Orbit Post Sitemap
Политический стимул взорвал крипторынок! Более 170 тысяч человек ликвидированы, активы на 30 миллиардов долларов испарились за ночь
Долгое время пребывавший в затишье крипторынок недавно пережил мощный ралли, полностью разрушив прежний мрачный тренд.
Данные рынка показывают, что биткоин резко вырос, дневной прирост превысил 8%, цена на некоторое время преодолела отметку в 70 000 долларов; эфир также укрепился, цена вновь закрепилась выше 2200 долларов, общая тенденция к восстановлению очевидна.
Самые резкие колебания в этом ралли связаны не с ростом спотовых цен, а с жесткой ликвидацией коротких позиций, что вызвало экстремальное сжатие шортов. По открытым данным рынка, за 24 часа более 170 тысяч инвесторов по всему миру были ликвидированы, общая сумма ликвидаций достигла почти 30 миллиардов долларов. Особенно сильные ликвидации шортов произошли по биткоину: всего за 60 минут объем ликвидаций превысил 10 миллиардов долларов.
Это ралли сформировало типичный положительный цикл: быстрый рост цены вызвал массовые принудительные закрытия коротких позиций, что привело к пассивным покупкам и дальнейшему росту цены, что в свою очередь ускорило односторонний взлет рынка.
Ключевым триггером для дна и последующего отскока крипторынка, а также жестоких распродаж шортов, стала последняя позитивная политика США.
19 августа Трамп провел ряд встреч в Белом доме с топ-менеджерами ведущих криптокомпаний, дав мощный позитивный сигнал. Во-первых, он публично призвал Конгресс США ускорить принятие закона CLARITY Act, который четко определит регуляторные границы цифровых активов и положит конец долгосрочной регуляторной неопределенности в отрасли; во-вторых, американские регуляторы объявили о поддержке легального выхода на рынок США платформы Hyperliquid, что вызвало однодневный рост токена Hyper на 40%.
Для долгое время пребывавшего в упадке крипторынка деньги никогда не были главным ограничением, самым дефицитным ресурсом была политическая определенность. Дружественные сигналы регуляторов от администрации Трампа полностью изменили пессимистичные ожидания рынка и вдохнули новую жизнь в давно затихшую отрасль.
После реализации политических стимулов основные криптовалюты, такие как биткоин и эфир, резко выросли, акции компаний, связанных с криптоконцепцией, также последовали за ними, и настроение рынка стало полностью бычьим.
Это экстремальное разворотное ралли вызвало глубокие размышления на рынке: действительно ли крипторынок слишком долго находился в спячке и его оценка была систематически занижена, что создало окно для восстановления, или же спад интереса к AI-сектору вызвал отток большого количества свободных средств, которые теперь направляются в криптоактивы, являющиеся низкопозиционным сектором?
$BTC $ETH $SOL
#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在
#美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 $BTC #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在
Протоколы ФРС за июль FOMC показывают голосование 9 против 3, разногласия среди чиновников по поводу повышения ставок сохраняются
Протоколы ФРС всё ещё обсуждают повышение ставок, а $BTC уже первым взлетел до 72000
Только что посмотрел, BTC уже на 72000, за 24 часа вырос почти на 11%. С 64000 до 72000 всего за два дня.
Просмотрел новости, встреча в Белом доме по криптовалютам с участием Дональда Трампа действительно стала катализатором. Там прямо сказали, что правительство «обсуждало накопление значительного количества биткоинов и других криптовалют», а также подтвердили голосование в Сенате по «Закону о ясности» 15 сентября. На встрече присутствовали CEO таких ведущих платформ, как Coinbase, Ripple, Robinhood.
ETH тоже подскочил до 2300, за 24 часа вырос на 20%. Когда BTC отскакивал, деньги действительно начали перетекать в более волатильные активы, эта волна закрытия коротких позиций вместе с новостным фоном напрямую подтолкнула рынок вверх.
Но ФРС всё ещё говорит о повышении ставок. Протоколы FOMC за июль показывают, что 9 из 3 голосовали за сохранение ставок без изменений, но «несколько» чиновников склоняются к повышению, многие участники считают, что если инфляция не снизится, нужно ужесточать политику. Краткосрочные рыночные настроения подталкивают, но макроэкономическая логика ещё не полностью изменилась.
72000 достигнуто, но удержится ли — зависит от объёмов.
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 $ZEC Вчера, после выхода позитивных новостей о выкупе облигаций Министерством финансов США, такие основные криптовалюты, как Биткойн и Эфириум, начали резкий рост, словно ликвидность вернулась и позитивные ожидания начали сбываться. Итак, как поведут себя активы после этого позитивного импульса? Давайте проанализируем один вопрос: роль и эффект выкупа государственных облигаций США похожи на снижение процентных ставок, но решена ли проблема инфляции? В настоящее время мировые цены на нефть продолжают расти. Рост цен на нефть означает, что инфляция тоже будет расти. Значит, проблема остается нерешенной, то есть предыдущий выкуп облигаций фактически лишь немного согрел этот рынок с дефицитом ликвидности, предоставив ему немного ликвидности. Инфляция не решена, а это значит, что в сентябре, скорее всего, не будет снижения ставок. Когда рынок осознает, что этот выкуп не решил проблему инфляции, а скрытые риски инфляции остаются, не решена проблема, не означает ли это, что рынок может откатиться? Если инфляция не решена, бычий рынок никогда не наступит. Сегодняшний рост $BTC, на мой взгляд, обусловлен несколькими факторами, сложившимися вместе 👇
🌏 Геополитическая премия между США и Ираном резко снизилась, средства из безопасных активов возвращаются в рисковые
📈 Фьючерсы на американские фондовые индексы растут, технологические акции Nasdaq отскакивают, что подтягивает крипторынок, BTC с 58075, самого низкого уровня за 21 месяц, сразу поднялся выше 70000
💰 Спотовый ETF прекратил серию из нескольких дней чистого оттока, институциональные инвесторы снова начали покупать, этот сигнал гораздо важнее настроений розничных инвесторов
📉 Последние экономические данные США ослабли, рынок снова ставит на снижение ставок ФРС, ожидания ликвидности смягчаются
💡 Честно говоря, во втором квартале BTC упал на 30%, показав худший квартал с 2022 года, сегодняшний рост больше похож на отскок после перепроданности и восстановление настроений, а не подтверждение бычьего рынка. Индекс страха и жадности всё ещё находится в зоне «крайний страх», не стоит слишком увлекаться при каждом росте.
Лично я считаю, что если уровень 70 000 удержится, в краткосрочной перспективе можно ожидать приличный отскок, но для настоящего разворота нужно, чтобы ETF продолжал показывать чистый приток средств и чтобы макроэкономическая ситуация стала более определённой. $BTC достиг 72000, и когда я увидел эту цену, вспомнил себя в октябре прошлого года.
Тогда BTC только что преодолел 60000, я открыл короткую позицию около 65000, причина была проста: слишком сильно вырос, должен быть откат. В итоге цена поднялась до 73000, я держался три недели, а потом закрыл позицию при падении до 68000, почти без убытков, но настроение было испорчено.
После того случая я усвоил одно: не стоит принимать решения, опираясь на "слишком большой рост", нужно смотреть на структуру.
Сегодня, увидев 72000, ощущение другое.
Происходят две вещи одновременно. Во-первых, Министерство финансов США объявило о как минимум двукратном увеличении объёмов обратного выкупа долгосрочных облигаций, доходность 30-летних упала с 5,32% до 5,18%, доллар ослаб.
Во-вторых, Трамп встретился в Белом доме с руководителями Coinbase и Gemini, призывая Сенат принять "Закон о ясности", а SEC одновременно представила рамки правил "безопасной гавани для инвестиционных контрактов".
Kendrick из Standard Chartered сказал прямо: расширение обратного выкупа со стороны Минфина — именно то, что BTC любит.
Ликвидность ослабляется, регулирование становится мягче. Два процесса идут параллельно, шорты массово ликвидируются. По всей сети 187 тысяч человек ликвидированы — крупнейший в истории день ликвидаций шортов.
Но я ещё раз посмотрел на данные Bitget — значительная часть роста связана с массовыми ликвидациями коротких позиций, а не с покупками на спотовом рынке. Другими словами, рост действительно есть, но часть его — бегство шортов, а не активный спрос быков.
Что смотреть дальше? Два момента.
Спотовый $ETH за первые три дня этой недели получил приток в 1 миллиард долларов, и этот показатель должен сохраняться. После возобновления работы Сената в середине сентября — сможет ли пройти "Закон о ясности" — вот где настоящее структурное изменение. Если оба фактора подтвердятся, то этот рост будет совсем другого характера, а не просто эмоциональным, как в октябре прошлого года.
Я уже увеличил позицию, но без кредитного плеча. Уроки прошлого года с удержанием шортов ещё свежи.
72000 достигнуто. Настоящее решение о направлении примут притоки и закон в ближайшие две недели. Сегодняшний резкий рост биткоина вовсе не связан с самим биткоином.
Не спешите кричать о бычьем рынке, я объясню логику.
Причина в том, что вмешалось Министерство финансов США. Доходность 30-летних государственных облигаций взлетела до максимума за 2019 год — выше 5,3%, кто это выдержит? Поэтому Минфин удвоил объем обратного выкупа долгосрочных облигаций с 2 до 4 миллиардов долларов, напрямую сдерживая доходность. С понижением ставок деньги вышли из облигаций и снова потекли в рисковые активы — биткоин как раз в этом пуле.
Дальше началась паника. На рынке было слишком много шортов, за последние месяцы цена падала, и у всех сформировался стереотип, что отскок — это возможность для шорта. В итоге за 4 часа ликвидировали шорты на 1,4 миллиарда долларов, шортисты были вынуждены выкупать позиции, цена росла — это называется «закрытие шортов».
