Palantir ci ha già insegnato una cosa: i numeri del bilancio non sono importanti, è la guidance per il trimestre successivo che conta davvero
Dopo la chiusura, Palantir è salito di quasi il 15%.
Ricavi in crescita del 93%, EPS superiore alle aspettative, guidance annuale rivista al rialzo di quasi 500 milioni di dollari. Il CEO ha detto chiaramente — “la forte crescita può continuare per almeno altri 18 mesi”.
È bello? Sì, è bello.
Ma se davvero consideri Palantir come una formula “bilancio sopra le aspettative = balzo in alto” — finirai per perdere tutto, anche le mutande.
Perché?
Perché i giganti della tecnologia hanno già dimostrato che: i numeri sopra le aspettative non sono importanti, è la guidance per il trimestre successivo che conta davvero.
Microsoft, Amazon, Meta, Apple — tutti ricavi sopra le aspettative. E il risultato? Microsoft +15,5%, Meta -oltre il 9%, Apple -oltre il 4%.
Dove sta la differenza? Nella guidance per il trimestre successivo.
Palantir è salito del 15%, perché ha alzato la guidance annuale da 7,65 miliardi a 8,15 miliardi. È salita la frase “può continuare per altri 18 mesi”.
I numeri del trimestre sono solo il biglietto d’ingresso, la guidance fa il prezzo.
Ora restano tre report: AMD, SpaceX, Circle.
Tre aziende, tre settori, tre scenari completamente diversi.
Non usare la stessa formula per tre azioni diverse.
Iniziamo con AMD (dopo la chiusura del 4 agosto).
Wall Street si aspetta ricavi per 11,3 miliardi, EPS rettificato 1,61 dollari. L’azienda stessa guida a 11,2 miliardi (più o meno 300 milioni), margine lordo Non-GAAP intorno al 56%.
I ricavi del data center dovrebbero raddoppiare a 6,5 miliardi, i processori server crescere oltre il 70%.
La variabile più grande di AMD? I chip AI.
Nel primo trimestre il data center ha già fatturato 5,8 miliardi (+57% su base annua). La serie MI400 di acceleratori e la piattaforma rack Helios sono state appena lanciate a luglio.
Se la domanda di chip AI supera le aspettative — vai long sui token legati alla potenza di calcolo AI.
Se è sotto le aspettative — copriti.
È semplice così. Non scommettere sulla direzione, scommetti sul “delta delle aspettative”.
Passiamo a SpaceX (dopo la chiusura del 4 agosto).
Questo è il primo bilancio dopo l’IPO di SpaceX.
Gli analisti prevedono ricavi per 6,88 miliardi di dollari, perdita per azione di 0,23 dollari.
Starlink è il cuore — il business internet prevede ricavi per 3,83 miliardi, utile operativo 1,42 miliardi. Ma c’è un dettaglio doloroso: l’ARPU (ricavo medio per utente) è calato di quasi il 25% su base annua — la crescita è stata ottenuta abbassando i prezzi.
Ma la vera partita non è nel bilancio stesso.
È il 6 agosto.
Circa il 20% delle azioni vincolate sarà sbloccato, per un valore di mercato di circa 116 miliardi di dollari.
Non investire pesantemente prima del bilancio.
Osserva la forza di assorbimento dopo lo sblocco prima di agire. Il prezzo di SpaceX è già sceso da 135 dollari all’IPO a meno di 110 dollari, più della metà rispetto al picco post-IPO di 225 dollari.
Primo bilancio + sblocco miliardario = volatilità massima.
Vuoi scommettere prima del bilancio? Buona fortuna.
Infine Circle (prima dell’apertura del 5 agosto).
Questo è il report che avrà l’impatto diretto maggiore sul mercato crypto.
Il bilancio esce prima dell’apertura del mercato azionario USA — proprio durante la sessione asiatica.
Wall Street prevede ricavi per 717 milioni, EPS tra 0,16 e 0,19 dollari.
I ricavi di Circle sono quasi completamente legati al volume di circolazione di USDC e ai tassi a breve termine.
Il problema è — il volume di circolazione di USDC è sceso da 77 miliardi a fine Q1 a circa 73,7 miliardi a fine Q2. Un calo del 4,6%.
Il volume si riduce, ma i tassi salgono.
Lo shock energetico causato dalla guerra in Iran ha spinto al rialzo i tassi di mercato a breve termine, compensando in parte l’impatto del calo del saldo USDC.
Il nodo centrale è il margine RLDC — quanto Circle riesce a trattenere dai rendimenti delle riserve USDC. Nel Q1 era al 41,4%, già sopra la guidance annuale del management del 38-40%.
Se i dati sul volume USDC di Circle superano le aspettative — potrebbe scattare una rivalutazione complessiva del settore stablecoin.
Se non raggiungono le aspettative — il settore stablecoin subirà pressioni nel breve termine.
Le tre aziende sono distribuite su tre settori completamente diversi: chip AI, economia spaziale, stablecoin.
Diversificare le scommesse è più sicuro che puntare tutto su una sola.
Palantir ha già convalidato la formula “sopra le aspettative + guidance al rialzo = balzo in alto”.
Ma le altre tre — lo scenario è diverso.
AMD guarda alla qualità dei chip AI.
SpaceX guarda all’assorbimento dopo lo sblocco.
Circle guarda ai dati USDC.
Non applicare lo scenario di Palantir a tutte le azioni.
$AMD $SPCX $CRCL #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
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