Postaus

#闪迪财报前夕, HBF ja varastopula ovat herättäneet kiivasta keskustelua HBF teki juuri suuren liikkeen, joten uskon oikeasti, että SanDisk laskee tulosraportin jälkeen Aloitetaan johtopäätöksestä: Tunnistan HBF:n pitkän aikavälin arvon ja olen optimistinen tämän NAND-hinnankorotuskierroksen suhteen. Mutta optimistisuus yrityksen suhteen ei tarkoita optimismia osakekurssin suhteen talousraportin jälkeen. SanDisk ja SK Hynix ovat juuri julkistaneet ensimmäiset HBF-standardimäärittelynsä. Suuri kaistanleveys, suurempi kapasiteetti ja suora tekoälypäättely—tämä tarina on todella seksikäs. Mutta ongelma on: HBF on vielä standardointi- ja otostoteutusvaiheessa, ja sen varsinainen käyttöönotto tekoälylaitteisiin odotetaan odottavan vuoteen 2027. Nyt se tuo mukanaan mielikuvitusta, ei voittoa tälle neljännekselle. Tämän illan tulosraportti keskittyy edelleen NAND-hintojen nousuun, datakeskusten SSD-kysyntään ja ohjeistukseen seuraavalle neljännekselle. Markkinat tietävät jo liikaa näistä positiivisista tekijöistä. Nyt kaikki eivät enää odota "yrityksen alkuperäisten ohjeiden ylittämistä", vaan pikemminkin: ✔ Liikevaihto ja EPS ylittivät jälleen viimeisimmät konsensusodotukset ✔ Bruttokate jatkaa merkittävää kasvuaan ✔ Seuraavan neljänneksen ohjeistusta on tarkistettu jälleen ylöspäin ✔ Johto vahvisti, että hinnankorotukset ja pula voivat jatkua Jos jompikumpi puuttuu, riippumatta siitä, kuinka vaikuttavia talousraporttiluvut ovat, ne saatetaan ymmärtää väärin "ei riittävän hyviksi". Viime neljänneksellä SanDisk ylitti odotukset merkittävästi, ja jopa työajan jälkeen se laski jonkin aikaa. Koska markkina ei ole koskaan ollut sitä, kuinka paljon rahaa olet aiemmin tehnyt, vaan siitä, voiko se jatkaa ennätyskorkealla ensi neljänneksellä. Arvioni on: On suuri todennäköisyys, että tämän illan tulos ylittää yhtiön alkuperäisen ennusteen, ja se saattaa hieman ylittää Wall Streetin odotukset. Mutta jo valmiiksi korkeiden odotusten ylittäminen osakekurssin takana on paljon vaikeampaa. Todennäköisin suuntaus on: Tulosluvut näyttävät erittäin hyviltä, ja jälkimarkkinan nousu on käynnissä; Kun markkina arvioi bruttokatteen ja seuraavan neljänneksen ohjeistuksen, se alkaa taas saada voittoja, mutta sitten nousee ja vetäytyy. En siis ole karhuhimoinen HBF:n tai SanDiskin pitkän aikavälin perusteiden suhteen. Ajattelen vain: Pitkän aikavälin tarina paranee yhä, mutta lyhyen aikavälin positiiviset uutiset ovat jo liian ruuhkaisia. Joskus, kun yritys laskee tulosraporttien jälkeen, se ei johdu siitä, etteikö yritys olisi tarpeeksi hyvä. Kaikki vain odottivat, että se olisi erityisen hyvä. $SNDK $SKHY $MU