Orbit Post Sitemap
4. Три шесть ноль (601360)
360 сосредотачивается на направлении объединения крупной модели и сетевой безопасности, выпуская инструменты AI для безопасности, обслуживающие государственные и корпоративные сетевые проекты. Безопасность обеспечивает стабильный денежный поток, поддерживая разработку крупной модели. Конкурентоспособность AI-инструментов для конечных пользователей слабая, сложно захватить лидирующую долю. В специализированной безопасности формируется дифференцированный путь, избегая красного океана универсальных крупных моделей. Конкуренция в тендерах на государственные и корпоративные проекты по безопасности высокая, получение заказов неопределенно. Рост AI-бизнеса компании опирается на существующие ресурсы клиентов по безопасности, скорость расширения стабильна. 4. Три шесть ноль (601360)
360 сосредотачивается на направлении объединения крупной модели и сетевой безопасности, выпуская инструменты AI для безопасности, обслуживающие государственные и корпоративные сетевые проекты. Безопасность обеспечивает стабильный денежный поток, поддерживая разработку крупной модели. Конкурентоспособность AI-инструментов для конечных пользователей слабая, сложно захватить лидирующую долю. В специализированной безопасности формируется дифференцированный путь, избегая красного океана универсальных крупных моделей. Конкуренция в тендерах на государственные и корпоративные проекты по безопасности высокая, получение заказов неопределенно. Рост AI-бизнеса компании опирается на существующие ресурсы клиентов по безопасности, скорость расширения стабильна. 2.科大讯飞(002230)
Звездная вертикальная большая модель глубоко проникает в сферы образования, государственного управления и медицины, реализуя множество кастомизированных проектов. Аппаратное обеспечение для AI-обучения сохраняет стабильные продажи, аппаратный бизнес поддерживает разработку алгоритмов. Заказы на закупки от государственных и корпоративных клиентов являются основным источником дохода. Крупные игроки на рынке универсальных больших моделей продолжают расширяться в вертикальные рынки, усиливая конкуренцию. Стоимость реализации кастомизированных проектов относительно высока, прибыль с одного проекта ограничена. Компания избегает ценовой войны универсальных больших моделей, сосредотачиваясь на отраслевых сценариях. Скорость раскрытия результатов зависит от бюджетов цифровых закупок в разных регионах, рост умеренный.$SPCX Практическая стратегия:
1. Сейчас самым большим фактором для SPCX является не технический индикатор, а давление на предложение из-за разблокировки.
2. 20 августа очередная партия акций SpaceX станет доступна для торговли, рынок уже заметно колебался, вчера закрытие было около 139,65 долларов.
3. Поэтому внезапное резкое падение не обязательно означает крах фундаментальных показателей, скорее всего, это краткосрочный шок предложения из-за разблокировки акций.
4. Уровень около 140 — важная краткосрочная психологическая отметка, если цена сможет закрепиться выше 140 с ростом объема, это будет сигналом для ожидания отскока.
5. Если цена продолжит падать ниже 140 с заметным увеличением объема, не стоит ловить падающий нож.
Сейчас для SPCX важнее не гадать на повышение или понижение, а дождаться снятия давления от разблокировки.ФРС не повысила ставку, но интрига сентября стала еще сильнее
На июльском заседании ФРС ставка осталась без изменений, но действительно стоит обратить внимание на то, что из 12 голосующих членов 3 поддержали немедленное повышение ставки на 25 базисных пунктов.
Это означает, что внутри ФРС растет обеспокоенность инфляцией.
С одной стороны, данные по инфляции за июль показали охлаждение, а занятость начала ослабевать; с другой — инфляция все еще далека от целевого уровня в 2%. Сейчас ФРС стоит перед дилеммой: продолжать ужесточение политики, рискуя навредить экономике, или слишком рано ослабить меры и столкнуться с возобновлением инфляционного давления.
Поэтому в сентябре ключевой вопрос — не просто «повысит ли ставку».
Данные по PCE и CPI за август могут напрямую определить направление ожиданий по политике. Если инфляция продолжит снижаться, давление высоких ставок может ослабнуть; но если данные будут нестабильными, эти 3 голоса против в июле могут стать началом более жесткой политики.
Лично я считаю, что теперь важно внимательно следить за тем, как рынок будет переоценивать «длительное сохранение высоких ставок».
Акции с высокой оценкой в секторе AI, долгосрочные гособлигации США и такие волатильные активы, как $BTC, могут оказаться под влиянием.
В сентябре повышение ставки не обязательно, но направление ФРС уже не так просто, как раньше.
Настоящие изменения обычно начинаются не с объявления решения по ставке, а с того, как заранее реагируют деньги
$BTC $ETH $SNDK
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 SPCX вечером 20 августа упал почти на 5%, пробив цену размещения в 135 долларов и опустившись в диапазон 132–134 долларов.
Основные три момента:
1. Вторая волна разблокировки акций, удар по предложению напрямую обрушил цену
20 августа истек второй период блокировки после IPO, около 319 миллионов акций инсайдеров/ранних инвесторов стали доступны для торговли (около 7% от общего капитала, что более чем в 3 раза превышает среднесуточный объем торгов). Инвесторы опасаются, что инсайдеры начнут массово продавать акции, чтобы зафиксировать прибыль, поэтому заранее продают, что стало самым прямым фактором давления сегодня вечером.
2. Теория пузыря в оценке вновь активизировалась, медведи усиливают давление на фоне настроений
Скотт Галлоуэй из Нью-Йоркского университета на прошлой неделе заявил, что "SpaceX стоит всего 10–30 долларов", бывший менеджер Fidelity поддержал цель в "30 долларов", а GMO прогнозирует 90% вероятность падения на 50% в этом году. Эти мнения были повторно подогреты финансовыми СМИ накануне разблокировки — рынок пересчитал: на момент IPO свободный оборот составлял всего 4–5% + индекс Nasdaq 100 и пассивные фонды поддерживали цену в 225 долларов, теперь, когда знаменатель увеличился и история охладела, оценка в почти 1,8 триллиона не выдерживает критики.
3. Отчетность "рост выручки без роста прибыли" + большие расходы на AI, снижение ставок выявляет слабые места
Во втором квартале выручка выросла на 92% в годовом выражении, но чистый убыток составил 541 млн долларов, капитальные затраты — 18,37 млрд долларов (в 6,5 раза больше год к году), из них 15,8 млрд потрачено на вычислительные мощности AI. Снижение доходности долгосрочных казначейских облигаций США должно было поддержать акции технологических компаний с длительным горизонтом, но рынок стал больше обращать внимание на реальный денежный поток. $BTC поднялся на 30 пунктов, кит увез машину.
Я посмотрел данные с блокчейна и понял, кто на этот раз зарабатывает.
Данные Santiment показывают, что за последние 60 дней крупные держатели биткоина (свыше 1000 монет) увеличили свои позиции примерно на 2,75 млрд долларов. И эти покупки происходили в диапазоне от 62000 до 66000. Это не покупка на росте, а заранее.
2 августа был интересный момент: адрес, который не активировался 9 лет, вывел 1000 BTC. 9 лет назад цена была 230 долларов. Вы правда думаете, что это розничный инвестор?
Объемы позиций это подтверждают. В июле доля китов составляла 71,2%, сейчас — 72,4%. Не стоит недооценивать эти 1,2%, это около сотен тысяч BTC. Очевидно, что это заранее спланированная стратегия.
И методы этих игроков очень схожи: они не гонятся за ростом, а аккуратно покупают. BTC несколько дней держался в диапазоне 62000-66000, и именно в эти дни они постепенно накапливали позиции. Когда цена поднялась до 72000, они уже были в игре, а розничные инвесторы только догоняли, а они наблюдали.
Trey из ZZ Capital также сообщил данные: объем продаж у долгосрочных держателей упал до нескольких тысяч BTC в день, что на 80% меньше, чем в начале года, когда продавалось десятки тысяч. Продающих становится меньше, покупающие постепенно накапливают, предложение сужается, спрос не падает, цена естественно растет.
Сейчас меня больше всего интересует — что сделают киты, когда розничные инвесторы осознают, что уровень 72000 может быть точкой прорыва?
Будут ли они продолжать наращивать позиции или постепенно продавать? Ответ не в графиках, а в блокчейне. Следите за адресами с более чем 1000 монет — когда они начнут двигаться, тренд действительно изменится.#BTC #ETH
Бычий рынок в основном вызывает ликвидацию длинных позиций, медвежий — коротких, что звучит противоинтуитивно, но это действительно так. Вчера ликвидации коротких позиций достигли рекордного уровня — ошеломляющие 3 миллиарда;
В настоящее время краткосрочный тренд в криптосфере уже развернулся, но я не согласен с тем, что бычий рынок вернулся. Истинная причина этого резкого роста — недавний рекордный максимум на американском фондовом рынке, после которого началась стагнация, что привело к оттоку капитала обратно в криптосферу в поисках новых возможностей для спекуляций;
Подробное объяснение: в последнее время американский фондовый рынок сильно отскочил, индекс S&P 500 обновил максимум, но крипторынок оставался вялым, объемы торгов и волатильность были на аномально низком уровне. Если вы занимаетесь трейдингом, то могли заметить необычное поведение объемов и волатильности за последние две недели. С началом бокового движения американского рынка на высоких уровнях и ослаблением роста, капиталу срочно понадобилась новая сфера для спекуляций, и крипторынок, который не последовал за ростом американского рынка, отлично принял этот поток средств;
В заключение: ожидается, что биткоин будет консолидироваться в районе 73-75 тысяч. Если не произойдет дальнейшего значительного прорыва объема, это подтвердит, что данный резкий отскок — это результат ротации капитала и жесткого отскока в медвежьем рынке, вызванного ликвидацией коротких позиций; 4.Avalanche(AVAX)
За 24 часа рост на 14,3%, монета среднего уровня в экосистеме публичных блокчейнов. Экосистема объявила программу поддержки разработчиков, предоставляя токены в качестве стимулов для привлечения проектов. Общий рост рынка способствует подъему монеты. В секторе публичных блокчейнов высокая конкуренция, несколько конкурирующих цепочек борются за ресурсы разработчиков. Программа поддержки краткосрочно увеличивает количество проектов в экосистеме, но сложно быстро сформировать крупную пользовательскую базу. Токен подвергается постоянному разблокированию и давлению продаж. Текущий рост обусловлен двойным драйвером — политикой экосистемы и общим рыночным трендом, внутренний потенциал роста слабый, устойчивость подъема вызывает сомнения. SEC представила проект безопасной гавани для регулирования криптовалют, перестраивая путь соответствия токенов через подачу форм и последующую ответственность. Регулятор включает airdrop и бонусы в виде баллов в лимит финансирования, что напрямую сдерживает склонность институтов к риску и перестраивает структуру портфеля. Если проект будет строго применяться с ретроспективной ответственностью после общественного обсуждения, давление продаж и оценка нарратива ранних проектов продолжат снижаться. В случае если законопроект Конгресса продвинется быстрее ожиданий и приведет к приостановке административных исключений, эта логика утратит силу, и внимание сосредоточится на окончательной квалификации неденежных распределений в период обсуждения.
