Orbit Post Sitemap
Kemajuan RUU CLARITY terhambat, membuat saya lebih memperhatikan satu pertanyaan: seberapa banyak pembatasan yang bersedia diterima oleh industri kripto untuk satu set aturan yang stabil?
Kontroversi sebelumnya telah meluas ke masalah kepentingan kripto pejabat pemerintah, batasan etika, dan lain-lain. Industri berharap segera menentukan bagaimana bisnis dapat berjalan, sementara anggota parlemen harus mempertimbangkan konflik kepentingan dan tanggung jawab politik. Menganggap semua perbedaan ini hanya karena "ada yang tidak mengerti kripto" tidak bisa menjelaskan mengapa RUU ini lama tidak mencapai kesepakatan.
Sementara itu, SEC dan CFTC masih melanjutkan pekerjaan di bawah kewenangan hukum yang ada. Di sini perlu dibedakan: kegagalan pengesahan RUU oleh Kongres tidak otomatis memberikan kewenangan baru tanpa batas kepada suatu lembaga. Lembaga dapat menafsirkan, mengusulkan, dan membuat aturan, namun dasar hukumnya juga bisa dipertanyakan.
Ketidakpuasan saya terhadap kondisi ini sangat spesifik. Perusahaan mungkin menginvestasikan sumber daya berdasarkan satu interpretasi, lalu beberapa tahun kemudian harus menyesuaikan dengan interpretasi lain. Perusahaan besar memiliki anggaran untuk terus menghadapinya, tim kecil lebih kesulitan, yang akhirnya bisa memengaruhi pilihan produk dan persaingan.
Tentu saja, aturan yang stabil juga berarti batasan yang lebih jelas, beberapa bisnis yang sebelumnya ditangani secara samar mungkin tidak bisa berjalan seperti dulu. Saya lebih ingin melihat semua pihak membuka kondisi yang dapat diterima untuk dibicarakan. Industri harus memperjuangkan ruang untuk pengembangan jangka panjang, juga harus serius menjawab masalah perlindungan pengguna, pengungkapan kepentingan, dan tanggung jawab.
#美国加密监管：《CLARITY法案》推进受阻，401(k)规则进入最终审查 Bidang pembayaran lintas batas sedang mengalami transformasi mendalam. Meskipun teknologi blockchain telah menekan biaya transfer dana lintas batas hingga titik terendah, medan perang sebenarnya telah bergeser ke saluran masuk dan keluar dana, jaringan kepatuhan, dan layanan bernilai tambah. Baru-baru ini, PhotonPay yang berkantor pusat di Hong Kong menyelesaikan putaran pendanaan Seri C sebesar 40 juta dolar AS yang dipimpin oleh Blockchain Capital, sekali lagi membuktikan kegairahan pasar modal terhadap infrastruktur pembayaran yang mampu menangkap biaya transaksi nyata dan selisih bunga dana yang mengendap. Ilusi transfer murah Stablecoin tampaknya menjadi penyelamat pembayaran lintas batas: data IMF menunjukkan bahwa biaya rata-rata pengiriman uang 200 dolar AS melalui stablecoin hanya sekitar 1%, sedangkan cara tradisional mencapai 5,8%. Namun, jaringan blockchain itu sendiri hanya mengkonsumsi 0,4% dari jumlah transfer, sebagian besar biaya justru habis di tahap masuk dan keluar dana. Uji coba Bank Sentral Italia juga menunjukkan bahwa USDC hanya unggul dari Wise di 3 dari 7 jalur, dengan total biaya berfluktuasi tajam antara 0,30% hingga 9%. Ini berarti, transfer itu sendiri telah menjadi saluran publik tanpa premi, nilai sebenarnya terletak pada ekosistem layanan di sekitarnya. Risiko Hestart dan Kebangkitan Platform Pembayaran Kasus kebangkrutan Bank Hestart pada tahun 1974 mengungkap risiko inheren dalam penyelesaian lintas batas. Saat ini, platform seperti Wise dan PhotonPay mengganggu sistem bank agen tradisional dengan menyimpan dana di akun lokal dan membangun jaringan kepatuhan. PhotonPay memegang 34 lisensi keuangan, dengan volume transaksi tahunan mencapai 65 miliar dolar AS, menyediakan kartu virtual, akun multi-mata uang, dan layanan penyelesaian untuk lebih dari 200 ribu pedagang yang beroperasi di luar negeri 🚨 DeFi mulai bersaing dalam arus kas! Siapa yang lebih dulu mengubah teknologi menjadi pendapatan antara AAVE, UNI, dan OP?
Pasar sedang dipengaruhi oleh "kolaborasi" dan "upgrade", tapi yang layak diikuti adalah apakah protokol tersebut digunakan orang dan apakah biaya bisa berkelanjutan.
①AAVE: Laporan bulanan Aave Labs tanggal 2 November mengungkapkan, simpanan V4 telah menembus 1,5 miliar USD, pinjaman aktif lebih dari 450 juta USD, dan pasar kurasi eksternal pertama sudah diluncurkan. Ini adalah kemajuan produk, bukan berarti pemegang token AAVE langsung mendapatkan dividen. Selanjutnya, perhatikan tingkat pemanfaatan pinjaman, kredit macet, dan pendapatan bersih; jika dana hanya datang untuk subsidi, pertumbuhan mungkin tidak solid.
②UNI: Pada 22 Oktober, Uniswap mengumumkan peluncuran agregasi Hooks, dengan tujuh sumber likuiditas eksternal pertama yang terhubung, mencakup Ethereum, Base, dan Robinhood Chain. Rute baru ini dapat menyumbang biaya protokol dan pembakaran UNI, tapi harus dilihat volume rute nyata dan kecepatan pembakaran. Risikonya adalah persaingan agregasi yang ketat, transaksi bisa terpecah.
③OP: Pada 9 Oktober, Uniswap mengumumkan Unichain beralih ke OP Enterprise, dengan rencana migrasi mainnet pada 29 Oktober, bertujuan mempersiapkan interoperabilitas asli OP Stack. Rencana belum berarti fungsi interoperabilitas sudah sepenuhnya berjalan; perhatikan status operasi, aktivitas lintas rantai, dan pendapatan pengurut. Perluasan ekosistem tidak menjamin token OP mendapat manfaat.
Pendapat saya: Kunci kemenangan DeFi bukanlah PPT, melainkan biaya yang berkelanjutan dan penangkapan nilai. Siapa yang menurutmu lebih menjanjikan? 🔍“Memperkuat regulasi tokenisasi RWA”, yang saya perhatikan adalah kalimat yang menyebut secara khusus: jika sudah disebutkan penyempurnaan kerangka kebijakan regulasi mata uang virtual, mengapa RWA harus diangkat secara terpisah? Laporan ini juga membahas penilaian petunjuk money laundering bawah tanah dan penertiban normalisasi "mining", tapi berita singkat ini tidak menguraikan rincian regulasi RWA, jadi jangan buru-buru membuat kesimpulan.
Detail menariknya adalah ini: menekankan regulasi tidak berarti memberikan izin operasi. Saya lebih memperhatikan pembatasan terhadap narasi seperti "aset fisik otomatis patuh aturan". Ini adalah dugaan saya: jika aturan selanjutnya menembus aktivitas dana di lapisan dasar, maka model yang hanya mengganti kemasan RWA tapi bisnis sebenarnya tidak berubah, sulit untuk menghindari pengawasan hanya dengan nama baru.
Saya akan terus memantau bagaimana cakupan regulasi dibatasi, bukan menebak naik turunnya sektor terlebih dahulu. Menurut kalian, mana yang lebih mungkin diatur duluan, batasan di sisi penerbitan atau pembatasan di sisi peredaran? Mari kita pantau bersama, siapa yang tebakannya lebih tepat.Posisi short ini, untuk sementara saya tidak anggap sebagai mengikuti tren—bearish hanya arah, tren turun harus ada buktinya. Saya tidak mau menjadikan taruhan orang lain sebagai petunjuk saya sendiri.
Core Trader 66 baru membuka posisi short $NEAR dengan leverage 10x, nilai nominal sekitar 100.000 USD. Saya mengikuti aturan tren pertama: lihat struktur harga, bukan siapa yang membuka posisi. Data tidak menunjukkan pergerakan berkelanjutan, hanya dari posisi ini saja tidak bisa dipastikan apakah ini mengikuti tren.
Aturan kedua: bedakan antara sentimen dan arah. Satu dompet bearish, tidak berarti pasar keseluruhan bearish; jika harga masih membuat higher low, short berarti melawan struktur. Ketiga: selain arah, perhatikan juga toleransi kesalahan. Dengan leverage 10x, fluktuasi berlawanan sekitar 1% berarti kerugian margin awal sekitar 10%, belum termasuk biaya, menunggu konfirmasi juga ada biayanya.
Tren adalah teman terbaik, saya lebih memilih menunggu struktur yang jelas. Menghadapi posisi short ini, kalian sekarang menggunakan moving average, high dan low sebelumnya, atau volume untuk menentukan tren? Saya masih lebih percaya pada struktur high dan low.【ETF terus menarik dana lebih dari 1,2 miliar USD, Strive justru membeli 15.000 $BTC dalam sebulan】
Arus keluar dana dari ETF Bitcoin spot AS semakin cepat. Menurut data Farside, hingga 5 November, akumulasi arus keluar bersih tahun ini sekitar 416 juta USD, pada 6 November terjadi arus keluar harian sebesar 412 juta USD, dan dalam lima hari perdagangan terakhir total arus keluar sekitar 1,282 miliar USD. $BTC turun di bawah 75.000 USD, penebusan ETF dan tekanan jual pasar telah membentuk resonansi.
Di sisi lain, Strive menambah kepemilikan 15.124 BTC dari 1 hingga 30 Oktober, dengan total kepemilikan mencapai 43.124 BTC. Strategi cadangan perusahaan tidak berhenti, masih ada pembeli jangka panjang yang bersedia terus mengalokasikan Bitcoin di pasar.
