Postaus

Voittojen voittaminen, odotusten menettäminen—Tim Cookin jäähyväisshow, Apple palautti kruunun henkilökohtaisesti Nvidialle Suorituskyky ylitti odotukset. Sitten osakekurssi romahti. Pidät AAPL:ää kädessäsi ja katsot markkinoiden takana olevaa suurta laskumaista kynttilänjalkaa. Onko mielessäsi vain yksi kysymys: miksi? Heinäkuun 31. päivän varhaisina tunteina Pekingin aikaa Apple julkaisi lopullisen tulosraporttinsa Cookin kaudella. Luvut ovat uskomattoman kauniita: Liikevaihto nousi 109,42 miljardiin dollariin, mikä on 16 % kasvua edellisvuoteen verrattuna, ja kesäkuussa oli uusi neljännesvuosiennätys EPS oli 2,02 dollaria, mikä on 29 % enemmän kuin vuoden takainen, lähes 7 % enemmän kuin markkinoiden odotus 1,89 dollaria iPhonen myynti nousi 54,25 miljardiin dollariin, mikä on 22 % kasvua ja on saman ajanjakson ennätys Macit myytiin 10,35 miljardilla dollarilla, kasvu kasvoi 29 % Jokainen niistä voittaa rytmin. Sitten jälkikaupankäynnissä osakekurssi laski 6,33 %. Sen markkina-arvo haihtui yli 300 miljardilla dollarilla yhdessä yössä. Jos perjantain päätös jatkaa tätä laskua, se on Applen suurin yhden päivän lasku sitten tulosraportit sitten vuoden 2014. Odotettua parempi suorituskyky on johtanut ankarimpaan laskumaiseen kynttilään kymmeneen vuoteen. Miksi? Koska markkinat eivät katso menneisyyteen, vaan tulevaisuuteen. Applen talousjohtaja sanoi pari sanaa konferenssipuhelussa, jotka laukaisivat välittömästi myyntiaallon: Ensinnäkin neljännen tilikauden tulosennuste on vain 9 % – 11 %. Mikä on markkinoiden odotus? 12 % tai enemmän. Toiseksi toimitusrajoitteet "voimistuvat merkittävästi" neljännellä neljänneksellä, mikä vaikuttaa koko iPhonen, Macin ja iPadin tuotevalikoimaan. Käännetty siviilikielelle: Hyvät päivät, joiden luulit olevan loppumassa. Seuraavalla neljänneksellä varastoa ei ole tarpeeksi myytäväksi. Syvällisempi kysymys: Kuka ajoi Applen tähän pisteeseen? Se on tekoälyä. Apple nousi tänä vuonna 23 %, päihittäen Big Sevenin – mihin se luotti? "AI-suojauskaupat" — Markkinat näkevät Applen turvapaikkana teknologiayhtiöiden keskuudessa, koska se ei rakenna datakeskuksia, ei käytä rahaa näytönohjaimiin eikä ole AI-kuplasta vaikuttumattomia. Ja mitä tapahtui? Tekoäly on vallannut globaalin muistikapasiteetin. Cook sanoi puhelun aikana: "Elämme kerranaikaisessa varastointihinnoitteluympäristössä, jossa varastointihinnat nousevat eksponentiaalisesti. ” Muistikustannukset olivat kesäkuussa jo korkeammat kuin edellisellä neljänneksellä ja niiden odotetaan jatkavan nousuaan syyskuussa. Apple ei ole rakentanut datakeskusta tänä vuonna, mutta tekoälyyritykset ympäri maailmaa ovat käyttäneet rahaa Applen sirujen räjähdysmäiseen kasvuun. Luulit sen olevan turvasatama, mutta maksat oikeasti tekoälykuplasta. Markkinoilla on myös kaksi muuta porsaanreikää, joita ei ole jäänyt huomaamatta. Ensimmäinen: Palveluliiketoiminta. 30,74 miljardia dollaria, vain 12 % enemmän kuin odotettu 31,2 miljardia. Tämä päätti yli kolme peräkkäistä vuotta ennätyksellisiä neljännesvuosittaisia palvelutuloja. Palveluliiketoiminnan bruttokate on lähellä 75 %. Jos tämä alue ei ole kannattava, Applen arvostuslogiikka puolittuu. Toiseksi: Suur-Kiina. 18,82 miljardia dollaria, mikä on vähemmän kuin odotettu 19,67 miljardia dollaria. Kiinan 22 %:n kasvuvauhti näyttää hyvältä, mutta instituutiot odottavat sen olevan yli 25 %. Kotimaiset Android-lippulaivatuotteet ohjaavat suunnan, kun taas Applen palveluekosysteemi on paineen alla. Mikä sattui eniten? Tämä on Cookin jäähyväistalousraportti. 1. syyskuuta laitteistotekniikan jätti John Ternus otti toimitusjohtajan tehtävät. Cook työskenteli Applella 15 vuotta, kasvattaen yrityksen markkina-arvon lähes 5 biljoonaan dollariin. Viimeisin talousraportti näytti odotuksia ylittäviä tuloksia kaikilla osa-alueilla—sitten osakekurssi romahti 6 %. Markkinat äänestävät jaloillaan on: Kiitos, Cook. Mutta nyt meitä kiinnostaa vain, voimmeko ostaa seuraavan neljänneksen. Ostat Applen ajatellen, että ostat "maailman vakaimman teknologiayrityksen." Kävi ilmi, että uhri oli "uhri, jonka muisti varastettiin tekoälyn toimesta." iPhone 18 julkaistaan ensi kuussa, ja myös taittuvat iPhonet ovat tulossa. Mutta siruja, muistia tai tuotantokapasiteettia ei ole tarpeeksi. Uuden tuotteen lanseerauspäivänä et välttämättä saa sitä käsiisi. Applen liikevaihto saattaa myydä useita miljardeja vähemmän näiden toimitusketjun pullonkauloiden vuoksi. Tuijotat kynttilänjalkaa. Kokki seuraa toimitusketjua. Hän on eläkkeellä, ja sinun paikkasi on yhä siellä. $BTC $SNDK $AAPL #苹果第三财季业绩超预期 osakekurssi romahti jyrkästi työajan jälkeen