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#Tether季度盈利15亿，黄金增至146吨 聊聊Tether刚刚发布的二季度鉴证报告，好坏信号交织在一起，值得细细拆解。 盈利层面交出不错答卷，季度净营业利润15亿美元，依靠美债资产赚取稳定收益，持续造血能力毋庸置疑。但USDT增量近乎停滞，流通量增长基本停住，侧面反映二季度圈内整体交易热度冷清。 储备调整是本次最大看点：持续买入黄金，增持至146.2吨，比特币持仓同样小幅增加。不难看出团队想要摆脱单纯依赖美债的储备结构，推进资产多元化。 风险点同样明显，超额储备大幅缩水，相比上个季度接近减半。 这里就出现了一个核心矛盾：增持黄金、BTC这类非固定收益资产，初衷是分散单一美债的风险，可这类资产价格本身存在波动，反过来又会影响储备净值。 盈利稳定和安全垫收缩同时出现，后续Tether的储备策略会走向何方，我会持续观察。