Innlegg

Amazons og Apples resultatrapporter viser nok en gang gårsdagens opp-og-ned-trend, med kjernen som fortsatt en klar logikk for validering av AI-kommersialisering, og AI-narrativet har gått inn i en moden fase! Når man ser tilbake på de tidlige morgenregnskapene fra Amazon og Apple, etter at rapportene ble offentliggjort, viste aksjekursene deres et lignende mønster som gårsdagens Microsoft- og Meta-saker—én aksje stupte kraftig i forhåndshandel, mens den andre steg kraftig Hovedårsaken til denne situasjonen er fortsatt forskjellen mellom de to selskapene i deres AI-kommersialiseringsveier, noe som gir ulik tillit til markedet. Som nevnt tidligere i går, er de viktigste interessene mellom Apples og Amazons resultatrapporter (se figur 1) i hovedsak basert på disse faktorene etter at finansrapportene er offentliggjort: La oss se på Amazon først: 1. AWS-virksomheten akseler igjen, som er Amazons hovedvirksomhet under AI-kommersialisering. Tidligere fryktet markedet at Microsofts Azure kunne ta markedet, men i stedet for å dominere, overgikk virksomheten det. Disse dataene beviser Amazons posisjon i fremtidig AI-virksomhet og gir markedstillit. Samtidig forteller det også markedet at etterspørselen etter AI-skyer eksploderer, noe som gir markedet rikelig med rom for fantasi. 2. Ledelsen Andy Jassy uttalte at AWS AIs årlige omsetning overstiger 25 milliarder dollar, noe som ytterligere fortalte markedet at Amazons AI-virksomhet ikke er en PowerPoint-presentasjon, men en ny kilde til AWS-inntekter, noe som demper bekymringene rundt de tidligere 200 milliarder dollar store kapitalutgifter 3. Driftsresultatet oversteg forventningene; AI-investeringer presset ikke overskuddet; inntektene økte og overskuddet økte, og selskapets lønnsomhet ga større støtte til kapitalutgifter 4. Nordamerikanske forretningsoverskudd forbedret, og kontantstrømmen i detaljhandelen kan fortsette å støtte AI-investeringer, 5. Amazon fortsetter å øke sine kapitalutgifter med 10 %, fra de opprinnelige 200 milliarder til 220 milliarder dollar, La oss nå se på Apple: 1. De samlede finansrapportene overgikk forventningene, men dessverre så markedet dette kvartalet ikke på den overordnede finansrapporten, men på fremtidig kommersialisering av KI 2. Tjenestevirksomheten levde ikke opp til forventningene. Tjenester er kjerneindustrien som støtter Apples virksomhet fordi den har høyest bruttomargin og sterkere inntektskapasitet. Tjenester levde imidlertid ikke opp til forventningene, noe som skadet markedstilliten 3. Det kinesiske markedet har ikke gjenopptatt veksten, noe som har påvirket markedstilliten 4. Ledelse Tim Cook antyder at fremtidige kvartaler vil bli påvirket av leveringsbegrensninger for avanserte brikker, minne og andre sektorer, og at inntektsveksten neste kvartal forventes å falle under markedets forventninger. Dette betyr at AI-boomen skaper spenninger i forsyningskjeden og presser Apples fortjenestemarginer. En horisontal sammenligning av deres finansielle rapporter viser tydelig forskjellene Den sentrale drivkraften bak Amazons aksjekursoppgang er valideringen av fremtidig AI-kommersialiseringslogikk og lovende avkastning. Apple har imidlertid sett avtagende fremtidig ytelsesvekst, en nedgang i kjernetjenester og fortsatt investering i AI, noe som har ført til svekket markedstillit og salgspress Kombinert med gårsdagens resultatrapporter fra Microsoft og META er det i bunn og grunn klart at markedet i andre kvartal bør se en validering av AI-kommersialiseringslogikken, i stedet for å fortsette å komme med tomme løfter eller øke kapitalutgiftene Teknologiselskapers økning i AI-kapitalutgifter blir av markedet sett på som et fundament, ikke en bonus. Den som kan verifisere AI-forretningslogikk raskere og stole mer på likviditet denne runden, vil bli støttet av aksjekurser. Hvis et selskap ikke kan verifisere den lukkede sløyfen i sin forretningslogikk på kort sikt, vil aksjekursen møte kortsiktig press, og verdsettelsene må rebalanseres ved markedsprising. Fra dette perspektivet er det imponerende å se på Microsofts forsiktige kapitalutgifter. Siden markedet frykter overdreven forbruk, bør det vokse forsiktig. Blind storskala ekspansjon uten sterk ytelsesstøtte kan faktisk trekke aksjekursen ned. Q2-resultatene leveres i den avgjørende uken – hva bør følges med i de kommende rapportene? Denne uken fulgte markedet med på om AI-lederne ville tjene penger, med blandede resultater. Microsoft og Amazon indikerte markedspotensial, men Apple og Meta avslørte også risiko og bekymringer For øyeblikket er AIs hovedvirksomhet konsentrert blant de fire store skyleverandørene, noe som fører til konsentrert risiko. Resultatrapportene fra Apple og Meta undergraver lett markedstilliten Neste uke vil markedet følge med på om AI-industrikjeden og dens profittlogikk kan fortsette å ekspandere til andre selskaper, noe som vil være hovedfortellingen i den kommende Q2-resultatrapporten. #财报观察员: Amazons veiledning lever ikke opp til forventningene, men aksjekursen stiger likevel med 9 %. Apples finansrapport avslører skjulte risikoer, som er viktige å følge med på i fremtiden! 1. Ifølge Apples finansrapport svekkes fremtidige fortjenesteforventninger, og AI-industriens forsyningskjede presser selskapenes overskudd. Dette er ikke bare Apples problem; i fremtiden vil AI-applikasjoner, skyleverandører, forbrukerelektronikk og serverprodusenter møte betydelig press. I løpet av de neste 2-3 årene vil selskaper møte konkurransepress som vil endre prissettingslogikken. 2. Kinas gjennombrudd innen kunstig intelligens vil ytterligere utfordre AI-industrien, som har høye bruttofortjenester og lave tekniske barrierer. I tredje til fjerde kvartal vil hvor mange virksomheter som vil bli påvirket og problemer som reduserte bruttofortjenester være viktige faktorer.