Il 29 luglio, la Federal Reserve ha mantenuto per la quinta volta consecutiva i tassi invariati, al 3,50%-3,75%.
Ma tra i 12 membri votanti, 3 hanno votato contro — Logan, Harker, Kashkari, tutti hanno chiesto un aumento immediato di 25 punti base.
È la prima volta dal 2016 che la Federal Reserve vede tre voti contrari unanimi nella stessa riunione.
Dopo la notizia, l'S&P 500 è sceso dell'1,5%, il Nasdaq dell'1,7%, il Dow Jones del 2,19%.
Bitcoin è crollato di circa l'1%, toccando un minimo di 63.890 dollari.
Nei social si è diffuso il panico — "È arrivata la linea dura", "A settembre ci sarà un aumento", "Fuggite subito".
Ma io ho aumentato la mia posizione.
Perché? Perché il 99% delle persone ha visto solo i 3 voti contrari, senza notare i 3 dettagli emersi nella conferenza stampa di Waller.
Dettaglio uno: Waller ha lanciato segnali chiaramente accomodanti durante la conferenza.
Ha minimizzato la pressione inflazionistica derivante dall'AI, dicendo che l'aumento dei prezzi dei prodotti legati all'AI è un fenomeno locale, non un'inflazione generalizzata.
Ha attribuito l'aumento recente dei tassi di mercato alla forza dell'economia.
La frase più importante — l'aumento dei tassi di mercato sta già sostituendo l'aumento dei tassi ufficiali. Il mercato finanziario ha già svolto parte del lavoro di restrizione per la Fed.
Cosa significa? Waller sta dicendo: "Il mercato obbligazionario ha già aumentato i tassi per me, non devo necessariamente toccare il tasso di riferimento."
Se questo non è un segnale accomodante, cos'altro lo è?
Dettaglio due: la probabilità di un aumento a settembre è diminuita, non aumentata.
Prima della riunione, il mercato valutava una probabilità superiore all'80% per un aumento a settembre.
Dopo la conferenza, è scesa vicino al 60%.
Al 4 agosto, i dati CME mostrano una probabilità di aumento a settembre intorno al 67%, ma la tendenza marginale è in calo.
La prima reazione del mercato è sempre emotiva. La seconda reazione è quella direzionale. La direzione è accomodante.
Tu reagisci con panico e vendi nella prima reazione, o vedi un'opportunità nella seconda?
Dettaglio tre: il dollaro è crollato.
Dal 28 al 30 luglio, l'indice del dollaro è sceso per tre giorni consecutivi, perdendo oltre l'1,5% e rompendo la soglia dei 100 punti.
Il dollaro scende, la pressione sugli asset rischiosi si allenta.
Bitcoin che si mantiene sopra i 63.000 dollari indica che la domanda potenziale resta solida.
I 3 voti contrari hanno spaventato i piccoli investitori. Il crollo del dollaro ha segnalato ai capitali intelligenti che la pressione si sta allentando.
La mia strategia è semplice:
Non inseguo i rialzi. In ogni calo causato da dati macroeconomici, piazzo ordini a scaglioni.
Sotto i 63.000 dollari, piazzo un ordine ogni 1.000 dollari di calo.
Quando gli altri sono in panico, io guardo i dettagli.
Cosa seguire ora?
Dal 27 al 29 agosto si terrà la conferenza annuale di Jackson Hole. Waller terrà il discorso principale il 28 agosto.
Morgan Stanley è chiara: se a luglio e agosto l'IPC supera le aspettative, Waller potrebbe adottare un approccio più aggressivo a settembre — questo è il rischio maggiore sui tassi attuale.
È fondamentale impostare stop loss. Il rendimento extra dei trader macro viene da chi vede i dettagli quando gli altri sono in panico.
$BTC$ETH$SOL#从降息到加息，联储分歧全公开
Disclaimer: i contenuti di OKX Orbit sono forniti solo a scopo informativo. Scopri di più