В то же время SEC выпустила проект регулирования, открывающий возможности для финансирования криптопроектов, а Белый дом готовит встречу криптоиндустрии, на которую пригласили Coinbase и Ripple. Три события вместе вызвали взрыв настроений.
Но честно говоря, большая часть этого роста — вынужденные покупки, а не активное инвестирование. Те, кто попал на ликвидацию, купили и ушли, завтра повторения не будет. Акции Strategy сегодня выросли на 13%, Coinbase — на 11%, но с начала года они всё ещё упали более чем на 35% — один день отскока не компенсирует годовые потери.
Уровень в 69 000 долларов очень важен. Если удержится — история продолжится; если нет — сегодня был просто отскок.
Я на этом рынке уже 12 лет и верю в одно: если не знаешь, почему растет, не поймешь, почему падает. Всегда нужно быть на одной из сторон.
#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧
#海力士40万亿回购，扩产与回报如何平衡
$SNDK Долгосрочная история SanDisk не внезапно ухудшилась: около 93,9 млрд долларов долгосрочных контрактов, охватывающих 8 клиентов, максимальный срок — до 5 лет, примерно две трети производственных мощностей на 2028 финансовый год уже покрыты соглашениями.
Однако на бессрочных фьючерсах Binance за 24 часа цена упала более чем на 8%.
Что действительно важно — количество открытых позиций сократилось примерно на 13%. Это больше похоже на массовый выход быков и снижение кредитного плеча после значительного роста, а не на появление какого-то нового негативного фактора, способного опровергнуть фундаментальные основы.
В районе 1,528—1,500 может быть технический отскок, но пока не будет возвращения в диапазон 1,600—1,620, я не считаю этот рост разворотом; если уровень 1,500 не удержится, следующая цель может быть на 1,450. Каким бы логичным ни был анализ, покупка по слишком высокой цене всё равно превратится в плохую сделку. США могут сдержать доходность по облигациям с доходностью 5,3%, но не будет ли цена за это — более слабый доллар?
В последние дни доходность 30-летних американских облигаций достигала 5,34%, что стало максимальным уровнем с 2007 года. Затем Министерство финансов США объявило о повышении объема операций обратного выкупа ликвидности по долгосрочным облигациям с 10 до 30 лет с максимума в 2 млрд долларов до как минимум 4 млрд долларов за операцию. После этого доходность 30-летних облигаций быстро снизилась примерно до 5,18%.
Рынок облигаций временно стабилизировался, но с другой стороны доллар явно начал ослабевать. Сегодня индекс доллара опустился до 98,558, что является трехмесячным минимумом; евро вырос до 1,1710 доллара, достигнув максимума с середины мая.
Поэтому я считаю, что сейчас вопрос уже не в том, сможет ли США сдержать долгосрочную доходность по облигациям, а в том, какова будет цена за это.
Расширение операций обратного выкупа Министерством финансов может улучшить ликвидность долгосрочных облигаций, но оно не решает основную проблему — дефицит бюджета США и масштаб долга остаются большими. Более того, JPMorgan уже предупредил, что если бюджетные проблемы не улучшатся, такие меры в конечном итоге могут снова повысить премию за срок и долгосрочную доходность.比特币单日大涨11%，一举突破7万美元关口，与此同时黄金同步走高4%——但真正牵动全球市场的，并不是风险资产的狂欢，而是美国国债市场深处传来的警报声🔔 美国30年期国债收益率一度逼近5.4%，创下2007年以来的最高水平。这个数字意味着什么？简单来说，当市场把钱借给美国政府时，要求的风险补偿正在快速上升。换句话说，全球投资者对美国偿债能力的信心，正在被重新定价📉 面对这样的压力，美国财政部终于坐不住了。8月19日，财政部宣布将单次国债回购上限从20亿美元提高至至少40亿美元，试图通过主动回购来稳定市场情绪。消息公布后，30年期收益率从约5.33%回落至5.20%，10年期收益率也从4.71%降至4.64%📊 但这样的跌幅，放在整个市场背景下，充其量只是打了个喷嚏，远谈不上危机解除。 问题的核心在于：财政部用来回购国债的钱，从哪里来？答案依然是——从市场借来的。也就是说，这本质上是用新债去稳住旧债，用更大的杠杆去掩盖更深的风险。当前美国国债总规模已逼近40万亿美元，市场真正担忧的，是这笔巨债未来根本还不上。正因为这种担忧，投资者才选择抛售国债、要求更高的利率补偿。 如今财政部的做法#财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？
«Labubu снижает температуру, тратит 5 млрд на обратный выкуп, как долго еще сможет работать конвейер по созданию кумиров у 泡泡玛特»
Только что! 泡泡玛特 опубликовал промежуточный отчет за первое полугодие с выручкой 17,17 млрд, и сразу же объявил о масштабной программе обратного выкупа акций на сумму до 5 млрд.
Руководство прямо называет этот год «годом операционной корректировки», говоря о сознательном замедлении для технического обслуживания, но очевидно, что высокий рост уперся в потолок.
В прошлом году благодаря одному лишь грозному Labubu по всей сети началась паника покупок, а на вторичном рынке цена взлетела до небес.
Бизнес по продаже коллекционных игрушек полностью зависит от эмоциональной наценки и импульсивного следования трендам, как только интерес падает, инвесторы уходят, и один хит сразу же вызывает усталость от однообразия.
В этом отчете доля Labubu заметно снизилась, а на смену пришел новый «Звездный человек», который продал игрушек на 2,65 млрд, увеличившись на 580% в годовом выражении, поддерживая продажи.
Шесть IP приносят более 1 млрд каждый, категория мягких игрушек достигла 9,8 млрд, и единственным решением стало быстрое производство заменителей на конвейере.
Но многопрофильная IP-матрица размывает внимание игроков, жизненный цикл отдельных продуктов становится все короче, а затраты на 676 магазинов по всему миру продолжают расти.
Обратный выкуп на 5 млрд может стабилизировать краткосрочную цену акций, но когда молодое поколение перестанет покупать пластмассовый пузырь по моде, как долго еще сможет работать этот конвейер по созданию кумиров? $BTC Днем биткоин колебался у отметки в 70 тысяч, а вечером резко пробил её. Сейчас биткоин стоит около 72 тысяч, за последние 24 часа вырос почти на 10%, за два дня поднялся с 64 тысяч до 72 тысяч, достигнув максимума с июня. Этот стремительный рост дался кровавой ценой: данные Coinglass показывают, что за последние сутки по всему миру ликвидировано 194,800 позиций на общую сумму около 3,4 млрд долларов, из них шортов ликвидировано на 3,13 млрд — лонгов всего на 280 млн. Проще говоря, топливо для этого роста — трупы шортистов. Причины роста три. С макроэкономической точки зрения, Министерство финансов США расширило программу обратного выкупа долгосрочных облигаций, доходности по длинным срокам снизились, что ослабило давление на оценку рисковых активов; с точки зрения политики, SEC на прошлой неделе представила проект регулирования криптоактивов, а вчера Трамп провел в Белом доме встречу с крипто-руководителями, подталкивая Конгресс к принятию закона CLARITY; структурно, резкий рост с 64 тысяч до 69 тысяч 19 августа выбил множество шортов с рынка, что создало эффект короткого сжатия и подстегнуло цену. Все три фактора вместе подняли цену ввысь. Но настоящим поводом для радости аналитиков на блокчейне стало другое. Основатель CryptoQuant Ки Ён Чжу сегодня написал: спрос на спотовый и бессрочный фьючерсный биткоин впервые с октября 2025 года, когда был установлен исторический максимум, стал положительным. Его слова осторожны — объем пока небольшой, но если этот тренд сохранится месяц, можно с уверенностью предположить, что медвежий рынок закончился и начался новый бычий цикл. Здесь есть небольшой... Вчерашний резкий рост на первый взгляд — спасение рынка со стороны Минфина, но на самом деле Белый дом тайно добавил свои меры.
В среду Трамп встретился в Белом доме с руководителями Coinbase, Kraken, Blockchain.com и Robinhood, лично призвав Конгресс ускорить принятие закона CLARITY. Сенатор Тим Скотт заявил: в сентябре "вполне возможно". В тот же день SEC предложила освободить часть цифровых активов от регистрации выпуска. Перевод: президент поддерживает, законодательство продвигается, SEC смягчает позицию — все три элемента регулирования собраны в один день. Акции криптокомпаний сразу взлетели: Strategy выросла на 12%, Coinbase — на 9%.
Но есть и холодный душ: опубликованные в тот же день протоколы ФРС оказались более жёсткими, несколько чиновников в прошлом месяце склонялись к повышению ставок, но рынок был занят празднованием и не обратил внимания. Старый медведь Peter Schiff тоже начал критиковать, заявив, что удвоение операций РЕПО — это как печатание денег, и инфляция взлетит.
Так что сегодняшняя радость реальна, но счёт ведёт ФРС. Не ставьте все на кон, оставьте патроны на случай "спасибо всем за активное участие". $BTC #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？
После публикации финансовой отчетности разногласия сразу же вспыхнули. Многие сосредоточились на взрывном росте персонажа Звездочеловека, уверенные, что история с несколькими IP уже сработала. Я изложу свою точку зрения: новые IP действительно показали впечатляющие результаты, но вся компания уже покинула этап стремительного роста по всем фронтам, замедление зарубежного бизнеса — самая большая текущая проблема, и одних новых персонажей на внутреннем рынке пока недостаточно, чтобы сразу вернуть рост на быструю полосу.
Сначала разберёмся с ключевыми фактами отчёта.
