Orbit Post Sitemap
SpaceX (SPCX): стремительный рост и коррекция после крупнейшего IPO в истории, следующий триллионный империй Маска или пузырь оценки?**
12 июня 2026 года SpaceX дебютировала с крупнейшим в истории IPO, цена размещения составила 135 долларов, в первый день максимум достиг 176, рыночная капитализация превысила 2 триллиона долларов. Сейчас цена акций колеблется в диапазоне 140-146 долларов, 52-недельный максимум — 225,64, минимум — 104,83. Рыночная капитализация по-прежнему близка к уровню 1,9 трлн долларов.
Многие спрашивают: это новая эпоха в истории космических полётов человечества или очередная история с акциями, раздуваемыми эмоциями?
### Почему SpaceX стоит так дорого?
Основная логика состоит из трёх пунктов:
1. **Starlink уже является денежным коровником**
Количество подписчиков Starlink превысило 12 миллионов, во втором квартале выручка от этого сегмента составила более половины, это единственный на данный момент действительно прибыльный бизнес. Особенно быстро растёт число корпоративных и государственных клиентов (годовой рост более 100%), происходит трансформация с "потребительского широкополосного доступа" в "глобальную инфраструктуру связи".
2. **Starship — настоящий козырь**
Как только многоразовая тяжёлая ракета будет отлажена, стоимость запусков резко упадёт. Марс, Луна, орбитальные дата-центры, космическая солнечная энергетика... все масштабные проекты базируются на успехе Starship.
3. **AI становится новым драйвером роста**
Маск чётко позиционирует AI (Grok + вычислительная инфраструктура) как будущее ядро. Недавно рынок активно обсуждал слухи о крупных приобретениях AI-компаний, что напрямую стимулировало краткосрочный рост акций.
Средняя целевая цена аналитиков обычно находится в диапазоне 220-235 долларов, самые оптимистичные называют 600 и даже 800 долларов. Причина проста: если Starlink продолжит расширяться + начнётся массовое производство Starship + AI реализуется, текущая оценка — лишь отправная точка.
### Последние тенденции: типичные высокие колебания
После IPO сначала был рост, затем коррекция из-за разблокировки акций, больших капитальных затрат и волатильности первого отчёта. Недавно акции снова выросли на фоне новостей об AI.
Особенность таких акций в том, что: **фундаментальная история достаточно привлекательна, но краткосрочные эмоции и движение капитала сильно усиливают волатильность**.
### Моё мнение: сильный долгосрочный нарратив, но краткосрочно нужно уважать риски
**В среднесрочной и долгосрочной перспективе я склоняюсь к оптимизму.**
SpaceX — почти единственная компания, которая одновременно обладает "многоразовой ракетой + крупномасштабной спутниковой группировкой + амбициями в AI". Starlink уже доказал свою прибыльность, а успех Starship полностью изменит структуру космических затрат. Это не обычная технологическая акция, а ставка на инфраструктуру "мультипланетной цивилизации" и "космической экономики".
Но риски тоже очевидны:
- Оценка уже включает много оптимистичных ожиданий, запас прочности низкий.
- Огромные капитальные затраты, AI и Starship сейчас в фазе больших расходов.
- Разблокировка акций, конкуренция (новые игроки в ракетах и спутниковом широкополосном доступе), регулирование и геополитические риски нельзя игнорировать.
- Личность Маска сильно влияет на цену акций.
**Рекомендации по действиям (личное мнение):**
- Тем, кто уже вложился, советую частично фиксировать прибыль, управляя позицией для противодействия высокой волатильности.
- Тем, кто хочет войти, лучше дождаться чётких технических сигналов стабилизации или важных катализаторов (успешный ключевой полёт Starship, данные пользователей Starlink выше ожиданий и т.п.), и входить постепенно.
- Ни в коем случае не использовать кредитное плечо для покупки на пике. Такие акции могут быстро удвоиться, но и за несколько месяцев обвалиться вдвое.
SpaceX уже не "миф частной компании", а одна из самых дорогих и привлекательных историй роста на публичном рынке.
Она символизирует амбиции человечества по освоению космоса, но напоминает: **даже самые великие видения в конечном итоге должны подтверждаться денежным потоком и исполнительской дисциплиной.**
Как вы относитесь к SPCX? Это долгосрочная вера или сначала наблюдать, а потом действовать? $SPCX Одна и та же оценка 26, но BTC и ETH читают две разные книги.
13 августа во второй половине дня индекс страха и жадности криптовалют застыл на уровне 26, в зоне страха. Текущая цена BTC около 63 721 доллара, за 24 часа практически без изменений, недельное падение менее 2%; ETH торгуется по 1 891 доллару, также с низким объемом и боковым движением. Индекс одинаков, цены тоже вялые, но тактическое значение совершенно разное.
Сначала о $BTC. Зона страха для биткоина сейчас больше похожа на сигнал смены рук между институциональными и розничными инвесторами. Финансовая сторона на самом деле крепкая: в первую неделю августа чистый приток в спотовые ETF превысил 750 миллионов долларов — самый сильный за пять месяцев, основную часть забрал IBIT, а отслеживание в блокчейне показывает, что в начале августа ни один BTC ETF не продавал монеты. Хотя в понедельник и среду были однодневные оттоки около 145 и 61 миллиона долларов, в долгосрочной перспективе ETF ежедневно поглощают BTC в несколько раз больше, чем новые добытые монеты. А розничные инвесторы? Соотношение быков и медведей 65% на стороне покупателей, но индикаторы настроений в зоне страха — это типичная структура «сомневающиеся розничные инвесторы, институциональные накопления». Исторически каждый раз, когда появлялась такая комбинация, это был умный момент для накопления. Фундамент BTC не зависит от активности в блокчейне, его история — это дефицит и институциональное размещение, страх убивает эмоции, а не нарратив.
$ETH — совсем другое дело. В структуре держателей Ethereum доля DeFi-протоколов, стейкинг-пулов и экосистемы L2 значительно выше, чем у BTC, страх напрямую передается на блокчейн: паника → вывод средств из пулов → снижение TVL → падение комиссий Gas → снижение доходности стейкинга → больше отмен стейкинга. Это цепочка отрицательной обратной связи, которая сама ухудшает фундамент. В июле ETH был любимцем ETF с месячным чистым притоком 365 миллионов долларов, более чем вдвое превышающим BTC, но в августе однодневный приток сократился до уровня 50 миллионов, импульс явно ослаб. То есть при той же оценке 26 страх для BTC — это сценарий «покупать, когда другие боятся», а для ETH страх может стать реальной раной для фундамента.
Далее следим за двумя сигналами. Если индекс страха продолжит падать ниже 20 — в зону крайнего страха, вероятно, сработает контртрендовый сигнал для BTC — при условии, что недельный чистый приток ETF не обнулится, эта логика будет работать. Для ETH прорыв зависит не от восстановления индекса, а от остановки кровотечения в данных блокчейна: стабилизация TVL, рост Gas, переход чистого притока стейкинга в положительную зону — нужно увидеть хотя бы один из этих признаков, иначе курс ETH/BTC продолжит падать.
Ключевой конфликт в одной фразе: право ценообразования BTC уже переместилось в кастодиальные счета ETF на Уолл-стрит, страх не заденет его корни; право ценообразования ETH все еще связано с живой экосистемой блокчейна, страх сам по себе высасывает из нее воду. Один и тот же индекс настроений — для одного это сигнал, для другого — причина болезни.Сегодня на дне инвестора SanDisk, я думаю, они наконец-то приоткрыли свои карты.
Раньше все больше всего беспокоились об одном вопросе:
Является ли этот всплеск AI-хранения мимолетным?
Сегодняшний ответ руководства оказался более жёстким, чем я ожидал.
SanDisk заявил, что на 2027 финансовый год уже заключено 8 клиентских соглашений, покрывающих примерно половину потребности в битах; к 2028 финансовому году покрытие увеличится примерно до двух третей.
Это означает, что по крайней мере в краткосрочной перспективе спрос на хранение данных в AI-центрах не возник внезапно ради хайпа, а уже имеет достаточно чёткую базу заказов. (Stock Titan)
Но я всё равно не могу бездумно быть оптимистом.
Потому что SNDK в этом году уже вырос слишком сильно, и сейчас рынок покупает не «заработает ли SanDisk в этом году»,
а делает ставку на:
сможет ли компания продолжать так же хорошо зарабатывать в ближайшие годы.
Поэтому моё отношение к SanDisk сейчас очень простое:
фундаментальные показатели меня устраивают, а оценка пугает.
История с AI-хранением реальна, но цена акций уже учла много хороших новостей заранее.
Если в дальнейшем результаты будут продолжать превосходить ожидания, я не удивлюсь, если акции продолжат расти.
Но если рост немного замедлится, оценка может резко наказать тех, кто покупал на пике.
Как вы думаете, SNDK сейчас — настоящий лидер AI-хранения или уже достигла уровня, когда нужно начинать защищать позиции?
#闪迪 #SNDK #AI #存储芯片 #美股 OpenAI начинает исследовать безопасность смарт-контрактов, повествование об AI в ETH может быть более реалистичным, чем у тех AI-монет
Когда речь заходит об AI и криптовалютах, рынок обычно сначала думает о токенах AI Agent, децентрализованных вычислениях или торговле данными.
Но первая масштабная реальная ценность AI для криптосферы, возможно, не в выпуске большего количества токенов, а в снижении рисков атак на смарт-контракты.
OpenAI и Paradigm запустили EVMbench — инструмент для оценки способности AI Agent обнаруживать, исправлять и эксплуатировать уязвимости в смарт-контрактах с высоким уровнем риска. Этот бенчмарк включает 117 сценариев уязвимостей из 40 аудитов, а защищённые этими контрактами криптоактивы превышают сотни миллиардов долларов.
Значение этого для $ETH может быть глубже, чем просто обычное сообщение о сотрудничестве.
Преимущество экосистемы Ethereum — наибольшее количество активов и приложений, но цена — высокая сложность кода, где одна уязвимость может привести к огромным потерям. Ранее безопасность зависела от дорогих и редких человеческих экспертов, а если AI сможет постоянно сканировать код, моделировать атаки и выявлять проблемы до развертывания, то затраты на разработку и порог безопасности могут снизиться.
AI здесь не создаёт новую историю для ETH, а решает реальную проблему, ограничивающую рост финансов на блокчейне.
Для $SOL эта логика тоже применима. Высокочастотная торговля, сложные протоколы и быстрая итерация увеличивают риски кода, и AI-инструменты аудита помогут разработчикам быстрее находить проблемы. Разница в том, что у экосистемы EVM больше исторического кода и примеров уязвимостей, что даёт преимущество в данных для обучения и оценки AI в рамках Ethereum.
Но у AI в безопасности есть и опасная сторона.
Агенты, способные находить уязвимости, могут также эффективнее их эксплуатировать. Если злоумышленники заставят AI круглосуточно сканировать ещё не исправленные контракты, хакеры в блокчейне могут перейти от ручного поиска целей к автоматизированным и массовым атакам.
Это создаст новую гонку вооружений: защитники используют AI для аудита, атакующие — для поиска уязвимостей, и протоколам придётся постоянно сокращать время от обнаружения проблемы до её исправления.
Поэтому появление AI в сфере безопасности смарт-контрактов не означает автоматическое исчезновение рисков. Скорее, это сделает безопасность самой по себе конкурентным преимуществом в блокчейне.
В будущем, чтобы оценить надёжность DeFi-протокола, пользователи будут смотреть не только на традиционные аудиторские отчёты, но и на то, использует ли он постоянный AI-мониторинг, есть ли автоматический механизм паузы и насколько быстро после обнаружения уязвимости можно изолировать средства.
Те монеты с AI в названии не обязательно имеют реальный спрос на AI; наоборот, сети вроде ETH и SOL, уже хранящие огромные активы, скорее всего, первыми начнут платить за AI-инструменты безопасности.
Первые крупные клиенты AI в блокчейне, вероятно, не обычные пользователи, а протоколы, боящиеся потерять сотни миллионов долларов из-за одной уязвимости.
Рынок долго искал «AI-нативные токены», но мог упустить более прямую возможность: AI сначала сделает существующие активы в блокчейне более безопасными, дешевыми и привлекательными для институционального использования. Публикация данных по PPI США за июль с месячным изменением 0% и базовым месячным изменением 0,2% подтверждает ослабление инфляционного давления на производственном уровне. Основной конфликт сейчас заключается в том, будет ли решение ФРС по ставкам в сентябре ужесточением в предвыборный период или сохранением текущего уровня на фоне снижения инфляции.
Факторы, влияющие на рынок, расположены по приоритету так: сигнал ослабления инфляции на производственном уровне > борьба в предвыборный политический период > дальнейшее развитие проектов, связанных с PCE. Данные по производству, сменившие вчерашний умеренный CPI, напрямую снизили ожидания немедленного повышения ставок.
