In passato, quando si faceva trading di criptovalute, si poteva dire che la macroeconomia non fosse rilevante; ora, facendo trading sul mercato azionario statunitense, la macroeconomia è un concetto inevitabile.
La macroeconomia determina se il denaro che hai in mano è costoso o meno, e quindi quanto sei disposto a pagare in termini di multipli di valutazione, mentre i fondamentali aziendali decidono se vale la pena pagare per quella valutazione attuale o se il mercato è disposto a sostenere il prezzo a quella valutazione.
Dalla pubblicazione della stagione dei bilanci del secondo trimestre, possiamo verificare chiaramente questa logica: nonostante i bilanci aziendali siano eccellenti, alcuni titoli azionari continuano a scendere. Questo può essere dovuto a una mancanza di indicazioni future nei bilanci, ma la ragione principale è che il denaro in mano è troppo costoso e gli investitori non sono disposti a pagare per la valutazione attuale.
Quindi, per sostenere valutazioni migliori in futuro, oltre agli sforzi delle aziende stesse, è necessario che la macroeconomia renda il denaro più economico, cioè tassi di interesse più bassi.
Questa settimana il dato chiave è l'occupazione; il mercato guarda se questo dato potrà modificare la politica aggressiva di tassi alti di Wash. Fino a ieri sono stati pubblicati i dati sulle posizioni vacanti di giugno, i dati non agricoli minori di luglio e gli indici PMI manifatturiero e non manifatturiero ISM.
Nel complesso, i dati finora indicano che negli Stati Uniti si sta manifestando una combinazione molto tipica di domanda economica non debole + riduzione delle assunzioni da parte delle aziende + aumento della pressione sui costi, soprattutto con l'indice dei prezzi del PMI non manifatturiero di ieri in aumento, il che significa che la pressione inflazionistica persiste.
In questo insieme di dati, un indebolimento dell'occupazione potrebbe attenuare la politica aggressiva di tassi alti di Wash, ma la pressione sui prezzi persiste, quindi è difficile scuotere o invertire la politica di Wash; il punto chiave sarà il grande dato non agricolo di domani.
Se a livello macroeconomico non si riesce a rendere il denaro in mano più economico, allora c'è un limite potenziale al tetto delle valutazioni di mercato attuali, soprattutto ora che la stagione dei bilanci del secondo trimestre è in corso e le principali aziende hanno pubblicato i loro risultati, il mercato è più severo nei confronti dei bilanci aziendali e, con il denaro che rimane costoso, nessuno è disposto a spendere per sostenere le valutazioni attuali!#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
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