Postaus

美国财长搬出中本聪逼宫参议院 7月30日，美国财政部长 Scott Bessent 在 X 上发了一篇长文。结尾引用了中本聪的原话： “If you don‘t believe me or don’t get it, I don‘t have time to try to convince you, sorry.” 现任财政部长，在社交媒体上引用比特币创始人的话，逼宫参议院投票。这事在加密监管史上，从来没发生过。 Bessent 说了什么？翻译成人话就三句：第一，众议院一年多前就294票通过了，参议院银行委员会5月也通过了，两党工作人员谈了上千个小时——你们在等什么？第二，民主党不敢投票，是因为怕 Elizabeth Warren 和她的“反加密大军”。“在重大胜利面前选择政治”。第三，美国怎么成为全球金融中心的？靠的是在技术变革时刻带头制定标准，不是犹豫不决。然后甩出中本聪那句名言——你不懂，我没时间说服你，抱歉。但 Bessent 再狠，也改变不了两个现实：现实一：7个民主党参议员公开反对。 Cortez Masto、Alsobrooks、Booker、Gallego、Hickenlooper、Warner、Warnock。他们说法案在伦理、消费者保护、非法金融方面“力度不足”。具体卡在哪？伦理条款。新版法案禁止总统、副总统、议员、联邦官员及其配偶在任期间发行或赞助数字资产获取报酬。这玩意被外界叫“特朗普条款”——因为特朗普家族2025年从加密业务赚了超过12亿美元。民主党说：只禁到2029年？执法权全给司法部？不管官员子女？不够。共和党说：这已经是我们提出过最严格的联邦伦理规则了。两边谁都不退。现实二：参议院多数党领袖 Thune 已经说了——8月7日休会前，不安排全体表决。为什么？参议院接下来要先搞定对俄制裁法案，还要参加已故参议员 Graham 的葬礼。日程就这么多，CLARITY 排不上号。白宫加密顾问 Patrick Witt 还说“8月第一周有操作空间”。大哥，Thune 是多数党领袖，排期他说了算。你说有空间，空间在哪？市场怎么看？ Polymarket 上“CLARITY 法案2026年签署成为法律”的概率—— 年初峰值 82%。 7月中旬 38%。现在 28%。 82%到28%，跌了54个百分点。 JPMorgan 直接说：法案拖得越久，对加密市场的威胁越大。比特币现在 63,000 美元出头，距今年高点12.6万美元跌了将近一半。市场情绪“极度恐惧”。最后说句难听的—— Bessent 搬出了中本聪。但决定法案命运的，不是比特币的创造者，是那7个民主党参议员。一个616页的法案，卡在“总统能不能发币”这件事上。特朗普家族靠加密赚了12亿。民主党说“你赚太多了我们不能信”。共和党说“条款可以改但投票先安排”。两边都在演，持仓的你买单。 9月复会，60票门槛还在。拖到秋季就跟中期选举撞上了——到时候更没人管你。中本聪说没时间说服不相信的人。但市场有时间等吗？ $BTC $ETH $SOL #CLARITY法案错过休会窗口

Kolme artikkelia on lähetetty, ja yksi odottaa hyväksyntää – kryptovoittokauden viimeinen arpajaislippu Hei, tällä viikolla on neljä tasapeliä. 3. elokuuta Palantirin iltapäivä AMD ja SpaceX iltapäivät 4. elokuuta Kierros ennen markkinaosuutta 5. elokuuta Kolme kierrosta kryptopapereita on jo toimitettu: Coinbase, Robinhood ja Tether. Kolme artikkelia, kolme täysin erilaista käsikirjoitusta. Jotkut epäonnistuvat kokeissa, jotkut muuttuvat ja jotkut tekevät hiljaisesti omaisuuden. Viimeinen lippu – Circle – pistettiin torstaiaamuna. Älä kiirehdi vielä lyömään vetoa. Luettuasi nämä kolme koepaperia, tiedät, miten lyödä vetoa viimeisestä. Ensimmäinen koe: Coinbase—Epäonnistuin kokeessa, mutta se oli "odotettu" Liikevaihto oli 1,22 miljardia dollaria, mikä on 18,5 % vähemmän kuin vuoden takainen, 80 miljoonaa dollaria vähemmän kuin markkinoiden odotus 1,3 miljardia dollaria. GAAP-tappio osakekohtaa oli $1,36, mikä on selvästi yli odotetetun $0,42 tappion. Nettotappio oli 359 miljoonaa dollaria. Tämä on kolmas peräkkäinen vuosineljännes, jolloin liikevaihto jää odotuksista alamättä. Se laski noin 5 % ilta-ajan kaupankäynnissä. Mielenkiintoista on, että virallisen avajaisen jälkeen lasku laajeni 13,9 prosenttiin. Miksi? Koska markkina odottaa jotakin: Q3:n ohjeistusta. Coinbase ei kertonut voivansa toipua kolmannella neljänneksellä. Ei mainintaa kryptokaupankäynnin volyymien elpymisestä. Ei mainintaa siitä, voivatko tilaustulot pysyä vakaina. Kun