Le CPI n'a pas encore été publié, mais l'or $XAU a déjà décollé, ce truc est vraiment puissant. Hier, il a franchi les 4400, aujourd'hui il continue de tenir à 4418, atteignant même 4448 en intraday. L'argent se renforce également, avec une hausse de près de 1,4 % dans la journée. Des données d'emploi faibles réduisent les attentes de hausse des taux, l'impasse de l'accord de Hormuz alimente le sentiment de refuge, et avec le soutien multiple des achats d'or par les banques centrales et des allocations institutionnelles, cette hausse anticipée de l'or montre que le marché s'attend déjà à un refroidissement du CPI. Mais les données ne sont pas encore sorties, les prix ont déjà augmenté, ce qui comporte un risque en soi. Si ce soir le CPI correspond aux attentes ou est même inférieur, l'or pourrait continuer à monter. Mais si le CPI rebondit, le marché sera pris au dépourvu, et la correction de l'écart d'attente pourrait être assez douloureuse. Les actions de stockage menées par $SNDK sont également en forte hausse aujourd'hui. SanDisk a augmenté de plus de 3,6 % avant l'ouverture, $SKHYNIX de plus de 4,4 %. L'or monte, les actions de stockage aussi, mais les deux marchés tradent des choses complètement différentes. L'or traite des enjeux géopolitiques et des attentes de baisse des taux, les actions de stockage traitent de la reprise du sentiment liée à l'infrastructure AI et à la saison des résultats. Les flux de capitaux vers la fois la protection et la croissance montrent que l'appétit pour le risque est segmenté. $SPCX reste stable, en attente d'une direction. Le CPI sera la variable qui brisera cet équilibre, un refroidissement des données pourrait permettre de dépasser les sommets précédents, un rebond pourrait entraîner un repli. Ce soir, le CPI est la plus grande variable. Si les données sont bonnes, l'or et les actions de stockage pourraient continuer à monter. #黄金站上4400美元，避险需求升温

La saison des résultats financiers de l'infrastructure AI commence en fanfare Les revenus de Lumentum s'élèvent à 1,006 milliard, en hausse de 109 % en glissement annuel, avec une hausse de plus de 5 % après la clôture. CoreWeave affiche un chiffre d'affaires de 2,575 milliards, en hausse de 112 % en glissement annuel, avec un carnet de commandes accumulé à 104 milliards, et une hausse de plus de 16 % après la clôture. Le premier déblocage d'actions de SpaceX n'a pas non plus fait chuter le cours, qui est revenu au prix d'introduction en bourse. Mais en regardant de plus près, il y a une autre dimension dans les données. Lumentum affiche une perte nette de 7,2 milliards, CoreWeave prévoit des dépenses d'investissement de 35 à 39 milliards cette année, et la prochaine tranche de 7 % d'actions restreintes de SpaceX arrivera aussi le 20 août. Les bons résultats sont un fait, mais la consommation de trésorerie est également intense. Palantir et SpaceX ont déjà établi les règles : les chiffres du trimestre ne sont qu'un ticket d'entrée, c'est la guidance qui fixe la valeur. Le marché ne regarde pas combien vous avez gagné dans le passé, mais si vous pouvez continuer à dépasser les attentes. Du côté du stockage, $SNDK a augmenté de plus de 3 %, $SKHYNIX de près de 5 %. La journée investisseurs de SanDisk le 13 août est la variable la plus importante à court terme, le marché attend que la direction présente la feuille de route du stockage AI, et si la guidance faible est prudente ou si la demande se refroidit vraiment, ce jour-là apportera la réponse. La logique à long terme de l'infrastructure AI n'est pas rompue, mais la pression sur les valorisations n'a pas disparu non plus. Les données CPI et le déblocage du 20 août sont les deux points clés à surveiller. Xiaomi $XIAOMI va aussi entrer dans le monde des cryptomonnaies, c'est un sujet à suivre de près. #财报观察员：AI基建财报接力登场