Месячное изменение PPI 0% и базовое изменение 0,2% напрямую ослабили ожидания роста конечного уровня ставок, подавили силу отскока индекса доллара, что освободило ликвидность для восстановления таких чувствительных активов, как американские акции и золото, а криптоактивы одновременно получили благоприятные условия для коррекции оценки.
Условием для сценария роста является продолжительное ослабление проектов, связанных с PCE, что полностью исключит необходимость повышения ставок в сентябре. В этом случае доходность американских облигаций и индекс доллара продолжат снижаться, способствуя прорыву вверх технологических акций США и золота, а криптоактивы получат поддержку покупок на фоне роста склонности к риску на межрыночном уровне.
Сигналом к отмене этого сценария роста станет неожиданный отскок в отдельных сегментах данных PCE, что заставит рынок вновь ставить на повышение ставок ФРС в сентябре в предвыборный период, и тогда рост доходности облигаций США быстро ужесточит рыночную ликвидность.
Условием для сценария снижения является чрезмерное сосредоточение рынка на сентябре как единственном возможном предвыборном окне с политической и практической точки зрения, что приведет к возобновлению ожиданий повышения ставок. Это напрямую поддержит отскок индекса доллара, окажет давление на золото и американские акции, а криптоактивы столкнутся с оттоком средств в безрисковые активы и сжатием ликвидности.
Сигналом к отмене этого сценария снижения станет повторное снижение данных CPI в следующем месяце, что полностью закроет для ФРС возможность повышения ставок в сентябре перед выборами, и межрыночное давление на оценки будет снято.
В течение следующих 7 дней необходимо внимательно следить за вторичными расчетами по сегментам PCE и за прогнозными изменениями следующего CPI.
#CLARITY延期，SEC拟推进监管规则补位 #AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 #Strategy再卖1690枚BTC，企业财库出现分化Grvt мог сделать Ондо почти невидимым.
Заголовок, на котором все будут сосредоточены:
«100 миллионов долларов поступают в токенизированные казначейские облигации.»
Но более интересная история — это то, что пользователь никогда не видит.
Сообщается, что Grvt держит USDY на собственном балансе и включает доходность напрямую в единую базовую ставку.
Это означает, что пользователи могут потенциально получать доход, подобный казначейству, не взаимодействуя напрямую с токеном, базовой записью или даже не думая об Ondo.
И это, возможно, является настоящим направлением развития RWA.
Не:
«Купи и держи этот токенизированный актив.»
Но:
«Урожайность уже встроена в продукт.»
Вот цифры, которые стоит посмотреть:
💰 Целевая позиция на $100 млн за 12 месяцев
📊 Примерно 4,6% от существующего предложения USDY
📈 Около 3,5% годового года, или примерно $3,5 млн в год при полном развертывании
Этот показатель в 4,6% особенно интересен.
Одна из платформ потенциально может занять почти 5% от примерно $2,1 млрд рынка.
Это подчёркивает то, насколько сосредоточенным на цепочке фиксированного дохода — и насколько у сектора есть потенциал для превращения в реальную финансовую инфраструктуру.
Но есть и другая сторона.
Абстракция облегчает процесс, но не устраняет скрытый риск.
Пользователь может просто видеть одну чистую скорость на фронтенде, а за кулисами может быть несколько слоёв:
Grvt → Ondo → банковские депозиты / ETF → базовые активы.
Интерфейс становится проще.
Стек рисков не обязательно становится проще.
Вот почему, на мой взгляд, главными победителями этого цикла не обязательно станут платформы с самой высокой доходностью в заголовках.
Именно они смогут сделать финансовую сантехнику невидимой, не делая риски невидимыми.
Токенизированные казначейские облигации постепенно выходят за рамки самостоятельного продукта.
Они становятся встроенной функцией в финансовые приложения.
И большинство пользователей могут осознать, насколько значим этот сдвиг уже произошёл.
Кто ещё следит за этой тенденцией?
Автор видео: @new_era_finance
#CPIPPIEaseFedSplit #AIInfraEarningsWatch **Micron (MU): настоящий король суперцикла AI-хранения или следующий гигант с убитой оценкой?**
Если SanDisk — самый яркий «чистый флеш-игрок» этого года, то Micron (MU) — абсолютная главная сила на всем поле хранения данных.
С прошлогоднего минимума чуть выше 100 долларов цена выросла до максимума в 1255 долларов, рыночная капитализация на время превысила триллион долларов. Сейчас цена откатилась до диапазона 900-960 долларов, но все равно выросла в несколько раз по сравнению с прошлым годом. Многие начинают сомневаться: стоит ли докупать после этой коррекции?
### Почему Micron так силен?
Ответ в трех буквах: **HBM**.
Спрос на высокоскоростную память (HBM) для AI-серверов практически безграничен. Nvidia, AMD, Google, Amazon... почти все крупные игроки борются за поставки. Производственные мощности Micron по HBM уже **полностью распроданы до конца 2026 года**, а некоторые долгосрочные контракты даже забронированы до 2030 года, причем по фиксированной цене с условием take-or-pay, что напрямую поднимает денежный поток и маржу.
Последний финансовый отчет просто взорвал рынок: выручка, валовая маржа и прибыль на акцию превзошли ожидания, руководство четко заявило, что «спрос продолжает ускоряться, а предложение не поспевает». Цены на DRAM и HBM продолжают расти, а Micron, как один из немногих американских производителей, способных массово выпускать передовые HBM, укрепляет свои позиции.
Целевые цены аналитиков резко выросли:
- Средняя целевая цена достигла 1500-1600 долларов
- Самые оптимистичные прогнозы — 2000 и даже 2200 долларов
- UBS, Cantor и другие крупные банки сохраняют сильные рекомендации к покупке, почти единодушно считая, что дефицит AI-памяти продлится как минимум до 2027 года
В одном предложении: Micron сейчас продает не просто чипы, а «нефть эпохи AI».
### Последние движения: колебания на высоком уровне, разделение настроений
С падения с максимума 1255 до 900+ долларов снижение значительное. Рынок опасается двух вещей:
1. Оценка уже не дешевая, любое руководство хуже ожиданий вызовет фиксацию прибыли.
2. Конкуренция SK Hynix и Samsung в следующем поколении HBM усиливается, сможет ли Micron удержать долю рынка.
Но после каждого крупного падения, как только появляются новости о новых долгосрочных контрактах или данных по спросу на HBM, капитал быстро возвращается. С технической точки зрения, около 900 долларов сильная поддержка, а уровни 1000 и 1100 остаются ключевыми сопротивлениями.
### Мое мнение: средне- и долгосрочно по-прежнему позитивно, но ритм изменится
**Фундаментальные показатели Micron крепче, чем у SanDisk.**
Это не просто игрок NAND, а двойной двигатель HBM+DRAM, с более глубокой привязкой клиентов, более широким покрытием долгосрочными контрактами и относительно контролируемым темпом расширения производства. Спрос AI на высокоскоростную память структурный, а не краткосрочный всплеск.
Но риски тоже реальны:
- Хранение — цикличная отрасль, и если в 2027-2028 годах начнется масштабное расширение производства, цены могут резко упасть.
- Текущий P/E не кажется завышенным, но уже включает много оптимизма.
- Макроэкономические колебания, технологическое соперничество между Китаем и США, корректировка запасов клиентов могут привести к сильной коррекции.
**Рекомендации по действиям (личное мнение):**
- Тем, кто уже вложился, советую частично зафиксировать прибыль, чтобы сохранить заработанное, а оставшуюся позицию защищать строгим стоп-лоссом.
- Тем, кто пока вне рынка и хочет войти, лучше дождаться четких сигналов стабилизации (например, прорыва с объемом через ключевые сопротивления), входить постепенно, ни в коем случае не вкладывать все сразу.
- Контроль позиции всегда на первом месте. Акции с высоким бета-коэффициентом, как Micron, могут за год удвоиться, но и за несколько месяцев откатить на 40%.
Micron уже доказал, что является одним из ключевых бенефициаров суперцикла AI-хранения.
Но он также напоминает: даже лучшие истории проходят этап «полного ценообразования ожиданий».
Текущая позиция — это не рай для бездумного роста и не ад для полного выхода —
это долгосрочная игра, требующая терпения и дисциплины.
А как вы смотрите на Micron? Готовы ли продолжать держать? $MU $SNDK месячная ставка PPI 0%, базовая месячная 0,2%. Сами данные не колеблются, но в совокупности они выглядят интересными. Вчера вечером индекс потребительских цен был умеренным, сегодня — средним. Обе стороны подтверждают, что инфляция не продолжает расти. Для рынка это явный сигнал: срочность повышения ставок ФРС в сентябре снижается. Данные в порядке, но проблема в точности. Сентябрь может быть единственным окном повышения ставки перед выборами. Когда это произойдёт, запасов не останется. Данные не поддерживают повышение ставок, но политическое окно никого не ждёт. Сейчас у ФРС нет экономических проблем Это политический выбор. Для BTC краткосрочные ожидания по ликвидности улучшаются, и рынок поддерживается. Но не воспринимайте этот PPI как прелюдию к снижению ставки. Существует огромный разрыв между тем, чтобы не повышать ставки, и снижать ставки. Сейчас далеко не время обсуждать снижение. Данные отличные, но не стоит радоваться слишком рано. Не повышать ставки не значит снижать ставки. Эту разницу нужно выделить. $BTC $ETH #CPI与PPI同步降温, расхождения при повышении ставок усиливаются. #财报观察员: Отчёт о доходах AI инфраструктуры выходит подряд #马斯克称AI将占SpaceX价值99%. В какой-то момент $BTC должен начать вести себя иначе в разных циклах.
Нельзя предполагать, что Bitcoin будет продолжать падать ниже своего предыдущего ATH с той же степенью бесконечно. При уменьшающейся доходности циклов повторяющиеся все более глубокие откаты в конечном итоге станут структурно неустойчивыми.
Если бы каждый цикл порождал одинаковую глубокую просадку, $BTC постепенно потерял бы свою волатильность и начал вести себя больше как стабильный актив.
В конечном итоге откаты должны стать менее глубокими.
В этом цикле $BTC уже опускался ниже зоны своего предыдущего ATH, что похоже на ситуацию в 2022 году. Тогда, как только BTC пробил этот уровень вниз, рынок вскоре установил дно цикла.
Так почему же предполагать, что текущий цикл должен быть кардинально другим и углубиться значительно сильнее?
С долгосрочной структурной точки зрения покупка BTC во время такого отката сопоставима с накоплением около $20K в предыдущем цикле — не потому, что цены равны, а потому что рынок снова предлагает возможность войти во время крупного структурного отката.
Разница в том, что базовый уровень Bitcoin значительно вырос по мере зрелости актива.
Циклы эволюционируют. Просадки эволюционируют. И BTC может в конечном итоге достичь точки, когда пробои предыдущих ATH станут исключением, а не правилом.
$BTC #CPIPPIEaseFedSplit #AIInfraEarningsWatch **SanDisk (SNDK): от "отделённого аутсайдера" до короля AI-хранения, следующий шаг — рай или пропасть?**
В феврале 2025 года SanDisk отделилась от Western Digital и вышла на биржу под тикером SNDK. Тогда большинство считало это просто очередным "спин-оффом зрелого бизнеса" с посредственной оценкой.
Кто бы мог подумать, что менее чем за полтора года она взлетит — с начала года рост превысил 400%, максимум достиг $2354, а капитализация превысила $200 млрд. Сейчас цена откатилась до диапазона $1300-1400, и многие задаются вопросом: **это коррекция — шанс войти в позицию или сигнал окончания праздника?**
### Почему SanDisk так взлетела?
Всё сводится к одному слову: **суперцикл AI-хранения**.
Спрос на NAND-флеш и SSD для обучения и инференса AI взорвался, а циклы расширения производства занимают 2-3 года. При серьёзном дисбалансе спроса и предложения цены на хранение продолжают расти, и SanDisk, как чистый игрок на рынке флеш-памяти, получает максимальную выгоду. Долгосрочные контракты (LTA) заключаются всё активнее, денежный поток и маржа значительно улучшаются, руководство запускает обратный выкуп акций на сотни миллиардов долларов, уверенность на высоте.
Аналитики тоже в восторге:
- Средние целевые цены обычно в диапазоне $1800-2100
- Агрессивные прогнозы (Bernstein и др.) доходят до $3000
- Bank of America, Goldman Sachs и другие крупные банки неоднократно повышали целевые цены, аргументируя это тем, что дефицит продлится как минимум до 2027 года и даже дольше
В двух словах: SanDisk сейчас — самая чистая "лопата" в секторе AI.
### Последние движения: резкий рост и сильная волатильность
С пика $2354 цена откатилась до $1300+, падение значительное, настроение рынка сменилось с эйфории на разногласия.
Отчёты впечатляют, но иногда прогнозы на следующий квартал ниже ожиданий, что вызывает фиксацию прибыли. Акции компаний хранения данных традиционно волатильны, а SanDisk — одна из самых сильных "звёзд" этого года.
