Postare

Lumea cripto pretinde mereu că este regele volatilității, dar acum e timpul să renunțe la un loc, hahaha. Cel care a urcat pe tron a fost piața de capital coreeană. Numerele sunt afișate pentru a speria oamenii. VKOSPI, indicele de panică al pieței bursiere coreene, a atins un vârf de 97,99 în acest an, cel mai ridicat de la începutul statisticilor în 2009. Și nu a fost stabilit în ziua prăbușirii, ci în ziua în care acțiunea a crescut cu peste 8%. Acest lucru arată că piața se teme acum atât de creștere, cât și de scădere — o panică în ambele sensuri. În contrast, indexul de volatilitate DVOL al lumii cripto a înregistrat vinerea trecută cea mai dramatică creștere din ultimii ani, doar pentru a crește de la 35 la 65, iar acum a scăzut înapoi la 43 — fără să atingă nici măcar nivelul actual al pieței bursiere coreene. O așa-numită piață de capital tradițională stabilă a depășit de fapt cele mai nebune cazinouri în ceea ce privește volatilitatea, ceea ce este absurd în sine. Motivul este de asemenea simplu și direct. Samsung Electronics și SK Hynix reprezintă împreună peste 53% din capitalizarea totală de piață a KOSPI, echivalentul întregului indice bursier coreean, având în mâini energia acestor două acțiuni cu cipuri de memorie. La sfârșitul lunii mai anul acesta, bursa a deschis din nou ETF-uri cu efect de levier pentru acțiuni individuale, permițând investitorilor de retail să parieze direct pe ambele acțiuni. Acest lucru este grozav: indicele deja foarte concentrat a fost amplificat suplimentar de levier, iar numărul de circuit breakers declanșate în prima jumătate a acestui an a atins un nou record istoric. Așadar, concluzia mea este: încetați să mai credeți orbește că piețele tradiționale de capital sunt în mod natural mai stabile decât criptomonedele. Când concentrarea și levierul sunt echilibrate, bursele bine îmbrăcate pot juca totuși mai sălbatic decât lumea cripto. Reglementatorii discută acum reducerea la jumătate a levierului — o soluție temporară, nu o cauză principală. Atâta timp cât acea concentrație de 53% va persista, această dramă se va repeta mai devreme sau mai târziu. $BTC $SKHYNIX #30年期美债, în vârf sau cu un nou început? #美日确认联合购汇