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存储股止跌了，牛市还没结束？ 存储股财报后连续杀估值，现在三星、SK海力士开始反弹，市场情绪终于有所修复。$SNDK $SKHY $MU 我觉得这轮调整暂时更像杀估值，而不是基本面反转。 第一，三星和SK海力士都在释放加强股东回报的信号。如果后续回购、分红力度够大，短期抛压会明显减轻。 第二，苹果开始寻找更多内存供应商，包括测试长鑫。很多人把它理解成竞争利空，但换个角度看： 苹果都开始主动找货，本身就说明内存供应仍然偏紧。 真正要担心的是后面扩产。 存储行业最经典的剧本就是：缺货→涨价→暴利→疯狂扩产→价格下跌。 所以接下来我只看一个核心问题： AI需求还能不能跑赢新增产能。 目前我的观点不变： 存储还没进入熊市，但现在也只是修复，不是重新无脑追涨的时候。