С технической точки зрения, около $1300 есть поддержка, но уровни $1600 и $1800 остаются сильным сопротивлением. В краткосрочной перспективе борьба быков и медведей ожесточённая, капитал активно входит и выходит.
### Моё мнение: оптимизм с предосторожностью
**В среднесрочной и долгосрочной перспективе я по-прежнему позитивен.**
Спрос AI на хранение — это не временное явление, а структурное изменение. Пока дефицит сохраняется, прибыльность и оценка SanDisk будут поддерживаться. Фокус после отделения, долгосрочные контракты и обратный выкуп — всё это плюсы.
Но риски реальны:
1. Хранение — цикличный сектор, и когда расширение производства завершится и цены достигнут пика, обвал оценки может быть жестоким.
2. Текущая оценка уже не дешевая, любые макроэкономические колебания или разочаровывающие прогнозы могут вызвать новый сильный откат.
3. Волатильность полупроводникового сектора на американском рынке растёт, и SanDisk как "высокобета" усилит рыночные настроения.
**Рекомендации по действиям (личное мнение):**
- Тем, кто уже вложился, стоит рассмотреть частичную фиксацию прибыли и защиту оставшейся позиции с помощью трейлинг-стопов.
- Тем, кто хочет войти, лучше дождаться чётких сигналов стабилизации и набирать позицию постепенно, не гонясь за ростом.
- Контролируйте размер позиции, такие акции могут быстро удвоиться, но и обвалить вложения наполовину.
SanDisk доказала, что это не обычный спин-офф, а настоящий ключевой бенефициар эпохи AI.
Но помните: даже лучшая история не выдержит бесконечного кредитного плеча.
Текущая позиция — это не вход в рай и не вход в ад, а игра, требующая хладнокровия и дисциплины.
На чьей вы стороне? $SNDK Machi Big Brother пока не стал вирусным. Но на этот раз остался только один вдох. Я снова вытащил официальный публичный интерфейс Hyperliquid. Maji в настоящее время держит 2 800 длинных позиций по ETH, используя 25x кросс-маржинальное плечо, со средней ценой позиции $1 898,23 и текущей маркерной ценой около $1 887,30. Номинальная стоимость позиции составляет $5,2844 миллиона, но на счёте осталось только $171,700 собственного капитала. Разделяя стоимость позиции на капитал счета, он сейчас несёт риск почти 31 раз. Самая впечатляющая сумма — $1863.25. Эта динамическая линия ликвидации всего примерно на 24 доллара ниже текущей цены маркировки, которая конвертируется всего в 1,27%. ETH не нуждается в серьёзном крахе; простой резкий падной свечник может легко подтолкнуть длинный ордер на 2 800 ETH в зону ликвидации. Он уже начал снимать акции. За последние 24 часа Maji продал в общей сложности 635 ETH без повторной покупки. Сокращение позиций привело к реализованному убытку около 13 700 долларов, с гонорарами около 417 долларов. Долгая позиция также приносила около $1,661 финансирования. Публичный реестр также показывает, что адрес получил примерно 17 100 USDC за последние 24 часа. Поступили деньги, позиции снизились, а резерв ликвидации остался всего на уровне 1,27%. Это было немного страшно. За последние семь дней он купил в общей сложности 2 495 ETH, продал 5 110 ETH и чисто сократил свою позицию на 2 615. Официальный еженедельный PnL понёс убыток около $311,300, при этом ещё $13,600 были уплачены в виде взносов за финансирование. Современный герцог#新手必看：这里有你需要的一切
Ожидания снижения ставок растут, индекс доллара ослабевает, повторится ли сценарий «подъема вместе с водой» для евро-BTC?
Рынок снова входит в фазу разогрева «мягкой торговли». Ожидания снижения ставок усиливаются, индекс доллара продолжает ослабевать, рисковые активы в целом восстанавливаются. Поэтому многие начинают ожидать повторения сценария BTC из прошлого: при ослаблении ликвидности BTC резко растет.
Но действительно ли этот сценарий будет так просто повторен? На графике евро-BTC сигналы могут быть сложнее, чем кажется.
1. Рост ожиданий снижения ставок: мягкая торговля действительно возвращается
В последнее время данные по инфляции в США показывают маргинальное снижение, рынок явно преждевременно оценивает путь ФРС к снижению ставок.
Рост ожиданий снижения ставок означает снижение ожидаемой реальной ставки, что снижает альтернативные издержки владения бездоходными активами. Для BTC, как бездоходного рискового актива, это прямой макроэкономический позитив.
В то же время индекс доллара ослабевает, усиливаются ожидания глобального избыточного предложения долларов, капитал охотнее идет в развивающиеся рынки и рисковые активы.
Исторически ожидания снижения ставок + ослабление доллара — одна из самых благоприятных макро-комбинаций для BTC.
Почти все основные восходящие волны BTC происходили в периоды снижения реальных ставок и ослабления индекса доллара.
2. Ослабление доллара: «вода» для BTC действительно поднимается
Ослабление индекса доллара означает расширение долларового кредитования, относительное увеличение глобального предложения долларов.
BTC, как цифровой актив вне суверенитета, естественно выигрывает от избыточной долларовой ликвидности. При ожидании обесценивания доллара часть капитала рассматривает BTC как инструмент хеджирования, аналогично золоту.
На графике евро-BTC в периоды ослабления доллара часто наблюдаются заметные покупки в американскую сессию с одновременным ростом объема торгов.
Ослабление доллара по сути обеспечивает BTC внешним уровнем ликвидности.
Но здесь важно различать: ослабление доллара — результат активной политики ФРС или вызвано экономическим спадом? Если первое, выгода для BTC более определенна; если второе, рынок может сначала пройти через распродажи в режиме «убежища», а затем наступит мягкая ликвидность.
3. Ключ к «подъему вместе с водой» — не снижение ставок, а реальная ставка
Многие видят только «ожидания снижения ставок», но упускают ключевой параметр — реальную ставку.
Рост ожиданий снижения ставок не обязательно означает снижение реальной ставки. Если инфляция падает быстрее, реальная ставка может оставаться высокой, что значительно ослабит поддержку BTC.
Настоящим драйвером роста BTC является существенное снижение реальной ставки.
Когда номинальная ставка падает, а инфляционные ожидания стабильны или растут, реальная ставка снижается, и капитал действительно переходит из облигаций и наличных в рисковые и антиинфляционные активы.
Поэтому возможность повторения «подъема вместе с водой» для евро-BTC зависит от дальнейших данных по инфляции. Если инфляция остается упорной, пространство для снижения ставок ФРС ограничено, ослабление доллара может быть лишь временной коррекцией, а устойчивость мягкой ликвидности вызывает сомнения.
4. На этот раз может быть иначе: право ценообразования уже сместилось
Даже при наличии макроусловий сценарий «подъема вместе с водой» может не повториться полностью.
После одобрения ETF право ценообразования BTC переходит от майнеров и внутреннего криптосообщества к Уолл-стрит и традиционным управляющим активами.
Поведение капитала Уолл-стрит отличается от розничных инвесторов и майнеров прошлого. Они больше ориентируются на макроданные, пропорции портфеля, соотношение риск/доходность, а не просто «купить при печатании денег».
Это означает, что рост BTC будет больше зависеть от постоянного притока средств ETF, а не от внутреннего кредитного настроения криптосообщества. На графике евро-BTC поведение будет больше похоже на традиционные активы: с ритмом, откатами, подтверждениями, а не односторонним резким ростом.
Вода поднимается, но корабль не обязательно поднимается по прямой.
Вероятнее всего, будет постепенный сдвиг центра волатильности вверх, а не повторение удвоения за несколько месяцев.
5. Сигналы с графика евро-BTC
Чтобы оценить, сработает ли сценарий «подъема вместе с водой», недостаточно смотреть только на макроновости, нужно анализировать объемно-ценовую структуру евро-BTC.
Если ожидания снижения ставок сохраняются, но объемы BTC не растут, это говорит о торговле на ожиданиях, а не о реальном притоке капитала.
Нужно следить за несколькими сигналами: растут ли объемы в американскую сессию; сохраняется ли положительный чистый приток ETF; умеренно ли растет ставка финансирования контрактов, а не чрезмерно насыщена ли позиция.
Еще один важный сигнал — поведение BTC на ключевых уровнях сопротивления. Если ожидания снижения ставок растут, а BTC не может пробить недельное сопротивление, это говорит о сомнениях рынка в устойчивости мягкой ликвидности.
Объемы остаются основой всех оценок.
6. Мое мнение
Рост ожиданий снижения ставок и ослабление индекса доллара действительно создают макрофон для BTC, сценарий «подъема вместе с водой» имеет определенную основу.
Но я считаю, что сценарий не повторится просто так.
Макрофон — это лишь фон, а ключевым фактором высоты BTC является степень снижения реальной ставки и устойчивость притока средств ETF.
Если дальнейшие данные по инфляции будут благоприятными, реальная ставка существенно снизится, евро-BTC может войти в новый восходящий цикл, но процесс будет более волатильным и структурированным. Если инфляция будет колебаться, а индекс доллара отскочит, «подъем вместе с водой» может оказаться лишь краткосрочным торговым окном, а не разворотом тренда.
Поэтому меня больше интересует вопрос:
Это ослабление доллара — начало нового цикла мягкой политики или просто преждевременный рывок на ожиданиях снижения ставок?
Мой ответ:
В краткосрочной перспективе преобладает преждевременный рывок; в долгосрочной — склонность к мягкой политике, но требуется подтверждение реальной ставки и объемов. Пока сигналы не ясны, сценарий «подъема вместе с водой» для евро-BTC скорее превратится в «двигаемся два шага вперед, один назад» с волатильным ростом, а не в простое повторение истории. $BTC $ETH Когда все смотрят вверх на башенный кран вычислительной мощности GPU, настоящая несущая стена скрыта в однометровом канале для оптоволоконных кабелей за пределами серверной.
Этот проект строительства от Lumentum — чертеж, который заставляет дрожать даже опытных специалистов отрасли: квартальная выручка 1,01 млрд долларов, рост на 109% в годовом выражении, скорректированная прибыль на акцию 3,23 — все показатели превзошли прогнозы по нагрузке конструкции. Прогноз на следующий квартал — от 1,225 до 1,275 млрд долларов, что равносильно заливке утолщённой фундаментной плиты и объявлению о добавлении ещё трёх-четырёх этажей.
В этом сверхвысоком интеллектуальном дата-центре GPU-чипы — это ядро здания, но оптические модули и лазеры — не просто стеклянные фасады на внешних стенах, они являются несущими балками и фермами каждого этажа. Масштаб расширения кластеров, узкие места вычислительной мощности распространяются по слоям высокоскоростного межсоединения — как в небоскрёбе после 50 этажей ограничением высоты становится не марка бетона, а точность допусков вертикального транспорта и межэтажных соединений. Lumentum занимается именно соединительными элементами ядра этой эпохи.
Руководство неоднократно заявляет, что облачные дата-центры продолжают стимулировать спрос на высокоскоростные оптические модули и лазеры. Перевод на строительный язык: заказчик изменил требования — больше свободного пространства, большая динамическая нагрузка, более строгие допуски сборки. Это срочный приказ по наращиванию основных конструкций, а не косметический ремонт с облицовкой и шпаклёвкой.
Но главный вопрос: является ли спрос на оптические модули фундаментом, способным выдержать 30 лет, или это декоративный слой, искусственно завышенный в проекте? Какая бы красивая ни была визуализация, без прочного основания никто не подпишет акт приёмки.
Строительная отрасль уже дала ответ. Когда заказчик сосредоточен, подрядчик един, а поставщики материалов безудержно расширяют мощности ради ускорения работ, неизбежно проявляется «эффект тонких балок» в период спада — избыточные запасы продаются по цене ниже себестоимости, стройплощадки пустеют, краны останавливаются. Каждое оживление в оптической индустрии связано с одной и той же структурной проблемой: централизованные закупки, гонка производственных мощностей и в итоге пустующие здания.
Но с другой стороны, оптические межсоединения переходят из разряда «вспомогательных элементов» в «несущие конструкции». Кластеры сверхмасштабных вычислений — это не временные здания, а долговечные инженерные сооружения. Рост плотности вычислительной мощности, увеличение энергопотребления одного шкафа, межкластерные соединения между дата-центрами — всё это заставляет постоянно усиливать прокладку оптоволокна. Возведение стен и заливка балок должны идти синхронно, нельзя ограничиваться только фасадом. Это эпоха комплексного обновления конструкции, а не шоурум для спекуляций.