Namun, dua jenis dana ini tidak bisa begitu saja saling menutupi. ETF mewakili arus masuk dan keluar dana investor yang lebih luas, sedangkan penambahan kepemilikan perusahaan biasanya bergantung pada pembiayaan dan neraca asetnya sendiri, dengan ritme pembelian yang lebih terkonsentrasi. Masalah saat ini bukan apakah ada yang membeli, melainkan apakah sedikit pembeli besar perusahaan bisa menampung dana yang terus keluar dari ETF. Kondisi dana jangka pendek jelas bearish, sinyal pembalikan yang sebenarnya adalah ketika ETF kembali menunjukkan arus masuk bersih yang berkelanjutan.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Pertama pikirkan skenario terburuk: jika strategi gagal dan dana investasi keluar secara terpusat, yang saya khawatirkan adalah penarikan kembali dan tekanan keluar yang bertumpuk. Ini adalah simulasi risiko saya, bukan berarti sudah terjadi.
Menurut pengumuman resmi OneBullEx, ekosistem strategi Spartans meluncurkan program pendanaan, dengan dana investasi Q4 sebesar 2 juta USDT, dan investasi maksimum per platform strategi adalah 1 juta USDT. Saat saya melihat informasi seperti ini, saya biasanya memisahkan "batas maksimum" dan "investasi aktual".
⚠️ Penilaian saya adalah, skala pendanaan bukan bukti keamanan strategi. Batas tidak berarti dana sudah diterima, jadi tidak bisa dijadikan dasar untuk menilai dukungan dana aktual; platform yang bersedia berinvestasi juga tidak bisa menggantikan pengujian terhadap penarikan strategi; jika dana terkonsentrasi pada strategi serupa, risiko yang tampak tersebar mungkin akan terekspos secara bersamaan.
Yang bisa dilakukan orang biasa sebagai langkah pengendalian risiko adalah menuliskan terlebih dahulu kerugian maksimum per transaksi yang bisa mereka tanggung, lalu melihat angka promosi. Saya akan terus memperhatikan investasi aktual dan pembatasan risiko, bukan hanya mengingat batas maksimum.Likuidasi satu jam mendekati keseimbangan, tetapi dalam 24 jam masih didominasi oleh posisi long
Hingga 7 November pukul 04:51 UTC, Binance dan Bybit melakukan likuidasi senilai 112,97 juta USD dalam 24 jam terakhir, dengan posisi long sebesar 75,27 juta dan posisi short 37,71 juta, posisi long menguasai 66,6%. Jika dipecah, dalam 4 jam posisi long 7,84 juta dan posisi short 2,55 juta; dalam 1 jam terakhir posisi long 508 ribu dan posisi short 467 ribu, sudah mendekati keseimbangan.
Ini bukan "serangan balik posisi short". Satu jam hanya menunjukkan bahwa likuidasi kedua belah pihak baru-baru ini hampir seimbang, tekanan posisi long dalam 4 jam dan 24 jam masih lebih besar. Perlu dicatat bahwa panel ini juga menghitung saham dan ETF perpetual, jadi tidak semua total likuidasi bisa dianggap sebagai likuidasi kripto.
Di halaman yang sama, $BTC, $ETH, $SOL memiliki OI sekitar 5,34 miliar, 1,76 miliar, dan 539,7 juta USD; dalam snapshot pasar keseluruhan lainnya, perubahan OI harian ketiganya adalah -0,8%, -0,2%, dan -1,0%. Harga stabil kembali, tetapi OI tidak mengembang, lebih seperti jeda setelah deleverage.
Saya tidak akan mengejar posisi long hanya karena satu jam seimbang. Masih harus melihat apakah volume spot bisa menyambung dan apakah OI bisa berhenti turun. Menurutmu ini adalah akhir dari likuidasi, atau kelanjutan penurunan?
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Kesimpulan terlebih dahulu: Perusahaan patungan OKX dan induk NYSE, ICE, yaitu OKXICE, sudah terhenti sebelum dibuka. Pada awal Oktober diajukan 63 saham AS, kini 57 di antaranya secara resmi ditolak oleh penerbit, lebih dari 90%; ada 67 penolak, termasuk Apple, Meta, Nvidia, Microsoft, Amazon, Tesla.
6 yang tersisa tanpa penolakan semuanya dari kalangan kripto sendiri: Strategy, Coinbase, Robinhood, Circle, Securitize, BitGo. Namun tanpa penolakan tidak berarti mendukung, tanggal peluncuran juga belum diumumkan.
Tembok kedua adalah likuiditas. Data Dune menunjukkan, dari 5484 pool tokenisasi saham AS yang ada, total hanya 69 juta USD, median per pool 92 USD, 78 pool menguasai 81%. OKXICE tidak menyediakan likuiditas, harus mengandalkan pembuat pasar eksternal untuk menyetor aset ke pool Uniswap v4 XLayer.
Ini terkait langsung dengan kantong uang. $HOOD ada dalam daftar yang bertahan, setelah pemilu tadi malam Bitcoin turun, saham aslinya turun 10,3% dalam sehari. $HOOD perpetual di OKX tidak ada pasangan spot, volume 24 jam sekitar 3,2 juta USD, posisi sekitar 2,7 juta USD, hampir 1:1 — kedalaman seperti ini hanya cocok untuk posisi kecil dengan masuk dan keluar cepat.
Penolakan dari penerbit, apakah untuk melindungi harga atau likuiditas? $HOOD Pada 7 November, menurut The Information, Microsoft mengurangi belanja modal kuartal ketiga sekitar 5 miliar dolar AS dari rencana sebelumnya karena pusat data pihak ketiga yang direncanakan untuk disewa tidak diserahkan tepat waktu. Sumber yang mengetahui masalah ini mengatakan bahwa proyek pusat data Iren di Childress, Texas, AS mengalami penundaan, dan pasokan listrik serta koneksi jaringan listrik juga menjadi hambatan dalam pengiriman kapasitas komputasi; bulan lalu Microsoft juga keluar dari proyek pusat data Inggris yang disewa dari Nscale karena penundaan koneksi jaringan listrik, dan mulai menyewa kapasitas komputasi dari beberapa penyedia layanan cloud.
Sementara itu, pemasok server AI Super Micro Computer (SMCI) terus menaikkan perkiraan kinerjanya. Pendapatan kuartal pertama perusahaan mencapai 19,95 miliar dolar AS, lebih tinggi dari perkiraan analis sebesar 16,39 miliar dolar AS, dengan perkiraan pendapatan kuartal kedua antara 19,5 miliar hingga 21,5 miliar dolar AS, dan perkiraan pendapatan tahun fiskal 2027 dinaikkan dari 65-72 miliar dolar AS menjadi 72-82 miliar dolar AS.
Bernstein menunjukkan bahwa pertumbuhan penjualan server tidak sama dengan kapasitas komputasi yang benar-benar digunakan; penilaian kebutuhan kapasitas AI harus mempertimbangkan pembatalan kontrak, durasi, dan waktu penggunaan aktual. Beberapa proyek pusat data mungkin diserahkan secara bertahap dan memakan waktu lama, dan jika perjanjian pembelian chip dan sewa pusat data dihitung dua kali, kapasitas komputasi baru bisa dilebih-lebihkan. Hambatan rantai industri AI kini meluas dari chip ke pembangunan pusat data, pasokan listrik, dan penyebaran kapasitas komputasi. Perbedaan waktu antara pesanan server dan pengiriman kapasitas komputasi akhir patut diperhatikan.Setelah membaca, saya mencatat tiga hal, saya yang suka membuat daftar ini akan memisahkan "apa yang dikatakan laporan" dan "bagaimana saya memahaminya" agar tidak otomatis menganggap RWA sebagai kabar baik.
1. Pan Gongsheng atas nama Dewan Negara melaporkan kepada Komite Tetap Kongres Rakyat Nasional tentang situasi kerja keuangan sejak Oktober 2025, mengusulkan penyempurnaan kerangka kebijakan pengawasan mata uang virtual dan memperkuat pengawasan tokenisasi aset dunia nyata (RWA). Penilaian saya, ini cenderung negatif bagi narasi yang hanya mengandalkan "aset di blockchain" dan pengawasan ini tidak bisa langsung diartikan sebagai izin operasional.
2. Laporan juga menyebutkan penguatan analisis petunjuk terkait money laundering bawah tanah mata uang virtual dan penyempurnaan mekanisme penertiban "penambangan" secara rutin di seluruh rantai. Saya lebih fokus pada alur dana, bukan sekadar popularitas konsep. Jika persyaratan pengawasan terkait diperjelas, maka sumber dana, perputaran, dan batasan bisnis mungkin menjadi aspek pemeriksaan yang lebih penting, ini adalah dugaan saya.
3. Untuk pengguna biasa, saya akan menempatkan verifikasi aset dasar, hak pemegang, dan pengaturan penukaran di daftar utama, karena token yang bisa dipindahtangankan tidak berarti asetnya nyata atau haknya dapat dijalankan. Ini bukan persyaratan baru dari laporan, melainkan poin pemeriksaan yang saya tetapkan saat melihat RWA.
Kesimpulan saya: lihat dulu bagaimana aset dan hak diimplementasikan, baru bicarakan ruang narasi; apakah yang akan ditambahkan orang sebagai poin keempat, apakah verifikasi aset, tanggung jawab kustodian, atau mekanisme keluar?Data non-farm keluar tadi malam, pasar utama mengalami koreksi pembersihan, pesanan besar saya di 75000 berhasil terjual!
$BTC tidak memiliki katalis positif independen, sepenuhnya dipengaruhi oleh ekspektasi kenaikan suku bunga. Data non-farm melebihi ekspektasi, pasar mematok kenaikan suku bunga 20bp pada bulan Desember, indeks dolar AS dan imbal hasil obligasi AS naik. Jadi, penurunan di bawah 75000 sama sekali tidak mengejutkan saya.
