Postaus

Googlen emoyhtiön Alphabetin uusin talousraportti on lähettänyt tärkeän viestin: tekoälyn asevarustelukilpailu ei ole laantunut. Alphabet julkistaa Q2-tulokset: Liikevaihto: 119,8 miljardia dollaria, 24 % kasvua vuodentakaisesta Liikevoitto: 40,8 miljardia dollaria, 30 % enemmän kuin vuositasolla Nettovoitto: 112,1 miljardia dollaria, 298 % kasvua edellisvuoteen verrattuna Sekä liikevaihto että liikevoitto ylittivät markkinoiden odotukset. Kuitenkin merkittävä nettovoiton kasvu johtui pääasiassa yksittäisistä tekijöistä, mukaan lukien spcx:n ja Anthropicin sijoituksista saadut voitot, eikä se täysin edusta ydinliiketoiminnan kasvua. Se, mihin markkinat todella keskittyvät, on tekoälyinvestoinnit. Alphabet nostaa koko vuoden pääomamenojen ennustettaan seuraavasti: 195–205 miljardia USD Aiempi ohjeistus oli: 170 miljardia USD Tämä kasvu on noin 17 %. Tämä on tärkeä signaali koko tekoälyteollisuuden ketjulle. Aiemmin markkinat olivat pitkään huolissaan siitä, että tekoälyinfrastruktuuri-investointien nopean laajentumisen jälkeen teknologiajätit saattaisivat alkaa hidastaa pääomamenoja. Google jatkaa investointien kasvattamista, ainakin väliaikaisesti lievittäen joitakin markkinaepäilyksiä. Mutta talousraportin takana piilee piileviä huolia. Alphabetin vapaa kassavirta toisella neljänneksellä oli: -5,9 miljardia USD Tämä on ensimmäinen kerta yhtiön listautumisen jälkeen, kun neljännesvuosittainen vapaa kassavirta on muuttunut negatiiviseksi. Pääsyy on valtava investointi tekoälyinfrastruktuuriin. Pääomamarkkinat ovat antaneet oman arvionsa tästä: Tulosraportin julkaisun jälkeen Alphabetin osakekurssi laski noin 5 %. Sijoittajat eivät ole huolissaan Googlen tekoälymahdollisuuksien puutteesta, vaan pikemminkin: Kuinka kauan kestää, että tekoälysijoitukset muuttuvat reaalisiksi tuotoiksi? Tämä ongelma vaikuttaa myös koko tekoälylaitteistoteollisuuden ketjuun. Riippumatta seuraavista: AI-sirut HBM-tallennus Optiset moduulit Nopeat liitäntäkaapelit Nestejäähdytyslaitteet Käytännössä kaikki luottavat pilvilaskentajättiin kuten Microsoftiin, Googleen, Metaan ja Amazoniin kasvattaakseen jatkuvasti pääomamenojaan. Jos nämä jättiläiset alkavat leikata budjetteja, myös toimitusketjun nousukausi voi saavuttaa huippunsa. Siksi Alphabetin talousraportin viesti on varsin ristiriitainen: Toisaalta tekoälyn kysyntä pysyy vahvana, ja jättiläiset investoivat aggressiivisesti; Toisaalta valtavat pääomamenot koettelevat sijoittajien kärsivällisyyttä. Tulevaisuuden tekoälyteollisuuden ydinkysymykset ovat jo alkaneet: "Kuka sijoittaa enemmän?" Muuttuu: "Kuka voi muuttaa sijoitukset liiketoiminnan tuotoiksi nopeimmin?" Tämä ratkaisee voittajan tekoälyteollisuuden ketjun seuraavalla kierroksella. #AI#Google#Alphabet#英伟达#半导体#科技投资#人工智能