Ihmisten on jatkuvasti nostettava itsensä parempiin ympäristöihin. Voit muuttaa tämän ympäristön 5–10 vuodessa. Vesi on kotona ilmaista, sitä myydään yhdellä yuanilla supermarketeissa, kymmenellä yuanilla maisemapaikoilla ja vielä kalliimpaa arvokkaissa ravintoloissa. Tämä vertaus on varsin nerokas. Kuinka paljon olet arvoinen, ei riipu itsestäsi, vaan siitä, millaisessa ympäristössä olet. Monet ihmiset korostavat arvoaan edelleen akateemisilla ansioillaan valmistumisen jälkeen, Pohjimmiltaan kyse on oman arvon määrittämisestä ympäristön kautta; avain on, oletko valmis nostamaan itsesi korkeammalle tasolle. Muuten, hän ei osaa täysin määritellä 985, 211, Cambridge ja näitä asioita. Mutta ne näyttävät sinulle enemmän polkuja, enemmän näytteitä ja erilaisia tapoja elää. Jos viivyt kapeassa paikassa liian kauan, sydämesi kapenee paljon. Kaikki mitä tiedät, on se polku, se standardi. Kun astut ulos, huomaat, että mahdollisuudet kaikkeen ovat paljon suuremmat kuin kuvittelit. Ympäristö määrittää sosiaalisen piirin, sosiaalinen piiri luottamuksen, itsevarmuus arvostelukyvyn, arvostelukyky valinnan, ja valinta lopputuloksen. Se, mitä näet, kuulet ja joiden kanssa olet vuorovaikutuksessa päivittäin, muokkaa alitajuisesti aivojasi. Haluan korostaa, että jos se on fyysistä, ei ole mahdollista toistaiseksi. Vaihda puhelimesi tietolähdettä tai jopa muuta Hetkiäsi. Muuttamalla päivittäin kuluttamaasi tietoympäristöä muutat omaa aivoasi ja ympäristöäsi. Tämä on paljon lähempänä Cambridgea ja jotain, mitä voimme tehdä joka päivä. Jos tunnet kipua, kuten professori Wang Hong (Fields-mitalisti naismatemaatikko) mainitsi hiljattain ollessaan Pekingin yliopistossa, Hän sanoi, että karussa maassa kukat eivät voi kukkia; pitkäaikainen sisäinen turhautuminen johtaa hedelmättömyyteen, ja autiossa mielentilassa ihanteet eivät voi kasvaa. Jos koet, että ajattelusi ylittää yhteiskuntaluokkasi, usko vahvasti, ettet kuulu siihen luokkaan ja ansaitset päästä suurempaan paikkaan, sopivampaan ympäristöön. Ihmiset ovat ympäristönsä tuotteita, mutta voit valita ympäristösi. Minne olet valmis sijoittumaan, määrittää minne voit mennä. Voisi sanoa, että valitsin vähän hitaasti, mutta hidas on parempi kuin olla muuttamatta lainkaan. Yhteenveto: Ympäristö ei määrittele arvoasi, mutta se muuttaa kohtaamaasi tietoa, viitekehystä ja näkemiäsi valintoja.

