Postare

Explică de ce ETH nu a crescut acum, dar nu răspunde dacă ETH merită în viitor. Mulți oameni se gândesc la Ethereum ca la o companie și apoi se întreabă câți bani a făcut anul acesta. Dar prefer să mă gândesc la asta ca la un set de infrastructură financiară. Problema actuală nu este că nu există valoare pe lanț, ci dacă această valoare chiar se întoarce în ETH însuși. De exemplu. Creșterea volumului zilnic de trafic pe autostrăzi nu înseamnă neapărat că stațiile de taxare obțin profituri mai mari. Dacă majoritatea vehiculelor vor trece ulterior la drumuri de serviciu gratuite și poduri ridicate, veniturile stațiilor de taxare vor scădea în mod natural. L2 seamănă puțin cu aceste benzi auxiliare. Un număr mare de tranzacții au fost migrate în L2 datorită vitezelor mai mari, comisioanelor mai mici și experienței mai bune a utilizatorului. Așadar, astăzi, multe transferuri de stablecoin și interacțiuni DeFi nu mai primesc la fel de mult gaz ca pe mainnet-ul înainte. Aici este și locul unde piața a pus mult timp sub semnul întrebării ETH. Ecosistemul devine tot mai prosper, dar valoarea nu a revenit pe deplin în ETH. Totuși, cred că lucrurile nu pot fi văzute doar de partea asta. L2 nu există independent. Fie că este vorba de Optimism, Arbitrum sau Base, în cele din urmă trebuie să trimită datele către mainnet-ul Ethereum pentru decontarea finală, iar securitatea lor vine de la ETH. Așadar, ETH este mai degrabă ca un strat de securitate pentru întregul ecosistem, decât să gestioneze fiecare tranzacție. Întrebarea reală devine: Ca strat de securitate al întregului ecosistem, câtă valoare ar trebui să aibă efectiv ETH? Dacă în viitor va rămâne tot mai multă valoare la straturile L2, Rollup și aplicații, în timp ce ETH percepe doar o mică "taxă", atunci evaluarea actuală a pieței s-ar putea să nu fie greșită. Dar dacă Ethereum va continua să optimizeze mecanismul său de captare a valorii în viitor, permițând dezvoltării ecosistemului să realimenteze mai mult ETH—de exemplu, mai mult ETH fiind ars, mai mult ETH fiind stakat și mai multe nevoi de decontare să se întoarcă pe mainnet—atunci prețul de piață de astăzi pentru ETH ar putea fi complet diferit. Așadar, întrebarea la care mă gândesc acum nu mai este dacă ETH are un ecosistem. Aproape nimeni nu pune la îndoială acest lucru. Ceea ce mă interesează cu adevărat este: Cât din valoarea creată de ecosistemul Ethereum aparține în cele din urmă ETH? Pentru că acesta este nucleul care determină cu adevărat prețul pe termen lung al ETH. $ETH