пока не создали достаточно «шока», чтобы рынок сразу же перешёл в состояние полного риска. (Бюро статистики труда) И реакция рынка после индекса ИПЦ даёт нам довольно интересный сигнал: деньги не поступают во все рискованные активы. Деньги избирательны. 🐸 МЕМ-КОИН – СПЕКУЛЯТИВНЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ТАК И НЕ ВЕРНУЛИСЬ К $DOGEИндекс CPI снизил риск повышения ставок, но только PPI может сказать нам, действительно ли инфляция отступила или просто взяла паузу
Данные CPI опубликованы — годовой рост 3,4%, базовый CPI 2,5%, оба показателя соответствуют ожиданиям.
Вероятность повышения ставки в сентябре упала с 48% до 38%, вероятность сохранения ставки без изменений выросла до 62%.
Хорошие новости, правда?
Затем биткоин подскочил до 64 400, но сразу упал до 63 500.
Вы не ослышались. При позитивных новостях цена упала.
Почему?
Потому что рынок никогда не платит за «соответствие ожиданиям», рынок празднует только «превышение ожиданий».
CPI 3,4% — ровно то, что все и ожидали. Ни сюрпризов, ни шоков, ничего.
Стоимость жилья всё ещё растёт, она дала две трети месячного прироста. Базовая инфляция 2,5%, что на полпроцента выше цели ФРС в 2%.
Настоящее значение этих данных —
риск повышения ставок снизился, но вероятность снижения ставок? Не увеличилась ни на йоту.
Главный информационный директор Sygnum Bank сказал прямо: «Экономика постепенно охлаждается, нет паники по поводу рецессии и нет возрождения агрессивных ожиданий по ставкам».
Перевод на человеческий язык: инфляция не умерла, она просто взяла паузу.
А что действительно меня тревожит, так это следующая фраза.
Управляющий партнер DWF Labs Андрей Грачев вчера вечером сказал кое-что, что я советую прочитать трижды:
«Данные CPI, соответствующие ожиданиям... не решили многих проблем. Более интересный момент — рынок опционов на биткоин всё ещё взимает высокую премию за защитные опционы. Среди опционов с истечением в конце августа, стоимость исполнения с нижним страйком около 60 000 долларов выше, чем с верхним страйком около 70 000 долларов».
Поняли?
Рынок готов платить больше за страховку «биткоин упадёт до 60 000», чем за лотерею «биткоин вырастет до 70 000».
Это не бычий сигнал, это ценообразование страха.
Грачев также добавил вторую часть —
«Завтрашний PPI станет следующим ключевым моментом для проверки, начнёт ли эта премия снижаться».
Сегодня в 20:30 по США выйдут данные PPI за июль.
Предыдущие значения: месячный показатель PPI -0,3%, годовой 5,5%. Ожидается, что месячный показатель станет положительным — 0,2%.
Два варианта:
PPI ниже ожиданий → инфляция на производственном уровне полностью остывает, вероятность паузы в повышении ставок в сентябре растёт, биткоин может пробить сопротивление 64 400.
PPI выше ожиданий → заводы продолжают повышать цены, издержки передаются дальше по цепочке, ожидания повышения ставок возвращаются, биткоин столкнётся с испытанием поддержки на 63 000.
CPI показывает, сколько уже заплатили потребители. PPI показывает, насколько ещё должны вырасти цены у производителей.
Первое говорит о прошлом, второе — о будущем.
И ещё один тревожный сигнал.
Аналитик Rekt Capital опубликовал в X график: сила отскока биткоина от уровня 63 000 долларов снижается — с 6,27% до 5,83%, затем до 3,18% и сейчас всего 1,15%.
Отскок становится всё слабее.
Исследовательский отдел Bitfinex также сообщил: биткоин шесть раз был отвергнут в зоне 65 000-65 500.
Шесть раз.
Одна и та же «потолок», шесть попыток — и ни одна не прошла.
Это плохой знак.
06.
Так что стратегия на сегодня проста —
не делайте крупных ставок после выхода CPI.
Рынок сейчас в вакууме «ожидания следующего данных». Рынок опционов всё ещё высоко оценивает риск падения к концу августа.
Что это значит? Это значит, что крупные игроки ещё не сделали ставок.
Они ждут PPI. Ждут сегодня в 20:30.
Индекс CPI снизил риск повышения ставок, но только PPI может сказать нам, действительно ли инфляция отступила или просто взяла паузу.
Сегодня в 20:30 вы будете следить за данными PPI?