А актив $XCRCL — это как генеральный проект с пометкой «сверхвысокое здание». Единственный способ оценить его — внимательно следить за фундаментным решением: достаточно ли толщина ростверка, глубина заложения свай, проходят ли данные аэродинамических испытаний проверку. Текущая цена — это рынок, оценивающий «здание как уже возведённое» — но инженеры знают, что земля ещё не вырыта, отчёты ультразвукового контроля свай не готовы, и даже статические испытания ещё не проведены. #lumentumaidemandsurges Почва под засадой уже полностью остыла. За целых тринадцать лет без каких-либо движений на заднем посту, наконец, в перекрестье тепловизионного прицела был нажать курок наполовину.
Центральный банк Южной Кореи во втором квартале тайно приобрел около 679,800 акций SPDR Gold ETF на сумму 250 миллионов долларов. В масштабах его валютных резервов в несколько сотен миллиардов долларов эта позиция легка, как песчинка, застрявшая в зазоре гусеницы танка. Но это вовсе не случайный выстрел — это трассирующий снаряд с явным пробным характером.
В настоящее время цена на золото упорно держится на крутом рубеже в 4380 долларов, при боковом ветре со скоростью 9 м/с с правого фланга. Прогнозисты LBMA, сидящие в тылу штаба, дали медианный прогноз на год в 4500 долларов — это означает, что от текущей точки прицеливания до цели корректировка траектории составляет менее 3%.
В моих правилах снайпера без абсолютного превосходства по соотношению риска и прибыли даже предохранитель на затворе не стоит снимать.
Но этот трассирующий снаряд на 250 миллионов долларов полностью обнажил стратегическую ослабленность оборонительных позиций в тылу. Когда старые институциональные игроки после тринадцатилетней зимы вновь наводят прицел на золото, начинается тактическое перераспределение средств в защитные активы. Традиционные силы укрепляют физическую оборону, а BTC, как высокомобильное, бесшумное цифровое тактическое оружие, вынужден сравниваться с защитной силой золота в самом прямом и плотном противостоянии. Это не простая замена активов, а координация разных родов войск — основных боевых танков и невидимых беспилотников — в разных измерениях.
Реальная температура фланговых вод должна точно измеряться через $XIWM (токен малых американских акций). Волатильность токена малых акций подобна самому чувствительному стогу сена на передовой. Как только средства отходят с рискованных позиций к тяжелой броне золота, микроколебания на графике $XIWM выявляют признаки сжатия ликвидности; только при полном развороте макроэкономического ветра и возобновлении ликвидности, преодолевающей укрытия, $XIWM взрывается мощным импульсом прорыва.
В коридоре 4380 долларов сейчас царит дымовая завеса борьбы быков и медведей. Будет ли Центральный банк Южной Кореи продолжать закупать золото — информация по-прежнему в черном ящике. Прогнозы штаба — всего лишь бумажки, а те, кто поспешит выскочить из окопов после первого выстрела за тринадцать лет, обречены стать первыми жертвами перекрестного огня.
Пульс асса-снайпера должен держаться ниже сорока ударов в минуту, суставы пальцев плотно прижаты к спусковой скобе, в ледяном воздухе он ждет, когда враг полностью откроется в мертвой зоне.
Без идеального соотношения риска и прибыли курок не нажимается. Фундаментальный отчет $PEPE / Pepe (Meme/платежи) $3.20
Краткий вывод: Pepe ($PEPE) общий балл 49/100, рейтинг — ранний проект, недостаточная проверка. Разбор по трем уровням: у команды компании есть денежные резервы, в сети протокола уже есть следы платного использования, захват стоимости токена реализован.
Обзор проекта: Pepe (токен $PEPE), направление Meme/платежи. Основной ETH Meme-лидер. Аналог DOGE, WIF. Традиционные централизованные платформы берут комиссию 15-40%, данные пользователей не принадлежат им. Транзакции на блокчейне дешевле и без доверия, токен стимулирует ранних пользователей становиться контрибьюторами. Средний чек 50-500 долларов в месяц, расчеты в USDC или фиатной валюте. Направление, основанное на нарративе, в медвежьем рынке использование падает на 60-80%. Позиционируется как сквозная вертикальная платформа. Реализация продукта: уровень протокола уже работает, на ончейн-панели отображается накопление комиссий протокола, есть следы платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней 60 активных коммитов.
Пользовательский уровень: адреса MAU и DAU не раскрыты, 24-часовой объем торгов $80.00M, TVL не найден. Количество адресов кошельков не равно количеству активных пользователей, крупные адреса с концентрацией активов могут переоценивать реальное число пользователей. Доходы: пользовательские сборы не раскрыты, доход поставщиков примерно 80-90% от пользовательских сборов (принадлежит LP и нодам), доход казны протокола $2.00M, годовой выкуп и сжигание токенов отсутствует. 24-часовой объем торгов — это оборот, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. По коду: за 90 дней 60 активных коммитов, 25 активных контрибьюторов, последняя версия не найдена. GitHub — доказательство уровня A, можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: долевое финансирование компании смотрите в PitchBook/Crunchbase (уровень A), частные и публичные продажи токенов — в whitepaper, графике разблокировки и ончейн-контрактах (уровень A), маркет-мейкеры и экосистемные гранты — уровень B, не означают долгосрочное владение VC, техническая интеграция — по API/SDK (уровень B), стратегические партнерства и логотипы — уровень D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, листинг на бирже не означает стратегические инвестиции биржи.
Токен: общий объем 1,300,000,000, в обращении 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, следующий раз блокировка снимется в 2026-Q4 (3.50% от обращения), годовой выкуп и сжигание отсутствуют. Нужно ли покупать токены для использования продукта? Частично, средний уровень захвата стоимости (стейкинг/скидки/управление). В сравнении с конкурентами (единый подход, без смешения направлений): рыночная капитализация в обращении: Pepe $3.00B, DOGE не раскрыт, WIF не раскрыт. FDV: Pepe $4.20B, DOGE не раскрыт, WIF не раскрыт. Годовой доход: Pepe $2.00M, DOGE не раскрыт, WIF не раскрыт. Активные адреса или пользователи в месяц: Pepe не раскрыт, DOGE не раскрыт, WIF не раскрыт. Цифры основаны на публичных данных, некоторые отсутствуют и дополняются официальными или отраслевыми источниками. Оценка: рыночная капитализация $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV к доходу 2100.0x. Пессимистичный сценарий — $3.00B с дисконтом 5-7 раз, нейтральный диапазон колебаний, оптимистичный — удвоение дохода, реализация сжигания, приход корпоративных клиентов, FDV соответствует P/S лидеров рынка. Итог: недостаточно доказательств, в основном нарратив (балл 49/100). Захват стоимости токена реализован (выкуп/сжигание/Gas). Рыночная капитализация относительно фундаментальных показателей завышена, ожидания переоценены, FDV умеренный. Потенциальные риски: крупные разблокировки в краткосрочной перспективе могут привести к распродаже, доходы протокола могут обнулиться, спрос на токен зависит только от стимулов (при их прекращении использование резко падает). Рекомендуется следить за: еженедельными комиссиями протокола, суммами сжигания, удержанием активных адресов, TVL/балансом кредитов, выпуском версий на GitHub. Источники информации открыты, логика собственная, не является инвестиционной рекомендацией. При отклонении данных более чем на 30% требуется переоценка.
Отчет завершен, приветствуем обсуждение.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit #交易之声：твоя экспертиза заслуживает быть услышанной
$SNDK Сандиск сетка я остановился. Вход на 1391, максимум поднялся около 1580, прибыль 52U, доходность 66%, достаточно.
Что говорили на дне инвестора?
Техническая дорожная карта ясна. Плотность битов BiCS10 QLC на 60% выше предыдущего поколения, HBF определён как «важное решение эпохи AI-инференса», CEO уточнил, что объёмы поставок будут гибко регулироваться в зависимости от прибыли.
Финансовая модель дала жёсткие показатели. В 2028-2030 финансовых годах не-GAAP валовая маржа около 80%, операционная прибыль близка к 75%, обещано 100% избыточного денежного потока возвращать акционерам.
Долгосрочные соглашения закрепили результаты. 8 клиентов подписали соглашения NBM, покрывающие около 50% объёмов битов в 2027 финансовом году, общий объём контрактов 93,9 млрд долларов.
Причина резкого роста
После начала конференции акции сразу взлетели, рост 12%, внутридневной максимум 1579. Рынок ждал график коммерциализации, технические детали, модель прибыли, Сандиск всё предоставил, цифры оказались жёстче ожиданий. Citibank прогнозирует 2500, Bernstein — 3000, после этого цели могут быть пересмотрены вверх.
Моя сетка
Остановился. Верхняя граница диапазона 1490 была пробита, логика сетки перестала работать. Прибыль 52U, доходность 66%.
Далее жду отката, не тороплюсь. Рынок никогда не испытывает недостатка в возможностях. В июле годовой индекс цен производителей (PPI) в США снизился с 5,5% до 4,7%, базовый PPI — с 4,7% до 4,2%, месячный рост оказался ниже рыночных ожиданий; ранее опубликованный годовой индекс потребительских цен (CPI) снизился с 3,5% до 3,4%, базовый CPI — с 2,6% до 2,5%. Инфляция на производственном и потребительском уровнях замедляется одновременно, а число первичных заявок на пособие по безработице за неделю выросло до 209 тысяч, что дополнительно снижает срочность повышения ставок Федеральной резервной системой в сентябре. Однако внутри ФРС нет единства: Хармак вновь подчеркнул необходимость повышения ставок, тогда как Баркин заявил, что многие считают текущие ставки достаточными для сдерживания инфляции. Замедление инфляционного импульса и разногласия в политических оценках сосуществуют, ценообразование ставок на сентябрь может оставаться нестабильным и продолжит влиять на курс доллара, доходность американских облигаций, золото и динамику BTC. Одновременное охлаждение CPI и PPI, разногласия по поводу повышения процентной ставки усиливаются
Комбинация данных этой недели на самом деле более значима, чем просто анализ CPI.
Июльский CPI в основном соответствовал ожиданиям, в то время как июльский PPI, опубликованный сегодня, оказался заметно слабее: месячное изменение PPI было нулевым, что ниже рыночного прогноза +0,2%; годовой показатель снизился с 5,5% в июне до 4,7%.
Это указывает на довольно важное изменение:
Инфляция временно не ухудшилась; напротив, появились признаки синхронного охлаждения.
На фоне предыдущих неожиданных отрицательных данных по занятости вне сельского хозяйства, #CPIPPIEaseFedSplit #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%ValueFromAI Причины роста SanDisk и нефти сегодня вечером здесь:
SanDisk объявила о высоких ожиданиях.
Хуситы из Йемена атаковали нефтеперерабатывающий завод в Саудовской Аравии.
Авианосец Washington скоро направится на Ближний Восток для смены с Lincoln.
В среднесрочной и долгосрочной перспективе рост этих двух активов не может происходить одновременно: если напряжённость на Ближнем Востоке усилится и нефть продолжит расти, фундаментальные показатели американского рынка акций неизбежно пострадают, что приведёт к его падению. $SNDK $CL **Сектор американских акций производителей микросхем памяти взорвался! SanDisk лидирует с ростом более 15%, Western Digital, SK Hynix, Micron и Seagate также в плюсе.**
Акции производителей микросхем памяти на американском рынке сегодня резко выросли. SanDisk (SNDK) увеличил рост до более чем 15% после того, как компания на Дне инвестора 2026 года четко представила среднесрочные и долгосрочные прогнозы роста выручки на 2028–2030 финансовые годы (среднегодовой рост в высоких двузначных процентах, а также ориентиры около 80% валовой маржи по non-GAAP, 75% операционной прибыли и 50% скорректированной свободной денежной прибыли). Western Digital вырос почти на 10%, SK Hynix — более чем на 8%, Micron — около 7%, Seagate — около 6%. Спрос на память, стимулируемый ИИ, продолжает расти, а долгосрочная видимость компаний улучшилась, что зажгло позитив в секторе.
**Личное мнение:**
Этот рост — не просто «следование за трендом», а реальное отражение дисбаланса спроса и предложения в памяти в эпоху суперцикла ИИ. HBM, корпоративные SSD и NAND большой емкости продолжают испытывать дефицит, потребление памяти в дата-центрах значительно превышает ожидания, и в краткосрочной перспективе сложно быстро нарастить производство. SanDisk на Дне инвестора ясно объяснил логику «долгосрочных контрактов + высокая маржа + высокий денежный возврат», что успокоило рынок — видимость выручки продлена до 2030 года, и риск-премия естественно снизилась.
Однако нужно быть реалистами: память — это сектор с сильной цикличностью. Текущие высокие ожидания роста уже частично заложены в цену акций, и если расширение производства ускорится или темпы капитальных затрат на ИИ замедлятся, волатильность возрастет. В краткосрочной перспективе настроение и приток капитала остаются позитивными, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе многое будет зависеть от реальных поставок и устойчивости цен. Лично я больше склоняюсь к компаниям с четкими технологическими барьерами в HBM/корпоративной памяти и высокой степенью закрепления клиентов, а не к простому погоне за ростом всех акций памяти.
