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About WeakConsumptionFedSplit
July retail sales fell 0.6% MoM versus 0.1% growth expected, the biggest drop since May 2025. August Michigan sentiment fell from 55.2 to 51.0, below the 54.5 forecast. Softer demand and cooler CPI/PPI weaken the case for a September hike, but one-year inflation expectations rose from 4.2% to 4.3%. Further slowing could pressure the dollar and short-end yields, supporting gold and BTC; rising inflation expectations could keep rates high and constrain risk-asset valuations.
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Los índices bursátiles de EE. UU. mostraron resultados mixtos esta semana tras datos de inflación moderados, y las ventas minoristas en caída podrían limitar la postura agresiva de la Fed
Conclusión principal: Las acciones estadounidenses estuvieron mixtas mientras la inflación disminuía y una caída en las ventas minoristas aumentaba las probabilidades de una pausa de la Fed en septiembre. El S&P y el Nasdaq subieron mientras el Dow cayó; Cisco bajó tras un débil cuarto trimestre en servicios; Sandisk saltó un 35% por una fuerte perspectiva de ventas; funcionarios del Tesoro señalaron medidas más duras contra Irán.
🦔Las ventas minoristas en EE. UU. cayeron un 0,6% en julio, la mayor caída en más de un año y muy por debajo del pequeño aumento que los economistas esperaban. El grupo de control, que elimina categorías volátiles e introduce cálculos del PIB, cayó un 0,4% cuando los pronosticadores lo indicaron que subió un 0,3%. Las ventas online cayeron un 2,2% después de que Amazon trasladara el Prime Day a junio. El sentimiento del consumidor volvió a caer este mes. La gasolina está a 4,08 dólares el galón, 92 céntimos más que hace un año. La deuda de las tarjetas de crédito ha superado un billón de dólares, un 60% más en cinco años.
Mi opinión
Ayer escribí sobre las dos piernas que sostienen esta economía, un mercado inmobiliario que pierde impulso y una expansión de la IA financiada con deuda. Hoy el consumidor, que representa aproximadamente el 70% del PIB, simplemente apareció cojeando. Las devoluciones de impuestos que sustentaban el gasto de primavera han desaparecido, la gasolina cuesta un dólar más que el año pasado y los saldos de las tarjetas de crédito están en récords con los morosos en aumento. La gente está interceptada, y estos datos lo confirman.
No creo que un mes malo sea una señal de recesión, y parte de la caída es simplemente el Prime Day que se desplaza a junio. Pero sumando esto junto a las débiles cifras de empleo de la semana pasada, la congelación de la vivienda y la caída del sentimiento del consumidor, el panorama se vuelve más difícil de ignorar. La economía ha funcionado gracias a la disposición de los hogares estadounidenses a seguir gastando a pesar de la inflación y el aumento de la deuda. En algún momento esa disposición choca contra un muro, y creo que estamos más cerca de ella de lo que el mercado bursátil está valorando.
Hedgie🤗
El S&P está en máximos históricos.
Mientras tanto, en la economía real:
- 23.000 empleos perdidos en julio, y 103.000 más borrados en revisiones
- Ventas minoristas -0,6% frente al +0,1% esperado
- Caída del sentimiento del consumidor respecto a los precios y la guerra contra Irán
La economía estadounidense no es tan fuerte como sugieren las acciones récord.