$ETH juga kekurangan dana baru, harga saat ini 2239, ETF mengalami arus keluar bersih selama lebih dari dua puluh hari berturut-turut. Tanpa arus balik institusional, harga sulit naik, jika tidak bisa menembus 2300 maka akan tetap lemah.
Sebaliknya, $ZEC naik melawan tren, menembus 1336, mendekati level tertinggi sebelumnya di 1371, tapi divergensi ini mudah membuat orang salah mengira sebagai sinyal kekuatan. Produk Grayscale terus mengalami arus keluar, dana di rantai sedang ditarik, justru posisi leverage semakin menumpuk. NU7 adalah katalis positif yang nyata, tapi saya menganggap ini adalah permainan dana jangka pendek. Jika support di 1216 tembus, maka perhatikan 1112.
Katalis positif adalah satu hal, pembelian nyata yang berkelanjutan adalah hal lain, saat ini ZEC baru merealisasikan ekspektasi katalis positif.Nonfarm meledak, kenaikan suku bunga Desember sudah pasti?
Tambahan 165.000 pekerjaan baru, ekspektasi hanya 65.000, tingkat pengangguran turun menjadi 4,1%—laporan nonfarm ini sama saja dengan memberikan cap langsung untuk kenaikan suku bunga Desember: probabilitas melonjak hampir 80%, dolar mencatat kenaikan harian terbesar dalam lima bulan.
Dolar dan imbal hasil obligasi AS naik, aset risiko global tertekan secara kolektif.
Untuk $BTC, aset tanpa kupon menghadapi biaya peluang yang meningkat di hadapan "suku bunga lebih tinggi", dana ETF sudah keluar 1,1 miliar dalam seminggu, sekarang alasan institusi untuk memangkas posisi semakin kuat.
Kenaikan suku bunga sangat mungkin terjadi:
Sebelum pelaksanaan adalah periode penyiksaan ekspektasi dengan penurunan perlahan dan konsolidasi, baik berita baik maupun buruk sama-sama membuat tidak nyaman.
Perhatikan kalimat itu—Desember mungkin adalah kenaikan suku bunga terakhir dalam siklus ini.
Jika benar, Desember justru bisa menjadi titik balik setelah semua berita buruk keluar: begitu kenaikan suku bunga terjadi, batu sandungan terbesar bagi harga koin akan terangkat.
Aturan sejarah juga mendukung, di akhir siklus pengetatan, sekitar kenaikan suku bunga terakhir, biasanya adalah titik emas untuk aset risiko.
CPI 10 November:
CPI moderat → probabilitas kenaikan suku bunga turun, harga koin bisa bernapas; CPI juga tinggi → diskusi kenaikan 50 basis poin akan muncul, itu adalah skenario hitam yang sebenarnya.
Pertahanan jangka pendek, fokus pada kenaikan suku bunga terakhir di Desember!
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $QCOM
Pendapatan otomotif melewati tonggak baru, mengapa valuasi Qualcomm masih berbeda pendapat?
Laporan keuangan terbaru Qualcomm menunjukkan bahwa bisnis otomotif QCT mencapai pendapatan kuartalan pertama sebesar 2 miliar USD, meningkat 89% secara tahunan; sementara itu, total pendapatan non-GAAP perusahaan turun 7% secara tahunan pada kuartal yang sama.
Diversifikasi bisnis sedang terealisasi, tetapi pertumbuhan baru masih harus menutupi tekanan bisnis tradisional. Siklus dari desain otomotif hingga produksi massal memakan waktu, tidak bisa menganggap semua peluang model masa depan sebagai arus kas periode berjalan.
Saya memperhatikan apakah pertumbuhan pendapatan non-ponsel terus memperbaiki profitabilitas keseluruhan, bukan hanya melihat kecepatan pertumbuhan satu bisnis saja. Jika otomotif dan pusat data tumbuh lebih cepat daripada penurunan ponsel, transformasi struktural menjadi lebih dapat dipercaya; jika pertumbuhan bisnis baru disertai dengan peningkatan biaya yang lebih besar, pemulihan profit mungkin masih tertunda.Berita hanya menanggung sebagian kecil dari penurunan tajam
Malam tadi, pasar saham AS dan kripto turun bersama, semua bilang itu karena berita buruk.
Trader tidak fokus pada berita, tapi pada apakah pembeli masih ada.
Bagaimana cara menghitung angka ini: pendapatan perdagangan turun 43%.
Pendapatan turun, artinya yang melakukan order berkurang.
Tidak ada yang order, harga tidak ada yang menampung.
Siapa yang terus melakukannya: perusahaan keuangan menggunakan uang untuk membeli kembali saham mereka sendiri.
Uang untuk buyback tiga kali lipat dari uang yang digunakan untuk membeli kripto.
Uang yang seharusnya untuk membeli kripto dialihkan untuk menyelamatkan harga saham.
Berita hanya menentukan penurunan berlangsung beberapa hari, pembeli menentukan apakah ada pasar.
ETF mengalami arus masuk bersih selama seminggu berturut-turut, baru bisa dikatakan ada yang kembali.
Tiga indikator tidak bergerak, kenaikan juga palsu.
Memantau berita sampai mata sakit, lebih baik pantau aliran dana.
Berita bertanggung jawab membuka pasar, pembeli bertanggung jawab menutup pasar.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元
#$BTC Saya selalu tidak begitu mengerti, untuk siapa sebenarnya saham yang di-chain-kan ini digunakan. Minggu ini, nilai pasar saham tokenisasi di X Layer telah bertambah lebih dari 79,6 juta USD dalam tujuh hari, Arbitrum hanya bertambah 14,3 juta, Robinhood Chain 7,1 juta. Angkanya cukup ramai, tapi ketika saya membuka aplikasi pasar, masih itu-itu saja beberapa candlestick yang familiar. Mungkin pengguna sebenarnya sama sekali bukan orang yang seperti saya yang terus memantau pasar, melainkan berada di suatu pintu masuk yang tidak pernah saya buka, dengan tenang membeli dan menjual saham yang tidak bisa saya lihat. Apakah $OKB akan naik karena ini, saya tidak tahu; yang saya tahu minggu ini saya kembali menyaksikan sebuah istilah yang saya kurang paham.Laporan kerja keuangan Dewan Negara menyebutkan bahwa pengawasan terhadap bisnis seperti penerbitan token berbasis aset nyata di blockchain harus diperkuat, dan aturan pengawasan mata uang virtual juga harus disempurnakan. Jika saya seorang pemula dan melihat RWA disebutkan, mungkin saya akan cukup bersemangat: apakah ini berarti diakui secara resmi? Tunggu dulu, disebutkan untuk mengaturnya, bagaimana bisa dipahami sebagai memberikan dukungan pada proyek tersebut. Saya agak penasaran, apakah proyek-proyek yang suka menempelkan tangkapan layar kebijakan di halaman promosi mereka kali ini juga akan memasukkan "pengawasan yang diperkuat"?Saat dapur belakang terbakar, yang pertama kali gosong bukanlah steak, melainkan lapisan karamelisasi pada valuasi—raksasa model hanya memadamkan api kecil senilai seratus sebelas miliar dolar di putaran pertama, tapi valuasi masih mengepul di tepi panci sebesar satu koma dua lima triliun. SoftBank dan dana Timur Tengah menambahkan bumbu, kelompok investor dari Uni Emirat Arab mungkin akan menuangkan sendok minyak terbesar; tapi rasa dasar sup ini sudah berubah: kebutuhan pendanaan bertambah, sementara target valuasi menyusut di mulut api.
Ini seperti menyiapkan bahan di dapur belakang: hidangan utama tetap disajikan, tapi daftar belanja mulai dicicil; pemasok mau memberi kredit, bukan berarti pelanggan mau membayar 30% lebih untuk hidangan yang sama. Pendanaan putaran ini seperti menyajikan hidangan dingin dulu lalu menunggu hidangan utama: uang sudah ada, tapi valuasi belum sesuai dengan harga yang diharapkan pelanggan. Dapur paling takut dengan situasi ini—api kompor tidak boleh padam, pembelian tidak boleh berhenti, menu juga tidak boleh naik harga. Kebutuhan pendanaan dan tekanan valuasi bertarung dalam satu panci, api terlalu besar gosong di dasar, api terlalu kecil matang setengah jadi.
Infrastruktur komputasi adalah hidangan utama, pendanaan obligasi dan saham adalah pengental, valuasi adalah garam. Microsoft dan perusahaan induk Facebook mengeluarkan obligasi senilai empat ratus miliar dolar, Oracle menggabungkan saham dan obligasi hampir dua ratus miliar, ini bukan sekadar penyajian, tapi menambahkan kayu bakar keras ke dalam kompor. Hidangan utama semakin besar dimasak, tapi permukaan sup mulai berbusa—semakin lancar pendanaan, semakin takut valuasi membuka tutup panci. Jika perbandingan tidak seimbang, hidangan utama semahal apapun tidak bisa menahan meja, bumbu semewah apapun tidak bisa menyelamatkan rasa campur aduk.
Tokenisasi saham AS sebagai hidangan pembuka lebih jelas. $xINTC tidak hanya mencium aroma lalu makan, tapi melihat siapa yang lebih dulu gosong antara arus kas dapur belakang dan tekanan valuasi. Pendanaan raksasa model kali ini lebih rendah dari target sebelumnya, menunjukkan pelanggan masih mau membayar, tapi mulai memilih dengan ketat; jika dana Timur Tengah mengambil pesanan terbesar, itu sama dengan menuangkan sendok minyak panas lagi ke sup kental ini, harum memang, tapi tepi panci juga lebih mudah terbakar.