SEC on vihdoin vetämässä selkeän punaisen viivan noudattamisen osalta kryptoyhteisölle En enää aio vain tukahduttaa niitä ummistaen, Suljettu kokous pidettiin nimenomaan uusien selkeiden sääntöjen esittelemiseksi kryptovaluuttasijoitussopimuksille. 90 % kryptokauppiaista ei tiedä tämän kokouksen viittä keskeistä kohtaa 1. Muutama vuosi sitten jokainen projekti joutui oikeuteen; nyt on perustettu oma arvopaperialue. Kun hanke saavuttaa hajauttamisen, tokenit voidaan automaattisesti vapauttaa arvopapereista, mikä poistaa jatkuvan oikeudellisen sitomisen ja lieventää merkittävästi sääntelypainetta puhtaille raaka-ainevaluuttoille kuten Bitcoinille ja Ethereumille. 2 Senaatti ei onnistunut hyväksymään Encrypted Clarity Actia ennen elokuun taukoa, ja teollisuus oli toivonut, että kongressi laillisesti höllentäisi rajoituksia. SEC antoi ennaltaehkäisevästi omat yksityiskohtaiset sääntönsä, ohittaen kongressin ja monopolisoiden keskustelun Yhdysvaltojen kryptosääntelystä – vallan kaappauksen ajattelutapa. 3. Sääntöjen mukainen liikkeeseenlaskukanava on avoin vain suurille yrityksille ja lisensoiduille pörsseille. Anonyymit ja pienet paikalliset ryhmät leimataan edelleen sääntöjen rikkojiksi kolikoiden liikkeeseenlaskussa, joten tavalliset ihmiset voivat tästä lähtien jakaa ilmakolikoita vapaasti ja estää ne kokonaan. 4. Aiemmin stakeikkauspalkkiot ja projektien airdropit katsottiin harmaiksi alueiksi. Uudet säädökset määrittelevät selkeästi, että niin kauan kuin sijoitustuotto on sitoutunut, kaikki katsotaan arvopaperisopimuksiksi, ja alustojen on hankittava välityslupa stakeikkaukseen käyttäjien puolesta. 5. Pelkkä luonnoksen ehdottaminen avaa yleisen mielipiteen, ja lopullinen luonnos on toteutettu vähintään puoli vuotta. Lyhyellä aikavälillä kyse on enemmän tunnepohjaisista katalysaattoreista, eikä se heti muuta koko markkinatrendiä. Valtaosa suurista Wall Streetin varainhoitoyrityksistä, kuten eläkerahastoista ja valtion varallisuusrahastoista, ei puutu rahaa; heiltä puuttuu oikeudellinen varmuus. Ennen kuin selkeä määritelmä annetaan, kryptovaroja ostavia varainhoitajia voidaan haastaa oikeuteen uskottavien velvoitteiden rikkomisesta rikkomusten vuoksi. Kun SEC asettaa tarkat säännöt sijoitussopimuksille, se tarkoittaa, että laitokset voivat lanseerata sääntelyvaatimusten mukaisempia tuotteita laillisen kehyksen puitteissa, kuten erilaisia altcoin-staking -rahastoja, RWA-omaisuuskartoitusta ja paljon muuta. Tämä on piilotettu moottori, joka käynnistää seuraavan pitkän aikavälin nousumarkkinan.

40 biljoonaa dollaria Yhdysvaltain valtionlainoja ja 500 miljardia dollaria tekoälyrahoitusta – kuka pelastetaan ensimmäisenä globaaleilla pitkäaikaisilla rahoituksella? Jensen Huang on aloittamassa kilpailun Trumpin kanssa rahasta. Trump myy Yhdysvaltain valtionvelkakirjoja Washingtonissa, ja Jensen Huang tarjoaa osamaksuja GPU-asiakkaille Piilaaksossa. Lopulta se, joka ottaa enemmän pitkäaikaisia varoja, voi pystyä maksamaan korkeampia korkoja toiselle henkilölle. Juuri eilen Jensen Huang kokosi yhteen kuusi finanssijättiä—BlackRockin, Blackstonen, Goldman Sachsin, KKR:n ja muita—hyödyntääkseen yli 500 miljardia dollaria