Innlegg

美国财长搬出中本聪逼宫参议院 7月30日，美国财政部长 Scott Bessent 在 X 上发了一篇长文。结尾引用了中本聪的原话： “If you don‘t believe me or don’t get it, I don‘t have time to try to convince you, sorry.” 现任财政部长，在社交媒体上引用比特币创始人的话，逼宫参议院投票。这事在加密监管史上，从来没发生过。 Bessent 说了什么？翻译成人话就三句：第一，众议院一年多前就294票通过了，参议院银行委员会5月也通过了，两党工作人员谈了上千个小时——你们在等什么？第二，民主党不敢投票，是因为怕 Elizabeth Warren 和她的“反加密大军”。“在重大胜利面前选择政治”。第三，美国怎么成为全球金融中心的？靠的是在技术变革时刻带头制定标准，不是犹豫不决。然后甩出中本聪那句名言——你不懂，我没时间说服你，抱歉。但 Bessent 再狠，也改变不了两个现实：现实一：7个民主党参议员公开反对。 Cortez Masto、Alsobrooks、Booker、Gallego、Hickenlooper、Warner、Warnock。他们说法案在伦理、消费者保护、非法金融方面“力度不足”。具体卡在哪？伦理条款。新版法案禁止总统、副总统、议员、联邦官员及其配偶在任期间发行或赞助数字资产获取报酬。这玩意被外界叫“特朗普条款”——因为特朗普家族2025年从加密业务赚了超过12亿美元。民主党说：只禁到2029年？执法权全给司法部？不管官员子女？不够。共和党说：这已经是我们提出过最严格的联邦伦理规则了。两边谁都不退。现实二：参议院多数党领袖 Thune 已经说了——8月7日休会前，不安排全体表决。为什么？参议院接下来要先搞定对俄制裁法案，还要参加已故参议员 Graham 的葬礼。日程就这么多，CLARITY 排不上号。白宫加密顾问 Patrick Witt 还说“8月第一周有操作空间”。大哥，Thune 是多数党领袖，排期他说了算。你说有空间，空间在哪？市场怎么看？ Polymarket 上“CLARITY 法案2026年签署成为法律”的概率—— 年初峰值 82%。 7月中旬 38%。现在 28%。 82%到28%，跌了54个百分点。 JPMorgan 直接说：法案拖得越久，对加密市场的威胁越大。比特币现在 63,000 美元出头，距今年高点12.6万美元跌了将近一半。市场情绪“极度恐惧”。最后说句难听的—— Bessent 搬出了中本聪。但决定法案命运的，不是比特币的创造者，是那7个民主党参议员。一个616页的法案，卡在“总统能不能发币”这件事上。特朗普家族靠加密赚了12亿。民主党说“你赚太多了我们不能信”。共和党说“条款可以改但投票先安排”。两边都在演，持仓的你买单。 9月复会，60票门槛还在。拖到秋季就跟中期选举撞上了——到时候更没人管你。中本聪说没时间说服不相信的人。但市场有时间等吗？ $BTC $ETH $SOL #CLARITY法案错过休会窗口

Tre artikler er sendt inn, og ett venter på godkjenning – det siste lotteriloddet i kryptoinntektssesongen Folkens, det er fire trekk denne uken. 3. august etter åpningstid Palantir AMD og SpaceX etter stengetid 4. august Sirkel før markedsandel 5. august Tre runder med kryptopapirer er allerede sendt inn: Coinbase, Robinhood og Tether. Tre artikler, tre helt forskjellige manus. Noen stryker på eksamener, noen forvandler seg, og noen tjener stille en formue. Den siste billetten—Circle—ble scoret torsdag morgen. Ikke skynd deg å satse ennå. Etter å ha lest disse tre eksamensoppgavene, vil du vite hvordan du satser på den siste. Første oppgave: Coinbase—Strøk på eksamen, men det var «forventet» Inntektene var 1,22 milliarder dollar, ned 18,5 % år-til-år, 80 millioner mindre enn markedets forventning på 1,3 milliarder. GAAP-tap per aksje var 1,36 dollar, langt over det forventede tapet på 0,42 dollar. Netto tap var 359 millioner dollar. Dette markerer det tredje kvartalet på rad med inntekter som ikke innfridde forventningene. Den falt omtrent 5 % i etter-stengehandel. Interessant nok økte nedgangen til 13,9 % etter den offisielle åpningen. Hvorfor? Fordi markedet venter på noe: veiledning for tredje kvartal. Coinbase sa ikke at de kunne komme tilbake i tredje kvartal. Ingen omtale av at kryptohandelsvolumet er på vei tilbake. Ingen omtale av om abonnementsinntektene kan forbli stabile. Når et selskap leverer inn en dårlig testoppgave og likevel ikke lover deg «bedre neste gang», kan markedet bare stemme med føttene. Men Coinbase er ikke uten høydepunkter. Kontanter og kontantekvivalenter utgjorde 8,6 milliarder dollar, inkludert 2,96 milliarder dollar i betalingsstablecoins, 3,09 milliarder dollar i pengemarkedsfond og kortsiktige amerikanske statsobligasjoner. Den tåler det. Problemet er: å holde ut betyr ikke at du kan fortsette å stige. Andre artikkel: Robinhood—Vellykket transformasjon, men krypto har forsvunnet Total inntekt nådde 1,31 milliarder dollar, en økning på 32 % fra år til år, noe som satte ny rekord. Nettoresultatet var 573 millioner dollar, en økning på 48 % år-til-år, med inntjening per aksje på 0,62 dollar, langt over det forventede 0,41 dollar. Er det vakkert? Vakkert. Men å bryte det ned: Prognostiserte markedsinntekter på 156 millioner dollar—noe som for første gang overgikk inntektene fra kryptovaluta og aksjehandel. Inntektene fra kryptovaluta stupte med 38 % år-til-år, og etterlot bare 100 millioner dollar. Kryptoens nominelle handelsvolum var 40 milliarder dollar, med Robinhood App 18 milliarder, en nedgang på 35 % år-til-år. Robinhood fyller kryptogapet med prediksjonsmarkeder og aksjehandel. Hva indikerer dette? Dette betyr at småinvestorer fortsatt handler, men ikke i krypto. De gikk til