Kontrak leverage adalah cabai super pedas. Saat ini menaburkan banyak dalam narasi pendanaan, lidah dulu yang mati rasa, perut kemudian menderita. Koin utama adalah hidangan utama yang bisa menahan meja, koin alt adalah bumbu penyedap, tokenisasi saham adalah hidangan kecil yang harus diperhatikan kematangannya: penurunan valuasi seperti mengentalkan kuah, jika terlalu banyak jadi pahit; pendanaan seperti kaldu, jika terlalu encer jadi hambar. Pergerakan pasar $xINTC pada dasarnya bertanya: apakah sup kental yang dibangun dari utang, ekuitas, dan komputasi ini masih bisa menahan tutup panci sebesar satu koma dua lima triliun.
Tagihan ini, api sudah menjilat tepi panci; sendok siapa yang pertama gemetar, aroma gosong akan keluar dulu dari lapisan karamelisasi valuasi. #openai11bfundingDalam tujuh hari terakhir, peta dana saham tokenized bergeser satu langkah: nilai pasar saham tokenized di X Layer meningkat sebesar 79,6 juta USD.
Angka ini mungkin tidak terasa besar jika dilihat sendiri, tapi jika dibandingkan dengan periode yang sama, sangat mencolok—Arbitrum 14,3 juta USD, Robinhood Chain 7,1 juta USD. Ketiga chain ini menjalankan bisnis yang sama, yaitu membawa saham nyata ke blockchain, tapi dalam satu minggu, pertumbuhan yang didapat satu chain lebih banyak daripada dua chain lainnya jika digabungkan.
Fokus persaingan pun berubah. Dulu yang dibandingkan adalah siapa yang lebih cepat, lebih murah, dan TVL lebih tinggi; sekarang yang menentukan pangsa pasar adalah di chain mana penerbit menempatkan sahamnya. Saham tokenized bukan aset yang dipindahkan sendiri oleh investor ritel, melainkan lebih seperti rak: barang yang ada di rak mana, lalu lintasnya mengikuti rak itu. Siapa yang punya akses ke penerbit, dia bisa mengambil pertumbuhan yang tidak bisa didapatkan oleh yang lain dalam satu kuartal hanya dalam satu minggu.
Bagi $OKB, sifat ceritanya berubah. Dulu dianggap sebagai bahan bakar untuk blockchain bursa, sekarang memiliki peran tambahan—tempat berlabuh aset jenis sekuritas. Aset jenis ini lebih lengket dibanding meme, setelah masuk tidak mudah pergi hanya karena satu koreksi. $ARB tidak menghadapi masalah teknis, melainkan masalah pembagian aliran.
Yang perlu dipikirkan perlahan adalah: 79,6 juta USD dalam keseluruhan kolam tidak terlalu besar, ini lebih seperti sinyal daripada kesimpulan. Kemenangan sebenarnya bukan pada siapa yang mendapatkan puluhan juta lebih minggu ini, tapi pada saham berikutnya yang akan naik ke blockchain, akan memilih chain mana sebagai tempat pertama.Di bawah lampu operasi, pertama-tama lihat tekanan perfusi—buku besar Oklo bukanlah henti jantung mendadak, melainkan perdarahan terus-menerus dengan pengisian reservoir darah: dalam sembilan bulan pertama, kehilangan darah bersih sekitar 123 juta USD, namun memegang sekitar 3,1 miliar USD dalam bentuk kas dan sekuritas yang dapat dijual. Volume darah cukup, operasi masih bisa dilakukan, tapi output per detak belum positif; pasien seperti ini paling takut bukan penurunan tekanan darah sekali saja, melainkan konsumsi kronis yang perlahan-lahan mengikis kemampuan kompensasi.
Reaktor demonstrasi Aurora mulai memasang baja struktural, setara dengan pembuka tulang dada yang sudah terpasang dan area operasi sudah terbentuk, tapi masih kurang sambungan kunci untuk jantung bisa berdenyut kembali. Struktur baja hanya menstabilkan rongga dada, bukan mengembalikan aliran darah koroner; pemulihan perfusi yang sebenarnya tergantung pada inti reaktor, izin, koneksi jaringan, dan parameter operasi. Ohio dan Meta merencanakan hingga 1,2 gigawatt dengan target mulai beroperasi pada 2030, ini adalah rencana dukungan sirkulasi ekstrakorporeal jangka panjang: jadwal jelas, tapi miokard masih dalam keadaan henti jantung, setiap kebocoran sambungan akan memperpanjang jendela output jantung rendah. Cadangan kas seperti reservoir darah, mampu menahan operasi panjang, tapi tidak bisa menggantikan sirkulasi mandiri; jika kecepatan kehilangan darah melebihi kecepatan pengisian ulang, setiap lonjakan pada monitor hanyalah takikardia kompensasi.
Tokenisasi saham AS yang diwakili oleh $xEWY lebih mirip saturasi oksigen kapiler perifer: ia mencerminkan ekspektasi sebelum miokard inti dan paling mudah mengalami pemulihan palsu. Penurunan harga tajam hanyalah gejala, fokus masalah ada pada perbedaan tekanan perfusi antara "komitmen perfusi jangka panjang" dan "arus kas negatif saat ini"; pasar menggunakan sentimen sebagai defibrillator, saya menggunakan hemodinamika untuk menemukan titik perdarahan. Pemasangan baja struktural adalah penjepit pembekuan darah yang sudah terpasang, tapi sebelum denyut kembali masih perlu pemantauan terus-menerus pada sambungan, beban volume, dan elektrolit—kurang satu saja bisa mengubah kebocoran yang bisa diperbaiki menjadi tamponade perikardium.
Sebelum denyut kembali, setiap denyut nadi perifer hanyalah bayangan yang digambar oleh monitor. #oklonuclearbuildoutMemutuskan saluran dolar AS ≠ pertukaran langsung ditutup secara global.
Departemen Keuangan AS FinCEN sekitar 6/11 memerintahkan: lembaga keuangan AS tidak boleh lagi memproses transfer dana masuk dan keluar dari MEXC Global. Departemen Keuangan menyatakan platform tersebut selama periode 5/2021–5/2026 memfasilitasi setidaknya sekitar 16 miliar dolar AS terkait penghindaran sanksi, kejahatan dunia maya, dan aliran dana lainnya, serta menyebutkan keterlibatan Iran, Korea Utara, Rusia, dan lain-lain; tindakan ini berada di bawah "Operation Economic Outcast".
Mengapa penting: ini bukan peringatan lisan, melainkan pemutusan resmi akses mata uang fiat/transfer di yurisdiksi AS—mencakup bank, lembaga pengiriman uang, dan entitas yang diatur lainnya. Namun, efektivitasnya menunggu sekitar 30 hari setelah publikasi di Federal Register; ini juga bukan daftar sanksi OFAC yang melarang "siapa pun di dunia untuk berurusan".
Tingkat kepercayaan: siaran pers Departemen Keuangan + tindakan khusus FinCEN (media seperti Decrypt/Cointelegraph melaporkan secara konsisten). Memutus saluran ≠ platform langsung berhenti beroperasi secara global, juga ≠ pengguna non-AS langsung tidak bisa berdagang—lihat dulu seberapa ketat akses AS dibatasi.
Bagaimana menurut kalian: apakah jenis "pemutusan saluran berdasarkan pertukaran" ini akan menjadi template regulasi yang lebih umum?
$BTCMengubah kekalahan menjadi keuntungan tidak pernah bergantung pada satu langkah jitu, melainkan pada transformasi yang tidak terlihat oleh lawan dalam formasi pasukanmu—Moderna adalah contoh bagaimana permainan ini dibalik.
Pendapatan kuartal ketiga mencapai 1,313 miliar USD, naik 29% secara tahunan, melampaui ekspektasi; laba bersih GAAP sebesar 162 juta USD, sedangkan setahun lalu mengalami kerugian sekitar 200 juta USD. Langkah kunci lainnya adalah panduan pertumbuhan pendapatan tahunan: dari sebelumnya "maksimal 10%" langsung dinaikkan menjadi 15%—25%. Bagi seorang grandmaster, angka hanyalah bidak, panduan adalah struktur formasi: sebuah perusahaan yang berani mengumumkan rencana di papan terbuka menunjukkan bahwa mereka telah menghitung langkah-langkah berikutnya dengan matang, bukan hanya mengandalkan keberuntungan dari satu kombinasi taktis.
Sebelumnya pasar menilai perusahaan ini seperti tertulis "pasti kalah" pada evaluasi akhir permainan. Para short seller memojokkan raja, menunggu untuk menukar bidak dan menyelesaikan permainan. Laporan keuangan ini seperti serangan kilat yang mengubah kendali inisiatif: arus kas yang kembali positif berarti mereka tidak perlu lagi menyerah untuk berdamai, pipeline riset dan pengembangan mendapatkan kembali kendali, dan beberapa bidak berat yang sebelumnya terblokir kini memiliki jalur terbuka.
Namun jangan buru-buru menggerakkan benteng ke jalur terbuka. Pertumbuhan 29% dan laba bersih 162 juta USD masih merupakan pion jalur yang lemah secara absolut: harus ada rantai bidak yang melindungi, jika tidak, jika lawan mengunci dengan benteng dan gajah, serangan maju akan menjadi pemberian bidak. Ujian sebenarnya bukan di kuartal ini, melainkan apakah kuartal berikutnya dapat memverifikasi janji dalam panduan—rencana yang diumumkan secara terbuka akan dianalisis secara mendalam oleh mesin evaluasi setiap langkahnya.
Mengenai jalur $xORCL, saya ingin mengingatkan: jangan anggap bidak di dua papan catur sebagai satu garis pertempuran yang sama. Narasi vaksin dan $xORCL berada di dua sayap berbeda, keterkaitan mereka bukan berasal dari fundamental, melainkan dari kepanikan waktu dalam permainan besar likuiditas. Ketika dana dipaksa menutup posisi tanpa pandang bulu karena tekanan waktu, korelasi bisa melonjak dari 0,2 menjadi 0,8—itu bukan taktik, melainkan sinkronisasi paksa akibat penukaran bidak.