pitkäaikaisia varoja tekoälyyn globaaleilta pääomamarkkinoilta. Suoraan sanottuna Nvidian asiakkaat eivät juuri pysty maksamaan koko maksua GPU:istaan. Jensen Huang auttoi heitä löytämään rahaa, ja antoi Wall Streetin muuntaa sen lainoiksi ja vuokrasopimuksiksi, kannustaen asiakkaita jatkamaan NVIDIA-sirujen ostamista ja käyttöä. Silti Trump kohtelee samaa ryhmää myös rahan rahoittajana. Yhdysvaltojen valtionvelka lähestyy 40 biljoonaa dollaria, ja hän kehottaa jatkuvasti Fediä laskemaan korkoja päivittäin, jotta lainanotto olisi halvemmalla Yhdysvaltain hallitukselle. Miksi Jensen Huang astui juuri tähän hetkeen hakemaan rahaa? Koska tekoälyllä on jo valmiiksi pulaa paitsi siruista, myös rahaa niiden ostamiseen. Nvidian asiakkaat eivät ole köyhiä, mutta tekoälylasku on kasvanut niin suureksi, että edes he tuskin pystyvät siihen. Kuinka järkyttävää se onkaan? Dallasin keskuspankin tutkimusarviot Vuodesta 2023 lähtien teknologiajätit kuten Google, Microsoft, Meta ja Amazon ovat investoineet tekoälyyn 500–600 miljardia dollaria, Suurin osa tästä tulee heidän omista voitoistaan. Mutta tämä on vasta alkua. Seuraavien 3–5 vuoden aikana globaalit tekoälydatakeskukset kuluttavat vielä 3–5 biljoonaa dollaria. Aiemmin käytetty 500–600 miljardia dollaria riittää täyttämään vain pienen osan myöhemmästä suuresta kaivoksesta. Joten jopa rikkaimmat teknologiajätit eivät aina voi luottaa pelkästään omiin voittoihinsa täyttääkseen aukon. Suuret pilvipalveluyritykset ovat alkaneet laskea liikkeelle pitkäaikaisia joukkovelkakirjoja, ja monet tekoälystartupit eivät pysty edes ostamaan GPU:ita kerralla, joten ne turvautuvat lainoihin tai laitteiden vuokraukseen. Rahan puutteella Jensen Huang ei voinut vain istua ja odottaa, joten hän toi mukaan kuusi rahoitusjättiä. Nämä kuusi instituutiota aikovat perustaa joukon itsenäisiä tekoälyn laskentatehorahoitusalustoja ja kerätä varoja eläkerahastoilta, vakuutusrahastoilta, valtion varallisuusrahastoilta ja muilta pitkäaikaisilta sijoittajilta, tavoitteenaan tulevaisuudessa hyödyntää yli 500 miljardia dollaria datakeskusten, voimalaitosten rakentamiseen ja GPU:iden hankintaan. Tietenkään tätä 500 miljardia dollaria ei ole NVIDIA:n rahoittama, eikä sitä ole kerätty kerralla. Tällä hetkellä kyseessä on vain yhteistyökehys, ja yksittäisiä projekteja on vielä toteutettava yksi kerrallaan. Vaikka kaikki rahat eivät ole vielä saapuneet, on jo hyvin selvää, mitä ihmisten täytyy tehdä. Aiemmin NVIDIA myi vain GPU:ita, mutta nyt sen täytyy auttaa asiakkaita saamaan lainoja yhdessä. Toisin sanoen suurin pullonkaula tekoälylle oli aiemmin sirujen puute. Nyt sirutuotantokapasiteetti kasvaa edelleen, ja sirujen ostorahat ovat jo riittämättömiä. Eikä tämä lähestymistapa rajoitu paperiin – NVIDIA on jo kokeillut sitä kerran. Tammikuussa tänä vuonna Apollo järjesti XAI:lle 5,4 miljardin dollarin hashrate-kaupan, josta 3,5 miljardia dollaria maksoi Apollo. Lähestymistapa oli suoraviivainen: itsenäinen yritys ostaisi ensin tietokonelaitteita, mukaan lukien Nvidian GB20:n, ja vuokraisi laitteet X AI:lle pitkäksi aikaa. Näin XAI voisi saada GPU:n heti ilman, että kaikki käteinen joutuisi maksamaan kerralla. NVIDIA myi