Publikuj

Złoto znowu oszalało. 5 sierpnia złoto spot przekroczyło 4200 dolarów, wzrosło w ciągu dnia o 2,8%, osiągając 4213 dolarów, co jest najwyższym poziomem od sześciu tygodni. Dane Bloomberga pokazują, że chiński złoty ETF spot odnotowuje czternasty kolejny dzień netto napływu kapitału. Światowe Stowarzyszenie Złota twierdzi, że w obliczu niepewności geopolitycznej i gospodarczej popyt na złote ETF-y pozostaje silny. W mediach społecznościowych słychać tylko wezwania do „kupna złota”. A potem spojrzysz na BTC — wciąż waha się wokół 64 000 dolarów. Złoto wzrosło w ciągu dnia o 2,8%, a BTC ani drgnął. Wartość rynkowa złota wzrosła w ciągu jednego dnia o około 1,3 biliona dolarów, podczas gdy całkowita kapitalizacja Bitcoina to zaledwie 1,29 biliona. Złoto w ciągu jednego dnia „urosło” o pełnego Bitcoina. A Bitcoin sam w tym dniu poruszył się tylko o 0,17%. Nikt już nie rozmawia o BTC. KOL-e w mediach społecznościowych krzyczą tylko o złocie. Nikt w grupach nie wspomina o Bitcoinie. Nawet krytyków jest mniej — nawet nie chce im się krytykować, co oznacza, że naprawdę został zapomniany. Ale ja zacząłem zwracać uwagę na jedną rzecz: Kiedy wszyscy gonią za złotem, kto potajemnie kupuje Bitcoina? 3 sierpnia netto napływ do Bitcoinowego ETF-u spot wyniósł 170 milionów dolarów. 4 sierpnia netto napływ wyniósł 211,5 miliona dolarów. BlackRock IBIT w jeden dzień przyciągnął 170 milionów dolarów, a łączny netto napływ przekroczył 60,7 miliarda dolarów. W sumie przez dwa dni 380 milionów dolarów. Instytucje kupują. ETF-y ciągle przyciągają kapitał. Ale cena się nie rusza. Trader OTC Wintermute powiedział coś bardzo interesującego: „Kupno przez ETF-y już weszło na rynek, ale nie podniosło ceny Bitcoina.” Tłumacząc — ktoś akumuluje, ale nie chce podbijać ceny. Spójrzmy na dane on-chain. Liczba adresów posiadających co najmniej 1 BTC osiągnęła 909 196, co jest historycznym rekordem. Długoterminowi posiadacze kontrolują 79% podaży w obiegu, co również jest historycznym rekordem. Otwarte pozycje futures znacznie wzrosły, a na CME jednodniowy wzrost wyniósł 6,82%. Kapitał lewarowany aktywnie wchodzi na rynek. Z jednej strony w mediach społecznościowych nikt nie dyskutuje o BTC, z drugiej strony instytucje i długoterminowi posiadacze szaleńczo akumulują. To rozbieżność, przemyśl to. Obecnie na rynku dominuje narracja: historia „cyfrowego złota” zawiodła — złoto rośnie z powodu oczekiwań na bezpieczną przystań i obniżki stóp, a BTC nie podąża, bo kapitał nie uznaje tej logiki. Ta logika jest poprawna. Ale problem jest taki — gwałtowny wzrost złota już odzwierciedlił zbyt wiele pozytywnych czynników. Słabe dane ADP, spadek dolara, złagodzenie napięć geopolitycznych — te oczekiwania zostały już w pełni zdyskontowane. Wzrost złota z 4000 do 4200 to efekt rezonansu emocji i kapitału. A czy „brak podążania” BTC nie oznacza, że nie jest to słabość trendu, lecz gromadzenie energii? CryptoQuant mówi, że aby BTC mógł wyjść na trwały odbicie, potrzebne są trzy warunki: ciągły napływ ETF-ów, stabilizacja rentowności obligacji USA i brak dalszych podwyżek stóp przez Fed. Ciągły napływ ETF-ów — już się dzieje. Rentowność obligacji USA — spada. Fed — rynek wycenia tylko jedną podwyżkę stóp w tym roku. Te trzy warunki są stopniowo spełniane. Kiedy wszyscy gonią za złotem, może warto spojrzeć na tego „zapomnianego” BTC. To nie jest zachęta do bezmyślnego rzucenia się. 65 000 dolarów to pierwsza przeszkoda, jeśli nie utrzyma się tego poziomu, będzie konsolidacja. Jeśli się utrzyma, kolejnym celem jest 68K-70K. Jeśli nie, test 62K. Ale chcę powiedzieć: rynek zawsze nagradza tych, którzy myślą odwrotnie. Pod warunkiem, że wytrwają wystarczająco długo. Kupuj partiami, lekko, cierpliwie. Nie wchodź na rynek, gdy złoto jest najgorętsze, i nie sprzedawaj BTC, gdy jest najzimniejszy. Podyskutujmy w komentarzach: Złoto jest na 4200, czy nadal trzymasz BTC? $BTC $XAU $ETH #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？