Penilaian saya: ini adalah langkah tengah permainan yang bagus, inisiatif di tangan, tapi masih tiga langkah dari pola akhir permainan; keramaian di sisi $xORCL hanyalah papan catur lain di bawah jam yang sama. #modernaq3returnstoprofitSui diam-diam membangun momentum pengembang terkuat di bidang kripto saat ini, sebagian besar aktivitas open source di rantai lain menunjukkan tren stabil atau menurun, Sui adalah salah satu pengecualian yang jelas.
Data dari Electric Capital menunjukkan kontributor penuh waktu meningkat +16,1% secara tahunan, naik +54% dalam dua tahun, menempati posisi teratas di antara L1 utama.
Ini terjadi saat jumlah pengembang kripto secara keseluruhan menurun sekitar 20%, dan sebagian besar EVM L1 mengalami penurunan…$SUI $WAL Saya melihat daftar peringkat seperti ini, biasanya saya mencari kriteria penyaringan terlebih dahulu, lalu melihat peringkat pertama. Penyakit profesional programmer: seberapa mencolok outputnya, tetap harus memastikan inputnya sudah difilter, agar tidak menganggap hasil sebagian sebagai kondisi seluruh situs.💻
Input kali ini adalah: Hingga pukul 14 waktu Beijing, dalam pasar publik Hyperliquid, kontrak perpetual dengan volume transaksi 24 jam di atas 20 juta dolar AS. $ZEC memimpin dengan kenaikan +3,84%, harga 1314 dolar AS; pada periode yang sama BTC naik 0,44%, ETH naik 1,04%, sedangkan XMR turun 1,10%.
Penilaian saya, daftar ini lebih cocok untuk menemukan kekuatan relatif, tidak cukup untuk memverifikasi bahwa suatu sektor sedang menguat. ZEC mengungguli BTC dan ETH, menunjukkan performanya lebih kuat dalam jendela waktu ini; tapi XMR yang juga merupakan koin privasi turun, setidaknya tidak bisa langsung menyimpulkan "narasi privasi menghangat secara menyeluruh".
Bug potensial terletak pada sampel dan waktu: ambang volume transaksi menyaring sejumlah kontrak, satu platform juga tidak sama dengan seluruh pasar; kenaikan 24 jam adalah snapshot, tidak bisa menjawab berapa lama tren akan bertahan. Menganggap peringkat sebagai penjelasan sama dengan mengumumkan peluncuran hanya karena satu tes lolos.
Kalau saya yang mengubah, saya akan menambahkan melihat pasar lain apakah sinkron, lalu membandingkan perubahan volume transaksi dan peringkat dalam beberapa jendela waktu berikutnya. Tolong bantu saya review: untuk memverifikasi apakah kali ini ZEC sendiri yang menguat, atau sektor privasi mulai bergerak bersama, data mana yang akan kamu prioritaskan untuk ditambahkan?"Bitcoin dan ETH sama-sama turun, tapi penyebabnya tidak sepenuhnya sama: satu lebih dipengaruhi oleh faktor makro, yang lain juga dipengaruhi oleh ETF dan sentimen on-chain. #BTC #ETHNonfarm meledak, bagaimana prospek BTC dan ETH ke depan!!!
Nonfarm kali ini bertambah 165.000 orang, perkiraan hanya 65.000, jauh melampaui ekspektasi, tingkat pengangguran turun, upah naik bersamaan, termasuk data hawkish tipikal. Setelah data dirilis, probabilitas kenaikan suku bunga Desember naik cepat, imbal hasil obligasi AS dan dolar menguat, ekspektasi pengetatan likuiditas menekan BTC dan ETH.
1. BTC: Sebagai inti pasar besar, sangat berkorelasi dengan Nasdaq, setelah data diumumkan langsung turun cepat, leverage long terkonsentrasi dilikuidasi. Dana ETF spot mudah beralih keluar, jika level support gagal bertahan, tekanan jual akan semakin cepat dilepaskan; tapi BTC dengan volume lebih besar dan kepemilikan institusional dalam, penurunan akan kurang elastis dibanding ETH, fokus pada support 74000.
2. ETH: Memiliki sifat Beta tinggi lebih kuat, ditambah dengan leverage DeFi dan derivatif, volatilitas jauh lebih besar dari BTC. Kenaikan suku bunga menaikkan biaya modal, dana DeFi akan menyusut, negatif untuk ekosistem ETH, koreksi biasanya lebih besar dari BTC, fokus pada support 2200.
3. Ritme pasar: Data yang dirilis merupakan realisasi sentimen negatif. Gelombang pertama adalah penurunan tajam saat data diumumkan yang membunuh posisi long; tahap kedua mengamati apakah imbal hasil obligasi AS bisa terus naik, jika imbal hasil melonjak lalu turun, akan ada pemulihan dan rebound jangka pendek, merupakan rebound lemah setelah penurunan.
Di atas hanya sebagai referensi ulasan pasar, bukan merupakan saran perdagangan apapun #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 $BTC $ETH $ZEC Setelah data non-pertanian yang melebihi ekspektasi dirilis, harapan terakhir para bulls untuk rebound pada dasarnya telah padam. Data ketenagakerjaan kembali mendorong ekspektasi kenaikan suku bunga, indeks dolar AS dan imbal hasil obligasi AS menguat bersamaan, sehingga aset berisiko sulit untuk bernapas lega. Fokus hari ini bukan menebak dasar, melainkan melihat ke mana dana sebenarnya mengalir.
$BTC adalah yang paling canggung. Setelah data diumumkan, turun ke 74877, kini berfluktuasi di sekitar 75700, posisi psikologis kunci belum bisa direbut kembali. ETF spot terus mengalami tekanan keluar, dalam empat hari pertama November tercatat arus keluar bersih sebesar 870 juta USD, tekanan penebusan sangat nyata. Dalam jangka pendek, kemungkinan besar akan berosilasi di sekitar 75000, bukan buru-buru pulih.
$ETH lebih lemah dibandingkan BTC. ETF mengalami arus keluar selama lebih dari dua puluh hari perdagangan berturut-turut, rebound intraday lebih mirip penutupan posisi short, tidak terlihat tanda-tanda masuknya institusi. Jika tidak bisa menembus 2300, pola lemah tidak berubah.
$SOL relatif tahan banting, berfluktuasi di sekitar 90, tetapi acara offline di Lujiazui dihentikan, risiko regulasi domestik masih menggantung. Saat ini lebih merupakan likuiditas yang mengikuti penurunan, harus menunggu volatilitas ini selesai dicerna baru ada peluang yang layak.
Ekspektasi kenaikan suku bunga menekan, ETF masih mengalami arus keluar, kondisi pasar seperti ini sulit mengalami pembalikan besar dalam waktu singkat.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Baru saja melihat akun trading nyata dari seorang ahli, saya terdiam: posisi short BTC dibuka di 80652, dengan modal 4,56 juta, sekarang untung mengambang 278.700, tingkat pengembalian 143%; posisi short ETH dibuka di 2437, modal sedikit di atas 200 ribu, untung mengambang 17.400. Kedua posisi ini total hampir 300 ribu keuntungan, dia bahkan tidak menggerakkan jarinya sekalipun.😮💨
Apa yang hebat dari posisi ini? Posisi pembukaan sangat tepat, 80652 adalah posisi short di puncak gelombang penurunan ini, ada bantalan aman lebih dari 4600 poin ke bawah, meskipun pasar bergejolak, tidak akan menyentuh modalnya. Lebih hebat lagi adalah mentalnya: saat data nonfarm payroll keluar dan pasar berbalik tajam, dia tidak menutup posisi, jelas ini bukan trading jangka pendek untuk menangkap rebound, tapi memperlakukan posisi short sebagai posisi tren yang dipelihara.
Berita juga tidak mendukung bulls: nonfarm payroll 165 ribu, lebih dari dua kali lipat ekspektasi, taruhan kenaikan suku bunga Desember kembali panas, saham semikonduktor AS mencatat penurunan harian terbesar sejak Maret 2020. Di pasar, BTC bergerak di sekitar 76000, ETH sulit menembus 2250, SOL bertahan di 90 untuk bernafas, ZEC naik sendiri. Dalam kondisi ini, posisi shortnya memang punya dasar kuat.
Tapi saya tidak akan ikut: dia short di 80652, saya short sekarang justru di tengah pasar yang bergejolak, ada resistance di 76300 dan support di 75250, ke mana pun bergerak saya hanya memberi uang ke orang lain. Saya juga memegang setengah posisi long yang berlawanan, tidak berencana cut loss, biarkan saja bergejolak sampai level trigger tercapai. Kalau mau lihat sinyal, perhatikan kapan dia menutup posisi—posisi short 4,56 juta itu kalau mulai ditutup, itu lebih jelas dari indikator mana pun sebagai langkah menuju dasar pasar.👀Beberapa jam di sore akhir pekan ini, $BTC perlahan naik dari sekitar 75.908 pada pukul 11 pagi menjadi sekitar 76.016 sekarang, masih kurang sekitar seratus dua ratus dari target pagi 76.200; $ETH sekitar 2.247, dengan rentang 24 jam antara 2.210–2.254. OKX spot 24 jam: $BTC +0,77% (tertinggi 76.379 / terendah 74.888), $ETH +1,16%.
Volume masih seperti akhir pekan: 6 candle jam terakhir, total volume transaksi spot BTC sekitar 37,54 juta USDT, 6 candle jam sebelumnya sekitar 38,06 juta, hampir tidak ada peningkatan volume. Posisi terbuka BTC perpetual OKX sekitar 2,63 miliar USD, funding rate hampir nol (sekitar 0,0004%), indeks ketakutan dan keserakahan masih 25, sangat takut.