yritys lähettää huonon koepaperin eikä silti lupaa "parempia ensi kerralla", markkinat voivat vain äänestää jaloillaan. Mutta Coinbase ei ole ilman kohokohtia. Käteistä ja käteisvastineita oli 8,6 miljardia dollaria, mukaan lukien 2,96 miljardia dollaria maksustablecoineja, 3,09 miljardia dollaria rahamarkkinarahastoina ja lyhytaikaisia Yhdysvaltain valtionlainoja. Se kestää sen. Ongelma on: pysyminen ei tarkoita, että voit jatkaa nousua. Toinen artikkeli: Robinhood—Onnistunut muutos, mutta krypto on hiipunut pois Kokonaisliikevaihto nousi 1,31 miljardiin dollariin, mikä on 32 % vuosittainen kasvu, mikä on uusi ennätys. Nettotulos oli 573 miljoonaa dollaria, mikä on 48 % kasvua edellisvuoteen verrattuna, ja osakekohtainen tulos oli 0,62 dollaria, mikä ylitti selvästi odotetun 0,41 dollarin. Onko se kaunis? Kaunis. Mutta purkaa asiat: Ennustettu markkinaliikevaihto oli 156 miljoonaa dollaria – ensimmäistä kertaa kryptovaluutta- ja osakekauppatulot ylittäen. Kryptovaluuttatulot romahtivat 38 % vuodentakaisesta, jättäen jäljelle vain 100 miljoonaa dollaria. Krypton nimelliskaupankäyntivolyymi oli 40 miljardia dollaria, kun taas Robinhood App 18 miljardia dollaria, mikä on 35 % vähemmän kuin vuodentakainen. Robinhood täyttää kryptoaukon ennustemarkkinoilla ja osakekaupankäynnissä. Mitä tämä tarkoittaa? Tämä tarkoittaa, että yksityissijoittajat käyvät edelleen kauppaa, mutta eivät kryptossa. He menivät ennustemarkkinoille ja osakeoptioihin. Tämä on hyviä uutisia Robinhoodille. Kryptolle tämä on vaarallinen merkki – vähittäiskaupan innostus vetäytyy kryptomaailmasta. Kolmas artikkeli: Tether—ainoa, joka voi nauraa karhumarkkinoiden aikana Nettoliikevoitto oli 1,5 miljardia dollaria, mikä on lähes 50 % enemmän kuin ensimmäisellä neljänneksellä. USDT:n kiertävä tarjonta nousi 184,6 miljardiin dollariin, ja markkinaosuus nousi yli 60 %. Ylimääräiset varannot olivat 4,11 miljardia dollaria. Käyttäjäkunta on ylittänyt 650 miljoonaa. 1,5 miljardin dollarin ansaitseminen yhdellä neljänneksellä on enemmän kuin monet listatut yhtiöt ansaitsevat vuodessa. Mikä on Tetherin liiketoiminnan ydin? Elämme koroista. Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot ovat korkeat, ja Tether käyttää USDT-reservejä ostaakseen Yhdysvaltain valtionlainoja, joten korkoero on voittoa. Niin kauan kuin Fed ei laske korkoja, Tether voi jatkaa painamista ja ansaitsemista. Ironisinta on: mitä enemmän kryptomarkkinat hallitsevat, sitä enemmän Tether tienaa. Koska karhumarkkinoilla ihmiset suosivat stablecoinien omistamista. Kaikkien kolmen kokeen lukemisen jälkeen yksi johtopäätös on selvä: Coinbase pitää kiinni, Robinhood toimii, Tether tienaa rahaa. Viimeinen—Circle—luovutetaan ennen markkinoiden avautumista 5. elokuuta. Mihin markkina keskittyy? USDC:n