siruja onnistuneesti, ja maksaneet laitokset saivat pitkäaikaisen vuokrasopimuksen. Tärkeämpää on, että Nvidia ei vain katsonut sivusta; se osallistui myös sijoittajana tämän tietotekniikka-infrastruktuuriyrityksen rahoitukseen. Tämän kokemuksen avulla Jensen Huang valmistautuu nyt laajentamaan hankkeen 500 miljardin dollarin rahoitusjärjestelmäksi. Tässä vaiheessa tekoälyyritysten kasvuvauhti ei enää riipu pelkästään siitä, pystyvätkö ne hankkimaan GPU:ita; heidän täytyy myös vastata toiseen kysymykseen: kuka on valmis maksamaan niistä ensin? Jensen Huang ei kuitenkaan ollut ensimmäinen, joka myi laitteita tällä tavalla. Liiketoiminnassa hän kutsui sitä toimittajarahoitukseksi, mikä tarkoittaa, että myyjä ensin lainaa ostajalle ja antaa ostajan palata ostamaan tavaransa. 1990-luvun lopulla Cisco teki samoin: teleyritykset eivät pystyneet ostamaan reitittimiä ja kytkimiä, joten Ciscon talousosasto tarjosi lainoja ja vuokrasopimuksia. Asiakkaat saavat laitteet, Cisco tilauksia, pankit ja sijoittajat korkoa – kaikki näyttävät tekevän rahaa, ja liiketoiminta jatkaa kasvuaan. Vuoteen 2001 mennessä Ciscolla oli vielä noin 1,9 miljardin dollarin lainalinjat luvattuina, mutta asiakkaat eivät olleet vielä käyttäneet lainoja. Mutta kun internetkupla puhkesi, teleyritykset alkoivat yhtäkkiä menettää rahaa laajentuakseen, asiakkaat alkoivat leikata tilauksia, varastot jätettiin Ciscolle ja lainatut rahat alkoivat ottaa riskejä. Ciscon tuotteet olivat varmasti hyödyllisiä, ja internet todella muutti maailmaa, mutta ennen kuin asiakkaat ehtivät tienata tarpeeksi, laitteet ja velka olivat jo kasaantuneet. Tänään NVIDIA kantaa saman riskin: asiakkaat eivät ole edes ansainneet tarpeeksi rahaa tekoälyllä ennen kuin he ovat jo kuormittaneet laitevuokraa ja korkoa. Toki GPU:illa on nykyään todellista kysyntää, mutta GPU:n arvon aleneminen kestää yleensä vain viisi tai kuusi vuotta, kun taas nykyiset lainat ja vuokrasopimukset voivat viivästyä vielä pidempään. Muutaman vuoden kuluttua sirujen suorituskyky jää jälkeen, ja vuokrat sekä korot joutuvat maksamaan. Tietenkin, kunhan tekoälyasiakkaiden ansaitsemat rahat riittävät kattamaan nämä kustannukset, Jensen Huangin tuoma rahoitusjärjestelmä voi jatkaa tekoälyn kehityksen nopeuttamista. Mutta kun tekoälyn liikevaihdon kasvu hidastuu ja vanhojen GPU-vuokrat alkavat laskea, maksajat alkavat arvioida todellista arvoaan uudelleen. Kun rahoitus kiristyy, asiakkaat vähentävät ensin ostopainetta ja palaavat lopulta Nvidian tilauksiin. Tästä syystä Bank for International Settlements on varoittanut tästä riskistä: siruyritykset ja pilvilaskentayritykset investoivat tekoälyasiakkaisiin, ja kun asiakkaat lupaavat ostaa siruja ja laskentatehoa, on helppo muodostaa toisiaan tukeva pääomaketju. Lopulta kaikki lyövät vetoa samaan asiaan: voivatko tekoälyasiakkaat tienata rahaa nopeasti. Niin kauan kuin yksi tulosegmentti ei pysy mukana, ihmiset huomaavat, että he kaikki luottivat samoihin tuleviin voittoihin. Vaikka asiakaspuoli kestäisi, Jensen Huang kohtaa silti toisen kilpailijan, Yhdysvaltain valtionlainamarkkinat. Pelkästään vuonna 2026, Dallasin Fed arvioi, että tekoälyyn liittyvät yritykset voisivat