Le CPI de ce soir déterminera la prochaine tendance de BTC et ETH La semaine dernière, l'emploi non agricole a diminué de manière inattendue de 23 000 personnes, et les données de mai et juin ont été révisées à la baisse de 103 000 personnes. En théorie, avec un net ralentissement de l'emploi, le marché devrait réduire ses anticipations de hausse des taux, mais la dernière tarification est revenue à un équilibre 50/50. Cela montre que ma supposition précédente selon laquelle le marché est de mon côté est correcte, le marché ne croit pas encore totalement à un affaiblissement de l'emploi. Les données sur l'emploi ont seulement ouvert une fenêtre pour suspendre la hausse des taux, la véritable décision de la Fed dépend toujours de l'inflation. Ainsi, les données du CPI publiées ce soir sont particulièrement cruciales. Le marché prévoit un CPI global mensuel de 0,1 % et un CPI de base mensuel de 0,2 %. Si les données réelles sont inférieures aux attentes, la faiblesse de l'emploi et le ralentissement de l'inflation pourraient se renforcer mutuellement, ce qui pourrait faire baisser à nouveau les anticipations de hausse des taux, soutenant BTC et ETH. Mais si le CPI de base est trop élevé, le marché craindra que la Fed continue d'augmenter les taux. BTC et ETH pourraient alors faire face à une nouvelle réévaluation. Ce soir, ne vous concentrez pas uniquement sur le CPI global, le taux mensuel de base est peut-être le chiffre que le marché surveille vraiment. Étant donné que les attentes politiques actuelles sont proches d'un équilibre 50/50, la volatilité après la publication des données pourrait être importante, avec peut-être d'abord des mouvements en dents de scie pour nettoyer les leviers avant de prendre une direction claire. En fin de compte, ce que le marché doit confirmer ce soir, c'est si la faiblesse de l'emploi peut contenir les anticipations de hausse des taux, ou si une inflation tenace poussera la Fed à appuyer à nouveau sur le frein. $BTC $ETH $XAU #今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？

Dès l'ouverture du marché nocturne, l'ambiance devient étrange, chaque soir, les États-Unis et l'Iran provoquent des troubles. BTC et ETH plongent directement suite à la diffusion des informations sur la fermeture du détroit, tandis que $CL se maintient solidement au-dessus de 82 dollars. Le risque géopolitique est en train d'être réévalué. L'accord sur le détroit d'Hormuz, c'est comme s'il n'avait jamais été discuté. Les deux parties, États-Unis et Iran, augmentent les enjeux, mais ce sont des jetons, pas de la bonne volonté. Le cœur de l'impasse ne réside pas dans l'accord, mais dans son exécution. Les négociations entre l'Iran et Oman sont encore au stade des querelles, même les clauses de base comme les frais de passage n'ont pas été abordées. Les analystes disent que les jetons de l'Iran se déprécient, la tolérance internationale à la fermeture du passage diminue, mais à court terme, le détroit ne rouvrira pas. La chaîne de transmission est claire : le risque géopolitique fait monter le prix du pétrole, ce qui entraîne des anticipations d'inflation, ces anticipations limitent la marge de baisse des taux, et les actifs à risque subissent naturellement une pression. Si les données CPI de ce soir continuent de se refroidir, cette chaîne logique pourra se relâcher un peu, mais si le CPI rebondit, le risque géopolitique et macroéconomique exerceront une double pression. Pour l'instant, il faut attendre la publication des données de ce soir, et éviter de faire des prévisions avant que la direction soit claire. Peu importe l'agitation du marché nocturne, rien ne pèse autant que ces chiffres. $BTC $ETH $BZ $CL #霍尔木兹海峡通航协议未落地，油价风险升温

Ouverture du marché américain, le secteur du stockage et des puces prend directement l'initiative SanDisk en hausse de 1,7 %, SK Hynix en hausse de 2,4 %, NVDA en hausse de 1,8 %, les actions liées au stockage montent toutes en flèche, mais après cette montée, elles ne se maintiennent pas et commencent à reculer. Les capitaux entrent sur le marché, mais sans intention de rester longtemps, c'est plutôt une prise d'avance avant la publication des données CPI. Si les données sont bonnes, ils restent, sinon ils partent à tout moment. SpaceX envoie aussi des signaux. Le premier lot de déblocage n'a pas fait chuter le cours, au contraire, le prix de l'action est revenu au prix d'introduction en bourse, ce qui montre que la panique du marché face au déblocage diminue. Mais le prochain lot de 7 % d'actions en lock-up arrive le 20 août, les vendeurs à découvert ne lâchent pas, avec une position short de 250 millions d'actions. La saison des résultats financiers de l'infrastructure AI commence aussi en même temps, Lumentum et CoreWeave publieront après la clôture ce soir, Coherent demain, Applied Materials après-demain. Communication optique, cloud AI, équipements, réseaux, tout est couvert. Le rebond de SanDisk et Hynix ressemble plus à une correction après une chute excessive, ce n'est pas encore un signal confirmé du côté de la demande. NVDA pousse les modèles AI open source, la logique à long terme reste la même, mais la pression sur la valorisation est là, les données macroéconomiques déterminent la tendance à court terme. À ce stade, on ne court pas après la hausse, on ne panique pas à la baisse. Attendons la publication du CPI, les données nous diront s'il faut rester ou partir. $SNDK $SPCX $SKHYNIX $NVDA #财报观察员：AI基建财报接力登场