Jendela CoinGlass sore (sekitar pukul 13:55 waktu Hanoi, statistik aset utama): likuidasi total dalam 24 jam terakhir sekitar 153 juta USD, long sekitar 108 juta, short sekitar 45 juta — turun dari 218 juta seluruh jaringan pagi tadi, BTC masih mendominasi dengan sekitar 57 juta (long hampir 80%).
Pendapat saya, harga sedang mencoba mendekati 76.200, tapi tanpa volume, jangan anggap sideways akhir pekan ini sebagai pembalikan; kita lihat dulu apakah bisa naik dengan volume melewati 76.200.
$BTC $ETHBegitu data non-pertanian dirilis, futures suku bunga menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga Fed pada Desember naik menjadi 77,7%, ekspektasi pengetatan jelas meningkat, yang dinilai negatif.
Bagi pasar kripto, peningkatan probabilitas kenaikan suku bunga berarti suku bunga bebas risiko lebih tinggi, dolar lebih kuat, aset beta tinggi seperti BTC dan ETH menjadi yang paling terdampak, dana jangka pendek cenderung mengurangi posisi terlebih dahulu sambil menunggu data. Ekspektasi kenaikan suku bunga adalah katup utama penentuan harga aset berisiko, probabilitas yang melonjak dari sekitar 50% ke hampir 80% sama dengan menunda narasi pelonggaran likuiditas, leverage long akan dibersihkan terlebih dahulu.
Dalam praktiknya, perhatikan dua hal: pertama, apakah CPI berikutnya dan pernyataan pejabat Fed dapat menekan probabilitas kembali ke kisaran 50%, kedua, apakah BTC dapat menahan penurunan dengan volume berkurang di level support baru-baru ini. Jika ekspektasi kenaikan suku bunga terus meningkat, rebound lebih mudah dianggap sebagai kesempatan untuk mengurangi posisi, pada tahap ini pengelolaan posisi lebih penting daripada membeli di dasar. $ZEC #ModernaQ3扭亏为盈，上调全年营收增长预期
Laporan kuartal ketiga Moderna menunjukkan keuntungan kembali, dan mereka juga menaikkan panduan pendapatan tahunan. Banyak orang di Orbit sedang membahas pengaruhnya terhadap pasar secara keseluruhan.
Mari kita lihat sisi positifnya terlebih dahulu. Perusahaan farmasi yang berhasil berbalik dari rugi menjadi untung menunjukkan bahwa kondisi profitabilitas perusahaan riil perlahan membaik, meningkatkan selera risiko sedikit, yang berdampak positif pada sentimen pasar secara umum. Sebagai aset beta tinggi, Dolar Bitcoin sedikit banyak akan ikut merasakan dampaknya.
Namun jika dipikirkan sebaliknya, keberhasilan Moderna berbalik untung terutama karena efek basis produk vaksin COVID-19, dibandingkan dengan basis rendah dua tahun lalu, tidak berarti ekonomi secara keseluruhan benar-benar membaik. Selain itu, saham farmasi memang memiliki korelasi rendah dengan Dolar Bitcoin, sehingga laporan keuangan ini lebih berdampak pada sentimen di dunia kripto, bukan pada fundamentalnya.
Menurut saya pribadi, berita lintas sektor seperti ini sebaiknya hanya dijadikan bahan pertimbangan, keputusan arah pasar sebenarnya tetap bergantung pada sikap Federal Reserve dan likuiditas. Kalian bisa memperhatikan, tapi tidak perlu terlalu dipikirkan. Bagaimana menurut kalian? $BTC #HargaMonyetEksperimenNaikMenjadi260.000PerEkor
Pertama, siklus reproduksi monyet eksperimen panjang, biasanya memakan waktu enam hingga tujuh tahun.
Kedua, monyet dari luar negeri lebih murah, tapi tidak bisa diimpor sesuka hati karena standar impor sangat ketat. Meskipun di Asia Tenggara harganya jauh lebih murah.
Ketiga, monyet eksperimen tidak bisa dipelihara sesuka hati, standar pemeliharaan dan berbagai persyaratan administrasi sangat tinggi, sangat tinggi.
Keempat, pengganti. Saat ini belum ada solusi atau bahan pengganti yang dapat diandalkan.
Saham mana yang terkait dengan monyet eksperimen?
Zhaoyan New Drug: Pasar menyebutnya "Mao Monyet", secara langsung memiliki sumber daya kawanan monyet, kenaikan harga monyet akan mendorong penilaian ulang aset biologis.
Medicilon, Innovent: CRO penilaian keamanan, monyet eksperimen adalah bahan baku kunci, harga monyet mempengaruhi biaya dan strategi penawaran.
WuXi AppTec, Pharmaron: Melalui akuisisi peternakan monyet atau pengaturan pembiakan untuk menjamin rantai pasokan, tapi peternakan monyet bukan bisnis inti.
Zhongfu Technology: Melakukan diversifikasi dengan membangun basis pembiakan monyet eksperimen, masih dalam tahap persiapan, lebih tematik.【Komentar Cepat】Media Trump Melikuidasi BTC: Menarik Dana atau Membongkar Bom Waktu Lebih Awal? (￣▽￣)~*
Media Trump tiba-tiba menjual 4259 BTC, senilai 343,67 juta USD, hampir melikuidasi 99,99%; BTC jatuh ke sekitar 75700 USD, ETH juga turun ke 2232 USD. Waktunya sangat pas: Partai Demokrat sedang merencanakan penyelidikan hubungan keuangan industri kripto dengan keluarga Trump.📉
Kalau hanya sekadar menarik dana, belum tentu; kalau sepenuhnya memprediksi regulasi, juga berlebihan. Lebih seperti manajemen risiko ganda "risiko politik + likuiditas": mengunci keuntungan sebelum suara penyelidikan membesar, mengurangi eksposur aset terkait, menghindari posisi rantai yang disorot.🤔
Tapi dampaknya bukan hanya harga. Jika dana politik semakin terkait dengan aset kripto, regulasi akan bergeser dari "kepatuhan industri" ke "transparansi keuangan individu", memperketat persaingan jangka menengah. Dalam jangka pendek lihat pemulihan sentimen, jangka menengah lihat perkembangan penyelidikan dan penyerapan tekanan jual.⚖️
Singkatnya: langkah ini sangat tegas, bukan sekadar mengambil untung biasa, lebih seperti membongkar bom waktu lebih awal. ( •̀ ω •́ )✧
$BTC
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Keramaian memang keramaian, rebound di sekitar 75w ini terlihat menggembirakan, tapi struktur dasarnya sebenarnya belum mengikuti. Apakah kamu menyadari, semakin sering disebut sebagai "titik beli aman", semakin mudah orang menjadi lengah? Aku mengamati performa penurunan kali ini ke sekitar 75w, secara permukaan harga menyentuh garis rata-rata 120 hari dan mendapat dukungan, sentimen pasar juga sedikit menghangat. Tapi jika diperhatikan lebih teliti, ini lebih seperti sebuah pengujian posisi kunci, bukan tren yang sudah dipastikan berbalik. Logika aslinya adalah: sekitar 75w adalah dukungan garis 120 hari, sulit ditembus, jika ditembus berarti pasar bearish yang lebih besar, jika tidak ditembus maka mulai dari sini akan ada perbaikan, dan diperkirakan minggu depan setelah penutupan candle merah akan masuk fase pengujian berulang, lalu memulai gelombang kenaikan utama. Kerangka ini sendiri masuk akal, tapi menganggap "dukungan efektif" sebagai asumsi default, sedangkan yang benar-benar diperdagangkan pasar adalah siapa yang tidak tahan duluan antara bulls dan bears sebelum penutupan minggu depan. Jalur yang condong bullish sangat jelas: jika di sekitar garis 120 hari terus muncul shadow bawah dan volume transaksi menyusut lalu membesar kembali, itu menunjukkan tekanan jual terserap, BTC stabil akan memimpin ETH dan koin utama lainnya untuk pulih, preferensi risiko beralih dari bertahan ke mencoba, altcoin baru berani bergerak mengikuti. Tapi sinyal risiko juga sangat jelas—dukungan yang diuji berulang kali itu sendiri adalah pengurasan, begitu harga penutupan turun efektif menembus, "zona aman" akan langsung berubah menjadi zona jebakan, leverage long terpaksa keluar, kepanikan akan menghantam altcoin beta tinggi terlebih dahulu, lalu berbalik menyerang koin utama. Asli menyebutkan tidak disarankan bermain kontrak, hanya spot, posisi bisa agak besar, ini sebenarnya menukar waktu dengan ruang, dengan prasyarat kamu bisa menahan tarik-ulur berulang di fase pengujian. Yang benar-benar diabaikan adalah:Penurunan 4,8% tidak cocok
Berita menulis Canton turun 4,8%, saya cek ulang spot OKX, 0,09505 dibandingkan 24 jam lalu 0,1038, sebenarnya turun 8,43%.
Jangan langsung salin dulu.
Waktu dan sumber tidak sinkron, garis dukungan dalam berita juga saya tunda dulu.
$CC
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 BlackRock juga tidak berada di sisi yang sama
Saya memecah catatan untuk melihat.
Kemarin ETHA keluar sebesar 90,8 juta USD, sementara ETHB masuk 1,1 juta, kedua dana tersebut tidak bergerak ke arah yang sama. Spot 2246,58, 24 jam terendah 2210,17.
Masuk kecil dulu dikumpulkan.
$ETH
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温
The Fed mungkin akan menaikkan suku bunga pada bulan Desember, mengapa BTC tidak anjlok?
Pada hari Jumat, data non-farm payroll mencapai 165.000, sementara ekspektasi hanya 65.000, pasar langsung menaikkan probabilitas kenaikan suku bunga Desember menjadi lebih dari 70%. Jika ini terjadi sebelumnya, data seperti ini cukup untuk mengguncang dunia kripto.