#OpenAI二季度营收67亿美元，亏损扩大 #闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧 #ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 BTC пробил отметку 72000, настоящее испытание только начинается
Этот рост BTC — не обычный отскок, а ускоренный выход после «низкой волатильности + скученности коротких позиций».
20 августа пробит уровень 72000 долларов, за 24 часа рост достигал 11,8%, при этом ликвидировано позиций на сумму около 3 миллиардов долларов, что явно ускорило рост из-за паники среди шортистов.
Важнее, сможет ли BTC удержаться на уровне 72000, чем просто пробить его.
Уже есть позитивный сигнал: чистый приток средств в спотовый BTC ETF на американском рынке за один день составил около 517 миллионов долларов — максимум с мая, что говорит о том, что институциональные инвесторы начинают снова входить.
Далее ключевыми будут три показателя:
① Объем спотовых сделок: есть ли реальный спрос, чтобы поглотить давление продаж;
② Средства в ETF: будет ли приток стабильным, а не однодневным;
③ Ликвидность стейблкоинов: есть ли на рынке новые «патроны».
Если все три улучшатся одновременно, этот раунд может перейти из «выдавливания шортов» в «трендовый рост».
И наоборот, если около 72000 уровень держится в основном за счет шорт-сквиза, а спотовый спрос не успевает, то при фиксации прибыли откат может быть очень сильным.
Поэтому сейчас не стоит спешить с вопросом «насколько еще вырастет», сначала нужно посмотреть, сможет ли 72000 стать уровнем поддержки вместо сопротивления.
Это и есть ключ к пониманию, настоящий ли это пробой или ложный.
#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ $BTC $ETH После обсуждения макроэкономики продолжим говорить о отдельных акциях американского рынка
Вчера акции памяти были ошеломлены ударом от Бейсента, но в норме позитив от выкупа Hynix должен поддерживать рост в течение 3-5 дней. Сегодня после отскока доходности, вызванного удвоенной политикой Бейсента, американский рынок вернулся на прежний путь.
После отскока трёх «глупцов» памяти сначала посмотрим на сопротивление в области предыдущих максимумов
SPCX официально вошёл в нисходящий канал разблокировки, сначала посмотрим на диапазон 115-125
С фундаментальной точки зрения успешный возврат Zhuque-3 снова ослабил техническую премию дефицита SPCX, отскок вниз, вероятно, будет ждать, пока не будет поглощено давление продаж, и пока запуск Starship-14 не принесёт новые ключевые позитивные события.
Но если Starship-14 не запустят к концу августа, а 9 сентября будет ещё одна партия разблокировок, падение цены акций может продолжаться до середины или конца сентября.
Будем наблюдать, кто знает, какие капиталовложения Маск может предпринять для поддержки цены акций, в итоге это просто чередование падений и подъёмов, не бывает одностороннего рынка, где кто-то один стабильно зарабатывает. $SNDK $SPCX #闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧 4. Тебэй Электрик‑H (03899)
Рост на 7,4%, поставщик оборудования для передачи и трансформации электроэнергии. Внутренние проекты сверхвысокого напряжения ускоряются, увеличиваются заказы на энергетическую инфраструктуру за рубежом. Компания поставляет трансформаторы и кабельную продукцию для электросетевых проектов внутри страны и за рубежом, одновременно развивая бизнес в области возобновляемой энергетики. Заказы на инфраструктуру обеспечивают поддержку показателей, бизнес в области возобновляемой энергетики открывает долгосрочные возможности роста. Сроки строительства зарубежных проектов длинные, геополитическая ситуация за рубежом может мешать продвижению проектов. Колебания цен на сырье влияют на валовую прибыль продукции. Среднесрочный и долгосрочный рост зависит от спроса на строительство электросетей внутри страны и за рубежом, краткосрочный рынок движется ожиданиями политики в области инфраструктуры. Биткойн заметно укрепился за последние два дня, цена на некоторое время приблизилась к 72 000 долларов, достигнув максимума с начала июня, в четверг однодневный рост превысил 5%, а за два дня суммарный рост составил более 11%.
Этот отскок в первую очередь был вызван снижением доходности государственных облигаций США. С ослаблением давления процентных ставок риск-предпочтения на рынке выросли, и капитал вновь начал поступать в криптоактивы. В то же время массовое закрытие коротких позиций еще больше усилило рост. По данным, в последнее время на крипторынке было ликвидировано около 2,7 млрд долларов коротких позиций, что создало явный эффект «загоняния шортов».
Позитивные новости на уровне политики также стали центром внимания рынка. Белый дом недавно собрал руководителей криптоиндустрии из Coinbase, Kraken, Robinhood, Ripple и других компаний для обсуждения регулирования и законодательства отрасли. Трамп призвал Конгресс продвинуть законопроект «Clarity Act» в этом году, что заставило рынок пересмотреть ожидания относительно регулирования криптовалют в США.
Однако продвижение законопроекта по-прежнему сталкивается с разногласиями между двумя партиями, особенно по вопросам этических ограничений, которые еще не решены. Процедурное голосование в Сенате 15 сентября станет важным этапом для дальнейших событий. Если голосование будет заблокировано, ожидания принятия закона в этом году могут снова снизиться.
Несмотря на сильный отскок, биткойн все еще значительно отстает от исторического максимума около 126 000 долларов, достигнутого в октябре 2025 года, и дальнейшее продолжение роста будет зависеть от прогресса в политике и устойчивого притока капитала. $BTC $ETH #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ 1. Kai Tuo Pharmaceutical‑B (00939)
Однодневный рост на 47%, компания, занимающаяся инновационными лекарствами. Прорыв в области зарубежной mRNA вакцины против опухолей стимулировал коллективный рост биофармацевтических акций на Гонконгской бирже. Несколько собственных противоопухолевых препаратов компании находятся на поздних стадиях клинических испытаний, ведется разработка нуклеиновых лекарственных средств. Краткосрочные спекулянты активно входят в рынок, что приводит к значительному росту цены акций. Компания пока не достигла стабильной прибыли, расходы на исследования и разработки остаются высокими в долгосрочной перспективе. Некоторые направления имеют высокий клинический риск, неудача испытаний приведет к снижению оценки. Текущий рост в основном обусловлен отраслевым ажиотажем, а не выпуском положительных клинических новостей компанией. Акции малой капитализации в биофармацевтике имеют низкую ликвидность, после снижения интереса возможна значительная коррекция.Председатель SEC Аткинс на прошлой неделе представил проект регулирования криптоактивов, самым заметным изменением которого стало ослабление порогов финансирования — для небольших проектов регистрация не требуется при сборе до 5 миллионов долларов в течение четырех лет, для крупных — до 75 миллионов долларов каждые 12 месяцев. Повышение лимитов, безусловно, привлекает внимание, но, на мой взгляд, настоящая суть в другом.
Основой этого проекта является создание новой рамки для старой проблемы «считается ли токен ценной бумагой». Раньше это определялось тестом Хоуи и рыночным консенсусом, теперь SEC предлагает механизм «безопасной гавани»: проект сам заявляет, выполнил ли он свои первоначальные обязательства, заполняет форму и доказывает это, SEC не проводит предварительную проверку, но сохраняет право на последующие претензии. Иными словами, SEC не собирается выдавать «дипломы», а лишь устанавливает процесс «выпуска», при этом ответственность за ошибки лежит на проекте.
Это изменение имеет прямое влияние. Чем меньше обязательств у команды, тем проще быстро «выпуститься»; а те эмитенты, которые рассказывают истории о децентрализации, но при этом плотно контролируют проект, могут запутаться в своих же обещаниях — если вы включили «продвижение децентрализации» в ожидания инвесторов, то в будущем придется доказать, что это выполнено или полностью прекращено.
Есть еще один легко упускаемый из виду момент: эирдропы и сетевые вознаграждения также учитываются в лимите в 5 миллионов долларов, «бесплатно» не значит не учитывается.
#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ $BTC Заявление Белого дома, биткоин откатился к 70 000 — политика важнее ценового дна
$BTC $ETH #биткоин #анализрынка #ФРС #законClarity #AIтрейдинг
Братья, сегодня такой рост — не обычный.
BTC за последние 24 часа достигал максимума в 70 000 долларов, подскочив почти на 8%, обновив максимум с июня. Более 1 миллиарда долларов шорт-позиций были ликвидированы за один час — крупнейший объем с 2021 года.
Это не технический отскок, это политический шорт-сквиз.
Ключевой катализатор: Белый дом окончательно утвердил «регуляторное дно»
19 августа по местному времени Трамп встретился в зале Рузвельта Белого дома с ключевыми руководителями криптоиндустрии — Coinbase, Gemini, Kraken, Robinhood и др. Трамп озвучил три важных момента:
Первое: закон «Clarity Act» будет вынесен на голосование в Конгрессе 15 сентября. Если он пройдет, впервые будет законодательно четко разграничена граница между «ценными бумагами» и «товарами» в цифровых активах. Генеральный директор Coinbase Армстронг подтвердил этот график.
Второе: правительство США обсуждает накопление «значительного количества» биткоина и других криптоактивов. Это означает, что стратегический государственный резерв перестает быть концепцией и становится реальной политикой.