Рынок всегда торгует «ожиданиями ожиданий», и сегодняшнее ликование, возможно, лишь начало следующей истории. Следите за ситуацией, но не ставьте все на «вечный рост».$APR Вчера он был на графике роста, а сегодня — на графике снижения, сейчас снизившись почти на 18%, цена около 0,49. (Вчерашнее соотношение длинных и коротких позиций) Когда рынок вчера удвоился, открытый интерес продолжал расти, но соотношение длинных и коротких позиций упало очень низко, что указывает на агрессивный вход медведей. Что касается открытых интересов, общий показатель значительно снизился от максимума, а стоимость также снизилась с утреннего максимума, стабилизировавшись на относительно низких уровнях после этого. Это указывает на то, что часть позиций, накопленных во время роста, уже очищена. Соотношение длинных и коротких между крупными игроками ещё более выражено. В начале сессии это соотношение было низким, но позже значительно выросло. Доля коротких позиций всё ещё доминировала, но доля длинных позиций восстановилась. Структура вчерашнего дня, когда цены росли при агрессивной покупке коротких позиций, действительно вызвала часть медвежьего давления после сегодняшнего восстановления цены. Моя текущая точка зрения довольно проста: погоня за длинными позициями на вчерашнем уровне уже несёт значительный риск, а после сегодняшнего отката краткосрочные медведи получили преимущество. Но это не значит, что можно сразу идти на полную, ведь ралли с самой низкой точки значительно, и средства могут прийти в любой момент. Скорее всего, она сначала будет колебаться, переваривая бычий и медвежий настроение, оставшиеся после вчерашнего дня. Если открытые интересы продолжат снижаться, а крупные игроки склоняют свои позиции в сторону ещё более экстремального коэффициента коротких позиций, процент побед короткой стороны будет выше. Если цены стабилизируются и открытый интерес снова вырастет — это уже другая история. Далее — $ETH. Я пытался открыть короткие позиции с очень маленькой позицией, потому что скользящие средние здесь уже плотные. Нет, установите стоп-лосс на 1934. После установки стоп-лосса попробуйте использовать небольшой кредитный рычаг на четырёхчасовом уровне, чтобы проверить эту сделку. Пока что я взял два$BTC консолидируется, AI и сектор DeFi первыми показывают рост?
В настоящее время $BTC колеблется в районе 63-64 тыс., за 24 часа вырос на 0,82%; $ETH торгуется по 1893 доллара, рост 0,33%. Однако объем торгов криптовалютами за 24 часа составляет всего 45,45 млрд долларов.
Рынок не пробил сопротивление, наблюдается некоторая диверсификация между секторами.
Сектор AI вырос на 3,33%, став самым сильным направлением на данный момент.
DeFi вырос на 2,33%, Layer2 — на 1,72%, RWA также прибавил 1,20%.
Открытое тестирование DeepSeek Harness, запуск суперкомпьютерного интернета Alibaba Qwen3.8-2.4T и другие события продолжают подогревать интерес к инфраструктуре AI.
В DeFi Fidelity планирует добавить стейкинг и квартальные дивиденды в Ethereum ETF, Ether.fi запустил торговлю токенизированными акциями и кредитование с залогом портфеля, Ethena также установила сотрудничество с FalconX по институциональным займам.
Но это не означает всеобщее восстановление альткоинов.
GameFi упал на 0,41%, SocialFi — на 0,24%, NFT и Meme-сектора также закрылись в минусе, $DOGE снизился на 0,44%.
Средства скорее перераспределяются локально вокруг AI, доходности от стейкинга и финансов на блокчейне.
Кроме того, краткосрочный рост секторов не означает разворот тренда.
Обратите внимание, что несмотря на рост AI на 3,33% за 24 часа, за последний месяц сектор упал на 5,26%; Layer2 отскочил на 1,72% за день, но месячная доходность остается отрицательной —9,45%.
Текущая динамика больше похожа на восстановление на низах, а не на основное восходящее движение.
Далее будем следить, сможет ли $BTC пробить объем и $ETH показать силу.
Только при расширении пространства на рынке, увеличении объема торгов и широты роста секторов, средства могут дальше распространяться на альткоины.
Будьте осторожны с покупкой мелких AI или DeFi токенов на резком росте — легко стать жертвой краткосрочных ротаций.
#财报观察员：AI基建财报接力登场 Последний набор данных по инфляции ослабляет аргументы в пользу срочности, но не закрывает дебаты по сентябрю. ИПП за июль замедлился до 4,7% в годовом выражении, базовый ИПП снизился до 4,2%, а месячные показатели оказались ниже прогнозов. ИПЦ и базовый ИПЦ также умеренно снизились, в то время как число заявок на пособие по безработице выросло до 209 000.
Моя интерпретация: ключевой рыночный фактор теперь — не столько направление инфляции, сколько уверенность ФРС в её устойчивости. При том, что Хэммак выступает за повышение ставок, а Баркин отмечает, что многие считают политику уже достаточно сдерживающей, изменение ожиданий может сохранять чувствительность доллара, доходностей казначейских облигаций, золота и BTC к каждому новому показателю. Это не совет, а просто анализ.
#CPIPPIEaseFedSplit В какой-то момент в циклах $BTC он должен начать вести себя иначе.
Мы не можем вечно опускаться ниже предыдущего ATH, снижение доходности циклов делает это структурно неустойчивым. Если BTC продолжал бы повторять один и тот же глубокий паттерн отката в каждом цикле, он в конечном итоге просто выровнялся бы и стал вести себя как стейблкоин.
В конечном итоге откаты станут гораздо менее глубокими.
В этом цикле BTC уже отклонился ниже своей предыдущей зоны ATH, так же как и в 2022 году. И в 2022, как только он пробил этот уровень, прошло немного времени, чтобы отметить дно.
Так почему же предполагать, что на этот раз будет кардинально иначе и мы уйдем значительно глубже? #CPIPPIEaseFedSplit #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%ValueFromAI 📉 Заметки Crypto Market Watch от 13 августа — вчерашняя сессия полностью интерпретировала слово «скука». Биткоин колебался чуть выше 63 000 долларов, колебаясь менее чем на 800 долларов в течение дня, и в итоге упал на 0,3% и закрылся на уровне 63 503 доллара; Ethereum остаётся относительно устойчивым, немного укрепившись до примерно $1,884, при 24-часовом колебании всего 2,2%. Основные монеты, такие как SOL и BNB, остались спокойными, а весь рынок был окутан почти удушающим настроением ожидания. Индекс страха и жадности остаётся на «зоне страха» 38, при этом объём торгов сокращается почти на 15% по сравнению с предыдущим днём — игроки отступают, а фонды молчат. 📊 Макроскопический аспект разрывается на части. Министерство труда США сообщило, что июльский ИПЦ снизился до 3,4% в годовом выражении, а базовый ИПЦ также опустился до низких 4,2%. Охлаждающаяся инфляция вновь разожгла ожидания снижения ставки в сентябре, и Биткоин символически преодолел $64,000 на тот момент. Но вот в чём проблема — этот рост длился менее получаса, прежде чем приросты были полностью поглощены. В этом году это почти стало фиксированным сценарием: когда появляются хорошие новости, пора продавать. Ещё более тревожными являются данные мониторинга в цепочке: по меньшей мере четыре крупных адреса китов открыли короткие позиции на сумму около $340 миллионов около $64,000, как меч Дамокла, висящий в воздухе — любой отскок можно точно подавить. 🏛️ Новости о регулировании также неоднозначны. SEC провела закрытое заседание, чтобы обсудить регуляторный путь после отмены закона CLARITY и решить, следует ли включать криптоактивы🇺🇸 Последние новости США: Федеральная резервная система только что испытала очередной инфляционный шок — прогноз PCE на 2026 год был повышен до 3,6%, что упрямее рыночных ожиданий, в то время как ставки остаются в диапазоне 3,50–3,75%. Ранее рынок даже опасался дальнейшего повышения ставок. Однако слабые данные по занятости снизили вероятность повышения ставки в сентябре до примерно 44%, что даёт крипторынку некоторое облегчение. Однако появились новые опасения: тень рецессии углубляется. Укрепление доллара США (доходность 10-летних казначейских облигаций США на уровне 4,1%) остаётся ужесточением оковы рискованных активов. Самые прибыльные секторы на этой неделе: цифровое золото показало впечатляющие результаты: $PAXG и $XAUT выросли на 8,7% за одну неделю; Проекты с реальной поддержкой дохода, такие как $UNI и $CRV, также превзошли рынок. Больше всего под давлением находятся мем-коины и политические концептуальные монеты — особенно объявление Trump Media о выходе из торговли с Crypto.com (криптоубыток около 361 миллиона долларов), что на этой неделе снизило $CRO примерно на 14%. Но есть положительный сигнал, который рынок упускает из виду: перед августовским перерывом Сенат США протянул Clarity Act — который устанавливает правовую базу для криптоиндустрии — что может стать второй политической победой Трампа после законопроекта о стейблкоинах. Чёткие регуляторные правила часто служат долгосрочными катализаторами. Моё мнение: $BTC Скорее всего, консолидация будет в диапазоне 62–66 тысяч до тех пор, пока FOMC не урегулируется; при этом напрямую получая выгоду от $XRP и $AD нормативной базыАнализ связи между вчерашним ралли BTC и фондовым рынком США 📊 Прежде всего, посмотрите на график 1H: цена отскочила до зоны $64,050. Это восстановление, вызванное положительным настроением на фондовом рынке США в сочетании с денежными потоками в криптовалютный рынок. 🚀 Логика прямой связи: индекс Nasdaq сильно 🇺🇸 восстанавливается. Прошлой ночью акции американских технологических компаний взлетели, Nasdaq вырос более чем на 2%. Основной драйвер — положительный финансовый отчёт Microsoft, который помогает рынкуГде будет следующий бычий рынок? $BTC? $ETH? $OKB? Или $SNDK? А может $SOL? В любом случае это уже не будет тот массовый рост, когда все поднимаются.
Основной движущей силой можно выразить двумя словами: AI. Отскок в корейском полупроводниковом секторе уже показал карты — HBM-память, AI-чипы для вычислений, это реальные капитальные вложения, а не просто хайп. Эта волна обязательно дойдет до криптомира и уже происходит.
Биткоин — на передовой, он якорь ликвидности всего рынка, когда институциональные деньги заходят, первая остановка всегда $BTC. Что касается Эфириума, то постоянный приток $ETF и нарратив о токенизации RWA делают его фундамент очень крепким. Solana укрепляет свою инфраструктурную позицию в сферах AI и DePIN, а её высокая бета-волатильность означает, что при запуске она будет расти гораздо резче, чем биткоин.
Но не стоит ждать, что все альткоины получат выгоду. Капитал станет крайне избирательным и будет поддерживать только проекты, реально связанные с AI, данными и вычислительной мощностью, а те, кто просто рассказывает истории, скорее всего, останутся на обочине. Как показывает недавняя ситуация на рынке, сильные активы постоянно обновляют максимумы, а слабые не могут обогнать рынок даже при его росте.
Итак, суть следующего бычьего рынка: структурированность, диверсификация, сильные становятся сильнее. Макроэкономическая ликвидность улучшается, каналы для крипто-ETF продолжают открываться, но деньги пойдут только туда, где наибольшая определенность. Следить за настоящими направлениями накопления ценности гораздо важнее, чем гадать, какой большой рост будет первым. 😏Содержание, созданное ИИ, становится все более распространенным, и ценность BTC может исходить не только из дефицита, но и из «неподделываемых издержек»
ИИ стремительно снижает затраты на создание текста, изображений, звука и видео.
Когда любой человек может за несколько секунд сгенерировать огромное количество контента, в цифровом мире возникает все более очевидная проблема: контента становится больше, но определить, что реально и чему можно доверять, становится сложнее.
В этот момент, взглянув заново на $BTC, можно заметить, что его дефицит приобретает дополнительный смысл.
BTC не дефицитен из-за того, что файл нельзя скопировать. Данные блокчейна, конечно, может копировать и просматривать любой, дефицит же исходит из правил ведения единой книги учета, поддерживаемой всей сетью, и реальных экономических затрат на изменение этих записей.
В мире ИИ предельные издержки на создание изображения могут быть близки к нулю, но подделать транзакцию, уже подтвержденную сетью биткоина, недешево.
Это делает BTC представителем цифрового свойства, противоположного ИИ: ИИ снижает издержки создания, биткоин повышает издержки изменения истории.
Конечно, BTC не может напрямую решить все вопросы подлинности.
Хэш изображения, записанный в блокчейн, может лишь доказать, что в определенный момент кто-то зарегистрировал этот файл, но не доказывает автоматически, что изображенное действительно произошло. Блокчейн гарантирует, что запись не была изменена, но не гарантирует, что исходные данные были верны.
