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A Goldman Sachs espera que o crescimento dos lucros do S&P 500 desacelere de 36% em 2026 para 11% em 2027, à medida que o crescimento do capex em AI dos hyperscalers modere e os custos de depreciação aumentem.
Os gastos em AI podem ainda aumentar, mas espera-se que a sua contribuição para o EPS diminua. Isso eleva o patamar para retornos sustentados, especialmente para as empresas que suportam o maior peso do investimento.
#GoldmanAICapexSlowdown
BTC a $62,539.7 está em queda de 8,45% nas últimas 24 horas, enquanto ETH e SOL estão a cair mais rapidamente. Essa amplitude sugere que o risco está a ser reduzido em criptomoedas de maior beta, e não simplesmente rotacionado dentro delas.
Com o PPI dos EUA abaixo das previsões, a questão em aberto é se uma inflação mais branda pode compensar esta aversão ao risco. Por agora, não compensou. Não é aconselhamento financeiro.
Diz-se que Washington está a preparar uma supervisão mais rigorosa dos chips avançados de IA e do acesso remoto à capacidade computacional, enquanto a Reuters descobriu que projetos de centros de dados chineses e acordos de equipamento no valor de mais de 3 mil milhões de dólares ainda especificam chips Nvidia restritos. Essa lacuna torna o desenho da aplicação mais importante do que o anúncio. A concessão de licenças e a triagem podem apertar os canais, mas a evidência da implementação decidirá se o acesso realmente se estreita.
#USAIExportCurbsPlan
O design da Carteira ChatGPT mantém o agente útil sem torná-lo autónomo: cada pagamento ainda necessita de confirmação do utilizador e verificação de segurança. Essa restrição é importante. O verdadeiro teste é se os cartões tokenizados e as aprovações explícitas podem fazer com que a delegação pareça mais segura, e não apenas mais rápida.
#ChatGPTWalletLaunch
O compromisso da Microsoft de cobrir os custos adicionais de energia e de atualização da rede para os centros de dados do Texas é um sinal útil: a capacidade de IA está cada vez mais limitada pela entrega da infraestrutura, não apenas pelos chips. Isso pode reduzir o atrito localmente, mas não resolve as questões mais difíceis de tempo de geração, licenças e acesso à rede.
Os planos da Coreia do Sul tornam essa incerteza evidente. A fixação de preços da energia e as aprovações podem determinar quais projetos realmente entram em operação.
#AIDataCenterPowerNeeds
O PPI de outubro ficou ligeiramente abaixo das previsões, mas o crescimento anual ainda atingiu um máximo de quase quatro anos. Isso torna o relatório um alívio modesto, não um reinício limpo da inflação. Com os empregos e o IPC subjacente já firmes, o aumento das probabilidades de subida de 25 pb em dezembro para 91% parece internamente consistente, embora o caminho da política continue dependente dos dados.
#USPPIBelowForecasts
Colette Kress como CEO interina oferece à Nvidia uma ponte de continuidade, mas a lacuna reportada entre o contacto com Rene Haas e a declaração do conselho de que nenhum candidato foi formalmente abordado sugere um processo ainda em formação. O verdadeiro teste é se o conselho consegue preservar a execução enquanto o seu plano de sucessão ganha definição.
#WhoIsNextNvidiaCEO
BTC está em baixa de 3,87% nas últimas 24 horas, enquanto SOL está em baixa de 5,06%, um movimento mais amplo que sugere que o risco está a ser reduzido em criptomoedas de maior beta, e não apenas confinado ao BTC.
Com FedHawkishChorus em tendência, a questão útil é se as expectativas de liquidez estão a ser redefinidas ou apenas a impulsionar um desinvestimento de curto prazo. Não é aconselhamento financeiro.
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OKX Orbit
A Cerebras acabou de transformar a procura por inferência de AI num trimestre de 231 milhões de dólares.
A Cerebras reportou uma receita principal no 3.º trimestre de 2026 de 230,9 milhões de dólares, um aumento de 70% em relação ao ano anterior. O destaque é a mudança na composição: a cloud está a crescer rapidamente enquanto o hardware está a tornar-se uma parte menor da história.
Números chave:
· A receita principal de cloud e outros serviços atingiu 144,9 milhões de dólares, um aumento de 272% em relação ao ano anterior
· A receita principal de hardware foi de 86,0 milhões de dólares, uma descida de cerca de 11% em relação ao ano anterior
· A receita GAAP foi de 210,8 milhões de dólares, um aumento de 55%, enquanto a margem bruta principal subiu para 41%
· A orientação para a receita principal anual foi aumentada para entre 940 milhões e 960 milhões de dólares
· O RPO atingiu 26,1 mil milhões de dólares, com 700 MW de capacidade de data center contratada
O RPO é o desempenho futuro contratado, não a receita já reconhecida. A Cerebras disse que entregou menos capacidade à OpenAI do que o previsto no seu acordo até 30 de setembro, devido ao calendário de implementação do data center. O seu 10-Q indica que os atrasos podem continuar durante parte de 2027, com créditos de serviço e potenciais riscos contratuais ligados a incumprimentos não corrigidos.
O que sustenta o caso otimista:
· A procura por inferência de alta velocidade está a expandir-se para além de um único cliente
· A Cerebras adicionou duas novas vitórias com hyperscalers e está a expandir-se através de neoclouds
· A Oracle planeia disponibilizar a Cerebras através da OCI em 2027
· A gestão espera triplicar a receita em 2027
Mas a execução é o teste. Será que a Cerebras consegue converter a capacidade contratada em computação ativa, receita reconhecida e margens sustentáveis? A perda líquida GAAP no 3.º trimestre foi de 161,2 milhões de dólares, enquanto o lucro líquido principal foi de 29,8 milhões de dólares e o EBITDA ajustado principal manteve-se negativo em 3,3 milhões de dólares. A concentração de clientes também é importante: MBZUAI, OpenAI e G42 representaram 38%, 34% e 7% da receita do 3.º trimestre, respetivamente.
Para além da Cerebras, os resultados destacam um desafio mais amplo na infraestrutura de AI: chips, energia e implementação de data centers devem escalar em conjunto para que a procura contratada se transforme em receita e fluxo de caixa.
Será que a Cerebras está a tornar-se uma empresa de infraestrutura de AI orientada para a cloud, ou o mercado ainda está à espera de provas de que o seu backlog pode tornar-se ganhos duradouros?
#CerebrasQ3CloudUp272%
USD/JPY a subir acima de 160 não é apenas uma manchete cambial. Com os preços das importações denominadas em ienes a subir 24,8% ano a ano e os preços dos bens corporativos a acelerar para 7,1%, o enfraquecimento do iene está a alimentar diretamente a pressão dos custos domésticos. Isso eleva as apostas políticas para o BOJ, embora a intervenção e os aumentos das taxas permaneçam possibilidades, não resultados.
#YenWeakensPast160