kiertotarjonta, reservituotot, institutionaalisen yhteistyön kehitys, stablecoin-kilpailun kenttä. Optimistisin skenaario: USDC:n kierto kasvaa neljännesvuosittain, korkotulot ylittävät odotukset→ mikä nostaa DeFi-likviditeettiodotuksia. Pessimistisin skenaario: USDC jatkaa supistumistaan, noudattamiskustannukset nousevat→ mikä herättää huolta stablecoin-sektorin kiristyneestä kilpailusta. Ensimmäisen neljänneksen lopussa USDC:n kiertotarjonta oli noin 77 miljardia dollaria, mikä on 28 % kasvu vuodentakaisesta. K2: Pystyvätkö he ylläpitämään tätä vauhtia? Tether on jo osoittanut sinulle 184,6 miljardilla USDT:llä – stablecoin-markkina on voittaja vie kaiken. Kaupankäyntiaikataulu (Pekingin aika): Maanantaina (3. elokuuta) markkinoiden sulkemisen jälkeen → Palantir (PLTR). Markkina odottaa liikevaihdon olevan noin 1,8 miljardia dollaria, mikä on 80 % vuosikasvu, ja EPS on noin 0,28–0,35 dollaria. AI-dataseuranta, P/S-suhde 61x—korkeat arvostukset eivät jätä tilaa pettymyksille. Tiistaina (4. elokuuta) aukioloaikojen jälkeen→ AMD ja SpaceX. AMD odottaa liikevaihdon olevan noin 11,3 miljardia dollaria, mikä on noin 48 % kasvua vuodentakaisesta, ja EPS on noin 1,61 dollaria. AI-sirusektori on noussut yli 120 % tähän mennessä tänä vuonna. SpaceX on ensimmäinen talousraportti pörssiin listautumisen jälkeen, ja sen liikevaihto on noin 6,93 miljardia dollaria ja EBIT-tappio noin 1,55 miljardia dollaria. Todellinen pommi oli kuitenkin 911,5 miljoonan osakkeen avaaminen 6. elokuuta – enemmän kuin nykyiset osakkeet. Morgan Stanley kutsui tätä suoraan "vaarallisimmaksi hetkeksi." Ennakkomyynti keskiviikkona (5. elokuuta) → Circle (CRCL). Ensimmäinen täysi neljännesvuosittainen tulosraportti ensimmäisestä stablecoin-osakkeesta. Operatiivinen neuvonta (selkokieli): Tunnin sisällä ennen jokaista tulosten julkaisua voidaan pelata pieniä positioita. Mutta vältä vahvaa vetoa yhdestä tapahtumasta. Julkistuksen jälkeen katso ohjeita, älä lukuja. Edellisellä kierroksella Microsoft, Amazon, Meta ja Apple ylittivät kaikki odotukset liikevaihdossa, ja osakekurssit liikkuivat neljään suuntaan. Mikä ero niillä on? Ohjeita seuraavalle kaudelle. Coinbase romahti, koska se ei antanut ohjeita. Robinhood nousi, koska markkinoiden ennustettiin kertovan uusia tarinoita. Tether tekee rahaa, koska sen liiketoimintamallin ei tarvitse kertoa tarinaa. Circlen talousluvut eivät ole tärkeitä. Tärkeä kysymys on: Kasvaako vai väheneekö USDC:n kiertävä tarjonta? Ansiokausi ei ole uhkapelaamisen kausi; se on kausi, jolloin hyödynnetään huonoja odotuksia. Sinun ei tarvitse arvata dataa; sinun täytyy arvata, miten markkinat reagoivat siihen. Torstaiaamuna Circle jätti paperinsa. $BTC $CRCL $AMD #财报观察员: Neljä tasapeliä tällä viikolla, Circle on suuri finaali