Выручка за первое полугодие составила 17,17 млрд юаней, что на 23,8% больше по сравнению с прошлым годом, рост всё ещё продолжается; однако рыночные ожидания были близки к 20 млрд, и результаты явно не оправдали прогнозы институциональных инвесторов. Ещё более тревожным является то, что темпы роста чистой прибыли составили всего 9,5%, скорость расширения прибыли значительно отстаёт от темпов роста выручки.
Две основные причины снижения прибыли очевидны.
Первый крупный убыток связан с валютными колебаниями — только колебания курса валют съели 720 млн юаней бухгалтерской прибыли. Второе давление исходит от охлаждения зарубежных рынков: доходы в двух основных зарубежных регионах — Америка и Азиатско-Тихоокеанский регион — снизились по сравнению с прошлым годом. Волна популярности Labubu за рубежом, которая была в последние два года, уже спала, онлайн-трафик за рубежом значительно сократился, при этом магазины продолжают расширяться, а фиксированные расходы на аренду и персонал продолжают расти, зарубежный сегмент уже перестал быть двигателем роста и временно стал обузой.
Текущая ситуация ясна: почти весь рост обеспечивается исключительно внутренним рынком. Внутренняя выручка выросла на 47,3%, онлайн-каналы демонстрируют сильный взрывной рост, зарубежный бизнес временно находится в периоде отдыха, Я — Цзыгэ, протокол заседания FOMC Федеральной резервной системы за июль вышел: 9 голосов за сохранение ставки, 3 — за повышение. Логан, Хамарк и Кашкали проголосовали против, все требовали повышения на 25 базисных пунктов. Протокол показывает, что большинство участников поддерживают сохранение ставки, но несколько чиновников склоняются к повышению, если инфляция не продолжит снижаться, политика может потребовать дальнейшего ужесточения.
Это самый крупный раскол в протоколах с 2026 года, количество голосов против — рекордное за последние годы. После заседания опубликованные данные по CPI и занятости ослабли, вероятность повышения ставки в сентябре снизилась с более 70% до примерно 36%, а вероятность сохранения — от 67%, разные инструменты оценивают по-разному. В протоколе также отдельно упоминается финансирование инфраструктуры AI, оценка акций AI и риски финансовой стабильности, связанные с волатильностью рынка американских облигаций — это редкие формулировки.
Влияние на BTC: сам протокол настроен жёстко, но данные — мягкие, рынок выбирает верить данным. Прорыв BTC выше 72000 — прямой ответ на улучшение ожиданий по ликвидности. Сам раскол не важен, важно, в каком направлении рынок формирует цены. Цзыгэ закончил, подумайте. $BTC｜市场方向的核心风向标 BTC重新站上 $70,000 上方，近期这轮上涨已经不只是情绪推动，资金面的改善也开始发挥作用。 8月19日，美国现货比特币ETF录得约 $4.6亿美元净流入，创下近期较高的单日资金流入水平。与此同时，美国加密监管框架持续推进，市场对机构资金进一步入场的预期有所升温。 接下来真正需要关注的，并不是BTC某一天能涨多少，而是ETF资金能不能持续保持净流入。 如果机构资金继续回补，BTC依然可能成为下一阶段市场向上的主要发动机。但如果ETF流入再次降温，那么快速上涨后的获利回吐压力也不能忽视。 $ETH｜资金轮动开始释放弹性 ETH近期重新收复 $2,100，并一度突破 $2,300，强度明显高于此前的表现。 更值得关注的是，8月19日美国现货ETH ETF单日净流入约 $1.7亿美元，显示机构资金正在重新关注以太坊以及公链、DeFi等相关生态。 如果整体风险偏好继续改善，ETH的补涨空间可能仍然值得期待，甚至存在阶段性跑赢BTC的可能。 不过，短期涨幅已经明显扩大，高位获利盘正在累积。所以强势并不代表可以无脑追涨，等待回踩确认往往比追着K线买更加重要。 $BTC 从64000附近快速向上突破70000美元，并不是单一消息刺激带来的偶然插针，而是宏观环境、监管预期、合约仓位、板块资金轮动、链上筹码结构，多重条件恰好集中共振，才走出这一波力度极强的反弹行情。 第一，宏观流动性预期修复，是这一轮行情底层大背景。 此前一段时间，长期美债收益率持续走高，压制全球所有风险资产。美国财政部宣布扩大长期国债回购规模，直接向债券市场注入流动性，消息落地之后长端美债收益率快速下行，美元指数同步走弱。 比特币属于无息风险资产，美债收益率越高，持有比特币的机会成本就越大；收益率回落，意味着资金愿意重新去博弈风险资产的收益。这一轮不止比特币，美股科技板块同步走强，全球风险偏好整体回暖，为加密市场打开了估值修复的空间。市场交易的是未来流动性边际改善的预期，并不是货币政策已经实质性宽松。 第二，美国监管预期转向，政策叙事极大修复市场情绪。 近期两件大事集中发酵。一是SEC公布新的监管草案，设置安全港豁免机制，对部分数字资产发行给予更友好的合规路径；二是白宫召开加密闭门会议，行业头部企业高管参会，公开推动CLARITY加密法案加速推进，市场还传出讨论美国国家比Как выбрать между S&P 500 и Nasdaq 100? Можно рассмотреть следующие аспекты
1. Посмотреть на доходность
С момента основания Nasdaq 100 в 1985 году и до конца 2024 года среднегодовая сложная доходность Nasdaq 100 составляет 14,25%, в то время как у S&P 500 — 11,57%
Первый индекс демонстрирует более резкие подъемы и падения, как дикая лошадь, требующая от управляющего большего мастерства
2. Посмотреть на состав
S&P 500 охватывает множество отраслей: технологии, финансы, здравоохранение, потребительские товары, промышленность, энергетику, коммунальные услуги — ближе к «бета-версии американского широкого рынка», включая зрелые и низкодоходные компании
Nasdaq 100 — это 100 крупнейших не финансовых компаний, котирующихся на Nasdaq, он не чисто технологический, но естественно склонен к технологиям, интернету, AI, полупроводникам и другим технологически ориентированным компаниям
С первого дня Nasdaq 100 не стремится к стабильности, а к максимальному росту
3. Посмотреть на географию
S&P 500 в основном включает американские компании и эмитентов, фактически покупая «ключевые американские активы»
Nasdaq 100 тоже в основном американские компании, но есть лидеры роста из Нидерландов, Великобритании, Китая и Латинской Америки — как отличники, уехавшие учиться в США
4. Посмотреть на пересечения
Сейчас 88 компаний из Nasdaq 100 также входят в S&P 500. После 22 июня их станет 89, так как Marvell войдет в S&P 500
Китайские компании, такие как Pinduoduo, не могут попасть в S&P 500
Индексы сильно пересекаются, но имеют разные направления и стили
5. Посмотреть в будущее
Если вы верите, что в следующие 10 лет технологии, AI, чипы будут так же важны, как мобильный интернет в последние десятилетия, выбирайте Nasdaq 100
Если боитесь переоценки технологий, пузыря AI и перенасыщения лидерами, S&P 500 более диверсифицирован и имеет более высокий уровень устойчивости к ошибкам
6. Посмотреть на просадки
Данные с 1985 года:
≥10% просадка — обычное явление
≥20% просадка была 6 и 8 раз соответственно
≥30% просадка была 4 и 6 раз
≥40% просадка была 2 раза в обоих индексах
Максимальная просадка — -57% (финансовый кризис 2008) и -82% (пузырь доткомов 2000)
Большие просадки S&P 500 болезненны, но глубина и время восстановления у Nasdaq 100 более экстремальны
7. Посмотреть на циклы
Если держать краткосрочно, Nasdaq 100 более чувствителен к точкам входа и настроениям рынка
Если держать 10 лет и более, особенно с регулярными инвестициями, высокая волатильность Nasdaq 100 может стать источником долгосрочной доходности
S&P 500 менее требователен к таймингу и может быть более подходящим базовым активом для обычных инвесторов
Вывод
S&P 500 — более сбалансированный базовый актив, Nasdaq 100 — более агрессивный ростовой актив
Нельзя однозначно сказать, какой индекс лучше, выбор зависит от того, какую волатильность вы готовы принять и в какую долгосрочную тенденцию верите #财报观察员：泡泡玛特 рост замедляется, смогут ли другие IP подхватить эстафету? Друзья, в этом отчёте о доходах Pop Mart цифры неплохие, но в деталях есть несколько сигналов, на которые стоит обратить внимание.
Выручка за первое полугодие составила 17,17 млрд, рост на 23,8%, чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, — 5,04 млрд, рост на 10,1%. Доходы растут, прибыль тоже, но темпы роста прибыли явно отстают от доходов, уже проявляется тенденция роста выручки без роста прибыли. Зарубежные рынки в Азиатско-Тихоокеанском регионе и Америке упали на 9,7% и 16,5% соответственно, ранее разрекламированная история выхода на зарубежные рынки временно приостановлена. Замедление оборачиваемости запасов говорит о том, что конечные продажи идут не так гладко, как ожидалось.
Структура IP тоже меняется. Доходы THE MONSTERS, к которым относится LABUBU, снизились на 7,5%, а доходы Xingxing выросли почти в шесть раз и стали вторым по величине IP. Вопрос, смогут ли другие IP подхватить эстафету, — самый важный для проверки в дальнейшем. Смогут ли Pop Mart перейти от одного крупного хита к постоянному выпуску нескольких средних IP, определит логику оценки этой компании в будущем.
