Kaikki odottivat SpaceX:n romahdusta, mutta se nousi – markkinoiden ankarin oppitunti
5. elokuuta, SpaceX:n tulosraportin jälkeen, se romahti 13,6 % ja päätyi 108,27 dollariin, mikä merkitsi uutta päätöspohjaa listautumisensa jälkeen.
Kaikki sanovat: "Huomenna 911,5 miljoonan osakkeen lukitus poistetaan, 100 miljardia dollaria kaadetaan alas, ja hinnat laskevat edelleen." ”
Lyhyeksi myyjät ovat jo vähentäneet positioitaan 36 %:iin kiertävistä osakkeista. Lyhyeksi myyjät olivat jo ansainneet yli 9 miljardia dollaria edellisessä romahduksessa.
Kaikki tunsivat olonsa itsevarmaksi.
Ja mitä tapahtui?
6. elokuuta, lukituspäivänä, SpaceX nousi 6,14 % ja sulkeutui 114,92 dollariin. 255 miljoonaa osaketta kävi kauppaa päivän aikana, mikä on uusi ennätys listautumisen jälkeen.
Joukko ihmisiä pyörtyi itkien kylpyhuoneessa.
Miksi?
Koska keskiviikon jyrkkä pudotus on itse "avaamisen" teko.
Markkinat myivät pois negatiiviset uutiset lukituksen avautumisesta jo varhain tulosraportin jälkeisenä päivänä – 13,6 %:n yhden päivän lasku ja 200 miljoonan osakkeen kaupankäyntivolyymi olivat jo pyyhkineet pois ne, jotka halusivat lähteä.
Kun markkina virallisesti avattiin, vaihdettavien osakkeiden määrä oli kaksinkertaistunut 639 miljoonasta 1,55 miljardiin osakkeeseen, mutta myyntitilaukset oli jo kulutettu kokonaan etukäteen. Uudet myyntitoimeksiannot nielattiin pohjakalastusrahastojen ja short-cover-rahastojen toimesta.
Saatat ajatella, ettei negatiivisia uutisia ole vielä tullut, mutta todellisuudessa negatiiviset uutiset ovat jo kauan sitten päätyneet.
Tämä on markkinoiden kovin osa—se ei noudata käsikirjoitustasi.
Rehellisesti sanottuna minua on aiemmin huijattu tällaisilla asioilla.
Vuonna 2021 sijoitin voimakkaasti kasvuosakkeeseen. Tilinpäätös osoitti, että liikevaihto ylitti odotukset 20 % ja voitot 30 %. Ajattelin itsekseni, että se on vankka.
Seuraavana päivänä se avautui 12 % laskussa.
Olin täysin ällistynyt. Myöhemmin sain tietää, että markkina oli hinnoitellut etukäteen "odotettua paremmin"; todellinen merkitys oli seuraavan neljänneksen ohjeistus – ja tuo ohjeistus jäi odotuksia heikompi.
Siitä lähtien ymmärsin:
Markkinat eivät koskaan arvottele "sitä, mikä on jo tapahtunut"; ne hinnoittelevat "sen, mitä on tapahtumassa."
Saatat luulla katsovasi talousraportteja, mutta todellisuudessa tarkastelet markkinoiden odotuksia talousraporteille.
Tulot ylittävät odotukset? Osakekurssit laskivat. Koska et ole ylivuotanut tarpeeksi.
Negatiivisia uutisia porttikiellon avaamisesta? Osakekurssi nousi. Koska negatiiviset uutiset olivat jo kauan sitten poissa.
Ajat tuijottaen taustapeiliin, ja markkinat katsovat 300 metrin päähän.
Miten SpaceX sitten suhtautuu asiaan nyt?
Morgan Stanley sanoi, että tavoitehinta on 300 dollaria ensi vuoden puolivälissä.
Xiao Mo sanoi 240 dollaria.
Bank of America sanoi 235 dollaria.
Mutta jotkut instituutiot leikkaavat tavoitehintojaan.
On paljon erimielisyyksiä. Mutta yksi asia on varma—
SpaceX:n toisen neljänneksen liikevaihto oli 7,814 miljardia dollaria, mikä on 92 % kasvua edellisvuoteen verrattuna. Nettotappio kutistui 1 miljardista 541 miljoonaan. Starlink tuotti 4,291 miljardia liikevaihtoa ja 12 miljoonaa käyttäjää. Tekoälyliiketoiminnan liikevaihto oli 2,561 miljardia juania, mikä on 247 % enemmän kuin vuodentakainen.
Perusasiat paranevat. Pääomamenot olivat kuitenkin 18,37 miljardia juania, mikä on 550 % kasvu vuodentakaisesta, ja 15,8 miljardia on sijoitettu tekoälyyn.
Tämä on tarina "rahan polttamisesta kasvun vuoksi." Se, uskovatko markkinat siihen, riippuu siitä, uskotko Muskin pystyvän polttamaan 15,8 miljardia kääntääkseen rahat takaisin.
Lopuksi haluan sanoa muutaman rehellisen sanan—
Älä seuraa "yhteisymmärryksen odotusta".
Kun kaikki ovat laskuhaluisia, se on usein pahin hetki olla pessimistinen.
Kun kaikki ajattelivat, että markkina romahtaisi lukituksen jälkeen, siitä tuli pohja.
Markkinoiden suurin varmuus on, ettei se koskaan ole varmaa.
SpaceX:n viimeaikainen elpyminen osoittaa, että pääoman ostaminen on vahvaa noin 105–110 dollarin välillä. Kuitenkin avaamisen jatkovaiheita on useita – toinen erä 20. elokuuta, kolmas syyskuussa, ja prosessi jatkuu joulukuuhun asti.
Todellinen koe ei ollut vielä ohi.
Mutta yksi asia oli jo varma—
Tällä markkinalla konsensus on usein väärä.
Kun kaikki puhuvat samasta asiasta, on parasta ottaa huomioon:
Ovatko he todella oikeassa?
$SPCX $TSLA #财报观察员: Kun lukitus purettiin, hinnat nousivat – mikä on SpaceX:n tulevaisuuden näkymät?
Vastuuvapauslauseke: OKX Orbit -sisältö on tarkoitettu ainoastaan tiedotustarkoituksiin. Lisätietoja