Третье: председатель SEC Аткинс объявил о новых правилах выпуска криптоактивов, предусматривающих освобождение части цифровых активов от требований регистрации ценных бумаг, что позволит криптостартапам легально привлекать финансирование в США. CFTC также продвигает рамки для легализации Hyperliquid в США.
Рынок изначально ожидал, что закон Clarity будет отложен до послемидтерминальных выборов, но теперь голосование перенесено на середину сентября.
Это не «все хорошие новости уже учтены», а «ожидания полностью перестроены».
Большинство шортов строились на предположении «регуляторный тупик продолжится», теперь это предположение разрушено, и им приходится срочно закрывать позиции, не считаясь с издержками.
Протоколы ФРС: скрытые сигналы улучшения рынка
В тот же день рано утром были опубликованы протоколы июльского заседания ФРС, где «многие» чиновники считают, что при сложной инфляции необходимо повышать ставки. Звучит жестко, но рынок вздохнул с облегчением — вероятность повышения в сентябре осталась около 35%, без резкого скачка.
Почему?
Потому что протоколы также подтвердили, что ФРС серьезно обсуждает риски кредитования AI и пузырь переоценки.
Когда ФРС начинает беспокоиться о пузыре AI, это означает ослабление логики «перегрев AI мешает ФРС смягчать политику».
Для крипторынка этот сдвиг в нарративе важнее заявлений чиновников ФРС.
Августовская логика рынка полностью изменилась
Политические события теперь движутся в сторону «установления рамок».
В конце июля, обсуждая прогноз на август, мы считали, что это будет «отскок на событиях с сомнительной продолжительностью».
Тогда висели три крупных риска: возможный срыв переговоров США и Ирана, возвращение ожиданий повышения ставок, и возможная задержка закона Clarity до послемидтерминальных выборов.
Теперь самый важный из этих факторов полностью изменился:
- Закон не «ждет», голосование назначено на 15 сентября, Белый дом открыто давит на продвижение
- SEC и CFTC активно разрабатывают правила, не ожидая результатов законодательства
- Официально обсуждается «резерв биткоина», ожидания отрасли полностью оживились
66 000-68 000 — технический уровень сопротивления в этом медвежьем рынке, но как только политика будет закреплена, техническое сопротивление — лишь вопрос времени.
Оценка AIX
Направление: краткосрочно бычье, но настроение очень возбужденное, риск покупки на пике высок.
Основной драйвер роста — перестройка ожиданий по политике, а не улучшение фундаментальных факторов.
Настоящее разворот тренда требует двух жестких условий:
1. Успешное принятие закона Clarity
2. Постоянный приток средств в ETF, а не однодневный всплеск
Точки входа:
Не рекомендуется покупать на уровне около 68 500.
Если цена откатится к 65 000-66 000 и появятся сигналы стабилизации — это хорошая зона для длинных позиций с стопом ниже 63 500 и целью 70 000-72 000.
Для уже открытых позиций — перенос тейк-профита с 68 000 на 69 500.
Динамика ETH:
За день рост на 19%, волатильность явно выше, чем у BTC.
Если BTC удержится выше 68 000, ETH продолжит догонять с целями 2 200-2 300.
Ключевая идея
Встреча в Белом доме окончательно закрепила график закона Clarity — голосование 15 сентября.
До этого момента ожидания позитивной политики будут нарастать, но текущая цена уже частично учла эти ожидания.
- Успешное принятие закона → 68 000 станет новым дном рынка
- Повторная задержка закона → этот рост — лишь экстремальный шорт-сквиз
Обсудим в комментариях: BTC на 70 000 — вы покупаете или нет?
Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией. Рынок рискован, ответственность за решения — на вас.
$BTC $ETH #биткоин #анализрынка #ФРС #законClarity #AIтрейдинг#海力士40万亿回购，扩产与回报如何平衡
Мнение лидера
SK海力士 объявила о выкупе акций на сумму 40 трлн корейских вон — крупнейшая сделка в истории корейских публичных компаний. Старт 20 августа, продолжительность три месяца, выкуп около 24,07 млн акций, что составляет 3,3% от выпущенных акций, все будут аннулированы. По цене закрытия предыдущего дня в 1,662 млн вон, это примерно 28,6 млрд долларов.
Почему именно сейчас?
Во втором квартале выручка SK海力士 составила 79,32 трлн вон, что на 257% больше к прошлому году, операционная прибыль — 60,54 трлн вон, рост на 557%, за первое полугодие доход впервые превысил 100 трлн. Результаты работы — на уровне печатного станка, но цена акций упала с пика 25 июня в 2,987 млн вон до 1,5 млн, почти вдвое. 18 августа ADR на американском рынке упали на 9,2% за день. Чем лучше результаты, тем ниже цена акций — руководство не могло оставаться в стороне.
Официально компания заявила: «Текущая цена акций не отражает внутреннюю стоимость компании, основанную на конкурентоспособности бизнеса и способности генерировать денежные потоки». Выкуп на 28,6 млрд долларов — гораздо более убедительный сигнал, чем любой аналитический отчет.
Политика возврата акционерам обновляется
С 2025 по 2027 год более 50% свободного денежного потока будет направлено на возврат акционерам, что выше прежнего «не более 50%». Morgan Stanley называет это «существенным обновлением политики», потолок стал полом. Компания также рассматривает возможность введения фиксированных и специальных дивидендов, детали будут раскрыты при публикации результатов за третий квартал.
Уолл-стрит коллективно повышает целевые цены
Morgan Stanley установил целевую цену в 2,75 млн вон, что на 84% выше текущей, прогнозируя, что к 2027 году SK海力士 сможет вернуть акционерам не менее 130 млрд долларов. Goldman Sachs целевая цена — 3,5 млн вон, с потенциалом роста 133%. Nomura — 4,7 млн вон. Goldman Sachs также повысил прогноз прибыли на акцию на 4%, 10% и 10% на 2026-2028 годы.
Реакция рынка
ADR SK海力士 на премаркете выросли более чем на 7%. 20 августа индекс KOSPI вырос более чем на 6%, акции SK海力士 в течение торгов подскочили более чем на 13%, что вызвало приостановку программной покупки.
Мое мнение
Здесь есть два важных аспекта для размышления.
Первое — деньги, заработанные на AI-хранении, начинают массово распределяться среди акционеров. Раньше полупроводниковые компании оставляли прибыль для расширения производства, так как это капиталоемкая отрасль. Но сейчас SK海力士 одновременно расширяется и выкупает акции на 28,6 млрд, что говорит о том, что качество денежного потока от HBM совсем иное, чем у традиционных циклических хранилищ. Логика оценки меняется с циклической на высокоростовую + высокий денежный поток + возврат акционерам.
Второе — объем выкупа превышает июльское финансирование через ADR в 26,5 млрд долларов, что фактически компенсирует разводнение акций. И это только начало, Goldman Sachs прогнозирует дополнительные выкупы на сумму около 7 трлн вон.
Якорь оценки изменился. Раньше смотрели, сколько можно продать HBM, теперь — как распределить заработанные деньги. Насколько далеко зайдет эта тенденция, станет ясно на телефонной конференции по итогам третьего квартала в конце октября, где будет представлен более полный план возврата акционерам. $BTC $ETH $SOL
Данный анализ актуален на момент публикации, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи. #银行业支持CLARITY，稳定币奖励成争议
Этот спор вокруг CLARITY Act по сути похож на борьбу двух сторон за одно место за карточным столом.
С одной стороны — банки.
С другой — криптоплатформы.
На первый взгляд, они спорят о пункте вознаграждения за стабильные монеты, но глубже — о том, где в будущем должны храниться деньги пользователей.
Логика банков проста.
Если человек кладёт 10 000 долларов в банк, он получает проценты; но если он меняет 10 000 долларов на стабильные монеты и кладёт их в кошелёк, получая похожий доход, банки естественно беспокоятся: не уйдут ли вклады постепенно?
Поэтому банковская отрасль обращается к регуляторам с просьбой ограничить модель «получения дохода за хранение монет».
Но криптоиндустрия видит ситуацию иначе.
Они считают, что если стабильные монеты — это просто цифровая версия наличных, но не могут развивать более сложные финансовые приложения, то пространство для инноваций будет ограничено.
Это, по сути, борьба старых и новых финансов.
В истории каждое финансовое изменение сопровождалось подобными конфликтами.
Когда появились кредитные карты, люди боялись изменений в банковской системе; с появлением интернет-финансов традиционные учреждения тоже опасались потери клиентов.
Теперь очередь за стабильными монетами.
По-настоящему важно не то, кто громче кричит, а кто в итоге сможет контролировать поток средств.
Рынок никогда не меняется из-за одной идеи, а потому что пользователи действительно начинают её использовать.