Самое страшное в потребительском секторе — не замедление роста, а то, что история закончилась. За последние годы главным козырем Pop Mart была способность управлять IP, но никто не может точно предсказать жизненный цикл самого IP. $BTC $SNDK Чем больше смотрю на рынок, тем больше растерян: устоявшиеся представления полностью перевернуты: согласно изученной макроэкономической логике, рост цен на энергоносители неизбежно подавляет прибыль компаний и поднимает инфляцию, финансовые рынки и рисковые активы, такие как криптовалюты ($BTC /$ETH), должны падать.
Но сейчас цены на энергию продолжают расти, традиционные рынки не падают, а крипторынок не демонстрирует трендового снижения — реальность просто ошеломляет.
Единственная возможная причина, как мне кажется, в следующем: не теория дала сбой, а базовые предпосылки макроэкономической среды изменились:
1. Зависимость мировой экономики от энергии значительно снизилась, высокотехнологичные отрасли компенсируют рост издержек;
2. Текущий рост цен на энергию вызван геополитическими шоками предложения, а не перегревом спроса, инфляционное давление контролируемо, ожидания снижения ставок ФРС не исчезли полностью, ключевая ликвидная поддержка криптовалют сохраняется;
3. Реальные компании и криптомайнеры заранее зафиксировали цены, поглотив краткосрочный рост издержек;
4. В настоящее время основным фактором ценообразования на рынке являются нарративы об AI и движение капитала, влияние единственного энергетического фактора ослаблено $BZ
#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ Трамп заявил, что SEC продвигает легализацию Hyperliquid в США, исторический поворот в регулировании DeFi?
По сообщениям рынка от 20 августа, президент США Трамп заявил, что председатель SEC в настоящее время активно работает над тем, чтобы децентрализованная платформа деривативов Hyperliquid могла легально войти на американский рынок.
Соответствующая работа уже ведется, цель — позволить платформе работать в рамках существующей американской нормативной базы, однако конкретные планы и сроки пока не определены.
Ранее представители Hyperliquid уже вели глубокие обсуждения с рабочей группой SEC по криптоактивам касательно экосистемы, технической архитектуры и путей рыночного регулирования.
Если в будущем будет получено разрешение на вход, это может стать знаковым случаем легализации децентрализованных платформ деривативов и ускорить интеграцию платформ для торговли на блокчейне в основную финансовую систему США.
На мой взгляд, если это действительно так, то это означает, что американские регуляторы меняют подход к DeFi — от «ограничений» к «направлению», открывая окно для легализации отрасли.
Но, несмотря на воодушевление, нужно сохранять хладнокровие — легализация обычно сопровождается требованиями KYC, раскрытия данных, что противоречит основным принципам децентрализации.
Настоящая сложность — как создать жизнеспособную рамочную структуру, не подавляя инновации.
В краткосрочной перспективе рыночные настроения могут улучшиться, но долгосрочная ценность будет зависеть от деталей исполнения и результатов взаимодействия всех сторон.
$HYPE 今天市场迎来一波强力反弹，主流币集体拉升，空头大规模止损成为上涨的重要燃料。不过，价格涨得越快，越要注意数据和结构上的分化，这时候最忌讳情绪化追涨。 $BTC 日内快速突破关键压力，目前站稳 $70,600 附近，24小时涨幅扩大至约 9.2%，成交额明显放大。过去24小时全网约 19万人被清算，其中空头占据绝大多数。 这轮上涨一方面受到宏观流动性预期改善的推动，另一方面则是空头仓位过度集中，引发连续逼空。短线来看，BTC已经明显偏离5日均线，指标进入高热区域。$71,500–$73,000 一带仍是重要压力区，如果没有新增现货资金持续接力，冲高后出现震荡甚至回踩并不意外。 $ETH 的表现更加亮眼，成为这轮反弹的核心强势品种之一。ETH一度冲至 $2,410，目前维持在 $2,305 附近，24小时涨幅约 19%，明显跑赢BTC。 ETH的强势来自生态热度回升以及资金从BTC向高弹性资产轮动，补涨行情释放了很大的价格弹性。但问题也很明显：短时间涨幅过大后，高位抛压正在增加，继续向上的边际动能开始减弱。 📌 我的判断： 这更像是一场由空头清算 + 情绪修复 + 资金轮动共同推动的脉冲Далее, кроме собственных позиций стратегии, субъективно не планирую догонять рост...
Причина очень проста: вчерашний рост был вызван спотовым рынком, в последующем боковом движении премия спота продолжала снижаться, а сегодняшний дневной рост больше похож на движение, вызванное фьючерсами...
Таким образом, вчера цена и премия спота росли синхронно, а сейчас цена растет, а премия продолжает падать и уже близка к недавним минимумам...
Обычно, когда возникает расхождение между фьючерсами и спотом, возможно последующее коррекционное движение, и целью коррекции обычно становится уровень цены, при котором премия меняет направление, поэтому вероятность отката биткоина с уровня 69700 высока.
Все вышеизложенное — исключительно личное субъективное мнение, только для справки, не является инвестиционной рекомендацией...📊 Причины роста криптовалюты
Кто-то спросил, в чем причина нынешнего роста криптовалюты. На самом деле я не люблю рассуждать задним числом, но если говорить конкретно, то причина, в конечном счете, та же, что я уже упоминал — доходность американских гособлигаций. На этот раз Министерство финансов США вмешалось, и доходность гособлигаций снизилась. Неожиданно, что они не смогли повлиять на падение курса иены, но напрямую вмешались в доходность гособлигаций.
📊 Резкий рост золота и BTC, спусковым крючком стали гособлигации
Вчера вечером Министерство финансов США объявило: объем обратного выкупа долгосрочных гособлигаций как минимум удваивается — с максимума в 2 млрд долларов за раз до как минимум 4 млрд, с акцентом на облигации с сроком 10-30 лет.
После объявления золото и BTC резко подскочили: золото с отметки около 4400 поднялось выше 4450, за короткое время прибавив около 50 долларов, BTC вырос с 65000 до максимума 72000, всего за день прибавив 7000 пунктов.
🤔 Логика очень проста
Почему позавчера золото и BTC падали? Доходность 30-летних американских гособлигаций поднялась выше 5,3% — чем выше доходность, тем тяжелее приходится таким бездоходным активам, как золото и BTC.
Теперь Министерство финансов внезапно усилило поддержку ликвидности по долгосрочным облигациям, и рынок сразу понял: США всерьез взялись за решение проблемы долгового давления. Как только давление ослабло, рост доходности был сдержан, и самый большой камень с головы золота и BTC сдвинулся.
Вчера доходность резко выросла, золото резко упало; сегодня вмешательство Минфина — золото и BTC резко выросли — логика, о которой говорилось ранее, подтверждается очень наглядно.
📌 Что действительно стоит обдумать
Главный враг золота и BTC — не отсутствие покупателей, а слишком высокие процентные ставки.
Стоит задуматься не о сегодняшнем большом росте, а о том, почему именно сейчас США удваивают объем обратного выкупа? Государственный долг уже превысил 40 триллионов долларов, долгосренные затраты на финансирование находятся на максимумах за десятилетия, если доходность по длинным облигациям выйдет из-под контроля, процентное бремя только увеличится.
Сегодня вечером еще будет протокол заседания ФРС. Если он окажется не таким жестким, а даже начнет говорить о занятости и рисках спада, золото и BTC смогут сыграть сразу двумя картами: ослабление давления на гособлигации + снижение ожиданий ужесточения.
🎯 Вывод
Если золото закрепится на уровне 4500, настроение рынка быстро изменится; выше 4500 следующая цель — 5000.
Что касается BTC, если текущая коррекция остановится около 67000-68000, следующий рост может достичь 74000.
Как только процентные ставки начнут снижаться, долг в 40 триллионов, дефицит бюджета, покупка золота центральным банком — все эти долгосрочные факторы никуда не исчезнут. 【Золото на 5000 может стать лишь первой остановкой в следующем цикле переоценки, BTC также выиграет】.
Важно не то, что сегодня золото выросло примерно на 50 долларов, а BTC на 7000 пунктов, а то, что рынок снова показывает нам: стоит только гособлигациям ослабнуть, как потенциал роста золота и BTC становится огромным.
Данное содержание является лишь личным анализом рынка и торговыми идеями, не является инвестиционной рекомендацией. Пожалуйста, контролируйте позиции и риски в соответствии с вашей ситуацией. #Bitcoin После обычного отскока от дна значительно повысилась вероятность успешного формирования дна в этом диапазоне, а вот бычий разворот? Не так быстро!
Затихший крипторынок встретил ускоренный рост в азиатско-европейской сессии, многие считают это бычьим разворотом. Сначала не хотел разочаровывать, но если посмотреть на дневной график с помощью уровней Фибоначчи, то видно, что сейчас лишь произошло отскок от дна, и даже не завершён начальный этап отскока.
Можно сравнить с отскоком после минимума 6 февраля, когда цена BTC за 41 день совершила обычный отскок, а затем, несмотря на пробой, появился новый минимум на уровне 58,000.
Конечно, я не пытаюсь пугать или говорить о медвежьем рынке. С моей точки зрения, обычный отскок или сильный отскок с пробоем 74,200 — это хорошо для формирования дна в диапазоне. Если после отскока будет откат без пробоя нового минимума, то уровень 58,000 можно считать завершённым дном.
Но утверждать, что сейчас стартовал новый тренд, мне кажется натянутым. Очевидно, что рост на азиатско-европейском рынке вызван настроениями из-за макроэкономической политики и криптовстречи в Белом доме. Рост сопровождается снижением объёмов, и если на уровне 74,200 появится сильное давление продаж, это может привести к краткосрочному падению и даже к завершению тренда отскока.
Ведь текущие макроэкономические позитивы имеют ограниченный срок действия, а встреча в Белом доме изменила лишь ожидания политики, но не сама политика, что тоже временно. Поэтому к следующей неделе эти позитивы могут стать «делом прошлого».