prediksjonsmarkedet og aksjeopsjoner. Dette er gode nyheter for Robinhood. For krypto er dette et farlig signal – detaljhandelens entusiasme trekker seg tilbake fra kryptoverdenen. Den tredje artikkelen: Tether—den eneste som kan le under et bjørnemarked Netto driftsresultat var 1,5 milliarder dollar, en økning på nesten 50 % fra første kvartal. USDTs sirkulasjonstilbud nådde 184,6 milliarder dollar, med markedsandel som steg over 60 %. Overskytende reserver utgjorde 4,11 milliarder dollar. Brukerbasen har oversteget 650 millioner. Å tjene 1,5 milliarder dollar på ett enkelt kvartal er mer enn mange børsnoterte selskaper tjener på ett år. Hva er essensen i Tethers virksomhet? Lever av renter. Amerikanske statsobligasjonsrenter er høye, og Tether bruker USDT-reserver for å kjøpe amerikanske statsobligasjoner, så renteforskjellen er profitt. Så lenge Fed ikke kutter rentene, kan Tether fortsette å trykke og tjene penger. Det mest ironiske er: jo mer skjegg kryptomarkedet har, desto mer tjener Tether. For i et bjørnemarked foretrekker folk å holde stablecoins. Etter å ha lest alle tre eksamenene, er én konklusjon klar: Coinbase holder ut, Robinhood opererer, Tether tjener penger. Den siste—Circle—vil bli overlevert før markedet åpner 5. august. Hva fokuserer markedet på? USDC-sirkulerende tilbud, reserveavkastning, fremgang i institusjonelt samarbeid, konkurranselandskap for stablecoin. Det mest optimistiske scenariet: USDC-sirkulasjonen øker kvartal for kvartal, renteinntektene overgår forventningene→ noe som øker DeFi-likviditetsforventningene. Det mest pessimistiske scenariet: USDC fortsetter å krympe, etterlevelseskostnadene øker→ noe som øker markedets bekymringer om økt konkurranse i stablecoin-sektoren. Ved utgangen av første kvartal var USDCs sirkulerende tilbud omtrent 77 milliarder dollar, en økning på 28 % fra år til år. Spørsmål 2: Kan de opprettholde dette momentumet? Tether har allerede vist deg med 184,6 milliarder USDT – stablecoin-markedet er vinneren tar alt. Handelsplan (Beijing-tid): Mandag (3. august), etter børsstengetid, → Palantir (PLTR). Markedet forventer en inntekt på rundt 1,8 milliarder dollar, en økning på 80 % år-til-år, med en EPS på omtrent 0,28–0,35 dollar. AI-dataspor, P/S-forhold 61x—høye verdsettelser gir ingen rom for skuffelse. På tirsdag (4. august), etter stengetid→ AMD og SpaceX. AMD forventer en omsetning på rundt 11,3 milliarder dollar, en økning på omtrent 48 % år-over-år, med en EPS på rundt 1,61 dollar. AI-brikkesektoren har økt med over 120 % så langt i år. SpaceX er den første finansrapporten etter børsnoteringen, med forventning om en inntekt på rundt 6,93 milliarder dollar og et EBIT-tap på rundt 1,55 milliarder dollar. Men den virkelige bomben var åpningen av 911,5 millioner aksjer 6. august – mer enn de eksisterende utestående aksjene. Morgan Stanley kalte dette rett ut for «det farligste øyeblikket». Forhåndsmarked onsdag (5. august) → Circle (CRCL). Den første fullstendige kvartalsrapporten for den første stablecoin-aksjen. Operasjonell rådgivning (enkelt språk): I løpet av timen før hver resultatutgivelse kan små posisjoner spilles ut. Men unngå å satse tungt på én enkelt hendelse. Etter kunngjøringen, se på retningslinjene, ikke tallene. I forrige runde overgikk alle Microsoft, Amazon, Meta og Apple forventningene i inntekter, og aksjekursene beveget seg i fire retninger. Hva er forskjellen? Veiledning for neste sesong. Coinbase falt fordi de ikke ga veiledning. Robinhood steg fordi markedet ble spådd å fortelle nye historier. Tether tjener penger fordi forretningsmodellen deres ikke trenger å fortelle en historie. Circles økonomiske tall er ikke viktige. Det viktige spørsmålet er: Øker eller krymper USDCs sirkulerende forsyning? Inntjeningssesongen er ikke en sesong for gambling; det er en sesong for å høste fra dårlige forventninger. Du trenger ikke å gjette dataene; du må gjette hvordan markedet vil reagere på det. Torsdag morgen leverte Circle inn oppgaven sin. $BTC $CRCL $AMD #财报观察员: Fire trekninger denne uken, med Circle som den store finalen