$BTC $ETH $XAU #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 #马斯克称AI将占SpaceX价值99%
$SPCX Маск на общем собрании сотрудников сделал резкое заявление: доходы от ИИ ожидаются в сентябре выше, чем от всех остальных направлений компании вместе взятых, а через пять лет ИИ будет составлять 99% стоимости SpaceX. Он подсчитал — к концу следующего года будет построена вычислительная мощность в 10 ГВт, по цене 30-50 долларов за ватт, что соответствует годовому доходу от 300 до 500 миллиардов долларов.
Во втором финансовом квартале доходы от ИИ в SpaceX уже выросли на 213% по сравнению с предыдущим кварталом и на 247% в годовом выражении, достигнув 2,6 миллиарда долларов. Из общего дохода в 7,8 миллиарда долларов за второй квартал, доля ИИ уже близка к одной трети.
Последний раз шорт-сжатие сработало, потому что короткие позиции были слишком переполнены — 34% обращающихся акций были в шорте. Сейчас коротких позиций осталось всего 11%, и даже если цена акций продолжит расти, количество шортов, которые могут быть вынуждены к закрытию, значительно уменьшилось. Повторить такую же интенсивность "панического закрытия шортов" вряд ли получится.
Более серьёзная проблема — продолжающееся высвобождение акций. 20 августа разблокируется ещё 319 миллионов акций (около 7%), в сентябре около 700 миллионов, в октябре почти 700 миллионов. К концу года обращающиеся акции вырастут с 639 миллионов до 5,33 миллиарда.
На прошлой неделе разблокировка не вызвала падения цены, потому что короткие позиции были слишком переполнены. На этой неделе шорты почти вышли, и ждать повторения того же сценария? Настоящее влияние на движение цены после 20 августа окажут не шорты, а внутренние сотрудники и ранние инвесторы, которые наконец смогут продавать акции.Криптозима продолжается: выручка BitGo взлетела на 80%, но компания столкнулась с проблемой «чем больше работы, тем меньше прибыли».
В последнем финансовом отчёте BitGo за второй квартал выручка достигла 4,33 млрд долларов, что почти на 80% больше по сравнению с прошлым годом, однако компания в итоге понесла чистый убыток в размере 19 млн долларов.
В аналогичном периоде прошлого года BitGo получила прибыль в 38,3 млн долларов.
Тем временем финансовый директор Эдвард Реджинелли покинет компанию 15 сентября.
Из текущих 4,33 млрд долларов выручки около 4,2 млрд приходится на торговлю цифровыми активами, при этом прямые затраты составили 4,19 млрд долларов, оставляя реальную прибыль примерно в 7,1 млн долларов.
Объёмы торгов растут, но прибыльность каждой сделки снижается.
Аналогичная ситуация наблюдается и в стейкинге: доля платформы в доходах упала с 16,1% в первом квартале до 6%.
В июне BitGo сократила около 15% сотрудников и планирует ежегодно экономить 15 млн долларов наличных расходов.
Компания подчёркивает, что сейчас главная задача — не просто увеличивать выручку, а максимизировать прибыль.
Важно отметить, что BitGo пока не находится в финансовом кризисе.
У компании на руках 159 млн долларов наличными, 2523 собственных биткоина и отсутствуют корпоративные долги. Услуги по стабильным монетам — один из немногих положительных моментов, доходы по ним выросли на 148%.
Финансовый отчёт BitGo отражает изменения в криптоиндустрии: раньше рынок ориентировался на рост объёмов торгов, числа пользователей и активов под хранением, теперь же основное внимание уделяется прибыльности бизнеса.Анализ на 13 августа
После публикации CPI прошлым вечером рынок сначала вырос, а затем откатился, четкой трендовой динамики по-прежнему нет, в целом сохраняется боковой диапазон. Сегодня в краткосрочной перспективе сохраняется предыдущая боковая структура, в торговле продолжайте обращать внимание на ключевые уровни поддержки и сопротивления, избегайте слепого следования за ростом или падением.
$BTC
Поддержка: 63000
Сопротивление: 64000-64500
$ETH
Поддержка: 1850-1870
Сопротивление: 1920-1950
#新手必看：这里有你需要的一切 #交易之声：你的经验值得被听到 У $ETH — минус 0,41% за сутки на фоне сжатого диапазона.
Активность упала: объёмы остывают, коэффициент 0,45.
Ближайшая поддержка — 1870,5 (в пределах 0,34%), ближайшее сопротивление — 1884,6 (0,41%).