Далее стоит посмотреть, сможет ли цена #BTC дотянуться до 74,200 и пробить этот уровень с закреплением. Если активируется давление продаж, то важно удержать уровень около 69,000.
В целом, если после достижения 74,200 следующий откат не пробьёт новый минимум, формирование дна в диапазоне с большой вероятностью завершится, и тогда действительно начнётся новый тренд! $BTCСегодняшний рост на самом деле стоит смотреть не по тому, насколько выросли цены, а по тому, кто начал менять своё отношение. **BTC сегодня снова поднялся к отметке около 70 000 долларов, в течение сессии даже превысил 71 000 долларов; рост ETH был ещё более впечатляющим — за 24 часа он почти достиг 20%, а такие основные монеты, как SOL, XRP, тоже заметно подтянулись. В этом ралли есть два сигнала, на которые стоит обратить внимание: во-первых, Министерство финансов США увеличило выкуп долгосрочных облигаций, что изменило ожидания по ликвидности на рынке; во-вторых, Трамп вновь продвигает законопроект по регулированию криптовалют, что снизило неопределённость в политике. В то же время большое количество коротких позиций было массово ликвидировано, что ещё больше ускорило рост. Но я не считаю, что сейчас нужно безумно кричать о "полном бычьем рынке". После резкого роста обязательно появятся разногласия, и действительно важно, сможет ли BTC превратить отметку в 70 000 долларов из психологического барьера в реальную поддержку. Если в дальнейшем откат не пробьёт этот уровень, тогда стоит ожидать более интересной ротации капитала в активах вроде ETH, SOL, SUI, DOT, OKB. Самая частая ошибка в криптосфере — сомневаться в будущем при падении и забывать о рисках при росте. Моё мнение очень простое: **рынок может быть безумным, но позиции должны оставаться трезвыми; тренд можно считать бычьим, но дисциплину терять нельзя.** А вы что думаете — BTC продолжит прорыв или ETH начнёт подхватывать эстафету? Пишите своё мнение в комментариях. #BTC #ETH #SOL #SUI #DOT #OKB #加密货币 Вы успели поймать рост $BTC?
Этот ралли вовсе не связано с настроениями розничных инвесторов, это результат макроэкономического открытия шлюзов, поддержки регуляторов и ловушки для медведей, которые вместе создали жесткий шортсквиз.
Сначала взглянем на макроосновы: Министерство финансов активно скупает долгосрочные государственные облигации, доходность по ним резко упала, в рынке стало больше и дешевле денег, что подняло общую оценку рисковых активов. BTC, как самый волатильный актив, естественно, первым рванул вперед.
Далее — тройной удар регуляторов: SEC ослабляет требования к эмиссии, Белый дом садится за стол переговоров по законодательству, CFTC продвигает легализацию HYPE в США. От первичного финансирования до вторичных торгов и деривативов — вся цепочка получает поддержку. Ранее самым большим камнем преткновения для крипты была регуляторная неопределенность, теперь ожидания резко изменились, и бычьи настроения мгновенно вспыхнули.
Наконец, удар с финансовой стороны: средства ETF возвращаются в рынок, институциональные инвесторы давно тихо накапливали позиции, только Bitmine заложил 5 миллионов $ETH, экосистема надежно поддержана. Медведи упрямо не верили, но за 24 часа было ликвидировано позиций на 2,7 миллиарда долларов, ликвидаторы вынуждены были догонять рост, что только подстегнуло дальнейший рост и ликвидации, в итоге цена поднялась с более чем 60 000 до порога 70 000, не оставив шансов на откат.
Все вышеизложенное — личный анализ рынка, не является инвестиционной рекомендацией. Возвращение склонности к риску, BTC возглавляет восстановление основных активов
$BTC уверенно приближается к 70 000 долларов, $ETH преодолевает отметку в 2 000, SOL также выигрывает от возврата ликвидности, поднимаясь почти на 2%. Три фактора движут этим ралли: давление шорт-сквизов, ожидания улучшения криптополитики в США и повторный приток средств в крупные голубые фишки.
С точки зрения структуры рынка, четко прослеживается иерархия: BTC лидирует, ETH следует за ним, SOL догоняет, что может указывать на системное восстановление склонности к риску. В дальнейшем стоит следить, сможет ли BTC удержаться выше 70K и появятся ли дополнительные положительные новости в политической сфере.今天（8月20日）以太坊（ETH）迎来了大幅上涨，日内涨幅一度接近20%，价格突破2250美元大关。综合来看，这波大涨是由宏观政策、监管利好以及市场交易结构等多重因素叠加驱动的： 1. 宏观流动性改善 美国财政部宣布扩大长期国债（10年至30年期）的回购规模，将单次操作上限至少翻倍至40亿美元。这一举措有效推动了长端美债收益率回落，缓解了风险资产的估值压力，提升了包括以太坊在内的加密货币对投资者的吸引力。 2. 监管政策释放重大利好 美国证券交易委员会（SEC）近期提出了加密资产拟议监管规则，为部分加密资产发行和融资设计了新的豁免及“安全港”机制。由于以太坊此前一直面临被认定为证券的风险，导致其估值存在折价，SEC的新规直接消除了这一隐患，成为推动以太坊涨幅显著大于比特币的直接利好。此外，美国总统特朗普也敦促国会通过《数字资产市场清晰法案》（CLARITY法案），进一步提振了市场信心。 3. 市场空头挤压（轧空行情） 在经历前期震荡后，衍生品市场积累了大量杠杆空单。当以太坊价格受利好消息刺激向上突破关键阻力位时，触发了连锁反应，导致大量空头头寸被迫平仓（爆仓）。过去24小时内，全网空单现在我更关注的，不是哪一个币单独上涨，而是资金有没有开始从主流资产向不同赛道扩散。 $BTC 和 $ETH 依然是判断市场方向的核心，但如果资金开始寻找新的叙事，真正有意思的行情可能才刚刚开始。 我的观察名单： 🟠 $BTC — 判断大盘趋势 🔵 $ETH — 观察风险偏好是否扩大 🟣 $SOL — L1生态与链上活跃度 🟢 $SUI — 新兴L1资金轮动 ⚡ $LINK — 基础设施赛道 🏦 $ONDO — RWA叙事 💧 $AAVE — DeFi资金回流 🔴 $XRP — 大市值山寨关注度 🤖 $TAO — AI赛道表现 🔥 $HYPE — 高Beta动能 我真正想看到的，不是“哪个币今天涨了”。 而是： 买盘到底是在挑选少数强势资产，还是整个市场的风险偏好正在扩散？ 如果 $BTC 横盘企稳，而 $ETH 持续走强，我会开始重点观察 $SOL 和 $SUI。 如果DeFi板块出现同步放量，$AAVE 的信号会更加值得关注。 如果RWA重新成为资金热点，$ONDO 可能迎来新的关注。 如果AI代币开始出现集体异动，那么 $TAO 的表现就不能再简单看成单币行情。 Последний план по позициям $XMR +0.75×, примерно 687 USD; $MSFT +0.65×, примерно 590 USD; $GRAM -0.75×, примерно 679 USD. Портфель gross 2.15×, net +0.65×. Запись ребалансировки: закрыт $BTC -0.50×, открыт $GRAM -0.75×; $XMR и $MSFT без изменений. Идея ребалансировки: несмотря на то, что позиция $BTC увеличена до примерно 1.61m USD в шорт, общий 30-дневный PnL снизился до примерно -55k USD, в день около -68k USD, исходные условия проверки не выполняются. Основное внимание умных денег: по $GRAM сохраняется шорт примерно на 857k USD, за последние 30 дней портфель PnL около +101k USD, вклад GRAM около +10.1k USD, при этом не наблюдается хеджирования спотом по тому же активу. Позиции $XMR и $MSFT составляют примерно 682k и 193k USD в лонг соответственно. Следующий шаг: наблюдать, сохранится ли шорт $GRAM выше 750k USD и продолжать проверять, не происходит ли существенное сокращение позиций по $XMR и $MSFT. Недавняя слабость золота, по-видимому, больше обусловлена макроэкономическими факторами — в частности, укреплением доллара и изменением ожиданий по процентным ставкам — а не просто ослаблением геополитической напряжённости.
В то же время относительно умеренное снижение криптовалюты может свидетельствовать о том, что институциональные инвесторы всё чаще рассматривают цифровые активы, особенно Bitcoin, как отдельный класс активов, а не просто как высокорисковую инвестицию.
#BTCBreaks72K
#FOMC9To3Split
#PopMartEarningsWatch $BTC $ETH Друзья из криптосообщества, сегодня вечером открывается американский рынок, я настроен оптимистично, мнение очень чёткое.
Сначала посмотрим на предторговую сессию: фьючерсы на Nasdaq сейчас растут на 0,4%, акции криптокомпаний взлетают — MSTR выросла более чем на 10%, COIN более чем на 7%, это прямое отражение настроений криптосообщества на американском рынке, биткоин уже выше 72000, капитал точно движется в сторону высокорисковых активов.
Основная логика сводится к трём пунктам:
1. Министерство финансов вчера удвоило объём обратного выкупа долгосрочных облигаций до как минимум 4 млрд, доходность 30-летних облигаций США упала с 5,33% до 5,189%, ликвидность перестала быть проблемой, это твёрдая поддержка.
2. Ястребиные заявления из протокола ФРС уже учтены рынком, а встреча Трампа с руководителями криптосектора и призыв к законодательству поддерживают высокорисковые активы.
3. Акции производителей памяти также растут в предторговой сессии, SK Hynix выросла более чем на 4%, технологические акции подают сигнал продолжения роста.
