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闪迪近期行情复盘：业绩炸裂却惨遭大跌，投行多空彻底撕裂 $SNDK 短短十几天，闪迪走出了极具戏剧性的过山车行情，一边是财报数据爆表、AI存储技术不断落地，一边是股价断崖下跌、投行们目标价来回拉扯，多空分歧直接拉满。 一、财报数据肉眼可见超强，可市场偏偏不买账 2026财年Q4业绩出炉，各项数据全线大超预期： 营收89.7亿美元，环比大涨51%、同比暴增372%；调整后每股收益39.25美元，同样大幅跑赢市场预估。 增长核心完全绑定AI浪潮：数据中心业务收入环比翻倍，同比飙升437%，企业级SSD需求爆发实打实撑起大盘；公司还抛出140亿美元巨额股票回购，用真金白银表态看好自身价值。 可这份亮眼财报，反倒成了下跌导火索： 1. 营收增长里，三分之二依靠存储涨价拉动，仅有三分之一来自实际销量提升，行业产能即将恢复的背景下，涨价红利能否持续，市场满心疑虑； 2. 毛利率冲到84.6%历史天花板，管理层却预判下个季度毛利率小幅回落至83%-85%，直接让投资者担忧盈利已经摸到顶部； 3. 下一季度营收、盈利指引依旧稳健，但没能满足资金极致乐观的幻想，财报公布当晚盘后直接大跌8%。 二、跌宕起伏行情时间线：一个月暴跌过半，短暂反弹转瞬回落 1. 7月30日：股价跌破1000美元关口，短短一个月累计跌幅超50%，技术面彻底破位，恐慌情绪蔓延整个存储板块； 2. 8月4日：板块短暂回暖，叠加闪迪联合铠侠发布全球最高密度3D NAND芯片、与SK海力士敲定HBF存储新标准两大技术利好，单日大涨超10%，短暂给多头续命； 3. 8月6日：财报落地不及超高预期，杰富瑞率先下调目标价，从3000美元砍至1750美元，加剧短期悲观氛围； 4. 8月7日：花旗跟进下调，目标价由2500美元降至2100美元，依旧看多，但已经提前预警短期增长放缓压力； 5. 8月8日：美银逆势力挺，死守2500美元目标价+买入评级，坚定看多AI存储长周期红利。 三、投行两极分化：一边极度悲观，一边坚定看多 当下机构观点已经完全割裂，没有统一共识： ✅ 多头阵营（美银为首） 核心逻辑：AI算力扩张会持续拉动大容量存储刚需，存储涨价周期远未结束，当前市场过度低估长期盈利潜力。 预判2027财年营收暴涨160%至526亿美元，每股收益翻229%来到233.85美元，盈利景气周期还会延续。 ⚖️ 偏谨慎阵营（花旗） 下调目标价但维持看多，底气在于公司手握海量长期订单：2027财年过半NAND出货量、2028财年三分之二出货都已经被长约锁定，基本面有兜底，但短期涨价红利消退、增速放缓难以避免。 ❌ 空头悲观阵营（杰富瑞） 大幅砍价看空，担忧涨价驱动的增长不可持续，产能释放后存储价格回落，高毛利率难以维系，短期股价上行空间有限。 四、当下市场核心博弈焦点 1. NAND闪存价格周期：涨价红利究竟还能持续多久，产能复苏会不会快速压制行情； 2. AI需求成色：到底是短期炒作，还是算力扩张带来的真实、长效存储需求； 3. 毛利率拐点：84.6%的历史高位之后，利润率下行幅度会不会超出预期。 一边是AI存储长期赛道的想象空间，一边是涨价红利消退、增速放缓的现实压力，闪迪接下来的走势，注定还要在多空拉扯里反复震荡。 ⚠️风险提示：本文仅为市场资讯整理复盘，不构成任何股票买入、卖出交易建议 投资需谨慎。