NVIDIA et Intel cherchent tous deux des financements pour l'IA, mais leurs méthodes sont complètement différentes. NVIDIA ne met pas d'argent de sa poche, ni ne dilue ses actions ; elle utilise purement sa capacité de plateforme et sa position dans l'industrie pour mobiliser l'argent de Wall Street. De son côté, Intel procède à une augmentation directe de capital, passant de 15 milliards à 20 milliards selon les rapports, avec une demande de souscription dépassant 100 milliards. Deux voies sont posées sur la table, reflétant les positions totalement différentes des deux entreprises dans la chaîne industrielle de l'IA. NVIDIA peut créer une plateforme de financement parce que la demande pour ses GPU dépasse largement l'offre : les clients veulent acheter de la puissance de calcul mais manquent de fonds pour construire des centres de données, Wall Street veut investir dans l'IA mais manque de projets d'entrée, NVIDIA se trouve pile au milieu, connectant ces deux extrémités, sans dépenser un centime, elle stimule les dépenses en capital de ses clients tout en continuant à contrôler fermement la tarification et la distribution des GPU. Intel n'a pas cette condition. Elle ne peut qu'échanger des actions contre de l'argent, qu'elle utilise pour les dépenses en capital et la recherche et développement de puces IA. La demande de souscription dépassant 100 milliards montre que le marché est prêt à investir, mais au prix d'une dilution des actions. La capacité de financement devient une variable clé dans la course à l'IA. Celui qui peut obtenir plus d'argent à moindre coût pourra durer plus longtemps. Le modèle de NVIDIA est plus ingénieux, sans dilution, mais dépend de la coopération continue du capital externe ; l'augmentation de capital d'Intel permet un renflouement rapide mais au prix d'une dilution des actions. Aucun des deux modèles n'est absolument meilleur ou pire, mais dans cette course effrénée aux infrastructures IA, la capacité de financement est en elle-même un fossé défensif. Le gagnant de cette course devra non seulement savoir fabriquer des puces, mais aussi savoir lever des fonds. #AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 $SNDK $NVDA $INTC

Je suis honnêtement sans voix—est-ce que les altcoins vont collectivement faire un kill ? Hier, je voyais $BEAT T chuter de 3,4 à 2,6, mais aujourd’hui il est tombé directement à 1,07—40 points, et la journée était terminée $BICO a également chuté, passant de 0,07 à 0,038, puis a été divisée de moitié $LAB Encore plus frustrant, mon Martingal multi-single, qui fonctionnait bien, aujourd’hui c’était égalité pour moi Cette vague d’altcoins est vraiment féroce L’IPC n’a pas encore été publié, et le marché n’a pas planté ; les altcoins se sont effondrés en premier, et c’était un krach totalement imparable Cela indique que les fonds accélèrent le retrait des petites pièces, et qu’ils ont perdu patience même pour l’IPC En ce moment, le marché manque de personnel avec deux mots : la trésorerie diminue, la liquidité diminue, et le capital préfère attendre que l’IPC atterrisse avant de bouger plutôt que de passer la nuit dans de petites pièces. La vulnérabilité des altcoins est totalement révélée ; quand ils tombent, il n’y a pas de fond, pas même un rebond correct. Ma propre grille LAB était initialement prévue pour la course de fond. Mais cet après-midi, une cascade a été directement restaurée en un déversement forcé. Ce tour ne peut être qualifié que d’un peu trop confiant. Quand je tradeais des ordres longs de Lab Strategy, je me surestimais vraiment, ce qui a mené à cette énorme baisse. Honnêtement, j’étais très contrarié parce que j’ai perdu quelques centaines de yuans. Je dois quand même rester prudent. Désormais, je vais juste jouer un petit jeu. $SPCX est aussi la source de ma confiance. J’ai gagné pas mal d’argent avec des ordres longs, et maintenant je rembourse tout 🥹. Je dois être particulièrement prudent à l’avenir. #波动雷达 : Surveiller les fluctuations monétaires

Les données ne sont pas encore sorties, mais le marché commence déjà à s'agiter. CME indique une probabilité de 55,6 % de non-relèvement des taux, tandis que Polymarket et Kalshi vont directement au-delà de 63 %. Pour un même événement, il y a presque 10 points de pourcentage d'écart. Les deux marchés parient, mais la direction et l'intensité des mises diffèrent. Cette divergence est en soi un signal : le marché n'a pas de consensus, le CPI de mercredi forcera l'un des deux à céder. Les anticipations post-emploi non agricole ont déjà été tradées en avance, c'est pourquoi le BTC stagne autour de 65 000 sans bouger, les bonnes nouvelles sont déjà intégrées. Maintenant, les attentes pour le CPI sont une poursuite du refroidissement, avec un global à 3,4 % et un cœur à 2,5 %. Si les prévisions sont respectées, la réaction du marché ne sera pas trop forte, car les hausses sont déjà faites. Mais si le CPI rebondit au-delà des attentes, avec un retournement des anticipations, le marché sera pris au dépourvu. J'ai envisagé trois scénarios dans ma tête : · Poursuite de la baisse du CPI : confirmation de la non-hausse des taux, BTC pourrait rattraper son retard et dépasser 66 000, l'or corrige légèrement. · CPI conforme aux attentes sans surprise : réaction du marché calme, BTC oscille toujours autour de 65 000, en attente du prochain catalyseur. C'est la probabilité la plus élevée. · Rebond du CPI au-delà des attentes : retournement des anticipations de baisse des taux, BTC reteste 64 000 voire moins, l'or et l'énergie en bénéficient, les actions américaines sous pression. Les événements à faible probabilité génèrent souvent les plus fortes volatilités. L'écart d'anticipation est l'ancre du pricing. $SNDK $XAU $BTC #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？

