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弱就业和强通胀之间的矛盾，正在成为美联储最大的难题。 #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ 就业数据在降温，但工资还在涨，服务价格下不来。 结构性通胀还在，只是从需求端转移到了工资端。沃什的鹰派立场很明确——物价稳定是第一目标，就业是第二位的。 市场预期7月非农新增8.3万人。如果数据符合预期，美联储将获得更多空间继续聚焦通胀。如果数据大幅低于预期，市场可能会短暂交易“就业走弱→美联储宽松”的逻辑。但安永的判断是：只要通胀不下来，就业数据再弱也不会改变美联储的政策重心。 大饼现价64,400附近，在非农数据出来之前盘面很安静。方向没出来之前仓位别太重。如果数据偏弱，大饼可能弹到65,000甚至66,000。如果数据偏强，63,000-64,000大概率要被测试。数据出来之后再做判断，不差这一晚上。