Пока давление сохраняется: если потеряет 1870,5, следующий ориентир — 1852,4.Июльский индекс потребительских цен (CPI) в США (объявлен вечером 12 августа по пекинскому времени)
Основные данные (все соответствуют рыночным ожиданиям)
- Общий CPI: в годовом выражении +3,4% (предыдущее значение 3,5%), в месячном выражении +0,1% (предыдущее значение -0,4%)
- Базовый CPI (без учета продуктов питания и энергии): в годовом выражении +2,5% (предыдущее значение 2,6%), в месячном выражении +0,2% (предыдущее значение 0,0%)
Ключевые компоненты
1. Жилье: в месячном выражении +0,1%, вносит около двух третей в общий рост CPI за месяц, остается самым устойчивым источником инфляции
2. Энергия: в месячном выражении -1,5%, снижение второй месяц подряд, цены на бензин упали; однако в годовом выражении остаются высокими, геополитические риски сохраняются
3. Продукты питания: в месячном выражении +0,1%, небольшое снижение цен на продукты для дома, цены на питание вне дома продолжают расти
4. Услуги: заметный рост цен на медицинские услуги и авиабилеты, авиабилеты выросли на 2,2% в месячном выражении
Реакция рынка
1. Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре снизилась с почти 47% до диапазона 35-40%, рынок все больше ожидает сохранения ставки без изменений в сентябре
2. Доходность американских облигаций немного снизилась, доллар ослабел, акции США и золото показали краткосрочный рост; настроение на рынке рисковых активов улучшилось
3. Хотя инфляция снижается, до цели ФРС в 2% еще далеко, ожидания снижения ставок в этом году остаются низкими
Значение для крипторынка
- Данные не превзошли ожидания и не оказались хуже прогнозов, считаются «нейтрально-позитивными», не вызовут резких движений на рынке;
- В дальнейшем внимание сосредоточено на: выступлении в Джексон-Хоуле в конце августа + августовском CPI, Анализ утренней сессии: после CPI за ночь $BTC и $ETH не рухнули, но и не выросли
Вчера вечером после "покупки ожиданий и продажи фактов" по CPI BTC и ETH успокоились глубокой ночью.
BTC в полночь опустился до минимума 63288, всего на 125 пунктов выше трехдневного минимума 63163, но не пробил его. Затем медленно поднялся до 63482. ETH опустился до минимума 1872, оставляя запас в 20 долларов от позавчерашнего минимума 1852, сейчас вернулся к 1879. Оба торгуются чуть выше своих минимумов в узком диапазоне, без пробоев и значительных отскоков.
Таково состояние рынка после CPI — ни паники, ни энтузиазма. Данные полностью соответствуют ожиданиям, не давая повода медведям усиливать позиции и не давая быкам шансов на отскок. Тренд трехдневного падения временно остановился на уровне 63163, но быки не могут продвинуть цену вверх. Направление висит в воздухе.
Сегодня в 20:30 будет PPI. Это дополнительная проверка CPI — если PPI тоже будет умеренным, цепочка снижения инфляции замкнется, и рынок снизит ожидания повышения ставок, с большой вероятностью уровень 63163 у BTC удержится. Если PPI вырастет, это укажет на продолжающееся давление издержек на потребительский сектор, и уровень 63163 снова окажется под давлением.
Ключевые уровни: у BTC снизу 63163 — линия жизни этой волны, при пробое смотрим на 62800. Сверху 64000 — уровень, потерянный прошлой ночью, возврат выше него будет означать стабилизацию. У ETH снизу 1872 — ночной минимум, 1852 — жесткое дно. Сверху 1900 — сопротивление.
До выхода PPI сегодня вечером, скорее всего, будет консолидация. Удержится ли 63163 — увидим сегодня вечером.
#7月CPI符合预期，9月还会加息吗？
#财报观察员：AI基建财报接力登场
#CLARITY延期，SEC拟推进监管规则补位 Несмотря на рост BTC, деривативные позиции уже стали уязвимыми. Опыт резкого роста трейдера сразу после получения короткой позиции ясно показывает, насколько уязвим рынок к односторонним ставкам. - В посте упоминаются $APR и $BICO, выражая осторожность относительно возможного материального истощения после резкого роста. - Есть три ключевых факта. Сразу после входа в короткую позицию произошёл резкий рост, за которым последовало ещё одно падение цены, и теперь начался умеренный восходящий тренд. - Это пример, показывающий, насколько уязвимы позиции деривативов к резким изменениям цен в краткосрочных фазах волатильности. В этой тенденции важнее направления цены качество деривативных позиций. Резкий рост запускает ликвидацию коротких позиций, что, в свою очередь, приводит к короткому сжиму. Последующее снижение интерпретируется как естественный откат, поскольку ликвидированные объёмы были поглощены. - Этот паттерн наблюдается аналогично в BTC и ETH. Особенно в регионах, где короткие позиции чрезмерно накапливаются, цены реагируют чрезмерно даже на небольшие новостные сообщения. - Проблема в том, что