La saison des résultats financiers de l'infrastructure AI est arrivée, ce soir est un moment clé. Palantir a donné le ton il y a deux semaines, avec une croissance du chiffre d'affaires de 93 %, en hausse de 12 %. SpaceX a un chiffre d'affaires de 7,8 milliards, mais des dépenses de 18,37 milliards, en hausse de 550 %, la vitesse de brûlage d'argent dépasse largement la croissance des revenus. Maintenant, tout le monde regarde si l'AI peut être rentable. Le calendrier des résultats de cette semaine est très chargé Lumentum et CoreWeave publieront après la clôture ce soir, Coherent demain après la clôture, Applied Materials après-demain, Cisco est aussi sur la liste d'observation. Cinq maillons entièrement couverts, le cloud AI est le cerveau du calcul, la communication optique est le réseau sanguin des données, les équipements sont l'usine de puces, le réseau est le squelette de connexion. La pression est différente selon les maillons, la visibilité des commandes est la plus élevée pour la communication optique et le cloud AI, directement liée à l'expansion des grappes de calcul, les prévisions sont très probablement optimistes. La pression est forte du côté des équipements, le rythme des dépenses d'investissement ralentit, la croissance marginale diminue. L'impact de l'AI sur le réseau d'entreprise est le plus faible, il faut voir si la demande traditionnelle peut se redresser. Les règles de cette saison des résultats sont déjà établies, les chiffres du trimestre ne sont qu'un ticket d'entrée, ce sont les prévisions qui fixent le prix. Le marché ne regarde pas combien vous avez gagné ces trois derniers mois, mais combien vous pouvez gagner ensuite. Si les prévisions sont fortes, on achète, si elles sont faibles, même de bons résultats ne servent à rien. La communication optique et le cloud AI méritent d'être surveillés, la visibilité des commandes est élevée, ce sont les signaux les plus susceptibles de dépasser les attentes. Du côté des équipements, il faut attendre, les risques liés aux dépenses d'investissement ne sont pas encore écartés. $SNDK $SPCX $SKHYNIX #财报观察员：AI基建财报接力登场

L'accord de Hormuz est de nouveau bloqué, et le prix du pétrole s'envole directement. Le pétrole brut WTI $CL a grimpé à 80,98 dollars, le Brent $BZ a également suivi la hausse. L'Iran a posé ses conditions : lever le blocus maritime américain, retrait des forces américaines autour de l'Iran, indemnisation des pertes liées aux conflits, dégel des avoirs iraniens. Ces conditions sont toutes très strictes, la probabilité de parvenir à un accord à court terme est faible. Oman joue le rôle de médiateur pour des négociations sur une voie maritime sécurisée, mais la réouverture complète est encore loin. Le risque géopolitique continue de s'intensifier aujourd'hui. Les Houthis ont de nouveau bombardé la raffinerie de Saudi Aramco, la tension au Moyen-Orient ne montre aucun signe d'apaisement, le prix du pétrole reste soumis à cette incertitude. Alors pourquoi BTC et ETH chutent-ils ? Le marché réévalue la situation : la hausse continue du pétrole signifie une montée des anticipations d'inflation, ce qui complique la baisse des taux par la Fed, voire pourrait entraîner une nouvelle hausse. BTC est tombé près de 64 300, ETH à 1 878, effaçant les gains précédents. Les cryptomonnaies majeures sont dans une position assez délicate actuellement. Risque géopolitique qui fait monter le pétrole → pétrole qui fait monter les anticipations d'inflation → anticipations d'inflation qui retardent la baisse des taux → actifs risqués sous pression. Cette chaîne de transmission est actuellement active, BTC et ETH sont à court terme sous la pression de la logique macroéconomique. Il ne faut pas se précipiter pour acheter maintenant, le risque géopolitique et la tendance du pétrole ne sont pas encore clairs, les données CPI vont bientôt sortir, l'incertitude est trop grande. Attendons que ces deux variables se clarifient, il faut se maîtriser, agir seulement quand la direction est claire. $BTC $ETH #霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？