El PPI de EE.UU. en julio fue del 4,7% interanual, aunque inferior al 4,9% esperado, este número en el mercado cripto se siente más como un "alivio no tan intenso", no se puede considerar un giro positivo. La tasa mensual se mantuvo estable, lo que indica que la presión de los precios en la cadena de suministro no ha aumentado por ahora, y el mercado naturalmente apostará a que la expectativa de recorte de tasas no está tan lejana. Pero al observar los datos macro ahora, cada vez me gusta menos apresurarme a seguir la primera vela alcista. Muchas veces, el movimiento tras la publicación de datos refleja la diferencia en expectativas, no los datos en sí. Lo que realmente hay que vigilar es: si el rendimiento de los bonos del Tesoro baja, si el dólar se debilita y si BTC puede aumentar volumen y mantenerse firme en niveles clave. Los datos son moderados, solo dan un poco más de respiro a los activos de riesgo. Cómo manejar la posición, aún depende de la evolución del mercado $BTC

El problema de DOGE no es la falta de reconocimiento, al contrario, podría ser uno de los activos más conocidos en el mundo cripto. Todos lo conocen, todos los exchanges lo tienen, y su liquidez siempre ha sido buena. No es como esas monedas pequeñas que nadie se atreve a comprar cuando suben y no se pueden vender cuando bajan. La mayor ventaja de DOGE es que nunca ha salido realmente del ojo público. Pero precisamente por eso, su situación es incómoda: todos lo conocen, pero por ahora poca gente está dispuesta a pagar por "su próxima historia" por adelantado. Bitcoin se alimenta de narrativas macro y fondos institucionales; Ethereum se basa en su ecosistema y valoración de activos; varias nuevas cadenas públicas, AI, RWA, stablecoins, DeFi, al menos pueden contar una historia de "de dónde vendrá el crecimiento futuro". ¿Y DOGE? Sigue siendo ese DOGE: comunidad fuerte, alta reconocibilidad, Elon Musk lo menciona ocasionalmente y eso genera emociones, pero estas cosas son más bien su base, no necesariamente el motor para un aumento sostenido. Antes, en los mercados alcistas, la liquidez abundaba, la gente compraba primero las principales, luego las secundarias, y hasta los "perfiles de perro" podían generar fe. La lógica de DOGE era simple: suficientemente popular, fácil de entender, con memes, y los pequeños inversores se lanzaban en masa. Pero ahora es diferente. El dinero no es tan fácil de ganar, la gente pregunta: ¿dónde está el capital incremental? ¿Por qué los nuevos usuarios deberían comprarlo? Más allá de la emoción, ¿qué puede generar una demanda sostenida? Y hay un punto que se suele pasar por alto: un meme de gran capitalización y veterano como DOGE necesita mucho más capital para subir que antes. Ya no es una acción pequeña que puede despegar con unas pocas veces su valor, sino un activo antiguo con liquidez suficiente, pero que necesita un consenso fuerte para reactivarse. Sin una gran aversión al riesgo, sin una verdadera vuelta masiva de pequeños inversores, sin un nuevo evento de súper difusión, es muy fácil que se desgaste repetidamente en el fondo $DOGE

En este período, BTC ha estado fluctuando alrededor de 62,000–65,000 dólares, con la atención siendo absorbida alternativamente por AI, el mercado de valores estadounidense y el oro, dejando a las criptomonedas un poco al margen. Desde la perspectiva on-chain, entre 61,000 y 65,000 dólares ya se ha acumulado una gran cantidad de fichas, especialmente concentradas cerca de los 63,000 dólares. Mi interpretación es: algunos que querían salir ya lo hicieron, y cada vez más personas están dispuestas a comprar en este rango, el mercado está formando un consenso de costos nuevamente. Sin embargo, varios factores que presionan al mercado están aflojando lentamente: la expectativa de subidas de tipos macroeconómicos se enfría, las preocupaciones sobre la liquidez de Strategy se alivian, y el trading de AI también comienza a desacelerarse. El mercado actual es un poco como una "zona sin reclamar": la gente del mundo cripto teme una nueva caída, mientras que el capital externo espera señales más claras. Pero cuando todo esté confirmado, las posiciones cómodas para entrar suelen haber desaparecido. Si se cree en la lógica a largo plazo de BTC, esta fase de baja volatilidad, baja atención y rotación continua de fichas merece observación. El fondo nunca es un punto, sino un período que pone a prueba la paciencia. Ahora puede que no sea el fondo definitivo, pero al menos el mercado está experimentando algunos cambios que merecen atención $BTC Análisis personal, no constituye consejo de inversión