laskea liikkeeseen noin 300 miljardin dollarin arvosta sijoituskelpoisia joukkovelkakirjoja. Jos eri eräpäivät muunnetaan tasaisesti kymmenvuotisiksi joukkovelkakirjoiksi, pitkän aikavälin korkopaine vastaa suunnilleen kahdeksasosaa Yhdysvaltain valtionlainojen liikkeeseenlaskuun kohdistuvasta paineesta samana ajanjaksona. Kun nämä 300 miljardin dollarin tulot tulevat markkinoille, tekoälyyritykset kilpailevat Yhdysvaltain hallituksen kanssa vakuutusrahastoista, eläkkeistä ja globaalien sijoituslaitosten rahoista. Ottaa tekoälyvelkaa

Valve on maalannut täysin uuden vision Ethereumille, ja seuraavaksi painopiste on kolmessa pääteknologiassa Kestävä kvanttilaskentaa, syvää tekoälyintegraatiota ja ensiluokkaista edistynyttä yksityisyyden suojaa. 1. Quantum-Safe: Estää tulevia kvanttitietokoneita murtamasta ketjun sisäisiä salasanoja 2. Syvä tekoälyintegraatio: mahdollistaa älysopimusten ajaa tekoälymalleja ketjun tehokkuuden parantamiseksi 3. Huipputason yksityisyyden suoja: Rakenna natiivit yksityisyyssiirrot, sano hyvästit alastomalle matkustamiselle koko internetissä 90 % ETH-kauppiaista ei tiedä, että tämä uusi tiekartta kätkee 5 keskeistä kohtaa: 1. Verkle-puita on kehitetty vuosia, mutta ne ovat luonteeltaan yhteensopimattomia post-kvanttisalausratkaisujen kanssa. Sen sijaan, että uudistettaisiin ja refaktoroitaisiin, on parempi korvata ne suoraan päivityskustannusten säästämiseksi seuraavien vuosien aikana ja välttää tehokkaasti pitkäaikaiset turvallisuusongelmat. 2. Tällä hetkellä ZEC:n, Moneron ja Solanan yksityisyysekosysteemit houkuttelevat edelleen rahoitusta, ja yritykset eivät uskalla käyttää Ethereumia täysin julkisiin ketjusiirtoihin. Perustuksessa on sisäänrakennettu yksityisyys, joten rahastojen ja instituutioiden ei enää tarvitse siirtää yksityisyyskolikoita suuriin siirtoihin, vaan säilyttävät suoraan valtavan likviditeetti. 3. Tulevaisuudessa älysopimusten tietoturva perustuu täysin tekoälyn automatisoituun tarkasteluun, mikä helpottaa tavallisten vähittäiskaupan kehittäjien sopimusten läpäisemistä. Mutta tekoäly suodattaa pois korkean riskin innovatiivista koodia, mikä vaikeuttaa erikoisten kokeellisten DAppien lanseerausta. 4. Tätä uudelleenjärjestelykierrosta kutsutaan Ethereumin kolmanneksi suureksi iteraatioksi. Ensimmäinen oli Genesis, toinen Merge, jossa seitsemän hard forkia toteutettiin hitaasti, ja joka kerta muutettiin vain pieni osa estääkseen verkon täydellisen romahtamisen. Lyhyellä aikavälillä ETH:n nopea nostaminen on vaikeaa, mutta hyvä uutinen on pitkän aikavälin logiikka. 5. Suuret pankit ja varainhoitajat ovat selvästi ilmoittaneet, etteivät he alloko ETH:ta laajassa mittakaavassa, ellei kvanttiriskit ole ratkaistu. Antikvanttiteknologian asettaminen tällä kertaa korkeimmaksi prioriteetiksi poistaa käytännössä esteet biljoonan juanin perinteisen pääoman markkinoille pääsylle. Yhteenvetona: tämä on Ethereumin perustavanlaatuinen uudistus turvallisuuden, institutionaalisen pääoman ja yksityisyyden tarpeiden osalta seuraavan 10 vuoden aikana. Se on pitkän aikavälin hyöty, mutta käyttöönottosykli on erittäin pitkä, joten se ei muuta markkinoita merkittävästi lyhyellä aikavälillä.

