Innlegg

Kryptoverdenen hevder alltid å være kongen av volatilitet, men nå er det på tide å gi fra seg en plass, hahaha. Den som tok tronen var det koreanske aksjemarkedet. Tallene vises for å skremme folk. VKOSPI, panikkindeksen i det koreanske aksjemarkedet, nådde en topp på 97,99 i år, det høyeste siden statistikken startet i 2009. Og den ble ikke satt på krasdagen, men på dagen da aksjen steg over 8 %. Dette viser at markedet nå frykter både oppgang og fall—en toveis panikk. I kontrast opplevde kryptoverdenens egen volatilitetsindeks DVOL det såkalte mest dramatiske hoppet de siste årene forrige fredag, bare for å stige fra 35 til 65, og nå har den falt tilbake til 43—uten engang å nå dagens nivå på det koreanske aksjemarkedet. Et såkalt stabilt tradisjonelt aksjemarked har faktisk overgått de villeste kasinoene når det gjelder volatilitet, noe som i seg selv er absurd. Årsaken er også enkel og direkte. Samsung Electronics og SK Hynix står til sammen for mer enn 53 % av KOSPIs totale markedsverdi, tilsvarende hele den koreanske aksjeindeksen, med livsnerven til disse to minnebrikkeaksjene i sine hender. I slutten av mai i år åpnet børsen igjen girede ETF-er for enkeltaksjer, noe som tillot private investorer å satse direkte på begge aksjene. Dette er flott: den allerede høyt konsentrerte indeksen har blitt ytterligere forsterket av giring, og antallet circuit breakers utløst i første halvår av året har nådd en ny historisk rekord. Så min konklusjon er: slutt å blindt tro at tradisjonelle aksjemarkeder naturlig er mer stabile enn kryptovalutaer. Når konsentrasjon og giring er stablet, kan velutstyrte børser fortsatt spille villere enn kryptoverdenen. Regulatorer diskuterer nå å halvere giringen – en midlertidig løsning, ikke en rotårsak. Så lenge den 53 % konsentrasjonen består, vil dette dramaet gjenta seg før eller siden. $BTC $SKHYNIX #30年期美债, toppen eller en ny begynnelse? #美日确认联合购汇