Vroeger, bij het handelen in crypto, kon je zeggen dat macro-economie niet relevant was, maar nu je handelt in Amerikaanse aandelen, is macro-economie een onvermijdelijk concept.
Macro bepaalt of het geld in je handen duur is of niet, en bepaalt hoeveel keer de waardering kan zijn, terwijl de fundamentele bedrijfsgegevens bepalen of je bereid bent te betalen voor de huidige waardering, of dat de markt bereid is de prijs te ondersteunen bij de huidige waardering.
Sinds het begin van het tweede kwartaal van het rapportageseizoen kunnen we deze logica duidelijk verifiëren: ondanks uitstekende bedrijfsresultaten daalt de prijs van sommige aandelen nog steeds. Dit kan komen door een gebrek aan toekomstige richtlijnen in de rapporten, maar de kernreden is dat het geld te duur is en investeerders niet bereid zijn te betalen voor de huidige waardering.
Dus, om in de toekomst een betere waardering te ondersteunen, moet naast de inspanningen van het bedrijf zelf, het geld ook goedkoper worden op macro-economisch niveau, oftewel lagere rentetarieven.
De kern van deze week is de werkgelegenheidsdata; de markt kijkt of deze data het strenge, hawkish hoge rentebeleid van de Fed kan veranderen. Tot gisteren zijn de vacatures van juni, de kleine niet-agrarische banen van juli, en de ISM productie- en niet-productie PMI-cijfers gepubliceerd.
De algehele data tot nu toe geeft de markt de verwachting dat de VS een typische combinatie laat zien van sterke economische vraag + minder aanwervingen door bedrijven + stijgende kosten, vooral de stijging van de prijsindex in de niet-productie PMI van gisteren, wat betekent dat de inflatiedruk nog steeds aanwezig is.
In deze combinatie van data kan een zwakkere werkgelegenheid het strenge hoge rentebeleid van de Fed verzwakken, maar omdat de prijsdruk blijft, is het moeilijk om het beleid te veranderen of om te keren. De sleutel ligt bij de grote niet-agrarische banenrapport van morgen.
Als macro-economisch gezien het geld in onze handen niet goedkoper kan worden, dan is er een potentiële beperking voor de huidige marktwaardering, vooral nu het tweede kwartaalrapportageseizoen vordert en de topbedrijven hun resultaten bekendmaken. De markt wordt strenger voor bedrijfsresultaten en het geld blijft duur, waardoor men niet bereid is geld uit te geven om de huidige waardering te ondersteunen! #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
Disclaimer: de content op OKX Orbit dient uitsluitend ter informatie. Meer informatie