Namun $BTC turun ke 74.800 lalu langsung dibeli kembali, hari ini terus bergerak di sekitar 76.000 dengan fluktuasi hanya beberapa ratus dolar.
Alasannya sederhana: beberapa hari lalu posisi long bernilai miliaran dolar sudah terhapus, leverage yang harus dihancurkan sudah selesai dihancurkan sebelumnya, saat data non-farm keluar, tidak banyak posisi yang tersisa untuk dihancurkan. Sekarang biaya pendanaan hampir nol, sedikit yang mengejar posisi long, dan sedikit yang berani mengambil posisi short besar, semua sedang menunggu.
Jadi ini bukan berarti tahan banting, hanya saja untuk sementara tidak ada yang bisa dihancurkan. Kenaikan suku bunga belum benar-benar dihargai, jika CPI Selasa depan juga lebih tinggi dari ekspektasi, itu baru ujian sebenarnya. Saat itu 74.800 ditembus lagi, itu bukan sekadar spike biasa.Minggu pertama November 2026, hasil pemilihan paruh waktu AS memicu volatilitas pasar yang hebat, Bitcoin dan saham chip keduanya rebound setelah mengalami penjualan besar.
Bitcoin rebound berbentuk V, penutupan posisi short adalah penyebab utamanya
Setelah Partai Demokrat meraih kemenangan besar dalam pemilihan paruh waktu, Bitcoin sempat turun ke sekitar 75.700 USD, kemudian dalam beberapa jam naik kembali ke atas 80.000 USD. Bahan bakar langsung dari rebound ini adalah short squeeze: data CoinGlass menunjukkan likuidasi pasar selama 24 jam mencapai sekitar 914 juta USD, dengan likuidasi posisi short BTC sekitar 75,9%. ETF spot pada hari yang sama mencatat arus masuk bersih sekitar 74,6 juta USD, mengakhiri tiga hari berturut-turut arus keluar, namun terjadi diferensiasi struktur—Fidelity FBTC mencatat arus masuk sekitar 237 juta USD, sementara BlackRock IBIT justru mengalami arus keluar sekitar 201 juta USD, menunjukkan dana berpindah antar penerbit bukan penambahan posisi institusional secara seragam. Analis berpendapat bahwa pemilihan itu sendiri tidak menciptakan pembelian struktural, hanya menghilangkan faktor penekan ketidakpastian jangka pendek, dukungan di 75.000 USD dan apakah arus dana ETF dapat terus positif menjadi kunci untuk menilai kualitas rebound.
Saham chip memimpin kenaikan Wall Street, kekhawatiran regulasi AI mereda sementara
Pada 6 November, indeks semikonduktor Philadelphia naik 6,50%, mencatat kenaikan harian terbesar baru-baru ini: AMD naik 12,56%, SanDisk naik 12,77%, Micron Technology naik 9,78%, Nvidia naik 6,72%, TSMC naik 7,55%. Hari berikutnya indeks ini naik lagi 4,2%, AMD naik lebih dari 11%, Intel naik lebih dari 7%.
Latar belakang rebound ini adalah pada hari perdagangan sebelumnya saham AI mengalami penjualan besar—indeks Nasdaq dalam satu hari#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向
• Kas di buku: sekitar 365 miliar USD (akhir Q2), laporan keuangan Q3 akan melihat apakah turun ke sekitar 350 miliar
• Uang ditempatkan di mana: sebagian besar membeli obligasi AS jangka pendek, menghasilkan ratusan juta bunga setiap tahun
• Aksi terbaru:
◦ Membeli saham (Google dll)
◦ Membeli kembali saham sendiri (anggap saham sendiri murah)
◦ Mengakuisisi perusahaan konstruksi properti
• Sinyal inti:
◦ Uang tunai tidak disebar sembarangan → pasar belum cukup murah untuk "beli tanpa pikir"
◦ Tapi tidak hanya diam saja → bos baru Abel lebih berani menggunakan uang dibanding akhir masa Buffett
• Untuk orang biasa: ini adalah "amunisi cadangan", digunakan untuk membeli saat pasar saham jatuh besar 84% bisa dianggap sebagai kepastian skenario penurunan ETH? Mari kita beri sedikit pandangan skeptis, biasanya saya cenderung bearish saat melihat pasar, tapi kali ini saya rasa kandungan bearish dari berita ini mudah dilebih-lebihkan. Informasi lain dalam materi hanya disinggung singkat: probabilitas ini turun 8 poin persentase dalam 24 jam terakhir, volume perdagangan sekitar 107.041 USD, pasar akan diselesaikan sekitar 1 Desember 2026, ini mencerminkan penilaian para petaruh, bukan hasil yang pasti.
Saya tidak buru-buru menerima sinyal bearish ini, ada dua alasan. Pertama, probabilitas pasar prediksi terkait dengan peristiwa tertentu, pertanyaannya adalah "apakah pada November akan turun ke 2200 USD", ini tidak bisa langsung diterjemahkan menjadi ETH akan terus melemah, apalagi dipakai untuk memprediksi penutupan akhir bulan. Kedua, adanya transaksi tidak berarti representatif, hanya dari volume perdagangan ini saya tidak bisa melihat cakupan partisipan dan kedalaman pasar. Jika harga terutama dipengaruhi oleh dana dari beberapa pihak saja, maka 84% bisa memperbesar sentimen lokal, ini adalah dugaan saya, bukan fakta yang sudah diketahui.
Tentu saja, bearish juga bisa benar. Saya tidak akan menganggap harga aman hanya karena probabilitas memiliki keterbatasan. Jika pergerakan spot selanjutnya terus melemah, dan probabilitas tinggi ini tetap bertahan dalam perdagangan yang lebih luas, saya akan lebih memperhatikannya. Jangan buru-buru senang, juga jangan buru-buru panik: terkait kemungkinan turun ke 2200 USD pada November ini, kamu lebih condong long atau short? Jelaskan alasannya, terutama jelaskan kenapa kamu percaya atau tidak percaya pada angka 84% ini.Pasar yang paling ramai sore ini adalah Harmony $ONE.
CoinGecko berada di pencarian teratas, volume transaksi 24 jam sekitar 75,5 juta USD, kapitalisasi pasar sekitar 26,9 juta, volume lebih besar dari kapitalisasi pasar. Harga spot OKX sekitar 0,001814, naik sekitar 58,6% dari pembukaan 24 jam 0,001144, rentang harian 0,001139–0,001983 (sekitar pukul 15:06 Waktu Beijing).
Berita: L1 asli sedang dihentikan, token berencana migrasi ke Ethereum sebagai ERC-20, beralih ke AI Video Remix Economy, browser akan offline pada 18 November, ekspektasi migrasi menarik kembali dana.
Pandangan: Narasi migrasi ditambah kapitalisasi pasar rendah dengan volume besar, momentum jangka pendek kuat, tapi produk belum terverifikasi. Awasi kontrak ERC-20 dan waktu snapshot terlebih dahulu.
$ONE Data ketenagakerjaan non-pertanian Oktober jauh melampaui ekspektasi, dengan penambahan 165.000 pekerjaan baru, tingkat pengangguran turun menjadi 4,1%, harapan pasar terhadap pemotongan suku bunga Fed Desember kembali meredup.
BTC melonjak hingga sekitar 76.100 USD lalu turun kembali, saat ini berfluktuasi di kisaran 75.500–76.000, 75.000 adalah garis pertahanan kunci jangka pendek, jika gagal bertahan bisa memicu koreksi baru.
ETH tampil lebih lemah, turun di bawah 2.300 USD dan berfluktuasi di sekitar 2.230. Indeks ketakutan dan keserakahan turun ke 28, sentimen pasar terhadap risiko jelas meningkat.
Fokus selanjutnya: Data ketenagakerjaan yang kuat menekan ekspektasi pemotongan suku bunga, dolar dan ekspektasi suku bunga kemungkinan akan terus menekan aset kripto. Apakah BTC bisa bertahan di 75.000 akan menjadi titik pengamatan penting untuk pergerakan akhir pekan.
Sekarang tidak disarankan untuk membeli secara membabi buta, menunggu arah yang jelas lebih aman. $BTC $ETH
#非农数据 #美联储 #加密市场
#USJobsBeatExpectations 🔍 Saya menemukan pesan ini, reaksi pertama saya adalah mencari "jejak": Apakah uang baru masuk, atau kenaikan harga aset yang menaikkan nilai buku? Jangan buru-buru mengambil kesimpulan.
Petunjuk yang bisa dipastikan adalah: Menurut DefiLlama, TVL protokol pinjaman Aave V4 sekitar 807 juta USD, meningkat sekitar 20,7% dalam seminggu, dan 4,7% dalam sehari. Sumber juga menjelaskan bahwa perubahan TVL bisa berasal dari arus masuk dan keluar dana, atau dari fluktuasi harga token.
Saya belum menganggap ini sebagai bukti bahwa jalur pinjaman secara keseluruhan menguat. Kenaikan harga bisa memperbesar TVL, tapi belum tentu menambah jumlah koin yang disimpan; bahkan jika ada penambahan simpanan, itu tidak berarti permintaan pinjaman juga meningkat secara bersamaan. Ini adalah dugaan saya: Jika arus bersih masuk meningkat dan pinjaman aktual juga mengikuti, maka pertumbuhan ini lebih bermakna.