Сегодня вечером с большой вероятностью будет рост на открытии и далее, основное внимание на Nasdaq и криптовалютные активы, они лидеры. Не стоит обманываться небольшими колебаниями Dow, сейчас капитал признаёт только технологический сектор и крипту.
Конечно, рынок рискован, это моё личное мнение, не призыв вкладывать всё. Но шансы на успех при покупке сегодня вечером я оцениваю минимум в 70%.
$ETH В позиции BOME уже отражены изменения на цепочке в структуре голого графика. Текущая цена 0.00120170, следующий уровень вниз — 0.00116–0.00118, это зона интенсивного оборота, где крупный кит накапливал позиции в предыдущем раунде, толщина заявок на покупку явно выше, чем активное давление продаж сверху. Вверх, на уровне 0.00124–0.00127, удерживаются три крупные короткие позиции, которые не были сняты, что говорит о том, что здесь не планируют сразу поднимать цену выше.
Если смотреть на изменение объема открытых позиций, за последние четыре часа он вырос почти на 7%, цена держится около 0.00120 без движения — это типичная структура, где быки и медведи усиливают ставки друг против друга. По отслеживанию китов, два отмеченных адреса перевели около 4,7 млн U из холодного кошелька на фьючерсный счет, но пока не начали действовать, средства ждут момента взрыва. Финансирование выросло с 0.01% до 0.037%, быки тайно наращивают позиции, но объем спотового рынка не поддерживает, вероятность краткосрочного ложного роста высока.
Только что припарковал машину под деревом, перекусил хлебом, цена на экране снова прыгнула вниз на два шага, звонок с催单 заставил руки онеметь. Возвращаясь к логике, с большой вероятностью сначала будет снижение для вымывания позиций, чтобы выбить тех, кто догоняет рост.
Поэтому прогнозируем вход в диапазоне 0.00118–0.00119, при пробое 0.00116 — сразу защитный стоп-лосс и выход, первая цель — 0.00127, вторая — 0.00134. Эта сделка либо покроет убытки позавчера, либо снова приведет к взрыву позиций, колебаться не стоит.
$BOME
#白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC
@OKX星球 Фундаментальный отчет $MANA / Decentraland (GameFi) $3.20
Краткий вывод: Decentraland ($MANA) общий балл 50/100, рейтинг — повествование важнее реализации. Разберем по трем уровням: у команды компании есть денежные резервы, в протоколе сети уже есть следы платного использования, захват стоимости токена реализован.
Обзор проекта: Decentraland (токен $MANA), направление GameFi. Основной продукт — метавселенная VR. Конкуренты — SAND, AXS. Традиционные централизованные платформы берут комиссию 15-40%, данные пользователей не принадлежат им. В цепочке доверия транзакции дешевле, токен стимулирует ранних пользователей становиться участниками. Средний чек 50-500 долларов в месяц, оплата в USDC или фиатной валюте. Направление, ориентированное на повествование, в медвежьем рынке использование падает на 60-80%. Позиционируется как вертикальная платформа от начала до конца.
Реализация продукта: уровень протокола работает официально, на дашборде в цепочке видно накопление комиссий протокола, есть следы платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней 60 активных коммитов.
Пользовательский уровень: MAU и DAU не раскрываются, 24-часовой объем торгов $80.00M, TVL не найден. Адреса кошельков не равны реальному количеству активных пользователей, крупные адреса с большими балансами могут завышать реальные показатели. Доходы: пользовательские платежи не раскрываются, доход поставщиков примерно 80-90% от пользовательских платежей (принадлежит LP и нодам), доход протокольного казначейства $2.00M, годовой выкуп и сжигание токенов отсутствует. 24-часовой объем торгов — это оборот, а не доход. Компания зарабатывает не обязательно протокол, протокол не обязательно держатели токенов. Код: за 90 дней 60 коммитов, 25 активных участников, последняя версия не найдена. GitHub — доказательство уровня A, можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: финансирование акций компании смотрите в PitchBook/Crunchbase (уровень A), приватные и публичные продажи токенов — в белой книге, графике разблокировки и смарт-контрактах (уровень A), маркет-мейкеры и экосистемные гранты — уровень B, не означают долгосрочное владение VC, техническая интеграция — по API/SDK (уровень B), стратегические партнерства и логотипы — уровень D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, листинг на бирже не означает стратегические инвестиции биржи.
Токен: общий объем 1,300,000,000, в обращении 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, следующий разблок 2026-Q4 (3.50% от обращения), годовой выкуп и сжигание отсутствует. Нужно ли покупать токены для использования продукта? Частично, средний уровень захвата стоимости (стейкинг/скидки/управление). В сравнении с конкурентами (единые критерии, без смешения направлений): рыночная капитализация в обращении Decentraland $3.00B, SAND не раскрыт, AXS не раскрыт. FDV: Decentraland $4.20B, SAND не раскрыт, AXS не раскрыт. Годовой доход: Decentraland $2.00M, SAND не раскрыт, AXS не раскрыт. MAU или пользователи: Decentraland не раскрыт, SAND не раскрыт, AXS не раскрыт. Цифры основаны на публичных данных, некоторые отсутствуют и дополняются официальными или отраслевыми источниками. Оценка: рыночная капитализация $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV к доходу 2100.0x. Пессимистичный сценарий — 50-70% от $3.00B, нейтральный диапазон колебаний, оптимистичный — удвоение дохода, реализация сжигания, приход корпоративных клиентов, FDV и P/S выравниваются с лидерами.
Итог: фундаментальные показатели стабильны (балл 50/100). Захват стоимости токена реализован (выкуп/сжигание/Gas). Рыночная капитализация в обращении относительно фундаментальных показателей дорогая, переоценивает ожидания, FDV умеренный. Основные риски: краткосрочные крупные разблокировки с падением цены, долгосрочное обнуление доходов протокола, спрос на токен только за счет стимулов (при их прекращении использование падает). Следить за: еженедельными комиссиями протокола, суммами сжигания, удержанием активных адресов, TVL/балансом займов, выпуском версий на GitHub.
Данные из открытых источников, только для справки, не являются инвестиционной рекомендацией. Отклонение показателей более 30% требует переоценки.
Отчет завершен, приветствуем обсуждение.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit Эти банкиры действительно забавные
На словах они поддерживают закон CLARITY, в июле 76 банковских ассоциаций штатов совместно оказывали давление, 134 топ-менеджера в конце месяца последовали с письмом, а CEO Citibank публично заявил, что награды заберут депозиты и ослабят кредитование сообществ. Но проблема в том, что сберегательные счета JPMorgan дают всего 0,01% годовых, и вы всё равно это говорите?
Закон GENIUS давно перекрыл путь к выплатам процентов напрямую эмитентом. За USDC стоят наличные и казначейские облигации США, основную часть процентов получают Circle и Coinbase, а пользователи остаются ни с чем. В мае обе партии с трудом договорились — чистое хранение не даёт наград, а награды за торговые и платежные операции можно оставить, Сенатский банковский комитет проголосовал 15:9 за это.
Но в конце июля банковская индустрия снова выступила с требованием запретить и "фактически похожие на проценты" награды за хранение, даже стимулы за хранение от бирж хотят убрать. Значит, все правила должны устанавливать только вы?
BTC и ETH не затронуты этим, под ударом USDC и подобные стейблкоины. В сентябре Сенат должен сначала преодолеть порог в 60 голосов для прекращения дебатов, чтобы перейти к окончательному голосованию.
Если честно, под предлогом финансовой стабильности на самом деле боятся оттока депозитов, банки в панике.
Обзор сегодняшнего рынка: лидер $BTC около 72000, $ETH сегодня самый сильный, около 2280, второй номер держится крепко; $SOL тоже растёт, около 87, публичные блокчейны по-прежнему в игре.
Все три — главные игроки, на которые закон CLARITY не распространяется — запрет на доходы касается только стейблкоинов, рост и прорывы идут своим чередом, и банковские мелкие интриги им не помеха. «Этот ралли — не начало нового бычьего рынка, а резонанс множества ожиданий.
Во-первых, в США появился новый проект нормативных актов, а также закрытая встреча по криптовалютам в Белом доме, что вызвало на рынке ожидания улучшения регуляторной среды и улучшение настроений;
Во-вторых, спотовый ETF на BTC прекратил отток и снова показывает чистый приток, институциональные средства поддерживают дно;
В-третьих, рынок снизил ожидания повышения ставок в сентябре, что в сочетании с массовыми ликвидациями коротких позиций подстегнуло рост.
Однако давление высоких доходностей по гособлигациям США сохраняется, а фондовый рынок в целом слаб, это отскок, а не разворот, сверху сильное сопротивление, будьте осторожны с откатом после фиксации прибыли.»ФРС Дейли "охладила пыл": не повышаем ставки, не паникуйте! Биткоин и Эфириум могут вздохнуть с облегчением.
Последнее заявление Дейли из ФРС ясно сигнализирует: политика "находится в хорошем состоянии" и "нет признаков необходимости преждевременного повышения ставок". Это заметно мягче, чем ястребиный тон протоколов предыдущих заседаний, где "многие чиновники поддерживали повышение ставок", что словно плеснуло холодной водой на панику рынка по поводу повышения.
Простое объяснение: Дейли — голосующий член ФРС в этом году, её слова показывают, что внутри ФРС нет единодушной ястребиной позиции. Поскольку "не повышать ставки" подтверждается, крупнейший краткосрочный макроэкономический негатив временно снят, рискованные активы могут немного расслабиться.
Краткосрочное влияние на BTC и ETH:
Краткосрочно бычий настрой. Снижение ожиданий повышения ставок напрямую давит на доллар и доходность гособлигаций США, ослабляя опасения ужесточения ликвидности и поддерживая рост аппетита к риску. Краткосрочное сопротивление для BTC около 72650; для ETH — около 2320.