Tyyni ennen myrskyä? Pitkään toiminut suuri pörssi Crypto.com on paljastunut monille piileville ongelmille sen tileillä ja toiminnoissa, ja markkinat alkavat huolestua, voisiko siitä tulla seuraava aikapommi. Heidän keskeinen aseensa houkutella vähittäissijoittajia on kryptopankkikortti, joka vaatii käyttäjiä lukitsemaan alustan token-CRO:n ansaitakseen korkean käteispalautuksen ja VIP-oikeudet. Mallin kohtalokas heikkous on, että kun markkinat laskevat tai tukia vähennetään, käyttäjät luopuvat CRO:n osakkeistaan ja vetävät sijoituksensa pois, mikä johtaa alustan taseen pienentymiseen välittömästi. Jos pörssit itse käyttävät CRO:ta päävarantonaan, ne jäävät helposti loukkuun spiraalikuoleman kanavaan, joka muistuttaa FTX:ää ja FTT:tä. Lisäksi heidän tunnetuin levymerkkinsä alalla on heidän äärimmäinen halukkuutensa käyttää paljon rahaa markkinointiin. Esimerkiksi se osti Los Angelesin Staples Centerin 20 vuoden nimioikeudet 700 miljoonalla dollarilla, sponsoroi maailmancupia ja F1:tä. Kuitenkin kryptohistoriassa alustat, jotka ovat aggressiivisesti sijoittaneet urheilun nimeämiseen ennen tai nousumarkkinoiden huipulla – kuten FTX, joka sponsoroi Heat-stadionia tai Miami Speeds, kohtasivat myöhemmin vakavan kassavirran takaiskun erittäin korkeiden kiinteiden kulujen vuoksi. On vielä tärkeämpi kysymys: vaikka Crypto.com on merkittävä vaatimustenmukaisuusyritys Yhdysvaltain osakemarkkinoilla, sen päärakenne on itse asiassa monimutkainen, ja sen päätoimijat ovat pitkään hajallaan Singaporessa, Maltalla ja eri offshore-veroparatiisissa. Vaikka tämä rakenne välttää tiukan varhaisen sääntelyn, kun globaalit (erityisesti Yhdysvalloissa ja Euroopassa) kryptosääntelylait otetaan asteittain käyttöön, noudattamiskustannukset ja sakot, jotka aiheutuvat vaatimustenmukaisuuslupien kattamiseksi, heikentävät nopeasti näiden toisen tason pörssien jo ennestään vaatimattomia nettovoittoja. Yhteenveto: 1. Muista hajauttaa riskejä niille varoille, jotka sijoitat sisään. 2 Jos se romahtaa, se seuraa väistämättä trendiä, joka on vähintään FTX:n romahdus.

Tällainen strategia, jossa miljardien juanin työntekijöiden takaisinostot tehdään ennen pörssiin menoa, on ennennäkemätöntä teknologiahistoriassa. OpenAI käytti 7 miljardia dollaria omasta pussistaan ostaakseen takaisin omien työntekijöidensä osakkeet. Aiemmin he luottivat ulkopuolisiin instituutioihin kuten SoftBank ja Thrive Capital työntekijöiden osakkeiden ostamisessa, mutta tällä kertaa he käyttivät suoraan omia käteisvarojaan osakkeiden takaisinostoon. Tämä kauppa pitää OpenAI:n arvon 852 miljardissa dollarissa. He haluavat todistaa, että yhtiöllä on rahaa kirjanpidossaan, ja myös puhdistaa osakerakennetta ennen virallista Yhdysvaltojen listautumista, jotta uudet ulkopuoliset instituutiot eivät tule ottamaan osuutta. Miksi ei tuoda uusia ulkopuolisia sijoittajia? Suurin huoli ennen listautumisantia on sekaosakerakenne. Jos uusia ulkopuolisia instituutioita rekrytoidaan, niille annetaan enemmän paikkoja listautumisantineuvotteluissa, ja olemassa olevien osakkeenomistajien (kuten Microsoft, SoftBank jne.) ja johdon vaikutusvalta heikkenee. OpenAI:n sisäinen pilkkominen ei ainoastaan suojaa arvostusta, vaan ylläpitää myös vahvaa absoluuttista kontrollia. Tämän järjettömän varallisuustarinan takana on naurettava köydenvetokilpailu kilpailevan Anthropicin kanssa. OpenAI on jo luonut satoja käteisrikkaita henkilöitä, joiden arvo on kymmeniä miljoonia dollareita, jo ennen kuin se listautui. Naapurikilpailija Anthropic keräsi juuri varoja antaakseen työntekijöille osakkeiden myynnin käteisellä, mutta koska