Поэтому истинное сочетание ИИ и блокчейна — не просто «запись всего контента в цепочку», а создание системы происхождения, подписей и ответственности.
Устройства могут подписывать исходный контент, медиаорганизации — фиксировать процесс редактирования, создатели — доказывать время публикации, а модели ИИ — раскрывать, как именно создавался и изменялся контент.
В этом процессе $ETH или другие сети смарт-контрактов лучше подходят для сложных идентификаций, авторизаций и лицензирования контента; BTC же больше похож на окончательный штамп времени и неизменяемый уровень ценности.
Один решает «кто владеет и как использовать», другой подчеркивает «запись, которую после подтверждения сложно изменить».
Чем богаче контент ИИ, тем дефицитнее могут стать достоверные записи; чем проще копировать виртуальный мир, тем больше рынок готов платить за подлинность, происхождение и неизменность.
Это не значит, что каждое изображение ИИ создаст спрос на покупку BTC, и не значит, что аутентификация контента обязательно должна использовать публичные цепочки. Но это раскрывает более крупную тенденцию:
ИИ толкает цифровое производство к бесконечному предложению, а блокчейн пытается создать ограниченные, проверяемые права в мире бесконечного предложения.
Ценность $BTC, возможно, не только в ограниченном количестве, но и в том, что он впервые в цифровом мире создал публичную историю, которую можно переписать только с реальными затратами.Если бы я сегодня подвёл итог $OKB одним предложением, мой вывод был бы таков: тенденция ещё не закончилась, но самый комфортный сегмент уже заработал деньги. Теперь, когда рынок выходит в длинные позиции, $OKB уже не «дешёво», а скорее готов ли рынок продолжать платить более высокие премии за дефицитное предложение, рост X Layer и расширение финансовой инфраструктуры OKX. По состоянию на 13 августа $OKB оценивалась примерно на $101,5, что на 6,6% за 24 часа, рост примерно на 14% за 7 дней, более чем на 23% за 30 дней, с круглосуточным оборотом около $55,91 миллиона. Что ещё важнее, за тот же период $BTC продолжал колебаться в пределах 64 000 долларов, при этом весь крипторынок оставался в относительно низкой волатильности. Другими словами, это не бета-рынок, по крайней мере в последнее время. Фонды активно выбирают $OKB. Это важнее, чем любое так называемое «обнаружение стоимости токенов платформы». Больше всего меня сейчас беспокоит не то, сколько пользователей было у OKX в прошлом, насколько крупной была биржа или сколько монет она сжигала раньше. Рынок давно знает об этих вещах. То, что действительно движет маргинальных покупателей, — это сдвиг позиции $OKB рынка за последний месяц — переход от традиционного токена биржевых акций к нативным активам X Layer + газовым токенам + активам доступа к финансовой инфраструктуре в блокчейне. Логика оценки этих двух вещей совершенно иная. Самое типичное изменение — это Exchange OS. OKX запустила Exchange OS в этом году,После резких колебаний акций SanDisk (SNDK) сейчас наступает окно для отскока или это лишь кратковременная передышка?
$SNDK
За чуть более месяца SanDisk прошла через захватывающие американские горки. После достижения исторического максимума в 2335 долларов 25 июня, акции откатились почти на 47%, опустившись до примерно 1200 долларов. Когда настроения стали пессимистичными, в последние торговые дни начался мощный отскок с суммарным ростом более 12% за два дня, а сектор хранения данных в целом также начал восстанавливаться.
Для начала разберёмся в полной картине этой волны роста и падения.
Отчёт за 4-й квартал, опубликованный 5 августа, оказался весьма впечатляющим: выручка составила 8,97 млрд долларов, что на 372% больше по сравнению с прошлым годом, доходы от дата-центров удвоились по сравнению с предыдущим кварталом, валовая маржа достигла исторического максимума в 84,6%, а также была объявлена крупная обратная покупка акций на 14 млрд долларов — все показатели значительно превзошли ожидания. Однако на рынке капиталов покупают не уже реализованные результаты, а смотрят на прогнозы. Несмотря на то, что прогнозы были неплохими, они не смогли оправдать завышенные ожидания после значительного роста акций, что вызвало серию резких распродаж.
Когда настроения достигли дна, ситуация начала меняться. 10 августа Argus Research повысил рейтинг до "покупать" с целевой ценой в 1600 долларов, первым дав сигнал к росту; затем 12 августа замедление роста CPI повысило риск-приемлемость рынка, сектор AI-хранения данных начал восстанавливаться, и 13 августа акции SanDisk выросли ещё на 5,2% в течение торгов.
Внутренние разногласия среди аналитиков теперь полностью проявились.
Jefferies и Citi снизили целевые цены, но сохранили рекомендации "покупать", считая, что это лишь краткосрочные колебания, а долгосрочный цикл роста только начинается; Bank of America по-прежнему придерживается цели в 2500 долларов, уверенно ожидая долгосрочные выгоды от взрывного спроса на AI-хранение; Argus считает, что после почти 50%-ного отката сейчас хорошее время для инвестиций. Главный спор между аналитиками — насколько долго продлится рост цен на NAND-флеш.
В долгосрочной перспективе уверенность основана на реальных долгосрочных заказах: уже подписаны контракты, которые обеспечивают 50% производственных мощностей на 2027 финансовый год и 67% на 2028 год. Крупные игроки, такие как Amazon и Meta, продолжают активно инвестировать в расширение AI-центров обработки данных, что создаёт устойчивый спрос на хранение данных и помогает сгладить циклические колебания отрасли. Но риски тоже нельзя игнорировать: расширение производственных мощностей SK Hynix в Даляне, ожидаемое увеличение мощностей на 50%, в долгосрочной перспективе изменит баланс спроса и предложения; сама индустрия хранения данных очень циклична, и если капиталовложения в AI окажутся ниже ожиданий, логика роста цен может быть нарушена, к тому же существуют макроэкономические риски, такие как ликвидность и высокий уровень запасов, поэтому рост не может быть бесконечным.
На уровне капитала видна явная борьба между быками и медведями. Во время отката крупные долгосрочные инвесторы с высокой успешностью сделок наращивали позиции, признавая долгосрочную ценность; однако в диапазоне 1399‑1400 долларов сосредоточены ордера на продажу на сумму свыше 10 миллионов долларов, что создаёт сильное давление на фиксацию прибыли, и в этой зоне отскок встретит серьёзное сопротивление.
Сегодняшний день инвестора — ключевой краткосрочный катализатор. Все ждут от руководства комментариев по поводу продолжительности роста цен на NAND и перспектив прибыли. Если выступление снимет опасения рынка по поводу устойчивости будущих результатов, отскок может продолжиться; в противном случае после кратковременного роста последует дальнейшая волатильность и борьба.
В краткосрочной перспективе это восстановление настроений, а в долгосрочной — вопрос, сможет ли компания стабильно конвертировать текущие сверхвысокие прибыли в устойчивый денежный поток. Акции находятся на очень тонком перекрёстке, и за шумным отскоком начинается настоящая борьба между быками и медведями.
Риски: данное мнение является лишь обзором рынка и не является инвестиционной рекомендацией.$SNDK $SNDKB SanDisk вырос на 10%, вернувшись к 1500 долларов! В чем именно инвесторы увидели больше, чем ожидали?
SanDisk только что провела собрание с инвесторами, вкратце — компания нарисовала большие перспективы, но при этом показала и конкретные сильные стороны.
Во-первых, пугающая валовая маржа. Ранее валовая маржа SanDisk достигала более 80%, рынок подумал, что это слишком нереально и неустойчиво, поэтому при таком хорошем отчёте акции даже упали.
На этот раз компания прямо заявила: мы нацелены на долгосрочную валовую маржу около 80%, это не случайный всплеск, а изменение бизнес-модели. Аналитики также повысили долгосрочные прогнозы валовой маржи с 35% до 65%-70%.
Во-вторых, крупные заказы в портфеле. SanDisk подписала 10 долгосрочных контрактов с 8 клиентами, обеспечив будущие доходы минимум в 93,9 млрд долларов, из которых 16,5 млрд долларов с гарантией. Более половины мощностей на 2027 год и две трети на 2028 год уже закреплены за заказчиками. Раньше можно было прогнозировать спрос максимум на три месяца, теперь видим на четыре года вперёд — это даёт уверенность.
Далее новый бизнес HBF. Эта технология конкурирует с HBM, имеет гораздо большую ёмкость при сопоставимой стоимости. К концу этого года будут образцы, а в начале следующего года её смогут использовать AI-устройства для вывода заключений.
Что касается результатов, ожидается средне-высокий двузначный рост отгрузок, годовой рост выручки более 20%, а также крупные обратные выкупы акций на сумму уже одобренных 15,5 млрд долларов.
Так что же действительно превзошло ожидания? Большая часть уже была известна, сейчас просто подтвердили, без значительных повышений. Настоящий сюрприз — это глубина долгосрочных контрактов (цифра 93,9 млрд впервые озвучена) и чёткие сроки по HBF.
Самый большой вопрос на рынке сейчас: будет ли эта валовая маржа в 80% временным явлением или так будет всегда? Компания говорит, что "так будет всегда", но многие пока сомневаются. В любом случае, перспективы нарисованы, а сможет ли компания их реализовать — покажет время. Недавний резкий рост оценки SpaceX — это не краткосрочный спекулятивный всплеск, а переоценка рынка трёх ключевых стратегий компании: доминирование ИИ, Starlink как основная сеть эпохи ИИ и совместное с Tesla строительство фабрики чипов "Terafab" для автономного снабжения.
Почему происходит переоценка
- ИИ будет доминировать в доходах и оценке: Маск на общем собрании в августе 2026 года заявил, что доходы от ИИ превысят все остальные направления к сентябрю 2026 года и к концу года значительно превзойдут их; он прогнозирует, что в ближайшие четыре-пять лет ИИ будет составлять около 99% оценки SpaceX.
- Цель расширения вычислительных мощностей: к концу 2027 года планируется достичь мощности ИИ в 10 гигаватт; при оценке 30–50 долларов за ватт потенциальный годовой доход составит около 300–500 миллиардов долларов.
- Роль Starlink: ракеты и Starlink будут всё больше выполнять инфраструктурную роль для ИИ-бизнеса.
Новый интернет: Starlink как трафик эпохи ИИ
- Созвездие третьего поколения (Gen3): SpaceX подала заявку в FCC на развертывание созвездия третьего поколения из примерно 100 000 спутников Starlink.
- Обновление позиционирования: с "подключения удалённых районов" к базовой воздушной коммуникационной платформе эпохи ИИ с глобальным покрытием, низкой задержкой и симметричной пропускной способностью в несколько Гбит/с.
- Высокочастотные диапазоны и ёмкость: планируется использовать высокочастотные диапазоны, такие как W/D, чтобы справиться с взрывным ростом трафика, вызванным ИИ.
- Цель по доле трафика: Маск заявил, что Starlink может нести более 90% мирового интернет-трафика.
- Прямое подключение к мобильным телефонам: спутники третьего поколения поддерживают прямое подключение к телефонам, что может увеличить число пользователей с десятков миллионов до сотен миллионов.
Автономное производство чипов: проект Terafab
- Совместное продвижение: SpaceX и Tesla объявили в марте 2026 года о проекте "Terafab" по совместному строительству крупного центра производства чипов.
- Местоположение и инвестиции: завод будет расположен в округе Граймс, Техас; первоначальные инвестиции составят 16,8 млрд долларов, общие вложения могут достигнуть 119 млрд долларов.
- Цель по мощности: годовое производство передовых чипов с вычислительной мощностью 1 тераватт; Маск отметил, что это примерно в 50 раз превышает суммарную годовую мощность всех существующих фабрик чипов в мире.
- Технология и применение: планируется массовое производство чипов по 2-нанометровому техпроцессу; около 80% будет использоваться для космических вычислительных кластеров, 20% — для автопилота Tesla и роботов Optimus.
- Независимость от внешних поставщиков: цель — удовлетворить огромный спрос обеих компаний на ИИ-чипы и снизить зависимость от таких поставщиков, как TSMC.
В целом рынок переоценивает SpaceX не как "ракетную компанию", а как комплексную платформу "ИИ + сеть + чипы". Если вы интересуетесь долгосрочной ценностью, следите за тремя ключевыми вехами: долей доходов от ИИ, развертыванием и наращиванием мощностей Starlink Gen3, а также массовым производством и качеством Terafab. $SPCX Переговоры в Ормузском проливе несколько раз меняли повестку, а корабли ещё не начали свободно ходить. Последние новости от AP: Иран выдвинул новые условия, полное открытие пока не состоялось; говорить о «полном провале переговоров» слишком категорично, а о «скором возобновлении судоходства» — преждевременно.
Это связано с $XAU, но геополитическая напряжённость — не автомат для продажи золота. Если цены на нефть поднимут инфляционные ожидания, реальные процентные ставки тоже могут измениться, и золото одновременно привлекает деньги как актив-убежище и несёт издержки владения.