Но важно помнить: Дейли не полностью смягчила позицию, а лишь "сохраняет статус-кво", снижение ставок пока не предвидится. Степень поддержки ограничена, не стоит слепо гоняться за ростом, ключевое — удержание уровней поддержки (BTC 71000 / ETH 2250) после отката с максимумов. Если откат не пробьёт поддержку — можно добавлять позиции, если пробьёт — стоп-лосс, действуйте по тренду.
$BTC $ETH $BTC эта сделка на покупку по 64246, 100x, сейчас 71738, плавающая прибыль 1166%. Я не сделал её из-за новостей типа «Компания Nasdaq распродаёт криптоактивы и переходит на машины», а потому что рынок дал сигнал раньше: минимум 64666 не пробит, объёмный бар сразу поднял цену с 64xxx до 68xxx, затем движение 68-70 выглядело как ступеньки, что говорит не о ложном росте, а о том, что деньги снова входят.
На 4-часовом графике 72492 — это сопротивление предыдущего максимума, сейчас 71745 держится на высоком уровне, объёмы немного снизились по сравнению с ростом. Главное здесь не кричать о продолжении бычьего тренда, а смотреть, удержится ли зона 71000-70000. Если удержится, будет шанс дойти до 72492 и даже выше; если упадёт обратно к 68xxx, значит, деньги, поддержавшие прорыв, начали сомневаться, и 100x нельзя держать силой.
Ликвидность у BTC достаточная, но 100x всё равно может выбить одним резким движением. Я покупаю, потому что есть поддержка на низах и восстановление тренда, а не из-за громкого имени основной монеты. Плавающая прибыль сейчас — это просто подушка безопасности, дальше буду следовать рынку, не рассматривая процент как баланс. Рынок всегда предложит следующую сделку, главное — выжить, чтобы получить её. $ETH #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ CORE 보유량 축적이 가격 추격보다 우선한다는 관점은, 파생상품 레버리지가 부담스러운 국면에서 나오는 전형적인 현물 중심 행동이다. 수량이 곧 안도감이 되는 이 심리는, 현재 CORE 선물 시장의 펀딩과 미결제약정 구조에서 어떤 의미를 갖는가? 원문은 익명의 보유자가 CORE 수량을 늘리는 과정을 기록한 일종의 축적 일기다. 가격 등락에 대한 언급은 없고, 오직 수량 증가에만 초점을 맞춘다. 이 게시물이 시장 관찰에서 중요한 이유는 가격이 아닌 수량을 기준으로 포지션을 평가하는 행동이, 현재 CORE 파생상품 시장의 레버리지 수요와 정면으로 대비되기 때문이다. 가격 상승을 기대해 선물을 사는 것이 아니라, 현물을 꾸준히 모아 장기 보유량을 늘리는 방식이다. - 핵심 사실: 작성자는 CORE 수량 축적을 우선시하며, 당분간 가격 변동에 대응하지 않겠다는 입장을 보인다. 특정 가격 목표나 매도 계획은 제시되지 않았다. - 시장 구조 해석: 이는 단기 가격 베팅이 아닌 공급량 흡수로 이Сегодня я уже написал много статей, в которых с разных сторон доказывал, что этот рост временный. Сейчас я хочу рассмотреть ещё один аспект. Вчера Трамп в своей речи упомянул о необходимости продвинуть через Конгресс законопроект «Clarify Act». Этот законопроект предназначен для регулирования криптовалют, и если он будет принят, это станет большим плюсом для крипты. Если бы слова Трампа действительно имели большой эффект, то вероятность в прогнозном рынке должна была значительно вырасти. Но этого не произошло. —————————————————— Давайте посмотрим на изменения в прогнозном рынке до и после выступления. Можно заметить, что вероятность принятия закона после речи Трампа выросла всего на один процентный пункт. Этот рост даже меньше обычных колебаний. Это говорит о том, что выступление Трампа не оказало значительного влияния на принятие закона. Другими словами, этот рост не подкреплён реальными позитивными факторами. Я верю в вероятности прогнозного рынка, ведь там ставки делаются настоящими деньгами. Я считаю, что большинство людей не будут шутить, рискуя своими деньгами. —————————————————— Как говорится, медведь любит длинные свечи. Почему так говорят? Потому что в медвежьем рынке обычно накапливается много коротких позиций, и при небольшом заметном движении цены происходит массовый ликвидационный сброс коротких позиций, что поднимает общую цену. В этот раз выступление Трампа стало искрой, которая подожгла пороховую бочку с короткими позициями. В итоге, под общим воздействием, мы получили нынешний результат. Однако, я屏幕亮着的时候，我盯着那根K线，忽然明白自己不是在交易，是在熬。 你有没有过那种时刻：明明仓位还在，心却已经先撤了？ 其实我本来是打算拿一笔中长线的。BTC 的节奏还算稳，真正让我累的是 SanDisk。五天，来回坐过山车，不知道多少次被甩下去又拉回来，最后心理防线是被一根针扎破的。不是亏到扛不住，是那种悬着的感觉最消耗人。SK Hynix 那边也没好到哪去，每次觉得要突破了，转头又给你一耳光。 于是我做了一个决定：暂时不开新仓，先离场，把情绪归零。 这一退，反而让我看清楚一件事。现在大家都在关注美股芯片股和加密的联动，但真正的暗线是跨市场情绪共振。SanDisk 和 SK Hynix 的波动，不只是存储板块的事，它们背后是风险偏好在快速切换。当传统市场的资金开始犹豫，BTC 这边也会被传导到，只是时间差而已。 我看到的信号是这样： - 资金费率已经回到偏低水平，说明杠杆多头被清洗了一轮，挤压风险反而在下降 - BTC 在区间内的低点不断被试探，但每次都有买盘接住，这是资金在悄悄建仓的痕迹 - 山寨币的跟跌力度在减弱，说明恐慌情绪已经释放得比较充分 偏多的逻辑在于，如果跨市场的风险偏好BOME ripping +42%, NEIRO +21%, ORDI almost +20%. Three very different tokens, three different chains, same green candles. When meme, dog-successor, and Bitcoin inscription names move in the same window like this, it usually means risk appetite is back and traders are rotating through the usual suspects rather than discovering something new. I’ve been watching these names on and off for a while. Here’s what the move actually looks like once you strip away the emoji spam and the “to the moon” repl$BTC 强势突破 $71K，$ETH 一度逼近 $2.3K，$SOL 也重新站上 $87 附近，市场风险偏好明显回暖。 最新数据显示，美国现货 BTC ETF 单日净流入约 $517M，创5月初以来新高；ETH ETF 同日吸金约 $189M，SOL ETF 也录得约 $2.1M 净流入。 更值得关注的是，这轮上涨并不只是情绪推动。ETF资金回流叠加超过 $1B 的空头清算，正在形成“资金买入 + 空头回补”的双重推动。 我的观察： 🔹 BTC：资金规模最大，依然是机构配置的核心 🔹 ETH：ETF流入明显增强，弹性开始释放 🔹 SOL：资金规模较小，但如果持续增长，可能成为下一阶段高Beta方向 真正的关键不是今天涨了多少，而是 ETF净流入能否连续维持。 如果资金继续回流，BTC可能负责领涨，而 ETH、SOL 的补涨空间值得重点关注。📈 市场仍然波动较大，以上仅为市场观察，不构成投资建议。 #BTC #ETH #SOL #Crypto #ETF #Bitcoin【Дежурство Ахэна сегодня｜20 августа】BTC пробил отметку в 70 000 долларов: подтверждение притока средств, но макроэкономика не стала более мягкой
1. Краткий обзор рынка
BTC: 71 578 долларов, за 24 часа +11,06%
ETH: 2 273 доллара, за 24 часа +18,25%
SOL: 87,23 доллара, за 24 часа +12,65%
Общая рыночная капитализация около 2,44 трлн долларов, за 24 часа выросла примерно на 10,9%; объем торгов около 155,3 млрд долларов, что на 240% больше по сравнению с предыдущим днем. Индекс страха и жадности поднялся до 61, рыночные настроения быстро сместились от осторожных к оптимистичным.
На этот раз рост наблюдается не только у BTC. ETH, SOL, XRP и другие активы также укрепились, что свидетельствует о расширении аппетита к риску; однако доля BTC на рынке по-прежнему около 59,2%, средства не полностью перешли к активам с малой капитализацией.
2. Явное подтверждение притока средств в ETF
19 августа в США чистый приток в спотовые ETF составил:
BTC: около 517 млн долларов
ETH: около 187 млн долларов
SOL: около 2,5 млн долларов
Спотовый BTC ETF фиксирует чистый приток примерно 1 млрд долларов за три торговых дня подряд, ETH за тот же период — около 289 млн долларов. Ранее условие «отскок цены, но средства еще не полностью подтверждены» частично подтвердилось благодаря непрерывному притоку средств.
Важно отметить: на 20 августа данные по ETF на американском рынке еще не полные, поэтому внутридневной рост сегодня нельзя напрямую связывать с новым раундом притока в ETF.
3. Протоколы ФРС не стали более мягкими
Последний протокол FOMC показывает:
Большинство членов поддерживают сохранение ставки в диапазоне 3,5%–3,75%;
Некоторые считают, что при отсутствии дальнейшего снижения инфляции может потребоваться ужесточение политики;
Итоговое голосование — 9 против 3, три члена выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов;
Участники в целом считают, что риски инфляции смещены вверх.
Поэтому сегодняшний рост нельзя просто объяснить как «ФРС готовится к снижению ставок». Более разумно считать, что возврат средств в ETF, восстановление аппетита к риску и переоценка позиций временно перевесили более жесткие макроэкономические сигналы.
