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两家公司交了史上最好的成绩单。 一家盘后先砸后部分回升，一家盘后直接砸了约10%。 区别只有一个：一家在赚钱，一家在烧钱。 今天开始，AI股票只有两种命，能证明利润的，和不能的。 昨晚美股发生了什么？ SanDisk财报炸裂，存储周期被AI重新定价 Q4营收89.7亿美元，超预期约8%，同比增长372%；调整后EPS 39.25美元，超预期约14%；Non-GAAP毛利率84.6%。 数据中心业务收入环比增长约103%（Edge业务环比增长48%），董事会新批140亿美元回购计划，总剩余回购额度升至155亿美元。盘后一度暴跌约8%后部分回升，整体仍偏弱。 Q1 2027指引103-108亿美元，略低于部分预期的111亿，指引偏保守是砸盘的主要原因。但这个利润率水平已经显著高于英伟达，存储正在从周期股变成结构性成长股。 SpaceX首份公开财报超预期，股价反而大跌13% 营收78亿美元，超预期约15%，同比增长92%，Starlink用户1200万。调整后EBITDA 35亿美元，远超机构预期，EBITDA利润率约45%。 但资本支出一个季度暴增至184亿美元，几乎全砸在AI基建上，更大的压力是今天禁售期到期，最多约20%相关股份解锁涌入市场。Raymond James维持强烈买入评级和800美元目标价，但短期抛压难以避免。 微软AI收入的真实构成曝光 据Bloomberg，微软截至6月的财年中，OpenAI贡献了241亿美元营收，占微软实际AI收入的约70%。这个数字第一次揭开了微软AI增长和基础设施投入之间的真实关联深度。 谷歌AI团队大换血 谷歌AI业务进行重大人事重组。Demis Hassabis调整角色，更聚焦战略与科学研究；联合创始人级别的Jeff Dean将离开，创办独立AI公司Discovery Loop。CTO Koray Kavukcuoglu升任DeepMind高级副总裁，Sundar Pichai亲自推动这轮整合，AI研发权力进一步集中。 CoreWeave和Solidigm签署多项企业级SSD协议 CoreWeave与Solidigm签署多年合作协议，确保CoreWeave大型AI工作负载获得企业级SSD存储供应，强化基础设施从GPU扩展到存储、内存和网络的完整覆盖，AI算力军备竞赛正在从GPU扩展到存储端。 美国6月职位空缺降至近年低点 JOLTS数据显示，6月职位空缺降至约736万个，低于预期，劳动力市场持续降温，职位空缺与失业比率降至近年低位，非农数据将是本周真正的变盘点。 Shopify Q2营收超预期，增长引擎依然在线 Shopify Q2营收35.8亿美元，超预期，GMV达1156亿美元，高于预期，同比增长约34%。MRR达2.21亿美元，增长没有放缓的迹象。 Leopold Aschenbrenner旗下基金近期动作 据Bloomberg等报道，前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner创办的Situational Awareness基金在经历大幅回撤后，近期有新的资金动作（约数亿美元级别），继续聚焦AI方向。 昨晚的主题只有一个：AI赚钱的公司和AI花钱的公司，市场已经开始区别对待。 SanDisk毛利率84.6%盘后虽砸但基本面极强，SpaceX烧了184亿盘后暴跌。 同样是AI故事，利润和支出之间的那道线，就是接下来所有AI股票的生死线。