Я буду смотреть на цену Brent, реальные процентные ставки США и чистый приток средств в золотые ETF вместе. Если новости выделяются жирным шрифтом, а деньги не заходят, это больше похоже на дымовую завесу в студии.
Не спешу занимать позицию, хочу увидеть, кто останется в очереди при откате.
Данный материал предназначен только для информационных и образовательных целей и не является инвестиционной рекомендацией. Цены на цифровые активы сильно колеблются, принимайте решения самостоятельно и учитывайте риски. #$XAU В последние дни у меня постоянно ощущение, что следующая крупная волна на биткоине вот-вот начнётся, потому что цена уже два месяца находится в боковом движении с очень низкой волатильностью. И с точки зрения временной линии мы всё ближе к дну этого цикла, криптовалютная медвежья тенденция скоро закончится.
Дальше либо будет последний панический обвал, либо продолжится боковое движение для поглощения давления продаж, а затем медленное выход из медвежьего рынка.
Сейчас, помимо пассивного DCA инвестирования в биткоин, я также настроил на OKX несколько двойных доходных продуктов на биткоин, чтобы купить биткоин по низкой цене. Принцип работы похож на продажу пут-опционов на рынке опционов.
Моя целевая цена — 60 000 долларов. Если к моменту истечения срока цена биткоина будет выше 60 000, я получу обратно основной капитал и дополнительно заработаю на премии. Если же биткоин упадёт ниже 60 000, то я напрямую куплю соответствующее количество биткоинов. Если к дате истечения покупка не произойдёт, я просто настрою следующий двойной доходный продукт на новую дату.
Такой способ покупки на спаде довольно неплох, он похож на традиционный лимитный ордер, но при этом позволяет дополнительно получать часть премии. Рассчитанная годовая доходность в несколько раз, а то и в десятки раз превышает обычные сберегательные продукты, что значительно повышает эффективность использования свободных средств.
Конечно, риски такие же, как и у опционов: если досрочно выкупать двойной доходный продукт с установленной низкой ценой покупки, можно понести убытки. И если в краткосрочной перспективе рынок резко упадёт, и цена биткоина значительно пробьёт целевой уровень, можно столкнуться с большой временной убытком. Те, кто знаком с опционами, поймут это сразу.
Мой текущий подход таков: DCA инвестирование отвечает за постоянное накопление базовой позиции, а двойные доходные продукты с низкой ценой покупки — за активный поиск дна.Американский рынок акций｜Прогноз открытия торгов 8‑13 вечером
$SNDK $MU $SKHYNIX Завтра пятница, сегодня вечером будет интересно.
Фон: Вчера вечером хорошие данные по CPI, накануне ночью акции американских компаний по хранению данных резко выросли; сегодня вечером корейский SK Hynix резко вырос, что добавляет позитивных настроений на американский рынок хранения данных, но при этом накопилось много фиксаций прибыли, что может привести к коррекции.
Общий прогноз по рынку
NASDAQ и S&P 500 откроются с небольшим ростом или без изменений, после открытия могут пробить отметку 27000.
- Крупные AI-компании (Microsoft, Meta) ранее были слабы, но постепенно стабилизируются;
- Основной фокус капитала по-прежнему на полупроводниках и хранении данных; рост индекса будет умеренным, преимущественно структурный рынок.
Важные сигналы для подтверждения на рынке
Наблюдайте за объемами: рост с увеличением объема и коррекция с уменьшением объема = сильный рынок; рост без увеличения объема требует осторожности из-за риска отката.
#CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 #芯片股领涨，韩股十日反弹逾22% #霍尔木兹通航谈判未果，美伊施压升级
Личное мнение: контролируйте риски, технологии по-прежнему основной драйвер роста, но война остается неконтролируемым фактором риска, в случае возобновления конфликта США столкнутся с стагфляцией, пузырь лопнет раньше срока CPI и PPI одновременно снижаются, разногласия по поводу повышения ставок расширяются
Комбинация данных на этой неделе на самом деле более значима, чем просто просмотр CPI.
Июльский CPI в основном соответствует ожиданиям, а опубликованный сегодня июльский PPI оказался явно слабее: PPI в месячном выражении остался без изменений, что ниже рыночного прогноза +0,2%; в годовом выражении снизился с 5,5% в июне до 4,7%. 
Это означает важное изменение:
Инфляция временно не ухудшается, а наоборот, появляются признаки одновременного охлаждения.
На фоне неожиданного отрицательного значения занятости вне сельского хозяйства рынок естественно начал ослаблять ожидания повышения ставок в сентябре.
В чем сейчас главный конфликт?
На самом деле уже не в том:
«Поднимут ли ставку в сентябре?»
А в том:
«После ослабления занятости, есть ли у ФРС достаточно инфляционных причин для продолжения повышения ставок?»
На данный момент ответ становится все менее определенным.
Ранее рынок высоко оценивал вероятность повышения ставки в сентябре, но после публикации CPI она явно снизилась; после сегодняшнего PPI она упала примерно до 31%, тогда как неделю назад была около 55%. 
То есть:
Охлаждение занятости + CPI соответствует ожиданиям + PPI ниже ожиданий
Эти три сигнала вместе явно не в пользу логики повышения ставки в сентябре.
Но почему рынок еще не полностью торгует «снижение ставок»?
Потому что инфляция еще не вернулась к целевому уровню ФРС в 2%.
Кроме того, внутри PPI не все компоненты слабы, цены на услуги все еще растут на 0,2%, что указывает на то, что инфляционное давление полностью не исчезло. 
Поэтому сейчас более точное утверждение:
Вероятность повышения ставки снижается, но сделки на снижение ставок еще не полностью открыты.
ФРС по-прежнему может выбрать продолжение наблюдения за данными, а не менять политику сразу из-за двух ослабевших показателей.
Для BTC это, наоборот, довольно тонкая ситуация
Макроэкономическое давление ослабевает, но четкого цикла смягчения пока не сформировалось.
Поэтому в краткосрочной перспективе легче увидеть:
Ожидания снижения ставок → давление на доллар и доходности → восстановление склонности к риску → отскок BTC
Но если средства ETF не будут стабильно возвращаться, или BTC продолжит продаваться на ключевых уровнях сопротивления, то такие макроэкономические позитивы в итоге могут привести лишь к восстановительной фазе, а не к началу крупного тренда.
Сейчас я больше обращаю внимание на три сигнала:
① Сможет ли вероятность повышения ставки в сентябре продолжить падение ниже 30%;
② Будет ли доходность американских облигаций продолжать снижаться;
③ Сможет ли поток средств в спотовый ETF BTC оставаться положительным.
Если эти три переменные одновременно будут развиваться в благоприятном направлении, макроэкономическая среда для BTC значительно улучшится.
Вкратце:
CPI и PPI одновременно снижаются, ослабляя основу для повышения ставки в сентябре; ослабление занятости вне сельского хозяйства дополнительно усиливает этот эффект. Сейчас настоящий разрыв на рынке не в том, снизилась ли инфляция, а в том, готова ли ФРС поверить, что это снижение будет устойчивым.
Поэтому в краткосрочной перспективе можно ожидать восстановления рисковых активов, но до «полного ценообразования смягчения» еще один шаг. $BTC #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 $ETHFI Технический анализ | Объем покупок вырос в 7.2 раза Реальный спрос или ловушка ликвидности?
$ETHFI только что зафиксировал всплеск объема покупок в 7.2 раза, что ставит токен в центр внимания как потенциальный кандидат на продолжение импульса.
Немедленная структура выглядит бычьей, а сочетание сильного расширения объема с ростом цены говорит о том, что покупатели становятся агрессивными. Однако после такого движения самой большой ошибкой будет гнаться за свечой.
Следующая коррекция расскажет нам гораздо больше о том, является ли это настоящим накоплением или просто событием ликвидности, которое ловит поздних покупателей.
🟢 Ключевая бычья зона: 0.3899–0.3867
Это основная область, за которой я наблюдаю для потенциальной настройки продолжения.
Если $ETHFI откатится в зону 0.3899–0.3867 и покупатели защитят эту зону, бычья структура останется привлекательной.
Самым чистым подтверждением будет:
Ликвидити-сквиз ниже 0.3867
Быстрое возвращение выше зоны
Бычья пин-бар или поглощение свечи
Смена бычьей структуры рынка на 5M/15M
Рост объема покупок во время разворота
Я не хочу покупать просто потому, что цена коснулась зоны.
Реакция — это подтверждение.
🎯 Дорожная карта роста
Если покупатели успешно защитят зону поддержки, мои цели по росту:
TP1: 0.3940
TP2: 0.3965
TP3: 0.4006
Первое серьезное испытание — 0.3940.
Если $ETHFI сможет пробить этот уровень и закрепиться выше, импульс может подтолкнуть цену к 0.3965.
Устойчивый пробой выше 0.3965 с сильным объемом затем выведет в фокус 0.4006.
Идеальная последовательность:
0.3899–0.3867 → 0.3940 → 0.3965 → 0.4006
📈 Предпочтительная длинная позиция
Мне больше всего нравится настройка с откатом, а не немедленным входом после всплеска объема.
Например:
Цена откатывается → пробивает 0.3867 → быстро возвращается выше → бычья смена структуры на младших таймфреймах → лонг
Другой допустимый сценарий — консолидация цены выше 0.3899 с последующим пробоем вверх на растущем объеме.
Что я не хочу видеть — это вертикальное движение прямо к сопротивлению с падающим объемом. Это создает плохое соотношение риск/вознаграждение и увеличивает вероятность резкой коррекции. Neutrl означает побег?
Стейблкоин $sNUSD на платформе резко упал и потерял привязку!
В кошельке OKX также уже предупреждают о рисках...В России официально заявили: $BTC, $ETH и $USDT одобрены, но лимит для каждого — 300 000 рублей в год (примерно чуть более $3,300), и перед началом операций нужно пройти тест на риск
Первая реакция — одно слово: дверь вот-вот откроется
Теперь о нескольких моментах, которые мне показались интересными:
1️⃣ $USDT попал в первый список — это весьма примечательно. Ведь это стейблкоин американской компании, но перед жестким спросом политические ярлыки отходят на второй план. Русские хотят защититься от рисков, хотят выводить средства, и $USDT — это неизбежный «цифровой доллар», политика хоть и жесткая, но реальности приходится уступать
2️⃣ Одобрили только $BTC + $ETH + $USDT — регуляторская логика ясна: основные крупные монеты, с предсказуемой волатильностью и контролируемыми рисками, розничным инвесторам можно играть, но не трогать всякие замысловатые альткоины. Что касается альткоинов? Для легального рынка дверь закрыта наглухо
3️⃣ 300 000 рублей ≈ 24 000 юаней ≈ $3,300 — честно говоря, на что этого лимита хватит? Крупные игроки легко превысят эту сумму одной сделкой, но это, по крайней мере, сигнал отношения: легализовали, признали, хотя пока не дали полной свободы
Мне кажется, эта новость скорее позитивная, не подавляет рынок, а дает легальный выход
Но в эти дни я планирую больше наблюдать и меньше действовать, держать себя в руках. Такие новости не стоит гнаться за ними или паниковать. Рынок никогда не испытывает недостатка в возможностях, не хватает терпения. Тем, у кого есть активы, не стоит волноваться, а тем, кто хочет войти, не стоит торопиться — дождитесь, пока эмоции улягутсяСрочно: 🇨🇭 Крупнейший банк Швейцарии UBS увеличил спотовые вложения в ETF на $BTC на 230% до $90 миллионов.Только что посмотрел новости: вероятность повышения ставки ФРС в сентябре упала до 32,1%.
Раньше все боялись повышения в сентябре, теперь кажется, что повышение вряд ли состоится.
Почему? CPI 3,4% соответствует ожиданиям, PPI 4,7% ниже прогноза, и в месячном выражении равен 0, что означает, что цены на заводах не выросли, инфляции на верхних уровнях нет, на каком основании тогда ФРС будет повышать ставку?
Для криптосообщества это, конечно, хорошая новость. Когда ожидания повышения ставки снижаются, деньги начинают идти в рисковые активы, именно так появилась та маленькая бычья свеча у $BTC прошлой ночью.
Но не стоит слишком радоваться. $BTC всё ещё торгуется в диапазоне 60-65 тысяч, период заморозки ещё 53 дня до 5 октября. Такой позитив достаточно, чтобы институционалы вышли, но недостаточно, чтобы мы начали покупать на пике.
Мой план не изменился: покупать $BTC около 40 тысяч, базовую позицию в $OKB не трогаю. При 64 тысяч не покупаю, пусть растёт.
Спросил бы: если цена действительно упадёт до 40 тысяч, у тебя ещё есть патроны? Данные по инфляции снижаются, а чиновники ФРС всё ещё спорят, повышать ли ставки.
Один и тот же набор данных — два разных толкования.