työntekijät epäröivät myydä, instituutiot eivät ostaneet tarpeeksi. OpenAI:n on ansaitettava työntekijöitään kuuden kuukauden tai vuoden välein, mikä tuottaa heille kymmeniä miljoonia dollareita käteistä; muuten huippuosaajat lähtevät yrityksestä seuraavana päivänä. Yhteenvetona: tämä kova "markkinoiden selvittäminen + käteisen jakaminen" -strategia on selvästi viimeinen askel tulevan historian suurimman listautumisannin raivaamiseksi. Kun Ultraman listautui pörssiin, romahdus tapahtui entisestään nopeammin ja markkinoiden likviditeetti pieneni entisestään

Viime viikolla Bitmine osti toiset 7 391 ETH:tä, halliten jo 4,8 % Ethereumin kokonaistarjonnasta, hieman alle 5 %:n tavoitteen. He lupasivat 87 % ETH:stään ja ansaitsivat 194 miljoonaa dollaria korkoa vuodessa. Se osti myös takaisin 3 miljoonaa osaketta omista BMNR-osakkeistaan. He ovat fiksumpia kuin Biwei Strategy, päivittäen pelkästään pääoman arvonnoususta korkoa tuottaviin varoihin, ja tämä osa korosta on puhdasta tulosta. Perinteisessä rahoituksessa yhden laitoksen yli 5 % omistus on merkki osakkeiden omistamisesta ja absoluuttisesta hallinnasta. 5 % Ethereumin kokonaistarjonnasta vastaa valtavan määrän likviditeettiä markkinoilla. Lisäksi he omistavat 87 % jäljellä olevista varoista, mikä tarkoittaa, että markkinoilla on yhä vähemmän kaupattavia spot-Ethereum-tuotteita. Kun suuri nousumarkkina saapuu, tämä äärimmäinen likviditeetin kiristyminen laukaisee voimakkaan taajuuspuristuksen ja räjähtävän vetovoiman. Miksi he ostavat kolikoita samalla kun ostavat takaisin omia BMNR-osakkeitaan? Koska Yhdysvaltain osakemarkkinoilla monet institutionaaliset sijoittajat ovat sääntöjen noudattamisen rajoittamia eivätkä voi suoraan ostaa ETH:n spot-kaupankäyntiä; he voivat ostaa vain proxy-osakkeita kuten BMNR. Kun markkinatunnelma on negatiivinen, BMNR:n markkina-arvo voi olla alhaisempi kuin sen hallussa oleva ETH:n todellinen arvo (alennuksella). Tom Lee on erittäin taitava tällaisessa Wall Streetin pääomaoperaatiossa, ostaen kiihkeästi omia osakkeitaan takaisin, kun osakekurssi on aliarvostettu, mikä nostaa ETH-pitoisuutta osakkeelta kohden. Kun markkinat reagoivat, sekä osakkeet että kolikko kohtaavat kaksoisDavis-lakon.

Saylor on jälleen leikannut Bitcoinia pelastaakseen etuoikeutetun osakkeensa STRC—toimiiko tämä temppu edelleen? Myimme juuri 1 690 BTC:tä, kaikki 108,6 miljoonaa juania käytettiin STRC:n takaisinostoon, Keskimääräinen myyntihinta oli 64 000 juania, mikä oli selvästi alle heidän 75 000 juanin pitohinnansa, mikä teki siitä puhtaan tappion. STRC:n olisi pitänyt olla 100 dollaria, mutta nyt se on 95 dollaria, eikä edes 12 % vuosittaista osinkoa voi saada takaisin. Kiusallista on, että juuri viime viikolla myytiin erä, mikä merkitsee kahta peräkkäistä viikkoa nettomyyntiä. Käteisvarannot ovat kuitenkin nousseet 4,65 miljardiin dollariin. Sen nykyinen painopiste on täyttää etuoikeutettujen osakkeiden aukko myymällä Bitcoinia tappiolla. Se vaikuttaa hyvin rahoitetulta, mutta 840 000 BTC:n omistamisen keskimääräinen kustannus on 75 385 dollaria. Kolikoiden myyminen markkinoiden tukemiseksi, kun Bitcoinin hinta laskee alle kustannusten, Se voidaan ymmärtää tappiollisten omaisuuserien käyttämiseksi korkeiden korkojen tai takaisinostojen tukemiseen. Jos Bitcoinin hinta pysyy pitkään hitaana, tämä Bitcoinin myyntistrategia osinkojen suojaamiseksi heikentää jatkuvasti sen aseman luottamusta. Mitä enemmän myyt, sitä enemmän häviät, sitä vähemmän Bitcoinia pidät, ja STRC laskee sen mukaisesti – kaksinkertainen vastareaktio. Wall Streetin sudet odottavat syövänsä hänen rasvansa.