Самая большая ценность стабильных монет в будущем — не в том, являются ли они «монетой», а в том, смогут ли они стать новой финансовой инфраструктурой.5. Walmart (WMT)
Рост на 3,6%, американский розничный гигант. Последний финансовый отчет показал небольшой перевыполнение прогноза по выручке, стратегия скидочных товаров удерживает поток клиентов. Жесткий спрос на товары первой необходимости среди американских жителей сохраняется, базовая часть супермаркетов стабильна. Компания продолжает оптимизировать цепочку поставок, снижая закупочные расходы и поддерживая уровень прибыли. На фоне инфляции жители сокращают расходы на необязательные покупки, только категории товаров первой необходимости демонстрируют стабильный рост. Рост офлайн-супермаркетов ограничен, долгосрочный темп роста умеренный. Акции обладают защитными свойствами, при снижении рыночного аппетита к риску они легко привлекают капитал. 1.BioNTech(BNTX)
Резкий рост на 22,4%, представитель компаний с технологией мРНК. Положительные результаты третьей фазы клинических испытаний опухолевой вакцины Moderna вызвали всплеск интереса к сектору, рынок оптимистично смотрит на коммерческий потенциал нуклеиновых препаратов в области онкологии. Компания обладает зрелой платформой разработки мРНК, несколько кандидатов в опухолевые вакцины продвигаются на клиническую стадию. Структура доходов компании однобокая, сильно зависит от продаж вакцин. Результаты клинических испытаний новых препаратов неопределенны, процесс одобрения длительный. Текущий рост вызван отраслевыми новостями, а не прорывами в собственных разработках компании. После снижения интереса к сектору цена акций может частично откатиться, требуется постоянный мониторинг прогресса собственных проектов.2. Бохуэй Чуангсинь (300318)
Закрытие с ростом на 20 см, поддержка двойной концепции: диагностика in vitro + расходные материалы для вакцин. Медицинский сектор полностью восстанавливается, ожидается рост индустрии нуклеинатных вакцин, прогнозируется повышение спроса на сопутствующие расходные материалы для вакцин. Компания специализируется на поставках реагентов для тестирования и сырья для адъювантов вакцин, обеспечивает комплектующие для многих фармацевтических компаний. В краткосрочной перспективе цена акций растет под влиянием настроений, объем выручки по основному бизнесу компании невелик. Колебания цен на сырье сказываются на валовой прибыли продукции, собственных значимых разработок немного. Рынок движется вслед за ротацией секторов, без независимой поддержки фундаментальных факторов. При ослаблении позиций на высоком уровне возможны значительные откаты, не рекомендуется держать акции в средне- и долгосрочной перспективе. 1. Луканг Фарма (600789)
Закрытие на максимуме, популярный объект в фармацевтическом секторе. Прорыв в разработке зарубежной мРНК вакцины против опухолей, рынок в целом оптимистично смотрит на сегмент нуклеиновых кислот, биофармацевтический сектор в целом укрепляется. Компания развивает пептидные препараты и антимикробные средства, создает платформу для разработки лекарств. Краткосрочные инвестиции быстро вошли, поднимая цену акций, объем торгов значительно увеличился. Собственные разработки в области онкологических препаратов продвигаются медленно, текущий рост обусловлен тематическим подъемом сектора, отсутствует значимая клиническая поддержка. Бизнес по дженерикам страдает из-за политики централизованных закупок, долгосрочная прибыль ограничена. Продолжительность тематического ралли ограничена, после снижения интереса к сектору цена акций под давлением, в краткосрочной торговле необходимо контролировать позиции. 170 тысяч человек. Это количество ликвидированных за последние 24 часа. Общие ликвидации по сети составили 3 миллиарда долларов, из которых 2,7 миллиарда — по коротким позициям — крупнейший однодневный шорт-сквиз в истории, даже сильнее, чем 10.11. BTC за 24 часа вырос с 65,307 до 72,495, сейчас 71,804, дневной рост +9,93%. ETH ещё сильнее, +17,9%, достиг 2,284. XRP сразу +20%. Индекс страха и жадности за ночь прыгнул с 46 до 62, войдя в зону жадности. Сначала поясню свою позицию: в этой волне шортов у меня нет ни одного контракта, и я не добавлял спот. Так что дальше вы можете воспринимать мои слова как мнение человека без заинтересованности — мне не нужно, чтобы вы подхватывали позицию, и я не зарабатываю на призывах к шортам. В горячих темах сегодня два утверждения не соответствуют действительности. Я просмотрел более двадцати постов, большинство из них говорят о двух вещах: скоро будет снижение ставок, и законопроект будет принят. Сначала о снижении ставок. Протокол заседания ФРС ясно показывает: никто не выступает за снижение ставок. Рынок прогнозирует 74% вероятность сохранения ставок без изменений в сентябре. Член совета Уорш даже сказал, что если инфляция снова ускорится, не исключено повышение ставок в сентябре. Поэтому утверждение "снижение ставок стимулирует рост криптовалют" сегодня — это полная ошибка. Если вы видели такое в каком-то посте, значит, его автор не проверял данные. Теперь о законопроекте. Трамп действительно встречался в Белом доме с руководителями крипто-компаний, объявил "окончание войны с криптой", публично призвал сенат принять закон CLARITY, даже намекнулЮжнокорейский комплексный индекс KOSPI за один день резко вырос почти на 5,9%, возглавив коллективное восстановление азиатских технологических акций. Основным драйвером этого ралли является не ротация индексов, а неожиданно крупная программа обратного выкупа акций лидером полупроводниковой отрасли, что полностью изменило пессимистичные ожидания рынка относительно ослабления цикла памяти. Ключевым триггером этого роста стало объявление SK Hynix о масштабной программе обратного выкупа и аннулирования акций на сумму 40 триллионов вон — рекордный показатель в истории корейского фондового рынка. Компания также официально заявила, что в период с 2025 по 2027 год более 50% свободного денежного потока будет направлено на обратный выкуп и дивиденды. Готовность компании использовать свои резервы для вознаграждения акционеров фактически подтверждает официальное признание того, что текущая цена акций значительно недооценена, а прибыльный цикл AI-памяти остается устойчивым, при этом денежные потоки и фундаментальные показатели заказов полностью выдерживают нагрузку. Под влиянием примера лидера рыночные средства начали ожидать, что Samsung Electronics последует примеру и введет политику возврата капитала акционерам. Высокоскоростная память AI HBM продолжает испытывать дефицит предложения, ведущие компании в области памяти генерируют значительные денежные потоки, что полностью раскрывает логику восстановления оценки всего корейского технологического сектора. Капитал вновь возвращается в сектор инфраструктуры AI, без излишних опасений по поводу пика цикла. На рынке это отражается в том, что корейские акции напрямую выигрывают от роста акций крупных чипмейкеров, а низкая оценка технологического сектора привлекает иностранные инвестиции. Позитивный настрой распространяется и на американский сектор памяти, где Micron, SanDisk и Western Digital одновременно демонстрируют восстановление настроений, а цепочка поставок AI в целом оживает. Глубинные рыночные сигналы очень ясны: ведущие азиатские производители чипов активно сокращают баланс и повышают оценки, что доказывает высокую уверенность отрасли в средне- и долгосрочных капитальных затратах на AI и спросе на HBM. Риски по-прежнему существуют: текущее ралли в большей степени обусловлено восстановлением оценок и настроений инвесторов, если далееПонять, как Ethereum вырос из «молодого эксперимента» в гиганта экосистемы
⚠️ Содержание предназначено только для исторического обзора отрасли и не является инвестиционной рекомендацией
Многие знают, что ETH — вторая по капитализации криптовалюта, но не знают, что он не раз был на грани краха, начиная с белой книги, написанной подростком, и с трудом превратившись в фундамент всей Web3. Понимать его взлеты и падения важнее, чем просто делать ставки на рост или падение.
1. Зачатки: проект-эксперимент, которому не верили
В 2013 году 19-летний Виталик написал белую книгу Ethereum, предложив концепцию мирового компьютера: если Биткоин может только переводить средства, то Ethereum способен запускать смарт-контракты, позволяя блокчейну работать с различными приложениями.
В 2014 году прошел краудфандинг, где за биткоины обменивали ETH. Большинство биткоин-сообщества тогда не верило в проект, считая концепцию слишком абстрактной и нереалистичной.
В июле 2015 года запущена основная сеть, разработчиков было мало, это был нишевый технический эксперимент без масштабного применения, цена была низкой, и мало кто осознавал его будущий потенциал.
2. Кризис жизни и смерти: в первый год после запуска произошла кража средств хакерами, проект чуть не погиб
В 2016 году произошел крупный инцидент с The DAO: хакеры воспользовались уязвимостью контракта и украли 3,6 миллиона ETH, тогдашняя стоимость — десятки миллионов долларов.
Рынок охватил панический страх, цена упала вдвое. В сообществе разгорелись жаркие дебаты: блокчейн должен быть неизменным, стоит ли делать хардфорк, чтобы отменить транзакции и вернуть украденные средства?
После споров большинство выбрало хардфорк, чтобы вернуть активы, что привело к разделению на Ethereum и Ethereum Classic (ETC).
Это был самый темный период Ethereum, многие предрекали проекту провал, но сообщество преодолело кризис управления и выжило.
3. Первый взрыв: пузырь ICO, мгновенная слава (2017)
Появился стандарт токенов ERC-20, множество новых проектов выпускали токены на Ethereum, волна ICO захлестнула весь крипторынок.
ETH вырос с однозначных цифр до уверенного второго места среди криптовалют.
Но пузырь лопнул быстро. В 2018 году наступил медвежий рынок, многие ICO обнулились, ETH упал на 90% от пика, проблемы с перегрузкой сети и высокими комиссиями стали очевидны, критика усилилась.
4. Оседание в медвежьем рынке: пузырь сдувается, начинается реальный рост экосистемы (2018–2020)
Пузырь на бычьем рынке лопнул, спекулятивные деньги ушли, разработчики остались и сосредоточились на развитии.
DeFi начал зарождаться, появились кредитование и децентрализованные биржи; стандарты NFT сформировались.
Внешние критики жаловались на медленность и дороговизну Ethereum, но базовая инфраструктура тихо обновлялась, готовясь к следующему большому росту.
5. Два крупных нарратива взорвались, наступил исторический пик (2020–2021)
1. Лето DeFi: кредитование, свопы, майнинг ликвидности взорвались, огромные суммы влились в сеть;
2. Волна NFT: CryptoKitties и аватарные NFT стали вирусными, выведя Ethereum в массовое сознание.
Вышло обновление EIP-1559 с механизмом сжигания комиссий, ETH получил дефляционные свойства, цена достигла исторического максимума в 4878 долларов.
6. Эпическое обновление: The Merge, переход от майнинга к стейкингу (2022)
После многолетней работы завершено слияние The Merge, полностью отказались от майнинга на GPU, перешли на консенсус PoS, энергопотребление снизилось на 99%, эмиссия ETH значительно сократилась, дефляционная модель стала официальной.
Обновление прошло не без проблем: многократные задержки, сильное сопротивление майнеров, но проект выдержал давление и реализовал изменения. Позже обновление Cancun продвинуло масштабирование второго уровня Layer2, решая проблему высоких комиссий.
7. Итоги: как Ethereum совершил прорыв и чему это учит обычных людей
1. Нет вечных богов, великие проекты не раз были на грани смерти. ETH пережил хакерские атаки, падения на медвежьем рынке, задержки обновлений — он не шел только вверх, а выстоял в кризисах.
2. Истинная ценность — в экосистеме, а не в простом хайпе. Его сила — в DeFi, NFT, стейблкоинах, Layer2 и тысячах разработчиков, которые постоянно строят и развивают, а не в одной идее.