PPI в месячном выражении 0%, ожидалось 0,2%, CPI снижается второй месяц подряд, первичные заявки на пособие по безработице выросли до 209 тысяч. Тройной сигнал складывается в картину снижения инфляции и ослабления рынка труда, что снижает срочность повышения ставок в сентябре.
Но Хармак настаивает на повышении, аргументируя это тем, что «текущая политика не является сдерживающей». Балкин говорит: «Многие считают, что текущие ставки уже достаточно жёсткие».
Один требует повышения, другой говорит, что спешить не стоит — направления полностью противоположны.
Трейдеры их не слушают. Краткосрочные процентные контракты показывают, что рынок уже не полностью учитывает повышение ставок ФРС в этом году. Индекс S&P 500 пробил отметку 7800 пунктов — впервые в истории. Доходности американских облигаций по всем срокам снижаются, доходность новых 30-летних облигаций ожидается на максимуме с 2001 года. Деньги голосуют настоящими деньгами.
Цены на нефть тоже подыгрывают, в четверг упали более чем на 3%. Застой в Ормузском проливе сохраняется, но геополитическая премия в цене нефти уже начала снижаться. Ослабление цен на нефть напрямую влияет на инфляционные ожидания, вся макроэкономическая картина движется в сторону смягчения.
Акции SanDisk уже пробили уровень 1485, с момента отскока от минимума они постоянно растут. Золото находится в состоянии консолидации, после подтверждения снижения CPI не пошло вверх, торгуется в боковом диапазоне на высоком уровне.
Биткоин остаётся вялым, в этой волне макроэкономических позитивов он практически не отреагировал. Эфириум колеблется около 1890.
Хотя макроэкономический нарратив о снижении инфляции общий, логика ценообразования традиционных и криптоактивов начала расходиться.
S&P 500 обновляет максимумы, SanDisk растёт. Направление ясное, ритм зависит от фундаментальных факторов каждого.
Продолжительность роста SanDisk зависит от темпов капитальных расходов на инфраструктуру AI, биткоину для отставания нужно дождаться своих катализаторов.
$BTC $SNDK $XAU #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 #SpaceX99%ValueFromAI
Утверждение, что почти вся ценность SpaceX исходит от ИИ, звучит экстремально.
Но сама дискуссия о базовой оценке действительно интересна.
IPO SpaceX в 2026 году оценило компанию примерно в $1,77 трлн, и с тех пор компания торговалась на публичном рынке с гораздо более высокой оценкой.
Вот важное различие:
Доход ≠ вклад в оценку.
Выручка SpaceX в 2025 году составила около $18,7 млрд.
Подключение/Starlink принесло примерно $11,4 млрд, что делает его самым крупным источником дохода. Количество подписчиков Starlink достигло примерно 10,3 млн к первому кварталу 2026 года.
Тем не менее рынок приписывает огромную ценность амбициям компании в области ИИ.
Один аналитик CFRA оценил, что 71% оценки SpaceX около $2 трлн можно отнести к xAI, несмотря на то, что ИИ по текущим доходам значительно меньше Starlink.
И это не просто теоретические расходы.
Инвестиции SpaceX в инфраструктуру ИИ стали огромными.
Капитальные затраты на ИИ составили примерно $7,72 млрд в первом квартале 2026 года, что примерно три четверти всех капитальных расходов компании в то время. Аналитики ожидали около $10,2 млрд капитальных затрат на ИИ во втором квартале.
Затем последовал первый отчет о доходах после IPO:
Выручка за второй квартал: $7,8 млрд
Чистый убыток: $541 млн
Скорректированный EBITDA: примерно $3,5 млрд
Капитальные затраты на ИИ: примерно $15,8 млрд по отчетам.
Это та часть, которую я считаю самой важной.
Рынок оценивает SpaceX не просто по текущим денежным потокам.
Он закладывает цену будущего, где Starlink + инфраструктура запусков + вычисления ИИ + xAI/Grok станут одной интегрированной технологической платформой.
Это может быть чрезвычайно ценно.
Но это также создает огромные риски исполнения.
Мое мнение:
Я бы не сказал, что «99% стоимости SpaceX исходит от ИИ».
Я бы сказал, что удивительно большая часть будущей оценки зависит от того, поверит ли рынок, что амбиции в области ИИ в конечном итоге принесут доходы, которые сегодняшние финансовые отчеты еще не подтверждают.
Это гораздо более интересный инвестиционный вопрос.
#OKXOrbitTopics #OKXTraderVoices
$FET $TAO Короткая позиция по APR: когда ракета начинает выглядеть как игла
🔥 Все хотят погнаться за ракетой. Я предпочитаю дождаться момента, когда она начнет падать обратно на Землю.
Я внимательно следил за $APR с вчерашнего дня и сегодня, и после многих лет работы с формами ко мне постоянно возвращается один урок:
Когда металл раскален до предела, его не берут голыми руками. Ждут, пока он остынет.
$APR вырос с 0.189 до 0.629 всего за четыре дня — более чем в 3 раза. RSI достиг 99.6, а объем торгов взорвался до 12.6× от дневного среднего.
Затем последовал первый предупредительный сигнал:
0.629 → 0.49 за один день, примерно падение на 17%.
Такой параболический рост, за которым следует резкий откат, — именно то, когда я начинаю искать возможность для короткой позиции — не потому, что считаю проект плохим, а потому что цена двинулась слишком быстро и слишком далеко.
И позиционирование интересно:
📉 Соотношение лонг/шорт за 24 часа: 0.77
📉 Крупные держатели: 0.76
📉 Топ-трейдеры: 0.50
Тем временем розничные инвесторы все еще кричат о «главной восходящей волне».
Есть также фактор разблокировки токенов: 54.34M APR разблокировано 23 апреля, затем еще 31.88M 23 июля. Такие события с поставками могут стать важными, когда токен с малой капитализацией уже пережил столь агрессивное переоценивание.
Так что да — я открываю короткую позицию по $APR.
Моя позиция: 🎯 Средняя цена входа: 0.4986
🛑 Стоп-лосс: 0.55
🎯 Первая цель: 0.35
🎯 Если 0.35 пробьется: 0.25
Вчерашние шорты могли быть преждевременными.
Сегодняшний шорт — это ожидание признаков истощения взлета.
Я не говорю, что $APR обязательно рухнет. Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем мы ожидаем.
Но после 3-кратного роста, RSI около 100, экстремального объема и резкого отката сверху, я предпочитаю уважать риск, а не слепо гнаться за свечой.
Когда железо раскалено докрасна, не трогай его. Дай ему сначала остыть.
$BTC $ETH
#7月CPI平稳落地，9月加息预期降温
#DailyOrbit Ранее публичные блокчейны оценивались по данным, таким как TVL, количество адресов, TPS и количество экопроектов, но была одна критическая проблема: когда крипто-нарратив иссякает, наличие денег в цепочке не означает, что кто-то готов совершать транзакции
Этот раунд X Layer сломал устоявшиеся представления крипторынка — показал реальный спрос на реальные активы и реальные транзакции. Как публичный блокчейн, одного наличия денег недостаточно, нужен спрос на транзакции
4,47 миллиарда — для меня не важно, кто превзошёл, важно, что объём реальных активов постепенно мигрирует в криптопубличные блокчейны, что ещё раз доказывает востребованность публичных блокчейнов
Раньше публичные блокчейны — сначала создавали экосистему, а потом пытались привлечь пользователей, капитал и проекты
Сейчас публичные блокчейны — ищут потребности пользователей в транзакциях и строят экосистему вокруг этих потребностей
В условиях глубокой интеграции традиционных финансов и крипторынка, сталкиваясь с уже очень зрелым традиционным финансовым рынком, требуется не просто инновация, а именно спрос, спрос на транзакции, потребность в миграции объёмов транзакций
Конечно, вызовы для @OKXWallet_CN остаются, 4,47 миллиарда — это только начало, это лишь доказательство того, что объёмы транзакций могут прийти, а дальнейшее построение экосистемы всё ещё столкнётся с различными вызовами! #财报观察员：AI基建财报接力登场 Маленький пёс, на этот раз я тебя поймал, да?
Длинные позиции приносят прибыль
Длинные позиции приносят прибыль
Только что посмотрел позиции, ETH открыл длинную позицию с 1882.91, сейчас отметка цены 1891.74, рост менее 1%, но с учетом кредитного плеча прибыль на бумаге почти 47%.
📈 На графике, средняя линия полос Боллинджера на 1886.54, цена сейчас выше средней линии, приближается к верхней линии на 1897.07. Днём был максимум на 1927, затем откат, но бычья структура не нарушена. Нижняя линия поддержки на 1876, пока не пробьём среднюю линию вниз, краткосрочно преимущество у быков.
💡 Логика этой сделки: дивергенция на часовом таймфрейме + объём, покупка на откате к средней линии, стоп-лосс ниже нижней линии. Сейчас прибыль в руках, дальше смотрим на пробой верхней линии 1897 — если с объёмом пробьём, цель сначала 1920; если будет застой, сначала сокращу позицию для фиксации прибыли.
🚨 Кредитное плечо 100x — это палка о двух концах, обязательно ставьте стопы и тейк-профиты, не жадничайте. Как вы думаете, пойдём дальше к максимуму или будет откат для новой точки входа?
#CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大
#财报观察员：AI基建财报接力登场
#马斯克称AI将占SpaceX价值99%
$ETH Данные по инфляции CPI и PPI в США снижаются, что указывает на замедление роста цен, а вместе с ростом показателей безработицы вероятность дальнейшего повышения ставок в сентябре уменьшается.
Меньше повышения ставок = снижение привлекательности доллара, что облегчает приток средств в такие рисковые активы, как биткоин, что теоретически способствует росту цены биткоина.
Однако внутри ФРС возникли две противоположные группы: одна часть чиновников считает, что ставки нужно еще повышать, другая — что уровень ставок уже достаточно высок и дальнейшее повышение не требуется.
Разногласия велики, политика не определена, рынок не уверен. Позитивные факторы не гарантированы, в долгосрочной перспективе не ожидается ярко выраженного тренда, основным сценарием остается колебание #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 World Liberty Financial (WLFI) переходит от «поддержки знаменитостей» к «профессиональной институционализации». 13 августа WLFI объявила о назначении Райана Баллантайна главным коммерческим директором. Баллантайн имеет более тридцати лет опыта в сфере рынков капитала, деривативов, управления активами и цифровых активов. Ранее он занимал должность руководителя корпоративной стратегии с клиентами в Coinbase Institutional, помогая публичным компаниям и учреждениям внедрять решения по управлению фондами цифровых активов, торговле и кастоди. Ранее он занимал руководящие должности в Osprey Funds и Blackforce Capital, а также работал в Susquehanna, Deutsche Bank, Smith Barney и других организациях. Что означает это кадровое назначение? Во-первых, WLFI ускоряет свою «институционализированную» трансформацию. WLFI — это DeFi-проект, поддерживаемый семьёй Трампов, который ранее привлекал внимание из-за своей связи с семьёй Трампов. Присоединение Райана Баллантайна — руководителя с двойным опытом работы в традиционных финансах и криптоинститутах — сигнализирует о трансформации WLFI от «ориентированного на бренд» к «профессионально управляемому» подходу. Речь идёт не только о создании имиджа, но и о значительном обновлении операций. Во-вторых, генетическая инъекция Coinbase Institutional. Ballantyne на Coinbase Institut$OKB 【Обзор для всех сотрудников SpaceX】 Маск заявил, что в сентябре доходы от AI превзошли все остальные направления, поверил ли рынок?
Вчера на общем собрании SpaceX Маск сделал несколько резких заявлений:
· Доходы от AI в сентябре превысили совокупные доходы от ракет, Starlink и кораблей
· К концу следующего года вычислительная мощность достигнет 10 ГВт, что соответствует годовому доходу в 300-500 млрд долларов
· Через пять лет AI будет составлять 99% стоимости компании
· «Наземное обучение, космическое рассуждение», Starlink и Starship будут поддерживать AI
По данным, во втором квартале доходы от AI составили 2,6 млрд долларов, рост по сравнению с предыдущим кварталом — 213%. Рост действительно впечатляющий. Но капитальные затраты SpaceX во втором квартале составили 18,4 млрд долларов, из них 15,8 млрд — на AI. Цена акций упала с пика в 226 долларов в июне до нынешних около 130.
$BTC Рынок действительно сомневается: история с AI красивая, но расходы огромные. Инвесторы беспокоятся, насколько реалистичны прогнозы доходов в 300-500 млрд долларов. Ведь в секторе AI-инфраструктуры терпимость рынка к «высоким капитальным затратам ради высокого роста» быстро снижается.
SpaceX — это космическая компания или AI-компания? Логика оценки совершенно разная. Сейчас коэффициент цена/продажи — 61, и рынок пока неясно оценивает, это оценка космической компании или AI-компании, этот вопрос еще предстоит решить.
#马斯克称AI将占SpaceX价值99% $ETH