Rusia finalmente ha incluido BTC, ETH y USDT en la lista oficial de activos negociables Pero no te apresures a interpretarlo como una adopción total de Crypto Los inversores comunes solo pueden comprar estos tres, con un límite máximo anual de 300,000 rublos a través de un único intermediario; los inversores profesionales tienen menos restricciones, pero todos deben realizar una prueba obligatoria antes de operar. La nueva regulación entrará en vigor el 1 de septiembre Creo que este enfoque es muy típico: no se trata de liberar altcoins ni de fomentar que todos especulen con criptomonedas, sino de delimitar primero los activos con mayor liquidez, mercado más maduro y mayor historial de precios, para ofrecer a la gente común una "entrada controlada" BTC es el oro digital, ETH es la infraestructura en cadena, y USDT es el dólar cripto más utilizado en el mundo real. Incluir estos tres ya indica que los reguladores entienden dónde está la verdadera demanda del mercado El límite de 300,000 rublos no es alto, claramente no es para que los pequeños inversores se enriquezcan de la noche a la mañana con activos volátiles, sino para aislar el riesgo dentro de un rango relativamente soportable. En cuanto a la prueba obligatoria, también es una línea clara: puedes participar, pero no sin saber qué estás comprando Para el mercado, lo realmente importante es que cada vez más países están pasando de preguntarse "si los activos cripto deberían existir" a "qué activos pueden entrar en el sistema regulatorio, cuánto pueden comprar las personas comunes y quién asume la responsabilidad en caso de riesgo" En el futuro, el mercado cripto puede que no se vuelva más "salvaje", pero sí más parecido a las finanzas tradicionales: con barreras más claras, mayor cumplimiento normativo y los activos principales beneficiándose primero de las políticas La temporada de altcoins seguirá dependiendo del sentimiento y la liquidez, pero lo que busca la regulación es orden. Dos lógicas que probablemente serán difíciles de conciliar completamente a corto plazo $BTC $ETH $USDT

¡Impactante! La misma cartera fue robada nuevamente 25,6 millones de dólares tres años después En 2023, ya había perdido 24,23 millones de dólares debido a una autorización maliciosa de tokens, y el atacante luego devolvió aproximadamente el 90% de los fondos; esta vez, los activos se convirtieron rápidamente en DAI y ETH, prácticamente sin dar tiempo a reaccionar Lo que más me pone los pelos de punta no es que el hacker sea tan fuerte, sino que mucha gente sigue pensando que la "seguridad de la cartera" solo significa que la clave privada no se haya filtrado. En realidad, lo que suele poner en riesgo grandes cantidades de activos no es la clave privada, sino las autorizaciones que has firmado, las DApps a las que te has conectado y a quién le has dado permisos ilimitados La autogestión ciertamente ofrece libertad, pero la otra cara de la libertad es que no hay servicio de atención al cliente que pueda ayudarte a revertir ese error de dedo. Lo más caro en la cadena nunca es el Gas, sino una firma que crees que "no importa, solo es un clic de confirmación" $ETH

Los datos de Token Terminal muestran que actualmente aproximadamente el 34,4% de ETH está en estado de staking, alcanzando un máximo histórico. En comparación con la proporción de staking de alrededor del 30% a principios de este año, en solo unos meses ha aumentado 4,4 puntos porcentuales. Esto significa que, por un lado, cada vez más poseedores de tokens eligen bloquear ETH en la cadena para obtener ingresos por staking, reduciendo la cantidad de ETH disponible para libre circulación en el mercado; por otro lado, el aumento continuo de la proporción de staking también refleja el reconocimiento de parte de los fondos sobre el valor a largo plazo y los beneficios del ecosistema de Ethereum. Sin embargo, un aumento en la proporción de staking no implica necesariamente un aumento en el precio. En adelante, se debe prestar atención a la demanda spot de ETH, el flujo de fondos institucionales, la actividad en la cadena y los posibles cambios en la oferta temporal que pueda generar el desbloqueo del staking. ¿El ETH que tienes, lo sigues manteniendo, lo pones en staking o esperas una oportunidad de trading más adecuada? $ETH