3. Бычий рынок — это результат, а не начало. Взлеты 2017 и 2021 годов стали возможны благодаря годам технической работы в медвежьем рынке. Многие видят только поздний успех, забывая о долгом и незаметном начале.
4. Технический путь не бывает гладким, обновления задерживаются и вызывают споры, важно смотреть на долгосрочные результаты, не пугаться краткосрочных проблем и не поддаваться слепому хайпу.
Сегодняшний статус ETH не возник из ниоткуда. Он показывает: важен нарратив, но еще важнее — выдержать кризисы, постоянно развиваться и расширять экосистему, это и есть основа долгосрочного успеха.
$ETH #Ethereum #Web3 🪐 Глубокий обзор BTC · 20 августа 📊
1. Сегодняшний рынок 📈 Котировки BTC около $71,690, за 24 часа +10,46%, с вчерашних $64,339 рост на $7,631, что стало крупнейшим однодневным приростом за последнее время. Индекс рыночных настроений быстро сменился с крайнего страха на жадность 🥩→🤑
2. Причины волатильности 🧐
1. Улучшение ликвидности: Министерство финансов США расширило операции по обратному выкупу гособлигаций, доходность американских облигаций снизилась, что привело к премии за ликвидность для рисковых активов в целом
2. Возвращение институциональных инвесторов: спотовые ETF показывают несколько дней подряд чистый приток средств, недавно за один день чистый приток составил около $487 млн, восстановление доверия институциональных инвесторов 🏦
3. Позитивные ожидания в регулировании: Вашингтон сигнализирует о более поддерживающей регуляторной политике, что повышает склонность к риску 🏛️
4. Ликвидация кредитного плеча: за 24 часа ликвидировано 170 тыс. позиций на сумму $2,9 млрд, принудительное закрытие коротких позиций дополнительно подстегнуло рост цены 💥
3. Техническая структура 🔍
Ключевая поддержка: $65,000 (200-дневная скользящая средняя около $69,138 уже восстановлена, среднесрочная структура становится бычьей) 🟢
Ключевое сопротивление: круглое значение $72,000, если дневной график закрепится выше, откроется пространство для роста 🟡
RSI: дневной 63, краткосрочный 78, импульс сильный, но близок к перекупленности
MACD: дневной золотой крест, бычий тренд ✅ #银行业支持CLARITY，稳定币奖励成争议
Закон CLARITY находится в процессе продвижения, но механизм вознаграждения стабильных монет стал одним из главных спорных вопросов между банковской сферой и криптоиндустрией.
Американская банковская ассоциация (ABA) и другие банковские организации недавно выразили поддержку созданию нормативной базы для цифровых активов, но хотят изменить положения, касающиеся стабильных монет, чтобы избежать привлечения пользователей к долгосрочному хранению средств на платформах стабильных монет через вознаграждения, похожие на проценты.
Банки опасаются, что это может привести к оттоку депозитов из традиционной банковской системы в криптоплатформы, что повлияет на способность банков выдавать кредиты.
Проще говоря, сейчас спор не о том, нужно ли развивать стабильные монеты, а о следующем:
Будут ли стабильные монеты в будущем лишь платежным инструментом или превратятся в новую форму конкуренции за депозиты?
Если пользователь кладёт доллары в банк и получает доход; если он меняет доллары на стабильные монеты и также может получать подобный доход через платформу, то естественно, что средства будут направляться туда, где эффективность выше.
Именно это больше всего беспокоит банки.
Но с другой стороны, криптоиндустрия считает, что главный потенциал стабильных монет заключается в их способности связывать платежи, финансовые приложения и экосистему на блокчейне. Если ограничить это слишком сильно, это может замедлить инновации в цифровых активах.
Ключевой момент в том, что это уже не просто вопрос регулирования, а конкуренция за вход в финансовую систему.
За последние десятилетия банки контролировали средства через депозиты и влияли на экономический цикл через кредиты.
Если в будущем стабильные монеты станут важным носителем глобального цифрового доллара, способ движения средств может измениться. $PEOPLE короткие позиции — действуйте,
не стоит объяснять этот рост PEOPLE как открытие ценности.
После расширения Министерством финансов США обратного выкупа долгосрочных облигаций доходность на длинном конце и доллар снизились, BTC повлиял на переоценку рисковых активов; PEOPLE просто усилил эту склонность к риску.
Ситуация на рынке не противоречива: тренд вверх, ставка финансирования не перегрета, но RSI на 1-часовом и 4-часовом таймфреймах уже превысил 70, около 78% крупных игроков настроены на рост. Для меня это сейчас тренд, за которым можно следить, а не новая долгосрочная история для веры.
Если цена закроется выше 0.00880, смотрим на 0.00920—0.00955; стоп-лосс при пробое 0.00810.Оглядываясь на данные трёх циклов бычьих и медвежьих рынков, можно увидеть очень реалистичное изменение: коэффициент взрывного роста на бычьем рынке сокращается с каждым циклом.
В большом бычьем рынке 2017 года BTC вырос максимум в 124 раза, ETH даже показал рост в 236 раз, после чего последовало падение на 83% и 94% соответственно.
К 2021 году масштаб расширения явно снизился. BTC вырос в 21 раз по сравнению с предыдущим историческим максимумом, ETH показал рост в 121 раз, а в фазе последующей коррекции оба упали синхронно на 82%.
Если посмотреть на цикл 2025 года, разница становится ещё более очевидной. BTC вырос всего в 8,1 раза по сравнению с предыдущим максимумом, ETH с трудом обновил исторический максимум, увеличившись в 5,6 раза; в последующем падении BTC упал на 53%, ETH — максимум на 70%.
Очевидно, что как потенциал роста на бычьем рынке, так и степень падения на медвежьем рынке постепенно сужаются.
Не стоит зацикливаться на мысли, что BTC и ETH обязательно должны упасть до какого-то фиксированного уровня, чтобы это считалось настоящим дном.
Честно говоря, в прошлом цикле я не вышел из ETH на его максимуме, и это было не из-за уверенности, что он продолжит рост
$BTC $ETH
#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？
#ETH强势拉升，空头清算超11亿美元
#银行业支持CLARITY，稳定币奖励成争议 Братья, скажу кое-что. Сегодня FIL резко поднялся, за день вырос более чем на 8%. Хотя максимум был всего 0,7 доллара, и несколько месяцев назад никто бы на это не обратил внимания, этот отскок действительно оживил мертвую сообщество. Ведь с исторического максимума упал почти на 99%, и даже небольшой передышки уже как праздник. Многие называют FIL «мертвым коином», я не совсем согласен — точнее, он тихо готовит что-то. Несколько важных новых тенденций: Во-первых, предложение Solstice (FIP-0118), крупнейшая с момента запуска Filecoin реформа системы вознаграждений. Проще говоря, больше не будет сложной проверки «проверенных данных», все поставщики хранения теперь равны. И впервые на уровне протокола будут вознаграждать «привлекающих клиентов» — кто приносит платящих клиентов в сеть, тот получит часть вознаграждения за блок. Проще говоря, переход от «накрутки данных ради наград» к «заработку на бизнесе». Во-вторых, запуск основной сети FOC, которая объединяет хранение, проверку и оплату в один сервисный уровень. Количество проектов, построенных на Filecoin, за год утроилось. В-третьих, первое сокращение награды в октябре этого года, когда вознаграждение за блок уменьшится с 32 до 16, а годовая инфляция резко упадет с 21% до менее 7%. И еще одно: знаете, насколько выросли цены на корпоративные SSD в первом квартале? На 80%. AI-компании борются за вычислительные мощности, дата-центры — за диски, цены взлетели. Но стоимость хранения в Filecoin не пострадала от этого роста, потому что используется распределенная сеть. ВозможноАмериканские фондовые индексы открылись снижением, SK Hynix вырос на 5% вопреки общей тенденции: деньги сосредоточены только в энергетике и чипах?
После открытия американский рынок продолжил ослабевать: Dow Jones упал на 0,66%, Nasdaq 100 — на 0,47%, S&P 500 — на 0,30%.
Рост показали 917 акций, падение — 1695, соотношение роста к падению всего 0,54, фактическое состояние рынка хуже, чем у индексов.
Акции чипмейкеров относительно устойчивы: SK Hynix вырос на 5,09%, Micron — на 1,99%, TSMC — на 1,12%, Broadcom — на 1%, Nvidia — всего на 0,19%.
С другой стороны, Walmart упал на 9,21%, SpaceX — на 4,65%, Tesla — на 3,25%, Amazon — на 1,54%.
По секторам: нефть выросла на 1,79%, что поддержало энергетический сектор с ростом 1,53%; полупроводники выросли на 0,86%.
Сектор товаров первой необходимости и розничной торговли упал на 5,57%, телекоммуникации, автомобильный и сектор товаров длительного пользования снизились более чем на 2%.
Похоже, сегодня не паника на всем рынке, а быстрое сужение инвестиционного фронта с концентрацией в энергетике и чипах.
Индексы упали незначительно, но почти 70% акций снизились, что говорит о нестабильности внутри рынка.
Если ширина рынка не восстановится, стоит осторожно наблюдать за ростом отдельных сильных акций, тестируя их малыми позициями, не рекомендуется слепо наращивать большие позиции.
#闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧 За последние два дня крипторынок пережил исторически мощный рост. С 19 по 20 августа BTC стартовал около 64000 долларов и пробил множество уровней сопротивления, достигнув максимума в 72500 долларов. На момент публикации BTC колеблется выше 72000 долларов, с ростом за 24 часа более 11%, что стало крупнейшим однодневным приростом с марта 2025 года. ETH также резко вырос, достигнув максимума в 2335 долларов, с ростом за 24 часа почти 20%. Акции криптокомпаний массово подскочили: Strategy выросла на 11,95%, Coinbase — на 9,05%, Circle и BitMine — почти на 10% каждая. Самые примечательные данные этой волны — с рынка деривативов. За последние 24 часа по всему миру произошло более 170 тысяч ликвидаций, общая сумма ликвидаций приближается к 3,3 миллиарда долларов. Из них ликвидации коротких позиций превысили 3 миллиарда долларов, ликвидации длинных позиций составили около 250 миллионов долларов, соотношение ликвидаций коротких и длинных позиций превысило 10 к 1. Крупнейшая отдельная ликвидация произошла на платформе Hyperliquid — бессрочный контракт BTC-USD на сумму 48,8 миллиона долларов. Масштаб ликвидаций коротких позиций стал рекордным с 2021 года, когда начали вестись соответствующие записи. А причиной всему этому стало резонансное совпадение трех факторов в одном временном окне. Ход Министерства финансов: Бейсенет открыл карты. Непосредственным триггером этого резкого роста стало объявление Министерства финансов США. 19 августа Министерство финансов США объявило о как минимум двукратном увеличении объема операций по поддержке ликвидности долгосрочных государственных облигаций в рамках обратного выкупа, при этом объем одной операции... #Большой биткойн пробил 71,500! Но меня действительно пугает не упущенная возможность, а то, что я не знаю, когда нужно выходить#
BTC пробил 71,500. ETH поднялся до 2,280. Три дня назад было 64,000, а теперь сразу 71,500. Честно говоря, такая скорость немного пугает.
Те, кто без позиций, волнуются, боятся упустить возможность. Те, кто в позиции, тоже волнуются, не знают, когда выходить.
Я отношусь ко второй категории.
У меня есть ETH и BTC, прибыль уже немалая. Но я начинаю тревожиться. Потому что слишком много раз было так: "не вышел во время роста, не решился выйти при падении, в итоге вся прибыль исчезла".
📊 Что делать дальше?
Рынок достиг такого уровня, который превзошёл ожидания большинства. Сейчас есть только два варианта:
Либо продолжить рост, BTC до 73,000-75,000, ETH до 2,400-2,500.
Либо откат, BTC откатится до 70,000-71,000, ETH до 2,200-2,250.
Я не знаю, что именно случится. Поэтому я могу сделать только одно: передвинуть стоп-лосс. Поднять стоп-лосс выше уровня себестоимости, чтобы гарантировать, что эта прибыль не уйдёт полностью.
Упущенная возможность не приносит убытков, но откат прибыли заставляет сомневаться в жизни.
💬 Обсудим в комментариях:
Вы в этой волне в позиции или упустили возможность? Когда планируете выходить?🫡
$BTC $ETH $SOL Логика самодоказательства в регулировании перестраивает путь соответствия, но приток новых средств по-прежнему сталкивается с послерегуляторными вызовами SEC и противоречиями, вызванными включением airdrop токенов в лимит сбора средств, что ведет к перестройке ликвидности.
Проект административного регулирования улучшил ожидания институциональных инвесторов относительно неопределенности политики, что привело к маргинальному росту склонности к риску. Лимит в 5 миллионов долларов для стартапов и годовой лимит в 75 миллионов долларов установили границы объема средств для локального соответствующего выпуска, заставляя маркет-мейкеров и проекты пересматривать стратегии распределения долей.
Порядок факторов влияния следующий: определенность исполнения безопасной гавани соответствия, изменение ритма освобождения долей после учета неденежных распределений в лимит, а также давление законодательных баталий в Конгрессе на желание американских институтов наращивать позиции. Включение airdrop в лимит сбора средств напрямую ограничит маркет-мейкерскую модель привлечения средств через крупные airdrop с высокой оценкой, что повысит дисконт ликвидности на первичном рынке.
Оптимистичный сценарий основан на предположении, что лимит в 75 миллионов долларов будет быстро освоен ведущими локальными проектами, а риски ответственности при подаче заявок контролируемы. Если в течение 7 дней американские институты будут демонстрировать устойчивый чистый выкуп на кастодиальных позициях, а крупные проекты перейдут к соответствующему самодоказательному выпуску, рыночная склонность к риску изменится с выжидательной на премиальную, что поднимет оценочные уровни зрелых токенов с четким денежным потоком. Сигналом провала этого сценария станет применение регулятором послерегуляторного права вето к первым заявленным проектам.
Пессимистичный сценарий вызван эффектом «подвешенного меча» из-за послерегуляторного права на вызов и сокращением экосистемы из-за лимита airdrop. Если маркет-мейкеры приостановят деятельность из-за неясности оценки неденежных распределений или если в сентябре сопротивление в Конгрессе вызовет раскол в регулировании, заемные средства быстро покинут сектора с высокими ожиданиями airdrop. Наблюдаемыми переменными для запуска этого сценария станут двунаправленное снижение частоты крупных транзакций в блокчейне и объема заблокированных средств в децентрализованных протоколах, а сигналом его провала — досрочное принятие Сенатом сопутствующего административного законодательства.
Механизм самодоказательства не устранил полностью риск ретроспективного регулирования, ответственность сосредоточена на эмитентах, что вынуждает команды проектов на ранних и средних стадиях удлинять циклы выхода из долей. Только при условии, что команда проекта публично обязуется завершить очистку и затраты на соответствие ниже доходов от финансирования в 5 миллионов долларов, институциональные долгосрочные спотовые позиции смогут надежно формировать базу.
Ключевыми переменными для наблюдения в ближайшие 7 дней станут концентрация публичных комментариев, опубликованных тремя членами комитета, проголосовавшими за, а также изменения чистого спотового потока американских соответствующих кастодиальных институтов после раскрытия деталей лимита в 75 миллионов долларов.
#OpenAI二季度营收67亿美元，亏损扩大 #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？Alibaba (BABA) выручка за 1-й квартал составила 268,9 млрд юаней, рост +9%, но операционная прибыль упала на 57%, акции на американском рынке упали более чем на 4% в предторговой сессии.
Основная причина — резкое увеличение капитальных затрат на 75% до 67,7 млрд юаней, с акцентом на AI-облако и вычислительные мощности (соответствующая выручка +45%, продукты AI показывают трёхзначный рост уже 12 кварталов подряд). Чистый отток свободного денежного потока увеличился. Краткосрочная прибыль под давлением, но инвестиции в AI ускоряются, что открывает долгосрочный потенциал роста. Анализ вечерней сессии 20.08.2026
Вечером в четверг ситуация кардинально изменилась по сравнению с вчерашним днем — все восемь крупнейших криптовалют резко выросли, рынок перешел от «борьбы за существующий объем» к «безудержному шорт-сквизу».
$BTC сегодня торгуется около 71 700 долларов, рост за 24 часа превысил 11%. Цена резко поднялась с 64 000 до 72 000 долларов, рынок совершил переход от «крайне подавленного» состояния к «возбужденному» настроению. Однако зона технического сопротивления находится в диапазоне 72 000-75 000 долларов, первая поддержка — на уровне 68 200-67 200 долларов. Если поддержка будет пробита, цена вновь проверит предыдущий боковой диапазон. RSI на 1-часовом и 4-часовом таймфреймах уже превысил 85, что указывает на экстремальное перекупленное состояние, после резкого роста обычно следует откат для фиксации прибыли.
$ETH сегодня — самый яркий лидер, около 2 276 долларов, однодневный рост составил 18,75%, что является рекордом за несколько месяцев. Ethereum возглавил этот ралли, значительно опередив биткоин, но также сталкивается с давлением коррекции после перекупленности.
$SOL сегодня проявил твердость, достигнув 87,25 долларов, рост составил 12,95%. Цена вышла из узкого диапазона 74-77 долларов и направляется к отметке 90 долларов.
$XRP* наконец-то вышел из диапазона около 1 доллара, достигнув 1,15 доллара, рост 14,45%. Объемы сделок крупных игроков резко выросли, что вместе с общим рынком позволило преодолеть 50-дневную и 200-дневную скользящие средние.
$DOGE проснулся после застоя на уровне 0,07 доллара, достигнув 0,0766 доллара, рост 9,47%. После трехлетнего сжатия полос Боллинджера наконец выбран тренд.
$BNB вернулся к уровню около 642 долларов, рост 6,68%, краткосрочные скользящие средние поддерживают рост.
$ADA благодаря объявлению о хардфорке и общему рынку достиг 0,189 доллара, рост 8,62%. LINK около 10,70 долларов, рост примерно 1,42%, преодолена преграда в 9,5-10 долларов.
Данные по ETF впечатляют — чистый приток в биткоин-спотовый ETF за день составил 517,2 млн долларов, что является максимальным показателем с 4 мая. BlackRock IBIT внес 284,7 млн долларов; Ethereum ETF также показал значительный приток — 189,15 млн долларов, что является максимальным за последние 9 месяцев. Деньги реально вошли, и рынок последовал за ними — резкий рост по всем фронтам — лучшее тому подтверждение.
Основной драйвер — эпическое шорт-сквиз-ралли. За 24 часа ликвидировано позиций на сумму более 2,7 млрд долларов, более 90% из них — шорты, систематически ликвидированные в диапазоне 65k-68,5k. Индекс страха и жадности за ночь вырос с 46 до 62, перейдя из «страха» в «жадность» — резкий разворот настроений является типичным признаком шорт-сквиза.
Макроэкономика тоже изменилась — доходность 30-летних казначейских облигаций США на пике превысила 5,33%, что является максимумом за 19 лет, но к концу сессии снизилась до около 5,18%. Министерство финансов США объявило о значительном увеличении объема обратного выкупа долгосрочных облигаций (минимум вдвое), встреча Трампа с руководителями криптоиндустрии и планы SEC по смягчению требований к регистрации токенов — все это вместе подогрело шорт-сквиз.
Но не стоит радоваться преждевременно — индекс премии Coinbase по-прежнему отрицателен, что указывает на отсутствие значительного возвращения спроса на спотовом рынке США. Текущий рост в основном обусловлен кредитным плечом (шорт-сквизом), а не поддержкой спотовых покупок. Предупреждение Glassnode: данные в цепочке все еще находятся на «этапе капитуляции», и до тех пор, пока показатель реализованной прибыли не превысит 2, любые отскоки следует рассматривать как локальные коррекции, а не фундаментальное изменение рыночного тренда.
В целом биткоин и альткоины растут вместе — типичный шорт-сквиз. Данные ETF выглядят хорошо, цены следуют за ними, но риск покупки на пике очень высок. Уровень 70 000 долларов — ключевая точка для краткосрочной борьбы между быками и медведями. Более разумный подход — дождаться отката цены к уровню около 68 500 долларов с уменьшением объема и стабилизацией, прежде чем рассматривать покупки по тренду на откате. При экстремальных настроениях и кредитном плече контроль рисков — первоочередная задача. Этот рынок либо не приходит вовсе, либо приходит с громом и молнией — но насколько далеко он пойдет, зависит от того, когда спотовые покупки действительно подключатся.
