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$SPCX今日大涨约16%，我认为主要是业绩验证＋解禁利空落地＋风险偏好修复共同推动。 SpaceX二季度营收78亿美元，同比接近翻倍并超过市场预期；Starlink收入增长66%，AI业务收入约增长250%，经营亏损也从9.7亿美元收窄至1.43亿美元。 但财报并非没有隐忧：二季度资本开支超过180亿美元，其中AI投入高达158.3亿美元，此前正是高投入压力导致股价财报后承压。 另一催化来自解禁。约9.115亿股近期获得出售资格，但解禁并不意味着这些股票都会立即卖出；实际抛压弱于市场担忧，形成明显的“利空落地”修复。 技术上，135美元是明确的IPO发行价，也是当前最重要压力。若能有效站稳135美元，才有资格进一步讨论150美元；120美元附近可作为短期回踩观察区。至于180美元，目前更适合视为远期情景目标，而不是已经确认的技术压力位。 总体而言，SPCX短线明显转强，但真正打开中期上涨空间，仍需要Starlink、AI业务持续兑现增长，并证明巨额资本投入能够转化为盈利。$SPCX #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？