#今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ BTC ha estado estancado entre 62,000 y 66,000 dólares últimamente, la compra de ETF sigue presente, pero las ventas de mineros y grandes poseedores no se detienen, ambas partes han mantenido el precio en una línea recta. La volatilidad implícita del mercado ha caído a niveles históricamente bajos, lo que indica que todos están esperando un disparador. El CPI de EE.UU. de esta noche probablemente sea ese botón. Muchos piensan que la consolidación es lo más frustrante, porque no hay un aumento explosivo ni una caída drástica; comprar da miedo por el riesgo de comprar caro, vender en corto da miedo por un posible repunte repentino. Pero visto desde otro ángulo, ahora el mercado está redistribuyendo las fichas. El capital a corto plazo no tiene paciencia, el capital a largo plazo está observando; cada vez menos personas apuestan todo a una noticia, la verdadera dirección la decide la liquidez macro. No creo que un solo CPI pueda cambiar completamente la gran tendencia de BTC, pero sí puede decidir hacia dónde se moverá a corto plazo: Si el CPI es menor a lo esperado, el dólar y los rendimientos de los bonos estadounidenses caerán, y BTC tendrá oportunidad de probar por encima de los 66,000 dólares; Si el CPI es más alto, el mercado volverá a negociar expectativas de endurecimiento, y será crucial si se mantiene el soporte cerca de los 62,000 dólares; si se pierde, no sería sorprendente ver los 60,000 dólares. Lo que merece más atención es que el capital del mercado ahora claramente prefiere áreas como la potencia de cálculo de AI, chips y comunicaciones ópticas. La criptomoneda no ha desaparecido, solo que temporalmente no está bajo los focos. Esto no tiene por qué ser algo malo. Las grandes tendencias generalmente no comienzan cuando todo el mundo está gritando que es un mercado alcista, sino cuando la mayoría piensa que la moneda no se mueve, y poco a poco se eliminan las fichas indecisas. Así que en estos días, en lugar de estar mirando el gráfico de un minuto para adivinar subidas o bajadas, es mejor observar dos cosas: si el soporte en 62,000 dólares es efectivo, y cómo se comportan el dólar y los rendimientos de los bonos tras la publicación del CPI. La consolidación no es aterradora, lo peor es abrir posiciones al azar sin dirección $BTC

El proyecto $BICO sigue siendo bastante prometedor, centrado en la abstracción de cuentas y la interacción multichain, soportando el pago de Gas por terceros, simplificando las transacciones y reduciendo la barrera de uso de DApps. Tiene mucha popularidad, pero la volatilidad también es alta.

Esta semana el mercado de criptomonedas ha mostrado tres señales consecutivas Strategy vendió 1690 BTC a un precio inferior al costo para recomprar acciones preferentes, TrumpMedia sufrió una pérdida cercana a 200 millones de dólares por la depreciación de activos criptográficos y redujo sus operaciones, Grayscale retiró las solicitudes de tres ETF spot de ADA, DOT y HBAR Individualmente son noticias, pero juntas dejan claro que el mercado ya no está dispuesto a pagar una prima alta por la historia de que solo con comprar monedas estas subirán Antes, para las empresas que cotizan en bolsa comprar BTC era un ciclo virtuoso: la empresa mantenía BTC y su acción obtenía una prima, con la subida del precio de la acción podían financiarse, con el dinero compraban más monedas, y la subida del precio de las monedas reforzaba la narrativa Pero cuando el mercado se enfría, esta lógica se bloquea, la prima de valoración baja, el financiamiento se encarece, las acciones preferentes caen por debajo del valor nominal, y las empresas deben elegir entre seguir acumulando o reparar su balance Strategy ya ha dejado claro que el supuesto holding a largo plazo tiene condiciones; la empresa no es una wallet fría y no puede atravesar ciclos solo con fe La acción de Grayscale también indica que las instituciones no rechazan los altcoins, sino que están redefiniendo límites; para que activos fuera de BTC y ETH entren en la cartera de fondos tradicionales, no basta con el hype ni con una solicitud de ETF La liquidez, el cumplimiento normativo, la demanda real y la narrativa a largo plazo, si falta alguna, puede poner a los fondos en lista de observación Así que ahora no solo hay que fijarse en cuándo rebota BTC, sino en quién vende y quién compra, si los que entran son fondos de corto plazo o chips a largo plazo Cada gran liquidación es dolorosa pero también limpia las historias más vacías de la ronda anterior; esta vez el mercado debe limpiar no solo el apalancamiento y las monedas sin valor, sino también la ilusión de que algo con apariencia institucional merece una valoración alta $ETH $BTC

Después de que se publicaron los datos de empleo no agrícola de julio, el mercado volvió a estar indeciso El empleo no agrícola en EE. UU. disminuyó en 23,000 personas en julio, mientras que el mercado esperaba un aumento de 85,000, una diferencia de 108,000; además, los datos de junio fueron revisados a la baja en 37,000. El enfriamiento del mercado laboral ya no es una señal menor Para BTC, esto tiene dos caras. Por un lado, tras el empeoramiento de los datos, la expectativa del mercado de que la Reserva Federal aumente las tasas en septiembre cayó claramente, de aproximadamente 70% a 40%. La disminución de las expectativas de subida de tasas reduce la presión sobre los activos de riesgo, y la comunidad cripto lo interpreta como una señal algo positiva Pero por otro lado, si el empleo sigue cayendo, el problema no será solo un aumento de tasas menos, sino si la economía realmente entrará en recesión. Recientemente, el oro superó los 4400 dólares, y el flujo de capital hacia activos refugio indica que el mercado no está tranquilo Así que ahora BTC está un poco en la cuerda floja: La disminución de las expectativas de subida de tasas actúa como un soporte, pero el temor a la recesión puede limitar el apetito por el riesgo El sentimiento a corto plazo podría beneficiarse primero de la caída en las expectativas de subida de tasas, pero si los datos económicos siguen empeorando, el mercado probablemente tendrá que hacer cuentas de nuevo $BTC