Detail menariknya adalah: yang harus diperhatikan selanjutnya adalah sumber pertumbuhan, bukan hanya persentase kenaikan. Apakah Anda lebih condong ke "uang baru masuk" atau "penilaian naik"? Mari pantau arus bersih masuk dan perubahan pinjaman bersama-sama, untuk melihat dugaan siapa yang lebih tepat. 一笔以太坊（$ETH）空单在亏损中持续加仓，能看出交易者依旧看好阻力位，寄希望行情反转解围。AKE（$AKE）这边情况相反，交易者此前收益全部回吐，浮亏来到 10000，还打算继续加仓摊薄成本，这种做法可以压低盈亏平衡点，但也让这笔已经判断出错的头寸风险进一步放大，即便有买盘进场，价格也没能有效走高。 而 SNDK（$SNDK）的空头拿到了不错结果，这笔 SNDK 空单已经产生超 40000 的未实现利润，其中一万多已经落袋。交易者认为大量资金扎堆抄底，恰恰限制了价格上行，扎堆的抄底盘反倒变成空头的助力。 这三笔头寸放在一起，能看到当下行情更多是持仓博弈在主导。如果价格站稳在开仓位置上方，被困住的 $ETH 空头会带来潜在的回补买力；持续磨底的 $AKE，则会让持仓者不断期待反弹、在下跌里继续加仓；$SNDK 的案例也说明，一致的抄底预期，很容易直接封住上涨空间。接下来要看哪一边的持仓压力先撑不住，一旦行情朝着不利于某类仓位的方向走，波动可能会来得很快。 $ETH $AKE $SNDK$AMD
Pusat data hampir menggandakan, mengapa AMD masih tidak bisa mengabaikan diferensiasi bisnis?
Pendapatan pusat data AMD pada kuartal ketiga tumbuh 97% secara tahunan, tetapi pendapatan gabungan dari pelanggan dan bisnis game turun 8% secara tahunan. Dalam laporan keuangan yang sama, ekspansi AI dan tekanan di sisi konsumen terjadi bersamaan.
Peningkatan proporsi pusat data dapat mendorong keuntungan, tetapi juga membuat perusahaan lebih bergantung pada pembelian pelanggan besar, pengiriman perangkat lengkap, dan dukungan rantai pasokan. Pertumbuhan tinggi meningkatkan ruang, juga meningkatkan tuntutan pelaksanaan.
Jika pertumbuhan tambahan pusat data terus menutupi tekanan di sisi konsumen, dan margin keuntungan serta pembayaran mengikuti, kualitas pertumbuhan akan lebih baik; jika pengiriman terbatas, penerimaan pelanggan tertunda, narasi permintaan tahunan saja tidak cukup untuk menyerap ekspektasi.Sabtu, pasar saham AS tutup, tapi token saham seperti SPCX dan SNDK di Orbit masih bergerak. Kebetulan, mari kita bahas penetapan harga mereka di akhir pekan.
Setelah pasar saham AS tutup tanpa transaksi saham dasar sebagai jangkar, harga token pada dasarnya bergantung pada harga penutupan terakhir yang disimpan oleh oracle, ditambah dengan mekanisme order book di platform yang berkompetisi sendiri—lebih tepatnya bukan berdagang saham, melainkan memberikan suara untuk "harga pembukaan Senin".
Data juga mendukung ini: Foresight News mencatat minggu ini bahwa NVDAx selama 58,6% waktu perdagangan saham AS berada pada harga premium (rata-rata 3,1 basis poin), dan selama waktu tutup pasar biasanya terjadi pembalikan harga; dalam aksi jual minggu lalu, harganya sempat turun di bawah harga penutupan saham dasar Jumat sebelumnya.
Ada dua poin yang mudah diabaikan: pertama, pengguna biasa tidak bisa menebus saham dasar, pencetakan dan penebusan hanya bisa dilakukan oleh institusi dalam daftar putih, sehingga arbitrase cenderung kurang efektif; kedua, pembukaan Senin sering mengalami gap koreksi, sehingga keuntungan mengambang di akhir pekan biasanya hanya latihan.
Jangan terlalu serius menanggapi kenaikan dan penurunan di grafik akhir pekan, penghitungan suara akan dilakukan ulang Senin pagi.$SOXL Pratinjau Minggu Depan
Pasar menyimpan beberapa tekanan besar: Microsoft mengurangi penyewaan daya komputasi lama Oracle, membuat pasar meninjau ulang batas atas permintaan daya komputasi, ekspektasi belanja modal AI mulai melonggar; data non-pertanian kuat, ditambah beberapa pejabat Federal Reserve yang mengeluarkan nada hawkish, waktu penurunan suku bunga terus mundur, suku bunga tinggi terus menekan valuasi saham pertumbuhan; selain itu setelah penurunan sebelumnya, penjualan terprogram CTA belum sepenuhnya terlepas, jika penerimaan lemah, mudah terjadi kepanikan jual lagi.
Faktor kunci yang dapat mengubah ritme jangka pendek terpusat pada kekuatan penyerapan Nvidia, berita pesanan TSMC, dan perubahan imbal hasil obligasi AS, jika salah satu mengalami perubahan, pasar akan cepat berbalik arah.
Probabilitas kenaikan satu arah rendah, minggu depan cenderung tarik ulur berulang, kenaikan dan penurunan tajam akan menjadi hal biasa. Bahkan jika terjadi pemulihan dari oversold, itu hanya rebound, bukan pembalikan tren, tekanan berlapis di atas, mengejar harga tinggi sangat mudah terjebak. Jika ada kabar pengurangan daya komputasi lagi, Federal Reserve terus hawkish, kemungkinan turun ke level terendah baru.
Dalam lingkungan volatilitas seperti ini, trading grid lebih cocok; memegang posisi besar dengan keras adalah larangan besar, lonjakan harga bisa datang kapan saja, dengan leverage tinggi, risiko stop loss dan likuidasi cukup besar. Banyak variabel berita pasar, jangan berharap untung berlipat ganda dalam satu kali pukulan, di instrumen dengan volatilitas tinggi, menjaga modal adalah kunci bertahan jangka panjang. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH Dua hari lalu masih beli, kemarin sudah kabur, uang di ETF lebih panik daripada investor ritel!
4 November, arus masuk bersih ETF Bitcoin 74,6 juta, Fidelity masuk 237 juta. 5 November, arus keluar bersih 430 juta. 6 November, keluar lagi 413 juta. Masuk lebih dari tujuh puluh juta, dua hari kabur lebih dari delapan ratus juta. Ini bukan investasi, ini melarikan diri.
Beichen sudah sering melihat situasi seperti ini. Saat ETF baru keluar, semua bilang "ini dana institusi jangka panjang masuk", dua tahun kemudian ternyata yang paling cepat kabur justru institusi. Mereka lebih takut rugi daripada investor ritel karena harus melaporkan kuartalan ke investor. Jadi setiap kali pasar ada gejolak, penarikan ETF selalu lebih cepat daripada di blockchain. Paus di blockchain bisa pura-pura mati, manajer ETF tidak bisa.
Kembali ke pasar. Sekarang sekitar 76000, dua hari kabur 840 juta, harga hanya turun 1%. Detail ini penting—uang kabur, harga tidak jatuh, artinya ada uang lain yang menyerap.
Siapa yang menyerap? Entah pembeli spot Asia, atau posisi di atas 80000 yang tidak kabur sedang menambah posisi. Apapun itu, selama 75200 tidak tembus, gelombang ini belum sampai titik terburuk.
Dalam operasi, Beichen tetap bilang: tunggu ETF arus masuk bersih dua hari berturut-turut. Bukan satu hari, tapi dua hari. Akhir pekan tidak banyak volatilitas, besok istirahat satu hari, tunggu Senin lanjut lagi!
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Pada hari Jumat, pasar saham A China mengalami penurunan volume dengan kerugian sebesar 460 miliar, indeks ChiNext turun hampir 4 poin, tetapi sektor perbankan, listrik, dan pertanian yang dianggap sebagai "aset membosankan" justru naik. Uang tidak keluar dari pasar, hanya berpindah dari meja taruhan perangkat keras komputasi ke brankas.
Di pasar saham AS pada malam hari, sektor semikonduktor rebound tajam lebih dari 4 poin, AMD naik 11%, dan banyak saham komunikasi optik naik lebih dari 10%. Namun, Dow Jones masih turun, data nonfarm payroll sebesar 165 ribu langsung mendorong probabilitas kenaikan suku bunga Desember ke atas 70%. Sektor chip mendapatkan sedikit napas, tetapi ancaman suku bunga masih belum hilang.
Di sisi kripto lebih tegas, $BTC turun dari 78279 ke 75511 dalam satu jam, dengan likuidasi total 560 juta, 530 juta di antaranya dari posisi long. ETF mengalami arus keluar bersih 1,1 miliar selama tujuh hari, tetapi uang tidak jauh pergi, $USDC justru menarik lebih dari 300 juta, dan ada paus besar yang perlahan mengumpulkan $ETH di bawah. Leverage sudah dibersihkan satu putaran, uang baru masih menunggu di pintu, belum masuk. Saya melihat tabel dana ETF seperti melihat pesta makan besar para pemilik modal: ada yang membayar dan pergi, ada yang baru menambah hidangan, penonton sudah berteriak "pesta bubar". Meja makan ini, tidak bisa hanya mendengar suara kursi 😂
Menurut data SoSoValue, pada 6 November waktu Timur AS, ETF spot Bitcoin mengalami arus keluar bersih sebesar 412 juta USD, di mana BlackRock IBIT mengalami arus keluar bersih sebesar 403 juta USD; sedangkan Fidelity FBTC justru mengalami arus masuk bersih sebesar 42,823,500 USD. Saya berpendapat, ini lebih seperti diferensiasi dana antar produk, tidak cukup untuk membuktikan institusi secara kolektif bearish terhadap $BTC. Arus keluar sangat terkonsentrasi di IBIT, tidak bisa memberi label yang sama untuk semua produk; FBTC yang menarik dana secara berlawanan juga menunjukkan masih ada permintaan penampung. Tekanan dana yang disebabkan oleh arus keluar memang nyata, tapi tabel dana tidak menjelaskan motif penebusan, jangan buat narasi psikologis untuk para pemilik modal.
Kamu berdiri di pihak "institusi secara kolektif bearish" atau "diferensiasi dana produk"? Saya memilih yang terakhir, pelayan belum mengangkat piring, jangan dulu umumkan bubar.