4. Исправление легко ошибочного нарратива
Некоторые источники называют «создание стратегического резерва биткоина США» причиной сегодняшнего роста, но этот указ был издан 6 марта 2025 года и не является новой политикой.
Первоначальный указ позволял Минфину и Министерству торговли изучать варианты увеличения запасов без увеличения налоговой нагрузки, но это не означает, что сегодня правительство уже закупило BTC. На момент публикации я не нашел новых документов о покупке BTC от Белого дома или Минфина США.
5. Этапная оценка Ахэна
Вчерашняя оценка была: «Средства начинают подтверждаться, но нужна проверка устойчивости».
Сегодня можно повысить до:
Подтверждение цены: есть
Непрерывный приток в BTC ETF: подтвержден
Синхронный рост ETH и SOL: подтвержден
Макроэкономика стала мягче: нет, даже скорее жестче
Продолжится ли рост: пока под вопросом
Далее ключевыми будут три момента:
Сможет ли BTC сформировать эффективное дневное закрытие около 70 000 долларов, а не быстро вернуться в прежний диапазон;
Продолжится ли чистый приток в спотовые ETF BTC и ETH после сильного роста;
Сможет ли сохраняться относительная сила ETH и начнет ли снижаться доля BTC на рынке.
Если цена быстро вернется в прежний диапазон, объемы заметно сократятся, а ETF снова перейдут в чистый отток, то сегодняшняя оценка «подтверждения притока средств» будет понижена.
Сначала смотрим на средства, потом слушаем истории; сначала пишем условия для отмены, потом — мнение.
Этот пост предназначен только для исследования рынка и обмена информацией, не является инвестиционной рекомендацией. 2024 年 11 月5 日，特朗普胜选，比特币当天突破3 月最高点74000 此时整个山寨币，也刚突破底部区间，成为牛市的起点 那天我清晰记得，整个币圈集体狂欢，群内热火朝天，大家共同庆祝大涨 即使这样，依然开启了牛市的主升浪，比特币直接拉到 10 万美元 这里有一个问题，为什么乐观情绪下依然能够发动牛市呢？ 很多人有一个误区，认为牛市启动的时候，应该是悲观的，怀疑的，集体看空的 实际上，决定牛市的基础永远是筹码出清，卖压衰竭，在这个基础上，牛市在什么情绪下启动，并无多大关系 看如下两个案例： 2023 年初，BTC 从 16000 直接拉到 30000，满屏都是怀疑，熊市反弹、骗炮、别接盘，结果那是一轮大牛的起点，喊骗炮的人错过了整段。 这种悲观怀疑的情绪更常见，大家误以为正常的牛市启动本应该这个样子 2024 年 11 月5 日，特朗普大选，那天也是牛市的起点，因为山寨币还在底部盘着，整个币圈都在庆祝比特币突破新高，信仰立马高涨，发朋友圈，晒收益，随后一个月比特币直接突破 10 万，山寨单日 30% 大涨到处有 乐观并没有阻止牛市启动 回到当下，以太坊这两天暴力上涨，直接突破 2#财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？
LABUBU всё ещё в тренде, но теперь泡泡玛特 действительно нужно доказать не то, «можно ли ещё продавать взрывными темпами», а то, сможет ли компания продолжать расти без опоры на один единственный хит.
В этом отчёте самым ярким оказался китайский рынок — доходы выросли на 47,3% в годовом выражении, что в основном и обеспечило основной прирост. Но за рубежом заметно охлаждение: доходы в Азиатско-Тихоокеанском регионе и Америке упали на 9,7% и 16,5% соответственно, и этот контраст действительно заслуживает внимания.
Раньше, когда говорили о泡泡玛特, первая ассоциация почти всегда была с LABUBU. Этот бренд действительно поднял компанию на высокий уровень, но с хитом связана и проблема: когда рынок возлагает все ожидания роста на один IP, каждый квартал неизбежно задаётся вопрос — сможет ли он продолжать быть таким популярным?
Поэтому я больше обращаю внимание на 星星人.
Доходы от 星星人 выросли почти в 6 раз и уже стали вторым по величине IP компании. Этот сигнал очень важен, он показывает, что泡泡玛特 по крайней мере начинает доказывать, что не может опираться только на LABUBU.
Если в будущем удастся сделать так, чтобы LABUBU отвечал за глобальную популярность, а 星星人 и другие IP по очереди подхватывали эстафету, тогда логика泡泡玛特 изменится с «ставки на один хит» на «способность постоянно создавать хиты».
@OKX中文 #白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC
Трамп из Белого дома дал понять, что рассматривает возможность дополнительной покупки биткоина, мгновенно вызвав волну фантазий в сообществе.
Но нужно чётко понимать реальность: это всего лишь рассмотрение соответствующих предложений, а не немедленное вливание реальных денег на рынок.
Стратегические резервы США сейчас в основном формируются за счёт конфискованных активов, а для реальных покупок криптовалюты необходимы многочисленные законодательные и бюджетные согласования.
Рынок любит воспринимать «ожидания» как уже реализованные позитивные новости, и гонка за новостями часто приводит к ошибкам.周三市场直接大反转，BTC拉升冲破7万，ETH单日接近20%大爆发。 但很多人忽略一个现实：并不是普涨大牛市，大量山寨仅仅5‑7%涨幅，不少还趴在低位。 这一轮上涨是「逼空+宏观流动性+政策利好」三者共振，不是单纯现货资金大举进场。 💥上涨第一驱动力：一小时12亿美元空头集体平仓 前期市场堆积大量看空仓位，价格向上突破关键阻力，触发连环强平。 空头必须买入筹码回补头寸，被动买盘进一步推升行情，形成正向反馈。 BTC最高冲至6月2日以来新高，成交量同步放大，但上方依旧存在明显卖压，震荡格局没有彻底终结。 逼空行情最大特点：爆发力极强，如果后续现货增量资金跟不上，很容易冲高回落。 📜两大重磅外部催化，点燃市场风险偏好 1、美国财政部扩大长债回购，释放流动性预期 财政部将每月长期国债回购从20亿提升至至少40亿美元，9月9日正式启动，持续到11月4日。 目的改善美债流动性，缓和长端收益率上行压力。 市场解读：金融环境边际放松，风险资产迎来利好。 ⚠️划重点：这是财政部操作，不等于美联储降息，不要把两者混为一谈。美国债务接近40万亿，该政策的长期效果依旧存疑。 2、白宫加密闭Почему растет $BTC? Интересно, что катализатор может быть мало связан с самим Bitcoin. Более важная история — это ликвидность, рынки облигаций, покрытие коротких позиций и изменение аппетита к риску. Вот как я это вижу: 1️⃣ Выкуп казначейских облигаций США увеличился.
Размер отдельных операций, по сообщениям, вырос с примерно $2 млрд до как минимум $4 млрд. 2️⃣ Внимание сосредоточено на долгосрочных казначейских облигациях.
Выкупы нацелены на облигации с сроком от 10 до 30 лет, включая некоторые из самых долгосрочных государственных бумаг на рынке 📊 Объемы торгов на рынке остаются осторожными, но в последнее время наблюдается явное улучшение ликвидности, и торговая логика различных активов начинает расходиться.
BTC｜Ключевой индикатор рынка
BTC снова преодолел отметку $70,000, последний раунд роста был вызван не только улучшением макроэкономических ожиданий ликвидности, но и тем, что 19 августа в США спотовый Bitcoin ETF зафиксировал чистый приток около $517 млн, что стало максимальным однодневным показателем за несколько месяцев. В то же время США продолжают продвигать рамки регулирования криптовалют, что дополнительно улучшает рыночные настроения.
Далее действительно стоит следить не за однодневным ростом, а за тем, сможет ли ETF продолжать привлекать чистые инвестиции. Если институциональные средства продолжат расти, BTC может стать основным драйвером следующей фазы рынка.
ETH｜Эластичность начинает восстанавливаться
ETH недавно снова превысил $2,000 и даже кратковременно пробил $2,200. Еще более примечательно, что 19 августа спотовый ETH ETF в США получил приток около $189 млн, что стало крупнейшим однодневным притоком с октября 2025 года.
Это означает, что капитал вновь начинает обращать внимание на публичные блокчейны и DeFi-активы. Если рыночный риск-профиль продолжит улучшаться, потенциал роста ETH может значительно превзойти BTC, но после быстрого роста в краткосрочной перспективе также стоит остерегаться фиксации прибыли.
BEAT｜Высокий нарратив + высокое давление предложения
Основным драйвером BEAT по-прежнему является нарратив вокруг AI-музыки и новых технологий, поэтому рыночные настроения влияют на него гораздо сильнее, чем на BTC и ETH. С другой стороны, в начале августа было разблокировано около 21,25 млн BEAT, что составляло примерно 6,9% от тогдашнего оборота, и это заметно увеличило давление предложения на рынке.
В настоящее время рынок должен наблюдать, сможет ли механизм обратного выкупа/сжигания продолжать компенсировать увеличение предложения. Следующий крупный разблок ожидается 1 сентября — около 11,25 млн BEAT, поэтому в краткосрочной перспективе этот актив остается высоковолатильным и спекулятивным.
🔎 Текущую структуру рынка можно просто понять так:
BTC → определяет направление всего рынка
ETH → получает большую эластичность после ротации капитала
BEAT / альткоины с малой капитализацией → зависят от нарратива и ликвидности, приносят высокую доходность, но и риски выше
Последние рыночные движения сместились от «недостатка ликвидности» к «повторному тестированию рисковых активов капиталом», но это еще не полноценный бычий рынок. Если объемы торгов и чистый приток ETF не будут расти синхронно, малокапитализированные токены по-прежнему будут склонны к резким подъемам и быстрым откатам.
NFA / DYOR