#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ Сначала скажу вывод: я считаю, что сейчас ещё нельзя утверждать о начале нового цикла, но уже появился очень важный сигнал смены цикла. По состоянию на 22:35 20 августа (сингапурское время), $BTC быстро вырос с диапазона колебаний $63K–65K последних дней до около $71K, общий рост за два дня превысил 10%, при этом ETH также снова поднялся выше $2,200. Ещё важнее, что 19 августа чистый приток средств в спотовый BTC ETF в США составил около $517 млн, а в ETH ETF — около $189 млн, что говорит о том, что этот рост не полностью обусловлен настроениями розничных инвесторов. Сейчас цепочка событий выглядит так: BTC пробивает $65K → пробивает $68K → пробивает $70K → средства ETF снова входят → массовая ликвидация шортов → ETH следует за ростом → активизируются высокобета-активы, такие как SOL. Это уже не просто колебательный отскок, как раньше. Но возникает вопрос: означает ли это перезапуск четырёхлетнего цикла? Я, наоборот, считаю, что так понимать нельзя. Прошлые циклы BTC были очень просты: халвинг → сокращение предложения → приток средств → бычий рынок → пик → медвежий рынок → накопление. Но теперь BTC полностью изменился. После входа институциональных инвесторов, ETF, корпоративных и даже государственных средств, предельный покупатель на рынке уже не только майнеры и розничные инвесторы. Fidelity даже считает, что с ростом масштаба и ликвидности рынка BTC прежний экстремальный четырёхлетний цикл... #ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 ETH迎来强势反弹，24小时涨幅远超BTC，盘面拉升触发连锁逼空，全市场空头清算总额突破11亿美元，其中以太坊空单占清算规模近四成，短期买盘形成正向循环推高行情。
本轮上涨由三重利好共振驱动。政策端，白宫加密峰会释放重磅信号，美国政府研讨大规模布局BTC战略储备，同步推进加密合规法案，行业监管预期大幅宽松，机构资金风险偏好全面回暖。宏观层面，美国财政部加码长期美债回购，长端收益率快速回落，高估值加密资产估值压力缓解，美元走弱进一步利多数字资产。资金面，现货ETH ETF持续净流入，叠加前期市场大量押注回调的空单堆积，价格突破关键阻力后触发连环强制平仓，空头被动回补进一步放大涨幅，形成典型逼空行情。此次上涨很大一部分动力来自空头清算，被动买盘消退后缺乏新增资金接力；美联储FOMC内部加息分歧尚未消除，若后续通胀数据反弹，美债收益率再度走高将压制ETH走势。同时短期涨幅过快，盘面堆积大量短线获利盘
美国加密友好政策落地、机构持续布局ETH的逻辑未被破坏，震荡消化浮盈后仍有上行空间；短期需警惕清算潮结束后的技术性回调风险$BTC $ETH $SOL Вчера зарплата была всего 9u😭, но ничего, будь доволен и радуйся, всё равно спасибо okx!
Теперь о сегодняшнем дне, $BTC спотовый рынок сделал сделку на 70000, с 63000 до 70000 — очень приятно. Жаль, что не открыл плечо, сегодня максимум дотянул до 72000, открыл сделку на шорт с плечом 50, взял небольшой профит, неплохо
$ETH вчера вечером открыл шорт, вошёл на 2180, стоп на 2240, хорошо, что поставил стоп, вчера цена поднялась до 2340, чуть не слил позицию! Всегда думал, что за ночь до 2300+ дойти маловероятно, к счастью, стоп сработал, повезло, теперь боюсь, поэтому обязательно ставьте стопы! Не ставьте стопы на высокоплечевых сделках, если не хотите плохо спать😪
$SNDK MU Micron SKHYNIX Хайникс — три компании памяти вместе, сегодня небольшой рост, тренд стабилизировался, пока не падает. По этому сектору у меня всё та же точка зрения — будет ещё один рост, но с промежуточными колебаниями и нервотрёпкой, если не можете держать — лучше выйти, я всё ещё бычий
Сегодня OKB и BNB определённо заслуживают внимания, BNB вырос более чем на 5%! OKB вчера уже немного вырос, сегодня прибавил меньше, но тоже не отстаёт, пробил 105, не ожидал такой силы, не успел подстроиться, думал, что будет откат для усреднения, а он пошёл вверх, вот так вот, посмотрим, как будет дальше с откатом!
Сегодня американский рынок в основном в красной зоне, S&P и Nasdaq немного откатились, рынок долго был на высоких уровнях, плюс ослабление сектора памяти — коррекция полезна, технически и эмоционально нужна передышка. Я считаю, что шорт QQQ — это возможность! Можно открывать позиции выше 720, краткосрочный потолок примерно 740-750, но не факт, что дойдёт, среднесрочно вижу 660!
#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 Комплаенс разделяется, а не унифицируется
Многие считают, что отсрочка CLARITY — это негатив для всей отрасли, но не замечают, что раскол уже происходит: BTC не затрагивается, потому что у него нет команды проекта, которую нужно регулировать; ETH получает косвенную выгоду, так как спрос на расчёты в стейблкоинах и RWA только растёт; а большинство альткоинов застряли в «серой зоне» вопроса «является ли это ценной бумагой» и не могут двигаться. Один и тот же период регуляторной неопределённости для разных активов означает совершенно разные условия. Отток капитала уже начался, это не «падение крипторынка», а «падение тех, кто выбрал неправильные активы». Когда регуляторная неопределённость становится нормой, «регуляторная иммунность» самого актива становится ключевым фактором премии в ценообразовании. Премия BTC основана на «не требует объяснений», премия ETH — на «уже доказано», а дисконт альткоинов — на «ожидании решения». Разделение в динамике этих трёх категорий активов в ближайшие 6–12 месяцев будет гораздо более экстремальным, чем многие думают. Такие институции, как BlackRock и Fidelity, после заморозки CLARITY наоборот ускорили продвижение BTC ETF, потому что они понимают: для регуляторов BTC — единственный криптоактив, не требующий юридического заключения, и этот статус «регуляторного белого списка» сам по себе является самым редким защитным рвом.Протокол 9 против 3, трое за повышение ставки! $BTC только что пробил 71 000, а над головой уже висит нож? #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在
Сегодня вечером я полностью разобрал этот протокол и расскажу тебе правду.
Сначала цифры:
В июле FOMC голосовал 9 против 3 за сохранение ставки на уровне 3,50%–3,75%, пятый раз подряд без изменений
Три голоса против: Хамарк, Кашкали, Логан — все за повышение на 25 базисных пунктов — впервые с 2016 года три единогласных голоса против
CME оценивает вероятность сохранения ставки в сентябре в 67,3%, повышения — 32,7%
30-летние казначейские облигации США — 5,28%
Но не смотрите только на голосование, я выделю три ключевые фразы из протокола:
① «Several» поддерживают повышение — не только эти трое. В оригинале протокола слово Several означает, что три голоса против — это явные, а под столом есть и другие сторонники повышения. Даже пресс-служба ФРС это подтвердила.
② «Many» оставили лазейку. Многие участники ясно заявили: если инфляция не снизится, придется продолжать ужесточение. Отсутствие изменений ≠ отсутствие повышения, это крючок для сентября.
③ Впервые упомянут риск финансовой стабильности. В протоколе чёрным по белому: уязвимость финансирования инфраструктуры AI, переоценка акций AI — если рынок снизит ожидания по прибыли AI, это может вызвать широкую переоценку активов и передаться финансовым институтам. Плюс двое чиновников обсуждали волатильность рынка гособлигаций. Официально ФРС признала: переоценка AI — системный риск.
Почему же рынок всё ещё ставит 67% на сохранение ставки? Потому что данные спасают ситуацию:
• Июльский CPI в годовом выражении 3,4%, охлаждение
• Июльская занятость -23 000, впервые в минусе
• Ожидания повышения ставки с конца июля упали с 63% до 32,7%
Но я хочу ударить по столу: главная угроза не в сентябрьском повышении, а в том, что «рынок сам себе повышает ставку».
Посмотрите на три цифры, все они от neodata сегодня:
• CDS Oracle взлетел до 217,9 б.п., исторический максимум — свободный денежный поток отрицательный, S&P понизил рейтинг до BBB-, на рынке облигаций AI-гигантов уже никто не балует
• AI-облигации на конец мая достигли 236 млрд долларов, рост на 357% в годовом выражении — облачные гиганты за год выпустили облигаций на 159 млрд, Morgan Stanley прогнозирует 570 млрд за год, AI активно высасывает долгосрочные средства
• Корреляция акций с импульсом и AI за 30 дней — 0,93, максимум с 2020 года, падение AI ведёт к коллективной распродаже квантовых фондов
Это структурный медвежий тренд: не нож ФРС, а удавка из долгосрочных ставок + переоценки AI + кредитных спредов.
А $BTC? Сегодня только что пробил 71 000 — слабый доллар + снижение ожиданий повышения, теоретически выигрыш. Но послушай меня: BTC может не зависеть от ралли гособлигаций, но не от их краха. Если 10-летние облигации дотянут до 5%, а 30-летние превысят 5,4%, и начнётся «широкая переоценка», о которой говорится в протоколе, то и это ралли BTC уйдёт в трубу.
Следи за четырьмя сигналами, остальное — шум:
Августовский CPI / занятость — рост инфляции или восстановление занятости мгновенно поднимут вероятность повышения в сентябре с 32,7%
Джексон-Хоул — выступление Пауэлла, борьба между ястребами и голубями
30-летние облигации на 5,4% — пробой станет сигналом ликвидации переоценённых AI-секторов
CDS таких облачных компаний, как Oracle — ухудшается ли кредитная система AI или стабилизируется
Данные на столе, ФРС держит нож поднятым, но не рубит, а рынок уже дрожит, что думаешь?