Kuka hallitsee Bitcoinia? Suurin osa Bitcoin Coren kehittäjistä on teknisiä fundamentalisteja, He uskovat, että Bitcoinia tulisi käyttää vain sähköisenä käteisenä tai digitaalisena kultana, NFT:iden ja kaiverrusten täyttäminen ketjuun saastuttaa kirjanpitoa. Mutta kaivostyöläisille, jotka käyttävät paljon rahaa kaivoskoneisiin ja maksavat sähkölaskuja, Bitcoinin puolittumisen jälkeen lohkopalkkiot ovat vähentyneet koko ajan, ja korkeat maksut ovat muodostuneet kaivostyöläisten elintärkeäksi kannattavuuden ylläpitämiseksi. Kaivostyöläiset eivät voi uhrata itseään kehittäjien idealismin vuoksi. Joten Bitcoin BIP-110 -ehdotus on jumissa prosessissa. Miksi kehittäjät eivät voi pakottaa päivityksiä kuten Ethereum? Tämä osoittaa juuri Bitcoinin pelottavimman hajauttamisen viehätyksen Kunhan Vitalik ja säätiö tekevät lopullisen päätöksen, Ethereumin tiekarttaa voidaan muuttaa halutessaan. Jotkut yhteisössä vitsailivat, että jos he käsittelisivät Vitalikin sinä päivänä, ETH saattaisi olla hyödytön, ja ehdotti, että laitokset palkkaisivat henkivartijoita suojelemaan häntä. Bitcoin-maailmassa kehittäjien tarvitsee vain kirjoittaa koodia; se, toimiiko koodi, riippuu täysin louhijoiden (hash power) äänestyksestä. Kuuluisassa vuoden 2017 Hongkongin konsensuksessa ja lohkoskaalaussodassa louhijat ja kehittäjät ottivat kiivaasti yhteen, mikä lopulta osoitti, että päivitysehdotukset (BIP) ilman kaivostyöläisten tukea olivat pohjimmiltaan vain teoreettista puhetta. He sanovat, että niin kauan kuin voittoa on, on pohjavirtoja, ja kaivostyöläiset käyttävät salaa MEV-kiihdyttimiä. Vaikka virallinen asiakas (Core) yrittäisi suodattaa inskriptiopaketteja solmutasolla, Monet suuret louhintapoolit ovat jo pitkään alkaneet käyttää räätälöityjä asiakkaita tai hyväksyä suoraan käyttäjien yksityiset pakkauspyynnöt. Riippumatta siitä, kuinka tiukat on-chain-säännöt ovat, kunhan joku on valmis maksamaan louhijoille yksityisesti, louhijat pakkaavat datan lohkoihin. Tämän seurauksena Bitcoin siirtyy julkisesta ja reilusta sääntöpohjaisesta yhteiskunnasta takaoviyhteiskuntaan, jossa keskitytään siihen, kenellä on enemmän rahaa. Suuret rahastot voivat yksityisesti ujuttaa rahaa kaivostyöläisille päästäkseen mukaan, eikä tavalliset ihmiset voi saada vielä tavanomaisempia maksuja. Kaivostyöläisillä on etuoikeus paketoida kenet haluavat, paljastaen sensuuri- ja hajautuskorttinsa. Lisäksi vain suuret kaivospoolit, joilla on kontrolli, voivat hoitaa tällaista yksityistä työtä ja tehdä suuria voittoja; yksityissijoittajat ja pienet kaivostyöläiset eivät yksinkertaisesti saa osuutta, ja laskentateho keskittyy yhä enemmän. Silloin Bitcoinin hajauttaminen lakkaisi olemasta.

Kyvyt, jotka hänellä on, Kaikki ne kasvoivat taloudellisten vaikeuksien aikana. Ongelmia kehossa, Kaikki tämä nostettiin esiin silloin, kun heillä ei ollut huolia ruoasta tai vaatteista. Kasvaa vahvemmaksi kärsiessäsi Lisään ongelmia samalla kun nautit elämästä. Jos et halua toistaa sitä, sinun täytyy tehdä se toisin päin. Vain ne, jotka ovat todella kokeneet sen, voivat ymmärtää tämän sanonnan.