#SpaceX99%ValueFromAI

Noaptea trecută, volatilitatea generală și ajustarea ușoară au strâns din nou sectorul macro. Având în vedere că prețurile petrolului au rămas la niveluri ridicate și ratele pe termen lung nerelaxate, plus publicarea viitoare a IPC-ului din SUA din această seară, fondurile au ales să-și îngusteze expunerea înainte de publicarea datelor. Veniturile TSMC și producția de masă HBM4 a Micron continuă să susțină cererea de hardware AI. Abordarea de astăzi: pe termen scurt, concentrează-te pe IPC și ratele dobânzilor; pe termen lung, continuă să te concentrezi pe companiile cu comenzi și flux de numerar. Această rundă de investiții în AI a trecut deja de stadiul 🎯 în care povestirea singură poate crește prețurile ▶️ Raportul pieței de aseară - S&P 500 a scăzut cu 0,3%, închizând la 7.728 puncte - Dow Jones a scăzut cu 0,3%, închizând la 53.791 puncte - Nasdaq a scăzut cu 0,6%, închizând la 26.445 de puncte - Randamentul obligațiunilor de stat pe 10 ani a scăzut de la 4,72% la 4,69%, dar totuși mult peste nivelul de 3,97% înainte ca conflictul să escaladeze Acțiunile componente ale S&P au încă o creștere anuală a câștigurilor de aproximativ 50% în acest trimestru, așa că adevărata problemă nu este prăbușirea câștigurilor, ci dacă câștigurile puternice pot rezista evaluărilor ridicate, plus faptul că ratele dobânzilor continuă să crească ratele de actualizare. Înainte ca IPC-ul să apară, nu este recomandat să pariezi pe o singură direcție. ▶️ IPC-ul din această seară este pe drumul cel bun Așteptările pieței sunt de aproximativ 3,4% față de anul precedent, ușor în scădere față de 3,5% în iunie. - Dacă inflația de bază rămâne moderată: ratele pe termen lung pot răsufla ușurate, iar acțiunile tech cu durată mare pot trage sufletul - Dacă datele depășesc așteptările: Relaxarea așteptărilor va fi doar împinsă și mai mult, software-ul AI și acțiunile cu evaluare mare de creștere suportând consecințele Nu trece cu vederea linia prețului petrolului: Brent a scăpat temporar sub 90 de dolari aseară și a închis la 88,91 dolari, în creștere cu 1,4%. Nu afectează direct comenzile GPU, dar crește rata de actualizare și suprimă indirect multiplii de evaluare. ▶️ Sectorul semiconductorilor hardware rămâne solid Veniturile TSMC din iulie au fost de 467,58 miliarde New Taiwan Dollars, în creștere cu 44,7% față de anul precedent, cu o creștere cumulativă de 37% în primele șapte luni. HBM4 de la Micron pentru platforma NVIDIA Vera Rubin a intrat în producție în masă, oferind o lățime de bandă de peste 2,8TB/s și îmbunătățind eficiența energetică cu peste 20%. Concurența agenților este în creștere, iar HBM, DRAM și SSD-urile de înaltă performanță trec de la componente la blocaje de calcul. NVIDIA nu mai este o expoziție solo. Raportul de rezultate din 26 august se va concentra nu doar pe venituri și marjă brută, ci și pe ritmul de ofertă al lui Rubin, conectivitatea rețelei și dacă nevoile de inferență pot satisface cerințele de instruire. TSMC este mai degrabă ca un vânzător de lopăți, susținut de tehnologie avansată de proces, ambalaje și bariere din ecosistemul clienților. Riscurile pe termen scurt sunt evaluarea și primele geopolitice. După producția în masă a HBM4, competiția s-a transformat într-o luptă acerbă în ceea ce privește performanța, randamentul, consumul de energie și capacitatea de livrare: - SK Hynix și Micron sunt cei mai direcți beneficiari - Samsung încă se bazează pe certificare și dovezi de randament pentru a ține pasul - DRAM-ul obișnuit și NAND sunt mai afectate de inventarul telefoanelor server-PC. Nu presupune că toată stocarea va crește doar pentru că lipsurile de top sunt rare Blocajele la nivel de sistem merită menționate și ele: dincolo de GPU-uri, ambalajele CoWoS, cipurile switch, modulele optice și răcirea cu lichid afectează puterea efectivă de calcul. Următoarea rundă de venituri excedentare s-ar putea să nu vină exclusiv din GPU-uri. ▶️ Logica de urmărire a Tesla În ultimele 24 de ore, nu au existat vești noi care să fi schimbat cadrele de evaluare ale Robotaxi, FSD sau Optimus. Definiția oficială a FSD rămâne supravegheată, cu șoferii mereu pregătiți să preia controlul. Luați în considerare recomandările Tesla pentru ponderarea pe repere: - Robotaxi analizează licențierea reglementărilor și economia bicicletelor - FSD analizează penetrarea și retenția plătită - Optimus monitorizează durata operării și comenzile clienților externi Păstrarea pozițiilor de observație sau de bază este în regulă, dar adăugarea pozițiilor este cel mai bine legată de progresul real. ▶️ Rezumat Pe termen scurt, așteaptă ca IPC-ul să fie publicat la ora 20:30 în această seară înainte de a lua în considerare adăugarea pozițiilor direcționale. Între timp, PPI-ul din 13 august poate fi folosit pentru a verifica dacă corespunde semnalelor CPI. Raportul de câștiguri Nvidia din 26 august este următorul reper major și merită o poziționare puternică. În ceea ce privește poziționarea, prioritizează liderii de hardware și platforme AI cu vizibilitate ridicată a profitabilității, urmate de interconectarea stocării și răcirea acțiunilor care beneficiază de blocajele sistemului, și ia în considerare software-ul AI cu evaluare ridicată și acțiunile tematice pure la final. Pe termen lung, TSMC și Nvidia conduc, urmate de SK Hynix și Micron, urmate de companii bazate pe platforme precum Microsoft, Amazon, Google și Meta, în timp ce Tesla se poziționează în loturi pentru a atinge repere. Astăzi, vreau să las o notă: boom-ul AI pe termen lung nu s-a schimbat, dar prețurile pe termen scurt sunt acum determinate de inflație și ratele dobânzilor. Plasarea poziției tale în companii cu comenzi, flux de numerar și bariere este mult mai fiabilă decât să alergi după fiecare lansare de model.