#美联储 #FOMC #美债收益率 #AI估值 #BTC#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在
Сегодня вечером наблюдается рост рисковых активов под влиянием макроэкономической ликвидности: доходность американских облигаций падает, технологические акции США (闪迪), биткоин и золото растут вместе.
• 闪迪 движется под влиянием как фундаментальных факторов отрасли, так и макроэкономики; биткоин же больше зависит от макроэкономической ликвидности, настроений политики и ликвидации кредитного плеча.
• Различия:
◦ 闪迪 следует за циклом индустрии хранения данных, сильно зависит от отчетов о доходах и цен на чипы.
◦ Биткоин гораздо более чувствителен к доходности американских облигаций, доллару и новостям о регулировании, чем обычные акции США.
Ключевые переменные для наблюдения в дальнейшем:
1. Будет ли повторный рост доходности долгосрочных американских облигаций (при росте доходности оба актива, скорее всего, окажутся под давлением)
2. Последующие экономические данные США, которые могут изменить ожидания по снижению ставок ФРС
3. Будут ли реализованы новости о регулировании криптовалют, или это лишь спекуляции на ожиданиях; при реализации новостей часто происходит «покупка ожиданий и продажа фактов»
$BTC $ETH $SNDK $APR APR эта сделка на шорт 0.197, 20x, сейчас 0.185, плавающая прибыль 115%. Не из-за DeFi-метки, а потому что на часовом графике уже очевидно: уровни 0.227 и 0.21 были пробиты сверху, но каждый следующий максимум ниже предыдущего, около 0.20 цена не может закрепиться, объемы сокращаются, что говорит о выходе средств и постепенном фиксации прибыли.
Сейчас цена около 0.185, ниже 0.1811 — внутридневной минимум, дальше вниз 0.1719 — предыдущая зона старта роста. Пока отскок к 0.19-0.20 происходит без объема, логика шорта сохраняется; если цена снова закрепится выше 0.20 и пробьет максимум 0.209, это уже не слабый откат, а выдавливание медведей.
За 7 дней падение более 60 пунктов, не стоит обманываться «положительной динамикой за 90/180 дней» у таких новых монет, краткосрочный период отражает текущие настроения рынка. При 20x я не стану упорно держать позицию как веру, плавающая прибыль — это буфер, при приближении к 0.18 сначала смотрим на поддержку, если слабая — продолжаем наблюдать, если сильная — закрываем позицию. #闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧
Рынок всегда честнее историй, дальше смотрим на движение средств и качество отката. $ETH $SNDK По поводу стабильной монеты $USDC, я думаю, многие, возможно, упускают главное.
Все привыкли смотреть на колебания цены монеты, но то, что действительно меняет структуру отрасли, часто — это не график свечей, а лицензия на регулирование.
GENIUS Act — это как строительство скоростной автомагистрали.
Раньше криптоиндустрия была как множество машин, одновременно едущих по дороге без правил, с высокой скоростью, но никто не знал, где можно ехать, а где внезапно вводят ограничения скорости.
Сейчас США хотят сначала установить правила дорожного движения.
Если в будущем одобрят соответствующие стабильные монеты, банкам, платежным компаниям и традиционным финансовым учреждениям может стать проще войти в эту сферу.
Но не забывайте, что строительство дороги не означает, что в тот же день все машины сразу поедут по скоростной.
Самая распространённая ошибка на рынке — видеть, что строительная бригада начала работу, и заранее оценивать стоимость, как будто автомагистраль уже открыта.
По-настоящему важно не название закона, а кто первым займет вход после установления правил.
Самая большая конкуренция среди стабильных монет в будущем, возможно, будет не в том, кто громче всех кричит, а в том, кто обладает соответствием, пользователями и финансовыми каналами.
Следующий раунд инфраструктурной конкуренции в криптоиндустрии — это не гонка скорости, а борьба за получение легального права на движение.$BTC Если вы немного глубже познакомитесь с банковской системой, вы не будете сомневаться в ценности криптовалют.
Криптовалюта — это финансовая концепция, которая заявляет о левом нарративе, но на самом деле является крайне правой.
Биткоин создан на основе идеи равенства и децентрализации, но его реальное применение ближе к чистой финансовой свободе.
Поэтому идея криптовалюты наиболее близка к либерализму Хайека. Я не могу сказать, хорошо это или плохо, но криптовалюта имеет своё значение и ценность — когда традиционная финансовая система становится всё более закрытой и контролируемой, обязательно появится неконтролируемая альтернативная система. Это вопрос спроса и предложения, а не моральной оценки.
Книга Хайека 1976 года «The Denationalisation of Money» практически является теоретическим планом для биткоина. crypto — это свобода в стиле Хайека — но бенефициарами этой свободы являются не "все", а лишь немногие, обладающие когнитивным преимуществом. Она даёт каждому право участвовать, но не даёт каждому способность выигрывать. $ETH $DOGE #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ Объем государственного долга США превысил отметку в 40 триллионов долларов, запущена "спираль смерти" финансов
Объем государственного долга США растет с беспрецедентной скоростью и уже преодолел исторический рубеж в 40 триллионов долларов. Расходы на проценты резко выросли, и механизм самоподдерживающегося роста долга незаметно запущен, при этом на уровне политики до сих пор не предпринято никаких существенных мер.
Министерство финансов США 20 августа объявило, что общий федеральный долг впервые превысил 40 триллионов долларов, при этом однодневный прирост составил более 60 миллиардов долларов, а за последние три месяца долг увеличился примерно на 1 триллион долларов. Ранее в тот же день министр финансов Бесент объявил о значительном расширении операций по обратному выкупу с целью поддержки ликвидности долгосрочных государственных облигаций, увеличив поддержку бумаг с сроком от 10 до 30 лет как минимум вдвое, что вызвало резкое краткосрочное падение доходности долгосрочных облигаций США и временно снизило давление на рынок.
Однако этот шаг в большей степени воспринимается рынком как краткосрочный ремонт долгового кризиса, а не как фундаментальное решение. Поскольку расходы на проценты в этом финансовом году уже достигли 1,37 триллиона долларов, что на 20% больше, чем в прошлом году, негативная обратная связь между расширением долга и ростом стоимости заимствований — так называемая "спираль смерти" — становится все более очевидной для инвесторов. Цена золота и биткоина заметно отреагировали на эту новость, оба актива выросли.$BTC Истинное безумие этой волны — не прорыв $70K.
Рынок уже начал переоценивать ликвидность.
19 августа Министерство финансов США объявило о расширении объема долгосрочного выкупа гособлигаций, после чего BTC с отметки около $65K резко ускорился и сегодня достиг максимума выше $72K, рост за два дня превысил 10%.
Еще важнее то, что медведи начали массово паниковать, большое количество коротких позиций было ликвидировано, что вызвало принудительные покупки и еще больше подняло рынок.
Но сейчас есть один момент, на который стоит обратить внимание:
Доходность 30-летних гособлигаций после кратковременного снижения снова вернулась на высокий уровень, что говорит о том, что это «ликвидное улучшение» не является безусловно устойчивым.
Поэтому настоящая граница между быками и медведями — это не $72K.
А:
Сможет ли $70K удержаться.
Если $70K удержится, прорыв будет иметь реальную ценность.
Если цена упадет ниже $70K, стоит опасаться быстрого отката после окончания шортсквизa.
BTC сейчас очень силен.
Но чем сильнее он становится, тем больше нельзя забывать:
Настоящий тренд не боится откатов, а настоящие ловушки чаще всего появляются, когда все начинают смотреть в сторону роста.Основной рынок вырос на 7,45%, $OKB — всего на 3,3%, токены бирж в бычьем рынке отстают, насколько это приемлемо?
1. Этот рост OKB полностью обусловлен бета-движением, без специфических для монеты катализаторов. Основной рынок поднялся благодаря QE Lite от Минфина и саммиту в Белом доме, OKB тоже получил небольшой импульс. Но корреляция с BTC всего 0,19, что говорит о слабой связке с BTC, поэтому слабый рост не удивителен.
2. Хорошая новость — чистая сторона предложения. Все 21 млн в обращении, 100% разблокированы, без давления на эмиссию. X Layer продвигает стимулы RWA, GRVT-стейкинг тоже поддерживает OKB, экосистема развивается. Но суточный оборот всего 2%, ликвидность низкая, крупные сделки могут сильно повлиять на цену.
3. $100 — психологическая поддержка, при пробое смотрим на $88. Сопротивление сверху — недавний максимум $105, только с ростом объёмов выше этого уровня будет сигнал.
В целом, OKB сейчас в состоянии «следует за бычьим рынком, но не обгоняет». Нет собственной истории, полностью зависит от рынка. Главное — удержать $100, не стоит ждать, что он станет лидером. Подумайте о докупке, когда у OKX появятся значимые позитивные новости.$BTC
Резкий рост BTC за последние два дня уже ликвидировал большую часть шортов на рынке.
Сейчас настоящая опасность — это не бездумное продолжение гонки вверх.
Судя по текущему распределению кредитного плеча, если BTC продолжит рост до около 80 000 долларов, объем ликвидируемых шортов сверху составит примерно 1 миллиард долларов; но если рынок внезапно развернется и вернется к уровню около 64 000 долларов, потенциальный объем ликвидируемых лонгов снизу может превысить 4,6 миллиарда долларов.
Что это значит?
Верхний потенциал кажется заманчивым, но реальных позиций для дальнейшей "шорт-сквиз" уже не так много; напротив, большое количество лонгового плеча снизу может стать целью для обратного сбора средств.
Поэтому, если BTC поднимется выше 72 000 долларов или даже продолжит рост, я лично не стану безумно догонять цену.
Самое страшное сейчас — не то, что рост остановится, а что после полного FOMO на рынке крупные игроки внезапно устроят **"откат"**.
Сначала ликвидируют шорты, затем привлекут розничных инвесторов к покупкам на пике, а потом резко обвалят рынок, ликвидируя лонги —
это классический и самый болезненный сценарий для игроков с высоким плечом.
Поэтому моя стратегия проста:
Не гнаться за ростом, смотреть на падение; при прорыве анализировать структуру, при откате искать возможности.
Самое опасное время для потерь в бычьем рынке — это не падение, а когда все думают, что "будет только рост".
Конечно, это лишь мое личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией. #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在