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SK近期盘面回顾 1. 7‑29（周三）：财报暴雷大跌 二季度营收、营业利润绝对值创历史新高，但低于机构一致预期，韩股盘中最大跌幅接近‑19%，收盘大跌；美股ADR同步重挫，两个月从高点回撤超50%，属于严重超卖状态。 核心原因：大量HBM高端订单采用长期锁价协议，现货涨价红利不能全部反映在当期财报里，市场担心盈利弹性下降。 2. 7‑31（周五）：史诗级反弹，30%涨停 - SK集团会长崔泰源个人二级市场增持自家股票； ​ - 韩国政府推出20万亿韩元基金托底半导体产业； ​ - 外资大规模空头回补，叠加美股半导体情绪回暖； ​ - SK海力士韩股直接封死30%涨停板，带动韩国KOSPI指数大涨接近18%。   2026‑08‑01（周六）现状 韩国交易所周末休市，没有实时交易；美股ADR周五盘后跟随韩股大幅高开，但美股日内出现冲高回落，全球资金分歧已经明显加大。 核心驱动因素 ✅ 利好 1. AI带动HBM需求，公司下半年计划扩张HBM4产能，三季度指引DRAM出货环比+10%，存储现货价格仍在上行通道； ​ 2. 实控人增持+国家产业基金，提振市场信心； ​ 3. 前期跌幅巨大，估值被打到周期股低位，存在修复空间。 ⚠️ 风险点 1. 这一轮大涨很大一部分来自超跌反弹、空头平仓，不完全是基本面新质变，涨停后极易出现宽幅震荡，单日±15%都属于正常波动； ​ 2. 三星加速追赶HBM产能，未来会挤压份额； ​ 3. 接近一半出货被长协锁定，会限制业绩弹性； ​ 4. 海外云厂商资本开支不及预期、美元汇率波动，都会带来回调压力。 后续重点跟踪指标 1. HBM4产能释放进度、云厂商订单落地情况； ​ 2. DRAM/NAND现货报价走势； ​ 3. 外资买卖、韩国杠杆ETF资金进出； ​ 4. 三季度财报指引数据。 特别提醒：韩股涨跌停幅度30%，波动极其剧烈，普通国内投资者直接参与风险很高。