Fem setninger for å avsløre den store nyheten om Nvidias 500 milliarder: da gode nyheter kom ut, krasjet faktisk aksjekursen
(1) Hva skjedde?
Nvidia har slått seg sammen med seks store giganter på Wall Street – Apollo, BlackRock, Blackstone, Bofeng, Goldman Sachs og KKR – for å lansere en finansieringsplattform for AI-datakraft til 500 milliarder dollar.
Hva betyr det?
Låner penger til kunder for å få dem til å kjøpe NVIDIA-brikker.
Kunder har ikke råd til å bygge datasentre? Ingen fare, Wall Street vil låne deg det. Hvorfor lånte du penger? Kjøp NVIDIA GPU-er. Hvorfor kjøpe GPU-er? Bygge AI-fabrikker. Hvorfor bygge en AI-fabrikk? Generer inntekt for å betale ned gjeld.
Høres ganske vakkert ut, ikke sant?
Markedet ser det ikke slik.
(2) Hvordan vil markedet reagere?
På dagen nyheten ble kunngjort, stupte Nvidias aksjekurs intradag, og endte til slutt ned 2,86 %, noe som utslettet markedsverdien på rundt 130 milliarder dollar.
Philadelphia Semiconductor Index falt 2,94 %. Coherent falt mer enn 14 %, og Lumentum falt over 8 %.
En «gode nyhet» verdt 500 milliarder yuan har fullstendig kollapset hele brikkesektoren.
Alle de gode nyhetene har blitt sluppet? Eller har markedet merket fare?
(3) Hva er markedet redd for? (1)
«Sirkulær finansiering» – dette er ordene Wall Street frykter å høre mest.
NVIDIA låner penger til kunder→ kunder kjøper NVIDIA-brikker→ bygger anlegg → genererer inntekter for å betale gjeld.
Høres det ikke ut som venstre fot som trår på høyre?
"Dr. Doom" Jim Charnos sammenlignet det direkte med finanskrisen i 2008—den gang brukte folk kortsiktig finansiering for å støtte langsiktige eiendeler, men det kollapset til slutt.
Michael Berry (prototypen på The Big Short) gikk enda lenger og sa at Nvidias «sirkulære utgifter» har nådd en overdrevet «bibelsk» skala.
Dette er ikke et kompliment.
(4) Hva er markedet redd for? (2)
Obligasjonsmarkedet snakker med ekte penger.
Nvidias 5-årige CDS steg til 77,2 basispunkter på mandag, noe som markerer den største éndagsøkningen på to uker.
Siden slutten av mai har kostnadene for misligholdsforsikring for Nvidias gjeld doblet seg, fra 41,6 basispunkter til 77,5 basispunkter.
Et selskap kunngjorde at de ville hjelpe en kunde med å hente inn 500 milliarder yuan, men i stedet økte deres egen kredittrisiko kraftig—
Hva indikerer dette? Dette viser at markedet ser på disse 500 milliardene yuanene ikke som en «mulighet», men som en «gruve».
(5) Hva sier Jensen Huang?
Gamle Huang svarte personlig.
De opprinnelige ordene: «Disse 500 milliardene er tredjepartskapital, definitivt ikke sirkulær finansiering.» KI-fabrikker har blitt investerbare eiendeler, og etterspørselen er reell; uavhengige institusjonelle investorer vil gjennomføre uavhengig due diligence på hvert prosjekt. ”
For å oversette: Du overtenker det, jeg driver med legitim virksomhet.
Men problemet er—
Bør vi stole på Huang Lao eller markedet?
Stol på Lao Huang, 500 milliarder er startlinjen for AI-infrastruktur.
Markedet på 500 milliarder yuan er toppen av AI-boblen.
$NVDA $BTC$ETH#英伟达推动5000亿美元AI基建融资
Ansvarsfraskrivelse: OKX Orbit-innholdet er kun gitt for informasjonsformål. Finn ut mer
Svar
Ingen kommentarer ennå. Vær den første til å svare!
